pololetní zpráva Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu obhospodařovaného AXA investiční společnost a.s., za období I. - VI. 2008 Název podílového fondu a identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů (ISIN) nebo jiného systému číslování (SIN) podílového listu, byl-li přidělen Název AXA Realitní fond Rozlišení fondu 90081152 Měna CZK Jmenovitá hodnota podílového listu 1 CZK ISIN CZ0008472776 Druh fondu Otevřený podílový fond Typ fondu Akciový fond Údaje o investiční společnosti, která podílový fond obhospodařuje Obchodní firma: AXA investiční společnost a.s. IČ: 64579018 Sídlo: Praha 2, Lazarská 13/8 PSČ: 120 00 Společnost zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7462 Výše základního kapitálu: 20 487 000 Kč, splacen v plné výši Datum zápisu do obchodního rejstříku : Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku 18. 10. 1995. Na základě povolení České národní banky byla dne 24. 10. 2006 do obchodního rejstříku zapsána změna
obchodní firmy a změna předmětu podnikání na kolektivní
investování.
Jediným akcionářem je AXA životní pojišťovna a.s.
Dále jen “Společnost”
Podílový fond je touto investiční společností obhospodařován od založení.
1
Údaje o portfolio manažerech a stručný popis jejich zkušeností a kvalifikace Ing. Kamila Horáčková, MBA, CFA Narozena roku 1969. Licencovaný makléř, vystudovala Vysokou školu ekonomickou v Praze, získala tituly MBA (Rochester Institute of Technology) a CFA. Postupně pracovala jako dealer na mezibankovním trhu (ING Praha, 1992 - 1993), analytik a portfolio manager (Credit Suisse First Boston, 1994 - 1997), analytik a portfolio manager (Citicorp investiční společnost/Citibank Praha, 1997 - 2001), analytik, portfolio manager, ředitelka společnosti, členka představenstva (Credit Suisse Asset Management, 2001 - 2004), portfolio manager, ředitelka společnosti, členka představenstva (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost, od r. 2004). Ing. František Vobořil Narozen roku 1979. Licencovaný makléř kategorie BD, vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, fakultu národohospodářskou, kde se specializoval na peněžní ekonomii a finanční trhy. Po pracovně-studijních zkušenostech na různých pracovních pozicích v ČR i v zahraničí nastoupil na počátku roku 2006 jako portfolio manager do společnosti Winterthur Asset Management, předchůdce Axa investiční společnosti a.s. Údaje o všech depozitářích podílového fondu v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonávali Obchodní firma: Unicredit Bank Czech Republic a.s. IČ: 64948242 Sídlo: Na příkopě 858/20, Praha 1 PSČ: 111 21 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 Údaje o osobě, která zajišťuje úschovu nebo jiné opatrování majetku podílového fondu, pokud je u této osoby uloženo nebo touto osobou jinak opatrováno více než 1 % majetku podílového fondu Obchodní firma: Unicredit Bank Czech Republic a.s. IČ: 64948242 Sídlo: Na příkopě 858/20, Praha 1 PSČ: 111 21 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608
Údaje o všech obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro investiční společnost a pro fond kolektivního investování obhospodařovaný investiční společností Název obchodníka Meinl Bank AG ČSOB a.s. Wood & Company, a.s. Ceská spořitelna, a. s. ING BANK NV, organizační složka Patria Finance, a.s. HVB Bank Czech Republic, a.s. Citibank a.s.
IČ N/A 00001350 26503808 45244782 49279866 60197226 64948242 16190891
Sídlo A-1010 Vienna Rakousko Na Příkopě 854/14 Praha 1 Václavské náměstí 772 Praha 1 Na Příkope 29 Praha 1 Pobřežní 3 Praha 3 Škrétova 490/12 Praha 2 Revoluční 7 Praha 1 Evropská 178 Praha 6
Všichni obchodníci vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností po celou dobu existence fondů. AXA investiční společnost, a.s. ani žádný jí obhospodařovaný podílový fond není účastníkem soudního sporu, kde by hodnota předmětu sporu převyšovala 5 % hodnoty majetku AXA investiční společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného podílového fondu.
Rozvaha fondu kolektivního investování Aktiva údaje v tis. Kč Aktiva celkem (Σ) Pokladní hotovost Pohledávky za bankami (Σ) Pohledávky za bankami splatné na požádání Pohledávky za bankami jiné než splatné na požádání Pohledávky za nebankovními subjekty (Σ) Pohledávky za nebakovními subjetky splatné na požádání Pohledávky za nebank. subjekty jiné než splatné na požádání Dluhové cenné papíry (Σ) Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami Akcie, podílové listy a ostatní podíly (Σ) Akcie Podílové listy Ostatní podíly Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem Dlouhodobý nehmotný majetek (Σ) Zřizovací výdaje Goodwill Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek (Σ) Pozemky a budovy pro provozní činnost Ostatní dlouhodobý hmotný majetek Ostatní aktiva Pohledávky za upsaný základní kapitál Náklady a příjmy příštích období
2
k 30. 6. 2008 135 380 0 35 014 1 069 33 945 0 0 0 0 0 0 100 337 0 100 337 0 0 0 0 0 0 0 0 0 29 0 0
k 30. 6. 2007 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Pasiva údaje v tis. Kč Pasiva celkem (Σ) Závazky vůči bankám (Σ) Závazky vůči bankám splatné na požádání Závazky vůči bankám jiné než splatné na pořádání Závazky vůči nebankovním subjektům (Σ) Závazky vůči nebankovním subjektům splatné na požádání Závazky vůči nebank. subjektům jiné než splatné na požádání Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Rezervy (Σ) Rezervy na důchody a podobné závazky Rezervy na daně Ostatní rezervy Podřízené závazky Základní kapitál (Σ) Splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku (Σ) Povinné rezervní fondy a rizikové fondy Ostatní rezervní fondy Ostatní fondy ze zisku Rezervní fond na nové ocenění Kapitálové fondy Oceňovací rozdíly (Σ) Oceňovací rozdíly z majetku a závazků Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí Ostatní oceňovací rozdíly Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období Zisk nebo ztráta za účetní období
k 30. 6. 2008 135 380 0 0 0 0 0 0 185 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -13 816 0 0 0 0 0 211 599 0 0 0 0 0 -22 752 -39 836
k 30. 6. 2007 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
k 30. 6. 2008 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
k 30. 6. 2007 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Podrozvaha údaje v tis. Kč Poskytnuté přísliby a záruky Poskytnuté zástavy Pohledávky ze sporotových operací Pohledávky z pevných termínových operací Pohledávky z opcí Odepsané pohledávky Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty předané k obhospodařování Přijaté přísliby a záruky Přijaté zástavy a zajištění Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací Závazky z opcí Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty převzaté k obhospodařování
3
Výkaz zisku a ztráty fondu kolektivního investování údaje v tis. Kč Výnosy z úroků a podobné výnosy (Σ) Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů Výnosy z úroků z ostatních aktiv Náklady na úroky a podobné náklady Výnosy z akcií a podílů (Σ) Výnosy z akcií a podílů z účastí s podst. a rozhod. vlivem Ostatní výnosy z akcií a podílů Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize Zisk nebo ztráta z finančních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady (Σ) Náklady na pracovníky (Σ) Mzdy a platy pracovníků Sociální a zdravotní pojištění pracovníků Ostatní sociální náklady Ostatní správní náklady Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár., výnosy z dříve od. pohl. Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem Ztráty z přev. účastí s rozh. a podst. vlivem, tvorba a použ. OP Rozpuštění ostatních rezerv Tvorba a použítí ostatních rezerv Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozh. n. podst. vlivem Zisk n. ztráta za účetní obd. z běžné činnosti před zdaněním Mimořádné výnosy Mimořádné náklady Zisk n. ztráta za účet. obd. z mimoř. činnosti před zdaněním Daň z příjmů Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
k 30. 6. 2008 636 1 635 0 3 627 0 3 627 0 12 -43 182 0 0 905 0 0 0 0 905 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -39 836 0 0 0 0 -39 836
k 30. 6. 2007 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Doplňkové údaje k hospodářské situaci fondu kolektivního investování Dodatečné údaje k pololetní zprávě FKI Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (v tis. Kč) Počet emitovaných podílových listů (počet ks) Vlastní kapitál připadající na jeden podílový list Jmenovitá hodnota podílového listu (v Kč) Obrátkovost aktiv ve fondu za rozhodné období Výše nákladů za správu fondu (v tis. Kč) Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu investičního fondu na účet investiční společnosti Úplata depozitáři Poplatky za audit Přirážky, které šly do majetku investiční společnosti Srážky, které šly do majetku investiční společnosti Poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatků investiční společnosti
4
135 196 211 599 281 0,638924 1,00 -14,62 45 0 0 0 0 0 0
Poplatky obchodníkovi s cennými papíry celkem transakční ostatní Registrační poplatky Ostatní správní náklady Podílové listy otevřeného podílového fondu Počet podílových listů vydaných OPF (v ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané podílové listy (v tis. Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (v ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené podílové listy (v tis. Kč) Klasifikace fondu Druh fondu Kategorie fondu Typ fondu Identifikační číslo fondu Klasifikaci fondu podle charakteru investorů
0 0 860 35 660 337 27 553 11 238 573 8 350 Otevřený podílový fond Standardní fond Akciový fond 90081152 Veřejně přístupné fondy
Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu kolektivního investování přesahujících 1 % aktiv fondu Majetkové cenné papíry
Název cenného papíru ISIN STRABAG - Shs EUR AT000000STR1 CA Immobilien-Anlagen - Shs EUR AT0000641352 IMMOEAST IMMO - Shs EUR AT0000642806 DIC ASSET - Shs EUR DE0005098404 IVG Immobilien - Shs EUR DE0006205701 Alstria Office REIT-Aktienges. - Sh DE000A0LD2U1 Sponda Oyj - Shs EUR / 1 FI0009006829 Bouygues - Shs EUR 1 FR0000120503 Lafarge - Shs EUR 4 FR0000120537 Klepierre - Shs EUR 4 FR0000121964 UNIBAIL-RODAMCO - Shs EUR 5 FR0000124711 Compagnie de Saint-Gobain - Shs EUR FR0000125007 Vinci - Shs EUR 5 FR0000125486
5
Vztah Země k legisla (stát) tivě
Investiční Investiční limit na limit na Celková majetek emitenta pořizo fondu či FKI vací cena
Celková reálná Počet hodnota jednotek
Celková nomi- Podíl na nální majetkohodnota vých CP*
AT
28
74
95
3 420
3 548
3 000
0
0,00
AT
28
74
95
3 684
3 180
10 000
0
0,00
AT
28
74
95
8 010
5 112
38 000
0
0,00
DE
28
74
95
6 018
3 449
9 000
0
0,00
DE
28
74
95
3 991
1 496
5 000
0
0,00
DE
28
74
95
5 043
3 763
15 000
0
0,00
FI
28
74
95
4 201
2 379
18 000
0
0,00
FR
28
74
95
4 064
4 030
4 000
96
0,00
FR
28
74
95
4 515
3 723
1 600
153
0,00
FR
28
74
95
8 155
6 350
8 304
794
0,00
FR
28
76
95
10 289
7 021
2 000
239
0,00
FR
28
74
95
5 174
3 798
4 000
382
0,00
FR
28
74
95
7 025
5 690
6 106
730
0,00
Název cenného papíru ISIN NEXITY - Shs EUR 5 FR0010112524 Orco Property Group - Shs CZK nom. LU0122624777 ECM Real Estate Inv - Shs CZK LU0259919230 Globe Trade Centre - Shs PLN 1 PLGTC0000037 Cimpor - Cimentos - Shs EUR 5 PTCPR0AM0003 Skanska - Shs B SEK 3 SE0000113250 Kungsleden - Shs SEK SE0000549412 AFI Develop - Shs - Reg-S US00106J2006 Sherwin-Williams - Shs USD 1 US8243481061 Sistema-Hals - Shs USD [nom.RUB/1] US82977M2070 Vornado Realty Trust - Shs US9290421091
Vztah Země k legisla (stát) tivě
Investiční Investiční limit na limit na Celková majetek emitenta pořizo fondu či FKI vací cena
Celková reálná Počet hodnota jednotek
Celková nomi- Podíl na nální majetkohodnota vých CP*
FR
28
74
95
4 741
2 884
7 000
836
0,00
LU
28
74
95
18 124
6 042
6 850
0
0,00
LU
28
74
95
7 390
3 088
4 800
0
0,00
PL
28
76
95
11 085
7 581
35 000
250
0,00
PT
28
74
95
4 332
3 068
30 000
3 584
0,00
SE
28
74
95
9 430
5 410
24 800
188
0,00
SE
28
74
95
6 291
2 587
23 000
0
0,00
US
28
74
95
4 768
3 861
33 000
0
0,00
US
28
74
95
3 250
2 785
4 000
61
0,00
US
28
74
95
5 696
3 877
36 650
0
0,00
US
28
74
95
1 695
1 601
1 200
0
0,00
* vydaných jedním emitentem/FKI
Kvalita investičních nástrojů údaje v tis. Kč Rating 1.stupně Rating 2.stupně Rating 3.stupně Rating 4.stupně Bez ratingu
13 835 27 779 0 0 58 723
Skladba majetku v portfoliu fondu kolektivního investování údaje v tis. Kč Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona (Σ) Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zák. Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zák. Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zák. Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona CP vydané stand. fondem p. § 26 odst. 1 písm. c) zákona CP vydané spec. fondem p. § 26 odst. 1 písm. d) zákona Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. f) zákona Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. g) zákona Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
6
k 30. 6. 2008 100 337 0 100 337 0 0 0 0 35 014 0 0 0 0
Popisná část (popis stavu a minulých vývojových tendencí činnosti fondu kolektivního investování v rozhodném období; popis důležitých faktorů, které ovlivnily hospodářské výsledky fondu kolektivního investování v rozhodném období; komentář manažera Realitní fond Realitní sektor byl v prvním pololetí prudce zasažen důsledky hypoteční a finanční krize, což se adekvátně projevilo na jeho výkonnosti, když za prvních šest měsíců letošního roku poklesl o 23,25%. Zhoršující se podmínky na finančním trhu komplikují jednotlivým společnostem financování nových projektů. Ceny většiny realitních titulů se následkem toho zhroutily hluboko pod zveřejňovanou čistou hodnotu aktiv (NAV). Financování společností se významně zdražilo, přičemž banky výrazně zpřísnily podmínky poskytování nových úvěrů. Alternativou dluhového financování je možnost financovat projekty prodejem části majetku, případně nalezením finančně silného partnera. V důsledku nadcházejícího ekonomického poklesu bude realitní sektor muset čelit poklesu poptávky po nových projektech a poklesu cen nemovitostí v některých lokalitách, což se projeví nižším ziskem z přecenění majetku. Výrazné poklesy cen nemovitostí již po USA hlásí i některé evropské země, zejména Velká Britanie a Španělsko. Realitní fond omezoval ztráty výrazným zastoupením termínovaných vkladů na úrovni okolo 30%. V portfolio udržujeme vysoké zastoupení společností s investičním stupněm ratingu, ke konci pololetí fond mírně zvýšil zastoupení společností působících v USA, které jsou dále v hospodářském cyklu. Portfolio je rovněž diverzifikováno akciemi společnostmi působícími ve stavebnictví. Objem fondem spravovaných aktiv se v průběhu pololetí snížil o 20 milionů CZK na 135 milionů CZK.
Typ fondu dle AFAM ČR Domácí Investiční politika Cílem Fondu je dosahování co nejvyššího dlouhodobého kapitálového zhodnocení investováním do společností působících nebo obchodovaných v zemích střední a východní Evropy, zejména do akcií emitovaných nebo obchodovaných na českém, polském, maďarském a slovenském kapitálovém trhu. Regionální a sektorová alokace a výběr jednotlivých akciových titulů jsou řízeny s cílem překonat výnos indexových investic. Dlouhodobě je usilováno o překonání benchmarku Investiční politika Fondu spočívá zejména v aktivním přístupu k obhospodařování majetku Fondu a dále v dostatečné minimalizaci rizika prostřednictvím diverzifikace majetku ve Fondu a výběru kvalitních investičních nástrojů na základě makroekonomické, fundamentální, sektorové, technické analýzy, analýzy společností a řízení rizik prostřednictvím portfoliových optimalizačních metod. Vyšší důraz je kladen na dlouhodobé makroekonomické a politické faktory. Počet podílových listů emitovaných k 30. 6. 2008 211 599 281 Obhospodařovatel fondu AXA investiční společnost a.s. Depozitář fondu Unicredit Bank Czech Republic a.s.
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR v I. pololetí 2008
leden únor březen duben květen červen Celkem
7
vydané podílové listy - ks 2 253 037 28 049 760 716 218 908 954 3 184 418 547 950 35 660 337
odkoupené podílové listy - ks 6 841 809 16 372 98 240 60 893 1 499 679 2 721 580 11 238 573
Saldo (+/-) -4 588 772 28 033 388 617 978 848 061 1 684 739 -2 173 630
8
datum 26.6.2008
9.6.2008
26.5.2008
12.5.2008
28.4.2008
14.4.2008
31.3.2008
17.3.2008
3.3.2008
18.2.2008
4.2.2008
21.1.2008
7.1.2008
24.12.2007
10.12.2007
26.11.2007
12.11.2007
29.10.2007
15.10.2007
1.10.2007
hodnota
Vývoj hodnoty podílových listů v průběhu 2007 - I. Pol. 2008
Vývoj hodnoty podílových listů - NAV
1,200000
1,000000
0,800000
0,600000
0,400000
0,200000
0,000000
