Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2014 (dle ustanovení § 238 odst. 1 zákona č. 240/2013 Sb. a § 42 odst. 1 písm. b) vyhlášky č. 244/2013 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., ČS fond životního cyklu 2020 FF – otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472735
LEI: 31570010000000019883
Typ fondu dle AKAT ČR fond životního cyklu
Investiční cíle
Cílem investiční strategie je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení vložených prostředků v souladu s dlouhodobým schématem alokace do jednotlivých tříd aktiv v různých obdobích. Pro zajištění cílů investiční strategie je investováno zejména do cenných papírů akciových fondů, dluhopisových fondů, fondů peněžního trhu a fondů s výkonností navázanou na vývoj ceny komodit podle předem daného schématu alokace aktiv připraveného pro podílníky fondu plánující odchod do penze v roce 2020 (nebo okolo roku 2020). Akciová složka bude primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Expozice na komodity bude dosaženo především investicemi do indexových fondů s výkonností navázanou na vývoj cen komoditních indexů, které splňují požadavky § 10 nařízení o investování investičních fondů. Indexové fondy nabízejí široce diverzifikované portfolio, nízké náklady na správu a likviditu.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k 30. 6. 2014 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Tomáš Ondřej, Mgr., CFA ředitel úseku Akciové fondy, portfolio manažer 1973 Absolvent přírodovědecké fakulty Univerzity Palackého v Olomouci, obor matematika-geografie; specializace matematická analýza (1996) Makléřská licence, Ministerstvo financí ČR (1997) Chartered Financial Analyst Course, CFA Institute, Charlottesville, USA (2004) •
16 let (OPF EUROTREND (2000 - 2005), DYNAMICKÝ MIX FF (2002 - ), GLOBAL STOCKS FF (2003 - ), AKCIOVÝ MIX FF (02/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2020 FF (09/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2025 FF (09/2007 - 11/2009), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2030 FF (09/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2040 FF (09/2007 - 11/2009), INSTITUCIONÁLNÍ AKCIOVÝ FF (11/2008 - ), FOND CÍLENÉHO VÝNOSU – od 1. 2. 2010 OSOBNÍ PORTFOLIO 4 (06/2009 - 12/2012), OPF PLUS (03/2010 - 12/2012), KONZERVATIVNÍ MIX FF (12/2012 - ), VYVÁŽENÝ MIX FF (12/2012 - ), Smíšený fond (12/2012 - ))
Obhospodařovatel fondu
Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika. Investiční společnost je zapsána v seznamu investičních společností vedeném ČNB podle § 596 písm. a) zákona č. 240/2013, o investičních společnostech a investičních fondech.
Depozitář fondu
Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171. Česká spořitelna, a.s., je součástí konsolidačního celku společnosti EGB Ceps Holding GmbH, se sídlem Am Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou. Nepřímo ovládající osobou – osobou ovládající společnost EGB Ceps Holding GmbH, je společnost EGB Ceps Beteiligungen GmbH, Am Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika. Osobou ovládající společnost EGB Ceps Beteiligungen GmbH je společnost Erste Group Bank AG, se sídlem Am Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika. Depozitář je zapsán v seznamu depozitářů investičních fondů, vedeném ČNB podle § 596 písm. e) zákona č. 240/2013, o investičních společnostech a investičních fondech.
Komentář manažera fondu Období prvních šesti měsíců roku 2014 bylo velmi úspěšné pro akcie i dluhopisy, když na trzích přetrvávala honba investorů za vyššími výnosy. Akciové trhy dosáhly výnosu, který jsme očekávali spíše za celý rok. Americké akciové indexy stanovily nová historická maxima. Zaznamenali jsme pouze jednu, větší než 5% korekci, která přišla v lednu. Prvotní impuls přišel z rozvíjejících se trhů. Pomalejší růst Číny, obavy z kolapsu tamního šedého bankovního sektoru, devalvace argentinského pesa a ostrý výprodej turecké liry byly hlavním motorem korekce. Klesaly tak hlavně akcie zemí emerging markets a propady se ještě na krátkou dobu obnovily v březnu po ruské anexi Krymu. Od té doby akcie nepřetržitě rostly tažené nadále velmi stimulujícím monetárním prostředím, klesajícími výnosy dluhopisů (hlavně v Evropě), zrychlujícím hospodářským růstem v Evropě a USA dobrými firemními výsledky (hlavně v USA a Japonsku). Výrazným impulsem byla i akce ECB, která se obává deflace a tak v červnu přišla se snížením repo sazby na 0,15 % a diskontní snížila do záporných hodnot na -0,1 %. Znovu obnovila program poskytování likvidity bankám a zároveň chystá program odkupu 2
sekuritizovaných půjček malých a středních firem. Na trzích se projevila i neschopnost zejména zemí EU přijmout výraznější sankce vůči Rusku. Globální akciový index MSCI All Country World zhodnotil o 4,2 %, se započtením dividendového výnosu o 5,9 %. Mezi vyspělými a rozvíjejícími se trhy nakonec nebyly výrazné rozdíly a příslušné indexy dosáhly celkového dolarového výnosu 6,6 % resp. 6,1 %. Nejlepším regionem byly burzy v jižní Asii (Indie +21,7 %, Indonésie +18,1 %), nejhorším opět střední a východní Evropa (Rusko -3,5 %). Celé první pololetí se vyznačovalo poklesem eurových bezrizikových výnosů. Od začátku roku do konce června poklesly eurové swapové sazby o 0,20 % na krátkém konci křivky a zhruba o 0,70 % na delším konci křivky. Podobně se pohybovala i korunová výnosová křivka, která na krátkém konci poklesla zhruba o 0,15 % a na delším konci až o 0,77 %. Za poklesem výnosů stála především makroekonomická data zemí EMU, která potvrzovala postupné oživování jednotlivých ekonomik. Silné růsty ekonomik vykázaly periferní země eurozóny, což se odrazilo v dalším výrazném utažení jejich kreditních prémií. V závěru období dostaly trhy nový impuls za strany ECB. Korporátní dluhopisy investičního stupně začaly rok silným růstem (utahováním kreditních prémií), který nebyl přerušen ani korekcí na rizikovějších trzích na přelomu ledna a února. Růst se pouze zpomalil a kreditní prémie se stabilizovaly. Utahování kreditních prémií na trhu firemních obligací investičního stupně vydrželo až do konce pololetí. Celkové zhodnocení korporátních dluhopisů bylo přitom do značné míry podpořeno poklesem bezrizikové výnosové křivky. Fond udržoval po celé období převáženou pozici v akciích (přibližně 37 %) a v korporátních dluhopisech investičního i spekulativního stupně. V regionální alokaci na akciové straně jsme byli nejvíce převážení v amerických akciích vůči benchmarku, nejvíce podváženi naopak na emerging markets. Komoditní sektor byl v portfoliu zastoupen vahou 3 - 4 %.
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy ks tis. Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen CELKEM
11 640 107 10 323 147 13 185 256 9 192 001 10 163 917 7 875 527 62 379 955
11 691 10 336 13 269 9 273 10 370 8 140 63 079
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč 8 940 494 6 153 706 7 042 687 10 661 303 8 441 645 5 426 283 46 666 118
8 984 6 148 7 092 10 784 8 609 5 606 47 223
Saldo (+/-) ks tis. Kč 2 699 613 4 169 441 6 142 569 -1 469 302 1 722 272 2 449 244 15 713 837
2 707 4 188 6 177 -1 511 1 761 2 534 15 856
Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 30. 6. 2014 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 125 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny v pololetní zprávě investiční společnosti za období I. – VI. 2014
3
4
Rozvaha fondu kolektivního investování Část 1: Aktiva Datová oblast: ROFO10_11 Aktiva
Poslední den rozhodného období, tis. Kč
Podíl na celkových aktivech, %
B
1
2
Aktiva celkem
1
592 132
100,00
Pokladní hotovost
2
0
0,00
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
3
88 245
14,90
Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání
4
88 245
14,90
Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky
5
0
0,00
6
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání
7
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky
8
0
0,00
9
26 077
4,40
Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi
10
26 077
4,40
Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami
11
0
0,00
12
476 850
80,53
Akcie
13
0
0,00
Podílové listy
14
476 850
80,53
Ostatní podíly
15
0
0,00
Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem
16
0
0,00
Dlouhodobý nehmotný majetek
17
0
0,00
Zřizovací výdaje
18
0
0,00
Goodwill
19
0
0,00
Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek
20
0
0,00
21
0
0,00
Pozemky a budovy pro provozní činnost
22
0
0,00
Ostatní dlouhodobý hmotný majetek
23
0
0,00
Ostatní aktiva
24
960
0,17
Pohledávky z upsaného základního kapitálu
25
0
0,00
Náklady a příjmy příštích období
26
0
0,00
A
Pohledávky za nebankovními subjekty
Dluhové cenné papíry
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
Dlouhodobý hmotný majetek
Část 2: Pasiva Datová oblast: ROFO10_21 Pasiva
B
Poslední den rozhodného období, tis. Kč 1
Pasiva celkem
1
592 132
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám
2
0
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - splatné na požádání
3
0
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - ostatní závazky
4
0
5
0
Závazky vůči nebankovním subjektům - splatné na požádání
6
0
Závazky vůči nebankovním subjektům - ostatní závazky
7
0
Ostatní pasiva
8
978
Výnosy a výdaje příštích období
9
560
Rezervy
10
888
Rezervy na důchody a podobné závazky
11
0
Rezervy na daně
12
888
Ostatní rezervy
13
0
Podřízené závazky
14
0
Základní kapitál
15
0
16
0
Vlastní akcie
17
0
Emisní ážio
18
-90 466
Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
19
138 303
Povinné rezervní fondy a rizikové fondy
20
0
Ostatní rezervní fondy
21
0
Ostatní fondy ze zisku
22
138 303
Rezervní fond na nové ocenění
23
0
Kapitálové fondy
24
525 267
Oceňovací rozdíly
25
0
Oceňovací rozdíly z majetku a závazků
26
0
Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů
27
0
Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí
28
0
Ostatní oceňovací rozdíly
29
0
Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období
30
0
Zisk nebo ztráta za účetní období
31
16 602
A
Závazky vůči nebankovním subjektům
Splacený základní kapitál
Výkaz zisku a ztráty fondu kolektivního investování Část 1: Výkaz zisku a ztráty Datová oblast: VYFO20_11 Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty
A Výnosy z úroků a podobné výnosy
B
Od začátku do konce rozhodného období, tis. Kč 1
1
495
Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů
2
470
Výnosy z úroků z ostatních aktiv
3
25
Náklady na úroky a podobné náklady
4
0
Výnosy z akcií a podílů
5
135
Výnosy z akcií a podílů z účastí s rozhodujícím a podstatným vlivem
6
0
Ostatní výnosy z akcií a podílů
7
135
Výnosy z poplatků a provizí
8
0
Náklady na poplatky a provize
9
-3 700
Zisk nebo ztráta z finančních operací
10
20 663
Ostatní provozní výnosy
11
0
Ostatní provozní náklady
12
0
Správní náklady
13
-103
14
0
Mzdy a platy zaměstnanců
15
0
Sociální a zdravotní pojištění zaměstnanců
16
0
Ostatní náklady na zaměstnance
17
0
18
-103
Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM
19
0
Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM
20
0
Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku
21
0
Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár., výnosy z dříve od. pohl.
22
0
Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám
23
0
Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem
24
0
Ztráty z přev. účastí s rozh. a podst. vlivem, tvorba a použ. OP
25
0
Rozpuštění ostatních rezerv
26
0
Tvorba a použití ostatních rezerv
27
0
Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozhodujícím nebo podstatným vlivem
28
0
Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním
29
17 490
Mimořádné výnosy
30
0
Mimořádné náklady
31
0
Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním
32
0
Daň z příjmů
33
-888
Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
34
16 602
Náklady na zaměstnance
Ostatní správní náklady
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování
A
B
Hodnota
k 30. 6. 2014
1
589 706
k 30. 6. 2013
2
518 092
k 30. 6. 2012
3
464 072
4
569 638 457
k 30. 6. 2014
5
1,035227
k 30. 6. 2013
6
0,957554
k 30. 6. 2012
7
0,885898
Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč
8
1,00
Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč
9
x
Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč
10
2 892
Úplata depozitáři, tis. Kč
11
315
Náklady na audit, tis. Kč
12
103
Fondový kapitál podílového fondu, tis. Kč
Počet emitovaných podílových listů, ks
Fondový kapitál připadající na jeden podílový list, Kč
Struktura investičních nástrojů v majetku FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace)
Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah limit Země limit pořizovací k na emitenta na majetek cena, legislativě emitenta fondu tis. Kč či FKI 3
4
5
6
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč 8
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, %
9
10
11
AMUNDI-INDEX EQ EUROPE-IEC
LU0389811539
LU
122
160
186
41 885
44 739
1 100
30
0,25
CSF LX COMMODITY INDEX PLUS
LU0755570602
LU
122
160
186
22 206
23 070
11 450
314
1,67
ESPA BOND EURO-CORPORATE (VT)AT0000658968
AT
122
160
186
26 722
28 031
5 700
156
0,29
ESPA BOND EUROPE HIGH YIELD T AT0000805684
AT
122
160
186
15 509
16 032
4 100
11 255
0,13
ESPA CESKY FOND ST. DLUHOPISU VT AT0000633771
AT
122
160
186
109 823
113 197
758 694
75 869
4,11
ESPA FIDUCIA (VT) CZK
AT0000674692
AT
122
160
186
15 485
15 481
120 000
12 000
7,63
ISCS DLUHOPISOVY FOND
CZ0008473659
CZ
124
160
186
8 228
8 267
7 876 767
7 877
1,91
ISCS SPOROINVEST
CZ0008472271
CZ
122
160
186
55 389
55 573
29 531 926
29 532
0,42
ISCS TOP STOCKS
CZ0008472404
CZ
122
160
186
14 494
16 095
8 396 333
8 396
0,52
ISCS TRENDBOND
CZ0008472297
CZ
122
160
186
11 132
11 711
8 336 102
8 336
1,32
PICTET - EUROPE INDEX - P EUR
LU0130731390
LU
122
160
186
7 927
8 459
2 000
55
0,03
PICTET - USA INDEX - I USD
LU0188798671
LU
122
160
186
44 262
47 942
14 000
281
0,12
PICTET EMERG MKTS INDEX I USD LU0188497985
LU
122
160
186
10 228
10 898
2 050
41
0,06
VANGUARD-JAPAN STK IND-USD INVIE0007292083
US
122
160
186
15 148
15 278
4 400
88
0,10
VANGUARD-US 500 STK IDX- USD INSIE0002639775
US
122
160
186
33 246
36 005
86 000
1 729
0,04
XT EUROPA
AT0000697065
AT
122
160
186
7 825
8 297
210
6
0,68
XT USA
AT0000697081
AT
122
160
186
10 903
11 851
300
6 030
0,81
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
GOVERNMENT BOND 4.7 09/12/22
CZ0001001945
Investiční Investiční Celková Vztah Země limit limit pořizovací k emitenta na majetek na cena, legislativě fondu emitenta tis. Kč 3
4
5
6
CZ
104
152
184
7
23 785
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, %
8
9
10
11
26 077
2 000
20 000
0,03
Skladba majetku FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu
A
B
Hodnota, tis. Kč
Cenné papíry podle § 2/2a)
1
0
Finanční deriváty podle § 2/2b)
2
0
Vklady podle § 2/2c)
3
0
Majetkové hodnoty podle § 2/2d)
4
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1a) bod 1
5
26 077
Investiční cenné papíry podle § 3/1a) bod 2
6
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1b)
7
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1c)
8
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1d)
9
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1e)
10
0
Nástroje peněžního trhu podle § 5
11
0
Nástroje peněžního trhu podle § 6
12
0
Jiné nástroje peněžního trhu podle § 9
13
0
Cenné papíry podle § 10/1
14
462 659
Cenné papíry podle § 10/2
15
14 191
Finanční deriváty podle § 12
16
0
Finanční deriváty podle § 13
17
-56
Vklady podle § 15
18
88 245
Majetkové hodnoty podle § 16
19
0
Nástroje peněžního trhu podle § 82/1
20
0
Cenné papíry podle § 84/1a)
21
0
Cenné papíry podle § 84/1b)
22
0
Finanční deriváty podle § 85
23
0
Vklady podle § 86
24
0
