Výroční zpráva speciálního fondu za rok 2014
(dle ustanovení § 233 odst. 1 a § 234 odst. 1 a 2 zákona č. 240/2013 Sb. a § 42 odst. 1 písm. a) vyhlášky č. 244/2013 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., LIKVIDITNÍ FOND – otevřený podílový fond ISIN: CZ0008473188
LEI: 31570010000000020174
Typ fondu dle AKAT ČR
speciální fond splňující podmínky pro užívání označení fond peněžního trhu
Investiční strategie
Cílem investiční strategie je poskytnout nejkonzervativnější části investorů takový fond peněžního trhu, který zajistí zhodnocení investovaných prostředků s co nejvyšší mírou jistoty a spolehlivosti a za podmínky, že bude uchována hodnota investovaného kapitálu (bez formální garance). Cíle je dosahováno expozicí pouze na český stát a tuzemské banky (minimální úrokové a kreditní riziko, absence měnového a akciového rizika). Benchmark není pro podílový fond stanoven. Je usilováno, aby zhodnocení podílových listů v horizontu 3 měsíců překonávalo obvyklou výši úroků u bankovních termínovaných vkladů nižších objemových pásem úročení. Portfolio fondu tvoří zejména české pokladniční poukázky, pevně úročené české státní dluhopisy a české státní dluhopisy s variabilním úročením. Dále pak jsou využívány termínové vklady v bankách. Cenné papíry jsou většinou drženy až do splatnosti. Vážená průměrná splatnost (tzv. „weighted average maturity“, WAM) majetku v podílovém fondu nepřekračuje 6 měsíců. Vážená průměrná životnost (tzv. „weighted average life“, WAL) majetku v podílovém fondu nepřekračuje 12 měsíců.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, Martin Šmíd, Ing. funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2014 portfolio manažer Rok narození 1973 Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
• •
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Absolvent ekonomické fakulty Západočeské univerzity v Chebu, obor finance a bankovnictví (bakalářské studium) (1995) Absolvent Masarykovy univerzity v Brně, fakulta ekonomicko–správní, obor národní hospodářství (inženýrské studium) (1998) Fundamentální analýza a ratingové hodnocení, ČFA a Moneco, Brno (1999) Kreditní riziko a kreditní deriváty, ČFA a Moneco, Brno (1999) Deriváty, Citibank, Praha (2000) Pokročilá analýza fixně úročených aktiv, ČFA a Moneco, Brno (2001) Strukturované produkty, ČFA a Moneco, Brno (2001)
17 let (OPF MERKUR (2000 - 2002), SPOROINVEST (2000 - ), ČS korporátní dluhopisový (2004 - ),
OPATRNÝ MIX FF (07/2006 – 11/2009), LIKVIDITNÍ FOND (09/2009 - ), Privátní portfolio AR ALTERNATIVNÍ INVESTICE (11/2010 – 12/2013), Privátní portfolio AR REALITY (11/2010 - 12/2013), FOND ŘÍZENÝCH VÝNOSŮ (12/2012 - ), HIGH YIELD dluhopisový OPF (12/2012 - ), SPOROBOND (05/2013 - ))
Obhospodařovatel fondu
Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu
Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Komentář manažera fondu Během prvního pololetí roku 2014 sazby na mezibankovním trhu depozit ještě mírně klesaly (zhruba o 0,06 %). Podobně poklesly také sazby na trhu FRA (Forward Rate Agreement). Druhá polovina roku již byla ale na obou trzích ve znamení stability. Po celý rok na domácím peněžním trhu zcela jednoznačně převládalo přesvědčení, že aktuální nastavení klíčových úrokových sazeb vydrží po delší čas. To ostatně průběžně potvrzovaly i komentáře jednotlivých členů Bankovní rady České národní banky („ČNB“). Nebylo možné očekávat, že by ČNB po vzoru Evropské centrální banky („ECB“) pokračovala ve snižování sazeb až do záporných hodnot. Objem aukcí státních pokladničních poukázek se v loňském roce výrazně propadl (zhruba o třetinu). Nízká nabídka pokladničních poukázek a všeobecný pokles výnosů na dluhopisových trzích držel výnosy ročních pokladničních poukázek po celý rok v rozmezí 0,07 % až 0,09 %. Průměrná modifikovaná durace portfolia fondu se po celý rok držela na velmi nízkých úrovních, stejně jako průměrná doba do splatnosti.
2
Pro efektivní obhospodařování majetku v podílovém fondu může investiční společnost používat deriváty. Efektivním obhospodařováním majetku se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, za účelem snížení nákladů, nebo za účelem dosažení dodatečných výnosů pro podílový fond za předpokladu, že podstupované riziko je prokazatelně nízké. Expozice z těchto operací musí být vždy plně kryta majetkem v podílovém fondu tak, aby bylo možno vždy dostát závazkům z těchto operací. Investiční společnost vypracovala vnitřní předpis stanovující pravidla pro výpočet celkové expozice podílového fondu vztahující se k derivátům. Pro výpočet celkové expozice používá standardní závazkovou metodu, metodu hodnoty v riziku, nebo jinou pokročilou metodu měření rizik. Provádí-li se výpočet celkové expozice standardní závazkovou metodou, potom se výpočet celkové expozice vztahující se k derivátům provádí jednou denně, celková expozice vztahující se k finančním derivátům nesmí přesáhnout v žádném okamžiku 100 % hodnoty fondového kapitálu; je-li limit překročen v důsledku změn reálných hodnot, upraví se pozice podílového fondu ve vztahu k finančním derivátům bez zbytečného odkladu tak, aby celková expozice vyhovovala limitu. Provádí-li se výpočet celkové expozice metodou hodnoty v riziku, potom se výpočet rizikové hodnoty a zpětné testování provádí denně, stresové testování se provádí alespoň jednou měsíčně. Expozice vůči riziku - pákový efekt, % Metoda hrubé hodnoty aktiv: 39,617
Závazková metoda: 0,000
Procentní podíl aktiv alternativního investičního fondu, která podléhají zvláštním opatřením v důsledku jejich nelikvidnosti: - - Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob a údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele jsou uvedeny ve výroční zprávě investiční společnosti za rok 2014. Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: - - -
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy ks tis. Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec CELKEM
14 620 069 11 540 038 10 214 936 1 834 098 62 855 906 82 972 646 63 013 925 47 484 384 33 586 852 125 632 906 10 117 468 10 148 445 474 021 673
14 952 11 802 10 445 1 875 64 246 84 783 64 371 48 501 34 300 128 291 10 329 10 358 484 253
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč 20 017 833 154 956 243 37 062 657 21 900 425 37 499 555 17 198 864 77 227 505 194 460 760 27 707 304 21 922 430 29 248 008 22 907 365 662 108 949
3
20 474 158 467 37 897 22 390 38 330 17 576 78 903 198 622 28 296 22 386 29 859 23 380 676 580
ks
Saldo (+/-) tis. Kč
-5 397 764 -143 416 205 -26 847 721 -20 066 327 25 356 351 65 773 782 -14 213 580 -146 976 376 5 879 548 103 710 476 -19 130 540 -12 758 920 -188 087 276
-5 522 -146 665 -27 452 -20 515 25 916 67 207 -14 532 -150 121 6 004 105 905 -19 530 -13 022 -192 327
Poznámky: 1. Auditovaná roční účetní závěrka Investiční společnosti České spořitelny, a.s., sestavená k datu 31. 12. 2014 a zpráva auditora v plném znění je uveřejněna na internetové adrese http://www.iscs.cz jako součást výroční zprávy investiční společnosti za rok 2014. 2. Dne 1. 7. 2014 nabyly účinnosti změny statutu fondu související s jeho uvedením do souladu se zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, a s předpisy jej provádějícími. 3. Pro přepočet cizích měn na Kč je použit kurz stanovený ČNB k 31. 12. 2014 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 252. 4. Investiční společnost neuzavřela s žádnou osobou smlouvu na činnost hlavního podpůrce podílového fondu, dle § 85 až 91 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. 5. Investice do podílových listů v sobě obsahuje riziko výkyvů aktuální hodnoty podílového listu; rizikový profil podílového fondu je vyjádřen především syntetickým ukazatelem (synthetic risk and reward indicator). Syntetický ukazatel odkazuje na velikost kolísání hodnoty podílového listu v minulosti a vyjadřuje vztah mezi šancí na růst hodnoty investice a rizikem poklesu hodnoty investice. Informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil obhospodařovaných podílových fondů jsou uvedeny ve výroční zprávě investiční společnosti za rok 2014. Syntetický ukazatel je investiční společností průběžně přepočítáván, nejaktuálnější informaci o zařazení fondu do rizikové skupiny lze zjistit ve sdělení klíčových informací a na internetové adrese http://www.iscs.cz. Zařazení podílového fondu do příslušné skupiny nemůže být spolehlivým ukazatelem budoucího vývoje a může se v průběhu času měnit. 6. Informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, a kvantitativní informace o zbytkové splatnosti aktiv a pasiv fondu jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK a navazujících tabulkách přílohy k účetní závěrce za rok 2014, která je součástí této zprávy.
4
2 14.1 24.1 .1 5. 17 2 27.2 11.2 21.3 .3 2. 14 4 25.4 .4 9. 21 5 .5 2. 12 6 24.6 .6 4. 16 7 28.7 .7 7. 19 8 29.8 10.8 22.9 2. .9 14 10 24.10 .1 6. 0 19 11 .1 1. 1 11 12 23.12 .1 2
Hodnota PL, Kč
Vývoj hodnoty podílových listů OPF LIKVIDITNÍ FOND v roce 2014
1,0225
1,0220
1,0215
1,0210
1,0205
5
Historické výkonnosti podílového fondu Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Níže uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu.
S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 2009. V diagramu se uvádí posledních 10 let; roky, za něž nejsou údaje k dispozici, jsou vyznačeny datem bez záznamu výkonnosti. V diagramu se uvádí posledních 10 let; roky, za něž nejsou údaje k dispozici, jsou vyznačeny datem bez záznamu výkonnosti. Hodnota výkonnosti za první a za současný (neúplný) kalendářním rok existence podílového fondu se neuvádí. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního (prodejního) poplatku distributorovi, za obstarání nákupu podílových listů (viz článek XVI odstavec 6 statutu). Výpočet historické výkonnosti spočívá na měně podílových listů – české koruně (CZK). Benchmark není pro podílový fond stanoven.
6
Struktura investičních nástrojů v majetku FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace)
Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu
Investiční Investiční limit Vztah limit na k na majetek emitenta legislativě fondu či FKI
Celková pořizovací cena, tis. Kč
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, %
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
Země emitenta
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu
Investiční Investiční Vztah limit limit k na na majetek legislativě emitenta fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
Země emitenta
1
2
3
4
5
6
Celková pořizovací cena, tis. Kč
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, %
7
8
9
10
11
20409698
CZ0001004360
CZ
142
166
188
29 979
29 988
30
30 000
0,75
21007696
CZ0001004345
CZ
142
166
188
49 960
49 989
50
50 000
0,83
21206694
CZ0001004329
CZ
142
166
188
39 968
39 994
40
40 000
0,57
21303690
CZ0001004261
CZ
142
166
188
9 992
10 000
10
10 000
0,14
21505692
CZ0001004287
CZ
142
166
188
39 972
39 996
40
40 000
0,50
21601691
CZ0001004238
CZ
142
166
188
29 984
30 000
30
30 000
0,50
22002693
CZ0001004295
CZ
142
166
188
49 974
49 999
50
50 000
0,63
22404697
CZ0001004352
CZ
142
166
188
19 990
19 998
20
20 000
0,33
22606699
CZ0001004386
CZ
142
166
188
29 987
29 995
30
30 000
0,75
22703695
CZ0001004337
CZ
142
166
188
29 984
29 999
30
30 000
0,43
GOVERNMENT BOND VAR 10/27/16
CZ0001002331
CZ
130
168
188
50 271
50 285
5 000
50 000
0,06
Skladba majetku FKI Část 2: Majetek speciálního fondu Datová oblast: DOFO32_21 Skladba majetku speciálního fondu
A
B
Hodnota, tis. Kč
Cenné papíry podle § 45/2a)
1
0
Finanční deriváty podle § 45/2b)
2
0
Vklady podle § 45/2c)
3
0
Majetkové hodnoty § 45/2d)
4
0
Investiční cenné papíry podle § 46/1a)
5
0
Dluhopisy podle § 46/1b)
6
50 285
Investiční cenné papíry podle § 46/1c)
7
0
Dluhopisy podle § 46/2
8
0
Cenné papíry podle § 47/1
9
0
Cenné papíry podle § 47/2
10
0
Nástroje peněžního trhu podle § 48/1
11
0
Finanční deriváty podle § 49/1
12
0
Komoditní deriváty podle § 49/2
13
0
Komoditní deriváty podle § 49/3
14
0
Finanční deriváty podle § 49/4
15
0
Vklady podle § 50
16
0
Komodity
17
0
Nemovitosti
18
0
Nemovitostní společnosti
19
0
Nástroje peněžního trhu podle § 82/1
20
329 958
Cenné papíry podle § 84/1a)
21
0
Cenné papíry podle § 84/1b)
22
0
Finanční deriváty podle § 85
23
0
Vklady podle § 86
24
276 740
Jiné nástroje peněžního trhu pro speciální fond
25
0
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování
A
B
Hodnota
k 31. 12. 2014
1
656 897
k 31. 12. 2013
2
850 763
k 31. 12. 2012
3
1 408 968
4
643 665 405
k 31. 12. 2014
5
1,020557
k 31. 12. 2013
6
1,022855
k 31. 12. 2012
7
1,023645
Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč
8
1,00
Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč
9
x
Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč
10
1 371
Úplata depozitáři, tis. Kč
11
411
Náklady na audit, tis. Kč
12
180
Fondový kapitál podílového fondu, tis. Kč
Počet emitovaných podílových listů, ks
Fondový kapitál připadající na jeden podílový list, Kč
