Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2015 (dle ustanovení § 238 zákona č. 240/2013 Sb. a § 42 odst. 1 písm. b) vyhlášky č. 244/2013 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., AKCIOVÝ MIX FF – otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472305
LEI: 31570010000000019010
Typ fondu dle AKAT ČR smíšený fond fondů
Investiční strategie
Cílem investiční strategie je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů především investicemi do cenných papírů fondů peněžního trhu, dluhopisových fondů kolektivního investování a akciových fondů kolektivního investování. Kreditní a úrokové riziko je aktivně řízeno. Podíl akciové složky na portfoliu podílového fondu je aktivně řízen, taktéž její regionální a sektorová skladba je aktivně řízena. Neutrální váha podílu akciové složky na majetku v podílovém fondu činí 75 %. Podílový fond nese měnové riziko vyplývající z investic do lokálních měn. Toto riziko je v případě akciové složky aktivně řízeno pomocí dostupných zajišťovacích instrumentů.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k 30. 6. 2015 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Tomáš Ondřej, Mgr., CFA ředitel úseku Akciové fondy, portfolio manažer 1973 Absolvent přírodovědecké fakulty Univerzity Palackého v Olomouci, obor matematika-geografie; specializace matematická analýza (1996) Makléřská licence, Ministerstvo financí ČR (1997) Chartered Financial Analyst Course, CFA Institute, Charlottesville, USA (2004) 17 let (OPF EUROTREND (2000 - 2005), DYNAMICKÝ MIX FF (2002 - ), GLOBAL STOCKS FF (2003 - ), AKCIOVÝ MIX FF (02/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2020 FF (09/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2025 FF (09/2007 - 11/2009), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2030 FF (09/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2040 FF (09/2007 - 11/2009), INSTITUCIONÁLNÍ AKCIOVÝ FF (11/2008 - ), FOND CÍLENÉHO VÝNOSU – od 1. 2. 2010 OSOBNÍ PORTFOLIO 4 (06/2009 - 12/2012), OPF PLUS (03/2010 - 12/2012), KONZERVATIVNÍ MIX FF (12/2012 - ), VYVÁŽENÝ MIX FF (12/2012 - ), Smíšený fond (12/2012 - ), Globální akciový FF (10/2014 - ))
Obhospodařovatel fondu
Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu
Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Komentář manažera fondu První pololetí roku 2015 bylo pro akciové trhy vcelku příznivé. Globální akciový index MSCI All Country posílil o 3,15 %. Rozdíl ve výkonnosti mezi vyspělými trhy a emerging markets byl jen malý, když index MSCI Emerging markets přidal 4,3 %. Indexy dosáhly svých maxim na konci dubna po prezentaci příznivých firemních výsledků za první čtvrtletí. Zisky firem v USA rostly sice jen tempem o 2,1 % meziročně, ale výsledek byl 6 % nad očekáváními analytiků. V Evropě činil růst firemních zisků 14 % a po mnoha letech růst ziskovosti evropských firem předčil USA. V obou regionech se ale růst ziskovosti odehrál při klesajících tržbách, což není příznivé znamení. Očekávaný růst sazeb v USA ve druhé polovině roku podle očekávání drží výkonnost amerických akcií letos při zemi a bude negativně působit i nadále. Americké akcie v prvním pololetí rostly jen 0,2 %, zatímco v Evropě index STOXX 600 zhodnotil o 11,3 % a japonský Nikkei o 16 %. Akciové trhy byly nadále podporovány politikou nízkých úrokových sazeb a kvantitativním uvolňováním centrálních bank mimo USA. Obavy z deflace a stagnující ekonomiky zemí eurozóny vedly na začátku roku ke spuštění kvantitativního uvolňování i v Evropě. Evropská centrální banka odstartovala nákupy státních dluhopisů a dluhopisů evropských institucí ze sekundárního trhu v objemu zhruba 60 mld. EUR měsíčně. Rozsah nákupů, které mají trvat minimálně do září 2016, byl pro trh překvapením a byl jedním z faktorů příznivého vývoje na evropských burzách. Eskalace krize kolem řeckého dluhu vedla k poklesu akciových burz v červnu a smazání zhruba poloviny výkonnosti od začátku roku. Index MSCI Euro od svého vrcholu na jaře do konce pololetí ztratil -10 %. Celkově nebylo první pololetí pro trhy státních dluhopisů příznivé, i když jejich výnosy klesaly až do poloviny dubna. Kreditní prémie španělských a portugalských dluhopisů se opět výrazně utahovaly. Makroekonomická data zemí eurozóny se totiž v průběhu prvního pololetí značně zlepšovala. 2
Ekonomiky profitovaly především z výrazného propadu cen ropy ve druhé polovině roku 2014, ze slabšího eura a ze zvýšené důvěry v budoucí vývoj ekonomik. Navíc data z druhého čtvrtletí nejenže potvrdila rostoucí oživování ekonomik, ale také ukázala první známky zvyšující se inflace. Tento vývoj trhy vcelku zaskočil, což se výrazně odrazilo ve vývoji dluhopisových trhů. V průběhu dubna až června 2015 se eurová výnosová křivka posunula směrem nahoru a výrazně přitom zvýšila svůj sklon. Americká ekonomika naopak nepotvrdila očekávání a tempo růstu ekonomiky poměrně zaostávalo za očekáváním. Silná data ovšem i nadále vykazoval trh práce, který bude zřejmě hlavním zdrojem růstu inflačních tlaků. Dolarová výnosová křivka proto vykázala ve druhém čtvrtletí také výraznější posun směrem nahoru. České státní dluhopisy víceméně kopírovaly po celé pololetí vývoj na eurovém trhu státních dluhopisů a především vinou korekce v květnu a červnu 2015 nakonec podle indexu ztratily 1,6 %. Během prvního čtvrtletí se kreditní prémie korporátních dluhopisů investičního stupně utahovaly. Po odstartování programu kvantitativního uvolňování trh korporátních dluhopisů mírně zkorigoval a kreditní prémie se roztáhly zhruba o polovinu předchozího utažení. Příčinou korekce zřejmě bylo jednak vybírání zisků ze strany investorů a také rekordně vysoká emisní aktivita firem. Poté se situace na trhu opět stabilizovala a až v červnu došlo k další mírné korekci, kdy se roztáhly kreditní prémie po celé délce kreditní křivky. Příčin bylo několik, razantní nárůst výnosů státních dluhopisů, obavy z nízké likvidity na trzích a v neposlední řadě tradiční nevyzpytatelné události kolem Řecka. Zatímco akciový trh ovlivnil výkonnost fondu pozitivně, dluhopisové investice celkovou výkonnost snížily.
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR
Leden Únor Březen Duben Květen Červen CELKEM
Vydané podílové listy ks tis. Kč 3 324 063 5 618 3 931 087 6 810 4 996 644 8 752 6 280 522 11 206 5 909 008 10 537 4 692 725 8 293 29 134 049 51 216
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč 4 573 498 7 764 5 080 126 8 731 4 551 608 7 992 3 362 340 5 999 4 188 535 7 465 4 805 756 8 479 26 561 863 46 430
Saldo (+/-) ks tis. Kč -1 249 435 -2 146 -1 149 039 -1 921 445 036 760 2 918 182 5 207 1 720 473 3 072 -113 031 -186 2 572 186 4 786
Poznámky: 1. Pro přepočet cizích měn na Kč je použit kurz stanovený ČNB k 30. 6. 2015 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 125. 2. Investiční společnost neuzavřela s žádnou osobou smlouvu na činnost hlavního podpůrce podílového fondu dle ustanovení § 85 až 91 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. 3. Investice do podílových listů v sobě obsahuje riziko výkyvů aktuální hodnoty podílového listu; rizikový profil podílového fondu je vyjádřen především syntetickým ukazatelem (synthetic risk and reward indicator). Informace o tomto ukazateli jsou uvedeny v pololetní zprávě investiční společnosti za období I. – VI. 2015 a na internetové adrese http://www.iscs.cz.
3
4
Rozvaha fondu kolektivního investování Část 1: Aktiva Datová oblast: ROFO10_11 Aktiva
Poslední den rozhodného období, tis. Kč
Podíl na celkových aktivech, %
B
1
2
Aktiva celkem
1
775 165
100,00
Pokladní hotovost
2
0
0,00
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
3
27 232
3,51
Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání
4
27 232
3,51
Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky
5
0
0,00
6
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání
7
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky
8
0
0,00
9
0
0,00
Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi
10
0
0,00
Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami
11
0
0,00
12
742 524
95,79
Akcie
13
247
0,03
Podílové listy
14
742 277
95,76
Ostatní podíly
15
0
0,00
Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem
16
0
0,00
Dlouhodobý nehmotný majetek
17
0
0,00
Zřizovací výdaje
18
0
0,00
Goodwill
19
0
0,00
Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek
20
0
0,00
21
0
0,00
Pozemky a budovy pro provozní činnost
22
0
0,00
Ostatní dlouhodobý hmotný majetek
23
0
0,00
Ostatní aktiva
24
5 409
0,70
Pohledávky z upsaného základního kapitálu
25
0
0,00
Náklady a příjmy příštích období
26
0
0,00
A
Pohledávky za nebankovními subjekty
Dluhové cenné papíry
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
Dlouhodobý hmotný majetek
Část 2: Pasiva Datová oblast: ROFO10_21 Pasiva
B
Poslední den rozhodného období, tis. Kč 1
Pasiva celkem
1
775 165
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám
2
0
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - splatné na požádání
3
0
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - ostatní závazky
4
0
5
0
Závazky vůči nebankovním subjektům - splatné na požádání
6
0
Závazky vůči nebankovním subjektům - ostatní závazky
7
0
Ostatní pasiva
8
4 281
Výnosy a výdaje příštích období
9
1 132
Rezervy
10
7
Rezervy na důchody a podobné závazky
11
0
Rezervy na daně
12
7
Ostatní rezervy
13
0
Podřízené závazky
14
0
Základní kapitál
15
0
16
0
Vlastní akcie
17
0
Emisní ážio
18
-911 330
Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
19
382 659
Povinné rezervní fondy a rizikové fondy
20
0
Ostatní rezervní fondy
21
0
Ostatní fondy ze zisku
22
382 659
Rezervní fond na nové ocenění
23
0
Kapitálové fondy
24
1 268 278
Oceňovací rozdíly
25
0
Oceňovací rozdíly z majetku a závazků
26
0
Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů
27
0
Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí
28
0
Ostatní oceňovací rozdíly
29
0
Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období
30
11 998
Zisk nebo ztráta za účetní období
31
18 140
A
Závazky vůči nebankovním subjektům
Splacený základní kapitál
Výkaz zisku a ztráty fondu kolektivního investování Část 1: Výkaz zisku a ztráty Datová oblast: VYFO20_11 Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty
A Výnosy z úroků a podobné výnosy
B
Od začátku do konce rozhodného období, tis. Kč 1
1
20
Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů
2
0
Výnosy z úroků z ostatních aktiv
3
20
Náklady na úroky a podobné náklady
4
0
Výnosy z akcií a podílů
5
48
Výnosy z akcií a podílů z účastí s rozhodujícím a podstatným vlivem
6
0
Ostatní výnosy z akcií a podílů
7
48
Výnosy z poplatků a provizí
8
0
Náklady na poplatky a provize
9
-7 351
Zisk nebo ztráta z finančních operací
10
25 456
Ostatní provozní výnosy
11
0
Ostatní provozní náklady
12
0
Správní náklady
13
-77
14
0
Mzdy a platy zaměstnanců
15
0
Sociální a zdravotní pojištění zaměstnanců
16
0
Ostatní náklady na zaměstnance
17
0
18
-77
Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM
19
0
Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM
20
0
Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku
21
0
Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár., výnosy z dříve od. pohl.
22
52
Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám
23
-1
Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem
24
0
Ztráty z přev. účastí s rozh. a podst. vlivem, tvorba a použ. OP
25
0
Rozpuštění ostatních rezerv
26
0
Tvorba a použití ostatních rezerv
27
0
Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozhodujícím nebo podstatným vlivem
28
0
Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním
29
18 147
Mimořádné výnosy
30
0
Mimořádné náklady
31
0
Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním
32
0
Daň z příjmů
33
-7
Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
34
18 140
Náklady na zaměstnance
Ostatní správní náklady
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování
A
B
Hodnota
k 30. 6. 2015
1
769 745
k 30. 6. 2014
2
726 738
k 30. 6. 2013
3
652 672
4
442 409 038
k 30. 6. 2015
5
1,739894
k 30. 6. 2014
6
1,628276
k 30. 6. 2013
7
1,434050
Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč
8
1,00
Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč
9
x
Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč
10
6 263
Úplata depozitáři, tis. Kč
11
420
Náklady na audit, tis. Kč
12
77
Fondový kapitál podílového fondu, tis. Kč
Počet emitovaných podílových listů, ks
Fondový kapitál připadající na jeden podílový list, Kč
Struktura investičních nástrojů v majetku FKI
(informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace)
Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah limit Země limit pořizovací k na emitenta na majetek cena, emitenta legislativě fondu tis. Kč či FKI 3
4
5
6
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
8
9
10
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % 11
AXA ROSENBERG US EN INDX E-A
IE0033609615
IE
122
160
186
20 331
21 321
35 000
852
0,19
CANDR EQUITIES L-AUSTRALIA-I
LU0133348622
LU
122
160
186
25 101
23 242
1 100
21
0,34
ESPA BOND EMERG MKTS CORP (VTAT0000A05HS1
AT
122
160
186
16 402
16 349
3 700
101
0,11
ESPA BOND EMERGING MKTS (VT) EAT0000673306
AT
124
160
186
19 476
19 107
3 800
104
0,18
ESPA BOND EUROPE HIGH YIELD T AT0000805684
AT
122
160
186
15 454
15 368
4 000
10 898
0,13
ESPA BOND LOCAL EMERGING-VA AT0000A0AUG5
AT
122
160
186
17 335
17 685
4 600
125
0,66
ESPA BOND USA HIGH YIELD (T) EURAT0000637491
AT
122
160
186
31 745
31 457
7 000
19 072
0,30
ESPA CESKY FOND ST. DLUHOPISU AT0000633771
AT
122
160
186
33 842
33 010
221 144
22 114
0,01
ESPA STOCK JAPAN (T) EUR
AT0000697073
AT
122
160
186
30 942
31 242
11 800
321
2,27
ISCS TOP STOCKS
CZ0008472404
CZ
122
160
186
18 781
21 102
8 844 477
8 844
0,33
JPM US RES ENH IXEQ-IPERF AU
LU0590396015
LU
122
160
186
43 419
43 497
10 800
263
0,34
NOMURA FDS IR-JP STR V-I JPY
IE00B3VTL690
JP
122
160
186
43 812
53 478
13 500
3
0,09
PICTET - USA INDEX - I USD
LU0188798671
LU
122
160
186
86 350
91 570
20 800
506
0,17
SSGA AUSTRALIA INDEX EQTY-I
FR0010587949
FR
122
160
186
13 407
11 677
1 460
27
0,36
SSGA CANADA INDEX EQUITY-I
FR0010587964
FR
122
160
186
38 940
38 178
5 720
113
0,76
SSGA EUROPE INDEX EQT FUND-I
FR0010204040
FR
124
160
186
30 589
32 606
4 700
128
0,12
XT EUROPA
AT0000697065
AT
122
160
186
96 299
105 297
2 330
63
4,59
XT USA
AT0000697081
AT
122
160
186
89 109
89 324
1 845
44 920
2,25
Skladba majetku FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu
A
B
Hodnota, tis. Kč
Cenné papíry podle § 2/2a)
1
0
Finanční deriváty podle § 2/2b)
2
0
Vklady podle § 2/2c)
3
0
Majetkové hodnoty podle § 2/2d)
4
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1a) bod 1
5
247
Investiční cenné papíry podle § 3/1a) bod 2
6
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1b)
7
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1c)
8
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1d)
9
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1e)
10
0
Nástroje peněžního trhu podle § 5
11
0
Nástroje peněžního trhu podle § 6
12
0
Jiné nástroje peněžního trhu podle § 9
13
0
Cenné papíry podle § 10/1
14
675 760
Cenné papíry podle § 10/2
15
66 517
Finanční deriváty podle § 12
16
0
Finanční deriváty podle § 13
17
2 732
Vklady podle § 15
18
27 232
Majetkové hodnoty podle § 16
19
0
Nástroje peněžního trhu podle § 82/1
20
0
Cenné papíry podle § 84/1a)
21
0
Cenné papíry podle § 84/1b)
22
0
Finanční deriváty podle § 85
23
0
Vklady podle § 86
24
0
