Pololetní zpráva podílového fondu za období I. – VI. 2008
1
ZÁKLADNÍ INFORMACE O FONDU Název fondu:
ATLANTIK flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond
ISIN podílového listu:
CZ0008472867
Zakladatel a obhospodařovatel:
ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s.
Sídlo:
Hilleho 1843/6, 602 00 Brno
Datum vzniku společnosti:
25. července 1995
IČ:
63470411
DIČ:
CZ63470411
Manažer fondu:
Ing. Martin Kujal, CFA
Základní strategie:
růstový fond
Roční poplatek za obhospodařování fondu:
max. 2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu
Nominální hodnota podílového listu:
1 Kč
Podoba a forma podílového listu:
zaknihovaný, na jméno
Auditor:
BDO Prima Audit s.r.o.
Depozitář a schovatel:
Česká spořitelna, a.s.
Soudní spory:
žádné
2
Obchodníci s cennými papíry, kteří vykonávali činnost pro fond: ATLANTIK finanční trhy, a.s., Vinohradská 230, Praha 10, Česká republika, IČ 26218062 Česká spořitelna, a.s., Olbrachtova 62, Praha 4, Česká republika, IČ 45244782 Československá obchodní banka a.s., Radlická 333/150, Praha 5, Česká republika, IČ 1350 Deutsche Bank AG Grosse Gallusstrasse 10-14, Frankfurt a/M., Německo, IČ HRB30000 ABN AMRO Bank, London Branch, 250 Bishopsgate, London, Velká Británie IČ 33002587 Bank of Valletta plc,. 58 Zachary Street, Valletta, Malta IČ C2833 HSBC Bank Malta plc., 233 Republic Street, Valletta, Malta, IČ C3177 BNP Paribas Asset Management Luxembourg, 33, rue de Gasperich, Luxembourg, Lucembursko Bank of New York, 11486 Corporate Boulevard,Suite 375, Orlando, Spojené státy americké Credit Suisse Lux Funds, 5 rue Jean Mannet L-2180, Luxembourg, Lucembursko Goldman Sachs, Friedrich-Ebert Anlage 49, Frankfurt am Main, Německo J.P.Morgan, 60 Victoria Embankment, London, Velká Británie a Sev.Irsko Komerční Banka, Na příkopě 33, Praha 1, Česká republika Morgan Stanley, Cabot Square 25, London, Velká Británie a Sev.Irsko Sal Oppenheim AG, Untermainanlage 1, Frankfurt am main, Německo Unicredit Bank, Nám. Republiky 3a, Praha, Česká republika Volksbank, Wien, Saturn Tower, Leonard-Bernstein-Strasse 10, 1220 Vienna, Rakousko
PORTFOLIO MANAŽER Ing. Martin Kujal, CFA vystudoval Vysokou školu financí v Praze, fakultu Financí a účetnictví. Od roku 1995 vlastní makléřskou licenci a v roce 2005 získal titul Chartered Financial Analyst (CFA). Po tříletém působení v Sekci bankovních obchodů České národní banky nastoupil v roce 2002 jako portfolio manager do společnosti ABN AMRO Asset Management. Zde se specializoval na dluhopisové a peněžní trhy. Kromě přímé správy aktiv klientů se podílel na řízení fondů ABN AMRO Czech Crown Bond Fund, Interest Growth Fund CZK a penzijního fondu ABN AMRO. Ve společnosti, která se přejmenovala na Atlantik Asset Management, působí dodnes a kromě Atlantik Flexibilního Dluhopisového Fondu řídí speciální fond Atlantik Fixed Income a likvidní části portfolia fondů Atlantik Balanced Fund a Atlantik Commodity Fund.
3
CHARAKTERISTIKA FONDU Atlantik Flexibilní dluhopisový fond aktivně přesouvá prostředky mezi dluhopisovými a peněžními trhy, a to s ohledem na aktuální vývoj finančních trhů a na očekávané změny úrokových sazeb. Peněžní trhy jsou alternativou k dluhopisům v případě nepříznivého vývoje jejich cen. Fond navíc vyhledává speciální příležitosti s cílem zajistit vyšší potenciál výnosu při mírném zvýšení rizika. Příkladem těchto investičních příležitostí jsou dluhopisy s delší splatností, korporátní a zahraniční dluhopisy s potenciálem vyšších úrokových výnosů. Kolísání hodnoty fondu (volatilita) je díky použité strategii nižší než u běžných dluhopisových fondů.
VÝVOJ TRHŮ V PRVNÍM POLOLETÍ 2008 Finanční trhy byly poznamenány prohloubením hypotéční krize v USA. Docházelo ke zpomalení ekonomického růstu v USA a v menší míře v jiných částech světa. Zejména z bankovního trhu přicházely postupně informace o rozsahu ztrát spojených s hypotéčními úvěry málo bonitním klientům a především z cenných papírů založených na výše zmíněných úvěrech. Akciové trhy výrazně ztrácely, což bylo v prvním čtvrtletí pozitivní pro vládní dluhopisy rozvinutých zemí, kam investoři přesouvali aktiva do bezpečí. Naopak velmi špatně si vedly firemní dluhopisy, které byly postiženy rostoucí rizikovou prémií. Americká centrální banka FED pokračovala ve snižování úrokových sazeb, se zpožděním se přidala rovněž anglická centrální banka. ČNB zvýšila úrokovou sazbu na 3,75% na začátku února. Ve druhém čtvrtletí nejvíc pozornost přitahovaly komoditní trhy, zejména vývoj ceny ropy. Ekonomické zpomalení se ukazovalo být mělčí než se čekalo a poptávka rozvíjejících se zemí a finančních investorů vyhnala ceny většiny komodit na rekordní úrovně. To mělo vliv na inflaci a inflační očekávání. Centrální banky zostřily své komentáře. Závěr 2. čtvrtletí byl kvůli strachu z inflace pro dluhopisové trhy velmi negativní a došlo tak k vymazání zisků ze začátku roku. Za pozornost stojí rovněž extrémní posilování středoevropských měn, kde primát držela česká koruna. To bude mít do budoucna vliv na zpomalení domácí ekonomiky, zejména exportního sektoru.
STRATEGIE FONDU Strategie fondu byla poměrně konzervativní, modifikovaná durace portfolia se pohybovala mezi 3 až 3,75 roků. Většina portfolia byla investována ve státních dluhopisech (zejména ČR). Podíl podnikových dluhopisů postupně rostl ke 20%. Menší část portfolia je investována v dluhopisech denominovaných v zahraničních měnách. Vzhledem k poklesu dluhopisových trhů na konci pololetí a posilování české koruny dosáhl fond od svého vzniku 3.ledna do 26. června (poslední červnový kurs) výnosu -0,54%.
4
Vydané podílové listy za období 1. pololetí 2008 a celková částka, za kterou byly podílové listy vydány : 151 167 930 ks 151 210 369,20 Kč
Odkoupené podílové listy za období 1. pololetí 2008 a celková částka, za kterou byly podílové listy odkoupeny : 5 611 467 ks 5 625 652,45 Kč
5
VYFOS25 – VÝKAZ ZISKŮ A ZTRÁT FKI Výsledovka v tis. kč Od začátku do konce rozhodného období
Od začátku do konce minulého rozhodného období
2 400
0
1 861
0
539
0
577
0
577
0
744
0
-3 066
0
50
0
ZFO0004 - Zisk n. ztráta za účetní obd. z běžné činnosti před zdaněním
-883
0
ZFO0006 - Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
-883
0
VFO0001 - Výnosy z úroků a podobné výnosy VFO0002 - Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů VFO0014 - Výnosy z úroků z ostatních aktiv VFO0003 - Výnosy z akcií a podílů VFO0006 - Ostatní výnosy z akcií a podílů NFO0003 - Náklady na poplatky a provize ZFO0001 - Zisk nebo ztráta z finančních operací NFO0004 - Ostatní provozní náklady
¨
6
ROFOS10 – ROZVAHA FKI Rozvaha v tis. kč Poslední den rozhodného období
Poslední den minulého rozhodného období
144 893
0
3 791
0
3 791
0
14 017
0
14 017
0
115 244
0
AFO0013 - Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi
85 242
0
AFO0014 - Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami
30 002
0
2 772
0
2 772
0
9 069
0
Poslední den rozhodného období
Poslední den minulého rozhodného období
144 893
0
85
0
115
0
145 573
0
-883
0
Poslední den rozhodného období
Poslední den minulého rozhodného období
11 8016
0
16 935
0
Aktiva AFO0001 - Aktiva celkem AFO0006 - Pohledávky za bankami AFO0007 - Pohledávky za bankami splatné na požádání AFO0009 - Pohledávky za nebankovními subjekty AFO0011 - Pohledávky za nebank. subjekty jiné než splatné na požádání AFO0012 - Dluhové cenné papíry
AFO0015 - Akcie, podílové listy a ostatní podíly AFO0016 - Akcie AFO0028 - Ostatní aktiva
Pasiva PFO0001 - Pasiva celkem PFO0011 - Ostatní pasiva PFO0012 - Výnosy a výdaje příštích období PFO0027 - Kapitálové fondy PFO0033 - Zisk nebo ztráta za účetní období
Podrozvaha HFO0008 - Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení HFO0011 - Přijaté zástavy a zajištění
7
