Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu obhospodařovaného Investiční společností České spořitelny, a.s., za období I. - VI. 2005
Základní informace
Datum Informace ke dni
30.6.2005
Investiční společnost
44796188
IČ
IČ
Fond
90039652
Název
Investiční společnost České spořitelny, a.s.
Název
Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond
Rozlišení fondu
Měna
Jmenovitá hodnota podílového listu
ISIN
Druh fondu
OPF
CZK
1,00
770010000360
standardní
Zpracováno
30.8.2005
Dne
Jméno Člen statutárního orgánu nebo statutární orgán odpovědný za účetnictví fondu
RNDr. Petr Zapletal
Typ fondu 2fond dluhopisový
Bilanční aktiva fondu (v tis. Kč) Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652 Běžné účetní období Netto
Předminulé účetní období Netto
1 570 979
1 238 316
1 751 250
2. Pohledávky za bankami
298 626
118 506
225 717
a) Pohledávky za bankami splatné na požádání
298 626
118 506
118 450
1
Rozvahová aktiva celkem
2
1. Pokladní hodnoty
3
a) Pokladní hotovost
4
b) Ostatní pokladní hodnoty
5 6 7
b) Ostatní pohledávky za bankami
8
-
9
-
10
-
ostatní termínové vklady
11
-
Jiné pohledávky za bankami
107 267 107 267
Termínové vklady jednodenní termínové vklady
12
3. Pohledávky za nebankovními subjekty (vyjma pohledávek investičních)
13
a) Pohledávky splatné na požádání
14
-
Pohledávky splatné na požádání za obchodníkem s cennými papíry
15
-
Pohledávky splatné na požádání za jinými subjekty
16
Minulé účetní období Netto
107 267
b) Ostatní pohledávky
17
-
Ostatní pohledávky za obchodníkem s cennými papíry
18
-
Ostatní pohledávky za jinými subjekty
19
4. Dluhopisy nebo obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky(dluhové cenné papíry)
1 199 282
1 047 728
1 512 394
20
a) Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi, regionální nebo místní správní jednotkou a centrálními bankami
1 155 852
1 003 948
1 470 467
1 155 852
1 003 948
1 470 467
43 430
43 780
41 927
43 430
43 780
41 927
62 883
61 777
62 883
61 777
21
-
Dluhové cenné papíry držené do splatnosti
22
-
Dluhové cenné papír dané do repa a půjčené
23
-
Ostatní dluhové cenné papíry
24
b) Dluhové cenné papíry vydané ostatními subjekty
25
-
Dluhové cenné papíry držené do splatnosti
26
-
Dluhové cenné papír dané do repa a půjčené
27
-
Ostatní dluhové cenné papíry
28
5. Akcie, obdobné cenné papíry představující podíl na společnosti
29
a) Akcie
30
-
Akcie dané do repa a půjčené
31
-
Ostatní akcie
32
b) Ostatní cenné papíry přestavující podíl na společnosti
33
6. Cenné papíry vydané fondem kolektivního investování
34
-
Cenné papíry vydané fondem kolektivního investování držené do splatnosti
35
-
Cenné papíry vydané fondem kolektivního investování dané do repa a půjčené
36
-
Ostatní cenné papíry vydané fondem kolektivního investování
37
13 069
7. Nástroje peněžního trhu
38
-
Nástroje peněžního trhu k obchodování
39
-
Nástroje peněžního trhu držené do splatnosti
40
-
Nástroje peněžního trhu dané do repa a půjčené
41
-
Ostatní nástroje peněžního trhu
42
8. Cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů
43
9. Deriváty
44
10. Majetkové účasti
45
11. Dlouhodobý nehmotný majetek (vyjma investiční složky majetku)
46
a) Zřizovací výdaje
47
b) Goodwill
48
c) Ostatní nehmotný majetek
49
12. Dlouhodobý hmotný majetek
50
a) Pozemky a budovy pro provozní činnost
51
b) Pozemky a budovy pro investiční činnost
52
-
Pozemky a budovy pro investiční činnost zastavené
53
-
Pozemky a budovy pro investiční činnost nezastavené
54
c) Ostatní hmotný majetek (vyjma investiční složky majetku)
55
13. Ostatní aktiva rozvahová
56
a) Kladné reálné hodnoty derivátů uzavřených s jinými subjekty
57
b) Kurzové rozdíly ze spotových operaci - debetní zůstatek
58
c) Splatná daň z příjmu – debetní zůstatek
59
d) Odložená daňová pohledávka
60
e) Marže burzovních derivátů
61
f) Dohadné účty aktivní
62
g) Další rozvahová aktiva
76
14. Pohledávky z upsaného vlastního kapitálu
77
15. Náklady a příjmy příštích období
78
a) Náklady příštích období
79
b) Příjmy příštích období
13 069
10 188
10 305
855
3 148
9 286
7 127
47
30 70
Bilanční pasiva fondu (v tis. Kč) Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652 Běžné účetní období
Rozvahová pasiva celkem
Minulé účetní období
Předminulé účetní období
1 570 979
1 238 316
1 751 250
5 401
3 012
4 278
431
851
127
1. Závazky vůči bankám a) Splatné na požádání b) Ostatní závazky -
Závazky z titulu obchodování s cennými papíry
-
Úvěry přijaté v rámci repo operací
-
Ostatní úvěry přijaté
-
Jiné závazky
2. Závazky vůči finančním institucím (kromě bank) a) Splatné na požádání b) Ostatní závazky -
Závazky z titulu obchodování s cennými papíry
-
Úvěry přijaté v rámci repo operací
-
Jiné závazky
3. Závazky vůči ostatním subjektům a) Splatné na požádání b) Ostatní závazky 4. Ostatní pasiva rozvahová a) Záporné reálné hodnoty derivátů b) Kurzové rozdíly ze spotových operaci – kreditní zůstatek
1 440
c) Splatná daň z příjmu – kreditní zůstatek d) Odložený daňový závazek e) Dohadné účty pasivní f) Závazky vůči akcionářům -
Závazky vůči akcionářům z upsaného nezapsaného základního kapitálu
-
Ostatní závazky vůči akcionářům
g) Další rozvahová pasiva, která jsou zahrnuta do ostatních pasiv rozvahových
4 970
2 161
2 711
5. Výnosy a výdaje příštích období
2 121
135
157
b) Výdaje příštích období
2 121
135
157
6. Rezervy
3 083
a) Výnosy příštích období
a) Rezervy na důchody a podobné závazky b) Rezervy na daně
3 083
c) Ostatní rezervy 7. Podřízené závazky 8. Základní kapitál a) Splacený základní kapitál b) Nesplacený základní kapitál 9. Vlastní akcie 10. Emisní ážio 11. Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
99 032
60 050
101 136
102 321
86 229
38 423
102 321
86 229
38 423
1 299 326
1 069 968
1 682 686
a) Povinné rezervní fondy b) Rezervní fondy k vlastním akciím c) Ostatní rezervní fondy d) Ostatní fondy ze zisku 12. Rezervní fond na nové ocenění 13. Kapitálové fondy 14. Oceňovací rozdíly a) Oceňovací rozdíly z majetku a závazků b) Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů
2 830
-123 235
175
-123 108
2 655
-127
c) Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí 15. Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období
2 831
a) Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta po schválení
2 831
b) Zisk (ztráta) z minulého roku ve schvalovacím řízení 16. Zisk nebo ztráta za účetní období 17. Vlastní kapitál
56 864
16 092
47 805
1 560 374
1 235 169
1 746 815
Podrozvaha (v tis. Kč)
Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652 Běžné účetní období
Minulé účetní období
Předminulé účetní období
Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací
401 795
289 272
622 040
1 241 005
1 109 505
1 342 410
401 795
289 272
622 040
Pohledávky z opcí Odepsané pohledávky Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty předané k obhospodařování Přijaté přísliby a záruky Přijaté zástavy a zajištění Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací Závazky z opcí
Výkaz zisku a ztráty (v tis. Kč) Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652 Běžné účetní období
Minulé účetní období
Předminulé účetní období
1. Výnosy z úroků a podobné výnosy
33 653
50 299
35 331
a) Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů
30 838
41 789
25 825
2 815
3 012
9 506
2 815
2 019
b) Ostatní úrokové výnosy -
Úroky z běžných účtů u bank
-
Úroky z termínových vkladů
-
Úroky od jiných subjektů z repo operací
-
Ostatní úroky
993
5 498
c) Zisk ze zajišťovacích úrokových derivátů 2. Náklady na úroky a podobné náklady
908
1 827
a) Náklady na úroky z dluhových cenných papírů b) Ostatní úrokové náklady
908
1 827
Zisk (ztráta) z úrokových výnosů (pol. 1 - pol. 2)
32 745
48 472
35 331
3. Náklady na poplatky a provize
12 066
12 655
11 547
a) Poplatky na obhospodařování
10 530
11 038
10 181
40
-4
c) Ztráta ze zajišťovacích úrokových derivátů
b) Poplatky a provize na platební styk c) Poplatky a provize na operace s investičními instrumenty d) Poplatky a provize na devizové operace e) Poplatky a provize ostatní 4. Zisk (ztráta) z investiční činnosti
1 536
1 577
1 370
38 494
-43 342
3 934
38 494
-43 342
3 934
37 672
-56 841
a) Zisk (ztráta) z finančních nástrojů držených do splatnosti b) Zisk (ztráta) z finančních nástrojů ostatních -
Zisk (ztráta) z akcií a cenných papírů představujících podíl na společnosti
-
Zisk (ztráta) z dluhových cenných papírů
-
Zisk (ztráta) z cenných papírů fondu kolektivního investování
1 106
-
Zisk (ztráta) z derivátů
2 942
9 136
-
Zisk (ztráta) z nástrojů peněžního trhu
-
Zisk (ztráta) z jiných nástrojů
-3 226
4 363
88
75
67
88
75
67
88
75
67
c) Zisk (ztráta) z investiční činnosti s jinými majetkovými hodnotami -
Zisk (ztráta) z pozemků a budov
-
Zisk (ztráta) z majetkových práv
-
Zisk (ztráta) z komodit
-
Zisk (ztráta) ze starožitných a uměleckých předmětů
-
Zisk (ztráta) z pohledávek
-
Zisk (ztráta) z ostatních majetkových hodnot
5. Správní náklady a) Náklady na zaměstnance -
Mzdy a platy
-
Sociální a zdravotní pojištěni
-
Ostatní náklady na zaměstnance
b) Ostatní správní náklady -
Nájemné
-
Spotřeba materiálu
-
Náklady na outsourcing
-
Náklady na reklamu
-
Náklady na audit, právní a daňové poradenství
-
Daně a poplatky
-
Ostatní nakupované výkony
2
6. Ostatní provozní výnosy 7. Ostatní provozní náklady 8. Tvorba a použití opravných položek z investiční činnosti -
Tvorba opravných položek
-
Použití opravných položek
9. Tvorba a použití opravných položek z provozní činnosti -
Tvorba opravných položek
-
Použití opravných položek
10.Tvorba a použití rezerv -
Tvorba rezerv
-
Použití rezerv
11. Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 12. Výnosy z akcií a podílů
59 947
-7 600
27 653
862
13. Mimořádné náklady 14. Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním 15. Daň z příjmu
3 083
4 148
3 083
4 148
a) Splatná daň z příjmu b) Odložená daň z příjmu c) Tvorba rezervy na daň z příjmu d) Použití rezervy na daň z příjmu f) Podíl na dani z příjmu účasti s rozhodujícím a podstatným vlivem 16. Zisk nebo ztráta za účetní období po zdaněni
56 864
-7 600
23 505
Další údaje Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652 Hodnota (tis. Kč)
Podíl na celkových aktivech (%)
0
0,00%
-
Termínované vklady splatné do 24 hodin
0
0,00%
-
Termínované vklady splatné od 24 hodin do 3 měsíců
0
0,00%
-
Termínované vklady splatné od 3 měsíců do 1 roku
0
0,00%
-
Termínované vklady splatné od 1 roku do 2 let
0
0,00%
-
Termínované vklady splatné od 2 let do 5 let
0
0,00%
-
Termínované vklady splatné nad 5 let
0
0,00%
1 199 282
76,34% 1,64%
Členění termínovaných vkladů podle doby zbytkové splatnosti - termínované vklady celkem
Členění dluhových cenných papírů podle doby zbytkové splatností - dluhové cenné papíry celkem -
Dluhové cenné papíry se splatností do 3 měsíců
25 790
-
Dluhové cenné papíry se splatností od 3 měsíců do 1 roku
94 388
6,01%
-
Dluhové cenné papíry se splatností od 1 roku do 2 let
167 475
10,66%
-
Dluhové cenné papíry se splatností od 2 let do 5 let
494 723
31,49%
-
Dluhové cenné papíry se platností nad 5 let
416 906
26,54% 39,98%
Struktura aktiv podle zemí (sídla emitenta): -
Česká republika
628 121
-
Země Hospodářské a měnové unie celkem
143 469
9,13%
-
Ostatní aktiva
799 389
50,89%
Struktura aktiv podle ekonomického sektoru emitenta: -
Vládní instituce celkem
1 155 852
73,58%
-
Ústřední vládní instituce
1 155 852
73,58%
-
Národní vládní instituce
-
Místní vládní instituce
-
Měnové finanční instituce
106 313
6,77%
-
Banky
-
Fondy kolektivního investování peněžního trhu
-
Ostatní měnové finanční instituce
43 430
2,76%
-
Ostatní fondy kolektivního investování
62 883
4,01%
-
Pojišťovny
-
Ostatní (nevládní, nefinanční sektor) celkem
308 814
19,65%
-
Energetika (plyn, ropa, energie)
-
Spotřební průmysl
-
Strojírenství
-
Telekomunikace, technologie
-
Zemědělství
-
Ostatní
0
0,00%
Struktura aktiv podle uschovatele: -
Objem majetku fondu, který je mimo úschovu a jiné opatrování depozitáře
Dodatečné údaje týkající se struktury pasiv Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652 Hodnota (tis. Kč) Vlastní kapitál Členění závazků, celkové závazky
Podíl na celkových pasivech (%)
1 560 374
99,32%
0
0,00%
-
Závazky splatné do tří měsíců
0
0,00%
-
Závazky splatné od tří měsíců do jednoho roku (pouze IS)
0
0,00%
-
Závazky splatné od jednoho roku do dvou let (pouze IS)
0
0,00%
-
Závazky splatné nad dva roky (pouze IS)
-
Ostatní pasiva
0
0,00%
10 605
0,68%
Struktura závazků podle zemí (sídla věřitele) -
Česká republika
0
0,00%
-
Země Hospodářské a měnové unie celkem
0
0,00%
-
Ostatní závazky
0
0,00%
Struktura závazků podle ekonomického sektoru věřitele -
Závazky za bankami
0
0,00%
-
Závazky za ostatními finančními institucemi
0
0,00%
-
Ostatní závazky
0
0,00%
Skladba cenných papírů Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652 Název CP (název emitenta) 01
ISIN 02
Registrace CP
Sídlo emitenta
03
Druh CP
Podíl na vlastním kapitálu fondu (%)
Podíl na základním kapitálu emitenta (%)
07
08
05
06
CESKA REPUBLIKA
DD
Dluh. tuz.
10,05
0,90
PW
POLSKO
DZ
Dluh. zahr.
7,97
0,07
HU0000402052
HB
MADARSKO
DZ
Dluh. zahr.
7,78
0,29
DE0001141455
GF
SPOLKOVA REPUBLIKA NEMECKO
DZ
Dluh. zahr.
5,16
0,14
CZECH GB 3.7/16-06-13
CZ0001000814
BCPP
CESKA REPUBLIKA
DD
Dluh. tuz.
4,71
0,50
POLISH GB 5/24-10-13
PL0000102836
PW
POLSKO
DZ
Dluh. zahr.
4,54
0,09
ROMANIAN GB 10.625/06-08
XS0131554700
LX
RUMUNSKO
DZ
Dluh. zahr.
4,13
0,29
ESPA BOND EMERGING-MARKETS
AT0000809165
RAKOUSKO
PLZ
PL zahr.
4,03
1,02
POLISH GB 8.5/05-06
PL0000102125
PW
POLSKO
DZ
Dluh. zahr.
3,98
0,14
DEXIA CREDIT LOCAL BARR-SKK/EUR
XS0174316256
LX
FRANCIE
DZ
Dluh. zahr.
2,78
0,09
CROATIA GB 6.25/11-02-09
XS0142739993
LX
CHORVATSKO
DZ
Dluh. zahr.
2,74
0,25
POLISH GB 6/05-09
PL0000101259
PW
POLSKO
DZ
Dluh. zahr.
2,56
0,08
HUNGARIAN GB 6.75/02-13D
HU0000402045
HB
MADARSKO
DZ
Dluh. zahr.
2,45
0,07
SD 6.4/10
CZ0001000731
BCPP
CESKA REPUBLIKA
DD
Dluh. tuz.
2,29
0,14
HUNGARIAN GB 8.5/10-05I
HU0000402086
HB
MADARSKO
DZ
Dluh. zahr.
2,07
0,09
CZECH GB 3.8/22-03-09
CZ0001000855
BCPP
CESKA REPUBLIKA
DD
Dluh. tuz.
2,05
0,38
HUNGARIAN GB 6.25/06-08C
HU0000402102
HB
MADARSKO
DZ
Dluh. zahr.
2,02
0,06
HUNGARIAN GB 5.5/02-14C
HU0000402193
HB
MADARSKO
DZ
Dluh. zahr.
1,81
0,11
HUNGARIAN GB 8/12-02-15A
HU0000402268
HB
MADARSKO
DZ
Dluh. zahr.
1,80
0,19
HUNGARIAN GB 7/08-05H
HU0000402078
HB
MADARSKO
DZ
Dluh. zahr.
1,65
0,08
POLISH GB 8.5/11-06
PL0000102331
PW
POLSKO
DZ
Dluh. zahr.
1,58
0,02
CZECH GB 3.8/11-04-15
CZ0001001143
BCPP
CESKA REPUBLIKA
DD
Dluh. tuz.
1,36
0,18
BULGARIAN GB 7.25/01-03-07
XS0138976385
LX
BULHARSKO
DZ
Dluh. zahr.
1,06
0,20
CZECH GB 4.6/18-08-18
CZ0001000822
BCPP
POLISH GB 5.75/06-08
PL0000102869
HUNGARIAN GB 6.25/06-07D GERMAN BUND 3.5/09-10-09
04
Kód (pro druh CP)
Skladba derivátů Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652
Název derivátu
ISIN
Název CP (název emitenta)
ISIN
Registrace CP
Sídlo emitenta
Kód (pro druh CP)
Druh CP
01
02
03
04
05
06
07
08
Podíl na vlastním kapitálu fondu (%) 09
Podíl na základním kapitálu emitenta (%) 10
Měnová struktura aktiv Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond IČ: 90039652
Měna
Hodnota aktiva (měna)
Hodnota aktiva cizí měny v tis. Kč
Podíl na celkových aktivech (%)
Kolik % aktiv v cizí měně je zajištěno proti riziku kolísání kurzu „CZK/cizí měna“ (%)
01
02
03
04
05
284 092
18,08
117,45 92,13
EUR
9 460
USD
215
5 338
0,34
HUF
2 620 583
318 296
20,26
PLN
58 208
432 661
27,54
SKK
141 135
110 332
7,02
Měnová struktura závazků Název: Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND - otevřený
dluhopisový podílový fond IČ: 90039652
Měna
Hodnota závazku (měna)
Hodnota závazku (tis. Kč)
Podíl závazku na celkových pasivech (%)
01
02
03
04
Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I. – VI. 2005
Investiční společnost České spořitelny, a.s., TRENDBOND – otevřený dluhopisový podílový fond
CRA Scoring OPF k 1. 7. 2005
✪✪
Typ fondu dle UNIS ČR dluhopisový fond
Investiční politika Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů investicemi do dluhopisů především nových a kandidátských zemí Evropské unie. Podílový fond je řízen takovým způsobem, aby těžil z případného poklesu úrokových výnosů a zároveň maximalizoval výnos z pohybu směnných kurzů. Vlivem významného zastoupení cizích měn v portfoliu, které může činit až 70 %, může hodnota podílových listů vykazovat vyšší krátkodobé výkyvy. Regionální alokace investic, stejně jako výběr jednotlivých dluhopisových titulů, je řízena s cílem překonání výnosu benchmarku tvořeného ze 25 % indexem českých dluhopisů, ze 25 % indexem maďarských státních dluhopisů, ze 25 % indexem polských státních dluhopisů a ze 25 % interním indexem východoevropských dluhopisů, v horizontu 3 let.
Počet podílových listů emitovaných k 30. 6. 2005: 1 299 325 645 ks Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ: 44796188, se sídlem Praha 1, Staré Město, Na Perštýně 342/1, PSČ 110 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost byla zapsána dne 27. prosince 1991 do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ: 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která je její přímo ovládající osobou. Nepřímo ovládající osobou – osobou ovládající společnost Česká spořitelna, a.s., je společnost Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, se sídlem Graben 21, 1010 Vídeň, Rakouská republika.
Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ: 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Komentář manažera fondu Česká národní banka přikročila v prvním pololetí roku 2005 poměrně nečekaně ke snižování úrokových sazeb. Své kroky odůvodnila příznivým inflačním výhledem. Tento vývoj způsobil pokles české výnosové křivky a tedy růst cen českých dluhopisů. Podobně příznivý vývoj jsme zaznamenali i u maďarských a polských státních dluhopisů. Díky příznivému inflačnímu vývoji ve středoevropském regionu přistoupily tamní centrální banky ke snižování úrokových sazeb. V Maďarsku klesla základní úroková sazba z 9,50 % na 7 %, v Polsku potom z 6,50 % na 4,75 %.
Fond těžil z převážené pozice v polských dluhopisech, která byla udržována po celé pololetí, zároveň však trpěl podváženou pozicí v maďarských dluhopisech. Zatímco hodnota podílového listu se vyvíjela velice příznivě v prvních dvou měsících roku, v měsících březnu až květnu výrazněji korigovala. Důvodem byl celkový odliv investic z mladých trhů, způsobený cenovou korekcí amerických státních dluhopisů. To se negativně projevilo nejvíce na směnném kurzu polského zlotého a slovenské koruny. V obou měnách udržoval fond významnou expozici, což způsobilo jeho zaostávání za srovnávacím indexem. Během května však došlo k návratu k původním úrovním a hodnota podílového listu fondu se začala opět vyvíjet příznivě.
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR v I. pololetí 2005 Vydané podílové listy ks Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen CELKEM
33 823 156 64 480 341 64 066 998 30 786 714 86 369 303 50 683 292 330 209 804
39 008 508,70 75 643 843,30 75 052 920,70 35 780 024,20 100 527 277,30 60 241 655,40 386 254 229,60
Odkoupené podílové listy ks Kč 11 907 248 16 544 792 26 249 795 14 077 205 13 060 532 19 012 512 100 852 084
13 729 554,80 19 385 121,60 30 601 653,20 16 366 107,30 15 193 339,10 22 638 408,70 117 914 184,70
ks
Saldo (+/-) Kč
21 915 908 47 935 549 37 817 203 16 709 509 73 308 771 31 670 780 229 357 720
25 278 953,90 56 258 721,70 44 451 267,50 19 413 916,90 85 333 938,20 37 603 246,70 268 340 044,90
Poznámka: ① pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části pololetní zprávy použit kurz stanovený ČNB k 30. 6. 2005 a zveřejněný v kurzovním lístku č. 128
2
Vývoj hodnoty podílových listů OPF TRENDBOND v průběhu I. pololetí 2005 1,2000
1,1800 1,1700 1,1600 1,1500 1,1400 3. 1 11 .1 19 .1 27 .1 4. 2 14 .2 22 .2 2. 3 10 .3 18 .3 29 .3 6. 4 14 .4 22 .4 2. 5 10 .5 18 .5 26 .5 3. 6 13 .6 21 .6 29 .6
Hodnota PL, Kč
1,1900
