Valbury Weekly Report

15 August 2011

CP

Valbury Weekly Report Valbury Asia Securities HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• •SIMP laba bersih 1H2011 naik 113,8% jadi Rp 885 miliar • Produksi CPO LSIP 1H2011 naik 25,2% YoY jadi 199.447 ton • Kawasam penambangan emas anak usaha BUMI di tutup • Laba bersih ITMG naik 53% • META bidik proyek Pelabuhan Kalibaru Rp11,7 triliun • Proyek Sponge Iron ANTM dan KRAS beroperasi tahun ini • ROTI batal terbitkan obligasi • LSIP menjual 45% kepemilikan saham di Ghana Sumatera • ANTM mengeluarkan biaya eksplorasi Rp25.6miliar • kredit sindikasi BBRI mencapai Rp10triliun • MYOH akan melakukan reverse stock 8:1 • DEWA melepas Coal Vista Resources Limited • ANTM cari dana proyek SGA Mempawah di akhir tahun • UNVR jual Taro ke AISA • TPIA ekspansi bisnis beras • Penjualan menara ISAT dipertanyakan • Kuasi reorganisasi INAF tuntas kuartal II-2012 • Laba bersih PTRO turun 5% • PTRO menjajaki stock split dengan rasio 1:10. • FAST tunda penerbitan obligasi menjadi Oktober 2011 • Mulia Group refinancing utang US$72 juta • INTP targetkan laba 2011 minimal Rp3.46 triliun • GPRA siapkan dana Rp240 miliar untuk ekspansi ke Bali

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

3890.526

+21.161

5,639

5,314.99

LQ-45

689.603

+3.309

2,832

4,095.13

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Indeks bergerak fluktuatif dengan kecenderungan melemah pada perdagangan sepekan kemarin, hingga sempat menyentuh level terendah di angka 3.735. Asing pun tercatat melakukan net sell sekitar Rp3,2 triliun selama seminggu perdagangan. Namun pelemahan selama satu pekan tercatat sebesar 0,79%. Pergerakan pasar saham masih dipengaruhi oleh kondisi global, terutama Amerika dan Eropa yang berdampak terhadap pasar saham secara keseluruhan. Dari Amerika, sentimen negatif berasal dari penurunan rating AS dari AAA menjadi AA+ untuk kredit jangka panjang yang dikeluarkan oleh lembaga pemeringkat S&P. Rating AS dipangkas seiring kekhawatiran defisit anggaran dan peningkatan beban utang. Sedangkan sentimen positif dari Amerika, setelah meredanya isu krisis utang AS adalah hasil positif dari FOMC meeting yang memutuskan suku bunga The Fed tetap bertahan pada level 0,25% dan adanya pernyataan untuk tetap mempertahankan tingkat suku bunga rendah hingga pertengahan 2013. Dari Eropa, sentimen negatif berasal dari kekhawatiran pasar akan turunnya rating kredit Perancis oleh S&P di bawah rating AAA. Pada perdagangan akhir pekan, IHSG tercatat menguat sebesar 21,161 poin (0,547%) menuju level 3.890,526. Indeks regional tercatat variatif. Indeks Nikkei 225 tercatat turun sebesar 18,22 poin (0,2%) ke level 8.963,72 dan indeks Hang Seng tercatat naik sebesar 24,87 poin (0,13%) menuju level 19.620,01. Hampir seluruh sektor perdagangan tercatat menguat terkecuali sektor ragam industri yang tercatat melemah tipis sebesar 0,2%.

Persoalan ekonomi AS dan Eropa yang selama pekan lalu menjadi perhatian pasar global diperkirakan dalam minggu ini mereda. Pasar diharapkan kembali berjalan normal, seiring mulai menyusutnya persoalan seputar kekhawatiran peringkat yang dilakukan oleh lembaga pemeringkat internasional. Faktor yang dapat berpengaruh dalam pekan ini, berkenaan pemberlakuan larangan short selling di beberapa negara di Eropa seperti Italia, Spanyol, Belgia dan Perancis diperkirakan tekanan pasar relatif lebih berkurang. Larangan ini dikenakan untuk menenangkan pasar bergejolak, yang diperuncing lagi oleh desas-desus mengenai hutang Eropa yang sangat besar. Selain itu, pembahasan problem utama krisis utang di zona euro dan perlambatan ekonomi AS akan dibahas oleh Kanselir Jerman Angela Merkel dan Presiden Perancis Nicolas Sarkozy, diharapkan pertemuan yang berlangsung pada Selasa minggu ini di Paris yang membicarakan usul memperkuat tata ekonomi dalam blok 17 negara itu pengguna mata uang bersama Euro dapat memberikan ketenangan pasar. Mengingat pertemuan kedua pemimpin akan membuat gagasan mengenai cara menghentikan gejolak yang telah mengguncang bursabursa saham utama di Eropa pekan ini. Demikian dengan keputusan Bank Sentral Eropa membeli surat utang Italia dan Spanyol, sebagai salah satu faktor meredam gejolak pasar keuangan Eropa dalam pekan ini. Faktor dari AS berkenaan dengan sejumlah data yang akan rilis yakni mengenai; import Price Index MoM diperkirakan naik menjadi 0.1% dari -0.5%, demikian data mengenai Housing Starts diperkirakan turun menjadi 610 ribu dari 629 ribu.

____________________________________________________________________________________________________________________________________________ Disclaimer : Laporan ini dibuat oleh Departemen Riset PT. Valbury Asia Securities hanya sebagai informasi dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian Kami tidak menjamin dan tidak bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini

Pages | 1

Konfirmasi golden cross pattern bagi IHSG dari indikator MACD diprediksikan sebagai signal positif dalam pekan ini. Sebelumnya indikator Stochastics terlebih dahulu mengkonfirmasikan upside bagi IHSG. Dan potensi pola upside ini diperkirakan masih akan berlanjut dalam minggu ini. Demikian lagging indikator MA5, trend IHSG menunjukan trend positif. Perkiraan kisaran IHSG dalam pekan ini berada di level 3799-3985.

15 August 2011

Daily News

Proyek peningkat nilai tambaha bijih besi (sponge iron) di Batu Licin, Kalimantan Selatan milik konsorsium Aneka Tambang (ANTM) dan Krakatau Steel (KRAS) diharapkan beroperasi tahun ini. Proyek yang bernilai US$150 juta dan mampu berproduksi sebanyak 315.000 ton bijih besi/tahun dimiliki ANTM 34% dan KRAS 66%. Aneka Tambang (ANTM) mengeluarkan biaya eksplorasi Rp25.6miliar masing – masing untuk eksplorasi di Maluku Utara, Sulteng, dan Papua barat dengan biaya Rp5.2milia, kegiatan eksplorasi emas di lakukan di pongkor, papandayan, Jambi dan Sulbar serta Papua dengan biaya Rp18.5 miliar dan eksplorasi bauksit di Mempawah, Landak, Tayan dan Munggu pasir di Kalimantan Barat dengan biaya Rp1.9miliar. Aneka Tambang (ANTM) memastikan proyek pembangunan pabrik smelter grade alumina (SGA) di Mempawah, Kalimantan Barat, tetap berjalan sesuai rencana. Perseroan berniat mencari dana bagi proyek tersebut akhir tahun ini. ANTM membutuhkan dana sekitar USD 1 miliar untuk menyelesaikan pembangunan pabrik SGA tersebut. Groundbreaking megaproyek tersebut akan dimulai sejak 2012 mendatang. ANTM bersama Hangzhou Jinjiang Group Co Ltd (HJG) masih melakukan studi bersama untuk pembangunan pabrik tersebut. Pemerintah Daerah Palu akan menutup kawasan tambang emas PT Citra Palu Minerals di Paboya, Palu Sulteng dari kegiatan penambangan emas liar karena masalah pencemaran lingkungan dari merkuri di kawasan itu sudah memprihatinkan. Citra Palu Mineral merupakan anak usaha Bumi Resources (BUMI). Darma Henwa (DEWA) akan melepas seluruh kepemilikannya di

Coal Vista Resources Limited, anak usaha perseroan yang

bergerak dibidang agen pemasaran batubara. Perseroan berencana untuk mengembalikan fokus operasional sebagai perusahaan penambangan dan energi terintegrasi. Total nilai transaksi mencapai USD80juta atau 23.8% dari total ekuitas perseroan per 31 Desmeber 2010. Transaksi ini dikategorikan sebagai transaksi material yang tidak membutuhkan persetujuan pemegang saham.

Laba bersih Petrosea (PTRO) sepanjang semester I-2011 turun 5% menjadi USD 19,18 juta, dibandingkan periode sama tahun lalu USD 20,157 juta. Pendapatan meningkat 26,5% dari USD 88,78 juta menjadi USD 112,39 juta. Penurunan laba dipicu naiknya beban langsung dan beban lainnya. Beban langsung naik menjadi USD 83,49 juta dari sebelumnya USD 64,41 juta. Indika Energy (INDY) berencana melepas 30% saham PTRO tahun ini. Selain refloating, PTRO menjajaki stock split dengan rasio 1:10. Indocement Tunggal Prakarsa (INTP) menargetkan laba 2011 minimal Rp3.46 triliun atau naik 7.4% YoY. Perseroan memproyeksikan masih besarnya beban pokok penjualan dan beban usaha akibat lonjakan biaya energi.

Nusantara Infrastructure (META) membidik proyek Pelabuhan Kalibaru senilai Rp11,7 triliun. Perseroan menggandeng Mitsui, Evergreen, dan 4848 Global System. Dari konsorsium tersebut, perseroan memiliki porsi mayoritas sebesar 51%. Salim Ivomas Pratama (SIMP) membukukan laba bersih Rp 885 miliar di semester I 2011, naik 113,8% YoY dibandingkan sebelumnya Rp 414 miliar. Penjualan meningkat 45,8% YoY menjadi Rp 6,135 triliun dari sebelumnya Rp 4,207 triliun. Kenaikan penjualan disebabkan oleh kenaikan volume penjualan dan harga jual rata-rata produk minyak goreng dan lemak nabati serta kenaikan volume penjualan kelapa sawit. Laba kotor naik 57,1% YoY njadi Rp 2,29 triliun. Marjin laba kotor dan laba usaha masing-masing meningkat menjadi 37,5% dan 26,7%. London Sumatera Indonesia (LSIP) menjual 45% kepemilikan saham di Ghana Sumatera Limited ke Ghanian Council for Scientific and Industrial Research. Aksi korporasi tersebut bukan merupakan transaksi material. Penyertaan saham perseroan pada Ghana Sumatera mencapai sebesar USD2.15juta. Produksi minyak sawit mentah (CPO) London Sumatera Indonesia (LSIP) di semester I 2011 meningkat 25,2% YoY menjadi 199.447 ton. Produksi sawit inti naik 17,2% YoY menjadi 47.436 ton. Panen tandan buah segar (TBS) di 1H11 sebanyak 590.026 naik sekitar 15,3% YoY dibandingkan sebelumnya 511.768 ton. Sedangkan TBS yang dibeli dari plasma dan pihak ketiga meningkat 58,8% menjadi 270.865 ton, dan total TBS yang diproses meningkat 26% menjadi 859.319 ton. Hasil panen inti meningkat dari 8 ton/hektar menjadi 8,6 ton/hektar di semester I 2011. Rendemen minyak sawit (OER) dan rendemen inti sawit (KER) masing-masing naik 23,2% dan 5,5%. Hasil panen inti karet relatif sama dengan tahun lalu, tetap karena penurunan pembelian bahan olah karet dari plasma dan pihak ketiga, produksi karet turun 25,3% menjadi 7.932 ton. Per Juni 2011, total area inti yang dikelola adalah 99.386 ha dengan komposisi 79% kelapa sawit, 18% karet dan sisanya merupakan tanaman lain. Anak usaha Mulia Industrindo (MLIA), PT Muliaglass, akan menarik pinjaman untuk melunasi (refinancing) utang senior sebesar US$72 juta. Muliaglass akan melunasi utang kepada Bank Central Asia (BBCA) sebesar US$60 juta dan Industrial & Commercial Bank of China Ltd (ICBC) sebesar US$12 juta. Nippon Indosari Corporindo (ROTI) membatalkan rencana penerbitan obligasi pada tahun ini dan memilih untuk meminjam dana dari perbankan guna membangun dua pabrik baru. Perseroan memutuskan untuk menggalang dana Rp150 miliar dari perbankan pada kuartal IV tahun ini. Tiga Pilar Sejahtera Food (AISA) mengakuisisi pabrik dan merek makanan ringan Taro Snack dari Unilever Indonesia (UNVR), dengan nilai akuisisi lebih dari Rp 200 miliar. AISA akan mengambil alih pabrik beserta mesin produksi Taro yang berlokasi di Gunung Putri, Bogor, dan Medan, Sumatera Utara. Akuisisi Taro Snack akan meningkatkan pendapatan AISA, sebab kontribusi Taro diproyeksikan mencapai Rp 500 miliar atau meningkat 2 kali lipat dari saat ini Rp 250 miliar per tahun. TPS Food (AISA) siap membeli penggilingan gabah menjadi beras senilai lebih dari Rp 150 miliar. Perseroan membidik 6-7% pasar beras nasional dalam 5 tahun mendatang. Selain itu, AISA


Pages | 2

Indo Tambangraya Megah (ITMG) membukukan laba bersih sebesar US$205 juta pada semester I-2011 atau naik 53% dibandingkan periode sama tahun yang lalu sebesar US$134 juta. Peningkatan ini seiring pertumbuhan penjualan sebesar 19% dari US$815 juta menjadi US$970 juta. Perseroan juga diuntungkan oleh tingginya harga jual rata-rata batubara yang menutupi peningkatan biaya produksi dan bahan bakar.

15 August 2011

Kementerian BUMN akan meminta penjelasan dari direksi Indosat (ISAT) terkait rencana penjualan 4 ribu menara telekomunikasi. Sebab, sampai saat ini, pemerintah belum menerima laporan resmi dari ISAT. Sebelumnya, diberitakan akan menjual 4 ribu menara dengan target perolehan dana lebih dari USD 500 juta. Indofarma (INAF) menargetkan kuasi reorganisasi dapat tuntas pada kuartal II-2012. Perseroan akan menggunakan laporan keuangan Desember 2011 sebagai acuan kuasi. Kuasi reorganisasi diharapkan dapat menghapus defisit INAF sebesar Rp 160 miliar. Kuasi Reorganisasi tidak akan menghambat akuisisi INAF oleh Kimia Farma (KAEF). Fast Food Indonesia (FAST) menunda rencana penerbitan obligasi senilai Rp200 miliar menjadi Oktober 2011 dari September 2011. Penundaan tersebut dikarenakan perseroan belum mengajukan beberapa dokumen kepada Bapepam-LK. Untuk rencana penerbitan obligasi tersebut perseroan menunjuk PT OSK Nusadana Securities sebagai penjamin pelaksana efek. Gem Treasury Investments Ltd China kembali menambah kepemilikan saham di Sumalindo Lestari Jaya (SULI) sebesar 35 juta lembar saham. Perdana Gapuraprima (GPRA) menyiapkan dana Rp240 miliar untuk mengembangkan kondotel The Sun Heritage di Kuta, Bali. Sementara itu, perseroan juga masih mengkaji waktu yang tepat untuk membangun convention hall di lokasi terpadu Pulo Mas, Jakarta Timur, yang rencananya untuk tahap awal akan dikembangkan pada kuartal IV-2011. GMR Energy, anak usaha GMR Infrastructure, telah menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi 30% saham Golden Mines Energy senilai US$450-550 juta. Golden Energy adalah anak usaha Dian Swastika Sentosa (DSSA), unit usaha Grup Sinarmas. Pembelian saham Golden Energy bertujuan mengamankan pasokan batubara GMR dalam 25 tahun ke depan. GMR mendapatkan 10 juta ton batubara/tahun dari Golden Energy. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) hingga saat ini telah memberikan kredit sindikasi sebesar Rp10triliun kepada perusahaan BUMN. Pemberian kredit tersebut umumnya dalam bentuk kredit investasi yang digunakan untuk mendanai proyek – proyek BUMN. Myoh Technology (MYOH) berencana melaksanakan perubahan nilai nominal saham yang dilakukan melalui pengurangan jumlah saham atau reverse stock, dengan ketentuan 8 saham dengan nilai nominal Rp25.00/saham akan mengalami perubahan menjadi 1 Rp200/saham (rasio 8:1). Sehingga susunan pemegang saham sebelum maupun sesudah reverse stock tidak mengalami perubahan. Perseroan akan meminta persetujuan pemegang saham pada 12 September 2011. Reverse stock ini merupakan bagian dari rencana perseroan untuk melakukan Penawaran Umum Saham Terbatas I kepada para pemegang saham dalam rangka HMETD yang akan segera dilaksanakan setelah reverse stock selesai sesuai perundang- undangan yang berlaku.

450 juta. Belanja modal (capex) itu terus bertambah seiring dengan kebutuhan perseroan dalam rangka peningkatan infrastruktur jaringan pada tahun 2011. Hampir 80% dari realisasi capex itu terpakai untuk penambahan dan pembenahan menara base traceiver station (BTS) di sebagian besar wilayah Indonesia. Perseroan sedang menambah hingga 4000 BTS dan membenahi serta merelokasi 500 BTS yang sudah dimiliki perseroan. Proyek ini diharapkan rampung pada bulan Oktober 2011 dari target pada Juli 2011, dikarenakan perseroan ingin menyelesaikan proyek ini secara serentak di semua wilayah. Sebanyak 4500 BTS dapat melayani hingga 15 juta pelanggan. Hal ini berakibat pada penurunan target jumlah pelanggan pada 2011. Namun karena proyek tersebut belum rampung, maka perseroan menurunkan target pelanggan hingga 9 juta - 8 juta di akhir tahun 2011 dari sebelumnya menargetkan 10 juta pelanggan. Saat ini Smart telah memiliki 6,1 juta pelanggan voice di seluruh Indonesia dan 700 ribu pelanggan data. Perseroan berharap pada akhir kuartal III akan meningkat menjadi 6,9 juta pelanggan voice dan 1 juta pelanggan data. Perseroan optimis target tersebut tercapai karena biasanya pada bulan puasa dan beberapa hari setelah hari raya pertumbuhan jumlah pelanggan mencapai 10% hingga 20% dari pertumbuhan rata-rata pada bulan-bulan biasa. Bapepam-LK mempertimbangkan untuk menunda rencana penghapusan kuasi reorganisasi yang dijadwalkan pada tahun 2012. Petimbangan penundaan tersebut menyusul banyaknya emiten yang berencana melakukan kuasi reorganisasi dan masih dalam tahap proses awal. Saat ini sebanyak 14 emiten secara resmi mengajukan kuasi organisasi dan hanya 2 yang telah tuntas. Maskapai Sriwijaya Air berencana listing di bursa setelah dilakukannya pengembangan bisnis. Namun tidak disebutkan kapan perkiraan Sriwijaya selesai melakukan pengembangan bisnis dan kemudian IPO. Kementerian BUMN mendorong perusahaan BUMN dengan porsi kepemilikan publik masih di bawah 40% agar menerbitkan saham baru (right issues) dalam rangka peningkatan porsi kepemilikan publik hingga 40%. Melalui aksi right issues, perseroan bisa mendapatkan tambahan dana dari pasar modal dengan biaya yang lebih murah. Manfaat lainnya adalah perseroan dapat memeroleh fasilitas diskon PPh badan hingga 5% dari tarif normal yang berlaku jika porsi kepemilikan publiknya mencapai 40%. Bank Indonesia (BI) untuk sementara tidak memberikan izin akuisisi bank lokal oleh investor asing sampai akhir tahun 2011. Moratorium akuisisi bank tersebut diterapkan sampai aturan mengenai pembatasan kepemilikan resmi diterapkan. BI tengah menggodok aturan tersebut dalam upaya meningkatkan tata kelola perusahaan yang baik (good corporate governance) di industri perbankan. BI belum menentukan besaran porsi saham maksimum yang boleh dimiliki pihak tertentu.

Smartfren Telecom (FREN) telah merealisasikan belanja modal hingga USD 800 juta hingga saat ini atau meningkat 77,7% YoY dari total belanja modal yang disiapkan untuk 2011 sebesar USD ____________________________________________________________________________________________________________________________________________ Disclaimer : Laporan ini dibuat oleh Departemen Riset PT. Valbury Asia Securities hanya sebagai informasi dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian Kami tidak menjamin dan tidak bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini

Pages | 3

berencana membangun 18 pabrik beras selama 5 tahun, dengan nilai investasi sekitar USD 8 juta per pabrik. Sementara itu, tahun ini perseroan akan menyelesaikan pembangunan pabrik kelapa sawit di salah satu kebun anak usahanya, Bumi Raya Investindo, dengan kapasitas 30 ton per jam.

15 August 2011

Market Data COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

85.38 4.06 1746.90 21400.00 24700.00 119.74 118.07 1065.00 3089.50 1403.50 829.23

CHANGE

PRICE (USD) 34 32 0.14 0.04

DESCRIPTION

-0.34 -0.05 -17.20 -200.00 1095.00 -0.52 -0.76 -72.50 7.50 5.50 -11.58

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,202 6,813 1,825 262

CHANGE (IDR) -71 -30 73 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

15-Agust-11 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

11269.02 2507.98 5320.03 2715.98 1214.30 19620.01 3890.53 9081.44 1483.67 2850.59

CHANGE % Day 1.13 0.61 3.04 0.45 1.03 0.13 0.55 1.31 0.49 1.94

PER (X)

% YTD -2.66 -5.46 -9.83 -7.63 -10.13 -14.83 5.05 -11.22 -2.32 -10.64

2011E 11.39 14.96 9.42 11.87 21.66 10.46 15.32 15.11 14.53 13.05

2012F 10.10 12.47 8.49 9.94 16.55 9.25 12.79 13.08 12.71 11.89

PBV (X) 2011E 2.30 2.88 1.67 2.17 3.58 1.65 3.92 1.20 2.36 1.59

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.05 2.17 1.37 1.59 2.74 1.25 2.75 1.04 1.95 1.31

3,387.8 4,056.7 1,046.2 2,623.7 1,305.7 1,374.4 390.7 2,271.5 266.0 380.2

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

8,553.75 12,168.22 111.11 7,081.75 8,918.07 13,942.09 1,338.66 2,865.47 7.97

4.75 -14.27 -0.42 25.66 57.13 6.38 1.59 17.87 0.05

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.12 1.43 76.99 1.21 1.04 1.63 6.39 2.99 10.73

-0.0001 0.0054 0.2760 -0.0043 0.0068 0.0015 -0.0039 -0.0188 -0.0683

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

RATE (%)

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Union Japan England China

0.25 6.75 1.50 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China

RATE (%) 6.36 0.65 0.21 0.18 0.18 4.98


Pages | 4

COUNTRY

15 August 2011

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

JUN’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

1.74 4.61 0.67 122.671 1,811,113

SBI MAY’11

DESCRIPTION

0.51 5.98 0.12 118.109 1,670,521

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

16 Aug*

EXPECTATION

US Import Price Index MoM

Naik menjadi -0.1% dari -0.5%

16 Aug*

US Housing Starts

Turun menjadi 610 ribu dari 629 ribu

Ket: (^) Waktu setempat. (*) Tentatif

LEADING MOVERS STOCK

PRICE IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

54950 7950 4200 5350 5300 6500 3725 3800 1270 2600

INDEX pt

3.78 1.27 3.07 4.90 2.91 0.78 4.93 2.70 4.96 1.96

4.50 2.85 2.70 2.44 1.49 1.43 1.27 1.16 1.11 0.96

IPO PRICE (IDR) 395

ISSUED SHARES (Mn) 300

280

2,286

STOCK BMRI UNTR BUMI ASII TLKM ISAT INDF BTEL BRAU AMRT

PRICE

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

7200 24100 2650 67150 7300 5450 6450 330 510 3350

INDEX pt

-1.37 -1.23 -1.85 -0.37 -0.68 -1.80 -0.77 -4.35 -1.92 -2.90

-2.70 -1.31 -1.21 -1.18 -1.18 -0.64 -0.51 -0.50 -0.41 -0.40 Pages | 5

GGRM BBCA BBNI BDMN EXCL BBRI SMMA INCO SIMP CPIN

LAGGING MOVERS

UPCOMING IPO’S COMPANY PT Minna Padi Investama PT Visi Media Asia

BUSINESS Securities Media

OFFERING DATE TBA TBA

UNDERWRITER

LISTING TBA TBA

• • • •

PT PT PT PT

Dinamika Usahajaya Ciptadana Securities Danatama Securities Ciptadana Securities


15 August 2011

Emiten Info DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

CLPI

27.80

Cash Dividend

15-Aug-11

16-Aug-11

19-Aug-11

09-Sep-11

PLIN

2.50

Cash Dividend

15-Aug-11

16-Aug-11

19-Aug-11

09-Sep-11

BRNA

90.00

Cash Dividend

19-Aug-11

22-Aug-11

24-Aug-11

14-Sep-11

AKRA

200.00

Cash Dividend

22-Aug-11

23-Aug-11

25-Aug-11

08-Sep-11

LPPF

14.00

Cash Dividend

22-Aug-11

23-Aug-11

25-Aug-11

15-Sep-11

PNSE

9.05

Cash Dividend

24-Aug-11

25-Aug-11

06-Sep-11

15-Sep-11

KREN

60.00

Cash Dividend

25-Aug-11

26-Aug-11

05-Sep-11

19-Sep-11

ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

BEKS

Rights Issue

6:5

100

TBA

TBA

TBA

ALFA

Tender offer

--

4500

--

--

01 Aug – 05 Sep’11

BDMN

Rights Issue

1000:144

4100-4800

07-Sep-11

08-Sep-11

14 Sep – 21 Sep’11

CORPORATE ACTIONS STOCK

GENERAL MEETING KBLV ELTY INCF SAIP KREN LPPF META ERTX CNTX CNTB BDMN DYNA BIPI BEKS TRUS HEXA MYOH BNBA BKSW

AGM/EGM

DATE

RUPSLB RUPSLB RUPST/LB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPSLB RUPST RUPSLB

18-Aug-11 18-Aug-11 18-Aug-11 19-Aug-11 19-Aug-11 22-Aug-11 22-Aug-11 23-Aug-11 23-Aug-11 23-Aug-11 24-Aug-11 25-Aug-11 26-Aug-11 26-Aug-11 5-Sep-11 8-Sep-11 12-Sep-11 15-Sep-11 16-Sep-11

AGENDA


Pages | 6

EMITEN

15 August 2011

CP

Technical Analysis PTBA S1

TRADING BUY

18650

R1

TREND GRAFIK

19100

Major

Minor

UP

DOWN

26,000 PTBA - Daily 22/07/2011 Open 21150, Hi 21400, Lo 21050, Close 21200 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 21,748.58, Fractal Up = 21,400.00, Fractal Down = 20,800.00, EMA(Close,20) = 21,054.47, EMA1(Close,5)

S2

18200

R2

Closing Price

18850

Ulasan

• • • • •

25,000

19550

24,000 23,000 22,000 21,600 21,182.7 21,000 20,109 20,000

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp18650– Rp19100 • Entry Rp18850, take Profit Rp19100

19,328.3 19,000 18,990.8 18,850 18,000 17,450 17,000 2011 February PTBA - MACD (6,9) = 4.03, Signal() = -3.71

March

April

May

Jun

Jul

August 400 300 200 100 0 -100 -200 -325.05 -300 -338.492 -400 100.0

PTBA - Stochastic %D(12,3,3) = 39.03, Stochastic %K = 46.97, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

80 75.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

MACD

-325.0

Negatif

-1930.4

Positif

32.1

Positif

20105

Negatif

50.0 32.1285 32.1285 26.2059 25.0 26.2059 20 0.0 PTBA - AO = 2.84, graph1 = 39.77

Alligator Oscillator Stochastics Bollinger Band (Mid)

2,400 1,800 1,200 600 0 -600 -963.696 -1,200 -1,800 -1,930.49

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

18990

BDMN S1

Positif Pages | 7

MA5

TRADING BUY

5200

R1

TREND GRAFIK

5450

Major

Minor

DOWN

DOWN

BDMN - Daily 22/07/2011 Open 5700, Hi 5700, Lo 5650, Close 5700 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,121.88, Fractal Up = 6,050.00, Fractal Down = 5,800.00, EMA(Close,20) = 5,824.18, EMA1(Close,5) = 5,703.83

S2

4950

Closing Price

R2

5700

6,800

6,400

5350

6,000 5,878.59 5,650 5,600

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp5300– Rp5650 • Entry Rp5350, take profit Rp5600

INDIKATOR

March

April

May

Jun

Jul

August

4,650 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -45.5376 -40.0 -58.952 -60.0 -80.0 -100.0 100.0 80 75.0

Sinyal

-45.5

Positif

-529.7

Positif

Stochastics

51.6

Positif

Bollinger Band (Mid)

5430

Positif

MA5

5217

Positif

Alligator Oscillator

2011 February BDMN - MACD (6,9) = -29.78, Signal() = -33.01

BDMN - Stochastic %D(12,3,3) = 13.77, Stochastic %K = 18.15, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Posisi

MACD

5,430.2 5,350 5,257.81 5,200 5,217.22

51.6667 51.6667 50.0 40.9524 40.9524 25.0 20 0.0 BDMN - AO = -252.94, graph1 = -174.47 400 200 0 -200 -409.971 -400 -529.706 -600 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


15 August 2011

ANTM

TRADING BUY

S1

1930

R1

1990

S2

1870

R2

2050

TREND GRAFIK

Major

Minor

DOWN

DOWN

ANTM - Daily 22/07/2011 Open 2050, Hi 2075, Lo 2025, Close 2050 (1.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,182.67, Fractal Up = 2,075.00, Fractal Down = 1,970.00, EMA(Close,20) = 2,064.04, EMA1(Close,5) = 2,040.47 2,500 2,400

Closing Price

1960

2,300 2,200 2,111.59 2,100 2,075

• • • • •

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area lower band

1,973.9 2,000 1,960 1,927.8 1,900 1,918.63 1,800 1,720 1,700

2011 February ANTM - MACD (6,9) = -4.58, Signal() = -6.17

March

April

May

Jun

Jul

August 20.0 10.0 0.0

Prediksi

-10.0 -11.5381 -16.7997 -20.0


INDIKATOR

Posisi

Sinyal

-11.5

Positif

-142,5

Positif

58.5

Positif

MACD

100.0

ANTM - Stochastic %D(12,3,3) = 36.42, Stochastic %K = 39.81, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

80 75.0 58.5859 58.5859 50.0 44.9396 44.9396 25.0 20 0.0 ANTM - AO = -46.67, graph1 = -45.77

Alligator Oscillator Stochastics Bollinger Band (Mid)

1973

100.0 50.0 0.0 -50.0 -100.0 -101.23

Negatif

-142.5 -150.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

MA5

1918

ADHI

TRADING BUY

S1

570

R1

610

S2

530

R2

650

Positif

TREND GRAFIK

Major

Minor

DOWN

DOWN

Closing Price

900

590

800 770 761.767

700 650.357

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Fast line & slow line indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area oversold Harga berada dalam area lower band

600 592.844 590 576.771 510 500

2011 February ADHI - MACD (6,9) = -2.20, Signal() = -2.72

March

April

May

Jun

Jul

August 6.0 0.0 -6.0

Prediksi


INDIKATOR MACD Alligator Oscillator Stochastics Bollinger Band (Mid) MA5

-12.0 -17.2828 -18.0 -20.4363 -24.0 ADHI - Stochastic %D(12,3,3) = 26.72, Stochastic %K = 33.60, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

100.0 80 75.0

Posisi

Sinyal

-17.3

Positif

-158.2

Positif

20.0

Positif

50.0 25.1647 25.1647 25.0 20 ADHI - AO = -16.71, graph1 = -15.21

17.1817 0.0 17.1817 40.0 0.0 -40.0 -80.0

650 576

Negatif Positif

-114.324 -120.0 -158.274 -160.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


Pages | 8

ADHI - Daily 22/07/2011 Open 750, Hi 750, Lo 740, Close 750 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 804.78, Fractal Up = 770.00, Fractal Down = 730.00, EMA(Close,20) = 760.47, EMA1(Close,5) = 750.07, EMA2(Close,8)

15 August 2011

INCO

TRADING BUY

S1

3750

R1

3850

S2

3675

R2

3900

TREND GRAFIK

Major

Minor

DOWN

DOWN

INCO - Daily 22/07/2011 Open 4400, Hi 4400, Lo 4300, Close 4350 (-0.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,775.81, Fractal Up = 4,450.00, Fractal Down = 4,225.00, EMA(Close,20) = 4,445.42, EMA1(Close,5) = 4,378.28

4,800

4,561.39

Closing Price

4,400 4,325

3800

4,031.62 4,000

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line & signal line indikasi Positif Fast line & slow line dalam indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area neutral Harga saham berada di area lower band


INDIKATOR

Sinyal

-66.0

Positif Positif

41.2

Positif


4031

Negatif

MA5

3751

Positif

Stochastics

INTP S1

2011 February INCO - MACD (6,9) = -12.91, Signal() = -12.27

March

April

May

Jun

Jul

August 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -66.4316 -78.0327 -80.0 -100.0 100.0 80 75.0

-586.7

Alligator Oscillator

3,275 3,200

INCO - Stochastic %D(12,3,3) = 30.42, Stochastic %K = 30.64, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Posisi

MACD

3,813.9 3,800 3,751.33 3,600

41.2698 50.0 41.2698 31.5701 25.0 31.5701 20 0.0 INCO - AO = -134.46, graph1 = -148.67 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -418.597 -500 -586.764 -600 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TRADING BUY

14350

R1

TREND GRAFIK

14700

Major

Minor

DOWN

DOWN

S2

14000

Closing Price

R2

15050

17,000 16,917.7

14500

16,000

15,239.4 15,100 15,000

Ulasan

• • • • •

MACD line & signal line indikasi positif Fast line & slow line indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area neutral Harga saham berada di area lower band

14,668.9 14,546.5 14,500 14,000 13,400 13,000 2011 February INTP - MACD (6,9) = -38.91, Signal() = -58.13

March

April

May

Jun

Jul

August 200 100 0 -139.487 -100 -164.06 -200

Prediksi

• Trading range Rp14350– Rp15050 • Entry Rp14500, take profit Rp15050

INTP - Stochastic %D(12,3,3) = 24.86, Stochastic %K = 39.53, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

80 75.0

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

MACD

-139.4

Positif

Alligator Oscillator Stochastics

-300 100.0

-1520.0

Positif

38.6

Positif


15233

Negatif

Ma5

14546

Positif

38.6794 50.0 38.6794 37.2681 37.2681 25.0 20 0.0 INTP - AO = -493.82, graph1 = -373.44 1,200 600 0 -600 -1,424.91 -1,200 -1,520 -1,800 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


Pages | 9

INTP - Daily 22/07/2011 Open 16500, Hi 16600, Lo 16300, Close 16450 (0.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 17,671.94, Fractal Up = 16,600.00, Fractal Down = 15,850.00, EMA(Close,20) = 16,529.62, EMA1(Close,5) 18,000

15 August 2011

CP

Trading View Ticker

Rec

Price 12/08/11

Support

Resistance

Entry

Exit

S2

S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month Boll **

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

21350

21350

21750

20150

20950

21750

22550

Negatif

Positif

Positif

23800

19000

LSIP

Trading Buy

2325

2325

2400

2300

2325

2350

2400

Positif

Positif

Positif

2425

2100

SGRO

Trading Buy

3575

3575

3700

3325

3475

3625

3775

Positif

Positif

Positif

3775

3175

MINING BUMI

Trading Sell

2650

2650

2575

2475

2600

2725

2850

Negatif

Positif

Negatif

3250

2425

PTBA

Trading Buy

18850

18850

19100

18200

18650

19100

19550

Positif

Positif

Positif

21650

17450

ADRO

Trading Sell

2325

2325

2250

2225

2300

2350

2450

Negatif

Positif

Negatif

2700

2150

MEDC

Trading Buy

2575

2575

2700

2450

2550

2600

2700

Positif

Positif

Positif

2575

2175

INCO

Trading Buy

3800

3800

3900

3675

3750

3850

3900

Positif

Positif

Positif

4600

3275

ANTM

Trading Buy

1960

1960

1990

1870

1930

1990

2050

Positif

Positif

Positif

2150

1720

TINS

Trading Buy

2225

2225

2350

2100

2200

2250

2350

Positif

Positif

Positif

2675

1870

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR INTP

Trading Buy

8850

8850

9100

8650

8800

8950

9100

Negatif

Negatif

Negatif

10000

8400

Trading Buy

14500

14500

15050

14000

14350

14700

15050

Positif

Positif

Negatif

17500

13400

SMCB

Trading Buy

1980

1980

2050

1900

1950

2000

2050

Positif

Positif

Positif

2275

1770

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

67150

67150

68100

65000

66550

68100

69650

Positif

Positif

Positif

75950

60850

GJTL

Trading Buy

2975

2975

3050

2825

2925

3050

3150

Positif

Positif

Positif

3475

2600

INDF GGRM

Trading Buy

6450

6450

6600

6100

6350

6600

6850

Positif

Positif

Positif

6700

5700

Trading Buy

54950

54950

55550

52250

53900

55550

57200

Positif

Positif

Positif

57000

46900

UNVR

Trading Sell

16400

16400

16000

15800

16200

16600

17000

Negatif

Negatif

Positif

17000

14700

KLBF

Trading Buy

3425

3425

3500

3200

3350

3500

3650

Positif

Positif

Positif

3700

2900 810

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Buy

1020

1020

1060

980

1010

1040

1070

Negatif

Positif

Positif

1080

ELTY

Trading Buy

147

147

144

139

144

151

157

Negatif

Positif

Negatif

178

135

WIKA

Trading Buy

610

610

630

550

590

630

670

Positif

Positif

Negatif

690

560

ADHI

Trading Buy

590

590

640

530

570

610

650

Positif

Positif

Positif

820

510

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3375

3375

3300

3200

3325

3450

3550

Negatif

Positif

Positif

4125

2950

JSMR

Trading Buy

3900

3900

4025

3800

3850

3950

4025

Positif

Positif

Positif

4050

3550

ISAT

Trading Sell

5450

5450

5300

4950

5300

5650

6000

Negatif

Negatif

Positif

5900

4975

TLKM

Trading Sell

7300

7300

7100

7000

7200

7400

7600

Negatif

Negatif

Positif

7900

6900

BLTA

Trading Buy

265

265

290

240

260

270

290

Negatif

Positif

Positif

315

225

BMRI

Trading Sell

7200

7200

7050

6750

7050

7350

7650

Negatif

Positif

Negatif

8150

6800

BBRI

Trading Buy

6500

6500

6700

6200

6400

6600

6800

Positif

Positif

Positif

7250

6000

BBNI

Trading Buy

4200

4200

4300

4100

4150

4250

4300

Positif

Positif

Positif

4600

3700

BBCA

Trading Buy

7950

7950

8150

7700

7850

8000

8150

Positif

Positif

Positif

8850

7250

BDMN

Trading Buy

5350

5350

5500

4950

5200

5450

5700

Positif

Positif

Positif

6150

4650

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

24100

24100

24600

22900

23750

24600

25450

Negatif

Positif

Positif

27750

22000

MPPA

Trading Buy

1230

1230

1270

1150

1200

1250

1300

Negatif

Positif

Positif

1330

1050

Support dan resistance hanya untuk jangka pendek dengan menggunakan ;

Pivot Point, dan/atau Standard deviation (tingkat resiko)

Keterangan; *) Stochastics **) Bollinger band


Pages | 10

CONSUMER GOODS INDUSTRY

15 August 2011 RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 JEMBER, Gedung Telkom, Jl. Gajahmada No. 182 - 184 Lt. 6, (0331) 410-551 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Komplek Taman Mandiri Blok B1 No. 10-11 (0711) 359-319 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 GALERI VAS • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • SAMARINDA : Universitas Mulawarman • PALEMBANG : STIE Musi • PEKANBARU : Poltek Caltex • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

PRODUK REKSA DANA PASAR UANG

CAMPURAN

PENDAPATAN TETAP

SAHAM

-

VALBURY INKLUSI

-

-


Valbury Weekly Report

Recommend Documents