Information Memorandum

1

Information Memorandum


1

Inhoud

Inleiding5 I. Algemeen

6

Samenvatting7 Doelstelling8 Strategie8 Activiteiten8 II. Het product Trotter

10

Productbeschrijving11 De industrialisatie

11

Filosofie, toepassingen en design

12

Trotter support

13

Octrooien en patenten

14

Marktanalyse15 Concurrentieanalyse18 Media kennis

20

Internationale Trotter formule

22

III. Organisatie

26

Bedrijfsstructuur27 De mensen en betrokken partijen

28

Productieproces29 Kostprijsontwikkeling30 IV. Financiën

32

SWOT Analyse

33

Strategische keuzes

33

Winst- en verliesrekening

36

Balansprojectie37

6

Toelichting op de balans

38

V. Bijlagen

40


Inleiding Dit Information Memorandum nodigt beleggers uit om met beperkt risico een lening te verstrekken in de vorm van een obligatie. We staan aan de vooravond van de grote doorbraak in de wereld van de tijdelijke buitenreclame. Trotter heeft de sprong voorwaarts gemaakt door een ambachtelijke markt te industrialiseren. Het product heeft zich inmiddels bewezen door niet alleen de bestaande tijdelijke buitenreclame te vervangen, maar ook nieuwe toepassingsmogelijkheden binnen deze markt te creëren. De inmiddels sterk gegroeide omzet vraagt om verdere uitbreiding van de productiecapaciteit. Het ontwerp van de Trotter is tot in detail uitgewerkt met als resultaat dat er tegen een uiterst scherpe kostprijs letterlijk duizenden exemplaren per maand kunnen worden geproduceerd. Zodoende kan er gestart worden met de internationale uitrol van de Trotter formule. De eerste twee partners in Europa hebben zich gemeld en als Trotter nu de middelen heeft om daadwerkelijk de samenwerkingen te starten, dan kan binnen afzienbare tijd een netwerk van Trotter dealers over heel Europa zijn opgezet. De organisatie van Trotter is kundig, ervaren en heel goed voorbereid op een exponentiële groei van het bedrijf. De strategie is goed doordacht en vanwege de modulaire opbouw van het organisatiemodel kan het bedrijf heel snel en adequaat reageren op de jongste ontwikkelingen. De exploitatie van de Trotter laat inmiddels elke maand een positief resultaat zien. De omzet stijgt verder en het verdienmodel blijkt goed te functioneren. Daarnaast breiden de verschillende marktsegmenten waarbinnen Trotter wordt verhuurd zich ook verder uit. Met name de overheid lijkt inmiddels overtuigd van het voordeel van de Trotter en verstrekt grote opdrachten waardoor de Trotter een beeldbepalend object wordt in de publieke ruimte. De vraag die nu voorligt is de volgende: Groeit Trotter zelfstandig, zonder financiële impuls door tot een sterke partij in Nederland of kan zij door een eenmalige investering zich ontwikkelen tot de enige internationale speler die met de Trotter de standaard vormt in de definitief veranderde markt van de tijdelijke buitenreclame? Den Haag, september 2013


5

Algemeen

1


Samenvatting In dit Information Memorandum komen de volgende zaken aan de orde: Allereerst wordt het product en de onderliggende filosofie beschreven. Door voor het eerst in de geschiedenis een geïndustrialiseerd ontwerp te gebruiken in de ambachtelijke markt van de tijdelijke buitenreclame heeft Trotter nieuwe toepassingsmogelijkheden gecreëerd. Bij serieproductie hoort bovendien een lage kostprijs. Doordat de Trotter heel flexibel te gebruiken is, heeft ze de markt voorgoed veranderd. Het product heeft zich inmiddels bewezen. Daarnaast wordt er tot in detail ingegaan op de organisatiestructuur en daarbij behorende bedrijfsvoering. Het van oorsprong ambachtelijk bedrijf Image Building heeft als initiatiefnemer Trotter verzelfstandigd. Inmiddels is de Trotter groep een modulair en strategisch ingerichte groep van autonome bedrijven. De kennis en ervaring binnen de organisatie van zowel markt als product bieden een voorsprong op veel andere partijen. Daarnaast heeft Trotter de juiste expertise aangetrokken om internationaal te opereren en heeft zich zodoende goed voorbereid op de toekomstige groei die inmiddels is ingezet. Voorts geeft dit document een helder overzicht van de financiële situatie. Hierbij wordt vanuit balansposten niveau nader ingezoomd op zowel het onderliggende verdienmodel alsmede de geprognotiseerde cash-flow. Deze laatste is onderverdeeld in een korte termijn liquiditeitsprognose en een lange termijn omzetontwikkeling. De SWOT analyse laat schematisch zien op welke wijze de onderneming zichzelf analyseert. De uitkomsten resulteren in de parameters waarop de strategische keuzes worden bepaald. In dat kader is het goed te benadrukken dat Trotter haar beleid concentreert op een tweeledige ontwikkeling. Enerzijds houdt het bedrijf vast aan een organische groei vanuit Nederland, waarbij door middel van een goedlopende omzet en een groeiend marktaandeel een winstgevend bedrijf wordt gebouwd. Hiervoor is geen extra kapitaal benodigd. Anderzijds ligt nu de mogelijkheid voor om door middel van een financiële injectie een doorbraak in Europa te realiseren waardoor de Trotter echt als de standaard zal worden gezien. Alle marktpartijen kunnen dan tegen een zeer scherpe prijs de Trotter inhuren om te exploiteren binnen het eigen marktsegment. De noodzaak voor deze partijen om zelf een billboard te ontwikkelen is daarmee weggevallen. Dit Information Memorandum nodigt beleggers uit om deel te nemen aan deze unieke ontwikkeling.


7

Doelstelling De doelstelling van Trotter is de marktleider op het gebied van tijdelijke buitenreclame te worden. Het marktgebied is in feite wereldwijd, maar de focus zal liggen op Noordwest Europa. Hierbij wordt de doelgroep gevormd door zowel de overheden, de non-profit sector, alsmede de bedrijfsmarkt. Trotter heeft geen directe relatie met de consumentenmarkt. In het verlengde van deze commerciële doelstelling staat een meer ideële overtuiging om als organisatie een duurzame bijdrage te leveren aan een veel esthetischer straatbeeld. De tijdelijke buitenreclame van Trotter onderscheidt zich ten opzichte van alle andere reclame-uitingen door een buitengewoon fraaie vormgeving en een ongekende flexibiliteit. Hiermee is de maatschappelijke belasting alsmede de toegevoegde waarde voor de openbare ruimte optimaal geworden. Tot slot hanteert Trotter de doelstelling als bedrijf in alle aspecten van haar bedrijfsvoering betrokken te zijn met de belangen van anderen. Dat begint bij de klant, de samenleving, maar ook het milieu en de eigen medewerkers. Trotter heeft als doel maatschappelijk verantwoord en succesvol te ondernemen. Strategie Om deze doelstelling te kunnen bereiken heeft Trotter een heldere strategie opgesteld. De basis voor bedrijfsgroei zit in de snelheid waarmee de omzet kan groeien. In de markt voor buitenreclame is het namelijk zaak dat de prijs / kwaliteit verhouding uiterst scherp is en dat er adequaat ingespeeld wordt op een nieuwe behoefte. Met name de flexibiliteit en daarmee een zeer doelgerichte benadering van de doelgroepen van de klanten van Trotter is van doorslaggevend belang. Hoewel het product zich ogenschijnlijk makkelijk leent voor een geduchte concurrentie, geldt hier wel degelijk het voordeel van de voorsprong. Zodra de Trotter door heel Europa verkrijgbaar is tegen een zeer scherpe prijs, dan zal zij als de standaard worden beschouwd. Niemand wil daarna nog accepteren dat er ouderwetse reclameborden worden gebruikt in het straatbeeld. Bepaalde elementen zijn bovendien octrooi technisch beschermd, waardoor het letterlijk kopiëren van de Trotter niet is toegestaan. De strategie is om zo snel mogelijk een substantiële omzetgroei te realiseren in Nederland, terwijl tegelijkertijd met de beoogde internationale formule de rest van Noordwest Europa te benaderen. Snelheid is de belangrijkste parameter van succes en dit wordt mogelijk gemaakt als Trotter voldoende financiële slagkracht heeft. Activiteiten De activiteiten van Trotter bestaan uit hoofdzakelijk uit twee deelgebieden: De eerste tak betreft het ontwikkelen en produceren van de Trotter, om deze vervolgens in eigen beheer te plaatsen en te verhuren. Dit is de exploitatie van de “paal”. De tweede tak heeft als doelstelling de mediawaarde te benutten door bijvoorbeeld concessies te verkrijgen en publiek-private samenwerkingen aan te gaan. Dit noemen we de exploitatie van het “vlak”. Dat laatste is door Trotter ondergebracht in Outforce Media die zich uitsluitend richt op media waarde. De activiteiten komen nader aan de orde in de paragraaf betreffende de bedrijfsstructuur.

8



1

Het product Trotter

1


Productbeschrijving De Trotter is de eerste geïndustrialiseerde mobiele reclame drager, ontworpen door een team van deskundigen, waarbij de initiatiefnemers Stephan Molenaar en Michael Truijen vanuit hun jarenlange marktkennis de belangrijkste aanzet en contouren hebben gegeven. Het definitieve ontwerp is vastgelegd door ir. Philip Ramondt, een in Delft afgestudeerd industrieel ontwerper. Het ontwerp als zodanig heeft als voornaamste eis dat de Trotter zich heel goed leent om op de meest uiteenlopende locaties te worden geplaatst. In heel Europa is een tendens in gang gezet waarbij straatmeubilair veel esthetischer is vormgegeven dan enkele decennia terug. In de publieke ruimte verwacht men namelijk inmiddels dat er rekening wordt gehouden met bestaande elementen. Gebleken is dan ook dat zelfs binnen een uiterst klassieke omgeving de Trotter een soort vanzelfsprekende invulling van de ruimte vormt. De techniek die achter de Trotter schuilgaat lijkt op het eerste gezicht heel eenvoudig. Niettemin is het Programma van Eisen zodanig omvangrijk, dat het moeilijk is te kopiëren. De Trotter heeft als specifieke kenmerken Zeer solide en bestand tegen extreme omstandigheden Met de juiste gereedschappen eenvoudig te verplaatsen Te voorzien van verlichting en dus geschikt voor 24/7 gebruik Eenvoudig te voorzien van nieuwe boodschap (doekwissels) Stijlvol vormgegeven, industrial design Aan weerszijden te gebruiken Verschillende formaten Efficiënt en eenvoudig te transporteren De industrialisatie Trotter legt met haar product het fundament voor de volledige industrialisatie van de tijdelijke buitenreclame. Voorheen moest er altijd worden gewerkt met onhandige staketsels van hout en staal, vastgezet op een klomp beton. Tijdrovend, inefficiënt, duur en vooral erg lelijk. Het detoneert altijd sterk in de omgeving. Trotter heeft het mogelijk gemaakt om een product te ontwikkelen dat als een standaard serieproduct in duizenden aantallen van de lopende band kan rollen. De combinatie van design en serieproductie heeft in de geschiedenis altijd geleid tot succes. Het meest aansprekende voorbeeld is de productie van de T-Ford. De ambachtelijke markt van de buitenreclame is in ontwikkeling om te groeien naar een volledig geïndustrialiseerd markt. Op- en afbouw gebeurt namelijk in een zeer korte tijd volgens een standaard proces. Trotter heeft hiervoor een gespecialiseerde logistieke afdeling. Vanwege het geïndustrialiseerde ontwerp is het mogelijk om maar liefst 10 Trotters tegelijkertijd te vervoeren. Geen enkel andere mobiele reclame drager kan zo efficiënt worden getransporteerd en geplaatst. De Trotter is zo ontworpen dat het model in verschillende formaten geleverd kan worden. Momenteel zijn de volgende drie afmetingen geïntroduceerd:


11

Figuur. Schets van de verschillende formaten:

Filosofie, toepassingen en design De Trotter is vanuit een breder perspectief ontwikkeld dan alleen maar als commercieel billboard te dienen. Zodra iemand in de openbare ruimte wil adverteren of anderszins een boodschap wil verkondigen, dan is er sprake van een maatschappelijke verantwoording waaraan moet worden voldaan. In alle gevallen behoeft het een vergunning. Dat betekent automatisch dat de overheid moet beoordelen of een reclamedrager voldoet aan de daartoe te stellen eisen. Belangrijk daarbij is of het een permanent of een tijdelijk karakter heeft, maar ook of het niet al te zeer detoneert in de omgeving. De Trotter heeft bewezen overal te kunnen staan en is daarbij geschikt voor willekeurig iedere vorm van reclame of signalering. Dit is de reden waarom de Trotter niet alleen goed inzetbaar is voor reclame, maar ook voor verkiezingsborden en bewegwijzering. Een tijdelijke signalering voor wegwerkzaamheden kan bijvoorbeeld nu worden gecombineerd met de aankondiging van een nieuwe expositie in het Gemeente museum. Daarnaast is de Trotter in staat om het geheel nieuwe fenomeen van “story telling” mogelijk te maken op een wijze die tot op heden onmogelijk was. Diverse marketing- en media deskundigen hebben hun verwondering uitgesproken over de enorme impact die deze vorm van adverteren heeft op de bezoekers. Alsof het een reizende expositie is, waar de mensen met plezier naar komen kijken én rustig de tijd voornemen. In deze tijd van “snel en flitsend” is dat van grote waarde. Voor de reclame bureaus is er een geheel nieuw medium ontstaan. Het industriële ontwerp geeft bovendien aan dat het een volwassen product is dat naast een reclame boodschap als ontwerp zelf ook een signaal afgeeft. De publieke ruimte moet met zorg worden benaderd. Het valt te vergelijken met mooi ontworpen straat meubilair. Tegenwoordig vindt men het onacceptabel dat er een betonblok met stalen staketsels en een houten plaat wordt neergekwakt, temeer is gebleken dat dit niet langer nodig is.

12


Doordat de Trotter is ontworpen om in grote getale en snel te worden geproduceerd, kent zij een beduidend lager kostprijs dan willekeurig ieder ander vergelijkbaar mobiele beelddrager. Tot slot is het vermeldenswaard dat de Trotter als product is omarmd door de academische wereld van de industrieel ontwerpers in Nederland. Ter illustratie kunnen we melden dat Trotter als partner is gekoppeld aan de Dutch Design Week. Elk jaar in oktober vindt dit evenement plaats in Eindhoven. Dutch Design Week werkt als professionele organisatie met steun vanuit de Eindhovense designcommunity aan een stimulerend en dynamisch designklimaat op cultureel, sociaal en economisch gebied in de regio Eindhoven. Hiervoor worden evenementen, congressen, lezingen en workshops georganiseerd vanuit drie dimensies: cultureel prikkelend, sociaal verbindend en economisch versterkend. DDW bundelt gezamenlijke krachten en vormt een nationaal en internationaal toonaangevende en onderscheidende ontwerpmanifestatie voor een brede doelgroep. Ook de gemeente Eindhoven ziet het belang van het evenement voor designklimaat in Eindhoven en biedt financiële ondersteuning. DDW gebruikt niet alleen de Trotter als signalisatie vanuit de binnenstad van Eindhoven richting het evenement, zij wil ook graag de Trotter in de publiciteit naar voren brengen als een lichtend voorbeeld van Industrial Dutch Design waarmee Nederlanders wereldwijd bekendheid verwerven.

Trotter support Sygnion Vanwege de geïntegreerde logistiek achter het product van de Trotter is er een apart software pakket ontwikkeld, genaamd Sygnion, dat als enige geschikt is voor het logistieke plaatsingsproces. Het pakket is oorspronkelijk voor Image Building gebouwd. Door dit programma kon zij de afgelopen jaren heel hard groeien, terwijl ze toch de volledige controle behield over het plaatsingsproces van maar liefs duizenden aluminium frames en doeken door heel Nederland. Sygnion heeft speciaal voor Trotter een geheel eigen versie ontwikkeld. Op hoofdlijnen bevat het de volgende kenmerken: a. Logistiek worden alle Trotters nauwgezet gevolgd en kunnen eenvoudig worden ingepland, vanaf het moment van de order tot en met de plaatsing op locatie. b. Vanuit Sygnion wordt er gefactureerd waardoor er financieel eenvoudig overzicht kan worden gehouden. c. Monitoring van alle activiteiten kan vanuit één centraal punt plaatsvinden, waardoor de Holding alles kan volgen.

Figuur: een voorbeeld van toepassingen binnen Sygnion


13

Octrooien en patenten Trotter heeft alle tot haar beschikking staande mogelijkheden benut om haar product zo goed mogelijk te beschermen. Merkbescherming Het merk TROTTER is vastgelegd en beschermd tot 2020. Daarna kan deze registratie tegen een reguliere meerprijs desgewenst worden verlengd. Modelbescherming Het ontwerp van de Trotter is als model ook gedeponeerd. Hierbij is gebleken dat met name de voet een sterk onderscheidend karakter heeft. Een kleine wijziging van het ontwerp kan er al toe leiden dat de bescherming van het modelrecht niet de volledige lading dekt. Octrooibescherming Trotter heeft in 2010 een octrooi aangevraagd voor de Trotter. Deze is pro forma verleend. Het verkrijgen van dit octrooi biedt in dit stadium een beperkte vorm van bescherming. Zodra er een concurrerende partij een vergelijkbaar product gaat exploiteren, is het een vereiste dat het octrooi inhoudelijk zal worden getoetst. Dat laatste gebeurt in de vorm van een nieuwheidsonderzoek dat vervolgens steekhoudend moet worden beantwoord. Op dit moment wordt de allernieuwste versie van de Trotter, waarbij er opnieuw innovaties zijn toegepast, door middel van een zogenaamd RFE (Request for examination) voorgelegd om voor uitbreiding van het octrooi in aanmerking te komen. Het risico behorende bij de octrooibescherming is tweeledig: Enerzijds kan worden geconcludeerd dat er geen vernieuwende waarde schuilgaat in het product. Deze kans wordt door alle experts als zeer klein ingeschat Anderzijds kan er binnen 9 maanden na publicatie geopponeerd worden door een derde. In dat geval moet heel inhoudelijk worden onderbouwd dat Trotter een volstrekt unieke vinding heeft gedaan. Dat laatste is evenwel lastig aan te tonen. Kort samengevat is de bescherming formeel deugdelijk vastgelegd, maar materieel gezien moet de investeerder er op worden gewezen dat het niet a priori gezegd is dat deze bescherming te allen tijde in rechte afdwingbaar zal zijn. Dat brengt ons op de huidige bedrijfsstrategie dienaangaande. Trotter is er namelijk van overtuigd dat het bewandelen van een veel sporen traject de meest gerede bescherming biedt. In dat kader kunnen we bevestigen dat het ontwerp niet alleen door de Dutch Design Week in Eindhoven, maar ook op universitair niveau in Delft positief is beoordeeld.

14


Aldaar is gebleken dat men dit ontwerp wil scharen onder de toonaangevende designs van Nederlandse bodem. Vanzelfsprekend zal een dergelijke statuur wereldwijd publicaties genereren die Trotter als uniek product positioneert. Daarnaast heeft Trotter productieproces zo ontworpen dat het heel slim, modulair en daardoor goedkoop in elkaar steekt. De huidige kostprijs van de nieuwste generatie Trotters is zo laag dat het nauwelijks nog de moeite loont om voor eigen gebruik een soortgelijk product te ontwikkelen, temeer Trotter aan iedereen verhuurt tegen een scherpe prijs. Marktanalyse Het is van groot belang te onderkennen dat de markt van de mobiele reclame uitingen tot op heden niet alleen een ambachtelijke markt, maar bovenal een gesegmenteerde markt is met evenzoveel verschillende marktpartijen. Allemaal bedienen ze een stukje van de totale markt en zijn ze geen van allen in staat om aan al die andere marktsegmenten te leveren. Neem als voorbeeld de reclame uitingen op bushokjes en abri’s. Er is een handvol grote spelers in de markt die met elkaar strijden om de concessies. Zo ook de markt van de reclame langs de Rijks- en Provinciale wegen. Daarnaast kennen we de verkiezingsborden. Op gemeentelijk niveau tevens de signalering bij wegwerkzaamheden. Ook dat zijn weer andere marktpartijen. Vervolgens is er een deel van de bedrijven dat geheel zelfstandig reclame wil maken met behulp van tijdelijke buitenreclame zoals autodealers en tuincentra. Ook deze partijen schakelen weer andere leveranciers in. Grote evenementen moeten hun sponsoren ruimte geven om te adverteren, maar ook de EHBO post moet op dat moment goed zichtbaar zijn, terwijl de organisatie één of twee dagen later alles weer moet kunnen verwijderen. En wat te denken van een tijdelijke expositie van 10 reclamedragers die middels een “story telling” reclame nieuwe doelgroepen bereiken. Het repeterende effect van 10 Trotters is ongekend groot. Tot op heden was dit simpelweg niet mogelijk. Kortom: de markt is gesegmenteerd en kent verschillende aanbieders die geen van allen kunnen wat Trotter wel kan. Trotter biedt als enige al deze verschillende markten de meest passende oplossing tegen een zeer scherpe prijs. In de bijlage is een nadere beschrijving opgenomen van het totale markt potentieel in Nederland. Per saldo komt het neer op een totaal van ruim 30.000 mobiele beelddragers waarvan naar schatting ca. 10% een reëel te verwerven markt aandeel van Trotter kan zijn binnen 3 jaar. In de financiële paragraaf van dit document wordt nader ingegaan of de commerciële aspecten van deze aannames.


15

1



1

Concurrentieanalyse Met het oog op de hiervoor gemaakte bemerkingen ten aanzien van de doelgroepen, is het van belang te onderkennen met welke concurrenten Trotter te maken heeft. Om dit goed inzichtelijk te krijgen is het nodig opnieuw een zelfde onderscheid te maken als bij de marktbeschrijving. Er is namelijk een groot verschil tussen de vaste beelddragers zoals Abri’s, bushokjes, snelweg zuilen enerzijds en de mobiele reclameborden anderzijds. I. Adverteerders De markt van vaste beelddragers wordt gedomineerd door een handvol aanbieders, te weten: JC Decaux, CBS-Outdoor, Interbest en Clearchannel. De totale omzet op dit gebied bedraagt ca. € 150 tot 200 miljoen per jaar. Geen van deze partijen is momenteel in staat om tijdelijke buitenreclame te leveren vergelijkbaar met de Trotter. Dat is duidelijk verklaarbaar vanwege de volgende aspecten: Allereerst betekent het voor deze adverteerders dat zij een fundamenteel ander type reclame uiting bieden aan hun adverteerders ten opzichte van de bestaande netwerken van bushokjes en abri’s. Dat impliceert dat zij hiermee in zekere zin haar eigen netwerk (deels) kannibaliseert. Daarnaast vergt het gebruik van een vergelijkbaar product als de Trotter niet alleen een substantiële investering, er zal ook een logistiek bedrijf achter moeten zitten om de leveringen te kunnen uitvoeren. Misschien nog wel belangrijker is dat bijvoorbeeld JC Decaux niet verder komt dan haar eigen markt segment. Het bedrijf is überhaupt niet in staat om al die andere marktsegmenten, zoals bijvoorbeeld de verkiezingsborden, te bedienen. Dus al zouden deze adverteerders een Trotter-achtig product willen hebben, dan zal dat resulteren in een zeer versnipperde en rommelige markt met als gevolg dat er een ratjetoe van mobiele borden ontstaat. Los daarvan blijft bovendien de uiteindelijke kostprijs per bord relatief hoog ten opzichte van een geïndustrialiseerd product zoals de Trotter. II. Bordenbouwers Het gedeelte van de verkiezingsborden en de tijdelijke bewegwijzering kent in Nederland eigenlijk maar één concurrent, te weten: BordBusters. Dit bedrijf verhuurt eveneens mobiele borden, met dien verstande dat het werkelijk niet veel anders is dan een blok beton met een stalen frame waarop een groot houten bord is bevestigd. Een ander groot verschil is het handmatige gefabriceerde product van deze staketsels, met als gevolg dat daardoor maximaal 3 tot 4 borden tegelijkertijd kunnen worden vervoerd, terwijl Trotter in één rit maar liefst 10 Trotters kan plaatsen.

18


III. Stellagebouwers De markt van de bewegwijzering kent bouwers van vaste stalen frames, die langs de wegen worden geplaatst. Dit zijn dus leveranciers die in opdracht van bijvoorbeeld de ANWB, Rijkswaterstaat, Provincies en Gemeentelijke overheden ijzeren borden leveren. Hier zit geen enkele mediawaarde aan gekoppeld, noch heeft het een tijdelijk karakter. In alle gevallen moet het nagelvast met de ondergrond worden verbonden, waardoor het na verloop van tijd toch attentiewaarde verliest.

IV. Frame en doeken leveranciers De evenementenmarkt kent nagenoeg geen andere producten dan aluminium frames met nylon doeken die speciaal voor een aantal dagen worden opgebouwd. Dat lijkt op de markt van de podiumbouw en vergt altijd een ambachtelijk product. Leveranciers zijn zeer divers en er is geen enkele marktpartij die hier domineert. Bovendien is het een relatief duur product door het bewerkelijke karakter. De markt van de commerciële buitenreclame op eigen terrein zoals autodealers en tuincentra is een min of meer statisch segment, waarbij er nu gebruik wordt gemaakt van aluminium frames, terwijl men eigenlijk veel meer een strak ontworpen reclame uiting wil die bovendien op eerste verzoek verwijderd kan worden. Een belangrijkste leveranciers van dergelijke frames zijn Image Building (oprichter van Trotter), Esbee en Qbord. Samengevat kent Trotter niet één of twee duidelijk definieerbare concurrenten. Daaruit mag worden geconcludeerd dat er ook niet één partij is die zal proberen de standaard te vormen. Indien Trotter niet in staat is om een internationaal netwerk van Trotters te bouwen, zal er een versnipperde markt van allerlei verschillende mobiele reclame borden blijven bestaan.


19

Media kennis Outforce Media BV is een media bureau gespecialiseerd in de tijdelijke buitenreclame. Vanwege de exclusieve samenwerking met Trotter.EU heeft Outforce toegang tot een uniek medium dat zich bij uitstek leent voor het verwerven en exploiteren van concessies in de publieke ruimte. Kenmerkend voor de concessies van Outforce is dat zij het model heeft gebaseerd op een “shared revenue” met de concessiegevers, veelal de overheid. Inmiddels hebben de Gemeente Amsterdam en Outforce een samenwerkingsovereenkomst getekend waarbij Outforce op exclusieve basis het Museumplein mag voorzien van tijdelijke buitenreclame en de gemeente Rotterdam heeft een zelfde concessie aanvraag in behandeling genomen. Daarnaast heeft een grote telecompartij het verzoek bij Outforce uitgezet om in twee middelgrote steden een campagne voor twee weken met Trotters te plaatsen. Het USP van Outforce is de kennis, kunde en exclusieve toegang tot de markt van de tijdelijke buitenreclame. Daar waar alle bestaande partijen substantieel hebben geïnvesteerd in de vaste reclame uitingen zoals billboards, snelwegmasten en abri’s (bushokjes) heeft Outforce juist op basis van exclusiviteit toegang tot de eenvoudig te verplaatsen Trotters die bovendien qua vormgeving behoren tot het industrieel ontworpen en universele straatmeubilair. Vergelijkbaar met de grote partijen op de markt van de buitenreclame heeft Outforce het doel om een voor adverteerders zo interessant mogelijke propositie te bieden. De huidige marktontwikkelingen vragen om een goed doordacht alternatief voor de bestaande buitenreclame, want deze is statisch en achterhaald. Belangrijk daarbij is om in een zo kort mogelijke tijd een zo groot mogelijke portefeuille van concessies op te bouwen. Het mag op z’n minst uniek worden genoemd dat Outforce in weerwil van partijen als JC Decaux een concessie op een absolute A-Locatie in Amsterdam heeft verworven. Dat is nog geen enkel andere partij ooit gelukt. Het bewijst hoe bijzonder en innovatief de Trotter is in combinatie met de tijdelijke buitenreclame filosofie van Outforce. Op basis van de proef in Amsterdam heeft Outforce een blauwdruk ontwikkeld voor concessies van de tijdelijke buitenreclame. Als afgeleide is het mogelijk om een goede inschatting te maken van meerdere campagnes en meerdere locaties door heel Nederland. Voorbeelden van locaties zijn Steden; elke gemeente staat te springen om additionele inkomsten zonder dat de stad wordt omgedoopt tot een commercieel circus. Juist omdat de Trotter zo eenvoudig te verplaatsen is, kan er een extreem hoge efficiëntie worden bereikt. Onze inschatting is dat dit ca. 60% van de omzet van Outforce zal uitmaken.

Figuur: Aankondiging infrastructurele projecten

20


Provinciale wegen of infrastructuur in het algemeen; Vanwege het tijdelijke karakter is de Trotter bij uitstek geschikt voor tijdelijk reclame campagnes. Te denken valt aan de bewegwijzering bij gemeentewerken in combinatie met commerciële boodschappen. Dit deel levert ca. 20% van de omzet. Stadions; Inmiddels is er een goed contact met de Eredivisie CV. Deze is zeer geïnteresseerd om de commerciële waarde van de gebieden rondom de stadions beter te benutten. Dit genereert unieke concessies. Verwacht wordt dat dit ongeveer 15% van de omzet uit zal gaan maken.

Evenementen; Dit zijn bij uitstek gelegenheden waarvoor de Trotter interessant is. ’s Avonds geplaatst en de volgende dag weer opgehaald. Een dergelijke flexibiliteit kan niemand bieden. Als dan door toedoen van Outforce ook nog eens een functionele bewegwijzering als de EHBO gecombineerd kan worden met een commerciële boodschap, dan mag duidelijk zijn dat de klanten van Outforce de beschikking krijgen over een unieke portfolio. Een voorbeeld is de Uitmarkt met ruim een half miljoen bezoekers. Dit deel zal zeker in de beginfase slechts 5% van de omzet opleveren, maar kan vrij snel verder uitgroeien tot meer. Outforce is in de gelegenheid om op korte termijn een substantieel marktaandeel van de concessiemarkt te veroveren. In dat kader is het voor Outforce noodzakelijk dat zij op twee fronten snel kan schakelen. 1. Er dient een team te worden samengesteld van mensen die zich toeleggen op het verwerven van concessies. Dat geldt voor de locaties binnen de steden, als ook langs de provinciale- en Rijkswegen. Maar ook evenementen en stadions komen hiervoor in aanmerking. Het shared revenu model is voor alle partijen een aantrekkelijk optie. 2. De groeiende portefeuille van concessies moet commercieel benut worden binnen de reclame- en advertentie wereld. Dat vraagt om een salesteam dat snel kan schakelen en zo nodig qua capaciteit makkelijk kan uitbreiden. Als dochteronderneming van Trotter Holding kan Outforce terugvallen op de faciliteiten van een grotere organisatie. Zodra de geprognotiseerde resultaten worden bereikt zal er onmiddellijk uitbreiding van capaciteit op alle fronten moeten volgen. Dat vraag een additionele investering.


21

Internationale Trotter formule Vanaf het eerste kwartaal 2011 is Trotter begonnen met de exploitatie. Gaandeweg het afgelopen anderhalf jaar is niet alleen de omzet elke maand gestegen, er is duidelijk ook sprake van een steeds breder wordende markt. Het feit dat er tot voor kort slechts een beperkt aantal Trotters beschikbaar was heeft er toe geleid dat er nauwelijks of geen aandacht is gegeven aan de verhuur. In sommige gevallen heeft de directie op de rem getrapt aangezien er niet voldoende Trotters voorhanden waren. Wel heeft het bedrijf op zo veel mogelijk verschillende locaties Trotters geplaatst opdat de samenleving vertrouwd raakt met het fenomeen. Dat laatste is aantoonbaar gelukt met als gevolg dat, nu de hoeveelheid Trotters in 2013 is uitgebreid, de omzet iedere maand toeneemt. Dit fenomeen geeft aan dat het bedrijfs- of verdienmodel werkt en dat dit door Trotter kan worden geëxporteerd. Daarmee wordt duidelijk dat Trotter vanuit een centraal punt met vergelijkbare bedrijven als haar “reseller” Image Building moet samenwerken, opdat er internationaal een netwerk van Trotter exploitanten ontstaat. Op het moment dat de geografische spreiding zodanig goed is dat een eindgebruiker door heel Europa overal Trotters kan inzetten voor een campagne, dan wordt er een standaard gecreëerd die tot op heden nog nooit heeft bestaan. Dat zelfde geldt voor verkiezingsborden. Deze zijn in alle landen nodig en men is hiervoor altijd op zoek naar een mooi vormgegeven medium. In dat kader mag hier worden verwezen naar de jongste ontwikkeling waarbij een groot internationaal olieconcern heeft aangekondigd samen met Trotter te kijken naar het gebruik van de Trotters op al haar tankstations binnen Europa. Als er één partij gebruik maakt van dit product dan zullen de overige grote oliemaatschappijen snel volgen. Dat is inmiddels een bekend fenomeen gebleken. Tevens wordt er nagedacht om speciaal voor dit marktsegment een kleinere versie van de Trotter te ontwikkelen. Vanwege het modulair opgebouwde ontwerp kan Trotter vrij eenvoudig aan dit verzoek voldoen. Ook hierin komt het voordeel van een geïndustrialiseerd ontwerp goed naar voren. Overigens zal de internationale formule niet alleen bestaan uit het leveren van de Trotter als eenvoudige beelddrager. Er wordt momenteel hard gewerkt aan het totaal pakket van producten en diensten. Hierbij moet worden gedacht aan het softwarepakket van Sygnion, presentatiemateriaal, de internationaal georiënteerde website, een formulehandboek voor nieuwe partners, cursusmateriaal met daarin de hele filosofie van de Trotter formule verwerkt. En tenslotte een internationale ondersteuning van de sales, waarbij de specifieke kennis van Outforce Media wordt meegenomen. Het uitrollen van dit netwerk vraagt een bijzondere expertise, investering en vooral tijd.

Figuur: Efficient transport van 10 Trotters

22



1

1



1

Organisatie

1


Bedrijfsstructuur De Trotter is vanaf 2008 ontwikkeld onder de vleugels van het moederbedrijf Image Building. Gezien de succesvolle resultaten met de Trotter is medio 2011 besloten om het bedrijf te verzelfstandigen. Hierbij werd ook gestreefd naar een financiële verzelfstandiging ten opzichte van Image Building. In April 2012 heeft uiteindelijk de voornoemde reorganisatie plaatsgevonden. Trotter International Holding is opgericht en heeft alle assets behorende bij de Trotter gekocht van de Image Building Holding. Om globaal een beeld te kunnen schetsen van hoe de structuur van de groep is ingericht volgt hieronder een beknopte omschrijving per BV.

Image Building Holding

Trotter International Holding B.V.

Trotter Properties B.V.

Trotter.eu B.V.

Outforce Media B.V.

Image Building B.V.

Trotter Trotter EU BV Trotter International Holding Properties BV Deze BV houdt de aandelen en draagt zorg voor de financiering. Als zodanig fungeert als HoudsterImagezeBuilding (licentiegever) financieringsmaatschappij. (licentienemer NL) (eigenaar)

Trotter Properties Hierin worden alle eigendomsrechten gehouden. Tevens wordt vanuit deze BV de gehele ontwikkeling van de Trotter georganiseerd. Technische innovaties en prototype bouw vinden hier plaats, maar ook de Belgique productie van de in serie vervaardigde Trotters. Trotter Properties blijft altijdAgentuur eigenaar van alle Trotters. (licentienemer Belgie)

Trotter.EU Dit is in feite de exploitatiemaatschappij. Zij krijgt de Trotters in beheer en verhuurt deze aan externe Prospecten EU partijen. Er is voor gekozen om vanuit Trotter.EU alleen te verhuren aan partners die op hun beurt de (licentienemers) Trotters verhuren richting de eindgebruikers. Trotter.EU gedraagt zich hiermee eigenlijk als een importeur die de Trotters ter beschikking stelt aan haar dealers. Outforce Media Outforce is een dochtermaatschappij die zich heeft gespecialiseerd in het vercommercialiseren van de eindgebruikers mediawaarde van de Trotters. Om dat te kunnen doen heeft Outforce als focus het verwerven van concessies voor locaties in de publieke ruimte en het vervolgens verkopen van marketing campagnes. Image Building Dit oorspronkelijke moederbedrijf heeft met de verkoop van het totale project in zekere zin afstand genomen. Tegelijkertijd is zij de meest ideale partner gebleken bij de exploitatie van de Trotter richting de eindgebruikers. Voor Trotter.EU is zij derhalve de dealer in Nederland zoals dit ook in andere landen gerealiseerd zal gaan worden. We leren op deze wijze erg veel van de werkwijze en organisatiemethodieken van Image Building.

€70.000,00 €60.000,00 Information Memorandum €50.000,00

27

De mensen en betrokken partijen Stephan Molenaar, oprichter en mede aandeelhouder Als oprichter van Image Building heeft Stephan ruim twintig jaar ervaring met alle aspecten van de buitenreclame. Zijn specialiteit ligt op het gebied van ontwerp en techniek. Michaël Truijen, oprichter en mede aandeelhouder Inmiddels ruim 13 jaar geleden is Michaël toegetreden tot de Image Building groep. Samen met Stephan heeft hij het bedrijf uitgebouwd tot marktleider op het gebied van buizenframes in Nederland. Zijn specialiteit spitst zich toe op de organisatie van het bedrijf. Stijn Wortelboer, CFO Het eerste contact met de oprichters van Image Building dateert uit 2007. Sindsdien heeft hij de ontwikkeling van Trotter nauwlettend gevolgd. Begin 2011 is hij toegetreden tot het team en sindsdien verantwoordelijk voor financiën, juridische zaken en de ontwikkeling van de internationale formule. Raymond in ’t Veld, sales Medio 2011 is Raymond het team komen versterken. Met zijn achtergrond als ondernemer weet hij als geen ander hoe een jong bedrijf moet bouwen aan het verkrijgen van omzet en lange termijn relaties, vanuit een heldere “hands on” mentaliteit. Jan Willem Hordijk, international business developer In het 1e kwartaal van 2012 is Jan Willem aangetrokken om de internationale ontwikkelingen van Trotter vorm te geven. Afkomstig van KPN, als manager serviceketens voor de zakelijke markt, heeft Jan Willem veel ervaring opgedaan bij het analyseren en het verbeteren van de service processen. Deze kennis is van toegevoegde waarde bij het internationaal positioneren en implementeren van de Trotter formule. Frans van der Let, productmanager De innovatieve ontwikkelingen van de Trotter, zowel qua ontwerp als productieproces vragen specialistische kennis op dit vlak. Frans is begin 2012 bij Trotter gekomen. Zijn hele loopbaan is gericht op productontwikkeling. In de jaren 90 actief binnen TNO en de afgelopen 12 jaar als productontwikkelaar werkzaam bij diverse bedrijven. Bart van Meurs, Als externe consultant ondersteunt Bart op structurele basis de productontwikkeling. Hij is vooral belast met de technische kant van het ontwerp. Dennis Vos, administrateur: (vanuit Image Building) Vanwege de interne relatie met Image Building kunnen we regelmatig terugvallen op de mensen binnen IB. Een belangrijke functie is hierbij weggelegd voor Dennis. Hij is de interne controller die de boekhouding verzorgt en alle geldstromen bewaakt. Building Concept Net als Trotter is ook Building Concept BV voortgekomen uit de Image Building Groep. Building Concept is gespecialiseerd in vormgeving en grafisch ontwerp. De huisstijl ontwikkeling, drukwerk en grafische vormgeving van Trotter worden dan ook verzorgd door Building Concept.

28


Productieproces Historische ontwikkeling Het aantal Trotters dat vanaf begin 2011 wordt geëxploiteerd, is gemaakt onder begeleiding van Interdam BV. Het productieproces bestond in 2010 voornamelijk uit het bij elkaar brengen en assembleren van verschillende onderdelen. Deze werkwijze gaf op dat moment de meeste zekerheid, maar kan inmiddels worden beschouwd als inefficiënt en daardoor tijdrovend en duur. Begin 2012 is besloten om een nieuwe generatie Trotters te ontwikkelen die nog eenvoudiger, sneller en goedkoper kunnen worden geproduceerd. Huidige productie Inmiddels hebben we de Trotter versie 2.0 in productie genomen en het resultaat is zonder meer succesvol te noemen. Doordat het aantal verschillende onderdelen zeer sterk is teruggebracht, kunnen we zonder hulp van derden heel eenvoudig zelf Trotters bouwen. Dit is onze zogenaamde “plug and play” filosofie. Dat scheelt niet alleen enorm in kostprijs, het garandeert ook een efficiënter internationaal transport, doordat een container kan worden gevuld met componenten. Trotter heeft hiermee haar eigen “IKEA” bouwpakket ontwikkeld. Bovendien kan vanaf nu de productie desgewenst moeiteloos worden opgeschaald.

Figuur: Foto van de speciaal voor Trotter ontwikkelde walsstraat


29

1



1

Strategie en Financiën

1


SWOT Analyse Sterktes De Trotter als uitontwikkeld en volwassen product Bewezen omzet in alle marktsegmenten Logistiek veel ervaring en deskundigheid Succesvol track record van een inmiddels 20 jarig bedrijf Internationaal op te schalen formule Samengevat: het product Zwaktes Financieel een zwakke basis voor zover het de internationale ambities betreft Geen toegang tot internationaal netwerk van logistieke ondernemingen Beperkte interne organisatie qua uitbouwmogelijkheden Samengevat: financieel Kansen Grote vraag uit de markt Als gevolg van industrieel product mogelijkheid tot snel opschalen Mogelijkheid om internationaal enorm veel volume te genereren Versnipperde concurrentie Samengevat: de markt Bedreigingen Nieuwe initiatieven van verschillende spelers in de markt Te weinig slagkracht om internationaal snel uit te rollen Een te grote bedreiging vormen voor bestaande partijen Samengevat: de tijd

Strategische keuzes Als gevolg van de huidige ontwikkelingen van Trotter groeit de vraag in Nederland zodanig dat Image Building als dealer van Trotters rekening moet houden met een portefeuille groei van gemiddeld 150 tot 250 Trotters per kwartaal, waarbij binnen 3 jaar een optimum wordt bereikt rond de 2.500 Trotters in Nederland. Op basis van de huidige resultaten is er gekozen voor een tweeledige strategie: 1. Ontwikkeling op basis van autonome groei 2. Grootschalige internationale doorbraak


33

Ad. 1. Ontwikkeling op basis van autonome groei Op basis van de huidige resultaten is het mogelijk om binnen de huidige organisatie van de Trotter groep in combinatie met Image Building binnen 3 jaar zelfstandig te groeien. Hierbij zijn drie belangrijke aandachtsgebieden: Allereerst moet er een focus worden gelegd op de omzet ontwikkeling in Nederland met de verhuur van de paal door Image Building. Daarnaast heeft Outforce de mogelijkheid om het mediavlak substantieel te exploiteren doordat zij met verworven concessies media waarde genereert. Inmiddels zijn er drie potentiële vestigingen die Trotter in het buitenland kan opzetten. Dit laatste kan op verschillende manieren, zoals bijvoorbeeld een Joint venture, een eigen vestiging, een franchise of een agentuur. Het scenario van de autonome groei zal er toe leiden dat de Trotter een rendabel product wordt dat in bepaalde markten breed zal worden omarmd. In sommige gevallen zal de Trotter zelfs in meer of mindere mate gekopieerd worden. Het zal vanwege de beoogde schaalgrootte niet eenvoudig zijn om daadwerkelijk met Trotter internationaal de standaard te vormen. Echter; vanwege het gesegmenteerde karakter van de markt zal er waarschijnlijk geen enkel andere partij zijn die op grote schaal een vergelijkbaar product zal ontwikkelen, anders dan voor eigen gebruik. Hierbij moet worden gedacht aan partijen als JC Decaux. Bovendien zullen zij het niet al te snel willen exploiteren aangezien hiermee hun duur ingekochte netwerk van bushokjes beduidend minder interessant wordt voor adverteerders. Op lokaal niveau zullen partijen als Bordbuster hun huidige klanten een verbeterde versie van hun bestaande producten aanbieden op een vergelijkbare manier als dat Trotter dat nu doet. In beide gevallen blijven zowel de markt als de marktpartijen gesegmenteerd en versnipperd opereren. Er zal geen eenduidige standaard komen. De vraag die derhalve voor ons ligt, luidt: Hoe bereiken we dat de Trotter internationaal de standaard zal zijn voor de tijdelijke buitenreclame? Het product is goed, uitontwikkeld en volwassen, met een zeer scherpe kostprijs. Ad. 2. Grootschalige internationale doorbraak De doorbraak bereiken we door binnen heel Europa een netwerk te vormen van Trotters, die worden verhuurd aan alle partijen. Daar is voor nodig: Een goed georganiseerde productie met een efficiënt transport systeem Een netwerk van 15 tot 20 vestigingen verspreid over heel Europa. Per vestiging gemiddeld 1.000 Trotters, met een office manager, een ervaren transporteur en een DTP/ printer. Voldoende sales capaciteit. Het mag duidelijk zijn dat op basis van deze kenmerken het opzetten van een dergelijk netwerk geen enorme kennis en kunde vergt. Wel dient er veel tijd en aandacht te worden geïnvesteerd. De Trotter organisatie zoals deze nu bestaat heeft hier niet voldoende mankracht, noch de financiële middelen voor. Als het bovendien vanuit een organisch groei model moet worden opgezet gaat het minimaal 5 jaar duren alvorens er een redelijk netwerk bestaat.

34


Zodra duidelijk is dat er serieus gewerkt wordt aan een internationaal netwerk van Trotters, zullen de grote spelers in de markt van de buitenreclame zich realiseren dat er zowel een kans als een bedreiging ontstaat. Ze kunnen namelijk niet meer om de Trotter heen als er daadwerkelijk 25.000 Trotters via een geografisch goed gelokaliseerd netwerk ter beschikking staan tegen een zeer scherpe kostprijs. Trotter en Image Building bewijzen nu dat de vraag naar het gebruik van Trotters elke maand toeneemt. Zowel lokale bedrijven als ook overheden doen rechtstreeks zaken met Trotter. Dat zal in het buitenland niet anders zijn als ter plaatse dealers zijn die snel en efficiënt Trotters leveren.

trotter.eu distribution B2B selling Assembly, transport Printing trotter.eu resellers Serves end customer by delivering the trotter as their preferred outdoor media carrier Media experts Guaranteeing exclusive locations for temporary outdoor advertising

Figuur: fundamentals of our organisation


35

Verlies- en Winstrekening:

Winst en verliesrekening aantal Trotters Omzet Inkoopwaarde van de omzet

2012 concept 3 5 € 271.288 €0

2013 201 2015 prognose prognose prognose 00 2.000 .000 € 493.600 € 1.582.300 € 3.145.500 €0 €0 €0

201 prognose .000 € 5.302.000 €0

201 prognose 12.000 € 8.833.900 €0

Bruto marge

€

€ 493 600 €

300 € 3 45 500

€ 5 30 000

€

Lonen en sociale lasten Afschrijving Trotters Afschrijvingen Huisvestingkosten Verkoopkosten Algemene kosten Totaal overige bedrijfskosten Totaal bedrijfslasten

€ 3 2.1 8 €0 €0 € 11.931 € 0.000 € 189. 8 € 2 1. 1 € 633.595

€ 35 .010 € 99. 33 € 85 .9 2 € 1 5. 52 € 22 .080 € 592. 95 € 205. 0 € 218. 5 € 233. 2 € 38. 00 € 39.552 € 0. 39 € 50.000 € 50.000 € 100.000 € 5.150 € 92.9 0 € 11 .29 € 133.550 € 182. 92 € 25 .035 € 868.852 € 1.127.480 € 1.941.428

€ 950.000 € 981.3 € 250.33 € 1.9 1 € 200.000 € 1 8.039 € 10.000 € 2.591.703

€ 995.000 € 1. .080 € 2 0. 19 € 3.220 € 250.000 € 23 . 80 € 530.000 € 3.462.799

€

€53

Bedrijfsresultaat (EBIT)

€ -36 30

€ -3 5 5

5

€ 454

0 €

Rente baten/lasten Rente baten/lasten groeps maatschappijen Resultaat voor belastingen

€ -8 .39 € -12.2 8

€ -9 . 88 €- . 1

€ -283. 51 € - 5.52

€ -461.972

€ -547.601

€ 95.545

Vennootschapsbelasting Resultaat na belastingen

€ 93. 89 € -368.283

€ 132.088 € -415.513

Resultaat deelnemingen Geconsolideerd resultaat

€0 € -368.283

Netto resultaat

€ -368.283

EBITDA

€ -36 30

Trotter International Holding BV

36

04 0

0

€ -5 1.9 0 € - .3 2

€ -820.28 € - 8.299

€ 727.151

€ 2.090.995

€ 4.472.516

€ -20. 8 € 74.859

€ -15 . 30 € 569.721

€ - 30.199 € 1.660.796

€ -90 .503 € 3.566.013

€0 € -415.513

€ 0.000 € 134.859

€ 0.000 € 629.721

€ 0.000 € 1.720.796

€ 0.000 € 3.626.013

€ -415.513

€ 134.859

€ 629.721

€ 1.720.796

€ 3.626.013

030 493

€ 3 94 000

€

€ 6 040

€ - 00.50 €- . 1

0 9

33 900

€ 900 3 5 €

30 900

Den Haag, 22 juli 2013


Balans:

Balans

2012 concept

2013 prognose

201 prognose

2015 prognose

201 prognose

€ 869.367

€ 757.172

€ 649.262

€ 5.083 € 1.229.5 2 €0 € 3 2.1 2 € 1.636.787

€ 38.0 € 1. 13.910 € 100.000 € 293.31 € 1.845.290

€ 31.150 € 3. .830 € 200.000 € 225. 5 € 4.203.745

Financiële vaste activa

€0

€ 400.000

€ 600.000

€ 600.000

€ 600.000

€ 600.000

Voorraden

€0

€ 422.500

€ 650.000

€ 975.000

€ 1.625.000

€ 1.800.000

Debiteuren Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen en overlopende activa

€ 8.002 € 155.001

€ 5.000 € 25 . 8

€ 230.000 € 223.859

€ 50.000 € 8.035

€ 00.000 € 9 .28

€ 1.130.000 € 30.8 8

€ 3 .812

€ 3 .812

€ 3 .812

€ 3 .812

€ 3 .812

€ 3 .812

Vlottende active

€ 199.815

€ 366.580

€ 490.671

€ 554.847

€ 834.096

€ 1.197.690

€0

€ 1.363.760

€ 435.518

€ 315.791

€ 275.686

€ 868.924

Immateriële vaste activa Bedrijfsterreinen en -gebouwen Machines en installaties (trotters) Machines en installaties( transport bokken) Overige vaste bedrijfsmiddelen Materiële vaste activa

Liquide middelen TOTAAL ACTIVA

€ 316.105

€ 2 .233 € 1 .21 € 5.8 .035 € 9. 92. 9 € 200.000 € 200.000 € 208.53 € 19 .8 8 € 6.306.805 € 10.106.754

€ 10.000 € 1 .025.589 € 200.000 € 1 1. 00 € 16.407.189

€ 0 9 96

€ -624.746

€ -1.040.259

€ -905.399

ABNAMRO Lease ABNAMRO Leningen Obligatie lening Schulden groeps maatschappijen Langlopennde leningen

€ 1.9 0 € 181.322 €0 € 0 .588 € 1.557.870

€ 1.211.028 € 1 .32 € 2.200.000 € 1. 11. 9 € 5.740.103

€ 3.080.0 0 € 59.580 € 2.200.000 € 1. 19.1 0 € 7.458.800

Kortlopende schulden kredietinstellingen Schulden aan groepsmaatschappijen Crediteuren Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige schulden en overlopende passiva Kortlopende schulden

€ 225.000 € 1.132.29 € 3 3.895 € 8.195

€0 € 215.000 € 191.9 € 15.030

€0 € 215.000 € 211.19 € 1 .139

€0 € 215.000 € 52.512 € 23.099

€0 € 118.000 € 2 . 88 € 23. 92

€0 € 118.000 € 9.3 € 2 .50

€ 33. 1 € 1.772.845

€ 33. 1 € 455.457

€ 33. 1 € 475.795

€ 33. 1 € 724.072

€ 33. 1 € 802.042

€ 33. 1 € 925.331

TOTAAL PASSIVA

€



05 969

€ 425.729

€ 5 55 30

Eigen vermogen

€

€ 538.781

201 prognose

05 969

€ 5 55 30

€ 0 9 96

€9 9

5 € 3 6

€ -275.678

65

€

9 90

€ 1.445.118

€ 5.071.131

€ . 3 . 50 € .529.08 € 281.250 € 15 .250 € 2.200.000 € 2.200.000 € 1. 2 .830 € 1. 3 . 9 € 8.842.831 € 11.620.106

€ 12.319.209 € 31.250 € 1.100.000 € 1. 2.98 € 15.193.445

€9 9

5 € 3 6

65

€

9 90


37

Toelichting op de Balans:

a. Trotter vervaardigt Trotters met een lange levensduur en kapitaliseert de kosten hiervan. De commerciële afschrijvingstermijn is korter dan de economische levensduur. De te verwachten voordelen hiervan zijn pas materieel merkbaar na 2017.

b. Trotter laat speciale transport- en opslagbokken vervaardigen voor het transport en de

opslag van de Trotters. Deze hebben een levensduur minimaal gelijk aan de Trotters. De kosten van het vervaardigen van transport bokken worden gekapitaliseerd en commercieel afgeschreven in een kortere termijn dan de te verwachten economische levensduur. De bokken vormen een belangrijk onderdeel van het logistieke gedeelte van het business plan.

c. Trotter zal in de jaren 2013 en 2014 actief financieel investeren in de ontwikkeling van haar

internationale franchise netwerk. De investeringen bedragen respectievelijk € 00.000,- en €200.000,- Deze investeringen, in de vorm van een aandeelhoudersbelang en/of een lening, staan gekapitaliseerd onder de financiële vaste activa. In de Verlies- en Winstrekening is een marginaal resultaat ad: 10% opgenomen.

d. De rekening courant met Image Building Holding, zijnde € 1.132.29 ,- per ultimo 2012, zal

voor het grootste gedeelte, zijnde € 1.000.000,- worden omgezet in een langlopende lening met een rente percentage van 5%.

e. Trotter betrekt haar onderdelen voor een deel uit Azië. Deze producten hebben inclusief de

transporttijd een levertijd tussen de 14 en 16 weken. Het overige deel van de onderdelen komt uit Europa en heeft een levertijd inclusief transport variërend van 4 tot 10 weken. Met het maken van een schatting naar de toekomst toe zijn wij zeer voorzichtig te werk gegaan en de mogelijke optimalisatie van levertijden en betalingsvoorwaarden nog niet verwerkt. In veel gevallen is het prijstechnisch zeer gunstig grotere aantallen te bestellen dan direct noodzakelijk voor de eerste productiebehoefte. Producten besteld en betaald staan geregistreerd als voorraden.

f. Het werkkapitaal van Trotter is positief in de jaren 2013 t/m 2017. In het jaar 2012 is het

werkkapitaal € 1.500.000,- negatief, voornamelijk vanwege het ontbreken van de opbrengst uit de obligatielening, alsmede het nog aanwezig zijn van de rekening courant met Image Building die in 2013 wordt omgezet in een langlopende lening.

g. De afname van het werkkapitaal van € 00.000,- over de periode 2013 -2014 is toe te

schrijven aan de afname van de liquide middelen. Gedurende de gehele periode 2013 t/m 2017 is de current ratio > 2. Een groot deel van het werkkapitaal bestaat uit de voorraden. Zoals onder punt e vermeld zijn de voorraden nog niet aangepast aan optimalisatie mogelijkheden.


38




1

Bijlagen

1


Bijlage: Marktonderzoek De Image Building Groep heeft in haar 20 jarig bestaan inmiddels veel ervaring opgedaan bij de verhuur van tijdelijke buitenreclame objecten. Daarnaast heeft Trotter de afgelopen twee jaar haar omzetontwikkeling goed geanalyseerd. Op grond van deze kennis is het mogelijk op hoofdlijnen een onderverdeling te maken. Zo kunnen we een vijftal segmenten benoemen: 1. Events 2. Overheid 3. Bouw / Infra 4. Retail 5. Recreatie Ad. 1: Event Binnen het segment Events is er een nadere onderverdeling te maken die eveneens vijf subcategorieën genereert, te weten: Sport (marathons, grote tournooien etc.) Muziek (pop concerten, muziekfestivals) Cultuur (tentoonstellingen, openlucht exposities) Publiek (Koninginnedag, intocht Sinterklaas) Beurs (hiswa, autorai) Dit segment kenmerkt zich voornamelijk door de zeer korte duur, gecombineerd met een groot aantal eenmalige bezoekers. Qua functionaliteit is het zeer uiteenlopend. Het kan gaan om informatie omtrent het betreffende evenement, de bewijzering van routes en hulpposten tot aan commerciële reclame van de sponsoren. Als er gesproken moet worden van aantallen, dan kunnen we niet veel anders dan er een heel grove berekening op loslaten. Jaarlijks zijn er enkele honderden evenementen en als we hierbij de vaste feestdagen in alle steden en dorpen afzonderlijk zouden optellen, dan komt het totaal eenvoudig boven de 500 uit. In nagenoeg alle gevallen gaat het om evenementen waarbij minstens 6 Trotters tot een vast gemiddelde behoren. Ter illustratie noemen we een marathon waarbij er 14 Trotters zijn geleverd. Hetzelfde geldt voor een tentoonstelling in het Vondelpark en een openlucht expositie in Den Haag. In beide gevallen ging het om 10 Trotters. Het marktpotentieel is dus een gebruik van ca 3.000 Trotters per jaar met een gemiddelde looptijd van een week. Indien Trotter hier 10% van weet te realiseren, dan gaat het dus jaarlijks om 300 Trotters die elk variërend van een week tot een maand per jaar verhuurd zijn. Ad. 2: Overheid Dit segment is weliswaar zeer veelomvattend, tegelijkertijd zijn er eigenlijk maar drie subcategorieën te onderscheiden, te weten: Gemeentes Provincies Voorzieningen (waterschappen, Staatsbosbeheer) Weliswaar kan het voorkomen dat Provincies en overige instanties bij uitzondering gebruik willen maken van tijdelijke informatiedragers, de voornaamste doelgroep binnen deze categorie zijn echter de gemeentes. Trotter heeft speciaal voor de gemeente een aanbieding ontwikkeld. Hierin wordt een helder omschreven totaalpakket aangeboden waarbij de gemeente haar uitgaven voor informatiedragers


41

en functionele bewijzering kan beperken door deze te combineren met een substantiële bron van inkomsten uit commerciële reclame uitingen die op specifieke dagen en plaatsen kunnen worden ingezet. De omvang van deze markt is redelijk goed in te schatten door alle kengetallen op een rij te zetten. Nederland heeft 418 gemeentes. Trotter heeft een formule ontwikkeld die op basis van een gemiddelde goed kan berekenen welke behoefte een gemeente heeft als het gaat om tijdelijke informatiedragers in de publieke ruimte. Daarnaast hebben de verkiezingsborden in Den Haag en een aantal kleinere gemeentes in Augustus 2012 laten zien dat er opeens een piek kan ontstaan van misschien wel 1.000 Trotters. Tevens blijkt de Trotter heel goed inzetbaar voor diverse campagnes langs het wegennetwerk. Dat zijn momenteel ongeveer 5.000 borden door heel Nederland. Samengevat komt het totale marktpotentieel op 20.000 Trotters per jaar. Als we hierbij een voorzichtige target van 5 tot 10% hanteren, dan komt het jaarlijks aantal Trotters dat variërend van een week tot een maand verhuurd kan worden op 1.500. Ad. 3: Bouw/Infra Dit zijn eigenlijk alle vastgoed- en infrastructurele gerelateerde partijen. Te denken valt aan een onderverdeling van drie type spelers: Vastgoed beleggers Projectontwikkelaars Uitvoerders Uiteraard zijn er dienstverlenende spelers in deze markt die op meerdere fronten opereren zoals makelaars, maar deze laten we als aparte groep buiten beschouwing aangezien het uiteindelijk gaat om de betreffende objecten. Daarnaast bestaat er een overlap met de infrastructurele projecten vanuit de gemeentelijke overheden. Hier mag dus geen dubbeltelling plaatsvinden. Als we ons niettemin beperken tot de voornaamste doelgroep, te weten de vastgoedbeleggers en de projectontwikkelaars, dan dienen we in ogenschouw te nemen dat de kantoren leegstand inmiddels is toegenomen tot een record aantal van 6,5 miljoen vierkante meters op een totaal van ca. 50 miljoen vierkante meter kantoor in Nederland. Vanzelfsprekend zal het leeuwendeel van de vastgoedeigenaren kiezen voor een aluminium frame van Image Building aan de gevel of op het parkeerterrein. Echter, in sommige gevallen is het een betere optie om een Trotter te plaatsen. Met name de objecten met een klassieke of juist ultramoderne uitstraling willen graag een mobiel te verplaatsen design bord ter ondersteuning van de verhuurcampagne. Kenmerkend voor deze markt is dat de gemiddelde doorlooptijd van de huur van een Trotter een half jaar bedraagt. Dat brengt met zich mee dat dit een heel stabiele bron van inkomsten vormt met nagenoeg geen extra handelingen. Als inschatting van de te verwachten omzet hanteren we een parameter van gemiddeld 10% van de totale omzet van Trotter. Per jaar betekent dat dit minimaal 300 Trotters betreft. Ad. 4: Retail Deze categorie is een zeer uiteenlopende groep van verschillende partijen. Niettemin kenmerkt het zich door een zeer commerciële invalshoek, met name gericht op de consument. Zonder te menen hierin uitputtend te zijn, hebben we de volgende onderverdeling gemaakt: Winkelcentra / Woonboulevards Het is niet helemaal goed na te gaan, maar naar schatting zijn er enkele honderden kleine en ongeveer 80 grote winkelcentra. Daarnaast zijn er ca. 40 woonboulevards te identificeren. In totaal kan Trotter ongeveer 200 centra oormerken als doelgroep.

42


Groothandel Binnen de categorie Groothandel moet voornamelijk worden gekeken naar ketens zoals Makro, Sligro en Hanos. Bij elkaar opgeteld betreft het hier een markt van ca. 80 vestigingen. Petrol Inmiddels heeft Shell gebruik gemaakt van Trotters en worden er gesprekken gevoerd met andere oliemaatschappijen. Gezien de enthousiaste reacties mag worden verondersteld dat hier een positief vervolg aan wordt gegevens. In Nederland heeft Shell meer dan 400 tankstations onder haar beheer. De 5 grote spelers in de markt (Shell, Texaco, Esso BP en Total) hebben gezamenlijk meer dan 2.000 stations. Naast deze grote maatschappijen is er nog een groot aantal spelers die in totaal ook ruim 2.000 stations beheren. In totaal heeft Nederland meer dan 4.300 tankstations. Winkelketen Voor wat betreft de winkelketens moet voornamelijk worden gekeken naar grote centra met een eigen parkeerterrein. In dat kader is bijvoorbeeld Blokker geen directe doelgroep binnen dit segment. Wel in aanmerking komen de bouwmarkten en de tuincentra al dan niet gecombineerd met woonmarkten. Nederland heeft ruim 600 bouwmarkten en ongeveer 400 woonmarkten/tuincentra. In totaal een marktpotentieel van ruim 1.000 locaties. Automotive Binnen de Image Building Groep is ook het bedrijf Dealerframes dat zich heeft gespecialiseerd in autodealers. Dealerframes en Trotter blijken complementair te zijn. Met name de kortlopende acties kunnen heel goed ingevuld worden door Trotter, waarbij Dealerframes fungeert als reseller. De omvang van de markt is goed in kaart gebracht. Er zijn 2.500 dealers, 50 importeurs en 100 autoverhuurbedrijven. Dit segment kent dus in totaal ruim 8.000 sites. Van dit marktpotentieel schat Trotter 5% in als realistisch marktaandeel met bovendien langlopende verhuur. Ad. 5: Recreatie Als vijfde segment zien wij de tak van de recreatie. Hierbij moet dan gedacht worden aan bijvoorbeeld: • Sportclubs • Pretparken • Vakantieparken Pretparken en vakantieparken hebben over het algemeen eigen terreinen waarop zij met enige regelmaat beelddragers plaatsen in de meest uiteenlopende varianten. Uit ervaring is gebleken dat op gezette tijden een dergelijke partij graag een Trotter wil inzetten voor specifieke momenten. Het totaal aantal pretparken en vakantieparken in Nederland bedraagt ruim 200. Binnen het segment van de recreatie valt ook de horeca. Trotter heeft regelmatig klanten binnen de horeca die de Trotter graag willen gebruiken bij bepaalde acties. Voor Trotter zijn met name de horeca gelegenheden buiten de standscentra interessant. Een verkenning van de markt laat zien dat er in Nederland ongeveer 120 restaurants en hotels gelegen aan snelwegen en ca. 150 fastfood outlets zijn. Totaal ruim 270 locaties. Met een teruglopende advertentiebeleid binnen de markt van sportverenigingen, heeft de Trotter met de hoge attentiewaarde een heel goed instrument in handen om bijvoorbeeld de hoofdsponsor extra onder de aandacht te brengen bij alle bezoekers. Voor deze doelgroep heeft Trotter een speciaal marketingcampagne ontwikkeld, waarvan een speciaal rapport is vervaardigd.


43

Information Memorandum

Recommend Documents