Informatie memorandum

Informatie memorandum

Informatie memorandum

3

4

Informatiememorandum

MKBi Groeifonds B.V.

(een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, Nederland)

Dit Informatiememorandum wordt gepubliceerd in verband met de aanbieding en uitgifte van in totaal maximaal 300 obligaties van EUR 50.000,- per stuk, exclusief 3% emissiekosten (minimale afname per inschrijver: 2) totaal EUR 15.000.000,door MKBi Groeifonds B.V.

Een initiatief van IBR Groep B.V.

5

Informatiememorandum

MKBi Groeifonds B.V.

(een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, Nederland) (“MKBi Groeifonds” of de “Uitgevende Instelling”) Dit Informatiememorandum wordt gepubliceerd in verband met de aanbieding en uitgifte van in totaal maximaal 300 obligaties van EUR 50.000,- per stuk, exclusief 3% emissiekosten (de “Obligaties”) (minimale afname per inschrijver: 2) door MKBi Groeifonds.

Het investeren en handelen in de Obligaties brengt bepaalde risico’s mee. In het hoofdstuk 3 “Risicofactoren” worden deze risico’s besproken.

Ter zake van de aanbieding van de Obligaties wordt geen prospectus algemeen verkrijgbaar gesteld dat is goedgekeurd door de Autoriteit Financiële Markten (“AFM”). De aanbieding van de Obligaties staat niet onder toezicht van de AFM.

De datum van dit Informatiememorandum is 26-2-2013

6

Inhoudsopgave

pagina 8 9 18 23 28 30 32 34 38 40 44 45 46 48 49 51 57 59 60

1. Voorwoord 2. Samenvatting 3. Risicofactoren 4. Definities 5.

Belangrijke informatie

6.

De Initiatiefnemer

7.

Markt- en concurrentiepositie

8. Selectiecriteria/Selectieprocedure 9. Beheer 10. Obligatie uitgifte door MKBi Groeifonds 11. De groep waartoe MKBi Groeifonds behoort 12. Bestuur/Directieteam 13. Voornaamste financiele informatie 14. Verslaglegging en informatieverstrekking 15. Fiscale aspecten 16. Juridische aspecten 17. Deelname 18. Betrokken partijen 19. Beschikbare informatie

Bijlagen Bijlage I Bijlage II

Obligatievoorwaarden Trustakte

Bijlage III

Niet-onttrekkingsverklaring

Bijlage IV

Akte van Achtergestelde Lening

Bijlage V Bijlage VI Bijlage VII Bijlage VIII Bijlage IX Bijlage X

Quick Scan beheersomgeving Reglement Raad van Advies Voorbeeld Rating Curricula Vitae Directieteam en leden Raad van Advies Curricula Vitae bestuursleden Stichting Netto waarde van het Optierecht

61 75 83 87 121 127 134 151 155 157

7

1. Voorwoord MKB als motor van de economie De afgelopen vijf jaar is het financieringsklimaat voor het MKB drastisch veranderd. Dit is ontstaan door een combinatie van wetgeving (Basel II en III) en veranderend economisch klimaat. Deze combinatie maakt dat MKB bedrijven die een sterke groei doormaken, momenteel veel problemen ondervinden in het aantrekken van een passende financiering voor haar bedrijfsactiviteiten. Het geloof in haalbaarheid van groeiplannen bij veel traditionele financiers is door focus op ‘beheer’ en ‘controle’ verder weg dan ooit. Natuurlijk zijn er sectoren waar het erg slecht gaat, denk aan de bouw en het vastgoed. Maar vele ondernemers in het MKB blijken keer op keer niet alleen bijzonder veerkrachtig te zijn, maar ook initiatiefrijk en creatief te zijn. Dat zorgt er voor dat hoewel Nederland economisch gezien het nog erg zwaar heeft, vele MKB ondernemers toch hun vizier succesvol hebben gericht op verdere uitbouw van producten en het aanboren van nieuwe markten. Juist deze groep ondernemers zijn cruciaal om Nederland weer uit het economische dal omhoog te helpen. De daadkracht, het doorzettingsvermogen, de durf om nieuwe markten te ontginnen, de vechtlust om tegenslagen op te vangen, dat zijn de competenties die de MKB onderneming ook in de huidige tijd laten groeien. Uiteraard dient dat gepaard te gaan met een juist financieel inzicht. Om de financieringsmogelijkheden van deze belangrijke economische motor te vergroten, is het initiatief MKBi Groeifonds ontstaan. In de huidige markt zijn er zeer beperkte mogelijkheden voor MKB ondernemingen om risicodragend vermogen aan te trekken. Door het verstrekken van achtergesteld kapitaal aan perspectiefvolle MKB bedrijven, hopen we een bijdrage te mogen leveren aan de groei van die betreffende bedrijven, om zo ook de motor van de economie te kunnen versterken. Onze wens is het om de totale financieringsbehoefte van de MKB onderneming dan samen met de meer traditionele financiers in te kunnen vullen.

Het directieteam van MKBi Groeifonds Ton Klaassen, Andre Koopman en Alexander Egberink

8

2. Samenvatting De definities zoals opgenomen in hoofdstuk 4 “Definities”, gelden onverkort ten aanzien van dit hoofdstuk 2 “Samenvatting”. Deze samenvatting moet gelezen worden als een inleiding op het Informatiememorandum. Een beslissing om in de Obligaties te investeren moet gebaseerd zijn op de bestudering van het gehele Informatiememorandum door degene die in de Obligaties investeert. Mogelijke beleggers dienen daarbij in het bijzonder het hoofdstuk 3 “Risicofactoren” aandachtig te bestuderen. De Initiatiefnemer kan uitsluitend aansprakelijk worden gesteld indien deze samenvatting in samenhang met de andere delen van het Informatiememorandum misleidend, onjuist of inconsistent is, of indien de samenvatting gelezen in samenhang met de andere delen van het Informatiememorandum, niet de kerngegevens bevat om beleggers te helpen wanneer zij overwegen in die effecten te investeren.

Risicofactoren Beleggers die overwegen om Obligaties te verwerven en bij hun beslissing dit Informatiememorandum wensen te betrekken, dienen naast de overige informatie in dit Informatiememorandum in elk geval de in hoofdstuk 3 “Risicofactoren” weergegeven risicofactoren zorgvuldig in overweging te nemen. Het intreden van deze risico’s kan de financiële positie van MKBi Groeifonds en de met haar verbonden onderneming(en) en daarmee de waarde van de Obligaties negatief beïnvloeden.

De risicofactoren zijn:

Risico’s verbonden aan de aard van de Obligaties • Het kan door meerdere factoren, waaronder het manifesteren van onderstaande risico’s, het geval zijn dat de financiële positie van MKBi Groeifonds niet toereikend is om de Obligaties geheel af te lossen. Verder geldt dat bij vervroegde aflossing van de Obligaties voor de Obligatiehouder het risico bestaat dat hij/zij voor het vrijgekomen bedrag niet, dan wel niet tijdig een vergelijkbare en passende herbelegging kan vinden en uiteindelijk met een lager rendement genoegen moet nemen dan het rendement dat de Obligatiehouder behaald zou hebben indien de Obligaties niet vervroegd zouden zijn afgelost. • Het risico bestaat dat de Obligaties niet, dan wel beperkt, dan wel niet op het gewenste moment verhandelbaar zijn, doordat een Obligatiehouder, die zijn Obligaties wenst te verkopen, geen andere (rechts-)persoon vindt die de door hem of haar gehouden Obligatie(s) wil overnemen. • Het risico bestaat dat gedurende de looptijd van de Obligaties de waarde van de Obligaties niet objectief, dan wel niet nauwkeurig, dan wel moeilijk te bepalen is, omdat er naar verwachting geen openbare koers voor de Obligaties wordt gevormd en geen andere regelmatige objectieve tussentijdse waardering van de Obligaties plaatsvindt. Risico’s eigen aan MKBi Groeifonds en haar onderneming • Het risico bestaat dat de MKB-bedrijven niet aan hun betalingsverplichtingen kunnen voldoen jegens MKBi Groeifonds, zodat MKBi Groeifonds op haar beurt niet aan haar betalingsverplichtingen jegens de Obligatiehouders zal kunnen voldoen zodat de financiële positie van MKBi Groeifonds niet toereikend is om geheel of gedeeltelijk aan de rentebetalingsverplichtingen te voldoen.

9











• Het functioneren en opereren van MKBi Groeifonds is onder meer afhankelijk van de specifieke kennis en ervaring van MKBi Beheer B.V. als bestuurder van MKBi Groeifonds. Het wegvallen van MKBi Beheer B.V. dan wel van de natuurlijke personen die MKBi Beheer B.V. uiteindelijk vertegenwoordigen, betekent het verloren gaan van die specifieke kennis en ervaring. • MKBi Groeifonds verstrekt uitsluitend aan Nederlandse MKB-bedrijven een Achtergestelde Lening, zodat sprake is van een concentratierisico. • Het is mogelijk dat er een periode voorkomt waarin niet voldoende geschikte MKB-bedrijven worden gevonden om te financieren, en dat MKBi Groeifonds daarom de beschikbare gelden niet direct investeert. De duur van de periode waarin geen geschikte MKB-bedrijven worden gevonden kan een negatieve invloed hebben op het resultaat van MKBi Groeifonds. • Er is geen zekerheid dat de betrokken MKB-bedrijven altijd zullen handelen op een wijze die consistent is met de belangen van MKBi Groeifonds als leninggever. • Door bedrijfsspecifieke en/of branchespecifieke ontwikkelingen kunnen MKB-bedrijven lagere omzetten en winsten realiseren of zelfs failliet gaan. Dit kan negatieve gevolgen hebben voor het MKBbedrijf dat door MKBi Groeifonds wordt gefinancierd en daarmee de resultaten van MKBi Groeifonds. • Als gevolg van concurrentie van andere participatiemaatschappijen, investeringsfondsen, aandelenfondsen, kapitaalverschaffers, private equity fondsen, banken, verzekeraars en andere verstrekkers van (risico-)kapitaal, kan MKBi Groeifonds worden beperkt in haar investeringsmogelijkheden. • Het risico van verlies door falende interne processen, mensen of systemen of door externe gebeurtenissen kan ertoe leiden dat MKBi Groeifonds niet aan haar betalingsverplichtingen jegens de Obligatiehouders kan voldoen.

Overige risico’s • Door het meerderjarige karakter van de investering is de invloed van de belastingheffing op MKBi Groeifonds en op het rendement van de Obligaties onzeker. • MKBi Groeifonds kan geconfronteerd worden met een wetswijziging of nieuwe regelgeving, die financieel ongunstig voor de Obligatiehouders kan uitvallen. • Voor MKBi Groeifonds vormt de politiek een onzekere factor. Het risico bestaat dat politieke besluitvorming van invloed of toepassing zal zijn op de specifieke activiteiten en belangen van MKBi Groeifonds en dat die nadelige gevolgen hebben voor de bedrijfsvoering of de financiële positie van MKBi Groeifonds. • Het is onzeker of MKBi Groeifonds al haar risico’s kan afdekken door middel van verzekeringen. Het kan zijn dat verzekeringen geen of geen volledige dekking bieden voor specifieke risico’s of dat dekking onder die verzekeringen in de toekomst onmogelijk zal blijken. • Het niet kunnen vinden van een nieuw onafhankelijk bestuur van de Stichting, kan negatieve gevolgen hebben voor de bescherming van de rechten van de Obligatiehouders.

10

MKBi Groeifonds (de Uitgevende Instelling) Algemeen MKBi Groeifonds is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht met statutaire zetel te Nieuwkuijk, Nederland, en kantoorhoudende aan de Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk. MKBi Groeifonds is geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 57127190. Historie en doel MKBi Groeifonds is op 31 januari 2013 opgericht door MKBi Beheer B.V. MKBi Groeifonds is een vennootschap die ten doel heeft, zakelijk samengevat, het beleggen van haar vermogen in uitsluitend MKB-bedrijven in Nederland door middel van het (in samenhang met bankleningen) verstrekken van Achtergestelde Leningen aan die MKB-bedrijven. Bestuur van MKBi Groeifonds Het Bestuur van MKBi Groeifonds wordt gevormd door MKBi Beheer B.V. MKBi Beheer B.V. is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, met adres Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk en is geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 57126666. MKBi Beheer B.V. is op 31 januari 2013 opgericht. MKBi Beheer B.V. is bij de oprichting van MKBi Groeifonds benoemd. Het Directieteam wordt gevormd door de heren A.H. Egberink, T. Klaassen en A. Koopman. De curricula vitae van de heren A.H. Egberink, T. Klaassen en A. Koopman zijn opgenomen in Bijlage VIII bij dit Informatiememorandum. Aandelenkapitaal Alle geplaatste aandelen in het kapitaal van MKBi Groeifonds worden gehouden door MKBi Beheer B.V. De aandelen van MKBi Beheer B.V. worden gehouden door Japema Holding B.V., Klaassen Holding B.V. en Holding Egberink B.V..

Activiteiten MKBi Groeifonds MKBi Groeifonds zal zich richten op (het financieren van) het midden- en kleinbedrijf in Nederland door middel van het verstrekken van (converteerbare) Achtergestelde Leningen. Er is sprake van structurele fricties in de financiering van het MKB, vooral het kleinere, op Nederland gerichte bedrijfsleven en jonge, snelgroeiende bedrijven. MKBi Groeifonds voorziet hiermee in een alternatieve financieringsvorm voor het MKB. MKBi Groeifonds gaat daartoe aktes van achtergestelde lening aan met MKB-bedrijven. De MKB-bedrijven dienen te voldoen aan de Selectiecriteria. Zie hierover meer in hoofdstuk 8 ‘Selectiecriteria/selectieprocedure’.

11

Samenvatting financiële kerngegevens van MKBi Groeifonds MKBi Groeifonds is recentelijk opgericht en op de datum van dit Informatiememorandum is nog geen jaarrekening afgerond. In dit Informatiememorandum worden geen historische of vergelijkende cijfers ten aanzien van MKBi Groeifonds verstrekt. Het maatschappelijk aandelenkapitaal van MKBi Groeifonds bedraagt EUR 1,-, waarvan EUR 1,-, is geplaatst en gestort.

Obligatielening Algemeen MKBi Groeifonds zal in beginsel 300 Obligaties uitgeven van EUR 50.000,- per stuk, exclusief 3% emissiekosten. De Obligaties worden aangeboden en uitgegeven in drie (3) opeenvolgende tranches (“Tranches”) van respectievelijk maximaal 60 Obligaties (“Tranche A”), maximaal 120 Obligaties (“Tranche B”) en maximaal 120 Obligaties (“Tranche C”). Indien alle Tranches zijn uitgegeven is de totale obligatielening groot EUR 15.000.000,(de “Obligatielening”). Er geldt per Tranche een minimum deelname van twee (2) Obligaties per Obligatiehouder. Een Obligatiehouder kan binnen een Tranche niet minder dan twee (2) Obligaties houden. Op de Obligaties zijn de Obligatievoorwaarden, zoals opgenomen in Bijlage I bij dit Informatiememorandum, van toepassing. Nederlands recht is van toepassing op de Obligatievoorwaarden, respectievelijk de Obligaties. De Obligatiehouders dienen de bepalingen zoals uiteengezet in de Obligatievoorwaarden tevens te lezen in samenhang met de voorwaarden in de Trustakte, zoals opgenomen in Bijlage II bij dit Informatiememorandum. Bestemming van de opbrengst De opbrengst van de Obligatielening (met uitzondering van de emissiekosten) zal door MKBi Groeifonds worden aangewend ter financiering van (de activiteiten van) MKB-bedrijven door (in samenhang met bankleningen) de verstrekking van Achtergestelde Leningen, overeenkomstig het daaromtrent bepaalde in de Obligatievoorwaarden. Bij het verstrekken van de Achtergestelde Leningen wordt de Notaris betrokken. Voor de specifieke regeling in deze wordt verwezen naar de Obligatievoorwaarden. Overdraagbaarheid van de Obligaties De Obligaties luiden op naam. Obligaties zijn per Obligatiehouder uitsluitend in pakketten van tenminste twee (2) Obligaties behorende tot dezelfde Tranche overdraagbaar, met dien verstande dat een Obligatiehouder zijn Obligaties niet kan overdragen indien de overdracht ertoe zou leiden dat de overdragende Obligatiehouder dientengevolge binnen één Tranche zelf minder dan twee (2) Obligaties (over) houdt. De Obligaties worden niet genoteerd aan een gereglementeerde markt en er zal geen markt worden onderhouden in de Obligaties door MKBi Groeifonds. Er zullen geen bewijzen van deelname in de Obligatielening worden verstrekt. Het eigendom van een Obligatie kan enkel worden overdragen door een daartoe bestemde (onderhandse) akte en mededeling aan MKBi Groeifonds en de Stichting. Status en rangorde De verplichtingen van MKBi Groeifonds uit hoofde van de Obligaties vormen directe verplichtingen van MKBi Groeifonds. Alle Obligaties zijn - ongeacht de Tranche waartoe deze behoren -– ter zake van aflossing en betaling van Rente onderling en ten opzichte van elkaar van gelijke rang, zonder enig verschil in preferentie. Ter zake van de uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A (aan de houders van Obligaties behorende tot Tranche A), de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B (aan de houders van Obligaties behorende tot Tranche B) en de Winstdeling(en) geldt de preferentie als bepaald in artikel 7 van de Obligatievoorwaarden. Obligatiehouders zijn ten minste van gelijke rang ten opzichte van alle huidige en toekomstige concurrente schuldeisers van MKBi Groeifonds.

12

Aflossing, eenmalige verlenging en vervroegde aflossing De looptijd van de Obligaties is afhankelijk van de Relevante Uitgiftedatum van die Obligatie. Alle Obligaties – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en de Tranche waartoe zij behoren – zullen in beginsel op de Streefdatum worden afgelost. Aflossing van de Obligatiesgeschiedt tegen (100% van) hun Hoofdsom, zulks te vermeerderen met de verschenen doch onbetaalde Rente. De Uitgevende instelling streeft ernaar de Obligaties op de Streefdatum af te lossen tegen (100% van) hun Hoofdsom, zulks te vermeerderen met de verschenen doch onbetaalde Rente en, voor zover van toepassing, op dat moment beschikbare Winstdeling. Indien MKBi Groeifonds voorziet dat op de Streefdatum nog niet alle door haar verstrekte Achtergestelde Leningen volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk zijn (terug-)betaald , zal zij onverwijld in overleg treden met de Stichting ter zake van een eenmalige verlenging van de looptijd van de Obligaties jaar tot en met uiterlijk 31 december 2020. Eenmalige verlenging is onderworpen aan de goedkeuring van de Stichting. De Stichting zal zonder tussenkomst of medewerking van of ruggespraak met de Obligatiehouders kunnen besluiten tot het verlenen van goedkeuring aan een eenmalige verlenging, mits (i) MKBi Groeifonds een naar het uitsluitend oordeel van de Stichting deugdelijk gemotiveerd plan van aanpak heeft verstrekt met betrekking tot het afwikkelen van de nog lopende Achtergestelde Leningen, welk plan van aanpak ook door de raad van advies van MKBi Groeifonds wordt onderschreven; (ii) de Rentebetalingsdata onveranderd blijven en de Hoofdsom ter zake van, de Rente op en/of Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties niet worden verminderd; (iii) de Aflossingsdatum zal liggen op of vóór 31 december 2020; en (iv) dit naar het uitsluitend oordeel van de Stichting in het belang is van de Obligatiehouders. De Stichting kan in het kader van de goedkeuring aan de verlenging als hiervoor bedoeld nadere voorwaarden verbinden.

13

MKBi Groeifonds heeft gedurende de twee (2) jaren voorafgaande aan de Streefdatum het recht om de Obligaties van tijd tot tijd, ook na Eenmalige Verlenging, geheel of gedeeltelijk vervroegd af te lossen, met inachtneming van een termijn voor kennisgeving van vervroegde aflossing aan de Obligatiehouders van ten minste dertig (30) dagen, welke kennisgeving van aflossing onherroepelijk is en de datum van vervroegde aflossing dient te bevatten. Een datum van vervroegde aflossing zal evenwel altijd een Rentebetalingsdatum zijn. MKBi Groeifonds streeft er naar (maar is niet verplicht) alle overtollige liquiditeiten op de Bankrekening gedurende de looptijd van de Obligatielening aan te wenden voor vervroegde gedeeltelijke aflossing. Vervroegde gedeeltelijke aflossing zal altijd geschieden op pro rata parte basis. Rente Vanaf de Relevante Uitgiftedatum van een Obligatie is MKBi Groeifonds over de uitstaande Hoofdsom daarvan een vaste rente verschuldigd tegen een rentevoet van zeven procent (7,00%) per jaar. Indien de Relevante Uitgiftedatum van een Obligatie is gelegen na de Aanvangsdatum Vaste Rente, is MKBi Groeifonds met betrekking tot die Obligatie géén Ingroeirente verschuldigd. De Vaste Rente zal in dat geval niet worden berekend vanaf de Aanvangsdatum Vaste Rente, maar vanaf de Relevante Uitgiftedatum van die betreffende Obligatie. MKBi Groeifonds zal de Rente op de Obligaties in beginsel per halfjaar achteraf uitkeren op de Rentebetalingsdata, zoals in de Obligatievoorwaarden bepaald, met dien verstande dat (i) de eerste Rentebetalingsdatum voor alle Obligaties – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en/of de Tranche waartoe zij behoren – 9 september 2014 is; en (ii) indien een latere Rentebetalingsdatum in enig jaar niet op een werkdag valt, de alsdan verschuldigde Rente wordt betaald op de eerstvolgende werkdag. In een dergelijk geval zal MKBi Groeifonds geen rente of enige andere vergoeding zijn verschuldigd in verband met deze uitgestelde betaling. Echter, in het geval de liquiditeitspositie van MKBi Groeifonds naar het uitsluitend oordeel van het Bestuur van MKBi Groeifonds niet toereikend is om de Rente op een Rentebetalingsdatum uit te keren, dan is MKBi Groeifonds bevoegd de betalingsverplichting op te schorten. In dat geval wordt de nadien verschuldigde Rente vermeerderd met het tekort op de eerder verschuldigde Rente. Bevoorrechte Opbrengst en Winstdeling(en) Vanaf het moment dat volledige (vervroegde) aflossing van de Obligaties overeenkomstig de Obligatievoorwaarden heeft plaatsgevonden en uitsluitend indien en voor zover de liquiditeitspositie van MKBi Groeifonds zulks toelaat, zijn, achtereenvolgens (en derhalve volgordelijk): • de houders van Obligaties behorende tot Tranche A gerechtigd tot een eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A; • de houders van Obligaties behorende tot Tranche B gerechtigd tot een eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B; en • De gezamenlijke Obligatiehouders – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en/of de Tranche waartoe die Obligaties behoren – gedurende de periode tot en met het Laatste Liquiditeitsmoment pro rata parte gerechtigd tot uitkering van een Winstdeling op of omstreeks de Aflossingsdatum en voorts zo vaak als een Liquiditeitsmoment plaatsvindt. Of en in welke mate achtereenvolgens de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) worden uitgekeerd is volledig afhankelijk van de netto liquiditeitspositie van MKBi Groeifonds , zulks telkens vast te stellen aan de hand van de daadwerkelijk aanwezige liquiditeiten. Obligatiehouders hebben geen aanspraak op de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B respectievelijk de Winstdeling(en) indien de liquiditeiten daartoe niet aanwezig zijn.

14

De Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling Winstdeling (en), een en ander voor zover van toepassing zullen worden uitgekeerd in overeenstemming met het bepaalde in de Obligatievoorwaarden en de Trustakte. MKBi Groeifonds zal er verder voor zorgdragen dat de Aandeelhouder de verklaring ondertekent die als Bijlage III bij dit Informatiememorandum is opgenomen. Daarmee verklaart de Aandeelhouder, bij wijze van een onherroepelijk derdenbeding ten gunste van de Obligatiehouders en de Stichting, dat (i) zij bekend is met de regeling inzake Winstdeling en hiermee onvoorwaardelijk en onherroepelijk instemt; en zich – behoudens (interim) dividend uitkering op grond van artikel 7.6 van de Obligatievoorwaarden – bovendien zal onthouden van bovendien zal onthouden van (ii) (het nemen van een besluit strekkende tot) het uitkeren van winst; (iii) (het nemen van een besluit strekkende tot) de terugbetaling van ingebracht kapitaal; (iv) (het nemen van een besluit strekkende tot) het in ontvangst nemen van gelden in verband daarmee; en (v) het op enig andere wijze onttrekken van liquiditeiten aan MKBi Groeifonds, een en ander tot en met de datum volledige (vervroegde) aflossing van de Obligaties overeenkomstig de Obligatievoorwaarden. Betalingen en verzuim MKBi Groeifonds zal zorg dragen voor rechtstreekse betalingen uit hoofde van de Obligaties (inclusief Hoofdsom en Rente) aan de Obligatiehouders onder de Obligatielening en wel door overmaking daarvan naar de door de Obligatiehouder opgegeven bankrekening in Nederland als vermeld in het Register. Er is sprake van verzuim van MKBi Groeifonds indien sprake is van (i) niet-nakoming of -uitvoering door MKBi Groeifonds van een materiële verplichting op grond van de Obligatielening en de betreffende materiële nalatigheid duurt tenminste 30 dagen nadat MKBi Groeifonds een kennisgeving per aangetekende brief heeft ontvangen van de Stichting waarin deze materiële nalatigheid wordt geconstateerd; of (ii) het uitwinbaar worden voor de Obligaties gegeven zekerheid door MKBi Groeifonds. Daarnaast zal sprake zijn van verzuim van MKBi Groeifonds in de situaties als vermeld in artikel 13 van de Obligatievoorwaarden. In geval van verzuim van MKBi Groeifonds zal de Stichting met inachtneming van het daaromtrent bepaalde in de Trustakte, naar eigen inzicht dan wel op schriftelijk verzoek van de houders van tenminste 25% van het totale nominale bedrag van uitstaande Obligaties de Obligatielening (inclusief Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar, Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en)) per direct mogen opeisen. De Stichting Stichting ‘Belangen MKBi Groeifonds belegger’ (de Stichting) vervult in het kader van de Obligaties een belangrijke rol voor de Obligatiehouders. De Stichting treedt op voor en namens de Obligatiehouders en behartigt de gezamenlijke belangen van de Obligatiehouders. Daarnaast houdt de Stichting toezicht op de naleving van de Obligatievoorwaarden en lopen alle geldstromen naar de Obligatiehouders (inclusief Rente, Hoofdsom, Bevoorrechte Opbrengst A, Bevoorrechte opbrengst B en Winstedeling(en)) via de Stichting. Het bestuur van de Stichting wordt gevormd door Orangefield (Netherlands) B.V. Obligatiehouders kunnen geen eigen, individuele vorderingsrechten en/of rechtstreekse acties jegens MKBi Groeifonds instellen. De Stichting zal naar eigen goeddunken – doch te allen tijde met inachtneming van de belangen van de Obligatiehouders – over de rechten van die Obligatiehouders onder de Obligatievoorwaarden, kunnen beschikken. De curricula vitae van de bestuursleden van de Stichting zijn opgenomen in Bijlage IX van dit Informatiememorandum.

15

Parallelle vordering Ten aanzien van de zekerheden ten behoeve van de Obligatiehouders zal de Stichting op grond van de Trustakte optreden voor en ten behoeve van de Obligatiehouders. Daartoe zal de Stichting als schuldeiser een eigen, exclusief vorderingsrecht hebben ten opzichte van MKBi Groeifonds, dat inhoudelijk overeenstemt met de vorderingsrechten van de Obligatiehouders jegens MKBi Groeifonds (een zogenoemde ‘parallelle vordering’). Dit betekent dat de Stichting uit hoofde van de parallelle vordering een zelfstandig vorderingsrecht zal hebben tot betaling door MKBi Groeifonds van een bedrag dat gelijk is aan (‘parallel is aan’) het totale bedrag dat MKBi Groeifonds onder de Obligatielening aan de (gezamenlijke) Obligatiehouders verschuldigd is. Pos-/neg-verklaring, zekerheidsrechten MKBi Groeifonds is op grond van de Trustakte gehouden om in geval van een situatie van verzuim als bedoeld in artikel 13 van de Obligatievoorwaarden, dan wel een dreigende verzuimsituatie, op eerste verzoek van de Stichting zekerheid te verstrekken ten gunste van de Stichting ter versterking van de Parallelle Vordering van de Stichting als volgt: (i) een stil pandrecht, eerste in rang, op alle huidige- en toekomstige vorderingen van MKBi Groeifonds uit hoofde van de Achtergestelde Leningen; en (ii) een openbaar pandrecht, eerste in rang, op de Bankrekening. Deze zekerheidsrechten zullen worden gevestigd bij afzonderlijke onderhandse pandakte(s), in de vorm zoals opgenomen in de Bijlagen bij dit Informatiememorandum. De Stichting zal de zekerheidsrechten voor en ten behoeve van de Obligatiehouders houden, beheren en indien noodzakelijk uitwinnen. Indien de Stichting overgaat tot uitwinning van de zekerheden die zijn gevestigd tot zekerheid van de parallelle vordering van de Stichting, zullen de gelden die de Stichting door voornoemde uitwinning verkrijgt MKBi Groeifonds bevrijden van de betaling van deze gelden ten opzichte van de (individuele) Obligatiehouders. MKBi Groeifonds verplicht zich onder de Trustakte tegenover de Stichting en de Obligatiehouders eveneens om behoudens voorafgaande schriftelijke toestemming daartoe van de Stichting geen: (a) geen andere leningen aan te trekken, dan de Obligatielening; (b) zekerheidsrechten, van welke aard dan ook, te vestigen of te laten bestaan op een Achtergestelde Lening en/of een goed of activum dat haar toebehoort, of in de toekomst zal gaan toebehoren, behoudens bestaande en eventuele toekomstige zekerheden gevestigd ten behoeve van de Stichting; en (c) krediet te verstrekken aan derden en zich niet te verbinden voor schulden van derden.

Inschrijving Een potentiële belegger kan inschrijven op één of meerdere Obligaties door het door MKBi Groeifonds op verzoek van de inschrijver beschikbaar te stellen inschrijfformulier. Er zijn maximaal 300 Obligaties (onderverdeeld in Tranche A, Tranche B en Tranche C) beschikbaar. De inschrijvingsperiode in verband met de uitgifte de Obligaties eindigt op het moment dat de inschrijving voor Obligatielening voltekend is, doch uiterlijk op 1 maart 2014 (Einddatum Aanbieding). MKBiGroeifonds behoudt zich expliciet het recht voor de inschrijvingsperiode te verkorten of te verlengen indien het aantal inschrijvingen hiertoe aanleiding geeft. Obligaties behorende tot een Tranche kunnen telkens uitsluitend op de eerste werkdag van een kalendermaand worden uitgegeven en geplaatst bij beleggers (een Relevante Uitgiftedatum). Uitgifte van Obligaties binnen een Tranche kan plaatsvinden totdat het voor de betreffende Tranche geldende maximum aantal beschikbare Obligaties is bereikt.

16

De aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot Tranche B start niet alvorens alle beschikbare Obligaties binnen Tranche A zijn uitgegeven en geplaatst bij beleggers. Evenzo zal gelden dat de aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot Tranche C niet start alvorens alle beschikbare Obligaties binnen Tranche B zijn uitgegeven en geplaatst bij beleggers. Het aanbieden en uitgeven van Obligaties behorende tot een bepaalde Tranche dan wel het beëindigen van de aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot een Tranche, is te allen tijde ter discretie van MKBi Groeifonds. MKBi Groeifonds behoudt zich expliciet het recht voor zonder opgaaf van redenen een inschrijving, geheel of gedeeltelijk, te weigeren dan wel niet te effectueren. Eventuele stortingen in verband met de inschrijvingen voor Obligaties die worden geweigerd of niet geëffectueerd, zullen worden gestorneerd op het bankrekening-/IBANnummer waarvan de oorspronkelijke storting werd gedaan. Er zal in geval van stornering geen rente worden vergoed over het gestorneerde bedrag. Indien de periode waarin op de Obligaties kan worden ingeschreven wordt gewijzigd, dan zal MKBi Groeifonds hiervan mededeling doen via haar website, bereikbaar via www.mkbigroeifonds.nl. Voor nadere informatie over de inschrijving wordt verwezen naar hoofdstuk 17 “Deelname” van dit Informatiememorandum.

Verkoopbeperkingen De afgifte en verspreiding van dit Informatiememorandum alsmede het aanbieden, verkopen en leveren van de Obligaties kan in bepaalde jurisdicties onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen. Personen die in het bezit komen van dit Informatiememorandum dienen zich op de hoogte te stellen van die beperkingen en zich daaraan te houden. MKBi Groeifonds aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor enige schending van enige zodanige beperking door wie dan ook, ongeacht of deze een mogelijke koper van Obligaties is of niet.

Beschikbare informatie Kopieën van dit Informatiememorandum en (eventuele) supplementen bij dit Informatiememorandum zijn, uitsluitend in de Nederlandse taal, kosteloos verkrijgbaar gedurende de inschrijvingsperiode via de website van MKBi Groeifonds, bereikbaar via www.mkbigroeifonds.nl dan wel per post bij MKBi Groeifonds, Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk.

17

3. Risicofactoren De definities zoals opgenomen in hoofdstuk 4 “Definities”, gelden onverkort ten aanzien van dit hoofdstuk 3 “Risicofactoren”. Zij die overwegen om in te schrijven op Obligaties worden aangeraden kennis te nemen van het gehele Informatiememorandum en in elk geval de in dit hoofdstuk 3 weergegeven risicofactoren zorgvuldig in overweging te nemen, alvorens te beslissen over de inschrijving op en de aankoop van Obligaties. Investeren brengt altijd risico’s met zich mee. Er kunnen zich immer onverwachte ontwikkelingen voordoen, die de rendementsontwikkeling negatief beïnvloeden. Dit geldt ook voor investeringen in de Obligaties die worden aangeboden en uitgegeven door MKBi Groeifonds. Onderstaande risicofactoren zijn omstandigheden die zich mogelijk zouden kunnen voordoen. MKBi Groeifonds kan geen uitspraak doen over de mate van waarschijnlijkheid dat deze omstandigheden zich daadwerkelijk voordoen. Het intreden van deze risico’s kan de financiële positie van MKBi Groeifonds en daarmee de waarde van de Obligaties negatief beïnvloeden. De continuïteit van MKBi Groeifonds is afhankelijk van de wijze waarop met genoemde risico’s wordt omgegaan. De in dit hoofdstuk 3 gegeven opsomming van risicofactoren is niet uitputtend en andere factoren, die thans niet bekend zijn bij MKBi Groeifonds of die MKBi Groeifonds thans van minder (materieel) belang acht, kunnen mogelijk de financiële positie van MKBi Groeifonds en daarmee de waarde van de Obligaties negatief beïnvloeden. De in dit hoofdstuk genoemde risico’s kunnen onderverdeeld worden in drie categorieën, te weten risico’s verbonden aan de aard van de Obligaties (paragraaf 3.1), risico’s verbonden aan MKBi Groeifonds en de door haar gedreven onderneming (paragraaf 3.2) en overige risico’s (paragraaf 3.3). Deze risico’s worden onderstaand verder beschreven.

3.1

Risico’s verbonden aan de aard van de Obligaties

Aflossing en risico van vervroegde aflossing Alle Obligaties - ongeacht Relevante Uitgiftedatum en de Tranche waartoe zij behoren - zullen in beginsel op de Streefdatum, maar uiterlijk 31 december 2020 worden afgelost. De aflossingsverplichting rust op MKBi Groeifonds. Het kan door het manifesteren van (een of meer van) de navolgende risico’s het geval zijn dat de opbrengst onvoldoende is om de Obligatielening in zijn geheel af te lossen, dat een vervangende financiering niet (geheel) mogelijk is of dat om een andere reden de financiële positie van MKBi Groeifonds niet toereikend is om aan (al) haar verplichtingen jegens de Obligatiehouders te kunnen voldoen. In dat geval kunnen de Obligaties in waarde dalen en/of niet of niet volledig worden afgelost. MKBi Groeifonds heeft de mogelijkheid om de Obligaties gedurende twee (2) jaren voorafgaande aan de Streefdatum te eniger tijd geheel of gedeeltelijk vervroegd af te lossen. MKBi Groeifonds streeft er naar (maar is niet verplicht) alle overtollige liquiditeiten op de Bankrekening gedurende de looptijd van de Obligatielening aan te wenden voor vervroegde gedeeltelijke aflossing. Het gevolg is dat de betreffende Obligatiehouders over een kortere periode dan zij aanvankelijk voor ogen hadden bij inschrijving op de Obligaties Vaste Rente krijgen uitgekeerd. Bij vervroegde aflossing van de Obligaties bestaat voor de Obligatiehouder het risico dat hij/zij voor het vrijgekomen bedrag niet, dan wel niet tijdig een vergelijkbare en passende herbelegging kan vinden en uiteindelijk met een lager rendement genoegen moet nemen dan het rendement dat de Obligatiehouder behaald zou hebben indien de Obligaties niet vervroegd zouden zijn afgelost. Vervroegde aflossing laat de eventuele aanspraken van Obligatiehouders ten aanzien van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) onverlet.

18

Beperkte verhandelbaarheid van de Obligaties De Obligaties worden niet genoteerd aan een gereglementeerde markt (effectenbeurs) en er zal geen markt in de Obligaties worden onderhouden door MKBi Groeifonds. Het eigendom van de Obligaties kan slechts worden overdragen door een daartoe bestemde (onderhandse) akte en mededeling aan MKBi Groeifonds en de Stichting. Van de mededeling wordt door de Stichting melding gemaakt in het Register. Het risico bestaat dat de Obligaties niet, dan wel beperkt, dan wel niet op het gewenste moment verhandelbaar zijn, doordat een Obligatiehouder die zijn Obligaties wenst te verkopen geen andere (rechts-)persoon vindt die de door hem of haar gehouden Obligatie(s) wil overnemen. Daarmee bestaat het risico dat de Obligatie(s) illiquide zijn. Waardering van de Obligaties Het risico bestaat dat gedurende de looptijd van de Obligaties de waarde van de Obligaties niet objectief, dan wel niet nauwkeurig, dan wel moeilijk te bepalen is, omdat er naar verwachting geen openbare koers voor de Obligaties wordt gevormd en geen andere regelmatige objectieve tussentijdse waardering van de Obligaties plaatsvindt. Tevens bestaat het risico dat in de markt, voor zover sprake zal zijn van een markt voor de Obligaties, een waarde aan de Obligaties wordt toegekend die niet reëel is c.q. lager is dan de uitstaande Hoofdsom van de Obligaties. Het risico bestaat dat (bij verkoop van de Obligaties) de Obligaties niet, dan wel beperkt, dan wel niet tegen de gewenste of reële waarde verhandelbaar zijn, doordat een Obligatiehouder die zijn Obligaties wenst te verkopen geen andere (rechts-)persoon vindt die de door hem of haar gehouden Obligatie(s) wil overnemen tegen de gewenste en/of reële waarde hiervan.

3.2

Risico’s eigen aan MKBi Groeifonds en haar onderneming

Debiteuren- en faillissementsrisico Gedurende de looptijd dragen de Obligaties Rente over hun uitstaande Hoofdsom. Daarnaast zijn Obligatiehouders pro rata parte voorwaardelijk gerechtigd tot een Winstdeling. Deze rentebetalingsverplichting en de voorwaardelijke verplichting tot uitkering van Winstdeling rust op MKBi Groeifonds. MKBi Groeifonds verricht geen andere activiteiten dan de aanbieding en uitgifte van de Obligaties aan het publiek in Nederland enerzijds en het doorlenen van de opbrengsten van de Obligaties aan MKB-bedrijven in Nederland anderzijds. MKBi Groeifonds is voor de betaling van Rente op, Hoofdsom van en, voor zover van toepassing, Winstdeling(en) in verband met de Obligaties, volledig afhankelijk van de betaling van de ontvangen rente van de MKB-bedrijven uit hoofde van de verstrekte Achtergestelde Leningen. Het debiteurenrisico is het risico dat een MKB-bedrijf dat een Achtergestelde Lening heeft aangetrokken, of andere debiteuren van MKBi Groeifonds, niet of niet tijdig aan hun verplichtingen voldoen of hun overeenkomsten niet nakomen. Zo kunnen bijvoorbeeld economische omstandigheden, in de (specifieke) markt waarin het MKB-bedrijf actief is, de omzet en het bedrijfsresultaat negatief beïnvloeden en daarmee de exploitatie van de onderneming van dat MKB-bedrijf. Het is mogelijk dat geselecteerde MKB-bedrijven niet aan hun betalingsverplichtingen (inclusief hoofdsom en rente) kunnen voldoen jegens MKBi Groeifonds uit hoofde van de Achtergestelde Leningen, bijvoorbeeld door gewijzigde marktomstandigheden, verslechterde solvabiliteit, faillissement, opzegging van kredietfaciliteiten en andere toekomstige onvoorziene omstandigheden. Indien geselecteerde MKB-bedrijven niet aan hun betalingsverplichtingen (inclusief hoofdsom en rente) kunnen voldoen jegens MKBi Groeifonds, zal MKBi Groeifonds op haar beurt mogelijk niet aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en, voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders kunnen voldoen.

19

MKBi Groeifonds is afhankelijk van de directieleden Het functioneren en opereren van MKBi Groeifonds is onder meer afhankelijk van de specifieke kennis en ervaring van MKBi Beheer B.V. als Bestuur van MKBi Groeifonds. Feitelijk is het functioneren en opereren van MKBi Groeifonds afhankelijk van de specifieke kennis en ervaring van drie natuurlijke personen. Het betreft de heren A.H. Egberink, T. Klaassen en A. Koopman. Het wegvallen van MKBi Beheer B.V. dan wel van de natuurlijke personen die MKBi Beheer B.V. uiteindelijk vertegenwoordigen, betekent het verloren gaan van die specifieke kennis en ervaring. Dit kan op de lange termijn een negatief effect hebben op de bedrijfsvoering en financiële resultaten van MKBi Groeifonds. Het wegvallen van MKBi Beheer B.V. dan wel van de natuurlijke personen die MKBi Beheer B.V. uiteindelijk vertegenwoordigen, kan daarmee een beperking tot gevolg hebben voor MKBi Groeifonds om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en, voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen. Concentratierisico MKBi Groeifonds verstrekt, met de gelden die zij door uitgifte van de Obligaties aantrekt, uitsluitend aan Nederlandse MKB-bedrijven een Achtergestelde Lening. In die zin is sprake van een concentratierisico. Ook zal in beginsel slechts aan een beperkt aantal MKB-bedrijven een Achtergestelde Lening worden verstrekt. Het is niet mogelijk om voldoende aandacht en kapitaal beschikbaar te stellen bij een te grote spreiding. Het risico dat hieruit  ontstaat is dat er, bij een faillissement of bij gewijzigde marktomstandigheden voor bedrijven of sectoren, negatieve gevolgen kunnen ontstaan voor MKBi Groeifonds. Het individuele risico van een Achtergestelde Lening aan een MKB-bedrijf zal sterk zichtbaar zijn in de exploitatie begroting van MKBi Groeifonds door het beperkt Achtergestelde Leningen dat wordt verstrekt. Dit kan een beperking tot gevolg hebben voor MKBi Groeifonds om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen. Risico’s verbonden aan de Selectiecriteria en het Selectieproces (Het management van) MKBi Groeifonds selecteert MKB bedrijven die in aanmerking komen voor financiering door MKBi Groeifonds door middel van een Achtergestelde Lening. Het vinden van de juiste MKB-bedrijven, die voldoen aan alle Selectiecriteria, is een relatief ingewikkeld en specialistisch proces. Het is mogelijk dat er een periode voorkomt waarin niet voldoende geschikte MKB-bedrijven worden gevonden om te financieren, en dat MKBI Groeifonds daarom de beschikbare gelden niet direct investeert. De duur van de periode waarin geen geschikte MKB-bedrijven worden gevonden kan een negatieve invloed hebben op het resultaat van MKBi Groeifonds. Dit kan een beperking tot gevolg hebben voor MKBi Groeifonds om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen. Risico’s verbonden aan het zelfstandig management van MKB-bedrijven De MKB-bedrijven die worden gefinancierd door MKBi Groeifonds, worden zelfstandig geleid door hun eigen management. De invloed van MKBi Groeifonds op de dagelijkse operationele leiding van de MKB-bedrijven aan wie een Achtergestelde Lening is verstrekt, is beperkt en volgt alleen uit de met de betreffende MKB-bedrijven te sluiten aktes van achtergestelde lening. Er is geen zekerheid dat de betrokken MKB-bedrijven altijd zullen handelen op een wijze die consistent is met de belangen van MKBi Groeifonds als leninggever. Er is op structurele basis overleg met het management van het MKB-bedrijf, en waar nodig en binnen de grenzen van hetgeen met het MKB-bedrijf is overeengekomen respectievelijk met inachtneming van de belangen van de bank die het betreffende MKB-bedrijf ook financiert, kan sturing vanuit MKBi Groeifonds plaatsvinden in het geval de belangen van MKBi Groeifonds niet voldoende naar voren komen. Desondanks is het management van het MKBbedrijf zelfstandig bevoegd en in staat om keuzes te maken. Die keuzes kunnen een negatieve invloed hebben op de waardeontwikkeling van de Obligaties, voordat MKBi Groeifonds kan ingrijpen. De leiding van een MKBbedrijf is één van de meest bepalende factoren voor de performance van het betreffende MKB-bedrijf. Tenslotte kunnen persoonlijke omstandigheden van zowel het management van de MKB-bedrijven als van het

20

management van MKBi Groeifonds invloed hebben op het resultaat. Dit kan een beperking tot gevolg hebben voor MKBi Groeifonds om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen. Performancerisico De MKB-bedrijven die door MKBi Groeifonds worden gefinancierd, kunnen door bedrijfsspecifieke en/of branchespecifieke ontwikkelingen lagere omzetten en winsten realiseren of zelfs failliet gaan. Dit kan negatieve gevolgen hebben voor het MKB-bedrijf dat door MKBi Groeifonds wordt gefinancierd en daarmee voor de resultaten van MKBi Groeifonds zelf. Dit kan een beperking tot gevolg hebben voor MKBi Groeifonds om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en voor zover beschikbaar voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen. Concurrentierisico Als gevolg van concurrentie van andere participatiemaatschappijen, investeringsfondsen, aandelenfondsen, kapitaalverschaffers, private equity fondsen, banken, verzekeraars en andere verstrekkers van (risico-)kapitaal, kan MKBi Groeifonds worden beperkt in haar investeringsmogelijkheden. Concurrentie van andere financierende partijen of het makkelijk beschikbaar zijn van vreemd dan wel eigen vermogen kan ertoe leiden dat er weinig MKB-bedrijven voor selectie door MKBi Groeifonds in aanmerking komen dan wel dat MKBi Groeifonds er langer over doet om MKB-bedrijven te selecteren. De duur van de periode waarin geen geschikte MKB-bedrijven worden gevonden kan een negatieve invloed hebben op het resultaat van MKBi Groeifonds. Dit kan een beperking tot gevolg hebben voor MKBi Groeifonds om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen. Operationeel risico Het operationeel risico betreft het risico van verlies door falende interne processen, mensen of systemen of door externe gebeurtenissen. Voorbeelden van operationeel risico-incidenten zijn heel divers: fraude, claims van derden, fouten bij de verwerking van financiële en andere gegevens, niet-naleving van de wet- en regelgeving en storingen van hardware en/of software. Voor de Obligatiehouders zou verwezenlijking van het operationeel risico, zowel op het niveau van MKBi Groeifonds als op het niveau van de MKB-bedrijven, ertoe kunnen leiden dat MKBi Groeifonds niet in staat is om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen.

3.3

Overige risico’s

Fiscaal risico Door het meerderjarige karakter van de investering is de invloed van de belastingheffing op MKBi Groeifonds en op het rendement van de Obligaties onzeker. MKBi Groeifonds kan geconfronteerd worden met een wetswijziging, nieuwe regelgeving of politieke besluitvorming, die financieel ongunstig voor de Obligatiehouders kan uitvallen. De fiscale behandeling van een Obligatie of een Obligatiehouder kan in de loop der jaren door wijziging van Nederlandse wetgeving dan wel nieuwe jurisprudentie negatief worden beïnvloed. De fiscale positie van MKBi Groeifonds waaronder die van de Obligatielening is niet vooraf afgestemd met de belastingdienst. Indien de belastingdienst de gepresenteerde uitgangspunten niet volgt, kan dat leiden tot een negatieve invloed op de bedrijfsresultaten van MKBi Groeifonds, hetgeen MKBi Groeifonds mogelijk beperkt om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en, voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te kunnen voldoen.

21

Algemene juridische risico’s MKBi Groeifonds loopt risico’s wanneer tegen haar een rechtszaak aangespannen wordt. Ongeacht of dergelijke vorderingen ontvankelijk zijn, loopt MKBi Groeifonds de kans om financiële schade te lijden nu de uitkomst van gerechtelijke procedures veelal onzeker is. De verdediging in een dergelijke procedure is kostbaar en deze kosten kunnen vaak slechts ten dele op de wederpartij verhaald worden, zelfs wanneer MKBi Groeifonds in het gelijk wordt gesteld. Dit risico kan tot gevolg hebben dat de mogelijkheden voor MKBi Groeifonds om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en, voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen, beperkt worden. Politiek Een onzekere factor is de invloed van de politiek. Onder politieke risico’s worden verstaan risico’s met betrekking tot stabiliteit en legitimiteit van politieke instituten, ordelijke opvolging van de politieke leiders, transparantie bij de economische besluitvorming, nationale veiligheid en geopolitieke risico’s. Genoemde risico’s kunnen een negatieve invloed hebben op de bedrijfsresultaten van MKBi Groeifonds, hetgeen een beperking tot gevolg kan hebben voor MKBi Groeifonds om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Rente op, Hoofdsom van en, voor zover van toepassing, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties) jegens de Obligatiehouders te voldoen. Verzekeringen en onverzekerde risico’s MKBi Groeifonds zal een aantal verzekeringen afsluiten ter dekking van normale bedrijfsmatige risico’s. Echter, het is onzeker of zij al hun risico’s kan afdekken door middel van verzekeringen. Het kan zijn dat verzekeringen geen of geen volledige dekking bieden voor specifieke risico’s of dat dekking onder die verzekeringen in de toekomst onmogelijk zal blijken. Bepaalde risico’s zijn onverzekerbaar zoals oorlogen, terroristische aanslagen en natuurrampen. Bovendien kunnen de ontwikkelingen op de verzekeringsmarkt leiden tot verhoging van de verzekeringspremies. Een en ander kan negatieve gevolgen hebben voor MKBi Groeifonds en haar financiële positie en resultaten. Onafhankelijk bestuur van de Stichting De belangen van de Obligatiehouders worden behartigd door de Stichting. De rechten van de Obligatiehouders in verband met de zekerheden, die in verband met de Obligatielening ten gunste van de Stichting zullen worden gevestigd, worden uitgeoefend door de Stichting in de mate en op de wijze als nader bepaald in de Trustakte. De Stichting zal de zekerheden ten behoeve van de Obligatiehouders houden, beheren en indien noodzakelijk uitwinnen. Het bestuur van de Stichting is onafhankelijk van MKBi Groeifonds. Het bestuur van de Stichting wordt gevormd door Orangefield Netherlands B.V. Een bestuurder van de Stichting kan, met inachtneming van het daaromtrent bepaalde in de statuten van de Stichting en de Trustakte, door een besluit van de vergadering van Obligatiehouders worden ontslagen. Tevens is een bestuurder van de Stichting op grond van de Trustakte bevoegd om zijn functie neer te leggen (vrijwillig defungeren) door kennisgeving aan de Stichting, MKBi Groeifonds en aan de Obligatiehouders met inachtneming van een opzegtermijn van tenminste 90 dagen. Het bestuur van de Stichting bestaat uit tenminste een bestuurder. Benoeming van bestuurders geschiedt door het bestuur van de Stichting en bestuurders worden ontslagen door de vergadering van Obligatiehouders. Indien er geen bestuurders in functie zijn dan is het bestuur onbevoegd om bestuurders te benoemen en dan is MKBi Groeifonds bevoegd één of meer bestuurders te benoemen met instemming van de vergadering van Obligatiehouders. Indien er een vacature is en deze niet is vervuld binnen drie maanden op de wijze als hiervoor beschreven, dan kan de rechtbank op verzoek van iedere belanghebbende één of meer bestuurders benoemen. Het niet kunnen vinden van een nieuw onafhankelijk bestuur van de Stichting of het niet verkrijgen van instemming van de vergadering van Obligatiehouders kan negatieve gevolgen hebben voor de bescherming van de rechten van de Obligatiehouders.

22

4. Definities De hierna gedefinieerde begrippen beginnen met een hoofdletter en hebben in dit Informatiememorandum, tenzij uit de context uitdrukkelijk het tegendeel blijkt, de betekenis die daaraan is toegekend. Definities in enkelvoud worden geacht mede de meervoudsvorm en definities in meervoud worden geacht mede het enkelvoud te bevatten.

Aandeelhouder de (enig) aandeelhouder van MKBi Groeifonds, zijnde MKBi Beheer B.V.; Achtergestelde Lening een aan een MKB-bedrijf verstrekte c.q. te verstrekken (al dan niet in aandelen converteerbare) achtergestelde lening ter financiering van de activiteiten van dat MKB-bedrijf, welke in ieder geval aan de voorwaarden voldoet die zijn genoemd in paragraaf 8.4 van dit Informatiememorandum. Een Achtergestelde Lening wordt aangegaan tussen MKBi Groeifonds en het betreffende MKB-bedrijf, substantieel in overeenstemming met voorbeeld (onderhandse)akte van Achtergestelde Lening zoals opgenomen in Bijlage IV van dit Informatiememorandum; Aflossingsdatum de uiteindelijke datum waarop volledige aflossing van de Obligaties plaatsvindt, ongeacht of verlening van de looptijd heeft plaatsgevonden; AFM de Stichting Autoriteit Financiële Markten, een stichting naar Nederlands recht, met statutaire zetel te Amsterdam; Bankrekening de bankrekening die MKBi Groeifonds zal aanhouden en waarop MKBi Groeifonds onder meer alle inkomsten in verband met de Achtergestelde Leningen van welke aard ook zal ontvangen en vanaf welke bankrekening MKBi Groeifonds betalingen onder de Obligatielening aan de Obligatiehouders zal voldoen; Bestuur het statutaire bestuur van MKBi Groeifonds, te weten MKBi Beheer B.V. Het statutaire bestuur van MKBi Beheer B.V. wordt gevormd door de heren A.H. Egberink en T. Klaassen; Bevoorrechte Opbrengst met betrekking tot een Obligatie behorende tot Tranche A, een bedrag Tranche A gelijk aan 1,00% van de Hoofdsom van die Obligatie over de periode vanaf de Relevante Uitgiftedatum van die Obligatie tot aan de Sluitingsdatum Bevoorrechte Opbrengst; Bevoorrechte Opbrengst met betrekking tot een Obligatie behorende tot Tranche B, een bedrag Tranche B gelijk aan 0,75% van de hoofdsom van die Obligatie over de periode vanaf de Relevante Uitgiftedatum van die Obligatie tot aan de Sluitingsdatum Bevoorrechte Opbrengst; Bijlage een bijlage bij dit Informatiememorandum, welke een onlosmakelijk onderdeel uitmaken van dit Informatiememorandum; Boekjaar het boekjaar van MKBi Groeifonds, welke gelijk is aan het kalenderjaar;

23

Directieteam (DT) het team van feitelijk beleidsbepalers en mede-beleidsbepalers van MKBi Groeifonds, bestaande uit de heren A.H. Egberink, T. Klaassen en A. Koopman; EUR euro, het wettelijk betaalmiddel van de Europese Monetaire Unie; Einddatum Aanbieding  het moment waarop de inschrijving voor de Obligatielening voltekend is of indien de Uitgevende Instelling zulks bepaald, maar uiterlijk op 28 februari 2014; Hoofdsom de nominale waarde van een Obligatie, zijnde EUR 50.000,-; Informatiememorandum dit informatiememorandum, inclusief alle Bijlagen; Initiatiefnemer IBR Groep B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid, statutair gevestigd te Vlijmen; Jaarstukken de (enkelvoudige) jaarrekening van MKBi Groeifonds, met inbegrip van de balans en de winst- en verliesrekening, een vermogensmutatieoverzicht, een kasstroomoverzicht, de grondslagen voor financiële verslaggeving en de toelichting daarop, alsmede het directieverslag over enig Boekjaar; Liquiditeitsmoment elk moment waarop een Achtergestelde Lening volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk (vervroegd) wordt afgelost en (terug-)betaald overeenkomstig de voorwaarden waaronder die Achtergestelde Lening is aangegaan, dan wel het moment waarop ter zake van die Achtergestelde Lening finale kwijting wordt verleend aan het betreffende MKB-bedrijf; Laatste Liquiditeitsmoment het laatste Liquiditeitsmoment (zijnde het moment vanaf welke MKBi Groeifonds géén Achtergestelde Leningen meer heeft uitstaan); MKB-bedrijf een onderneming met activiteiten in Nederland die voldoet aan de Selectiecriteria zoals opgenomen in hoofdstuk 8 van dit Informatiememorandum en die in aanmerking komt voor het aantrekken van een Achtergestelde Lening dan wel die een Achtergestelde Lening heeft aangetrokken; MKBi Groeifonds MKBi Groeifonds B.V., een nieuw opgerichte besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk;

24

Netto Liquiditeiten Aflossingsdatum

de uitkomst van de volgende berekening: (i) het totale saldo van de Bankrekening op de Aflossingsdatum nadat volledige aflossing overeenkomstig de Obligatievoorwaarden heeft plaatsgevonden; verminderd met, achtereenvolgens (en derhalve volgordelijk): (ii) voor zover van toepassing, het totaal aan redelijke kosten in verband met het (juridisch) afwikkelen van de Achtergestelde Leningen en/of het afwikkelen van het vermogen van MKBi Groeifonds; (iii) de eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A aan alle houders van Obligaties behorende tot Tranche A; (iv) de eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B aan alle houders van Obligaties behorende tot Tranche B; Netto Liquiditeiten de uitkomst van de volgende berekening: Liquiditeitsdatum (i) het totale saldo van de Bankrekening na het plaatsvinden van een Liquiditeitsmoment na de Aflossingsdatum; verminderd met, achtereenvolgens (en derhalve volgordelijk): (ii) voor zover van toepassing, de het totaal aan redelijke kosten in verband met het (juridisch) afwikkelen van de Achtergestelde Leningen en/of het afwikkelen van het vermogen van MKBI Groeifonds; (iii) de eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A aan alle houders van Obligaties behorende tot Tranche A indien en voor zover deze uitkering nog niet eerder heeft plaatsgevonden; (iv) de eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B aan alle houders van Obligaties behorende tot Tranche B indien en voor zover deze uitkering nog niet eerder heeft plaatsgevonden; Notaris een door MKBi Groeifonds aangewezen notaris met vestiging in Nederland; Obligaties niet-beursgenoteerde schuldtitels op naam, die niet converteerbaar in aandelen zijn, nominaal groot EUR 50.000,- per stuk, welke zijn of worden uitgegeven door MKBi Groeifonds; Obligatiehouder een natuurlijk persoon of rechtspersoon, die één of meerdere Obligaties houdt; Obligatielening de obligatielening, groot maximaal nominaal EUR 15.000.000,-en bestaande uit drie (3) Tranches, uit te geven door MKBi Groeifonds; Obligatievoorwaarden de voorwaarden, zoals weergegeven in Bijlage I van dit Informatiememorandum, die van toepassing zijn op de Obligaties;

25

Optierecht een door MKBi Groeifonds van een MKB-bedrijf bedongen aanspraak tot, zakelijk samengevat, betaling door een MKB-bedrijf aan MKBi Groeifonds van een bedrag op of omstreeks een Liquiditeitsmoment, welk bedrag gerelateerd is aan de waardestijging van de onderneming van dat MKB-bedrijf over de looptijd van de Achtergestelde Lening, waarbij met betrekking tot de waardering van de onderneming steeds wordt uitgegaan van de verbeterde rentabiliteitswaarde methode. De netto waarde van het Optierecht (en daarmee de Verzilverde Liquiditeiten in het kader van de berekening van de Winstdeling) zal (zullen) worden berekend op de wijze zoals uitgewerkt in Bijlage X; Register het register van Obligatiehouders waarin de naam, het adres, het e-mailadres en het relevante bank- of girorekeningnummer van alle Obligatiehouders zijn opgenomen met vermelding van de betreffende nummers van de Obligaties en de Relevante Uitgiftedata van die Obligaties die door de Obligatiehouders worden gehouden; Relevante Uitgiftedatum met betrekking tot een Obligatie, de datum waarop die Obligatie is uitgegeven. Obligaties worden alléén uitgegeven op de eerste werkdag van een kalendermaand; Rente de rente op de Obligaties. De Obligaties dragen vanaf de Relevante Uitgiftedatum, een vaste rente over hun uitstaande Hoofdsom, tegen een rentevoet van 7,00 % per jaar (3,50 % per halfjaar); Rentebetalingsdatum elke dag waarop Rente in beginsel zal worden uitgekeerd, als bedoeld in de Obligatievoorwaarden; Selectiecriteria de selectiecriteria zoals opgenomen in hoofdstuk 8 van dit Informatiememorandum; Selectieprocedure de selectieprocedure zoals opgenomen in hoofdstuk 8 van dit Informatiememorandum; Sluitingsdatum het eerdere van (i) de Einddatum Aanbieding; of (ii) de Bevoorrechte Opbrengst Rentebetalingsdatum waarop voor het eerst beschikbare Obligaties binnen Tranche C worden uitgegeven en geplaatst bij een of meer beleggers; Stichting Stichting ‘Belangen MKBi Groeifonds Belegger’, een stichting naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk; Stortingsdatum de datum waarop de gelden in verband met de inschrijving op de Obligaties op de bankrekening van de Stichting moeten zijn bijgeschreven, zoals door MKBi Groeifonds bepaald en vermeld in het Stortingsverzoek; Stortingsverzoek een schriftelijk verzoek van MKBi Groeifonds tot storting van de gelden in verband met de inschrijving op een of meer Obligaties, na voorwaardelijke toewijzing van een of meer Obligaties door MKBi Groeifonds; Streefdatum de streefdatum voor aflossing van de Obligaties, zijnde 28 februari 2018;

26

Tranche Tranche A, Tranche B en/of Tranche C, al naar gelang het geval; Tranche A de eerste tranche van in totaal maximaal 60 Obligaties, uit te geven door MKBi Groeifonds; Tranche B de tweede tranche van in totaal maximaal 120 Obligaties, uit te geven door MKBi Groeifonds; Tranche C de derde tranche van in totaal maximaal 120 Obligaties, uit te geven door MKBi Groeifonds; Trustakte de trustakte zoals opgenomen in Bijlage II bij dit Informatiememorandum; Uitgevende Instelling de uitgevende instelling van de Obligaties, zijnde MKBi Groeifonds; Vpb Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals deze luidt op de datum van het Informatiememorandum; Winstdeling een uitkering van 75% van de Netto Liquiditeiten Aflossingsdatum respectievelijk 75% van de Netto Liquiditeiten Liquiditeitsmoment welke uitkering – uitsluitend indien volledige (vervroegde) aflossing van de Obligaties overeenkomstig de Obligatievoorwaarden heeft plaatsgevonden – op of omstreeks de Aflossingsdatum en vervolgens zo vaak als een Liquiditeitsmoment daarna plaatsvindt, wordt gedaan aan de Obligatiehouders, overeenkomstig het bepaalde in de Obligatievoorwaarden;; Wft Wet op het financieel toezicht, zoals deze luidt op de datum van het Informatiememorandum.

27

5. Belangrijke informatie Mogelijke houders van Obligaties worden er met nadruk op gewezen dat aan iedere vorm van beleggen financiële risico’s zijn verbonden. Zij dienen dan ook goede nota te nemen van de volledige inhoud van dit Informatiememorandum. Bij enige onduidelijkheid of twijfel gelieve men zich te wenden tot de eigen adviseur, opdat een afgewogen oordeel kan worden gevormd over de inhoud en betekenis van dit Informatiememorandum. De informatie in dit Informatiememorandum geeft de situatie weer op de datum van dit informatiememorandum, tenzij uitdrukkelijk anders aangegeven. Voor de goede orde merkt MKBi Groeifonds op dat zij er niet voor kan instaan dat de in dit Informatiememorandum vermelde informatie ook op een later tijdstip dan de datum van dit Informatiememorandum juist is. Behoudens de Initiatiefnemer is niemand gerechtigd of gemachtigd enige informatie te verstrekken of verklaring af te leggen in verband met de aanbieding en uitgifte van Obligaties of anderszins over de gegevens in dit Informatiememorandum. Informatie of verklaringen verstrekt of afgelegd in strijd met het voorgaande dienen niet te worden beschouwd als ware deze verstrekt door of namens de Initiatiefnemer.

Verantwoordelijkheidsverklaringen Verantwoordelijkheid voor het Informatiememorandum Uitsluitend de Initiatiefnemer is verantwoordelijk voor de juistheid en volledigheid van de gegevens in dit Informatiememorandum. De Initiatiefnemer garandeert dat, na het treffen van alle redelijke maatregelen om zulks te garanderen en voor zover haar bekend, naar haar beste weten de gegevens in dit Informatiememorandum in overeenstemming zijn met de werkelijkheid en dat geen gegevens zijn weggelaten waarvan de vermelding de strekking van dit Informatiememorandum zou wijzigen. Alle informatie van derden, zoals opgenomen in hoofdstuk 7 “Markt- en concurrentiepositie” van dit Informatiememorandum, is correct weergegeven en er zijn, voor zover de Initiatiefnemer weet en heeft kunnen opmaken uit door de betrokken derden gepubliceerde informatie, geen feiten weggelaten waardoor de weergegeven informatie onjuist of misleidend zou worden.

Prognoses

Dit Informatiememorandum bevat mededelingen die toekomstverwachtingen uitspreken, onder meer ten aanzien van de financiële positie van MKBi Groeifonds, de door haar te behalen resultaten en de door haar gedreven onderneming. De in dit Informatiememorandum opgenomen verwachtingen, veronderstellingen analyses, berekeningen, commentaren en prognoses zijn uitsluitend verstrekt ter informatie, maar vormen geen garantie voor rendement op de Obligaties. Verkoop en overdrachtsbeperkingen De afgifte en verspreiding van dit Informatiememorandum alsmede het aanbieden, verkopen en leveren van Obligaties kan in bepaalde jurisdicties onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen. MKBi Groeifonds verzoekt personen die in het bezit komen van dit Informatiememorandum zich op de hoogte te stellen van die beperkingen en zich daaraan te houden. De Initiatiefnemer noch MKBi Groeifonds aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor enige schending van enige zodanige beperking door wie dan ook, ongeacht of deze een mogelijke houder van Obligaties is of niet. Dit Informatiememorandum houdt als zodanig geen aanbod in van enig effect of een uitnodiging tot het doen van een aanbod tot koop van enig effect aan een persoon in enige jurisdictie waar dit volgens de aldaar geldende wet- en regelgeving niet is geoorloofd.

28

Verenigde Staten van Amerika De Obligaties zijn noch worden geregistreerd onder the Securities Act of 1933 of onder het relevante recht van enige staat van de Verenigde Staten van Amerika. De Obligaties mogen niet, direct of indirect, aangeboden, uitgegeven, verkocht, verpand, geleverd of overgedragen worden in de Verenigde Staten van Amerika en mogen slechts aangeboden en verkocht worden in overeenstemming met Regulation S van de Securities Act of 1933. Aanbieding in Nederland De Obligaties worden door MKBi Groeifonds niet openbaar aangeboden in enige lidstaat van de Europese Economische Ruimte anders dan in Nederland.

Overig

Op dit Informatiememorandum is Nederlands recht van toepassing. Het Informatiememorandum wordt slechts gepubliceerd in de Nederlandse taal. De Jaarstukken van MKBi Groeifonds zullen steeds verkrijgbaar zijn via de website van MKBi Groeifonds, bereikbaar via www.mkbigroeifonds.nl.

29

6. De initiatiefnemer 6.1

IBR Groep B.V.

Algemeen De Initiatiefnemer van MKBi Groeifonds is IBR Groep B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Vlijmen, kantoorhoudende aan de Julianastraat 13, 5251 EC Vlijmen, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 17259611. Activiteiten IBR Groep B.V. is een onderneming die zich bezig houdt binnen het MKB om ondernemingen ‘in control’ te laten zijn. Er worden vanuit de specialismen van de oprichters verschillende producten en diensten aangeboden om de ondernemer mee van dienst te zijn. De producten en diensten die worden aangeboden zijn als volgt:

•



•



•



•

 ashboard opstellen in samenwerking met de ondernemer en accountant. Goede MIS is onontbeerlijk d om tijdig de koers van de onderneming te verleggen en bij te sturen. het uitvoeren van een financiële en bedrijfskundige scan. Deze scan legt de zogenoemde ‘Reality Gap’ bloot. Dat is het verschil tussen de realiteit volgens de ondernemer wat betreft de ontwikkelingen van de onderneming en de werkelijke ontwikkelingen van de betreffende onderneming. Als de reality gap te groot is, kan een bedrijf soms erg snel vanuit ogenschijnlijke continuïteit naar discontinuïteit afglijden. creditrating: voor bankfinancieringen is het handig om te weten welke rating aan een bedrijf wordt gekoppeld. Behalve de vraag of een bedrijf financierbaar is, is het ook relevant voor de tarifering van een bancaire financiering. Door het ratingmodel toe te passen, kan worden bepaald wat in de macht van de ondernemer ligt om het tarief te kunnen verlagen. achtergesteld kapitaal middels informal investors. Tot op heden is per casuïstiek in overleg gegaan met de investeerders. Door de toegenomen marktvraag is op zoek gegaan naar een oplossing om zowel voor de MKB bedrijven als voor de investeerders er een aantrekkelijker en beheersbaarder product van te maken. Hieruit is uiteindelijk het MKBi Groeifonds ontstaan.

De diensten die door de IBR Groep worden aangeboden zijn de volgende: • MBO / MBI begeleiding; • Recovery, veelal in opdrachten van banken; • Begeleiding financieringsaanvraag; • Managementondersteuning. De mensen achter het initiatief MKBi Groeifonds De mensen die het huidige product MKBi Groeifonds vorm hebben gegeven en gaan uitvoeren als Directieteam, stellen zich graag voor:

• • •

 lexander Egberink (directeur); A Ton Klaassen (fondsmanager); Andre Koopman (bijzonder beheer).

Deze personen hebben hun sporen in de financiële wereld verdiend. Ze zijn zeer goed op de hoogte van het huidige financieringsklimaat. Daarnaast zijn het zelf ondernemers, die begrijpen welke uitdagingen dagelijks binnen een onderneming spelen. Ook de vertaalslag van cijfers naar de dagelijkse praktijk en terug, cruciaal voor het begrijpen van een bedrijf, maar ook voor het opstellen van de juiste MIS, kunnen ze alle drie uitstekend maken. De curricula vitae van genoemde personen zijn opgenomen in Bijlage VIII van dit Informatiememorandum.

30

6.2

Filosofie

IBR Groep B.V. biedt beleggers de mogelijkheid te beleggen in een Obligatielening die wordt uitgegeven door MKBi Groeifonds, een onderneming die uitsluitend Achtergestelde Leningen zal verstrekken aan MKB-bedrijven. In de huidige MKB markt is er gelukkig nog veel ruimte voor goed renderende bedrijven. Ondernemerschap is hierbij steeds de sleutel voor succes. Hoewel veel markten de afgelopen periode te maken hebben met de gevolgen van de crisis, komt de Initiatiefnemer nog wekelijks ondernemers tegen die in staat zijn om te dealen met de uitdagingen. Daardoor zijn er nog steeds vele MKB bedrijven in Nederland die goed renderend zijn en zo een bijdrage leveren aan een sterkere economie. Helaas is het veranderde financieringsklimaat van banken (Basel II en III) voor veel perspectiefvolle bedrijven een te hoge drempel gebleken om de groeimogelijkheden volledig uit de markt te halen.

6.3

Missie

De missie van de Initiatiefnemer is: het verstrekken van achtergesteld kapitaal aan perspectiefvolle MKBbedrijven. Bij voorkeur wordt deze verstrekking in combinatie met een bancaire financiering gedaan. Door het verstrekken van dit vreemd vermogen kunnen MKB ondernemers versneld groeien, wat positief is voor de economie en de werkgelegenheid. Bovendien wordt goed ondernemerschap op deze wijze sneller beloond met een zich snel ontwikkelende onderneming. Daarnaast is het een voorname missie om de ondernemer te ondersteunen met een sterk netwerk van investeerders en ondersteuning in het optuigen van een sterk MIS systeem, inclusief goed werkende managementcyclus.

6.4

Adequaat beheer, AO/IC en governance

De administratieve organisatie en interne controle is opgenomen in een handboek AO/IC van MKBi Groeifonds en is tijdens de geldigheidsduur van het Informatiememorandum en de looptijd van de Obligatielening kosteloos verkrijgbaar via de website van MKBi Groeifonds, www.mkbigroeifonds.nl en ten kantore van MKBi Groeifonds, de Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk.

31

7. Markt en concurrentiepositie 7.1

Marktpositie

De Initiatiefnemer heeft materieel marktonderzoek gedaan c.q. laten doen. Zij heeft afgelopen twee jaar met banken, accountancy en consultancy gesproken. Allen geven aan dat er aan de financieringskant een sterke behoefte is aan risicodragend kapitaal voor het MKB. Doordat de eisen van banken zijn aangescherpt, mede onder invloed van Basel II en III, worden MKB-bedrijven slechts met voldoende risicodragend kapitaal nog gefinancierd. Dat impliceert eveneens dat het door banken gefinancierde deel binnen de MKB markt dat een te hoog risicoprofiel heeft, langzaam uit de markt zal worden gehaald. Schattingen spreken van bijna EUR 200 mld. kapitaal wat langzaam uit de MKB markt zal verdwijnen. Dat tekort zal moeten worden opgevuld met andere financieringsmogelijkheden. Uit onderzoek (S&P Leveraged Commentary & Data) blijkt dat sinds 2007 het aantal risicodragende financieringen van banken in Europa met 28% is afgenomen (Bron: onderzoek Deloitte juni 2012: Show me the Money). Aan de beleggerskant zijn vermogensbeheerders erg enthousiast. Ook zij willen hun klanten een product kunnen aanbieden dat aansprekend is met de potentie van een goed rendement. De MKB markt wordt begrepen, het kan immers de buurman zijn. Ook het product is veelal erg tastbaar en begrijpelijk. Bovendien vinden veel beleggers het een sympathieke belegging om een bijdrage te leveren aan de verdere groei van het MKB en zo een bijdrage aan de economie te kunnen leveren.

7.2

Concurrentiepositie

Het investeringsveld is op te delen in een drietal verschillende investeringsniveaus: EUR 0,= t/m EUR 200.000,Er wordt veelal geïnvesteerd middels een 1-op-1 relatie. De investeerder kent de ondernemer en investeert direct in het bedrijf. Er is geen sprake van risicospreiding en er is een hoge mate van betrokkenheid/bemoeienis van de investeerder. Het investeringsbesluit heeft naast de ratio ook te maken met emotie, aangezien de ondernemer veelal een kennis / vriend is. Het beheer van de financiering is daardoor ook in veel gevallen onvoldoende ‘scherp en adequaat. EUR 200.000,= t/m EUR 1.000.000,Dit is de markt waar het grootste deel van het MKB actief is. Er zijn momenteel nog niet veel goede alternatieven voor deze groep van bedrijven voor risicodragende financiering. De meeste bekende equity-partijen kennen deze markt onvoldoende en vragen bovendien veelal een meerderheidsbelang in de onderneming. > EUR 1.000.000,Bedrijven die meer dan EUR 1 mln risicodragend vermogen nodig hebben, behoren veelal niet meer tot de MKBmarkt in Nederland. Deze bedrijven zijn vaak targets voor ofwel bedrijfsovernames ofwel venture capitalists. Directe vergelijkbare initiatieven Voor de doelgroep waar het MKBi-investeringsfonds zich op richt is een aantal concurrenten aan te wijzen, waarvan hierna de belangrijkste zullen worden behandeld: • MKB Groeifonds (gelanceerd in mei 2012); • MKB Fonds • Ad Pontes • BOM • Crowd Funding (niet een directe concurrent, maar aanpalende activiteit).

32

MKB Investeringsfonds betreft een fonds dat een aandeel in het eigen vermogen koopt. Het doel is om maximale winst uit te keren, om zo de obligatiehouders van het fonds het rendement te kunnen uitbetalen. Daar wij juist de eerste jaren van een groeiend bedrijf het niet wenselijk vinden om maximaal te onttrekken, is het MKB Investeringsfonds o.i., principieel anders van uitgangspunt. De activiteiten van het MKB Fonds en Ad Pontes liggen erg dicht tegen die van het MKBi Groeifonds aan. De verschillen in performance zal nog moeten blijken. Niettemin is de markt dermate groot dat verschillende van deze initiatieven elkaar zeker niet in de weg hoeven zitten. Partijen als een BOM e.d. zijn veelal relevant voor een specifiek deel van de MKB markt. Een gecombineerde investering in een MKB bedrijf zou met deze regionaal werkende en door de overheid gesubsidieerde initiatieven zeker mogelijk zijn. Crowd funding is de afgelopen periode ontstaan en heeft een behoorlijke vlucht genomen. Crowd Funding maakt het mogelijk om door veel kleine bedragen bij het publiek op te halen, ook MKB ondernemingen te financieren. Het grootste verschil met de activiteiten van MKBi Groeifonds is de expertise, ervaring en structuur van de interne organisatie voor het aanvraagproces, beheerproces en bijzonder beheer scenario’s. Door middel van het MKBi Groeifonds wil de Initiatiefnemer het beste van beide werelden combineren in een fonds. SWOT analyse Ten opzichte van de concurrentie/markt kan de volgende SWOT analyse worden gemaakt:

Strength Weakness



• geschikt voor MKB • gedegen partijen als partner • bancaire, ondernemers- en private equity ervaring beheerder • sterk beheersmatige kwaliteiten • geen Basel II/III eisen • toegepaste ratingmethodiek • minderheidsbelang, maar wel met vangnet • ondernemende bankiers • win / win als filosofie

• naamsbekendheid • relatief klein startkapitaal fonds • geen track record

Opportunities Threats

• huidige terugtrekkende beweging banken • lage rente voor spaarsaldi • concurrentie nog erg versnipperd.

• verdere economische onzekerheid Eurozone • concurrentie nog weinig georganiseerd.

33

8. De selectiecriteria/selectieprocedure 8.1

Selectiecriteria

MKBi Groeifonds heeft een aantal Selectiecriteria opgesteld waaraan een onderneming dient te voldoen om als MKB-bedrijf te kwalificeren en daarmee voor een Achtergestelde Lening in aanmerking te komen. Deze zijn hieronder weergegeven. Algemeen • er dient sprake te zijn van een MKB-bedrijf die voldoende groeipotentieel heeft, zulks ter beoordeling van MKBi Groeifonds; • het MKB-bedrijf dient minimaal al 2 jaar te bestaan. Er moet dus sprake zijn van een bestaande kasstroom. Wel kan het product van het MKBi-groeifonds worden gebruikt voor een nieuw product binnen een bestaande onderneming; • de MKB-ondernemer moet gewend zijn om te sturen op managementinformatie, zulks ter beoordeling van het MKBi Groeifonds; • bewezen ondernemerschap moet kunnen worden aangetoond, zulks eveneens ter beoordeling van het MKBi Groeifonds; Restricties • géén Management Buy In; • géén Leveraged Buy Out / Buy In; • géén persoonlijk belang/relatie (direct dan wel indirect) tussen (het management van) het MKB-bedrijf en (het management van) MKBi Groeifonds; • maximaal 30% van het geld mag worden gebruikt voor de betaling van (achterstallige) crediteuren; Uitsluitingen • scheepvaart (o.a. binnenvaart, short sea); • seksindustrie of ondernemingen die hieraan gelieerd zijn; • wapens; • coffee shops; • de beoefening van de land- of de tuinbouw, de vee- of visteelt, de visserij of de teelt van vee- of visvoer; • de uitoefening van het bank-, verzekerings- of beleggingsbedrijf, of het financieren van een of meer andere ondernemingen; • het verwerven, vervreemden, beheren of exploiteren van onroerende zaken of het ontwikkelen van onroerende zaakprojecten; Geografisch • er dient sprake te zijn van een MKB-bedrijf met een hoofdvestiging in Nederland; Financieel • op basis van het door de MKBi Groeifonds gebruikte ratingtool zal het MKB-bedrijf op basis van een haalbare en gecontroleerde prognose, na 2 jaar minimaal een rating moeten behalen die een PD (probability of Default) van maximaal 4% in houdt.

34

8.2.

Selectieprocedure

Uitgangspunt is dat een MKB-bedrijf een verzoek tot het verstrekken van een Achtergestelde Lening met bijbehorend rapport inlevert bij MKBi Groeifonds. (Het management van) MKBi Groeifonds neemt de aanvraag vervolgens in behandeling. In het aanvraagproces zijn 6 onafhankelijke toetsmomenten ingebouwd alvorens een MKB-Bedrijf in aanmerking kan komen voor een financiering van MKBi Groeifonds. Deze worden hieronder beschreven. 1.

Een eerste toets vindt plaats op de harde Selectiecriteria zoals hiervoor beschreven (Toetsmoment 1).

2. Er wordt een rating van het bedrijf opgemaakt middels het Ratingsysteem van Ura. Een voorbeeld hiervan treft u aan in Bijlage VII bij dit Informatiememorandum. Indien deze formele toets voldoet aan de minimale voorwaarden, kan de volgende toets worden uitgevoerd (Toetsmoment 2). 3. (Het management van) MKBi Groeifonds brengt een/enkele bezoek(en) aan de onderneming, op locatie. Indien er binnen het MKB-bedrijf een management team is, zal een gesprek met het management team worden gevoerd. De eerste beoordeling van de aanvraag vertoont sterke overeenkomsten met die van een bank. Haalbaarheidsplannen in combinatie met ondernemerschap worden getoetst. Tijdens een van de gesprekken zal een Quick Scan prestatie-verbeterpotentieel worden uitgevoerd door MNBPROFESSIONALS. De uitkomst van de Quick Scan is een richtinggevende indicatie voor het kwaliteitsniveau van de interne beheersomgeving van de onderneming (cq het kwaliteitsniveau van de governance). Uit de evaluatie van de Quick Scan volgt een inhoudelijke invulling welke in het uiteindelijke advies zal worden meegenomen. Een voorbeeld van de Quick Scan treft u aan in Bijlage V. (Het management van) MKBi Groeifonds maakt vervolgens een rapportage op over de haalbaarheid en de te stellen voorwaarden. Er wordt een termsheet opgemaakt welke het MKB-bedrijf zal moeten tekenen (Toetsmoment 3). Indien er overeenstemming is over de voorwaarden en condities, zal worden overgegaan naar het volgende toetsmoment. De term sheet wordt ondertekend onder voorbehoud van goedkeuring van de Raad van Advies alsmede een bevredigende uitkomst van het financieel, fiscaal en juridisch due diligence onderzoek (zie hierna). 4. De getekende termsheet en het interne rapport zal door het management van MKBi Groeifonds met de Raad van Advies worden besproken. Zie over de rol van de Raad van Advies, de samenstelling en het reglement, paragraaf 8.3 hierna alsmede Bijlage VI bij dit Informatiememorandum. De Raad van Advies verleent of onthoudt haar goedkeuring aan het verstrekken van de Achtergestelde Lening op basis van de rapportage (Toetsmoment 4). 5. Er wordt een waarderingsrapport opgemaakt door een register valuator. Deze vormt zich een onafhankelijk oordeel over de kwaliteit van de activa, kasstromen, markt, producten en leiding van het bedrijf (Toetsmoment 5). 6. Er wordt een financieel, fiscaal en juridisch due diligence onderzoek uitgevoerd door ter zake kundige partijen (RA, tegen vaste tarieven), om te checken of de uitgangspunten van de financiering daadwerkelijk correct zijn (Toetsmoment 6). Als alle stappen met positief gevolg zijn afgelegd, kan de Achtergestelde Lening worden verstrekt.

8.3

Raad van Advies

Aan MKBi Groeifonds is een Raad van Advies gebonden. Deze heeft tot taak het verstrekken van adviezen aan het management van MKBi Groeifonds ter zake van het selecteren en verrichten van beleggingen voor MKBi Groeifonds en al hetgeen daarmee in de ruimste zin samenhangt. Tevens heeft de Raad van Advies tot taak het verstrekken van adviezen aan het management van MKBi Groeifonds ter zake van het beheer en de organisatie van MKBi Groeifonds.

35

De samenstelling van de Raad van Advies, de benoeming van de leden van de Raad van Advies, regels omtrent de werkwijze van en de taakvervulling door de Raad van Advies zijn geregeld bij het reglement dat is aangehecht in Bijlage VI bij dit Informatiememorandum. De Raad van Advies en alle afzonderlijke leden daarvan zijn gehouden tot naleving van het reglement. De Raad van Advies bestaat bestaat op de datum van dit Informatiememorandum uit drie raadsleden, te weten: • Jaap Tromp; • Klaus Koch; en • Kees Vrolijk. Een curriculum vitae van deze personen is opgenomen in Bijlage VIII bij dit Informatiememorandum. Aan de Raad van Advies worden ruime mogelijkheden geboden om de ontwikkelingen binnen MKBi Groeifonds te kunnen volgen.

8.4 De Achtergestelde Lening De voorwaarden van elke Achtergestelde Lening tussen zullen steeds worden vastgelegd in een authentieke akte, op te maken door en te passeren ten overstaan van de Notaris. Een voorbeeldakte van Achtergestelde Lening is hierbij aangehecht als Bijlage IV. De Achtergestelde Lening zal in ieder geval de volgende kenmerken hebben c.q. onder de navolgende condities worden verstrekt:

• • • •



• • •



•



• •



•

 e hoofdsom van de Achtergestelde Lening bedraagt minimaal € 500.000,- en maximaal € 1.000.000,-; d de door het MKB-bedrijf te betalen rente bedraagt minimaal 8%; er is sprake van een Optierecht voor MKBi Groeifonds; de door een MKB-bedrijf verschuldigde beheervergoeding aan MKBi Beheer B.V. bedraagt maximaal 2,5% per jaar; de looptijd van de Achtergestelde Lening bedraagt maximaal 5 jaar; er geldt een aflossingsvrije periode van de Achtergestelde Lening voor een MKB-bedrijf van 3 jaar; na 3 jaar is een MKB-bedrijf verplicht om, voor het einde van de looptijd van de Achtergestelde Lening, de Achtergestelde Lening af te lossen conform een aflossingsschema die uitgaat van 50% vervroegde aflossing verspreid over de resterende periode en 50% aan het einde van de looptijd van de Achtergestelde Lening; er bestaat een mogelijkheid tot vrijwillig vervroegde aflossing van de Achtergestelde Lening, maar slechts na goedkeuring door MKBi Groeifonds en tegen het contant maken van tenminste de gederfde rente-inkomsten; uitgebreide informatie-/rapportageverplichtingen voor het MKB-bedrijf; een persoonlijke borgstelling van alle aandeelhouders met een 10% of groter belang in het MKB-bedrijf ten gunste van MKBi Groeifonds; schriftelijke goedkeuring van de Stichting is een opschortende voorwaarde voor het verstrekken van de Achtergestelde Lening;

Telkens indien MKBi Groeifonds heeft besloten dat een MKB-bedrijf voor een Achtergestelde Lening in aanmerking komt en MKBi Groeifonds en het MKB-bedrijf hebben overeenstemming bereikt over de voorwaarden van die Achtergestelde Lening, zal MKBi Groeifonds het te verstrekken bedrag vanuit de Bankrekening overboeken op de notariële kwaliteitsrekening van de Notaris. De Notaris gaat niet over tot het passeren van een authentieke akte van Achtergestelde Lening dan nadat hij heeft vastgesteld dat (i) het onder de Achtergestelde Lening aan een MKB-bedrijf te verstrekken bedrag overeenkomstig op diens notariële kwaliteitsrekening is ontvangen; en (ii) de Stichting hiervoor schriftelijke goedkeuring heeft verleend.

36

Het bedrag dat onder een Achtergestelde Lening aan een MKB-bedrijf ter beschikking wordt gesteld zal door de Notaris, voor en ten behoeve van MKBI Groeifonds, direct na het passeren van de authentieke akte van Achtergestelde Lening vanuit diens notariële kwaliteitsrekening worden overgeboekt naar een door het betreffende MKB-bedrijf aan te wijzen bankrekening in Nederland ten name van dat MKB-bedrijf.

8.5

Verliesfinanciering

Zeer bijzondere omstandigheden met betrekking tot een MKB-bedrijf zouden ertoe kunnen leiden dat MKBi Groeifonds, in aanvulling op een reeds verstrekte Achtergestelde Lening, een aanvullend bedrag ten titel van Achtergestelde Lening ter beschikking wenst te stellen van een MKB-bedrijf (verliesfinanciering). Het zal in die gevallen met name gaan om het veilig stellen van de (bestaande) positie van MKBi Groeifonds ten opzichte van dat MKB-bedrijf. MKBi Groeifonds gaat in principe niet, maar zeker niet lichtvaardig over tot het verstrekken van verliesfinanciering. Mocht de bijzondere omstandigheden daartoe dan toch aanleiding geven, dan zullen de in paragraaf 8.2 genoemde toetsmomenten opnieuw worden doorlopen, met dien verstande dat in dit geval tevens sprake zal zijn van intensieve betrokkenheid van de Stichting, die de belangen van de Obligatiehouders ter zake behartigt. Aan een eventuele verliesfinanciering zal te allen tijde een adequate onderbouwing vanuit het Directieteam ten grondslag moeten liggen, die door zowel de Raad van Advies als de Stichting zonder terughoudend dient te worden onderschreven. Ook ter zake van het verstrekken van verliesfinanciering zal schriftelijke goedkeuring van de Stichting een opschortende voorwaarde zijn.

37

9. Beheer op de uitgezette middelen Beheerproces Zodra een financiering is toegezegd aan een MKB onderneming en de gelden door de notaris zijn overgemaakt, start het intensieve portefeuille beheer. De drie directieleden van het MKBi Groeifonds, hebben allen veel ervaring met het monitoren van ontwikkelingen binnen MKB bedrijven. Het beheer start reeds in het aanvraagproces, is pro actief en heeft als doel om betalingsproblemen te voorkomen / tijdig te zien aankomen. Om het beheer goed voor te kunnen bereiden, worden de volgende stappen genomen: 1. tijdens het aanvraagproces wordt bepaald welke financiële en overige informatie noodzakelijk is om de betreffende MKB onderneming goed te kunnen volgen. De ondernemer tekent voor het tijdig en correct inleveren van de gevraagde informatie; 2. maandelijks wordt de broninformatie van de boekhouding van de MKB onderneming ontvangen en ingelezen in een door derden ontwikkeld systeem (dBasics), zodat op grootboekrekeningniveau de onderneming maandelijks kan worden gevolgd; 3. samen met de ondernemer en de accountant wordt een MIS aangepast / opgezet, zodanig dat een maandelijkse managementcyclus (PDCA) binnen het MKB bedrijf kan worden uitgevoerd. De genoemde MIS wordt maandelijks ontvangen door MKBi Groeifonds; 4. er wordt op maandelijkse basis gesprekken met de ondernemer en diens accountant gevoerd om de ontwikkelingen in het licht van het oorspronkelijke plan te bespreken. Negatieve afwijkingen zullen direct gevolgd worden door acties deze te corrigeren (PDCA). De bespreking van de gehele klantenportefeuille zal maandelijks door het Directieteam op klantniveau worden uitgevoerd. Elk bedrijf zal dan opnieuw worden beoordeeld voor de classificaties Good, Poor en Default. • Good: geen rente achterstand en het bedrijf ontwikkelt zich volgens plan; • Poor: 1-3 mnd rente achterstand OF de verwachting dat dit ontstaat binnen 1-6 mnd OF de opgevraagde informatie wordt niet (tijdig) ingeleverd; • Default: 3 mnd rente achterstand OF classificatie Poor zonder reële vooruitzichten op snel herstel. Afhankelijk van de classificatie van de MKB onderneming, wordt het beheer nader geïntensiveerd. Situatie Poor Een lid van het Directieteam van het MKBi Groeifonds zal binnen 5 dagen na het ontstaan van de situatie Poor, met de MKB ondernemer om tafel gaan. Doelstelling is om met de ondernemer een plan van aanpak op te stellen om binnen 3 maanden de status Good te bereiken. Intensiteit van de monitoring zal wekelijks zijn. Het betreffende Directieteam-lid doet de monitoring en rapportage naar het Directieteam van het MKBi Groeifonds. Situatie Default De MKB onderneming is nu in verzuim. Formeel (leningakte) is het zo geregeld dat een sturende rol binnen de onderneming kan worden ingenomen. Alvorens dat zal worden gedaan, zal de eerste drie maanden worden getracht een herstructurering door te voeren middels de rol van riskmanager. Deze riskmanager zal worden aangesteld vanuit het Directieteam en door het Directieteam. De riskmanager zal nog geen onderdeel uitmaken van het managementteam (verder: MT) van het MKB bedrijf, maar wel een nog actievere rol vervullen om sturing te kunnen geven aan het tactisch en operationeel niveau binnen de MKB onderneming. De riskmanager zal evenals in de situatie van classificatie Poor een plan van aanpak schrijven voor een tijdsperiode van 12 weken. Gedurende deze periode zal verbetering zichtbaar moeten zijn. Als na deze drie maanden geen verbetering optreedt, zal door het Directieteam een geschikte kandidaat voor de rol van interim manager naar voren worden geschoven. Vanaf dat moment kan van het stemrecht (lees: zeggenschap)1 dat gekoppeld is aan het pandrecht van de aandelen gebruik worden gemaakt. De interim manager zal binnen 3 weken na de aanstelling samen met het Managementteam van het MKB bedrijf en de accountant een gewijzigd strategisch plan opstellen. Dit gewijzigde

38

plan zal uiteraard moeten leiden tot het herstel van het rendement en daarmee de liquiditeitspositie van de MKB onderneming. De interim manager zal wekelijks rapporteren aan het Directieteam van het MKBi Groeifonds. Deze rapportage bevat de stand van zaken ten opzichte van het reorganisatieplan.

39

10. Obligatie-uitgifte door MKBi Groeifonds 10.1

Structuur (algemeen)

Bij de Obligatielening vervullen de volgende rechtspersonen een belangrijke rol:

•



•

 KBi Groeifonds (de Uitgevende Instelling) zal Obligaties uitgeven aan het publiek in Nederland en de M verkregen gelden aanwenden ter (mede) financiering van de activiteiten van MKB-bedrijven door (in samenhang met bankleningen) de verstrekking van Achtergestelde Leningen. Stichting ‘Belangen MKBi Groeifonds Belegger’ (de Stichting) zal in het bijzonder met betrekking tot de zekerheidsrechten, gevestigd in verband met de Obligatielening, optreden voor en ten behoeve van de Obligatiehouders.

Hieronder is een schema opgenomen van de structuur van de Obligatielening en de daarbij betrokken partijen.

Holding Klaassen B.V. Orangefield (Netherlands) B.V.

Holding Egberink B.V.

42,5%

Stichting

Japema Holding B.V.

42,5%

MKBi Beheer B.V.

100% Zekerheden Obligatiehouder

Obligatielening • Tranche A • Tranche B • Tranche C

MKBi Groeifonds B.V.

Achtergestelde Leningen

MKB ondernemingen

In de volgende paragrafen zal nadere informatie worden verstrekt over MKBi Groeifonds en de Stichting.

40

15%

10.2

MKBi Groeifonds (de Uitgevende Instelling)

Oprichting MKBi Groeifonds is een op 31 januari 2013 bij notariële akte opgerichte besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, met statutaire zetel te Nieuwkuijk, kantoor houdende aan de Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk. MKBi Groeifonds is ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57127190. Aangezien de Nederlandse corporate governance code slechts van toepassing is op vennootschappen met statutaire zetel in Nederland waarvan aandelen of certificaten van aandelen zijn toegelaten tot de officiële notering van een van overheidswege erkende gereglementeerde markt (effectenbeurs), past het niet beursgenoteerde MKBi Groeifonds deze code niet toe. Statutair doel Het statutaire doel van MKBi Groeifonds, zoals opgenomen in artikel 3 van de statuten van MKBi Groeifonds, is: a. het lenen, uitlenen en bijeenbrengen van gelden waaronder begrepen het uitgeven van obligaties, schuldbrieven of andere waardepapieren, alsmede het aangaan van daarmee samenhangende overeenkomsten; b. het (doen) opnemen en (doen) verstrekken van geldleningen en/of kredieten, het zich verbinden als (hoofdelijk) medeschuldenaar of als borg voor- en het zich op andere wijze financieel interesseren bij andere rechtspersonen, vennootschappen en ondernemingen, alsmede het op andere wijze stellen van zekerheden (zoals garanties en hypotheken) voor schulden van derden; c. het beleggen van gelden in vermogenswaarden, één en ander in de meest ruime zin opgevat; d. het -al dan niet tezamen met anderen- verwerven, houden en vervreemden van aandelen, deelnemingen en andere belangen in rechtspersonen, vennootschappen en ondernemingen zomede het samenwerken daarmee; e. het verlenen van diensten op administratief, technisch, financieel of bestuurlijk gebied aan andere vennootschappen, ondernemingen en personen; f. het verrichten van al hetgeen met het vorenstaande direct of indirect verband houdt of daaraan bevorderlijk kan zijn, alles in de ruimste zin van het woord. Maatschappelijk en geplaatst aandelenkapitaal en aandeelhouders Het maatschappelijk aandelenkapitaal van MKBi Groeifonds bedraagt EUR 1,00, -. Het geplaatste en gestorte kapitaal van MKBi Groeifonds bedraagt EUR 1,00, -. Ieder aandeel in het kapitaal van MKBi Groeifonds geeft recht op één stem op de vergadering van aandeelhouders. De aandelen geven ook recht op dividenduitkering. Daarnaast delen houders van aandelen volledig mee ingeval van liquidatie of ontbinding van MKBi Groeifonds. Voor overdracht van aandelen, wil zij geldig zijn, is in beginsel steeds de goedkeuring van de algemene vergadering van aandeelhouders vereist. Bovendien heeft een aandeelhouder bij uitgifte van nieuwe aandelen een voorkeursrecht naar evenredigheid van het gezamenlijk bedrag van zijn aandelen, met inachtneming van de beperkingen volgens de wet. Aandeelhouder De enig aandeelhouder van MKBi Groeifonds is MKBi Beheer B.V. MKBi Beheer B.V. is gevestigd aan de Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk. Bestuur Het Bestuur van MKBi Groeifonds is belast met het besturen en vertegenwoordigen van MKBi Groeifonds. Momenteel wordt het Bestuur gevormd door MKBi Beheer B.V. Bestuurders worden benoemd, geschorst en ontslagen door de algemene vergadering van aandeelhouders van MKBi Groeifonds. Zie voor verdere informatie omtrent het Bestuur hoofdstuk 12 “Bestuur/Directieteam” van dit Informatiememorandum.

41

Geen raad van commissarissen De huidige statuten van MKBi Groeifonds bieden geen mogelijkheid om een raad van commissarissen in te stellen. Statutenwijziging Een besluit tot wijziging van de statuten van MKBi Groeifonds kan door de algemene vergadering van aandeelhouders worden genomen. Vereffening Indien MKBi Groeifonds wordt ontbonden geschiedt de vereffening door het Bestuur, tenzij de algemene vergadering van aandeelhouders een of meer andere vereffenaars aanwijst. Procedures Er zijn geen overheidsingrepen, rechtszaken of arbitrages, met inbegrip van dergelijke procedures die, naar beste weten van MKBi Groeifonds hangende zijn of kunnen worden ingeleid, over een periode van tenminste de voorafgaande 12 maanden die een invloed van betekenis kunnen hebben of in een recent verleden hebben gehad op de financiële positie of rentabiliteit van MKBi Groeifonds en/of de groep waartoe MKBi Groeifonds behoort (zie voor een overzicht van de groep waartoe MKBi Groeifonds behoort hoofdstuk 11 “De groep waartoe MKBi Groeifonds behoort” van dit Informatiememorandum). Bestuursbesluit Voor de beoogde aanbieding en uitgifte van de Obligaties zijn de nodige bestuursbesluiten genomen.

10.3

Stichting ‘Belangen MKBi Groeifonds Belegger’ (Stichting)

Oprichting De Stichting is een op 20 februari 2013 opgerichte stichting naar Nederlands recht, met statutaire zetel te Nieuwkuijk, kantoor houdende aan de Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk. De Stichting is ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57279144. Statutair doel Het statutaire doel van de Stichting, zoals opgenomen in artikel 2 van de statuten van de Stichting, is, zakelijk samengevat:



a. het verkrijgen, vestigen, beheren en uitwinnen van zekerheidsrechten ten behoeve van de houders van Obligaties uitgegeven door uitgegeven door MKBi Groeifonds; b. het ten behoeve van de Obligatiehouders optreden als betalingskantoor en het in dat kader zorg dragen voor het administreren, ontvangen, bewaren en doorbetalen aan de Obligatiehouders van alle door de stichting uit hoofde van de door de Vennootschap uitgegeven niet-beursgenoteerde schuldtitels op naam ontvangen bedragen; c. het behartigen van de gezamenlijke belangen van de Obligatiehouders in de mate en op de wijze als nader bepaald in een separate Trustakte tussen MKBi Groeifonds en de Stichting, alsmede het verrichten van al hetgeen daarmede verband houdt of daartoe bevorderlijk kan zijn.

Bestuur Het bestuur van de Stichting wordt momenteel gevormd door Orangefield (Netherlands) B.V. Orangefield is een trustkantoor en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank. Orangefield is een professionele service provider met meer dan 30 jaar ervaring in het leveren van wereldwijde professionele diensten aan een gevarieerde klantenkring. Het bestuur van de Stichting is onafhankelijk van MKBi Groeifonds.

42

Statutenwijziging Een besluit tot wijziging van de statuten van de Stichting kan door het bestuur van de Stichting worden genomen. Vereffening Na ontbinding en vereffening van MKBi Groeifonds zal de Stichting eveneens worden ontbonden. Indien de Stichting wordt ontbonden geschiedt de vereffening door het bestuur van de Stichting. Procedures Er zijn geen overheidsingrepen, rechtszaken of arbitrages, met inbegrip van dergelijke procedures die, naar beste weten van de Stichting hangende zijn of kunnen worden ingeleid, over een periode van tenminste de voorafgaande 12 maanden die een invloed van betekenis kunnen hebben of in een recent verleden hebben gehad op de financiële positie of rentabiliteit van de Stichting.

43

11. De groep waartoe MKBi Groeifonds behoort 11.1

Algemeen

MKBi Groeifonds (de Uitgevende instelling) is een 100% dochter van MKBi Beheer B.V. en statutair gevestigd te Nieuwkuijk (ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 57127190). MKBi Groeifonds is een besloten vennootschap naar Nederlands recht. Enig aandeelhouder van MKBi Groeifonds is MKBi Beheer B.V. MKBi Beheer B.V. is opgericht op 31 januari 2013 en statutair gevestigd te Nieuwkuijk (ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57126666). Het Bestuur van MKBi Groeifonds wordt gevoerd door MKBi Beheer B.V. De feitelijke leiding van MKBi Groeifonds berust bij het Directieteam van MKBi Beheer B.V., bestaande uit de heren A.H. Egberink, T. Klaassen en A. Koopman. MKBi Groeifonds is niet afhankelijk van andere entiteiten binnen de groep waartoe zij behoort.

44

12. Bestuur/directieteam 12.1

MKBi Beheer B.V.

Algemeen MKBi Beheer B.V. vormt het Bestuur van MKBi Groeifonds. MKBi Beheer B.V. is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, met adres Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk. MKBi Beheer B.V. is geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 57126666. MKBi Beheer B.V. is op 31 januari 2013 opgericht. MKBi Beheer B.V. richt zich, zakelijk samengevat, op het beheren en doen beheren, alsmede het voeren of doen voeren van de directie over en het houden van toezicht op vennootschappen en ondernemingen en het financieren of doen financieren daarvan. Bezoldiging MKBi Beheer B.V. ontvangt als bestuurder van MKBi Groeifonds een jaarlijkse beheervergoeding van 2,5% over de hoofdsom van elke Achtergestelde Lening. De vergoeding van MKBi Beheer B.V. komt niet ten laste van MKBi Groeifonds, maar is verschuldigd door de MKB-bedrijven die een Achtergestelde Lening hebben verkregen. Aandelen/certificaten MKBi Beheer B.V., houdt (in)direct alle aandelen in het geplaatste kapitaal van MKBi Groeifonds.

12.2

Bestuur MKBi Beheer B.V.

Op de datum van dit Informatiememorandum bestaat het Bestuur van MKBi Beheer B.V. uit Holding Egberink B.V. en Holding Klaassen B.V., welke op hun beurt rechtsgeldig vertegenwoordigd worden door respectievelijk de heren A.H. Egberink en T. Klaassen. Holding Egberink B.V. is sinds de datum van oprichting van MKBi Beheer B.V. 31-01-2013 statutair bestuurder van MKBi Beheer B.V. Bestuurder van Holding Egberink B.V. is de heer A. H. Egberink. Een korte beschrijving van het curriculum vitae van de heer A. H. Egberink is opgenomen in Bijlage VIII bij dit Informatiememorandum. De heer A.H. Egberink kiest domicilie ten kantore van MKBi Groeifonds. Holding Klaassen B.V. is sinds de datum van oprichting van MKBi Beheer B.V. 31-01-2013 statutair bestuurder van MKBi Beheer B.V. Bestuurder van Holding Klaassen B.V. is de heer T. Klaassen. Een korte beschrijving van het curriculum vitae van de heer T. Klaassen is opgenomen in Bijlage VIII bij dit Informatiememorandum. De heer T. Klaassen kiest domicilie ten kantore van MKBi Groeifonds.

12.3

Potentiële tegenstrijdige belangen en nevenactiviteiten

Er is geen sprake van (potentiële) belangenconflicten tussen de plichten jegens MKBi Groeifonds van de hierboven bedoelde personen en hun eigen belangen en/of andere verplichtingen. De bestuursleden oefenen meerdere activiteiten uit naast het besturen van MKBi Groeifonds. Deze activiteiten hebben geen invloed op MKBi Groeifonds.

45

13. Voornaamste financiële informatie 13.1

Financiële informatie betreffende MKBi Groeifonds

MKBi Groeifonds is opgericht op 31 januari 2013 en heeft sindsdien geen activiteiten ontplooid. Het eerste Boekjaar van MKBi Groeifonds is begonnen bij de oprichting van MKBi Groeifonds en zal eindigen op 31 december 2013. Aangezien het eerste Boekjaar van MKBi Groeifonds per de datum van dit Informatiememorandum nog niet is afgesloten, zijn er nog geen Jaarstukken opgesteld en worden in dit Informatiememorandum geen historische of vergelijkende cijfers over verstreken Boekjaren verstrekt. Het maatschappelijk aandelenkapitaal van MKBi Groeifonds bedraagt EUR 1,00, -, waarvan EUR 1,00, is geplaatst en gestort.

13.2

Geen wijziging van betekenis

Sinds de oprichting van MKBi Groeifonds heeft zich geen negatieve wijziging van betekenis voorgedaan in de vooruitzichten van MKBi Groeifonds. Sinds de oprichting van MKBi Groeifonds heeft zich geen wijziging van betekenis voorgedaan in de financiële of handelspositie van MKBi Groeifonds en de groep waartoe MKBi Groeifonds behoort (zie voor een overzicht van de groep waartoe MKBi Groeifonds behoort hoofdstuk 11 “De groep waartoe MKBi Groeifonds behoort” van dit Informatiememorandum).

13.3

Tendensen

Er zijn geen gegevens over bekende tendensen, onzekerheden, eisen, verplichtingen of gebeurtenissen waarvan redelijkerwijze mag worden aangenomen dat zij ten minste in het lopende boekjaar wezenlijke gevolgen zullen hebben voor de vooruitzichten van MKBi Groeifonds.

13.4

Belangrijke overeenkomsten

Er zijn geen belangrijke overeenkomsten die niet in het kader van de normale bedrijfsuitoefening van MKBi Groeifonds zijn aangegaan of die ertoe kunnen leiden dat een lid van de groep waartoe MKBi Groeifonds behoort een verplichting heeft die of een recht heeft dat van wezenlijk belang is voor het vermogen van MKBi Groeifonds om haar verplichtingen jegens de Obligatiehouders na te komen.

13.5

De financiering van MKBi Groeifonds

Eigen vermogen MKBi Groeifonds respectievelijk de Aandeelhouder Het eigen vermogen van MKBi groeifonds bedraagt € 1,-. De Aandeelhouder beschikt, ten behoeve van de ontwikkeling van het product, over een kapitaal van EUR 115.000,-. Ter illustratie is onderstaand de openingsbalans van de Aandeelhouder weergegeven. Activa R&D kosten € 97.750 Liquide middelen € 17.250 Totale activa € 115.000

46

Passiva Eigen Vermogen

€ 115.000

Totale passiva

€ 115.000

MKBi Groeifonds Obligatielening Deze Obligatielening wordt uitgegeven door MKBi Groeifonds. MKBi Groeifonds zal in beginsel 300 Obligaties uitgeven van EUR 50.000,- per stuk, exclusief emissiekosten. De Obligaties worden aangeboden en uitgegeven in drie (3) opeenvolgende Tranches, te weten Tranche A, Tranche B en Tranche C. Indien alle Tranches zijn uitgegeven is de totale Obligatielening groot EUR 15.000.000,-. Vanaf deze datum gaat de Obligatielening Rente dragen. De looptijd van de Obligaties is afhankelijk van de Relevante Uitgiftedatum van die Obligatie. Alle Obligaties – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en de Tranche waartoe zij behoren – zullen in beginsel op de Aflossingsdatum worden afgelost, met dien verstande dat MKBi Groeifonds het recht heeft om gedurende de twee (2) jaren voorafgaande aan de Streefdatum de Obligatielening op enig moment geheel of gedeeltelijk vervroegd af te lossen, met inachtneming van de Obligatievoorwaarden. In dat geval zullen de Obligaties pro rata parte vervroegd worden afgelost.

47

14. Verslaglegging en informatieverstrekking 14.1

Jaarverslag

Het Boekjaar van MKBi Groeifonds valt samen met het kalenderjaar. Per Boekjaar zal het Bestuur een jaarverslag met daarin een jaarrekening van MKBi Groeifonds opstellen. De jaarrekening bestaat uit de balans, winst- en verliesrekening, vermogensmutatie-overzicht, een kasstroomoverzicht en de grondslagen voor de financiële verslaggeving en toelichtingen. De jaarrekening van MKBi Groeifonds betreft de vennootschappelijke jaarrekening. De jaarrekening van MKBi Groeifonds zal worden gecontroleerd door een registeraccountant. De Jaarrekening wordt opgesteld met inachtneming van het bepaalde onder de Richtlijnen voor de jaarverslaggeving Boek 2 Titel 9 van het Burgerlijk Wetboek. Het Bestuur zal jaarlijks een begroting opstellen, waarin de geprognosticeerde inkomsten, uitgaven en investeringen zijn opgenomen. De Jaarstukken zullen ieder jaar ter vaststelling aan de algemene vergadering van aandeelhouders van MKBi Groeifonds worden voorgelegd. De aandelen van MKBi Groeifonds luiden in euro’s.

14.2

Verkrijging gegevens

Het Bestuur zal jaarlijks financiële verantwoording afleggen op de wijze zoals hiervoor vermeld. De oproeping tot de vergadering van Obligatiehouders geschiedt overeenkomstig het daaromtrent bepaalde in artikel 14 van de Obligatievoorwaarden, zoals opgenomen in Bijlage I, “Obligatievoorwaarden”. De laatstelijk vastgestelde jaarrekeningen van MKBi Groeifonds worden gepubliceerd op de website van MKBi Groeifonds, www.mkbigroeifonds.nl.

48

15. Fiscale aspecten 15.1

Inleiding

In dit hoofdstuk worden de belangrijkste fiscale aspecten beschreven voor de Obligatiehouders ten aanzien van de door hen gehouden obligaties, welke zijn verstrekt door de Uitgevende Instelling. Uitgangspunt is dat de Obligatiehouders in Nederland woonachtige particulieren zijn dan wel rechtspersonen die feitelijk in Nederland zijn gevestigd en dat de Obligaties zijn gefinancierd met eigen vermogen. De informatie in dit hoofdstuk is van algemene aard en beschreven naar de stand van de fiscale wet- en regelgeving en jurisprudentie tot en met 20 februari 2013. Eventuele toekomstige wijzigingen, die al dan niet met terugwerkende kracht worden ingevoerd, kunnen tot een andere uitkomst leiden. Veranderingen van inzicht van de Belastingdienst, in jurisprudentie of in wettelijke regelingen zijn voor rekening en risico van de Obligatiehouders. De fiscale positie van MKBi Groeifonds, waaronder die van de Obligatielening, alsmede van de Obligatiehouders zijn vooraf niet afgestemd met de Belastingdienst. In individuele gevallen kunnen de fiscale gevolgen afwijken van de in dit hoofdstuk beschreven algemene regels. Wij adviseren Obligatiehouders altijd contact op te nemen met hun eigen belastingadviseur.

15.2

Fiscale behandeling van particulieren

Inkomen uit sparen en beleggen (box 3) MKBi Groeifondsis een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid en heeft een in aandelen verdeeld kapitaal. Dit betekent dat Obligaties worden belast als inkomen uit sparen en beleggen (box 3). Jaarlijks is per saldo 1,2% vermogensrendementsheffing verschuldigd over de waarde van de Obligaties op 1 januari. De rente inkomsten van MKBi Groeifonds worden daarentegen niet belast. Het heffingsvrije vermogen in box 3 bedraagt EUR 21.139 in 2013. Dit bedrag wordt verhoogd met EUR 21.139 indien de Obligatiehouder een zogenaamde fiscale partner heeft. Inkomen uit werk en woning (box 1) Indien een Obligatie tot het ondernemingsvermogen van de Obligatiehouder behoort, worden de inkomsten onder aftrek van de kosten belast als inkomen werk en woning (box 1) tegen een progressief tarief van maximaal 52% (tarief 2013). Dit is ook het geval indien een Obligatie tot het resultaat uit overige werkzaamheden van de Obligatiehouder behoort. Een eventueel negatief resultaat uit een Obligatie is in beginsel aftrekbaar tot ten hoogste het bedrag van de investering van de Obligatiehouder.

15.3

Fiscale behandeling van rechtspersonen

Rechtspersonen die aan de Nederlandse vennootschapsbelasting zijn onderworpen, worden belast tegen een tarief van 20% over een belastbaar bedrag tot en met EUR 200.000 en 25% over het meerdere (tarief 2013). Dit geldt niet voor rechtspersonen die worden aangemerkt als fiscale beleggingsinstelling op grond van artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, pensioenfondsen, vrijgestelde beleggingsinstellingen en andere vennootschappen die (gedeeltelijk) niet zijn onderworpen aan vennootschapsbelasting. Rente inkomsten op de Obligaties worden belast tegen het reguliere vennootschapsbelastingtarief. Waardeveranderingen van een Obligatie worden pas in de heffing voor de vennootschapsbelasting betrokken wanneer deze daadwerkelijk zijn gerealiseerd. Eventuele negatieve waardeveranderingen van een Obligatie zijn aftrekbaar van de winst.

49

15.4

Fiscale behandeling van MKBi Groeifonds

Vennootschapsbelasting MKBi Groeifonds is belastingplichtig voor de vennootschapsbelasting. De resultaten van MKBi Groeifonds worden belast tegen een tarief van 20% over een belastbaar bedrag tot en met EUR 200.000 en 25% over het meerdere (tarief 2013). Dividendbelasting Op dividenden die MKBi Groeifonds betaald aan de Initiatiefnemer hoeft geen dividendbelasting te worden ingehouden en afgedragen. Er hoeft eveneens geen dividendbelasting te worden ingehouden en afgedragen over de rente die MKBi Groeifonds uitkeert aan de Obligatiehouders. Uitgangspunt hierbij is dat de Obligatielening fiscaal als een zakelijke lening kwalificeert en derhalve niet als kapitaal wordt aangemerkt.

50

16. Juridische aspecten 16.1

Uitgifte en aanbieding van Obligaties

Dit Informatiememorandum wordt uitgebracht in verband met het de aanbieding en uitgifte door MKBi Groeifonds van in totaal maximaal 300 Obligaties aan het publiek in Nederland.

16.2

Obligatievoorwaarden

Algemeen MKBi Groeifonds zal in beginsel 300 Obligaties uitgeven van EUR 50.000,- per stuk, exclusief 3% emissiekosten. De Obligaties worden aangeboden en uitgegeven in drie (3) opeenvolgende Tranches, respectievelijk Tranche A, maximaal 60 Obligaties, Tranche B, maximaal 120 Obligaties en Tranche C, maximaal 120 Obligaties. Indien alle Tranches zijn uitgegeven is de totale Obligatielening groot EUR 15.000.000,Er geldt per Tranche een minimum deelname van twee (2) Obligaties per Obligatiehouder. Een Obligatiehouder kan binnen een Tranche niet minder dan twee (2) Obligaties houden. Op de Obligaties zijn de Obligatievoorwaarden, zoals opgenomen in Bijlage I bij dit Informatiememorandum, van toepassing. Nederlands recht is van toepassing op de Obligatievoorwaarden, respectievelijk de Obligaties. De Obligatiehouders dienen de bepalingen zoals uiteengezet in de Obligatievoorwaarden tevens te lezen in samenhang met de voorwaarden in de Trustakte, zoals opgenomen in Bijlage II bij dit Informatiememorandum. Op de Obligatievoorwaarden, respectievelijk de Trustakte, is Nederlands recht van toepassing. Bestemming van de opbrengst De opbrengst van de Obligatielening (met uitzondering van de emissiekosten) zal door MKBi Groeifonds worden aangewend uitsluitend ter financiering van (de activiteiten van) MKB-bedrijven door (in samenhang met bankleningen) de verstrekking van Achtergestelde Leningen. De voorwaarden van elke Achtergestelde Lening tussen MKBi Groeifonds (als leninggever) en een MKB-bedrijf (als leningnemer) zullen steeds worden vastgelegd in een onderhandse akte van geldlening onder (opschortende) voorwaarden. Uitkering van enig bedrag onder de Achtergestelde Lening aan een MKB-bedrijf geschiedt echter eerst nadat een Notaris in een authentieke akte heeft vastgesteld dat de (opschortende) voorwaarden zijn vervuld en wel onder toepassing verklaring van de bepalingen van de onderhandse akte, overeenkomstig het bepaalde in de Obligatievoorwaarden. Vorm De Obligaties luiden op naam. Obligaties zijn per Obligatiehouder uitsluitend in pakketten van tenminste twee (2) Obligaties behorende tot dezelfde Tranche overdraagbaar, met dien verstande dat een Obligatiehouder zijn Obligaties niet kan overdragen indien de overdracht ertoe zou leiden dat de overdragende Obligatiehouder dientengevolge binnen één Tranche zelf minder dan twee (2) Obligaties (over) houdt. De Obligaties luiden in euro. De Obligaties worden niet genoteerd aan een gereglementeerde markt (effectenbeurs) en er zal geen markt worden onderhouden in de Obligaties door MKBi Groeifonds. Er zullen geen bewijzen van deelname in de Obligatielening worden verstrekt. Het eigendom van een Obligatie kan enkel worden overdragen door een daartoe bestemde (onderhandse) akte en mededeling daarvan aan MKBi Groeifonds en de Stichting.

51

Status en rangorde De Obligaties staan op naam van de Obligatiehouder. De verplichtingen van MKBi Groeifonds uit hoofde van de Obligaties vormen directe verplichtingen van MKBi Groeifonds. Alle Obligaties zijn - ongeacht de Tranche waartoe deze behoren – ter zake van aflossing en betaling van Rente onderling en ten opzichte van elkaar van gelijke rang, zonder enig verschil in preferentie. Ter zake van de uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A (aan de houders van Obligaties behorende tot Tranche A), de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B (aan de houders van Obligaties behorende tot Tranche B) en de Winstdeling(en) geldt de preferentie als bepaald in artikel 7 van de Obligatievoorwaarden. Obligatiehouders zijn ten minste van gelijke rang ten opzichte van alle huidige en toekomstige concurrente schuldeisers van MKBi Groeifonds. Aflossing, eenmalige verlenging en vervroegde aflossing De looptijd van een Obligatie is afhankelijk van de Relevante Uitgiftedatum van die Obligatie. Alle Obligaties – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en de Tranche waartoe zij behoren – zullen in beginsel op de Streefdatum worden afgelost. Aflossing van de Obligaties geschiedt tegen (100% van) hun Hoofdsom, zulks te vermeerderen met de verschenen doch onbetaalde Rente. Indien MKBi Groeifonds voorziet dat op de Streefdatum nog niet alle door MKBi Groeifonds verstrekte Achtergestelde Leningen volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk zijn (terug-)betaald, zal zij onverwijd in overleg treden met de Stichting ter zake van een eenmalige verlenging van de looptijd van de Obligatiestot en met uiterlijk 31 december 2020. Eenmalige verlenging is onderworpen aan de goedkeuring van de Stichting. De Stichting zal zonder tussenkomst of medewerking van of ruggespraak met de Obligatiehouders kunnen besluiten tot het verlenen van goedkeuring aan een eenmalige verlenging, mits (i) MKBi Groeifonds een naar het uitsluitend oordeel van de Stichting deugdelijk gemotiveerd plan van aanpak heeft verstrekt met betrekking tot het afwikkelen van de nog lopende Achtergestelde Leningen, welk plan van aanpak ook door de raad van advies van MKBi Groeifonds wordt onderschreven; (ii) de Rentebetalingsdata onveranderd blijven en de Hoofdsom ter zake van, de Rente op en/of de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties niet worden verminderd; (iii) de Aflossingsdatum zal liggen op of vóór 31 december 2020; en (iv) dit naar het uitsluitend oordeel van de Stichting in het belang is van de Obligatiehouders. De Stichting kan in het kader van de goedkeuring aan de verlenging als hiervoor bedoeld nadere voorwaarden verbinden. De Stichting zal haar goedkeuring aan het verlengen van de looptijd van de Obligaties niet onthouden anders dan vanwege redelijke gronden en mits dit in het belang is van de gezamenlijke Obligatiehouders. Indien de Stichting, na daartoe te zijn verzocht, haar goedkeuring onthoudt, is de Obligatielening per direct en zonder nadere ingebrekestelling opeisbaar en zal de Streefdatum hebben te gelden als Aflossingsdatum. MKBi Groeifonds streeft er naar (maar is niet verplicht) alle overtollige liquiditeiten op de Bankrekening gedurende de looptijd van de Obligatielening aan te wenden voor vervroegde gedeeltelijke aflossing. Vervroegde gedeeltelijke aflossing zal altijd geschieden op pro rata parte basis.

52

Een en ander kan, uitgaande van de verschillende Tranches, als volgt worden gevisualiseerd:

Rente Vanaf de Relevante Uitgiftedatum van een Obligatie is MKBi Groeifonds over de uitstaande Hoofdsom daarvan een vaste rente verschuldigd tegen een rentevoet van zeven procent (7,00%) per jaar. MKBi Groeifonds zal de Rente op de Obligaties in beginsel per halfjaar achteraf uitkeren op de Rentebetalingsdata, zoals in de Obligatievoorwaarden bepaald, met dien verstande dat (i) de eerste Rentebetalingsdatum voor alle Obligaties – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en/of de Tranche waartoe zij behoren – 9 september 2014 is; en (ii) indien een latere Rentebetalingsdatum in enig jaar niet op een werkdag valt, de alsdan verschuldigde Rente wordt betaald op de eerstvolgende werkdag. In een dergelijk geval zal MKBi Groeifonds geen rente of enige andere vergoeding zijn verschuldigd in verband met deze uitgestelde betaling. Echter, in het geval de liquiditeitspositie van MKBi Groeifonds naar het uitsluitend oordeel van het Bestuur van MKBi Groeifonds niet toereikend is om de Rente op een Rentebetalingsdatum uit te keren, dan is MKBi Groeifonds bevoegd de betalingsverplichting op te schorten. In dat geval wordt de nadien verschuldigde Rente vermeerderd met het tekort op de eerder verschuldigde Rente. Bevoorrechte Opbrengst en Winstdeling Vanaf het moment dat volledige (vervroegde) aflossing van de Obligaties overeenkomstig de Obligatievoorwaarden heeft plaatsgevonden en uitsluitend indien en voor zover de liquiditeitspositie van MKBi Groeifonds zulks toelaat, zijn, achtereenvolgens (en derhalve volgordelijk): • de houders van Obligaties behorende tot Tranche A gerechtigd tot een eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A; • de houders van Obligaties behorende tot Tranche B gerechtigd tot een eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B; en • de gezamenlijke Obligatiehouders – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en/of de Tranche waartoe die Obligaties behoren – gedurende de periode tot en met het Laatste Liquiditeitsmoment pro rata parte gerechtigd tot uitkering van een Winstdeling op of omstreeks de Aflossingsdatum en voorts zo vaak als een Liquiditeitsmoment plaatsvindt.

53

Of en in welke mate achtereenvolgens de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) worden uitgekeerd is volledig afhankelijk van de netto liquiditeitspositie van MKBi Groeifonds , zulks telkens vast te stellen aan de hand van de daadwerkelijk aanwezige liquiditeiten. Obligatiehouders hebben geen aanspraak op de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B respectievelijk de Winstdeling(en) indien de liquiditeiten daartoe niet aanwezig zijn. De Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling (en), een en ander voor zover van toepassing, zullen worden uitgekeerd in overeenstemming met het bepaalde in deze Obligatievoorwaarden en de Trustakte. Een door MKBi Groeifonds en de Stichting gezamenlijk aan te wijzen registeraccountant zal het uit keren bedrag van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) telkens binnen een periode van 2 weken na de Aflossingsdatum respectievelijk 2 weken na elk daarop volgend Liquiditeitsmoment bindend vaststellen, waarna (voor zover van toepassing) de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) onmiddellijk betaalbaar worden gesteld. Telkens indien een Winstdeling aan de Obligatiehouders wordt uitgekeerd zal het niet onder de Winstdeling vallende gedeelte (i.e. 25% van de Netto Liquiditeiten. Aflossingsdatum respectievelijk 25% van de Netto Liquiditeiten Liquiditeitsmoment) vrijvallen en ten titel van (interim) dividend kunnen worden uitgekeerd aan de Aandeelhouder. MKBi Groeifonds zal er verder voor zorgdragen dat de Aandeelhouder de verklaring ondertekent die als Bijlage III bij dit Informatiememorandum is opgenomen. Daarmee verklaart de Aandeelhouder, bij wijze van een onherroepelijk derdenbeding ten gunste van de Stichting, dat (i) zij bekend is met de regeling inzake Winstdeling en hiermee onvoorwaardelijk en onherroepelijk instemt; en zich – behoudens (interim) dividend uitkering op grond van artikel 7.6 van de Obligatievoorwaarden –bovendien zal onthouden van (ii) (het nemen van een besluit strekkende tot) het uitkeren van winst; (iii) (het nemen van een besluit strekkende tot) de terugbetaling van ingebracht kapitaal; (iv) (het nemen van een besluit strekkende tot) het in ontvangst nemen van gelden in verband daarmee; en (v) het op enig andere wijze onttrekken van liquiditeiten aan MKBi Groeifonds, een en ander tot en met de datum volledige (vervroegde) aflossing van de Obligaties overeenkomstig de Obligatievoorwaarden. Verjaring Vorderingen ter zake van de Obligaties (waaronder begrepen vorderingen ter zake van de Hoofdsom, Rente, Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en)) verjaren na 5 jaar. Belastingen Alle betalingen ter zake van de Obligaties door of namens MKBi Groeifonds worden gedaan zonder inhouding of aftrek voor of wegens huidige of toekomstige belastingen, heffingen, aanslagen of overheidskosten van welke aard ook, tenzij de inhouding of aftrek daarvan door de wet wordt vereist. In dat geval verwerkt MKBi Groeifonds de vereiste inhouding of aftrek voor rekening van de Obligatiehouders en betaalt MKBi Groeifonds de Obligatiehouders geen extra bedragen. De Stichting als betalingskantoor MKBi Groeifonds zal zorg dragen voor betalingen ter zake van Hoofdsom, Rente, Bevoorrechte Opbrengst A, Bevoorrechte Opbrengst B en, voor zover beschikbaar, Winstdeling(en) aan de Stichting, die in opdracht van de Obligatiehouders en MKBi Groeifonds als betaalkantoor zal optreden ten behoeve van de Obligatiehouders en in dat kader zal zorg dragen voor het ontvangen en doorbetalen van dergelijke gelden aan de Obligatiehouders. De Stichting stelt de gelden die zij ten behoeve van de Obligatiehouders verkrijgt onverwijld (doch uiterlijk binnen vijf kalenderdagen na ontvangst) beschikbaar aan de Obligatiehouders. De Stichting zal zorg dragen voor het (tijdig) doorbetalen van voorgenoemde gelden aan de Obligatiehouders, en wel door overmaking daarvan naar de door de Obligatiehouder opgegeven bankrekening in Nederland als vermeld in het Register.

54

Verzuim Er is sprake van verzuim van MKBi Groeifonds indien sprake is van (i) niet-nakoming of -uitvoering door MKBi Groeifonds van een materiële verplichting op grond van de Obligatielening en de betreffende materiële nalatigheid duurt tenminste 30 dagen nadat MKBi Groeifonds een kennisgeving per aangetekende brief heeft

ontvangen van de Stichting waarin deze materiële nalatigheid wordt geconstateerd; of (ii) het uitwinbaar worden voor de Obligaties gegeven zekerheid door MKBi Groeifonds. Daarnaast zal sprake zijn van verzuim van MKBi Groeifonds in de situaties als vermeld in de Obligatievoorwaarden. In geval van verzuim van MKBi Groeifonds zal de Stichting met inachtneming van het daaromtrent bepaalde in de Trustakte, naar eigen inzicht dan wel op schriftelijk verzoek van de houders van tenminste 25% van het totale nominale bedrag van uitstaande Obligaties de Obligatielening (inclusief Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar, Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en)) per direct mogen opeisen. Register De Obligatiehouders worden in het Register ingeschreven. In het Register zijn de naam, het adres, het relevante bankrekening-/IBAN-nummer in Nederland en het aantal Obligaties opgenomen met vermelding per Obligatiehouder van de betreffende nummers van de gehouden Obligaties en de Relevante Uitgiftedata van die Obligaties. In het Register worden tevens opgenomen de namen, de adressen en e-mailadressen van de pandhouders en vruchtgebruikers van Obligaties, met vermelding van de datum waarop zij hun rechten hebben verkregen. Het Register zal namens MKBi Groeifonds worden bijhouden door de Stichting en ligt ten kantore van de Stichting ter inzage voor de Obligatiehouders en MKBi Groeifonds. Op schriftelijk verzoek aan de Stichting kunnen Obligatiehouders kosteloos een persoonlijk uittreksel uit het Register krijgen. Obligatiehouders, vruchtgebruikers en pandhouders zijn verplicht alle wijzigingen in de gegevens onverwijld en schriftelijk mede te delen aan de Stichting. Gevolgen welke voortvloeien uit of verband houden met het door een Obligatiehouder, vruchtgebruiker of pandhouder niet, niet juist of niet tijdig doen van voornoemde mededeling(en), komen volledig voor rekening en risico van de betreffende Obligatiehouder, vruchtgebruiker of pandhouder en kunnen niet aan de Stichting en/of MKBi Groeifonds worden tegengeworpen. Vergadering van Obligatiehouders Een vergadering van Obligatiehouders zal worden gehouden (i) indien MKBi Groeifonds dit wenselijk acht, (ii) op schriftelijk verzoek van de Stichting of (iii) op schriftelijk verzoek van de houders van tenminste 30% van het totale nominale bedrag aan uitstaande Obligaties. De vergadering van Obligatiehouders zal worden uitgeschreven door MKBi Groeifonds. MKBi Groeifonds roept de vergadering van Obligatiehouders uiterlijk binnen één maand, na ontvangst van het schriftelijke verzoek daartoe, bijeen. Obligatiehouders zullen tenminste veertien dagen voor de dag waarop de vergadering wordt gehouden een oproepingsbrief voor de vergadering van Obligatiehouders ontvangen. In spoedeisende gevallen, hetgeen ter beoordeling van MKBi Groeifonds is, kan de oproepingstermijn ten aanzien van de vergadering van Obligatiehouders worden teruggebracht tot zeven dagen, de dag van de vergadering en van de oproeping niet meegerekend. Indien MKBi Groeifonds in gebreke blijft met het bijeenroepen van een vergadering van Obligatiehouders, als hiervoor bedoeld, heeft de Stichting casu quo hebben de verzoekende Obligatiehouders zelf het recht een vergadering van Obligatiehouders uit te schrijven met inachtneming van de geldende termijnen en formaliteiten. Op een vergadering van Obligatiehouders zal door middel van handopsteking worden gestemd. Elke Obligatie geeft de houder ervan recht op een stem in de vergadering van Obligatiehouders.

Parallelle vordering en pos-/neg-verklaring Parallelle vordering Obligatiehouders kunnen geen eigen, individuele vorderingsrechten en/of rechtstreekse acties jegens MKBi Groeifonds instellen. Ten aanzien van de zekerheden ten behoeve van de Obligatiehouders zal de Stichting op grond van de Trustakte optreden voor en ten behoeve van de Obligatiehouders. Daartoe zal de Stichting als schuldeiser een eigen,

55

exclusief vorderingsrecht hebben ten opzichte van MKBi Groeifonds, dat inhoudelijk overeenstemt met de vorderingsrechten van de Obligatiehouders jegens MKBi Groeifonds (een zogenoemde ‘parallelle vordering’). Dit betekent dat de Stichting uit hoofde van de parallelle vordering een zelfstandig vorderingsrecht zal hebben tot betaling door MKBi Groeifonds van een bedrag dat gelijk is aan (‘parallel is aan’) het totale bedrag dat MKBi Groeifonds onder de Obligatielening aan de (gezamenlijke) Obligatiehouders verschuldigd is. Pos-/neg-verklaring, zekerheidsrechten MKBi Groeifonds is op grond van de Trustakte gehouden om in geval van een situatie van verzuim als bedoeld in artikel 13 van de Obligatievoorwaarden, dan wel een dreigende verzuimsituatie, op eerste verzoek van de Stichting zekerheid te verstrekken ten gunste van de Stichting ter versterking van de Parallelle Vordering van de Stichting als volgt: (i) een stil pandrecht, eerste in rang, op alle huidige- en toekomstige vorderingen van MKBi Groeifonds uit hoofde van de Achtergestelde Leningen; en (ii) een openbaar pandrecht, eerste in rang, op de Bankrekening Inkomsten; (iii) een openbaar pandrecht, eerste in rang, op de Bankrekening. Deze zekerheids­ rechten zullen worden gevestigd bij afzonderlijke onderhandse pandakte(s), in de vorm zoals opgenomen in de Bijlagen bij dit Informatiememorandum. De Stichting zal de zekerheidsrechten voor en ten behoeve van de Obligatiehouders houden, beheren en indien noodzakelijk uitwinnen. Indien de Stichting overgaat tot uitwinning van de zekerheden die zijn gevestigd tot zekerheid van de parallelle vordering van de Stichting, zullen de gelden die de Stichting door voornoemde uitwinning verkrijgt MKBi Groeifonds bevrijden van de betaling van deze gelden ten opzichte van de (individuele) Obligatiehouders. MKBi Groeifonds verplicht zich onder de Trustakte tegenover de Stichting en de Obligatiehouders eveneens om behoudens voorafgaande schriftelijke toestemming daartoe van de Stichting geen: (a) geen andere leningen aan te trekken, dan de Obligatielening; (b) zekerheidsrechten, van welke aard dan ook, te vestigen of te laten bestaan op een Achtergestelde Lening en/of een goed of activum dat haar toebehoort, of in de toekomst zal gaan toebehoren, behoudens bestaande en eventuele toekomstige zekerheden gevestigd ten behoeve van de Stichting; en (c) krediet te verstrekken aan derden en zich niet te verbinden voor schulden van derden.

16.3

Wet op het financieel toezicht

Ingevolge hoofdstuk 5.1. van de Wft is het in beginsel niet toegestaan om in Nederland effecten, waaronder nadrukkelijk ook zijn begrepen de Obligaties, aan het publiek aan te bieden, tenzij een hiertoe door de AFM goedgekeurd prospectus algemeen verkrijgbaar is gesteld. MKBi Groeifonds is ter zake van de aanbieding van de Obligatielening echter niet gehouden aan casu quo uitgezonderd van voornoemde prospectusverplichting, aangezien de in artikel 5:3 lid 1 sub c Wft genoemde “EUR 100.000,- uitzondering” op de onderhavige aanbieding van toepassing is. Deze uitzondering geldt voor aanbiedingen aan het publiek, voor zover de aangeboden effecten een totale economische tegenwaarde kennen van ten minste EUR 100.000,- per belegger per aanbieding. Aangezien de Obligaties per stuk een nominale waarde van EUR 50.000,- kennen en de Obligaties uitsluitend in pakketten van tenminste twee (2) Obligaties worden uitgegeven door MKBi Groeifonds, kan MKBi Groeifonds ter zake van de aanbieding gebruik maken van deze “EUR 100.000,- uitzondering”. Ter zake van de aanbieding van de Obligaties wordt geen prospectus algemeen verkrijgbaar gesteld dat is goedgekeurd door de AFM. De aanbieding van de Obligaties staat niet onder toezicht van de AFM. Het voorgaande, gecombineerd met het feit dat inleg op de Obligaties volledig en ineens moet geschieden vóór uitgifte van de Obligaties, brengt ook met zich mee dat een Obligatiehouder in zijn/haar rechtsverhouding tot de Uitgevende Instelling moet worden aangemerkt als professionele marktpartij in de zin van de Wft (artikel 3 lid 2 sub a Besluit Definitiebepalingen Wft). Artikel 2:11 Wft (bankverbod) en artikel 3:5 Wft (verbod van aantrekken van opvorderbare gelden) zijn daarom niet van toepassing op de Uitgevende Instelling.

56

17. Deelname 17.1

Inschrijving, tranchering

Een potentiële belegger kan inschrijven op één of meerdere Obligaties door een door MKBi Groeifonds op verzoek van de inschrijver beschikbaar te stellen inschrijfformulier. Zowel rechtspersonen als natuurlijke personen kunnen inschrijven. Er zijn maximaal 300 Obligaties (verdeeld over 3 Tranches) beschikbaar. Obligaties behorende tot een Tranche kunnen telkens uitsluitend op de eerste werkdag van een kalendermaand worden uitgegeven en geplaatst bij beleggers (een Relevante Uitgiftedatum). Uitgifte van Obligaties binnen een Tranche kan plaatsvinden totdat het voor de betreffende Tranche geldende maximum aantal beschikbare Obligaties is bereikt. De aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot Tranche B start niet alvorens alle beschikbare Obligaties binnen Tranche A zijn uitgegeven en geplaatst bij beleggers. Evenzo zal gelden dat de aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot Tranche C niet start alvorens alle beschikbare Obligaties binnen Tranche B zijn uitgegeven en geplaatst bij beleggers. Het aanbieden en uitgeven van Obligaties behorende tot een bepaalde Tranche dan wel het beëindigen van de aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot een Tranche, is te allen tijde ter discretie van MKBi Groeifonds. De inschrijvingsperiode in verband met de uitgifte van de Obligaties eindigt op het moment dat de inschrijving voor de Obligatielening voltekend is, doch uiterlijk op 28 februari 2014 2014 (Einddatum Aanbieding). MKBi Groeifonds behoudt zich expliciet het recht voor de inschrijvingsperiode te verkorten of te verlengen indien het aantal inschrijvingen hiertoe aanleiding geeft. Indien de periode waarin op de Obligaties kan worden ingeschreven wordt gewijzigd, dan wel indien het aantal uit te geven Obligaties wordt verhoogd voor het einde van de inschrijfperiode, dan zal MKBi Groeifonds hiervan mededeling doen via haar website, bereikbaar via www.mbkbigroeifonds.nl. De Obligatiehouders worden door ondertekening van het inschrijfformulier geacht kennis te hebben genomen van de Obligatievoorwaarden en de bepalingen van de Trustakte en zijn daaraan gebonden. Om voor toewijzing in aanmerking te komen, moet het inschrijfformulier vergezeld gaan van (i) een kopie van een geldig legitimatiebewijs van de persoon die het inschrijfformulier ondertekent, voorzien van een legalisatie door een in Nederland gevestigde notaris. In geval van een rechtspersoon, dient tevens (ii) een kopie van het uittreksel van die rechtspersoon uit het handelsregister van de Kamer van Koophandel te worden meegestuurd alsmede (iii) een kopie van de statuten van die rechtspersoon.

17.2

Voorwaardelijke toewijzing

Voorwaardelijke toewijzing van de Obligaties door MKBi Groeifonds vindt plaats door middel van schriftelijke kennisgeving hiervan aan de inschrijver. De kennisgeving gaat vergezeld van een Stortingsverzoek. Binnen de gestelde termijn zoals schriftelijk door de MKBi Groeifonds in het Stortingsverzoek aangegeven na voorwaardelijke toewijzing van de Obligaties, dient de Obligatiehouder de Hoofdsom van alle aan hem voorwaardelijk toegewezen Obligaties en de emissiekosten te storten, door tijdige overschrijving van het bedrag op de Bankrekening, zoals vermeld in het Stortingsverzoek.

57

De gelden in verband met de inschrijving op Obligaties dienen uiterlijk op Stortingsdatum, zoals bepaald door MKBi Groeifonds en vermeld in het Stortingsverzoek, zijn bijgeschreven. Aan de Obligatiehouders worden geen commissies of kosten in rekening gebracht ter zake van betalingen die overeenkomstig deze Obligatievoorwaarden worden gedaan, met uitzondering van de emissiekosten.

17.3

Onvoorwaardelijke toewijzing

Na een controle op juistheid en volledigheid van de ingevulde inschrijfformulieren en vereiste bijlagen en controle van de ontvangen gelden vindt onvoorwaardelijke toewijzing en uitgifte van de Obligaties plaats per de alsdan eerstvolgende Relevante Uitgiftedatum. Na onvoorwaardelijke toewijzing en uitgifte ontvangt de Obligatiehouder van de Stichting een afschrift van zijn inschrijving in het Register. MKBi Groeifonds kan zonder opgaaf van redenen een inschrijving, geheel of gedeeltelijk, weigeren dan wel niet effectueren. Eventuele stortingen in verband met inschrijvingen voor Obligaties die worden geweigerd of niet worden geëffectueerd, zullen worden gestorneerd op het bankrekening-/IBAN-nummer waarvan de oorspronkelijke storting werd gedaan. Er zal in geval van stornering geen rente worden vergoed over het gestorneerde bedrag. De eerste Relevante Uitgifte datum (Tranche A) zal zijn: 1 maart 2013, of zoveel eerder of later als MKBi Groeifonds bepaalt. De resultaten van de uitgifte zullen door MKBi Groeifonds op of omstreeks de Uitgiftedatum worden gepubliceerd op haar website, bereikbaar via www.mkbigroeifonds.nl.

17.4 Verklaring in verband met bestemming van de gelden De Obligatiehouder verklaart door inschrijving op de Obligaties ermee akkoord te zijn dat MKBi Groeifonds, met uitzondering van de emissiekosten: (i) de ontvangen gelden op de Bankrekening zal aanhouden zolang er nog geen concrete bestemming van deze gelden is; en (ii) de ontvangen gelden van tijd tot tijd, in gedeeltes, zal overboeken aan de Notaris op diens notariële kwaliteitsrekening, dit laatste zo vaak en in de mate als MKBi Groeifonds dit noodzakelijk acht in verband met het verstrekken van Achtergestelde Leningen, met inachtneming van hetgeen in de Obligatievoorwaarden is bepaald.

58

18. Betrokken partijen De volgende partijen zijn bij de aanbieding van de Obligaties casu quo bij het Informatiememorandum betrokken: MKBi Groeifonds Initiatiefnemer MKBi Groeifonds B.V. IBR Groep B.V. De Kuiper 5 Julianastraat 13 5253 RJ Nieuwkuijk 5251 EC Vlijmen Stichting Bestuur Stichting Stichting ‘Belangen MKBi Groeifonds belegger’ Orangefield (Netherlands) B.V. De Kuiper 5 Teleportboulevard 140 5253 RJ Nieuwkuijk 1043 EJ Amsterdam Fiscaal adviseur Accountant Deloitte Belastingadviseurs B.V. Deloitte Accountants BV Schenkkade 47 Bijster 5 2595 AR Den Haag 4817 HX Breda Postbus 90271 Postbus 1195 2509 LS Den Haag 4801 BD Breda Juridisch adviseur Notaris AKD NV Van Heeswijk Notarissen NV Orlyplein 10 ‘Plaza’ Weena 592 1043 DP Amsterdam 3012 CN Rotterdam Postbus 59280 Postbus 1330 1040 KG Amsterdam 3000 BH Rotterdam Register Valuator Uitvoeren Due Diligence Match Plan Joore Corporate Finance bv Registeraccountants & Belastingadviseurs Nassau Ouwerkerkstraat 3 Dr. Hub van Doorneweg 185 2596 CC Den Haag 5026 RD Tilburg Uitvoerder Quick Scan MNB Professionals Finance & Risk Postbus 4184 5004 JN Tilburg

59

19. Beschikbare informatie 19.1

Door middel van verwijzing opgenomen documenten

De volgende documenten worden geacht onderdeel te zijn van het Informatiememorandum: • de akte van oprichting en statuten van MKBi Groeifonds; • de akte van oprichting en statuten van de Stichting; en • handboek AO/IC van MKBi Groeifonds. Deze stukken zijn tijdens de inschrijvingsperiode alsmede gedurende de looptijd van de Obligatielening kosteloos verkrijgbaar op de website van MKBi Groeifonds, bereikbaar via www.mkbigroeifonds.nl.

19.2

Aanvullende informatie

Kopieën van dit Informatiememorandum en (eventuele) supplementen bij dit Informatiememorandum zijn, uitsluitend in de Nederlandse taal, kosteloos verkrijgbaar gedurende de inschrijvingsperiode alsmede gedurende de looptijd van de Obligatielening via de website van MKBi Groeifonds, bereikbaar via www.mkbigroeifonds.nl dan wel per post bij MKBi Groeifonds, de Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk. Aan een ieder wordt op verzoek en tegen kostprijs de gegevens van MKBi Groeifonds en de Stichting beschikbaar gesteld die ingevolge enig wettelijk voorschrift in het handelsregister moeten worden opgenomen.

19.3

Opgenomen Bijlagen

De Bijlagen I tot en met X vormen een onderdeel van dit Informatiememorandum: BIJLAGE I Obligatievoorwaarden BIJLAGE II Trustakte BIJLAGE III Niet-onttrekkingsverklaring BIJLAGE IV Akte van Achtergestelde Lening BIJLAGE V Quick Scan prestatie-verbeterpotentieel BIJLAGE VI Reglement Raad van Advies BIJLAGE VII Voorbeeld Rating BIJLAGE VIII Curricula Vitae management en leden Raad van Advies BIJLAGE IX Curricula Vitae bestuursleden Stichting BIJLAGE X Netto waarde van het Optierecht, inclusief voorbeeld waardering MKB-bedrijf

60

BIJLAGE I –

Obligatievoorwaarden

61

Obligatievoorwaarden Op of omstreeks 22 februari 2013 is een trustakte ondertekend (de “Trustakte”) waarin de bepalingen zijn vastgelegd waaronder STICHTING ‘BELANGEN MKBI GROEIFONDS BELEGGER’ (de “Stichting”) in verband met de aanbieding en uitgifte van in totaal maximaal 300 verhandelbare obligaties met een nominale waarde van EUR 50.000,- per obligatie (de “Obligaties”) door MKBI GROEIFONDS B.V. (de “Uitgevende Instelling”), zal optreden voor en ten behoeve van de houders van de Obligaties (de “Obligatiehouders”). De Obligatiehouders dienen de bepalingen zoals uiteengezet in deze obligatievoorwaarden (de “Obligatievoorwaarden”) te lezen in samenhang met de voorwaarden in de Trustakte. Door inschrijving op de Obligaties aanvaardt de inschrijver expliciet, onvoorwaardelijk en onherroepelijk deze Obligatievoorwaarden, alsmede de daarmee samenhangende bepalingen in de Trustakte. De Obligatiehouder verklaart kennis genomen te hebben van de bepalingen in de Trustakte. De Trustakte verklaart de aard en de mate van de rechten van de Obligatiehouder. De Obligatiehouder stemt door acceptatie hiervan in tot gebondenheid aan alle bepalingen en voorwaarden waaronder de Obligaties worden uitgegeven en gehouden. In het bijzonder stemt de Obligatiehouder er mee in dat zijn rechten in verband met de Obligaties worden uitgeoefend door de Stichting in de mate en op de wijze als nader bepaald in de Trustakte. De uitoefening door en positie van de Stichting is – bij wijze van bewind – een eigenschap van de (vorderings-)rechten van de Obligatiehouder ter zake de door hem gehouden Obligatie(s) en berust niet op vertegenwoordiging, volmacht of (overeenkomst tot) lastgeving. De Stichting zal de rechten uitoefenen ten behoeve van de Obligatiehouder zoals nader bepaald in de Trustakte. Artikel 1

Obligaties, tranches en obligatie uitgifte 1.1. De Uitgevende Instelling geeft de Obligaties uit aan de Obligatiehouders overeenkomstig de in deze Obligatievoorwaarden beschreven voorwaarden. De Obligatiehouders worden door ondertekening van het inschrijfformulier geacht kennis te hebben genomen van deze Obligatievoorwaarden, alsmede de bepalingen van de Trustakte en zijn daaraan gebonden. 1.2. De Obligaties bedragen nominaal EUR 50.000,- per Obligatie (de “Hoofdsom”), exclusief 3% emissiekosten. 1.3. Er zijn maximaal 300 Obligaties beschikbaar. De Obligaties worden aangeboden en uitgegeven in drie (3) opeenvolgende tranches (“Tranches”) van respectievelijk maximaal 60 Obligaties (“Tranche A”), maximaal 120 Obligaties (“Tranche B”) en maximaal 120 Obligaties (“Tranche C”). Indien alle Tranches zijn uitgegeven is de totale obligatielening groot EUR 15.000.000,- (de “Obligatielening”). 1.4. De Obligaties behorende tot Tranche A zijn doorlopend genummerd vanaf A-1 tot en met A-60. De Obligaties behorende tot Tranche B zijn doorlopend genummerd vanaf B-1 tot en met B-120. De Obligaties behorende tot Tranche C zijn doorlopend genummerd vanaf C-1 tot en met C-120. 1.5. Er geldt per Tranche een minimum deelname van twee (2) Obligaties per Obligatiehouder. Een Obligatiehouder kan binnen een Tranche niet minder dan twee (2) Obligaties houden. 1.6. Inschrijving op de Obligaties, toewijzing van de Obligaties en storting van gelden in verband met de inschrijving op de Obligaties geschiedt overeenkomstig het in artikel 43 bepaalde. 1.6. Inschrijving op de Obligaties, toewijzing van de Obligaties en storting van gelden in verband met de inschrijving op de Obligaties geschiedt overeenkomstig het in artikel 3 bepaalde.

62

1.7. Uitgifte van Obligaties geschiedt door inschrijving in een register van Obligatiehouders, dat wordt gehouden door de Stichting overeenkomstig het bepaalde in artikel 5 van deze Obligatievoorwaarden (het “Register”). Van de Obligaties worden geen bewijzen afgegeven nadat deze zijn uitgegeven. 1.8. Obligaties behorende tot een Tranche kunnen telkens uitsluitend op de eerste werkdag van een kalendermaand worden uitgegeven en geplaatst bij beleggers (de eerste werkdag van een kalendermaand waarop een Obligatie wordt uitgegeven hierna te noemen: de “Relevante Uitgiftedatum” van die Obligatie. Uitgifte van Obligaties binnen een Tranche kan plaatsvinden totdat het voor de betreffende Tranche geldende maximum aantal beschikbare Obligaties is bereikt. 1.9. De aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot Tranche B start niet alvorens alle beschikbare Obligaties binnen Tranche A zijn uitgegeven en geplaatst bij beleggers. Evenzo zal gelden dat de aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot Tranche C niet start alvorens alle beschikbare Obligaties binnen Tranche B zijn uitgegeven en geplaatst bij beleggers. 1.10. Het aanbieden en uitgeven van Obligaties behorende tot een bepaalde Tranche dan wel het beëindigen van de aanbieding en uitgifte van Obligaties behorende tot een Tranche, is te allen tijde ter discretie van de Uitgevende Instelling. 1.11. De eerste Relevante Uitgiftedatum (Tranche A) zal zijn: 1 maart 2013, of zoveel eerder of later als de Uitgevende Instelling bepaalt. 1.12. De looptijd van een Obligatie is afhankelijk van de Relevante Uitgiftedatum van die Obligatie. Alle Obligaties – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en de Tranche waartoe zij behoren – zullen in beginsel, dat wil zeggen tenzij de looptijd van de Obligaties wordt verlengd met inachtneming van het in artikel 8 bepaalde, op 28 februari 2018 (“Streefdatum”) worden afgelost (de uiteindelijke datum waarop volledige aflossing plaatsvindt – ongeacht of verlenging van de looptijd heeft plaatsgevonden – hierna te noemen: “Aflossingsdatum”), met een mogelijkheid voor de Uitgevende Instelling om de Obligaties geheel of gedeeltelijke vervroegd af te lossen overeenkomstig artikel 8. Artikel 2

Vorm en status obligaties 2.1.

De Obligaties staan op naam van de Obligatiehouder.

2.2. De verplichtingen van de Uitgevende Instelling uit hoofde van de Obligaties vormen directe verplichtingen van de Uitgevende Instelling. Alle Obligaties zijn - ongeacht de Tranche waartoe deze behoren – ter zake van aflossing en betaling van Rente (als in artikel 6 van deze Obligatievoorwaarden gedefinieerd) onderling en ten opzichte van elkaar van gelijke rang, zonder enig verschil in preferentie. Ter zake van de uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A (aan de houders van Obligaties behorende tot Tranche A), de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B (aan de houders van Obligaties behorende tot Tranche B) en de Winstdeling(en), een en ander zoals gedefinieerd in artikel 7, geldt de preferentie als bepaald in artikel 7. 2.3. Obligatiehouders zijn ten minste van gelijke rang ten opzichte van alle huidige en toekomstige concurrente schuldeisers van de Uitgevende Instelling.

63

Artikel 3

Inschrijving en toewijzing van obligaties en storting van gelden 3.1. Inschrijven op Obligaties vindt plaats door het volledig invullen, rechtsgeldig ondertekenen en retourneren van een door de Uitgevende Instelling op verzoek van de inschrijver beschikbaar te stellen inschrijfformulier. Op het inschrijfformulier zal steeds zijn vermeld voor welke Tranche de inschrijving op dat moment open staat. 3.2. De inschrijvingsperiode in verband met de uitgifte van Obligaties eindigt op het moment dat de inschrijving voor de Obligatielening voltekend is of indien de Uitgevende Instelling zulks bepaald, maar uiterlijk op 28 februari 2014 (“Einddatum Aanbieding”). De Uitgevende Instelling behoudt zich expliciet het recht voor de inschrijvingsperiode te verkorten of te verlengen indien het aantal inschrijvingen hiertoe aanleiding geeft. 3.3.  Door het ondertekenen van het inschrijfformulier verklaart de inschrijver kennis te hebben genomen van het Informatiememorandum van de Uitgevende Instelling in verband met de aanbieding en uitgifte van de Obligaties, de Obligatievoorwaarden en de Trustakte en zich onherroepelijk en onvoorwaardelijk aan de voorwaarden die daarin zijn opgenomen te onderwerpen. De Uitgevende Instelling behoudt zich steeds het recht voor om zonder nadere opgaven van reden en de inschrijving geheel of gedeeltelijk te (doen) weigeren. 3.4. Inschrijfformulieren worden behandeld op volgorde van binnenkomst. 3.5. Om voor toewijzing in aanmerking te komen, moet het inschrijfformulier vergezeld gaan van (i) een kopie van een geldig legitimatiebewijs van de persoon die het inschrijfformulier ondertekent. In geval van een rechtspersoon, dient tevens (ii) een kopie van het uittreksel van die rechtspersoon uit het handelsregister van de Kamer van Koophandel te worden meegestuurd alsmede (iii) een kopie van de statuten van die rechtspersoon. 3.6. Aan de Obligatiehouders worden geen commissies of kosten in rekening gebracht ter zake van betalingen die overeenkomstig deze Obligatievoorwaarden worden gedaan, met uitzondering van de emissiekosten. 3.7. Voorwaardelijke toewijzing van de Obligaties door de Uitgevende Instelling vindt plaats door middel van schriftelijke kennisgeving hiervan aan de inschrijver. De kennisgeving gaat vergezeld van een verzoek door de Uitgevende Instelling tot storting van de gelden overeenkomstig artikel 3.8 tijdig vóór de alsdan eerstvolgende Relevante Uitgiftedatum (“Stortingsverzoek”). 3.8. Binnen de gestelde termijn zoals schriftelijk door de Uitgevende Instelling in het Stortingsverzoek aangegeven na voorwaardelijke toewijzing van de Obligaties, dient de Obligatiehouder de Hoofdsom van alle aan hem voorwaardelijk toegewezen Obligaties en de emissiekosten te storten, door tijdige overschrijving van het bedrag op een daartoe aangehouden bankrekening van de Uitgevende Instelling (“Bankrekening”). De uiterste betalingsdatum en de betalingsgegevens zullen zijn vermeld in het Stortingsverzoek. 3.9. Na een controle op juistheid en volledigheid van de ingevulde inschrijfformulieren en vereiste bijlagen en controle van de ontvangen gelden, vindt – tenzij een beroep wordt gedaan op het hierna in artikel 3.10 bepaalde – toewijzing en uitgifte van de Obligaties plaats per de alsdan eerstvolgende Relevante Uitgiftedatum. Na de toewijzing en uitgifte ontvangt de Obligatiehouder van de Stichting een afschrift van zijn inschrijving in het Register. 3.10. De Uitgevende Instelling behoudt zich expliciet het recht voor zonder opgaaf van redenen een inschrijving, geheel of gedeeltelijk, op enig moment te weigeren dan wel niet te effectueren. Eventuele stortingen in verband met de inschrijvingen voor Obligaties die worden geweigerd of niet

64

geëffectueerd, zullen worden gestorneerd op het bankrekening-/ IBAN-nummer waarvan de oorspronkelijke storting werd gedaan. Er zal in geval van stornering geen rente worden vergoed over het gestorneerde bedrag. 3.11. De resultaten van de uitgifte van een Tranche zullen door de Uitgevende Instelling op of omstreeks de Relevante Uitgiftedatum worden gepubliceerd op haar website, bereikbaar via www.mkbigroeifonds.nl. 3.12. De Obligatiehouder verklaart door inschrijving op de Obligaties ermee akkoord te zijn dat MKBi Groeifonds, met uitzondering van de emissiekosten: (i) de ontvangen gelden op de Bankrekening zal aanhouden zolang er nog geen concrete bestemming van deze gelden is; en (ii) de ontvangen gelden van tijd tot tijd, in gedeeltes, zal overboeken aan de Notaris (als gedefinieerd in artikel 4.4) op diens notariële kwaliteitsrekening, dit laatste zo vaak en in de mate als de Uitgevende Instelling noodzakelijk acht in verband met het in artikel 4 bepaalde. Artikel 4

Bestemming van de obligatielening, financiering mkb-bedrijven 4.1. De Uitgevende Instelling zal de opbrengst van de Obligatielening (met uitzondering van de emissiekosten) aanwenden ter financiering van ondernemingen behorende tot het midden- en kleinbedrijf in Nederland (“MKB-bedrijven”), een en ander zoals beschreven in het informatiememorandum van de Uitgevende Instelling d.d. 22 februari 2013 (“Informatiememorandum”). 4.2. De Uitgevende Instelling zal daartoe de gedeeltes van de opbrengst van de Obligatielening ten titel van (al dan niet in aandelen converteerbare) achtergestelde geldlening (een “Achtergestelde Lening”) doorlenen aan MKB-bedrijven die daartoe door de Uitgevende Instelling met inachtneming van de selectiecriteria en het selectieproces, als beschreven in het Informatiememorandum, zijn geselecteerd. 4.3. De voorwaarden van een Achtergestelde Lening zullen in ieder geval voldoen aan de criteria zoals beschreven in het Informatiememorandum. De Uitgevende Instelling zal van elk MKB-bedrijf aan wie een Achtergestelde Lening wordt verstrekt een optierecht bedingen op basis waarvan de Uitgevende Instelling gerechtigd is tot, zakelijk samengevat, betaling door het betreffende MKB-bedrijf aan de Uitgevende Instelling van een bedrag dat gerelateerd is aan de waardestijging van de onderneming van dat MKB-bedrijf over de looptijd van de Achtergestelde Lening, waarbij met betrekking tot de waardering van de onderneming steeds wordt uitgegaan van de verbeterde rentabiliteitswaarde methode, een en ander zoals uitgebreid beschreven in het Informatiememorandum (“Optierecht”). De Uitgevende Instelling zal tevens bedingen dat de netto waarde van het Optierecht betaalbaar wordt gesteld gelijktijdig met volledige, onvoorwaardelijke en onherroepelijke (terug-)betaling van de Achtergestelde Lening door het MKB-bedrijf. 4.4. De voorwaarden van elke Achtergestelde Lening tussen de Uitgevende Instelling (als leninggever) en een MKB-bedrijf (als leningnemer) zullen steeds worden vastgelegd in een onderhandse akte van geldlening onder (opschortende) voorwaarden. Uitkering van enig bedrag onder de Achtergestelde Lening aan een MKB-bedrijf geschiedt echter eerst nadat een door de Uitgevende Instelling aan te wijzen notaris met vestiging in Nederland (“Notaris”) in een authentieke akte heeft vastgesteld dat de (opschortende) voorwaarden zijn vervuld en wel onder van toepassing verklaring van de bepalingen van de onderhandse akte.

65

4.5. Telkens indien de Uitgevende Instelling heeft besloten dat een MKB-bedrijf voor een Achtergestelde Lening in aanmerking komt en de Uitgevende Instelling en het MKB-bedrijf hebben overeenstemming bereikt over de voorwaarden van die Achtergestelde Lening, zal de Uitgevende Instelling het te verstrekken bedrag vanuit de Bankrekening overboeken op de notariële kwaliteitsrekening van de Notaris. 4.6. De Notaris gaat niet over tot het passeren van de authentieke akte als bedoeld in artikel 4.4 dan nadat hij heeft vastgesteld dat (i) het onder de Achtergestelde Lening aan een MKB-bedrijf te verstrekken bedrag overeenkomstig artikel 4.4 op diens notariële kwaliteitsrekening is ontvangen; (ii) de Stichting hiervoor schriftelijke goedkeuring heeft verleend; en (iii) alle overige (opschortende) voorwaarden voor het verstrekken van de Achtergestelde Lening in vervulling zijn gegaan. 4.7. Het bedrag dat onder een Achtergestelde Lening aan een MKB-bedrijf ter beschikking wordt gesteld zal door de Notaris, voor en ten behoeve van de Uitgevende Instelling, direct na het passeren van de authentieke akte als bedoeld in artikel 4.4 vanuit diens notariële kwaliteitsrekening worden overgeboekt naar een door het betreffende MKB-bedrijf aan te wijzen bankrekening in Nederland ten name van dat MKB-bedrijf. 4.8. De Uitgevende Instelling is verplicht alle inkomsten uit hoofde van de Achtergestelde Leningen van welke aard ook te ontvangen op de Bankrekening. Artikel 5

Administratie van obligaties; register 5.1. De administratie van de Obligaties wordt namens de Uitgevende Instelling verzorgd door de Stichting, tenzij in de Trustakte of in deze Obligatievoorwaarden anders is bepaald. 5.2. Er wordt door de Stichting, zulks namens de Uitgevende Instelling, een Register bijgehouden waarin de naam, het adres, het relevante bankrekening-/IBAN-nummer in Nederland en het aantal Obligaties is opgenomen met vermelding per Obligatiehouder van de betreffende nummers van de gehouden Obligaties en de Relevante Uitgiftedata van die Obligaties. In het Register worden tevens opgenomen de namen en de adressen van de pandhouders en vruchtgebruikers van Obligaties, met vermelding van de datum waarop zij hun rechten hebben verkregen. 5.3. Het Register wordt gehouden door en ten kantore van de Stichting. De Stichting voert in het Register de noodzakelijke wijzigingen door en verricht al hetgeen ter uitvoering van de Trustakte en/of de Obligatievoorwaarden ter zake nuttig of noodzakelijk is. De Uitgevende Instelling alsmede de Obligatiehouders zijn steeds gerechtigd tot inzage in het Register. De Stichting zal de Uitgevende Instelling op de hoogte houden van de door haar verrichte handelingen inzake het Register. 5.4. Het Register wordt regelmatig bijgehouden. Iedere inschrijving of wijziging in het Register wordt getekend door een bestuurder dan wel gevolmachtigde van de Stichting. Obligatiehouders, vruchtgebruikers en pandhouders zijn verplicht ervoor te zorgen dat hun gegevens als bedoeld in artikel 5.2 bij de Stichting bekend zijn. 5.5. Obligatiehouders, vruchtgebruikers en pandhouders zijn verplicht alle wijzigingen in de gegevens, zoals genoemd in dit artikel 5, onverwijld en schriftelijk mede te delen aan de Stichting. Gevolgen welke voortvloeien uit of verband houden met het door een Obligatiehouder, vruchtgebruiker of pandhouder niet, niet juist of niet tijdig doen van voornoemde mededeling(en), komen volledig voor rekening en risico van de betreffende Obligatiehouder, vruchtgebruiker of pandhouder en kunnen niet aan de Stichting en/of de Uitgevende Instelling worden tegengeworpen. 5.6. Op schriftelijk verzoek van een Obligatiehouder aan de Stichting, verstrekt de Stichting aan de betreffende Obligatiehouder kosteloos een persoonlijk uittreksel uit het Register.

66

Artikel 6

Rente

6.1. Vanaf de Relevante Uitgiftedatum van een Obligatie is de Uitgevende Instelling over de uitstaande Hoofdsom daarvan een vaste rente verschuldigd tegen een rentevoet van zeven procent (7,00%) per jaar (de “Rente”). 6.2. De Rente wordt, onverminderd het bepaalde in artikel 6.3 hierna, per kalenderhalfjaar achteraf betaalbaar gesteld en wel op de zevende (7e) werkdag na ommekomst van het betreffende kalenderhalfjaar (elk een “Rentebetalingsdatum”), met dien verstande dat (i) de eerste Rentebetalingsdatum voor alle Obligaties – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en/of de Tranche waartoe zij behoren – 9 september 2014 is; en (ii) indien een latere Rentebetalingsdatum in enig jaar niet op een werkdag valt, de alsdan verschuldigde Rente wordt betaald op de eerstvolgende werkdag. In een dergelijk geval zal de Uitgevende Instelling geen rente of enige andere vergoeding zijn verschuldigd in verband met deze uitgestelde betaling. 6.3. In het geval de liquiditeitspositie van de Uitgevende Instelling naar het uitsluitend oordeel van het Bestuur van de Uitgevende Instelling niet toereikend is om de Rente op een Rentebetalingsdatum uit te keren, dan is de Uitgevende Instelling bevoegd de betalingsverplichting op te schorten. In dat geval is de Uitgevende Instelling niet in verzuim en wordt de nadien verschuldigde Rente vermeerderd met het tekort op de eerder verschuldigde Rente. 6.4. De Obligaties houden op Rente te dragen met ingang van de Aflossingsdatum of, in geval van gehele vervroegde aflossing als bedoeld in artikel 8 van deze Obligatievoorwaarden, met ingang van de datum waarop gehele vervroegde aflossing plaatsvindt. Indien de vervroegde aflossingsdatum niet samenvalt met een toepasselijke Rentebetalingsdatum, zal er nog verschuldigde Rente over de lopende renteperiode worden betaald door de Uitgevende Instelling op de datum van vervroegde aflossing. 6.5. Indien op de Aflossingsdatum betaling van de Hoofdsom ten onrechte uitblijft of sprake is van enige andere nalatigheid ter zake van betaling, blijft de Rente aangroeien tot de datum waarop alle ter zake van de Obligaties verschuldigde bedragen zijn betaald. Artikel 7

Bevoorrechte opbrengst en winstdeling 7.1. Vanaf het moment dat volledige (vervroegde) aflossing van de Obligaties overeenkomstig artikel 8 hierna heeft plaatsgevonden en uitsluitend indien en voor zover de liquiditeitspositie van de Uitgevende Instelling dit toelaat, zijn, achtereenvolgens (en derhalve volgordelijk): a) de houders van Obligaties behorende tot Tranche A gerechtigd tot een eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A (als hierna in artikel 7.2 gedefinieerd); b) de houders van Obligaties behorende tot Tranche B gerechtigd tot een eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B (als hierna in artikel 7.2 gedefinieerd); en c) de gezamenlijke Obligatiehouders – ongeacht Relevante Uitgiftedatum en/of de Tranche waartoe die Obligaties behoren – gedurende de periode tot en met het Laatste Liquiditeitsmoment (als hierna in artikel 7.2 gedefinieerd) pro rata parte gerechtigd tot uitkering van een Winstdeling (als hierna in artikel 7.2 gedefinieerd) op of omstreeks de Aflossingsdatum en voorts zo vaak als een Liquiditeitsmoment (als hierna in artikel 7.2 gedefinieerd) plaatsvindt, een en ander met inachtneming van het overige in dit artikel 7 bepaalde.

67

7.2. Voor het doel van dit artikel 7 moet worden verstaan onder: • “Sluitingsmoment Bevoorrechte Opbrengst”: het eerdere van (i) de Einddatum Aanbieding; of (ii) de Rentebetalingsdatum waarop voor het eerst beschikbare Obligaties binnen Tranche C worden uitgegeven en geplaatst bij een of meer beleggers; • “Bevoorrechte Opbrengst Tranche A”: met betrekking tot een Obligatie behorende tot Tranche A, een bedrag gelijk aan 1,00% van de hoofdsom van die Obligatie over de periode vanaf de Relevante Uitgiftedatum van die Obligatie tot aan de Sluitingsdatum Bevoorrechte Opbrengst; • “Bevoorrechte Opbrengst Tranche B”: met betrekking tot een Obligatie behorende tot Tranche B, een bedrag gelijk aan 0,75% van de hoofdsom van die Obligatie over de periode vanaf de Relevante Uitgiftedatum van die Obligatie tot aan de Sluitingsdatum Bevoorrechte Opbrengst; • “Liquiditeitsmoment”: elk moment waarop een Achtergestelde Lening die door de Uitgevende Instelling is verstrekt volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk (vervroegd) wordt afgelost en (terug-)betaald overeenkomstig de voorwaarden waaronder die Achtergestelde Lening is aangegaan, dan wel het moment waarop ter zake van die Achtergestelde Lening door de Uitgevende Instelling finale kwijting wordt verleend aan het betreffende MKB-bedrijf; • “Laatste Liquiditeitsmoment”: het laatste Liquiditeitsmoment (zijnde het moment vanaf welke de Uitgevende Instelling géén Achtergestelde Leningen meer heeft uitstaan); • “Winstdeling”: de uitkering van 75% van de Netto Liquiditeiten Aflossingsdatum (als hierna gedefinieerd) respectievelijk 75% van de Netto Liquiditeiten Liquiditeitsmoment (als hierna gedefinieerd) die – uitsluitend indien volledige (vervroegde) aflossing van de Obligaties overeenkomstig artikel 8 hierna heeft plaatsgevonden – op of omstreeks de Aflossingsdatum en vervolgens zo vaak als een Liquiditeitsmoment daarna plaatsvindt, wordt gedaan aan de Obligatiehouders, overeenkomstig het in dit artikel 7 bepaalde;



• “Netto Liquiditeiten Aflossingsdatum”: de uitkomst van de volgende berekening:



(i) het totale saldo van de Bankrekening op de Aflossingsdatum nadat volledige aflossing overeenkomstig artikel 8 heeft plaatsgevonden;



verminderd met, achtereenvolgens:

(ii) voor zover van toepassing, het totaal aan redelijke kosten in verband met het (juridisch) afwikkelen van de Achtergestelde Leningen en/of het afwikkelen van het vermogen van de Uitgevende Instelling; (iii) de eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A aan alle houders van Obligaties behorende tot Tranche A overeenkomstig artikel 7.1.a); (iv) de eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B aan alle houders van Obligaties behorende tot Tranche B overeenkomstig artikel 7.1.b);

• “Netto Liquiditeiten Liquiditeitsmoment”: de uitkomst van de volgende berekening:

(i) het totale saldo van de Bankrekening na het plaatsvinden van een Liquiditeitsmoment na de Aflossingsdatum; verminderd met, achtereenvolgens (en derhalve volgordelijk): (ii) voor zover van toepassing, het totaal aan redelijke kosten in verband met het (juridisch)

68

afwikkelen van de Achtergestelde Leningen en/of het afwikkelen van het vermogen van de Uitgevende Instelling;

(iii) de eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A aan alle houders van Obligaties behorende tot Tranche A overeenkomstig artikel 7.1.a) indien en voor zover deze uitkering nog niet heeft plaatsgevonden;



(iv) de eenmalige uitkering van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B aan alle houders van Obligaties behorende tot Tranche B overeenkomstig artikel 7.1.b) indien en voor zover deze uitkering nog niet eerder heeft plaatsgevonden.

7.3. Of en in welke mate achtereenvolgens de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) van tijd tot tijd worden uitgekeerd is volledig afhankelijk van de netto liquiditeitspositie van de Uitgevende Instelling, zulks telkens vast te stellen aan de hand van de daadwerkelijk aanwezige liquiditeiten. Obligatiehouders hebben geen aanspraak op de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B respectievelijk de Winstdeling(en) indien de liquiditeiten daartoe niet aanwezig zijn. 7.4. De Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en), een en ander voor zover van toepassing, zullen worden uitgekeerd in overeenstemming met het bepaalde in deze Obligatievoorwaarden en de Trustakte. 7.5. Een door de Uitgevende Instelling en de Stichting gezamenlijk aan te wijzen registeraccountant zal het uit te keren bedrag van de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) telkens binnen een periode van 2 weken na de Aflossingsdatum respectievelijk 2 weken na elk daarop volgend Liquiditeitsmoment bindend vaststellen, waarna (voor zover van toepassing) de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en de Winstdeling(en) onmiddellijk betaalbaar worden gesteld. 7.6. Telkens indien een Winstdeling aan de Obligatiehouders wordt uitgekeerd zal het niet onder de Winstdeling vallende gedeelte (i.e. 25% van de Netto Liquiditeiten Aflossingsdatum respectievelijk 25% van de Netto Liquiditeiten Liquiditeitsmoment) vrijvallen en ten titel van (interim) dividend kunnen worden uitgekeerd aan de enig aandeelhouder van de Uitgevende Instelling, MKBi Beheer B.V. (“Aandeelhouder”). 7.7. De Uitgevende Instelling zal er voor zorgdragen dat de Aandeelhouder verklaart, bij wijze van een onherroepelijk derdenbeding ten gunste van de Stichting, dat (i) zij bekend is met dit artikel 7 en hiermee onvoorwaardelijk en onherroepelijk instemt; en zich – behoudens (interim) dividend uitkering op grond van artikel 7.6 van de Obligatievoorwaarden – bovendien zal onthouden van (ii) (het nemen van een besluit strekkende tot) het uitkeren van winst; (iii) (het nemen van een besluit strekkende tot) de terugbetaling van ingebracht kapitaal; (iv) (het nemen van een besluit strekkende tot) het in ontvangst nemen van gelden in verband daarmee; en (v) het op enig andere wijze onttrekken van liquiditeiten aan de Uitgevende Instelling, een en ander tot en met de datum volledige (vervroegde) aflossing van de Obligaties overeenkomstig artikel 8 hierna heeft plaatsgevonden. 7.8. De Uitgevende Instelling is verplicht om haar jaarrekening op te stellen en vast te stellen op de door de wet voorgeschreven wijze en in overeenstemming met de Nederlandse algemene grondslagen voor financiële verslaggeving (Dutch GAAP). 7.9. De Uitgevende Instelling is verplicht de Stichting binnen twee (2) weken na vaststelling van de meest recente jaarrekening hiervan een kopie te verstrekken alsmede op reguliere basis en tenminste na afloop van een halfjaarlijkse periode te voorzien van alle overige informatie en documentatie die vereist is om een goed inzicht te verkrijgen in de financiële positie van de Uitgevende Instelling.

69

Artikel 8

Aflossing, eenmalige verlenging en vervoegde aflossing 8.1. De Uitgevende Instelling streeft ernaar de Obligaties op 28 februari 2018 (“Streefdatum”) af te lossen. Aflossing van Obligaties geschiedt tegen (100% van) hun uitstaande Hoofdsom, zulks te vermeerderen met de verschenen doch onbetaalde Rente. 8.2. Indien Uitgevende Instelling voorziet dat op de Streefdatum nog niet alle door de Uitgevende Instelling verstrekte Achtergestelde Leningen volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk zijn (terug-)betaald aan de Uitgevende Instelling, zal zij onverwijld in overleg treden met de Stichting ter zake van een eenmalige verlenging van de looptijd van de Obligaties tot en met uiterlijk 31 december 2020 (“Eenmalige Verlenging”). 8.3. Een Eenmalige Verlenging is onderworpen aan de voorafgaande schriftelijke goedkeuring van de Stichting. Een verzoek aan de Stichting tot goedkeuring van een Eenmalige Verlenging wordt door de Uitgevende Instelling gedaan ten minste zes (6) weken vóór de Streefdatum, met gelijktijdige toezending aan de Stichting van een deugdelijk gemotiveerd plan van aanpak met betrekking tot het afwikkelen van de nog lopende Achtergestelde Leningen, welk plan van aanpak ook door de raad van advies van de Uitgevende Instelling wordt onderschreven. 8.4. De Stichting zal zonder tussenkomst of medewerking van of ruggespraak met de Obligatiehouders kunnen besluiten tot het verlenen van goedkeuring aan een Eenmalige Verlenging mits (i) het plan van aanpak als bedoeld in artikel 8.3 ook door haar wordt onderschreven; (ii) de Rentebetalingsdata onveranderd blijven en de Hoofdsom ter zake van, de Rente op en/of de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Tranche B en de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties niet worden verminderd; (iii) de Aflossingsdatum zal liggen op of vóór 31 december 2020; en (iv) een en ander naar het uitsluitend oordeel van de Stichting in het belang is van de Obligatiehouders. De Stichting kan in het kader van de goedkeuring aan de Eenmalige Verlenging als hiervoor bedoeld nadere voorwaarden verbinden. 8.5. De Stichting zal haar goedkeuring aan het verlengen van de looptijd van de Obligaties niet onthouden anders dan vanwege redelijke gronden en mits dit in het belang is van de gezamenlijke Obligatiehouders. Indien de Stichting, na daartoe te zijn verzocht, haar goedkeuring onthoudt, is de Obligatielening per direct en zonder nadere ingebrekestelling opeisbaar en zal de Streefdatum hebben te gelden als Aflossingsdatum. 8.6. De Uitgevende Instelling heeft gedurende de twee (2) jaren voorafgaande aan de Streefdatum het recht om de Obligaties van tijd tot tijd, ook na Eenmalige Verlenging, geheel of gedeeltelijk vervroegd af te lossen, met inachtneming van een termijn voor kennisgeving van vervroegde aflossing aan de Obligatiehouders van ten minste dertig (30) dagen, welke kennisgeving van aflossing onherroepelijk is en de datum van vervroegde aflossing dient te bevatten. Een datum van vervroegde aflossing zal evenwel altijd een Rentebetalingsdatum zijn. 8.7. De Uitgevende Instelling streeft er naar (maar is niet verplicht) alle overtollige liquiditeiten op de Bankrekening gedurende de looptijd van de Obligatielening aan te wenden voor vervroegde gedeeltelijke aflossing overeenkomstig artikel 8.6 van de Obligatievoorwaarden. 8.8. Vervroegde gedeeltelijke aflossing als bedoeld in artikel 8.6 van de Obligatievoorwaarden zal altijd geschieden op pro rata parte basis.

70

Artikel 9

Betalingen 9.1. Betalingen ter zake van de Obligaties door de Uitgevende Instelling zal geschieden in euro’s en met inachtneming van het daaromtrent bepaalde in artikel 5.1 van de Trustakte. 9.2. Betalingen ter zake van de Obligaties (inclusief betaling van Rente, Hoofdsom, Bevoorrechte Opbrengst A, Bevoorrechte Opbrengst B en Winstdeling(en)) zal geschieden in euro’s en met inachtneming van het daaromtrent bepaalde in artikel 5.1 van de Trustakte. De Obligatiehouder geeft door inschrijving op de Obligaties opdracht aan de Stichting tot doorbetaling aan hem of haar van alle met toepassing van artikel 5.1 van de Trustakte door de Stichting ontvangen gelden. Artikel 10

Belastingen Alle betalingen ter zake van de Obligaties door of namens de Uitgevende Instelling worden gedaan zonder inhouding of aftrek voor of wegens huidige of toekomstige belastingen, heffingen, aanslagen of overheidskosten van welke aard ook (de “Belastingen”), tenzij de inhouding of aftrek van de Belastingen door de wet wordt vereist. In dat geval verwerkt de Uitgevende Instelling de vereiste inhouding of aftrek van de desbetreffende Belastingen voor rekening van de Obligatiehouders en betaalt de Uitgevende Instelling de Obligatiehouders geen extra bedragen. Artikel 11

Verjaring

Vorderingen ter zake van de Obligaties (waaronder begrepen vorderingen ter zake van de Hoofdsom, Rente, Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling) verjaren door tijdsverloop van vijf (5) jaar na de datum waarop de betreffende betaling verschuldigd werd. Artikel 12

Overdracht 12.1. De Obligaties zijn direct overdraagbaar met inachtneming van het bepaalde in artikel 12.2. De Obligaties worden uitsluitend uitgegeven voor verkoop en verhandeling in Nederland. De Uitgevende Instelling aanvaardt geen verantwoordelijkheid dan wel aansprakelijkheid ter zake van een overdracht van Obligaties buiten Nederland. 12.2. Obligaties zijn per Obligatiehouder uitsluitend in pakketten van tenminste twee (2) Obligaties behorende tot dezelfde Tranche overdraagbaar, met dien verstande dat een Obligatiehouder zijn Obligaties niet kan overdragen indien de overdracht ertoe zou leiden dat de overdragende Obligatiehouder dientengevolge binnen één Tranche zelf minder dan twee (2) Obligaties (over) houdt. 12.3. De eigendom van een Obligatie kan enkel worden overdragen door een daartoe bestemde (onderhandse) akte en schriftelijke mededeling daarvan aan de Uitgevende Instelling èn de Stichting. Van de mededeling wordt door de Stichting melding gemaakt in het Register, zodat de overdracht kenbaar is uit het Register. Het voorgaande geldt ook voor vestiging van een beperkt recht op de Obligaties. 12.4. De Obligaties worden niet genoteerd aan een gereglementeerde markt (effectenbeurs) en er zal geen markt worden onderhouden in de Obligaties door de Uitgevende Instelling. Artikel 13

71

Verzuim Er is sprake van verzuim zijdens de Uitgevende Instelling indien: I. de Uitgevende Instelling een materiële verplichting op grond van de Obligatielening niet uitvoert of nakomt en de materiële nalatigheid voortduurt gedurende een periode van tenminste 30 dagen nadat de Uitgevende Instelling een kennisgeving per aangetekende brief heeft ontvangen van de Stichting waarin deze materiële nalatigheid wordt geconstateerd; of II.

een door de Uitgevende Instelling gegeven zekerheid voor de Obligaties uitwinbaar wordt; of

III. de Uitgevende Instelling in staat van faillissement wordt verklaard, er een aanvraag tot verlening van surséance of schuldsanering bij de rechter is ingediend, of de Uitgevende Instelling wordt ontbonden, vereffend en/of geliquideerd (ook voor zover dit geschiedt in het kader van een reorganisatie of fusie), of de Uitgevende Instelling schriftelijk erkent dat zij niet in staat is zijn schulden te betalen wanneer die opeisbaar worden of een akkoord aangaat met schuldeisers; of IV. de Uitgevende Instelling haar bedrijfsactiviteiten of een belangrijk deel daarvan staakt of dreigt te staken; of V. een besluit, machtiging, goedkeuring, instemming, aanvraag, registratie of vrijstelling die noodzakelijk is voor de realisering en levering van de Obligaties namens de Uitgevende Instelling en de nakoming van de verplichtingen van de Uitgevende Instelling op grond van de Obligaties wordt ingetrokken of gewijzigd of anderszins niet langer volledig van kracht is, of het onwettig is voor de Uitgevende Instelling haar verplichtingen op grond van de Obligaties na te komen of de Uitgevende Instelling de geldigheid of afdwingbaarheid daarvan bestrijdt of deze verwerpt. In geval van verzuim zal de Stichting hetgeen doen als bepaald in artikel 9 van de Trustakte. Artikel 14

Vergadering van obligatiehouders 14.1. Een vergadering van Obligatiehouders zal worden gehouden (i) indien de Uitgevende Instelling dit wenselijk acht, (ii) op schriftelijk verzoek van de Stichting; of (iii) op schriftelijk verzoek van de houders van ten minste dertig procent (30%) van het totale nominale bedrag aan uitstaande Obligaties op dat moment. Een schriftelijk verzoek als hiervoor bedoeld, moet het te behandelen onderwerp bevatten. 14.2. De vergadering van Obligatiehouders zal worden uitgeschreven door de Uitgevende Instelling. De Uitgevende Instelling roept de vergadering van Obligatiehouders uiterlijk binnen een (1) maand, na ontvangst van het schriftelijke verzoek daartoe, bijeen. Obligatiehouders zullen ten minste veertien (14) dagen voor de dag waarop de vergadering wordt gehouden een oproepingsbrief voor de vergadering van Obligatiehouders ontvangen. De oproepingsbrief moet de te bespreken onderwerpen bevatten, de plaats waar de vergadering van Obligatiehouders zal worden gehouden alsmede een begeleidende toelichting daarop. 14.3. In spoedeisende gevallen, zulks ter beoordeling van de Uitgevende Instelling, kan de oproepingstermijn ten aanzien van de vergadering van Obligatiehouders worden teruggebracht tot zeven (7) dagen, de dag van de vergadering en van de oproeping niet meegerekend. 14.4. Indien de Uitgevende Instelling in gebreke blijft met het bijeenroepen van een vergadering van Obligatiehouders, als bedoeld in artikel 14.2, heeft de Stichting casu quo hebben de verzoekende Obligatiehouders zelf het recht een vergadering van Obligatiehouders uit te schrijven met inachtneming van de in dat artikel omschreven termijnen en formaliteiten.

72

14.5. De vergaderingen van Obligatiehouders wordt voorgezeten door een door de Uitgevende Instelling aan

te wijzen persoon. Indien de door de Uitgevende Instelling aangewezen persoon niet ter vergadering aanwezig is of de Uitgevende Instelling geen persoon heeft aangewezen, wordt de vergadering van Obligatiehouders voorgezeten door een door de vergadering uit haar midden aan te wijzen persoon. 14.6. Op een vergadering van Obligatiehouders zal door middel van handopsteking worden gestemd. Elke Obligatie geeft de houder ervan recht op één stem in de vergadering van Obligatiehouders. 14.7. Tenzij het een Gekwalificeerd Besluit (als gedefinieerd in artikel 14.8 hierna) betreft, worden besluiten in de vergadering van Obligatiehouders genomen met een absolute meerderheid van stemmen. 14.8. In het geval dat de besluiten van de vergadering van Obligatiehouders betrekking hebben op onderwerpen zoals hieronder beschreven, kunnen deze slechts genomen worden met een meerderheid van twee/derde (2/3) gedeelte van de uitgebrachte stemmen in een vergadering waarin ten minste twee/derde (2/3) gedeelte van het totaal aantal uitstaande Obligaties aanwezig of vertegenwoordigd is (een “Gekwalificeerd Besluit”). Deze onderwerpen hebben betrekking op:



a. het veranderen van de Rentebetalingsdata; of b. het verminderen van de Hoofdsom ter zake van, de Rente op en/of de Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, de Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en/of de Winstdeling(en) in verband met de Obligaties; of c. het ontslaan van een bestuurder van de Stichting en het instemmen met de benoeming van een bestuurder van de Stichting als bedoeld in artikel 8 van de Trustakte; of d. het verlenen van een machtiging als bedoeld in artikel 7.4, 9.3 of 11.3 van de Trustakte of artikel 16 van deze Obligatievoorwaarden.

Indien in een zodanige vergadering van Obligatiehouders niet twee/derde (2/3) gedeelte van het aantal uitstaande Obligaties aanwezig of vertegenwoordigd is, zal – met inachtneming van dezelfde oproepingsformaliteiten als van de eerste vergadering van Obligatiehouders – binnen vier (4) weken daarna een tweede vergadering van Obligatiehouders moeten worden gehouden, waarin opnieuw een Gekwalificeerd Besluit kan worden genomen en waarin ten minste de helft (1/2) van het aantal uitstaande Obligaties aanwezig of vertegenwoordigd zal moeten zijn. Artikel 15

Kennisgeving 15.1. Alle kennisgevingen door de Uitgevende Instelling aan de Obligatiehouders dienen schriftelijk te geschieden en zijn geldig indien deze zijn verzonden naar de adressen van de individuele Obligatiehouders, zoals vermeld in het Register. Iedere kennisgeving wordt geacht te zijn gedaan op de zevende (7e) dag na aldus te zijn verzonden. 15.2. Kennisgevingen door de Obligatiehouders dienen schriftelijk te worden gedaan door verzending daarvan aan het adres van de Uitgevende Instelling. Artikel 16

Wijziging obligatievoorwaarden De Stichting en de Uitgevende Instelling kunnen gezamenlijk zonder toestemming van de Obligatiehouders besluiten deze Obligatievoorwaarden aan te passen indien het veranderingen betreffen van niet-materiële aard en/of indien het veranderingen betreffen van formele, onderschikte en/of technische aard die de belangen van de Obligatiehouders niet schaden. Wijziging van deze Obligatievoorwaarden anders dan hiervoor bedoeld kan uitsluitend geschieden middels een besluit van de Stichting met instemming van de Uitgevende Instelling en machtiging daartoe van de vergadering van Obligatiehouders, voor welke machtiging een Gekwalificeerd Besluit is vereist. De Obligatiehouders worden schriftelijk geïnformeerd over de wijziging van de Obligatievoorwaarden.

73

Artikel 17

Toepasselijk recht/ forumkeuze Op de Obligaties en de Obligatievoorwaarden is uitsluitend Nederlands recht van toepassing. Alle geschillen in verband met of voortvloeiende uit de Obligaties, geschillen over het bestaan en de geldigheid daarvan, daaronder begrepen zullen uitsluitend worden beslecht door de bevoegde rechter in ‘s Hertogenbosch.

74

BIJLAGE II –

Trustakte

75

Trustakte De ondergetekenden: 1.  MKBI GROEIFONDS B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, Nederland en kantoor houdende aan de Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk, Nederland, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57127190 (de “Uitgevende Instelling”); en 2. S  TICHTING ‘BELANGEN MKBI GROEIFONDS BELEGGER’, een stichting, opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, Nederland en kantoor houdende aan de Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk, Nederland, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57279144 (de “Stichting”);

In aanmerking nemende dat: A. de Uitgevende Instelling voornemens is gelden te verwerven door middel van de uitgifte van obligaties voor een totaalbedrag van maximaal EUR 15.000.000,- (de “Obligatielening”), bestaande uit maximaal 300 verhandelbare obligaties met een nominale waarde van EUR 50.000,- per stuk, exclusief 3% emissiekosten (de “Obligaties”). De Obligaties betreffen niet-beursgenoteerde schuldtitels op naam, die niet converteerbaar in aandelen zijn. De Obligaties worden in drie (3) tranches (“Tranches”) aangeboden en uitgegeven onder de voorwaarden zoals opgenomen in het informatiememorandum van de Uitgevende Instelling d.d. 26-2-2013 (het “Informatiememorandum”); B. de opbrengst van de Obligatielening door de Uitgevende Instelling zal worden aangewend uitsluitend ter financiering van het midden- en kleinbedrijf in Nederland (“MKB-bedrijf ”), door middel van het verstrekken van (converteerbare) achtergestelde leningen aan MKB-bedrijven (“Achtergestelde Leningen”); C. de houders van de Obligaties (de “Obligatiehouders”) de behartiging van hun rechten vanwege de Obligatielening, onder meer (doch niet uitsluitend) in verband met de door de Uitgevende Instelling gevestigde of nog te vestigen zekerheidsrechten in verband met de Obligatielening, wensen te centraliseren bij de Stichting; en D. de Stichting zich bereid heeft verklaard en daartoe geëquipeerd is om ter zake van de Obligatielening op te treden voor en ten behoeve van de Obligatiehouders, een en ander overeenkomstig de bepalingen in deze trustakte (“Trustakte”);

Komen hierbij als volgt overeen: Artikel 1

Obligaties 1.1 De Obligatielening is groot maximaal EUR 15.000.000,- en bestaat uit maximaal 300 Obligaties, die in drie Tranches worden aangeboden en uitgegeven door de Uitgevende Instelling onder de voorwaarden zoals opgenomen in het Informatiememorandum. 1.2 Alle Obligaties worden beheerst door de obligatievoorwaarden zoals opgenomen in Bijlage I van het Informatiememorandum (“Obligatievoorwaarden”), een en ander in samenhang met het bepaalde in deze Trustakte.

76

Artikel 2

Register van obligatiehouders 2.1 Er wordt een register van Obligatiehouders bijgehouden door de Stichting, zulks namens de Uitgevende Instelling, waarin de naam, het adres, een e-mailadres en het relevante bankrekening- of girorekeningnummer van alle Obligatiehouders en het aantal Obligaties is opgenomen met vermelding van de betreffende nummers van de Obligaties per Obligatiehouder en de Relevante Uitgiftedata van die Obligaties (het “Register”). In het Register worden tevens opgenomen de namen, de adressen en e-mailadressen van de pandhouders en vruchtgebruikers van Obligaties, met vermelding van de datum waarop zij het recht hebben verkregen. 2.2 De Uitgevende Instelling geeft de Stichting hierbij opdracht en geeft de Stichting daartoe last en volmacht om namens haar en voor haar risico het Register ten kantore van de Stichting te houden en te beheren, daarin alle noodzakelijke wijzigingen door te voeren en (voorts) al hetgeen te verrichten dat ter uitvoering van deze Trustakte en/of de Obligatievoorwaarden ter zake nuttig of noodzakelijk is, welke opdracht, last en volmacht de Stichting hierbij aanvaardt. 2.3 De Uitgevende Instelling alsmede de Obligatiehouders zijn steeds gerechtigd tot inzage in het Register. De Stichting zal de Uitgevende Instelling op de hoogte houden van de door haar verrichte handelingen inzake het Register. Artikel 3

Parallelle vordering 3.1 De Stichting zal als schuldeiser een eigen, exclusief vorderingsrecht hebben jegens de Uitgevende Instelling tot nakoming door de Uitgevende Instelling van al haar (betalings-) verplichtingen jegens de houders van de Obligaties (“Parallelle Vordering”) en tevens naar eigen goeddunken – doch te allen tijde met inachtneming van de belangen van de Obligatiehouders – over de rechten van die Obligatiehouders onder de Obligatievoorwaarden, kunnen beschikken. De Parallelle Vordering is steeds gelijktijdig opeisbaar indien en voor zover de daarmee corresponderende gezamenlijke vorderingen van de Obligatiehouders onder de Obligatielening opeisbaar zijn. Iedere kwijting die aan de Uitgevende Instelling van tijd tot tijd wordt verleend ter zake van een betaling aan de Obligatiehouders, uit hoofde van de Obligaties, zal tevens te hebben gelden als een kwijting aan de Uitgevende Instelling ter zake van de betreffende betaling onder de Parallelle Vordering en vice versa. 3.2 De gelden, die de Stichting verkrijgt met toepassing van artikel 5.1 van deze Trustakte, zullen de Uitgevende Instelling bevrijden van de betaling van deze gelden aan de (individuele) Obligatiehouders onder de Obligatielening. 3.3 Obligatiehouders kunnen geen eigen, individuele vorderingsrechten en/of rechtstreekse acties jegens de Uitgevende Instelling instellen. 3.4 De (vorderings-)rechten van Obligatiehouders, zowel jegens de Uitgevende Instelling als jegens derden, worden zonder tussenkomst of medewerking van of ruggespraak met de Obligatiehouders uitgeoefend door de Stichting, met uitzondering van die gevallen waarin de Obligatiehouders op basis van wet- en regelgeving of jurisprudentie moeten worden geraadpleegd. In geval van faillissement van de Uitgevende Instelling, zal de Stichting met uitsluiting van de Obligatiehouders bevoegd zijn tot het uitoefenen te hunnen behoeve van alle hun toekomende rechten onder de Obligatielening.

77

Artikel 4

Pos/neg

4.1 De Uitgevende Instelling is gehouden om in geval van een situatie van verzuim als bedoeld in artikel 13 van de Obligatievoorwaarden, dan wel een dreigende verzuimsituatie, op eerste verzoek van de Stichting zekerheid te verstrekken ten gunste van de Stichting ter versterking van de Parallelle Vordering van de Stichting als volgt:



a. een stil pandrecht, eerste in rang, op alle huidige- en toekomstige vorderingen van de Uitgevende Instelling uit hoofde van de “Achtergestelde Leningen” (als gedefinieerd in de Obligatievoorwaarden); b. een openbaar pandrecht, eerste in rang, op de “Bankrekening” (als gedefinieerd in de Obligatievoorwaarden);

Zekerheidsrechten zullen worden gevestigd bij afzonderlijke onderhandse pandakte(s) in overeenstemming met de voor vestiging van het betreffende pandrecht wettelijk gestelde eisen. 4.2 De Stichting zal de zekerheidsrechten, voor zover van toepassing, voor en ten behoeve van de Obligatiehouders houden, beheren en zo nodig uitwinnen, met inachtneming evenwel van het bepaalde in deze Trustakte. 4.3 Indien de Stichting overgaat tot uitwinning van zekerheidsrechten die zijn gevestigd ter dekking van haar Parallelle Vordering, voor zover van toepassing, zullen de gelden die de Stichting door voornoemde uitwinning verkrijgt de Uitgevende Instelling bevrijden van de betaling van deze gelden ten opzichte van de (individuele) Obligatiehouders. 4.4 De Stichting is jegens de Obligatiehouders, onverminderd het hierna in artikel 4.5 bepaalde, niet gerechtigd tot het doen van afstand van enig haar toekomend zekerheidsrecht, voor zover van toepassing, dan na goedkeuring van de vergadering van Obligatiehouders, zulks tenzij de Uitgevende Instelling al hetgeen zij ter zake van de Obligaties verschuldigd mocht zijn (inclusief “Hoofdsom”, “Rente”, “Bevoorrechte Opbrengst Tranche A”, “Bevoorrechte Opbrengst Tranche B” en “Winstdeling”, een en ander zoals gedefinieerd in de Obligatievoorwaarden), volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk zal hebben voldaan. 4.5 De Stichting is gerechtigd om afstand te doen van enig haar toekomend zekerheidsrecht, voor zover van toepassing, zulks zonder dat goedkeuring van de vergadering van Obligatiehouders als bedoeld in artikel 4.2 noodzakelijk is, indien de Uitgevende Instelling naar het uitsluitend oordeel van de Stichting voldoende vervangende zekerheid stelt, welke naar vorm en inhoud voor de Stichting aanvaardbaar is. 4.6 De Uitgevende Instelling verplicht zich tegenover de Stichting en de Obligatiehouders om behoudens voorafgaande schriftelijke toestemming daartoe van de Stichting:



a. geen andere leningen aan te trekken, dan de Obligatielening; b. geen zekerheidsrechten, van welke aard dan ook, te vestigen of te laten bestaan op een Achtergestelde Lening en/of een goed of activum dat haar toebehoort, of in de toekomst zal gaan toebehoren, behoudens bestaande en eventuele toekomstige zekerheden gevestigd ten behoeve van de Stichting; en c. geen krediet te verstrekken aan derden en zich niet te verbinden voor schulden van derden.

4.7 De verplichting van de Uitgevende Instelling, als bedoeld in artikel 4.6 van deze Trustakte, blijft van kracht zolang de Obligatielening niet onherroepelijk en onvoorwaardelijk in zijn geheel is afgelost en uit hoofde van de Obligatielening geen enkele verplichting meer bestaat voor de Uitgevende Instelling.

78

Artikel 5

Betalingen en ontvangsten; aansprakelijkheid 5.1 De Uitgevend De Uitgevende Instelling zal zorg dragen voor betalingen ter zake de Obligaties (inclusief Rente, Hoofdsom, Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en)) aan de Stichting, die in opdracht van de Obligatiehouders en de Uitgevende Instelling als betaalkantoor zal optreden en in dat kader zal zorg dragen voor het ontvangen en doorbetalen van dergelijke gelden aan de Obligatiehouders. De Uitgevende Instelling verleent hierbij reeds nu voor alsdan opdracht aan de Stichting tot doorbetaling van dergelijke gelden aan de (individuele) Obligatiehouders, welke opdracht de Stichting hierbij aanvaardt. De Stichting stelt de gelden die zij met toepassing van dit artikel 5.1 verkrijgt ten behoeve van de Obligatiehouders onverwijld (doch uiterlijk binnen vijf (5) kalenderdagen na ontvangst) beschikbaar aan de Obligatiehouders. De Stichting zal zorg dragen voor het (tijdig) doorbetalen van voorgenoemde gelden aan de Obligatiehouders en wel door overmaking daarvan naar de door de Obligatiehouder opgegeven bankrekening in Nederland als vermeld in het Register. 5.2 De Stichting stelt ook de gelden die zij door uitwinning van zekerheidsrechten heeft verkregen ten behoeve van de Obligatiehouders onverwijld beschikbaar aan de Obligatiehouders. De Stichting zal met overeenkomstige toepassing van artikel 5.1 zorg dragen voor het doorbetalen van voorgenoemde gelden aan de Obligatiehouders. 5.3 In geval van liquidatie van de Uitgevende Instelling worden de slotuitkeringen op de Obligaties door de Uitgevende Instelling uitbetaald aan de Stichting. De Stichting zal met overeenkomstige toepassing van artikel 5.1 zorg dragen voor het doorbetalen van voornoemde gelden aan de Obligatiehouders. Artikel 6

Verplichtingen van de uitgevende instelling De verplichtingen van de Uitgevende Instelling uit hoofde van deze Trustakte en de Obligaties vormen rechtstreekse verplichtingen van de Uitgevende Instelling. Artikel 7

Stichting 7.1 De Stichting wordt bestuurd door een zodanig aantal bestuurders als wordt vastgesteld op de wijze als bepaald in de statuten van de Stichting. 7.2 De beloning van de Stichting wordt bij afzonderlijke overeenkomst geregeld en komt, met alle kosten die uit deze Trustakte alsmede de Obligatievoorwaarden voortvloeien, voor rekening van de Uitgevende Instelling. 7.3 Met uitzondering van het uitbrengen van een stem in vergaderingen van Obligatiehouders, alsmede in eventuele andere gevallen die in deze Trustakte worden genoemd, of die gevallen waarin de Obligatiehouders op basis van wet- en regelgeving of jurisprudentie moeten worden geraadpleegd, worden de rechten en belangen van de Obligatiehouders, zowel tegenover de Uitgevende Instelling als tegenover derden (anders dan de Stichting) zonder tussenkomst of medewerking van of ruggespraak met de Obligatiehouders door de Stichting uitgeoefend en behartigd. Individuele Obligatiehouders kunnen in de situatie als bedoeld in dit artikel 7.3 niet rechtstreeks optreden. 7.4 Voor het verrichten van handelingen anders dan bepaald in deze Trustakte behoeft de Stichting de machtiging van de vergadering van Obligatiehouders, voor welke machtiging een “Gekwalificeerd Besluit” (als gedefinieerd in artikel 14.8 van de Obligatievoorwaarden) is vereist.

79

7.5 De Stichting oefent haar functie uit zonder tussenkomst of medewerking van of ruggespraak met de Obligatiehouders, treedt voor hen op in haar hoedanigheid van trustee met betrekking tot de Obligatielening en is verplicht ter vertegenwoordiging van de Obligatiehouders op te komen zo dikwijls zij in die hoedanigheid wordt aangesproken. 7.6 De Stichting zal zich voor eigen rekening, krachtens een besluit daartoe van de vergadering van Obligatiehouders, voorzien van de bijstand van een of meer deskundigen. 7.7 De Stichting zal echter niet verplicht zijn enige maatregel te nemen of stappen te doen, die kosten veroorzaken, dan wanneer tegenover haar zekerheid is verschaft of te hare name een bedrag is gedeponeerd naar haar oordeel voldoende om daaruit de te maken kosten te voldoen, een en ander hetzij door de Uitgevende Instelling, hetzij door Obligatiehouders of door anderen. 7.8 De Stichting is ter zake van de taak, door haar bij deze Trustakte op zich genomen, niet verder aansprakelijk jegens de Obligatiehouders en de Uitgevende Instelling dan voor grove schuld of grove opzet in de uitvoering van haar taken. Evenmin zal zij verantwoordelijk zijn voor enige daad of nalatigheid van personen of instellingen, te goeder trouw ingeschakeld in de uitvoering van haar werkzaamheden. 7.9 De Stichting handelt uitsluitend in het belang van de Obligatiehouders gezamenlijk. 7.10 De Uitgevende Instelling is verplicht om binnen vijftien (15) dagen na publicatie aan de Stichting een kopie te sturen van alle rapportages en jaarverslagen die zij gehouden is bij of krachtens de wet openbaar te maken. 7.11 De Uitgevende Instelling zal voorts de Stichting tijdig en volledig op de hoogte stellen van alle informatie en/of documentatie welke aan de Obligatiehouders dient te worden verstrekt, in het bijzonder alle informatie en/of documentatie betreffende (i) de ontwikkelingen ten aanzien van het vennootschapsvermogen van de Uitgevende Instelling en (ii) de ontwikkelingen ten aanzien van de portefeuille van Achtergestelde Leningen van de Uitgevende Instelling, althans voor zover deze ontwikkelingen directe gevolgen hebben of zouden kunnen hebben voor Obligatiehouders. 7.12 De Obligatiehouders en de Stichting worden minimaal één keer per jaar door het bestuur van de Uitgevende Instelling geïnformeerd middels een jaarverslag (balans, winst- en verliesrekening met beperkte toelichting). Artikel 8

Aftreden bestuur stichting 8.1 Een bestuurder van de Stichting, is bevoegd zijn functie op te zeggen door kennisgeving aan de Stichting, de Uitgevende Instelling en aan de Obligatiehouders met inachtneming van een opzegtermijn van ten minste negentig (90) dagen. 8.2 Een bestuurder van de Stichting kan door een Gekwalificeerd Besluit van de vergadering van Obligatiehouders worden ontslagen. 8.3 Benoeming van (nieuwe) bestuurders van de Stichting geschiedt op de wijze als bepaald in de statuten van de Stichting. Voor instemming van de vergadering van Obligatiehouders met betrekking tot de benoeming van een bestuurder, als bedoeld in de statuten van de Stichting, is een Gekwalificeerd Besluit vereist.

80

Artikel 9

Vervroegde opeisbaarheid; wijziging rechten 9.1 Indien ter zake van Obligaties sprake is van verzuim, als bedoeld in artikel 13 van de Obligatievoorwaarden, zal de Stichting naar eigen inzicht, dan wel op schriftelijk verzoek van houders van ten minste vijfentwintig procent (25%) van het totale nominale bedrag aan uitstaande Obligaties, de Obligatielening (inclusief Hoofdsom, Rente en voor zover van toepassing, niet uitgekeerde Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en)) per direct mogen opeisen, met inachtneming evenwel van het bepaalde in artikel 9.2 hierna. 9.2 Indien de Uitgevende Instelling, na opeising als bedoeld in artikel 9.1, in gebreke blijft met betaling van de Hoofdsom en/of Rente en/of, voor zover van toepassing, niet uitgekeerde Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en), dan zal de Stichting naar eigen inzicht, dan wel op schriftelijk verzoek van houders van ten minste vijfentwintig procent (25%) van het totale nominale bedrag aan uitstaande Obligaties, gerechtigd zijn om betaling af te dwingen middels alle middelen die de Nederlandse wet hiervoor biedt. 9.3 Indien ter zake van de Obligaties sprake is van een situatie van verzuim, zoals bedoeld in artikel 13 van de Obligatievoorwaarden, kan de Stichting een regeling treffen met betrekking tot de nakoming van de (betalings-)verplichtingen van de Uitgevende Instelling uit hoofde van die Obligaties. Indien een zodanige regeling inhoudt het prijsgeven, verminderen of veranderen van rechten van Obligatiehouders, kan zodanig prijsgeven, verminderen of veranderen niet plaats vinden dan na machtiging daartoe van de vergadering van Obligatiehouders, genomen met een Gekwalificeerd Besluit, met uitzondering van de spoedeisende gevallen als bedoeld in artikel 9.4 hierna. 9.4 In spoedeisende gevallen, zoals reorganisatie, dreigend faillissement of dreigende surséance van betaling van de Uitgevende Instelling, zulks ter beoordeling van de Stichting, zal de Stichting gerechtigd zijn de rechten van Obligatiehouders geheel of gedeeltelijk prijs te geven, te verminderen of te veranderen zonder machtiging daartoe van de vergadering van Obligatiehouders, indien de Stichting van oordeel is dat deze handelingen of verrichtingen niet kunnen worden uitgesteld. Voor het al dan niet gebruik maken door de Stichting van de in dit artikel 9.4 verleende bevoegdheid, dan wel de wijze van gebruik maken daarvan, alsmede de gevolgen daarvan, is de Stichting nimmer aansprakelijk, behalve in geval van grove schuld of grove opzet van de Stichting. 9.5 Wanneer de Stichting overeenkomstig dit artikel 9 de Hoofdsom van de Obligaties of het nog resterende gedeelte daarvan, vermeerderd met Rente en, voor zover van toepassing, niet uitgekeerde Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en)), alsmede kosten, opvordert, zal zij bevoegd zijn de rekening op te maken van alle volgens haar administratie uitstaande Obligaties, met de lopende Rente en niet uitgekeerde Bevoorrechte Opbrengst Tranche A, Bevoorrechte Opbrengst Tranche B en Winstdeling(en)) en van al hetgeen verder door de Uitgevende Instelling ter zake van de Obligatielening verschuldigd mocht zijn met de kosten – waaronder ook is begrepen het salaris van de Stichting. De Uitgevende Instelling zal zich gedragen naar de rekening zoals die door de Stichting zal zijn opgemaakt en zal erin toestemmen, dat de eventueel gerechtelijke verkoop van en/of het beslag op goederen zal geschieden voor het eindbedrag van die rekening, behoudens het recht van de Uitgevende Instelling op zodanig gedeelte van de opbrengst van het verkochte als na volledige betaling van het hierboven bedoelde eindbedrag door hem mocht kunnen worden bewezen minder verschuldigd te zijn dan waarvoor zijn rekening werd belast. Artikel 10

Vergadering van obligatiehouders De vergadering van Obligatiehouders wordt bijeengeroepen en gehouden met inachtneming van het bepaalde daaromtrent in artikel 14 van de Obligatievoorwaarden.

81

Artikel 11

Toepasselijkheid en wijziging trustakte 11.1 De Obligatiehouders worden door inschrijving op de Obligaties geacht kennis te hebben genomen van deze Trustakte en zijn daaraan gebonden. 11.2 De Stichting en de Uitgevende Instelling kunnen gezamenlijk zonder toestemming van de Obligatiehouders besluiten deze Trustakte aan te passen indien het veranderingen betreffen van nietmateriële aard en veranderingen van formele, ondergeschikte en technische aard die de belangen van de Obligatiehouders niet schaden. 11.3 Wijziging van deze Trustakte anders dan bedoeld in artikel 11.2 kan slechts met machtiging daartoe van de vergadering van Obligatiehouders geschieden door de Stichting gezamenlijk met de Uitgevende Instelling. Voor een machtiging van de vergadering van Obligatiehouders als in dit artikel 11.2 bedoeld is een Gekwalificeerd Besluit vereist. 11.4

De Obligatiehouders worden schriftelijk geïnformeerd over de wijziging van de Trustakte.

Artikel 12

Kennisgevingen 12.1 Alle kennisgevingen dienen schriftelijk te geschieden aan de Obligatiehouders, vruchtgebruikers en pandhouders en zijn geldig indien deze zijn verzonden naar de adressen zoals vermeld in het Register. 12.2 Kennisgevingen door de Obligatiehouders dienen schriftelijk te worden gedaan door verzending daarvan aan het adres van de Uitgevende Instelling en de Stichting. 12.3 

Kennisgevingen per e-mail strekken niet tot bewijs.

Artikel 13

Toepasselijk recht en bevoegde rechter 13.1

Uitsluitend Nederlands recht is van toepassing op deze Trustakte.

13.2  Alle geschillen in verband met of naar aanleiding van deze Trustakte zullen door de bevoegde Nederlandse rechter worden beslist ter zake waarvan de Uitgevende Instelling onvoorwaardelijk en onherroepelijk domicilie kiest ten kantore van de Stichting. ALDUS overeengekomen en ondertekend op:

82

BIJLAGE III –

Niet-ontrekkingsverklaring

83

Niet-onttrekkingsverklaring De ondergetekende, MKBi Beheer B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, kantoorhoudende aan de Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57126666 (“Aandeelhouder”); in haar hoedanigheid van enig aandeelhouder van: MKBi Beheer B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, kantoorhoudende aan de Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57127190 (“Uitgevende Instelling”);

Verklaart inzake: de obligatielening nominaal groot maximaal € 15.000.000 en bestaande uit maximaal 300 obligaties met een nominale waarde van € 50.000 per stuk (“Obligaties”) die door de Uitgevende Instelling worden aangeboden en uitgegeven onder de obligatievoorwaarden zoals opgenomen in het informatiememorandum van de Uitgevende Instelling d.d. 26-2-2013 (“Obligatievoorwaarden”);

Hierbij onvoorwaardelijk en onherroepelijk tegenover:

•

 tichting ‘Belangen MKBi Groeifonds belegger’, een stichting opgericht naar Nederlands recht, S statutair gevestigd te Nieuwkuijk, kantoorhoudende aan de Kuiper 5, 5253 RJ Nieuwkuijk, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer KvK nummer: 57279144, KvK Brabant (“Stichting”);



•

de houders van de Obligaties (“Obligatiehouders”);

Het volgende: 1. Niet-ontrekkingsverklaring De Aandeelhouder verklaart dat (i) zij bekend is met de regeling inzake winstdeling in artikel 7 van de Obligatievoorwaarden en hiermee onvoorwaardelijk en onherroepelijk instemt; en zich met betrekking tot de Uitgevende Instelling – behoudens (interim) dividend uitkering op grond van artikel 7.6 van de Obligatievoorwaarden – bovendien zal onthouden van (ii) (het nemen van een besluit strekkende tot) het uitkeren van winst; (iii) (het nemen van een besluit strekkende tot) de terugbetaling van ingebracht kapitaal; (iv) (het nemen van een besluit strekkende tot) het in ontvangst nemen van gelden in verband daarmee; en (v) het op enig andere wijze onttrekken van liquiditeiten aan de Uitgevende Instelling, een en ander zolang de Obligaties niet volledig zijn afgelost en (terug-)betaald overeenkomstig de voorwaarden zoals opgenomen in het Informatiememorandum. 2.

Geen vervreemding van aandelen

De Aandeelhouder verklaart verder dat zij – zolang de Obligaties niet volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk zijn afgelost en (terug-)betaald overeenkomstig de voorwaarden zoals opgenomen in het Informatiememorandum – de door haar gehouden aandelen in de Uitgevende Instelling niet zal overdragen, vervreemden aan derden of bezwaren met een beperkt recht ten gunste van derden en evenmin anderszins rechtshandelingen zal verrichten waardoor het economisch belang bij en/of de beschikkingsmacht over die aandelen geheel of gedeeltelijk aan derden wordt overgedragen.

84

3. Verval Deze verklaring komt (en de daarin opgenomen verplichtingen voor de Aandeelhouder komen) eerst te vervallen indien en zodra de Obligaties volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk zijn afgelost en (terug-)betaald overeenkomstig de voorwaarden zoals opgenomen in het Informatiememorandum. 4. Derdenbeding Voor zover rechtens noodzakelijk moet deze verklaring worden gelezen als een onherroepelijk derdenbeding ten gunste van de Stichting in de zin van artikel 6:253 Burgerlijk Wetboek. 5.

Rechts- en forumkeuze

Op deze verklaring is Nederlands recht van toepassing. Alle geschillen voortvloeiende of in verband met deze verklaring zullen bij uitsluiting in eerste instantie worden voorgelegd aan de bevoegde rechter te ‘s-Hertogenbosch. ALDUS verklaard en ondertekend te te



op 2013.

85

86

BIJLAGE IV –

Akte van achtergestelde lening

87

Akte van achtergestelde lening tussen

[statutaire naam MKB-bedrijf ] B.V. en

[statutaire naam] B.V en

MKBi Groeifonds B.V. en

MKBi Beheer B.V.

88

De ondergetekenden, I.

[ statutaire naam MKB-bedrijf] B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te [plaats], kantoorhoudende aan [adres, postcode en plaats], Nederland, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57127190 (“Leningnemer”);

en II.  [statutaire naam] B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te [plaats], kantoorhoudende aan [adres, postcode en plaats], Nederland, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer [nummer] (“Medeschuldenaar”); en III.  MKBi Groeifonds B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, kantoorhoudende aan de Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer [•] (“Leninggever”); en IV.  MKBi Beheer B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, kantoorhoudende aan de Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57126666 (“MKBi Beheer”); Leningnemer, Medeschuldenaar, Leninggever en MKBi Beheer zullen hierna gezamenlijk tevens worden aangeduid als “Partijen” en ieder afzonderlijk als een “Partij”;

Nemen het volgende in aanmerking:

A. Leningnemer alle aandelen houdt in de Medeschuldenaar, die een MKB-onderneming (midden- en kleinbedrijf ) drijft die zich richt op, zakelijk samengevat, het [omschrijving bedrijfsactiviteiten]; B. Leninggever is een (privaat) MKB-fonds dat zich richt op, zakelijk samengevat, het (in samenhang met bankleningen) verstrekken van achtergestelde leningen aan MKB-ondernemingen ter financiering van de activiteiten van die ondernemingen; C.

MKBi Beheer Leninggever beheert;

D. Leningnemer wordt bancair c.q. zal bancair worden gefinancierd door [statutaire naam bank] (“Bank”) en wel door middel van [omschrijving financieringsvorm(en), zoals r/c faciliteit, lening met vaste looptijd, et cetera, met vermelding van de maximale kredietruimte, resp. de hoofdsom per lening] (“Bankfinanciering”); E. Leninggever wenst bij te dragen aan de financiering van Leningnemer c.q. de Medeschuldenaar en in dit verband bereid is om een achtergestelde lening, in hoofdsom groot [bedrag] (zegge: [bedrag voluit] euro), aan Leningnemer beschikbaar te stellen; F. Partijen overeenstemming hebben bereikt over het verstekken van een achtergestelde lening door Leninggever aan Leningnemer en deze schriftelijk wensen vast te leggen in deze akte van achtergestelde geldlening (“Akte”);

89

En zijn overeengekomen als volgt: Artikel 1

Definities en interpretatie 1.1.

In deze Akte hebben de navolgende begrippen de volgende betekenis:

Aanvangsdatum

[ datum], of zoveel eerder of later als Partijen gezamenlijk schriftelijk overeenkomen; Achtergestelde Lening de achtergestelde lening, in hoofdsom groot EUR [bedrag] (zegge: [bedrag voluit] euro’s), verstrekt of te verstrekken op grond van deze Akte, als omschreven in artikel 3, of de uitstaande hoofdsom van die achtergestelde lening op een bepaald moment; Aflossingsdatum [datum]; Akte deze Akte, met inbegrip van de considerans, alle Bijlagen (inclusief Annexen), een en ander zoals van tijd tot tijd gewijzigd of aangevuld; Bank als hiervoor in overweging D gedefinieerd; Bankfinanciering als hiervoor in overweging D gedefinieerd; Due Diligence Kosten betekent alle door Leninggever op of voor Aanvangsdatum daadwerkelijk gemaakte en aan Leningnemer doorbelaste kosten inclusief btw in verband met het door Leninggever verrichte juridisch, fiscaal, financieel en/of commercieel due diligence onderzoek naar (de onderneming van) Leningnemer vanwege het verstrekken van de Achtergestelde Lening, uitgedrukt in euro’s; Exit betekent (al dan niet vrijwillig vervroegde) volledige, onvoorwaardelijke en onherroepelijke terugbetaling van de uitstaande hoofdsom van de Achtergestelde Lening overeenkomstig het in deze Akte bepaalde, vanwege herfinanciering, overname, fusie/splitsing of anderszins; Gelieerde Vennootschap betekent, met betrekking tot een rechtspersoon, diens dochtermaatschappij (als bedoeld in artikel 2:24a BW) of een vennootschap of andere rechtspersoon waarvan die rechtspersoon zelf een dochtermaatschappij (als hiervoor bedoeld) is; Materieel Nadelig betekent een nadelige invloed op de financiële positie of bedrijfsvoering Effect van Leningnemer, die, naar het redelijk oordeel van Leninggever, de nakoming van enige verplichting onder deze Akte door Leningnemer in aanzienlijke mate schaadt, vertraagt of in gevaar brengt;

90

Medeschuldenaar als hiervoor in de aanhef van deze Akte gedefinieerd; MKBi Beheer als hiervoor in de aanhef van deze Akte gedefinieerd; Leninggever als hiervoor in de aanhef van deze Akte gedefinieerd; Leningnemer als hiervoor in de aanhef van deze Akte gedefinieerd; Notaris betekent een notaris verbonden aan Van Heeswijk Notarissen N.V., dan wel een andere notaris gevestigd in Nederland en aangewezen door Leninggever; Opeisingsgrond een gebeurtenis of omstandigheid als bedoeld in Bijlage IV; Optierecht heeft de betekenis daaraan toegekend in artikel 10.1; Partij een partij bij deze Akte; Potentiële  elke Opeisingsgrond of elke in Bijlage IV opgenomen gebeurtenis of Opeisingsgrond omstandigheid die door het verstrijken van een bepaalde hersteltermijn, door het doen van een kennisgeving, ingebrekestelling en/of vaststelling een Opeisingsgrond zal worden; Rente heeft de betekenis daaraan toegekend in artikel 9.1; Toepasselijke Factor betekent het tussen Partijen overeengekomen fictieve aandelenbelang van Leninggever in het betreffende Leningnemer ter bepaling van de netto waarde van het Optierecht, zijnde [•]%; Waarde Onderneming betekent de waarde van de onderneming van Leningnemer op Aanvangsdatum Aanvangsdatum uitgedrukt in euro’s, berekend op basis van de verbeterde rentabiliteitswaarde methode, hierbij door Leninggever en Leningnemer gezamenlijk onherroepelijk vastgesteld op EUR [bedrag]. De wijze van vaststellen van de Waarde Onderneming Aanvangsdatum blijkt uit Bijlage VI hierbij; Waarde Onderneming betekent de waarde van de onderneming van Leningnemer op het Exit moment dat een Exit wordt gerealiseerd uitgedrukt in euro’s, berekend op basis van de verbeterde rentabiliteitswaarde methode, i.e. de dezelfde methode die ten grondslag ligt aan de Waarde Onderneming Aanvangsdatum, zoals vastgesteld door een door Leninggever en Leningnemer gezamenlijk daartoe aan te wijzen onafhankelijk register accountant of register valuator; Verzuim een Potentiële Opeisingsgrond of een Opeisingsgrond.

91

92

1.2.

In deze Akte:



a.

verwijst, waar niet anders is aangegeven, het woord artikel naar een artikel van deze Akte;



b.

verwijst, waar niet anders is aangegeven, het woord Bijlage naar een bijlage van deze Akte;



c. verwijst, waar niet anders is aangegeven, het woord Annex naar een annex behorend bij een Bijlage;



d. wordt onder kwartaal verstaan een periode van drie kalendermaanden eindigend op de laatste dag in maart, juni, september of december;



e.

wordt bij verwijzing naar een bepaalde tijd bedoeld Nederlandse tijd;



f.

wordt met BW bedoeld het Burgerlijk Wetboek;



g. wordt onder persoon begrepen een natuurlijk persoon en een rechtspersoon als bedoeld in de artikelen 2:1 tot en met 2:3 BW (waaronder begrepen een coöperatie), vennootschap onder firma, commanditaire vennootschap of maatschap, en elk ander tijdelijk of duurzaam samenwerkingsverband, evenals daarmee vergelijkbare entiteiten dan wel samenwerkingsverbanden die zijn opgericht dan wel aangegaan onder het recht van een ander land dan Nederland;



h. wordt onder de woorden toestemming en vergunning ook begrepen een ontheffing, concessie, machtiging, instemming of goedkeuring of andere beslissing die strekt tot het toestaan van rechtshandelingen of feitelijke handelingen;



i. wordt onder wet- of regelgeving verstaan iedere toepasselijke regeling die is neergelegd in een wettelijke bepaling (waaronder begrepen wetten in formele zin, lagere wetgeving en bepalingen van internationaal en EG-recht) of in een (ander) algemeen verbindend voorschrift of in een besluit (waaronder ook begrepen een beschikking, aanwijzing, beleidsregel, richtlijn en verzoek), afkomstig van enig overheidsorgaan, op nationaal of op supranationaal of intergouvernementeel niveau (waaronder ook begrepen een toezichthoudend orgaan);



j. wordt onder een zekerheid of zekerheidsrecht verstaan een persoonlijk of zakelijke zekerheid, waaronder begrepen een hypotheek, pandrecht, eigendomsvoorbehoud, retentierecht, recht van reclame, borgtocht en elk ander soortgelijk recht (met inbegrip van soortgelijke rechten die zijn gevestigd onder het recht van een andere jurisdictie) evenals elk ander recht dat is gevestigd, en elk arrangement dat is aangegaan met als doel het stellen van zekerheid;



k. wordt onder een Verzuim dat voortduurt verstaan een Verzuim dat niet is hersteld door Leningnemer, of geaccepteerd door Leninggever;



l.



m. wordt met werkdag bedoeld een dag waarop de banken in Nederland zijn geopend, niet zijnde een zaterdag of een zondag;



n. wordt met jaarrekening bedoeld de gecontroleerde [geconsolideerde] jaarrekening van Leningnemer over enig boekjaar.

wordt met de verplichting om ergens voor zorg te dragen een resultaatsverbintenis bedoeld;

1.3.

De kopjes boven de artikelen in deze Akte zullen bij de uitleg van deze Akte geen rol spelen.

1.4. Tenzij uit de context anders blijkt, omvatten begrippen die in het enkelvoud zijn gedefinieerd tevens het meervoud en vice versa. 1.5. Alle Bijlagen (inclusief Annexen) bij deze Akte vormen een integraal onderdeel van deze Akte en deze Akte moet in samenhang met de Bijlagen (inclusief Annexen) bij deze Akte worden gelezen. Artikel 2

Opschortende voorwaarden 2.1. De in deze Akte beoogde transacties geschieden onder de voorwaarde dat aan elk van de opschortende voorwaarden, zoals vermeld in Bijlage I, wordt voldaan, of daarvan schriftelijk wordt afgezien door Leninggever. 2.2. Voor zover dit in hun macht ligt, zullen Partijen hun uiterste best doen om de nakoming van de voorwaarden uiteengezet in artikel 2.1 op of vóór [datum] te bewerkstelligen. 2.3. Indien een der Partijen kennis krijgt van een gebeurtenis, omstandigheid of feit waardoor een voorwaarde vervat in artikel 2.1 niet kan worden nagekomen, dan zal hij onmiddellijk de andere Partij daarvan in kennis stellen. 2.4. Indien de opschortende voorwaarden als bedoeld in artikel 2.1 niet zijn vervuld op of vóór [datum], dan komt deze Akte – en daarmee de verplichting van Leninggever tot het verstrekken van enig bedrag onder deze Akte aan Leningnemer – per die datum en zonder dat één van de Partijen daartoe nog enige opzegging of beëindiging dient in te roepen te vervallen. 2.5.

Indien deze Akte komt te vervallen ingevolge het bepaalde in artikel 2.4 dan:



a. zullen de rechten en verplichtingen van Partijen, voortvloeiende uit deze Akte ophouden te bestaan per [datum], met uitzondering van de bepalingen opgenomen in artikel 21 en artikel 24 welke volledig van kracht blijven; en b. zullen alle handelingen die al verricht zijn, worden beschouwd als niet te zijn verricht en zullen zonder werking blijven of, indien nodig, teruggedraaid worden, tenzij Partijen anders overeenkomen. Partijen zullen hun volledige medewerking verlenen aan het terugdraaien van handelingen mocht dit noodzakelijk zijn.



Artikel 3

De achtergestelde lening Partijen komen hierbij overeen dat Leninggever de Achtergestelde Lening zal verstrekken aan Leningnemer, hetgeen Leningnemer hierbij aanvaardt. De Achtergestelde Lening wordt verstrekt onder de voorwaarden van deze Akte. Artikel 4

Kosten

 eningnemer is jegens MKBi Beheer een jaarlijkse beheervergoeding van 2,50 % inclusief BTW over de hoofdsom L van de Achtergestelde Lening verschuldigd. De beheervergoeding zal in twaalf (12) maandelijkse termijnen achteraf automatisch worden geïncasseerd overeenkomstig het in artikel 11 bepaalde.

93

Artikel 5

Doel, geen verplichting tot controle 5.1. Het onder de Achtergestelde Lening ter beschikking gestelde bedrag zal door Leningnemer uitsluitend worden gebruikt voor de volgende doeleinden:

(i)

ten eerste, voor [omschrijving specifiek doel]; en



(ii) ten tweede, [als werkkapitaal].

5.2. Leninggever is niet verplicht te controleren of de Achtergestelde Lening wordt gebruikt in overeenstemming met het overeengekomen doel. Artikel 6

Hoofdelijkheid 6.1. Leningnemer en de Medeschuldenaar zijn jegens Leninggever hoofdelijk aansprakelijk voor alle vorderingen van Leninggever uit hoofde van de Achtergestelde Lening. 6.2. Leningnemer en de Medeschuldenaar doen jegens Leninggever afstand van alle door de wet aan hoofdelijk schuldenaren toegekende rechten, voorrechten en verweren, welke afstand Leninggever hierbij aanvaardt. 6.3. Leningnemer en de Medeschuldenaar verklaren zich bij voorbaat akkoord met de volgende handelingen van Leninggever:

a. het achterwege laten om aanspraken tegenover de andere schuldenaar geldend te maken, rechten tegenover de andere schuldenaar uit te oefenen of rechtsmiddelen tegen de andere schuldenaar aan te wenden;



b. het verlenen van uitstel van betaling aan de andere schuldenaar of het treffen van een minnelijke regeling met de andere schuldenaar;



c.

het doen van afstand van recht of het verlenen van kwijting jegens de andere schuldenaar; en

d. het overgaan tot uitwinning van zekerheidsrechten of het afstand doen van zekerheidsrechten. In al deze gevallen blijft de hoofdelijke aansprakelijkheid van Leningnemer en de Medeschuldenaar onverminderd van kracht. 6.4. Leningnemer en de Medeschuldenaar stellen, uitsluitend ten opzichte van Leninggever, achter alle rechten van regres of rechten die zij verkrijgen door subrogatie jegens elkaar naar aanleiding van of in verband met een door hen op grond van dit artikel 6 gedane betaling, welke achterstelling alle Partijen hierbij aanvaarden. Leningnemer en de Medeschuldenaar zullen, indien zij een betaling ontvangen in strijd met dit artikel 6 of in strijd met door Leninggever op grond van dit artikel 6 gegeven aanwijzingen, een bedrag dat gelijk is aan wat zij hebben ontvangen onmiddellijk aan Leninggever betalen ter betaling van de vorderingen op grond van de Achtergestelde Lening

94

Artikel 7

Wijze van beschikbaarstellen 7.1. Uitkering van de Achtergestelde Lening aan Leningnemer geschiedt nadat de Notaris op Aanvangsdatum in een authentieke akte heeft vastgesteld dat de (opschortende) voorwaarden als bedoeld in artikel 2 zijn vervuld en wel onder van toepassing verklaring van de bepalingen van deze Akte. 7.2. Leninggever zal de Achtergestelde Lening aan Leningnemer ter beschikking stellen en wel door middel van overboeking van het bedrag van de hoofdsom van de Achtergestelde Lening op de notariële kwaliteitsrekening van de Notaris op of voor Aanvangsdatum met gelijktijdige opdracht aan de Notaris om, onverwijld na het passeren van de authentieke akte als hiervoor in artikel 7.1, dit bedrag met inhouding van de in artikel 4.2 bedoelde kosten over te boeken op een door Leningnemer aan te wijzen bankrekeningnummer in Nederland. 7.3. De Notaris zal hetgeen op grond van artikel 7.1 wordt ingehouden vanuit diens notariële kwaliteitsrekening rechtstreeks uitbetalen aan de betreffende uiteindelijke begunstigden. Artikel 8

Looptijd, realiseren exit 8.1.

De Achtergestelde Lening kent een looptijd van [aantal] jaar, te rekenen vanaf de Aanvangsdatum.

8.2. De uitstaande hoofdsom van de Achtergestelde Lening wordt na ommekomst van drie (3) jaar na de Aanvangsdatum teruggebracht door middel van vervroegd gedeeltelijke aflossing en wel overeenkomstig het in Bijlage VIII opgenomen aflossingsschema. Vervroegde terugbetaling moet worden gedaan samen met eventuele kosten en de alsdan verschenen doch niet betaalde Rente. Betaling geschiedt op de wijze als bepaald in artikel 11.1. 8.3. Op de Aflossingsdatum wordt de alsdan uitstaande hoofdsom van de Achtergestelde Lening volledig terugbetaald, vermeerderd met kosten, de alsdan opgelopen doch onbetaalde Rente en de verschuldigde netto waarde van het Optierecht (Exit). Betaling geschiedt op de wijze als bepaald in artikel 11.3. 8.4. Het is Leningnemer slechts na voorafgaande schriftelijke goedkeuring van Leninggever toegestaan de Achtergestelde Lening geheel vervroegd terug te betalen, mits wordt voldaan aan de voorwaarden zoals neergelegd in dit artikel 8.4. 8.4.1.  Leningnemer dient Leninggever schriftelijk te verzoeken haar goedkeuring voor vrijwillig vervroegde terugbetaling te geven met inachtneming van een termijn van tenminste 10 werkdagen voorafgaand aan de datum waarop Leningnemer tot vrijwillig vervroegde terugbetaling wenst over te gaan. 8.4.2.  Een verzoek als bedoeld in artikel 8.3.1 (i) is onherroepelijk, (ii) moet de relevante aflossingsdatum aangeven, en (iii) verplicht Leningnemer tot volledige terugbetaling van de Achtergestelde Lening als bedoeld in artikel 8.3.3 nadat het verzoek door Leninggever is goedgekeurd. 8.4.3.  Vervroegde terugbetaling moet worden gedaan samen met eventuele kosten, de verschenen doch niet betaalde Rente, en de verschuldigde netto waarde van het Optierecht. 8.4.4. 8.4.4. Betaling van vervroegde terugbetaling als in dit artikel 8.4 bedoeld in dit artikel 8.4 geschiedt op de wijze als bepaald in artikel 11.3. 8.5.

Gedeeltelijk vrijwillig vervroegde terugbetaling is niet toegestaan.

95

Artikel 9

Rente

9.1. Vanaf de Aanvangsdatum is Leningnemer over het bedrag van de Achtergestelde Lening, althans over het nog niet afgeloste deel daarvan, een vaste rente verschuldigd van [8,00]% op jaarbasis (enkelvoudig) (de “Rente”). 9.2. Leningnemer zal de Rente per maand achteraf aan Leninggever voldoen, telkens op de laatste werkdag van het betreffende maand, zulks gedurende de looptijd van de Achtergestelde Lening. 9.3. Voor de berekening van de Rente is een jaar gesteld op 360 dagen, een kwartaal is gesteld op 90 dagen en een maand is gesteld op 30 dagen. Artikel 10

Optierecht 10.1. In geval van een Exit is Leningnemer aan Leninggever een bedrag verschuldigd bovenop de bij (vervroegde) terugbetaling van de Achtergestelde Lening verschuldigde kosten (indien van toepassing), de opgelopen doch onbetaalde Rente en het af te lossen bedrag (“Optierecht”). De netto waarde van het Optierecht moet als volgt worden berekend:

De Toepasselijke Factor vermenigvuldigd met de uitkomst van de navolgende berekening:

•

Waarde Onderneming Exit;

verminderd met: • •

Waarde Onderneming Aanvangsdatum; Due Diligence Kosten;

waarbij geldt dat indien:

• sprake is van terugbetaling van de Achtergestelde Lening op de Aflossingsdatum overeenkomstig artikel 8.2, de netto waarde van het Optierecht in ieder geval ten minste EUR 0,- zal bedragen; • sprake is van vrijwillig vervroegde terugbetaling van de Achtergestelde Lening overeenkomstig artikel 8.3, de netto waarde van het Optierecht wordt vermeerderd met de netto contante waarde van de gederfde Rente (als bedoeld in artikel 9.1) over de periode tot aan de Aflossingsdatum. 10.2. Een cijfervoorbeeld is opgenomen in Bijlage VII hierbij. De netto waarde van het Optierecht zal jaarlijks en in geval van een te realiseren Exit bindend worden vastgesteld door een door Leninggever en Leningnemer gezamenlijk daartoe aan te wijzen onafhankelijke register accountant of register valuator. 10.3. Leningnemer is gehouden de netto waarde van het Optierecht in contanten aan Leninggever te voldoen gelijktijdig met de (vrijwillig vervroegde) terugbetaling van de Achtergestelde Lening en wel overeenkomstig artikel 11.2. 10.4. Leningnemer is verplicht om haar jaarrekening op te stellen en vast te stellen op de door de wet voorgeschreven wijze en in overeenstemming met de Nederlandse algemene grondslagen voor financiële verslaggeving (Dutch GAAP).

96

Artikel 11

Automatische incasso, betalingen 11.1. Leningnemer verleent hierbij onherroepelijk volmacht: (i) aan Leninggever tot het automatisch incasseren van alle Rente en vervroegd gedeeltelijke aflossingen als bedoeld in artikel 8.2, die ter zake van de Achtergestelde Lening op enig moment verschuldigd zijn, van het navolgende rekeningnummer ten name van Leningnemer: [volgt rekeningnummer] bij [naam bank]; en (ii) aan MKBi Beheer tot het automatisch incasseren van alle maandelijkse termijnen van de beheervergoeding als bedoeld in artikel 4.1, van het navolgende rekeningnummer ten name van Leningnemer: [volgt rekeningnummer] bij [naam bank]. 11.2. Leningnemer dient er voor zorg te dragen dat de in artikel 11.1 bedoelde rekeningnummers over voldoende saldo beschikken om incasso tijdig en volledig te laten plaatsvinden. 11.3. Leningnemer zal in geval van een Exit alle bedragen, die alsdan ter zake van de Achtergestelde Lening verschuldigd zijn, zonder enige aftrek of verrekening voldoen in euro’s door overboeking van die bedragen in eens op de notariële kwaliteitsrekening van de Notaris, met gelijktijdige opdracht aan die Notaris om, onverwijld na vaststelling dat Leninggever en Leningnemer niets meer van elkaar te vorderen hebben uit hoofde van de Achtergestelde Lening, deze bedragen over te boeken op een door Leninggever aan te wijzen bankrekeningnummer in Nederland. 11.4. Betalingen zullen geacht worden allereerst te zijn geschied ter voldoening van (i) eventuele kosten, daarna (ii) ter voldoening van verschenen doch onbetaalde Rente, daarna (iii) ter voldoening van de netto waarde van het Optierecht die door Leningnemer verschuldigd is, en ten slotte (iv) ter aflossing van de Achtergestelde Lening. Artikel 12

Verplichting tot schadevergoeding jegens leninggever Leningnemer en de Medeschuldenaar zullen aan Leninggever de schade vergoeden welke Leninggever lijdt als gevolg van:

(i) het onderzoeken van een bepaalde gebeurtenis of omstandigheid waarvan Leninggever op redelijke grond meent dat die een Verzuim oplevert;



(ii)



(iii) het handelen naar aanleiding van of het vertrouwen op een kennisgeving waarvan Leninggever op redelijke grond meent dat die echt, juist en bevoegd gedaan is;



(iv) het niet of niet-tijdig betalen door Leningnemer van een bedrag dat verschuldigd is op grond van deze Akte; of



(v) het niet vervroegd terugbetalen van de Achtergestelde Lening (of een gedeelte daarvan) nadat daarvan kennisgeving aan Leninggever is gedaan.

het zich voordoen van een Opeisingsgrond;

97

Artikel 13

Mededelingen en garanties Leningnemer garandeert hierbij dat de in Bijlage II opgenomen mededelingen en garanties juist en niet misleidend zijn op de datum van deze Akte. Artikel 14

Informatieverplichtingen leningnemer 14.1. Leningnemer is jegens Leninggever gehouden om steeds alle informatieverplichtingen, zoals opgenomen in Bijlage III, correct, tijdig en volledig na te leven. 14.2.  Leningnemer mag haar boekjaar niet veranderen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Leninggever. Artikel 15

Andere verplichtingen 15.1. De uitvoering van alle in Bijlage VII hierbij genoemde handelingen en/of besluiten van (vennootschapsorganen van) Leningnemer en/of de Medeschuldenaar behoeven voorafgaande schriftelijke goedkeuring van Leninggever. Leningnemer en de Medeschuldenaar verplichten zich jegens Leninggever zich te onthouden van het uitvoeren van deze handelingen en/of besluiten zolang schriftelijke goedkeuring als hiervoor bedoeld (nog) niet is verkregen. 15.2. Leningnemer zal (blijven) beschikken over, en handelen in overeenstemming met de bepalingen van, alle toestemmingen die op grond van wet- of regelgeving zijn vereist (i) om haar onderneming rechtsgeldig te kunnen voeren, (ii) voor de geldigheid of afdwingbaarheid van deze Akte of (iii) om haar in staat te stellen haar verplichtingen op grond van deze Akte na te komen. 15.3. Leningnemer zal te allen tijde de wet- of regelgeving waaraan zij onderworpen is naleven, voor zover niet-naleving daarvan een Materieel Nadelig Effect kan hebben. 15.4. Leningnemer zal ervoor zorg dragen dat de algemene aard van het door haar gevoerde bedrijf na de datum van deze Akte niet materieel wijzigt. 15.5. Leningnemer zal zonder voorafgaande schriftelijke kennisgeving aan Leninggever geen belang verwerven in een persoon, dan wel een onderneming of een zelfstandig deel van een onderneming van een zodanige persoon verwerven. 15.6.  Leningnemer zal geen partij zijn bij een juridische fusie of splitsing indien dit een Materieel Nadelig Effect heeft. 15.7. Leningnemer zal altijd alle belastingen waarvoor zij een aanslag heeft ontvangen of die zij verschuldigd is geworden, volledig, tijdig en op correcte wijze betalen, tenzij: a. de verschuldigdheid te goeder trouw wordt betwist; (ii) voor die verschuldigdheid, voor zover vereist, een toereikende voorziening is opgenomen op de balans, waarvan blijkt uit het laatste, op grond van artikel 14 aangeleverde financieel verslag; en (iii) uitstel van betaling van die verschuldigdheid is verkregen; of b. het niet volledig, tijdig en op correcte wijze betalen naar het redelijk oordeel van Leninggever niet nadelig voor Leninggever is of kan zijn.

98

15.8. Leningnemer zal ter zake van haar bedrijfsactiviteiten zich blijvend en voldoende tegen gebruikelijke risico’s en verder alle overige risico’s, waartegen personen die een met de onderneming van Leningnemer vergelijkbaar bedrijf uitoefenen zich in het algemeen verzekeren op gebruikelijke voorwaarden verzekerd houden bij verzekeraars van goede naam en zal ervoor zorg dragen dat alle premies die verschuldigd worden in verband met de verzekering van die risico’s tijdig worden voldaan. 15.9. Indien: a. Naar het redelijk oordeel van Leninggever sprake is van een Verzuim ; b. Leninggever goede grond heeft om aan te nemen dat een Verzuim zal intreden binnen een periode van zes (6) maanden; c. Leninggever goede grond heeft om aan te nemen dat Leningnemer, dan wel haar (feitelijk) beleidsbepalers zich schuldig maken of hebben gemaakt aan fraude, bedrog en/of een strafrechtelijke handeling welke een misdrijf oplevert in de zin van het Wetboek van Strafrecht en/of de Wet Economische Delicten; d. Leninggever goede grond heeft om aan te nemen dat Leningnemer, dan wel haar (feitelijk) beleidsbepalers zich schuldig maken of hebben gemaakt aan ernstig verwijtbaar handelen zoals bedoeld in artikel 2:9 van het Burgerlijk Wetboek, zal Leningnemer aan Leninggever en aan eventuele adviseurs van Leninggever op eerste verzoek tijdens kantooruren vrij toegang verlenen tot haar administratie, teneinde Leninggever en/of haar adviseurs in staat te stellen die administratie te controleren en daarvan kopieën te maken, een en ander op kosten van Leningnemer, behoudens indien en voor zover Leningnemer ten gevolge hiervan wettelijke verplichtingen overtreedt dan wel contractuele verplichtingen jegens derden voor zover aangegaan in de normale bedrijfsuitoefening. Artikel 16

Vervroegde opeisingsgronden 16.1.

Elk van de in Bijlage IV genoemde gebeurtenissen of omstandigheden is een Opeisingsgrond.

16.2. Zodra zich een Opeisingsgrond heeft voorgedaan en zolang deze voortduurt heeft Leninggever de bevoegdheid, onverminderd het in artikel 18 bepaalde: 16.2.1. om door mededeling aan Leningnemer het geheel of een deel van de Achtergestelde Lening onmiddellijk – zonder dat enige nadere sommatie of ingebrekestelling zal zijn vereist – op te eisen als gevolg waarvan de Achtergestelde Lening, tezamen met de verschuldigde Rente daarover en al hetgeen Leningnemer verder uit hoofde van deze Akte verschuldigd zal zijn, onmiddellijk verschuldigd wordt en betaald dient te worden; en/of 16.2.2. om door mededeling aan Leningnemer de Achtergestelde Lening op het eerste verzoek van Leninggever opeisbaar te stellen als gevolg waarvan de Achtergestelde Lening, tezamen met de lopende Rente daarover en al hetgeen Leningnemer verder uit hoofde van deze Akte verschuldigd zal zijn, op eerste verzoek van Leninggever verschuldigd wordt en betaald dient te worden. 16.3. Leningnemer verbindt zich om Leninggever onverwijld te informeren over het voorvallen van één of meer omstandigheden als hierboven onder artikel 16.1 genoemd. Een gelijke verplichting doet zich voor indien de dreiging tot het intreden van één van bovengenoemde omstandigheden zich heeft geopenbaard. 16.4. Het bovenstaande geldt onverminderd de bevoegdheid van Leninggever om te allen tijde alle zodanige maatregelen te nemen tot behoud van haar rechten of tot verhaal van haar vorderingen als de wet haar ter beschikking stelt en hem nodig of nuttig voorkomen.

99

Artikel 17

Materieel nadelig effect Indien en voor zover Leninggever zich beroept op een Materieel Nadelig Effect, zal zij op eerste verzoek van Leningnemer een schriftelijke en met redenen omklede onderbouwing daarvoor verstrekken aan Leningnemer. Deze verplichting van Leninggever laat uitdrukkelijk de (mogelijkheid tot uitoefening van) rechten van Leninggever uit hoofde van deze Akte onverlet. Artikel 18

Achterstelling Leningnemer is in geval van ontbinding, een akkoord na verlening van surseance van betaling, een akkoord in faillissement of een akkoord na het van toepassing verklaren van de schuldsaneringsregeling natuurlijke personen met betrekking tot Leningnemer, eerst verplicht de niet vervallen aflossingen onder de Achtergestelde Lening te betalen nadat alle andere op dat moment bestaande schulden van Leningnemer zijn voldaan, met uitzondering van schulden ingevolge vorderingen waaraan een bepaling van gelijke aard als deze bepaling zijn verbonden en ingevolge geldleningen die zijn verstrekt door aandeelhouders van Leningnemer. Artikel 19

Geen verrekening/ geen opschorting 19.1. Leninggever is niet gerechtigd om eventuele vorderingen die zij op Leningnemer heeft of zal krijgen uit hoofde van of verband houdende met deze Akte te verrekenen met al dan niet opeisbare vorderingen van Leningnemer, uit welke hoofde dan ook. Het voorgaande gaat mutatis mutandis op voor eventuele vorderingen van Leningnemer op Leninggever. 19.2. Leninggever en Leningnemer doen hierbij jegens elkaar uitdrukkelijk afstand van enig opschortingsrecht dat zij jegens elkaar hebben of zullen krijgen. Artikel 20

Geen ontbinding/ geen beroep op dwaling Partijen doen hierbij afstand van hun rechten volgend uit de artikelen 6:265 tot en met 6:272 van het Burgerlijk Wetboek om deze Akte geheel of gedeeltelijk te ontbinden, dan wel een beroep te doen op ontbinding of een vordering tot ontbinding in te stellen ten aanzien van (een gedeelte van) deze Akte in een gerechtelijke procedure. Tevens doen Partijen hierbij afstand van hun rechten volgend uit artikel 6:228 van het Burgerlijk Wetboek om met betrekking tot (een gedeelte van) deze Akte een beroep te doen op dwaling of een vordering tot vernietiging wegens dwaling in te stellen in een gerechtelijke procedure. Artikel 21

Kennisgevingen 21.1. Tenzij uitdrukkelijk anders is aangegeven in deze Akte, kunnen kennisgevingen met betrekking tot deze Akte uitsluitend schriftelijk of per telefax worden gedaan. 21.2. Kennisgevingen met betrekking tot deze Akte moeten worden verzonden naar de adressen, faxnummers en/of e-mailadressen als opgenomen in Bijlage V: 21.3. Een Partij mag haar adresgegevens wijzigen door middel van een kennisgeving aan de andere Partijen met inachtneming van een termijn van vijf (5) werkdagen.

100

21.4. Elke kennisgeving heeft werking wanneer zij is ontvangen doch in ieder geval niet later dan (i) indien verzonden per fax, 2 uur na ontvangst (ontvangst wordt geacht te hebben plaatsgevonden wanneer verzending is voltooid en een positief ontvangstrapport is afgedrukt door het verzendende apparaat), (ii) indien verzonden per koerier of aangetekende brief, één (1) werkdag na verzending. Artikel 22

Bewijs, verklaringen en vaststellingen 22.1. Een door Leninggever getekend uittreksel uit haar administratie strekt tot volledig bewijs, behoudens geleverd tegenbewijs. 22.2. Een verklaring of vaststelling door Leninggever van een percentage of bedrag op grond van of in verband met deze Akte strekt tot volledig bewijs van hetgeen waarop de verklaring of vaststelling betrekking heeft, behoudens geleverd tegenbewijs. Artikel 23

Slotbepalingen 23.1. Deze Akte (tezamen met alle documenten waarnaar wordt verwezen en alle Bijlagen, inclusief Annexen) vormt de gehele overeenstemming tussen Partijen met betrekking tot de Achtergestelde Lening en treedt in de plaats van alle voorafgaande overeenkomsten, regelingen, afspraken of verklaringen hieromtrent. 23.2. Het is Partijen niet toegestaan deze Akte of rechten en/of verplichtingen voortvloeiende uit deze Akte geheel of gedeeltelijk over te dragen aan een derde zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van de andere Partij. Leninggever is wel bevoegdheid om haar vorderingen op Leningnemer uit hoofde van de Achtergestelde Lening te verpanden aan een derde. 23.3. Indien enige bepaling van deze Akte onwettig, ongeldig of niet afdwingbaar is of wordt, dan blijven Partijen gebonden aan de overige bepalingen. Partijen zullen in dat geval de ongeldige of niet bindende bepaling vervangen door een bepaling die geldig en bindend is en waarvan de strekking, gezien de inhoud en doel van de Akte, zoveel mogelijk gelijk is aan de ongeldige of niet bindende bepaling. 23.4. Deze Akte kan slechts worden gewijzigd of aangevuld [bij notariële akte]. Leningnemer is verplicht om, desgevraagd, alle medewerking te verlenen aan het wijzigen of aanvullen van deze Akte. 23.5. Een verzuim van een Partij om een recht uit hoofde van deze Akte uit te oefenen of het uitstellen daarvan zal niet gelden als het afstand doen van een dergelijk recht. Een enkelvoudige of gedeeltelijke uitoefening van een recht uit hoofde van de Akte door een Partij zal geen andere of verdere uitoefening van dat recht of van andere rechten uitsluiten.

101

Artikel 24

Rechts- en forumkeuze 24.1. Op deze Akte is Nederlands recht van toepassing. 24.2. Alle geschillen voortvloeiende uit deze Akte, zullen bij uitsluiting in eerste instantie worden voorgelegd aan de bevoegde rechter te ‘s-Hertogenbosch. ALDUS overeengekomen en ondertekend: Leningnemer: Medeschuldenaar:





Door:



Door:

Titel



Titel:

Datum:



Datum:

Plaats:



Plaats:

Leninggever

102

MKBi Beheer B.V.:







Door:



Door:

Titel



Titel:

Datum:



Datum:

Plaats:



Plaats:

Bijlage I

Opschortende voorwaarden (1) een kopie goedkeuringsbesluit van de raad van advies van Leninggever met betrekking tot het aangaan door Leninggever van deze Akte en de transacties onder deze Akte; (2) een kopie goedkeuringsbesluit van de Stichting ‘Belangen MKBi Groeifonds Belegger’ met betrekking tot het aangaan door Leninggever van deze Akte en de transacties onder deze Akte; (3)

een afschrift van de statuten en een origineel uittreksel uit het handelsregister van Leningnemer;

(4) een kopie bestuursbesluit van Leningnemer met betrekking tot onder meer het aangaan van deze Akte en de transacties onder deze Akte; (5) [een kopie raad van commissarissenbesluit van Leningnemer met betrekking tot onder meer het aangaan van deze Akte en de transacties onder deze Akte]; (6) een kopie van geldige identificatiebewijzen (paspoort of rijbewijs) van de personen die deze Akte zullen tekenen, alsmede, indien van toepassing, afschriften van volmachten van personen die Leningnemer bij de ondertekening van de Akte vertegenwoordigen; (7)

een kopie van de jaarrekening van Leningnemer over [datum];

(8) een door of namens (elk van) de aandeelhouder(s) van Leningnemer rechtsgeldig ondertekende akte van borgtocht, substantieel in overeenstemming met het als Annex (1) bij deze Bijlage II aangehechte concept. Indien een aandeelhouder van Leningnemer gehuwd is, zal voormelde akte van borgtocht tevens door zijn/haar echtgenote/echtgenoot worden ondertekend; (9) een door of namens de aandeelhouder(s) van Leningnemer, in zijn/hun hoedanigheid van aandeelhouder van Leningnemer, rechtsgeldig ondertekende verklaring inzake uitkeringen, substantieel in overeenstemming met het als Annex (2) bij deze Bijlage I aangehechte concept; (10) een door of namens Leninggever rechtsgeldig ondertekende akte van pandrecht aandelen, substantieel in overeenstemming met het als Annex (3) bij deze Bijlage I aangehechte concept; (11)

[Et cetera]

103

Annex (1) bij Bijlage I

Concept akte van borgtocht De ondergetekenden, 1.  [• naam DGA], een besloten vennootschap naar Nederlands recht, statutair gevestigd te [• plaats] en kantoorhoudende aan [• adres, postcode en plaats], Nederland, ingeschreven bij het handelsregister van de kamer van koophandel onder nummer [• nummer] (de “Borg”); 2. M  KBI GROEIFONDS B.V., een besloten vennootschap naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk en kantoorhoudende aan de Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk, Nederland, ingeschreven bij het handelsregister van de kamer van koophandel onder nummer 57127190 (de “Schuldeiser”) De Borg en de Schuldeiser hierna tevens gezamenlijk te noemen “Partijen” en ieder afzonderlijk “Partij”.

Verklaren het volgende te zijn overeengekomen: De Borg verbindt zich bij deze jegens de Schuldeiser als Borg voor [• naam MKB-bedrijf], hierna te noemen de “Schuldenaar”, tot zekerheid voor de betaling van al hetgeen de Schuldeiser van de Schuldenaar te vorderen mocht hebben uit hoofde van of in verband met de overeenkomst van (converteerbare) achtergestelde geldlening tussen de Schuldeiser en de Schuldenaar d.d. [• datum], zoals van tijd tot tijd gewijzigd, vernieuwd of omgezet en waaronder begrepen eventuele ongedaanmakingsverplichtingen (de “Achtergestelde Lening”), zulks tot een maximum bedrag van [EUR [•] (zegge: [•]) in hoofdsom, vermeerderd met de rente en kosten/boetes] die de Schuldenaar op grond van de Achtergestelde Lening aan de Schuldeiser verschuldigd mocht zijn, alsmede met de kosten, zowel gerechtelijke als buitengerechtelijke, die door de Schuldeiser met betrekking tot de Schuldenaar in verband met de inning van zijn vorderingen worden gemaakt, waaronder begrepen de kosten van juridische en andere bijstand, dit laatste voor zover de Schuldeiser de Borg tijdig van zijn voornemen tot rechtsvervolging van de Schuldenaar op de hoogte heeft gesteld (de “Borgtocht”).

Deze borgtocht is aangegaan onder de volgende bepalingen: 1.

Voldoen gegarandeerd bedrag

1.1. De Borg verbindt zich het bedrag dat de Schuldeiser uit hoofde van deze Borgtocht te vorderen heeft of zal krijgen, op eerste verzoek van de Schuldeiser te voldoen. De Schuldeiser doet dit verzoek schriftelijk. Indien de Borg hieraan niet binnen [acht] ([8]) dagen na het verzoek voldoet, treedt het verzuim zonder ingebrekestelling in. 1.2. Bij wijze van eigen zelfstandige verbintenis verplicht de Borg zich als garant om, indien enige verbintenis van de Schuldenaar jegens de Schuldeiser nietig of vernietigd is of om welke reden dan ook niet afdwingbaar is, de Schuldeiser voor de daardoor geleden schade op eerste verzoek van de Schuldeiser schadeloos te stellen. De te vergoeden schade wordt tussen partijen gesteld op een bedrag gelijk aan het bedrag waartoe de Schuldeiser jegens de Schuldenaar anders gerechtigd zou zijn geweest. 1.3. Indien deze Borgtocht is aangegaan door meerdere borgen, is ieder van hen hoofdelijk verbonden voor de nakoming van de verplichtingen uit deze Borgtocht. 1.4. In geval van surseance of faillissement van de Borg, is de Borg gehouden tot onmiddellijke betaling op eerste verzoek van de Schuldeiser van alle bedragen die de Schuldenaar op grond van de Achtergestelde Lening verschuldigd is of zal worden ook al zijn deze bedragen op grond van de bepalingen van de Achtergestelde Lening nog niet verschuldigd of opeisbaar.

104

1.5. Indien naar het oordeel van de Schuldeiser de Borg niet in staat is het verschuldigde bedrag tijdig, als hierboven in artikel 1.1 bepaald, te betalen, is de Borg gehouden andere goederen met een waarde die overeenkomt met het verschuldigde bedrag aan de Schuldeiser in eigendom over te dragen ten titel van betaling.

2.

Afstand van rechten en weren

De Borg verklaart hierbij ten behoeve van de Schuldeiser afstand te doen van de verweermiddelen als bedoeld in de leden 1, 2 en 3 van artikel 852, in artikel 853, in artikel 855, in lid 1 van artikel 856 van Boek 7 BW, alsmede die in artikel 139 en artikel 154 van Boek 6 BW en voorts van alle overige bevoegdheden, rechten en verweermiddelen door de wet of anderszins aan Borgen en schuldenaren toegekend, waaronder mede begrepen het recht op verrekening en opschorting.

3.

Duur van de overeenkomst en aard van aansprakelijkheid

3.1. De Borgtocht blijft onverminderd van kracht tot aan definitieve betaling van alle bedragen die door de Schuldenaar met betrekking tot de Achtergestelde Lening verschuldigd zijn of zullen (kunnen) worden, en de Schuldeiser zulks schriftelijk aan de Borg heeft bevestigd. De Borgtocht blijft van kracht, c.q. herleeft indien enige betaling onder de Achtergestelde Lening door de Schuldenaar is vernietigd of anderszins terug betaald moet worden. 3.2. De Borgtocht blijft onverminderd van kracht, ook indien de Schuldeiser gedeeltelijke betaling mocht ontvangen door uitwinning van andere zekerheden, waaronder begrepen andere borgstellingen, of indien de Schuldeiser afstand heeft gedaan, geheel of gedeeltelijk, van zulke zekerheden. 3.3. De Borgtocht blijft onverminderd van kracht, ook al zou de Schuldeiser, door het verlenen van hogere kredieten, garantiefaciliteiten of anderszins, van de Schuldenaar meer te vorderen krijgen dan het bedrag dat hij ten tijde van het ondertekenen van de Borgtocht van de Schuldenaar te vorderen had, zulks echter met inachtneming van het maximum bedrag van deze Borgtocht. 3.4. De Borg stemt er bij voorbaat in toe dat de Borgtocht jegens de Schuldeiser gehandhaafd blijft voor de verplichtingen van de rechtsopvolgers van de Schuldenaar in geval van een fusie en splitsing, en in geval van schuld- of contractsoverneming met betrekking tot de Geldlening. 3.5. Indien twee of meer (rechts)personen zich als Borg jegens de Schuldeiser hebben verbonden, zijn zij hoofdelijk aansprakelijk voor de verplichtingen uit deze Borgtocht. Ingeval van afstand van de verplichtingen uit de Borgtocht door de Schuldeiser jegens een Borg blijft de overige Borg, c.q. blijven de overige Borgen (hoofdelijk) aansprakelijk voor de verplichtingen uit deze Borgtocht. 3.6. In geval van overlijden van een Borg die een natuurlijke persoon is, c.q. bij fusie of splitsing van een Borg die een rechtspersoon is, blijft de Borgtocht in stand. Bij splitsing van een Borg zijn diens verplichtingen uit hoofde van de Borgtocht ondeelbaar.

4.

Bewijs van de vorderingen

De Schuldeiser zal jegens de Borg niet tot meer bewijs gehouden zijn dan tegenover de Schuldenaar zelf, en de administratie van de Schuldeiser strekt ook jegens de Borg tot volledig bewijs (behoudens tegenbewijs) van het door de Schuldenaar aan de Schuldeiser verschuldigde. Tegen een door de Schuldeiser jegens de Schuldenaar verkregen executoriale titel of tegen erkenning van de schuld door de Schuldenaar zal de Borg geen tegenbewijs mogen leveren.

105

5.

Weigering betaling van de borg

Geen ontslag uit deze Borgtocht volgt indien de Schuldeiser betaling van de Borg weigert teneinde eerst andere aan hem verstrekte zekerheden uit te winnen, en zolang niet het faillissement van de Schuldenaar of de liquidatie van zijn boedel geheel tot een einde zal zijn gebracht.

6. Zekerheidsstelling De Borg is verplicht op eerste verzoek van de Schuldeiser terstond ten genoege van de Schuldeiser voldoende zekerheid te stellen voor de nakoming van zijn uit de Borgtocht voortvloeiende verplichtingen jegens de Schuldeiser. Indien de Borg niet binnen [acht] [8] dagen na het verzoek aan deze verplichting heeft voldaan, is de Borg zonder nadere ingebrekestelling in verzuim. Alsdan is de Borg gehouden tot onmiddellijke betaling op eerste verzoek van de Schuldeiser van alle bedragen die de Schuldenaar op grond van de Achtergestelde Lening verschuldigd is of zal worden ook al zijn deze bedragen op grond van de bepalingen van de Achtergestelde Lening nog niet verschuldigd of opeisbaar.

7.

Verpanding en achterstelling

7.1. Voor het geval dat de betalingen van de Borg aan de Schuldeiser niet leiden tot volledige voldoening van alle schulden en (voorwaardelijke) verplichtingen van de Schuldenaar aan de Schuldeiser uit welke hoofde dan ook, verpandt de Borg hierbij tot meerdere zekerheid aan de Schuldeiser alle verhaalsrechten van de Borg op de Schuldenaar op grond van subrogatie en/of regres, welke verpanding de Schuldeiser hierbij aanvaardt. De Borg zal binnen drie dagen na ondertekening van de Borgtocht mededeling van deze verpanding doen aan de Schuldenaar, met afschrift aan de Schuldeiser. Onverlet deze verplichting van de Borg is de Schuldeiser steeds bevoegd op ieder moment van de deze verpanding mededeling te doen aan de Schuldenaar. 7.2. Voor het geval dat de betalingen van de Borg aan de Schuldeiser niet leiden tot volledige voldoening van alle schulden en (voorwaardelijke) verplichtingen van de Schuldenaar aan de Schuldeiser uit welke hoofde dan ook en de verpanding als bedoeld in dit artikel 7 niet geldig tot stand is gekomen, zal de Borg niet gerechtigd zijn, zijn verhaalsrechten op grond van subrogatie en/of regres uit te oefenen tot het tijdstip van de volledige voldoening van alle schulden en (voorwaardelijke) verplichtingen van de Schuldenaar aan de Schuldeiser uit welke hoofde dan ook.

8.

Gebruik andere zekerheidsrechten

De Schuldeiser is niet gehouden om zich eerst te verhalen op eventuele andere zekerheden gesteld door de Schuldenaar of derden alvorens de Borg aan te spreken.

9.

Kosten en rente

Alle kosten die de Schuldeiser mocht maken ter zake van enige tekortkoming door de Borg in nakoming van zijn verplichtingen uit hoofde van deze Borgtocht komen ten laste van de Borg. Onverminderd de renten en kosten waarvoor de Borg aansprakelijk is uit hoofde van deze Borgtocht, is de Borg de wettelijke rente verschuldigd over het tijdvak dat hij zelf in verzuim is.

106

10.

Fusie/splitsing schuldeiser, bedrijfsoverdracht

10.1. Alle bevoegdheden, rechten en verplichtingen van de Schuldeiser kunnen na juridische fusie c.q. na juridische splitsing van de Schuldeiser worden uitgeoefend respectievelijk nagekomen door de rechtsopvolger(s) van de Schuldeiser. Overal waar in deze Borgtocht het woord “Schuldeiser” is vermeld dient na fusie c.q. splitsing (ook) begrepen te worden de rechtsopvolger(s) van de Schuldeiser. 10.2. In geval van bedrijfsfusie (waaronder wordt begrepen overdracht van (een gedeelte van) zijn activiteiten aan andere instellingen) is de Schuldeiser bevoegd de rechtsverhouding waarin de Schuldeiser tot Schuldenaar staat met de daaraan verbonden nevenrechten, over te dragen aan de instelling(en) die (een gedeelte van) het bedrijf van de Schuldeiser - direct of indirect - voortzet(ten). Door ondertekening van deze Borgtocht verleent de Borg de Schuldeiser bij voorbaat toestemming hiervoor. De Schuldeiser bedingt van de Borg ten behoeve van de instelling(en), die het bedrijf van de Schuldeiser - direct of indirect - voortzet(ten) en de Borg stemt door ondertekening van deze Borgtocht ermee in, dat de Borgtocht verleend jegens de Schuldeiser na de bedrijfsfusie onder dezelfde voorwaarden zal gelden ten behoeve van de instelling(en), die het bedrijf van de Schuldeiser - direct of indirect - voortzet(ten).

11.

Toepasselijk recht en bevoegde rechter

11.1.

Op deze Borgtocht is Nederlands recht van toepassing.

11.2. Eventuele geschillen in verband met deze Borgtocht zullen uitsluitend worden voorgelegd aan de bevoegde rechter te [Amsterdam], met dien verstande dat de Schuldeiser het recht heeft iedere zaak aanhangig te maken bij de rechter die bevoegd is in de plaats waar de Borg is gevestigd. ALDUS overeengekomen en getekend te te



op 2013.

107

Annex (2) bij Bijlage I

Concept verklaring inzake uitkeringen De ondergetekende,

• [statutaire naam aandeelhouder Leningnemer] B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te [plaats], en kantoorhoudende aan [adres, postcode en plaats], Nederland, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer [nummer];



•  [statutaire naam aandeelhouder Leningnemer] B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te [plaats], en kantoorhoudende aan [adres, postcode en plaats], Nederland, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer [nummer];

[allen] in haar[/hun] hoedanigheid van aandeelhouder[s] (“Aandeelhouders”) en tezamen vormende de algemene vergadering van:

•

[ statutaire naam MKB-bedrijf] B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te [plaats], kantoorhoudende aan [adres, postcode en plaats], Nederland, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer [nummer] (“Leningnemer”);

Verklaart[/verklaren] tegenover:

• MKBi Groeifonds B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, kantoorhoudende aan de Kuiper 5, 5353 RJ Nieuwkuijk, ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer 57127190 (“Leninggever”);

Inzake: de achtergestelde lening verstrekt door Leninggever aan Leningnemer (“Achtergestelde Lening”) zoals vastgelegd in de akte van achtergestelde lening tussen Leningnemer en Leninggever van [datum] (de “Akte”);

Het volgende: 1. De Aandeelhouder[/Aandeelhouders] verplicht[/verplichten] zich onherroepelijk tegenover Leninggever om gedurende de looptijd van de Achtergestelde Lening met betrekking tot Leningnemer zich te onthouden van: (i) (het nemen van een besluit strekkende tot) het uitkeren van winst; (ii) (het nemen van een besluit strekkende tot) de terugbetaling van ingebracht kapitaal; (iii) (het nemen van een besluit strekkende tot) het in ontvangst nemen van gelden in verband daarmee; en/of (iv) het op enige andere wijze onttrekken van liquiditeiten aan Leningnemer op welke grond ook, met uitzondering evenwel van de hierna genoemde betalingen:

• • •

[management vergoedingen ten laste van Leningnemer tot een maximum van [bedrag] per jaar] [huurbetalingen ten laste van Leningnemer tot een maximum van [bedrag] per jaar] [et cetera]

2. De verplichting van de Aandeelhouder[/Aandeelhouders] als onder 1 hiervoor bedoeld komt eerst te vervallen indien en zodra alle verplichtingen van Leningnemer jegens Leninggever onder de Akte zijn voldaan.

108

3. Leningnemer kan – bij wege van een derdenbeding om niet als bedoeld in artikel 6:253 BW – een beroep doen op deze verklaring, hieraan rechten ontlenen en de hierin opgenomen verplichtingen van de ondergetekende[n] (rechtens) afdwingen. 4.

Op deze verklaring is Nederlands recht van toepassing.

5. Alle geschillen voortvloeiende of in verband met deze verklaring zullen bij uitsluiting in eerste instantie worden voorgelegd aan de bevoegde rechter te ‘s-Hertogenbosch. ALDUS verklaard en ondertekend: Door:



Titel:

Plaats:



Datum:

109

Bijlage II

Mededelingen en garanties van Leningnemer

110



a) Leningnemer is rechtsgeldig opgericht en bestaat naar Nederlands recht als een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid



b) Er is geen voorstel gedaan of besluit genomen tot ontbinding van Leningnemer, noch zijn er omstandigheden die tot de ontbinding van Leningnemer kunnen leiden en er is geen voorstel gedaan of besluit genomen tot de juridische fusie of splitsing van Leningnemer.



c) Leningnemer is niet (i) failliet verklaard, (ii) (voorlopige of definitieve) surséance van betaling verleend, of (iii) in onderhandeling met een of meer van haar crediteuren met het oog op de aanpassing of herschikking van een gedeelte van of al haar schulden. Het is Leningnemer niet bekend dat een derde het faillissement van Leningnemer heeft aangevraagd.



d) Leningnemer is bevoegd haar verplichtingen op grond van deze Akte aan te gaan en na te komen.



e) Alle interne besluiten zijn genomen welke vereist zijn voor het aangaan en nakomen van de Akte door Leningnemer.



f )



g) Het door Leningnemer aangaan en nakomen van haar verplichtingen onder de Akte is niet in strijd met:

De verplichtingen van Leningnemer onder de Akte zijn geldig en afdwingbaar.



(i)

toepasselijke wet- of regelgeving;



(ii) de statuten van Leningnemer; of



(iii) een overeenkomst of ander document waarbij Leningnemer partij is of op grond waarvan haar activa gebonden zijn.



h) Leningnemer beschikt over alle voor het aangaan, de rechtsgeldigheid, de nakoming en de afdwingbaarheid van de Akte vereiste toestemmingen.



i)



j) Er doet zich geen omstandigheid of gebeurtenis voor die, onder een overeenkomst waarbij Leningnemer partij is, een zodanige tekortkoming oplevert dat het een Materieel Nadelig Effect heeft.



k) Er is evenmin anderszins sprake van een omstandigheid of gebeurtenis waaruit verwacht kan worden dat daaruit een Materieel Nadelig Effect zal voortvloeien.



l) Alle informatie die door Leningnemer voorafgaand aan de ondertekening van deze Akte aan Leningnemer is verstrekt, was juist op het moment van verstrekking aan Leningnemer.



m) De jaarrekening van Leningnemer is opgesteld in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW, toegepast op consistente wijze, en geeft een getrouw, duidelijk en stelselmatig beeld van de vermogenspositie van Leningnemer op [datum].



n) Sinds de datum van de laatste jaarrekening tot de datum van de Akte hebben zich geen materiële veranderingen in negatieve zin voorgedaan in de financiële toestand van Leningnemer ten opzichte van de situatie zoals deze uit de jaarrekening blijkt.

Er doet zich geen Opeisingsgrond en, op de datum van de Akte, geen Potentiële Opeisingsgrond voor.



o) Ieder financieel verslag dat is aangeleverd ingevolge de Akte geeft een getrouw, duidelijk en stelselmatig beeld van de vermogenspositie en het resultaat van Leningnemer op de weergegeven datum en voor de weergegeven periode.



p) Er zijn geen lopende civiele, administratieve en/of strafrechtelijke procedures of arbitrages waarbij Leningnemer betrokken is en waarvan een nadelige uitkomst voor Leningnemer een Materieel Nadelig Effect heeft en, voor zover bij Leningnemer bekend, liggen dergelijke procedures of arbitrages ook niet in het verschiet.



q) Leningnemer heeft geen wet- of regelgeving overtreden, op een wijze die een Materieel Nadelig Effect heeft.



r) Leningnemer beschikt over alle vergunningen die nodig zijn voor het op de huidige wijze drijven en voortzetten van haar onderneming.



s) Er zijn geen feiten of omstandigheden als gevolg waarvan enige vergunning kan worden ingetrokken of op voor Leningnemer negatieve wijze kan worden aangetast. Er worden geen intrekkingen of voor Leningnemer negatieve veranderingen van of met betrekking tot enige vergunning verwacht.



t) Leningnemer is niet in verzuim met het doen van een aangifte voor belastingen, of achterstallig met de betaling van verschuldigde belastingen zodanig dat dit naar het redelijk oordeel van Leninggever nadelig voor Leninggever is of kan zijn.



u) Alle risico’s van Leningnemer, waartegen personen die een met de onderneming van Leningnemer vergelijkbaar bedrijf uitoefenen zich in het algemeen verzekeren zijn op gebruikelijke voorwaarden verzekerd bij verzekeraars van goede naam, en alle premies die verschuldigd zijn in verband met de verzekering van die risico’s zijn voldaan.

111

Bijlage III

Informatieverplichtingen van Leningnemer A. Leningnemer zal aan Leninggever aanleveren:

(i) aar gecontroleerde (geconsolideerde) financieel verslag en het (geconsolideerde) financieel verslag van de Medeschuldenaar met betrekking tot elk boekjaar, uiterlijk per ultimo juni van ieder jaar;

(ii) [haar tussentijdse (geconsolideerde) financieel verslag met betrekking tot ieder kwartaal, steeds twee (2) maanden na verloop van het betreffende kwartaal en voor het eerst op [datum]]; en

(iii) een actualisatie van haar meerjarenbegroting en kasstroomprognose en die van de Medeschuldenaar uiterlijk per ultimo januari van ieder jaar;



(iv) eens per maand, steeds binnen vijftien (15) dagen na het einde van de maand waarover wordt gerapporteerd:

• een management rapportage, inhoudende een evaluatie van de realisatie van het business plan aan de hand van een of meer vooraf vastgestelde key performance indicators (KPI’s), welke een indicatie geven van de belangrijkste business indicatoren; • informatie betreffende de rentabiliteits-, liquiditeits- en solvabiliteitspositie van Leningnemer en de Medeschuldenaar; • een cash flow statement waaruit de operationele-, investerings- en financieringscashflow van Leningnemer, en die van de Medeschuldenaar blijken; • bronbestanden van de boekhouding van Leningnemer en de Medeschuldenaar digitaal aan te leveren; B. Een tussentijds financieel verslag zal bestaan uit een geconsolideerde winst- en verliesrekening met betrekking tot de tot en met dat kwartaal vervallen periode van twaalf (12) maanden, met dien verstande dat het eerste tussentijdse financieel verslag betrekking heeft op de tot en met dat kwartaal vervallen periode van [negen (9)] maanden. C. Een financieel verslag zal bestaan uit een balans, een winst- en verliesrekening en een kasstroomoverzicht, samen met, indien het een gecontroleerd financieel verslag betreft, de toelichting op de balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht, en een directieverslag. D. Leningnemer zal ervoor zorg dragen dat een financieel verslag als bedoeld in sub C hiervoor en dat door haar aangeleverd wordt op grond van de Akte:

(i) volgens normen die in het maatschappelijk verkeer als aanvaardbaar worden beschouwd een zodanig inzicht geeft dat een verantwoord oordeel kan worden gevormd over het vermogen en het resultaat en, voor zover de aard van die stukken dat toelaat, over de solvabiliteit en de liquiditeit;



(ii) getrouw, duidelijk en stelselmatig weergeeft:

• de grootte van het vermogen en de samenstelling van de balans in actief- en passiefposten per de datum van dat financieel verslag; en • de grootte van het resultaat over de desbetreffende periode, en de wijze waarop dit is afgeleid uit de posten van baten en lasten; en • indien het betreffende financieel verslag op grond van de Akte gecontroleerd dient te zijn, onderzocht is door een organisatie van registeraccountants met een internationale reputatie, of door een registeraccountant behorende tot zodanige organisatie.

112

E. Leningnemer zal Leninggever in kennis stellen van elke materiële verandering in de wijze of grondslagen waarop haar financieel verslag en/of het financieel verslag van de Medeschuldenaar wordt opgemaakt. F.

Op verzoek van Leninggever zal Leningnemer aan Leninggever aanleveren:



(i)



(ii) voldoende informatie om Leninggever in staat te stellen een deugdelijke vergelijking te maken tussen enerzijds de financiële toestand die wordt weergegeven in een financieel verslag dat is opgemaakt na het doorvoeren van de verandering en anderzijds de [laatstelijk gecontroleerde] jaarrekening.

een volledige beschrijving van de verandering die in E hiervoor is bedoeld; en

G. Leningnemer zal verder aan Leninggever aanleveren:

(i) zo spoedig mogelijk nadat zij daarvan op de hoogte raakt, gegevens over civiel-, straf- of administratiefrechtelijke procedures of arbitrages die lopen, zullen gaan lopen of dreigen, en waarvan een voor Leninggever nadelige uitkomst naar redelijke verwachting een Materieel Nadelig Effect zal hebben; en



(ii) op eerste verzoek, alle aanvullende informatie over de financiële toestand en de activiteiten van Leningnemer en/of de Medeschuldenaar die Leninggever in redelijkheid verlangt.

H. Leningnemer zal, zo spoedig mogelijk nadat zij daarvan op de hoogte raakt, Leninggever in kennis stellen van het zich voordoen van een Opeisingsgrond of een Potentiële Opeisingsgrond (en van de maatregelen die genomen worden om deze te herstellen). I. Op eerste verzoek van Leninggever zal Leningnemer aan Leninggever aanleveren een verklaring namens Leningnemer, ondertekend door één statutair bestuurder van Leningnemer:

(i)

dat op dat moment geen Opeisingsgrond of Potentiële Opeisingsgrond bestaat; of



(ii) als sprake is van één of meer Opeisingsgronden en/of Potentiële Opeisingsgronden, een beschrijving van die Opeisingsgrond(en) en/of Potentiële Opeisingsgrond(en) en de maatregelen die genomen worden om deze te herstellen.

113

Bijlage IV

Opeisingsgronden (1) Leningnemer en/of de Medeschuldenaar betaalt een door haar op grond van de Akte verschuldigd bedrag niet op de voorgeschreven datum en wijze, tenzij de niet-betaling:

(i) het gevolg is van een aantoonbaar technisch of administratief probleem, zulks ter beoordeling van Leninggever; en



(ii) alsnog plaatsvindt op de derde werkdag nadat betaling had dienen plaats te vinden.

(2)

Leninggever en/of de Medeschuldenaar schiet tekort in:



(i)



(ii) de nakoming van een verplichting (anders dan een verplichting bedoeld sub (1) hiervoor, of in paragraaf (i) hiervoor op grond van de Akte, tenzij dat tekortschieten:

•

de nakoming van een verplichting op grond van artikel 14; of

hersteld kan worden; en

• is hersteld binnen veertien (14) dagen na kennisgeving door Leninggever of, indien eerder, na de dag waarop Leningnemer op de hoogte raakte van het tekortschieten. (3) Een mededeling of garantie die gegeven is door de Leningnemer in de Akte (of in een document dat door of namens haar wordt verstrekt ingevolge de Akte) is onjuist. (4) Leningnemer en/of de Medeschuldernaar is nalatig in de (tijdige en/of behoorlijke) nakoming van, of handelt in strijd met enige andere verplichting voortvloeiende uit een met Leninggever gesloten overeenkomst, hoe ook genoemd, en/of een derde die een zekerheidsrecht voor de Achtergestelde Lening heeft gesteld is nalatig met de nakoming van enige verplichting voortvloeiende uit de overeenkomst waarbij die zekerheid is verleend. (5) Leningnemer en/of de Medeschuldenaar:

114



(i)

vraagt surséance van betaling aan of doet aangifte tot haar faillietverklaring;



(ii) wordt in staat van faillissement verklaard;



(iii) geeft aan in een toestand te verkeren dat zij heeft opgehouden te betalen;



(iv) schort al of een aanzienlijk deel van haar betalingsverplichtingen op (of geeft aan dat van plan te zijn);



(v) begint onderhandelingen met één of meer van haar schuldeisers over herstructurering van haar schuld(en);



(vi) biedt aan haar schuldeisers een akkoord aan;



(vii) wordt ontbonden in een situatie waarin haar bezittingen onvoldoende zijn om aan haar verplichtingen te voldoen, of



(viii) besluit (of een orgaan van die persoon besluit of stemt in met een besluit) tot één van hiervoor in sub (5) genoemde handelingen.

(6)

Op de activa van Leningnemer en/of de Medeschuldenaar (of een gedeelte daarvan) wordt:



(i)



(ii) conservatoir beslag gelegd dat niet is opgeheven binnen 60 dagen na de datum van beslaglegging.

executoriaal beslag gelegd; of

(7) Een handeling die soortgelijk is aan één van de handelingen beschreven onder (6) wordt verricht in enig buitenlandse jurisdictie. (8) Leningnemer en/of de Medeschuldenaar staakt haar onderneming, of dreigt haar onderneming te staken. (9) Een civiele of administratieve procedure of arbitrage is of wordt aangespannen of dreigt te worden aangespannen tegen Leningnemer en/of de Medeschuldenaar waarvan een nadelige uitkomst voor Leningnemer en/of de Medeschuldenaar een Materieel Nadelig Effect heeft. (10) De nakoming door Leningnemer en/of de Medeschuldenaar van een verplichting op grond van de Akte is of komt in strijd met de wet. (11) De Akte (of een bepaling daarin) is tegenover Leningnemer en/of de Medeschuldenaar niet geldig of afdwingbaar, of Leningnemer en/of Medeschuldenaar stelt zich op het standpunt dat de Akte (of een bepaling daarin) niet geldig of niet afdwingbaar is. (12) Leningnemer en/of de Medeschuldenaar doet een beroep op de nietigheid, vernietigbaarheid, nietbindendheid of niet-afdwingbaarheid van de Akte (of een bepaling daarin), of stelt een vordering in tot gehele of gedeeltelijke ontbinding van de Akte. (13) Naar het redelijke oordeel van Leninggever doet zich een gebeurtenis, verandering of omstandigheid voor, die een Materieel Nadelig Effect heeft of waarvan het voorzienbaar is dat die een Materieel Nadelig Effect zal hebben. (14) Zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Leninggever doet zich een verandering van betekenis voor. In dit geval betekent:

(i) een verandering van zeggenschap het, direct of indirect, verliezen of verkrijgen door een persoon of een groep van personen (waaronder uitdrukkelijk niet begrepen mutaties met betrekking tot leden van het bestuur [en/of leden van de raad van commissarissen]) van zeggenschap over Leningnemer en de Medeschuldenaar;



(ii) betekent zeggenschap het al dan niet tezamen met Gelieerde Vennootschappen hebben van de bevoegdheid om, op grond van een overeenkomst of op andere wijze meer dan de helft van de bestuurders [en/of commissarissen] te benoemen of te ontslaan; of aanwijzingen te geven met betrekking tot het operationele of financiële beleid waaraan het bestuur [of de raad van commissarissen] zich moeten houden; en



(iii) betekent een verandering van betekenis (i) een verandering van zeggenschap, (ii) een statutenwijziging waardoor een belangrijke wijziging ontstaat in de bedrijfsvoering of in de financiële verhoudingen van Leningnemer en/of de Medeschuldenaar, (iii) het nemen van een besluit door Leningnemer en/of de Medeschuldenaar tot fusie met één of meer derden, (iv) het nemen van een besluit door Leningnemer en/of de Medeschuldenaar tot overname van één of meer derden, dan wel (v) het nemen van een besluit tot (af )splitsing.

115

Bijlage V

Adressen Indien gericht aan Leningnemer aan het volgende adres: [•] Indien gericht aan Leninggever aan het volgende adres: [•]

116

Bijlage VI

Waarde Onderneming Aanvangsdatum Deze pagina is opzettelijk blanco gelaten.

117

Bijlage VII

Andere verplichtingen De uitvoering van alle hierna genoemde handelingen en/of besluiten van (vennootschapsorganen van) Leningnemer en/of de Medeschuldenaar behoeven voorafgaande schriftelijke goedkeuring van Leninggever:

a.



b. het vestigen of laten bestaan van zekerheidsrechten, van welke aard dan ook, op een goed of activum dat haar toebehoort, of in de toekomst zal gaan toebehoren, behoudens bestaande en eventuele toekomstige zekerheden gevestigd ten behoeve van Leninggever [en/of de Bank];



c.

het verstrekken van krediet aan derden en het zich verbinden voor schulden van derden;



d.

het aangaan van een kredietovereenkomst met derden;



e. het stellen van garanties namens Leningnemer of haar vermogen, anders dan de gebruikelijke commerciële garanties in verband met de producten en/of diensten van Leningnemer;



f. het aangaan van overeenkomsten, contracten of regelingen die niet op een markt conforme basis en onder zakelijke voorwaarden (‘at arms length’) zijn;



g. het deelnemen in of verkrijgen van andere vennootschappen, alsmede het afstoten of aantrekken van belangen in elke andere vennootschap of de vestiging van een nieuwe branche of dochtervennootschap van Leninggever;



h. het aangaan van onderhandelingen of het bereiken van overeenstemming voor Leningnemer betreffende het verkopen van een aanzienlijk deel van haar vermogen, van haar bedrijfsactiviteiten, of van haar onderneming;



i.



j. het ondernemen van stappen om Leningnemer te laten ontbinden of om surseance van betaling of faillissement aan te vragen;



k.

het wijzigen van de statuten van Leningnemer;



l.

de inkoop van aandelen door Leningnemer;



m. het verlenen van rechten tot het nemen van aandelen bij uitgifte;



n.



o. de overdracht van de bevoegdheid tot het uitgeven van aandelen in het kapitaal van Leningnemer aan een ander orgaan van de Vennootschap;



p.

de vermindering van het geplaatste kapitaal van Leningnemer;



q.

de omzetting van Leningnemer, als bedoeld in artikel 2:18 Burgerlijk Wetboek;



r.

de juridische fusie of splitsing van Leningnemer;



s.

de uitkering van reserves van Leningnemer;



118

het aantrekken van andere leningen;

het aangaan of het beëindigen van joint venture overeenkomsten of vennootschapscontracten;

de uitgifte van aandelen in het kapitaal van Leningnemer;

t. het benoemen van de commissarissen van Leningnemer en de schorsing en het ontslag van de commissarissen van Leningnemer. Bijlage VIII

Aflossingsschema Datum Aflossingsbedrag [datum] [datum] [datum] [datum] Aflossingsdatum de uitstaande Hoofdsom

119

120

BIJLAGE V –

Quick Scan Beheersomgeving

121

122

123

124

125

126

BIJLAGE VI –

Reglement Raad van Advies

127

Reglement Raad van Advies MKBi Groeifonds B.V. (een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Nieuwkuijk, Nederland) Dit reglement (“Reglement Raad van Advies”) voor de raad van advies (“Raad van Advies”) van MKBi Groeifonds B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht (“MKBi Groeifonds”), is op [• datum] vastgesteld door [• MKBi Beheer B.V.], een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht naar Nederlands recht (“MKBi Beheer”), in haar hoedanigheid van enig aandeelhouder van MKBI Groeifonds en aldus vormende de algemene vergadering van MKBi Groeifonds (“Algemene Vergadering”). Artikel 1

Status en inhoud 1.1.

Het Reglement Raad van Advies is complementair aan de statuten van MKBi Groeifonds (“Statuten”).

1.2. Waar dit Reglement Raad van Advies strijdig is met Nederlands recht of de Statuten, zullen de wet casu quo de Statuten prevaleren. 1.3. In het geval enige bepaling van dit Reglement Raad van Advies nietig of vernietigbaar mocht blijken te zijn, dan blijven de overige bepalingen onverminderd van kracht. MKBi Groeifonds en het bestuur van MKBi Groeifonds (“Bestuur”) verplichten zich alsdan om op aangeven van de Algemene Vergadering de betreffende bepaling te vervangen door een nieuwe bepaling die niet nietig of vernietigbaar is en welke bepaling inhoudelijk zoveel mogelijk overeenstemt met de nietige of vernietigbare bepaling. 1.4. De Raad van Advies en alle afzonderlijke leden van de Raad van Advies (de “Raadsleden”) zijn tot naleving van dit Reglement Raad van Advies gehouden. Artikel 2

Samenstelling/benoeming/defungeren 2.1.

De Raad van Advies zal bestaan uit ten minste drie (3) en ten hoogste vijf (5) Raadsleden.

2.2. Alleen natuurlijke personen, niet zijnde bestuurders van MKBi Groeifonds, kunnen Raadslid zijn. Een Raadslid dient over aantoonbare ervaring en deskundigheid te beschikken ter zake van de activiteiten van MKBi Groeifonds. 2.3. Als eerste Raadsleden worden hierbij benoemd door de Algemene Vergadering: • de heer [•], geboren op [• datum] te [• plaats], wonende aan de [• adres, postcode en plaats], Nederland; • de heer [•], geboren op [• datum] te [• plaats], wonende aan de [• adres, postcode en plaats], Nederland; en • de heer [•], geboren op [• datum] te [• plaats], wonende aan de [• adres, postcode en plaats], Nederland. 2.4. Na de eerste benoeming van Raadsleden voorziet de Raad van Advies zelf in de (her-)benoeming van een Raadslid.

128

2.5. Raadsleden worden benoemd voor een periode van drie (3) jaar. Een aftredend Raadslid is onmiddellijk herbenoembaar. 2.6. Een Raadslid kan worden geschorst of ontslagen door de Algemene Vergadering. Elke schorsing of ontslag zal, tenzij sprake is van een intentie die daarmee in strijd is, van kracht worden op de datum van het relevante besluit van de Algemene Vergadering. Schorsing of ontslag (met als gevolg tussentijds aftreden) zal geschieden bij onvoldoende functioneren, structurele onverenigbaarheid van belangen of wanneer dit anderszins naar het oordeel van de Algemene Vergadering gezamenlijk is geboden. 2.7. Een Raadslid defungeert voorts (i) door zijn overlijden, (ii) doordat hij niet meer voldoet aan het bepaalde in artikel 2.2 van dit Reglement Raad van Advies, (iii) door zijn ondercuratelestelling, of door een rechterlijke beslissing waarbij een bewind over één of meer van zijn goederen wordt ingesteld of (iv) door zijn vrijwillig aftreden, met dien verstande dat bij vrijwillig aftreden door een Raadslid een opzegtermijn van drie (3) maanden geldt. Artikel 3

Taak

3.1. De Raad van Advies heeft tot taak het met inachtneming van het geldende beleid, de geldende selectiecriteria en selectieprocessen van MKBi Groeifonds verstrekken van adviezen aan het Bestuur ter zake van het verstrekken van (al dan niet in aandelen converteerbare) achtergestelde leningen (“Achtergestelde Leningen”) door MKBi Groeifonds aan het midden- en kleinbedrijf in Nederland (“MKB-bedrijven”), het verlenen of onthouden van goedkeuring aan het verstrekken van Achtergestelde Leningen en voorts al hetgeen daarmee in de ruimste zin samenhangt. Tevens heeft de Raad van Advies tot taak het verstrekken van adviezen aan het Bestuur ter zake van het (uitvoeren van het) beheer en de organisatie van MKBi Groeifonds en ter zake van aangelegenheden die naar het oordeel van het Bestuur advies behoeven. 3.2. Een besluit van het Bestuur tot het definitief selecteren en/of verrichten van MKB-bedrijven die voor een Achtergestelde Lening in aanmerking komen wordt niet genomen dan nadat de Raad van Advies omtrent de belegging advies heeft uitgebracht. 3.3. De Raad van Advies evalueert en beoordeelt of het Bestuur bij het verstrekken van Achtergestelde Leningen aan MKB-bedrijven zoals hiervoor bedoeld, de geldende selectiecriteria en selectieprocessen van MKBi Groeifonds, adequaat heeft nageleefd. Het vaststellen alsmede het (doen) uitvoeren van de selectiecriteria en selectieprocessen van MKBi Groeifonds en het selecteren en verrichten van MKBbedrijven zijn evenwel uitdrukkelijk geen bevoegdheden van de Raad van Advies. 3.4. Het verstrekken van een Achtergestelde Lening aan een MKB-bedrijf behoeft altijd de voorafgaande schriftelijke goedkeuring van de Raad van Advies. 3.5.

Adviezen van de Raad van Advies zijn niet bindend.

3.6. De Raad van Advies richt zich bij de vervulling van zijn taak naar het belang van MKBi Groeifonds en haar financiers. 3.7. De Raad van Advies is verantwoordelijk voor de kwaliteit van zijn eigen functioneren. De Raad van Advies en ieder Raadslid afzonderlijk is tegenover MKBi Groeifonds gehouden tot een behoorlijke vervulling van de op hem rustende taak.

129

Artikel 4

Vergadering en besluitvorming 4.1. De Raad van Advies zal ten minste één maal per maand vergaderen, en voorts zo vaak als een of meer van zijn leden dit wenselijk acht of het Bestuur daartoe een verzoek doet. 4.2. De vergaderingen van de Raad van Advies zullen in de regel worden gehouden ten kantore van MKBi Groeifonds, maar mogen ook elders plaatsvinden. 4.3. Raadsleden kunnen voorts via een telefoon, videoconferentie of enig ander communicatiemiddel aan een vergadering van de Raad van Advies deelnemen, mits (i) alle aan de vergadering deelnemende Raadsleden ononderbroken en rechtstreeks kunnen kennisnemen van alle verhandelingen op de vergadering; (ii) de Raadsleden actief kunnen deelnemen aan beraadslagingen en (iii) de Raadsleden hun stem kunnen uitoefenen. 4.4. De vergadering van de Raad van Advies zal schriftelijk ten minste 14 dagen vóór de vergadering door de voorzitter aan ieder lid van de Raad van Advies worden aangekondigd. In de oproeping voor de vergadering wordt het tijdstip, de datum en de plaats van de vergadering vermeld. Is de hiervoor vermelde termijn niet in acht genomen of zijn bij de oproep één of meer van de te vermelden punten niet vermeld, dan kunnen niettemin rechtsgeldige besluiten worden genomen, mits alle Raadsleden ter vergadering aanwezig of vertegenwoordigd zijn en niemand zich verzet. 4.5. Uitgangspunt bij iedere vergadering van de Raad van Advies is dat alle Raadsleden bij de vergadering aanwezig dan wel in overeenstemming met artikel 4.6 van dit Reglement Raad van Advies vertegenwoordigd zijn. Alle leden van de Raad van Advies doen hun uiterste best om de vergaderingen van de Raad van Advies bij te wonen. 4.6. Indien een lid van de Raad van Advies niet in de gelegenheid is om een vergadering van de Raad van Advies bij te wonen, kan hij een schriftelijke machtiging om hem in de vergadering te vertegenwoordigen verlenen aan een van de andere leden van de Raad van Advies. 4.7. Ieder lid van de Raad van Advies heeft één (1) stem. Blanco stemmen worden beschouwd als niet te zijn uitgebracht. Alle besluiten van de Raad van Advies worden met volstrekte meerderheid van stemmen genomen in een vergadering waarin alle Raadsleden aanwezig of vertegenwoordigd zijn. 4.8. Alle stemmingen geschieden mondeling, tenzij de voorzitter bepaalt dat de stemmen schriftelijk worden uitgebracht. 4.9. De Raad van Advies kiest uit zijn midden een voorzitter. De voorzitter wijst een vice-voorzitter aan. De vergadering wordt geleid door de voorzitter, en bij afwezigheid van de voorzitter, door de vicevoorzitter. 4.10. Van het verhandelde in elke vergadering van de Raad van Advies worden notulen gemaakt door een door de voorzitter aan te wijzen persoon. De notulen worden vastgesteld door de voorzitter en de notulist en ten blijke daarvan door hen getekend, met dien verstande dat de notulen worden vastgesteld in de volgende vergadering indien de voorzitter en/of de notulist om welke reden dan ook de notulen niet tekenen. 4.11. De Raad van Advies kan buiten vergadering besluiten nemen, mits (i) dit schriftelijk, hieronder uitdrukkelijk mede begrepen per e-mail, geschiedt, (ii) alle Raadsleden hun stem hebben uitgebracht en (iii) geen van de Raadsleden zich tegen deze vorm van besluitvorming hebben verzet.

130

4.12. Raadsleden die een tegenstrijdig belang hebben als bedoeld in artikel 5 mogen niet deelnemen aan de besluitvorming. 4.13. Uitgangspunt bij iedere vergadering van de Raad van Advies is dat het Bestuur bij de vergadering aanwezig zal zijn. Het Bestuur heeft in de vergaderingen van de Raad van Advies géén stemrecht. Artikel 5

Informatie en tegenstrijdig belang 5.1. Teneinde een goed functioneren van de Raad van Advies in zijn geheel te faciliteren, zal het Bestuur alle Raadsleden tijdig alle informatie, gegevens en inlichtingen verschaffen met betrekking tot het (doen) uitoefenen en/of het (doen) uitvoeren van het beleid van MKBi Groeifonds en het selecteren van MKB-bedrijven, zoals bedoeld in artikel 3.1 van dit Reglement Raad van Advies. 5.2. Onverminderd het in artikel 5.1 van dit Reglement Raad van Advies bepaalde, kunnen de Raadsleden en/of de Raad van Advies van het Bestuur alle informatie verlangen die de Raad van Advies behoeft om zijn taak als adviesorgaan goed te kunnen uitoefenen. Indien de Raad van Advies dit geboden acht, kan hij informatie inwinnen van functionarissen en externe adviseurs. De Raad van Advies kan verlangen dat functionarissen en/of externe adviseurs bij zijn vergaderingen aanwezig zijn. De redelijke kosten in verband met het inschakelen van voornoemde derden zullen worden gedragen door MKBi Groeifonds. 5.3. Het Bestuur stelt tenminste een keer per jaar de Raad van Advies schriftelijk op de hoogte van de wijze waarop zij het beleid van MKBi Groeifonds heeft uitgevoerd casu quo van de Achtergestelde Leningen die door MKBi Groeifonds zijn verstrekt. 5.4. Indien een Raadslid de beschikking krijgt over informatie die voor de gehele Raad van Advies nuttig is om diens taken naar behoren uit te oefenen, zal hij deze informatie zo spoedig mogelijk ter beschikking stellen aan de voorzitter van de Raad van Advies. De voorzitter van de Raad van Advies zal de informatie vervolgens aan de gehele Raad van Advies bekendmaken. 5.5. Ieder Raadslid is gehouden eigener beweging aan de voorzitter van de Raad van Advies alle inlichtingen te verschaffen omtrent de mogelijkheid van tegenstrijdige belangen tussen hem en MKBi Groeifonds. Onder de te verschaffen inlichtingen wordt mede verstaan alle voor de situatie relevante informatie inzake zijn echtgenoot, geregistreerd partner of een andere levensgezel, pleegkind en bloeden aanverwanten tot in de tweede graad. 5.6. Indien de voorzitter van de Raad van Advies een mogelijk tegenstrijdig belang heeft tussen hem en MKBi Groeifonds, meldt hij dit ter stond aan de vice-voorzitter van de Raad van Advies en verschaft hij ter zake alle van belang zijnde inlichtingen, waaronder tevens de informatie als bedoeld in artikel 5.5. 5.7. De Raad van Advies zal alsdan - buiten aanwezigheid van het betrokken Raadslid - bepalen of sprake is van een tegenstrijdig belang en, zo ja, wat de gevolgen hiervan voor (het functioneren van) het betreffende Raadslid zullen zijn. De Raad van Advies dient voornoemde bepaling schriftelijk te onderbouwen. 5.8. Het lid van de Raad van Advies ten aanzien van wie is vastgesteld dat van een tegenstrijdig belang sprake is, neemt niet deel aan de discussie en de besluitvorming over een onderwerp of transactie waarbij hij het vastgestelde tegenstrijdig belang heeft.

131

Artikel 6

Relatie met obligatiehouders 6.1. Het Bestuur is verantwoordelijk voor de communicatie met de Obligatiehouders betreffende de Raad van Advies. 6.2. Het Bestuur ontvangt de vastgestelde notulen van het verhandelde in iedere vergadering van de Raad van Advies. Tevens ontvangt het Bestuur eenmaal per jaar een op schrift gesteld oordeel van de Raad van Advies met betrekking tot de uitvoering en uitoefening van het beleid van MKBi Groeifonds door het Bestuur. Artikwl 7

Vergoedingen 7.1. Elk Raadslid ontvangt per twaalf (12) maanden een beloning van MKBi Beheer voor zijn of haar werkzaamheden ter hoogte van EUR 15.000,- (exclusief BTW). 7.2. Raadsleden hebben daarnaast recht op vergoeding van alle in redelijkheid gemaakte kosten in verband met de vervulling van hun taak en functie als Raadsleden. Alle overige kosten zullen alleen, geheel of gedeeltelijk, voor vergoeding in aanmerking komen indien met voorafgaande toestemming van MKBi Beheer. MKBi Beheer zal de Raad van Advies hierover jaarlijks informeren. 7.3. Een Raadslid dient een schriftelijke opgave van de door hem gemaakte kosten, onder overlegging van bewijsstukken (zoals bonnen, facturen etc.) te dien aanzien, binnen een redelijke termijn te verstrekken aan MKBi Beheer. 7.4. MKBi Beheer zal ervoor zorg dragen dat de onkostenvergoeding zoals bedoeld in artikel 7.2 binnen 30 dagen na ontvangst van de opgave als bedoeld in artikel 7.3 wordt voldaan. Artikel 8

Geheimhouding Alle Raadsleden en alle overige deelnemers aan en/of aanwezigen bij de vergaderingen van de Raad van Advies zullen ten aanzien van de informatie en gegevens uit die vergaderingen geheimhouding betrachten en zij zullen geen mededelingen en/of uitlatingen doen aan derden met betrekking tot onderwerpen waarvan zij het vertrouwelijke karakter kennen of redelijkerwijs hadden behoren te kennen, tenzij (i) zij tot het doen van dergelijke mededelingen en/of uitlatingen op grond van dit Reglement Raad van Advies bevoegd zijn dan wel (ii) het Bestuur en de Stichting daarmee vooraf schriftelijk hebben ingestemd dan wel (iii) er in de vergadering van de Raad van Advies is besloten dat openbaarmaking van de in de vergadering van de Raad van Advies besproken informatie is toegestaan. Artikel 9

Wijziging Wijzigingen van en aanvullingen op dit Reglement Raad van Advies zijn alleen mogelijk op voorstel van de Algemene Vergadering, zijn alleen geldig wanneer zij op schrift zijn gesteld en behoeven de goedkeuring van de Raad van Advies.

132

Artikel 10

Rechts- en forumkeuze 10.1.

Op dit Reglement Raad van Advies is Nederlands recht van toepassing.

10.2. Alle geschillen resulterend uit, of in verband met, dit Reglement Raad van Advies zullen beslecht worden door de Rechtbank te ‘s-Hertogenbosch. ALDUS vastgesteld door [•] tezamen op : Plaats

Datum

Handtekening

BIJL

133

BIJLAGE VII –

Voorbeeld rating

134

Voorbeeld rating

135

Voorbeeld rating

136

Voorbeeld rating

137

Voorbeeld rating

138

Voorbeeld rating

139

Voorbeeld rating

140

Voorbeeld rating

141

Voorbeeld rating

142

Voorbeeld rating

143

Voorbeeld rating

144

Voorbeeld rating

145

Voorbeeld rating

146

Voorbeeld rating

147

Voorbeeld rating

148

Voorbeeld rating

149

150

BIJLAGE VIII –

Curricula vitae directieleden en leden Raad van Advies

151

Curricula vitae Directieteam en leden van Raad van Advies Het Directieteam bestaat uit de volgende personen: Alexander Egberink Alexander is vanuit zijn bankervaring, ondernemerservaring en consultancy ervaring betrokken geweest bij vele tientallen bedrijfsovernames. Als ondernemer heeft hij een trainingsbureau gehad, welke in 5 jaar tijd is uitgebouwd van 2 oprichters, naar 35 personeelsleden (preferred supplier van onder meer de Rabobank)Op eigen naam heeft hij de afgelopen tien jaar een vijftal participaties uitgevoerd en ook afgewikkeld (lees: exit gerealiseerd). Als consultant en bankier zijn ook vele tientallen recovery vraagstukken uitgewerkt en begeleid. Tot slot is het vermeldenswaard dat tot heden enkele commissariaten zijn uitgevoerd. Ton Klaassen Evenals Alexander heeft Ton zijn ervaring ook opgedaan binnen de bankwereld en als consultant. In die hoedanigheid zijn vele tientallen bedrijfsovernames begeleid, maar heeft hij ook ondernemingen in zwaar weer geholpen de weg terug te vinden. Sinds 2007 werkt Ton als zelfstandig ondernemer en heeft hij ook enkele participaties uitgevoerd. Andre Koopman Andre is tot 2010 partner geweest bij Deloitte. In die hoedanigheid heeft hij onder meer als aandachtsgebieden family business, fusie & overnames en herstructureringen / financiële reorganisaties gehad. Zijn veldervaring betreft vele tientallen bedrijven die zo onder zijn directe begeleiding vielen. Vanaf 2010 is hij als zelfstandig ondernemer betrokken als adviseur / commissaris van diverse bedrijven. Hieronder vallen eveneens 3 lidmaatschappen van raden van advies en 2 lidmaatschappen van een STAK. Ook Andre heeft bedrijven geholpen door zelf te participeren. Hij wordt door diverse banken en grotere corporate finance bedrijven gevraagd voor het begeleiden van complexe financiële en bedrijfskundige vraagstukken. De Raad van Advies bestaat uit de volgende personen: mr. N.C.M. Koch Korte samenvatting van loopbaan Na een rechtenstudie aan de Erasmusuniversiteit te Rotterdam eerst 4 jaar werkzaam geweest bij een toen nog beursgenoteerde onderneming, NV Netam, als hoofd personeel- en juridische zaken. Daarna 2 jaar werkzaam geweest bij een internationaal opererende producent van PVC producten, Nyloplast BV, als adjunct directeur. Vervolgens overgestapt naar de advocatuur en daar 28 jaar werkzaam geweest als oprichter/partner van het advocatenkantoor Koch & Van den Heuvel. Als advocaat met name bezig geweest met M&A werk. Sinds 1-1-2011 is de overstap gemaakt naar de rechterlijke macht. Specialisaties in de volgende vakgebieden • M&A, contracten en arbeidsrecht. Huidige functie (s) • (Kanton-)rechter met diverse nevenfuncties, waaronder voorzitter van de raad van toezicht van het ROC West Brabant C.J. Vrolijk RA Korte samenvatting van loopbaan • Partner bij Deloitte Accountants BV tot en met 2012. Werkzaam sinds 1977. Accountant in de algemene praktijk, met specialismen in nationale en internationale bedrijven en overheden. Overname onderzoeken en advisering op gebied van governance. • Voormalig lid Raad van Bestuur Deloitte Nederland, met onder meer Europese ontwikkeling van strategic clients en public sector • Voormalig bestuurder Koninklijk Nivra en lid Raad van Toezicht Nivra-Nijenrode

152

Specialisaties in de volgende vakgebieden • MKB markt in relatie tot innovaties • Due diligence onderzoeken • Coaching en advisering bestuurders • Onroerend goed investeringen en exploitatie • Netwerken in werkgevers en publieke organisaties Huidige functie (s) • Council bij Deloitte • Lid Raad van Commissarissen NRV Holiday BV • Lid Raad van Commissarissen C4C Holding BV • Lid Raad van Toezicht Internationale Hogeschool voor Toerisme • Lid raad van toezicht Woonzorg centra Haaglanden • Bestuurder Ondernemersklankbord (VNO, t/m 2012) • Adviseur Weeshuis Sri lanka Jaap Tromp Korte samenvatting van loopbaan Werkzaamheden: • Directievoorzitter van Zurel Group BV, Directielid Menken Holding BV ( Campina ), Algemeen directeur- en senior managementposities bij de volgende bedrijven: • Häagen-Dazs Europe; United Biscuits, Johnson & Johnson, Allied Lyons en Mars Bestuursfuncties • NIMA bestuur ( penningmeester ) • Federation European Aerosol ( chairman of the Food Special Intrest Groep ) • Nederlandse Aerosol Vereniging ( bestuurslid ) Specialisaties in de volgende vakgebieden • Algemeen management, Strategie ( en vertaling naar tactische en operationele keuzes ), Herstructurering ( financieel en organisatorisch) en Turnaround management Huidige functie (s) • Investeerder, Advisering & coaching directies en Advisering inzake ( financiële ) herstructurering, M&A en opvolging Bestuursfuncties • Lid van RvC ROC West-Brabant • Lid van RvC NRV Holiday Holding BV • Lid van RvA D,B&S • Lid RvA Between-us • Member of the non-executive board of 24Kitchen ( FOX Channels )

153

154

BIJLAGE IX –

Curricula vitae bestuursleden Stichting

155

Curricula vitae bestuursleden Stichting Stefano Haver Managing Director, Orangefield - Fund Services De eerste acht jaar van Stefano’s carrière bracht hij door bij ABN AMRO Corporate Banking. In 2000 stapte Stefano over naar ABN AMRO Capital, de Private Equity tak van de ABN AMRO Bank. Bij ABN AMRO Capital bekleedde hij verschillende functies en als Investment Manager hield hij toezicht op een portefeuille van directe investeringen en investeringen in private equity fondsen. In 2005 begeleidde Stefano de spin-out van AAC Capital Partners (voltooid in 2007) en het daaropvolgende fondsenwerving proces. Als Operations Director van AAC Capital Partners hield Stefano toezicht op de rapportages en regelgevende activiteiten van de twee pan-Europese fondsen. In januari 2012 stapte Stefano over naar Orangefield om de afdeling Fund Services in Amsterdam op te zetten. Soulaimene F’touh directeur, Orangefield - Fund Services Soulaimene begon zijn carrière als analist bij IRIS (Rabobank). Na het behalen van zijn doctoraal examen in de economische wetenschappen (Erasmus Universiteit Rotterdam) ging Soulaimene aan het werk binnen de ABN AMRO Wholesale banking divisie, waar hij verschillende functies bekleedde. In 2002 stapte Soulaimene over naar de private equity afdeling van de ABN AMRO Bank waar hij verantwoordelijk werd voor de rapportage van diverse business lines zoals Media & Telecom, Life Sciences, Information Technology en Algemeen Buy-Out. Na de spin-out van ABN AMRO naar AAC Capital Partners werd Soulaimene verantwoordelijk voor de administratie en rapportage van het eerste fonds met een beheerd vermogen van € 0.7 miljard. In januari 2012 stapte Soulaimene over naar Orangefield als directeur van de Fund Services afdeling in Amsterdam.

156

BIJLAGE X –

Netto waarde van het optierecht inclusief voorbeeld waardering mkb-bedrijf

157

Netto waarde van het Optierecht De netto waarde van een Optierecht moet als volgt worden berekend: De “Toepasselijke Factor” vermenigvuldigd met de uitkomst van de navolgende berekening:

•

“Waarde Onderneming Exit”;

verminderd met:

•

“Waarde Onderneming Aanvangsdatum”;



•

“Due Diligence Kosten”;

waarbij geldt dat indien:

• sprake is van terugbetaling van de Achtergestelde Lening op de geldende aflossingsdatum voor die Achtergestelde Lening, de netto waarde van het Optierecht in ieder geval ten minste EUR 0,- zal bedragen;



• sprake is van vrijwillig vervroegde terugbetaling van de Achtergestelde Lening, de netto waarde van het Optierecht wordt vermeerderd met de netto contante waarde van de gederfde rente over de periode tot aan de overeengekomen aflossingsdatum;

En waarbij:

• Onder “Toepasselijke Factor” moet worden verstaan:

het tussen MKBi Groeifonds en het betreffende MKB-bedrijf overeengekomen fictieve aandelenbelang van MKBi Groeifonds in dat MKB-bedrijf ter bepaling van de netto waarde van het Optierecht, uitgedrukt in %

• Onder “Waarde Onderneming Exit” moet worden verstaan:

de waarde van de onderneming van het MKB-bedrijf op het moment van (volledige, onvoorwaardelijke en onherroepelijke) terugbetaling van de Achtergestelde Lening uitgedrukt in euro’s, berekend op basis van de verbeterde rentabiliteitswaarde methode;

•

Onder “Waarde Onderneming Aanvangsdatum” moet worden verstaan:

de waarde van de onderneming van het MKB-bedrijf op de aanvangsdatum van de Achtergestelde Lening uitgedrukt in euro’s, berekend op basis van de verbeterde rentabiliteitswaarde methode;

•

Onder “Due Diligence Kosten” moet worden verstaan:

alle door MKBi Groeifonds op of voor de aanvangsdatum van de Achtergestelde Lening daadwerkelijk gemaakte en aan het betreffende MKB-bedrijf doorbelaste kosten inclusief btw in verband met het door MKBi Groeifonds verrichte juridisch, fiscaal, financieel en/of commercieel due diligence onderzoek naar (de onderneming van) het MKB-bedrijf vanwege het verstrekken van de Achtergestelde Lening, uitgedrukt in euro’s. Voor een toelichting op de verbeterde rentabiliteitswaarde methode wordt verwezen naar de voorbeeldwaardering.

158

BIJLAGE XI – MKB-bedrijf Voorbeeld waardering

Subsidieregeling starten, groeien en overdragen van ondernemingen.

159

160

161

162

163

164

165

166

167

Kuiper 5, Bedrijvenpark ‘Het Hoog’, 5253 RJ Nieuwkuijk T +31 (0)88 - 563 34 00 E [email protected] W www.mkbigroeifonds.nl