ESPA PORTFOLIO BOND
POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. září 2009 do 28. února 2010
ESPA PORTFOLIO BOND
Obsah
Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Zpráva o trzích ---------------------------------------------------------------------------------------------3 Seznam majetku fondu k 28. únoru 2010 -------------------------------------------------- 5
1
Pololetní zpráva 2009/10
Obecné informace o investiční společnosti Společnost
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102
Základní jmění
4,50 mil. EUR Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)
Společníci
Dozorčí rada
ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda; od 17.6.2009) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER
Jednatelé
Prokuristé
Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER (do 23.1.2010) Anton KOVAR (do 23.1.2010) Günther MANDL Peter RIEDERER (do 28.1.2010) Christian SCHÖN (od 15.12.2009) Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER
Státní komisaři
rada Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER
Auditoři
Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH
Depozitář
Erste Group Bank AG
2
ESPA PORTFOLIO BOND
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA PORTFOLIO BOND, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení § 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. září 2009 do 28. února 2010.
Vývoj fondu Zpráva o trzích Po propadu hospodářství v prvním čtvrtletí 2009 došlo v dalším průběhu roku k mírnému hospodářskému zotavení, které však probíhalo poněkud kostrbatě. Křehká víra v konjunkturální růst a masivně rostoucí potřeba financování státních rozpočtů na globální úrovni zatěžuje především trh se státními dluhopisy. Tím se otočil obrázek zbytku roku 2009. Státní dluhopisy se prodávaly a nakupovaly naopak třídy rizikových aktiv (jako high-yield dluhopisy nebo dluhopisy z emerging trhů). Běžná úroková míra z desetiletých amerických státních dluhopisů dosáhla svého minima 3,18 % v únoru 2010. Americká emisní banka ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 0,25 %. Jiné velké emisní banky, jako např. ECB, zaplavily trhy likviditou. Také Evropská centrální banka ponechala svou hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 1 %. V důsledku expanzivní měnové politiky centrální banky zlevnila sazba tříměsíčního Euriobru z 0,82 % na 0,66 %. Desetileté dluhopisy v euru se obchodovaly dočasně blízko 3,1% hranice. Maxima dosáhla úroková míra z těchto dluhopisů v srpnu 2009. V průběhu sledovaného období klesla úroková míra o cca. 0,14 %. Vůči euro posílil americký dolar o 4,4 %, yen o 9,0 % a australský dolar o 13,1 %.
Investiční politika Největší pozornost věnoval management fondu (v rámci definované investiční politiky fondu) zajištění co možná nejvyšší bonity dlužníků v portfoliu. Ve sledovaném období byla ve fondu aktivně řízena durace pomocí úrokových derivátů. Podíl korporátních dluhopisů v euru zvýšen na úkor státních dluhopisů v euru. Díky tomu těžil fond z poklesu rizikových prémií. Za účelem snížení měnového rizika ve fondu a tím i snížení volatility je fond proti dluhopisům v cizích měnách dočasně zajišťován. Za účelem řízení durace jsou ve fondu používány úrokové futures. Fond může také využívat zápůjční systém cenných papírů.
3
Pololetní zpráva 2009/10
Struktura majetku fondu 28. únor 2010 mil. EUR % Dluhopisy znějící na australské dolary britské libry eura japonské jeny kanadské dolary americké dolary Investiční certifikáty znějící na eura Majetek v cenných papírech Financial Futures Devizové termínové obchody Swapy Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu
31. srpen 2009 mil. EUR %
1,2 3,2 96,5 15,6 1,1 2,6
0,66 1,85 55,16 8,90 0,63 1,49
1,0 3,3 100,9 15,1 1,0 2,5
0,57 1,81 55,16 8,26 0,55 1,37
51,2 171,4 - 0,2 - 0,2 0,5 3,4 174,9
29,30 98,00 - 0,13 - 0,10 0,28 1,96 100,00
54,2 178,0 - 0,2 - 0,3 - 0,2 2,1 3,5 182,8
29,63 97,35 - 0,12 - 0,16 - 0,11 1,15 1,89 100,00
4
ESPA PORTFOLIO BOND
Seznam majetku fondu k 28. únoru 2010 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. září 2009 do 28. února 2010 Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ Prodeje/ přírůstky úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v EUR majetku fondu v%
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na eura Země emise BELGIE BELGIEN 05/15
BE0000306150
3,750000
2 200
0
DE0001135234 3,750000 DE0001135283 3,250000 DE0001135275 4,000000 DE0001135374 3,750000 DE0003678421 3,750000 DE000A0KPWU7 * 3,750000 DE000LBW3GE9 3,500000 DE000NWB0329 3,875000 DE000NWB0436 3,000000 DE000NWB2879 4,250000
0 0 0 3 000 0 0 0 0 0 0
2 000 12 300 9 500 0 1 500 1 000 0 0 0 0
4 200
105,821000 Celkem
4 444 482,00 4 444 482,00
2 1 3 3
000 400 000 000 800 000 000 800 900 000
107,175000 105,045000 102,106000 105,730000 103,848000 104,387000 104,715000 102,681000 102,913000 100,710000 Celkem
2 1 3 3
2,54 2,54
Země emise NĚMECKO BRD 03/13 BRD 05/15 BRD 05/37 BRD 08/19 DT.KREDITBANK 06/11 K.F.W 06/11 LDBK BD.WUERT 05/15 NRW BANK 05/20 NRW. BANK 09/12 NRW.BANK 07/10
6 4 1 2
500,00 630,00 180,00 900,00 784,00 220,00 600,00 258,00 217,00 200,00 489,00
1,23 0,84 1,75 1,81 0,47 3,58 2,39 1,06 0,53 1,15 14,82
4 369 880,00 4 369 880,00
2,50 2,50
6 4 1 2 25
143 470 063 171 830 263 188 848 926 014 920
Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB IN*
XS0196448129
4,625000
0
0
4 000
109,247000 Celkem
FR0010101824 FR0000188989 FR0010070060 FR0010216481 FR0010517417 FR0116114978
4,000000 4,000000 * 4,750000 3,000000 * 4,250000 * 2,500000
0 0 5 000 4 000 0 2 500
0 500 0 0 0 0
3 500 800 5 000 4 000 6 300 2 500
103,687000 107,554000 111,551000 102,721000 108,680000 102,371000 Celkem
GR0124028623 GR0114021463 GR0133004177
3,600000 4,000000 5,300000
800 2 100 1 400
0 0 0
800 2 100 1 400
86,347000 92,969000 87,796000 Celkem
IT0004019581 IT0004286966 IT0004489610
3,750000 14 000 5,000000 1 000 4,250000 2 000
0 0 0
14 000 1 000 2 000
103,844000 103,976000 103,483000 Celkem
Země emise FRANCIE CIE DE FINANC. 04/11 FRANKREICH 03/13 FRANKREICH 04/35 FRANKREICH 05/15 FRANKREICH 07/17 FRANKREICH 09/14
3 629 860 5 577 4 108 6 846 2 559 23 581
045,00 432,00 550,00 840,00 840,00 275,00 982,00
2,07 0,49 3,19 2,35 3,91 1,46 13,48
690 776,00 1 952 349,00 1 229 144,00 3 872 269,00
0,39 1,12 0,70 2,21
Země emise ŘECKO GRIECHENLAND 06/16 GRIECHENLAND 08/13 GRIECHENLAND 09/26
Země emise ITÁLIE ITALIEN 06/16 ITALIEN 07/39 ITALIEN 09/19
14 1 2 17
538 039 069 647
160,00 760,00 660,00 580,00
8,31 0,59 1,18 10,09
5
Pololetní zpráva 2009/10 Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ Prodeje/ přírůstky úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v EUR majetku fondu v%
Země emise NIZOZEMSKO NIEDERLANDE 05/15
NL0000102242
3,250000
1 700
0
3 700
104,367000 Celkem
AT0000386073 AT0000A001X2 AT0000A04967 XS0428198328
4,300000 3,500000 4,150000 2,250000
0 0 0 0
1 000 1 000 0 0
3 1 5 1
108,745000 98,497000 99,775000 101,171000 Celkem Celkem EUR
1,200000 1,500000 0,800000
0 0 717 000 0 123 000 417 000 0 0 450 000
3 861 579,00 3 861 579,00
2,21 2,21
Země emise RAKOUSKO BUND 04/14 144 BUND 06/21 144 BUND 06/37 144 ERSTE GROUP 09/11
000 000 000 000
3 262 984 4 988 1 011 10 247 93 946
350,00 970,00 750,00 710,00 780,00 041,00
1,87 0,56 2,85 0,58 5,86 53,71
5 3 3 12 12
995 605 310 910 910
000,08 087,93 675,01 763,02 763,02
3,43 2,06 1,89 7,38 7,38
706 392 1 098 1 098 107 955
486,32 479,31 965,63 965,63 769,65
0,40 0,22 0,63 0,63 61,72
940,80 275,00 601,40 035,00 301,30 251,20 481,50 388,00 764,40 430,50 800,40 650,00 919,50 919,50 919,50
1,55 0,91 2,38 10,07 1,14 0,77 2,43 0,50 4,77 0,60 2,68 1,51 29,30 29,30 29,30
DLUHOPISY znějící na japonské jeny Země emise JAPONSKO JAPAN 01/11 JAPAN 05/15 JAPAN BONDS 03/23
JP1102321179 JP1102681531 JP1200621363
101,400000 104,845000 89,222000 Celkem Celkem JPY přepočítáno kurzem 121,274060
DLUHOPISY znějící na kanadské dolary Země emise KANADA CANADA BD 04/10 ONTARIO,PRO*
CA135087XY54 CA683234VR64
4,000000 5,600000
0 0
0 0
1 000 500
101,905000 113,224000 Celkem Celkem CAD přepočítáno kurzem 1,442420 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY
INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO ESPA BD DOLLAR-CORP. EB/T AT0000724265
AT0000809165 ESPA BD EUR.HIGH.YLD EB/T AT0000805684 AT0000724224 ESPA BD EURO-CORP EB/T ESPA BD INFL.-LINKED EB/T AT0000619895 ESPA BD LOCAL EMERG. EB/T AT0000A0AUF7 AT0000700786 ESPA BD MORTGAGE EB/T AT0000637491 ESPA BD US HIGH YLD EB/T ESPA BOND USA-CORP. EB/T AT0000675772 AT0000809157 ESPA BOND YEN EB/T ESPA CASH CORP PLUS EB/T AT0000676846 AT0000A001M5 PRORENT EB/T ESPA BD EMERG.-MKTS EB/T
-
7 9 11
16 16 3
0 0 040 900 0 420 0 0 490 350 0 000
0 27 920 0 13 750 550 42 130 0 135 350 750 18 670 0 11 420 160 32 970 860 7 400 400 70 190 0 16 350 0 42 440 0 3 000
97,240000 116,020000 5 98,780000 130,100000 93 106,390000 117,360000 12 128,950000 3 117,620000 13 118,760000 64,430000 110,410000 878,550000 Celkem Celkem EUR CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY
2 1 4 17 1 1 4 8 1 4 2 51 51 51
714 595 161 609 986 340 251 870 335 053 685 635 239 239 239
6
ESPA PORTFOLIO BOND Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ Prodeje/ přírůstky úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v EUR majetku fondu v%
CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na australské dolary Emitent IADB IADB MTN 04/11
AU0000IDBHB9
5,750000
0
0
1 750
101,220000 Celkem Celkem AUD přepočítáno kurzem 1,523950
1 162 341,28 1 162 341,28 1 162 341,28
0,66 0,66 0,66
5,550000
0
0
1 900
2 349 112,71 2 349 112,71
1,34 1,34
XS0223923870 XS0160908249
4,375000 4,500000
0 0
0 0
400 350
474 415 890 3 239
960,81 844,50 805,31 918,02
0,27 0,24 0,51 1,85
XS0426089719
2,500000
0
0
2 500
101,449000 Celkem Celkem EUR
2 536 225,00 2 536 225,00 2 536 225,00
1,45 1,45 1,45
1,375000
0
0 314 000
102,824000 Celkem Celkem JPY přepočítáno kurzem 121,274060
2 662 295,30 2 662 295,30 2 662 295,30
1,52 1,52 1,52
DLUHOPISY znějící na britské libry Země emise NĚMECKO KRED.F.WIED.01/21
XS0138036412
110,830000 Celkem
Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB 05/15 EIB IN*
106,440000 106,505000 Celkem Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,896411
DLUHOPISY znějící na eura Země emise RAKOUSKO RZB 09/11
DLUHOPISY znějící na japonské jeny Země emise NĚMECKO LANDWIRT. 01/13
XS0128165379
DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise RAKOUSKO ASFINAG 05/10
XS0235511952
4,750000
0
0
2 700
103,025000 Celkem
2 038 305,12 2 038 305,12
1,17 1,17
US912810FE39
5,500000
0
0
175
114,299000 Celkem
146 569,39 146 569,39
0,08 0,08
Země emise USA US TREASURY 98/28
7
Pololetní zpráva 2009/10 Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ Prodeje/ přírůstky úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v EUR majetku fondu v%
Emitent SVĚTOVÁ BANKA WORLD BANK 05/35
US45905CAA27
4,750000
0
0
600
97,785000 Celkem Celkem USD přepočítáno kurzem 1,364700 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH
DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY
429 429 2 614 12 215
918,66 918,66 793,17 572,77
0,25 0,25 1,49 6,98
nerealizovaný výsledek v EUR
Otevřené pozice AUD CAD GBP JPY NOK PLN SEK USD
1 600 000 500 000 300 000 631 000 000 - 1 000 000 - 1 000 000 - 14 000 000 - 31 400 000 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY
2 2 7 - 33 3 13 - 177 - 181
401,80 963,51 692,31 480,84 341,58 335,41 249,32 707,08 887,15
195 113 309 309
620,00 600,00 220,00 220,00
0,11 0,06 0,18 0,18
- 222 360,00 - 114 480,00 - 336 840,00
- 0,13 - 0,07 - 0,19
- 112 - 45 - 31 - 15 - 203 - 540 - 231
-
-
-
0,00 0,00 0,00 0,02 0,00 0,00 0,01 0,10 0,10
FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů EURO BUND 03/10 EURO-SCHATZ 03/10
EUR EUR
126 100 Celkem EUR Celkem Nákup termínových kontraktů
Prodej termínových kontraktů EURO BOBL 03/10 EURO BUXL 03/10
EUR EUR
- 109 - 36 Celkem EUR
10 YR.TREAS.NOTE 06/10 2 YR.TREAS.NOTE 06/10 30 YR.TREAS.BOND 06/10 5 YR TREAS.NOTE 06/10
USD USD USD USD
-
91 84 17 20
Celkem USD Celkem Prodej termínových kontraktů CELKEM FINANCIAL FUTURES
003,78 202,24 531,66 113,21 850,89 690,89 470,89
0,06 0,03 0,02 0,01 0,12 0,31 0,13
8
ESPA PORTFOLIO BOND
STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY FINANCIAL FUTURES DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY MAJETEK FONDU PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ
171 411 261,92 98,00 - 231 470,89 - 0,13 - 181 887,15 - 0,10 486 274,79 0,28 3 424 166,10 1,96 174 908 344,77 100,00 ks ks ks EUR EUR EUR
2 622 478 277 530 425 57,31 88,50 93,92
* Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 28. února 2010 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru K.F.W 06/11 FRANKREICH 04/35 FRANKREICH 07/17 FRANKREICH 09/14
Ident. číslo DE000A0KPWU7 FR0010070060 FR0010517417 FR0116114978
Zapůjčená část nominále (v 1.000) 6 000 5 000 6 300 500
Poplatek sazba v % 0,03 0,03 0,03 0,03
Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit.
9
Pololetní zpráva 2009/10 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru
Ident. číslo
Znějící na
Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY BRD 04/14 BRD 05/10 BRD 06/11 BUND 06/16 144
DE0001135259 DE0001141471 DE0001141497 AT0000A011T9
EUR EUR EUR EUR
0 0 0 0
11 500 2 500 600 1 000
Vídeň, březen 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar
Mgr. Gasser
Dr. Gschiegl
10
