ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA BOND EUROPE

VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. dubna 2007 do 31. března 2008

ESPA BOND EUROPE

Obsah

Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti .......................................... 2 Vývoj fondu................................................................................................................. 3 Dluhopisové trhy......................................................................................................... 3 Investiční politika ........................................................................................................ 3 Závěr ......................................................................................................................... 3 Skladba majetku fondu ............................................................................................... 4 Srovnávací přehled (v EUR) ........................................................................................ 4 Výplata výnosů............................................................................................................ 5 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu.................................................................... 6 Seznam majetku k 31. březnu 2008............................................................................ 8 Výrok auditora .......................................................................................................... 18 Statut fondu ESPA BOND EUROPE ............................................................................ 19 Všeobecný statut fondu ............................................................................................. 19 Zvláštní statut fondu ................................................................................................. 22 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H..................... 30

1

Účetní rok 2007/08

Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Společnost

ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102

Základní jmění

2,30 mil. EUR

Společníci

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)

Dozorčí rada

ředitel ředitel ředitel ředitel ředitel ředitel ředitel ředitel

Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Mgr. Rupert ASCHER Leopold BREITFELLNER Mgr. Alois HOCHEGGER oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Franz RATZ

podnikovou radou vysláni: Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER

Jednatelé

Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL

Prokuristé

Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER (od 1.7.2007) Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER

Státní komisaři

rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER

Auditoři

Ernst & Young Wirtschaftsprüfungs GmbH

Depozitář

Erste Bank der oesterrreichischen Sparkassen AG

2

ESPA BOND EUROPE

Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle § 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. dubna 2007 do 31. března 2008.

Vývoj fondu Dluhopisové trhy Hospodářský růst eurozóny dosáhl meziročně v roce 2007 2,2 %. Obavy z inflace stejně tak jako příliš rychlý růst peněžní zásoby vedly ECB k tomu, že zvýšila svou hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 4 %. Úroková míra z desetiletých státních titulů se během sledovaného období pohybovala mezi 4,70 % a 3,67 % a skončila na úrovni 3,90 %. Krize, která vznikla u strukturovaných úvěrů, vedla k masivnímu zmenšení likvidity na peněžním trhu. V ročním vyjádření činila inflace 3,5 %. Americká ekonomika rostla v roce 2007 tempem 2,5 %. Vzhledem k problémům s likviditou na peněžním trhu a problémům s ohodnocováním strukturovaných úvěrů snížila americká emisní banka hlavní úrokovou sazbu celkem o 300 bazických bodů na 2,25 %. Úroková míra z desetiletých státních titulů se pohybovala mezi 5,31 % a 3,32 % a skončila na úrovni 3,41 %. Anglická centrální banka zvýšila ve sledovaném období hlavní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 5,25 %. Důvodem byla opět rostoucí míra inflace, která dosáhla 2,5 %. Anglické hospodářství si v roce 2007 připsalo 2,80 %. Co se hospodářského vývoje ve východní a střední Evropě týče, v Polsku došlo ke zvýšení hlavní úrokové sazby o 150 bazických bodů na 5,75 %. V Maďarsku centrální banka snížila hlavní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 7,50 %, v březnu 2008 však musela hlavní úrokovou sazbu kvůli záchraně své měny opět zvýšit na 8 %. Investiční politika Fond ESPA BOND EUROPE investuje nejen do dluhopisů eurozóny, ale i (až 30 % svého majetku) do pevně úročených cenných papírů v jiných evropských měnách (euro-outs). Vedle státních dluhopisů jsou do fondu přimíchávány i bonitní evropské hypoteční dluhopisy (zástavní listy a dánské hypoteční listy) a podnikové dluhopisy. Proti měnovému riziku je fond podle situace na trhu dočasně zajišťován. Momentálně v Evropě upřednostňujeme dánské a britské dluhopisy s krátkou až středně dlouhou dobou do splatnosti. Fond ESPA BOND EUROPE investuje okolo 30 % svého majetku do podnikových dluhopisů. Přitom je kladen velký důraz na diverzifikaci. Fond dále z důvodu rozmanitosti úrokových hladin investuje do státních dluhopisů střední a východní Evropy. Podíl těchto cenných papírů na majetku fondu kolísá podle situace na trhu mezi 0 % a 15 %. Za účelem dynamické diverzifikace jsou ve fondu používány úrokové deriváty a devizové termínové obchody. Závěr ESPA BOND EUROPE v sobě obsahuje všechny nejdůležitější evropské dluhopisové trhy a je optimálně diverzifikován.

3


Skladba majetku fondu 31. březen 2008 mil. EUR % Akcie znějící na eura Dluhopisy znějící na * britské libry dánské koruny eura ruské rubly slovinské tolary maďarské forinty americké dolary Investiční certifikáty znějící na eura Majetek v cenných papírech Financial Futures Devizové termínové obchody Swapy Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu * Viz také poznámky u skladby majetku fondu

31. březen 2007 mil. EUR %

-

-

0,0

0,00

57,0 23,7 528,3 11,7 4,9 29,0 -

7,82 3,25 72,55 1,61 0,68 3,98 -

75,0 25,9 499,2 11,7 4,9 32,9 7,1

9,87 3,41 65,65 1,53 0,65 4,33 0,94

68,2 722,8 - 1,4 - 2,0 0,8 - 8,4 16,4 728,1

9,36 99,26 - 0,20 - 0,28 0,11 - 1,15 2,26 100,00

51,1 707,9 0,1 - 0,5 36,8 16,0 760,3

6,72 93,10 0,01 - 0,07 4,85 2,10 100,00

Srovnávací přehled (v EUR) Účetní rok 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08

Účetní rok

Majetek fondu 734 654 718 732 760 728

417 288 841 227 314 149

258,58 875,18 747,37 194,37 248,23 686,16

+ + + + + -

Vývoj hodnoty v % 1) 9,11 2) 4,72 2) 6,50 2,67 2) 2,90 2) 1,57 2)

Podíly s výplatou výnosů

Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Výplata podle Výnos použitý Vypočítaná Výplata na Vypočítaná Výnos použitý Vypočítaná § 13 věta 3 k úplné hodnota na podíl podíl hodnota na podíl k reinvestici hodnota na podíl zák. o IF reinvestici 2002/03 80,58 4,00 95,23 3,72 1,01 95,23 4,73 2003/04 80,25 3,80 98,69 3,61 1,06 99,74 4,72 2004/05 81,35 3,70 103,96 3,67 1,06 106,22 4,83 2005/06 79,78 3,60 105,66 3,70 1,07 109,05 4,92 2006/07 78,37 3,60 107,62 3,85 1,09 112,22 5,15 2007/08 73,59 3,60 104,86 4,09 1,04 110,45 5,40 1) S přihlédnutím k výplatám uskutečněným v účetním roce (jejich reinvestici). 2) Rozdíl mezi vývojem podílových listů s reinvesticí výnosů příp. s úplnou reinvesticí výnosů je způsoben zaokrouhlováním.

4

ESPA BOND EUROPE

Výplata výnosů V účetním roce 2007/08 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 3,60 EUR na podíl (2006/07 3,60 EUR), tj. při 6 956 368 podílech s výplatou výnosů celkem 25 042 924,80 EUR. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 0,73 EUR, pokud nejsou splněny podmínky pro osvobození od této daně. Výnosy budou od čtvrtku 15. května 2008 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2007/08 k reinvestování použita částka 4,09 EUR na podíl, tj. při 2 053 800 podílech s reinvesticí výnosů celkem 8 400 042,00 EUR. Podle ustanovení § 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 1,04 EUR na podíl, tj. při 2 053 800 podílech s reinvesticí výnosů celkem 2 135 952,00 EUR. Daň z kapitálových výnosů srazí a odvedou depozitní banky, pokud nejsou splněny podmínky osvobození od této daně. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od úterý 15. května 2008. V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení § 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2007/08 je použito 5,40 EUR na podíl k reinvestici, tj. při 7 762 podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem 41 914,80 EUR.

5


Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění emisní přirážky

Podíl s výplatou výnosů

Podíl s reinvesticí výnosů

Podíl s úplnou reinvesticí výnosů

78,37 3,60

107,62

112,22

1,09 104,86 105,93

110,45 110,45

Hodnota podílu na začátku účetního roku Výplata dne 15.5.2007 (odpovídá 0,0482 podílu) 1) Výplata (KESt) dne 15.5.2007 (odpovídá 0,0102 podílu) 1) Hodnota podílu na konci účetního roku Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou

73,59 77,14

Čistý výnos na podíl Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2)

-

1,23 1,57 %

-

1,69 1,57 %

-

1,77 1,58 %

2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků

33.854.980,82

Výnosy z dividend

1.584,84

Ostatní výnosy 3)

53.058,34

Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) Úrokové závazky

-

33.909.624,00 659.083,96

-

4.577.179,92

Náklady Odměna pro investiční společnost

-

4.348.107,77

Náklady na audit

-

12.468,83

Náklady na zveřejňování

-

29.167,74

Náklady na úschovu cenných papírů

-

113.102,03

Náklady na depozitáře

-

74.333,55

Ostatní náklady na obhospodařování fondu

Náklady na externí poradce Ostatní náklady na obhospod. fondu celkem

0,00 -

229.072,15

Náklady celkem Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) Realizovaný kurzovní výsledek 4) 5)

28.673.360,12

Realizované zisky 6) Realizované ztráty 7) Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů)

11.800.819,69 -

22.019.505,38 -

Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) b Nerealizovaný kurzovní výsledek 4) 5)

10.218.685,69 18.454.674,43

-

30.068.917,48

Hospodářský výsledek za účetní období c Vyrovnání výnosů

-

11.614.243,05 16.532,63

Hospodářský výsledek fondu celkem

-

11.597.710,42

Změna nerealizovaného kurzovního výsledku

6

ESPA BOND EUROPE

3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 8)

760.314.248,23

Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne 15.5.2007 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne 15.5.2007

-

26.570.682,00

-

1.825.366,32 -

Emise a zpětný odkup podílů

28.396.048,32 7.829.196,67

Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) Majetek fondu na konci účetního roku 9)

-

11.597.710,42 728.149.686,16

4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne 15.5.2008 u 6 956 368 podílů s výplatou výnosů ve výši 3,60 EUR na jeden podíl Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne 15.5.2008 u 2 053 800 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 1,04 EUR na jeden podíl Reinvestice u 2 053 800 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 4,09 EUR na jeden podíl Reinvestice u 7 762 podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 5,40 EUR na jeden podíl

25.042.924,80

2.135.952,00 8.400.042,00

10.535.994,00 41.914,80 35.620.833,60

Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů)

18.471.207,06

Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu Převod zisku na majetek fondu

22.019.505,38 - 11.012.203,97

11.007.301,41

Změna převodu zisku 10) Převod zisku z předcházejícího roku Převod zisku do dalšího období

117.612.499,08 - 111.470.173,95

-

6.142.325,13 35.620.833,60

1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne 11.5.2007 (den po výplatě výnosů) činí 74,66 EUR, podílu s reinvesticí výnosů 106,39 EUR. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 3) Zde uvedené výnosy zcela připadly na poplatky za zapůjčení cenných papírů. 4) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 5) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): - 40 287 603,17 EUR. 6) Z toho výnos z derivátových obchodů: 10 873 343,78 EUR. 7) Z toho ztráta z derivátových obchodů: - 16 289 693,37 EUR. 8) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: 7 380 745 podílů s výplatou výnosů, 1 674 648 podílů s reinvesticí výnosů a 14 875 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: 6 956 368 podílů s výplatou výnosů, 2 053 800 podílů s reinvesticí výnosů a 7 762 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 10) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech.

7


Seznam majetku k 31. březnu 2008 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. dubna 2007 do 31. března 2008

Název cenného papíru

Ident. číslo

Úroková míra

Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek přírůstky úbytky

Kurz

ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.)

Kurz. hodnota v EUR

Podíl na majetku fondu v%

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na britské libry Země emise USA COMMERZBANK 06/UND. UNICR.ITAL 05/UND.

XS0248611047 1) 5,905000 XS0231436667 5,396000

100 500

0 0

600 500

75,010603 83,740000 Celkem Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,797257

0 0 0 0 0 0

183 590 198 381 576 696

34 963 0 101 897 0 0 44 365

564 525 1 089 1 089

514,82 175,43 690,25 690,25

0,08 0,07 0,15 0,15

4 540 761,47 0,00 12 830 528,04 0,00 0,00 6 324 561,27 23 695 850,78 23 695 850,78

0,62 0,00 1,76 0,00 0,00 0,87 3,25 3,25

982 630,00 982 630,00

0,13 0,13

0,07 0,07 1,35 4,30 5,69 0,47 1,65 1,70 0,28 15,57

DLUHOPISY znějící na dánské koruny Země emise DÁNSKO NYKREDIT 02/35 NYKREDIT 02/35 NYKREDIT 03/25 NYKREDIT 03/25 REALKREDIT DANM.93/26 REALKREDIT DANM.93/26

DK0009753469 DK0009753469 DK0009757106 DK0009757106 DK0009253064 DK0009253064

5,000000 5,000000 4,000000 4,000000 6,000000 6,000000

1 3 6 1

Celkem DKK

96,850000 100,000000 93,900000 100,000000 100,000000 106,310000 Celkem přepočítáno kurzem 7,457290

DLUHOPISY znějící na eura Země emise BELGIE BELGIEN 05/15

BE0000306150

3,750000

0

0

1 000

98,263000 Celkem

DE000A0JRFB0 DE0005934426 DE0001135226 DE0001141471 DE0001135085 DE0001135127 DE0001141489 XS0291531084 DE0003933263

4,500000 6,000000 4,750000 * 2,500000 * 4,750000 4,500000 3,500000 0,010000 5,125000

0 0 0 0 0 0 0 12 000 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

500 500 9 600 32 000 40 220 3 400 12 000 12 000 2 000

98,949000 494 745,00 99,213000 496 065,00 102,693000 9 858 528,00 97,752000 31 280 640,00 102,973000 41 415 740,60 100,906000 3 430 804,00 99,965000 11 995 800,00 103,250630 12 390 075,60 100,614000 2 012 280,00 Celkem 113 374 678,20

FR0010120410 FR0105760112 FR0109970386 FR0000186199 FR0010070060

4,000000 3,000000 3,750000 4,000000 4,750000

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

5 7 12 12 27

99,856000 99,671000 100,037000 100,453000 101,516000 Celkem

Země emise NĚMECKO BASF ANL.06/16 BAY.HYP-U.VEREIN.02/14 BUNDANL. 03/34 BUNDANL. 05/10 BUNDANL.98/28 BUNDANL.99/09 BUNDESOBL.V.06/11 CB VITALIS 07/19 DT.BANK 03/13

Země emise FRANCIE CADES 04/14 FRANKREICH 03-08 FRANKREICH 07/12 REP FSE 98/09 REP. FSE 03/35

000 800 000 300 700

4 7 12 12 28 65

992 774 004 355 119 247

800,00 338,00 440,00 719,00 932,00 229,00

0,69 1,07 1,65 1,70 3,86 8,96

8

ESPA BOND EUROPE


Ident. číslo

Úroková míra


Kurz


Kurz. hodnota v EUR


Země emise INDIE ICICI BANK 07/09

XS0293980461

5,128000

0

0

500

99,915000 Celkem

499 575,00 499 575,00

0,07 0,07

XS0196856834 DE000A0GVS76

3,750000 5,321000

0 0

0 0

2 500 250

99,077000 72,282000 Celkem

2 476 925,00 180 705,00 2 657 630,00

0,34 0,02 0,36

IT0003493258 XS0327156138 XS0306644344 XS0114161796 IT0003872923 IT0004019581 XS0242820586 XS0345983638 XS0267704087

4,250000 5,000000 5,250000 6,150000 2,750000 3,750000 3,750000 4,875000 4,125000

0 500 1 250 0 0 0 0 500 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

7 000 500 1 250 1 000 10 000 7 500 1 000 500 1 000

98,860000 100,018000 99,698000 103,264000 97,903000 96,926000 91,723000 100,356000 96,080000 Celkem

6 920 200,00 500 090,00 1 246 225,00 1 032 640,00 9 790 300,00 7 269 450,00 917 230,00 501 780,00 960 800,00 29 138 715,00

0,95 0,07 0,17 0,14 1,34 1,00 0,13 0,07 0,13 4,00

XS0300999744

4,799000

1 000

0

1 000

91,311996 Celkem

913 119,96 913 119,96

0,13 0,13

DE000A0TKBM0 5,000000 DE0008016502 4,875000 NL0000102101 * 2,750000 NL0000102234 4,000000 XS0210106695 3,125000

500 0 0 0 0

0 0 0 0 0

500 500 24 000 10 000 750

101,534000 100,878000 99,160000 90,003000 97,636000 Celkem

102,614000 33 97,487000 63 96,105000 6 101,200000 99,898000 24 91,316000 9 91,850000 1 Celkem 140

Země emise IRSKO GE CAPITAL 04/09 UT2 FUNDING 06/16

Země emise ITÁLIE B.T.P. 03/19 BCA MONTE PASHI 07/12 ENEL 07/17 GENERALI 00/10 ITALIEN 05/10 ITALIEN B.T.P 06/16 MEDIOBCA 06/16 UNICREDITO 08/13 UNICREDITO IT. 06/16

Země emise MEXIKO BBVA BANCOM 07/17

Země emise NIZOZEMSKO BASF FIN.EUROPE 07/14 DT.POST FIN. 03/14 NIEDERLANDE 03/09 NIEDERLANDE 05/37 RABOBANK NED 05/10

507 504 23 798 9 000 732 34 543

670,00 390,00 400,00 300,00 270,00 030,00

0,07 0,07 3,27 1,24 0,10 4,74

554 366 727 981 974 131 377 114

778,00 550,00 350,00 640,00 500,00 600,00 750,00 168,00

4,61 8,70 0,92 0,13 3,43 1,25 0,19 19,24

636 917 990 574 420 986 456

712,50 630,00 380,00 500,00 563,41 700,00 210,00

0,09 0,13 0,14 0,08 0,06 0,14 0,06

Země emise RAKOUSKO BUNDESANL. 04/14 BUNDESANL. 05/15 BUNDESANL. 05/20 BUNDESANL. 99/14 BUNDESANL.03/13 OESTERR.,REP 06/21 VOESTALP.HYBR.07/U

AT0000386073 AT0000386198 AT0000386115 AT0000384748 AT0000385992 AT0000A001X2 AT0000A069T7

* 4,300000 * 3,500000 * 3,900000 4,125000 * 3,800000 * 3,500000 7,125000

0 0 0 0 0 0 1 500

0 0 0 0 0 0 0

32 700 65 000 7 000 970 25 000 10 000 1 500

XS0229541213 XS0275937471 XS0353181190 XS0287044969 XS0268648952 XS0353791345 XS0282588952

3,250000 4,375000 6,250000 4,625000 4,250000 5,000000 4,375000

0 0 1 000 0 0 1 000 0

0 0 0 0 0 0 0

750 1 000 1 000 750 500 1 000 500

Země emise USA AMER. GENL 05/13 BRIST-MYERS 06/16 KRAFT FOODS 08/15 LEHMAN 07/19 LEHMAN BROTHER 06/16 MCDONALD S CORP 08/15 N.Y.LIFE GL. 07/17

84,895000 91,763000 99,038000 76,600000 84,112682 98,670000 91,242000

9



Ident. číslo

Úroková míra


Kurz


PROC.&GAM. 05/20 XS0237323943 PROCTER&GAMBLE 07/14 XS0300112108 WELLS FARGO 06/16 XS0248766833

4,125000 4,500000 4,864000

0 1 000 0

0 0 0

750 1 000 1 000

XS0286332464

7,250000

0

0

100 000

RU000A0DGFW8 RU000A0JPF62

7,250000 8,200000

0 25 000

0 0

150 000 25 000

XS0307241603

7,000000

34 000

0

Kurz. hodnota v EUR

91,437000 99,275000 88,855000 Celkem 7 Celkem EUR 395


685 777,50 992 750,00 888 550,00 549 773,41 020 548,57

0,09 0,14 0,12 1,04 54,25

98,287500 Celkem

2 645 404,74 2 645 404,74

0,36 0,36

100,140000 99,950000 Celkem

4 042 897,07 672 537,72 4 715 434,79

0,56 0,09 0,65

34 000

81,600000 Celkem Celkem RUB přepočítáno kurzem 37,154050

746 728,82 746 728,82 8 107 568,35

0,10 0,10 1,11

0

0 1 200 000

4 941 412,12 4 941 412,12 4 941 412,12

0,68 0,68 0,68

0 0 0

0 3 900 000 0 1 750 000 0 1 925 000

DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise IRSKO GPB EUROBD.FIN.7/10

Země emise RUSKO LUKOIL NEFTY. 04/09 VTB BANK OJSC 07/11

Země emise USA JPMORGAN CHASE 07/17

DLUHOPISY znějící na slovinské tolary Země emise NIZOZEMSKO LEASEPLAN FIN. 06/09

XS0244544283

3,600000

98,680000 Celkem Celkem SIT přepočítáno kurzem 239,640000

DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO HUNGARY 02-13 UNGARN 05/10 UNGARN 05/16

HU0000402045 HU0000402292 HU0000402318

6,750000 6,750000 5,500000

89,930000 13 94,420000 6 81,350000 6 Celkem 25 Celkem HUF přepočítáno kurzem 260,005080 25 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 458

489 355 022 867 867 722

236,44 068,14 911,17 215,75 215,75 285,82

1,85 0,87 0,83 3,55 3,55 63,00

086 947 305 834 174 174 174

848,00 273,60 899,14 000,00 020,74 020,74 020,74

1,52 3,29 1,96 2,59 9,36 9,36 9,36

INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO ESPA BD DANUBIA

EB/T AT0000812946

ESPA BD EUR.HIGH.YLD EB/T AT0000805684

ESPA BD GLOBAL ALPHA(T) AT0000A05F50 ESPA BOND BRIK CORP. EB/T AT0000A05HR3

-

0 0 132 858 200 000

34 630 0 10 229 0

102 264 122 200

400 640 629 000

108,270000 90,490000 116,660000 94,170000 Celkem Celkem EUR CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY

11 23 14 18 68 68 68

10

ESPA BOND EUROPE


Ident. číslo

Úroková míra


Kurz


Kurz. hodnota v EUR


CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na britské libry Země emise BELGIE KBC BANK 03/UND.

BE0119284710

6,202000

0

0

1 500

76,960000 Celkem

1 447 963,98 1 447 963,98

0,20 0,20

XS0156140724

4,500000

0

0

10 000

99,690000 Celkem

12 504 117,24 12 504 117,24

1,72 1,72

XS0092084705 XS0160908249

5,500000 4,500000

0 0

0 0

2 540 5 700

101,308000 99,855000 Celkem

3 227 594,00 7 139 143,52 10 366 737,52

0,44 0,98 1,42

XS0122028904 FR0010291997

7,125000 5,136000

0 0

0 0

1 000 1 500

99,424000 82,240000 Celkem

1 247 075,29 1 547 304,55 2 794 379,84

0,17 0,21 0,38

6,000000 6,000000

0 0

0 0

1 000 1 500

76,820000 92,000000 Celkem

963 553,30 1 730 934,07 2 694 487,37

0,13 0,24 0,37

XS0148995888

6,875000

0

0

1 500

89,186771 Celkem

1 678 004,58 1 678 004,58

0,23 0,23

XS0094812657

4,750000

0

0

9 200

100,738000 Celkem

11 624 722,45 11 624 722,45

1,60 1,60

ABN AMRO BK 06/UND. XS0244754254 B.N.G. 04/09 XS0200761194 SCHW.RšCKVERS.07/UND XS0293392105

5,000000 5,250000 6,302400

0 0 0

0 0 0

1 000 4 000 1 500

81,960000 101,050000 82,310000 Celkem

1 028 024,32 5 069 880,82 1 548 621,56 7 646 526,70

0,14 0,70 0,21 1,05

XS0124395988

5,625000

0

0

3 250

101,060000 Celkem

4 119 685,81 4 119 685,81

0,57 0,57

XS0291641420

5,750000

0

0

1 000

78,670000 Celkem Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,797257

986 757,85 986 757,85 55 863 383,34

0,14 0,14 7,67

Země emise NĚMECKO KRED.F.WIED.02/08

Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA E.I.B. 98/09 EIB INV.BK 03/13

Země emise FRANCIE AXA 00/20 CREDIT AGR. 06/UND.

Země emise VELKÁ BRITÁNIE BARCLAYS BK 02/UND.FLR XS0150052388 RBOS 04/UND. XS0193721544

Země emise OSTROVY GUERNSEY CREDIT SUISSE 02/UND

Země emise IRSKO HELABA INTL 99/00

Země emise NIZOZEMSKO

Země emise RAKOUSKO BA MTN 01/11

Země emise USA AMER.INTL GRP 07/67

11



Ident. číslo

Úroková míra


Kurz


Kurz. hodnota v EUR


DLUHOPISY znějící na eura Země emise SPOJENÉ ARABSKÉ EMIRÁTY ABU DHABI 06/13

XS0272947150

4,375000

0

0

1 000

92,924000 Celkem

929 240,00 929 240,00

0,13 0,13

XS0245875769 XS0131858838

3,375000 6,375000

0 0

0 0

500 500

96,464000 103,182000 Celkem

482 320,00 515 910,00 998 230,00

0,07 0,07 0,14

BE0931376793

4,250000

0

0

1 000

85,750000 Celkem

857 500,00 857 500,00

0,12 0,12

XS0108324202 XS0127011798 XS0285303821

6,375000 6,250000 4,750000

0 0 0

0 0 0

200 500 500

102,650000 104,081000 91,571000 Celkem

XS0253170335

4,625000

0

0

1 000

99,905000 Celkem

XS0145758040 XS0255605825 XS0285330717 DE000CB07899 XS0295191968 DE000DB5S6X0 DE000HSH2H15 XS0196576804

6,000000 4,500000 4,500000 4,125000 4,375000 4,500000 4,375000 4,750000

0 0 0 0 1 000 1 250 0 0

0 0 0 0 500 0 0 0

250 1 000 500 1 000 500 1 250 500 1 000

103,889000 97,445000 85,550000 92,310000 96,919000 99,319000 85,590000 98,439000 Celkem

XS0258428712 XS0229992143

4,500000 2,500000

0 0

0 0

500 10 000

95,056000 96,160000 Celkem

FR0010491720 XS0130738213 XS0089305469 XS0320303943 FR0010326967 XS0255300633 FR0000188625 XS0167864544 FR0010409789

5,625000 6,000000 5,625000 5,431000 4,500000 4,375000 5,200000 4,375000 4,750000

500 0 0 1 500 0 0 0 0 0

0 0 0 500 0 0 0 0 0

500 500 190 000 600 000 500 000 750

94,107000 105,981000 100,130000 102,105000 96,055000 94,903000 99,174000 100,055000 80,700000

Země emise AUSTRÁLIE AUSTRALIEN 06/11 TELSTRA CORP.01/11

Země emise BELGIE FORTIS BANK 06/21

Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY BBVA CAP 00/10 BCP FIN. BK 01/11 DUBAI HLD.07/14

205 520 457 1 183

300,00 405,00 855,00 560,00

0,03 0,07 0,06 0,16

999 050,00 999 050,00

0,14 0,14

Země emise DÁNSKO DONG 05/11

Země emise NĚMECKO BAYER AG 02/12 MTN BAYER AG 06/13 BAYR.LDBK. 07/19 COMMERZBANK 06/16 DT.APOTHEKRBK 7/14 DT.BANK 08/11 HSH NORDBANK 07/17 VW FIN.SERV. 04/11

259 974 427 923 484 1 241 427 984 5 723

722,50 450,00 750,00 100,00 595,00 487,50 950,00 390,00 445,00

0,04 0,13 0,06 0,13 0,07 0,17 0,06 0,14 0,79

475 280,00 9 616 000,00 10 091 280,00

0,07 1,32 1,39

Země emise FINSKO FORTUM OYJ 06/16 SAMPO HOUS. 05/10

Země emise FRANCIE AUTOR.FRANCE 07/22 AXA S.A. 01/13 MTN BNP PARIBAS 98/08 BNP PARIBAS 07/17 BOUYGUES 06/13 BQUE F.C.MTL 06/16 C.NAT PREVOYAN.02/14 CARREFOUR 03/11 CNP ASSUR.06/167UND.

1 1 1 1

470 529 1 191 1 021 576 949 495 1 000 605

535,00 905,00 547,00 050,00 330,00 030,00 870,00 550,00 250,00

0,06 0,07 0,16 0,14 0,08 0,13 0,07 0,14 0,08

12

ESPA BOND EUROPE


Ident. číslo

Úroková míra


Kurz


COM.ST.GOBAIN 06/11 COMP.AUTOROUTES 06/21

FRANCE TELE 05/15 GIE PSA TRES 01/11 GR. AUCHAN 07/14 LAFARGE 03/13 MOET-HENNESSY 08 NATIXIS 07/19 RESAU DE TR.06/16 SOC.GENERALE 07/12 SOC.GENERALE 07/12 VEOLIA 03/18 VEOLIA ENV.03/13

FR0010333377 FR0010327007 FR0010245555 FR0000487159 FR0010499392 FR0010032730 FR0000486151 FR0010468546 FR0010369587 XS0289185695 XS0289186230 FR0000474983 FR0000474975

Kurz. hodnota v EUR

4,250000 5,000000 3,625000 5,875000 5,125000 5,448000 6,125000 4,500000 4,125000 4,200000 4,433000 5,375000 4,875000

0 0 0 0 1 000 0 0 1 000 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

500 600 2 000 500 1 000 500 1 120 1 000 500 1 000 1 000 500 1 750

96,830000 91,479000 89,971000 102,317000 101,045000 97,395000 100,160000 90,720000 95,749000 96,663000 97,695000 96,975000 98,660000 Celkem

1 18

150,00 874,00 420,00 585,00 450,00 975,00 792,00 200,00 745,00 630,00 950,00 875,00 550,00 263,00

0,07 0,08 0,25 0,07 0,14 0,07 0,15 0,12 0,07 0,13 0,13 0,07 0,24 2,52

XS0165867226 XS0342289575 XS0123684887 XS0335133996 XS0095680004 XS0170798325 XS0133729771 XS0346402547 XS0271858606 XS0128842571 XS0351799092 XS0162614167 XS0131030032

4,875000 6,000000 7,375000 5,125000 4,750000 5,000000 6,125000 5,375000 4,350000 6,000000 4,875000 4,250000 6,000000

0 1 000 0 1 000 0 0 0 2 000 0 0 3 500 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

375 1 000 400 1 000 1 000 900 500 2 000 750 500 3 500 875 500

99,568000 95,733000 107,197000 100,947000 99,740000 91,597000 103,174000 99,887000 89,555000 103,039000 98,336000 99,867000 100,060000 Celkem

373 380,00 957 330,00 428 788,00 1 009 470,00 997 400,00 824 373,00 515 870,00 1 997 740,00 671 662,50 515 195,00 3 441 760,00 873 836,25 500 300,00 13 107 104,75

0,05 0,13 0,06 0,14 0,14 0,11 0,07 0,27 0,09 0,07 0,47 0,12 0,07 1,80

XS0244082219

3,500000

0

0

500

95,189000 Celkem

475 945,00 475 945,00

0,07 0,07

XS0142531903

6,250000

0

0

2 000

98,760000 Celkem

1 975 200,00 1 975 200,00

0,27 0,27

XS0196346042

4,250000

0

0

2 000

98,125000 Celkem

1 962 500,00 1 962 500,00

0,27 0,27

XS0326896718 XS0271527599

5,875000 4,375000

1 250 0

0 0

1 250 1 000

86,414000 92,817000 Celkem

1 080 175,00 928 170,00 2 008 345,00

0,15 0,13 0,28

XS0275880267 XS0282510170 XS0210318795 XS0148956559

4,000000 4,250000 4,000000 8,125000

0 0 0 5 000

0 0 0 0

2 000 1 000 500 5 000

90,497000 96,154000 91,017000 108,493000

1 809 961 455 5 424

0,25 0,13 0,06 0,74

1 1 1

484 548 799 511 010 486 121 907 478 966 976 484 726 344


Země emise VELKÁ BRITÁNIE BARCLAYS BK 03/13 BARCLAYS BK. 08/18 BRIT.TELECOM.01/11 GLAXOSMITHKL.07/12 HALIFAX PLC 99/09 NATL GRID TRANS.03/18 NGG FINANCE 01/11 OTE PLC 08/11 RBOS 06/17 ROYAL BK SCOTLD 01/13 STAND. CHART.08/11 VODAFONE 03-09 WPP GRP. 01/08

Země emise IRSKO GE CAPITAL 06/13

Země emise ITÁLIE TELECOM ITAL.02/12

Země emise CHORVATSKO ZAGREB. BANKA 04/09

Země emise LUCEMBURSKO PROLOGIS 07/14 SES GLOBAL 06/13

Země emise NIZOZEMSKO ALLIANZ MTN 06/16 BMW FINANCE 07/14 DT. TELEKOM 05/15 DT.TELEK.INTL02/12

940,00 540,00 085,00 650,00

13



Ident. číslo

Úroková míra


Kurz


E.ON INTL. 07/12 E.ON INTL. 07/14 EDP FIN. 06/12 EDP FIN. 06/16 ENBW INT. 04/25 IBERDROLA 03/13 ING BK NV 01/12 ING GROEP 00-11 ING GROEP 05/UND. ING GROEP 07/17 ING VERZEKER. 01-21 KON. KPN 07/12 KON. KPN 08/16 KON.PHIL.EL.01-11 LINDE FIN.07/17 REPSOL FIN. 04/14 TELEF.EUROPE 03/13

Kurz. hodnota v EUR


XS0322976415 XS0322977223 XS0256996538 XS0256997007 XS0207320242 XS0163023848 NL0000119592 NL0000118594 XS0221619033 XS0303396062 XS0130855108 XS0330631051 XS0355666941 XS0129477633 XS0297699588 XS0202649934 XS0162867880

5,125000 5,500000 4,250000 4,625000 4,875000 4,875000 5,500000 6,125000 4,176000 4,750000 6,250000 5,000000 6,500000 6,125000 4,750000 4,625000 5,125000

1 000 2 000 0 0 0 0 0 0 0 1 000 0 750 750 0 1 000 1 000 0

0 0 0 0 0 0 1 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

1 000 2 000 500 500 750 500 750 1 400 500 1 000 500 750 750 500 1 000 1 000 1 500

102,854000 101,139000 97,722000 93,379000 95,175000 99,354000 103,120000 104,751000 77,970000 96,019000 100,280000 95,702000 99,836000 104,524000 93,930000 93,159000 99,987000 Celkem

1 028 540,00 2 022 780,00 488 610,00 466 895,00 713 812,50 496 770,00 773 400,00 1 466 514,00 389 850,00 960 190,00 501 400,00 717 765,00 748 770,00 522 620,00 939 300,00 931 590,00 1 499 805,00 23 319 826,50

0,14 0,28 0,07 0,06 0,10 0,07 0,11 0,20 0,05 0,13 0,07 0,10 0,10 0,07 0,13 0,13 0,21 3,20

XS0292873683 XS0158765064

4,625000 5,875000

0 0

0 0

1 000 500

93,588000 102,573000 Celkem

935 880,00 512 865,00 1 448 745,00

0,13 0,07 0,20

AT0000299359 2) 0,409000 XS0139662067 5,250000 XS0326967832 5,770000

0 0 750

0 0 0

22 500 370 750

88,400000 100,565000 97,000000 Celkem

Země emise NORSKO STATKRAFT 07/17 TELENOR 02/12 MTN

Země emise RAKOUSKO ERSTE BANK 05/15 ERSTE BONDS 01/11 RZB 07/15

19 890 372 727 20 989

000,00 090,50 500,00 590,50

2,73 0,05 0,10 2,88

4 931 250,00 4 931 250,00

0,68 0,68

698 906 502 2 107

947,50 000,00 870,00 817,50

0,10 0,12 0,07 0,29

Země emise RUMUNSKO ROMANIAN COM. 05/08

XS0236777339

3,750000

0

0

5 000

98,625000 Celkem

XS0278746143 XS0292434684 XS0170239692

4,250000 4,964000 5,000000

0 0 0

0 0 0

750 1 000 500

93,193000 90,600000 100,574000 Celkem

XS0321334442 XS0341224151 XS0268105821

5,125000 4,875000 4,125000

2 000 2 500 0

0 0 0

2 000 2 500 500

98,049000 97,502000 85,640000 Celkem

1 960 980,00 2 437 550,00 428 200,00 4 826 730,00

0,27 0,33 0,06 0,66

XS0301810262

4,750000

750

0

750

92,840000 Celkem

696 300,00 696 300,00

0,10 0,10

Země emise ŠVÉDSKO SKF 06/13 SVENSKA HDBK.07/UND. VATTENFALL TRSY 03/18

Země emise ŠVÝCARSKO CS LONDON 07/17 MT UBS 08/13 UBS AG 06/18

Země emise ŠPANĚLSKO SANTANDER 07/19

14

ESPA BOND EUROPE


Ident. číslo

Úroková míra


Kurz


Kurz. hodnota v EUR


Země emise MAĎARSKO MOL MAGYAR 05/15 ORSZAGOS 06/UND.

XS0231264275 XS0274147296

3,875000 5,875000

0 0

0 0

750 1 000

XS0356044643 XS0178866736 XS0234935434 XS0226062981 XS0291394152 XS0097773427 XS0270347304 XS0211034540 XS0179914006 XS0178073820 XS0177573937 XS0345943764 US617446HE26 XS0336018832 XS0133458728 XS0201168894

6,125000 4,250000 3,800000 3,500000 4,375000 5,790000 4,750000 4,000000 4,500000 4,125000 4,625000 6,000000 5,750000 4,750000 5,750000 4,500000

1 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 000 0 1 500 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

1 000 1 000 500 750 2 000 1 000 750 1 000 500 1 000 750 1 000 1 250 1 500 700 1 000

7,230120

155 000

0

155 000

7,150000

0

0

860 000

79,325000 77,890000 Celkem

594 937,50 778 900,00 1 373 837,50

0,08 0,11 0,19

Země emise USA AT + T INC. 08/15 BANK AMERI. 03/10 C.I.T GROUP 05/12 CITIGROUP 05/15 DAIMLERCHRY. 07/10 DRESDNER FDG 99/11 GOLDM.SACHS 06/21 GOLDMAN SACHS 05/15 HOUSEHOLD FIN. 03/10 INT.LEASE FIN 03/08 MERRILL L. 03/13 MERRILL LYNCH 08/13 MORGAN STANLEY 09 PFIZER 07/14 REED ELSEV.CAP.08 ZURICH FIN. 04/14

100,100000 1 98,906000 67,810000 82,546000 98,913000 1 98,308000 78,404000 86,268000 97,239000 98,935000 90,063000 95,359000 101,034000 1 100,872000 1 100,340000 95,615000 Celkem 14 Celkem EUR 133

001 989 339 619 978 983 588 862 486 989 675 953 262 513 702 956 899 249

000,00 060,00 050,00 095,00 260,00 080,00 030,00 680,00 195,00 350,00 472,50 590,00 925,00 080,00 380,00 150,00 397,50 157,25

0,14 0,14 0,05 0,09 0,27 0,14 0,08 0,12 0,07 0,14 0,09 0,13 0,17 0,21 0,10 0,13 2,05 18,30

3 617 372,44 3 617 372,44 3 617 372,44

0,50 0,50 0,50

DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise VELKÁ BRITÁNIE DT.BK LONDON 07/13

XS0308551836

100,300000 Celkem Celkem RUB přepočítáno kurzem 37,154050

DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise RAKOUSKO EB NTS 05/11

XS0213356735

94,490000 3 Celkem 3 Celkem HUF přepočítáno kurzem 260,005080 3 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 195

DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY

125 125 125 855

377,40 377,40 377,40 290,43

0,43 0,43 0,43 26,90

nerealizovaný výsledek v EUR

Otevřené pozice HUF ISK TRY USD

3 975 000 000 - 659 000 000 - 41 270 000 33 033 000 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY

109 - 553 - 2 694 1 105 - 2 032

809,77 709,62 650,34 646,00 904,19

0,02 - 0,08 - 0,37 0,15 - 0,28

15

Účetní rok 2007/08 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů EURO BOBL 06/08 EURO BUND 06/08 EURO-SCHATZ 06/08

EUR EUR EUR

601 187 2 354 Celkem EUR Celkem Nákup termínových kontraktů CELKEM FINANCIAL FUTURES

-

1 1 1 1

73 33 550 443 443 443

585,72 370,70 013,20 056,78 056,78 056,78

-

0,01 0,00 0,21 0,20 0,20 0,20

SWAPY CDS ITRX EURXOVER 5Y

SW0801046460 CELKEM SWAPY

803 659,00 803 659,00

0,11 0,11

STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY FINANCIAL FUTURES DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY SWAPY ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY MAJETEK FONDU

722 751 596,99 99,26 - 1 443 056,78 - 0,20 - 2 032 904,19 - 0,28 803 659,00 0,11 - 8 375 652,66 - 1,15 16 446 043,80 2,26 728 149 686,16 100,00

PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ

ks ks ks EUR EUR EUR

6 956 368 2 053 800 7 762 73,59 104,86 110,45

1) Do dubna 2018 úročení ve výši 5,905%, poté variabilní úročení ve výši 3měsíšního GBP-LIBOR plus 216 bazických bodů. Jistina bude splacena celá, tedy 100 %. 2) Úročení v roce 2005/2006: 6,5 %; 2006/2007: 6,5 % + 1,8 % mínus EURIBOR, tato úroková míra se bude každým rokem zvyšovat o 0,5 % a v posledním období tedy bude činit (2014/15) 6,5 % + 4,8 % mínus EURIBOR; konečná úroková míra nesmí být negativní. Jistina bude splacena celá, tedy 100 %. * Takto označené cenné papíry byly 31. března 2008 částečně (v množství uvedeném níže) půjčeny za níže uvedený poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru

Ident. číslo

Zapůjčená část nominále (v 1.000)

Poplatek sazba v %

BUNDANL. 05/10 BUNDANL.98/28 NIEDERLANDE 03/09 BUNDESANL. 04/14 BUNDESANL. 05/15 BUNDESANL. 05/20 BUNDESANL.03/13 OESTERR.,REP 06/21

DE0001141471 DE0001135085 NL0000102101 AT0000386073 AT0000386198 AT0000386115 AT0000385992 AT0000A001X2

30000 37000 18000 25000 65000 7000 24000 10000

0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03

16

ESPA BOND EUROPE NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru

Ident. číslo

Znějící na

Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DALI CAPITAL 06/09 FRANCE TELECOM 03/07 LAFARGE 00/07 LINDE FIN. 00/07 RABOBANK 03/13

XS0249603233 FR0000471955 FR0000481665 DE0002465952 XS0167068849

RUB EUR EUR EUR EUR

0 0 0 0 0

150 000 2 920 1 000 250 1 000

490 500 370 750 500 750 500 500 000 000 250 000 400 400 500 000 000 000 500 200 000 000 000

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ABN AMRO BK 99-09 ALTADIS EMIS. 05/15 CASINO GUICHARD 01/08 CEZ AS 07/12 CITIGROUP 03/10 CREDIT SUIS. 05/12 DT. TELEKOM 05/10 DT.APOTHEK.BK.06/13 DT.TELEK.INT.02/07 E.ON INTL FIN.02/09 EDP FIN 02/08 MTN FORTUM OYI 01/08 GIE SUEZ 03/23 LB HESS.-THUER.07 MACQUARIE C. 04/UND. POLEN 02/12 RWE FIN. 02/12 RWE FINANCE 03/18 SANTANDER 06/17 SUEZ S.A. 00/07 TOYOTA MOTOR 02/08 UNIT.UTIL.W. 00/07 WASHINGTON BK 06/17

NL0000122463 XS0236951207 FR0000485807 XS0324693968 XS0168860509 XS0229097208 XS0210319090 XS0248363045 XS0158875673 XS0148578262 XS0159585453 XS0179767297 FR0000475758 XS0138227276 XS0201559811 US731011AM43 XS0147030554 XS0172851650 XS0261717416 FR0000483430 XS0155230260 XS0119934270 XS0277430301

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0 0 0 750 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

AT0000637491

EUR

0

84 300

QOXDB4194177

EUR

0

215 250

2 1 1 1 3 1 9 1 1 1 1 1 1

INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA BD US HIGH YLD EB/T

PÍSEMNĚ POTVRZENÁ PRÁVA PARMALAT RECHT AUF OS

Vídeň, duben 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar

Mgr. Gasser

Dr. Gschiegl

17


Výrok auditora Podle § 12 odst. 4 spolkového zákona o investičních fondech (ZIF) jsme na základě účetních knih a písemností provedli audit výroční zprávy ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle § 20 ZIF, za účetní rok od 1. dubna 2007 do 31. března 2008. Audit se vztahoval rovněž na zjištění, zda byla dodržena ustanovení ZIF a statutu fondu. Za vedení účetnictví, denní oceňování majetku fondu, výpočet srážkové daně, vytvoření výroční zprávy a za správu zvláštního majetku, vždy podle příslušných právních předpisů ZIF, doplňujících ustanovení statutu fondu a daňových předpisů, je odpovědný zákonný zástupce investiční společnosti a depozitář. Úkolem auditora je na základě jím provedené řádné prověrky posoudit správnost údajů vyplývajících z účetnictví a obecných vyjádření ve výroční zprávě a zároveň stanovit, zda byla při správě zvláštního majetku dodržena ustanovení ZIF a statutu fondu. Na základě § 12 odst. 4 ZIF a principů platných v Rakousku pro audit jsme provedli řádnou prověrku majetku fondu. Podle tohoto zákona a principů je nutné provést audit tak, aby jakákoliv pochybení a nesprávnosti, které se výrazně projeví na výroční zprávě, řádném vedení účetnictví a dodržování zákonných ustanovení a statutu fondu, byly s dostatečnou jistotou rozpoznány. Při stanovení postupů pro provádění prověrky zohledňujeme své znalosti při správě zvláštního majetku stejně tak jako svá očekávání ohledně výskytu možných chyb. V rámci prověrky jsou proto posuzovány doklady k údajům uvedeným v účetnictví a ve výroční zprávě formou namátkové kontroly. Prověrka dále zahrnuje hodnocení použitých zásad řádného vedení účetnictví ve výroční zprávě fondu. Jsme toho názoru, že námi provedená prověrka je dostatečně kvalitním podkladem pro vydání výroku auditora. Výrok auditora je bez výhrad. Podle poznatků nabytých v rámci prověrky odpovídá výroční zpráva zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy.

Ernst & Young Wirtschaftsprüfungs GmbH Dr. Robert Wauschek (auditor)

Mgr. Gerhard Grabner (auditor)

Ve Vídni dne 2. května 2008

18

ESPA BOND EUROPE

Statut fondu ESPA BOND EUROPE Podílový fond v cenných papírech podle § 20 zákona o investičních fondech

Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST KAG (dále jen “Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: § 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (ZIF) v platném znění. § 2 Spoluvlastnické podíly 1.

Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen.

2.

Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin (§ 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě.

3.

Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině.

4.

Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu (§ 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. § 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny

1.

Podílové listy znějí na majitele.

2.

Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručním podpisem nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti.

3.

Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i dvou jednatelů Investiční společnosti. § 4 Správa fondu

1.

Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu § 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků.

19

Účetní rok 2007/08 2.

Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv.

3.

Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky.

4.

Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, instrumenty peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle § 20 a § 21 ZIF, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. § 5 Depozitář

Banka pověřená ve smyslu § 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle statutu fondu. § 6 Emisní cena a hodnota podílu 1.

Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu (§7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou podle § 7 (1) ZIF poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny.

2.

Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu (§ 25).

3.

Emisní a odkupní cena je zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v "Příloze o investičních fondech Úředního věstníku Vídeňské burzy". § 7 Zpětný odkup

1.

Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu.

2.

Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu" (§ 25). Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle § 6 může být dočasně pozastaveno a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků.Tato skutečnost musí být současně oznámena Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám § 8 Informace o hospodaření

1.

Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle § 12 zákona o investičních fondech.

2.

Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle § 12 zákona o investičních fondech.

20

ESPA BOND EUROPE 3.

Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. § 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly

Neuplatní-li podílníci nárok na vydání výnosových podílů do pěti let po jeho vzniku, má se za to, že se podílníci svého nároku zříkají. S takovými podílovými listy je poté nakládáno jako s výnosy fondu. § 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování týkající se fondu – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle § 6 – se vztahuje § 10 rakouského zákona o kapitálovém trhu. Zveřejňování se uskutečňuje - otištěním úplného znění v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo tak, - že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum zveřejnění a místa, na kterých budou výtisky k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung, nebo - podle § 10 odst. 3 bodu 3 rakouského zákona o kapitálovém trhu (KMG) v elektronické formě na internetové stránce emitenta. § 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může všeobecný a zvláštní statut fondu měnit se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu podléhá navíc schválení ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. § 12 Výpověď a likvidace 1.

Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců, popř. pokud majetek fondu klesne pod 370 000,- eur, bez výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi (§10).

2.

Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. § 12a Sloučení nebo převod majetku fondu

Investiční společnost může při dodržení § 3 odst. 2, popř. § 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek podílového fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu nebo převést majetek podílového fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. převzít majetek jiných investičních fondů do majetku podílového fondu.

21


Zvláštní statut fondu ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení § 20 ZIF (dále jen „investiční fond“) Podílový fond v cenných papírech odpovídá směrnici 85/611/EHS. § 13 Depozitář Depozitářem je Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni. § 14 Obchodní místa, podílové listy 1.

Obchodním místem pro nákup a odkup podílových listů a pro předávání výnosových listů jsou všechny rakouské spořitelny a jejich pobočky a Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft Vídeň a její pobočky.

2.

Pro Investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů (se srážkou daně z kapitálových výnosů) a podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů (bez srážky daně z kapitálových výnosů) a to vždy 1 podíl. Prodej podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů (bez srážky daně z kapitálových výnosů) v tuzemsku neprobíhá. Podílové listy jsou vedeny ve formě hromadných podílových listin. Podílové listy v listinné podobě proto nemohou být vydávány.

3.

Pokud jsou podílové listy vedeny ve formě hromadné podílové listiny, připisuje výnosy podle § 28, resp. výplaty podle § 29 na účet podílníka banka, která pro něj vykonává funkci depozitáře. § 15 Cenné papíry a pravidla investování

1.

Pro Investiční fond smějí být podle § 4, § 20 a § 21 ZIF a podle § 16ff Statutu fondu nakupovány všechny druhy cenných papírů, instrumentů peněžního trhu a jiných likvidních finančních instrumentů, pokud je při jejich nabývání zohledňována zásada rozložení rizika a pokud tím nejsou porušovány oprávněné zájmy podílníků.

2.

ESPA BOND EUROPE je dluhopisový fond. Majetek Investičního fondu je investován podle následujících, demonstrativně popsaných investičních zásad:

a)

Majetek fondu je investován převážně do státních dluhopisů znějících na euro a vydaných nebo garantovaných přednostně evropskými emitenty. Vedle toho může být investováno rovněž do dluhopisů úvěrových institucí se sídlem v Evropě znějících na eura, podnikových dluhopisů znějících na eura a vydaných emitenty se sídlem v Evropě, výběr přitom není omezen z hlediska bonity emitentů (rating investičního až spekulativního stupně).

b)

Za účelem (částečného) zahrnutí komplexního průřezu všech investic smějí být nakupovány podíly investičních fondů podle § 17 statutů fondu - bez ohledu na zemi sídla společnosti, která je obhospodařuje, a to max. do výše 10 % majetku fondu ESPA BOND EUROPE.

c)

Investice do majetkových hodnot hrají podle § 18 Statutu fondu v investiční politice fondu podřadnou roli.

d)

Investiční společnost si vyhrazuje právo investovat mimo majetkových hodnot uvedených pod písmeny a) až c) v omezené míře i do jiných majetkových hodnot podle bodu 1.

e)

Nástroje finančních derivátů smějí být podle § 19 a § 19a tohoto Statutu používány nejen k minimalizaci rizika (zajištění), ale i ke spekulacím. Vztaženo na celkovou čistou hodnotu majetku fondu hrají nástroje finančních derivátů sloužící jak k zajištění rizika tak ke spekulaci významnou roli.

22

ESPA BOND EUROPE V rámci konceptu zajištění se Investiční společnost snaží podle situace na trhu zajistit majetek fondu proti měnovému riziku (např. pomocí měnových termínových kontraktů) a úrokovému riziku (např. pomocí úrokových termínových kontraktů). Nástroje finančních derivátů mohou být podle uvážení Investiční společnosti používány jako součást investiční strategie především k řízení investičního stupně, k řízení výnosu, jako náhrada cenných papírů (např. credit default swap) nebo k řízení durace (např. pomocí úrokových termínových kontraktů). Bližší údaje o výpočtu celkového rizika najdete v § 19b těchto Statutů. 3.

Pokud jsou pro Investiční fond nakupovány cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivativní instrument, je třeba, aby Investiční společnost tuto skutečnost zohlednila při dodržování ustanovení paragrafů 19 a 19a. Investice fondu do indexových finančních derivátů nejsou zahrnuty do investičních limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7 a 8d ZIF.

4.

Cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu garantované nebo emitované členským státem, třetím státem nebo mezinárodní organizací veřejnoprávního charakteru, jejichž členem je jeden nebo více členských států Evropského hospodářského prostoru, mohou být nakupovány v rozsahu nad 35 % majetku Investičního fondu pouze tehdy, pokud je majetek fondu investován alespoň do 6 různých emisí a investice do jedné a téže emise nepřekročí 30 % majetku fondu. § 16 Burzy a organizované trhy

1.

Cenné papíry a instrumenty peněžního trhu smějí být nabývány, pokud:

-

jsou úředně kótovány nebo obchodovány na regulovaném trhu podle § 2 bodu 37 BWG

-

jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze zemí Evropského hospodářského prostoru;

-

jsou úředně kótovány na některé z burz třetích států uvedené v příloze;

-

jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze třetích zemí uvedeném v příloze, nebo

-

pokud podmínky emise obsahují závazek, že je požádáno o úřední záznam nebo registraci k obchodování na některé z výše uvedených burz nebo k obchodování na některém z výše uvedených jiných trhů a toto povolení bude uděleno nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenných papírů.

2.

Nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, které jsou zpravidla obchodované na peněžním trhu, jsou likvidní a jejich hodnotu lze kdykoliv přesně určit, mohou být pro Investiční fond nakupovány, pokud emise nebo sám emitent podléhají předpisům o ochraně investorů a ochraně vkladů nebo

-

jsou vydávány nebo garantovány státním, regionálním nebo místním sdružením, centrální bankou členského státu, Evropskou centrální bankou, Evropskou unií, Evropskou investiční bankou, třetím státem nebo v případě spolkové země členským státem federace, mezinárodní institucí veřejnoprávního charakteru, jehož členem je alespoň jeden členský stát EU, nebo

-

jsou vydávány podnikem, jehož cenné papíry (vyjma nových emisí) jsou obchodovány na regulovaných trzích uvedených v bodě 1, nebo

-

jsou vydávány nebo garantovány institucí, která je podřízena dohledu podle kritérií stanovených v komunitárním právu, nebo jsou vydávány nebo garantovány institucí, která podléhá dohledu a dodržuje jeho podmínky, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem minimálně tak přísné jako podmínky dohledu podle komunitárního práva, nebo

-

jsou vydávány jinými emitenty, kteří spadají do kategorie, která byla ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem schválena, pokud pro investice do těchto nástrojů platí srovnatelné předpisy na ochranu investorů a pokud se jedná v případě takového emitenta o podnik s vlastním kapitálem v minimální výši 10 milionů eur, který zpracovává a zveřejňuje svou účetní závěrku podle předpisů směrnice 78/660/EHS, nebo se jedná o právní subjekt, který v

23

Účetní rok 2007/08 rámci jedné podnikové skupiny zahrnující jednu nebo více společností kótovaných na burze, je zodpovědný za financování této skupiny, nebo se jedná o právní subjekt, který má financovat krytí závazků v cenných papírech využitím úvěrového rámce poskytnutého ze strany banky. 3.

Celkem smí být investováno nejvýše 10 % majetku fondu do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které nesplňují předpoklady uvedené v bodě 1 a 2. § 17 Podíly investičních fondů

1.

Podíly investičních fondů (= investiční fondy a investiční společnosti otevřeného typu), které splňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGAW), smějí být nakupovány společně s investičními fondy podle následujícího bodu 2 až do celkové výše 10 % majetku Investičního fondu, za předpokladu, že ani tyto investiční fondy nesmějí investovat více jak 10 % majetku fondu do podílů jiných investičních fondů.

2.

Podíly investičních fondů, které nesplňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGA) a

-

jejichž výlučným cílem je investování peněz získaných od veřejnosti na společný účet podle zásady rozložení rizika do cenných papírů a jiných likvidních finančních nástrojů, a

-

jejichž podíly jsou odkupovány nebo vypláceny na žádost podílníka bezprostředně nebo zprostředkovaně k tíži majetku investičního fondu,

smějí být nakupovány společně s investičními fondy podle předcházejícího bodu 1 v celkové výši 10 % majetku fondu, za předpokladu, že a)

ani tyto investiční fondy nesmějí investovat více jak 10 % majetku Investičního fondu do podílů jiných investičních fondů a

b)

tyto investiční fondy jsou registrovány podle právních předpisů, které je podřizují dohledu, který je podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem rovnocenný dohledu podle komunitárního práva a existuje dostatečná záruka spolupráce mezi dotyčnými úřady, a

c)

úroveň ochrany podílníků je rovnocenná ochraně, kterou požívají podílníci investičních fondů, které splňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGAW - Subjekty kolektivního investování do cenných papírů), a zejména předpisy o oddělené úschově zvláštního majetku, o přijetí úvěru, poskytnutí úvěru a prázdných prodejích cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jsou rovnocenné s požadavky směrnice 85/611/EHS, a

d)

o obchodní činnosti jsou pořizovány pololetní a výroční zprávy, které umožňují učinit si obraz o majetku a závazcích, výnosech a transakcích ve sledovaném období.

3.

Pro Investiční fond smějí být nakupovány také podíly investičních fondů, které jsou bezprostředně nebo zprostředkovaně spravovány stejnou investiční společností nebo společností, se kterou je Investiční společnost svázána společnou správou, managementem nebo významnou přímou nebo nepřímou majetkovou účastí.

4.

Podíly jednoho a téhož investičního fondu smějí být nakupovány max. do výše 10 % majetku fondu. § 18 Vklady na viděnou a vypověditelné vklady

1.

Fond smí udržovat zůstatky na bankovních účtech ve formě vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s dobou splatnosti nejvýše 12 měsíců. Minimální zůstatek na bankovních účtech není předepsán a výše vkladů není omezena.

2.

Ustanovení bodu 1 je všeobecné povahy. Investiční fond smí nakupovat majetkové hodnoty specifikované v bodě 1 podle zásad investiční politiky uvedených v § 15. § 19 Deriváty

1.

Pro Investiční fond mohou být využívány odvozené finanční nástroje (deriváty), včetně rovnocenných nástrojů účtovaných v hotovosti, které jsou obchodované na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se u základního majetku jedná o cenné papíry, nástroje peněžního trhu a jiné likvidní finanční investice ve smyslu § 15,

24

ESPA BOND EUROPE nebo o finanční indexy, úrokové sazby, směnné kursy nebo měny, do kterých Investiční fond může podle svých zásad investiční politiky (§ 15) investovat. 2.

Celkové riziko spojené s deriváty nesmí překročit celkovou čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu rizika se bere v potaz tržní hodnota základního majetku, riziko výpadku, budoucí výkyvy trhu a vypořádací lhůta jednotlivých pozic.

3.

Investiční fond smí jako součást své investiční strategie využívat deriváty v rámci investičních limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d ZIF, pokud celkové riziko spojené se základním majetkem nepřekročí tyto investiční limity.

4.

Ustanovení bodu 1 až 3 je všeobecné povahy. Investiční fond smí finanční nástroje uvedené v bodě 1 využívat podle zásad investiční politiky uvedených v § 15. § 19a Deriváty OTC

1.

Investiční fond může využívat odvozené finanční nástroje, které nejsou obchodovány na burze (deriváty OTC), pokud

a)

se u základního majetku jedná o majetek podle § 19 bod 1,

b)

je protistrana institucí, která podléhá dohledu a která byla schválena vyhláškou Úřadu pro dohled nad finančním trhem

c)

deriváty OTC podléhají spolehlivému a přezkoumatelnému ocenění na bázi denních hodnot a mohou být kdykoliv na základě iniciativy Investičního fondu za přiměřenou aktuální hodnotu prodány, zlikvidovány nebo vykompenzovány protiobchodem

d)

jsou investovány v rámci investičních limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d ZIF a celkové riziko základních hodnot nepřekročí tyto limity.

2.

Riziko výpadku u obchodů Investičního fondu s deriváty OTC nesmí překročit následující limity:

a)

pokud je protistranou úvěrová instituce, 10 % majetku fondu,

b)

jinak 5 % majetku fondu.

3.

Ustanovení bodu 1 a 2 je všeobecné povahy. Investiční fond smí finanční nástroje uvedené v bodě 1 využívat podle zásad investiční politiky uvedených v § 15. § 19b Celkové riziko derivátů (Value-at-Risk)

Celkové riziko ohodnocené jako Value-at-Risk investic učiněných ve fondu je omezeno na max. 3,5% celkové čisté hodnoty majetku fondu (absolutní hodnota VaR). Stanovení absolutní hranice VaR je uskutečněno na základě ohodnocení celého investičního procesu. Detailnější popis je uveden v Prospektu fondu. § 20 Přijetí úvěru Investiční společnost smí na účet Investičního fondu přijímat krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fondu. § 21 Repo operace Investiční společnost je do výše investičních limitů stanovených v ZIF oprávněna na účet Investičního fondu nakupovat do majetku fondu majetek se závazkem prodávajícího k zpětnému odkupu tohoto majetku v předem určeném termínu a za předem stanovenou cenu. § 22 Úrokové swapové operace Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v ZIF vyměňovat variabilní úrokové nároky za pevně stanovené úrokové nároky nebo pevně stanovené úrokové nároky za variabilní úrokové nároky, pokud jsou úhrady úroků v majetku fondu vyváženy úrokovými nároky z majetku fondu stejného druhu.

25

Účetní rok 2007/08 § 23 Devizové swapové operace Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v ZIF vyměňovat majetek fondu za majetek, který zní na jinou měnu. § 24 Zápůjčka cenných papírů Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v ZIF převádět na dobu určitou vlastnictví k cenným papírům na třetí osoby až do výše 30 % majetku fondu v rámci všeobecně uznávaného systému půjčování cenných papírů, a to za podmínky, že je třetí osoba zavázána po uplynutí předem stanovené zápůjční lhůty převést vlastnictví k cenným papírům zpět. § 25 Způsoby emise a odkupu Výpočet hodnoty podílu podle § 6 se provádí v EUR. Emisní přirážka na úhradu emisních nákladů společnosti činí 3,5 %. Při výpočtu emisní ceny se výsledná částka zaokrouhluje nahoru na celý cent. Odkupní cena je shodná s hodnotou podílu. Vydávání podílů není omezeno. Investiční společnost si však vyhrazuje právo vydávání podílových listů dočasně nebo zcela zastavit. § 26 Účetní rok Účetním rokem Investičního fondu se rozumí období od 1. dubna do 31. března následujícího kalendářního roku. § 27 Správní poplatky, náhrada výdajů Investiční společnost obdrží za činnost správce měsíčně odměnu až do výše 0,06 % majetku fondu, která se počítá z hodnoty majetku na konci měsíce. Investiční společnost má dále nárok na náhradu všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, obzvláště nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků za úschovu cenných papírů, poplatků depozitáři, nákladů na audit, poradenství a účetní závěrky. § 28 Použití výnosů u podílových listů s výplatou výnosů Výnosy dosažené v průběhu účetního roku jsou po úhradě nákladů vypláceny majitelům podílových listů s výplatou výnosů od 15. května následujícího účetního roku případně proti odevzdání výnosového listu, a to v plné výši, pokud se jedná o úroky a dividendy, nebo ve výši dle uvážení Investiční společnosti, pokud se jedná o zisky z prodeje majetku fondu včetně odběrních práv. Zbývající část výnosů se převádí do dalšího účetního období. § 29 Použití výnosů u podílových listů se srážkou daně z kapitálových výnosů (podílové listy s částečnou reinvesticí výnosů) Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů se od 15. května následujícího účetního roku vyplácí částka stanovená podle §13 3. věty ZIF. Tuto částku je nutné, v případech, kterých se to týká, použít na úhradu daně z kapitálových výnosů připadající na výnos z podílového listu. § 29a Použití výnosů u podílových listů bez srážky daně z kapitálových výnosů (podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů) Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U tohoto druhu podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů se podle § 13 3. věty ZIF nevyplácí žádný výnos. Investiční společnost ve smlouvě s depozitářem zajistí, aby podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů byly vydávány pouze osobám, které v Rakousku průkazně nepodléhají neomezené daňové povinnosti, nebo osobám, u kterých jsou splněny podmínky pro osvobození od daně z kapitálových výnosů podle § 94 zákona o dani z příjmu.

26

ESPA BOND EUROPE § 30 Likvidace Z čistého výtěžku likvidace obdrží depozitář odměnu ve výši 0,5 % majetku fondu.

27


Příloha k Zvláštnímu statutu fondu Seznam burz s úředním obchodováním a seznam organizovaných trhů (verze srpen 2007) 1. Burzy s úředním obchodováním a organizovanými trhy v členských státech Evropského hospodářského prostoru Podle článku 16 směrnice 93/22/EHS (směrnice o cenných papírech) musí každý členský stát vést aktuální seznam jím schválených trhů s cennými papíry. Tento seznam je nutné předat ostatním členským státům a Komisi. Komise je podle tohoto ustanovení povinna jednou ročně zveřejnit seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny. V důsledku zjednodušení procesu schvalování a specializace na jednotlivé segmenty obchodování podléhá seznam „regulovaných trhů“ velkým změnám. Komise proto mimo ročního zveřejňování příslušného seznamu v Úředním věstníku Evropských společenství zpřístupnila aktualizované vydání seznamu na svých oficiálních webových stránkách. Aktuálně platný seznam regulovaných trhů je uveden na adrese http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf *) 2. Burzy v evropských zemích mimo členské země Evropského hospodářského prostoru 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 2.7.

BOSNA A HERCEGOVINA SRBSKÁ REPUBLIKA, BiH1) CHORVATSKO ŠVÝCARSKO SRBSKO A ČERNÁ HORA TURECKO RUSKO

Sarajevo Banja Luka Záhřeb, Varaždin SWX Swiss-Exchange Bělehrad Istanbul (pouze „Národní trh“) Moskva (RTS Stock Exchange)

1) BiH je oficiální zkratka státu Bosna a Hercegovina.

3. Burzy v mimoevropských zemích 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5. 3.6. 3.7. 3.8. 3.9. 3.10. 3.11. 3.12. 3.13. 3.14. 3.15. 3.16. 3.17. 3.18. 3.19. 3.20. 3.21.

ARGENTINA AUSTRÁLIE BRAZÍLIE CHILE ČÍNA HONGKONG INDIE INDONÉZIE IZRAEL JAPONSKO KANADA KOREA MALAJSIE MEXIKO NOVÝ ZÉLAND FILIPÍNY SINGAPUR JIŽNÍ AFRIKA TAIWAN THAJSKO USA

3.22. VENEZUELA

Buenos Aires Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Rio de Janeiro, Sao Paulo Santiago Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange Hongkong Stock Exchange Bombay Jakarta Tel Aviv Tokyo, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima Toronto, Vancouver, Montreal Soul Kuala Lumpur Mexiko City Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapore Stock Exchange Johannesburg Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/ Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati Caracas

28

ESPA BOND EUROPE 4. Organizované trhy v zemích mimo členské země Evropského společenství 4.1. 4.2. 4.3. 4.4.

JAPONSKO KANADA KOREA ŠVÝCARSKO

4.5. USA

Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX Swiss-Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market členů asociace International Securities Market Association (ISMA), Curych Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counter Market (trhy organizované NASD jako Over-the-Counter Equity Market,Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over the Counter Market pro Agency Mortgage Backed Securities

5. Burzy s finančními termínovými kontrakty a opcemi 5.1. ARGENTINA 5.2. AUSTRÁLIE 5.3. BRAZÍLIE 5.4. HONG KONG 5.5. JAPONSKO 5.6. 5.7. 5.8. 5.9. 5.10. 5.11. 5.12. 5.13. 5.14. 5.15. 5.16.

KANADA KOREA MEXIKO NOVÝ ZÉLAND FILIPÍNY SINGAPUR SLOVENSKO JIŽNÍ AFRIKA ŠVÝCARSKO TURECKO USA

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Sidney Futures Exchange Ltd. Bolsa Brasileira de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Hong Kong Futures Exchange Ltd. Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange Montreal Stock Exchange, Toronto Futures Exchange Korea Futures Exchange Mercado Mexicano de Derivados New Zealand Futures and Options Exchange Manila International Futures Exchange Singapore International Monetary Exchange RM-System Slovakia Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX) EUREX TurkDEX American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

29


Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu

ESPA ESPA ESPA ESPA

CASH EMERGING-MARKETS CASH EURO-PLUS CASH DOLLAR SELECT CASH

Dluhopisové fondy - euro

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BOND COMBIRENT BOND EURO-CORPORATE BOND EURO-MÜNDELRENT BOND EURO-RENT BOND EURO-TREND BOND MORTGAGE BOND USA-CORPORATE SELECT BOND

Dluhopisové fondy – euro a cizí měny

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BOND DANUBIA BOND DOLLAR BOND DOLLAR-CORPORATE BOND EMERGING-MARKETS BOND EUROPE BOND EUROPE-HIGH YIELD BOND USA-HIGH YIELD PORTFOLIO BOND

Akciové fondy – podle regionů

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BEST OF AMERICA BEST OF EUROPE BEST OF WORLD SELECT STOCK STOCK AMERICA STOCK BRICK STOCK EUROPE STOCK EUROPE-EMERGING STOCK GLOBAL STOCK GLOBAL-EMERGING STOCK JAPAN STOCK VIENNA

Akciové fondy – podle odvětví a oblastí

ESPA ESPA ESPA ESPA

STOCK EUROPE-PROPERTY STOCK COMMODITIES STOCK BIOTEC WWF STOCK UMWELT

Fondy - strategie

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

PORTFOLIO CREATIVE PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 PORTFOLIO TARGET SELECT MED SELECT INVEST

Penzijní fondy

ESPA VORSORGE CLASSIC 03 až 07

30

ESPA BOND EUROPE Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF WORLD ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-LONGTERM ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND EURO-PRO ESPA BOND EURO-REAL ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-RESERVA ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND INTERNATIONAL ESPA BOND MORTAGE ESPA BOND PREFERRED ESPA BOND SYSTEM ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA BOND USA-REAL ESPA BOND YEN ESPA CASH ASSET BACKED ESPA CASH CORPORATE-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO ESPA CASH EURO-MIDTERM ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH FORINT ESPA CASH SYSTEM-PLUS

Akcie alpské oblasti Alternativní investice do nových (emerging) trhů Hedge fond fondů, alternativní investice Americké akciové fondy Evropské akciové fondy Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, Japonské akciové fondy Globální akciové fondy z oblasti technologií Globální akciové fondy Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Státní dluhopisy střední a východní Evropy Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v EUR Státní dluhopisy v EUR s dobou do splatnosti delší než 7 let Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR Panevropské dluhopisy, převážně v EUR Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR bez inflačního rizika Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR Mezinárodní dluhopisy Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku Druhořadé podnikové dluhopisy Dluhopisové fondy v eur s emisí před 01.03.2001 Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku Americké státní dluhopisy bez inflačního rizika se zajištěním proti měnovému riziku (USD) Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku Investice do cenných papírů krytých aktivy, výhradně papíry investičního stupně Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti Fond blízký fondu peněžního trhu v USD Fond blízký fondu peněžního trhu investující na emerging trzích Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR Fond blízký fondu peněžního trhu v maďarských forintech, bez zajištění proti měnovému riziku Fond blízký fondu peněžního trhu investující do emisí před 01.03.2001

31


ESPA GARANT BRIC

Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do 12.11.2013 ESPA GARANT CHINA Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do 29.02.2012 ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PORTFOLIO TARGET 4 Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA PROTECT EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do 31.05.2012 ESPA PROTECT NEW EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do 31.10.2012 ESPA SELECT BOND Fond fondů – EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů – EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-PLUS Konzervativní fond investující podle alokace aktiv (regiony, odvětví, témata) ESPA SHORT THERM-PREFERRED Druhořadé podnikové dluhopisy se zajištěním proti úrokovému riziku ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) ESPA STOCK AMERICA-SMALL CAP Americké akcie ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY Akciový fond, investice do nemovitostních akcií v oblasti Asie a Pacifiku ESPA STOCK BIOTEC Akcie biotechnologických podniků ESPA STOCK BRICK Akciový fond investující na emerging trzích ESPA STOCK COMMODITIES Globální firmy ze surovinového odvětví ESPA STOCK EUROPE Evropské akcie, TOP 50 akcií ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE Panevropské akcie ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Akcie ze střední a východní Evropy ESPA STOCK EUROPE-GROWTH Evropské růstové akcie ESPA STOCK EUROPE PROPERTY Akcie evropských nemovitostí ESPA STOCK EUROPE-VALUE Evropské akcie – čistá hodnota majetku ESPA STOCK FINANCE Akcie finančního sektoru ESPA STOCK GLOBAL Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKET Investice do akcií z rychle se rozvíjejících (emerging) trhů ESPA STOCK INTERNET-INFRA Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu ESPA STOCK ISTANBUL Turecké akcie ESPA STOCK JAPAN Japonské akcie ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICANAkciové trhy Středního východu, Afriky a vybrané země jako MARKETS Izrael nebo Turecko ESPA STOCK NEW CONSUMER Celosvětový akciový fond (s vysokým podílem emerging trhů) ESPA STOCK NEW-EUROPE ACTIVE Středoevropské akcie, aktivně řízený fond ESPA STOCK NTX Středoevropské akcie (index NTX), indexový fond, obchodování možné na Vídeňské burze

32

ESPA BOND EUROPE

ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK VIENNA ESPA VINIS BOND ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 ESPA VORSORGE CLASSIC /05 ESPA VORSORGE CLASSIC /06-07 ESPA WWF STOCK UMWELT

Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Rakouské akcie Dlouhodobé dluhopisy v euru Dlouhodobé dluhopisy blízké peněžnímu trhu Dlouhodobé rakouské akcie Dlouhodobé evropské akcie Dlouhodobé celosvětové akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Globální akcie ekologických podniků

Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD

Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů

Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I – DER STABILE TOP II – DER FLEXIBLE TOP III – DER AKTIVE TOP IV – DER PLANENDE TOP V – DER OFFENSIVE Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER

Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů Akciový fond fondů Fond fondů Oborový fond fondů

Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein

33

ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA

Recommend Documents