ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap
2010/2011. évi jelentés
2010/2011. pénzügyi év
Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről....................................................................................................................... 2 A Befektetési alap alakulása......................................................................................................................................... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele................................................................................................................ 5 Összehasonlító áttekintés (euróban)............................................................................................................................ 5 Osztalékfizetés/kifizetés............................................................................................................................................... 6 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása................................................................................... 7 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye)............................................... 7 2. A Befektetési alap eredménye................................................................................................................................... 7 3. A Befektetési alap vagyonának alakulása................................................................................................................. 8 4. A Befektetési alap eredményének eredete............................................................................................................... 9 5. A Befektetési alap eredményének felhasználása..................................................................................................... 9 2011. április 30-i vagyonkimutatás.............................................................................................................................. 10 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék.................................................................................................................... 17 A Befektetési alap kezelési szabályzata...................................................................................................................... 19 A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések............................................................................................ 19 A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések.............................................................................................. 21 Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez........................................................................ 26
2
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Általános információk az Alapkezelőről A társaság
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102
Törzstőke
4,50 millió EUR
Tagok
Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%)
Felügyelőbizottság
Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató (2010. július 31-ig) Mag. Alois HOCHEGGER igazgató (2011. február 23-ig) Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató (2011. február 23-ig) Birte QUITT okl. üzemgazdász (2011. február 24-től) Franz RATZ igazgató Gabriele SEMMELROCK-WERZER (2011. február 24-től) Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes (2010. szeptember 7-től) az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER
Ügyvezetők
Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL
Cégjegyzők Állami felügyelők
Mag. Achim ARNHOF (2011. február 24-től) Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER
AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD
Könyvvizsgáló
ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH
Letétkezelő
Erste Group Bank AG
2
2010/2011. pénzügyi év
Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. §-a szerinti ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY közös tulajdonú alapnak a 2010. május 1-től 2011. április 30-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését.
A Befektetési alap alakulása A globális nemzetgazdaságok és pénzügyi piacok a hitelpiaci válságot követő erőteljes pénzügyi és monetáris politikai támogatások és a bankszektor példa nélküli megsegítése révén lassanként tovább stabilizálódnak. A javulás azonban az államadósságok felduzzasztásával járt együtt. Európában és az Egyesült Államokban erőteljesen megugrott a költségvetés és a folyó fizetési mérleg hiánya, valamint az államadósság, és ez az elkövetkező években rá fogja nyomni bélyegét a nemzetgazdaságokra. 2010-ben az EU és az IMF döntést hozott egy Görögországnak és Írországnak nyújtandó segélycsomagról, amelynek célja a görög államcsőd elkerülése volt. Jelenleg zajlanak egy Portugáliának nyújtandó mentőcsomag előkészületei is. A befektetők már 2009-ben újra érdeklődni kezdtek az ingatlanok iránt. Az árcsökkenésre tekintettel az ingatlanok jelenleg vonzó eszközosztályt jelentenek a hosszú távú befektetők számára. 2010-ben a kereskedelmi ingatlanokba irányuló befektetetések összmennyisége elérte a 95,9 milliárd eurót. Ez ugyan 53%-os emelkedésnek felel meg, de elmarad a 125 milliárd eurós tízéves átlagtól. A 2010-ben befektetett összeg kb. 35%-a nem európai befektetőktől származott. A kereskedelmi ingatlanok 2010. évi európai piaca szempontjából kedvezően hatott az általában jobb gazdasági helyzet, bár a kilábalás régiónként különböző sebességgel zajlott. A bérlemények iránti növekvő kereslet olyan tényezőkre vezethetők vissza, mint a gyorsabban növekvő GDP, az emelkedő fogyasztási kiadások és az ipari termelés fellendülése. Az európai gazdaságnak a 2010. évben megfigyelhető kétsebességű alakulása 2011-ben is folytatódni fog. A német gazdaság erőteljes fellendülése és a dél-európai országok gazdaságának tartós gyengélkedése markáns ellentétet képez. Az európai gazdaság fellendülésével egyidejűleg abból indulhatunk ki, hogy a bérlési ciklus a legtöbb ingatlanpiacon elérte a mélypontot, így rövid távon emelkedés fog bekövetkezni. Egyes európai városokban, pl. Londonban és Párizsban már nőnek a bérleti díjak. A hozamok visszaesésére ismét számítani kell. Európában a jegyzett piacon az irodák- és kiskereskedelmi ingatlanok szektora a meghatározó. Az ebbe a kategóriába tartozó ingatlanok teszik ki a tőkepiacon tartott ingatlanok 75%-át. Nagy-Britanniában a vártnál hamarabb következett be a fordulat. Ott már 2009 közepétől stabilizálódtak az árak az irodai ingatlanok piacán és csökkent az üresen álló irodák száma. Mindenekelőtt a londoni City városrészt, amelynek bérlői elsősorban a pénzügyi szektorhoz tartoznak, jellemezte egyértelműen pozitív tendencia. 2010-ben Londonban a legnagyobb mértékben, 25%-kal, a Cityben nőttek az irodai bérleti díjak, míg a West Enden +21%-kal emelkedtek. A londoni befektetési ingatlanok piacán a tranzakciók összege 2010-hez képest harmadával nőtt kb. 11 milliárd euróra. Az olcsó fontnak köszönhetően hatalmas érdeklődést mutatnak az ázsiai és arab térségből származó befektetők, és immár a vásárlók 66%-át teszik ki. A párizsi irodai ingatlanok piaca már 2009 második felében átlépte a mélypontot. Az új bérlemények piacán is pozitív fejlemények figyelhetők meg (21%-os növekedés 2011 első negyedévében.) Elsősorban a bankok, biztosítók és ipari vállalatok részéről mutatkozik erős kereslet. A trend 2011ben is folytatódni fog, így emelkedő árakra számítunk az irodapiacon. A CB Richard Ellis (CBRE) ingatlanszolgáltató cég szerint a németországi kereskedelmi ingatlanok befektetési piacán 2010 során mintegy 19,1 milliárd eurót fektettek be, vagyis 83%-kal többet, mint az azt megelőző évben. A nemzetközi befektetők arányának emelkedése a tranzakciók összmennyiségében arra utal, hogy újra külföldi befektetők újra keresik a lehetőségeket a német befektetési piacon. A teljes összeg több mint harmada, szűk 6,7 milliárd euró érkezett határon túli befektetőktől. Az intézményi befektetők főként irodai és kiskereskedelmi ingatlanokba fektettek. A teljes befektetések 42, ill. 40%-a irányult az ilyen típusú ingatlanokba. Az év végén a százmillió eurós nagyságrendű óriásbefektetések, például a frankfurti Opernturm CBRE által lebonyolított eladása, valóságos értékrobbanást okoztak. A német ingatlanpiac újraéledése Ausztriában is érezteti hatását. 2010-ben a legélénkebb befektetési tevékenység Bécsben volt megfigyelhető, ahol az ügyletek összvolumene 135%-kal nőtt. Amíg az ingatlanügyletek nagyobbik része (43%-a) irodaépületekbe, addig a befektetési volumen 21%-a szállodákba, 18%-a lakóépületekbe és 11%-a kiskereskedelmi létesítményekbe irányult. Érdekes módon jelenleg újra nagyobb bizalommal viseltetnek a belföldi piac iránt az osztrák befektetők. Finnország kivételével a skandináv országokban is pozitív növekedési impulzusokat tapasztalhatók az ingatlanpiacokon. Spanyolországban, Görögországban és Írországban továbbra is az alapvetően nehéz gazdasági környezet alakítja az ingatlanpiacokat.
3
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Pozitív jelnek tekinthetjük, hogy a jelenlegi, 2010-es és 2011 első negyedévi jelentési időszakban a vállalatok hozták a tőlük elvárt eredményeket és egyelőre nem okoztak kellemetlen meglepetést. Középtávon a piacok alakulását az európai gazdaság további kilábalása határozza meg. A pozitív fejlődésnek köszönhetően újra csökkent az ingatlanrészvények becsült nettó eszközértékeinek növekedése. Az ingatlanpapírok értékének tőzsdei átlaga jelenleg 5–10%-kal elmarad a 2011-re várt fundamentális belső eszközértéküktől. A 2011-es évben ismét kismértékű növekedésre számítunk. Egyre fontosabb lesz a piacok szelektív értékelése. 2010-ben is voltak sikeres tőzsdei bevezetések. A legaktívabbnak Törökország (44%), az Egyesült Királyság (34%) és Németország (13%) bizonyult. A legnagyobb ügyletet 650 millió euróval a török REIT EMLAK KONUT GAYRIMENKUL ütötte nyélbe. A berlini GSW Immobilien AG-t is bevezették a tőzsdére 2011 áprilisában. A befektetések további élénkítése céljából a tőkeemelés továbbra is fontos téma marad 2011-ben. Újra előkészítenek nyilvános részvénykibocsátásokat, mint pl. a németországi Prime Office esetében. Az EPRA index +18,89%-os teljesítményt ért el a jelentési időszakban, miközben a piac 1100 és 1500 indexpont közötti tartományban mozgott. Az elmúlt pénzügyi évben az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY alap teljesítménye euróban számítva 23,33%-kal növekedett. A teljesítmény szempontjából pozitív hatású volt a befektetési arány kezelése, a valutaárfolyamok alakulása, valamint a részvények kiválasztása, mivel az ingadozási sáv és a részvények szóródása továbbra is igen nagy volt. Az egyes értékpapírok értéke a +69,42% és -40,77% közötti tartományban mozgott.A befektetési stratégia középpontjában továbbra is olyan vállalatok állnak, amelyek mérlege kiegyensúlyozott, eladósodottsága alacsony, valamint csekély refinanszírozási kockázattal, megfelelően diverzifikált bérlői struktúrával és tartós cash flow növekedéssel rendelkeznek.
4
2010/2011. pénzügyi év
A Befektetési alap vagyonának összetétele 2011. április 30. millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Brit font EURÓ Norvég korona Svéd korona Svájci frank Régi török líra Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ Értékpapír-állomány Határidős tőzsdei ügyletek Határidős devizaügyletek Bankbetétek Osztalékkövetelések Kamatkövetelések Egyéb elhatárolások A Befektetési alap vagyona
-
2010. április 30. millió EUR %
24,8 22,4 0,7 5,3 3,9 0,1
35,68 32,13 1,03 7,58 5,56 0,13
15,5 17,8 0,5 4,0 4,1 -
24,49 28,07 0,71 6,30 6,48 -
6,4 63,6 0,5 5,2 0,3 0,0 0,0 69,6
9,22 91,34 0,68 7,51 0,48 0,00 0,01 100,00
5,4 47,3 0,9 16,8 0,2 0,0 63,3
8,56 74,61 1,39 26,49 0,28 0,02 100,00
-
-
-
Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év
2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011
Pénzügyi év
2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011
A Befektetési alap vagyona 203.199.022,06 280.933.839,66 110.396.277,37 46.761.720,40 63.346.991,07 69.624.620,20
+ + + +
A vagyon alakulása %-ban 1) 52,49 30,22 2) 31,95 43,24 31,88 2) 24,04 2)
Osztalékos befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke 231,38 288,41 187,13 98,45 124,24 148,47
Osztalék
10,00 11,10 11,50 4,50 4,75 4,75
Hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke 251,71 323,88 217,24 121,12 158,87 196,84
Hozamtőkésítésre fordított jövedelem 7,85 8,64 10,11 4,85 5,92 98,72
Az InvFG 13. §-a szerinti kifizetés 3,03 3,83 3,24 0,69 0,15 0,28
Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke 254,52 331,45 225,54 128,02 168,81 209,34
Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 11,00 12,76 13,86 5,85 6,45 105,28
1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől.
5
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Osztalékfizetés/kifizetés A 2010/2011. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 4,75 euró osztalékot fizetünk (2009/2010. évben 4,75 euró), azaz 111.897 db osztalékos befektetési jegy után összesen 531.510,75 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalékból a tőkehozadéki adót, befektetési jegyenként 0,21 eurót visszatartani, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetéseket 2011. augusztus 1-jén, hétfőn az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) banknál és annak fiókjainál, valamint valamennyi osztrák takarékpénztárnál és azok fiókjainál, ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2010/2011. pénzügyi évben befektetési jegyenként 98,72 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 17.557.409,77 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. §-a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét (befektetési jegyenként 0,28 eurót) ki kell fizetni, azaz 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 49.796,86 eurót. A letétkezelő bank köteles a fenti összegű tőkehozadéki adót visszatartani és az adóhatóságnak befizetni, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetésre is 2011. augusztus 1-jén, hétfőn kerül sor. A teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek után nem teljesítünk a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. §-a szerinti kifizetést. A 2010/2011. pénzügyi évben befektetési jegyenként 105,28 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 86.007 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 7.272.374,91 eurót.
6
2010/2011. pénzügyi év
Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: az alap valutájában (EUR) befektetési jegyenként kibocsátási felár nélkül
Hozamtőkésítő befektetési jegyek
Osztalékos befektetési jegyek
158,87
Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek
Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén Osztalékfizetés 2010. augusztus 2-án (kb. 0,038 befektetési jegynek felel meg) 1) Kifizetés 2010. augusztus 2-án (kb. 0,0009 befektetési jegynek felel meg) 1)
124,24
168,81
Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/kifizetés útján megszerzett befektetési jegyekkel együtt
148,47
196,84
209,34
154,11
197,02
209,34
29,87
38,15
40,53
24,04 %
24,01 %
24,01 %
4,75 0,15
Nettó hozam befektetési jegyenként Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben 2)
2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok (hozamkiegyenlítés nélkül)
73.888,00
Osztalékhozamok
1.829.691,89
Egyéb hozamok 3)
23.290,95
Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül)
1.926.870,84 - 3.430,07
Kamatráfordítások Ráfordítások Alapkezelési díj Könyvvizsgálói díjak
- 1.170.109,53 - 85,20
Közzétételi költségek
- 9.993,04
Értékpapír-letéti díjak
- 17.659,90
Letétkezelői díjak
- 93.606,67
Külső tanácsadó díjai Ráfordítások összesen Kezelési költségek visszatérítése a részalapból 4)
0,00 - 1.291.454,34 0,00
Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)
631.986,43
Realizált árfolyamnyereség 5) 6) Realizált nyereség 7) Realizált veszteség 8) Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)
3.959.903,61 - 2.772.511,47 1.187.392,14 1.819.378,57 7
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)
1.819.378,57
b. Nem realizált árfolyamnyereség 5) 6) A nem realizált árfolyamnyereség változása
11.946.145,49
A pénzügyi év eredménye
13.765.524,06
c. A pénzügyi év hozamának hozamkiegyenlítése A pénzügyi év hozamának hozamkiegyenlítése
- 199.937,10
Osztalékos befektetési jegyek átvitt nyereségének hozamkiegyenlítése
- 556.807,10
Az alap összes bevétele
13.008.779,86
3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 9)
63.346.991,07
Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) 2010. augusztus 2-á Kifizetés (a hozamtőkésítő befektetési jegyek után) 2010. augusztus 2-án Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása
- 575.372,25 - 27.806,27
- 603.178,52 -
6.127.972,25
Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban.) Az alap vagyona a pénzügyi év végén 10)
8
13.008.779,86 69.624.620,16
2010/2011. pénzügyi év
4. Az alap eredményének eredete Az alap realizált eredménye
1.819.378,57
A pénzügyi év hozamának hozamkiegyenlítése
- 199.937,10
Osztalékos befektetési jegyek átvitt nyereségének hozamkiegyenlítése
- 556.807,10
Nyereségátvitel az előző évből Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból Az alap kifizetésre/hozamtőkésítésre felhasználható eredménye
30.630.814,58 2.772.511,47 34.465.960,42
5. Az alap eredményének felhasználása Osztalékfizetés 2011. augusztus 1-jén 111.897 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 4,75 EUR
531.510,75
Újrabefektetés 111.897 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR
0,00
Kifizetés 2011. augusztus 1-jén 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy után egyenként 0,28 EUR
49.796,86
Újrabefektetés 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy után egyenként 98,72 EUR
17.557.409,77
Újrabefektetés 86.007 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után egyenként 105,28 EUR
9.054.868,13
Osztalékos befektetési jegyek nyereségátvitele
7.272.374,91
Teljes felhasználás
34.465.960,42
1) A 2010. július 29-én (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy osztalékos befektetési jegy után 125,00 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 165,73 EUR. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 3) Az ebben a tételben kimutatott jövedelmek teljes mértékben értékpapír-kölcsönzési ügyletek kölcsönzési díjából származtak. 4) Harmadik fél által nyújtott visszatérítések (jutalék formájában) a megfelelő költségtérítés levonását követően kerülnek a Befektetési alaphoz. Az adminisztratív ráfordítások fedezésére költségtérítésként az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG-t illeti a számított jutalék 20%-a. 5) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok – a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan – nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 6) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): 13.133.537,64 EUR. 7) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: 1.658.000,00 EUR. 8) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: -1.592.372,52 EUR. 9) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: 123.297 db osztalékos befektetési jegy, 198.669 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 97.545 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 10) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: 111.897 db osztalékos befektetési jegy, 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 86.007 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy.
9
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
2011. április 30-i vagyonkimutatás
(az értékpapír-vagyonban 2010. május 1. és 2011. április 30. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Vétel/
Eladás/
szám
Bejövő
Kimenő
Állomány
Árfolyam
Árfolyamérték euróban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
%-os arány a kötvényvagyonra vetítve
Tőzsdén jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia BIG YELLOW GROUP LS 0,10
GB0002869419
70.000
70.000
220.000
3,324000
822.148,82
1,18
BRIT. LD CO. PLC LS-,25
GB0001367019
280.000
0
778.333
6,005000
5.254.666,99
7,55
CAPITAL+COUNT.PR.LS-,80
GB00B62G9D36
540.000
0
540.000
1,682000
1.021.142,83
1,47
DERWENT LONDON
GB0002652740
0
15.000
65.000
17,910000
1.308.807,23
1,88
GB0002668464
0
0
158.757
2,175000
388.203,01
0,56
GB00B04V1276
0
0
187.374
1,150000
242.255,65
0,35
GREAT PORTLD EST. LS-,125
GB00B01FLL16
100.000
0
300.000
4,211000
1.420.277,60
2,04
HAMMERSON PLC
LS-,25
GB0004065016
150.000
0
537.843
4,701000
2.842.578,81
4,08
HELICAL BAR (POST REORG.)
GB00B0FYMT95
50.000
0
115.000
2,610000
337.446,63
0,48
LAND SECURITIES GROUP PLC
GB0031809436
200.000
0
578.000
7,850000
5.101.104,70
7,33
LIBERTY INTL PLC LS-,50
GB0006834344
0
0
240.000
4,059000
1.095.209,08
1,57
PERSIMMON PLC
GB0006825383
0
0
50.000
4,831000
271.564,99
0,39
GB00B5ZN1N88
200.000
0
540.887
3,251000
1.976.925,28
2,84
SHAFTESBURY PLC LS-,25
GB0007990962
60.000
0
180.000
5,130000
1.038.141,64
1,49
ST MODWEN PTIES LS-,10
GB0007291015
0
0
150.035
1,696000
286.078,47
0,41
UNITE GROUP PLC LS-,25
GB0006928617
150.000
0
150.000
2,147000
362.067,92
0,52
WORKSPACE GROUP
GB0005296354
1.000.000
0 2.000.000
0,290000
652.070,77
0,94
Összesen 24.420.690,42
35,07
Brit fontban jegyzett részvények összesen, 0,889474-s árfolyammal számítva 24.420.690,42
35,07
DEV. SEC. PLC
LS-,50
GRAINGER PLC
SEGRO PLC
LS-,05
LS-,05
LS-,10 LS-,10
LS-,10
Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország ALSTRIA OFFICE REIT AG
DE000A0LD2U1
0
0
20.000
10,700000
214.000,00
0,31
DEUTSCHE EUROSHOP AG O.N.
DE0007480204 k.*
0
9.830
10.000
27,280000
272.800,00
0,39
DIC ASSET AG
DE0005098404
0
0
2.145
9,100000
19.519,50
0,03
GSW IMMOBILIEN AG
DE000GSW1111
10.000
0
10.000
21,750000
217.500,00
0,31
Összesen
723.819,50
1,04
0,99
Kibocsátó ország: Franciaország FONCIERE D.REGI.INH. EO 3
FR0000064578
9.000
0
9.000
76,600000
689.400,00
ICADE S.A.
FR0000035081
0
0
6.500
86,610000
562.965,00
0,81
KLEPIERRE S.A.INH.EO 1,40
FR0000121964
20.000
0
70.000
27,740000
1.941.800,00
2,79
MERCIALYS
INH. EO 1
FR0010241638
0
10.000
22.000
29,200000
642.400,00
0,92
NEXITY
EO 5
FR0010112524
20.000
0
20.000
36,700000
734.000,00
1,05
PIERRE+VACANCES INH.EO 10
FR0000073041
10.000
5.000
10.000
60,230000
602.300,00
0,87
UNIBAIL-ROD.SE INH. EO 5
FR0000124711 k.*
0
0
42.000
157,950000
6.633.900,00
9,53
Összesen 11.806.765,00
16,96
10
2010/2011. pénzügyi év Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Vétel/
Eladás/
szám
Bejövő
Kimenő
Állomány
Árfolyam
Árfolyamérték euróban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
%-os arány a kötvényvagyonra vetítve
Kibocsátó ország: Hollandia NL0000288967
0
5.000
37.500
47,810000
1.792.875,00
2,58
EUROCOMM.PR. CERT.10EO-50
CORIO N.V.
NL0000288876
0
0
29.647
34,700000
1.028.750,90
1,48
VASTNED OFF./IND.
EO 5
NL0000288934
0
0
23.216
13,480000
312.951,68
0,45
VASTNED RETAIL NV
EO 5
NL0000288918
0
0
10.555
51,750000
546.221,25
0,78
NL0000289213
0
3.000
6.409
70,550000
452.154,95
0,65
Összesen
4.132.953,78
5,94
0,57
WERELDHAVE
EO 10
EO 10
Kibocsátó ország: Ausztria CA IMMOB.ANL.
AT0000641352 k.*
30.000
0
30.000
13,295000
398.850,00
CONWERT IMMOBILIEN INVEST
AT0000697750 k.*
80.000
0
120.000
11,870000
1.424.400,00
2,05
IMMOFINANZ AG INH.
AT0000809058
150.000
150.000
150.000
3,210000
481.500,00
0,69
SPARKASS.IM.
AT0000652250
60.000
0
60.000
5,151000
309.060,00
0,44
Összesen
2.613.810,00
3,75
8,800000
396.000,00
0,57
Összesen
396.000,00
0,57
Euróban jegyzett részvények összesen 19.673.348,28
28,26
Kibocsátó ország: Spanyolország SOL MELIA INH. EO 0,20
ES0176252718
45.000
0
45.000
Svéd koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svédország FASTIG.AB BALDER B SK 1
SE0000455057
65.000
0
65.000
48,000000
348.905,48
0,50
WIHLBORG FASTIGHET. SK 5
SE0001413600
0
12.000
28.000
182,000000
569.878,95
0,82
Összesen
918.784,43
1,32
Svéd koronában jegyzett részvények összesen, 8,942250-s árfolyammal számítva
918.784,43
1,32
Tőzsdén jegyzett értékpapírok összesen
45.012.823,13
64,65
183,370000
6.417.950,00
9,22
Összesen
6.417.950,00
9,22
Euróban jegyzett befektetési jegyek összesen
6.417.950,00
9,22
0,172500
104.236,87
0,15
Összesen
104.236,87
0,15
Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Luxemburg EASYETF FTSE EPRA EUROZO.
LU0192223062
0
0
35.000
Szervezett piacok értékpapírjai Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek ORCHID DEVELOPM. GRP
KYG6791P1072
0
0
537.484
11
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Vétel/
Eladás/
szám
Bejövő
Kimenő
Állomány
Árfolyam
Árfolyamérték euróban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
%-os arány a kötvényvagyonra vetítve
Kibocsátó ország: Nagy-Britannia SAFESTORE HLDGS LS-,01
GB00B1N7Z094
185.000
0
185.000
1,540000
320.301,66
0,46
Összesen
320.301,66
0,46
Brit fontban jegyzett részvények összesen, 0,889474-s árfolyammal számítva
424.538,53
0,61
Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Finnország CITYCON OYJ
FI0009002471 k.*
SPONDA OYJ
EO 1
TECHNOPOLIS PLC
0
150.000
50.000
3,200000
160.000,00
0,23
FI0009006829
50.000
0
50.000
3,980000
199.000,00
0,29
FI0009006886
0
0
70.000
3,610000
252.700,00
0,36
Összesen
611.700,00
0,88
Kibocsátó ország: Franciaország GECINA S.A. NAM. EO 7,50
FR0010040865
0
4.000
6.000
97,350000
584.100,00
0,84
S.I.L.I.C. INH.
FR0000050916
0
0
7.500
101,250000
759.375,00
1,09
Összesen
1.343.475,00
1,93
EO 4
Kibocsátó ország: Olaszország BENI STABILI
EO 0,10
IT0001389631
654.000
0
654.000
0,764000
499.656,00
0,72
IMMOBILIARE GR. DISTR.
IT0003745889
0
0
150.000
1,630000
244.500,00
0,35
Összesen
744.156,00
1,07
Euróban jegyzett részvények összesen
2.699.331,00
3,88
Norvég koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Norvégia BWG HOMES ASA
NK 1
NO0010298300
110.000
0
110.000
24,500000
346.728,59
0,50
NO0010317811
200.000
230.000
270.000
10,600000
368.214,19
0,53
Összesen
714.942,78
1,03
Norvég koronában jegyzett részvények összesen, 7,772650-s árfolyammal számítva
714.942,78
1,03
1,50
NORWEGIAN PROPERTY NK 0,5
Svéd koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svédország CASTELLUM AB FABEGE AB
SK 28,50
SE0000379190 k.*
0
40.000
100.000
93,700000
1.047.834,72
SE0000950636 k.*
0
0
140.000
69,400000
1.086.527,44
1,56
HUFVUDSTADEN A
SK 5
SE0000170375 k.*
0
50.000
90.000
77,500000
780.005,03
1,12
KLOEVERN AB NAV.
SK-,5
SE0000331225 k.*
0
0
200.000
32,800000
733.596,13
1,05
SE0000549412 k.*
0
0
100.000
63,750000
712.907,83
1,02
Összesen
4.360.871,15
6,26
Svéd koronában jegyzett részvények összesen, 8,942250-s árfolyammal számítva
4.360.871,15
6,26
KUNGSLEDEN AB
12
2010/2011. pénzügyi év Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Vétel/
Eladás/
szám
Bejövő
Kimenő
Állomány
Árfolyam
Árfolyamérték
%-os
euróban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
arány a kötvényvagyonra vetítve
Svájci frankban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svájc PSP SWISS PROP. SF 5,6
CH0018294154
0
16.430
35.000
78,700000
2.137.873,23
3,07
SWISS PRIME SITE SF18,8
CH0008038389
0
9.500
31.000
72,150000
1.735.949,95
2,49
Összesen
3.873.823,18
5,56
Svájci frankban jegyzett részvények összesen, 1,288430-s árfolyammal számítva
3.873.823,18
5,56
Szervezett piacok értékpapírjai összesen 12.073.506,64
17,34
Tőzsdén nem jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország DIC ASSET AG BZR
DE000A1KRPH2
2.145
0
2.145
0,000000
0,00
0,00
Összesen
0,00
0,00
Kibocsátó ország: Hollandia CORIO N.V. -ANR.WAHLD.-
NL0009704543
37.500
0
37.500
0,000000
0,00
0,00
WERELDHAVE -ANR.WAHLD.-
NL0009704626
6.409
0
6.409
0,000000
0,00
0,00
Összesen
0,00
0,00
0,000000
0,00
0,00
Összesen
0,00
0,00
Euróban jegyzett részvények összesen
0,00
0,00
6,120000
88.631,11
0,13
Összesen
88.631,11
0,13
Régi török lírában jegyzett részvények összesen, 2,253800-s árfolyammal számítva
88.631,11
0,13
Tőzsdén nem jegyzett értékpapírok összesen
88.631,11
0,13
Kibocsátó ország: Ausztria IMMOFINANZ AG -ANR.-
AT0000A0NE79 k.*
150.000
0
150.000
Régi török lírában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Törökország KILER GAYR.YAT.ORTAK.TN 1
TREKGYO00014
32.640
0
32.640
nem realizált Származékos eszközök
eredmény EUR-ban
Euróban jegyzett határidős tőzsdei ügyletek Kibocsátó ország: Franciaország FTSE/EPRA NAREIT 06/11
450
470.250,00
0,68
Összesen
470.250,00
0,68
Euróban jegyzett határidős tőzsdei ügyletek összesen
470.250,00
0,68
Származékos eszközök összesen
470.250,00
0,68 13
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok Határidős tőzsdei ügyletek Osztalékkövetelések Bankbetétek Kamatkövetelések Egyéb elhatárolások A Befektetési alap vagyona Forgalomban levő osztalékos befektetési jegyek
darab
111.897
Forgalomban levő hozamtőkésítő befektetési jegyek
darab
177.846
Forgalomban levő teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek
darab
86.007
Osztalékos befektetési jegyek értéke
Euró
148,47
Hozamtőkésítő befektetési jegyek értéke
Euró
196,84
Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek értéke
Euró
209,34
63.592.910,88
91,34
470.250,00
0,68
332.407,47
0,48
5.231.697,44
7,51
1.098,96
0,00
-3.744,59
- 0,01
69.624.620,16
100,00
* A vagyonkimutatásban „k.” rövidítéssel jelölt és alább felsorolt értékpapírok 2011. április 30-án az alábbi (rész)összegek erejéig és az alább megadott díjakkal ki voltak kölcsönözve az Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében:
Értékpapír megnevezése
Azonosító-
kölcsönadott
Díj-
szám
(rész-)összeg
tétel %-ban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) CITYCON OYJ
FI0009002471
90
0,10
CONWERT IMMOBILIEN INVEST
AT0000697750
25
0,20
IMMOFINANZ AG -ANR.-
AT0000A0NE79
125
0,00
JM AB
SE0000806994
20
2,78
SE0000331225
160
4,39
KLOEVERN AB NAV.
SK-,5
Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól.
14
2010/2011. pénzügyi év A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Vétel/
Eladás/
szám
Bejövő
Kimenő
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) Tőzsdén jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia DEV. SEC. PLC -ANR.-
GB00B4KYDB12
66.149
66.149
MINOAN GROUP PLC LS -,01
GB0008497975
0
952.020
DE0006006703
0
49.085
KONINK.BAM GROEP EO-,10
NL0000337319
28.570
68.570
KONINK.BAM GROEP -ANR.-
NL0009486554
40.000
40.000
TREEGYO00017
745.900
745.900
BEFIMMO S.C.A. SICAFI
BE0003678894
0
4.000
WAREH.+DISTR.DE PAUW SA
BE0003763779
0
5.800
SE0000806994
27.000
27.000
Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország HAHN-IMMO.-BETEIL.AG O.N. Kibocsátó ország: Hollandia
Régi török lírában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Törökország EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. Szervezett piacok értékpapírjai Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Belgium
Svéd koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svédország JM AB
15
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Vétel/
Eladás/
szám
Bejövő
Kimenő
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
Befektetési jegyek Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Luxemburg PROLOGIS EUROPEAN PRO. A1
LU0100194785
0
50.000
QOXDBM015874
0
952.020
DE000A1E8NX7
10.000
10.000
CORIO N.V. -ANR.-
NL0009418474
0
42.500
VASTNED OFF./IND. -ANR.-
NL0009418516
0
23.216
VASTNED RETAIL -ANR.-
NL0009418508
0
10.555
WERELDHAVE -ANR.-
NL0009389055
0
18.000
Tőzsdén nem jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia MINOAN GR. Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország DEUTSCHE EUROSHOP AG BZR Kibocsátó ország: Hollandia
Bécs, 2011. május ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Mag. Bednar
16
Mag. Gasser
Dr. Gschiegl
2010/2011. pénzügyi év
Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék* A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. által 2011. április 30-án kiadott, az általa kezelt ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY, egy az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap 2010. május 1. és 2011. április 30. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és/vagy a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelentőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves jelentést ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. §-ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves jelentés lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk az éves jelentésben szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák – legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák – előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelentés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelentőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az Alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk.
17
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 2011 április 30-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Megállapítások a befektetési alapokról szóló osztrák törvény és a Befektetési alap kezelési szabályzatának betartásáról Az InvFG 12. §-ának 4. bekezdése értelmében a vizsgálatnak arra is ki kell terjednie, hogy be lett-e tartva a befektetési alapokról szóló szövetségi törvény (a befektetési alapokról szóló osztrák törvény) és a Befektetési alap kezelési szabályzata. Vizsgálatunkat a fent leírt alapelveknek megfelelően úgy végeztük, hogy elégséges biztonsággal megítélhessük, hogy lényegében betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. A vizsgálat során nyert információk alapján az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Megállapítások az elmúlt pénzügyi év tevékenységeiről készült jelentésről Kritikusan átnéztük az Alapkezelő ügyvezetőségének az éves jelentésben található ismertetését az elmúlt pénzügyi évben végzett tevékenységekről, de azok a fenti alapelvek értelmében nem voltak különleges vizsgálati cselekmények tárgyai. Vizsgálati véleményünk ezért ezekre az adatokra nem vonatkozik. Az összképet tekintve a pénzügyi évhez fűzött ismertetés összhangban áll az éves jelentésben szereplő számokkal. Bécs, 2011. július 18. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló)
Dr. Robert Wauschek (könyvvizsgáló)
* Ha az éves jelentést a könyvvizsgálói záradékkal együtt a jóváhagyott (teljes terjedelmű és német nyelvű) szövegváltozattól eltérő formában (pl. rövidített vagy fordított változatban) teszik közzé vagy adják tovább, akkor engedélyünk nélkül a könyvvizsgálói záradékot idézni vagy vizsgálatunkra utalni tilos.
18
2010/2011. pénzügyi év
Az ESPA STOCK EUROPE PROPERTY alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap
A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: „Alapkezelő”) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt Befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. § Alapelvek Az Alapkezelőre az 1993. évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: „InvFG”) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. § Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva.
A tulajdonrészek száma nem korlátozott.
2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg.
A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki.
A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. §-a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg.
3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (splitting), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték (6. §) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 3. § Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. § A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. §-ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani.
Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre.
2. Az Alapkezelő a Befektetési alap számlájára nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az – alapra vonatkozó különös rendelkezésekben – meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve fedezeti célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet a Befektetési alap számlájára olyan, az InvFG 20. §-a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 5. § Letétkezelő Az InvFG 23. §-a értelmében megbízott letétkezelő (13. §) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 19
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 6. § Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. §) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer.
Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét – a hozamokat is beleértve – el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket.
Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. §-ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni.
2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. §) tartalmazzák. 3. Az Alapkezelő az InvFG 18. §-ának és az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. §-a 3. bekezdésének értelmében a társaság a kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusa esetében egy belföldön, széles körben megjelenő gazdasági vagy napilapban, és/vagy a kibocsátó társaság honlapján elektronikus formában nyilvánosságra hozza. 7. § Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. §) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási ár kifizetése, valamint annak 6. § szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése és megfelelő, 10. § szerinti közzététele mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. A befektetési jegyek újbóli visszaváltásáról szintén a 10. § szerint kell tájékoztatni a befektetőket.
Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyoni értékekbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. § Beszámolási kötelezettség
1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. §-a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. §-a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál tekinthető meg. 9. § A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. § Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre – kivéve a 6. § szerint számított nettó eszközérték kihirdetése – az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. §-ának 3. és 4. bekezdése alkalmazandó. A közzétételeket -
vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve,
-
vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve,
-
vagy a kibocsátó Alapkezelő honlapján a KMG 10. §-a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában
hirdetik ki. A KMG 10. §-ának 4. bekezdése szerinti közleményt a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben vagy az Osztrák 20
2010/2011. pénzügyi év Szövetségi Köztársaság teljes területén terjesztett napilapban kell kihirdetni. A tájékoztató anyagok InvFG 6. §-ának 2. bekezdése szerinti módosításához a KMG 10. §-ának 4. bekezdése szerinti közleményt elegendő csak a kibocsátó alapkezelő honlapján elektronikus formában kihirdetni. 11. § A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelőbizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. § Felmondás és végelszámolás 1. Az Alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő (InvFG 14. § 1. bekezdés) betartása mellett, ill. amennyiben az alap vagyona nem éri el az 1.150.000,- EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. §) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését (InvFG 14. § 2. bekezdés). Az InvFG 14. §-ának 2. bekezdése szerinti felmondás az InvFG 14. §-ának 1. bekezdése szerinti felmondás alatt nem megengedett. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. § A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átruházása Az Alapkezelő a Befektetési alap vagyonát az InvFG 3. §-a 2. bekezdésének, ill. 14. §-a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába.
A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY, az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: „Befektetési alap”) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. 13. § Letétkezelő A letétkezelő az Erste Group Bank AG (Bécs). 14. § Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Group Bank AG (Bécs). 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét. A befektetési jegy tört része egy tized (0,10), egy század (0,01) vagy egy ezred (0,001) lehet.
A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák.
A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók ki.
3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 26. § szerint, ill. a kifizetéseket a 27. § szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. § Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. §-ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff §-ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY egy részvényalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be:
a) A vagyontárgyak kiválasztásakor ingatlanágazati vállalatok részvényeinek kell túlsúlyban lenniük. A kibocsátók székhelye vonatkozásában földrajzi korlátozások nincsenek. A Befektetési alap vásárolhat mind alacsony, mind közepes tőzsdei kapitalizációjú vállalatok részvényeiből, de ugyanúgy befektethet tőkeerős, nemzetközi ismertségű és jelentőségű nagyvállalatokba (blue chips) is.
b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. §-a szerint az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe – azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található. 21
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
c) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 18. §-a szerinti vagyontárgyakba való befektetések alárendelt szerepet játszanak. Mindazonáltal a Befektetési alap portfóliójának átcsoportosítása keretében, vagy az értékpapírok lehetséges árfolyameséseinek hatásai csökkentése érdekében a Befektetési alap magasabb, maximum 12 hónapos futamidejű, látra szóló vagy felmondható betéti állománnyal rendelkezhet.
d) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) ponttól c) pontig megnevezett vagyontárgyak mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyontárgyakba is befektessen.
e) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 19. §-a és 19a. §-a szerinti származékos eszközök (ideértve a swapokat és egyéb OTCderivatívákat is) nem csak a kockázat minimalizálása (fedezése), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva jelentős szerepet játszhatnak a fedezési célú derivatívák. A nem fedezési célú derivatívák alapvetően alárendelt szerepet játszanak.
Az Alapkezelő a fedezési koncepció keretében többek között fenntartja magának a jogot, hogy a részvényportfóliót a piaci helyzet és saját belátása szerinti megfelelő stratégiákkal (pl. részvényindex-alapú pénzügyi határidős ügyletekkel) lefedje.
A származékos eszközök az Alapkezelő saját belátása szerint a befektetési stratégia részeként is, elsősorban a befektetési arány kezelésére, hozamkezelésre vagy értékpapír-helyettesítésre alkalmazhatók.
3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. § rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. A Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be részben kifizetett részvényekbe vagy pénzpiaci eszközbe, ill. az ilyen eszközökre vagy részben kifizetett egyéb pénzügyi eszközre szóló elővásárlási jogokba. 15a. § Értékpapírok és pénzpiaci eszközök Az értékpapírok a) részvények vagy más, részvényekkel egyenértékű értékpapírok, b) kötelezvények és egyéb kötelmet megtestesítő okiratok, c) minden egyéb piacképes pénzügyi eszköz (pl. elővásárlási jogok), amelyek az InvFG szerinti pénzügyi eszközök jegyzés vagy csere útján való vásárlására feljogosítanak, kivéve az InvFG 21. §-ában nevezett módszereket és eszközöket. Az értékpapíroknak meg kell felelniük az InvFG 1a. §-ának 3. bekezdésében foglalt követelményeknek. Az InvFG 1a. §-ának 4. bekezdése értelmében az értékpapírok körébe tartozik ezenkívül 1. zárt végű alapok befektetési jegyei alapkezelő vagy befektetési alap formájában, 2. zárt végű alapok befektetési jegyei szerződés formájában, 3. az InvFG 1a. §-a 4. bekezdésének 3. pontja szerinti pénzügyi eszközök. A pénzpiaci eszközök olyan likvid eszközök, amelyekkel általában pénzpiacon kereskednek, értékük mindenkor pontosan meghatározható, és megfelelnek az InvFG 1a. §-ának 5–7. bekezdésében foglalt követelményeknek. 16. § Tőzsdék és szervezett piacok 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók
- amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. §-ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek, vagy
- amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, vagy
- amelyeket egy harmadik állam mellékletben megnevezett tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek, vagy
- amelyekkel egy harmadik állam mellékletben megnevezett más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, vagy
- amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fenti tőzsdéken való hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fenti más piacokon való kereskedésük kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés az adott értékpapír kibocsátásától számítva egy éven belül megtörténik. 2. Olyan szabadon átruházható pénzpiaci eszközök, amelyekkel nem szabályozott piacokon kereskednek, amelyekkel általában pénzpiacokon kereskednek, likvidek és amelyek értéke bármikor pontosan meghatározható, amelyekről megfelelő információk
22
2010/2011. pénzügyi év állnak rendelkezésre, ide értve azon információkat, amelyek lehetővé teszik az ilyen eszközökbe való befektetéshez kapcsolódó hitelkockázatok megfelelő felmérését, vásárolhatók a Befektetési alap számára, amennyiben a kibocsátásra vagy a kibocsátóra a befektetés- és befektetővédelem előírásai érvényesek és
- amelyeket vagy valamely tagállam kormánya, regionális vagy helyi önkormányzata, ill. központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Beruházási Bank, egy harmadik állam, vagy – amennyiben szövetségi államról van szó – egy szövetségi állam tagállama, vagy egy közjogi nemzetközi szervezet, amelynek legalább egy tagállam tagja bocsát ki vagy garantál, vagy
- amelyeket olyan vállalat bocsát ki, amelynek értékpapírjaival az 1. pontban nevezett szabályozott piacokon kereskednek – kivéve az új kibocsátásokat –, vagy
- amelyeket olyan intézmény bocsát ki és garantál, amely egy, a közösségi jogban meghatározott követelmények szerinti felügyelet alá van rendelve, vagy amelyeket egy olyan intézmény bocsát ki és garantál, amelyre az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint legalább a közösségi joggal megegyező szigorúságú felügyeleti rendelkezések vonatkoznak, és ezeket be is tartja, vagy
- amelyeket más egy, az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, amennyiben az ilyen eszközökbe való befektetésekre egyenértékű befektetővédelmi előírások vonatkoznak, és amennyiben a kibocsátó vagy egy legalább 10 millió eurós saját tőkével rendelkező vállalat, amely a 78/660/EGK szerint készíti el és teszi közzé éves beszámolóját, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felel, vagy olyan jogalany, amely vállalati, társasági vagy szerződéses formában a kötelezettségek értékpapírokkal való fedezését bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával kell finanszírozni; a hitelkeretet egy olyan pénzintézetnek kell garantálnia, amely maga is teljesíti a 3. pont 2. sorában nevezett követelményeket.
3. A Befektetési alap vagyonának összesen legfeljebb 10%-a fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek nem teljesítik az 1. és 2. pontban meghatározott követelményeket. 17. § Befektetési alapok befektetési jegyei 1. Az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 8b. pontja szerinti, a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (= nyílt végű befektetési alapok és alapkezelők) (ÁÉKBV) befektetési jegyeibe az alábbi 2. pont szerinti befektetési alapokkal együtt összesen az alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe. 2. Az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 8c. pontja szerinti, a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit nem teljesítő befektetési alapok (KBV) befektetési jegyeibe, amelyek kizárólagos célja,
- hogy a nyilvánosan összegyűjtött pénzeket közös kockázatra a kockázatmegosztás alapelve szerint értékpapírokba és más likvid pénzügyi befektetésekbe fektessék be, és
- amelyek befektetési jegyeiket a befektetési jegyek tulajdonosainak kérésére a Befektetési alap vagyonának terhére közvetlenül vagy közvetve visszaváltják vagy kifizetik,
a fenti 1. pontban megnevezett befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10%-a fektethető be, amennyiben
a) ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe, és
b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabályok szerint történt, amely az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, és
c) amennyiben a befektetési jegyek tulajdonosainak védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (ÁÉKBV) által biztosított befektetővédelemmel, és amennyiben az ezekre az alapokra vonatkozó előírások egyenértékűek a 85/611/EGK irányelv követelményeivel, különösen a különvagyon elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok, valamint pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó követelményeivel, és
d) ha üzleti tevékenységük féléves és éves jelentésre kötelezett, amelyek segítségével megítélhető a jelentési időszak alatti vagyoni helyzet, valamint a kötelezettségek, a bevételek és a tranzakciók mértéke.
Annak megítéléséhez, hogy a befektetési jegyek tulajdonosainak c) pont szerinti védelmi szintje milyen mértékben egyenértékű, figyelembe kell venni az információkról és az egyenértékűség meghatározásáról szóló osztrák rendelet (IG-FestV), a mindenkor érvényes szövegváltozatban, 3. §-ában megnevezett követelményeket.
3. A Befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megvásárolhatók, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanazon az alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel az Alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen és közvetett részesedés útján kapcsolt viszonyban áll. 4. Egy és ugyanazon befektetési alapba a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-át lehet befektetni.
23
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 18. § Látra szóló betétek vagy felmondható betétek 1. A Befektetési alapban tarthatók látra szóló betétek vagy felmondható betétek legfeljebb 12 hónapos futamidővel. A bankbetétek minimális aránya nincs meghatározva, de azok maximális arányát korlátozzák. Mindazonáltal a Befektetési alap portfóliójának átcsoportosítása keretében, vagy az értékpapírok lehetséges árfolyameséseinek hatásai csökkentése érdekében a Befektetési alap magasabb, maximum 12 hónapos futamidejű, látra szóló vagy felmondható betéti állománnyal rendelkezhet. 2. Az 1. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett vagyontárgyakból a 15. §-ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint vásárolhat. 19. § Derivatívák 1. A Befektetési alap számára vásárolhatók olyan származékos pénzügyi eszközök (derivatívák), ide értve az egyenértékű készpénzelszámolású eszközöket is, amelyekkel a 16. §-ban megnevezett szabályozott piacokon kereskednek, és amelyek mögöttes termékét olyan, a 15a. § szerinti eszközök vagy pénzügyi indexek, kamatlábak, árfolyamok vagy devizák alkotják, amelyekből a Befektetési alap befektetési alapelvei értelmében (15. §) vásárolhat. Ebbe beletartoznak olyan eszközök is, amelyek célja az előbb nevezett vagyoni értékek hitelkockázatának átruházása. 2. A derivatívákhoz kapcsolódó teljes kockázat nem haladhatja meg a Befektetési alap vagyonának összesített nettó eszközértékét. A kockázat kiszámításához a mögöttes termékek piaci értékét, a nemteljesítési kockázatot, a jövőbeli piaci ingadozásokat és a pozíciók felszámolási határidejét kell figyelembe venni. 3. A Befektetési alap befektetési stratégiája részeként az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott korlátokon belül vásárolhat származékos eszközöket, amennyiben a mögöttes termékek teljes kockázata nem haladja meg ezeket a befektetési korlátokat. 4. Az 1–3. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett pénzügyi eszközöket a 15. §-ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint alkalmazhatja. 19a. § OTC-derivatívák 1. A Befektetési alap számára vásárolhatók tőzsdén kívüli származékos pénzügyi eszközök (OTC-derivatívák), amennyiben
a) a mögöttes termékek megfelelnek a 19. § 1. pontjának,
b) az ügyleti partnerek a felügyelet alá rendelt, az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság által rendeletben engedélyezett kategóriába tartozó intézmények,
c) a tőzsdén kívüli származékos eszközökről megbízható és ellenőrizhető napi értékelés készül, és a Befektetési alap kezdeményezésére bármikor a megfelelő mindenkori értéken értékesíthetők, készpénzre válthatók vagy egy ellenügylet keretében lezárhatók,
d) azokat az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott korlátokon belül fektetik be, és a mögöttes termékek teljes kockázata nem haladja meg ezeket a befektetési korlátokat.
2. A Befektetési alap OTC-derivatívákkal végzett ügyleteihez kapcsolódó nemteljesítési kockázat nem haladhatja meg az alábbi mértékeket:
a) a Befektetési alap vagyonának 10%-át, ha az ügyleti partner pénzintézet,
b) egyéb esetben az alap vagyonának 5%-át.
3. Az 1. és 2. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett pénzügyi eszközöket a 15. §-ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint alkalmazhatja. 19b. § Kockáztatott érték Nem alkalmazandó.
20. § Hitelfelvétel
Az Alapkezelő a Befektetési alap számlájára az alap vagyonának legfeljebb 10%-áig vásárolhat rövid lejáratú hiteleket. 21. § Penziós ügyletek Az Alapkezelő az InvFG befektetési korlátainak betartása mellett jogosult a Befektetési alap számlájára olyan vagyontárgyakat vásárolni, amelyekre vonatkozóan az eladó kötelezettséget vállal, hogy a vagyontárgyakat egy előre meghatározott időpontban és egy előre meghatározott árfolyamon visszaveszi.
24
2010/2011. pénzügyi év 22. § Értékpapír-kölcsönzés Az Alapkezelő az InvFG befektetési korlátainak betartása mellett jogosult a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 30%-áig egy elismert értékpapír-kölcsönzési rendszer keretében határozott időre értékpapírokat harmadik félnek átadni, azzal a feltétellel, hogy a harmadik fél kötelezi magát a neki átengedett értékpapírok egy előre meghatározott kölcsönadási határidő lejártakor való visszaadására. 23. § A kibocsátás és visszaváltás módozatai A nettó eszközérték 6. § szerinti kiszámítása EUR-ban történik. Az Alapkezelő kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezését szolgáló díj mértéke 5,0%. A kibocsátási árfolyam kiszámításához az így kapott összeget centre kell felkerekíteni. A visszaváltási árfolyam megegyezik a nettó eszközértékkel. A befektetési jegyek kibocsátása alapvetően nem korlátozott, de az Alapkezelő fenntartja magának a jogot a befektetési jegyek kibocsátásának átmeneti vagy teljes beszüntetésére. 24. § Pénzügyi év A Befektetési alap pénzügyi éve a május 1-jétől a következő naptári év április 30-ig tartó időszak. 25. § Alapkezelési díj, ráfordítások megtérítése Az Alapkezelőt a kezelési tevékenységéért a Befektetési alap vagyonának 0,15%-ára rúgó havi díj illeti meg, amelyet a havi záróértékek alapján határoznak meg. Az Alapkezelő ezenfelül igényt támaszthat a kezelés kapcsán felmerült valamennyi ráfordításának, így különösen a kötelező közzétételek költségeinek, a letéti díjak, a letétkezelői díjak, valamint a könyvvizsgálati, tanácsadási és zárlati költségek megtérítésére. 26. § A hozamfizető befektetési jegyek hozamának felhasználása A pénzügyi év során elért, a költségek levonása után kimutatott hozamokat (kamatok és osztalékok) az Alapkezelő belátása szerint szétoszthatja a befektetési jegyek tulajdonosai között. A Befektetési alap vagyoni értékeit, ideértve az elővásárlási jogok értékesítéséből származó hozamokat, az Alapkezelő belátása szerint szintén szétoszthatja a befektetési jegyek tulajdonosai között. Kifizetések a Befektetési alap vagyonából is lehetségesek. A Befektetési alap vagyona azonban a hozamok szétosztásának következtében soha nem csökkenhet 1.150.000,- EUR alá. Az összegeket a hozamfizető befektetési jegyek tulajdonosainak a következő pénzügyi év augusztus 1-jétől kell kifizetni, adott esetben a hozamszelvény bevonása ellenében, a fennmaradó részt a Befektetési alap átviszi az új pénzügyi évre. Mindenesetre augusztus 1-jétől ki kell fizetni az InvFG 13. §-ának 3. mondata szerint meghatározott összeget, amelyet adott esetben a befektetési jegy kifizetéssel egyenértékű hozamára eső tőkehozadékiadó-levonási kötelezettség fedezésére kell fordítani. 27. § A tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (hozamtőkésítő) A pénzügyi év alatt elért, a költségek levonása után kimutatott hozamokat nem fizetik ki. A következő pénzügyi év augusztus 1-jétől ki kell fizetni az InvFG 13. §-ának 3. mondata szerint meghatározott összeget, amelyet adott esetben a befektetési jegy kifizetéssel egyenértékű hozamára eső tőkehozadékiadó-levonási kötelezettség fedezésére kell fordítani, kivéve, ha a befektetési jegyek valamennyi tulajdonosa esetében fennállnak az InvFG 13. §-a szerinti kifizetést kizáró előfeltételek. 27a. § A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (teljesen hozamtőkésítő külföldi rész) A pénzügyi év alatt elért, a költségek levonása után kimutatott hozamokat nem fizetik ki. Az InvFG 13. §-ának 3. mondata szerinti kifizetésre nem kerül sor. Az Alapkezelő a letétkezelőktől bekért megfelelő igazolások révén szavatolja, hogy a befektetési jegyek a kifizetés időpontjában kizárólag olyan befektetők tulajdonában legyenek, akik vagy nem tartoznak a belföldi jövedelem- vagy társasági adó hatálya alá, vagy megfelelnek a jövedelemadóról szóló osztrák törvény 94. §-a szerinti mentesség feltételeinek, ill. mentesülnek a tőkehozadéki adó megfizetése alól. 28. § Végelszámolás A letétkezelőt a végelszámolás nettó bevételeiből az alap vagyonának 0,5%-ának megfelelő díj illeti meg.
25
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez A hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és szervezett piacok listája (2008. júliusi változat)
1. Hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és szervezett piacok az EGT tagországaiban A 93/22/EGK irányelv (az értékpapír-befektetési szolgáltatásokról szóló irányelv) 16. cikke értelmében minden tagállam köteles az általa engedélyezett piacokról aktuális listát vezetni. Ezt a listát meg kell küldeni a többi tagállam és a Bizottság számára. A Bizottság e rendelkezés értelmében köteles évente egyszer közzé tenni a számára megküldött szabályozott piacok listáját. A „Szabályozott piacok listája” a piacokhoz való könnyebb hozzáférés és a kereskedelmi szegmensek szakosodása miatt gyakran változik. A Bizottság ezért az Európai Közösségek Hivatalos Lapjában évente egyszer közzétett listát a mindenkor aktuális változatában a hivatalos honlapján is hozzáférhetővé teszi. 1.1. A szabályozott piacok aktuálisan érvényes listája az alábbi internetcímen található meg: http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf *) a „Szabályozott piacok listája (pdf)” („Verzeichnis der Geregelten Märkte (pdf)”) fájlban. 1.2. Az alábbi tőzsdék a Szabályozott piacok listája alá sorolandók: 1.2.1 1.2.2 1.2.3
Finnország: Svédország: Luxemburg:
OMX Nordic Exchange Helsinki OMX Nordic Exchange Stockholm AB Euro MTF Luxemburg
1.3. Az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 1. b) pontja szerinti elismert piacok az EU-ban: 1.3.1
Nagy-Britannia:
London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)
2. Az EGT tagállamain kívüli európai országok tőzsdéi 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6
Bosznia-Hercegovina: Horvátország: Svájc: Szerbia és Montenegró: Törökország: Oroszország:
Szarajevó, Banja Luka Zagreb Stock Exchange SWX Swiss-Exchange Belgrád Isztambul (az adott részvénypiac csak „nemzeti piac”) Moszkva (RTS Stock Exchange)
3. Európán kívüli országok tőzsdéi 3.1 Ausztrália: Sydney, Hobart, Melbourne, Perth 3.2 Argentína: Buenos Aires 3.3 Brazília: Rio de Janeiro, Sao Paulo 3.4 Chile: Santiago 3.5 Kína: Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange 3.6 Hongkong: Hongkong Stock Exchange 3.7 India: Bombay 3.8 Indonézia: Jakarta 3.9 Izrael: Tel Aviv 3.10 Japán: Tokió, Oszaka, Nagoja, Kiotó, Fukuoka, Niigata, Szapporó, Hirosima 3.11 Kanada: Toronto, Vancouver, Montreal 3.12 Dél-Korea: Szöul 3.13 Malajzia: Kuala Lumpur 3.14 Mexikó: Mexikóváros 3.15 Új-Zéland: Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland 3.16 Fülöp-szigetek: Manila 3.17 Szingapúr: Singapur Stock Exchange 3.18 Dél-Afrika: Johannesburg 3.19 Tajvan: Tajpej 3.20 Thaiföld: Bangkok 3.21 Amerikai Egyesült Államok: New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati 3.22 Venezuela: Caracas 3.23 Egyesült Arab Emírségek: Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)
26
2010/2011. pénzügyi év 4. Az Európai Közösség tagállamain kívüli országok szervezett piacai 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5
Japán: Kanada: Dél-Korea: Svájc:
Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; A Nemzetközi Értékpapír-piaci Szövetség (ISMA) tagjainak tőzsdén kívüli piaca, Zürich Amerikai Egyesült Államok: Over the Counter Market a NASDAQ-rendszerben, Over the Counter Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities
5. Határidős és opciós piacokkal rendelkező tőzsdék 5.1 5.2 5.3
Argentína: Ausztrália: Brazília:
Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX) Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange 5.4 Hongkong: Hong Kong Futures Exchange Ltd. 5.5 Japán: Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange 5.6 Kanada: Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange 5.7 Dél-Korea: Korea Futures Exchange 5.8 Mexikó: Mercado Mexicano de Derivados 5.9 Új-Zéland: New Zealand Futures & Options Exchange 5.10 Fülöp-szigetek: Manila International Futures Exchange 5.11 Szingapúr: Singapore International Monetary Exchange 5.12 Szlovákia: RM-System Slovakia 5.13 Dél-Afrika: Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX) 5.14 Svájc: EUREX 5.15 Törökország: TurkDEX 5.16 Amerikai Egyesült Államok: American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago, Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX) *) A hivatkozást az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság (FMA) módosíthatja. A mindenkor aktuális hivatkozás az FMA honlapján (www. fma.gv.at) az alábbi útvonalon érthető el: Anbieter (Szolgáltatók) -> „Informationen zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt” (Információk az osztrák pénzpiac szolgáltatóiról) -> Börse (Tőzsde) -> Übersicht (Áttekintés) -> Downloads (Letöltések) -> Verzeichnis der Geregelten Märkte (Szabályozott piacok listája).
27
Az 1993. évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény 43. §-ának 1. bekezdése értelmében felhívjuk a figyelmét, hogy a társaság székhelyén, valamint a letétkezelő, az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG székhelyén elérhető a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 6. §-ának 1. bekezdése szerinti tájékoztató anyag. A tájékoztató megjelenési dátumát, valamint annak fellelhetőségi helyeit a Wiener Zeitung című lap 2009. október 3-i számának mellékleteként megjelenő hivatalos közlönyben tettük közzé.
www.sparinvest.com www.erstesparinvest.at