ESPA STOCK AMERICA VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK AMERICA

VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. července 2009 do 30. června 2010

ESPA STOCK AMERICA

Obsah

Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti .......................................... 2 Vývoj fondu................................................................................................................. 3 Skladba majetku fondu ............................................................................................... 4 Srovnávací přehled (v USD) ........................................................................................ 4 Výplata výnosů............................................................................................................ 5 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu.................................................................... 6 Seznam majetku k 30. červnu 2010............................................................................ 8 Výrok auditora bez výhrad ........................................................................................ 17 Statut fondu ESPA STOCK AMERICA ......................................................................... 18 Všeobecný statut fondu ............................................................................................. 18 Zvláštní statut fondu ................................................................................................. 21 Příloha k Zvláštnímu statutu fondu.............................................................................. 27 Srážková daň EU u podílů s úplnou reinvesticí výnosů ............................................. 29

1

Účetní rok 2009/10

Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Společnost

ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102

Základní jmění

4,50 mil. EUR

Společníci

Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)

Dozorčí rada

ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER

Jednatelé

Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL

Prokuristé

Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER (do 23.1.2010) Anton KOVAR (do 23.1.2010) Günther MANDL Peter RIEDERER (do 28.1.2010) Christian SCHÖN (od 15.12.2009) Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER

Státní komisaři

HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER

Auditoři

Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH

Depozitář

Erste Group Bank AG

2

ESPA STOCK AMERICA

Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA STOCK AMERICA, podílového fondu v cenných papírech podle § 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. července 2009 do 30. června 2010.

Vývoj fondu Po výrazném zotavení akciových trhů od začátku března 2009, kdy se ještě pohybovaly u dna, začal nový účetní rok fondu v létě nejprve lehkými kurzovými poklesy. Výrazně lepší firemní výsledky ve druhém čtvrtletí roku, než se očekávalo, se ale již od poloviny července postaraly o pokračování růstového trendu. Dodatečnou podporu získaly trhy od americké centrální banky v podobě politiky nízkých úrokových sazeb a v druhé polovině roku díky stále lepším zprávám o americké konjunktuře. Nejdelší recese od třicátých let ve třetím čtvrtletí roku 2009 definitivně skončila. Překvapivě pozitivní firemní výsledky a další dobré zprávy z oblasti amerického hospodářství se postaraly ke konci sledovaného období o příznivé prostředí na burzách. Především cyklické sektory jako suroviny, cyklická spotřeba, technologie a průmysl se v druhé polovině roku 2009 vyvíjely v důsledku příznivých konjunkturálních vyhlídek nadprůměrně dobře. Naopak defenzivní tržní segmenty jako telekomunikace, základní spotřeba ale také zdravotnictví za trhem zaostaly. Po korektuře v lednu 2010 americké burzy pokračovaly v od února v růstu. Zlepšené výsledky hospodářství stejně jako nadmíru pozitivní podnikové výsledky za první čtvrtletí roku 2010 se postaraly spolu s nadále uvolněnou měnovou politikou americké emisní banky o rostoucí kotace akcií až do konce dubna. Teprve turbulence vyvolané stavem řecké státní kasy a s tím spojenou „euro krizí“ vedly ke zhoršení nálady investorů. Obavy, že úsporná opatření mnoha evropských vlád by mohla teprve začínající konjunkturální růst udusit hned v zárodku, a o něco slabší hospodářské výsledky konjunkturální lokomotivy Číny se postaraly do konce účetního roku o nejistotu a výraznou korekturu na trzích. Ve fondu jsme po celé sledované období drželi relativně vyšší podíl titulů z oblastí cyklické spotřeby, financí a průmyslu, naopak pozice v sektoru necyklické spotřeby, zdravotnictví, telekomunikací a energií jsme snižovali. Míra investic ve fondu ve sledovaném období kolísala mezi 95 % a 105 %. Fond si ve sledovaném období připsal 10,22 %. Po silné korektuře z posledních týdnů očekáváme na americkém akciovém trhu nejprve fázi zotavení. Pro další vývoj bude určující trend firemních zisků, výsledky amerického, ale také čínského hospodářství a rozpočtová opatření v eurozóně. Vzhledem k aktuálnímu ocenění by se dle našeho názoru měl americký akciový trh nacházet na velmi dobré startovací úrovni.

3


Skladba majetku fondu 30. červen 2010 mil. USD % Akcie znějící na kanadské dolary americké dolary Majetek v cenných papírech Financial Futures Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu

4,1 45,2 49,3 0,1 - 0,1 - 0,0 49,3

30. červen 2009 mil. USD %

8,29 91,74 100,03 0,12 - 0,15 - 0,00 100,00

2,8 41,6 44,4 - 0,0 1,0 - 0,0 45,4

6,22 91,57 97,79 - 0,03 2,24 - 0,00 100,00

Srovnávací přehled (v USD) Účetní rok

Majetek fondu

2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

104.077.742,77 103.185.069,39 130.808.714,63 128 126 819,21 45 434 803,99 49 292 685,53

Účetní rok

2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

+ + + +

Vývoj hodnoty v % 1) 0,03 5,93 16,78 2) 0,89 2) 36,59 10,22 2)

Podíly s výplatou výnosů Vypočítaná hodnota na podíl

Výplata na podíl

225,66 233,22 265,88 257,67 160,05 172,40

5,65 5,65 5,65 5,00 4,00 3,50

Podíly s reinvesticí výnosů Vypočítaná hodnota na podíl 238,64 252,66 295,00 292,34 185,37 204,23

Výnos použitý k reinvestici

Výplata podle § 13 zák. o IF

5,84 6,07 6,23 5,67 4,56 4,15

0,13 0,05 0,04 0,00 0,07 0,00

Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Výnos použitý Vypočítaná k úplné hodnota na podíl reinvestici 238,67 5,98 252,83 6,13 295,27 6,27 292,65 5,68 185,56 4,64 204,52 4,15

1) V případě reinvestice všech vyplacených výnosů v daném roce. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním.

4

ESPA STOCK AMERICA

Výplata výnosů V účetním roce 2009/10 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 3,50 USD na podíl (v roce 2008/09 4,00 USD), tj. při 98 779 podílech s výplatou výnosů celkem 345 726,50 USD. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 0,00 USD. Výnosy budou od středy 1. září 2010 vypláceny, resp. připisovány na účet

v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách, případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2009/10 k reinvestování použita částka 4,15 USD na podíl, tj. při 131 713 podílech s reinvesticí výnosů celkem 546 608,97 USD. Podle ustanovení § 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 0,00 USD na podíl. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od 1. září 2010. V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení § 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2009/10 je použito 4,15 USD na podíl k reinvestici, tj. při 26 221 podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem 108 818,71 USD.

5


Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíl s reinvesticí výnosů

Podíl s výplatou výnosů

Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): na podíl v měně fondu (USD) bez zohlednění emisní přirážky Hodnota podílu na začátku účetního roku Výplata dne 1.9.2009 (odpovídá 0,0232 podílu) 1) Výplata (KESt) dne 1.9.2009 (odpovídá 0,0003 podílu) 1) Hodnota podílu na konci účetního roku Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou

160,05 4,00 172,40 176,41

Čistý výnos na podíl Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2)

16,36 10,22 %

Podíl s úplnou reinvesticí výnosů

185,37

185,56

0,07 204,23 204,30

204,52 204,52

18,93 10,21 %

18,96 10,22 %

2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků

0,00

Výnosy z dividend

621.056,13

Ostatní výnosy 3)

4.116,46

Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) Úrokové závazky

-

625.172,59 19.307,13

Náklady Odměna pro investiční společnost

-

Náklady na audit

-

8.776,25

Náklady na zveřejňování

-

50.814,75

Náklady na úschovu cenných papírů

-

25.631,47

Náklady na depozitáře

-

63.065,56

784.717,94

Náklady na externí poradce Náklady celkem

0,00 -

933.005,97 0,00

Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) Realizovaný kurzovní výsledek 4) 5)

-

Realizované zisky 6) Realizované ztráty 7)

327.140,51

15.104.214,55 -

3.704.714,74

Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů)

11.399.499,81

Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) b Nerealizovaný kurzovní výsledek 4) 5)

11.072.359,30

Změna nerealizovaného kurzovního výsledku

-

6.268.989,83

Hospodářský výsledek za účetní období c Vyrovnání výnosů

4.803.369,47 3.734,25

Hospodářský výsledek fondu celkem

4.807.103,72

6

ESPA STOCK AMERICA 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 8)

45.434.803,99

Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne 1.9.2009 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne 1.9.2009

-

458.216,00

-

8.763,51

Emise a zpětný odkup podílů Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) Majetek fondu na konci účetního roku 9)

-

466.979,51

-

482.242,67

4.807.103,72 49.292.685,53

4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne 1.9.2010 u 98 779 podílů s výplatou výnosů ve výši 3,50 USD na jeden podíl Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne 1.9.2010 u 131 713 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 0,00 USD na jeden podíl Reinvestice u 131 713 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 4,15 USD na jeden podíl Reinvestice u 26 221 podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 4,15 USD na jeden podíl

345.726,50 0,00 546.608,97

546.608,97 108.818,71

Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů)

1.001.154,17

11.076.093,55

Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu Převod zisku na majetek fondu

3.704.714,74 - 35.632.969,99

- 31.928.255,25

Změna převodu zisku 10) Převod zisku z předcházejícího roku Převod zisku do dalšího období

56.440.840,82 - 34.587.524,95

21.853.315,87 1.001.154,17

1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne 28.8.2009 (den před výplatou výnosů) činí 172,14 USD, podílu s reinvesticí výnosů 203,92 USD. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 3) Zde uvedené výnosy připadají zcela na pokrytí poplatků za vypůjčení cenných papírů v rámci výpůjčního systému. 4) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 5) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): 5 130 509,98 USD. 6) Z toho výnos z derivátových obchodů: 528 813,80 USD. 7) Z toho ztráta z derivátových obchodů: - 323 918,20 USD. 8) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: 114 554 podílů s výplatou výnosů, 125 193 podílů s reinvesticí výnosů a 20 981 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: 98 779 podílů s výplatou výnosů, 131 713 podílů s reinvesticí výnosů a 26 221 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 10) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech.

7


Seznam majetku k 30. červnu 2010 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. července 2009 do 30. června 2010

Název cenného papíru

Ident. číslo

Nákupy/ přírůstky

Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz

ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.)

Kurz. Podíl na hodnota majetku v USD fondu v%

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na kanadské dolary Země emise KANADA INDUSTRIAL ALL.INS.+FINL

CA4558711038

19 900

US0846707026 US1491231015 US2605431038 US5949181045 US88732J2078 US92343E1029 US9841211033

4 7 17 25 5 14 28

9 880

10 020

34,900000 Celkem Celkem CAD přepočítáno kurzem 1,062650

329 081,07 329 081,07 329 081,07

0,67 0,67 0,67

AKCIE znějící na americké dolary Země emise USA BERKSHIRE H.B NEW DL-1667 CATERPILLAR DOW CHEMICAL MICROSOFT CORP TIME WARNER CABLE VERISIGN INC XEROX CORP

950 060 300 800 800 900 500

1 1 7 18

920 145 600 600 580 0 0

3 5 9 25 5 14 28

030 915 700 800 220 900 500

79,690000 60,070000 23,720000 23,010000 52,080000 26,550000 8,040000 Celkem Celkem USD CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY

241 460,70 355 314,05 230 084,00 593 658,00 271 857,60 395 595,00 229 140,00 2 317 109,35 2 317 109,35 2 646 190,42

0,49 0,72 0,47 1,20 0,55 0,80 0,46 4,70 4,70 5,37

0 0 685 0 100 0 0 0 0 0 0 0 100 040 700 0

4 100 13 200 51 015 7 725 10 000 7 000 4 900 10 700 3 000 8 900 12 100 11 000 20 000 12 060 5 600 5 000

200 630,50 254 770,62 232 355,53 196 205,48 332 470,71 212 374,72 335 735,19 188 998,26 118 994,97 323 369,88 231 148,54 360 024,47 107 655,39 317 317,65 165 894,70 179 268,81 3 757 215,42 3 757 215,42

0,41 0,52 0,47 0,40 0,67 0,43 0,68 0,38 0,24 0,66 0,47 0,73 0,22 0,64 0,34 0,36 7,62 7,62

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na kanadské dolary Země emise KANADA AGRIUM INC. BIOVAIL CORP. BOMBARDIER -BCANADIAN OIL CDN NAT RES LTD ENCANA CORP. GEORGE WESTON IAMGOLD CORP. INMET MNG CORP. LOBLAW COS LTD PENN WEST ENERGY TRUST ROGERS COMMUNIC. INC. B SHERRITT INTL CORP. SUN LIFE FIN.SER* TECK COMINCO B SUB.VTG THOMSON CORP

CA0089161081 CA09067J1093 CA0977512007 CA13642L1004 CA1363851017 CA2925051047 CA9611485090 CA4509131088 CA4579831047 CA5394811015 CA7078851093 CA7751092007 CA8239011031 CA8667961053 CA8787422044 CA8849031056

4 100 13 200 53 700 7 725 21 100 7 000 4 900 10 700 3 000 8 900 12 100 11 000 47 100 13 100 12 300 5 000

52,000000 20,510000 2 4,840000 26,990000 11 35,330000 32,240000 72,810000 18,770000 42,150000 38,610000 20,300000 34,780000 27 5,720000 1 27,960000 6 31,480000 38,100000 Celkem Celkem CAD přepočítáno kurzem 1,062650

8

ESPA STOCK AMERICA Název cenného papíru

Ident. číslo


Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz


Kurz. Podíl na hodnota majetku v USD fondu v%

AKCIE znějící na americké dolary Země emise BERMUDY FRONTLINE LTD. MARVELL TECH. GRP

BMG3682E1277 BMG5876H105 1

7 150

0

7 150

28,540000

204 061,00

0,41

13 900

0

13 900

15,760000 Celkem

219 064,00 423 125,00

0,44 0,86

IE00B446CM77

9 900

0

9 900

22,850000 Celkem

226 215,00 226 215,00

0,46 0,46

CA66987E2069

16 500

0

16 500

6,950000 Celkem

114 675,00 114 675,00

0,23 0,23

LR0008862868

7 200

720

6 480

22,770000 Celkem

147 549,60 147 549,60

0,30 0,30

SG9999000020

0

59 500

46 400

5,600000 Celkem

259 840,00 259 840,00

0,53 0,53

US00846U1016 US01741R1023 US02076X1028 US0214411003 US0255371017 US0258161092 US0268747849 US0299122012 US03073E1055 US0311621009 US0374111054 US0378331005 US0393801008 US0527691069 US0970231058 US0997241064 US1101221083 US1113201073 US12686C1099 US1344291091 US14040H1059 US14149Y1082 US1248572026 US1508701034 US15189T1079 US1567081096 US1667641005 US1717981013 US1720621010 US17275R1023 US1729671016

12 800 5 300 3 100 17 200 7 900 10 870 7 000 5 600 15 100 12 600 3 600 3 960 9 800 10 600 6 890 6 300 18 400 6 700 11 500 6 500 10 200 12 500 32 600 18 200 21 200 5 500 17 600 3 900 13 700 26 000 112 500

0 0 300 0 0 490 560 0 650 000 0 0 0 0 305 315 700 0 150 900 580 0 800 300 0 0 500 0 690 0 400

12 800 5 300 5 200 17 200 7 900 9 380 6 440 5 600 12 200 5 600 3 600 3 960 9 800 10 600 6 585 5 985 8 400 6 700 10 350 6 500 9 620 12 500 18 800 6 900 21 200 5 500 10 000 3 900 13 010 26 000 107 100

28,430000 44,190000 33,870000 24,810000 32,300000 39,700000 34,440000 44,500000 31,750000 52,600000 84,190000 251,530000 19,810000 24,360000 62,750000 37,340000 24,940000 32,970000 24,010000 35,830000 40,300000 33,610000 12,930000 24,910000 13,160000 56,750000 67,860000 71,580000 25,870000 21,310000 3,760000

363 234 176 426 255 372 221 249 387 294 303 996 194 258 413 223 209 220 248 232 387 420 243 171 278 312 678 279 336 554 402

0,74 0,48 0,36 0,87 0,52 0,76 0,45 0,51 0,79 0,60 0,61 2,02 0,39 0,52 0,84 0,45 0,43 0,45 0,50 0,47 0,79 0,85 0,49 0,35 0,57 0,63 1,38 0,57 0,68 1,12 0,82

Země emise IRSKO WARNER CHILCOTT

Země emise KANADA NOVAGOLD RESOURCES INC.

Země emise LIBÉRIE ROYAL CARIB.CRUISES

Země emise SINGAPUR FLEXTRONICS INTERNAT.

Země emise USA AGILENT TECHNOLOGIES INC ALLEGHENY TECHNOL. ALPHA NATURAL RESOURCES ALTERA CORP. AMER. EL. PWR AMERICAN EXPRESS AMERICAN INT.GROUP AMERICAN TOWER CORP. AMERISOURCEBERGEN CORP. AMGEN INC APACHE CORP APPLE COMPUTER INC. ARCH COAL INC. AUTODESK INC. BOEING CO BORGWARNER INC. BRISTOL-MYERS SQUIBB BROADCOM CABLEVISION SYST. CAMPBELL SOUP CO CAPITAL ONE FINANCL CARDINAL HEALTH INC CBS CORP.(NEW) CELANESE CORP. A CENTERPOINT ENERGY INC. CEPHALON INC. CHEVRONTEXACO CIMAREX ENERGY CINCINNATI FINANCIAL CISCO SYSTEMS CITIGROUP INC

*

10 1 28 7

33 1 15 13 11 17

5

904,00 207,00 124,00 732,00 170,00 386,00 793,60 200,00 350,00 560,00 084,00 058,80 138,00 216,00 208,75 479,90 496,00 899,00 503,50 895,00 686,00 125,00 084,00 879,00 992,00 125,00 600,00 162,00 568,70 060,00 696,00

9

Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru

Ident. číslo


Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz


CLIFFS NATURAL RESOURCES COGNIZANT TECH. SOL.A COMCAST CORP. NEW A COMERICA INC CONAGRA INC. CONOCOPHILLIPS CROCS INC. CROWN CASTLE INT. CSX CORP. CUMMINS ENGINE DARDEN REST INC DEERE CO. DISCOVER FIN.SRVCS DISH NETWORK CORP DR.PEPPER SNAPPLE GROUP EATON CORP. EL PASO CORP EMC CORP EMERSON ELECTRIC ESTEE LAUDER COS EXPRESS SCRIPTS FAIRCHILD SEMICONDUCTOR FEDEX CORP. FMC TECHNOLOGIES FORD MOTOR FRANKLIN RESOURCES INC. GENERAL MILLS GENL DYNAMICS CORP GFI GROUP INC. GREIF INC. HALLIBURTON CO HANSEN NATURAL HARRIS CORP. HARTFORD FINANCIAL HASBRO INC. HESS CORP. HOME DEPOT HOSPIRA INC. HOST MARRIOTT HUMANA INC IBM CORP IHS INC. CLASS A INTEGRYS ENERGY GROUP INTEL CORP INTERCONT.EXCHANGE INTERPUBLIC JOHNSON & JOHNSON JOHNSON CONTROLS INC. JOY GLOBAL INC. JP MORGAN CHASE KBR INC. KEYCORP KINDER MORGAN MAN. KRAFT FOODS INC. LAS VEGAS SANDS CORP. LEGG MASON INC. LIMITED INC. LINCOLN ELECTR. HLDGS LINCOLN NATIONAL CORP. LUBRIZOL CORP. M AND T BANK CORP. MACYS INC.

US18683K1016 US1924461023 US20030N1019 US2003401070 US2058871029 US20825C1045 US2270461096 US2282271046 US1264081035 US2310211063 US2371941053 US2441991054 US2547091080 US25470M1099 US26138E1091 US2780581029 US28336L1098 US2686481027 US2910111044 US5184391044 US3021821000 US3037261035 US31428X1063 US30249U1016 US3453708600 US3546131018 US3703341046 US3695501086 US3616522096 US3976241071 US4062161017 US4113101053 US4138751056 US4165151048 US4180561072 US42809H1077 US4370761029 US4410601003 US44107P1049 US4448591028 US4592001014 US4517341073 US45822P1057 US4581401001 US45865V1008 US4606901001 US4781601046 US4783661071 US4811651086 US46625H1005 US48242W1062 US4932671088 US49455U1007 US50075N1046 US5178341070 US5249011058 US5327161072 US5339001068 US5341871094 US5492711040 US55261F1049 US55616P1049

6 500 7 300 10 000 8 300 14 700 9 130 23 000 9 500 5 600 9 500 7 100 4 900 21 100 12 200 9 000 4 500 15 400 11 000 7 200 4 400 11 700 20 000 3 500 3 700 36 600 4 000 12 000 6 345 38 000 4 900 10 660 15 100 7 400 12 500 6 800 5 170 14 300 7 500 22 500 10 500 5 500 4 000 7 500 27 000 2 150 61 700 6 420 10 700 10 400 13 100 20 000 35 600 5 700 12 400 12 000 23 300 13 400 5 500 20 500 3 450 4 750 13 000

2 600 0 0 660 0 0 0 0 280 5 605 2 060 245 1 690 1 220 0 225 0 0 360 1 500 10 100 0 175 0 12 390 280 5 600 275 0 0 1 200 14 400 0 3 200 680 0 840 0 1 680 6 300 6 700 0 0 0 0 30 700 3 100 2 455 6 790 22 300 9 000 2 850 0 0 0 14 300 5 400 275 12 680 350 790 1 300

3 900 7 300 10 000 7 640 14 700 9 130 23 000 9 500 5 320 3 895 5 040 4 655 19 410 10 980 9 000 4 275 15 400 11 000 6 840 2 900 7 800 20 000 3 325 3 700 24 210 3 720 6 400 6 070 38 000 4 900 9 460 7 900 7 400 9 300 6 120 5 170 13 460 7 500 20 820 4 200 5 500 4 000 7 500 27 000 2 150 31 000 15 620 8 245 3 610 13 100 11 000 32 750 5 700 12 400 12 000 9 000 8 000 5 225 7 820 3 100 3 960 11 700

47,160000 50,060000 17,370000 36,830000 23,320000 49,090000 10,588900 37,260000 49,630000 65,130000 38,850000 55,680000 13,980000 18,150000 37,390000 65,440000 11,110000 18,300000 43,690000 55,730000 47,020000 8,410000 70,110000 52,660000 10,080000 86,190000 35,520000 58,560000 5,590000 55,540000 24,550000 39,110000 41,650000 22,130000 41,100000 50,340000 28,070000 57,450000 13,480000 45,670000 123,480000 58,420000 43,740000 19,450000 113,090000 7,130000 59,060000 26,870000 50,090000 36,610000 20,340000 7,690000 56,590000 28,000000 22,140000 28,030000 22,070000 50,990000 24,290000 80,310000 84,950000 17,900000

Kurz. Podíl na hodnota majetku v USD fondu v% 183 365 173 281 342 448 243 353 264 253 195 259 271 199 336 279 171 201 298 161 366 168 233 194 244 320 227 355 212 272 232 308 308 205 251 260 377 430 280 191 679 233 328 525 243 221 922 221 180 479 223 251 322 347 265 252 176 266 189 248 336 209

924,00 438,00 700,00 381,20 804,00 191,70 544,70 970,00 031,60 681,35 804,00 190,40 351,80 287,00 510,00 756,00 094,00 300,00 839,60 617,00 756,00 200,00 115,75 842,00 036,80 626,80 328,00 459,20 420,00 146,00 243,00 969,00 210,00 809,00 532,00 257,80 822,20 875,00 653,60 814,00 140,00 680,00 050,00 150,00 143,50 030,00 517,20 543,15 824,90 591,00 740,00 847,50 563,00 200,00 680,00 270,00 560,00 422,75 947,80 961,00 402,00 430,00

0,37 0,74 0,35 0,57 0,70 0,91 0,49 0,72 0,54 0,51 0,40 0,53 0,55 0,40 0,68 0,57 0,35 0,41 0,61 0,33 0,74 0,34 0,47 0,40 0,50 0,65 0,46 0,72 0,43 0,55 0,47 0,63 0,63 0,42 0,51 0,53 0,77 0,87 0,57 0,39 1,38 0,47 0,67 1,07 0,49 0,45 1,87 0,45 0,37 0,97 0,45 0,51 0,65 0,70 0,54 0,51 0,36 0,54 0,39 0,51 0,68 0,42

10

ESPA STOCK AMERICA Název cenného papíru

Ident. číslo


Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz


MARSHALL+ILSLEY MATTEL INC. MERCK CO. (NEW) METLIFE INC. MICRON TECHNOLOGY MOLEX INC. NETAPP INC. NEWFIELD EXPLORATION NIKE INC. NOBLE ENERGY NORDSTROM INC. NORFOLK SOUTH.CORP NORTHROP GRUMMAN CORP. OLD REPUBLIC INTL ONEOK INC. ORACLE SYSTEM PEABODY ENERGY PEPSICO INC PHARMACEUTICAL PROD.DE* PIONEER NATURAL RESOURCES

PROCTER GAMBLE QUANTA SVCS REGIONS FINANCIAL NEW REYNOLDS AMERICAN INC. RF MICRO DEVICES INC. ROCKWELL COLLINS ROCKWELL INTL ROWAN COMPANIES SARA LEE CORP SLM CORP. SOUTHWEST AIRLINES SPRINT CORP ST.JUDE MEDICAL INC. SUNOCO INC. SUNTRUST BANKS INC SYSCO CORP T.ROW.PR.GRP TYSON FOODS INC U.S. BANCORP UNITED HEALTHCARE UNITED STATES STEEL CORP. VARIAN MEDICAL SYS WAL-MART STORES WELLS FARGO & CO WHIRLPOOL CORP WHOLE FOODS MARKES INC. WILLIAMS COS INC.

US5718371033 US5770811025 US58933Y1055 US59156R1086 US5951121038 US6085541018 US64110D1046 US6512901082 US6541061031 US6550441058 US6556641008 US6558441084 US6668071029 US6802231042 US6826801036 US68389X1054 US7045491047 US7134481081 US7171241018 US7237871071 US7427181091 US74762E1029 US7591EP1005 US7617131062 US7499411004 US7743411016 US7739031091 US7793821007 US8031111037 US78442P1066 US8447411088 US8520611000 US7908491035 US86764P1093 US8679141031 US8718291078 US74144T1088 US9024941034 US9029733048 US91324P1021 US9129091081 US92220P1057 US9311421039 US9497461015 US9633201069 US9668371068 US9694571004

30 000 13 900 16 400 9 400 58 400 14 100 11 100 12 700 5 400 3 900 8 600 6 100 6 700 71 900 9 500 22 200 7 500 3 400 10 000 9 200 10 500 10 600 38 100 8 400 63 500 6 400 11 800 31 500 25 200 21 300 24 400 55 000 7 000 7 900 12 000 11 700 6 700 19 200 22 100 6 500 7 800 8 300 0 5 200 3 500 19 500 12 300

2 400 1 390 2 700 500 33 600 0 0 8 500 230 0 2 840 305 335 46 770 0 32 100 2 800 0 0 4 600 0 0 2 600 2 900 0 320 6 955 18 500 0 1 700 1 220 0 0 15 700 960 0 530 0 0 0 3 500 0 9 500 14 370 325 13 500 700

27 600 12 510 13 700 8 900 24 800 14 100 11 100 4 200 5 170 3 900 5 760 5 795 6 365 25 130 9 500 22 200 4 700 3 400 10 000 4 600 10 500 10 600 35 500 5 500 63 500 6 080 4 845 13 000 25 200 19 600 23 180 55 000 7 000 7 900 11 040 11 700 6 170 19 200 22 100 6 500 4 300 8 300 3 900 9 330 3 175 6 000 11 600

7,180000 21,160000 34,970000 37,760000 8,490000 18,240000 37,310000 48,860000 67,550000 60,330000 32,190000 53,050000 54,440000 12,130000 43,250000 21,460000 39,130000 60,950000 25,410000 59,450000 59,980000 20,650000 6,580000 52,120000 3,910000 53,130000 49,090000 21,940000 14,100000 10,390000 11,110000 4,240000 36,090000 34,770000 23,300000 28,570000 44,390000 16,390000 22,350000 28,400000 38,550000 52,280000 48,070000 25,600000 87,820000 36,020000 18,280000 Celkem Celkem USD CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH

FINANCIAL FUTURES

Kurz. Podíl na hodnota majetku v USD fondu v% 198 168,00 264 711,60 479 089,00 336 064,00 210 552,00 257 184,00 414 141,00 205 212,00 349 233,50 235 287,00 185 414,40 307 424,75 346 510,60 304 826,90 410 875,00 476 412,00 183 911,00 207 230,00 254 100,00 273 470,00 629 790,00 218 890,00 233 590,00 286 660,00 248 285,00 323 030,40 237 841,05 285 220,00 355 320,00 203 644,00 257 529,80 233 200,00 252 630,00 274 683,00 257 232,00 334 269,00 273 886,30 314 688,00 493 935,00 184 600,00 165 765,00 433 924,00 187 473,00 238 848,00 278 828,50 216 120,00 212 048,00 41 732 356,35 42 903 760,95 46 660 976,37

0,40 0,54 0,97 0,68 0,43 0,52 0,84 0,42 0,71 0,48 0,38 0,62 0,70 0,62 0,83 0,97 0,37 0,42 0,52 0,55 1,28 0,44 0,47 0,58 0,50 0,66 0,48 0,58 0,72 0,41 0,52 0,47 0,51 0,56 0,52 0,68 0,56 0,64 1,00 0,37 0,34 0,88 0,38 0,48 0,57 0,44 0,43 84,66 87,04 94,66

nerealizovaný výsledek v USD

Prodej termínových kontraktů S&P 500 09/10

USD

-6 Celkem USD Celkem Prodej termínových kontraktů CELKEM FINANCIAL FUTURES

57 57 57 57

250,00 250,00 250,00 250,00

0,12 0,12 0,12 0,12

11


STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY FINANCIAL FUTURES ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ ZÁVAZKY MAJETEK FONDU PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ

49 307 166,79 100,03 57 250,00 0,12 - 71 661,69 - 0,15 - 69,57 - 0,00 49 292 685,53 100,00 ks ks ks USD USD USD

98 779 131 713 26 221 172,40 204,23 204,52

* Cenný papír označený v přehledu hvězdičkou byl 30. června 2010 částečně (v množství 6 000 kusů) půjčeny za poplatek 1,25 % p.a. v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG.

Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru

Ident. číslo

Znějící na

Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ACCENTURE A ALIMENTATION COUCHE ARCHER-DANIELS-MIDLAND COLGATE-PALMOLIVE E TRADE GRP INC ELI LILLY EMBARQ CORP. DL -,01 EMPIRE CO. LTD FIRST AMERICAN CORP. GEN ELECTRIC CO MERCK & CO METAVANTE HLDG RALCORP HLDGS TELUS - CA87971M1032 TELUS CORP.

BMG1150G1116 CA01626P4033 US0394831020 US1941621039 US2692461047 US5324571083 US29078E1055 CA2918434077 US3185223076 US3696041033 US5893311077 US5914071015 US7510281014 CA87971M9969 CA87971M1032

USD CAD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD CAD CAD

0 0 0 3 000 200 000 5 800 0 0 5 800 0 0 15 000 0 14 200 0

16 400 31 900 8 600 3 000 200 000 5 800 8 900 10 100 15 500 31 900 16 400 15 000 6 050 14 200 14 200

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 3M CO. ABBOT LABORATORIES ACCENTURE LTD ACE LTD ADVANCED MIC.DEV. AES CORP. AETNA INC.

US88579Y1010 US0028241000 IE00B4BNMY34 CH0044328745 US0079031078 US00130H1059 US00817Y1082

USD USD USD USD USD USD USD

3 800 0 23 900 0 25 000 26 200 6 400

3 12 23 6 25 26 6

800 350 900 200 000 200 400

12

ESPA STOCK AMERICA

Označení cenného papíru

AFLAC INC. AGCO CORP. AIR PROD.& CHEM ALCOA INC. ALLIANCE DATA SYS. AMAZON.COM INC. AMERIPRISE FINANCIAL ANADARKO PETROLEUM ANN.CAP.MAN. AON CORP. APOLLO GROUP INC. ARCH CAPITAL GROUP AT + T INC. AUTONATION INC. AUTOZONE INC AVON PROD BALL CORP. BANK OF AMERICA BARD C.R. INC. BAXTER INTL BECTON, DICKINSON & CO. BIOGEN IDEC INC. BIOVAIL CORP. BLACK + DECKER BLACKROCK BLOCK H. & R. INC. BMC SOFTWARE INC. C.H. ROB. WORLDWIDE CALPINE CORP. NEW CAMECO CORP. CAMERON INTL CARMAX INC. CDN TIRE CORP. LTD CL.A CELGENE CORP. CENTURY TELEPHONE ENTERP. CHESAPEAKE ENERGY CHURCH + DWIGHT CO. INC CIGNA CORP COACH INC. COCA-COLA CO COCA-COLA ENTERPR. COMPUTER SCIENCES CONSOL ENERGY INC. CORNING INC COSTOCO WHOLESALE D.R.HORTON INC. DEAN FOODS DELL INC. DEVON ENERGY CORP. DEVRY INC. DIAMOND OFFSHORE DRILLING DIANA SHIPPING INC. DISCOVERY COMMUN.A

Ident. číslo

Znějící na

US0010551028 US0010841023 US0091581068 US0138171014 US0185811082 US0231351067 US03076C1062 US0325111070 US0357104092 US0373891037 US0376041051 BMG0450A1053 US00206R1023 US05329W1027 US0533321024 US0543031027 US0584981064 US0605051046 US0673831097 US0718131099 US0758871091 US09062X1037 CA09067J1093 US0917971006 US09247X1019 US0936711052 US0559211000 US12541W2098 US1313473043 CA13321L1085 US13342B1052 US1431301027 CA1366812024 US1510201049 US1567001060 US1651671075 US1713401024 US1255091092 US1897541041 US1912161007 US1912191046 US2053631048 US20854P1093 US2193501051 US22160K1051 US23331A1097 US2423701042 US24702R1014 US25179M1036 US2518931033 US25271C1027 MHY2066G1044 US25470F1049

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD


6 3 28 8 1 8 3 14

19 13 7 42

5 20 5 1

37 11 8 5 4 12 12 11 8 10 7 14 6

28 5 4

9

0 200 100 200 600 900 800 700 900 0 0 0 500 400 0 000 0 700 0 0 900 0 000 000 200 0 0 0 500 900 100 0 300 400 193 800 0 000 000 0 000 0 000 000 500 0 0 400 000 000 0 0 700

28 6 3 28 8 1 8 3 30 9 7 5 19 13 3 7 14 42 6 9 13 7 20 5 1 22 14 9 37 11 8 40 5 4 12 12 9 11 8 11 10 11 13 43 6 40 16 28 5 4 3 13 9

500 200 100 200 600 900 800 700 000 600 500 600 500 400 500 000 600 700 520 950 750 900 000 000 200 500 300 200 500 900 100 700 300 400 193 800 400 000 000 200 000 400 200 433 500 700 700 400 000 000 500 200 700

13



DONNELLEY -R.R.DUN+BRADSTREET (DEL.) EASTMAN CHEM. CO. EATON VANCE CORP ECOLAB INC. ENERGIZER HLDGS ENSCO INTL INC. EOG RESOURCES EXXON MOBIL FAIRFAX FINL HLDGS SV FAMILY DOLLAR STS FID.NAT.INFORM SERVIVES FIFTH THIRD BANCORP FIRST QUANTUM MINLS FLOWSERVE CORP. FOREST LABORATORIES FOSTER WHEELER AG FREEPORT MCMORAN & GOLD GARMIN LTD GENZYME CORP GILDAN ACTIVEWEAR GILEAD SCIENCES INC GOLDMAN SACHS GOODYEAR TIRE RUBBER GOOGLE INC. CLASS A HARLEY-DAVIDSON HONEYWELL INTL HUDSON CITY BANCORP INC. ILLINOIS TOOLS ILLUMINA INC. IMPERIAL OIL INERGY L.P. INGERSOLL-RAND PLC INT GAME TECHNOL INTL PAPER INTUITIVE SURGICAL INVESCO LTD J.C. PENNY CO JEFFERIES GROUP KIMBERLY-CLARK KINROSS GOLD CORP. KLA-TENCOR CORP. L-3 COMMUNICTNS HLDGS LAB. CORP. AMER. LENNAR CORP.A LEVEL 3 COMMCTNS LEXMARK INTL A LIBERTY GLOBAL INC LIBERTY MEDIA HLDG LOEWS CORP. LORILLARD INC. MAGNA INTL INC. MANPOWER INC (WIS.)

Ident. číslo

Znějící na

US2578671016 US26483E1001 US2774321002 US2782651036 US2788651006 US29266R1086 US26874Q1004 US26875P1012 US30231G1022 CA3039011026 US3070001090 US31620M1062 US3167731005 CA3359341052 US34354P1057 US3458381064 CH0018666781 US35671D8570 KYG372601099 US3729171047 CA3759161035 US3755581036 US38141G1040 US3825501014 US38259P5089 US4128221086 US4385161066 US4436831071 US4523081093 US4523271090 CA4530384086 US4566151035 IE00B6330302 US4599021023 US4601461035 US46120E6023 BMG491BT1088 US7081601061 US4723191023 US4943681035 CA4969024047 US4824801009 US5024241045 US50540R4092 US5260571048 US52729N1000 US5297711070 US5305551013 US53071M1045 US5404241086 US5441471019 CA5592224011 US56418H1005

USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD

Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) 23 000 0 8 300 11 700 0 2 800 0 0 4 000 0 0 20 250 30 700 2 600 5 500 4 500 7 000 6 200 10 000 0 9 200 7 700 0 9 800 500 7 500 3 500 0 6 400 0 0 6 500 15 200 8 700 14 200 1 500 15 000 6 900 17 300 0 0 17 400 4 400 0 14 500 188 800 8 100 8 600 37 285 10 000 0 4 600 4 300

23 6 8 11 15 2 6 8 19 1 17 20 30 2 5 4 7 6 10 6 9 17 5 9 1 7 18 25 6 7 17 6 15 8 14 1 15 6 17 9 21 17 4 8 14 188 8 8 37 10 5 4 4

000 500 300 700 900 800 900 600 900 300 100 250 700 600 500 500 000 200 000 400 200 650 100 800 910 500 500 500 400 840 700 500 200 700 200 500 000 900 300 000 400 400 400 700 500 800 100 600 285 000 950 600 300

14

ESPA STOCK AMERICA


MANULIFE FINANCIAL CORP. MARRIOTT INTERNAT. INC. MASCO CORP MASSEY ENERGIES MC DONALD'S MCAFEE INC. MCDERMOTT INTL INC. MCKESSON CORP. MEADWESTVACO CORP. MEDCO HEALTH SOL. METRO INC. A MOLSON COORS BREWING B MORGAN STANLEY DW MOTOROLA INC MURPHY OIL CORP. MYLAN LABOR NABORS INDUSTRIES NATIONAL-OILWELL NEWELL RUBBERMAID NIKO RESOURCES NOBLE CORP. NVIDIA CORP. OCCIDENTAL PET. ONEX CORP. (SUB. VTG) OPEN TEXT CORP. OWENS-ILLINOIS PARTNERRE LTD PATTERSON-UTI ENERGY PFIZER INC POLO RALPH LAUREN PPG IND. INC. PRICELINE.COM PROGRESS ENERGY RES. PROLOGIS PRUDENTIAL FINL PULTE CORP QWEST COMM INTL RAYMOND JAMES FINANCIAL RAYTHEON CO. RENAISSANCERE HLDGS RESEARCH IN MOTION SAFEWAY INC. SALESFORCE.COM SANDISK CORP SCHLUMBERGER N.V. SCIENCE APPS INTL SEAGATE TECHNO. SEARS HLDGS CORP. SHERWIN-WILLIAMS SINO-FOREST SOUTH FINL GRP INC. STAPLES INC. STARBUCKS CORP.

Ident. číslo

Znějící na

CA56501R1064 US5719032022 US5745991068 US5762061068 US5801351017 US5790641063 PA5800371096 US58155Q1031 US5833341077 US58405U1025 CA59162N1096 US60871R2094 US6174464486 US6200761095 US6267171022 US6285301072 BMG6359F1032 US6370711011 US6512291062 CA6539051095 CH0033347318 US67066G1040 US6745991058 CA68272K1030 CA6837151068 US6907684038 BMG6852T1053 US7034811015 US7170811035 US7315721032 US6935061076 US7415034039 CA74326Y1079 US7434101025 US7443201022 US7458671010 US7491211097 US7547301090 US7551115071 BMG7496G1033 CA7609751028 US7865142084 US79466L3024 US80004C1018 AN8068571086 US78390X1019 KYG7945J1040 US8123501061 US8243481061 CA82934H1010 US8378411057 US8550301027 US8552441094

CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD

Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) 19 8 47 8

21 4 18 4

12 67 5 24 21 11 21 7 15 3 25 6 10 7 12 41 3 3 17 28 7 49 23 10 6 12 9 22

4

150 14 12

600 500 700 500 0 0 700 000 400 100 0 0 800 800 600 000 500 000 600 000 0 500 100 400 000 400 700 800 900 400 600 0 400 000 500 0 000 000 0 200 600 500 500 200 0 0 0 500 0 0 000 000 000

19 600 8 500 47 700 8 500 14 100 14 600 21 700 4 000 18 400 13 650 12 100 9 750 12 800 67 800 5 600 24 000 21 500 22 733 21 600 7 000 8 400 15 500 25 200 25 400 6 000 10 400 7 700 12 800 41 900 3 400 3 600 3 900 17 400 28 000 7 500 40 900 49 000 23 000 12 000 10 200 6 600 12 500 9 500 22 200 4 400 33 400 48 500 4 500 11 300 26 500 150 000 14 000 12 000

15



STARWOOD HOT.+RES.WORLDW. STEEL DYNAMICS STERICYCLE INC. STRYKER CORP. SUN MICROSYSTEMS SUNCOR ENERGY (NEW) SUNOCO LOGISTICS PARTN. SYNOPSYS INC. TALISMAN ENERGY TEL. DATA SYS TERADATA TEXTRON INC. TJX COS INC. TOLL BROTHERS TRANSOCEAN INC. TYCO ELECTRONICS NAM. ULTRA PETROLEUM CORP. VERIZON COMM INC VIRGIN MEDIA INC. VISA INC. CLASS WALGREEN CO WELLPOINT INC. WESTERN DIGITAL

Ident. číslo

Znějící na

US85590A4013 US8581191009 US8589121081 US8636671013 US8668102036 CA8672241079 US86764L1089 US8716071076 CA87425E1034 US8794331004 US88076W1036 US8832031012 US8725401090 US8894781033 CH0048265513 CH0102993182 CA9039141093 US92343V1044 US92769L1017 US92826C8394 US9314221097 US94973V1070 US9581021055

USD USD USD USD USD CAD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD


6 100 11 900 0 5 100 40 700 16 700 3 900 0 18 800 0 21 000 25 500 12 600 20 000 4 100 20 800 10 900 9 500 17 500 0 6 600 0 17 300

6 100 11 900 9 400 5 100 40 700 16 700 3 900 25 700 18 800 9 400 21 000 25 500 12 600 20 000 4 100 20 800 10 900 25 800 17 500 7 700 6 600 10 000 17 300

Vídeň, červenec 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar

Mgr. Gasser

Dr. Gschiegl

16

ESPA STOCK AMERICA

Výrok auditora bez výhrad Na základě účetních knih jsme provedli audit k 30. červnu 2010 výroční zprávy ESPA STOCK AMERICA, podílového fondu v cenných papírech podle § 20 ZIF, jež je spravován společností ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., za účetní rok od 1. července 2009 do 30. června 2010. Audit se vztahoval rovněž na zjištění, zda byla dodržena ustanovení ZIF a Statutů fondu. Odpovědnost zákonného zástupce za výroční zprávu, správu zvláštního majetku a za účetnictví Zákonný zástupce investiční společnosti a depozitáře je odpovědný za vedení účetnictví, oceňování zvláštního majetku, výpočet srážkové daně, vytvoření výroční zprávy a za správu zvláštního majetku, vždy podle příslušných právních předpisů ZIF, doplňujících ustanovení Statutů fondu a daňových předpisů. Tato odpovědnost obsahuje: vytváření, používání a udržování kontrolního systému, pokud je takový systém významný pro evidenci a ohodnocování zvláštního majetku a pro vytvoření výroční zprávy fondu, zajištění bezchybnosti tohoto systému, ať už se jedná o úmyslné či neúmyslné chyby; výběr a používání vhodných metod pro ohodnocování; provádění oceňovacích odhadů, které se při zohlednění daných rámcových podmínek jeví jako přiměřené. Odpovědnost auditora a popis způsobu a rozsahu auditorské prověrky výroční zprávy Naším úkolem je vynesení výroku auditora k této výroční zprávě na základě naší prověrky a zjištění, zda byla při správě zvláštního majetku dodržena ustanovení ZIF a Statutů fondu. Na základě § 12 odst. 4 ZIF a zásad platných v Rakousku pro audit jsme provedli řádnou prověrku majetku fondu. Podle těchto zásad je nutné naplánovat a provést audit tak, aby byly dodrženy zákony profesionální etikety a jakákoliv pochybení a nesprávnosti, které se výrazně projeví na výroční zprávě, byly rozpoznány s dostatečnou jistotou. V rámci prověrky jsou provedeny ze strany auditora takové činnosti, které prověří částky a další údaje ve výroční zprávě. Výběr těchto činností je na uvážení auditora a musí při něm být brán zřetel na odhad rizika výskytu chyb, ať už se jedná o chyby úmyslné či neúmyslné. Při odhadu rizika zohledňuje auditor rámcové podmínky a interní kontrolní systém, pokud je takový systém významný pro vytvoření výroční zprávy fondu a pro ohodnocování zvláštního majetku, aby mohl stanovit vhodné auditorské činnosti, ne však aby vynesl výrok o účinnosti interních kontrol Kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Prověrka dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých ohodnocovacích metod a významnější ocenění provedená zákonnými zástupci stejně tak jako uznání celkového obsahu výroční zprávy. Jsme toho názoru, že pro audit byly požadovány dostatečně kvalitní a vhodné důkazy, aby na základě provedené prověrky mohl být vydán výrok auditora. Výrok auditora Výrok auditora je bez výhrad. Podle poznatků nabytých v rámci prověrky odpovídá výroční zpráva ESPA STOCK AMERICA, podílového fondu v cenných papírech podle § 20 ZIF, k 30. červnu 2010 zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o fondech (Zákon o investičních fondech) a Statuty fondu byly dodrženy.

Ve Vídni dne 18. srpna 2010 ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mgr. Ernst Schönhuber (auditor)

Mgr. Gerhard Grabner (auditor)

17


Statut fondu ESPA STOCK AMERICA Podílový fond v cenných papírech podle § 20 zákona o investičních fondech

Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST KAG (dále jen “Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: § 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (ZIF) v platném znění. § 2 Spoluvlastnické podíly 1.

Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen.

2.

Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin (§ 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě.

3.

Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině.

4.

Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu (§ 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. § 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny

1.

Podílové listy znějí na majitele.

2.

Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručními podpisy nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti.

3.

Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručními podpisy nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti. § 4 Správa fondu

1.

Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu § 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků.

18

ESPA STOCK AMERICA 2.

Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv.

3.

Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky.

4.

Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, instrumenty peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle § 20 ZIF, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. § 5 Depozitář

Banka pověřená ve smyslu § 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle statutu fondu. § 6 Emise a hodnota podílu 1.

Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu (§7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou podle § 7 (1) ZIF poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny.

2.

Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu (§ 23).

3.

Prodejní a odkupní cena ze podle § 18 ZIF a § 10 odst. 3 KMG (rakouského zákona o kapitálovém trhu) zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v dostatečně rozšířených hospodářských novinách nebo deníku s místem vydání v tuzemsku a/nebo v elektronické podobě na internetových stránkách emitující Investiční společnosti. § 7 Zpětný odkup

1.

Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu.

2.

Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu" (§ 23). Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle § 6 může být dočasně pozastaveno za současného oznámení této skutečnosti úřadu odpovídajícímu za kapitálový dozor a zveřejněním podle § 10 a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků. Skutečnost, že podílové listy je možné znovu odprodávat, je investorovi oznámeno podle § 10 Statutů fondu. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám. § 8 Informace o hospodaření

1.

Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle § 12 zákona o investičních fondech.

19

Účetní rok 2009/10 2.

Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle § 12 zákona o investičních fondech.

3.

Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. § 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly

Neuplatní-li podílníci nárok na vydání výnosových podílů do pěti let po jeho vzniku, má se za to, že se podílníci svého nároku zříkají. S takovými podílovými listy je poté nakládáno jako s výnosy fondu. § 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování týkající se fondu – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle § 6 – se vztahuje § 10 rakouského zákona o kapitálovém trhu. Zveřejňování se uskutečňuje -

otištěním úplného znění v Úředním věstníku Wiener Zeitung, nebo tak,

-

že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum zveřejnění a místa, na kterých budou výtisky k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung, nebo

-

podle § 10 odst. 3 bodu 3 rakouského zákona o kapitálovém trhu (KMG) v elektronické formě na internetové stránce emitenta.

Oznámení podle § 10 odst. 4 KMG se uskutečňuje zveřejněním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo v novinách rozšířených po celé zemi. Změny prospektu podle § 6 odst. 2 ZIF mohou být zveřejněny podle § 10 odst. 4 KMG pouze v elektronické formě na internetových stránkách emitující kapitálové společnosti. § 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může všeobecný a zvláštní statut fondu měnit se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu podléhá navíc schválení ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. § 12 Výpověď a likvidace 1.

Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců (§ 14 odst. 1 ZIF), popř. s okamžitou platností, pokud majetek fondu klesne pod 1.150.000,- EUR (§ 14 odst. 2 ZIF) zveřejněním této výpovědi (§10). Výpověď podle § 14 odst. 2 ZIF během výpovědi prostřednictvím § 14 odst. 1 ZIF není přípustná.

2.

Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. § 12a Sloučení nebo převod majetku fondu

Investiční společnost může při dodržení § 3 odst. 2, popř. § 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek podílového fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu nebo převést majetek podílového fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. převzít majetek jiných investičních fondů do majetku podílového fondu.

20

ESPA STOCK AMERICA

Zvláštní statut fondu ESPA STOCK AMERICA, podílového fondu podle § 20 ZIF (dále jen „Investiční fond“) Podílový fond v cenných papírech odpovídá směrnici 85/611/EHS. § 13 Depozitář Depozitářem je Erste Group Bank AG se sídlem ve Vídni. § 14 Obchodní místa, podílové listy 1.

Obchodním místem pro nákup a odkup podílových listů a pro předávání výnosových listů jsou všechny rakouské spořitelny a jejich pobočky a Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft Vídeň a její pobočky.

2.

Pro Investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů (se srážkou daně z kapitálových výnosů) a podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů (bez srážky daně z kapitálových výnosů) a to vždy 1 podíl, příp. části podílu. Část podílu může tvořit desetina (0,10), setina (0,01) nebo tisícina (0,001) jednoho podílu. Prodej podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů (bez srážky daně z kapitálových výnosů) v tuzemsku neprobíhá. Podílové listy mají formu hromadných listů. Podílové listy v listinné podobě proto nemohou být vydávány.

3.

Pokud jsou podílové listy vedeny ve formě hromadné podílové listiny, připisuje výnosy podle § 26, resp. výplaty podle § 27 na účet podílníka banka, která pro něj vykonává funkci depozitáře. § 15 Cenné papíry a pravidla investování

1.

Pro Investiční fond smějí být podle § 4, § 20 a § 21 ZIF a podle § 16 a dalších Statutu fondu nakupovány všechny druhy cenných papírů, instrumentů peněžního trhu a jiných likvidních finančních instrumentů, pokud je při jejich nabývání zohledňována zásada rozložení rizika a pokud tím nejsou porušovány oprávněné zájmy podílníků.

2.

ESPA STOCK AMERICA je akciový fond. Majetek Investičního fondu je investován podle následujících, demonstrativně popsaných investičních zásad:

a)

Při výběru titulů převažují akcie emitentů se sídlem v Americe, kótované na některé z burz cenných papírů v Americe, nebo obchodované na některém z řádně fungujících trhů cenných papírů v Americe. Může se přitom jednat o akcie s nízkou i středně vysokou kapitalizací, ale i o blue chips (velké vysoce kapitalizované společnosti mezinárodního významu). Pří výběru nepodléhají akcie žádnému omezení z hlediska země sídla společnosti ani předmětu podnikání.

b)

Za účelem (částečného) zahrnutí komplexního průřezu všech investic smějí být nakupovány podíly investičních fondů podle § 17 statutů fondu - bez ohledu na zemi sídla společnosti, která je obhospodařuje, a to max. do výše 10 % majetku fondu ESPA STOCK AMERICA.

c)

Investice do majetkových hodnot hrají podle § 18 Statutu fondu podřadnou roli. V rámci přeskupování portfolia nebo za účelem minimalizace vlivu možných kurzových poklesů u cenných papírů může však Investiční fond vykázat vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s výpovědní lhůtou do dvanácti měsíců.

d)

Investiční společnost si vyhrazuje právo investovat mimo majetkových hodnot uvedených pod písmeny a) až c) v omezené míře i do jiných majetkových hodnot podle bodu 1.

e)

Nástroje finančních derivátů (včetně swapů a ostatních OTC derivátů) podle § 19 a § 19a tohoto Statutu smějí být používány nejen k minimalizaci rizika (zajištění), ale i ke spekulacím. Vztaženo na celkovou čistou hodnotu majetku

21

Účetní rok 2009/10 fondu mohou hrát nástroje finančních derivátů sloužící k zajištění rizika významnou roli. Nástroje finančních derivátů sloužící ke spekulaci jsou ve fondu v zásadě méně významné. V rámci zajištění si investiční společnost mimo jiné vyhrazuje možnost prostřednictvím vhodných strategií zajistit akciovou tangentu podle situace na trhu a svého uvážení vůči kurzovým ztrátám (např. finančními termínovými kontrakty na akciové indexy). Produkty finančních derivátů mohou být podle uvážení investiční společnosti používány také jako součást investiční strategie, zejména k řízení investičního stupně, k řízení výnosu nebo jako náhrada cenných papírů. 3.

Pokud jsou pro Investiční fond nakupovány cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivativní instrument, je třeba, aby Investiční společnost tuto skutečnost zohlednila při dodržování ustanovení paragrafů 19 a 19a. Investice fondu do indexových finančních derivátů nejsou zahrnuty do investičních limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7 a 8d ZIF.

4.

Nabývání ne zcela splacených akcií nebo nástrojů peněžního trhu a odběrních práv na takové nástroje nebo nabývání jiných ne zcela splacených finančních nástrojů je přípustné až do výše 10 % majetku fondu. § 15a Cenné papíry a nástroje peněžního trhu

Cenné papíry jsou a) akcie a jiné cenné papíry ekvivalentní akciím, b) dlužní úpisy a jiné zadokumentované dlužní úpisy, c) všechny ostatní konkurenceschopné cenné papíry (např. odběrní práva), které opravňují ke koupi finančních nástrojů ve smyslu ZIF úpisem nebo výměnou, s výjimkou technik a nástrojů uvedených v § 21 ZIF. Aby nástroj mohl být klasifikován jako cenný papír, musí splňovat kritéria uvedená v § 1a odst. 3 ZIF. Cenné papíry zahrnují ve smyslu § 1a odst. 4 ZIF 1. Podíly v uzavřených fondech ve formě investiční společnosti nebo investičního fondu, 2. podíly v uzavřených fondech ve smluvní formě, 3. finanční nástroje podle § 1a odst. 4 bodu 3 ZIF. Nástroje peněžního trhu jsou nástroje, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní, jejichž hodnotu lze kdykoliv přesně určit a odpovídají předpokladům § 1a odst. 5 až 7 ZIF. § 16 Burzy a organizované trhy 1.

Cenné papíry a instrumenty peněžního trhu smějí být nabývány, pokud:

-

jsou úředně kótovány nebo obchodovány na některém regulovaném trhu podle § 2 bodu 37 rakouského zákona o bankovnictví (BWG) nebo

-

jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze zemí Evropského hospodářského prostoru;

-

jsou úředně kótovány na některé z burz třetích států uvedené v příloze;

-

jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze třetích zemí uvedeném v příloze, nebo

-

pokud podmínky emise obsahují závazek, že je požádáno o úřední záznam nebo registraci k obchodování na některé z výše uvedených burz nebo k obchodování na některém z výše uvedených jiných trhů a toto povolení bude uděleno nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenných papírů.

22


Nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, které jsou volně přenositelné a běžně obchodované na peněžním trhu, jsou likvidní a jejichž hodnotu lze kdykoliv přesně určit, o nichž existuje adekvátní množství informací včetně informací, které umožňují ohodnotit úvěrové riziko spojené s investicí do těchto nástrojů, smějí být nabývány i tehdy, když nejsou obchodovány na regulovaných trzích, pokud emise nebo emitent těchto nástrojů již podléhají předpisům o ochraně vkladů a ochraně investorů, za předpokladu, že

-

jsou vydávány nebo garantovány státním, regionálním nebo místním subjektem nebo centrální bankou členské země, Evropskou bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, třetí zemí nebo, pokud je tato země federací, spolkovou zemí této federace, nebo mezinárodním subjektem veřejnoprávního charakteru, jehož členem je alespoň jedna členská země, nebo

-

jsou vydávány podnikem, jehož cenné papíry (vyjma nových emisí) jsou obchodovány na regulovaných trzích uvedených v bodě 1, nebo

-

jsou vydávány nebo garantovány institucí, která je podřízena dohledu podle kritérií stanovených v komunitárním právu, nebo jsou vydávány nebo garantovány institucí, která podléhá dohledu a dodržuje jeho podmínky, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem minimálně tak přísné jako podmínky dohledu podle komunitárního práva, nebo

-

jsou vydávány jinými emitenty, kteří spadají do kategorie, která byla ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem schválena, pokud pro investice do těchto nástrojů platí předpisy na ochranu investorů srovnatelné s těmito předpisy a pokud se jedná v případě takového emitenta o podnik s vlastním kapitálem v minimální výši 10 milionů eur, který zpracovává a zveřejňuje svou účetní závěrku podle předpisů směrnice 78/660/EHS, nebo se jedná o právní subjekt, který v rámci jedné podnikové skupiny zahrnující jednu nebo více společností kótovaných na burze, je zodpovědný za financování této skupiny, nebo se jedná o právní subjekt, který má z podstaty své formy podnikání, formy společnosti nebo smluvní formy financovat krytí závazků v cenných papírech využitím úvěrového rámce poskytnutého ze strany banky; úvěrový rámec musí být zajištěn finanční institucí, jež splňuje podmínky uvedené v odst. 2 bodu 3.

3.

Celkem smí být investováno nejvýše 10 % majetku fondu do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které nesplňují předpoklady uvedené v bodě 1 a 2. § 17 Podíly investičních fondů

1.

Podíly investičních fondů podle § 20 odst. 3 bodu 8b ZIF (= investiční fondy a investiční společnosti otevřeného typu), které splňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGAW), smějí být nakupovány společně s investičními fondy podle následujícího bodu 2 až do celkové výše 10 % majetku Investičního fondu, za předpokladu, že ani tyto investiční fondy nesmějí investovat více jak 10 % majetku fondu do podílů jiných investičních fondů.

2.

Podíly investičních fondů podle § 20 odst. 3 bodu 8c ZIF, které nesplňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGA) a

-

jejichž výlučným cílem je investování peněz získaných od veřejnosti na společný účet podle zásady rozložení rizika do cenných papírů a jiných likvidních finančních nástrojů, a

-

jejichž podíly jsou odkupovány nebo vypláceny na žádost podílníka bezprostředně nebo zprostředkovaně k tíži majetku investičního fondu,

smějí být nakupovány společně s investičními fondy podle předcházejícího bodu 1 v celkové výši 10 % majetku fondu, za předpokladu, že a)

ani tyto investiční fondy nesmějí investovat více jak 10 % majetku Investičního fondu do podílů jiných investičních fondů a

b)

tyto investiční fondy jsou registrovány podle právních předpisů, které je podřizují dohledu, který je podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem rovnocenný dohledu podle komunitárního práva a existuje dostatečná záruka spolupráce mezi dotyčnými úřady, a

c)

úroveň ochrany podílníků je rovnocenná ochraně, kterou požívají podílníci investičních fondů, které splňují podmínky směrnice 85/611/EHS (OGAW - Subjekty kolektivního investování do cenných papírů), a zejména předpisy o

23

Účetní rok 2009/10 oddělené úschově zvláštního majetku, o přijetí úvěru, poskytnutí úvěru a prázdných prodejích cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jsou rovnocenné s požadavky směrnice 85/611/EHS, a d)

o obchodní činnosti jsou pořizovány pololetní a výroční zprávy, které umožňují učinit si obraz o majetku a závazcích, výnosech a transakcích ve sledovaném období.

Při posuzování rovnocennosti ochrany podílníků ve smyslu psím. c) musí být zohledněna také kritéria uvedená v § 3 nařízení pro určení informací a rovnocennosti (IG-FestV) idgF. 3.

Pro Investiční fond smějí být nakupovány také podíly investičních fondů, které jsou bezprostředně nebo zprostředkovaně spravovány stejnou investiční společností nebo společností, se kterou je Investiční společnost svázána společnou správou, managementem nebo významnou přímou nebo nepřímou majetkovou účastí.

4.

Podíly jednoho a téhož investičního fondu smějí být nakupovány max. do výše 10 % majetku fondu. § 18 Vklady na viděnou a vypověditelné vklady

1.

Fond smí udržovat zůstatky na bankovních účtech ve formě vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s dobou splatnosti nejvýše 12 měsíců. Minimální zůstatek na bankovních účtech není předepsán a výše vkladů je omezena. V rámci přeskupování portfolia nebo za účelem minimalizace vlivu možných kurzových poklesů u cenných papírů může však Investiční společnost vykázat vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s výpovědní lhůtou do dvanácti měsíců.

2.

Ustanovení bodu 1 je všeobecné povahy. Investiční fond smí nakupovat majetkové hodnoty specifikované v bodě 1 podle zásad investiční politiky uvedených v § 15. § 19 Deriváty

1.

Pro Investiční fond mohou být využívány odvozené finanční nástroje (deriváty), včetně rovnocenných nástrojů účtovaných v hotovosti, které jsou obchodované na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se u základního majetku jedná o nástroje ve smyslu § 15a nebo o finanční indexy, úrokové sazby, směnné kursy nebo měny, do kterých Investiční fond může podle svých zásad investiční politiky (§ 15) investovat. Zahrnuty jsou také nástroje, jejichž předmětem je přenos úvěrového rizika předem určeného majetku.

2.

Celkové riziko spojené s deriváty nesmí překročit celkovou čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu rizika se bere v potaz tržní hodnota základního majetku, riziko výpadku, budoucí výkyvy trhu a vypořádací lhůta jednotlivých pozic.

3.

Investiční fond smí jako součást své investiční strategie využívat deriváty v rámci investičních limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d ZIF, pokud celkové riziko spojené se základním majetkem nepřekročí tyto investiční limity.

4.

Ustanovení bodu 1 až 3 je všeobecné povahy. Investiční fond smí finanční nástroje uvedené v bodě 1 využívat podle zásad investiční politiky uvedených v § 15. § 19a Deriváty OTC

1.

Investiční fond může využívat odvozené finanční nástroje, které nejsou obchodovány na burze (deriváty OTC), pokud

a)

se u základního majetku jedná o majetek podle § 19 bod 1,

b)

je protistrana institucí, která podléhá dohledu a která byla schválena vyhláškou Úřadu pro dohled nad finančním trhem

c)

deriváty OTC podléhají spolehlivému a přezkoumatelnému ocenění na bázi denních hodnot a mohou být kdykoliv na základě iniciativy Investičního fondu za přiměřenou aktuální hodnotu prodány, zlikvidovány nebo vykompenzovány protiobchodem

d)

jsou investovány v rámci investičních limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d ZIF a celkové riziko základních hodnot nepřekročí tyto limity.

24


Riziko výpadku u obchodů Investičního fondu s deriváty OTC nesmí překročit následující limity:

a)

pokud je protistranou úvěrová instituce, 10 % majetku fondu,

b)

jinak 5 % majetku fondu.

3.

Ustanovení bodu 1 a 2 je všeobecné povahy. Investiční fond smí finanční nástroje uvedené v bodě 1 využívat podle zásad investiční politiky uvedených v § 15. § 19b Value-at-risk

Neaplikuje se. § 20 Přijetí úvěru Investiční společnost smí na účet Investičního fondu přijímat krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fondu. § 21 Repo operace Investiční společnost je do výše investičních limitů stanovených v ZIF oprávněna na účet Investičního fondu nakupovat do majetku fondu majetek se závazkem prodávajícího k zpětnému odkupu tohoto majetku v předem určeném termínu a za předem stanovenou cenu. § 22 Zápůjčka cenných papírů Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v ZIF převádět na dobu určitou vlastnictví k cenným papírům na třetí osoby až do výše 30 % majetku fondu v rámci všeobecně uznávaného systému půjčování cenných papírů, a to za podmínky, že je třetí osoba zavázána po uplynutí předem stanovené zápůjční lhůty převést vlastnictví k cenným papírům zpět. § 23 Způsoby emise a zpětného odkupu Výpočet hodnoty podílu podle § 6 se provádí v USD. Vstupní poplatek činí 5,0 %. Při stanovení prodejní ceny je výsledná hodnota zaokrouhlena na centy směrem nahoru. Odkupní cena je shodná s hodnotou podílu. Vydávání podílů není omezeno. Investiční společnost si však vyhrazuje právo vydávání podílových listů dočasně nebo zcela zastavit. § 24 Účetní rok Účetním rokem Investičního fondu se rozumí období od 1. července do 30. června následujícího kalendářního roku. § 25 Správní poplatky, náhrada výdajů Investiční společnost obdrží za činnost správce měsíčně odměnu až do výše 0,15 % majetku fondu, která se počítá z hodnoty majetku na konci měsíce. Investiční společnost má dále nárok na náhradu všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, obzvláště nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků za úschovu cenných papírů, poplatků depozitáři, nákladů na audit, poradenství a účetní závěrky. Pokud Investiční společnost využije svého práva podle § 3 (3) ZIF, může být na vrub majetku fondu navíc měsíčně účtována odměna za služby externího manažera fondu / poradce, přičemž tato odměna společně s odměnou, která náleží Investiční společnosti, nesmí měsíčně přesáhnout 0,18 % hodnoty majetku fondu na konci příslušného měsíce.

25

Účetní rok 2009/10 § 26 Použití výnosů u podílových listů s výplatou výnosů Výnosy (úrokové platby, dividendy) dosažené v průběhu účetního roku mohou být po úhradě nákladů podle uvážení Investiční společnosti vypláceny. Také výplata výnosů z prodeje majetku kapitálového fondu včetně odběrních práv na cenné papíry závisí na uvážení Investiční společnosti. Výplata ze substance fondu je přípustná. Majetek fondu nesmí v důsledku výplat v žádném případě klesnout pod hodnotu 1.150.000 euro. Příslušné obnosy musejí být převedeny na majitele podílových listů s výplatou výnosů proti předložení kupónu od 1. září následujícího účetního roku. Zbytek výnosů se převádí na nový účet. Vždy musí být od 1. září vyplácena částka podle § 13 3. věty ZIF, kterou je popřípadě nutné použít na úhradu daně z kapitálových výnosů, jež spadá na výnos z podílového listu. § 27 Použití výnosů u podílových listů se srážkou daně z kapitálových výnosů (podílové listy s částečnou reinvesticí výnosů) Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. Pokud nepodléhají všichni podílníci pravidlu podle § 13 ZIF, při kterém nedochází k výplatě, je u podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů od 1. září následujícího účetního roku vyplácena částka stanovená podle §13 3. věty ZIF, kterou je nutné použít na úhradu daně z kapitálových výnosů připadající na výnos z podílového listu. § 27a Použití výnosů u podílových listů bez srážky daně z kapitálových výnosů (podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů) Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U tohoto druhu podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů se podle § 13 3. věty ZIF nevyplácí žádný výnos. Investiční společnost ve smlouvě s depozitářem zajistí, aby podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů byly vydávány pouze osobám, které v Rakousku průkazně nepodléhají neomezené daňové povinnosti, nebo osobám, u kterých jsou splněny podmínky pro osvobození od daně z kapitálových výnosů podle § 94 zákona o dani z příjmu. § 28 Likvidace Z čistého výtěžku likvidace obdrží depozitář odměnu ve výši 0,5 % majetku fondu.

26

ESPA STOCK AMERICA

Příloha k Zvláštnímu statutu fondu Seznam burz s úředním obchodováním a seznam organizovaných trhů (verze k červenci 2008) 1. Burzy s úředním obchodováním a organizovanými trhy v členských státech Evropského hospodářského prostoru Podle článku 16 směrnice 93/22/EHS (směrnice o cenných papírech) musí každý členský stát vést aktuální seznam jím schválených trhů s cennými papíry. Tento seznam je nutné předat ostatním členským státům a Komisi. Komise je podle tohoto ustanovení povinna jednou ročně zveřejnit seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny. V důsledku zjednodušení procesu schvalování a specializace na jednotlivé segmenty obchodování podléhá seznam „regulovaných trhů“ velkým změnám. Komise proto mimo ročního zveřejňování příslušného seznamu v Úředním věstníku Evropských společenství zpřístupnila aktualizované vydání seznamu na svých oficiálních webových stránkách. 1.1. Aktuálně platný seznam regulovaných trhů je uveden na adrese: http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf *) v „seznamu regulovaných trhů (pdf)“. *) Odkaz může být rakouským dohledem nad finančním trhem (FMA) změněn. Vždy platný odkaz najdete na domovské stránce FMA: www.fma.gv.at, v nabídce „Informationen zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt“, Börse, Übersicht, Downloads, Verzeichnis der Geregelten Märkte.

1.2. Následující burzy patří mezi organizované trhy: 1.2.1. FINSKO 1.2.2. ŠVÉDSKO 1.2.3. LUCEMBURSKO

OMX Nordic Exchange Helsinki OMX Nordic Exchange Stockholm AB Euro MTF Luxemburg

1.3. Podle § 20 odst. 3 bodu 1 písm. b ZIF trhy uznávané v EU: 1.3.1. VELKÁ BRITÁNIE

London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)

2. Burzy v evropských zemích mimo členské země Evropského hospodářského prostoru 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6.

BOSNA A HERCEGOVINA CHORVATSKO SRBSKO A ČERNÁ HORA ŠVÝCARSKO TURECKO RUSKO

Sarajevo Záhřeb, Varaždin Bělehrad SWX Swiss-Exchange Istanbul (pouze „Národní trh“) Moskva (RTS Stock Exchange)

3. Burzy v mimoevropských zemích 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5. 3.6.

ARGENTINA AUSTRÁLIE BRAZÍLIE CHILE ČÍNA HONGKONG

Buenos Aires Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Rio de Janeiro, Sao Paulo Santiago Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange Hongkong Stock Exchange

27

Účetní rok 2009/10 3.7. 3.8. 3.9. 3.10. 3.11. 3.12. 3.13. 3.14. 3.15. 3.16. 3.17. 3.18. 3.19. 3.20. 3.21.

INDIE INDONÉZIE IZRAEL JAPONSKO KANADA KOREA MALAJSIE MEXIKO NOVÝ ZÉLAND FILIPÍNY SINGAPUR JIŽNÍ AFRIKA TCHAJWAN THAJSKO USA

3.22. VENEZUELA 3.23. SPOJENÉ ARAB. EMIRÁTY

Bombay Jakarta Tel Aviv Tokyo, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima Toronto, Vancouver, Montreal Soul Kuala Lumpur Mexiko City Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapore Stock Exchange Johannesburg Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/ Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati Caracas Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)

4. Organizované trhy v zemích mimo členské země Evropského společenství 4.1. 4.2. 4.3. 4.4.

JAPONSKO KANADA KOREA ŠVÝCARSKO

4.5. USA

Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX Swiss-Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market členů asociace International Securities Market Association (ISMA), Curych Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counter Market (trhy organizované NASD jako Over-the-Counter Equity Market,Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over the Counter Market pro Agency Mortgage Backed Securities

5. Burzy s finančními termínovými kontrakty a opcemi 5.1. ARGENTINA 5.2. AUSTRÁLIE 5.3. BRAZÍLIE 5.4. KANADA 5.5. HONG KONG 5.6. JAPONSKO 5.7. 5.8. 5.9. 5.10. 5.11. 5.12. 5.13. 5.14. 5.15. 5.16.

KOREA MEXIKO NOVÝ ZÉLAND FILIPÍNY SINGAPUR SLOVENSKO JIŽNÍ AFRIKA ŠVÝCARSKO TURECKO USA

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Sidney Futures Exchange Ltd. Bolsa Brasileira de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange Hong Kong Futures Exchange Ltd. Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange Korea Futures Exchange Mercado Mexicano de Derivados New Zealand Futures and Options Exchange Manila International Futures Exchange Singapore International Monetary Exchange RM-System Slovakia Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX) EUREX TurkDEX American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

28

ESPA STOCK AMERICA

Srážková daň EU u podílů s úplnou reinvesticí výnosů Týká se podílníků fondu, kteří jsou fyzickou osobou s bydlištěm v jiné členské zemi EU. ESPA STOCK AMERICA Účetní hodnota k: Účetní rok:

30.06.2009 : 204,52 USD 01.07.2009 - 30.06.2010 Soukromí investoři

ISIN:

AT0000673371

Hodnoty na podíl Při zohlednění dalších předpokladů týkajících se srážkové daně EU

(s opcí nebo bez)

Firemní osoby Fyzické osoby Právnické osoby (také v.o.s., k.s., ...)

Soukromé nadace

USD

USD

USD

USD

-

-

-

-

29


V souladu s § 43 odst. 1 ZIF z roku 1993 si vás dovolujeme upozornit, že podle § 6 odst. 1 ZIF je Prospekt fondu k dispozici v sídle společnosti stejně tak jako v sídle banky, která vykonává funkci depozitáře, tedy Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Datum zveřejnění Prospektu a místa, na kterých jsou výtisky k dispozici, byly oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung 26.6.2009.

www.sparinvest.com www.erstesparinvest.at

30

ESPA STOCK AMERICA VÝROČNÍ ZPRÁVA

Recommend Documents