AKCIOVÉ FONDY ERSTE-SPARINVEST
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. května 2003 do 31. října 2003
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Obsah
Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Vývoj a pozice fondu --------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 31. říjnu 2003 --------------------------------------------------- 4 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------- 7
1
Pololetní zpráva 2003
Obecné informace o investiční společnosti Společnost
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: 05 0100-19881 / 17101, fax: 05 0100-17102
Základní jmění
1,30 mil.EUR
Společníci
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)
Dozorčí rada
Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel
Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Mgr. Rupert ASCHER (od 1.5.2004) Leopold BREITFELLNER Mgr. Alois HOCHEGGER oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Franz RATZ Mgr. Josef STÖGER
Členové delegovaní podnikovou radou: Mgr. (FH) Elisabeth BRAUNER (od 2. 6. 2003) Mgr. Karl BRANDSTÖTTER (do 1. 6. 2003) Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER Herbert STEINDORFER Jednatelé
Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Herold GASSER (od 27. 10. 2003) Dr. Franz GSCHIEGL
Prokuristé
Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Dr. Rolf MAJCEN Klaus SCHELLANDER Ernst SORGER
Státní komisaři
Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER
Auditor
Eidos Deloitte & Touche Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft mbH
Depozitář
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
2
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu podílového fondu v cenných papírech ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY za období od 1. května 2003 do 31. října 2003.
Vývoj fondu Fond je řízen podle strategií společnosti Henderson Global Investors. Investuje se do akcií vysoce kapitalizovaných a na burze kótovaných podniků, které se zabývají pronájmem kancelářských, obytných a obchodních ploch. Management fondu se opírá o strukturovaný investiční proces s integrovanými kontrolami rizika. Srovnávacím indexem fondu je index EPRA (European Public Real Estate Association). Realitní akcie jsou vhodné zejména díky nízké korelaci s ostatními trhy cenných papírů jako diverzifikační nástroj. Proto byl tento druh aktiv schopen od začátku roku 2000 dosáhnout vyšší výkonnosti než všeobecné akciové nebo dluhopisové trhy. Podobný obrázek nabízí dobrá výkonnost za rok 2001 a 2002 (+ 6,8 %) při srovnatelně nižší volatilitě. I v letošním roce se tomuto druhu aktiv podařilo za sebou zanechat všeobecný evropský akciový trh, fond YTD tak dosáhl výkonnosti + 12,01 % (k 30. 10. 03).
Vývoj a pozice fondu Management fondu se v rámci své investiční politiky koncentruje na likvidní tituly s vysokými dividendovými výnosy. Středem zájmu je Francie, zejména díky daňovým úlevám pro realitní firmy. Pro management fondu jsou zajímavé vybrané podniky z Nizozemska z důvodu jejich slibného celoevropského angažmá v oblasti maloobchodu, jejich daňové průhlednosti a dividendových výnosů. I nadále atraktivní zůstávají podniky z Itálie a Španělska, ty druhé především z důvodu tamnějšího bouřlivého rozvoje stavby domů. Méně zastoupeny jsou na úrovni zemí Švédsko, Švýcarsko a Německo, na úrovni oborů kancelářský trh. Management fondu v současnosti považuje sektor maloobchodu v Evropě za nejatraktivnější zejména z důvodu pokračujícího růstu v oblasti evropských nákupních center.
3
Pololetní zpráva 2003
Struktura majetku fondu 31. října 2003 v mil. EUR % Akcie znějící na britské libry dánské koruny EUR švédské koruny Investiční real. certifikáty znějící na EUR Majetek v cenných papírech Devizové termínové obchody Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu
30. dubna 2003 v mil. EUR %
6,8 0,4 7,3 1,2
36,25 2,13 39,10 6,46
3,4 0,2 7,3 0,8
28,03 1,87 59,56 6,51
2,9 18,6 - 0,0 0,2 0,0 18,8
15,27 99,20 - 0,01 0,81 0,00 100,00
-11,8 0,0 0,5 0,0 12,3
-95,98 0,16 3,85 0,01 100,00
Seznam majetku fondu k 31. říjnu 2003 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. května 2003 do 31. října 2003 Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek přírůstky úbytky ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz
Kurz. hodnota v EUR
Podíl na majetku fondu v%
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE
Součet GBP přepočtený v kurzu 0,686300
4 755 266,26
25,33
Součet DKK přepočtený v kurzu 7,433800
399 257,45
2,13
Součet
150 500,00
0,80
AKCIE znějící na dánské koruny Země emise DÁNSKO
AKCIE znějící na eura Země emise FINSKO
4
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek přírůstky úbytky ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz
Kurz. hodnota v EUR
Podíl na majetku fondu v%
Země emise FRANCIE
Součet
4 048 135,00
21,57
Součet
922 700,00
4,92
Součet
1 134 900,00
6,05
Součet Součet EUR
1 082 850,00 7 339 085,00
5,77 39,10
Součet SEK přepočtený v kurzu 9,047400
1 212 281,98
6,46
Součet
268 000,00
1,43
Součet Součet EUR
2 597 900,00 2 865 900,00
13,84 15,27
SOUČET ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÝCH CENNÝCH PAPÍRŮ
16 571 790,69
88,29
2 048 666,76 2 048 666,76
10,91 10,91
Země emise ITÁLIE
Země emise NIZOZEMSKO
Země emise ŠPANĚLSKO
AKCIE znějící na švédské koruny Země emise ŠVÉDSKO
Realitní investiční certifikáty znějící na EUR Země emise BELGIE
Země emise NIZOZEMSKO
CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na britské libry
Země emise VELKÁ BRITÁNIE Součet GBP přepočtený v kurzu 0,686300 SOUČET CENNÝCH PAPÍRŮ OBCHODOVANÝCH NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH
5
Pololetní zpráva 2003 Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek přírůstky úbytky ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz
Kurz. hodnota v EUR
Podíl na majetku fondu v%
DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY Otevřené pozice
GBP
4 400 000 SOUČET DEV. TERMÍN. KONTRAKTŮ
- 2 689,15 - 2 689,15
- 0,01 - 0,01
18 620 457,45 - 2 689,15 151 653,57 739,11 18 770 160,98
99,20 - 0,01 0,81 0,00 100,00
STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY MAJETEK FONDU
PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ
v kusech v kusech EUR EUR
36 326 137 366 106,20 108,56
Vídeň, listopad 2003 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar
Mgr. Gasser
Dr. Gschiegl
6
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Základní fondy Rodina fondů CASH: fondy, které investují do cenných papírů peněžního trhu a krátkodobých dluhopisů ESPA CASH EURO
Eurodluhopisy s velmi krátkou dobou splatnosti
ESPA CASH EURO-PLUS
Eurodluhopisy s krátkou dobou splatnosti
ESPA CASH EURO-MIDTERM
Eurodluhopisy se střední dobou splatnosti
ESPA CASH DOLLAR
Dolarové dluhopisy s velmi krátkou dobou splatnosti
Rodina fondů BOND: fondy, které investují do pevně úročených cenných papírů ESPA BOND EURO-RENT
Státní dluhopisy v eurech
ESPA BOND COMBIRENT
Státní dluhopisy v eurech
ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT
Zajištěné dluhopisy v eurech
ESPA BOND EURO-RESERVA
Eurodluhopisy
ESPA BOND EURO-PRO
Eurodluhopisy
ESPA BOND MORTGAGE
Americké hypoteční zástavní listy s měnovým zajištěním vůči euru
ESPA BOND EURO-CORPORATE
Podnikové dluhopisy v eurech
ESPA BOND EUROPE
Evropské dluhopisy
ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD
Podnikové dluhopisy nižší bonity v eurech
ESPA BOND DANUBIA
Východoevropské dluhopisy, těžištěm kandidátské země EU
ESPA BOND USA
Americké státní dluhopisy s měnovým zajištěním vůči euru
ESPA BOND USA-CORPORATE
Americké podnikové dluhopisy s měnovým zajištěním vůči euru
ESPA BOND DOLLAR
Státní dluhopisy v dolarech
ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE
Podnikové dluhopisy v dolarech
ESPA BOND YEN
Státní dluhopisy v jenech
ESPA BOND EMERGING-MARKETS
Státní dluhopisy ze zemí označovaných jako „nové trhy“
ESPA BOND INTERNATIONAL
Mezinárodní dluhopisy
Rodina fondů STOCK: fondy, které investují do akcií ESPA STOCK VIENNA
Rakouské akcie
ESPA STOCK EUROPE
Evropské akcie
ESPA STOCK EUROPE-GROWTH
Evropské růstové akcie
ESPA STOCK EUROPE-VALUE
Evropské akcie s vysokou substanční hodnotou
ESPA STOCK AMERICA
Americké akcie
ESPA STOCK JAPAN
Japonské akcie
ESPA STOCK DANUBIA
Východoevropské akcie, těžištěm kandidátské země EU
ESPA STOCK ISTANBUL
Turecké akcie
ESPA STOCK GLOBAL
Celosvětové akcie
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Evropské realitní akcie
ESPA STOCK BIOTEC
Biotechnologické akcie
ESPA STOCK PHARMA
Farmaceutické akcie
ESPA STOCK TECHNO
Technologické akcie
ESPA STOCK INTERNET-INFRA
Akcie podniků budujících infrastrukturu internetu
7
Pololetní zpráva 2003
Pokračování rodiny fondů STOCK: ESPA STOCK UMWELT
Akcie podniků zabývajících se ekologickými technologiemi
ESPA STOCK FINANCE
Akcie finančního sektoru
ESPA STOCK ETHIK
Akcie eticky orientovaných firem
ALPENFONDS
Akcie z alpského prostoru
Rodina fondů BEST OF: fondy, které investují do výběru nejlepších fondů ESPA BEST OF EUROPE
Evropské akciové fondy
ESPA BEST OF AMERICA
Americké akciové fondy
ESPA BEST OF JAPAN
Japonské akciové fondy
ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS
Akciové fondy ze zemí označovaných jako „nové trhy“
ESPA BEST OF WORLD
Akciové fondy z celého světa
ESPA BEST OF HEALTHCARE
Akciové fondy ze sektorů farmacie, biotechnologie, zdravotnické techniky
ESPA BEST OF TECHNOLOGY
Akciové fondy investující celosvětově do technologických akcií
Fondy s investiční strategií Označení
BOND
MED
MIX
INVEST
TOP
STOCK
Podíl akcií
0%
do 25 %
do 35 %
do 50 %
do 75 %
100 %
Rodina fondů PORTFOLIO: fondy, jejichž investiční strategii určuje ERSTE-SPARINVEST ESPA PORTFOLIO BOND
Cílené investice do dluhopisů
ESPA PORTFOLIO MED
Cílené investice, podíl akcií max. 25 %
ESPA PORTFOLIO MIX
Cílené investice, podíl akcií max. 35 %
Rodina fondů SELECT: fondy fondů, jejichž investiční strategii určuje ERSTE-SPARINVEST ESPA SELECT CASH
Fond fondů peněžního trhu ESPA v eurech
ESPA SELECT BOND
Fond dluhopisových fondů ESPA v eurech
ESPA SELECT MED
Cílené investice, podíl akciových fondů max. 25 %
ESPA SELECT INVEST
Cílené investice, podíl akciových fondů max. 50 %
ESPA SELECT STOCK
Cílené investice, podíl akciových fondů 100 %
ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES
Cílené investice na oborovém základě, podíl akciových fondů 100 %
Rodina fondů PRO: smíšené fondy neinvestující do fondů ERSTE-SPARINVEST ESPA PRO MIX
Smíšený fond, podíl akcií max. 35 %
ESPA PRO INVEST
Smíšený fond fondů, podíl akciových fondů max. 50 %
ESPA PRO TOP
Smíšený fond
Rodina fondů PIF: fondy pro soukromé penzijní spoření (se státním příspěvkem) ESPA PIF MIX
Penzijní investiční fond se státním příspěvkem
ESPA PIF TOP
Penzijní investiční fond se státním příspěvkem
ESPA VORSORGE CLASSIC/03
Státem podporovaný penzijní fond
8
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA
Eurodluhopisy, rakouští emitenti
SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY
Eurodluhopisy, převážně němečtí emitenti
SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND
Smíšený fond fondů, podíl akciových fondů cca. 25 %
SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST
Smíšený fond fondů, podíl akciových fondů cca. 50 %
SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD
Globální akciový fond fondů
Fondy spořitelny Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I-DER STABILE
Smíšený fond fondů, podíl akciových fondů cca. 20 %
TOP II-DER FLEXIBLE
Smíšený fond fondů, podíl akciových fondů až 70 %
TOP III-DER AKTIVE
Akciový fond fondů
TOP IV-DER PLANENDE
Fond fondů
TOP V-DER OFFENSIVE
Oborový fond fondů
Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST
Globální akciový fond fondů, Waldviertler Sparkasse
SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS
Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse
SELECT AKTIEN-DACHFONDS GLOBAL-PERFORMER Aktiendachfonds der Sparkasse Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL
Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse
WILDER KAISER
Fond fondů, Sparkasse Kufstein
Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Vorarlberger Sparkasse
9