ESPA BOND INTERNATIONAL Az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap
2010/2011. évi féléves jelentés
2010/2011. évi féléves jelentés
Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről....................................................................................................................... 2 A Befektetési alap alakulása......................................................................................................................................... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele................................................................................................................ 4 2011. január 31-i vagyonkimutatás.............................................................................................................................. 4
ESPA BOND INTERNATIONAL
Általános információk az Alapkezelőről A társaság
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102
Törzstőke
4,50 millió EUR
Tagok
Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%)
Felügyelőbizottság
Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER
Ügyvezetők
Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL
Cégjegyzők Állami felügyelők
Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin Gruber
Könyvvizsgáló
ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH
Letétkezelő
Erste Group Bank AG
2
2010/2011. évi féléves jelentés
Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. §-a szerinti ESPA BOND INTERNATIONAL közös tulajdonú alapnak a 2010. augusztus 1-től 2011. január 31-ig tartó időszakára vonatkozó féléves jelentését.
A Befektetési alap alakulása A pénzügyi válság által okozott recessziót követően a világgazdaság alakulása nem mutatott egyenletes képet. A jelentési időszak végén a legtöbb fejlődő országban (feltörekvő piacokon) már a konjunktúra túlfűtöttségére utaló jeleket lehetett megfigyelni. 2010 augusztusában Kína Japánt megelőzve a világ második legnagyobb nemzetgazdaságává nőtte ki magát. Mivel azonban a feltörekvő piacok nagy kereskedelmi többleteket értek el, innen nem érkezett konjunkturális ösztönzés a fejlett ipari országok számára. Ott fékezően hatott a gyengélkedő munkaerőpiac, a termelési kapacitások átméretezése, a mérsékelt fogyasztás és a bankok szigorúbb hitelezési gyakorlata. A hatalmasra duzzadt költségvetési hiányok miatt a fiskális politikai mozgástér is igencsak beszűkült. Japán példáján jól látható, milyen nehéz egy deflációs folyamatot megszakítani. Az Egyesült Államokban a befektetések jelentős mértékben dinamizálódtak, de a foglalkoztatási mutatók mégsem mutattak szignifikáns növekedést. Az Egyesült Államokban az ingatlanpiac egy további, még mindig problémás területet alkotott. Becslések szerint a magánkézben levő házak több mint harmada már csak bonitási okok miatt sem finanszírozható jelzáloghitelek révén, a kamat mértékétől függetlenül. Európa a konjunktúra tekintetében két régióra kezdett szakadni. A déli periféria országok és Írország recessziós tendenciákkal küzdöttek. Ezzel szemben jelentősen javult a konjunktúra képe elsősorban azokban az európai országokban, amelyeknek nem volt túlzott költségvetési hiányuk, különösen az exportközpontú Németországban. Az euró járadékpiacok a hatalmas bizonytalanságok miatt rendkívül volatilisek voltak. A tízéves német államkötvény kamata a 2010. évi jelentési időszak elején 2,2%, majd 3,21%-ra emelkedett, végül annak végén 3,15% volt. Az Egyesült Államok államkötvényeinek hozamai 2,57%-ról 3,37%-ra emelkedett. A jelentési időszak vége felé az eurózóna perifériáján oldódott a feszültség, aminek következtében újból megnőtt a befektetők kockázatvállalási hajlandósága. Ebben a környezetben többek között a befektetési besorolású és magas hozamú vállalati kötvények igen jól alakultak a központi régió államkötvényeihez képest. Az amerikai dollár kb. 6,46%-ot csökkent az euróhoz, 3,7%-ot a japán jenhez és 3,1%-ot az angol fonthoz képest. Ezzel egyidejűleg a svéd korona 5,8%-ot erősödött az euróhoz képest. A nagy jegybankok változatlanul hagyták a rendkívül alacsony irányadó kamatlábakat: az eurózónában 1,00%, az Egyesült Államokban 0,00%, ill. 0,25%, míg Japánban 0,10% maradt. Befektetési politika Az Alapkezelő a legnagyobb figyelmet a portfólióban lévő adósok lehető legnagyobb fokú hitelképességének garantálására fordította. Ezért a befektetési súlypontot az eurózóna jó bonitású országaira, pl. Németországra és Ausztriára helyeztük, miközben egyidejűleg radikálisan alulsúlyoztuk a PIIGS-országokat. A jelentési időszak nagy részében túlsúlyoztuk a vállalati kötvényeket a referenciához képest. Az átlagos futamidő aktív szabályozásához tőzsdei határidős kamatügyleteket alkalmazunk.
3
ESPA BOND INTERNATIONAL
A Befektetési alap vagyonának összetétele 2011. január 31. millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények Brit font EURÓ Japán jen Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ USA dollár Értékpapír-állomány Határidős tőzsdei ügyletek Határidős devizaügyletek Bankbetétek Kamatkövetelések Egyéb elhatárolások A Befektetési alap vagyona
-
2010. július 31. millió EUR %
4,0 11,1 13,1
5,45 15,38 18,10
4,1 19,6 14,7
4,78 22,69 16,95
26,5 17,5 72,2 0,0 0,4 0,3 0,3 0,0 72,4
36,65 24,12 99,71 0,03 0,60 0,47 0,45 0,00 100,00
24,2 22,2 84,8 0,0 1,1 1,0 1,8 86,5
27,99 25,64 98,05 0,02 1,22 1,11 2,03 100,00
-
-
-
2011. január 31-i vagyonkimutatás
(az értékpapír-vagyonban 2010. augusztus 1. és 2011. január 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Kamatláb Vétel/
Eladás/
BejövŊ
KimenŊ
szám
Állomány
Árfolyam
Árfolyamérték euróban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
%-os arány a kötvényvagyonra vetítve
TŊzsdén jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Belgium BELGIQUE 04/35 44
BE0000304130
5,000000
0
0
50 106,060000
53.030,00
0,07
BELGIQUE 09-19 55
BE0000315243
4,000000
0
0
250 100,205000
250.512,50
0,35
Összesen
303.542,50
0,42
Kibocsátó ország: Németország BUND SCHATZANW. 10/12
DE0001137313
0,750000
900
200
700
99,140000
693.980,00
0,96
BUNDANL.V. 10/42
DE0001135432
3,250000
600
0
600
93,933000
563.598,00
0,78
BUNDANL.V. 05/37
DE0001135275
4,000000
0
400
200 105,595000
211.190,00
0,29
BUNDANL.V. 06/17
DE0001135317
3,750000
0
0
50 106,141000
53.070,50
0,07
BUNDANL.V.98/07.28 II
DE0001135085
4,750000
0
0
300 114,046000
342.138,00
0,47
BUNDESOBL.V.10/15 S.157
DE0001141570
2,250000
0
0
200 100,460000
200.920,00
0,28
BUNDESOBL.V.10/15 S.158
DE0001141588
1,750000
200
0
200
97,691000
195.382,00
0,27
DT.KREDITBANK OPF 06/11
DE0003678421
3,750000
0
0
1.400 101,854000
1.425.956,00
1,97
Összesen
3.686.234,50
5,09
4
2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Kamatláb Vétel/
Eladás/
BejövŊ
KimenŊ
szám
Állomány
Árfolyam
Árfolyamérték euróban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
%-os arány a kötvényvagyonra vetítve
Kibocsátó ország: Franciaország REP. FSE 05-21 O.A.T.
FR0010192997 k.* 3,750000
0
1.000
500 101,780000
508.900,00
0,70
REP. FSE 07-17 O.A.T.
FR0010415331
0
0
350 104,472000
365.652,00
0,50
Összesen
874.552,00
1,21
3,750000
Kibocsátó ország: Olaszország B.T.P. 05-37
IT0003934657
4,000000
0
0
450
82,568000
371.556,00
0,51
B.T.P. 06-21
IT0004009673
3,750000
0
300
150
93,022000
139.533,00
0,19
B.T.P. 07-17
IT0004164775
4,000000
0
0
300 100,138000
300.414,00
0,41
B.T.P. 07-18
IT0004273493
4,500000
0
0
100 101,723000
101.723,00
0,14
B.T.P. 08-23
IT0004356843
4,750000
0
0
150
99,309000
148.963,50
0,21
IT0003493258
4,250000
500
0
700
99,303000
695.121,00
0,96
Összesen
1.757.310,50
2,43
B.T.P. 2019
01.02
Kibocsátó ország: Hollandia B.N.G. 03/13 MTN
XS0166957000
4,375000
0
500
800 105,282000
842.256,00
1,16
B.N.G. 05/15 MTN
XS0220923246
3,375000
0
0
800 102,382000
819.056,00
1,13
NEDERLD 06-16
NL0000102283
4,000000
0
0
550 106,763000
587.196,50
0,81
Összesen
2.248.508,50
3,10
Kibocsátó ország: Ausztria AUSTRIA 03/18 MTN
AT0000385745
4,650000
0
0
150 109,109000
163.663,50
0,23
OESTERR. 09/14
AT0000A0CL73
3,400000
0
250
650 103,974000
675.831,00
0,93
Összesen
839.494,50
1,16
Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR.INV.BK 04/20 MTN
XS0196448129
4,625000
0
0
600 108,585000
651.510,00
0,90
EIB EUR.INV.BK 10/19 MTN
XS0541909213
2,500000
300
0
300
92,950000
278.850,00
0,39
Összesen
930.360,00
1,28
Euróban jegyzett kötvények összesen 10.640.002,50
14,69
Japán jenben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Japán JAPAN 2020 308
JP1103081A65
1,300000 245.000
67.000
178.000 101,398000
1.606.826,49
2,22
JAPAN 2015 269
JP1102691548
1,300000 100.000
0
100.000 103,588000
922.208,33
1,27
JAPAN 2023 62
JP1200621363
0,800000
92,694000
3.878.547,12
5,36
Összesen
6.407.581,94
8,85
Japán jenben jegyzett kötvények összesen, 112,326030-s árfolyammal számítva
6.407.581,94
8,85
TŊzsdén jegyzett értékpapírok összesen 17.047.584,44
23,54
0
50.000
470.000
5
ESPA BOND INTERNATIONAL Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Kamatláb Vétel/
Eladás/
BejövŊ
KimenŊ
szám
Állomány
Árfolyam
Árfolyamérték euróban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
%-os arány a kötvényvagyonra vetítve
Befektetési jegyek Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Ausztria ESPA BD GLOBAL-ALP.T
AT0000A05F50
3.481
7.171
26.249 113,500000
2.979.261,50
4,11
ESPA BOND EUR-HIGH YIEL.T
AT0000805684
ESPA BOND EURO-ALPHA T
AT0000A03DF2
9.720
0
9.720 114,130000
1.109.343,60
1,53
416
2.628
ESPA BOND EURO-CORP. T
AT0000724224
0
14.450
ESPA BOND LOCAL EMERG.T
AT0000A0AUF7
2.490
720
8.340 132,130000
1.101.964,20
1,52
ESPA BOND MORTGAGE T
AT0000700786
0
7.660
60.710 137,150000
8.326.376,50
11,50
ESPA BOND USA-CORP. T
AT0000675772
0
770
7.880 130,260000
1.026.448,80
1,42
ESPA BOND USA-HIGH YLD T
AT0000637491
23.150
770
27.170 137,530000
3.736.690,10
5,16
ESPA BOND YEN T
AT0000809157
20.500
710
27.640
69,820000
1.929.824,80
2,66
K 2000 T
AT0000646393
0
1.470
6.230 136,130000
848.089,90
1,17
Összesen 26.542.295,90
36,65
Euróban jegyzett befektetési jegyek összesen 26.542.295,90
36,65
3.556
72,950000
259.410,20
0,36
39.170 133,390000
5.224.886,30
7,21
USA dollárban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Ausztria ESPA BD DOL. CORP. T(USD)
AT0000721535
0
17.010
ESPA BOND DOLLAR A (DL)
AT0000982723
0
40.220
51.690 140,320000 261.040
5.290.401,75
7,30
63,970000 12.179.962,65
16,82
Összesen 17.470.364,40
24,12
USA dollárban jegyzett befektetési jegyek összesen 1,371000-s árfolyammal számítva 17.470.364,40
24,12
Befektetési jegyek összesen 44.012.660,30
60,77
Szervezett piacok értékpapírjai Brit fontban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Franciaország CIE F.FONCIER 06/11 MTN
FR0010326892
5,125000
0
0
1.000 101,170000
1.181.979,51
1,63
Összesen
1.181.979,51
1,63
98,963000
2.023.341,09
2,79
Összesen
2.023.341,09
2,79
600 106,255000
744.832,86
1,03
Összesen
744.832,86
1,03
Brit fontban jegyzett kötvények összesen, 0,855937-s árfolyammal számítva
3.950.153,46
5,45
Kibocsátó ország: Nagy-Britannia LCR FINANCE 99/28 REGS
XS0094804126
4,500000
0
0
1.750
Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR.INV.BK 05/15 MTN
6
XS0223923870
4,375000
0
0
2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Kamatláb Vétel/
Eladás/
BejövŊ
KimenŊ
szám
Állomány
Árfolyam
Árfolyamérték
%-os
euróban
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.)
arány a kötvényvagyonra vetítve
Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Ausztria RZB OESTER. 09/11
XS0426089719
2,500000
0
300
500 100,375000
501.875,00
0,69
Összesen
501.875,00
0,69
Euróban jegyzett kötvények összesen
501.875,00
0,69
350.000 102,261000
3.186.380,75
4,40
Összesen
3.186.380,75
4,40
380.000 103,967000
3.517.213,24
4,86
Összesen
3.517.213,24
4,86
Japán jenben jegyzett kötvények összesen, 112,326030-s árfolyammal számítva
6.703.593,99
9,26
Szervezett piacok értékpapírjai összesen 11.155.622,45
15,40
Japán jenben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország LANDWIRT.R.BK01/13YN MTN
XS0128165379
1,375000
0
50.000
Kibocsátó ország: Japán DEV.BK JAPAN 04/14 INTL
XS0193846325
1,600000
0
0
nem realizált Származékos eszközök
eredmény EUR-ban
Euróban jegyzett határidŊs tŊzsdei ügyletek Kibocsátó ország: Németország EURO BOBL 03/11
12
-24.000,00
-0,03
EURO BUND 03/11
11
-26.730,00
-0,04
EURO-SCHATZ 03/11
-13
12.025,00
0,02
Összesen
-38.705,00
-0,05
Euróban jegyzett határidŊs tŊzsdei ügyletek összesen
-38.705,00
-0,05
-7.749,82
-0,01
USA dollárban jegyzett határidŊs tŊzsdei ügyletek Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok CBOT 10 YR TREAS. NOTE 03/11
-10
CBOT 2 YEAR TR NOTES 03/11
30
-2.051,42
0,00
5
-22.394,69
-0,03
47.952,05
0,07
CBOT 30 YR TREAS.BOND 03/11 CBOT 5 YR TREAS.NOTE 03/11
-45 Összesen
15.756,12
0,02
USA dollárban jegyzett határidŊs tŊzsdei ügyletek összesen 1,371000-s árfolyammal számítva
15.756,12
0,02
Származékos eszközök összesen
-22.948,88
-0,03
7
ESPA BOND INTERNATIONAL Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Állomány
nem realizált
szám
eredmény EUR-ban
%-os arány a kötvényvagyonra vetítve
HatáridŊs devizaügyletek Euróban jegyzett határidŊs devizaügyletek Kibocsátó ország: Ausztria FXF NSPEST EUR/AUD 28.02.11
FXF_NTX_3551435
288.621
1.423,87
0,00
FXF NSPEST EUR/CAD 28.02.11
FXF_NTX_3551430
887.837
-12.911,06
-0,02
FXF NSPEST EUR/CHF 28.02.11
FXF_NTX_3551449
151.229
4.099,28
0,01 0,01
FXF NSPEST EUR/GBP 28.02.11
FXF_NTX_3551426
770.284
10.730,38
FXF NSPEST EUR/JPY 28.02.11
FXF_NTX_3551431
1.678.232
21.436,69
0,03
FXF NSPEST EUR/MXN 28.02.11
FXF_NTX_3551443
306.435
-1.903,56
0,00 0,01
FXF NSPEST EUR/NOK 28.02.11
FXF_NTX_3551442
256.504
8.418,53
FXF NSPEST EUR/PLN 28.02.11
FXF_NTX_3551546
272.244
6.837,17
0,01
FXF NSPEST EUR/SEK 28.02.11
FXF_NTX_3551438
922.073
41.542,55
0,06
FXF NSPEST EUR/USD 28.02.11
FXF_NTX_3551418
13.602.803
-462.294,10
-0,64
FXF NSPEST EUR/USD 28.02.11
FXF_NTX_3551543
674.278
-5.389,72
-0,01
Összesen
-388.009,97
-0,54
Euróban jegyzett határidŊs devizaügyletek összesen
-388.009,97
-0,54
-46.961,78
-0,06
-46.961,78
-0,06
Svájci frankban jegyzett határidŊs devizaügyletek Kibocsátó ország: Ausztria FXF NSPEST CHF/HUF 08.03.11
FXF_NTX_3550914
700.000 Összesen
Svájci frankban jegyzett határidŊs devizaügyletek összesen összesen 1,288260-s árfolyammal számítva
-46.961,78
-0,06
HatáridŊs devizaügyletek összesen
-434.971,75
-0,60
72.215.867,19
99,71
HatáridŊs devizaügyletek
-434.971,75
- 0,60
HatáridŊs tŊzsdei ügyletek
-22.948,88
- 0,03
Bankbetétek
343.281,77
0,47
Kamatkövetelések
323.133,03
0,45
41,40
0,00
Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok
Egyéb elhatárolások A Befektetési alap vagyona
72.424.402,76 100,00
Forgalomban levŊ osztalékos befektetési jegyek
darab
5.642.535
Forgalomban levŊ hozamtŊkésítŊ befektetési jegyek
darab
588.185
Forgalomban levŊ teljes hozamtŊkésítŊ befektetési jegyek
darab
6.015
Osztalékos befektetési jegyek értéke
Euró
10,81
HozamtŊkésítŊ befektetési jegyek értéke
Euró
19,20
Teljes hozamtŊkésítŊ befektetési jegyek értéke
Euró
19,96
* A vagyonkimutatásban „k.” betűvel jelölt értékpapír 2011. január 31-én 500.000 millió EUR névértéken évi 0,03%-os díjjal kölcsön volt adva az Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében. 8
2010/2011. évi féléves jelentés Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól.
A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek Értékpapír megnevezése
Azonosító-
Kamatláb
szám
Vétel/
Eladás/
BejövŊ
KimenŊ
darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) TŊzsdén jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Belgium BELGIQUE 10-16 59
BE0000319286
2,750000
0
400
DE000LBW3GE9
3,500000
0
1.000
Kibocsátó ország: Németország LBBW
OPF.975
Kibocsátó ország: Franciaország CIE F.FONCIER 04/11 MTN
FR0010101824
4,000000
0
2.600
REP. FSE 03-19 O.A.T.
FR0000189151
4,250000
0
100
REP. FSE 06-38 O.A.T.
FR0010371401
4,000000
0
250
REP. FSE 07-17 O.A.T.
FR0010517417
4,250000
0
600
REP. FSE 07-23 O.A.T.
FR0010466938
4,250000
0
300
REP. FSE 08-18 O.A.T.
FR0010604983
4,000000
0
100
IT0004019581
3,750000
0
350
ES0352961009
5,250000
0
1.500
XS0273242072
1,850000
0
342.000
Kibocsátó ország: Olaszország B.T.P. 06-16 Kibocsátó ország: Spanyolország AYT - FDO TIT.ACT 01-11 Szervezett piacok értékpapírjai Japán jenben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Hollandia B.N.G. 06/16 MTN
Bécs, 2011. február
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Mag. Bednar
Mag. Gasser
Dr. Gschiegl
9
