DAEWOO INDONESIA Embun Pagi (Oct 20, 2016)

6

DAEWOO INDONESIA Embun Pagi (Oct 20, 2016)

Market Indicator JCI: 5,409.29 (-0.38%) EIDO: 26.59 (+0.19%) FTSE100: 7,021.92 (+0.31%)

USD/IDR: 13,008 (-0.13%) 10yr GB yield: 7.15% (+4 bps) Oil Price: 51.60 (+2.60%)

Stock Watch INDY (Sell on Strength), GGRM (Trading Buy), GJTL (Trading Buy)

TOP BUY: TLKM, ADRO, BBCA, GGRM, EXCL TOP SELL: PGAS, UNVR, UNTR, INDF, ITMG

Foreign Net Purchase: -IDR64.5 bn Foreign Most Active: BUMI, ASII, MYRX, PGAS, TLKM Daewoo Securities Indonesia Equity Tower Building 50th Floor Suite A Sudirman Central Business Distric (SCBD) Lot.9 Jl.Jend.Sudirman Kav. 52-53, Jakarta Selatan 12190

Oct 20, 2016

Embun Pagi Christine Natasya

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Indonesia oil sector: a new hope

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ

Chg (%)

MoM

YoY

5,409.3 26.6 913.4 23,305.0 2,040.4 7,021.9 18,202.6 5,246.4

-0.4 0.2 0.5 -0.4 0.2 0.3 0.2 0.0

2.4 3.0 1.1 -0.6 0.7 2.5 0.2 0.0

18.4 26.7 5.1 1.8 0.1 10.3 5.5 7.4

P/E (x)

P/B (x)

ROE (%)

17.8

2.5

17.5

Reducing oil imports to tackle current account deficit Konsumsi minyak Indonesia sangat besar, melampaui produksi sehingga Indonesia mengimpor minyak sebesar c.350,000bpd dari beberapa negara. Kami percaya Indonesia berencana untuk mengurangi impor, agar neraca perdagangan surplus. Selain itu, kita berpikir eksplorasi minyak akan ditingkatkan dalam rangka meningkatkan produksi cadangan minyak Indonesia, yang mana akan mendorong pertumbuhan perusahaan kapal yang melayani explorasi lepas pantai (OSV), seperti Logindo (LEAD IJ-Not rated) dan Wintermar (WINS IJ, Not-rated), dalam pandangan kami. Indonesia lags behind in exploration of crude oil

Valuation 2016F JCI Key Rates

Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

5.00 6.83 7.11

3yr 10yr

MoM

-25 0 2

YoY

-25 12 13

N/A -157 -155

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,008.00 1,129.38 103.44 6.74

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

-0.1 -0.8 -0.4 0.1

-1.0 1.0 1.7 1.1

Kurangnya eksplorasi dan investasi minyak mentah, produksi minyak mentah Indonesia mengalami tren penurunan. Kami pikir, beberapa alasan yang menyebabkan kurangnya eksplorasi seperti rintangan birokrasi, serta ketidakpastian hukum mengenai kontrak tampaknya menciptakan hambatan untuk mendapatkan investasi dari investor, terutama karena investasi O&G melibatkan biaya tinggi dan investasi jangka panjang. Kami menyadari bahwa cadangan minyak Indonesia yang tersisa dapat bertahan 12 tahun di 2015, hampir terkecil dibandingkan dengan kawasan Asia Pasifik lainnya dengan Vietnam memiliki cadangan tertinggi di c.33 tahun, dan Thailand c.2 tahun. Expect a better Indonesian O&G outlook

YoY

-3.6 0.7 -13.7 6.0

Baru-baru ini, Presiden Joko Widodo baru saja melantik Jonan (mantan Menteri Perhubungan Indonesia) sebagai menteri energi dan sumber daya mineral dan Arcandra sebagai wakilnya. Kami mengharapkan mereka memiliki beberapa transformasi dalam sistem sumber daya energi Indonesia dengan mendorong eksplorasi minyak lebih lanjut.

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

51.6 1,269.2 40.0 715.0 130.7 10,410.0 4,681.0 19,925.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

2.6 0.5 0.0 -1.4 0.0 1.2 0.1 1.5

MoM

17.1 -3.5 0.0 -0.7 3.5 2.6 -2.0 1.4

YoY

0.6 7.9 -4.6 11.9 28.4 0.3 -10.1 23.0

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 09/13 (pt)

800 650 06/14 JCI

03/15

12/15

Daewoo Securities Indonesia Research

5,500

09/16

MSCI EM

Oil consumption vs production

Consumption (th of barrels/day) 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 -

Production (th of barrels/day)

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Source: BP Statistical review, Daewoo Securities Indonesia Research

(pt) 1,100 950

Oct 20, 2016 Embun Pagi

Daewoo cartoon

2 Daewoo Securities Indonesia Research


Local flashes WSKT: Waskita Karya dapat pinjaman sindikasi Rp4,59 triliun. PT Waskita Karya Tbk (WSKT) telah memperoleh fasilitas pinjaman sebesar Rp4,59 Triliun yang berasal dari beberapa bank yakni PT Bank Negara Indonesia Tbk, PT Bank Rakyat Indonesia Tbk, The Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd, PT Sarana Multi Infrastruktur (persero), Bank Pembangunan Daerah Sumatera Selatan-Bangka Belitung serta Bank Jabar Banten Tbk. Fasilitas pinjaman ini akan digunakan untuk mendukung kegiatan usaha utama Waskita dalam bidang konstruksi. (Iqplus) BUKK: Bukaka Teknik Utama raih pendapatan Rp947,26 miliar hingga September. PT Bukaka Teknik Utama Tbk (BUKK) meraih pendapatan sebesar Rp947,26 miliar hingga periode 30 September 2016 atau meningkat jika dibandingkan dengan pendapatan Rp787,06 miliar periode sama tahun sebelumnya. Beban usaha juga naik menjadi Rp128,33 miliar dibandingkan beban usaha Rp111,00 miliar periode hingga September tahun lalu. Laba bersih yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai Rp25,10 miliar meningkat dari laba hingga September tahun lalu yang Rp18,79 miliar. (Iqplus) AGRO: Kredit BRI Agro tumbuh 35 persen. PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk pada kuartal III 2016 membukukan pertumbuhan kredit sebesar 35 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya year on year (yoy) menjadi Rp 7,606 miliar. Direktur Bisnis Bank BRI Agro Zuhri Anwar menjelaskan, meski dalam situasi ekonomi yang lemah, tren kredit di perseroan tetap tumbuh jauh di atas ratarata pertumbuhan industri bank di Indonesia. (Republika) TAXI: Fitch tarik peringkat Express Transindo. Lembaga pemeringkat Fitch Ratings menarik peringkat nasional jangka panjang PT Express Transindo Utama di "idnA-" dengan prospek negative, karena perusahaan taksi itu berhenti berpartisipasi dalam proses pemeringkatan. Fitch menyebut, peringkat 'A" menunjukkan ekspektasi risiko gagal bayar yang relatif rendah terhadap emiten atau surat utang lain di Indonesia. Namun, perubahan kondisi ekonomi bisa saja memengaruhi kemampuan membayar utang dibandingkan dengan obligor yang memiliki peringkat lebih tinggi. (Bisnis Indonesia) BBNI: BNI buka cabang di Raja Ampat. PT Bank Negara Indonesia Tbk (BNI) melakukan perluasan layanan ke Wilayah Timur Indonesia. Bank BUMN ini membuka outlet baru di ibu kota Kabupaten Raja Ampat, Papua Barat, yaitu Waisai. Kantor BNI Cabang Waisai ini akan menambah cakupan layanan BNI di Papua Barat yang saat ini sudah ada di 5 kabupaten atau kota dengan jumlah outlet sebanyak 9 outlet serta diperkuat dengan 52 ATM. (DetikFinance) ELTY: ELTY raih laba Rp71,8 miliar. PT Bakrie Development Tbk (ELTY) berhasil membukukan laba sebesar Rp71,8 miliar per 30 Juni 2016 dari kerugian sebesar Rp83,09 miliar pada periode yang sama tahun 2015. Pada periode tersebut, perseroan membukukan penghasilan usaha bersih mencapai Rp512,2 miliar dari Rp629,1 miliar. Untuk beban pokok penghasilan sebesar Rp287,8 miliar dari Rp323,3 miliar. Jadi laba kotor mencapai Rp224,3 miliar dari Rp305,7 miliar. (Inilah)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation IHSG akan coba bertahan di atas normal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend relatif valid yang dimulai sejak selama 118 hari terakhir dengan r-squared = 0.8129 dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.32 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 18.71% atau sekitar 22 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.51 % atau sekitar +/-27.36 point. IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Oct 19, 2016) Average index performance (%) Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

Item

Data

5,409.29(-0.4%)Trading range 4.60Target 118 - Daily 0.8129 - Weekly 0.51 - Monthly 27.36Stop loss

5,375-5,423 5,450 5,476 5,486 5,375

Source: Daewoo Securities Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE- Daily10/19/2016Open5436.28, Hi 5445.8, Lo5402.15, Close 5409.29(-0.4%) Upper Band=5,696.00, Channel_prd=5,543.39, Lower Band=5,390.77, VWAP=5,284.36, VWAP=5,375.73, VWAP= 5,799.38 5,696 5,544.95 5,543.39 5,451 5,409.29 5,423

5,401.83 5,390.77 5,375.73 5,290.52 5,284.36

Optimization Trading System- ©2010 ^JKSE- Volume =11,689,492,480.00, Avg.Volume =6,727,214,080.00

11,689,492,480

6,727,214,080

Optimization Trading System- ©2010 25 May 16 23

30 Jun 6

13

20

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com

27

Jul

18

25

Aug

8

15

22

29 Sep

13

19

26

Oct

10

17




Aliran dana keluar dan trend turun volatilitas mulai terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized mulai turun dengan volume tembus rata-rata, dengan demikian potensi koreksi mulai terlihat namun masih terbatas. Resistance terdekat sekitar 5,423 sebelum ke 5,451. Sementara support di 5,375 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized ^JKSE- MFI Smoothed=60.33

60.3324

^JKSE- Will%RSmoothed=-33.27 -33.2718

^JKSE- Daily10/19/2016Open5436.28, Hi 5445.8, Lo5402.15, Close 5409.29(-0.4%) VWAP=5,284.36, VWAP=5,401.83, VWAP=5,375.73

5,424 5,423

5,409.29 5,401.83 5,375.73 5,284.36

Optimization Trading System- ©2010 11,689,492,480

^JKSE- Volume =11,689,492,480.00, Avg.Volume =6,727,214,080.00

6,727,214,080

Optimization Trading System- ©2010 Apr

May

Jun


Jul

Aug

Sep

Oct



5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal diatas ratarata masing masing periode atau sekitar level 5,407-5,423 dengan target normal kenaikkan ke level R2 untuk masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,450

Figure 4. Weekly, target : 5,476

^ JK S E - D a ily 10/19/2016 O p e n 5436.28, H i 5445.8, L o 5402.15,

x

5,464.42 5,450.74 5,437.06

5,544.11

5,646.67

5,510.17

5,566.79

5,476.22

5,486.9

5,442.27

5,423.38

5,409.29

5,409.29

5,409.7

5,407.02

5,408.33

5,409.29

5,327.13

5,374.38

5,396.02

5,247.25

5,340.43

5,382.34

5,167.36

5,306.48

5,368.66

11,689,492,480

^ J K S E - M o n th l y 1 0 / 1 9 / 2 0 1 6 O p e n 5 4 0 3 . 8 6 , H i 5 4 8 2 . 8 4 , L o

5,726.55

5,478.1

^ JK S E - V o lu m e = 11,689,492,480.00, A vg .V o lu m e = 6,727,214,080.00

Figure 5. Monthly,target : 5,486

^ JK S E - W e e kly 10/19/2016 O p e n 5390.96, H i 5446.83, L o 5386.22,

5,087.48

5,272.54

^ JK S E - V o lu m e = 24,154,355,712.00, A vg .V o lu m e = 26,044,585,984.00

^ JK S E - V o lu m e = 86,143,139,840.00, A vg .V o lu m e = 95,359,295,488.00 26,044,585,984 24,154,355,712

95,359,295,488 86,143,139,840

6,727,214,080

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Sep O ct

Cr e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Ju l

O ct



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2015 2016





Stocks on our focus list Indika Energy (INDY) – Sell on Strength Harga akan coba naik mendekati centerline pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.8721) selama 217 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.52 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 12.79 % (sekitar 28 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar + 3.10% atau sekitar +/- 22.13 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar20-25 rupiah) dari level penutupan kemarin. Saat ini harga akan coba naik mendekati centerline pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Oct 19, 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

Item

Data

715(+3.6%)Trading range 20.31Target 1.78 - Daily 0.70 - Weekly 217 - Monthly 0.8721Stop loss

680-755 735 755 765 670

3.10 22.13


Figure 6. Daily trend – Uptrend INDY.JK- Daily10/19/2016Open700, Hi 740, Lo695, Close 715(3.6%) Upper Band=926.93, Channel_prd=798.44, Lower Band=669.95, VWAP=683.14 926.934

798.443 755 735 670

715 683.143 669.951

Optimization Trading System- ©2010 INDY.JK- Volume =38,807,100.00, Avg.Volume =12,902,714.00

38,807,100 Optimization Trading System- ©2010 Dec 2016

Feb

Mar


Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

12,902,714



7


Aliran dana masuk masih terlihat dan trend naik volatilitas harga naik akan mencapai puncaknya. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized saat ini masih cenderung naik dan indikatorW%R optimized akan mencapai resistance line dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat namun terbatas. Resistance terdekat di 735 sebelum ke 755 dan support terdekat di 685. Stop loss level di 670. Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized INDY.JK- MFI Smoothed=75.08

75.0785

INDY.JK- Will%RSmoothed=-25.82 -25.8152

INDY.JK- Daily10/19/2016Open700, Hi 740, Lo695, Close 715(3.6%) VWAP=683.14

755 735

715 683.143

670

Optimization Trading System- ©2010 INDY.JK- Volume =38,807,100.00, Avg.Volume =12,902,714.00

Optimization Trading System- ©2010 Apr

38,807,100 May

Jun


Jul

Aug

Sep

Oct

12,902,714




Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata periode daily dan weekly. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata periode daily dan weekly atau sekitar level 700-715 dengan target normal ke resistance 2 untuk masing-masing periode. Sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 735 I N D Y . J K - D a i l y 1 0 / 1 9 / 2 0 1 6 O p e n 7 0 0 , H i 7 4 0 , L o 6 9 5 , C l o se

Figure 9. Weekly, target : 755 756.761

Figure 10. Monthly, target : 765

I N D Y . J K - W e e k l y 1 0 / 1 9 / 2 0 1 6 O p e n 6 8 5 , H i 7 4 0 , L o 6 8 0 , C l o se

I N D Y . J K - M o n th l y 1 0 / 1 9 / 2 0 1 6 O p e n 6 2 5 , H i 7 4 0 , L o 6 2 5 , C l o se

1,028.72 940.603

745.696

852.486

734.631 723.565

812.969

715

785.977

712.5

764.368 715

758.985

701.435

676.25

731.992

690.369

715

679.304

678.008

705

588.132

651.015

668.239

500.014

624.023 597.031

411.897

323.779

IN D Y.JK - V o lu m e = 38,807,100.00 , A vg .V o lu m e = 12,902,714.00

38,807,100

IN D Y.JK - V o lu m e = 94,837,200.00 , A vg .V o lu m e = 51,974,232.00

IN D Y.JK - V o lu m e = 230,280,592.00, A vg .V o lu m e = 606,514,752.00

606,514,752

12,902,714 94,837,200 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Sep O ct

C r e a te d w ith A m iB r o k e r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o k e r .c o m



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Jul

O ct

51,974,232



230,280,592 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2015 2016



9


Gudang Garam (GGRM) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.7436) selama 297 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.2 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 25.64 % (sekitar 76 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 1.29 % atau sekitar +/-857.13 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 850 rupiah) dari level penutupan kemarin. Saat ini harga akan naik mendekati normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (Oct 19, 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

Item

Data 65,400-66,750

66,275 (+0.2%)Trading range -2.23 Target 0.93 - Daily (0.48) - Weekly 297 - Monthly 0.7436Stop loss

Volatility (+/-, %)

66,950 67,550 68,325 63,725

1.29 857.13

Volatility (+/-, Rp.) Source: Daewoo Securities Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend GGRM.JK- Daily10/19/2016Open66025, Hi 66425, Lo65725, Close 66275(0.2%) Upper Band=79,450.33, Channel_prd=73,660.09, Lower Band=67,869.86, Upper Band=84,708.84, Channel_prd=73,660.09

84,708.8

79,450.3 73,660.1 73,660.1

67,400

67,869.9 66,540.6 66,275 65,018.9 64,278.4 62,611.4

Optimization Trading System- ©2010 GGRM.JK- Volume =1,133,300.00, Avg.Volume =973,800.00

1,133,300 973,800 Optimization Trading System- ©2010 Aug Sep Oct

Nov

Dec


2016

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct




Aliran masuk dan trend naik volatilitas harga masih terlihat. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized saat ini masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 67,400 dan support level di 65,400. Stop loss level di 63,725.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized GGRM.JK- MFI Smoothed=83.18 83.1761

GGRM.JK- Will%RSmoothed=-9.06

-9.05638

GGRM.JK- Daily10/19/2016Open66025, Hi 66425, Lo65725, Close 66275(0.2%) VWAP=65,018.86, VWAP=66,540.62, VWAP=64,278.41

67,400

66,540.6 66,275 65,018.9 64,278.4

Optimization Trading System- ©2010 GGRM.JK- Volume =1,133,300.00, Avg.Volume =973,800.00

1,133,300 Optimization Trading System- ©2010 18 25 May 16

973,800 23

30 Jun 6

13

20


27

Jul

18

25

Aug

8

15

22

29 Sep

13

19

26

Oct

10

17



11


Harga akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Kenaikan harga saham ini diperkirakan masih terlihat, jika harga minimal mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode atau sekitar level 64,750-66,100 dengan target kenaikkan normal terdekat ke level resistance 2 untuk masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 13,14 dan 15.

Figure 13. Daily, target : 66,950


G G R M .JK - D a ily 10/19/2016 O p e n 66025, H i 66425, L o 65725,

Figure 15. Monthly, target : 68,325

G G R M .JK - W e e kly 10/19/2016 O p e n 64850, H i 66425, L o

G G R M . J K - M o n th l y 1 0 / 1 9 / 2 0 1 6 O p e n 6 2 5 0 0 , H i 6 7 7 2 5 , L o

71,899.3 70,112

67,826.8

68,324.7

67,398.2

66,537.3

66,969.6

66,275 64,750

66,541.1 66,275

62,962.7

66,112.5 65,683.9

69,679.6

65,255.4

68,612.8

64,826.8

67,546.1

61,175.3 59,388 57,600.7

66,479.3

64,398.2

66,275 65,412.5 64,345.7 63,278.9 62,212.2 61,145.4

G G R M .JK - V o lu m e = 1,133,300.00 , A vg .V o lu m e = 973,800.00

G G R M .JK - V o lu m e = 2,760,300.00 , A vg .V o lu m e = 4,687,533.50

G G R M .JK - V o lu m e = 13,973,700.00 , A vg .V o lu m e = 27,167,900.00

27,167,900 1,133,300 973,800 4,687,534 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Sep O ct



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Jul

2,760,300 O ct



13,973,700 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2015 2016





Gajah Tunggal (GJTL) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.8470 selama 189 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.55 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 15.3 % (sekitar 29 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 2.94 % atau sekitar +/- 38.24 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35-40 rupiah) dari level penutupan kemarin. Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel, sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item Close (Oct 19 , 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Data

Item

Data 1,255-1,365

1,300(+2.8%) Trading range 12.77 Target 0.24 - Daily

Corelation

1,320

0.95 - Weekly 189 - Monthly 0.8470Stop loss 2.94 38.24

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

1,390 1,620 1,240


Figure 16. Daily Trend - Uptrend GJTL.JK- Daily10/19/2016Open1265, Hi 1300, Lo1255, Close 1300(2.8%) Upper Band=1,837.44, Channel_prd=1,595.39, Lower Band=1,353.33, Upper Band=1,935.77, Channel_prd=1,595.39, Lower

1,935.77 1,837.44

1,595.39 1,595.39 1,363.36 1,353.33 1,300 1,292.11 1,255

Optimization Trading System- ©2010 GJTL.JK- Volume =12,236,500.00, Avg.Volume =16,885,700.00

16,885,700 12,236,500 Optimization Trading System- ©2010 2016 Feb

Mar

Apr


May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct



13


Aliran dana masuk dan trend naik volatilitas harga diperkirakan masih terlihat. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized cenderung naik dengan volume mendekati rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat lebih lanjut. Perkiraan resistance berikutnya di 1,350 sebelum lanjut ke 1,365. Support terdekat di 1,255 dan stop loss level di 1,240.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W% Optimized GJTL.JK- MFI Smoothed=44.16

44.1649

GJTL.JK- Will%RSmoothed=-84.04

-84.0376 GJTL.JK- Daily10/19/2016Open1265, Hi 1300, Lo1255, Close 1300(2.8%) VWAP=1,363.36, VWAP=1,292.11

1,363.36 1,300 1,240

1,292.11

Optimization Trading System- ©2010 GJTL.JK- Volume =12,236,500.00, Avg.Volume =16,885,700.00

16,885,700 12,236,500 Optimization Trading System- ©2010 Mar Apr

May


Jun

Jul

Aug

Sep

Oct




Harga akan coba bertahan sekitar rata-rata periode daily dan weekly. Untuk mampu naik lebih lanjut harga saham ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata periode daily dan weekly atau sekitar level 1,280-1,300 dengan potensi kenaikan berikutnya ke resistance 2 pada masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20.

Figure 18. Daily, target : 1,320


G JT L .JK - D a ily 10/19/2016 O p e n 1265, H i 1300, L o 1255,

Figure 20. Monthly, target : 1,620

G JT L .JK - W e e kly 10/19/2016 O p e n 1315, H i 1345, L o 1255,

G J T L . J K - M o n th l y 1 0 / 1 9 / 2 0 1 6 O p e n 1 5 0 5 , H i 1 5 2 0 , L o 1 2 3 5 ,

1,851.33 1,478.73

1,736

1,434.98 1,391.24

1,620.67

1,347.49 1,303.75

1,505.33

1,300

1,356.48

1,260.01

1,390

1,216.26

1,300

1,172.52

1,274.67

1,128.77

1,159.33 1,044

1,337.36 1,318.24

928.667

1,300 1,299.12 1,280 1,260.88 1,241.76 1,222.64 1,203.52

G JT L .JK - V o lu m e = 12,236,500.00 , A vg .V o lu m e = 16,885,700.00

G JT L .JK - V o lu m e = 36,896,500.00 , A vg .V o lu m e = 57,887,656.00

G JT L .JK - V o lu m e = 160,237,392.00, A vg .V o lu m e = 297,803,104.00 297,803,104

16,885,700

160,237,392

57,887,656

12,236,500

36,896,500 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Sep O ct



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 - P o w e r e d b y A M T A Jul O ct





: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2015 2016

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

5,700

14,000

20

5,500

13,800

16

13,600

12

13,400

8

13,200

4

4,500

13,000

0

4,300

12,800

-4

5,300 5,100 4,900 4,700

7/20

8/3

8/17

8/31

9/14

9/28

10/12

Absolute

12.3

2.0

0.8 -0.4 -0.9

1W

1M

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

1 Day

5 Days

(D-3M=100) 160

691

WTI

Coal

140

400

130

181

195

-49

-200

-5 -153

110 -13

-73

100 90

-400

-318

-388 Korea

120

56

22

0

-600

CPO

1Y

150

600

200

0.4

-1.7

1D

Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research

(USDmn) 800

Relative 18.0

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

80 70

7/16

8/16

8/16

8/16

9/16

9/16

10/16

th

Note: The latest figure for India are Oct, 18 Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research


Chart 25. Non-ferrous metal price Copper

((D-3M=100) 120

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

110 105

110

100 100

95 90

90

85 80

7/16

8/16

8/16

8/16


9/16

9/16

10/16

80

7/16

8/16

8/16

8/16

9/16

9/16

10/16




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

5,409

5,867,197

-0.4

0.8

1.6

18.4

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,975 11,375 12,150 5,400 1,920

393,864 265,417 299,730 100,703 20,333

-0.5 -0.2 -0.4 0.0 0.0

2.4 3.4 1.3 4.3 0.3

4.8 1.3 2.5 1.9 -1.8

HMSP GGRM ICBP INDF

4,080 66,275 9,450 8,550

474,578 127,519 110,205 75,073

-1.2 0.2 -0.8 -1.2

1.5 3.2 -3.6 -4.2

KLBF UNVR

1,730 44,325

81,094 338,200

-0.3 -0.3

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

15,800 1,545

30,410 10,541

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE

SSMS

1,440

XL Axiata

EXCL

Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma Unilever Indonesia

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

21.7 24.3 16.5 5.4 62.7

17.8 12.3 10.4 8.1 10.4

15.8 10.7 9.1 6.8 9.0

3.2 1.6 1.9 1.1 1.0

2.7 1.5 1.6 1.0 0.9

18.8 14.1 19.1 13.8 9.5

18.2 14.4 19.0 14.5 10.2

-0.7 1.9 -2.6 1.8

16.8 52.5 41.8 33.6

35.6 16.8 27.2 16.8

31.6 14.7 24.0 14.4

12.8 2.8 5.6 2.3

11.2 2.5 5.1 2.1

37.4 17.6 21.4 15.2

39.1 17.9 21.7 15.8

1.2 -1.5

1.8 -0.1

19.3 15.7

31.8 46.4

28.4 41.1

6.1 57.6

5.6 53.1

20.1 130.3

20.5 137.5

-0.9 -2.5

5.3 3.3

-1.4 -1.6

-12.3 11.2

15.9 14.5

14.0 12.9

1.8 1.3

1.6 1.2

11.4 9.0

12.0 9.5

13,716

-1.4

-4.6

-12.7

-23.8

16.8

12.2

3.4

2.8

20.9

22.0

2,360

25,224

-2.5

-9.6

-9.2

-26.6

21.3

14.4

1.1

1.0

3.9

5.9

4,520 2,500 6,100 4,200

30,736 60,604 29,259 423,360

-1.5 -2.7 0.0 -0.7

-2.0 -3.1 -0.4 1.4

-6.4 -8.8 3.8 0.0

-18.6 -17.2 -9.6 55.1

18.1 10.7 18.6 18.6

19.3 10.1 15.9 16.9

2.4 1.3 6.4 4.4

2.2 1.2 5.4 4.0

12.5 13.4 40.8 23.1

11.5 12.7 37.8 23.9

416 396

2,937 10,244

0.0 0.0

0.5 -1.0

-1.0 -6.2

-15.1 25.3

4.0 17.7

4.6 11.9

0.6 2.3

0.6 2.1

12.8 11.9

12.9 16.4

AGRICULTURAL

Soechi Lines Garuda Indonesia

GIAA

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

9,975 3,570

59,167 58,541

-0.7 -3.5

-0.7 -3.5

-1.5 -0.6

-6.1 40.3

13.0 17.2

11.7 14.0

1.9 3.4

1.7 2.9

15.0 21.4

15.2 21.8

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

16,800 1,715

61,845 19,569

-0.4 -2.0

-3.7 -0.3

-2.9 11.7

-11.1 294.3

14.5 12.9

13.2 11.4

2.2 2.2

2.0 2.0

15.2 17.7

15.8 19.8

MINING Indo Tambangraya Megah

ITMG

14,050

15,875

4.1

1.1

33.2

42.6

11.1

10.2

1.4

1.3

12.8

13.8

Adaro Energy

ADRO

1,530

48,939

6.3

8.9

29.1

137.2

16.8

14.7

1.2

1.2

6.8

7.3

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

825 2,850

19,825 28,319

-0.6 -1.4

-1.8 3.3

32.0 7.1

94.6 25.0

N/A 54.8

74.8 27.4

1.1 1.2

1.2 1.2

0.5 2.3

1.2 4.3

Tambang Batubara Bukit Asam TRADE

PTBA

12,525

28,859

2.7

7.7

29.5

89.1

11.9

11.5

2.3

2.1

20.3

19.2

United Tractors

UNTR

20,100

74,976

1.5

5.2

12.8

2.4

14.7

13.8

1.8

1.6

12.2

12.3

AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store

AKRA BMTR LPPF

6,900 875 18,925

27,543 12,424 55,222

1.1 2.9 -0.9

9.1 1.7 7.7

5.3 0.6 -3.2

14.5 -13.4 16.1

19.9 11.6 21.7

17.4 8.8 19.4

3.5 N/A 19.1

3.1 N/A 14.6

18.6 N/A 98.6

18.9 N/A 81.3

Media Nusantara Citra

MNCN

2,120

30,265

1.0

8.4

11.0

25.4

15.5

13.6

2.7

2.4

18.0

18.8

Matahari Putra Prima Surya Citra Media

MPPA SCMA

1,820 2,600

9,788 38,016

-1.9 -1.1

0.6 0.0

0.6 -9.1

-30.1 -16.9

28.9 20.4

30.4 18.0

3.3 8.7

3.0 7.5

9.6 47.0

9.1 46.1

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

10,625

12,284

-2.7

3.2

2.2

-12.0

89.8

67.1

6.0

5.7

6.5

7.3

Bumi Serpong Damai Adhi Karya

BSDE ADHI

2,220 2,320

42,728 8,261

-0.4 -1.7

1.8 0.0

4.7 -8.3

31.8 12.3

16.1 10.3

14.1 7.9

1.8 1.3

1.6 1.1

11.8 13.0

12.3 15.1

Alam Sutera Realty

ASRI

458

8,999

-2.1

1.3

-4.2

19.0

9.2

6.6

1.1

1.0

11.7

15.6

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,610 920

24,835 21,231

0.6 -1.1

1.9 -4.7

1.9 -13.6

57.3 -28.7

17.3 14.7

13.9 13.5

2.4 1.1

2.1 1.0

15.0 8.7

15.9 8.8

Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati

PTPP PWON

4,200 715

20,338 34,434

0.0 0.7

0.7 4.4

-6.7 10.9

13.8 81.5

16.9 14.7

13.5 11.5

3.3 3.1

2.8 2.5

21.2 23.3

22.2 24.5

Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

SMRA WIKA WSKT

1,745 2,700 2,610

25,175 16,603 35,426

-0.6 -1.5 -1.1

-1.4 -1.8 -2.2

5.1 -3.9 -3.3

24.6 -9.2 61.1

30.3 16.3 18.1

24.9 12.9 13.5

3.3 2.7 2.9

3.1 2.4 2.4

12.6 17.4 16.9

13.5 19.4 18.0

ASII

8,375

339,050

-1.2

0.9

1.8

28.8

18.0

16.4

2.7

2.5

15.6

15.6

Source: Bloomberg, Daewoo Securities Indonesia Research *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade

1,818.7 1,280.5 530.1 1,386.5 2,493.6 565.6 1,099.1 805.2 857.4

-1.0 1.7 -0.3 -0.9 -0.8 -0.5 -0.8 -0.3 0.4

BRPT IJ ADRO IJ RALS IJ EMTK IJ ITMG IJ BMTR IJ TPIA IJ PTBA IJ BSIM IJ

1295 1530 1290 8800 14050 875 17600 12525 780

9,039 48,939 9,154 49,632 15,875 12,424 57,851 28,859 11,853

14.1 6.25 4.88 4.76 4.07 2.94 2.9 2.66 2.6

Composite

5,409.3

-0.4

SMBR IJ

1920

18,888

2.13

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

ADRO IJ EMTK IJ TPIA IJ UNTR IJ BRPT IJ

Close 6.3 4.8 2.9 1.5 14.1

Name 1,530 8,800 17,600 20,100 1,295

Chg (%)

HMSP IJ ASII IJ TLKM IJ CPIN IJ BBCA IJ

Close -1.2 -1.2 -0.7 -3.5 -0.5

4,080 8,375 4,200 3,570 15,975

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 12:00am 1:00am 3:15am 6:45am 7:30am 7:30am 7:30am 1:00pm 1:00pm 3:00pm 3:30pm Tentative Day 1 6:45pm 7:00pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 9:00pm 9:00pm 9:30pm

Currency GBP USD CAD USD AUD AUD AUD CHF EUR EUR GBP EUR EUR EUR GBP EUR USD USD USD USD USD

Detail MPC Member Haldane Speaks Beige Book BOC Gov Poloz Speaks FOMC Member Dudley Speaks Employment Change Unemployment Rate NAB Quarterly Business Confidence Trade Balance German PPI m/m Current Account Retail Sales m/m Spanish 10-y Bond Auction EU Economic Summit Minimum Bid Rate MPC Member Shafik Speaks ECB Press Conference Philly Fed Manufacturing Index Unemployment Claims Existing Home Sales CB Leading Index m/m Natural Gas Storage

Forecast

Previous

15.2K 5.7%

-3.9K 5.6% 2 3.02B -0.1% 21.0B -0.2% 1.07|1.8

3.27B 0.3% 24.3B 0.3%

0.00%

0.00%

5.2 251K 5.36M 0.2%

12.8 246K 5.33M -0.2% 79B

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Daewoo Securities Indonesia (DWS). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of DWS and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of DWS, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither DWS, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Daewoo Securities Indonesia 2015.


19

DAEWOO INDONESIA Embun Pagi (Oct 20, 2016)

Recommend Documents