hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:
• • • •
A forint nem mutatott érdemi elmozdulást pénteken, az euró erıs hetet zárt a dollárral szemben. A G20 ülésén megint nem hangzott el túl sok új konkrétum. A jelentıs csalódást okozó elızetes adatokkal megegyezett a végleges augusztusi ipari termelési statisztika Magyarországon. Az európai inflációs szám is megegyezett a korábban közölttel. Az euróövezet külkereskedelmét deficitbe juttatta a lassuló export. Az amerikai kiskereskedelem a vártnál jobban alakult, ami enyhén reménykeltı a Q3-as növekedést illetıen. Optimista hangulatban zárult a hét a fejlett részvénypiacokon, bár Európában a bankszektor gyengélkedett. A technológiai szektor megítélését a Google és az SAP gyorsjelentése segítette. A pesti parkett is emelkedéssel búcsúztatta a hetet.
PÉNTEK 2011/10/14 Ország HU EZ EZ USA USA USA
Idı 9:00 11:00 11:00 14:30 14:30 15:55
Sokféle
Adat Ipari termelés, év/év, munkanapokkal kiigazított, végleges Árumérleg egyenlege, milliárd euró Fogyasztói árindex, év/év, végleges Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó Importárindex, hó/hó Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, elızetes ESEMÉNYEK G20-találkozó
Idıszak augusztus augusztus szeptember szeptember szeptember október
Elızı -0,4% 2,5 3% 0,3% -0,2% 59,4
Várakozás -0,4% -4 3% 0,7% -0,4% 60,3
Tényleges -0,4% -3,4 3% 1,1% 0,3% 57,5
A mai napra várható események:
• •
Ma az amerikai ipar adatait közölhetik, a piac enyhe emelkedést vár a termelésben és a kapacitáskihasználtságban. Ázsia folytatta az északra menetelést és az európai határidık is optimista nyitást jeleznek.
HÉTFİ 2011/10/17 Ország USA USA
Idı 15:15 15:15
Adat Ipari termelés, hó/hó Kapacitáskihasználtság
Idıszak szeptember szeptember
Elızı 0,2% 77,4%
Várakozás 0,2% 77,5%
Tényleges
1
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK A végleges ipari adatok megegyeztek az elızetesen jelzettekkel
AZ IPAR ÉRTÉKESÍTÉSE 2003-2011/8 (év/év, 3 havi átlag) 20% 10% 0% -10%
hazai
-20%
export
-30% 2011. 8. 1.
2011. 1. 1.
2010. 6. 1.
2009. 11. 1.
2009. 4. 1.
2008. 9. 1.
2008. 2. 1.
2007. 7. 1.
2006. 12. 1.
2006. 5. 1.
2005. 10. 1.
2005. 3. 1.
2004. 8. 1.
2004. 1. 1.
Adótörvények
A pénteken közölt ipari adat (-0,4% év/éves kiigazított, -1,3% hó/hó) megegyezett az elızetesen publikált, csalódást okozó számmal. 2009 vége óta most augusztusban fordult elıször elı, hogy az éves bázisú szám mínuszt mutatott és a havi változás is a második legrosszabbnak számít az idén. Az elmúlt három hónap adatai is már a gyengeség jeleit mutatták, az erıtlen belsı kereslet, valamint a kedvezıtlen nyugateurópai beszerzési menedzserindexek, ipari bizalmi adatok és megrendelések miatt. Az ipari szektor törékenysége a beszállítókon keresztül többszörösen is hathat a gazdaságra. A legjelentısebb eséseket az elektronikai és kommunikációs cikkeknél láthattuk, míg a gépjármőgyártás valamivel ellenállóbb volt. Az éves átlagos eredmény az 5%-ot sem valószínő, hogy eléri. Bár korábban is számítottunk a dinamika második félévi visszaesésére, a mostani elmozdulás gyorsabb volt a vártnál. Az eredmények azért is aggasztóak, mert eddig az export volt a növekedés szinte egyetlen motorja, és bár jövıre új termelıkapacitások jönnek majd létre, ezek aligha tudják majd teljesen ellensúlyozni a többi GDP-komponens gyengeségét. Noha még csak egy havi adatról beszélünk, a növekedési várakozások további, lefelé történı revideálásának esélyét növelheti, ha fennmarad a gyenge trend. A lejjebb vett GDP-bıvülési prognózisok pedig – természetesen – a költségvetési kockázatokat is növelik.
A kormány több, adókkal kapcsolatos intézkedést is bejelentett pénteken, amelyek tartalma többnyire megegyezett az elızetesen kiszivárogtatottakkal (a baleseti adónál és a chipsadó alá vont termékek esetében voltak kisebb változtatások, illetve települési adó kivetését is lehetıvé teszik). A bérkompenzációra vonatkozó részleteket azonban még mindig nem ismerhettük meg. Érdekesebb volt, hogy a kormány 2013-tól már nem számol a válságadókból származó bevételekkel és konzervatív hozzáállást tükröz az is, hogy a konvergenciaprogramban szereplı korábbi, túlzottan optimista növekedési várakozásokat lejjebb módosították (3% körüli értékeket betéve a 2013-2015-ös idıszakra). A fogyasztáshoz kapcsolódó adók emelkedésére utalnak a 2015-ig felvázolt számok és az SZJA terén sem látható érdemi csökkentés. Szintén érdekesség volt, hogy az ÁSZ az elızetes költségvetési tervezet háttérszámításairól meglehetısen 2
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
elítélıen szólt.
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK EUR/HUF: nem volt nagy elmozdulás EUR/HUF (bal skála), USD/HUF (jobb skála) 300
225
295
EURHUF
290 285
USDHUF
215 205
280 275
195
270 265
185
260 13.06.11.
23.07.11.
01.09.11.
175 11.10.11.
Állampapírpiac: hozamcsökkenés után stagnálás
ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 8,50 8,25 8,00 7,75 7,50 7,25 7,00 6,75 6,50 6,25 6,00 09.06.11.
3Y
5Y
19.07.11.
10Y
28.08.11.
07.10.11.
Az EUR/HUF nem mutatott izgalmas elmozdulásokat pénteken, kevéssel 290 felett ingadozott egész nap. A CHF/HUF is meglehetısen stabil volt, a 235-ös érték tájékán járt. A külsı hangulat meglehetısen támogató volt, a befektetık pedig nem foglalkoztak túl sokat a hírrel, mely szerint az IMF küldöttsége mostanában meglehetısen gyakran jár a Nemzetgazdasági Minisztérium háza táján. A kormány elmondása szerint a tervezett önkormányzati reformhoz nyújt segítséget a Valutaalap és a látogatásnak nincs köze finanszírozási kérdésekhez (az utóbbi idıben számos londoni szereplı jelezte, hogy Magyarországnak biztonsági hálóként jól jönne egy készenléti hitelkeret, de a magyar gazdaságpolitikai vezetés eddig meglehetısen elutasító volt az ilyen felvetésekkel kapcsolatban).
A pénteki állampapírkereskedés nem változtatott érdemben a piac összképén: a hozamok a legtöbb futamidı esetében változatlanok maradtak, vagy alig változtak, de a kereskedési hét második felét jellemzı lassulás nem fordította vissza a hét elején elért hozamcsökkenést. Az ÁKK referenciahozamai pénteken a 3, 5 és 10 éves futamidıknél 6,89%-ot (-6 bp), 7,23%-ot (-1 bp), illetve 7,68%-ot (0 bp) mutattak, ami a múlt hét egészét tekintve 30-40 bázisponthoz közeli csökkenést (és a hozamgörbét tekintve hasonló mértékő laposodást) jelentett. A nemzetközi piaci hangulat az elıttünk álló héten is meghatározó lehet, különös tekintettel az eurózóna válságával kapcsolatos fejleményekre. A hazai tényezık közül a jövı évi adótörvényekrıl szóló információk hatása és a csütörtöki kötvényaukciók a legfontosabbak között lehetnek.
3
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp)
6,40 7,05 7,48 7,70
596 618 606 546
4,62 4,73 5,06 5,74
418 386 364 349
1,35 1,39 2,01 3,17
91 52 60 93
60 napos át lag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
6,07 6,74 7,30 7,70
541 588 605 559
4,50 4,73 5,15 5,78
383 386 389 367
1,21 1,58 2,24 3,27
55 71 98 116
hozam (%)
0,44 0,87 1,42 2,25 hozam (%)
0,66 0,87 1,26 2,11
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 4,9% 8,5% 10,6% 291,5 10,1% 6,1% 12,8% 210,0 6,5% 14,4% 6,3% -5,9% 11,5% 1,4% 10,3% 3,9% 4,28 8,8% 5,1% 12,2% 3,08 3,0% 13,0% 7,9% -6,6% 4,0% 24,71 2,4% -12,2% 6,5% 1,0% 2,6% -7,6% 17,80 2,5% 6,4% 0,4% -14,0% -6,9%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the- money FX-opciók bid jegyzései alapján.
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, IDİSZAK VÉGE 2011.12 2012.03 2012.06 285 284 280 238 237 233 205 199 193 1,20 1,20 1,20 1,39 1,43 1,45
2012.09 275 227 190 1,21 1,45
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉV ÁTLAGA 2011.Q4 2012.Q1 2012.Q 2 286 285 282 238 237 235 208 200 195 1,20 1,20 1,20 1,38 1,42 1,45
2012.Q3 276 228 191 1,21 1,45
ALAPKAMAT-ELİREJELZÉSEK 2011.06 2011.09 2011.12 MNB-alapkamat 6,00% 6,00% 6,00% Fed Funds ráta 0,25% 0,25% 0,25% 1,25% 1,50% 1,50% EKB refi ráta 0,25% 0,00% 0,00% SNB 3M Libor cél Emelkedéssel búcsúztatta a hetet a pesti tızsde
2012.03 6,00% 0,25% 1,50% 0,00%
A kedvezı nemzetközi hangulatban kismértékben tovább emelkedett a BUX-index pénteken, amely az elmúlt két hét során így több mint 10%-os nyereséget könyvelhetett el. 4
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
1.17%
Fontos hazai piacmozgató hír hiányában elsısorban technikai és hangulati tényezık mozgatták a piacot, az OTP több mint 3%-ot drágult, a Mol 0,8%-kal került feljebb, míg az elızı idıszakban felülteljesítı Richter kurzusa 0,3%-kal csúszott vissza. Mindeközben az MTelekom-nak csak stagnálásra futotta.
Daily BUX Index Price HUF 17,000 16,000 .12 05
12
19
26
03
September 2011
TOPS
10
17
Oct 11
L OWS
OTP BANK/d
3.2% EST MEDIA/d
RABA/d
2.4% ORCO PROPERTY /d
-0.6% -0.4%
EGIS NYRT/d
2.2% RICHTER GEDEON/d
-0.3%
ESTAR ALT ENER/d
0.9% PANNERGY/d
-0.1%
MOL/d
0.8% FHB MORTGAGE B/d
0.0%
CIG PANNONIA/d
0.1% FHB MORTGAGE B/d
0.0%
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Gyorsuló infláció és augusztusi külkereskedelmi deficit az euróövezetben AZ EURÓZÓNA FOGYASZTÓI ÉS TERMELİI ÁRINDEXÉNEK ALAKULÁSA 4 3 2 1
CPI év/év bal skála Inflációs célérték PPI év/év jobb skála
0 -1 jan.05
jan.07
jan.09
jan.11
11 9 7 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9
Az eurózóna inflációs rátája megegyezett az elızetesen jelzett, 3 éves csúcsot jelentı 3%-kal (korábban már a német, olasz és spanyol adatok is utaltak a magasabb pénzromlási ütemre). A gyorsabb infláció (pl. a magasabb energiaár) kedvezıtlenül hathat a magánfogyasztásra, ráadásul megnehezíti az EKB amúgy sem túl könnyő dolgát. Az utóbbi idıben a piac azt pedzegette, hogy a frankfurti jegybank akár csökkenthet is alapkamatán, de az inflációs célkövetés rendszere, valamint a lezajló elnökváltás is valószínőtlenné teszi most mindezt a következı hónapban (ráadásul a jegybank más eszközökkel, például likviditásnyújtással és eszközvásárlással is élénkít). Ugyanakkor a gyengülı gazdasági aktivitás és magas (10%-on stagnáló) euróövezeti munkanélküliség valószínőtlenné teszi azt is, hogy a pénzromlás üteme valóban jelentısen meglódulna, a gyenge fogyasztói kereslet pedig a cégek árérvényesítı képességét is visszafogja, tehát idıvel magától is enyhülhet a fogyasztói árindex (az elırejelzı indikátorok is ezt sejtetik). A megugrást részben amúgy is egyedi hatások, például ÁFA-emelések és statisztikai kiigazítások okozták.
Az EMU kiigazítatlan külkereskedelmi mérlegét a lassabb export húzta deficites tartományba augusztusban, bár a szezonálisan kiigazított idısorban hiánycsökkenést láthattunk. 5
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
Idén kumulatíve nıtt a valutaunió árumérlegének hiánya 2010 elsı nyolc hónapjához képest, annak ellenére is, hogy egyes országok bizonyos szektorai (például a német autóipar) a feltörekvı piaci kereslet miatt kiválóan teljesítenek.
Vártnál magasabb amerikai importárak és kiskereskedelmi forgalom, romló fogyasztói hangulat
1,1%-kal, tehát a vártnál gyorsabban (és héthavi csúcsnak megfelelı mértékben) bıvült az amerikai kiskereskedelmi forgalom szeptemberben és a volatilis termékkategóriáktól megtisztított mutató is jobban alakult a vártnál. Mindez azért is kedvezı hír, mert a laza munkaerıpiac, a részvénypiaci volatilitás, a gyengélkedı ingatlanpiac és a romló fogyasztói bizalom rosszabb eredményt sejtetett. Az importárak havi szinten 0,3%-kal emelkedtek az Egyesült Államokban, még mindig nem számítunk arra, hogy érdemi nyomás alakuljon ki a fogyasztói árak esetében a jelenlegi növekedési kilátások mellett.
A Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe váratlan esést mutatott októberben (57,5 pontra), a megkérdezettek jövedelmük csökkenésére számítottak, várakozásaik tehát érdemben romlottak. A fenti kiskereskedelmi adat még szeptemberre vonatkozott, amikor az iskolakezdés miatt megugrottak a vásárlások, de októberben a piacok ingadozásai már negatívan hatottak a háztartásokra.
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR Kissé divergens devizapiaci és kötvénypiaci hangulat AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1,33 1,32 1,31 1,30 10.7 10.10 10.11 10.12 10.13 10.14 10.17
A G20 hétvégi ülését megelızıen meglehetısen jó hangulatban zárta az euró a hetet a dollárral szemben, heti teljesítménye most volt a legjobb az elmúlt kilenc hónap folyamán (a dollár valutakosárral szembeni értéke is több mint 2%-ot esett). A múlt heti CFTC-adatok már a short-euró pozíciók csökkenését jelezték. Javított a hangulaton és egészen 1,39 közelébe tolta az EUR/USD-ot az is, hogy több nagy feltörekvı gazdaság (Kína, India, stb.) jelezte, hogy készen állnak az IMF tıkebázisának megerısítésére, tekintettel a szervezet elıtt álló sok megoldatlan problémára. A görög pénzügyminiszter újabb reformvállalásokat tett, miközben az IMF és az EU jelezte, hogy a következı hitelrészletet novemberben megkaphatja a bajba jutott balkáni ország (azzal már kevésbé foglalkoztak a piacok, hogy a nemrég jóváhagyott EFSF a többi tagállam számára még mindig nem elég nagy, tehát fertızés esetén aligha volnának 6
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2433 1,3050 0,1431 0,0000 0,6937
0,4047 1,5050 0,1954 0,0400 0,9650
0,5931 1,7158 0,3344 0,0833 1,2458
0,9095 2,0625 0,5525 0,3095 1,7366
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,9300
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
1,366
1,574
1,777
2,115
meg a források a nagyobb rendszerkockázatot jelentı gazdaságok megmentésére). A G20-ülésén csodák nem történtek, a nagyobb gazdasági vezetık felszólították a német és francia gazdaságpolitikusokat a gyors cselekvésre és ismét szóba került, hogy a görög adósságon a haircut magasabb lehet a júliusban meghirdetettnél, különben a görög adósságtrend egyszerően nem lesz fenntartható. A mai napon az amerikai ipari termelési adat piacmozgató lehet, de a piac a már javában tartó amerikai vállalati jelentésekre is figyelhet (a devizapiacok a részvénypiaci hullámzásokat követhetik). Pénteken a hitelminısítık aktivitása miatt tágultak az euróövezeten belüli hozamszpredek. A francia-német különbözet 94 bázispontra (az euró bevezetése óta látott legmagasabb értékre) ugrott, miután a Fitch megint több francia nagybank minısítését vizsgálat alá helyezte. Az olasz és spanyol hozamok is feljebb kúsztak (az EKB vásárlásai ellenére is), az S&P Spanyolország minısítését AA mínuszra módosította, a magas eladósodottságot és munkanélküliséget, valamint a hitelszőkét említve. A Bundok korrekciója folytatódott (a 10 éves hozam 2,15%-ra emelkedett), fıleg a kedvezı részvénypiaci teljesítmény miatt, de rossz hírek hatására újból könnyen izmosodhatnak. A vártnál erısebb kiskereskedelmi adat (az ennek következtében revideált nagybanki GDP-növekedési várakozások) és az euróövezeti adósságproblémák látszólag hatékonyabb kezelése ismét gyengébb szintekre tolta az amerikai állampapírokat, a 10 éves T-note például harmadik soron következı heti hozamemelkedését mutatta, egészen 2,25%-ig (a legnagyobb mértékőt december óta). Még az sem rontott az általános hangulaton, hogy az amerikai költségvetési adatok továbbra is hatalmas hiányt mutattak, ami a fiskális fenntarthatóság és az adósságtrendek szempontjából nem jó hír.
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország 2011-10-16 Változás Index Ország Dow Jones USA 11,644 1.45% BUX Magyarország S&P500 USA 1,225 1.74% PX Csehország NASDAQ USA 2,668 1.82% WIG20 Lengyelország Xetra DAX Németország 5,967 0.89% RTS Oroszország FTSE 100 UK 5,466 1.17% Kospi Dél-Korea Japán -0.85% India Nikkei 8,748 SENSEX Hangseng Hong Kong 18,502 -1.36% Shanghai Kína Az indexek a tegnapi naptári nap zárását mutatják.
2011-10-16 19733,14 936 2,301 1,457 1,835 17,083 2,547
Változás 1.17% -0.64% 1.24% 0.51% 0.67% 1.18% -0.30%
7
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
Emelkedéssel zárult a hét New York-ban 1.74%
Daily S&P500 Index Price USD 1,160 1,120 .12 06
12
19
26
03
September 2011
10
17
Oct 11
[Delayed]
Európában is emelkedtek az indexek, a bankpapírok azonban gyengélkedtek 0.89%
Daily DAX Index Price EUR 5,700 5,400 5,100 .123 05
12
19
26
September 2011
TOP5
03
10
Oct 11
17 [Delayed]
Optimista hangulatban zárult a hét a tengerentúli részvénypiacokon, a Google vártnál jobb gyorsjelentése, a konszenzust meghaladó kiskereskedelmi forgalmi adatok és az európai adósságválság rendezésével kapcsolatos bizakodás is a vételi oldalt erısítette. A napot a fı indexek 1,5-1,8% közötti emelkedéssel, a hetet pedig 4,9-7,6% közötti erısödéssel fejezték be. Ezzel a szélesebb piacot átfogó S&P500-index már 14%-ot emelkedett az október 4-i mélypont óta. Az elızı napi zárást követıen kedvezı gyorsjelentést publikáló Google árfolyama közel 6%-kal ugrott meg, miközben az Apple 3,3%-ot erısödött, miután a boltokba került az iPhone új verziója.
A pénteki kereskedési napot 1%-os emelkedéssel fejezte be a páneurópai FTSEurofirst300-index, a technológiai szektorból érkezı gyorsjelentések és a tengerentúli makrogazdasági adat is jótékonyan hatott a hangulatra. A nap nyertesei a ciklikus szektorokból kerültek ki: az autóipari és a technológiai részvények teljesítettek a legjobban, utóbbi szektorban a Google mellett az SAP is a vártnál jobb negyedéves számokat publikált. Az SAP árfolyama 2,1%-ot emelkedett. Spanyolország és néhány európai bank leminısítése viszont nyomott hagyott a bankpapírok teljesítményén, amelyek jellemzıen gyengültek. A pénzügyi szektort övezı hangulatnak emellett az sem tett jót, hogy a GS legfrissebb elemzése szerint az általuk vizsgált 91 bankból 50 nem felelne meg a következı szigorúbb stresszteszteken.
L O W5
MAN SE/d
3.4% COMMERZBANK/d
-4.9%
HEIDELBERGCEME/d
3.3% INFINEON TECH /d
-4.1%
BAY MOT WERKE/d
-2.9% be found 3.0% #N/A *The record could not
METRO AG/d
2.8% DEUTSCHE BANK /d
THYSSEN KRUPP/d
2.7%
-1.2%
8
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
20/06/2011 - 18/10/2011 (CHG) Price USD 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 .12
20 27
05 11
Jun 11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
06 12
Aug 11
19
26
Sep 11
Daily DAX Index
Volume USD Value 03 10 17 USD Oct 11 [Delayed]
22/06/2011 - 18/10/2011 (FFT) Price EUR 7,000 6,500 6,000 5,500 .123
27
04
11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
05
Aug 11
12
19
26
Sep 11
Daily BUX Index
Volume HUF Value 03 10 17 EUR Oct 11 [Delayed]
22/06/2011 - 18/10/2011 (BUD) Price HUF 21,000
20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 .12
27
04
11
18
Jul 11
25
01
08
15
22
Aug 11
29
05
12
19
Sep 11
26
03
10
17
Value HUF
Oct 11
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
9
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK:
Egyszerő mozgóátlagok: Piros – 200 napos Zöld – 100 napos Narancs – 55 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás
Daily QEURHUF= Price HUF
2011. 08. 29. - 2011. 10. 24. (GMT)
303,66
Price HUF 298,83 297
0,0%
294 292,59 291,9 291
290,42
288 286,34 285 23,6% 283,5 282 280,03 38,2% 279,22 .12 277,26
.12 3,77 Value 2,76 HUF .12 Value HUF 54,631 30 .123
29
05
12
11 aug.
19
26
03
10
2011 szeptember
515 24 Volume
17
2011 október
Daily QCHFHUF=
2011. 08. 10. - 2011. 10. 26. (GMT) Price HUF
253 250
245 240 235 230 225 220
220 .12 Value HUF .12 Value HUF 40 20 .123 15
22
2011 augusztus
29
05
12
19
2011 szeptember
26
03
10
17
24
2011 október
10
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
Daily QEUR=
2011. 08. 09. - 2011. 10. 24. (GMT) Price USD
1,4514 1,4337
1,42 1,4128 1,4075
1,4
1,3983
1,395 1,3921 1,3863 1,38
61,8% 1,3704
1,36 1,3556
50,0%
1,34 0,0% 1,32 1,319 38,2% 1,31
.1234 Value USD -0,0025 -0,0104 -0,01 .1234 Value 57,173 USD 30 .123 15
22
2011 augusztus
29
05
12
19
2011 szeptember
26
03
10
17
24
2011 október
11
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu 42. hét HÉTFİ 2011/10/17
Ország USA USA
Idı 15:15 15:15
Ország HU DE USA USA USA
Idı 9:00 11:00 14:30 15:00 16:00
USA
18:30
HU
11:30
Adat Ipari termelés, hó/hó Kapacitáskihasználtság
Idıszak szeptember szeptember
Elızı 0,2% 77,4%
Várakozás 0,2% 77,5%
Tényleges
Adat Idıszak Bruttó keresetek a nemzetgazdaságban, év/év augusztus ZEW-index október Termelıi árindex, hó/hó szeptember Nettó hosszúlejáratú tıke beáramlása, milliárd dollár augusztus NAHB ingatlanpiaci index október ESEMÉNYEK Bernanke Fed-elnök beszédet tart AUKCIÓK Mennyiség D120125 30 mrd HUF
Elızı 6,2% -43,3 0% 9,5 14
Várakozás 4,5% -44,5 0,2%
Tényleges
Elızı 6,03%
Várakozás
Tényleges
Idıszak augusztus október szeptember szeptember szeptember október
Elızı -3,2
Várakozás
Tényleges
0,4% 571 625
0,3% 594 610
Idıszak október szeptember heti adat október szeptember október szeptember
Elızı -75,7 2,7% 404 -19,1 0,3% -17,5 5,03
Várakozás
Mennyiség 20 mrd HUF 15 mrd HUF 8 mrd HUF
Elızı 7,23% 7,52% 6,93%
Várakozás
Tényleges
Idıszak augusztus október
Elızı -1,3% 107,5
Várakozás -0,7% 106,5
Tényleges
KEDD 2011/10/18
15
SZERDA 2011/10/19 Ország EZ GB USA USA USA USA
Idı Adat 10:00 Folyó fizetési mér leg egyenlege, milliárd euró, szezonálisan nem kigazított A BoE kamatdöntésének szavazati arányai 10:30 14:30 Fogyasztói árindex, hó/hó Megkezdett házépítések, ezer db. 14:30 Házépítési engedélyek, ezer db. 14:30 A Fed Bézs Könyvének publikálása 20:00
Ország CH PL USA EZ USA USA USA
Idı 11:00 14:00 14:30 16:00 16:00 16:00 16:00
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
2014/D 2017/A 2028/A
Ország HU DE
Idı 9:00 10:00
Adat Kiskereskedelmi forgalom, év/év Ifo-index
EZ
9:40
CSÜTÖRTÖK 2011/10/20 Adat ZEW-index Nettó infláció, év/év Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Fogyasztói bizalmi index, elızetes Elırejelzı indikátorok Philly Fed indexe Használt lakóingatlanok eladásai, millió db. AUKCIÓK
Tényleges
2,8% -2 0,2% -9 4,91
PÉNTEK 2011/10/21
ESEMÉNYEK Trichet EKB-elnök beszédet tart, ıt pedig Jürgen Stark követi
KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Trippon Mariann, elemzı
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta.
12
hétfı – 2011. október 17.
www.ebroker.hu
A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Barta György, Jobbágy Sándor és Trippon Mariann szenior elemzık.
13
