kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:
• • •
Az EUR/USD az ázsiai kereskedési órákban feljebb pattant, a befektetık bizakodnak abban, hogy az EMU döntéshozói mégis elıállnak új megoldásokkal. A forint nem mozdult el nagy mértékben korábbi értékeihez képest. A fejlett piaci adatok ismét rossz eredményt produkáltak, romlott a német üzleti bizalmi index és csökkent az amerikai újház-eladások száma is. Folytatódott a konszolidáció a fejlett részvénypiacokon. A BUX lendülete a nap végére elfogyott, az OTP mindössze 1,5%-ot tudott emelkedni.
HÉTFİ 2011/09/26 Ország GER USA
Idı 10:00 16:00
Adat Ifo-index Új építéső lakóingatlanok eladásai, millió db.
Idıszak szeptember augusztus
Elızı 108,7 0,302
Várakozás 107 0,293
Tényleges 107,5 0,295
A mai napra várható események:
• •
Az amerikai fogyasztói bizalmi index szeptemberi értékét közlik, kis emelkedésre számít a piac az alacsonyabb benzinár miatt. Ma Ázsia is pluszban mozog és az európai határidık is magabiztos pluszt jeleznek, mivel már körvonalazódni látszik az adósságválság legsúlyosabb kérdéseire választ adó csomag. KEDD 2011/09/27
Ország EZ USA USA
Idı 10:00 15:00 16:00
HU
11:30
Adat M3 növekedési üteme, év/év, háromhavi átlag S&P Case-Shiller lakóingatlan árindex, év/év Fogyasztói bizalmi index AUKCIÓK D120104
Idıszak augusztus július szeptember
Elızı 2% -4,5% 44,5
Várakozás 2% -4,4% 46,5
Tényleges
Mennyiség 30 mrd HUF
Elızı 5,94%
Várakozás
Tényleges
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Nem volt fontos közlés
A belföldi naptár nem tartalmazott lényeges adatot. 1
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK Kissé megnyugvó forint RÉGIÓS DEVIZÁK TELJESÍTMÉNYE AZ ELMÚLT HÉT HÓNAPBAN
115 EUR/HUF EUR/CZK
110
EUR/PLN
105 100 95
erısödés az euróval szemben
90 11.02.20
11.05.20
A valamivel jobb fejlett piaci hangulat nyomán az EUR/HUF 290 alá jutott tegnap és a mai napot is e szint alatt indította. A CHF/HUF is enyhült kissé, 235 tájékára. A régiós részvénypiaci teljesítmény is javult valamelyest, bár a régiós szereplık leginkább a zloty intervenciók utáni viselkedését figyelték. Fontos magyar vonatkozású hír nem volt, a befektetık a költségvetési tervezési folyamat következı lépésére várnak, az árfolyamot pedig még mindig az adósságválsággal kapcsolatos fejlemények határozzák meg a leginkább (lásd a fejlett piaci összefoglalót lejjebb).
11.08.20
Állampapírpiac: kis korrekció ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 8,50 8,25 8,00 7,75 7,50 7,25 7,00 6,75 6,50 6,25 6,00 20.05.11.
3Y
5Y
29.06.11.
10Y
08.08.11.
17.09.11.
A múlt heti 40-60 bázispontos hozamemelkedés után kis erısödéssel kezdıdött a hét az állampapírpiacon. A fordulat természetesen csak egy töredékét dolgozta le az eddigi veszteségeknek, bár egyes futamidık esetében a hozamcsökkenés elérte a kétszámjegyő tartományt is. Az ÁKK referenciahozamai alapján a 3, 5 és 10 éves benchmarkok szintje 6,82% (-2 bp), 7,49% (-10 bp), illetve 8,21% (-11 bp) volt – azaz a gyengülésben leginkább érintett hosszú papírok tudtak valamivel nagyobb korrekciót felmutatni. A mozgások szinte teljes egészében a nemzetközi piaci hangulatot követték, de mivel emögött fordulatot hozó hivatalos bejelentés, vagy adatközlés nem állt, a hatás tartóssága egyelıre erısen kétséges. Ma is kiemelten fontos lehet a globális piaci hangulat alakulása. Az elsıdleges piacon a 3 hónapos kincstárjegy értékesítésére kerül sor: a felkínált mennyiség a szokásosnál kisebb lesz.
ALAPKAMAT-ELİREJELZÉSEK 2011.06 2011.09 2011.12 MNB-alapkamat 6,00% 6,00% 6,00% Fed Funds ráta 0,25% 0,25% 0,25% 1,25% 1,50% 1,50% EKB refi ráta 0,25% 0,00% 0,00% SNB 3M Libor cél
2012.03 6,00% 0,25% 1,50% 0,00%
2
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp)
6,15 6,97 7,64 8,36
587 637 670 657
4,46 4,74 5,26 5,98
418 414 432 418
1,22 1,43 2,03 3,04
94 84 109 125
60 napos át lag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
5,96 6,65 7,20 7,56
510 560 575 525
4,57 4,78 5,19 5,78
371 373 374 347
1,23 1,69 2,42 3,42
36 64 97 111
hozam (%)
0,29 0,60 0,94 1,79 hozam (%)
0,86 1,05 1,45 2,31
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 8,0% 6,0% 10,3% 290,6 7,5% 6,3% 16,7% 216,2 16,2% 12,5% 4,8% 1,3% 14,8% 6,8% 14,3% 7,3% 4,42 11,9% 10,0% 16,6% 3,29 14,6% 17,1% 13,0% 4,8% 11,0% 24,58 0,2% -12,7% 9,0% 1,1% 1,1% -8,1% 18,30 8,8% 4,8% 0,1% -8,2% -4,3%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the- money FX-opciók bid jegyzései alapján.
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, IDİSZAK VÉGE 2011.12 2012.03 2012.06 285 284 280 238 237 233 205 199 193 1,20 1,20 1,20 1,39 1,43 1,45
2012.09 275 227 190 1,21 1,45
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉV ÁTLAGA 2011.Q4 2012.Q1 2012.Q 2 286 285 282 238 237 235 208 200 195 1,20 1,20 1,20 1,38 1,42 1,45
2012.Q3 276 228 191 1,21 1,45
Nap végére elfogyott a lendület a BÉT-en, zuhanás után konszolidálódott az OTP.
A fejlett európai piacokhoz hasonlóan Budapesten is volatilisan indult a hét, a BUX-index azonban ismét nem tudott komolyabb erısödést felmutatni. Nap végén megerısödött az eladói oldal, a kereskedést pedig végül 0,1%-os csökkenéssel zárta a blue chip index. Az elızı napok zuhanását követıen visszapattant az OTP árfolyama, a legnagyobb hazai bank részvényei napközben 5%-os erısödést is mutattak, zárásra azonban 1,5%-ra fogyott a 3
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu nyereség. Ezzel az OTP ismét a régió leggyengébben teljesítı bankpapírja volt. (A két osztrák szektortárs 7-9% közötti mértékben drágult.) A másik három blue chip közül a Mol szintén pozitív tartományban zárt, a Richter és az MTelekom azonban gyengült.
-0.07%
Daily BUX Index Price HUF 17,000 16,000 .12 15
22
29
August 2011
05
12
19
26
September 2011
TOPS
L OWS
FHB MORTGAGE B/d
5.4% RICHTER GEDEON/d
RABA/d
4.0% MAGYAR TELEKOM/d
-2.0% -1.5%
OTP BANK/d
1.5% EST MEDIA/d
-1.2%
ORCO PROPERTY /d
0.9% FOTEX/d
-0.3%
MOL/d
0.7% PANNERGY/d
-0.1%
CIG PANNONIA/d
0.2% EGIS NYRT/d
0.0%
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Romló német üzleti bizalom FOGYASZTÓI BIZALOM AZ EURÓZÓNÁBAN ÉS A NÉMET IFO 0 115 -5 110 -10 105 -15 100 -20 95 -25 90 -30 IFO
85 80 jan.07
-35
Fogyasztói bizalom jan.08
jan.09
jan.10
-40 jan.11
Az amerikai újház-eladások nem tudnak fellendülni
A német üzleti bizalom harmadik soron következı romlását mutatta szeptemberben, 2,5 éves mélypontra (különösen tágra nyílt az olló a jelenlegi helyzet megítélése és a várakozások között). Az IFO-index 107,5 pontos értéke azonban sokkal kisebb visszaesést tükröz, mint a piaci folyamatokra érzékenyebb ZEW-é és a reálgazdaságot pontosabbban követı beszerzési menedzserindexé. Az egészséges munkaerıpiac, a rendben lévı államháztartás, a belsı kereslet állapota és a gyenge euró miatt jobb esélyeket kapó, nagyobb súlyú exportból kifolyólag Németország helyzete még mindig jobb, mint európai társaié, de a gazdaság dinamikája egyértelmően gyengült, a beszerzési menedzserindexek csökkennek, romlik a fogyasztói bizalom. Bár recesszióra még nem érdemes Németország esetében számítani, az év végén már komolyabb lassulás következhet be Európa legnagyobb gazdaságában, így az eurózóna és Közép-Kelet-Európa egészében is.
Bár az ingatlanárak tovább estek, az újház-eladások nem tudtak fellendülni a tengerentúlon, 300 ezer alatti számuk hathavi minimumnak felel meg. A keresletet elvonzzák a használt ingatlanok piacán zajló árverezések, illetve elnyomják a rossz munkaerıpiaci viszonyok, így talán nem is meglepı, hogy az újház-készletek is történelmi minimumra 4
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
ÉPÍTÉSI ENGEDÉLYEK ÉS ÚJ HÁZAK ELADÁSAI 2011/08-IG
1800 1600
építési engedélyek új házak eladásai
1400 1200 1000 800 600 400
1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200
apadtak (kevés építınek áll érdekében most új házakkal belépni a piacra). A Fed jelzálogalapú eszközök vásárlásával igyekszik a jelzálogkamatokat még vonzóbb szintekre nyomni, de egyelıre a próbálkozások nem jártak a lakáshitelezés fellendülésével.
júl.11
jan.11
júl.10
jan.10
júl.09
jan.09
júl.08
jan.08
júl.07
jan.07
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR Valamivel jobb hangulat a piacokon; az EMU vezetıi már több válságmegoldási lehetıséget A kissé túladott (nap közben már EUR/USD 1,3360 közelében is meglebegtettek ingadozó) euró a mai ázsiai kereskedési órákban már valamelyest erısödött a dollárral szemben, miután a befektetık kissé visszavettek short-pozícióikból (a CFTC AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN adatai szerint ezek a múlt héten közel másfél éve nem látott 1,40 szintre jutottak). 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1,33 9.16
9.19
9.20
9.21
9.22
9.23
9.26
Annak ellenére is emelkedett az euró-dollár árfolyam, hogy tegnap pár EKB-kommentár alapján a piac erısebben kezdett el hinni egy frankfurti kamatcsökkentés lehetıségében (véleményünk szerint az új EKB vezetı Draghi aligha lepné meg a piacokat rögtön frankfurti pályafutásának elején egy vágással). Mersch EKB tanácstag vad találgatásnak minısítette a pletykákat. Az EUR/USD ma reggel kevéssel 1,35 fölött járt, mivel elterjedt a hír, hogy az eurózóna vezetıi valóban elkezdhetik az Európai Pénzügyi Stabilitási Alap (EFSF) megerısítését. A megerısítést egy SPV-n keresztül képzelnék el, mely a bankok legérzékenyebb periferiális kitettségeit vásárolná fel (pl. az állományukban lévı görög állampapírok egy részét). Felmerült az is az EKB részérıl, hogy az alapban már meglévı 440 mrd eurós összeget fedezetként lehetne felhasználni az EKB-nál további pénzek lehívásakor. A piaci elvárásoknak megfelelıen (bár még mindig túl lassan) intézkednek tehát a döntéshozók, de a jelentısebb mentıalap, illetve a bankok feltıkésítése mellett a rendezett/kontrollált görög csıd menetét is ki kellene még dolgozniuk (bár már erre vonatkozóan is voltak híresztelések, pl. az adósság egy részének elengedésével kapcsolatban). Az erısödı kockázatközösségi szellem érdekes módon most a 5
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2374 1,2925 0,1431 0,0000 0,6839
0,3628 1,4863 0,1935 0,0117 0,9363
0,5417 1,6975 0,3331 0,0600 1,2194
0,8501 2,0313 0,5525 0,2950 1,7019
magországok CDS-jegyzésárait tolta feljebb, míg a periféria szpredjei (a görögöt leszámítva) nem emelkedtek tovább. A görögök ma tartanak szavazást az újabb megszorító intézkedésekrıl (mivel október 3-ra várják az IMF döntését a következı hitelrészlet utalásáról), és az EFSF korábbi változatának ratifikálása is most zajlik az EMU-ban (például az eddig sokat ellenkezı Németországban és Finnországban).
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 1,0550
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
1,349
1,535
1,732
2,057
A német Bundokban negatív korrekciót láthattunk a korábbi túlvett szintekrıl, elsısorban a jobb részvénypiaci teljesítmény miatt, amit pedig az adósságválság kezelésében látott, fent említett elırehaladás okozott. Szőkült az olasz és a spanyol papírokkal szembeni szpred is, de ez is a fenti híreknek, nem pedig az EKB vásárlásainak tudható be (melyek a múlt héten megfelezıdtek). A 10 éves benchmark hozama 1,83%-ra emelkedett, ami jelentısebb elmozdulást takar a múlt héten elért történelmi minimumhoz képest (1,64%).
Az amerikai 10 éves kötvény hozama is emelkedett tegnap, 1,9%-ra, a legmagasabb szintre a Fed Operation Twistjének bejelentése óta (a 10 éves T-note múlt heti, történelmi mélypontja is közel állt a hasonló futamidejő Bundéhoz, 1,67%-nál). Az állampapírokat gyengítette a jobb részvénypiaci teljesítmény mellett az is, hogy a héten számos új vállalati kötvénykibocsátás lesz. A kötvényeket az sem tudta tegnap megtámasztani, hogy a Moody’s jelzése szerint Obama deficitcsökkentési tervének megvalósulására nagyon kicsit az esély. Ugyanakkor az inflációkövetı kötvények az inflációs várakozások újabb éves mélypontra jutását mutatták, lévén, hogy a piac még mindig recesszióra számít.
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország 2011-09-26 Változás Index Ország Dow Jones USA 11,044 2.53% BUX Magyarország S&P500 USA 1,163 2.33% PX Csehország NASDAQ USA 2,517 1.35% WIG20 Lengyelország Xetra DAX Németország 5,346 2.87% RTS Oroszország FTSE 100 UK 5,089 0.45% Kospi Dél-Korea Japán -2.17% India Nikkei 8,374 SENSEX Hangseng Hong Kong 17,408 -1.48% Shanghai Kína Az indexek a tegnapi naptári nap zárását mutatják.
Tovább emelkedtek a New York-i részvénypiacok.
2011-09-26 19733,14 902 2,115 1,315 1,653 16,051 2,507
Változás -0.07% 4.35% 0.67% -0.23% -2.64% -0.69% -1.64%
Az európai remények a tengerentúlon is segítették a pozitív korrekciót, a vezetı New York-i indexek a napot 1,3-2,5% 6
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
2.33%
közötti emelkedéssel zárták. A nap nyertesei a bankpapírok voltak, míg az elızı idıszakban felülteljesítı technológiai szektor tegnap gyengébben muzsikált. A Nasdaq teljesítményére rányomta bélyegét, hogy egy elemzés szerint az Apple megrendelési állománya csökkenhet. A technológiai óriás árfolyama több mint 2%-ot esett.
Daily S&P500 Index Price USD
1,170 1,140 .12 15
22
29
06
August 2011
12
19
26
September 2011 [Delayed]
Mérsékelt emelkedéssel nyitották a hetet a fı európai részvénypiacok. 2.87%
Daily DAX Index Price EUR 5,700 5,400 5,100 .123 15
22
29
August 2011
05
TOP5 ALLIANZ SE/d DEUTSCHE BANK /d
12
19
26
September 2011
[Delayed]
Volatilis kereskedési nap után a páneurópai FTSEurofirst300index 1,8%-os emelkedéssel zárt. A nap nyertesei a banki és biztosítói részvények voltak, különösen jól szerepeltek az olasz bankpapírok. Bár hétvégén semmilyen konkrét bejelentés nem történt, a piacon tartották magukat a korábbi híresztelések az esetleges banki feltıkésítésekrıl, jelentıs EKB kamatvágásról, újabb likviditásjavító intézkedésekrıl, vagy éppen az EFSF megerısítésérıl. Az EuroSTOXX 600 bankindexe 3,8%-kal, a biztosítókat tömörítı index pedig 6,4%-kal került feljebb. A recessziós aggodalmak azonban nem enyhültek, az árutızsdén a réz ára 14 havi mélypontra esett, ami Londonban a bányapapírokat nyomás alatt tartotta.
L O W5 10.1% 8.7% BAY MOT WERKE/d
-2.9% -2.6%
COMMERZBANK/d
7.8% THYSSEN KRUPP/d
-1.7%
MUENCH. RUECK /d
7.1% INFINEON TECH /d
-1.1%
RWE AG/d
7.0% DAIMLER AG N/d
-0.8%
7
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
31/05/2011 - 28/09/2011 (CHG) Price USD 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 .12
31 06
13
20
27
05 11
Jun 11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
Aug 11
Daily DAX Index
Volume USD Value 06 12 19 26 USD [Delayed] Sep 11
02/06/2011 - 28/09/2011 (FFT) Price EUR 7,000 6,500 6,000 5,500 .123
06
13
20
27
04
Jun 11
11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
05
Aug 11
Daily BUX Index
Volume HUF Value 12 19 26 EUR [Delayed] Sep 11
01/06/2011 - 28/09/2011 (BUD) Price HUF 21,000
20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 .12
06
14 20
Jun 11
27
04
11
18
Jul 11
25
01
08
15
22
Aug 11
29
05
12
19
26
Value HUF
Sep 11
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
8
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK:
Egyszerő mozgóátlagok: Piros – 200 napos Zöld – 100 napos Narancs – 55 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás
Daily QEURHUF=
2011. 08. 01. - 2011. 10. 14. (GMT)
Price HUF
Price HUF 296,19 292 0,0%
290,42 288,85 288
23,6% 283,5
284 283,02
280,03 38,2% 279,22 277,26 50,0% 275,76
280
61,8% 272,3
272 271,42 271 269,86 .12
276
270,02 .12268,42
Value HUF .12 Value 62,349 HUF 30
01
08
15
22
29
05
2011 augusztus
12
19
26
03
2011 szeptember
10
.123 2 122 Volume
2011 október
Daily QCHFHUF=
2011. 08. 01. - 2011. 10. 17. (GMT) Price HUF
253 250
245 240 235 230 225 220
220 .12 Value HUF .12 Value HUF 40 20 .123
01
08
15
2011 augusztus
22
29
05
12
19
2011 szeptember
26
03
10
17
2011 október
9
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
Daily QEUR=
2011. 06. 21. - 2011. 09. 30. (GMT) Price 1,4345 USD
1,4337
1,4216 1,42 1,4135 1,41 1,4047
1,4
1,3983
1,39
61,8%
1,3815 1,38 1,3704
1,37
50,0% 1,3506
1,36 1,3536 1,35 1,34
0,0%
.1234 1,3285 Value USD -0,01 -0,0172 -0,0193 .1234 Value USD 33,899 30 .123 27
2011 június
04
11
18
2011 július
25
01
08
15
22
2011 augusztus
29
05
12
19
26
2011 szeptember
10
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu 39. hét HÉTFİ 2011/09/26
Ország GER USA
Idı 10:00 16:00
Adat Ifo-index Új építéső lakóingatlanok eladásai, millió db.
Ország EZ USA USA
Idı 10:00 15:00 16:00
HU
11:30
D120104
Ország CZ FRA HU GER USA
Idı
Adat
14:30
USA
23:00
Ország HU GER EZ PL USA USA USA
Idı 9:00 9:55 11:00 14:00 14:30 14:30 14:30
Adat Termelıi árindex, év/év Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított Gazdasági hangulatindex Folyó fizetési mérleg egyenlege, millió euró Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, évesített, végleges Mag-PCE index, végleges AUKCIÓK
HU HU
11:30 11:30
D120822 2015/B
Ország HU CZ GB EZ EZ CH USA USA USA USA USA
Idı 8:30 9:00 10:30 11:00 11:00 11:30 14:30 14:30 14:30 15:45 15:55
Adat Folyó fizetési mérleg egyenlege, millió euró CNB-jegyzıkönyv GDP, év/év, végleges Harmonizált fogyasztói árindex, év/év, elızetes Munkanélküliségi ráta KOF-index Személyes jövedelmek, hó/hó Személyes fogyasztási kiadások, hó/hó Mag-PCE index Chicagói PMI Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges
Idıszak szeptember augusztus
Elızı 108,7 0,302
Várakozás 107 0,293
Tényleges 107,5 0,295
Idıszak augusztus július szeptember
Elızı 2% -4,5% 44,5
Várakozás 2% -4,4% 46,5
Tényleges
Mennyiség 30 mrd HUF
Elızı 5,94%
Várakozás
Tényleges
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
0% 10,8% 2,5% 4,1%
0% 10,8% 2,5% -1%
Idıszak augusztus szeptember szeptember Q2 heti adat Q2 Q2
Elızı -1% 7% 98,3 -3364 423 1% 2,2%
Várakozás 0,1% 7% 96,4 -2552
Mennyiség 40 mrd HUF 5 mrd HUF
Elızı 5,94%
Várakozás
Tényleges
Idıszak Q2 szeptember Q2 szeptember augusztus szeptember augusztus augusztus augusztus szeptember szeptember
Elızı 787
Várakozás 750
Tényleges
0,7% 2,5% 10% 1,61 0,3% 0,8% 0,2% 56,5 57,8
0,7% 2,5% 105 1,40 0,1% 0,2% 0,2% 56,5 57,8
KEDD 2011/09/27 Adat M3 növekedési üteme, év/év, háromhavi átlag S&P Case-Shiller lakóingatlan árindex, év/év Fogyasztói bizalmi index AUKCIÓK
SZERDA 2011/09/28 Piaci szünnap 7:30 9:00
GDP, év/év, végleges Q2 Munkanélküliségi ráta, háromhavi átlag augusztus Harmonizált fogyasztói árindex, év/év, elızetes szeptember Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó augusztus ESEMÉNYEK Bernanke Fed-elnök beszédet tart
CSÜTÖRTÖK 2011/09/29 Tényleges
1,2% 2,2%
PÉNTEK 2011/09/30
KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Trippon Mariann, elemzı
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles
11
kedd – 2011. szeptember 27.
www.ebroker.hu
információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Barta György, Jobbágy Sándor és Trippon Mariann szenior elemzık.
12
