kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI
Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:
• •
Bár adatmentes nap volt a tegnapi, a kormányzati bejelentések miatt izgalmasra sikeredett. Az új csomag legkényesebb eleme kimaradt, de a büntetıdíjak nélküli végtörlesztés lehetısége így is fennáll, komoly károkat okozva nemcsak a bankszektornak, de potenciálisan az egész reálgazdaságnak is. Volatilis kereskedési napot követıen kis emelkedéssel zártak a vezetı New York-i indexek. Tovább estek az európai tızsdék, a FTSEurofirst300-index kétéves mélyponton zárt. Zuhantak a francia bankrészvények, miután egyes hírek szerint a Moody’s leminısítésre készül. Budapesten az OTP és az FHB kereskedését felfüggesztették tegnap, a BUX-index megint közel 3%-ot gyengült. HÉTFİ 2011/09/12
Ország CN
Idı
Adat
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
Piaci szünnap Nincs fontos adatközlés
A mai napra várható események:
• •
Ma a magyar inflációs adatot közlik, a korábbi erıteljes enyhülés után az év/éves adat kissé megint feljebb kúszhat, az MNB inflációs célértéke azonban nagy biztonsággal elérhetı a monetáris politika idıhorizontján. Amerikai importár-adatok is napvilágot láthatnak. Ázsia kis pluszban mozog, az európai határidık is visszapattanást jeleznek.
KEDD 2011/09/13 Ország HU PL USA
Idı 9:00 14:00 14:30
Adat Fogyasztói árindex, év/év Fogyasztói árindex, év/év Importárak, hó/hó
Idıszak augusztus augusztus augusztus
Elızı 3,1% 4,1% 0,3%
Várakozás 3,4% 4,2% -0,7%
Tényleges
Mennyiség 60 mrd HUF
Elızı 5,63%
Várakozás
Tényleges
AUKCIÓK HU
11:30
D111221
1
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK A miniszterelnök nagy vonalakban felvázolta az új intézkedéseket; a végtörlesztést eddig megnehezítı akadályokat elmozdítják
A beszéd több tárgyra is kitért, bizonyos elemeit már korábban is halhattuk, és akadt pár új intézkedés is. A legfontosabb elem az volt, hogy a bankokat az elızetes híresztelésekkel szemben nem kötelezik majd a végtörlesztés forinthiteleken keresztül történı refinanszírozására. Nem reprezentatív felmérések szerint az adósok egynegyede élne a végtörlesztés lehetıségével pusztán saját forrásokat felhasználva, bár ezt a számot mi kissé magasnak tartjuk. Több, a bankokra nézve kedvezıtlen intézkedést is meghirdetett a miniszterelnök, köztük a THM 30%-on történı maximalizálását, a végtörlesztések esetén a ’büntetıdíjak’ eltörlését, a hitelkezeléssel kapcsolatos költségek forintban történı elszámolását stb. A plusz teher továbbra is fagyott állapotban tarthatja a hitelezést és visszafoghatja a gazdasági növekedést, bár a forinthitelek terén elindulhat egy verseny az FX-hitelek refinanszírozásáért és az ügyfelek ily módon történı átcsábításáért. A magyarországi központú bankok mögötti egyértelmő állami kiállás szokatlan, bár nem teljesen meglepı. Arra az esetre, ha a bankokkal kapcsolatos intézkedéseket nemzetközi fórumokon sikeresen megtámadják, a kormányfı további lépéseket ígér. A befektetıi bizalomnak árthat az egyes, jól körülhatárolható szektorok további terhelése. A kormány ragaszkodik eddigi deficitcéljaihoz, bár Orbán Viktor már a 2,8%-os szintet jelölte meg fı vízválasztóként (a minisztérium revideált növekedési feltételezéseit figyelembe véve). A konkrét további lépések további részleteire volna szükség ahhoz, hogy a potenciális megtakarításokat/plusz költségvetési bevételeket számszerősíteni tudjuk, de a görög út elkerülése mindenáron természetesen támogatható cél. A javasolt 35%-os ÁFA-kulccsal kapcsolatos EU-jóváhagyásban kételkedünk, de nem zárjuk ki teljesen. A fiskális elkötelezıdés tehát világosan látszik, de a tisztánlátáshoz elengedhetetlenek további konkrétumok. A bankszektortól elvárt további áldozatok jelentısek, de a leghajmeresztıbb elem (a forinthitelek kötelezı nyújtása) kimaradt a tervezetbıl, így a szektor stabilitása csak kisebb mértékben sérül, mint arra korábban számíthattunk. Mindenesetre a végtörlesztés lehetıvé tétele súlyos csapás az összes szektorszereplı és a reálgazdaság számára is, így nem véletlenül emelte fel a szavát az új intézkedések ellen az EBRD, az osztrák kormány és a Bankszövetség. A csomagot valószínőleg az EU-nál is igyekeznek majd megtámadni. A 2
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu csomag érdekessége, hogy a kormány véglegesnek tőnı árfolyamfixálási tervével csak pár hónapja állt elı, a végtörlesztés kérdése a bankokkal való egyeztetéseken nem merült fel jelenlegi formájában. Szintén érdekesség, hogy a leginkább bajba jutott, jelentıs megtakarításokkal nem rendelkezı (de még fizetı) ügyfeleken valószínőleg ez a lehetıség sem segít sokat, pedig a kormány indokként szociális szempontokat hoz fel. (Itt megjegyeznénk, hogy az elızı árfolyamfixálási séma is pont a legsérülékenyebb réteget, a 90 napon túli késedelemben lévı hiteleseket zárta ki a jogosultak körébıl).
Nyugdíjpénzbıl ÁFA-visszatérítés
Matolcsy György nemzetgazdasági miniszter tegnap jelezte, hogy a cégeknek juttatandó 250 mrd forintos ÁFAvisszatérítést szintén az - egyre fogyatkozó - átirányított magánnyugdíjpénztári vagyonelemek eladásából tervezik megoldani.
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK A forint csak a nap második felében korrigált EUR/HUF (bal skála), USD/HUF (jobb skála) 285
215 EURHUF
280
205
USDHUF
275 195 270 185
265 260 09.05.11.
18.06.11.
28.07.11.
Állampapírpiac: újabb jelentıs hozamemelkedés
175 06.09.11.
A forint piacán nem csillapodtak a kedélyek tegnap sem, az EUR/HUF egészen 284 fölé is eljutott, bár a nap végére már nyitóértékének közelébe, kevéssel 282 alá tért vissza. A CHF/HUF 235 fölé emelkedett, de korrigált 234 alá a nap végére. A régióban a zloty is gyengült a vártnál valamivel nagyobb folyó fizetési hiány miatt, de a nyugat-európai adósságproblémák (lásd a fejlett piaci részt) is szerepet játszhattak. A forintra mégis a belföldi tényezık hatottak a legnagyobb mértékben: a befektetık örömmel nyugtázták, hogy az új intézkedéscsomag legsúlyosabb elemét végül nem tették bele a pakettbe (mivel a bankokat nem kényszerítik a végtörlesztendı devizahitelek újrafinanszírozására forintban, legalább errıl az oldalról kiseb veszteség érheti a szektort a korábban vártnál). A pénzügyi és makrogazdasági stabilitást tekintve azonban a csomagnak így is lehetnek kedvezıtlen hatásai, a bankszektor még tovább növı terheit sajnos a reálgazdaság is megsínyli majd, a legnagyobb károkozás a növekedési adatkoban lesz a leginkább tettenérhetı, tehát nem csak a bankokat bünteti majd az új szabályozás.
A múlt péntekihez hasonló, az éven túli futamidık esetében kétszámjegyő hozamemelkedést hozott a hétfıi kereskedés, miután a globális hatások és a deviza-jelzáloghitelek végtörlesztési lehetıségérıl szóló kormánydöntés tovább növelte a piaci bizonytalanságot és forint sem tudott 3
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu
ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 8,00 3Y
7,75
5Y
10Y
7,50 7,25 7,00 6,75 6,50 6,25 6,00 06.05.11.
15.06.11.
25.07.11.
03.09.11.
visszatérni a 280-as határ alá. Ennek hatására az ÁKK által meghatározott benchmark fixingek a 3, 5 illetve 10 éves futamidık esetében 6,30% (+26 bp), 6,95% (+27 bp) illetve 7,47%-ra (+35 bp) emelkedtek. A veszteség különösen a 10 éves futamidı esetében jelentıs, ahol a hozamszint utoljára egy hónapja volt ilyen magas. Ez egyben a görbe meredekségének is jelentıs (az utóbbi két kereskedési napon összesen 55 bázispontos) emelkedését jelentette. Ma a globális hatások mellett a hazai augusztusi inflációs adat lehet fontos a piac számára. Az elsıdleges piacon a szokásos (3 hónapos) kincstárjegy-aukcióra kerül sor, a korábbiaknál nagyobb (60 milliárd forintos) felajánlott mennyiséggel.
RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp)
5,80 6,45 7,10 7,62
541 588 624 589
4,50 4,73 5,06 5,79
411 416 420 406
1,20 1,29 1,92 2,92
81 72 106 119
60 napos át lag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
5,92 6,68 7,19 7,48
491 546 555 498
4,64 4,84 5,23 5,77
364 363 359 328
1,24 1,77 2,56 3,56
23 56 91 106
hozam (%)
0,39 0,57 0,86 1,73 hozam (%)
1,00 1,21 1,64 2,50
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 5,0% 1,5% 6,9% 281,9 6,6% 7,2% 12,5% 206,9 9,9% 12,4% -0,5% 5,4% 9,9% 8,3% 9,7% 5,2% 4,33 10,2% 11,6% 13,7% 3,18 13,3% 16,2% 7,5% 9,7% 7,3% 24,58 1,5% -12,7% 5,6% 2,0% -1,8% -8,1% 18,03 6,4% 6,9% -3,7% -5,0% -5,7%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the- money FX-opciók bid jegyzései alapján.
ALAPKAMAT-ELİREJELZÉSEK 2011.06 2011.09 2011.12 MNB-alapkamat 6,00% 6,00% 6,00% Fed Funds ráta 0,25% 0,25% 0,25% 1,25% 1,50% 1,50% EKB refi ráta 0,25% 0,00% 0,00% SNB 3M Libor cél
2012.03 6,00% 0,25% 1,50% 0,25%
4
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu ÁRFOLYAMOK, IDİSZAK VÉGE 2011.09 2011.12 2012.03 268 267 265 223 223 219 185 184 180 1,20 1,20 1,21 1,45 1,45 1,47
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉV ÁTLAGA 2011.Q3 2011.Q4 2012.Q 1 270 267 266 232 223 221 187 184 182 1,16 1,20 1,20 1,44 1,45 1,46 REVIDEÁLÁS ALATT
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
Az OTP és az FHB kereskedését a tegnapi napra felfüggesztették, a BUX-index ennek ellenére közel 3%-ot esett. -2.94%
Daily BUX Index Price HUF
20,000 19,000 18,000 17,000 .12 01
08
15
22
29
August 2011
TOPS EGIS NYRT/d
05
12
2012.06 262 215 177 1,22 1,48
2012.Q2 263 216 178 1,22 1,48
Bár a devizahitelek végtörlesztésére vonatkozó kormányzati javaslat megismeréséig az OTP és az FHB kereskedését felfüggesztette a BÉT, a negatív nemzetközi hangulatban a BUX-index alacsony forgalom mellett 2,9%-kal került lejjebb. A Mol közel 6%-ot, a Richter pedig majd 5%-ot zuhant, amit csak részben tudott enyhíteni az MTelekom minimális, 0,2%os esése. Az OTP és az FHB is közleményt adott ki a felfüggesztéssel kapcsolatban, mindegyik pénzintézet azt emelte ki, hogy az Orbán Viktor által elmondottak alapján egyelıre nem lehet az intézkedés eredményességre gyakorolt hatását számszerősíteni.
Sep 11
L OWS 3.8% ESTAR ALT ENER/d
-11.0%
MAGYAR TELEKOM/d
-0.2% OTP BANK/d
PANNERGY/d
-1.5% EST MEDIA/d
-10.7% -7.5%
RABA/d
-2.6% CIG PANNONIA/d
-6.4%
ORCO PROPERTY /d
-3.2% MOL/d
-6.3%
FOTEX/d
-4.0% FHB MORTGAGE B/d
-5.5%
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Üres volt a naptár
Nem volt kiemelt közlés hétfın.
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR
5
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu
EUR/USD-korrekció; ijesztı görög hozam- és CDS-szintek
AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,45 1,44 1,43 1,42 1,41 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 9.2 9.5 9.6 9.7 9.8 9.9 9.12
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2286 1,2850 0,1431 0,0000 0,6681
0,3429 1,4794 0,1935 0,0067 0,9091
0,5133 1,6894 0,3344 0,0500 1,1934
0,8280 2,0294 0,5538 0,2900 1,6738
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,8500
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
1,34
1,527
1,723
2,051
Az EUR/USD valamelyest korrigált tegnap több mint féléves, 1,35 alatti mélypontjáról (egészen 1,37 tájékáig), bár az adósságproblémák továbbra is nyomást alatt tarthatják (különösen akkor, ha banki leminısítések történnek NyugatEurópában). A bearish hangulatot tükrözték a CFTC múlt heti adatai is, melyek további euró-short pozíciók kiépülését jelezték. A kockázatkerülés a menedékdevizákat, különösen a jent erısítette, amelynek esetében azonban szintén tarthatnak intervenciótól a befektetık. Mindeközben a nyersanyagdevizákat büntették, az ausztrál dollár havi mélyponton van a zöldhasúval szemben, a kanadai loonie pedig héthavi minimumon áll déli szomszédjához képest. A rossz hangulaton – melynek keretén belül újabb csúcsot ért el a német-görög hozamkülönbözet és a hellén CDS-jegyzésár pedig 4800 bázispont fölé ért (!) – csak kissé javított, hogy piaci híresztelések szerint Olaszország Kínával egyeztetett esetleges állampapír-vásárlásokról (úgy tőnik, a megváltást mindenki a Távol-Keletrıl várja). Az olasz CDS-jegyzésár így is 500 bázispont fölött jár, meghaladva a magyar 460-as értéket. A folyamatok fenntarthatatlanságát és a görög csıdveszély fokozódását jelzi, hogy a két éves görög papír hozama 83%ra (!) ért, a német-görög 10 éves szpred pedig már közel 2200 bázispont. Az országnak októberig állnak rendelkezésre finanszírozási forrásai, addig jóvá kell hagytania a következı hitelrészlet folyósítását. Ma olasz aukciót tartanak, 7 mrd euró értékben, a spanyol kibocsátás pedig csütörtökön lesz. Mindkét ország szpredjei tágultak a német hozamhoz képest, bár még nem állnak fenntarthatatlan tartományban. A piac figyeli majd a Moody’s jelzéseit is, nem csak a francia bankszektorral, hanem Olaszország szuverén minısítésével kapcsolatban is. Miután a Wall Street zöldbe fordult, az amerikai állampapírok kissé gyengültek, a 10 éves hozam 1,96%-ra mászott vissza. A hosszabb, 30 éves papírt viszont támogatta a Fed jövö hétre várt további monetáris lazítása (akár a futamidıhosszabbításról szóló Operation Twist valósul meg, akár az újabb eszközvásárlások). A 3 éves papír aukciója jól sikerült, az átlaghozam 0,3% volt, ami a lapos kamatvárakozások tükrében érthetı.
6
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország 2011-09-12 Változás Index Ország Dow Jones USA 11,061 0.63% BUX Magyarország S&P500 USA 1,162 0.70% PX Csehország NASDAQ USA 2,495 1.10% WIG20 Lengyelország Xetra DAX Németország 5,072 -2.27% RTS Oroszország FTSE 100 UK 5,130 -1.63% Kospi Dél-Korea Nikkei Japán 8,536 -2.31% SENSEX India Hangseng Hong Kong 19,867 -0.23% Shanghai Kína Az indexek a tegnapi naptári nap zárását mutatják.
New York továbbra is Európán tartja a szemét 0.70%
Daily S&P500 Index Price USD 1,250 1,200 1,150 .12 01
08
15
22
29
August 2011
06
12
Sep 11 [Delayed]
Folytatódott az európai piacok lejtmenete, zuhantak a francia bankpapírok -2.27%
Daily DAX Index Price EUR 6,500 6,000 5,500
2011-09-12 19733,14 947 2,182 1,567 1,847 16,502 2,616
Változás -2.94% -3.73% -2.97% -2.72% 0.72% -2.17% -0.05%
Az európai adósságválság miatti aggodalmak New York-ban is az eladói oldalt erısítették, a vezetı New York-i indexek kora délután 0,5-1% közötti veszteségeket mutattak. A piacon erısek a félelmek, hogy az európai problémák átgyőrőznek az amerikai bankokra, illetve az Öreg Kontinens válsága a növekedési kilátásokat is negatívan érinti. Ennek megfelelıen továbbra is a ciklikus szektorok és a bankpapírok teljesítettek gyengébben, bár a technológiai szektorban egy felvásárlási hír kissé javítani tudta a hangulatot. (A Broadcom 3,7 milliárd dollárért vásárolja meg a NetLogic nevő céget.) Zárás elıtt azonban megerısödött a vételi oldal, az indexek korábbi veszteségeiket teljesen ledolgozva a napot végül 0,6-1,1% közötti emelkedéssel zártak.
Az egyre növekvı esélyő görög csıd és a Moody’s esetleges újabb lépései továbbra is távol tartották a vevıket az európai tızsdéktıl, a páneurópai FTSEurofirst300-index 2,7%-os visszaeséssel kétéves mélyponton zárt. A fókuszban továbbra is a bankpapírok álltak, a francia bankrészvények 10% feletti mértékben zuhantak, így a CAC-index is átlag feletti 4%-os csökkenéssel fejezte be a kereskedést. A periféria részvénypiacainak is folytatódott a vesszıfutása, az olasz blue chip index közel 4%-kal került lejjebb, míg a spanyol index 3% feletti mértékben esett.
.123 01
08
15
22
August 2011
TOP5 INFINEON TECH /d BEIERSDORF/d DEUTSCHE POST /d
29
05
12
Sep 11
[Delayed]
L O W5 2.7% 0.7% DEUTSCHE BANK /d -0.2% ALLIANZ SE/d
-8.3% -7.3% -6.5%
FRESENIUS MEDI/d
-0.2% RWE AG/d
-4.0%
ADIDAS N/d
-0.4% MERCK KGAA/d
-3.8%
7
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
16/05/2011 - 14/09/2011 (CHG) Price USD 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 .12
16 23
31 06
13
May 11
20
27
05 11
Jun 11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
Aug 11
Daily DAX Index
Volume USD Value 06 12 USD [Delayed]
19/05/2011 - 14/09/2011 (FFT) Price EUR 7,000 6,500 6,000 5,500 .123
23
30
06
May 11
13
20
27
04
Jun 11
11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
Aug 11
Daily BUX Index
Volume HUF Value 05 12 EUR Sep 11 [Delayed]
18/05/2011 - 14/09/2011 (BUD) Price HUF 22,000 21,000
20,000 19,000 18,000 17,000 .12
23
30
May 11
06
14 20
Jun 11
27
04
11
18
Jul 11
25
01
08
15
22
Aug 11
29
05
12
Value HUF
Sep 11
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
8
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK:
Egyszerő mozgóátlagok: Piros – 200 napos Zöld – 100 napos Narancs – 55 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás
Daily QEURHUF=
2011. 07. 21. - 2011. 10. 05. (GMT)
Price HUF
Price HUF
23,6% 283,5
282,31 282 281,88 281
280
280,03 38,2% 279,22
279 278
277,26
277
50,0% 275,76
276 275 274,47 274 273
61,8% 272,3 .12
.12 2,58 1,7 Value HUF .12 Value 69,43 HUF 30 .123
25
01
08
2011 július
15
22
29
05
12
2011 augusztus
19
26
03
1 469 Volume
2011 szeptember
Daily QCHFHUF=
2011. 07. 15. - 2011. 09. 30. (GMT) Price HUF 260 255
253
250
250
245 240 235 230 0,0%
225
220 23,6%
.12 Value HUF .12 Value HUF 30 .123
18
25
2011 július
01
08
15
2011 augusztus
22
29
05
12
19
26
2011 szeptember
9
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu
Daily QEUR=
2011. 06. 07. - 2011. 09. 16. (GMT) Price USD
1,4514
1,44 1,4337
1,4317 1,43 1,4261 1,4204 1,42 1,41 1,4027
1,3983
1,4
61,8%
1,39 1,38
1,3704
1,37 1,3665 1,3643 1,36
50,0% 1,3506
.1234 Value USD -0,0076 -0,01 -0,0156 .1234 Value USD 29,851 30 .123 13
20
2011 június
27
04
11
18
2011 július
25
01
08
15
22
2011 augusztus
29
05
12
2011 szeptember
10
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu 37. hét HÉTFİ 2011/09/12
Ország CN
Idı
Ország HU PL USA
Idı 9:00 14:00 14:30
Adat
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
Idıszak augusztus augusztus augusztus
Elızı 3,1% 4,1% 0,3%
Várakozás 3,4% 4,2% -0,7%
Tényleges
Mennyiség 60 mrd HUF
Elızı 5,63%
Várakozás
Tényleges
Idıszak július augusztus augusztus
Elızı -0,8% 0,2% 0,5%
Várakozás 1,5% -0,1% 0,2%
Tényleges
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
július augusztus heti adat Q2 augusztus augusztus augusztus szeptember
2,7% 2,5% 414 -119,27 0,5% 0,9% 77,5% -30,7
Mennyiség 50 mrd HUF
Elızı 5,71%
Piaci szünnap Nincs fontos adatközlés
KEDD 2011/09/13 Adat Fogyasztói árindex, év/év Fogyasztói árindex, év/év Importárak, hó/hó AUKCIÓK HU
11:30
D111221
Ország EZ USA USA
Idı 11:00 14:30 14:30
Adat Ipari termelés, hó/hó Termelıi árindex, hó/hó Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó
Ország SK HU EZ USA USA USA USA USA USA
Idı
Adat
9:00 11:00 14:30 14:30 14:30 15:15 15:15 16:00
HU
11:30
EZ EZ
10:00 20:00
Ország HU EMU EMU USA USA
Idı 9:00 10:00 11:00 15:00 15:55
SZERDA 2011/09/14
CSÜTÖRTÖK 2011/09/15 Piaci szünnap Ipari termelés, év/év, munkanapokkal kiigazított, végleges Fogyasztói árindex, év/év, végleges Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Folyó fizetési mérleg egyenlege, milliárd dollár Fogyasztói árindex, hó/hó Ipari termelés, hó/hó Kapacitáskihasználtság Philadelphia Fed index AUKCIÓK D120822
2,5% -120,9 0,2% 0,1% 77,5% -15 Várakozás
Tényleges
ESEMÉNYEK Az EKB publikálj a havi jelentését Trichet EKB-elnök beszédet tart a többnapos jegybankári és pénzügyminiszteri EU-s találkozó nyitóeseményén
PÉNTEK 2011/09/16 Adat Bruttó keresetek, év/év Folyó fizetési mérleg egyenlege, szezonálisan kiigazított, milliárd euró Árumérleg egyenlege, milliárd euró Nettó hosszúlejáratú tıkebeáramlás, mrd USD Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, elızetes
Idıszak július július július július szeptember
Elızı 4,7% -7,4 0,9 3,7 55,7
Várakozás 4,7%
Tényleges
2 56,3
KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Trippon Mariann, elemzı
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás
11
kedd – 2011. szeptember 13.
www.ebroker.hu
készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Barta György, Jobbágy Sándor és Trippon Mariann szenior elemzık.
12
