szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:
• • • • •
Míg az EUR/HUF a nyugalom szigetének tőnt tegnap és a forint felül is teljesítette régiós társait, az EUR/USD esetében rengeteg a kockázat. A magyar külkereskedelmi adat ismét kiváló lett márciusban. Az amerikai importárindex lassult éves alapon, a Fednek egyelıre igaza van az átgyőrőzı hatásokkal kapcsolatban. A svájci infláció jóval alacsonyabb lett a vártnál, ami azt sejteti, hogy most júniusban még nem, hanem – elırejelzésünkkel összhangban – csak az év második felében emel majd alapkamatán a svájci jegybank. A vártnál jobb kínai külkereskedelmi statisztika, és az újabb görög mentıcsomagról szóló pletykák enyhítették a nyomást tegnap a részvénypiacokon, és már az európai indexek is emelkedéssel zártak. Amerikában is tovább folytatódott az erısödés, valamint a BUX is pluszban zárt. KEDD 2011/05/10
Ország HU CZ CH USA
Idı 9:00 9:00 9:15 14:30
HU
11:30
Adat Külkereskedelmi egyenleg, millió EUR, elızetes CPI, év/év CPI, év/év Importárindex, hó/hó AUKCIÓK D110817
Idıszak március április április április
Elızı 831 1,7% 1% 2,6%
Várakozás 745 1,7% 0,7% 1,8%
Tényleges 831,1 1,6% 0,1% 2,2%
Mennyiség HUF 50 mrd
Elızı 5,93%
Várakozás
Tényleges 5,92%
A mai napra várható események:
• • •
Ma közlik a magyar inflációs adatot. Nem várunk további emelkedést az év/éves rátában, ugyanakkor az év végéig már arra sem számítunk, hogy 4% alá tudna csúszni a fogyasztói árindex éves értéke. Ma dönt alapkamatáról a lengyel jegybank, a piac – a hawkish tanácstagok vehemenciája ellenére – változatlan monetáris feltételekre számít. Az amerikai külkereskedelmi mérleg is napvilágot láthat, a legutóbbi kínai árumérleg-adatok szerint a két ország közötti árucsere-volumen tovább fokozódott. Ma reggel az ázsiai piacok már erısödéssel kedztek, amit elsısorban az izmosodó nyersanyagszektor részvényei hajtottak. Az európai határidık is pluszos nyitást jósolnak. A Richter ma hajnalban tette közzé negyedéves számait, melyek jobbak lettek, mint az elemzıi konszenzus értéke. A kínai kiskereskedelmi és ipari adatok a vártnál gyengébbek lettek. SZERDA 2011/05/11
Ország GER HU PL USA
Idı 8:00 9:00 14:30
GB
11:30
Adat Idıszak HICP, év/év, végleges április CPI, év/év április NBP kamatdöntés május Külkereskedelmi egyenleg, mrd USD március ESEMÉNYEK A Bank of England közli inflációs jelentését
Elızı 2,6% 4,5% 4% -45,8
Várakozás 2,6% 4,5% 4% -46,6
Tényleges
1
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Megint rekorder szám a külkereskedelemben A MAGYAR EXPORT ÉS IMPORT NÖVEKEDÉSI ÜTEME (2002-2011/3 év/év, 3 havi átlag) 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% import 3 hav i átlag, bal skála -15% -25%
-20%
export 3 hav i átlag, jobb skála
-35%
-30% 2011. 3. 1. 2010. 9. 1. 2010. 3. 1. 2009. 9. 1. 2009. 3. 1. 2008. 9. 1. 2008. 3. 1. 2007. 9. 1. 2007. 3. 1. 2006. 9. 1. 2006. 3. 1. 2005. 9. 1. 2005. 3. 1. 2004. 9. 1. 2004. 3. 1. 2003. 9. 1. 2003. 3. 1. 2002. 9. 1. 2002. 3. 1.
A 800 millió eurót is meghaladó elızetes külkereskedelmi többlet (amely szinte pontosan megegyezett a megelızı hónapéval) ismét rekordértéket képviselt. Továbbra is világos, hogy az export (+18%) hajtja a növekedést. A konszenzus várakozása sorozatosan elmaradt a valóságos számoktól. A nemrég közölt ipari adat is az exportorientált ágazatok erısségét mutatta, és a fı felvevıpiacnak számító Németország dinamikája sem hagyott még teljesen alább (bár az ipari megrendelések estek az utóbbi idıben, a német kivitel továbbra is robbanásszerően növekszik). Az autóipari kapacitások várható bıvülése és a még kihasználatlan egyéb kapacitások visszatérése újabb löketet adhat az exportnak. Ha fenn tud maradni az eddigi ütem (és várakozásunknak megfelelıen a belsı kereslet sem élénkül jelentısen), az idei külkereskedelmi többlet a 7 mrd eurót is meghaladhatja. Az eredmény támogató a forintra és a növekedésre nézve is.
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK Az EUR/HUF egyelıre a nyugalom szigete EUR/HUF (bal skála), USD/HUF (jobb skála) 285 EURHUF 280
205
275
195
270
185
265 260 05.01.11.
215
USDHUF
14.02.11.
26.03.11.
175 05.05.11.
Állampapírok: továbbra is szők sávban
A fejlett piaci zőrökhöz képest a forint tegnap is a nyugalom szigetének tőnhetett, a magyar deviza kis mozgással tovább erısödött az euróval szemben, 264 alá. Árulkodó volt viszont a CHF/HUF izgágasága, a hirtelen hangulati fordulatra közel 4 forintnyi eséssel reagált az árfolyam. A forint profitált az ismételten nagyon erıs külkereskedelmi adatból és ma is figyelheti az inflációs adatot, valamint – közvetett módon – a lengyel jegybank kamatdöntését. Alapvetı okot azonban most nem látunk a sávos kereskedés befejezıdésére, egyedül egy görög átstrukturálás/kvázi-csıd (lásd a fejlett piaci részt) tudna érdemben hatni a feltörekvı piaci eszközökre és ez tudná az EUR/HUF-ot is valamivel (de nem sokkal) feljebb lökni.
Az állampapírpiaci képet érdemben a keddi mozgások sem módosították, a hozamok továbbra is szők sávban ingadoztak. A legtöbb futamidı esetében az ÁKK benchmark fixingek napi változása hozamemelkedést jelzett, de egyfelıl ez sehol sem haladta meg a 4 bázispontot, másfelıl jórészt még a hétfı délutáni fixinget követı változásokat tükrözték (lásd kedd reggeli elemzésünk 2. oldalát). Kedden az ÁKK a záróhozamokat a 3, 5, illetve 10 éves papírok esetében 6,46%-on (+1 bp), 6,82%-on (+4 bp), illetve 7,07%-on (+3 bp) rögzítette. A görbe éven belüli szakasza vegyes, de lényegében továbbra is stabil képet mutatott. A 3 hónapos 2
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 8,50 8,00
3Y
5Y
10Y
7,50 7,00 6,50 30.12.10.
08.02.11.
20.03.11.
29.04.11.
kincstárjegy keddi aukcióján a kereslet a már megszokottnak nevezhetı 100 milliárdon felüli tartományban volt, sıt, ezen belül az idei év harmadik legerısebb 3 hónapos aukciója volt. Az aukciós átlaghozam kissé tovább csökkent az elmúlt hetekhez képest, 3,92%-ra. A piac számára hét egyik legfontosabb információja a ma nyilvánosságra kerülı áprilisi inflációs adat lesz. Amennyiben a statisztika 4,5-4,7% körüli év/éves emelkedést mutat, nem számítunk érdemi piaci reakcióra. Esetleges régiós kötvénypiaci hatások szempontjából fontos lesz a mai lengyelországi kamatdöntés, illetve az ahhoz kapcsolódó kommentárok is.
ALAPKAMAT-ELİREJELZÉSEK 2011 idıszak vége MNB alapkamat FED Funds rate ECB Refi rate SNB 3M célérték
3. 31. 6,00% 0,25% 1,00% 0,25%
6. 30. 6,00% 0,25% 1,25% 0,25%
9. 30. 6,00% 0,25% 1,50% 0,50%
12. 31. 6,00% 0,25% 1,75% 0,75%
ÁRFOLYAMOK, IDİSZAK VÉGE EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
2011.06. 269,0 205,3 185,5 1,31 1,45
2011.09. 267,0 200,8 182,9 1,33 1,46
2011.12. 265,0 197,8 179,1 1,34 1,48
2012.03. 263,0 193,4 176,5 1,36 1,49
ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉV ÁTLAGA EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
Q2 2011 267,4 206,2 183,2 1,30 1,46
Q3 2011 268,0 202,5 184,0 1,32 1,46
Q4 2011 265,3 198,5 180,1 1,34 1,47
Q1 2012 263,7 194,8 177,4 1,35 1,49
3
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU
SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (b p) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp)
471 457 443 402
6,03 6,55 6,94 7,18
5,03 5,21 5,64 6,07
371 322 313 291
1,27 1,93 2,88 3,85
-5 -6 37 69
60 napos átlag hozam (%) szpred (b p) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) 1 ÉV 6,07 5,04 1,36 484 382 13 479 337 32 3 ÉV 6,77 5,35 2,29 459 324 54 5 ÉV 7,16 5,81 3,11 403 296 78 10 ÉV 7,30 6,23 4,04
hozam (%)
1,32 1,99 2,51 3,16 hozam (%)
1,23 1,98 2,57 3,27
RÉGIÓS DEVIZÁK Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 263,5 -4,2% -3,5% 7,1% -0,9% -7,2% 0,0% 182,8 -2,8% -12,6% -17,5% -4,1% -2,9% -2,3% -1,1% -4,7% 3,92 1,3% -5,7% 7,8% 2,72 -4,2% -7,5% -12,0% -6,3% -8,1% -1,4% -2,0% -9,6% 24,18 -2,5% -14,1% 5,4% 16,79 -3,3% -10,9% -12,9% -8,8% -12,2%
EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the-money FX-opciók bid jegyzései alapján.
0,7%-os plusz a BUX-ban 0.72%
Daily BUX Index Price HUF
23,500 23,000 .12 28
04
11
18
26
02
April 2011
TOPS
09
May 11
L OWS
ESTAR ALT ENER/d
4.7% MAGYAR TELEKOM/d
-0.9%
RABA/d
1.5% FOTEX/d
-0.3%
CIG PANNONIA/d
1.5% ORCO
OTP BANK/d
1.4% ECONET.HU/d
0.0%
MAGYAR OLAJ GA/d
0.9% PANNERGY/d
0.1%
FHB MORTGAGE B/d
0.6% RICHTER GEDEON/d
0.3%
0.0%
A javuló globális hangulat közepette csupán 0,7%-kal tudott emelkedni a BUX, azt is alacsony forgalom mellett. A legnagyobb vesztes a Magyar Telekom lett, melynek árfolyamát az a hír is lefelé tolta, mely szerint a Gazdasági Versenyhivatal tisztességtelen kereskedelmi gyakorlat vádjával eljárást indított a cég ellen. A részvény 554 forinton zárt. A Richter 0,3%-kal zárt feljebb 37750 forinton, míg a MOL 0,9%-os erısödéssel 23500-on zárt. Az OTP-nek kedvezett leginkább a nemzetközi hangulat és egy nap elején érkezett célárfolyam-emelés, amelynek köszönhetıen az árfolyam 6338 forintig ugrott. Az E-Star végzett tegnap az élen, miután a cég egy jelentıs lengyel akvizíció miatt késıbbi idıpontra tolta a negyedéves gyorsjelentésének megjelenési idıpontját, és 100 millió zloty értékő lengyel kötvényprogram indításáról is beszámolt. A hírre a cég árfolyama 12248 forintra ugrott. 4%-kal esett vissza az Egis negyedéves profitja tavalyhoz képest, de még így is közel 12%-kal felülmúlta az elemzıi várakozásokat. Az árbevételt a 12%-kal bıvülı exportbevételek, azon belül is a 15%-kal növekvı oroszországi bevételek hajtották. A mőködési eredmény soron 35%-os a növekedés az egy évvel korábbihoz képest, amit az erıs forint miatt elszenvedett 1,3%-os pénzügyi 4
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu veszteség rontott le. Ma hajnalban tette közzé gyorsjelentését a Richter, amely a vártnál jobb számokat tartalmazott. Az elsı negyedéves árbevétel 11,6%-kal nıtt tavalyhoz képest 70,8 milliárd forintra, míg a nettó profit soron a tavalyihoz képest 3,2%-os a visszaesés, de a várt 10,47 milliárd forint feletti, 11,17 milliárd forintos eredményt láthatunk. A növekvı árbevételt a terjeszkedés miatti magas marketingköltségek, és a szintén jelentısen megugrott kutatási kiadások rontották.
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Az importár-növekedés lassult
Az amerikai importárak 2,2%-os havi bıvülést mutattak áprilisban (már hét hónapja jár pozitív tartományban az index), elsısorban az üzemanyag- és élelmiszerárak emelkedése miatt. Az index emelkedése lassult, ami alátámasztani látszik a Fed azon feltevését, mely szerint a nyersanyagárak intenzív emelkedése átmeneti és a gyenge árérvényesítı-képesség miatt nem is épül majd be túlzó módon a fogyasztói árakba.
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR Az EUR/USD nem zuhant tovább, de rengeteg a kockázat AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,50 1,49 1,48 1,47 1,46 1,45 1,44 1,43 1,42 1,41 1,40 5.3 5.4 5.5 5.6 5.9 5.10 5.11
Az euró-dollár árfolyam a ma reggeli órákban kevéssel 1,44 alatt járt. A közös európai devizát segítették a Görögországnak nyújtandó további segítségrıl szóló hírek, valamint a stabilizálódó nyersanyagárak is és az, hogy a korábban spekulatívan felépített long-pozíciók már részben kitisztultak a rendszerbıl. A Dow Jones értesülései szerint plusz 60 mrd eurónyi hitelt kaphat már a jövı hónapban az ördögi körben vergıdı balkáni gazdaság, bár ezt késıbb görög források cáfolták. Úgy tőnik, a döntéshozók az átstrukturálás helyett minden megoldást ki akarnak próbálni, hisz az a görög papírokat is birtokló nyugat-európai bankoknak is ártana. 2012 aligha térhetne vissza piaci alapú finanszírozásra Görögország, így a pénz további pumpálása tőnik az egyetlen, kényszerő megoldásnak. Mindeközben bonyolítja a helyzetet, hogy több német politikus szerint Görögország már most sem teljesíti a következı hitelrészlet folyósításának feltételeit (egyes pletykák szerint pedig maga Görögország fontolgatja az EMU-ból történı kilépést, ami azonban logikátlan volna, hisz egy devalválás nem segítene sokat az exportra csak kis mértékben támaszkodó országon, a beláthatatlan szociális-gazdasági következmények pedig akár az idegenforgalmat is visszavethetnék). A politika a portugál 5
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu mentıcsomag esetében is közbeszól: a második legnagyobb finn párt még nem döntötte el, hogy támogassa-e a portugáloknak nyújtandó segélyt, azaz elıfordulhat, hogy a finn parlament vétójogával élve megakadályozza a pénz folyósítását. Ezzel párhuzamosan a hitelminısítık közelrıl figyelik az eseményeket és nem félnek újból lépni, ha szükségesnek érzik (a válságban elırejelzı szerepükön csorba esett, ezt próbálják most gyors döntéseikkel ellensúlyozni).
Egyelıre nem látszik olyan megoldás, mely tartósan megnyugtatná a piaci szereplıket
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2003 1,2013 0,1431 0,1333 0,6256
0,2640 1,3806 0,1956 0,1800 0,8219
0,4213 1,6658 0,3444 0,2550 1,1094
0,7435 2,1163 0,5619 0,5475 1,5834
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,9270
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
1,253
1,426
1,706
2,15
A piac a fentiek ellenére mégis belekapaszodik még az utolsó szalmaszálba is (a görög adósságválság és a potenciális dominóhatás sztorija már egy éve zajlik), így a további pénzügyi segítség híre lejjebb juttatta (alacsony forgalom mellett) a görög hozamokat, a görög papírok és a Bundok közötti szpred 1255 bázispontra szőkült a 10 éves kötvények esetében. A tegnapi görög aukción is csak enyhén ugrottak meg a hozamok. Ugyanakkor a hellén CDS 70%-os valószínőséggel árazza a teljes államcsıdöt, ugyanez a szám Írország esetében 45%. A sokkal nagyobb rendszerkockázatot jelentı Spanyolország esetében szerencsére nem láthattunk érdemi emelkedést a hozamokban az elmúlt napokban (a görög, portugál és ír problémák meggyızı módon történı megoldása is elsısorban azért fontos, hogy a spekulánsok ne kezdjenek el az EMU negyedik legnagyobb gazdaságának csıdjére játszani).
Az amerikai állampapírpiacon eladásokat láthattunk, bár ezeket a görög bizonytalanság, a csökkenı nyersanyagárak és a gyengébb adatok enyhítették. A heti (mind állami, mind vállalati) kötvényaukciókat megelızıen a benchmark 10 éves hozam 3,21%-ra emelkedett.
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY Fejlett piacok Index Ország Dow Jones USA USA S&P500 NASDAQ USA Xetra DAX Németország UK FTSE 100 Nikkei Japán Hangseng Hong Kong
A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlıdı piacok Jelenlegi Változás Index Ország 12,760 0.6% BUX Magyarország 0.8% Csehország 1,357 PX 2,872 1.0% WIG20 Lengyelország 7,502 1.2% RTS Oroszország 1.3% Dél-Korea 6,019 Kospi 9,819 0.2% SENSEX India 23,336 0.8% Shanghai Kína
Harmadik emelkedı nap a Wall Streeten
Jelenlegi 23,783 1,265 2,869 1,928 2,139 18,513 3,027
Változás 0.7% -0.1% 1.2% -0.4% -0.4% -0.1% 0.6%
Harmadik emelkedı napjukat zárták tegnap az amerikai indexek. Az S&P500 1,8%-kal, a Nasdaq pedig 1%-kal zárt 6
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
0.81%
feljebb. A fı húzóerıt a defenzív energetikai cégek részvényei jelentették, melyek átlagosan 1,1%-ot erısödtek. A gyógyszeripar is jól teljesített, átlagosan 1%-os izmosodással. Hiába emelkedett tovább az olaj árfolyama, az energiaszektor részvényindexe 1,4%-ot esett vissza. A nyersanyagszektor részvényei is 0,7%-os emelkedéssel zártak, miután a kínai külkereskedelmi többlet közel négyszer akkora lett, mint azt az elemzık várták. A nap egyik vesztese a Microsoft volt, 0,6%-os eséssel, a befektetık túl drágának találják ugyanis a 8,5 milliárd dolláros vételárat, melyet a Skype-ért ajánlott a cég.
Daily S&P500 Index Price USD 1,340 1,320 .12 28
04
Mar 11
11
18
25
02
April 2011
TOP5
09
May 11
L O W5
DEAN FOODS CO/d
11.5% BOSTON SCIEN C/d
-8.9%
URBAN OUTFITTE/d
4.7% CLIFFS NATRL R/d
-2.7%
WHOLE FOODS MK/d
4.0% ARCHER-DANIELS/d
-2.1%
METROPCS COMMU/d 3.8% H & R BLOCK IN/d
-1.8%
WYNN RESORTS/d
-1.7%
3.5% GENWORTH FINL/d
Pozitívba fordultak az európai részvénypiacok 1.23%
Daily DAX Index Price EUR 7,200 7,000 .123 28
04
Mar 11
11
18
April 2011
TOP5
26
02
09
May 11 [Delayed]
L O W5
INFINEON TECH /d
3.0% HENKEL AG&CO V/d
MUENCH. RUECK /d
2.6% FRESENIUS MEDI/d
-1.8% -0.6%
BAY MOT WERKE/d
2.3% BEIERSDORF/d
-0.1%
COMMERZBANK/d
2.1% ADIDAS N/d
0.3%
THYSSEN KRUPP/d
2.0% MAN SE/d
0.4%
Enyhült a hangulat az európai piacokon. A görög átstrukturálás még mindig kockázat, de a befektetık szerint nem valószínő, hogy egy azonnali leírást kellene eszközölni a görög állampapírokon, sokkal inkább valószínő egy idıben elnyújtott amortizáció. Ez a bankok árfolyamáról is levett egy kis terhet, így a Stoxx 600 bankindexe 1,2%-ot emelkedett. A FTSE 300 0,8%-ot erısödött, míg a DAX 1,2%-kal zárt feljebb. A hangulatot javította a vártnál nagyobb kínai külkereskedelmi többlet adata is, amely a bányászati és az autóipari cégek részvényeinek árfolyamát hajtotta átlagosan 1,5% és 1,4%-kal feljebb. A belga vegyipari cég, a Solvay árfolyama 8,3%-ot erısödött, miután a cég a vártnál jobb negyedéves profitot jelentett, míg az angol olajtársaság, a BG részvényei 1,6%-ot estek, mivel az egyiptomi és tunéziai zavargások miatt a negyedéves eredménye elmaradt a várttól. 1,3%-kal zárt feljebb a Deutsche Post, miután a cég negyedéves eredménye a prognosztizált feletti lett, amit az ázsiai szállítások jelentıs megugrása eredményezett. A cég továbbra is tartja az év végére kitőzött 2,2 és 2,4 milliárd euró közötti EBIT-célját.
7
szerda – 2011. május 11.
Dátum
Ország
10.máj 10.máj 10.máj 11.máj 11.máj 11.máj 12.máj 12.máj 13.máj 13.máj 13.máj
US DE HU HU DE AT DE DE ES IT IT
www.ebroker.hu VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Vállalat Várakozás
WALT DISNEY DEUTSCHE POST AG EGIS RICHTER EON AG OMV AG ALLIANZ SE RWE AG TELEFONICA SA INTESA SANPAOLO SPA UNICREDIT SPA
0,56 0,27 4 100 10 473 0,69 1,03 2,17 0,61 0,41 0,05 0,05
Elızı évi
0,48 0,33 4 727 11 544 1,10 1,00 3,54 3,26 0,37 n.a. n.a.
Tényleges
0,49 0,27 4 539 11 170
8
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
11/01/2011 - 12/05/2011 (NYC) Price USD 1,280 1,240
1,200 .12
18 24
31
07
Jan 11
14
22 28
07
Feb 11
14
21
28
04
Mar 11
11
18 25
02
09
Value USD
Apr 11
Daily DAX Index
12/01/2011 - 12/05/2011 (FFT) Price EUR 7,200 7,000 6,800 6,600 .123
17
24
31
Jan 11
07
14
21
28
07
Feb 11
14
21
28
04
Mar 11
11
18 26 02
09
Apr 11
Daily BUX Index
Value EUR [Delayed]
11/01/2011 - 12/05/2011 (BUD) Price HUF 23,500 23,000 22,500 22,000 21,500 .12
17
24
31
Jan 11
07
14
21
Feb 11
28
07
16 21
Mar 11
28
04
11
18
26 02
09
Value HUF
Apr 11
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
9
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
Daily OTP Bank Price HUF
6,000 5,700 5,400 0 Value HUF
07
14
21
28
07
February 2011
16 21
28
04
March 2011
11
18
26
02
April 2011
09
Value HUF
May 11[Delayed]
Daily Magyar Telekom Price HUF
600 570
540 0 Volume HUF
07
14
21
28
07
Feb 11
16 21
28
04
Mar 11
11
18
26
Apr 11
02
09
Value HUF
May 11 [Delayed]
Daily MOL Price HUF 24,000 23,000 22,000 21,000 0 Volume HUF Value HUF 07
14
21
February 2011
28
07
16 21
March 2011
28
04
11
18
April 2011
26
02
09
May 11 [Delayed]
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
10
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK: Egyszerő mozgóátlagok: Piros – 200 napos Zöld – 100 napos Narancs – 55 napos Kék – 20 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás
Daily QEURHUF=
2011. 03. 02. - 2011. 05. 25. (GMT)
Price 268 HUF
Price 267 HUF 266
265
265 265
264
264 264 263 262 262
262
261
100,0% 261
260 259 258 257 .12
0 Value HUF -0,76 -0,83 .12 Value HUF 39,919 30 .123 07
14
21
28
04
11
18
2011 március
25
02
09
2011 április
16
762 Volume
23
2011 május
Daily QCHFHUF=
2011. 02. 01. - 2011. 05. 25. (GMT)
23,6%
Price HUF 38,2%
214 212
50,0% 210 208
61,8%
206 204 202
200
200
.12 Value HUF .12 Value HUF 40 20 .123 07
14
2011 február
21
28
07
14
21
2011 március
28
04
11
18
2011 április
25
02
09
16
23
2011 május
11
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
Daily QEUR=
2011. 02. 09. - 2011. 06. 01. (GMT)
100,0% Price 1,49 USD
1,5
1,48
1,48
1,46 1,46
1,46
1,44 1,44 1,43 1,43 1,42 1,42 1,4
1,4 1,39 1,38
61,8% 1,39 1,37
1,36 1,36 50,0% 1,35 .12 0,0% Value 0,0107 0,0048 USD -0,01 .1234 Value USD 46,543 30 .123 14
21
28
07
14
2011 február
21
28
04
11
2011 március
18
25
02
09
2011 április
16
23
30
2011 május
Daily QEURCHF=
2011. 02. 22. - 2011. 06. 08. (GMT) Price CHF
50,0% 1,3188
1,31 61,8% 1,3009
1,3 1,29 1,28
1,2755 1,27 1,26 1,25
1,2477 100,0% 1,2427
.1234 Value CHF -0,005 .1234 Value CHF .123 Volume .1234
28
11 febr.
07
14
21
2011 március
28
04
11
18
2011 április
25
02
09
16
2011 május
23
30
06
11 jún.
12
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu 19. hét HÉTFİ 2011/05/09
Ország GER
Idı 8:00
Ország HU CZ CH USA
Idı 9:00 9:00 9:15 14:30
HU
11:30
Ország GER HU PL USA
Idı 8:00 9:00 14:30
GB
11:30
Ország EMU USA USA USA
Idı 11:00 14:30 14:30 14:30
HU
11:30
EMU USA
10:00 16:00
Ország HU HU CZ PL EMU USA USA
Idı 9:00 9:00 9:00 14:00 11:00 14:30 15:55
EMU
10:00
Adat Külkereskedelmi egyenleg, milliárd EUR
Idıszak március
Elızı 11,9
Várakozás 11,8
Tényleges 18,9
Idıszak március április április április
Elızı 831 1,7% 1% 2,6%
Várakozás 745 1,7% 0,7% 1,8%
Tényleges 831,1 1,6% 0,1% 2,2%
Mennyiség HUF 50 mrd
Elızı 5,93%
Várakozás
Tényleges 5,92%
Adat Idıszak HICP, év/év, végleges április CPI, év/év április NBP kamatdöntés május Külkereskedelmi egyenleg, mrd USD március ESEMÉNYEK A Bank of England közli inflációs jelentését
Elızı 2,6% 4,5% 4% -45,8
Várakozás 2,6% 4,5% 4% -46,6
Tényleges
Idıszak március április április heti
Elızı 0,5% 0,7% 0,4% 474
Várakozás 0,5% 0,6% 0,5%
Tényleges
Mennyiség HUF 50 mrd
Elızı 5,93%
Várakozás
Tényleges
Elızı 1,9% 9,2% 2,6% 4,3% 0,3% 0,5% 69,8
Várakozás 2,5% 9,2% 2,6% 4,4% 0,6% 0,4% 70
Tényleges
KEDD 2011/05/10 Adat Külkereskedelmi egyenleg, millió EUR, elızetes CPI, év/év CPI, év/év Importárindex, hó/hó AUKCIÓK D110817
SZERDA 2011/05/11
CSÜTÖRTÖK 2011/05/12 Adat Ipari termelés, hó/hó PPI, hó/hó Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db AUKCIÓK D120502
ESEMÉNYEK Az EKB publikálja havi jelentését Bernanke Fed elnök meghallgatása a Szenátusban
PÉNTEK 2011/05/13 Adat Idıszak GDP, év/év, elızetes 1. negyedév Ipari termelés, év/év, végleges március GDP, év/év, elızetes 1. negyedév CPI, év/év április GDP, negyedév/negyedév, elızetes 1. negyedév CPI, hó/hó április Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, elızetes május ESEMÉNYEK Trichet EKB-elnök beszédet tart
KAPCSOLATTARTÓK Elem zés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Kovác s Nóra, elemzı
30/234-9055
Verzár Zoltán, üzlet kötı
489-8353
Trippon Mariann, elemzı
Részvényér tékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Huszár Zs ófia, üzletkötı
489-8342
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a
13
szerda – 2011. május 11.
www.ebroker.hu
jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Barta György, Jobbágy Sándor, Kovács Nóra és Trippon Mariann szenior elemzık.
14
