kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:
• • •
Megugrott az EUR/HUF, kis részben belföldi tényezıknek is betudhatóan. Az euró is korrigált, miután Schäuble német pénzügyminiszter hőtötte az október végére várt csomaggal kapcsolatos várakozásokat. Az amerikai ipari adat nem lett rosszabb a várakozásoknál, ugyanakkor az elırejelzı ipari indikátorok még mindig gyengeségre utalnak a szektorban. Az optimizmust kijózanodás követte a fejlett részvénypiacokon, a német pénzügyminiszter nyilatkozata lejtıre küldte az indexeket. A bankpapírok szenvedtek. Erıs kezdés után a BUX-index stagnálással zárt. HÉTFİ 2011/10/17
Ország USA USA
Idı 15:15 15:15
Adat Ipari termelés, hó/hó Kapacitáskihasználtság
Idıszak szeptember szeptember
Elızı 0% 77,3%
Várakozás 0,2% 77,5%
Tényleges 0,2% 77,4%
A mai napra várható események:
• • •
Ma béradatokat közölnek Magyarországon. Bár egyes jegybankárok aggodalmukat fejezték ki a jövı évi minimálbér-emelés és a magánszférát kormányzati oldalról esetleg érı béremelési nyomás inflációs hatásai miatt, a laza munkaerıpiacon mi nem számítunk érdemi béroldali inflációs hatásra (mint ahogy a keresleti hatások is gyengék lehetnek). Szintén ma láthat napvilágot a német ZEW-index, a megkérdezett befektetık és piaci szereplık hangulata aligha javulhatott a felmérés elkészítésééig. Amerikán valamivel kevésbé fontos statisztikákat publikálnak majd. Ázsia mélyen piros tartományban jár, és az európai határidık is negatív nyitást jeleznek, miután a Moody’s figyelmeztetett Franciaország minısítésével kapcsolatban, több amerikai jelentés is rosszabb lett a vártnál és a kínai GDP-növekedés is alulmúlta a várakozásokat (noha az ipari és kiskereskedelmi adat nem lett a vártnál rosszabb). KEDD 2011/10/18
Ország HU DE USA USA USA
Idı 9:00 11:00 14:30 15:00 16:00
USA
18:30
HU
11:30
Adat Idıszak Bruttó keresetek a nemzetgazdaságban, év/év augusztus ZEW-index október Termelıi árindex, hó/hó szeptember Nettó hosszúlejáratú tıke beáramlása, milliárd dollár augusztus NAHB ingatlanpiaci index október ESEMÉNYEK Bernanke Fed-elnök beszédet tart AUKCIÓK Mennyiség D120125 30 mrd HUF
Elızı 6,2% -43,3 0% 9,5 14
Várakozás 4,5% -44,5 0,2%
Elızı 6,03%
Várakozás
Tényleges
15
Tényleges
1
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Személyi változások a Nemzetgazdasági Minisztériumban
Sajtóértesülések szerint Pleschinger Gyula ÁKK-vezetı veheti át a nemrég lemondott Kármán András adóügyi államtitkári pozícióját az NGM-ben. Kármán lemondását hivatalosan új EBRD-s kinevezéséhez kapcsolták.
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK EUR/HUF: a fejlett piaci mozgások mellett egykét belföldi tényezı is feljebb tolta A forint a korábbi, viszonylag nyugodtabb napok után ismét gyengülésnek indult, a fejlett piaci hangulati váltással RÉGIÓS DEVIZÁK TELJESÍTMÉNYE AZ párhuzamban és a zlotyhoz hasonlóan (ahogy az megszokottá ELMÚLT HÉT HÓNAPBAN 115 vált, a forint reakciója volt a legélesebb a CE3-régióban). EUR/HUF EUR/PLN Zárásra egészen 297-ig ért el az EUR/HUF, miközben napi EUR/CZK 110 mélypontja 291 alatt volt (az ingadozás tehát még napi szinten 105 is jelentıs). Az elmozulást a CHF/HUF is lemásolta (a folytatódó SNB-intervenciók miatt szerencsére csak korlátozott 100 mértékben), a nap végén már 240-nél járt a keresztárfolyam. 95 Bár a trendeket a fejlett piaci események határozták meg a erısödés az euróval szemben leginkább, a piacot izgatták a kormány devizahitelesekkel 90 kapcsolatban meglebegtetett tervei és a közelgı hitelminısítıi 2011.03.11 2011.06.11 2011.09.11 felülvizsgálat is (már a múlt héten is szárnyra kapott a pletyka, mely szerint leminısítés következhet bóvli kategóriába és több londoni ház is ezt hirdeti). A költségvetés egyes tisztázatlan részei is növelik a bizonytalanságot (maga az ÁSZ is kritikát fogalmazott meg ezzel kapcsolatban), MNB intervencióknak jól látható jele még nincs, ráadásul a kormány továbbra is mereven elutasítja az IMF biztonsági hálójának (elıvigyázatossági hitelkeretének) esetleges igénybevételét, pedig egy leminısítés esetén romolhatnak a finanszírozási feltételek. Állampapírpiac: mérsékelt hozamcsökkenés A hétfıi kereskedés a péntekihez hasonlóan visszafogott hozammozgásokat eredményezett, bár az irány ezúttal minden éven túli futamidı esetében egyértelmően lefelé mutatott és kissé határozottabb (de egyszámjegyő) volt. Az ÁKK a referenciahozamokat a 3, 5 és 10 éves futamidıknél 6,82%-on (-7 bp), 7,14%-on (-9 bp), illetve 7,63%-on (-5 bp) állapította meg. Az eurózóna válságával kapcsolatban várt kulcsfontosságú tanácskozások, illetve jelentısebb devizapiaci elmozdulások elıtt továbbra is hasonlóan mérsékelt mozgásokra van kilátás. A hazai tényezık közül a 2
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
csütörtöki kötvényaukciók eredményei lehetnek fontosak a másodpiac számára.
ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 8,50 8,25 8,00 7,75 7,50 7,25 7,00 6,75 6,50 6,25 6,00 10.06.11.
3Y
5Y
20.07.11.
10Y
29.08.11.
08.10.11.
RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp)
6,40 6,97 7,29 7,78
602 623 604 569
4,63 4,71 5,07 5,76
425 396 381 368
1,13 1,48 2,05 3,16
75 74 80 107
60 napos át lag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
6,08 6,75 7,31 7,71
542 588 605 560
4,50 4,73 5,15 5,78
384 386 389 368
1,21 1,58 2,24 3,27
55 71 98 116
hozam (%)
0,38 0,74 1,25 2,09 hozam (%)
0,66 0,87 1,25 2,11
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 6,2% 9,9% 11,9% 295,0 11,4% 7,3% 13,9% 214,5 8,7% 16,9% 8,6% -3,9% 13,9% 2,5% 11,4% 4,9% 4,32 9,9% 6,2% 12,7% 3,14 5,0% 15,2% 10,0% -4,8% 6,1% 24,81 2,8% -11,9% 6,5% 1,4% 3,0% -7,3% 18,05 4,0% 7,9% 1,8% -12,8% -5,6%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the- money FX-opciók bid jegyzései alapján.
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, IDİSZAK VÉGE 2011.12 2012.03 2012.06 285 284 280 238 237 233 205 199 193 1,20 1,20 1,20 1,39 1,43 1,45
2012.09 275 227 190 1,21 1,45
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉV ÁTLAGA 2011.Q4 2012.Q1 2012.Q 2 286 285 282 238 237 235 208 200 195 1,20 1,20 1,20 1,38 1,42 1,45
2012.Q3 276 228 191 1,21 1,45
3
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
ALAPKAMAT-ELİREJELZÉSEK 2011.06 2011.09 2011.12 MNB-alapkamat 6,00% 6,00% 6,00% Fed Funds ráta 0,25% 0,25% 0,25% 1,25% 1,50% 1,50% EKB refi ráta 0,25% 0,00% 0,00% SNB 3M Libor cél Erıs kezdés után végül csak stagnálásra futotta a BUX-indexnek 0.04%
Daily BUX Index Price HUF 17,000 16,000 .12 05
12
19
26
03
September 2011
10
17
October 2011
TOPS
2012.03 6,00% 0,25% 1,50% 0,00%
Erıteljes emelkedéssel indult a nap a BÉT részvényszekciójában, a BUX-index a nap elején 3%-os emelkedést is mutatott. Késıbb azonban megtört a lendület, és végül az index 16 milliárd forint feletti forgalom mellett stagnálással zárta a hét elsı kereskedési napját. A nap vesztese az OTP volt, amely európai társait követve 2,5%-kal értékelıdött le. A Mol, a Richter és az MTelekom viszont 0,81,5% közötti emelkedéssel zárt. Az MTelekom és a Mol megítélésére kedvezıen hatott, hogy a kormány költségvetési terveiben 2013-tól már nem szerepelnek a vállalati különadók.
L OWS
ORCO PROPERTY /d
6.8% RABA/d
-3.4%
MOL/d
1.5% OTP BANK/d
-2.5%
ESTAR ALT ENER/d
1.5% CIG PANNONIA/d
-2.1%
FOTEX/d
1.4% EST MEDIA/d
-0.6%
MAGYAR TELEKOM/d
1.0% PANNERGY/d
-0.4%
RICHTER GEDEON/d
0.8% FHB MORTGAGE B/d
-0.4%
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Bár a visszatekintı ipari adat nem okozott csalódást, az elırejelzı indikátorok eredményei kevésbé kedvezıek IPARI TERMELÉS ÉV/ÉV
9 7 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 -13 -15
Az amerikai ipari termelés a vártnak megfelelı mértékben, 0,2%-kal bıvült szeptemberben, elsısorban az elektronikai cikkek és a személygépkocsik eladásai miatt. Kissé emelkedett a kapacitáskihasználtság is, bár még mindig jóval elmarad hosszú távú átlagától. Ugyanakkor az elıremutató New York-i Empire indikátor már ötödik soron következı süllyedését jelezte, elsısorban mivel a megrendelések nem nıttek. Ezzel a New York-i mutató a Chicago PMI-hoz és a Philly Fed indexhez hasonlóan továbbra is az ipari szektor gyengeségét valószínősíti, az országos adat is lagymatagabb dinamikát mutathat majd.
2011.07.01
2011.04.01
2011.01.01
2010.10.01
2010.07.01
2010.04.01
2010.01.01
2009.10.01
2009.07.01
2009.04.01
2009.01.01
2008.10.01
2008.07.01
2008.04.01
2008.01.01
4
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
KAPACITÁSKIHASZNÁLTSÁG % hosszú távú átlag 80
75
70
65 jan.11
jan.10
jan.09
jan.08
jan.07
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR A németek hőtötték a hangulatot AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1,33 1,32 1,31 1,30 10.7 10.10 10.11 10.12 10.13 10.14 10.17
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2444 1,3050 0,1431 0,0000 0,6949
0,4058 1,5075 0,1954 0,0400 0,9667
0,5956 1,7189 0,3344 0,0867 1,2474
0,9109 2,0656 0,5525 0,3095 1,7384
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,9300
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
1,367
1,578
1,782
2,122
Tegnap a korábbi optimizmust megtörték a német gazdaságpolitikusok kijelentései, melyek hőtötték az október 23-ára tervezett átfogó európai intézkedéscsomaggal kapcsolatos (és a G20 egyes tagjai által is főtött) várakozásokat és ismét felhívták a figyelmet a magánszektor várhatóan nagyobb veszteségeire Görögországgal kapcsolatban (ami egyben újabb feltıkésítési igényeket is jelenthet). Úgy tőnik, a piac kissé áteshetett a ló másik oldalára, az adósságproblémákat nem lehet egy csettintéssel megoldani, így az euró is korrigált egyhavi csúcsáról (mely amúgy is igen közel állt fontos technikai ellenállásokhoz), egészen 1,3750 környékére. Így tehát hiába csökkent valamelyest az euró-short pozíciók száma korábban, az még mindig érdemben meghaladja a long pozíciókét. A kis hangulati fordulat egyébként a részvények gyengébb teljesítményén is tükrözıdött. A mai napon is a jelentési szezon lehet a figyelem középpontjában, a Citi, a Wells Fargo és az IBM tegnapi vegyes eredményei után ma közlik az Apple, a Coca-Cola, a Bank of America, az Intel, a Harley Davidson, a Johnson&Johnson, a Yahoo és a Goldman Sachs eredményeit is. Ma reggel szintén foglalkoztatja a devizapiacot a vártnál gyengébb kínai GDP-adat, valamint a Moody’s Franciaországgal kapcsolatos minısítıi fenyegetızése is. A német figyelmeztetések miatt a német Bundok ismét erıre kaptak (2,1% környékére süllyedt a 10 éves benchmark hozama), ahogy ez lenni szokott a kockázatkerülés erısödésekor. Az olasz hozam 5,8% közelében maradt, ami a legmagasabb szint azóta, hogy az EKB megkezdte állampapír vásárlásait és a francia-német szpred is lényegében rekordértékénél maradt. 5
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu A szentiment változását mutatta az amerikai állampapírok erısödése is, a 10 éves T-note hozama 2,16%-ig süllyedt. A vegyes makrogazdasági (ipari) adatokból, illetve vállalati jelentésekbıl a piacok inkább a negatívumokra koncentráltak és az S&P500 is a fontos 1200 pontos értéknél jár, ami a Treasuryk számára is fontos fordulópontot jelentett eddig.
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország 2011-10-17 Változás Index Ország Dow Jones USA 11,397 -2.13% BUX Magyarország S&P500 USA 1,201 -1.94% PX Csehország NASDAQ USA 2,615 -1.98% WIG20 Lengyelország Xetra DAX Németország 5,859 -1.81% RTS Oroszország FTSE 100 UK 5,437 -0.54% Kospi Dél-Korea Japán 1.50% India Nikkei 8,880 SENSEX Hangseng Hong Kong 18,874 2.01% Shanghai Kína Az indexek a tegnapi naptári nap zárását mutatják.
Romló hangulatban nyitotta a hetet a Wall Street -1.94%
Daily S&P500 Index Price USD 1,160 1,120 .12 06
12
19
26
September 2011
03
10
Oct 11
17 [Delayed]
Újra az eladóké volt a fıszerep az európai börzéken
2011-10-17 19733,14 918 2,286 1,427 1,865 17,025 2,556
Változás 0.04% -1.91% -0.64% -2.02% 1.62% -0.34% 0.37%
Az elmúlt hetet növekvı optimizmus jellemezte a részvénypiacokon, miután a piaci szereplık egyre inkább bíztak abban, hogy Európában megnyugtató megoldás születik a válságra. A német pénzügyminiszter tegnapi kommentárjai azonban józanítólag hatottak, és egyúttal ürügyet is szolgáltattak a nyereségrealizálásokra. Zárásban a a fı New York-i indexek 2% körüli veszteségeket mutattak. A nap vesztesei a pénzügyi szektorból kerültek ki: az európai bankpapírok gyengélkedése mellett a Wells Fargo konszenzust alulmúló negyedéves számai is nyomás alá helyezték a bankpapírokat. A Wells Fargo kurzusa 8,6%-ot esett, de a meglehetısen jó gyorsjelentést publikáló Citi árfolyama is 1,4%-ot csökkent.
A német pénzügyminiszter megjegyzése, mely szerint kár lenne végleges megoldásra számítani a soron következı EUcsúcson, az Öreg Kontinensen is rontott a részvénypiacok hangulatán. A páneurópai FTSEurofirst300-index a bankpapírok vezetésével 1%-ot süllyedt, holott a nap korábbi részében még tízhetes csúcsot döntött. Különösen gyengén teljesítettek az olasz, és a görög bankok; utóbbiak átlagosan 7,3%-ot estek, míg az Unicredit árfolyama több mint 6%-kal került lejjebb. Az 1%-os korrekció az indexben mindazonáltal nem tekinthetı tragikusnak (figyelembe véve az elızı napok erıteljes emelkedését), azt azonban pontosan jelzi: továbbra sincs szó egyértelmő trendfordulóról, és a kedvezı értékeltségek ellenére a következı idıszakban is a 6
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
-1.81%
makrofaktorok, és a válság fejleményei mozgathatják a piacokat. (A STOXX600-index egyéves elıretekintı P/Erátája mindössze 8,3, ami jóval alacsonyabb, mint a tízéves átlag 13,2-es értéke.)
Daily DAX Index Price EUR 5,700 5,400 5,100 .123 05
12
19
26
September 2011
TOP5 SAP AG/d
03
10
17
Oct 11
[Delayed]
L O W5 0.2% COMMERZBANK/d
-5.7%
INFINEON TECH /d
-0.1% THYSSEN KRUPP/d
-3.7%
HENKEL AG&CO V/d
-0.2% DAIMLER AG N/d
-3.5%
DT BOERSE N/d
-0.2% BAY MOT WERKE/d
-3.4%
MAN SE/d
-0.7%
7
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
21/06/2011 - 19/10/2011 (CHG) Price USD 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 .12
27
05 11
Jun 11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
06 12
Aug 11
19
26
Sep 11
Daily DAX Index
Volume USD Value 03 10 17 USD Oct 11 [Delayed]
23/06/2011 - 19/10/2011 (FFT) Price EUR 7,000 6,500 6,000 5,500 .123
27
04
11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
05
Aug 11
12
19
26
Sep 11
Daily BUX Index
Volume HUF Value 03 10 17 EUR Oct 11 [Delayed]
23/06/2011 - 19/10/2011 (BUD) Price HUF 21,000
20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 .12
27
04
11
18
Jul 11
25
01
08
15
22
Aug 11
29
05
12
19
Sep 11
26
03
10
17
Value HUF
Oct 11
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
8
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK:
Egyszerő mozgóátlagok: Piros – 200 napos Zöld – 100 napos Narancs – 55 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás
Daily QEURHUF= Price HUF
2011. 08. 29. - 2011. 10. 24. (GMT)
303,66
Price HUF 299,38 297 296,11 294 293,25 0,0%
291
290,42
288 287,13 285 23,6% 283,5 282 280,03 38,2% 279,22 .12 277,26
.12 3,7 Value 3,14 HUF .12 Value 60,414 HUF 30 .123
29
05
12
11 aug.
19
26
03
10
2011 szeptember
438 24 Volume
17
2011 október
Daily QCHFHUF=
2011. 08. 10. - 2011. 10. 26. (GMT) Price HUF
253 250
245 240 235 230 225 220
220 .12 Value HUF .12 Value HUF 40 20 .123 15
22
2011 augusztus
29
05
12
19
2011 szeptember
26
03
10
17
24
2011 október
9
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
Daily QEUR=
2011. 08. 09. - 2011. 10. 24. (GMT) Price USD
1,4514 1,4337
1,42 1,412 1,4079
1,4
1,3983
1,394 1,3905
61,8%
1,38 1,3752
1,3704
1,36 1,3552
50,0%
1,34 0,0% 1,3198 1,32 38,2% 1,31
.1234 Value USD -0,0024 -0,0089 -0,01 .1234 Value USD 52,455 30 .123 15
22
2011 augusztus
29
05
12
19
2011 szeptember
26
03
10
17
24
2011 október
10
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu 42. hét HÉTFİ 2011/10/17
Ország USA USA
Idı 15:15 15:15
Ország HU DE USA USA USA
Idı 9:00 11:00 14:30 15:00 16:00
USA
18:30
HU
11:30
Adat Ipari termelés, hó/hó Kapacitáskihasználtság
Idıszak szeptember szeptember
Elızı 0% 77,3%
Várakozás 0,2% 77,5%
Tényleges 0,2% 77,4%
Adat Idıszak Bruttó keresetek a nemzetgazdaságban, év/év augusztus ZEW-index október Termelıi árindex, hó/hó szeptember Nettó hosszúlejáratú tıke beáramlása, milliárd dollár augusztus NAHB ingatlanpiaci index október ESEMÉNYEK Bernanke Fed-elnök beszédet tart AUKCIÓK Mennyiség D120125 30 mrd HUF
Elızı 6,2% -43,3 0% 9,5 14
Várakozás 4,5% -44,5 0,2%
Tényleges
Elızı 6,03%
Várakozás
Tényleges
Idıszak augusztus október szeptember szeptember szeptember október
Elızı -3,2
Várakozás
Tényleges
0,4% 571 625
0,3% 594 610
Idıszak október szeptember heti adat október szeptember október szeptember
Elızı -75,7 2,7% 404 -19,1 0,3% -17,5 5,03
Várakozás
Mennyiség 20 mrd HUF 15 mrd HUF 8 mrd HUF
Elızı 7,23% 7,52% 6,93%
Várakozás
Tényleges
Idıszak augusztus október
Elızı -1,3% 107,5
Várakozás -0,7% 106,5
Tényleges
KEDD 2011/10/18
15
SZERDA 2011/10/19 Ország EZ GB USA USA USA USA
Idı Adat 10:00 Folyó fizetési mér leg egyenlege, milliárd euró, szezonálisan nem kigazított A BoE kamatdöntésének szavazati arányai 10:30 14:30 Fogyasztói árindex, hó/hó Megkezdett házépítések, ezer db. 14:30 Házépítési engedélyek, ezer db. 14:30 A Fed Bézs Könyvének publikálása 20:00
Ország CH PL USA EZ USA USA USA
Idı 11:00 14:00 14:30 16:00 16:00 16:00 16:00
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
2014/D 2017/A 2028/A
Ország HU DE
Idı 9:00 10:00
Adat Kiskereskedelmi forgalom, év/év Ifo-index
EZ
9:40
CSÜTÖRTÖK 2011/10/20 Adat ZEW-index Nettó infláció, év/év Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Fogyasztói bizalmi index, elızetes Elırejelzı indikátorok Philly Fed indexe Használt lakóingatlanok eladásai, millió db. AUKCIÓK
Tényleges
2,8% -2 0,2% -9 4,91
PÉNTEK 2011/10/21
ESEMÉNYEK Trichet EKB-elnök beszédet tart, ıt pedig Jürgen Stark követi
KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Trippon Mariann, elemzı
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta.
11
kedd – 2011. október 18.
www.ebroker.hu
A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Barta György, Jobbágy Sándor és Trippon Mariann szenior elemzık.
12
