TRIM DAILY TRADERS Mei 9, 2012

TRIM DAILY TRADERS Mei 9, 2012

TRIM Highlight PENURUNAN HARGA CPO DALAM 2 MINGGU TERAKHIR LEBIH DISEBABKAN SENTIMEN GLOBAL DAN HARGA MINYAK YANG BERADA DI BAWAH USD100 PER BARREL. KAMI MASIH OPTIMIS TERHADAP PROSPEK SEKTOR AGRICULTURE KHSUSUSNYA CPO MENGINGAT SECARA FUNDAMENTAL, SUPPLY DEMAND MASIH KUAT .

Market View IHSG berhasil menguat 0.53% setelah pada sesi 1 cenderung turun bahkan sempat menyentuh teritori negatif sekejap lalu bergerak menguat pada sesi terakhir dan ditutup di 4,181.07 dengan nilai transaksi Rp4tr dan Net Sell Asing Rp171m. Minat beli terlihat muncul pada sektor properti (BKSL), konsumen (INDF dan UNVR), transportasi (GIAA), perbankan (BBRI), infrastruktur energi (PGAS) serta batubara (ITMG). Sentimen global hari ini yang lebih ke arah negatif dari Eropa kami perkirakan tidak berdampak terlalu signfikan terhadap IHSG. IHSG masih berpeluang naik sebagai Technical Rebound dengan rentang 4,140 – 4,195

Traders’ Picks Detail

PGAS

3,700 TradingBuy

BKSL

320 TradingBuy

GIAA

720 TradingBuy

Kenaikan harga beli gas PGAS dari supplier telah diantisipasi pasar. Kenaikan harga beli PGAS memberikan jaminan Supply yang menjaga arus distribusi Minat beli Investor di BKSL masih sangat kuat meskipun volume turun. Investor lebih banyak mengambil antrian di Offer sebesar 80% dari volume transaksi Peningkatan penumpang terjadi sebesar 37% dan penambahan armada berpotensi membuat Operating Cost GIAA lebih efisien Peningkatan kompetensi dengan alat berat di China berpotensi menurunkan penjualan serta margin keuntungan industri alat berat Dividend yang diusulkan sebesar Rp78,7 per lembar. KLBF pun akan Stock Split 1:5

27,500 TradingSell

KLBF

4,000 TradingBuy

Rekomendasi ini berdasarkan analisis teknikal (jangka pendek) dan dapat berbeda dengan rekomendasi analisis fundamental (jangka panjang)

News of the Day World Market Wrap : •

•

•

Stock CPO dimalaysia tetap rendah pada kisaran 1.92jt ton pada bulan April , yang menandakan permintaan ekspor CPO masih tetap solid.

JCI

Stock Price Rec

UNTR

1.92

US Pemberi kerja di Amerika Serikat membuka banyak lowongan pekerjaan di Mar’12 dibanding waktu lain sejak empat tahun terakhir. Lowongan yang dibuka melonjak dari 172rb menjadi 3.74jt lowongan, terbanyak sejak Ju’08 EU Pemimpin Yunani yang baru membuat Investor khawatir mengenai kelanjutan perjanjian Bailout Asia & Australia Defisit neraca perdagangan Australia memburuk sebesar dua kali lipat pada Mar’12 menjadi AUD1.6m. Peningkatan ekspor utama (bahan tambang) hanya meningkat 2% seiring dengan melemahnya permintaan global dan peningkatan impor sebesar 5%

4,181.1

Change Transaction Volume (m) Transaction Value (Rpbn) Mkt Cap (Rptr) Market P/E (x) Market Div. Yield (%)

: : : : : :

0.53% 3,277.4 5,181.4 3,943.5 12.2 3.6

Global Indices

Dow Jones Nasdaq Nikkei ST Times FTSE Hang Seng

12,932.1 2,946.3 9,181.7 2,932.0 5,554.6 20,484.8

Chg

(%)

-76.4 -11.5 62.5 7.0 -100.5 -51.9

-0.6 -0.4 0.7 0.2 -1.8 -0.3

*) Market Tutup

Reksa Dana Trimegah Asset Management Produk

8 Mei 2012

Trim Kapital Trim Kapital + Trim Syariah SHM Tram Consumption + Trim Komb 2 Trim Syariah B Trim Dana Stabil Trim Dana Tetap 2 Tram PDPT USD Tram Reguler INC Tram Strategic Fund Trim Kas 2

%

Chg

7,786.3 0.56 2,949.1 0.61 1,369.9 0.34 1,224.2 0.91 1,665.9 0.61 1,964.2 0.28 1,883.6 0.01 1,526.5 0.02 1.1 -0.01 1,032.7 -0.06 1,080.8 -0.11 1,000.0 0.00

43.2 18.0 4.7 11.0 10.0 5.5 0.3 0.3 -0.0 -0.7 -1.2 0.0

Silakan Menghubungi Trimegah Asset Management

Dual Listing (NYSE)

ISAT TLKM

26.5 36.0

4,890.6 8,318.8

Chg

(%)

-0.3 0.3

-1.0 0.8

TRIM Daily Traders Mei 9, 2012 News of the Day Minyak: Pemerintah Akan Beri Insentif Bagi Eksplorasi Minyak Di Laut Dalam Sebagian besar sumber daya minyak dan gas Indonesia berada di laut dalam. Oleh karena itu, untuk mendorong eksplorasi dan pengembangan teknologi drilling minyak di laut dalam, pemerintah menawarkan bagi hasil sebesar 35% untuk perusahaan kontraktor minyak dan 65% untuk pemerintah, lebih tinggi dari skema wajar saat ini sebesar 15%-85%. Sumber: Jakarta Post Batubara: Pemerintah Akan Kenakan Pajak Ekspor Terhadap Pemegang IUP Menteri Keuangan Agus Martowardojo menyatakan bahwa saat ini pemerintah masih mengkaji pengenaan pajak ekspor batubara. Namun demikian, pajak ekspor hanya akan berlaku bagi perusahaan tambang batubara pemegang Ijin Usaha Pertambangan (IUP). Sumber: Investor Daily Komentar: Diantara perusahaan batubara dalam cakupan analisa kami, PTBA merupakan pemegang IUP terbesar. Dengan penjualan ekspor sebesar 35% dari total penjualan, jika pemerintah mengenakan pajak ekspor sebesar 20%, akan berdampak terhadap penurunan laba kotor PTBA sebesar 14%. CPO: Permintaan CPO Tetap Tinggi Permintaan CPO di pasar lokal masih menguat yang ditandai dengan tetap habis terjualnya CPO di tender KPB (Kantor Pemasaran Bersama) PT Perkebunan Nusantara. Kontribusi perolehan devisa ekspor lemak dan minyak hewan/nabati pada 1Q12 naik 42.18% di Sumatera Utara. Sumber: Investor Daily Komentar: Penurunan harga CPO dalam 2 minggu terakhir lebih disebabkan sentimen global dan harga minyak yang berada di bawah USD100 per barrel. Kami masih optimis terhadap prospek sektor agriculture khsususnya CPO mengingat secara fundamental, supply demand masih kuat. Permintaan CPO di bulan Ramadhan diharapkan meningkat, ditopang telah berakhirnya musim panen kedelai. Stok di Malaysia tetap rendah 1.92jt ton pada bulan april , dibantu peningkatan ekspor 3% ke 1.35jt ton. Gas: Harga Gas 9 Kontrak Ditingkatkan Menjadi USD5-6.5 per MMBTU Kepala BP Migas R. Priyono menyatakan 9 kontrak telah men yesuaikan harga ekonomis gas menjadi USD5-6.5 per MMBTU. Salah satu kontrak harga jual bahkan mengalami kenaikan dari USD1.85 per MMBTU menjadi USD6.5 per MMBTU, kami perkirakan ini merupakan kontrak penyediaan gas antara ConocoPhilips dan PGAS. Menurut R. Priyono dengan total perbaruan kontrak sampai saat ini sebanyak 14 kontrak, penerimaan negara dari royalty berpotensi naik sebesar USD666jt per tahun. Sumber: Bisinis Indonesia, TRIM Riset Otomotif: Pasar Motor Terus Menurun Pasar sepeda motor pada April terus terkoreksi, akibat tekanan inflasi, penurunan harga komoditas, dan realisasi penaikan uang muka kredit. AISI mengungkapkan penjualan motor pada April turun tipis 0.6% dibandingkan dengan penjualan Maret dari 626,689 unit menjadi 622,929 unit. Beberapa perusahaan pembiayaan yang bekerjasama dengan diler sepeda motor mulai menaikkan uang muka dari Rp500rb-Rp700rb menjadi Rp2jt. Menurut Ketua Bidang Komersial AISI, Sigit Kumala mengatakan “Kalau kebijakan pemerintah mulai diterapkan 15 Juni, uang muka murni kredit sepeda motor akan menjadi sekitar Rp3jt per transaksi. Itu belum termasuk transaksi lainnya”. Sumber: Bisnis Indonesia Komentar: AISI telah merevisi target penjualan 2012 menjadi 6.5jt unit atau turun sekitar 20% dari target awal sebesar 8.1jt unit.

BLTA: Restrukturisasi Obligasi Untuk Obligasi BLTA III tahun 2007 sebesar Rp700m keputusan rapat umum pemegang obligasi menyetujui BLTA memberi proposal restrukturisasi hutang paling lambat 30 Jun’12 ke CIMB Niaga sebagai Wali Amanat. BLTA juga akan menyelenggarakan rapat informal untuk membahas proposal tersebut paling lambat 7 hari kerja sejak diperolehnya proposal oleh CIMB Niaga. Untuk obligasi IV tahun 2009 belum memenuhi kuorum yang ditetapkan sehingga rapat akan dilaksanakan lagi dalam waktu 14-21 hari lagi. Sumber: Perusahaan EPMT: Ekspansi Rp150m PT Enseval Putera Megatrading Tbk, anak perusahaan KLBF, akan belanja modal Rp150m pada tahun ini, untuk ekspansi jaringan, revitalisasi gedung, dan menaikan kapasitas gudang di cabang hingga dua kali lipat. Rp90.2m akan berasal dari laba ditahan. Pembangunan cabang baru di karawang akan dimulai semester II 2012. Di 2013, cabang baru akan dibangun di Depok. Total dana Rp34m. Hingga 1Q12, dana belanja modal mencapai Rp30m untuk revitalisasi teknologi dan pembelian tanah untuk ekspansi di Tangerang dan Lampung. Sumber: IFT Komentar: EPMT masih pada trailing P/E 9.6x, sedangkan jika diasumsikan pertumbuhan tahun ini 25% YoY, yang masih dibawah pertumbuhan FY11 sebesar 36% YoY, maka EPS akan mencapai Rp168 yang berarti P/E saat ini masih 7.7x. Dari segi net margin FY11, EPMT juga tertinggi (3.3%) dibandingkan MICE (0.6%), dan TGKA (1.5%). GJTL: Pasok Ban Suzuki Ertiga GJTL ditunjuk sebagai pemasok resmi ban Suzuki Ertiga, mobil terbaru dari PT Suzuki Indomobil Motor. Perjanjian antara kedua perusahaan diteken pada awal pekan ini untuk pasokan 18rb ban jenis GR Radial Champiro Eco 186/65 R15 setiap bulan untuk agen tunggal pemegang merek mobil Suzuki tersebut. Sumber: Bisnis Indonesia INTP: Dividen di Rp293/lembar INTP berencana membagikan dividen sebesar Rp293/lembar, dividend payout di 30%, yield 1.5%, cum date 18 Jun’12. Sumber: Perusahaan KARW: ICTSI Akuisisi Karwell Indonesia Perusahaan asal Singapura, ICTSI Far East Pte Ltd, mengambil alih saham PT Karwell Indonesia yang dimiliki oleh PT Karya Estetikamulia. Jumlah saham yang diakuisisi sebanyak 312jt saham atau 53% dari total saham yang dikeluarkan dan disetor, dengan harga jual Rp74. Selain itu ICTSI juga membeli sekitar 157jt saham Karwell atau setara 26% dari yang dimiliki publik, dengan harga jual Rp75-77. Tujuan pengambilalihan ini adalah untuk menyelamatkan kelangsungan hidup usaha Karwell dengan melakukan restrukturisasi secara menyeluruh terhadap Karwell. Sumber: Investor Daily KLBF: Rencana Stock Split 1 Banding 5 Perusahaan berencana meminta persetujuan pemegang saham dalam RUPSLB pada 23 Mei 2012 mendatang. Emiten juga berencana akuisisi perusahaan produk kesehatan maupun nutrisi, dengan anggaran Rp5.4tr dari dana cadangan Rp2.2tr dan hasil treasury stock Rp3.3tr. Sumber: IFT

02

TRIM Daily Traders Mei 9, 2012 News of the Day PGAS: Akan Naikan Harga Jual Gas Dengan diperbaharuinya kontrak harga beli gas dari beberapa pemasok gas, PGAS berencana menaikkan harga jual gas ke konsumen. Besaran kenaikan saat ini masih dibahas PGAS. Sumber: Bisnis Indonesia Komentar: Dengan kenaikan harga beli gas yang signifikan dari USD1.852.23 per MMBTU menjadi sekitar USD5-6.5 per MMBTU, kami perkirakan marjin keuntungan PGAS akan turun secara signifikan karena menurut kami, tidak semua kenaikan harga beli akan bisa diteruskan kepada konsumen SMCB: Pabrik Semen Di Tuban Selesai 25% Pabrik semen di Tuban berkapasitas 1.7jt ton selesai 25% berupa pengerjaan infrastruktur pabrik, saluran air, pasokan air, dan penyelesaian pondasinya sehingga pabrik ini dijadwalkan beroperasi di 3Q13. Kapasitas Holcim ditargetkan mencapai 10jt ton di 2013. Holcim juga membangun pelabuhan guna mengangkut batubara dari Kalimantan yang berjarak 3km dari pabrik. Sumber: Bisnis Indonesia TLKM: Rencana Akuisisi Pacnet PT Telkom menjajaki akuisisi Pacnet Ltd, operator kabel laut ternama di Asia, dengan nilai transaksi mencapai USD1m atau sekitar Rp9tr. Transaksi pembelian Pacnet ini ditargetkan untuk selesai pada akhir 2Q tahun ini. Nilai Pacnet terdiri atas nilai seluruh saham USD600jt, utang USD300jt, dan kas USD100jt. Pacnet adalah perusahaan hasil merger Asia Netcom dan Pacific Internet yang masing-masing bermarkas di Hongkong dan Singapura. Pacnet memiliki kabel bawah laut sepanjang 46,420 km di Asia dan Samudera Pasifik, termasuk kabel yang menghubungkan Asia dan Amerika Serikat. Pacnet kini gencar ekspansi dengan membangun pusat data di Hongkong, Singapura, dan Australia. Pemegang saham Pacnet adalah Ashmore Investment Management dan Clearwater Capital Partner yang berencana melepas saham Pacnet melalui IPO, tetapi batal karena memburuknya pasar finansial global. Tujuan akuisisi ini juga untuk berinvestasi di kabel serat optik agar para pelanggan mendapatkan akses internet cepat. Sumber: Investor Daily

03

TRIM Daily Traders Mei 9, 2012 Statistics JCI

4,181.07

YTD (Rp) YTD (USD) Moving Avg 20day Moving Avg 50day Moving Avg 200day

22.2

Region

3,277.4 5,181.4 3,943.5 12.2 3.6

MXWO SPX

MSCI Word S&P 500

9.40% Volume (m) 4,172.7 Mkt Cap (Rptr) 4,093.7 Market P/E (x) 3,890.0 Market Div. Yield (%) +/4,953.1 575.2 710.1 522.0 806.0 2,480.7 1,465.3 725.5 1,300.1 434.0 311.6 2,256.5

9.2 2.8 3.4 3.7 6.0 0.0 31.9 -2.6 -8.2 1.4 1.3 24.0

Commodities

(%) YTD (%) 0.19 0.49 0.48 0.01 0.01 0.00 0.02 -0.00 -0.01 0.00 0.00 0.01

+/-

CRB Index

Indices

9.40% Nilai (Rpbn)

Indonesia & Sectors MSCI Indonesia JII LQ45 JAKFIN Index JAKINFR Index JAKMINE Index JAKCONS Index JAKTRAD Index JAKMIND Index JAKBIND Index JAKPROP Index JAKAGRI Index

0.53%

4.05 7.11 5.44 6.14 15.23 -2.04 11.34 24.62 -0.84 6.30 35.93 5.15

(%) YTD (%)

295.1

-2.3

-0.78

-3.33

97.0 2.4 89.0 91.1 98.7

-0.9 0.1 -2.0 0.3 -1.3

-0.95 2.44 -2.14 0.39 -1.30

-1.84 -19.94 -18.57 -16.90 -10.15

2,035.8 17,355 21,500

4.3 -220.0 45.0

0.21 -1.25 0.21

1.94 -7.24 11.98

Gold Silver

1,604.5 29.5

-34.6 -0.6

-2.11 -2.04

2.41 5.68

Soft Commodities CPO (Malaysia) CPO (Netherland) Rubber Corn Wheat Soybeans Rice (Indonesia)

3,359.0 1,140.0 3,654.7 623.0 615.0 1,438.3 8,175.0

-9.0 -5.0 24.8 -42.0 8.8 -25.3 0.0

-0.27 -0.44 0.68 -6.32 1.44 -1.73 0.00

5.80 9.62 13.57 -3.63 -5.78 20.00 -0.30

Oil & Gas Crude Oil Natural Gas COAL (Rotterdam) COAL (Amsterdam) COAL (Australia,wk) Industrial Metals Alumunium Nickel Tin Precious Metal

JCI Winners (%)

JCI Losers (%)

UNVR

5.9

GIAA

5.9

MYOR

4.3 3.1

EMTK EXCL

2.7

INDF

2.6

-6.5 -3.3

UNTR

UNTR

ASII

(%)

YTD (%)

1,250.6 1,363.7

-10.4 -5.9

-0.82 -0.4

5.75 8.44

US Dow Jones Industrial Nasdaq

12,932.1

-76.4

-0.59

US

2,946.3

-11.5

-0.4

5.85 13.09

Europe London Jerman France Swiss

250.6 5,554.6 6,444.7 3,124.8 5,977.8

-4.3 -100.5 -124.7 -89.4 -62.4

-1.67 -1.78 -1.90 -2.78 -1.03

2.47 -0.32 9.26 -1.11 0.70

Brazil Russia India India China China

60,365.5 1,384.0 16,546.2 5,000.0 2,448.9 980.3

-854.9 -1.1 -366.5 -114.2 -3.1 -1.2

-1.40 -0.08 -2.17 -2.23 -0.12 -0.13

6.36 -1.30 7.06 8.12 11.34 13.11

Japan Japan Hong kong S.Korea Taiwan Singapore

9,181.7 776.6 20,484.8 1,967.0 7,545.7 2,932.0

62.5 4.5 -51.9 10.6 7.6 7.0

0.69 0.58 -0.25 0.54 0.10 0.24

8.59 6.58 11.12 7.74 6.70 10.79

Thailand Philipines Malaysia Vietnam

1,231.0 5,242.1 1,590.6 488.1

3.6 12.5 5.7 1.8

0.30 0.24 0.36 0.36

20.06 19.90 3.91 38.83

+/-

(%)

YTD (%)

-0.005 -0.003 0.003 0.006 -0.008 -0.007 -0.050 0.000 -0.001 0.002 10.00

-0.35 -0.20 0.33 0.56 -0.75 -0.87 -0.06 0.00 -0.01 0.14 0.11

0.34 3.96 -1.55 -2.21 -0.86 1.36 3.85 0.21 -0.06 -3.78 1.86

Europe EURO 50 FTSE DAX CAC SMI BRIC BOVESPA MICEX SENSEX NIFTY SHCOMP SZCOMP Developed ASIA Nikkei TPX HIS KOSPI TAIEX FSSTI ASEAN SET PCOMP KLCI VNINDEX *) Market Tutup

Kurs

Region

EURUSD GBPUSD USDCHF USDCAD AUDUSD NZDUSD USDJPY USDCNY USDHKD USDSGD Rupiah

Euro United Kingdom Switzerland Canada Australia New Zealand Japan China Hongkong Singapore Indonesia

JCI Value (Rpjt)

AMRT

+/-

1.301 1.616 0.924 0.999 1.012 0.788 79.9 6.308 7.762 1.248 9,238

JCI Volume (Lot/’000)

JCI Freq (x)

ENRG

277

TIFA

319,355

BKSL

262

NIKL

312,428

469,359

8,127 4,930

-2.7

TOWR

BBRI

ELTY

220

UNTR

3,381

-2.6

INCO

TLKM

275,381

ASRI

212

TMPI

3,172

GGRM

BMRI 124,637

CNKO

174

BBRI

2,876

IMAS

INDF 112,351

GIAA

156

ASII

2,414

BBNI 108,906

-2.0 -1.7

CPIN

1.9

-1.3

BYAN

TRAM

138

ARTI

2,297

PTBA

1.7

-1.0

BUMI

PGAS 86,198

BULL

99

MYOH

2,155

BBRI

1.5

-0.8

ASII

SMGR 71,762

MDLN

98

JTPE

2,069

BMRI

1.4

-0.8

SMGR

KLBF 67,605

BBRI

95

INDF

1,868

04

RESEARCH TEAM Michele Gabriela Equity Analyst ([email protected])

Richardo Putra Waluyo Equity Analyst ([email protected])

William Simadiputra Equity Analyst ([email protected])

Ivan Chamdani Equity Analyst ([email protected])

Muhamad Makky Dandytra Technical Analyst ([email protected])

T Heldy Arifien Technical Analyst ([email protected])

Robby Hafil Equity Analyst (robby.hafi[email protected])

Rovandi Research Assistant ([email protected])

EQUITY CAPITAL MARKET TEAM Nathanael Benny Prasetyo Head of Retail ECM ([email protected]) Windra Djulnaily Pluit, Jakarta ([email protected])

Ferry Zabur Kelapa Gading, Jakarta ([email protected])

Ariawan Anwar Artha Graha, Jakarta ([email protected])

Musji Hartono Mangga Dua, Jakarta ([email protected])

Very Wijaya Kebon Jeruk, Jakarta ([email protected])

Untung Wijaya Semarang, Jawa Tengah ([email protected])

Sonny Muljadi Surabaya, Jawa Timur ([email protected])

Juliana Effendy Medan, Sumatera Utara ([email protected])

Ni Made Dwi Hapsari Wijayanti Denpasar, Bali ([email protected])

Philip Fernando Suwandi Makassar, Sulawesi Selatan ([email protected])

Agus Jatmiko Balikpapan, Kalimantan Timur ([email protected])

Asep Saepudin Bandung, Jawa Barat ([email protected])

Donny Kristanto Setiadi Palembang, Sumatra Selatan ([email protected])

Tantie Rivi Watie Pekanbaru, Riau ([email protected])

Agus Bambang Suseno Solo, Jawa Tengah ([email protected])

Untung Wijaya Yogyakarta, Jawa Tengah ([email protected])

Ariffianto Cirebon, Jawa Barat (ariffi[email protected])

Rr. Putri Ayu Erikusuma Malang, Jawa Timur ([email protected])

PT Trimegah Securities Tbk 18th Fl, Artha Graha Building Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190, INDONESIA Tel : (6221) 2924 9088 Fax : (6221) 2924 9163 DISCLAIMER This report has been prepared by PT Trimegah Securities Tbk on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions and expectations contained herein are entirely those of Trimegah Securities. While all reasonable care has been taken to ensure that information contained herein is not untrue or misleading at the time of publication, Trimegah Securities makes no representation as to its accuracy or completeness and it should not be relied upon as such. This report is provided solely for the information of clients of Trimegah Securities who are expected to make their own investment decisions without reliance on this report. Neither Trimegah Securities nor any officer or employee of Trimegah Securities accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this report or its contents. Trimegah Securities and/or persons connected with it may have acted upon or used the information herein contained, or the research or analysis on which it is based, before publication. Trimegah Securities may in future participate in an offering of the company’s equity securities.