OSO SECURITIES. OSODaily 22 Desember 2016 JCI 5, (51.09) -0.99%

OSO SECURITIES

OSODaily 22 Desember 2016

MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

Gp iG7trad g7 ak3inilIxty

P mas

ISAT M ulai M ETAzu`ontai n99

JCI 5,111.39 Previous 5,162.48 Highest 5,188.95 Volbn 11.52 NetForg 1DIDRbn 151.65 Return YTD (%) 11.29 Indices Countries Americas Dow Jones United States S&P 500 United States Nasdaq United States EIDO United States EMEA FTSE 100 United Kingdom CAC 40 France D DAX Germany Asia Pacific Nikkei Japanese Shanghai China TWSE Taiwan KOSPI Korea KLSE Malaysia ST – Times Singapore Sensex India Hangseng Hongkong Sectoral Previous AGRICULTURE 1,857.83 MINING 1,377.04 MISC INDUSTRY 1,265.52 BASIC INDUSTRY 536.70 CONSUMER GOODS 2,328.44 PROPERTY 511.34 INFRASTRUKTUR 1,016.57 FINANCE 780.61 MANUFAKTURE 1,349.60 TRADE 824.81 LQ 45 858.49 SRI-KEHATI 297.41 Commodities Oil (USD/bbl) Nickel (USD/mtrc ton) Tins (USD/mtrc ton) Gold (USD tr.oz) Copper (USD/mtrc ton) CPO (MYR/ton) Coal (USD/ton) Currencies IDR / USD IDR / AUD IDR / EUR IDR /SGD IDR / JPY IDR / GBP Global Macro Economics United States Euro Area United Kingdom Japan China Domestic Macro Economics Jibor GovBonds (5y) GovBonds (10y) InflasiYoY InflasiMoM BI 7 Days Reverse Repo Rate GDP Growth YoY Foreign Reserve (Bn) Mutual Fund Oso Sustainability Fund OsoSyariah Equity Fund Source: Bloomberg

(51.09)

-0.99%

Lowest Val IDR bn Mkt Cap IDRtr NetForgYTDIDRbn Month to date (%) Last

Chg%

5,111.39 6,918.00 5,552.97 15,245.95 (0.73) YTD%

19,941.96 2,265.18 5,471.43 23.05

(0.16) (0.25) (0.23) (0.62)

14.44 10.82 9.27 10.45

7,041.42 4,833.82 11,468.64

(0.04) (0.33) 0.03

12.80 4.24 6.75

19,444.49 3,137.43 9,204.26 2,037.96 1,629.59 2,901.70 26,242.38 21,809.80 Last 1,851.14 1,370.24 1,285.89 532.35 2,261.52 506.35 1,016.43 773.89 1,326.96 821.05 847.13 295.58 Last 52.49 10,925.00 20,920.00 1,131.60 5,502.00 3,123.00 88.00 Last 13,459.00 9,751.15 13,998.56 9,314.61 114.40 16,598.96 CB Rate (%) 0.75 0.00 0.25 0.10 4.35 Last 4.20 7.59 7.87 3.58 0.47 4.75 5.02 111.47 NAV/Unit 1,131.65 926.37

(0.26) 1.11 (0.41) (0.19) (0.30) (0.33) (0.25) 0.37 Chg% (0.36) (0.49) 1.61 (0.81) (2.87) (0.98) (0.01) (0.86) (1.68) (0.46) (1.32) (0.61) Chg% 0.21 (0.87) (0.07) 0.00 0.24 0.99 1.14 Chg% (0.16) (0.17) (0.31) (0.28) (0.61) 0.17 CPI YoY (%) 1.70 0.60 1.20 0.10 2.30 Chg% 0.09 (0.52) (0.19)

2.16 (11.35) 10.39 3.91 (3.72) 0.66 0.48 (0.48) YTD% 7.67 68.94 21.62 30.53 9.52 3.14 3.58 12.64 15.22 (3.35) 6.96 11.47 YTD% 42.01 22.79 43.63 6.62 17.22 31.53 75.54 YTD% 2.44 3.50 7.59 4.84 0.17 23.27 GDP YoY (%) 1.60 1.70 2.30 1.10 6.70 YTD% (44.63) (13.91) (10.04)

1 Mth (%) 0.82 5.78

Market Review IHSG kembali melanjutkan pelemahan dengan ditutup terkoresi sebesar 0.99% ke level 5,111.39. Hampir seluruh indeks sektoral ditutup melemah. Pelemahan terdalam dipimpin oleh sektor consumer goods dan manufacturing yang masing-masing turun sebesar 2.87% dan 1.68% dan hanya sektor aneka industri yang berhasil ditutup menguat dengan naik 1.61%. Pelaku pasar asing mencatatkan net buy senilai Rp 151.60 miliar. Beberapa saham yang menjadi penekan indeks pada perdagangan kemarin diantaranya : HMSP, UNVR, BBRI, ICBP dan BBCA. Adapun nilai tukar rupiah terdepresiasi sebesar 0.16% ke level 13,459. Dari bursa Asia, pergerakan indeks ditutup mixed dengan kecenderungan melemah. Ditengah pelemahan yang terjadi indeks Shanghai dari Bursa China naik 1.11% ke level 3,137.43. Sementara itu, indeks nikkei melemah tipis 0.26% ke level 19,444.49 ditengah kenaikan indeks aktifitas industri Jepang bulan Oktober yang tumbuh 0.2% lebih tinggi dari bulan sebelumnya yang hanya 0%. Global Market Akhir perdagangan semalam indeks utama di bursa AS ditutup terkoreksi ditengah naiknya indeks Existing Home Sales AS bulan November menjadi 5.61 juta dari bulan sebelumnya 5.57 juta. Saham sektor kesehatan dan real estate menjadi penekan indeks setelah sebelumnya Nasdaq dan Dow Jones mencapai level tertingginya. Saham AS telah menguat sejak pemilu 8 November, dimana Dow Jones naik 9% dan S&P memperoleh 6% kenaikan seiring dengan positifnya respon pelaku pasar terhadap program presiden terpilih Donald Trump untuk deregulasi, dan pengeluaran infrastruktur yang akan meningkatkan perekonomian AS dalam jangka panjang. Namun beberapa investor khawatir terhadap “Trump rally” karena akan membuat harga saham mahal dan kekhawatiran bahwa legislator kemungkinan menolak pemotongan pajak dan kebijakan lain yang memperlebar defisi federal. Indeks Dow Jones terkoreksi 0,16% ke level 19,941.96 poin dan S & P 500 melemah 0,25% ke level 2,265.18 dan Nasdaq turun 0.23% ke level 5,471.43. JCI Prediction Kami perkirakan hari ini IHSG masih akan bergerak tertekan. Secara teknikal, indikator stochastic oscillator bearish, RSI lemah dan histogram MACD negatif. Kami perkirakan IHSG akan bergerak dikisaran 5,1025,198. Highlight News Economic & Industry News  Paket Ekonomi XV Terbit Awal 2017  Natal, Tahun Baru, Bisa Dongkrak Ekonomi 0,2%  Fitch Tingkatkan Outlook Utang Indonesia  Belanja Modal Pemerintah Kian Seret  2017, Anggaran Belanja Modal Pemerintah Turun 6%  Kementerian Kehutanan Raup PNBP Rp 4,1 Triliun Corporates News  ENRG Siapkan Belanja Modal US$ 114 Juta  RIMO Ajukan Lagi Rencana Rights Issue Rp 4,1 T  BTEL Fokus Restrukturisasi Utang Dan Model Bisnis  ANTM Bangun Pabrik Feronikel Keempat  TLKM Kejar Fulus Sampai Pinggiran Indonesia  SCPI Tingkatkan Belanja Modal pada 2017  Jual Treasury Stock, HITS Bidik Rp227 Miliar  China Akan Gandeng Antam Garap Pabrik Blast Furnace

OSO SECURITIES MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE


Today Macro Economic & Industry News Paket Ekonomi XV Terbit Awal 2017 Empat belas paket kebijakan yang telah dikeluarkan pemerintah sejak akhir tahun lalu ternyata belum cukup mendongkrak ekonomi dalam negeri. Oleh karena itu pemerintah akan kembali merilis paket kebijakan ekonomi jilid XV pada awal tahun 2017 mendatang. Menteri Koordinator Ekonomi Darmin Nasution mengatakan, paket kebijakan ekonomi ke-15 tersebut akan berkaitan dengan percepatan, penurunan arus logistik dan penurunan waktu bongkar muat barang. Paket itu nantinya akan berisi perbaikan sistem dan pemrosesan data secara tunggal melalui sistem Indonesia National Single Window (INSW). Selain itu, menurut Darmin, nantinya paket juga akan berisi kebijakan untuk memperbaiki waktu bongkar muat di pelabuhan atau dwelling time. Natal, Tahun Baru, Bisa Dongkrak Ekonomi 0,2% Beberapa ekonom mengatakan momen natal dan tahun baru bisa membantu pertumbuhan ekonomi sebesar 20 basis poin atau 0,2%. Hal ini disebabkan karena efek perputaran uang selama kedua momen ini diperkirakan sebesar Rp 40 triliun sampai Rp 60 triliun. Adapun faktor pendorong lain yang merupakan katalis positif untuk pertumbuhan ekonomisampai kuatal Iv-2016 menurut ekonom yakni belanja kampanye seiring dengan menjelangnya pilkada mendatang. Fitch Tingkatkan Outlook Utang Indonesia Lembaga pemeringkat Fitch Ratings(Fitch) meningkatkan Outlook Sovereign Credit Rating Republik Indonesia dari stable menjadi positive, sekaligus mengafirmasi rating pada BBB- (investment grade) pada 21 Desember 2016. Terkait Hal tersebut, Gubernur Bank Indonesia (BI) Agus Martowardojo menyatakan, perbaikan outlook Fitch tersebut menunjukkan semakin meningkatnya optimisme dunia internasional atas prospek kinerja ekonomi Indonesia di tengah tantangan domestik maupun global. Lebih lanjut menurut Agus, dari sisi moneter, beberapa upaya telah dilakukan untuk meningkatkan ketahanan sektor eksternal, yaitu pertama, menjaga stabilitas nilai tukar rupiah sesuai dengan nilai fundamentalnya. Kedua, menjaga defisit transaksi berjalan pada tingkat yang berkelanjutan. Ketiga, menjaga kecukupan cadangan devisa. Keempat, memastikan ketersediaan pertahanan kedua baik dari bilateral, regional, maupun global. Kelima, mengimplementasikan ketentuan prinsip kehati-hatian dalam pengelolaan utang luar negeri (ULN) bagi korporasi non bank. Keenam, terus melakukan upaya pendalaman pasar keuangan. Belanja Modal Pemerintah Kian Seret Penyerapan anggaran belanja modal pemerintah di kuartal keempat tahun ini kian seret. Direktur Kunta Wibawa Dasa Nugraha, Direktur Penyusunan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara Kementerian Keuangan (Kemkeu) mengatakan, realisasi belanja modal hingga akhir November 2016 baru mencapai Rp 117,5 triliun. Jumlah tersebut meningkat Rp 19,5 triliun dibanding realisasi hingga akhir bulan sebelumnya yang sebesar Rp 98 triliun. Menurut Kunta, secara presentase capaian tersebut meningkat dibanding realisasi belanja modal pada periode yang sama pada tahun lalu yang sebesar 51,1% dari target APBN-P 2015. Namun, secara nomal realisasi tersebut lebih rendah dibanding periode yang sama pada tahun lalu yang tercatat sebesar Rp 129,3 triliun. 2017, Anggaran Belanja Modal Pemerintah Turun 6% Pemerintah menganggarkan belanja modal dalam anggaran pendapatan dan belanja negara (APBN) tahun depan sebesar Rp 194,3 triliun. Pagu anggaran tersebut lebih rendah 5,95% dibanding pagu anggaran dalam APBN Perubahan 2016 yang sebesar Rp 206,6 triliun. Direktur Penyusunan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara Kementerian Keuangan (Kemkeu) Kunta Wibawa Dasa Nugraha mengatakan, pagu anggaran belanja modal dalam APBN 2017tersebut hanyalah pagu anggaran yang berdasarkan akuntansi. Sebab, sebagian besar belanja barang berkarakteristik modal. Tidak hanya itu, penurunan anggaran belanja modal tersebut juga disebabkan oleh adanya pendelegasian anggaran belanja modal dari pemerintah pusat ke pemerintah daerah yang termasuk dalam dana transfer ke daerah. Kementerian Kehutanan Raup PNBP Rp 4,1 Triliun Belum sampai di penghujung akhir tahun 2016, Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan telah meraih Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP) sekitar 4,1 triliun per November. Bila dihitung nilai tersebut mencapai sekitar 97% dari target yang ditetapkan sebesar Rp 4,188 triliun. Otomatis, sampai akhir Desember 2016 ini pencapaian dapat melebihi target. Bambang mengaku, tingginya pencapaian PNBP ini karena meningkatnya jumlah pembayar pemegang ijin penggunaan lahan serta adanya perbaikan sistem dalam pembayaran yang dapat dilakukan secara online.



Today Corporates News ENRG Siapkan Belanja Modal US$ 114 Juta PT Energi Mega Persada Tbk (ENRG) mengaku belum memiliki banyak ekspansi di tahun depan. Perseroan akan lebih fokus mengembangkan blok-blok minyak dan gas yang ada saat ini.Karena masih melakukan efisiensi, belanja modal emiten Grup Bakrie ini diproyeksi sebesar US$ 114 juta pada tahun depan. Belanja modal ini turun sekitar 10% dibandingkan realisasi belanja modal tahun ini.Direktur Utama ENRG Imam P. Agustino mengatakan, capital expenditure itu akan lebih banyak digunakan untuk mendorong produksi perseroan. Saat ini, ada beberapa lapangan migas perseroan yang sudah mature sehingga produksi ENRG juga diproyeksi turun.ENRG menargetkan total produksi minyak dan gas di tahun depan hanya sebesar 40.000 barel minyak ekuivalen per hari (boepd). Angka tersebut turun jika dibandingkan dengan total produksi Januari-September 2016 sebanyak 42.300 boepd. RIMO Ajukan Lagi Rencana Rights Issue Rp 4,1 T PT Rimo International Lestari Tbk (RIMO) belum menyerah untuk dapat menerbitkan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD). Kali ini, RIMO memangkas target emisi rights issue hampir separuh dari nilai awal.Dari prospektus ringkas yang diterbitkan perseroan, Rabu (21/12) disebutkan, RIMO melepas saham sebanyak 40,56 miliar saham baru seri B dengan nilai nominal Rp 100 per saham. Harga penawaran saham baru ini diturunkan menjadi Rp 101 per saham. Sehingga, total rights issue RIMO mencapai Rp 4,1 triliun.RIMO juga mengubah rasio rights issue. Setiap pemegang lima saham lama, berhak atas 597 HMETD. Dilusi kepemilikan dari rights issue ini masih tetap besar, mencapai 99,16%. Kali ini, RIMO menggunakan laporan keuangan 30 September 2016 sebagai dasar valuasi. BTEL Fokus Restrukturisasi Utang Dan Model Bisnis PT Bakrie Telecom Tbk (BTEL) mengalami penurunan jumlah pelanggan secara drastis yang menyebabkan emiten ini merugi. Maka dari itu ke depan, industri CDMA akan diganti dengan konsep mobile virtual network operator (MVNO).Tercatat tahun 2014 pelanggan BTEL itu 11.648 namun hingga akhir tahun 2015 pelangganya menjadi 2.406. Dab pada 2015 Bakrie Telecom juga mengalami kerugian mencapai Rp 8,64 triliun. Angka tersebut naik 201,15% dari rugi bersih di tahun 2014 sebesar Rp 2,86 triliun.Segala upaya dilakukan untuk menutup utang, BTEL merumahkan sejumlah karyawan dan melakukan restrukturisasi utang dan mematangkan model bisnis. Salah satu langkahnya yaitu dengan menerbitkan Obligasi Wajib Konversi (OWK). ANTM Bangun Pabrik Feronikel Keempat PT Aneka Tambang (ANTAM) segera membangun pabrik Feronikel di Halmahera Timur. Pabrik ini merupakan pabrik keempat yang dibangun ANTAM sejak pabrik pertama yang dibangun pada 1973.Pabrik ini, nantinya akan dibangun oleh PT Wijaya Karya Tbk (WIKA) bersama dengan Kawasaki Heavy Industries (KHI) dengan nilai investasi sebesar Rp 3,42 triliun yang berasal dari dana PNM (Penyertaan Modal Pemerintah). Dua perusahaan ini sudah menjadi langganan pembuatan pabrik Feronikal.Dua perusahaan ini nantinya akan mengerjakan Engineering, Procurement and Construction (EPC) trunkey proyek pembangunan pabrik Feronikal Halmahera Timur (P3FH) tahap satu berkapasitas 13.500 ton nikel dalam feronikel (TNi) per tahun. TLKM Kejar Fulus Sampai Pinggiran Indonesia PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) berniat fokus meningkatkan kualitas layanan produk tahun depan, termasuk layanan 4G. Untuk itu, perusahaan halo-halo ini bakal gencar membangun base transceiver station (BTS) tahun depan.Di bisnis seluler, anak usaha TLKM, PT Telekomunikasi Seluler (Telkomsel), menyiapkan capital expenditure (capex) Rp 14,8 triliun, naik 15% dibanding tahun ini. Sebagian besar dana ini dialokasikan untuk membangun BTS, terutama di daerahdaerah pelosok dan perbatasan.



SCPI Tingkatkan Belanja Modal pada 2017 PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk. mengalokasikan belanja modal yang lebih besar pada 2017 dibanding 2016 yakni senilai US$4 juta. Sementara itu, alokasi belanja modal 2016 senilai US$3 juta, akan tetapi penyerapan masih US$2 juta.Direksi Merck Sharp Dohme Pharma Novian Zein menuturkan belanja modal senilai US$2 juta digunakan untuk memperbaiki sistem di pabrik obat. Dia menuturkan pabrik yang dimodernisasi yakni telah berdiri sejak 1975. Jual Treasury Stock, HITS Bidik Rp227 Miliar PT Humpuss Intermoda Transportasi Tbk.(HITS)berniat melepas saham simpanan atau treasury stock untuk menambah kas. Hasil penjualan bakal digunakan untuk ekspansi bisnis tahun depan.Budi Haryono, Direktur Keuangan Humpuss, mengatakan jumlah saham simpanan yang bakal dijual mencapai 309.225.000 lembar saham. Dia menyebut, perseroan bakal segera melepas saham simpanan dengan harga terbaik. Pada perdagangan Rabu, (21/12/2016), harga saham Humpuss ditutup di level Rp735.Bila mengacu pada harga tersebut, emiten bersandi saham HITS itu bakal meraup dana segar sebanyak Rp227,28 miliarDana hasil penjualan saham simpanan bakal digunakan untuk ekspansi bisnis tahun depan. Secara keseluruhan, total rencana investasi HITS mencapai US$130 juta. Sumber pendanaan selain dari modal akan ditopang pinjaman perbankan.Belanja modal tersebut bakal digunakan untuk pembelian delapan armada. Alokasi paling besar bakal digunakan untuk membeli armada angkutan gas sebanyak US$48 juta. China Akan Gandeng Antam Garap Pabrik Blast Furnace Perusahaan tambang asal China rencananya akan menggandeng PT Aneka Tambang Tbk (Persero) untuk menggarap proyek peleburan bijih nikel kadar rendah (blast furnace) di Halmahera Timur. Kalau tidak ada aral melintang, proyek tersebut bakal berada di satu wilayah yang sama dengan pabrik feronikel yang saat ini tengah digarap perseroan.Namun, Direktur Utama Antam Tedy Badrujaman belum mau merinci secara detil ihwal nama perusahaan yang akan bermitra dengannya. Pasalnya, kedua perusahaan masih dalam tahap negosiasi. Bahkan, hingga kini belum menyepakati kewajiban pendanaan (financial closing). Yang pasti, dalam proyek ini, Antam akan mendapatkan kepemilikan minoritas. Penjualan lahan industri masih lesu Perlambatan bisnis properti awal 2014 paling dalam memukul sektor kawasan industri. Walaupun belum mendata realisasi penjualan selama kuartal I-2014, Himpunan Kawasan Industri Indonesia (HKI) mengakui adanya penurunan secara year-onyear (yoy) maupun quarter-to-quarter (qtq). Ketua Umum HKI Sanny Iskandar bahkan pesimistis, penjualan selama 2014 bisa menyamai 2013, yaitu seluas 450 hektare (ha) di seluruh Indonesia dan 300 ha di Jakarta dan sekitarnya. Faktor lainnya, yaitu sudah terjadi ledakan permintaan lahan industri selama tiga tahun terakhir. Dus, hampir semua perusahaan besar yang berniat melebarkan sayap ekspansinya ke Indonesia sudah memiliki lahan.

Sumber: Kontan, Investor Daily, Bisnis Indonesia

OSO SECURITIES



Trading Idea ASII Pada perdagangan kemarin saham ASII berhasil rebound pasca terkoreksi selama tiga hari berturtu-turut. Kemarin saham ini berhasil menembus MA 10 Harian dengan candle membentuk bullish belt hold. Buying volume juga terlihat mulai meningkat. Indikator RSI dan Stochastic Oscillator kompak menguat. Hanya MACD Histogram yang masih menunjukkan pergerakan sideways.

Recommendation : BUY Target Price : 7750 Support : 7650 Cutloss : 7625

CTRP Selama sepekan lebih saham CTRP tertekan akibat aksi jual. Namun, kemarin pelaku pasar nampaknya mulai melakukan aksi beli terhadap saham ini tercermin dari buying volume yang mengalami peningkatan. Saham ini berakhir membentuk candle bullish belt hold dan menembus MA 5 Harian. Indikator RSI bergerak menguat didukung Stochastic Oscillator yang juga naik.


SOCI Saham SOCI berakhir mengalami penguatan pada perdagangan kemarin dengan candle membentuk Hanging man. Penguatan kemarin didukung adanya buying volume yang juga meningkat. Saham ini sempat diperdagangkan di atas MA 5 Harian. Indikator RSI terlihat menguat diikuti Stochastic Oscillator yang berpeluang membentuk pola goldencross. Sementara, MACD Histogram masih negatif.


OSO SECURITIES



Fundamental Analysis (LQ 45) Ticker AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last Price 16,800 2,070 1,670 5,700 885 7,700 352 14,675 5,350 11,000 1,650 10,750 600 1,710 3,030 62,000 3,740 7,925 2,820 7,375 15,400 4,280 1,455 715 14,500 1,745 1,655 1,450 176 2,580 12,175 3,740 550 2,520 10,050 9,125 1,250 222 1,320 5,050 3,780 20,150 38,500 2,400 2,360

P/BV P/E 2.00 17.41 1.42 11.26 1.31 11.30 3.46 17.84 1.16 ####### 2.95 16.47 0.95 7.54 3.32 16.23 1.18 7.90 1.91 9.40 0.96 6.42 1.67 11.87 0.77 #N/A N/A 1.65 13.03 3.41 14.07 3.18 15.60 14.17 32.92 5.51 22.74 1.14 41.98 2.26 14.67 2.23 14.98 2.58 17.26 6.04 26.64 0.87 12.88 28.79 17.22 1.62 16.34 2.50 12.47 3.24 23.58 2.25 141.37 1.50 11.30 2.71 10.33 3.90 16.11 3.19 12.49 9.47 20.35 6.45 80.79 1.98 12.91 3.00 32.84 1.00 #N/A N/A 4.14 18.80 14.84 17.22 4.48 16.21 1.95 13.76 46.31 40.87 3.44 17.61 3.11 15.72

PEG (0.23) 0.52 (0.00) 0.87 #VALUE! (0.92) (0.13) 1.97 (0.59) 2.09 0.13 6.06 (0.10) (0.45) 3.46 0.90 34.61 2.03 #VALUE! (0.79) (0.75) 0.00 (10.32) (0.18) 0.82 (0.88) (0.36) #VALUE! #VALUE! (0.41) 1.68 0.53 (0.38) 5.50 (68.69) (0.68) (10.38) 0.45 (1.00) 0.13 3.06 (1.90) (35.50) 9.01 0.23

BETA 0.87 1.12 2.22 0.27 0.74 1.68 1.74 1.19 1.66 1.75 0.73 1.71 1.76 1.69 1.53 0.78 0.51 1.16 0.87 1.18 1.73 1.09 1.26 1.22 1.18 0.51 1.39 1.83 0.70 1.27 1.63 0.70 1.73 1.31 0.48 1.54 1.83 0.72 0.72 0.69 0.90 1.44 0.99 1.12 0.64

ROA 7.37 2.87 2.94 6.22 (1.34) 5.44 6.44 3.18 2.10 2.99 1.24 1.89 3.48 4.31 12.74 11.35 32.04 12.50 (0.37) 4.94 15.90 4.78 15.80 2.65 54.40 4.79 13.61 (0.47) 4.67 5.22 9.47 4.85 7.19 29.81 2.70 11.05 0.56 7.72 8.14 6.63 11.12 2.14 39.22 3.20 4.30

ROE 11.98 12.89 6.10 15.65 (2.29) 13.34 18.13 20.27 14.72 20.91 14.37 13.60 8.60 8.18 23.24 18.95 60.13 21.47 (0.46) 16.62 17.76 17.24 20.70 6.45 185.71 5.88 22.48 (1.14) 6.27 11.21 16.78 23.99 18.65 41.09 4.84 16.16 1.76 21.69 19.36 72.69 24.19 3.58 106.11 14.46 16.91

DER 0.69 0.56 0.55 0.64 0.55 0.69 1.14 0.10 0.49 0.61 1.74 0.49 0.76 0.42 0.66 0.54 0.00 0.19 0.08 1.01 0.01 1.53 0.04 0.75 0.42 0.23 0.11 0.90 0.22 0.76 0.68 0.11 0.02 0.15 1.03 1.63 1.05 12.08 0.44 0.06 0.35 0.80 0.81

EAT 1 Year Fair Value (75.28) 17,850 30.85 2,575 (116,510.79) 1,830 26.44 7,400 (83.16) 820 (24.68) 8,750 (45.64) 436 9.27 16,250 (15.74) 6,350 4.98 13,050 62.04 2,160 2.33 11,025 (92.77) 550 (46.76) 2,370 4.67 3,735 19.04 77,850 0.86 4,255 13.44 10,100 (70.59) 2,810 (19.52) 9,925 (17.65) 16,150 37,650.66 5,800 (2.99) 1,765 (79.06) 1,030 25.72 20,275 (32.09) 1,790 (32.95) 2,255 (66.99) 1,890 #N/A N/A 200 (33.33) 3,060 9.93 14,125 39.09 5,025 (49.84) 725 4.37 3,230 (2.01) 11,150 (18.68) 10,350 (38.26) 1,710 11.11 300 (22.38) 2,050 105.87 6,025 6.51 4,690 (28.11) 24,150 (1.29) 44,000 2.78 3,050 78.26 3,290

Up-Side Recommendation Market Cap 6.25 Buy 32.33 24.40 Buy 7.37 9.58 Buy 53.42 29.82 Buy 22.75 (7.34) Sell 21.27 13.64 Buy 311.72 23.86 Buy 6.92 10.73 Buy 361.81 18.69 Buy 99.77 18.64 Buy 271.36 30.91 Buy 17.47 2.56 Hold 250.83 (8.33) Sell 8.52 38.60 Buy 32.91 23.27 Buy 49.69 25.56 Buy 119.29 13.77 Buy 435.03 27.44 Buy 92.42 (0.35) Sell 28.02 34.58 Buy 64.76 4.87 Hold 56.69 35.51 Buy 31.06 21.31 Buy 68.20 44.06 Buy 16.50 39.83 Buy 42.31 2.58 Hold 11.91 36.25 Buy 23.63 30.34 Buy 7.80 13.64 Buy 13.85 18.60 Buy 62.54 16.02 Buy 28.05 34.36 Buy 23.13 31.82 Buy 26.49 28.17 Buy 36.85 10.95 Buy 13.06 13.42 Buy 54.13 36.80 Buy 18.03 35.14 Buy 4.13 55.30 Buy 12.57 19.31 Buy 24.22 24.07 Buy 381.02 19.85 Buy 75.16 14.29 Buy 293.76 27.08 Buy 21.53 39.41 Buy 32.03

OSO SECURITIES



Technical Analysis (LQ 45) Ticker JCI AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last 5,111 16,800 2,070 1,670 5,700 885 7,700 352 14,675 5,350 11,000 1,650 10,750 600 1,710 3,030 62,000 3,740 7,925 2,820 7,375 15,400 4,280 1,455 715 14,500 1,745 1,655 1,450 176 2,580 12,175 3,740 550 2,520 10,050 9,125 1,250 222 1,320 5,050 3,780 20,150 38,500 2,400 2,360

Open

High

5,179 16,800 2,040 1,710 5,825 860 7,650 356 14,800 5,450 11,425 1,655 10,750 600 1,745 3,150 62,000 3,920 8,200 2,910 7,500 15,300 4,330 1,485 720 14,700 1,790 1,780 1,500 176 2,650 12,225 3,640 555 2,540 10,100 9,100 1,350 226 1,335 5,175 3,800 21,100 39,600 2,440 2,460

5,189 16,950 2,120 1,710 5,875 890 7,750 364 14,800 5,475 11,450 1,680 10,825 625 1,745 3,190 62,900 3,920 8,300 2,920 7,650 15,575 4,380 1,485 730 14,700 1,790 1,790 1,505 180 2,660 12,425 3,830 560 2,650 10,100 9,200 1,360 228 1,345 5,200 3,850 21,150 40,075 2,460 2,480

Low 5,111 16,700 2,030 1,670 5,700 850 7,625 352 14,625 5,350 11,000 1,635 10,750 595 1,710 3,030 61,900 3,740 7,925 2,810 7,375 15,300 4,280 1,450 710 14,400 1,740 1,655 1,440 174 2,580 12,100 3,640 545 2,460 9,950 9,000 1,250 222 1,315 5,050 3,760 20,150 38,500 2,400 2,360

Year-to-Date (YtD%) 11.29% 11.24% -3.27% 224.27% -20.56% 181.85% 28.33% 2.62% 10.34% 7.21% -3.72% 27.41% 16.22% -45.45% -5.00% 16.54% 12.73% -0.53% 17.63% 72.48% 42.51% -31.02% -17.89% 10.23% -30.92% -17.61% 32.20% -10.78% -20.55% 38.58% -6.01% 169.06% 1.55% 10.89% -18.71% 4.21% -19.96% -24.24% -42.93% -32.31% -14.04% 22.29% 18.88% 4.05% -1.83% 41.32%

MA5

RSI Rec

Positif Negatif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Negatif Positif

Oversold Trading Trading Trading Oversold Oversold Oversold Oversold Trading Trading Trading Trading Trading Oversold Oversold Trading Trading Trading Oversold Oversold Trading Trading Trading Oversold Strong Buy Trading Trading Trading Oversold OverBought Trading Trading Oversold Strong Buy Trading Trading Trading Oversold Oversold Oversold Oversold Oversold Trading Oversold Trading Trading

MACD Trend Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif

Bollinger Band Pivot Point Lower Middle Upper 5,088 5,215 5,343 5,148 15,675 16,925 18,200 16,825 1,765 1,990 2,210 2,065 1,570 1,665 1,755 1,690 5,950 6,400 6,850 5,775 860 935 1,015 870 7,500 7,725 7,950 7,675 354 374 395 356 14,350 14,625 14,900 14,725 4,985 5,300 5,600 5,400 10,600 11,225 11,850 11,225 1,585 1,690 1,795 1,655 10,100 10,650 11,200 10,775 580 605 635 605 1,675 1,775 1,880 1,730 3,030 3,205 3,375 3,100 61,700 65,175 68,675 62,200 3,805 3,925 4,040 3,830 8,200 8,650 9,075 8,100 3,020 3,310 3,600 2,865 7,225 7,700 8,175 7,475 14,325 15,675 17,025 15,400 3,960 4,285 4,615 4,320 1,395 1,510 1,620 1,470 715 760 805 720 13,625 14,600 15,575 14,575 1,655 1,775 1,895 1,765 1,650 1,770 1,885 1,720 1,545 1,675 1,800 1,475 128 162 195 177 2,470 2,710 2,950 2,620 11,175 12,275 13,375 12,225 3,680 3,875 4,070 3,715 560 650 740 555 2,290 2,475 2,665 2,545 9,775 10,325 10,875 10,050 8,175 8,950 9,725 9,100 1,320 1,415 1,505 1,305 226 238 250 225 1,320 1,365 1,410 1,330 4,980 5,375 5,800 5,125 3,740 3,875 4,010 3,800 20,600 22,125 23,650 20,650 39,050 40,750 42,425 39,175 2,325 2,445 2,560 2,425 2,275 2,460 2,645 2,415

Support 1 2 5,106 5,070 16,675 16,575 2,010 1,975 1,670 1,650 5,675 5,600 855 830 7,625 7,550 348 344 14,650 14,550 5,350 5,275 11,000 10,775 1,630 1,610 10,725 10,700 585 575 1,710 1,695 3,010 2,940 61,500 61,200 3,740 3,650 7,875 7,725 2,810 2,755 7,300 7,200 15,225 15,125 4,255 4,220 1,455 1,435 710 700 14,450 14,275 1,745 1,715 1,650 1,585 1,445 1,410 173 171 2,575 2,540 12,050 11,900 3,595 3,525 545 540 2,435 2,355 10,000 9,900 9,025 8,900 1,245 1,195 221 219 1,315 1,300 5,050 4,970 3,745 3,710 20,125 19,650 38,275 37,600 2,390 2,365 2,350 2,295

Resistance Stop Loss 1 2 Level 5,184 5,225 4,994 16,925 17,075 16,325 2,100 2,155 1,945 1,710 1,730 1,625 5,850 5,950 5,525 895 910 820 7,750 7,800 7,450 360 368 339 14,825 14,900 14,325 5,475 5,525 5,200 11,450 11,675 10,600 1,675 1,700 1,585 10,800 10,850 10,525 615 635 565 1,745 1,765 1,665 3,170 3,260 2,895 62,500 63,200 60,275 3,920 4,010 3,595 8,250 8,475 7,600 2,920 2,975 2,715 7,575 7,750 7,100 15,500 15,675 14,900 4,355 4,420 4,155 1,490 1,505 1,410 730 740 690 14,750 14,875 14,050 1,795 1,815 1,690 1,785 1,855 1,560 1,510 1,540 1,390 179 183 168 2,655 2,700 2,500 12,375 12,550 11,725 3,785 3,905 3,470 560 570 530 2,625 2,735 2,315 10,150 10,200 9,750 9,225 9,300 8,775 1,355 1,415 1,175 227 231 215 1,345 1,360 1,280 5,200 5,275 4,895 3,835 3,890 3,650 21,125 21,650 19,350 39,850 40,750 37,025 2,450 2,485 2,330 2,470 2,535 2,260

Recommendation Speculative Buy Sell Speculative Buy Hold Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Hold Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Buy Buy Hold Hold Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Strong Buy Hold Sell Speculative Buy Speculative Buy Sell Hold Hold Speculative Buy Buy Speculative Buy Hold Speculative Buy Buy Speculative Buy Buy Speculative Buy Speculative Buy Hold Speculative Buy Hold Hold

OSO SECURITIES



Calender Economics Date 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 19-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 20-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 21-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 23-Des-16

Agenda Japan Balance of Trade NOV Japan Exports YoY NOV Japan Imports YoY NOV China CCHouse Price Index YoY NOV Euro Area Construction Output YoY OCT EuRo Area Labour Cost Index YoY Q3 Euro Area Wage Growth YoY Q3 Germany Bundesbank Monthly Report US Markit Composite PMI Flash DEC US Markit Services PMI Flash DEC US 3-Month Bill Auction US 6-Month Bill Auction US Fed Yellen Speech Japan BoJ Interest Rate Decision Germany PPI MoM NOV Germany PPI YoY NOV Euro Area Current Account OCT Italy Current Account OCT UK CBI Distributive Trades DEC US Redbook YoY 17/DEC US Redbook MoM 17/DEC US 4-Week Bill Auction Japan All Industry Activity Index MoM OCT France PPI MoM NOV Italy Wage Inflation MoM NOV Italy Wage Inflation YoY NOV UK Public Sector Net Borrowing NOV US MBA Mortgage Applications 16/DEC US MBA 30-Year Mortgage Rate 16/DEC Euro Area Consumer Confidence Flash DEC US Existing Home Sales NOV US Existing Home Sales MoM US EIA Crude Oil Stocks Change 16/DEC US EIA Gasoline Stocks Change 16/DEC Japan Foreign Bond Investment 17/DEC Japan Stock Investment by Foreigners 17/DEC Germany Import Prices MoM NOV Germany Import Prices YoY NOV Euro Area ECB Economic Bulletin Italy Industrial Orders MoM OCT Italy Industrial Sales YoY OCT Italy Industrial Sales MoM OCT Italy Industrial Orders YoY OCT Italy Retail Sales MoM OCT Italy Retail Sales YoY OCT US Chicago Fed National Activity Index NOV US Continuing Jobless Claims DEC/10 US Corporate Profits QoQ Final Q3 US Durable Goods Orders MoM NOV US Durable Goods Orders Ex Defense MoM NOV US Durable Goods Orders ex Tansp MoM NOV US GDP Price Index QoQ Final Q3 US GDP Growth Rate QoQ Final Q3 US PCE Prices QoQ Final Q3 US Core PCE Prices QoQ Final Q3 US Initial Jobless Claims DEC/17 US House Price Index MoM OCT US Core PCE Price Index YoY NOV US Core PCE Price Index MoM NOV US CB Leading Index MoM NOV US PCE Price Index YoY NOV US PCE Price Index MoM NOV US Personal Income MoM NOV US Personal Spending MoM NOV US EIA Natural Gas Stocks Change DEC/16 US Kansas Fed Manufacturing Activity DEC China MNI Business Sentiment Indicator DEC Germany GfK Consumer Confidence JAN France GDP Growth Rate QoQ Final Q3 France GDP Growth Rate YoY Final Q3 France Household Consumption MoM NOV UK Business Investment YoY Final Q3 UK Business Investment QoQ Final Q3 UK Current Account Q3 UK GDP Growth Rate QoQ Final Q3 UK GDP Growth Rate YoY Final Q3 US Michigan Consumer Sentiment Final DEC US New Home Sales NOV US New Home Sales MoM NOV

Sumber :Trading economics

Country JPY JPY JPY CNY EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD JPY EUR EUR EUR ITL GBP USD USD USD JPY EUR ITL ITL GBP USD USD EUR USD USD USD USD JPY JPY EUR EUR EUR ITL ITL ITL ITL ITL ITL USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CNY EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP USD USD USD

Actual ¥153B -0.40% -8.80% 12.60% 2.20% 1.50% 1.60%

Prior ¥496.2B -10.30% -16.50% 12.30% 1.90% 1% 0.90%

53.7 53.4 0.52% 0.65%

54.9 54.6 0.53% 0.65%

-0.10% 0.30% 0.10% €32.8B €6086M 35 1.50% 0.50% 0.49% 0.20% 0.80% 0.00% 0.40% £-12.21B 2.50% 4.41% -5.1 5.61M 0.70% 2.256M -1309K ¥-216.7B ¥114.1B

-0.10% 0.70% -0.40% €32.2B €2810M 26 1% 0.30% 0.48% 0.00% 0.80% 0.10% 0.60% £-4.32B -4% 4.28% -6.1 5.57M 1.5% -2.563M 497K ¥272.6B ¥277.2B 0.90% -0.60% -6.80% -0.30% -4.60% 2.60% -0.60% -1.40% -0.08 2018K -1.90% 4.80% 5.20% 1% 2.30% 1.40% 1.40% 1.50% 254K 0.60% 1.70% 0.10% 0.10% 1.40% 0.20% 0.60% 0.30% -147Bcf 9 53.1 9.8 -0.10% 1.30% 0.90% -0.80% 1% £-27.5B 0.70% 2.10% 98 563K -1.90%

Consensus ¥227.4B -2% -12.60%

-0.10% 0.10% -0.20%

-6 5.5M -1%

7.60% -4.40% 0.20% 1.40% 3.20% 1.40% 1.70% 260K

0.20% 0.20%

0.30% 0.30%

9.9 0.20% 1.10% -0.10% -1.60% 0.90% £-28.15B 0.50% 2.30% 98 575K 2%

OSO SECURITIES



RUPS Code CMNP BKSW IGAR BBRI BCIC BNII CTRS CTRP CTRA TMPI

Agenda RUPS- LB RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS

Date 19-Des-16 19-Des-16 20-Des-16 21-Des-16 23-Des-16 23-Des-16 27-Des-16 27-Des-16 27-Des-16 28-Des-16

Time 10.00 9.00 10.00 14.00 14.00 10.00 10.00 11.00 13.30 14.00

Place Gedung Citra Marga Lantai 3, Jl. Yos Sudarso Kav.28 Jakarta Utara QNB Tower, Lantai 3 18 Parc, SCBD. Jl. Jend Sudirman Kav 52-53, Jakarta Ruang Vanda 1, Gedung Pasaderia Jl. Pacuan Kuda Raya No.27 Pulomas Jakarta Pusat Jl. Jenderal Sudirman Kav 44-46 Jakarta Hotel Grand Sahid Jaya Candi Singasari Ballroom. Jl. Jend Sudirman Kav.66 Jakarta Pusat 10220 Function Room, Sentral Senayan III Lantai 28 Jl. Asia Afrika No.8 Senayan Gelora Bung Karno, Jakarta 10270 Ciputa Artpreneur Gallery Mall Lotte Shopping Avenue Level 11 Ciputra World 1 Jakarta Ciputa Artpreneur Gallery Mall Lotte Shopping Avenue Level 11 Ciputra World 1 Jakarta Ciputa Artpreneur Gallery Mall Lotte Shopping Avenue Level 11 Ciputra World 1 Jakarta Royal Kuningan Hotel Jakarta, Mahogany Meeting Room Jl. Kuningan Persada Kav.2 Setiabudi, Jakarta Selatan

DIVIDEN No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Code TURI GEMS TOTO MPMX POWR BATA BFIN SRTG BBCA SCMA UNVR EMTK

Cum- Date 14-Nop-16 18-Nop-16 21-Nop-16 23-Nop-16 23-Nop-16 28-Nop-16 28-Nop-16 29-Nop-16 30-Nop-16 02-Des-16 05-Des-16 13-Des-16

Ex-Date 15-Nop-16 21-Nop-16 22-Nop-16 24-Nop-16 24-Nop-16 29-Nop-16 29-Nop-16 30-Nop-16 01-Des-16 05-Des-16 06-Des-16 14-Des-16

Pay -Date 07-Des-16 29-Nop-16 16-Des-16 16-Des-16 09-Des-16 19-Des-16 16-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 22-Des-16 30-Des-16

Ammount (IDR) 10.00 29.50 5.00 10.00 8.37 18.22 150 61.00 70.00 55.00 375.00 20.00

RIGHT ISSUE

No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Code SRAJ AKKU WIKA KRAS PTPP JSMR AGRO SILO INPC BEKS GREN

OS 3 2 800000 250000 TBA TBA 2244 8 29 2000 1

: : : : : : : : : : :

NS

Price (IDR)

Cum Date

Ex Date

Trading Period

2 49 36697 52592-59429 TBA TBA 6698 1 6 777 20

280 101 2180 500-565 TBA TBA 130-175 9000 111 18 TBA

02-Nop-16 07-Nop-16 10-Nop-16 17-Nop-16 18-Nop-16 24-Nop-16 25-Nop-16 29-Nop-16 30-Nop-16 01-Des-16 09-Des-16

03-Nop-16 08-Nop-16 11-Nop-16 18-Nop-16 21-Nop-16 25-Nop-16 28-Nop-16 30-Nop-16 01-Des-16 02-Des-16 13-Des-16

09 Nop- 16 Nop' 16 14 Nop - 18 Nop'16 17 Nop- 23 Nop'16 24 Nop- 30 Nop'16 23 Nop - 29 Nop'16 01 Des - 08 Des'16 02 Des- 08 Des'16 06 Des-08 Des'16 07 Des- 15 Des'16 08 Des-15 Des'16 14 Des-20 Des'16

IPO

Company 1 PT Prodia Widyahusada

Business Trade & Service Medical Support

Underwriter Citigroup, Credit Suissee, Indo Premier Securities

STOCK SPLIT

No 1 2 3 4 5 6 7 8

Code MYOR ASMI CNTX CNTB MYRX BIMA ITMA IKBI

OS 1 1 1 1 1 1 1 1

: : : : : : : :

NS

Cum Date

25 5 20 20 5 2 20 4

03-Agust-16 04-Agust-16 11-Agust-16 10-Agust-16 12-Agust-16 26-Agust-16 09-Sep-16 20-Sep-16

Ex Date 04-Agust-16 05-Agust-16 12-Agust-16 11-Agust-16 12-Agust-16 26-Agust-16 13-Sep-16 21-Sep-16

Trade 04-Agust-16 05-Agust-16 15-Agust-16 11-Agust-16 15-Agust-16 01-Sep-16 13-Sep-16 21-Sep-16

Offering Date Listing Date 30 Nop - 02 Des'16 07 Des'16

IPO Price Shares (Mn) 6250-8000 187.50

OSO SECURITIES



RESEARCH TEAM Supriyadi

Head of Research

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

([email protected])

Rifqiyati ([email protected])

Riska Afriani ([email protected])

HEAD OFFICE

Cyber 2 Tower, 22nd Floor Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5 No. 13 JakartaSelatan 12950 Tel: +62-21-299-15-300 Fax : +62-21-290-21-497 BRANCHES Semarang Jl. Dr. Cipto No. 96 C - D Semarang, Jawa Tengah Tel: 024 - 3575511

Yogyakarta GaleriInvestasi UIN SunanKalijaga Jl. MarsdaAdisucipto Yogyakarta 55281 Tel: +62-274 55 31 63 Fax: +62-274 55 31 63

Akastiebi STIE Bisnis Indonesia Kampus Kebayoran AKA Building Jl. Bangka Raya No.2 Kebayoran Baru Jakarta Selatan Tel: +62-21 717 945 52 (General) Fax: +62 –21 717 944 65

Solo Solo Centre Point Jl. SlametRiyadi 373, Ruko A7B, Purwosari, Solo JawaTengah Tel: +62-271 717 909 Fax: +62-271 710 689

Bandung Grand Royal Panghegar lnt 2,10-11 JL. Merdeka No 2 Bandung, Jawa Barat Tel: +62-22 424 0269 (General) Fax +62-22 424 0279

Surabaya Jl. Dr. Sutomo No. 97C Fl. 5th,Surabaya JawaTimur Tel: +62-31 563 0234 (Hunting) Fax: +62-31 5630 26

Bali Shopping Archade A-4 JL. PantaiKuta The Stones Hotel Bali, Indonesia Tel: 0361-754020, 0361-757037 Fax : 0361–754779

Jember Jember Business Centre (JBC) Jl. Trunojoyo No. 26 Blok A-8, Jember JawaTimur Tel: +62-331 421050 (Hunting) Fax: +62-331 420320

Medan Mandiri Building Fl. VII Jl. Imam Bonjol No. 16 D Medan, Sumatera Utara Tel: +62-614539955 Fax: +62-614529427

Makasar Jl. Pengayoman no.118 (sampingcarefour) Makassar, Sulawesi Selatan Tel: 0411 - 439 050 Fax. 0411 - 431 373

Malang Ruko Borobudur Bisnis Center Jl. Terusan Borobudur Kav. 5 Malang, JawaTimur Tel: 0341 - 407771

DISCLAIMER This report has been prepared by PT OSO Securities on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstance.is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. OSO Securities. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of PT. OSO Securities, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action , suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither PT. OSO Securities, its affiliated companiesor their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or mis-statements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. The information contained in this report is not be taken as any recommendation made by PT. OSO Securities or any other person to enter into any agreement with regard to any investment mentioned in this document. This report is prepared for general circulation. It does not have regards tothe specific person who may receive this report. In considering any investments you should make your own independent assessment and seek your own professional financial and legal advice.

OSO SECURITIES. OSODaily 22 Desember 2016 JCI 5, (51.09) -0.99%

Recommend Documents