ESPA STOCK JAPAN POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK JAPAN

POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. září 2007 do 29. února 2008

ESPA STOCK JAPAN

Obsah

Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Výhled -------------------------------------------------------------------------------------------------------3 Seznam majetku fondu k 29. únoru 2008 -------------------------------------------------- 4 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------- 9

1

Pololetní zpráva 2007/08

Obecné informace o investiční společnosti Společnost

ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: 05 0100-19881 / 17101, fax: 05 0100-17102

Základní jmění

2,30 mil.EUR

Společníci

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)

Dozorčí rada

Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel

Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Mgr. Rupert ASCHER Leopold BREITFELLNER Mgr. Alois HOCHEGGER oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Franz RATZ

Podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Jednatelé

Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL

Prokuristé

Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER

Státní komisaři

Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER

Auditor

Ernst & Young Wirtschaftsprüfungs GmbH

Depozitář

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG

2

ESPA STOCK JAPAN

Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu fondu ESPA STOCK JAPAN, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení § 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. září 2007 do 29. února 2008.

Vývoj fondu ESPA STOCK JAPAN v uplynulém období prošel masivní korekturou, která způsobila pokles hodnoty jednoho podílu ve fondu o 21,85 %. Do poloviny prosince japonská burza více méně stagnovala, v důsledku toho došlo hlavně v lednu 2008 k pádu. Jen rovněž ztratil něco ze své hodnoty vůči euru (-1,5 %). Tento negativní vývoj byl způsoben krizí na nemovitostním trhu, která působila v USA již delší dobu a přinesla s sebou masivní odpisy amerických bank a zároveň slabým dolarem, vůči kterému jen silně posiloval a zhoršoval tak exportní možnosti japonských firem. Trh nepodpořily ani dobré obchodní výsledky a solidní množství přijatých objednávek. Na úrovni jednotlivých odvětví se nejhůře dařilo finančním titulům, energetickému sektoru a IT, relativně nejlépe se držely typicky defenzivní sektory jako krátkodobá spotřeba a dodavatelé energií. Na úrovni jednotlivých titulů si nejlépe vedly Kirin (pivovary), Matsushita Electric, Daiichi Sankyo (farmaceutický koncern), zatímco největší ztráty utrpěly akcie z oblasti nemovitostí, chemického a ocelářského průmyslu. V rámci investiční politiky fondu ESPA STOCK JAPAN byly do portfolia nasazeny také futures na index Nikkei 225, které v prvé řadě sloužily k řízení investičního stupně.

Výhled Japonské akcie jsou sice z fundamentálního hlediska nyní oceněny velmi levně, rostoucí emerging trhy Asie leží takřka před dveřmi, přesto trh velmi zatěžuje americká hypoteční krize a inflační tendence (v samotném Japonsku). Proto je v tomto roce očekáván hospodářský růst pouze 1,5 % (po výsledku 1,9 % v roce 2007). Hodnota P/E v Japonsku na základě zisků pro rok 2008 činí pouze 12,7, což je historicky nejnižší hodnota. Navíc efektivní výnos z dividend dělá 2 %, P/BV je při hodnotě 1,3 přesně poloviční oproti USA. Protože se zdá být japonský trh dle fundamentálních dat dobře zajištěn a jen by vůči euru měl spíše posilovat než slábnout, nabízí ESPA STOCK JAPAN zajímavou růstovou příležitost pro proticyklicky orientované investice. Vzhledem k nejistotám souvisejícím se situací v USA však doporučujeme investici provést ve více postupných krocích.

3

Pololetní zpráva 2007/08

Struktura majetku fondu 29. únor 2008 mil. EUR % Akcie znějící na japonské jeny Majetek v cenných papírech Financial Futures Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu

46,2 46,2 0,0 - 0,5 - 0,0 45,7

31. srpen 2007 mil. EUR %

101,09 101,09 0,02 - 1,10 - 0,01 100,00

91,3 91,3 - 0,6 0,0 90,6

100,71 100,71 - 0,71 0,00 100,00

Seznam majetku fondu k 29. únoru 2008 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. září 2007 do 29. února 2008 Název cenného papíru

Ident. číslo

Nákupy/ přírůstky

Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz

Kurz. hodnota v EUR

ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)

Podíl na majetku fondu v%

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na japonské jeny Země emise JAPONSKO ARCS CO. LTD. BK OF KANSAI LTD CANON ELECTRONIC CANON FINETECH INC. CAWACHI LTD CHUBU ELECTRIC POWER CO. DCM JAPAN HOLD. EIZO NANAO CORP. INTEC HOLDINGS INC. JAPAN MAINTENANCE JOINT CORP. K S HOLDINGS CORP. LINTEC CORP MAKINO MILLG MACHINE MEIJI DAIRIE MIZUHO TRUST + BKG NIHON DEMPA KOGYO NIPPON FLOUR MILLS NIPPON KONPO UN. SOKO LTD NIPPON METAL IND. NISHI-NIPP.CITY BK NISHIMATSUYA CHAIN NISSAN SHATAI CO. LTD. OKAMURA CORP. OKINAWA ELECTRIC POWER AC ROLAND CORP. ROLAND DG CORP. SAPPORO HOKUYO SHIN MITSUI SUGAR SUMIKIN BUSSAN TOPPAN FORMS CO. TOYO SUISAN KAISHA TS TECH CO. LTD URBAN CORP.

JP3968600001 JP3227600008 JP3243200007 JP3242900003 JP3226450009 JP3526600006 JP3548660004 JP3651080008 JP3152950006 JP3389700000 JP3392950006 JP3277150003 JP3977200009 JP3862800004 JP3917800009 JP3932800000 JP3737800007 JP3723000000 JP3709600005 JP3698400003 JP3658000009 JP3659300002 JP3672000001 JP3192400004 JP3194700005 JP3983400007 JP3983450002 JP3320950003 JP3890400009 JP3400100008 JP3629200001 JP3613000003 JP3539230007 JP3100180003

12 197 21 14 7 100 16 32 43 2

000 1 600 000 99 000 500 15 900 600 0 000 6 700 300 0 600 0 000 13 700 300 8 700 400 0 0 4 800 7 100 29 400 26 100 3 600 2 000 22 000 93 000 126 000 52 000 1 453 000 5 700 0 11 000 0 82 000 50 000 88 000 0 53 000 0 15 700 0 130 000 88 000 37 000 38 000 14 100 10 100 12 900 700 5 800 0 75 109 59 000 0 61 000 82 000 98 300 112 900 87 000 0 5 700 0 14 900 16 700

10 98 30 14

400 000 400 600 300 300 600 400 600 400 400 200 900 000 000 000 700 000 000 000 000 700 000 000 800 200 800 75 000 000 400 000 700 500

1 368,000000 308,000000 2 380,000000 1 328,000000 2 730,000000 100 2 640,000000 16 556,000000 30 2 530,000000 34 1 500,000000 2 2 185,000000 2 1 380,000000 16 1 889,000000 40 1 614,000000 21 762,000000 39 603,000000 541 170,000000 5 3 540,000000 11 425,000000 59 1 434,000000 88 392,000000 53 276,000000 15 1 006,000000 42 904,000000 32 796,000000 13 4 170,000000 12 2 170,000000 5 3 390,000000 823 000,000000 59 378,000000 77 351,000000 57 1 119,000000 87 1 698,000000 5 3 980,000000 13 694,000000 Celkem Celkem JPY přepočítáno kurzem 158,041810 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY

1

9 9 9

90 021,75 190 987,44 457 802,91 122 681,46 5 182,17 675 455,37 58 399,74 486 656,03 328 394,11 33 181,09 20 956,48 193 631,04 417 690,74 101 251,69 148 802,40 581 934,62 127 675,08 29 580,78 535 339,35 218 271,35 92 557,79 99 936,85 240 240,23 161 172,54 364 118,84 167 512,63 124 410,12 390 561,21 141 114,56 171 011,71 406 415,24 934 727,34 143 544,29 59 281,78 320 500,73 320 500,73 320 500,73

0,20 0,42 1,00 0,27 0,01 3,66 0,13 1,06 0,72 0,07 0,05 0,42 0,91 0,22 0,33 1,27 0,28 0,06 1,17 0,48 0,20 0,22 0,53 0,35 0,80 0,37 0,27 0,85 0,31 0,37 0,89 2,04 0,31 0,13 20,38 20,38 20,38

4

ESPA STOCK JAPAN

Název cenného papíru

Ident. číslo

Nákupy/ přírůstky

Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz

Kurz. hodnota v EUR

ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)

Podíl na majetku fondu v%

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na japonské jeny Země emise JAPONSKO AOZORA BANK LTD ASAHI BREWERIES ASAHI GLASS CO. LTD. ASAHI KASEI ASTELLAS PHARMA INC. CANON INC CENTRAL JAPAN RAILWAY CSK CORP. DAIWA SECURITIES GROUP EAST JAPAN RAILWAY CO. HIKARI TSUSHIN INC. HITACHI CONSTR. HITACHI KOK. HONDA MOTOR CO LTD INPEX HOLDINGS INC. ISUZU MOTORS ITOCHU CORP. ITOCHU TECHNO-SCIE. JFE HOLDINGS INC. KAWASAKI KISEN KDDI CORP. KOMATSU LTD KONICA CORP. LEOPALACE21 MAZDA MOTOR CORP MITSUBISHI GAS CHEM. MITSUBISHI PAPER M. MITSUI + CO. LTD. MITSUI FUDOSAN CO. LTD. MITSUI OSK LINES MIZUHO FINL GROUP NAMCO BANDAI HLDGS INC. NICHIREI CORP. NINTENDO CO LTD NIPPON MINING HLDGS NIPPON STEEL CORP NIPPON SYSTEM DEV. NIPPON TEL+TEL NISSAN MOTOR NTT DOCOMO OKUMA CORP. OLYMPUS CORP OSAKA GAS CO. LTD. PAC. METALS CO. RESONA HOLDINGS RICOH CO LTD SANKYU INC. SEKISUI HOUSE LTD SHIN-ETSU CHEMICAL CO SHINKO SECURITIES SNOW BRAND MILK SOJITZ CORP. SOMPO JAPAN INSURANCE SONY CORPORATION SUMITOMO CORPORATION SUMITOMO MITSUI FINL GRP SUMITOMO RTY DEV. TAKEDA CHEMICAL IND TDK CORPORATION

JP3711200000 JP3116000005 JP3112000009 JP3111200006 JP3942400007 JP3242800005 JP3566800003 JP3346400009 JP3502200003 JP3783600004 JP3783420007 JP3787000003 JP3294600006 JP3854600008 JP3294460005 JP3137200006 JP3143600009 JP3143900003 JP3386030005 JP3223800008 JP3496400007 JP3304200003 JP3300600008 JP3167500002 JP3868400007 JP3896800004 JP3901200000 JP3893600001 JP3893200000 JP3362700001 JP3885780001 JP3778630008 JP3665200006 JP3756600007 JP3379550001 JP3381000003 JP3712600000 JP3735400008 JP3672400003 JP3165650007 JP3172100004 JP3201200007 JP3180400008 JP3448000004 JP3500610005 JP3973400009 JP3326000001 JP3420600003 JP3371200001 JP3373800006 JP3947600007 JP3663900003 JP3932400009 JP3435000009 JP3404600003 JP3890350006 JP3409000001 JP3463000004 JP3538800008

86 000 0 4 000 144 000 55 100 0 84 100 24 000 17 8 100 10 800 68 000 0 4 212 000 0 10 700 6 400 13 000 257 15 600 121 500 22 300 12 000 99 000 130 000 38 000 5 000 28 000 145 20 700 113 000 400 28 000 92 000 8 000 201 0 1 397 24 000 20 000 820 000 0 877 0 8 000 16 000 10 700 509 000 194 000 155 600 262 000 9 000 35 800 151 11 000 48 900 4 200

684 000 38 000 0 101 000 108 900 32 000 0 21 000 136 000 351 28 200 0 0 102 600 0 0 110 000 0 4 100 60 000 271 20 700 0 22 400 458 000 0 0 13 000 0 67 000 256 7 600 135 000 700 23 000 0 0 108 133 100 1 621 17 000 0 617 000 64 000 311 146 000 59 000 39 000 7 700 714 000 236 000 10 600 29 000 22 500 23 200 28 6 000 31 300 7 500

86 99 4 162 22 47 27 24 13 10 68 77 212 109 10 23 78 39 121 19 218 99 130 25 5 12 47 234 2 5 92 8 42 7 20 299 1 1 44 222 16 10 386 274 145 233 16 20 5 51

000 282,000000 800 1 954,000000 000 1 203,000000 000 581,000000 300 4 600,000000 400 4 820,000000 84 1 000 000,000000 800 2 650,000000 000 989,000000 34 839 000,000000 200 3 210,000000 800 2 930,000000 000 1 194,000000 700 3 260,000000 4 1 190 000,000000 000 489,000000 000 1 127,000000 700 2 945,000000 100 4 740,000000 000 1 085,000000 258 640 000,000000 100 2 730,000000 500 1 501,000000 100 2 165,000000 000 435,000000 000 785,000000 000 197,000000 000 2 330,000000 000 2 180,000000 000 1 391,000000 282 446 000,000000 600 1 307,000000 000 520,000000 400 53 300,000000 000 630,000000 000 560,000000 000 1 485,000000 93 454 000,000000 100 964,000000 263 156 000,000000 000 1 021,000000 000 3 100,000000 000 420,000000 000 1 285,000000 014 173 000,000000 000 1 710,000000 000 504,000000 000 1 094,000000 700 5 740,000000 000 365,000000 500 267,000000 000 402,000000 000 985,000000 100 4 990,000000 400 1 540,000000 123 772 000,000000 000 1 828,000000 500 5 860,000000 900 7 560,000000

153 453,06 1 233 908,93 30 447,64 595 551,27 649 068,75 1 445 617,46 531 504,92 466 142,47 150 188,11 180 496,54 268 106,27 200 225,50 513 737,47 1 602 753,09 30 118,61 655 953,00 777 281,66 199 387,11 692 816,67 535 491,21 1 044 786,82 675 409,88 1 153 944,64 261 649,12 600 031,09 491 736,97 162 045,73 368 573,35 68 969,09 105 617,62 795 814,73 393 650,26 769 922,85 809 406,07 19 931,43 325 989,69 75 169,98 267 157,15 256 795,34 259 602,19 45 222,21 392 301,25 794 599,86 8 130,76 1 109 972,10 476 076,55 707 964,56 110 755,50 388 618,68 891 472,96 463 747,54 368 826,45 1 452 179,02 508 340,17 198 782,84 600 828,35 57 832,80 1 909 557,98 43 051,90

0,34 2,70 0,07 1,30 1,42 3,16 1,16 1,02 0,33 0,39 0,59 0,44 1,12 3,50 0,07 1,43 1,70 0,44 1,51 1,17 2,28 1,48 2,52 0,57 1,31 1,08 0,35 0,81 0,15 0,23 1,74 0,86 1,68 1,77 0,04 0,71 0,16 0,58 0,56 0,57 0,10 0,86 1,74 0,02 2,43 1,04 1,55 0,24 0,85 1,95 1,01 0,81 3,17 1,11 0,43 1,31 0,13 4,17 0,09

5

Pololetní zpráva 2007/08

Název cenného papíru

Ident. číslo

Nákupy/ přírůstky

Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz

Kurz. hodnota v EUR

ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)

TOKAI TOKYO SEC. CO. TOKYO ELECTRON LTD. TOKYO GAS CO. LTD. TOPPAN PRINTING CO. LTD. TOSHIBA CORPORATION TOSOH CORP TOYOTA MOTOR YAMATO KOGYO CO.LTD YAMATO TRANSPORT CO. LTD. YOKOHAMA RUBBER ZEON CORP.

JP3577600004 JP3571400005 JP3573000001 JP3629000005 JP3592200004 JP3595200001 JP3633400001 JP3940400009 JP3940000007 JP3955800002 JP3725400000

110 2 132 148 105 78 1 20 88 22 50

000 500 000 000 000 000 100 500 000 000 000

134 37 901 33

000 800 000 000 0 000 400 400 000 0 0

76 30 42 115 105 159 61 13 36 22 50

000 900 000 000 000 000 500 100 000 000 000

445,000000 213 994,01 6 600,000000 1 290 418,02 472,000000 125 435,16 1 148,000000 835 348,57 797,000000 529 511,78 20 378,000000 380 291,77 27 5 750,000000 2 237 540,81 7 4 500,000000 373 002,56 52 1 536,000000 349 882,10 546,000000 76 005,20 518,000000 163 880,68 Celkem 36 922 025,88 Celkem JPY přepočítáno kurzem 158,041810 36 922 025,88 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 36 922 025,88

FINANCIAL FUTURES

Podíl na majetku fondu v% 0,47 2,82 0,27 1,83 1,16 0,83 4,89 0,82 0,76 0,17 0,36 80,72 80,72 80,72

nerealizovaný výsledek v EUR

Prodej termínových kontraktů SIMEX NIKKEI STOCK 03/08

JPY

- 15 Celkem JPY Celkem Prodej termínových kontraktů CELKEM FINANCIAL FUTURES

9 9 9 9

253,88 253,88 253,88 253,88

0,02 0,02 0,02 0,02

STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY FINANCIAL FUTURES ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ ZÁVAZKY MAJETEK FONDU PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ

46 242 9 - 503 -5 45 742 ks ks ks EUR EUR EUR

526,61 101,09 253,88 0,02 451,44 - 1,10 727,90 - 0,01 601,15 100,00

134 203 473 386 39 673 66,70 71,67 72,22

6

ESPA STOCK JAPAN NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru

Ident. číslo

Znějící na

Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ADEKA CORP. AICA KOGYO AICHI CORP. ASHAI SOFT DRINKS INC. ATRIUM CO. LTD BANDO CHEMICAL INDUSTRIE BELLUNA CO. LTD CENTRAL GLASS DAINICHISEIKA COLOUR GOLDCREST CO.LTD. HANWA CO. LTD HEIWADO CO. HITACHI TRANSPORT HONEYS CO. IIDA HOME MAX INC. J-OIL MILLS INC. KEIYO BK KENEDIX INC. KOHNAN SHOJI CO. MITSUI & ASSOC.A TELEPARK NIPPON LT METAL NIPPON SHOKUBAI NITTA CORP. NITTETSU MNG CO.LTD OGAKI KYORITSU BK OHARA INC. PLENUS CO. LTD SAINT MARC HLDGS CO. LTD SAN-A CO. SANYO SHOKAI LTD SAWAI PHARMACEUTICAL SHIN-ETSU POLYMER SHINKO SHOJI CO. LTD Y50 SHINWA KAIUN LTD SUMITOMO METAL SUN FRONTIER FUDOUSAN CO. TADANO LTD TOKEN CORP. TOPCON CORP. TOPY IND. LTD YAMAZEN CORP. ZEPHYR CO. LTD.

JP3114800000 JP3100800006 JP3103200006 JP3110700006 JP3121960003 JP3779000003 JP3835650007 JP3425000001 JP3492200005 JP3306800008 JP3777800008 JP3834400008 JP3791200003 JP3770080004 JP3131100004 JP3840000008 JP3281600001 JP3281630008 JP3283750002 JP3893700009 JP3700000007 JP3715200006 JP3679850002 JP3680800004 JP3176000002 JP3197630001 JP3833700002 JP3337070001 JP3324500002 JP3339400008 JP3323050009 JP3371600002 JP3374200008 JP3385000009 JP3402600005 JP3336950005 JP3465000002 JP3590900001 JP3630400004 JP3630200008 JP3936800006 JP3428820009

JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY

0 19 300 10 500 0 0 73 000 37 050 125 000 0 0 65 000 0 33 000 10 990 0 73 000 0 125 16 200 0 0 0 0 15 000 63 000 2 700 18 100 0 3 200 4 000 7 500 0 10 500 37 000 12 000 105 8 000 3 690 0 81 000 44 600 0

112 19 10 10 7 73 58 125 25 8 269 9 63 10 14 141 66

100 300 500 000 000 000 600 000 000 350 000 300 100 990 400 000 000 125 16 200 141 227 000 53 000 12 700 15 000 63 000 17 700 18 100 6 900 3 200 38 000 7 500 136 800 10 500 37 000 40 000 105 8 000 3 690 39 400 81 000 119 700 215

62 000 0 40 000 0 0 207 000 18 900 17 600 0 219 000 0 73 500 18 300 7 800 0 14 57 000

62 11 107 332 80 207 18 17 668 219 83 73 47 7 32

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH COSMO OIL LTD CREATE S D CO. LTD DAI NIPPON PRINTING CO DAIKYO INC. DAINIPPON INK & CHEM DAINIPPON PHARM. DON QUIJOTE CO. EISAI FUJI ELECTRIC FUJI FIRE + MAR. FURUKAWA-SKY ALUMINIUM HASEKO CORP. HISAMITSU PHARMA. HITACHI CHEMICAL HOYA CORP. INTERNET INITIATIVE JAPAN IWATANI INTL CORP.

JP3298600002 JP3269920009 JP3493800001 JP3481400004 JP3493400000 JP3495000006 JP3639650005 JP3160400002 JP3820000002 JP3808000008 JP3826900007 JP3768600003 JP3784600003 JP3785000005 JP3837800006 JP3152820001 JP3151600008

JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY

000 400 000 000 000 000 900 600 000 000 000 500 000 800 000 83 57 000

7

Pololetní zpráva 2007/08

Označení cenného papíru

KANEKA CORP. KANEMATSU CORP. KEISEI ELECTR.RAILWAY KUBOTA CORP MATSUI SECURITIES CO. LTD MILLEA HOLDINGS INC. MITSUBISHI CHEM. HLDGS MITSUBISHI MAT. MITSUI MNG SMELTG NHK SPRING CO. LTD NIHON UNISYS LTD NIKON CORP NIPPON EXPRESS CO. LTD. NIPPON MITS.OIL NISSHIN STEEL NOMURA REAL ESTATE HLDG NTN CORP. OMRON CORP OTSUKA CORP. SANKEN ELECTRIC CO. LTD. SANKYO CO. LTD SEINO TRANSP. SEKISUI CHEMICAL SUMITOMO METAL IND. LTD. TAIHEIYO CEMENT TANABE SEIYAKU TOKYO STAR BANK LTD. YAMAHA MOTOR YUSEN AIR + SEA SERVICE

Ident. číslo

Znějící na

JP3215800008 JP3217100001 JP3278600006 JP3266400005 JP3863800003 JP3910660004 JP3897700005 JP3903000002 JP3888400003 JP3742600004 JP3754200008 JP3657400002 JP3729400006 JP3679700009 JP3676000007 JP3762900003 JP3165600002 JP3197800000 JP3188200004 JP3329600005 JP3326410002 JP3415400005 JP3419400001 JP3402200004 JP3449020001 JP3469000008 JP3578800009 JP3942800008 JP3946600008

JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY

Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) 0 0 50 000 59 000 7 400 0 30 500 77 000 40 000 1 000 600 9 000 298 000 0 0 0 38 000 19 100 7 500 28 000 0 0 72 000 0 0 0 176 56 300 3 700

290 64 50 59 7 68 30 77 40 1

000 000 000 000 400 200 500 000 000 000 600 9 000 298 000 13 000 180 000 4 700 187 000 27 200 7 500 72 000 45 700 81 000 72 000 371 000 111 000 229 000 302 56 300 3 700

Vídeň, březen 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar

Mgr. Gasser

Dr. Gschiegl

8

ESPA STOCK JAPAN

Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory)

Fondy peněžního trhu

ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR

Dluhopisové fondy - euro

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BOND COMBIRENT BOND EURO-MÜNDELRENT BOND EURO-CORPORATE BOND USA-CORPORATE BOND MORTGAGE SELECT BOND

Dluhopisové fondy – euro a cizí měny

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BOND EUROPE BOND DANUBIA BOND DOLLAR BOND DOLLAR-CORPORATE BOND EUROPE-HIGH YIELD BOND USA-HIGH YIELD BOND EMERGING-MARKETS PORTFOLIO BOND

Akciové fondy – podle regionů

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

SELECT STOCK STOCK GLOBAL BEST OF EUROPE STOCK EUROPE STOCK VIENNA BEST OF AMERICA STOCK AMERICA STOCK JAPAN STOCK EUROPE-EMERGING BEST OF EMERGING-MARKETS

Akciové fondy – podle odvětví a regionů

ESPA ESPA ESPA ESPA

STOCK EUROPE-PROPERTY BEST OF TECHNOLOGY BEST OF HEALTHCARE STOCK ETHIK

Fondy - strategie

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

PORTFOLIO TARGET SELECT MED SELECT INVEST PORTFOLIO CREATIVE PORTFOLIO LIFE CYCLE/19

Penzijní fondy

ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03)

9

Pololetní zpráva 2007/08 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů – EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů – EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100)

10

ESPA STOCK JAPAN

ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do 26.5.2004:ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04

Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie – čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou

Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD

Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů

Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I – DER STABILE TOP II – DER FLEXIBLE TOP III – DER AKTIVE TOP IV – DER PLANENDE TOP V – DER OFFENSIVE Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER

Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů Akciový fond fondů Fond fondů Oborový fond fondů

Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein

11