ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

10 September 2015

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

RESEARCH

Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Keterangan

Hari Ini %

BI Rate FASBI Rate

Suku Bunga Kemarin Perubahan %

Minggu lalu % Perubahan

Bulan Lalu % Perubahan

Keterangan

7.50 5.50

7.50 5.50

0.0% 0.0%

7.50 5.50

0.0% 0.0%

7.50 5.50

0.0% 0.0%

Simpanan Rupiah (Rata‐rata) 1M 7.04 7.15 3M 6M 7.16 12M 7.10 24M 6.66

7.04 7.15 7.16 7.10 6.66

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

7.12 7.26 7.21 7.06 6.65

‐1.1% ‐1.5% ‐0.8% 0.5% 0.0%

7.15 7.28 7.27 7.14 6.69

‐1.6% ‐1.7% ‐1.6% ‐0.6% ‐0.4%

Simpanan Dollar AS (Rata‐rata) 1M 0.91 0.94 3M 0.91 6M 12M 0.96

0.91 0.94 0.91 0.96

0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

0.90 0.94 0.95 0.97

1.0% ‐0.2% ‐4.5% ‐0.7%

0.96 0.98 0.96 1.02

‐5.5% ‐3.5% ‐5.7% ‐5.5%

JCI Jakarta LQ45 STI Singapore KLCI Kuala Lumpur Hangseng Nikkei SHCOMP Shanghai DOW JONES S&P500 NASDAQ EUROSTOXX FTSE100 London CAC40 France DAX Germany KOSPI S.Korea

14.41 5.54

0.0% 0.0%

14.61 4.85

‐1.4% 14.2%

14.35 5.44

0.5% 1.8%

Keterangan

Bunga Pinjaman IDR Rata‐rata USD Rata‐rata

14.41 5.54

Hari Ini Poin 4,347 732 2,928 1,603 22,131 18,771 3,243 16,493 1,969 4,812 3,306 6,260 4,708 10,448 1,934

Hari Ini USD

Keterangan FOREX CROSS IDR/SGD IDR/AUD IDR/EUR IDR/JPY IDR/GBP IDR/HKD IDR/CHF IDR/CNY IDR/USD (JISDOR) FOREX SPOT IDR /USD USD/EUR JPY /USD HKD /USD SGD /USD AUD /USD CNY /USD USD/GBP CHF /USD

Keterangan IDR‐USD Swap 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 7Y 10Y

Hari Ini Harga

Mata Uang Global Kemarin Minggu lalu Harga Perubahan Harga Perubahan

Bulan Lalu Harga Perubahan

10,079 10,047 15,934 118 21,912 1,840 14,625 2,237 14,244

10,016 9,964 15,965 119 21,939 1,832 14,501 2,230 14,285

0.6% 0.8% ‐0.2% ‐0.2% ‐0.1% 0.5% 0.9% 0.3% ‐0.3%

9,996 9,959 15,897 118 21,663 1,826 14,593 2,226 14,127

0.8% 0.9% 0.2% 0.6% 1.1% 0.8% 0.2% 0.5% 0.8%

9,790 10,026 14,880 109 21,054 1,744 13,749 2,178 13,536

3.0% 0.2% 7.1% 9.0% 4.1% 5.5% 6.4% 2.7% 5.2%

14,263 1.1178 120.54 7.7505 1.4151 0.7044 6.3748 1.5372 0.9752

14,199 1.1202 119.81 7.7509 1.4177 0.7017 6.3649 1.5396 0.9791

0.5% ‐0.2% 0.6% 0.0% ‐0.2% 0.4% 0.2% ‐0.2% ‐0.4%

14,148 1.1227 120.33 7.7501 1.4156 0.7038 6.3553 1.5299 0.9692

0.8% ‐0.4% 0.2% 0.0% 0.0% 0.1% 0.3% 0.5% 0.6%

13,524 1.1019 124.63 7.7528 1.3818 0.7413 6.2104 1.5593 0.9837

5.5% 1.4% ‐3.3% 0.0% 2.4% ‐5.0% 2.6% ‐1.4% ‐0.9%

Hari Ini % 10.50 9.60 9.65 9.65 9.65 9.65 9.65

Suku Bunga Swap Kemarin Minggu lalu Perubahan % Perubahan % 9.65 9.60 9.65 9.65 9.65 9.65 9.65

8.8% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

3Q14 Aug Riil PDB (YoY) Konsumsi Swasta Konsumsi Pemerintah Investasi (GFCF) Inflasi Inflasi (%, YoY) Inflasi (%, MoM) Konsumsi Penjualan Motor (Unit) Penjualan Mobil (Unit) Indeks Kepercayaan Konsumen Perdagangan Luar Negri Neraca Perdagangan (USD juta) Ekspor (%, YoY) Impor (%, YoY) Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar) Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun)

Moneter (YoY) M1 Uang Beredar M2 Uang Beredar Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) SUN 10 tahun (%) Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode)

9.47 9.40 9.45 9.45 9.45 9.45 9.45

10.9% 2.1% 2.1% 2.1% 2.1% 2.1% 2.1%

Bulan Lalu % Perubahan 8.89 9.10 9.10 9.10 9.10 9.10 9.10

18.2% 5.5% 6.0% 6.0% 6.0% 6.0% 6.0%

ENERGI NYMEX CRUDE ICE BRENT NYMEX GASOLINE NYMEX NATGAS LOGAM MULIA GOLD SPOT SILVER SPOT PLATINUM SPOT LOGAM LME 3M ALUMINIUM

ICE COFFE ICE SUGAR ICE COTTON ICE COCOA CME ETHANOL

Keterangan IDR JIBOR O/N 1W 1M 3M 6M 1Y

Sep 4.92 5.08 1.33 3.86

Oct

3.99 0.47

4.53 0.27

4.83 0.47

6.23 1.50

8.36 2.46

6.96 -0.24

609,198 96,652 120.2

706,938 102,572 119.8

675,652 105,222 120.6

582,331 91,327 120.1

556,380 78,802 116.5

-311.5 10.69 13.69

-270.3 3.87 0.23

21 -2.23 -2.21

-425.4 -14.57 -7.31

111.22 1265.77

111.16 1317.6

111.97 1313.35

4.68 10.97

9.39 11.89

7.5 8.16 11,705

7.5 8.52 12,195

4,749 808 3,197 1,654 24,521 20,809 3,928 17,373 2,078 5,044 3,675 6,736 5,195 11,605 1,956

0.7% 0.8% 1.5% 1.0% 4.1% 7.7% 2.3% 2.4% 2.5% 2.7% 2.2% 1.9% 2.4% 1.7% 3.0%

4,401 746 2,878 1,590 20,935 18,095 3,160 16,058 1,914 4,636 3,199 6,083 4,555 10,048 1,886

‐1.2% ‐1.9% 1.7% 0.8% 5.7% 3.7% 2.6% 2.7% 2.9% 3.8% 3.3% 2.9% 3.4% 4.0% 2.6%

Komoditas Global Kemarin Minggu lalu Perubahan

USD

Perubahan

‐8.5% ‐9.4% ‐8.4% ‐3.1% ‐9.7% ‐9.8% ‐17.4% ‐5.1% ‐5.2% ‐4.6% ‐10.0% ‐7.1% ‐9.4% ‐10.0% ‐1.1%

Bulan Lalu USD

Perubahan

45.7 49.5 140.5 2.7

45.9 49.5 140.2 2.7

‐0.4% ‐0.1% 0.2% ‐0.5%

46.3 50.5 142.5 2.6

‐1.1% ‐2.0% ‐1.4% 1.8%

45.7 51.0 151.5 2.9

0.2% ‐3.0% ‐7.3% ‐6.0%

1,122 14.8 1,007

1,122 14.8 1,004

0.0% ‐0.2% 0.3%

1,134 14.7 1,015

‐1.1% 0.5% ‐0.8%

1,105 15.3 986

1.6% ‐3.2% 2.1%

1,631

2,114 122.0 11.2 63.4 3,246 1.47

Hari Ini %

1,631 5,345 1,813 10,000 1,691 14,855

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

368.3 475.0 879.3 2,092 121.0 11.1 63.3 3,220 1.47

‐0.1% 0.8% 0.2% 1.1% 0.8% 1.2% 0.2% 0.8% 0.0%

1,600 5,120 1,819 9,870 1,715 15,225

1.9% 4.4% ‐0.3% 1.3% ‐1.4% ‐2.4%

367.5 479.0 874.0 1,989 118.4 10.7 62.5 3,117 1.45

0.1% ‐0.1% 0.8% 6.3% 3.1% 4.4% 1.5% 4.1% 1.4%

Suku Bunga JIBOR Kemarin Minggu lalu Perubahan % Perubahan %

5.83 6.06 7.29 7.64 7.82 8.02

INDIKATOR MAKROEKONOMI 1Q15 Dec Jan Feb 5.01 5.01 2.83 4.27

4Q14 Nov

Bulan Lalu Poin Perubahan

4,319 727 2,885 1,587 21,259 17,427 3,170 16,102 1,921 4,684 3,234 6,146 4,598 10,271 1,879

USD

5,345 LME COPPER 1,813 LME ZINC LME NICKEL 10,000 LME LEAD 1,691 14,855 LME TIN KOMODITAS PERTANIAN CBOT CORN 368.0 CBOT WHEAT 478.8 881.0 CBOT SOYBEANS MDE PALM OIL*(MYR)

Bursa Saham Global Kemarin Minggu lalu Poin Perubahan Poin Perubahan

5.77 6.01 7.21 7.58 7.80 8.00

0.9% 0.9% 1.2% 0.8% 0.4% 0.2%

5.75 5.98 7.12 7.56 7.79 8.00

1.4% 1.3% 2.5% 1.2% 0.5% 0.2%

1,619 5,309 1,881 11,150 1,759 15,775 401.0 529.5 994.5 2,045 136.6 10.6 62.0 3,109 1.48

0.8% 0.7% ‐3.6% ‐10.3% ‐3.8% ‐5.8% ‐8.2% ‐9.6% ‐11.4% 3.4% ‐10.7% 6.0% 2.4% 4.4% ‐0.9%

Bulan Lalu % Perubahan 5.62 5.75 6.95 7.49 7.78 8.00

3.7% 5.4% 5.0% 2.1% 0.6% 0.2%

3Q15 Jul

Aug

Mar 4.72 5.01 2.71 4.29

Apr

2Q15 May

6.29 -0.36

6.38 0.17

6.79 0.36

7.15 0.50

7.26 0.54

7.26 0.93

7.18 0.39

502,783 94,194 120.2

556,091 88,740 120.2

546,169 99,408 116.9

524,775 81,600 107.4

469,630 79,375 112.8

574,714 82,171 111.3

421,838 55,618 109.9

112.6

186.8 -13.83 -6.61

743.5 -7.71 -15.45

662.7 -16.82 -16.54

1025.6 -10.26 -13.19

477.4 -8.32 -22.32

1076.6 -14.39 -21.37

528 -12.35 -17.33

1332 -19.23 -28.44

0 0 0

111.14 1314.77

111.86 1351.4

114.25 1402.98

115.53 1440.6

111.55 1419.53

110.87 1393.99

110.77 1422.46

108.03 1398.69

107.55 1408.23

105.35 1433.88

9.83 12.51

9.78 12.74

6.22 11.87

8.95 14.31

11.18 16.04

12.19 16.26

8.96 14.88

8.18 13.42

9.92 12.98

12.32 12.47

0 0

7.5 8.04 12,065

7.75 7.70 12,202

7.75 7.80 12,435

7.75 7.17 12,739

7.5 7.06 13,001

7.5 7.44 13,071

7.5 7.71 12,969

7.5 8.17 13,210

7.5 8.33 13,351

7.5 8.57 13,490

7.5 8.77 14,095

Jun 4.67 4.97 2.28 3.55

Sumber: BPS, BI, Bloomberg

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

1

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 10 September 2015

Keterangan

Hari Ini %

1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Keterangan

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Kemarin Minggu lalu % Perubahan % Perubahan

7.36 8.21 8.50 8.65 8.73 8.91 9.09 9.07 9.06 9.09 9.40 9.35 9.59

7.43 8.18 8.47 8.71 8.76 8.91 9.10 9.08 9.09 9.09 9.41 9.32 9.55

-1.0% 0.3% 0.4% -0.6% -0.3% 0.1% -0.1% -0.1% -0.3% 0.0% -0.1% 0.3% 0.3%

7.26 8.05 8.26 8.44 8.55 8.67 8.83 8.77 8.77 8.77 9.19 9.07 9.47


1.3% 2.0% 3.0% 2.6% 2.2% 2.8% 2.9% 3.5% 3.3% 3.6% 2.3% 3.1% 1.2%

7.01 7.76 8.00 8.09 8.30 8.27 8.48 8.49 8.44 8.41 8.82 8.84 9.02

Imbal Hasil Obligasi Global 10 Tahun Kemarin Minggu lalu Hari Ini % % Perubahan % Perubahan

USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

2.22 1.86 1.10 0.69 0.36 2.74 2.26 9.09 3.35 2.83 3.03 4.20 3.95 7.77

2.18 1.84 1.10 0.68 0.35 2.67 2.24 9.09 3.34 2.87 3.03 4.25 3.95 7.77

1.8% 1.4% -0.3% 2.8% 4.0% 2.6% 0.8% 0.0% 0.1% -1.1% -0.2% -1.1% 0.0% -0.1%

2.18 1.92 1.13 0.78 0.39 2.69 2.28 8.77 3.31 2.80 2.85 4.26 3.95 7.75

5.0% 5.8% 6.3% 7.0% 5.3% 7.8% 7.3% 6.9% 7.3% 8.1% 6.6% 5.8% 6.3%


1.7% -3.2% -2.9% -11.1% -6.7% 1.7% -0.9% 3.6% 1.2% 1.3% 6.4% -1.3% 0.0% 0.2%

2.23 1.92 1.00 0.70 0.40 2.78 2.37 8.41 3.46 2.59 2.78 4.14 3.95 7.79

-0.2% -3.1% 9.8% -0.4% -9.0% -1.4% -4.9% 8.1% -3.4% 9.3% 9.0% 1.6% 0.0% -0.3%

Keterangan

Imbal Hasil Obligasi Global 5 Tahun Hari Ini Kemarin Minggu lalu % % Perubahan % Perubahan

USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

Keterangan USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

1.55 1.30 0.18 0.04 0.07 2.03 1.86 8.73 3.16 2.22 2.15 3.84 3.10 7.90

1.52 1.28 0.18 0.04 0.06 1.96 1.89 8.76 3.16 2.24 2.04 3.87 3.10 7.90

2.2% 1.3% -4.4% 2.4% 4.7% 3.3% -1.6% -0.3% -0.1% -0.8% 5.5% -0.7% 0.0% 0.0%

1.51 1.36 0.26 0.12 0.07 1.97 1.93 8.55 3.12 2.12 2.05 3.86 3.10 7.88


2.8% -4.4% -32.2% -63.6% -4.3% 3.2% -3.9% 2.2% 1.3% 4.8% 4.9% -0.4% 0.0% 0.2%

1.61 1.49 0.16 0.04 0.09 2.13 2.02 8.30 3.15 2.02 2.02 3.80 3.10 7.94

Imbal Hasil Obligasi Global 30 Tahun Kemarin Minggu lalu Hari Ini % % Perubahan % Perubahan 2.99 2.51 2.02 1.45 1.40 -

2.96 2.48 2.01 1.43 1.36 -

2.51 9.59 -

2.49 9.55 -

3.10 3.75 4.83 -

3.13 3.70 4.85 -

7.98

7.98

1.3% 1.4% 0.7% 1.7% 3.3% 0.6% 0.3% -0.8% 1.4% -0.4% 0.0%

2.95 2.55 2.06 1.47 1.40 2.53 9.47 3.07 3.68 4.85 7.97

-3.7% -12.7% 6.7% 10.3% -21.2% -4.9% -8.0% 5.3% 0.3% 9.7% 6.2% 1.2% 0.0% -0.5%


1.3% -1.6% -1.8% -1.4% -0.1% -1.0% 1.2% 1.0% 1.8% -0.4% 0.2%

2.90 2.53 1.97 1.42 1.43 2.64 9.02 2.93 3.63 4.69 8.00

3.4% -0.8% 2.7% 2.8% -1.6% -5.0% 6.3% 5.9% 3.2% 2.9% -0.2%

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 5 Tahun

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah (%) 10.00

(%) 10.00

(bps) 800

8.00

750

Indonesia, 8.73

8.00

700

6.00

650 4.00

6.00

4.00 Today

1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

8Y

9Y

600

2.00

550

0.00

500

Spread (bps), 718 USA, 1.55

10Y 15Y 20Y 30Y

7.36 8.21 8.50 8.65 8.73 8.91 9.09 9.07 9.06 9.09 9.40 9.35 9.59

Month-1 7.01 7.76 8.00 8.09 8.30 8.27 8.48 8.49 8.44 8.41 8.82 8.84 9.02

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 30 Tahun

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 10 Tahun (%) (%)

(bps)

10.00

750

12.00 10.00

8.00

700Indonesia, 9.09

6.00

650

4.00

600

2.00

550

0.00 2-Jul-15

500 24-Jul-15

15-Aug-15

8.00 6.00

Spread (bps), 687 USA, 2.22

4.00 2.00 0.00

(bps) 750 700 650 Indonesia, 9.59 600 550 500 450 Spread (bps), 400 659 350 300 250 200 USA, 2.99 150 100 50 0

6-Sep-15

2


BERITA MAKROEKONOMI *Pemerintah Luncurkan Paket Stimulus Tahap I. Merespons perlambatan ekonomi, pemerintah meluncurkan paket kebijakan stimu-

lus tahap I yang dimulai pada bulan September 2015. Terdapat tiga langkah utama dalam paket kebijakan tersebut tersebut, yaitu mendorong daya saing industri nasional melalui deregulasi, debirokratisasi, serta penegakan hukum dan kepastian usaha, mempercepat proyek strategis nasional dengan menghilangkan berbagai hambatan dan sumbatan dalam pelaksanaan proyek strageis nasional, dan meningkatkan investasi di sektor properti. * Bank Indonesia (BI) ikut mengambil bagian dalam paket kebijakan ekonomi yang digulirkan pemerintah untuk mendorong pertumbuhan

ekonomi yang saat ini tengah menghadapi tekanan. Gubernur Bank Indonesia, Agus DW Martowardojo menjelaskan ada lima paket yang dijalankan BI selaku otoritas moneter terkait dengan upaya pemerintah untuk mendorong perekonomian. Lima paket tersebut adalah memperkuat pengendalian inflasi dari sisi suplai, menguatkan stabilisasi rupiah, pengelolaan likuiditas rupiah, memperkuat suplai dan demand valuta asing serta memperdalam pasar uang. Harga SUN Seri FR Pemerintah per 9‐Sep‐15 Kode SUN

Kupon

Harga

FR0030 FR0055 FR0060 FR0028 FR0066 FR0032 FR0038 FR0048 FR0069 FR0036 FR0031 FR0034 FR0053 FR0061 FR0035 FR0043 FR0063 FR0046 FR0039 FR0070 FR0044 FR0040 FR0037 FR0056 FR0059 FR0042 FR0047 FR0064 FR0071 FR0052 FR0054 FR0058 FR0065 FR0068 FR0045 FR0050 FR0057 FR0062 FR0067

10.75% 7.38% 6.25% 10.00% 5.25% 15.00% 11.60% 9.00% 7.88% 11.50% 11.00% 12.80% 8.25% 7.00% 12.90% 10.25% 5.63% 9.50% 11.75% 8.38% 10.00% 11.00% 12.00% 8.38% 7.00% 10.25% 10.00% 6.13% 9.00% 10.50% 9.50% 8.25% 6.63% 8.38% 9.75% 10.50% 9.50% 6.38% 8.75%

102.18 99.68 97.19 102.99 92.35 115.77 107.48 100.80 97.63 108.74 108.73 117.18 97.80 89.95 119.02 105.78 81.23 101.67 114.34 95.99 104.86 111.42 118.77 95.09 83.89 106.49 104.55 76.08 97.58 108.69 100.23 89.70 76.00 91.48 101.99 108.87 99.49 70.04 91.88

Imbal Hasil 7.36% 7.71% 8.16% 8.21% 8.50% 8.61% 8.65% 8.69% 8.65% 8.86% 8.86% 8.91% 8.73% 9.03% 9.07% 9.09% 9.07% 9.19% 9.16% 9.06% 9.19% 9.23% 9.25% 9.09% 9.29% 9.33% 9.37% 9.39% 9.32% 9.40% 9.47% 9.49% 9.44% 9.35% 9.53% 9.54% 9.55% 9.48% 9.59%

ORI009 ORI010 ORI011

6.25% 8.50% 8.50%

99.95 100.78 100.81

6.63% 7.73% 8.07%

Rentang Harga dan Yield Wajar Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Batas Bawah Batas Atas

102.30 99.90 97.36 102.95 92.80 116.55 108.19 101.61 97.92 109.77 109.78 118.44 98.09 91.95 121.49 108.15 82.82 104.51 117.21 98.19 107.87 114.83 122.44 97.18 86.92 110.18 108.45 79.54 101.11 113.05 104.92 94.05 79.73 95.78 106.62 113.68 104.06 72.80 96.34 99.94 100.90 100.91

Durasi

7.16% 7.45% 7.97% 8.14% 8.22% 8.27% 8.32% 8.32% 8.45% 8.47% 8.52% 8.56% 8.57% 8.54% 8.57% 8.58% 8.64% 8.63% 8.63% 8.62% 8.66% 8.69% 8.72% 8.72% 8.75% 8.78% 8.80% 8.78% 8.80% 8.84% 8.85% 8.86% 8.83% 8.79% 8.99% 9.01% 9.03% 9.05% 9.06%

0.65 0.96 1.50 1.71 2.48 2.40 2.56 2.59 3.09 3.19 4.01 4.26 4.68 5.24 4.77 5.06 6.03 5.64 5.51 5.95 5.94 6.21 6.45 7.00 7.60 7.16 7.44 8.17 7.66 0.08 8.38 8.76 9.33 8.93 9.22 9.39 9.68 10.38 10.22

Durasi Modifikasi 0.63 0.92 1.44 1.64 2.38 2.31 2.45 2.48 2.96 3.06 3.84 4.08 4.48 5.01 4.57 4.84 5.77 5.39 5.26 5.69 5.68 5.94 6.17 6.69 7.26 6.85 7.11 7.81 7.32 7.71 8.00 8.37 8.91 8.53 8.80 8.97 9.24 9.91 9.75

6.73% 7.58% 7.99%

0.09 1.03 1.90

0.09 0.99 1.82

Batas Atas Batas Bawah

102.31 7.17% 99.93 7.48% 97.46 8.04% 103.10 8.23% 92.99 8.30% 116.71 8.33% 108.36 8.38% 101.78 8.38% 98.23 8.56% 110.12 8.57% 110.20 8.61% 118.94 8.66% 98.54 8.67% 92.24 8.61% 121.83 8.63% 108.48 8.64% 83.30 8.74% 104.86 8.69% 117.60 8.70% 98.55 8.68% 108.25 8.72% 115.25 8.75% 122.94 8.78% 97.59 8.78% 87.32 8.81% 110.67 8.84% 108.94 8.86% 79.94 8.84% 101.60 8.86% 113.58 8.90% 105.43 8.91% 94.70 8.94% 80.41 8.92% 96.24 8.84% 107.19 9.05% 114.28 9.07% 104.59 9.09% 73.21 9.11% 96.85 9.11% OBLIGASI RETAIL 99.94 6.78% 100.94 7.61% 100.95 8.01%

Sisa Waktu 0.67 1.01 1.59 1.84 2.67 2.84 2.93 3.01 3.59 4.01 5.18 5.76 5.84 6.67 6.76 6.84 7.67 7.84 7.93 8.51 9.01 10.01 11.01 11.01 11.67 11.84 12.43 12.68 13.51 14.93 15.84 16.76 17.67 18.51 21.67 22.84 25.67 26.59 28.43

Waktu Jt.Tempo 15-May-16 15-Sep-16 15-Apr-17 15-Jul-17 15-May-18 15-Jul-18 15-Aug-18 15-Sep-18 15-Apr-19 15-Sep-19 15-Nov-20 15-Jun-21 15-Jul-21 15-May-22 15-Jun-22 15-Jul-22 15-May-23 15-Jul-23 15-Aug-23 15-Mar-24 15-Sep-24 15-Sep-25 15-Sep-26 15-Sep-26 15-May-27 15-Jul-27 15-Feb-28 15-May-28 15-Mar-29 15-Aug-30 15-Jul-31 15-Jun-32 15-May-33 15-Mar-34 15-May-37 15-Jul-38 15-May-41 15-Apr-42 15-Feb-44

0.09 1.09 2.09

15-Oct-15 15-Oct-16 15-Oct-17

Source: Bloomberg, BNIS Calculation

3


Yield Obligasi Ritel Indonesia

Yield Obligasi Pendapatan Tetap Acuan

(% )

(% )

9.00

10.00

ORI011, 8.06

FR0067 (30Y), 9.55 FR0068 (20Y), 9.33 FR0071 (15Y), 9.32

9.00

FR0070 (10Y), 9.09

8.00

FR0069 (5Y), 8.71

ORI010, 7.74

8.00 7.00 7.00 ORI009, 6.50

6.00

5.00 1-Jul-15

6.00

14-Jul-15

27-Jul-15

9-Aug-15

22-Aug-15

5.00 1-Jul-15

4-Sep-15

14-Jul-15

Rate CDS Indonesia Keterangan

Hari Ini Bps

Kemarin Bps

Bps

9-Aug-15

22-Aug-15

4-Sep-15

Rate CDS Indonesia

Minggu lalu

Perubahan

27-Jul-15

Bulan Lalu

Perubahan

Bps

(bps) 250

Perubahan

10Y, 212 7Y, 188

200

1Y 3Y 5Y 7Y 10Y

94 161 239 279 309

96 165 245 286 316

-2.5% -2.5% -2.5% -2.4% -2.1%

94 160 239 279 309

0.1% 0.2% 0.1% 0.1% 0.1%

52 113 190 231 260

81.0% 42.4% 26.1% 21.1% 18.8%

150

5Y, 141

100 3Y, 73 50 1Y, 20 0 15-Aug-14 21-Aug-14 27-Aug-14 2-Sep-14

8-Sep- 14

14-Sep-14

Jul'15 391.09

Aug'15 419.33

3‐Sep‐15 417.64

71.08

75.62

Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 04 September 2015 (dalam triliun Rupiah)

BANK Institusi Pemerintah Bank Indonesia * NON‐BANK Reksadana Asuransi Asing ‐ incl. Bank Sentral Negara Asing

Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain‐lain TOTAL Acc.Kepemilikan Asing YTD Kepemilikan Asing ( % )

Aug'14 412.96

Sep'14 420.50

Oct'14 400.53

Nov'14 407.58

Dec'14 375.55

0.87

0.00

8.57

0.38

41.63

0.87 759.74 46.02 155.00 434.20 96.60 41.24 0.94 30.29 52.05 1,173.57

0.00 778.90 46.11 154.09 447.37 100.57 42.63 0.99 28.88 58.83 1,199.39

8.57 807.31 45.18 153.01 459.86 102.85 42.90 0.82 46.99 58.54 1,216.41

0.38 812.93 45.46 150.78 481.20 102.61 42.48 0.89 31.91 60.21 1,220.90

41.63 792.78 45.79 150.60 461.35 103.42 43.30 0.81 30.41 60.51 1,209.96

Jan'15 372.66 38.37 38.37 833.42 47.16 149.95 500.83 104.66 43.00 0.65 28.35 63.49 1,244.45 39.48 40.25%

Feb'15 373.22

Mar'15 349.26

Apr'15 356.85

53.03

85.40

91.58

53.03 841.85 47.23 150.21 507.67 106.17 43.77 0.66 26.39 65.93 1,268.11 46.32 40.03%

85.40 870.83 50.19 155.54 504.08 101.41 44.73 0.63 47.63 68.03 1,305.49 42.72 38.61%

91.58 871.08 53.37 160.03 508.18 102.16 45.20 0.66 33.15 70.49 1,319.51 46.83 38.51%

May'15 370.09

Jun'15 369.11

88.49

80.58

88.49 881.56 54.40 162.27 514.49 100.88 45.90 0.73 32.47 71.30 1,340.13 53.14 38.39%

80.58 906.74 56.28 161.81 537.53 102.34 46.32 0.74 32.23 71.82 1,356.43 76.18 39.63%

73.13 73.13 905.51 58.35 162.39 533.63 102.17 46.74 0.80 32.02 71.57 1,369.73 72.28 38.96%

71.08 902.04 59.08 162.78 525.68 102.24 47.25 0.67 31.97 74.61 1,392.45 64.33 37.75%

75.62 907.19 59.45 163.13 528.48 102.56 47.38 0.74 31.91 76.09 1,400.45 67.13 37.74%

4‐Sep‐15 415.28 77.51 77.51 907.66 59.51 163.16 528.80 102.32 47.39 0.67 31.92 76.21 1,400.45 67.45 37.76%

Source : DJPU, Kementerian Keuangan, Perhitungan BNIS

BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan hari Rabu, 9 September 2015 bergerak bervariasi. Perubahan tingkat imbal hasil berkisar antara 1 - 6 bps dimana imbal hasil Surat Utang Negara dengan tenor di bawah 3 tahun dan di atas 20 tahun masih terlihat mengalami kenaikan, sementara itu untuk tenor 5 - 20 tahun cenderung mengalami penurunan imbal hasil. Volume perdagangan Surat Utang Negara yang dilaporkan pada perdagangan kemarin senilai Rp7,51 triliun dari 34 seri Surat Utang Negara yang diperdagangkan dengan volume perdagangan Surat Utang Negara seri acuan yang dilaporkan senilai Rp2,69 triliun. Obligasi Negara seri FR0070 menjadi Surat Utang Negara dengan volume perdagangan terbesar, yaitu senilai Rp967,94 miliar dari 41 kali transaksi dengan harga rata - rata pada level 95,91% dan tingkat imbal hasilnya sebesar 9,07%. Sementara itu volume perdagangan obligasi korporasi yang dilaporkan pada perdagangan kemarin senilai Rp781,87 miliar dari 25 seri obligasi korporasi yang dilaporkan. Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank I Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2013 Seri B (BEXI01BCN3) menjadi obligasi korporasi dengan volume perdagangan terbesar, yaitu senilai Rp250 miliar dari 9 kali transaksi dengan harga rata - rata pada level 98,60% dengan tingkat imbal hasil sebesar 8,46%.

Pada perdagangan kemarin, harga Surat Utang Negara cenderung mengalami kenaikan di tengah meredanya tekanan terhadap nilai tukar rupiah serta menjelang disampaikannya paket kebijakan ekonomi oleh pemerintah. Perubahan harga yang terjadi berkisar antara 2 - 50 bps dimana Surat Utang Negara dengan tenor panjang masih mengalami penurunan harga, sementara itu pada beberapa Surat Utang Negara bertenor menengah mengalami kenaikan harga yang terbatas. Kenaikan harga yang terjadi pada perdagangan kemarin didorong oleh faktor meredanya tekanan terhadap nilai tukar rupiah. Pada perdagangan kemarin, rupiah cenderung bergerak menguat sepanjang sesi perdagangan. Selain itu pelaku pasar juga menantikan rencana pemerintah untuk menyampaikan paket kebijakan ekonomi guna mendukung pertumbuhan ekonomi domestik di tengah melambatnya perekonomian global. Hanya saja, kenaikan harga yang terjadi pada perdagangan kemarin relatif terbatas, mengingat beberapa investor memanfaatkan kenaikan harga yang terjadi untuk melakukan aksi ambil untung (profit taking). Perubahan harga ...

4


BERITA PASAR SURAT UTANG ... yang terjadi pada perdagangan kemarin mendorong terjadinya penurunan imbal hasil Surat Utang Negara seri acuan bertenor 10 tahun sebesar 2 bps pada level 9,06%, sementara itu imbal hasil seri acuan bertenor 20 tahun mengalami kenaikan imbal hasil sebesar 3 bps pada level 9,35%. Adapun nilai tukar rupiah pada perdagangan kemarin ditutup pada level 14261,50 per dollar Amerika, menguat terbatas sebesar 18,50 pts (0,13%) dibandingkan dengan level penutupan sebelumnya. Sepanjang sesi perdagangan, rupiah terlihat mengalami penguatan terhadap dollar Amerika dan diperdagangkan pada kisaran 14215,70 hingga 14270,50 per dollar Amerika.

Pada perdagangan hari ini kami perkirakan harga Surat Utang Negara masih akan cenderung bergerak terbatas di tengah minimnya katalis dari dalam dan luar negeri. Dari faktor domestik, kami melihat bahwa paket kebijakan ekonomi yang disampaikan oleh pemerintah pada hari Rabu, 9 September 2015 masih terlalu umum dan diperlukan adanya deregulasi kebijakan agar peket kebijakan ekonomi yang disampaikan oleh pemerintah bisa dieksekusi oleh intansi terkait. Kondisi tersebut tentunya masih memerlukan waktu dan dampaknya akan lebih ke jangka panjang. Dengan demikian, dampaknya pada pasar surat utang pada perdagangan hari ini akan terbatas, mengingat investor masih akan mencermati eksekusi dari paket kebijakan yang disampaikan oleh pemerintah. Dengan demikian, dalam jangka pendek, arah pergerakan harga Surat Utang Negara masih akan dipengaruhi oleh pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika. Kembali melemahnya nilai tukar rupiah akan membuka peluang terjadinya penurunan harga Surat Utang Negara pada perdagangan hari ini. Sementara itu dari pasar surat utang global, imbal hasil surat utang Jerman (bund) pada perdagangan kemarin ditutup 0,704% mengalami kenaikan dibandingkan level penutupan sebelumnya di 0,68%. Sementara itu imbal hasil surat utang Amerika (US Treasury) ditutup pada level 2,19%, relatif tidak banyak mengalami perubahan dibandingkan dengan penutupan sebelumnya setelah sempat menyentuh posisi tertingginya di level 2,25% setelah pelaksanaan lelang penjualan US Treasury dengan tenor 10 tahun senilai US$21 miliar. Adapun secara teknikal, harga Surat Utang Negara dalam jangka menengah masih berada dalam tren penurunan, sehingga masih membuka peluang terjadinya penurunan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder. Sementara itu pada hari ini pemerintah berencana untuk mengadakan lelang pembelian kembali Surat Utang Negara dengan cara penukaran (Debt Switch), sebagai salah satu strategi pemerintah untuk mengelola portofolio utang, dimana pemerintah berencana untuk membeli Surat Utang Negara bertenor pendek (2016 - 2018) dan ditukar dengan Surat Utang Negara dengan tenor yang lebih panjang (2021 dan 2031). Lelang tersebut dapat dimanfaatkan investor dengan horizon investasi jangka panjang untuk melakukan penukaran portofolionya dari tenor pendek ke tenor panjang. Adapun bagi investor dengan horizon investasi jangka pendek, kami masih menyarankan strategi trading jangka pendek dengan memanfaatkan volatilitas yang terjadi di pasar surat utang.

Rencana lelang pembelian kembali Surat Utang Negara dengan cara penukaran (Debt Switch). Pada hari Kamis, 10 September 2015, Pemerintah akan melakukan lelang pembelian kembali Surat Utang Negara dengan cara penukaran (debt switch). Lelang dilakukan melalui MOFiDS (Ministry of Finance Dealing System) trading platform mulai pukul 10.00 WIB sampai dengan pukul 13.00 WIB. Daftar Obligasi Negara yang dapat ditawarkan oleh pemegang Obligasi Negara (Source Bond) pada adalah seri FR0030 (jatuh tempo 15-May-16; kupon 10,75%); seri FR0060 (15-Apr-17; 6,25%); seri FR0028 (15-Jul-17; 10,00%); seri FR0066 (15-May-18;5,25%); seri FR0032 (15-Jul-18; 15,00%); dan seri FR0038 (15-Aug-18; 11,60%). Adapun Obligasi Negara penukar (destination bond) yang ditawarkan Pemerintah adalah seri FR0053 (jatuh tempo 15 Juli 2021; kupon 8,250%) di harga 97,70% dan seri FR0073 (15 Mei 2031; 8,750%) di harga 95,50%. Pengumuman hasil lelang akan disampaikan oleh Pemerintah pada tanggal 10 September 2015 dan setelmen akan dilaksanakan melalui sistem BI-SSSS (Bank Indonesia – Scripless Securities Settlement System) pada tanggal 15 September 2015 dan hanya dilakukan dengan Dealer Utama.

PT Pemeringkat Efek Indonesia mempertahankan peringkat PT Permodalan Nasional Madani (Persero) pada peringkat "idA". Prospek dari peringkat tersebut adalah stabil. Peringkat yang sama juga diberikan terhadap obligasi yang diterbitkan oleh perseroan, yaitu Obligasi I Tahun 2012, Obligasi II Tahun 2013 dan Obligasi Berkelanjutan I Tahun 2014. Peringkat tersebut mencerminkan dukungan yang kuat dari Pemerintah Republik Indonesia selaku pemegang saham, likuiditas dan fleksibilitas keuangan yang kuat, serta bisnis model dengan tingkat imbal hasil tinggi yang prospektif. Namun demikian peringkat tersebut dibatasi oleh tingginya tingkat Non-Performing Loan (NPL) serta biaya operasional yang tinggi.

5


MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935828

E-mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934

[email protected]

Head of Research

Heru Irvansyah

ext. 2030

[email protected]

Economist

I Made Adi Saputra

ext. 3968

[email protected]

Fixed Income Analyst

Indah Lestari Permata

ext. 2073

[email protected]

Research Assistant

FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57936934

E-mail

: [email protected]

Annie Djatmiko

ext. 3936

[email protected]

Division Head (PJS)

Robitirtanto

ext. 3991

[email protected]

Sales Coordinator

Meili Anggraini

ext. 3989

[email protected]

Fixed Income Sales

Nur Amalia

ext. 3911

[email protected]

Fixed Income Sales

Agus Aslichan

ext. 3952

[email protected]

Fixed Income Sales

Fathma Hariyani

ext. 3974

[email protected]

Fixed Income Sales

6

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected] JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: [email protected]

SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2

JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62-21) 29034215

Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]

MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151

JAKARTA - Wisma Bumiputera

Phone: (62-61) 4579616

Wisma Bumiputera Lt. 6

Fax: (62-61) 4579656

Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Pusat 12910

e-mail: [email protected]

Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: [email protected]

PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3

Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected]

Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375

PEKANBARU

Fax: (62-22) 4220604

Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru


Phone: (62-761) 46757, 839698

YOGYAKARTA


Fax: (62-761) 856279

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: [email protected]

MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. 7

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

Recommend Documents