ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

04 Desember 2 0 14

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

RESEARCH

Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Keterangan BI Rate FASBI Rate

Suku Bunga Kemarin Perubahan % 7.75 0.0% 5.75 0.0%

Hari Ini % 7.75 5.75

Minggu lalu Perubahan % 7.75 0.0% 5.75 0.0%

Bulan Lalu Perubahan % 7.50 3.3% 5.75 0.0%

Simpanan Rupiah (Rata‐rata) 1M 7.00 3M 7.19 6M 7.02 12M 6.83 24M 6.68

7.00 7.19 7.02 6.83 6.68

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

7.03 7.33 7.04 6.88 6.67

‐0.5% ‐1.9% ‐0.3% ‐0.6% 0.3%

7.06 7.19 7.14 6.84 6.50

‐0.9% 0.1% ‐1.6% ‐0.1% 2.8%

Simpanan Dollar AS (Rata‐rata) 1M 1.10 3M 1.10 6M 1.03 12M 1.07

1.10 1.10 1.03 1.07

0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

1.10 1.11 1.04 1.09

‐0.2% ‐0.7% ‐1.0% ‐1.6%

1.13 1.05 1.05 1.10

‐2.2% 4.8% ‐2.1% ‐2.1%

14.73 5.50

0.1% 0.0%

14.53 5.86

1.4% ‐6.1%

14.57 5.91

1.2% ‐6.8%

Bunga Pinjaman IDR Rata‐rata USD Rata‐rata

14.74 5.50

Keterangan JCI Jakarta LQ45 STI Singapore KLCI Kuala Lumpur Hangseng Nikkei SHCOMP Shanghai DOW JONES S&P500 NASDAQ EUROSTOXX FTSE100 London CAC40 France DAX Germany KOSPI S.Korea

Keterangan

Hari Ini Poin 5166.0 890.4 3303.4 1758.2 23428.6 17720.4 2779.5 17879.6 2066.6 4755.8 3248.2 6738.2 4396.8 9960.7 1969.9

Bursa Saham Global Kemarin Minggu lalu Perubahan Poin Poin Perubahan 5175.8 ‐0.2% 5133.0 0.6% 893.6 ‐0.4% 884.6 0.7% 3322.3 ‐0.6% 3349.7 ‐1.4% 1786.0 ‐1.6% 1842.2 ‐4.6% 23654.3 ‐1.0% 24112.0 ‐2.8% 17663.2 0.3% 17383.6 1.9% 2763.5 0.6% 2604.3 6.7% 17776.8 0.6% 17814.9 0.4% 2053.4 0.6% 2067.0 0.0% 4727.3 0.6% 4758.3 ‐0.1% 3238.4 0.3% 3226.1 0.7% 6742.1 ‐0.1% 6729.2 0.1% 4388.3 0.2% 4373.4 0.5% 9934.1 0.3% 9915.6 0.5% 1965.8 0.2% 1980.8 ‐0.5%

Hari Ini

Komoditas Global Minggu lalu Kemarin

USD

Keterangan

Mata Uang Global Kemarin Minggu lalu

Hari Ini

Perubahan

FOREX CROSS IDR/SGD IDR/AUD IDR/EUR IDR/JPY IDR/GBP IDR/HKD IDR/CHF IDR/CNY IDR/USD (JISDOR) FOREX SPOT IDR /USD USD/EUR JPY /USD HKD /USD SGD /USD AUD /USD CNY /USD USD/GBP CHF /USD

Keterangan IDR‐USD Swap 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 7Y 10Y

9378.3 10351.2 15169.0 103.0 19238.0 1585.7 12606.5 1998.7 12295.0

9366.5 10375.5 15214.4 103.1 19213.5 1584.3 12621.1 1995.7 12276.0

12293.0 12270.0 1.2 1.2 119.4 119.2 7.8 7.8 1.3 1.3 0.8 0.8 6.2 6.1 1.6 1.6 1.0 1.0

Hari Ini % 7.35 7.85 7.95 8.05 8.15 8.25 8.45

0.1% ‐0.2% ‐0.3% ‐0.1% 0.1% 0.1% ‐0.1% 0.2% 0.2%

Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun)

Moneter (YoY) M1 Uang Beredar M2 Uang Beredar Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) SUN 10 tahun (%) Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode)

9368.5 10399.9 15212.9 103.3 19210.4 1568.8 12651.4 1980.5 12160.0

0.2% 12160.0 ‐0.4% 1.3 0.2% 117.7 0.0% 7.8 ‐0.1% 1.3 ‐0.3% 0.9 0.0% 6.1 0.1% 1.6 0.3% 1.0

3.5% 0.0% 0.6% 1.9% 3.2% 3.8% 5.6%

0.1% ‐0.5% ‐0.3% ‐0.4% 0.1% 1.1% ‐0.4% 0.9% 1.1%

7.2 7.95 8 8 8 8.05 8.1

Perubahan

9394.4 10531.3 15140.1 106.4 19373.4 1564.5 12562.2 1982.0 12105.0

‐0.2% ‐1.7% 0.2% ‐3.2% ‐0.7% 1.4% 0.4% 0.8% 1.6%

1.1% 12135.0 ‐1.4% 1.2 1.5% 114.1 0.0% 7.8 1.0% 1.3 ‐1.5% 0.9 0.2% 6.1 ‐0.9% 1.6 1.5% 1.0

1.3% ‐1.2% 4.7% 0.0% 1.5% ‐3.0% 0.5% ‐2.0% 1.0%

2.1% ‐1.3% ‐0.6% 0.6% 1.9% 2.5% 4.3%

Bulan Lalu Perubahan % 7.25 8 8.05 8.05 8.05 8.1 8.15

1.4% ‐1.9% ‐1.2% 0.0% 1.2% 1.9% 3.7%

Perubahan

USD

Perubahan

Bulan Lalu USD

Perubahan

67.5 70.8 181.2 3.8

66.9 70.5 181.2 3.9

0.9% 0.4% 0.0% ‐0.9%

73.7 77.8 201.2 4.4

‐8.4% ‐8.9% ‐10.0% ‐11.8%

78.8 85.3 211.6 4.1

‐14.4% ‐17.0% ‐14.4% ‐7.4%

1204.3 16.5 1223.8

1198.3 16.5 1216.5

0.5% 0.2% 0.6%

1197.9 16.5 1228.0

0.5% 0.0% ‐0.3%

1165.6 16.2 1239.1

3.3% 2.2% ‐1.2%

1978.0 LME COPPER 6414.0 LME ZINC 2212.0 LME NICKEL 16330.0 LME LEAD 2028.0 LME TIN 20380.0 KOMODITAS PERTANIAN CBOT CORN 381.0 CBOT WHEAT 598.0 CBOT SOYBEANS 997.8 MDE PALM OIL*(MYR) 2170.0 ICE COFFE 184.5 ICE SUGAR 15.1 ICE COTTON 59.4 ICE COCOA 2858.0 CME ETHANOL 1.7

1978.0 6414.0 2212.0 16330.0 2028.0 20380.0

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

2061.0 6571.0 2273.0 16350.0 2063.0 20275.0

‐4.0% ‐2.4% ‐2.7% ‐0.1% ‐1.7% 0.5%

2070.0 6720.0 2301.0 15750.0 2030.0 19770.0

‐4.4% ‐4.6% ‐3.9% 3.7% ‐0.1% 3.1%

381.3 603.3 995.8 2142.0 183.4 15.2 59.4 2859.0 1.7

‐0.1% ‐0.9% 0.2% 1.3% 0.6% ‐0.7% 0.1% 0.0% ‐0.7%

391.5 562.8 1047.0 2240.0 194.3 16.1 60.0 2871.0 1.8

‐2.7% 6.3% ‐4.7% ‐3.1% ‐5.0% ‐6.1% ‐1.0% ‐0.5% ‐8.0%

386.0 550.8 1029.8 2338.0 190.2 15.9 63.3 2856.0 1.7

‐1.3% 8.6% ‐3.1% ‐7.2% ‐3.0% ‐5.0% ‐6.1% 0.1% ‐2.5%

LME 3M ALUMINIUM

Keterangan

Suku Bunga JIBOR Kemarin Minggu lalu Perubahan Perubahan % %

Hari Ini %

IDR JIBOR O/N 1W 1M 3M 6M 1Y

5.80 5.90 6.66 7.20 8.04 8.19

Des 5.72 5.25 6.45 4.37

INDIKATOR MAKROEKONOMI 1Q14 Jan Feb Mar Apr 5.20 5.61 3.58 5.99

8.07 0.16

8.08 0.45

8.22 1.07

7.75 0.26

7.32 0.08

7.25 -0.02

7.32 0.16

687,329 111,841 114.30

551,283 97,694 116.50

579361 103563 116.7

679086 111861 116.2

725629 113095 118.2

727790 106052 113.9

789.30 -2.32 -10.54

1,525.10 10.30 -0.79

-443.9 -5.87 -3.46

843.4 -2.54 -9.94

668.9 1.12 -2.44

96.96 1119.80

99.39 1169.69

100.65 1188.89

102.74 1155.29

8.62 12.72

5.40 12.70

6.96 11.73

7.50 8.66 11,755

7.50 8.45 12,171

7.5 9.03 12,213

4Q13 Nov Riil PDB (YoY) Konsumsi Swasta Konsumsi Pemerintah Investasi (GFCF) Inflasi Inflasi (%, YoY) Inflasi (%, MoM) Konsumsi Penjualan Motor (Unit) Penjualan Mobil (Unit) Indeks Kepercayaan Konsumen Perdagangan Luar Negri Neraca Perdagangan (USD juta) Ekspor (%, YoY) Impor (%, YoY) Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar)

Perubahan

Suku Bunga Swap Kemarin Minggu lalu Perubahan Perubahan % % 7.1 7.85 7.9 7.9 7.9 7.95 8

Bulan Lalu

ENERGI NYMEX CRUDE ICE BRENT NYMEX GASOLINE NYMEX NATGAS LOGAM MULIA GOLD SPOT SILVER SPOT PLATINUM SPOT LOGAM

USD

Bulan Lalu Poin Perubahan 5085.5 1.6% 868.3 2.5% 3290.8 0.4% 1853.3 ‐5.1% 23916.0 ‐2.0% 16413.8 8.0% 2430.0 14.4% 17390.5 2.8% 2018.1 2.4% 4630.7 2.7% 3082.3 5.4% 6488.0 3.9% 4194.0 4.8% 9251.7 7.7% 1963.0 0.4%

2Q14 Mei

5.80 5.90 6.68 7.21 8.04 8.19

0.0% 0.0% ‐0.2% ‐0.1% 0.0% 0.0%

5.80 5.90 6.69 7.26 8.06 8.21

Jul

3Q14 Aug

6.70 0.43

4.53 0.93

3.99 0.47

739511 96927 116.9

750829 110572 116.3

534490 91409 119.8

-1962.5 -3.17 -1.27

53.3 -8.12 -11.35

-288.3 4.41 0.4

102.59 1130.65

105.56 1177.92

107.05 1203.44

6.1 11.05

5.36 10.17

5.8 10.98

7.5 8.33 11,615

7.5 7.99 11,400

7.5 7.98 11,562

0.0% 0.0% ‐0.4% ‐0.9% ‐0.2% ‐0.2%

Bulan Lalu Perubahan % 5.83 5.90 6.94 7.50 8.11 8.23

‐0.4% ‐0.1% ‐3.9% ‐4.0% ‐0.9% ‐0.4%

4Q14 Oct

Nov

4.53 0.27

4.83 0.47

6.23 1.50

609198 96753 120.2

706938 102709 119.8

675652 105357 120.6

0 0 0

42.4 -6.39 -19.15

-311.5 10.69 13.69

-270.3 3.87 0.23

23.2 -2.21 -2.21

0 0 0

107.68 1248.04

110.54 1242.17

111.22 1265.77

111.16 1317.6

111.97 1313.35

0.00 0

10.19 10.59

10.16 13.25

4.38 11.1

4.68 11.21

9.39 11.88

10.15 12.55

0 0

7.5 8.06 11,675

7.5 8.21 11,855

7.5 8.02 11,575

7.5 8.16 11,705

7.5 8.52 12,195

7.5 8.04 12,065

7.75 7.70 12,202

Jun 5.12 5.21

Sep 5.01 4.02

Sumber: Bloomberg & CEIC

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

1

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 04 Desember 2014

Keterangan

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Kemarin Minggu lalu Perubahan % Perubahan %

Hari Ini %

1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y

6.28 7.19 7.47 7.57 7.63 7.69 7.78 7.80 7.79 7.81 8.10 8.22 8.48

Keterangan USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

Hari Ini %

6.19 7.13 7.46 7.54 7.58 7.62 7.66 7.67 7.67 7.69 7.97 8.09 8.45

1.3% 0.9% 0.2% 0.5% 0.7% 0.9% 1.5% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.7% 0.5%

6.32 7.15 7.45 7.53 7.60 7.65 7.71 7.71 7.71 7.68 7.97 8.10 8.44

Bulan Lalu % Perubahan

-0.8% 0.5% 0.3% 0.6% 0.4% 0.5% 0.8% 1.1% 1.1% 1.7% 1.5% 1.5% 0.6%

6.44 7.34 7.56 7.73 7.76 7.81 7.92 7.90 7.97 7.94 8.28 8.38 8.73

Imbal Hasil Obligasi Global 10 Tahun Kemarin Minggu lalu Perubahan % Perubahan %

2.29 1.97 1.02 0.74 0.43 3.10 2.68 7.81 3.54 2.20 2.92 3.88 3.95 7.97

2.29 1.97 1.01 0.74 0.42 3.11 2.61 7.69 3.54 2.17 3.31 3.88 3.95 7.97

0.0% 0.3% 0.6% 0.1% 2.9% -0.3% 2.6% 1.6% -0.1% 1.5% -11.7% 0.1% 0.0% 0.0%

2.24 1.98 1.05 0.74 0.43 3.13 2.65 7.68 3.54 2.27 3.31 3.85 3.95 8.14

-2.6% -2.1% -1.1% -2.0% -1.7% -1.5% -1.9% -1.3% -2.2% -1.7% -2.3% -1.9% -2.8%


2.1% -0.3% -3.0% 1.0% -0.2% -0.8% 1.2% 1.7% -0.1% -3.0% -11.7% 0.8% 0.0% -2.1%

2.34 2.27 1.21 0.85 0.45 3.27 2.67 7.94 3.73 2.27 3.33 3.82 3.96 8.26

-2.1% -13.1% -15.9% -12.9% -4.9% -5.2% 0.3% -1.7% -5.1% -3.2% -12.4% 1.7% -0.3% -3.5%



Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

8.00

6.00

Today

1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

8Y

Imbal Hasil Obligasi Global 5 Tahun Kemarin Minggu lalu % Perubahan % Perubahan

1.60 1.33 0.27 0.14 0.07 2.55 2.34 7.63 3.47 1.41 2.33 3.77 3.27 8.00

Hari Ini %

1.59 1.31 0.27 0.14 0.09 2.60 2.27 7.58 3.43 1.39 2.31 3.77 3.26 8.00

0.5% 0.9% 0.4% 0.0% -22.1% -2.0% 3.0% 0.7% 1.2% 1.7% 0.9% 0.1% 0.1% 0.0%

1.56 1.30 0.27 0.11 0.10 2.63 2.29 7.60 3.40 1.46 2.38 3.71 3.22 8.15


2.8% 1.9% 0.0% 27.3% -35.6% -3.3% 2.2% 0.4% 2.0% -3.7% -2.4% 1.7% 1.3% -1.9%

1.63 1.57 0.33 0.14 0.11 2.77 2.30 7.76 3.60 1.45 2.59 3.61 3.63 8.24

Imbal Hasil Obligasi Global 30 Tahun Kemarin Minggu lalu % Perubahan % Perubahan

3.00 2.73 2.09 1.63 1.38 -

3.01 2.74 2.08 1.63 1.37 -

2.98 8.48 -

2.90 8.45 -

2.83 4.01 4.60 -

2.81 4.01 4.60 -

8.07

8.08

-0.3% -0.4% 0.2% -0.1% 0.8% 2.8% 0.5% 0.6% 0.0% 0.1% -0.1%

2.95 2.73 2.13 1.64 1.39 2.94 8.44 2.92 4.01 4.59 8.26

-1.5% -15.6% -17.4% -2.1% -41.2% -8.1% 1.6% -1.7% -3.6% -2.6% -10.3% 4.5% -10.1% -3.0%


1.7% 0.0% -2.2% -0.4% -1.3% 1.4% 0.6% -3.0% 0.0% 0.2% -2.3%

3.06 2.99 2.31 1.78 1.60 2.94 8.73 2.91 4.01 4.62 8.33

-2.0% -8.7% -9.6% -8.3% -13.9% 1.4% -2.8% -2.8% 0.0% -0.5% -3.1%

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 5 Tahun

(% ) 10.00

4.00

Hari Ini %

(% )

(bps)

10.00

690

8.00

660

6.00

630

4.00

600

Spread (bps), 603

2.00

570

USA, 1.60

0.00

540

Indonesia, 7.63

9Y 10Y 15Y 20Y 30Y

6.2 7.1 7.4 7.5

7.6 7.6 7.7 7.8 7.7 7.8 8.1 8.2 8.4

Month-1 6.4 7.3 7.5 7.7

7.7 7.8 7.9 7.9 7.9 7.9 8.2 8.3 8.7

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 30 Tahun

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 10 Tahun (% )

(bps)

(% )

(bps)

10.00

630

10.00

630

600

8.00

600

Spread (bps), 552

6.00

570 Indonesia, 8.48

4.00

540

Spread (bps), 548

USA, 2.29

2.00

510

USA, 3.48

0.00

480

8.00

Indonesia, 7.81

6.00

570

4.00

540

2.00

510

0.00

480

25-Sep-14

16-Oct-14

6-Nov-14

27-Nov-14

2


BERITA MAKROEKONOMI * Pemerintah merencanakan pertumbuhan taget investasi yang lebih tinggi pada tahun 2015 nanti sebesar IDR 524 triliun atau 15% lebih tinggi dari target investasi tahun ini sebesar IDR 450 triliun, hal tersebut disampaikan oleh Deputi Bidang Pengendalian dan Penenaman Modal BKPM, Azhar Lubis, di Jakarta (3/12). Peningkatan target investasi tersebut menjadi mungkin tercapai dikarenakan Pemerintah diperkirakan akan lebih agresif dalam melakukan pembangunan infrastruktur dasar seperti pembangkit listrik, pelabuhan, jalan nasional dan infrastruktur IT yang akan membutuhkan banyak pendanaan yang akan diambil dari realokasi subsidi BBM dan peningkatan investasi domestik maupun asing untuk berpartisipasi dalam skema Public Private Partnership (PPP). * Lembaga pemeringkat internasional, Fitch Rating, kembali mengafirmasi peringkat sovereign Indonesia pada posisi BBB-/Stabil yang telah disematkan oleh lembaga tersebut sejak tahun 2011 terhadap Indonesia. Peringkat utang tersebut masih bertahan pada posisi investment grade ditengah lambatnya pemulihan perekonomian global yang menunjukkan keberhasilan Pemerintah dan Bank Indonesia dalam mengelola perekonomiannya melaklui kebijakan fiskal dan moneter yang cenderung ketat dalam beberapa kuartal terakhir. * Kantor Riset Finansial (OFR) Departemen Keuangan Amerika Serikat menyatakan bahwa resiko sektor keuangan di AS semakin meningkat seiring dengan rendahnya tingkat suku bunga pada level 0,25% yang mendorong banyaknya investor mengambil investasi dengan resiko lebih tinggi dimana hal tersebut meningkatkan potensi terjadinya gagal bayar yang dapat membahayakan stabilitas keuangan AS secara keseluruhan. Harga SUN Seri FR Pemerintah per 3‐Dec‐14 Kode SUN

Kupon

Harga

FR0026 FR0027 FR0030 FR0055 FR0060 FR0028 FR0066 FR0032 FR0038 FR0048 FR0069 FR0036 FR0031 FR0034 FR0053 FR0061 FR0035 FR0043 FR0063 FR0046 FR0039 FR0070 FR0044 FR0040 FR0037 FR0056 FR0059 FR0042 FR0047 FR0064 FR0071 FR0052 FR0054 FR0058 FR0065 FR0068 FR0045 FR0050 FR0057 FR0062 FR0067

11.00% 9.50% 10.75% 7.38% 6.25% 10.00% 5.25% 15.00% 11.60% 9.00% 7.88% 11.50% 11.00% 12.80% 8.25% 7.00% 12.90% 10.25% 5.63% 9.50% 11.75% 8.38% 10.00% 11.00% 12.00% 8.38% 7.00% 10.25% 10.00% 6.13% 9.00% 10.50% 9.50% 8.25% 6.63% 8.38% 9.75% 10.50% 9.50% 6.38% 8.75%

#NUM! 101.64 105.03 100.29 97.59 105.88 93.06 122.94 112.63 104.36 100.88 114.98 115.36 125.54 102.40 95.55 128.41 113.56 86.78 110.02 123.95 103.67 113.71 121.38 129.92 102.38 91.71 116.71 114.84 84.26 107.56 120.08 111.46 100.26 84.81 101.45 113.56 120.97 111.00 77.71 102.84

Imbal Hasil -11.77% 6.28% 7.02% 7.19% 7.37% 7.47% 7.57% 7.61% 7.61% 7.64% 7.63% 7.69% 7.73% 7.74% 7.78% 7.80% 7.83% 7.85% 7.79% 7.87% 7.89% 7.81% 7.95% 8.00% 8.02% 8.06% 8.07% 8.11% 8.14% 8.06% 8.10% 8.20% 8.22% 8.22% 8.24% 8.22% 8.40% 8.44% 8.45% 8.48% 8.48%

ORI008 ORI009 ORI010

7.30% 6.25% 8.50%

#NUM! 99.13 101.84

-0.98% 7.30% 7.41%

Rentang Harga dan Yield Wajar Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Batas Bawah

#NUM! 101.61 105.01 100.37 97.63 105.85 93.13 123.03 112.67 104.38 101.08 115.20 115.59 125.79 102.78 96.00 128.92 114.03 87.21 110.43 124.55 104.50 113.99 121.64 130.48 102.85 92.05 116.70 115.02 84.44 108.46 120.89 112.22 100.53 85.05 102.69 114.25 121.76 111.60 77.82 103.20 #NUM! 99.12 101.91

Batas Atas

Batas Atas

#NUM! 2.80% 101.64 6.34% 105.06 7.04% 100.45 7.14% 97.73 7.36% 105.93 7.48% 93.29 7.55% 123.24 7.58% 112.87 7.60% 104.51 7.64% 101.35 7.58% 115.51 7.64% 115.97 7.68% 126.25 7.70% 103.19 7.70% 96.44 7.72% 129.46 7.76% 114.53 7.77% 87.69 7.71% 110.95 7.81% 125.13 7.80% 105.11 7.68% 114.36 7.91% 122.05 7.97% 130.95 7.96% 103.50 7.99% 92.69 8.02% 117.16 8.11% 115.51 8.12% 85.12 8.04% 109.37 7.99% 121.87 8.12% 113.18 8.14% 101.38 8.19% 85.86 8.21% 103.75 8.10% 115.40 8.34% 122.94 8.37% 112.71 8.40% 78.32 8.47% 104.22 8.45% OBLIGASI RETAIL #NUM! 3.07% 99.16 7.31% 101.98 7.37%

Durasi

2.51% 6.29% 7.00% 7.09% 7.31% 7.45% 7.50% 7.52% 7.54% 7.60% 7.50% 7.56% 7.61% 7.62% 7.63% 7.64% 7.67% 7.69% 7.63% 7.73% 7.72% 7.59% 7.86% 7.92% 7.91% 7.91% 7.93% 8.06% 8.07% 7.95% 7.89% 8.02% 8.05% 8.10% 8.12% 7.99% 8.23% 8.27% 8.30% 8.41% 8.36%

#NUM! 0.50 1.37 1.67 2.21 2.29 3.18 2.86 0.08 3.24 3.74 3.80 4.60 4.62 5.09 5.86 5.10 5.42 6.67 6.00 5.84 6.57 6.55 6.84 7.09 7.62 8.28 7.50 7.78 8.90 8.37 0.08 8.79 9.21 10.20 9.77 10.14 9.89 10.71 11.43 10.88

Durasi Modifikasi #NUM! 0.49 1.33 1.61 2.13 2.21 3.06 2.75 2.94 3.12 3.60 3.66 4.43 4.44 4.90 5.64 4.91 5.22 6.42 5.77 5.62 6.32 6.30 6.57 6.82 7.33 7.96 7.21 7.48 8.56 8.05 8.11 8.44 8.85 9.79 9.39 9.73 9.49 10.27 10.97 10.43

2.68% 7.26% 7.33%

#NUM! 0.84 1.74

#NUM! 0.81 1.68

Batas Bawah

Sisa Waktu 0.14 0.53 1.44 1.78 2.36 2.61 3.44 3.61 3.69 3.78 4.36 4.78 5.95 6.53 6.61 7.44 7.53 7.61 8.44 8.61 8.69 9.28 9.78 10.78 11.78 11.78 12.44 12.61 13.20 13.44 14.28 15.69 16.61 17.53 18.44 19.28 22.44 23.61 26.44 27.36 29.20

Waktu Jt.Tempo 15-Oct-14 15-Jun-15 15-May-16 15-Sep-16 15-Apr-17 15-Jul-17 15-May-18 15-Jul-18 15-Aug-18 15-Sep-18 15-Apr-19 15-Sep-19 15-Nov-20 15-Jun-21 15-Jul-21 15-May-22 15-Jun-22 15-Jul-22 15-May-23 15-Jul-23 15-Aug-23 15-Mar-24 15-Sep-24 15-Sep-25 15-Sep-26 15-Sep-26 15-May-27 15-Jul-27 15-Feb-28 15-May-28 15-Mar-29 15-Aug-30 15-Jul-31 15-Jun-32 15-May-33 15-Mar-34 15-May-37 15-Jul-38 15-May-41 15-Apr-42 15-Feb-44

0.14 0.86 1.86

15-Oct-14 15-Oct-15 15-Oct-16

Source: Bloomberg, BNIS Calculation

3


Yield Obligasi Ritel Indonesia

Yield Obligasi Pendapatan Tetap Acuan

(% )

(% ) 10.00

9.00

9.00 FR0067 (30Y), 8.48

8.00 ORI010, 7.41

FR0068 (20Y), 8.22 FR0071 (15Y), 8.10 FR0070 (10Y), 7.81 FR0069 (5Y), 7.63

8.00

ORI009, 7.30 7.00 7.00

6.00

6.00

25-Sep-14

8-Oct-14

21-Oct-14

3-Nov-14

16-Nov-14

29-Nov-14

25-Sep-14

8-Oct-14

Rate CDS Indonesia Keterangan

Hari Ini Bps

Kemarin Bps

3-Nov-14

16-Nov-14

29-Nov-14

Rate CDS Indonesia

Minggu lalu

Perubahan

21-Oct-14

Bps

Bulan Lalu

Perubahan

Bps

(bps) 250

Perubahan

10Y, 202 7Y, 178

200

1Y 3Y 5Y 7Y 10Y

23 73 137 178 202

24 75 141 183 208

-4.8% -3.0% -3.0% -2.9% -2.8%

23 73 138 179 204

-0.4% -0.8% -0.9% -0.8% -0.7%

28 78 141 191 216

150

-19.8% -7.4% -3.2% -7.0% -6.4%

5Y, 137

100 3Y, 73 50 1Y, 23 0 31-Oct-14

7-Nov-14

14-Nov-14

21-Nov-14

28-Nov-14

Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 01 Desember 2014 (dalam triliun Rupiah)

BANK Institusi Pemerintah Bank Indonesia * NON‐BANK Reksadana Asuransi Asing ‐ incl. Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain‐lain TOTAL

Oct'13 322.35

Nov'13 356.31

Dec'13 335.43

Jan'14 357.56

Feb'14 355.37

Mar'14 359.99

Apr'14 343.08

May'14 340.19

Jun'14 355.58

24‐Jul‐14 306.24

Jul'14 293.36

Aug'14 412.96

Sep'14 420.50

Oct'14 27‐Nov‐14 28‐Nov‐14 400.53 410.91 407.58

1‐Dec‐14 406.94

48.25

30.53

44.44

29.72

29.67

30.44

53.42

53.89

51.19

111.74

118.71

0.87

0.00

8.57

0.00

0.38

0.38

48.25 613.45 41.08 128.48 318.11 70.78 38.67 0.82 41.36 44.93 984.05

30.53 616.50 42.37 129.97 324.20 74.57 39.67 1.32 32.52 46.45 1,003.34

44.44 615.38 42.50 129.55 323.83 78.39 39.47 0.88 32.48 46.68 995.25

29.72 625.47 43.54 132.93 328.65 79.79 40.00 0.87 31.61 47.88 1,012.76

29.67 645.99 43.13 138.92 345.14 80.47 39.89 0.76 27.17 50.98 1,031.03

30.44 682.31 44.15 141.28 360.91 86.09 39.66 0.83 45.75 49.72 1,072.74

53.42 693.28 44.82 145.71 377.00 88.89 39.07 0.91 33.93 51.84 1,089.78

53.89 717.77 45.81 150.67 397.16 91.22 39.13 0.93 32.52 51.56 1,111.85

51.19 724.86 45.80 151.36 403.59 93.59 38.95 0.96 31.42 52.78 1,131.63

111.74 733.20 45.60 152.63 412.03 95.02 39.03 0.84 30.99 52.07 1,151.19

118.71 739.11 45.60 152.52 418.26 95.18 39.05 0.82 30.97 51.88 1,151.18

0.87 759.74 46.02 155.00 434.20 96.60 41.24 0.94 30.29 52.05 1,173.57

0.00 778.90 46.11 154.09 447.37 100.57 42.63 0.99 28.88 58.83 1,199.39

8.57 807.31 45.18 153.01 459.86 102.85 42.90 0.82 46.99 58.54 1,216.41

0.00 809.99 45.40 150.85 478.33 102.63 42.35 0.90 32.13 60.04 1,220.90

0.38 812.93 45.46 150.78 481.20 102.61 42.48 0.89 31.91 60.21 1,220.90

0.38 813.57 45.48 150.68 482.20 102.73 42.44 0.87 31.78 60.12 1,220.90

BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan hari Rabu, 3 Desember 2014 mengalami kenaikan. Kenaikan imbal hasil yang terjadi pada keseluruhan tenor Surat Utang Negara berkisar antara 2 - 14 bps dengan rata - rata kenaikan imbal hasil sebesar 8,3 bps dimana imbal hasil Surat utang Negara bertenor panjang mengalami kenaikan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan dengan yang didapati pada tenor pendek. Volume perdagangan Surat Utang Negara di pasar sekunder mengalami kenaikan dibandingkan dengan volume perdagangan sebelumnya, yaitu sebesar Rp7,36 triliun dari 35 seri Surat Utang Negara yang diperdagangkan, dimana volume perdagangan Surat Utang Negara seri acuan mencapai Rp4,10 triliun. Obligasi Negara seri FR0070 masih menjadi Surat Utang Negara dengan volume perdagangan terbesar, yaitu senilai Rp1,68 triliun dari 33 kali perdagangan, sementara itu Obligasi Negara Ritel seri ORI011 masih menjadi Surat Utang Negara yang paling sering diperdagangkan, yaitu 55 kali dengan volume transaksi mencapai Rp1,18 triliun. Peningkatan volume perdagangan juga didapati pada perdagangan obligasi korporasi dimana pada perdagangan kemarin, volume perdagangan yang dilaporkan mencapai Rp702,3 miliar dari 25 seri obligasi korporasi yang diperdagangkan. Obligasi II Telkom Tahun 2010 Seri B (TLKM02B) menjadi obligasi korporasi dengan volume perdagangan terbesar, yaitu senilai Rp230 miliar dari 22 kali transaksi. Obligasi berperingkat "idAAA" dan akan jatuh tempo pada tahun 2020 tersebut diperdagangkan pada kisaran harga 100,55% - 100,90% dengan tingkat imbal hasil berkisar antara 9,98% - 10,06%. Pada perdagangan kemarin, harga Surat Utang Negara di pasar sekunder menunjukkan adanya penurunan sejak awal perdagangan, dimana harga penawaran beli (bid price) dan harga penawaran jual (ask price) mengalami penurunan dibandingkan dengan harga penutupan sebelumnya. Penurunan harga yang terjadi pada keseluruhan tenor Surat Utang Negara berkisar antara 4 - 130 bps dimana penurunan harga yang cukup besar terjadi pada Surat Utang Negara bertenor menengah dan panjang. Penurunan harga Surat Utang Negara yang terjadi pada perdagangan kemarin didorong oleh ....

4


BERITA PASAR SURAT UTANG .... faktor pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika, dimana rupiah diperdagangkan dengan kecenderungan melemah dan telah menembus level terendahnya dalam 12 bulan terakhir. Kekhawatiran akan terus berlanjutnya pelemahan nilai tukar rupiah mendorong investor melakukan penjualan Surat Utang Negara terlebih dengan kondisi harga Surat Utang Negara yang berada pada area jenuh beli (overbought). Penurunan harga Surat Utang Negara yang terjadi pada perdagangan kemarin telah mendorong kenaikan imbal hasil Surat Utang Negara seri acuan bertenor 10 tahun sebesar 12,2 bps pada level 7,80% dan imbal hasil seri acuan bertenor 20 tahun mengalami kenaikan sebesar 13,6 bps pada level 8,22%. Sementara itu nilai tukar rupiah pada perdagangan kemarin kembali ditutup melemah sebesar 29,70 pts (0,24%) pada level 12301 per dollar Amerika. Rupiah diperdagangkan melemah terhadap dollar Amerika sejak awal perdagangan dan bergerak pada kisaran 12237,80 - 12323,00 per dollar Amerika.

Pada perdagangan hari ini kami perkirakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder masih akan cenderung bergerak berfluktuasi dengan masih terbukanya peluang untuk terjadinya koreksi harga. Nilai tukar rupiah yang kembali mengalami pelemahan dan berada pada level terendahnya pada 12 bulan terakhir yaitu sebesar 12323 per dollar Amerika secara teknikal masih berada pada trend pelemahan. Kondisi tersebut akan berpengaruh terhadap pergerakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder, terlebih harga Surat Utang Negara telah berada pada fase jenuh beli dan ekpektasi kenaikan inflasi akibat dari kenaikan harga bahan bakar minyak bersubsidi telah mendorong menipisnya selisish antara tingkat inflasi dengan imbal hasil Surat Utang Negara. Hal tersebut akan mendorong investor untuk kembali melakukan penjualan Surat Utang Negara di pasar sekunder. Hanya saja dengan tidak adanya pasokan Surat Utang Negara di pasar perdana hingga akhir tahun 2014 serta investor yang cenderung wait and see guna menjaga kinerja portofolio di pasar Surat Utang akan membatasi potensi penurunan harga Surat Utang Negara yang cukup besar di pasar sekunder. Sementara itu investor global masih akan menantikan pelaksanaan Rapat Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa yang akan diadakan pada hari ini waktu setempat dengan agenda yang dinantikan investor adalah kapan Bank Sentral Eropa akan mulai melakukan pembelian aset Surat Utang Negara di kawasan Uni Eropa. Selain itu investor global juga masih akan menantikan data ekonomi Amerika berupa data sektor tenaga kerja ayang akan disampaikan pada hari Jum'at waktu setempat. Dengan kondisi tersebut kami sarankan kepada investor untuk tetap mencermati arah pergerakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder dengan strategi yang sama yaitu jual Surat utang Negara bertenor panjang dan alihkan porofolio pada Surat Utang tenor pendek, obligasi korporasi maupun di pasar uang guna mengantisipasi gejolak di pasar Surat Utang Negara menjelang akhir tahun 2014.

Kepemilikan investor asing di Surat Berharga Negara masih menunjukkan kenaikan. Berdasarkan data kepemilikan Surat Berharga Negara yang dapat diperdagangkan per tanggal 2 desember 2014, kepemilikan investor asing di Surat Berharga Negara mencapai Rp481,84 triliun. Jumlah tersebut setara dengan 39,47% dari total Surat Berharga Negara yang dapat diperdagangkan yang jumlahnya per tanggal 2 Desember 2014 sebesar Rp1220,90 triliun. Jumlah kepemilikan investor asing tersebut mengalami peningkatan sebesar Rp646 miliar dibandingkan dengan posisi per tanggal akhir November 2014 yang jumlahnya mencapai Rp481,20 triliun. Hanya saja, kepemilikan oleh investor asing tersebut sedikit mengalami penurunan, yaitu senilai Rp359 miliar dibandingkan dengan posisi per tanggal 1 Desember 2014 yang mencapai Rp482,20 triliun, yang merupakan jumlah kepemilikan investor asing terbesar di Surat Berharga Negara. Dengan demikian, kepemilikan investor asing di Surat Berharga Negara sepanjang tahun 2014 telah bertambah sebesar Rp158,01 triliun dibandingkan dengan posisi per akhir tahun 2013. Penambahan kepemilikan yang dilakukan oleh investor asing tersebut mencapai 70,03% dari jumlah penambahan Surat Berharga Negara yang dapat diperdagangkan, yang hingga tanggal 2 Desember 2014 kemarin bertambah sebesar Rp225,65 triliun dibandingkan dengan posisi per akhir tahun 2013.

PT Pemeringkat Efek Indonesia mempertahankan peringkat PT Bank Bukopin Tbk pada peringkat "idA+". Pada saat yang sama Pefindo juga mempertahankan peringkat Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Tahun 2012 yang diterbitkan oleh perseroan pada peringkat "idA". Prospek dari peringkat perseroan adalah stabil. Peringkat mencerminkan posisi pasar perseroan yang kuat di industri perbankan, kerjasama strategis yang terjalin dengan beberapa Badan Usaha Milik negara serta struktur modal yang kuat. Hanya saja, peringkat tersebut dibatasi oleh kualitas aset dan profitabilitas perseroan yang di bawah rata - rata industri.

5


MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935828

E-mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934

[email protected]

Head of Research

Heru Irvansyah

ext. 2030

[email protected]

Economist

I Made Adi Saputra

ext. 3968

[email protected]

Fixed Income Analyst

Venia Allani Meissalina

ext. 2050

[email protected]

Research Assistant

FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57936934

E-mail

: [email protected]

Annie Djatmiko

ext. 3936

[email protected]

Division Head (PJS)

Robitirtanto

ext. 3991

[email protected]

Sales Coordinator

Meili Anggraini

ext. 3989

[email protected]

Fixed Income Sales

Nur Amalia

ext. 3911

[email protected]

Fixed Income Sales

Ika Agustina

ext. 3974

[email protected]

Fixed Income Sales

6

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected] JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: [email protected]

SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2

JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62-21) 29034215

Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]

MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151

JAKARTA - Wisma Bumiputera

Phone: (62-61) 4579616

Wisma Bumiputera Lt. 6

Fax: (62-61) 4579656

Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Pusat 12910

e-mail: [email protected]

Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: [email protected]

PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3

Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected]

Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375

PEKANBARU

Fax: (62-22) 4220604

Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru


Phone: (62-761) 46757, 839698

YOGYAKARTA


Fax: (62-761) 856279

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: [email protected]

MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. 7

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

Recommend Documents