ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

May 20, 2 014

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

RESEARCH

Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Keterangan BI Rate FASBI Rate

Suku Bunga Kemarin Perubahan % 7.50 0.0% 5.75 0.0%

Hari Ini % 7.50 5.75

Minggu lalu Perubahan % 7.50 0.0% 5.75 0.0%

Bulan Lalu Perubahan % 7.50 0.0% 5.75 0.0%

Simpanan Rupiah (Rata‐rata) 1M 6.95 3M 7.17 6M 6.97 12M 6.83 24M 6.48

6.95 7.17 6.97 6.83 6.48

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

6.90 7.11 6.95 6.79 6.46

0.8% 0.8% 0.3% 0.7% 0.2%

6.85 6.98 6.86 6.76 6.46

1.6% 2.7% 1.5% 1.1% 0.2%

Simpanan Dollar AS (Rata‐rata) 1M 1.10 3M 1.11 6M 1.06 12M 1.11

1.10 1.11 1.06 1.11

0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

1.11 1.04 1.07 1.09

‐1.1% 6.0% ‐1.1% 2.0%

1.10 1.11 1.06 1.10

0.5% ‐0.7% 0.4% 0.5%

15.17 6.36

0.5% 0.0%

15.12 6.35

0.8% 0.0%

14.95 5.98

2.0% 6.4%

Bunga Pinjaman IDR Rata‐rata USD Rata‐rata

Keterangan FOREX CROSS SGD/IDR AUD/IDR EUR/IDR JPY/IDR GBP/IDR HKD/IDR CHF/IDR CNY/IDR IDR/USD (JISDOR) FOREX SPOT IDR /USD EUR /USD JPY /USD HKD /USD SGD /USD AUD /USD CNY /USD GBP /USD CHF /USD

Keterangan IDR‐USD Swap 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 7Y 10Y

15.25 6.36

Mata Uang Global Kemarin Minggu lalu Perubahan Perubahan % %

Hari Ini % 9156.2 10630.4 15714.5 113.2 19298.9 1480.1 12879.5 1841.7 11441.0

9129.9 10653.6 15653.5 112.5 19198.6 1472.8 12798.8 1831.0 11351.0

11488.0 11420.0 1.4 1.4 101.3 101.5 7.8 7.8 1.3 1.3 0.9 0.9 6.2 6.2 1.7 1.7 0.9 0.9

Hari Ini % 7.1 7.85 7.95 8.05 8.05 8.1 8.15

Riil PDB (YoY) Konsumsi Swasta Konsumsi Pemerintah Investasi (GFCF) Inflasi Inflasi (CPI/YoY) Inflasi (CPI/MoM) Konsumsi Penjualan Motor (Unit) Penjualan Mobil (Unit) Indeks Kepercayaan Konsumen Perdagangan Luar Negri Neraca Berjalan (USD juta) Ekspor (YoY) Impor (YoY) Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar) Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun)

Moneter (YoY) M1 Uang Beredar M2 Uang Beredar Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) SUN 10 tahun (%) Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode)

0.3% ‐0.2% 0.4% 0.7% 0.5% 0.5% 0.6% 0.6% 0.8%

9208.4 10795.4 15803.2 112.8 19359.4 1484.3 12957.5 1851.8 11525.0

0.6% 11535.0 ‐0.1% 1.4 ‐0.2% 102.3 0.0% 7.8 0.2% 1.3 ‐0.7% 0.9 0.0% 6.2 0.1% 1.7 0.0% 0.9

‐0.6% ‐1.5% ‐0.6% 0.4% ‐0.3% ‐0.3% ‐0.6% ‐0.5% ‐0.7%

9117.0 10657.9 15782.2 111.5 19187.7 1472.7 12936.2 1835.7 11418.0

0.4% ‐0.3% ‐0.4% 1.6% 0.6% 0.5% ‐0.4% 0.3% 0.2%

‐0.4% 11427.0 0.0% 1.4 ‐0.9% 102.4 0.0% 7.8 0.0% 1.3 ‐1.0% 0.9 0.1% 6.2 0.0% 1.7 0.2% 0.9

0.5% ‐0.8% ‐1.1% 0.0% 0.0% ‐0.7% 0.2% 0.2% 1.0%

Suku Bunga Swap Kemarin Minggu lalu Perubahan Perubahan % % 7.15 7.9 8 8.1 8.1 8.15 8.2

‐0.7% ‐0.6% ‐0.6% ‐0.6% ‐0.6% ‐0.6% ‐0.6%

7.3 8.05 8.15 8.25 8.25 8.3 8.35

Bulan Lalu Perubahan %

‐2.7% ‐2.5% ‐2.5% ‐2.4% ‐2.4% ‐2.4% ‐2.4%

2Q13 Jun 5.76 5.15 2.17 4.47

Bulan Lalu Perubahan % 7.35 8.15 8.25 8.35 8.35 8.4 8.45

‐3.4% ‐3.7% ‐3.6% ‐3.6% ‐3.6% ‐3.6% ‐3.6%

Keterangan JCI Jakarta LQ45 STI Singapore KLCI Kuala Lumpur Hangseng Nikkei SHCOMP Shanghai DOW JONES S&P500 NASDAQ EUROSTOXX FTSE100 London CAC40 France DAX Germany KOSPI S.Korea

Hari Ini % 4896.0 832.4 3265.5 1881.2 22834.7 14075.3 2008.1 16511.9 1885.1 4125.8 3158.1 6808.5 4447.7 9631.4 2011.3

Bursa Saham Global Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu Perubahan Perubahan Perubahan % % % 5015.0 ‐2.4% 4921.4 ‐0.5% 4897.1 0.0% 857.4 ‐2.9% 831.6 0.1% 829.6 0.3% 3262.4 0.1% 3222.4 1.3% 3253.8 0.4% 1887.1 ‐0.3% 1866.1 0.8% 1852.7 1.5% 22704.5 0.6% 22352.4 2.2% 22760.2 0.3% 14006.4 0.5% 14425.4 ‐2.4% 14516.3 ‐3.0% 2005.2 0.1% 2050.7 ‐2.1% 2097.7 ‐4.3% 16511.9 0.0% 16715.4 ‐1.2% 16408.5 0.6% 1885.1 0.0% 1897.5 ‐0.7% 1864.9 1.1% 4125.8 0.0% 4130.2 ‐0.1% 4095.5 0.7% 3169.9 ‐0.4% 3211.8 ‐1.7% 3155.8 0.1% 6844.6 ‐0.5% 6873.1 ‐0.9% 6625.3 2.8% 4469.8 ‐0.5% 4505.0 ‐1.3% 4431.8 0.4% 9659.4 ‐0.3% 9754.4 ‐1.3% 9409.7 2.4% 2015.1 ‐0.2% 2010.2 0.1% 1969.3 2.1%

Komoditas Global Minggu lalu Kemarin Perubahan Perubahan % %

Bulan Lalu Perubahan %

102.7 109.5 296.8 4.4

102.6 109.4 296.5 4.5

0.1% 0.1% 0.1% ‐0.6%

101.7 108.5 293.0 4.4

1.0% 0.9% 1.3% 2.0%

103.4 109.2 302.3 4.8

‐0.6% 0.3% ‐1.8% ‐6.5%

1292.9 19.4 1475.0

1293.1 19.4 1469.4

0.0% 0.2% 0.4%

1293.6 19.5 1453.9

‐0.1% ‐0.8% 1.5%

1294.3 19.6 1413.0

‐0.1% ‐1.1% 4.4%

1774.0 LME COPPER 6925.0 LME ZINC 2090.0 LME NICKEL 20100.0 LME LEAD 2153.0 LME TIN 23400.0 KOMODITAS PERTANIAN CBOT CORN 480.3 CBOT WHEAT 684.5 CBOT SOYBEANS 1494.3 MDE PALM OIL 2524.0 ICE COFFE 184.9 ICE SUGAR 17.8 ICE COTTON 89.6 ICE COCOA 2934.0 CME ETHANOL 2.1

1774.0 6925.0 2090.0 20100.0 2153.0 23400.0

‐0.4% 1865.0 1.2% 6649.0 1.3% 2060.5 ‐4.3% 17925.0 1.5% 2142.0 0.3% 23405.0

‐4.9% 4.2% 1.4% 12.1% 0.5% 0.0%

‐4.5% ‐3.5% 0.7% ‐2.0% ‐1.1% ‐0.2% ‐1.5% 1.1% 3.5%

‐4.0% ‐2.1% ‐0.5% ‐4.0% ‐9.4% 2.5% ‐3.0% ‐2.8% 3.7%

Keterangan

Hari Ini %

ENERGI NYMEX CRUDE ICE BRENT NYMEX GASOLINE NYMEX NATGAS LOGAM MULIA GOLD SPOT SILVER SPOT PLATINUM SPOT LOGAM LME 3M ALUMINIUM

Keterangan

Hari Ini %

IDR JIBOR O/N 1W 1M 3M 6M 1Y

5.90 6.59 7.92 8.15 8.25 8.37

INDIKATOR MAKROEKONOMI 3Q13 Jul Aug Sep Okt 5.63 5.48 8.91 4.54

1Q13 Apr

Mei

4.86 0.05

4.90 0.10

5.41 1.02

7.98 3.02

8.18 0.99

7.90 -0.25

7.93 0.18

658,673 102,257 113.40

644,668 99,697 112.80

659,504 104,268 117.10

702,423 112,178 108.60

488,983 77,964 107.80

675,902 115,974 107.10

-1,702.60 -8.73 -2.80

-527.10 -4.14 -2.21

-877.20 -4.42 -6.53

-2,329.10 -6.23 6.50

71.60 -6.86 -5.80

107.27 1009.46

105.15 997.22

98.10 940.33

92.67 917.35

15.44 14.72

9.80 14.42

10.15 11.81

5.75 5.50 9,723

5.75 5.98 9,795

6.00 7.13 9,925

477.3 674.5 1485.3 2537.0 183.5 17.8 89.2 2930.0 2.1

0.0% 1781.0 0.0% 6845.0 0.0% 2063.0 0.0% 21000.0 0.0% 2122.0 0.0% 23335.0 0.6% 1.5% 0.6% ‐0.5% 0.8% 0.0% 0.5% 0.1% 0.7%

502.8 709.3 1483.8 2575.0 187.0 17.8 90.9 2901.0 2.1

Suku Bunga JIBOR Kemarin Minggu lalu Perubahan Perubahan % % 5.90 6.58 7.92 8.15 8.25 8.37

0.1% 0.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

5.87 6.56 7.92 8.15 8.25 8.36

0.5% 0.4% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

500.5 699.0 1502.3 2628.0 204.1 17.3 92.3 3020.0 2.1

Bulan Lalu Perubahan % 5.92 6.58 7.93 8.14 8.24 8.36

‐0.3% 0.2% ‐0.1% 0.2% 0.2% 0.0%

Des 5.72 5.25 6.45 4.37

Jan

1Q14 Feb

8.07 0.16

8.08 0.45

8.22 1.07

7.75 0.26

7.32 0.08

7.25 -0.02

714,264 112,039 109.50

687,329 111,841 114.30

551,283 97,694 116.50

579361 103595 116.7

679086 111881 116.2

725629 113079 118.2

0 0 0

-803.00 -7.49 1.05

24.30 2.44 -8.91

789.30 -2.32 -10.54

1,525.10 10.30 -0.79

-443.9 -5.87 -3.46

843.4 -2.54 -9.94

673.2 1.24 -2.34

0 0 0

93.00 978.56

95.68 1071.04

97.00 1051.19

96.96 1119.80

99.39 1169.69

100.65 1188.89

102.74 1155.29

102.59 1130.65

105.60 1177.92

14.03 14.69

10.80 13.29

9.08 14.57

10.48 13.03

8.62 12.68

5.40 12.70

6.96 11.64

6.1 10.95

5.36 10.05

0 0

6.50 7.83 10,278

7.00 8.42 11,293

7.25 8.50 11,518

7.25 7.47 11,280

7.50 8.66 11,755

7.50 8.45 12,171

7.5 9.03 12,213

7.5 8.33 11,615

7.5 7.99 11,400

7.5 7.98 11,562

4Q13 Nov

Mar 5.21 5.61 3.58 5.13

1Q14 Apr

Sumber: Bloomberg & CEIC

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

1

Keterangan 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Keterangan

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Kemarin Minggu lalu Perubahan % Perubahan %

Hari Ini % 6.40 7.20 7.31 7.41 7.50 7.64 7.84 7.91 7.95 7.90 8.41 8.46 8.70

Hari Ini %

USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

6.40 7.19 7.31 7.39 7.49 7.64 7.83 7.88 7.89 7.86 8.35 8.42 8.70

0.1% 0.2% 0.0% 0.2% 0.1% 0.0% 0.2% 0.4% 0.7% 0.5% 0.7% 0.5% 0.0%

6.63 7.18 7.37 7.46 7.59 7.68 7.93 7.99 8.04 8.03 8.48 8.57 8.71

‐3.5% 0.3% ‐0.7% ‐0.8% ‐1.2% ‐0.6% ‐1.1% ‐1.0% ‐1.2% ‐1.6% ‐0.8% ‐1.3% ‐0.2%

Imbal Hasil Obligasi Global 10 Tahun Kemarin Minggu lalu Perubahan % Perubahan %

2.54 2.60 1.82 1.35 0.59 3.71 3.41 7.90 4.20 2.30 3.65 4.05 3.29 8.87

2.54 2.59 1.81 1.34 0.59 3.68 3.38 7.86 4.21 2.27 3.45 4.02 3.29 8.87

‐0.3% 0.7% 0.7% 0.4% 0.3% 0.8% 0.8% 0.5% ‐0.3% 1.5% 5.7% 0.6% 0.0% ‐0.1%

Bulan Lalu % Perubahan

2.61 2.68 1.88 1.42 0.61 3.85 3.46 8.03 4.16 2.34 3.53 4.08 3.29 8.78

6.59 7.28 7.22 7.44 7.52 7.60 7.77 7.84 7.88 7.89 8.25 8.41 8.66

‐2.8% ‐1.1% 1.3% ‐0.4% ‐0.3% 0.6% 0.9% 0.9% 0.8% 0.1% 2.0% 0.5% 0.4%


‐2.8% ‐2.9% ‐3.0% ‐5.1% ‐3.3% ‐3.5% ‐1.4% ‐1.6% 1.0% ‐1.9% 3.5% ‐0.8% 0.0% 0.9%

2.72 2.67 1.99 1.51 0.60 3.99 3.55 7.89 4.50 2.41 3.53 4.08 3.29 8.85

‐6.8% ‐2.3% ‐8.2% ‐11.0% ‐1.5% ‐7.0% ‐3.9% 0.1% ‐6.6% ‐4.6% 3.5% ‐0.9% 0.0% 0.2%

Keterangan

Hari Ini %

USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

Keterangan USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

Imbal Hasil Obligasi Global 5 Tahun Kemarin Minggu lalu % Perubahan % Perubahan

1.54 1.90 0.73 0.46 0.19 3.15 3.08 7.50 4.05 1.31 2.97 3.77 3.62 8.76

Hari Ini %

1.55 1.88 0.72 0.46 0.19 3.14 3.07 7.49 4.04 1.29 3.01 3.70 3.62 8.76

‐0.4% 0.8% 2.0% ‐0.2% 0.0% 0.4% 0.4% 0.1% 0.2% 1.3% ‐1.4% 1.9% 0.0% 0.1%

1.61 1.98 0.77 0.53 0.19 3.24 3.13 7.59 4.01 1.34 3.07 3.70 3.62 8.78


‐4.6% ‐4.3% ‐5.7% ‐12.5% ‐1.1% ‐2.5% ‐1.6% ‐1.2% 0.9% ‐2.1% ‐3.4% 1.9% 0.0% ‐0.2%

1.73 1.92 0.90 0.59 0.18 3.36 3.18 7.52 4.04 1.40 3.12 3.58 3.48 8.82

Imbal Hasil Obligasi Global 30 Tahun Kemarin Minggu lalu % Perubahan % Perubahan

3.38 3.40 2.86 2.28 1.69 ‐

3.39 3.38 2.84 2.27 1.68 ‐

3.65 8.70 ‐

3.64 8.70 ‐

2.99 4.61 4.87 ‐

2.95 4.61 4.85 ‐

9.02

9.04

‐0.2% 0.6% 0.5% 0.6% 0.4% ‐ 0.3% 0.0% ‐ 1.2% 0.0% 0.3% ‐ ‐0.1%

3.45 3.43 2.91 2.36 1.71 ‐ 3.74 8.71 ‐ 3.01 4.61 4.84 ‐ 9.04


‐2.0% ‐0.9% ‐1.9% ‐3.4% ‐1.0% ‐ ‐2.5% ‐0.2% ‐ ‐0.7% 0.0% 0.6% ‐ ‐0.2%

3.52 3.45 3.01 2.41 1.68 ‐ 3.82 8.66 ‐ 3.11 4.61 4.86 ‐ 9.21

(% ) 10.00

(% )

(bps)

10.00

630

8.00

8.00

6.00 4.00

6.00

600

Indonesia, 7.50

Spread (bps), 596 570 USA, 1.54

2.00 4.00

‐4.1% ‐1.5% ‐5.1% ‐5.3% 0.7% ‐ ‐4.5% 0.4% ‐ ‐4.0% 0.0% 0.1% ‐ ‐2.0%

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 5 Tahun

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

Today

‐11.2% ‐1.1% ‐19.0% ‐22.0% 1.1% ‐6.2% ‐3.2% ‐0.3% 0.3% ‐6.2% ‐4.7% 5.1% 4.3% ‐0.7%

0.00 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

8Y

9Y

540

10Y 15Y 20Y 30Y

6.40 7.20 7.31 7.41 7.50 7.64 7.84 7.91 7.95 7.90 8.41 8.46 8.70

Month‐1 6.59 7.28 7.22 7.44 7.52 7.60 7.77 7.84 7.88 7.89 8.25 8.41 8.66

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 10 Tahun (% ) 10.00 8.00

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 30 Tahun (bps)

(% )

(bps)

570

10.00

540

540 Indonesia, 7.90

6.00 510 4.00 480

2.00 0.00 12‐Mar‐14

450 2‐Apr‐14

23‐Apr‐14

Spread (bps), 536 USA, 2.54

8.00 6.00

Indonesia, 8.70

510 4.00

Spread (bps), 532

2.00

USA, 3.48

0.00

480

14‐May‐14

2

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 20 Mei 2014

BERITA MAKROEKONOMI * Menteri Koordinator Perekonomian, Chairul Tanjung, menyatakan bahwa pada bulan Mei ini kemungkinan masih terjadi deflasi seiring dengan stabilnya harga bahan pangan dalam beberapa pekan terakhir. Menko Perekonomian yang baru menyatakan bahwa dalam masa tugas kabinet yang tinggal beberapa bulan lagi akan dimanfaatkan untuk fokus dalam mengendalikan angka inflasi dan menjaga defisit anggaran. * Menteri Keuangan, Chatib Basri, menyatakan bahwa pemerintah akan mengajukan asumsi dasar makroekonomi yang baru dalam draft APBN 2015. Kebijakan fiskal tahun depan akan tetap ekspansif dengan asumsi pertumbuhan ekonomi 5,5-6%, laju inflasi 3-5% , nilai tukar Rupiah sebesar IDR 11.500-12.000 per USD dan tingkat suku bunga SPN 3 bulan sebesar 6-6,5%. Kebijakan ekspansif pemerintah sebagaimana tercermin dalam RAPBN 2015 nanti akan lebih konservatif dengan tetap menjaga defisit anggaran pada kisaran 1,7-2,5% dari PDB. * Pemerintah akan mengajukan RAPBNP 2014 dengan memangkas belanja tidak mendesak di Kementerian dan Lembaga Pemerintahan hingga IDR 100 triliun. namun demikian, pemerintah berencana menaikkan subsidi BBM menjadi sebesar IDR 285 triliun atau naik sebanyak IDR 74,3 triliun seiring dengan pelemahan nilai tukar RUpiah terhadap Dollar AS yang menyebabkan meningkatnya harga belanja BBM bersubsidi. Harga SUN Seri FR Pemerintah per 20‐May‐14 Kode SUN

Kupon

Harga

FR0026 FR0027 FR0030 FR0055 FR0060 FR0028 FR0066 FR0032 FR0038 FR0048 FR0069 FR0036 FR0031 FR0034 FR0053 FR0061 FR0035 FR0043 FR0063 FR0046 FR0039 FR0070 FR0044 FR0040 FR0037 FR0056 FR0059 FR0042 FR0047 FR0064 FR0071 FR0052 FR0054 FR0058 FR0065 FR0068 FR0045 FR0050 FR0057 FR0062 FR0067

11.00% 9.50% 10.75% 7.38% 6.25% 10.00% 5.25% 15.00% 11.60% 9.00% 7.88% 11.50% 11.00% 12.80% 8.25% 7.00% 12.90% 10.25% 5.63% 9.50% 11.75% 8.38% 10.00% 11.00% 12.00% 8.38% 7.00% 10.25% 10.00% 6.13% 9.00% 10.50% 9.50% 8.25% 6.63% 8.38% 9.75% 10.50% 9.50% 6.38% 8.75%

102.00 103.14 106.74 100.35 97.33 107.42 92.68 126.49 114.75 105.49 101.51 116.59 116.31 126.74 102.17 94.69 128.58 113.12 85.30 109.20 123.61 103.19 113.02 120.57 128.63 100.83 89.42 114.75 112.94 81.57 104.93 117.75 109.00 97.68 82.30 99.17 110.71 118.15 108.21 75.70 100.54

Imbal Hasil 5.81% 6.40% 7.04% 7.20% 7.29% 7.31% 7.41% 7.45% 7.47% 7.48% 7.50% 7.64% 7.75% 7.80% 7.84% 7.91% 8.02% 8.02% 7.95% 8.06% 8.07% 7.90% 8.11% 8.18% 8.25% 8.26% 8.35% 8.38% 8.39% 8.39% 8.41% 8.47% 8.49% 8.50% 8.52% 8.46% 8.67% 8.69% 8.71% 8.71% 8.70%

ORI008 ORI009 ORI010

7.30% 6.25% 8.50%

100.45 98.77 102.05

6.10% 7.19% 7.54%

Rentang Harga dan Yield Wajar Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Batas Bawah

102.05 103.09 106.68 100.41 97.38 107.38 92.64 126.43 114.66 105.43 101.47 116.54 116.30 126.63 102.13 94.55 128.51 112.80 85.45 109.10 123.30 103.61 112.57 120.41 128.56 100.82 89.38 114.82 112.97 81.68 105.39 116.71 108.72 97.30 82.44 99.39 110.53 118.00 108.17 75.68 100.50 100.48 98.94 102.00

Batas Atas

Batas Atas

102.07 5.69% 103.14 6.44% 106.71 7.08% 100.43 7.17% 97.41 7.27% 107.43 7.33% 92.66 7.42% 126.52 7.47% 114.74 7.49% 105.51 7.50% 101.53 7.51% 116.69 7.65% 116.43 7.75% 126.79 7.82% 102.24 7.85% 94.74 7.93% 128.62 8.03% 112.98 8.07% 85.64 7.92% 109.21 8.07% 123.50 8.11% 103.87 7.84% 112.79 8.17% 120.56 8.20% 128.86 8.26% 100.97 8.27% 89.64 8.36% 115.01 8.37% 113.16 8.39% 81.95 8.37% 105.79 8.36% 117.66 8.57% 109.05 8.52% 97.60 8.54% 82.69 8.51% 99.71 8.44% 110.77 8.68% 118.26 8.70% 108.40 8.71% 75.85 8.71% 100.69 8.70% OBLIGASI RETAIL 100.49 6.03% 99.00 7.05% 102.05 7.57%

Durasi

5.62% 6.39% 7.06% 7.16% 7.25% 7.31% 7.41% 7.44% 7.47% 7.48% 7.49% 7.62% 7.73% 7.80% 7.83% 7.90% 8.01% 8.04% 7.89% 8.06% 8.08% 7.80% 8.14% 8.18% 8.23% 8.25% 8.32% 8.35% 8.37% 8.33% 8.31% 8.48% 8.49% 8.51% 8.47% 8.40% 8.66% 8.68% 8.69% 8.69% 8.68%

0.40 1.00 1.84 2.14 2.68 2.71 3.62 3.22 3.43 3.64 4.13 4.15 4.93 4.91 5.41 6.18 5.36 5.70 6.99 6.26 6.08 6.83 6.79 7.04 7.27 7.82 8.45 7.65 7.93 9.05 8.48 0.08 8.86 9.26 10.22 9.81 10.11 9.86 10.63 11.34 10.79

Durasi Modifikasi 0.39 0.97 1.78 2.07 2.58 2.61 3.50 3.10 3.31 3.50 3.98 4.00 4.74 4.72 5.21 5.95 5.16 5.48 6.72 6.01 5.84 6.57 6.52 6.77 6.98 7.50 8.11 7.34 7.61 8.68 8.14 8.19 8.49 8.88 9.81 9.41 9.69 9.45 10.19 10.87 10.34

5.99% 7.01% 7.55%

0.40 1.35 2.21

0.39 1.31 2.13

Batas Bawah

Sisa Waktu 0.40 1.07 1.98 2.32 2.90 3.15 3.98 4.15 4.23 4.32 4.90 5.32 6.49 7.07 7.15 7.98 8.07 8.15 8.98 9.15 9.23 9.81 10.32 11.32 12.32 12.32 12.98 13.15 13.74 13.98 14.81 16.23 17.15 18.07 18.98 19.81 22.98 24.15 26.98 27.90 29.74

Waktu Jt.Tempo 15-Oct-14 15-Jun-15 15-May-16 15-Sep-16 15-Apr-17 15-Jul-17 15-May-18 15-Jul-18 15-Aug-18 15-Sep-18 15-Apr-19 15-Sep-19 15-Nov-20 15-Jun-21 15-Jul-21 15-May-22 15-Jun-22 15-Jul-22 15-May-23 15-Jul-23 15-Aug-23 15-Mar-24 15-Sep-24 15-Sep-25 15-Sep-26 15-Sep-26 15-May-27 15-Jul-27 15-Feb-28 15-May-28 15-Mar-29 15-Aug-30 15-Jul-31 15-Jun-32 15-May-33 15-Mar-34 15-May-37 15-Jul-38 15-May-41 15-Apr-42 15-Feb-44

0.40 1.40 2.40

15-Oct-14 15-Oct-15 15-Oct-16

Source: Bloomberg, BNIS Calculation

3


Yield Obligasi Ritel Indonesia

Yield Obligasi Pendapatan Tetap Acuan

(% )

(% ) 12.00

10.00

8.00

ORI010, 7.54

10.00 FR0067 (30Y), 8.70

ORI009, 7.19 FR0068 (20Y), 8.46 6.00

ORI008, 6.10

8.00

FR0071 (15Y), 8.41 FR0070 (10Y), 7.90

4.00 12-Mar-14

FR0069 (5Y), 7.50

6.00 25-Mar-14

7-Apr-14

20-Apr-14

3-May-14

16-May-14

12-Mar-14

25-Mar-14

7-Apr-14

20-Apr-14

3-May-14

16-May-14

Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 19 Mei 2014 (dalam triliun Rupiah) Holders Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-13 Feb-14 Mar-14 Apr-14 16-May-14 19-May-14 Bank 298.27 306.26 317.43 291.93 333.74 349.66 322.35 356.31 335.43 357.56 355.37 359.99 343.08 334.91 330.17 Bank Indonesia 19.19 22.81 25.66 66.95 38.20 25.17 48.25 30.53 44.44 29.72 29.67 30.44 53.42 62.97 63.25 Reksadana 41.46 41.45 39.63 40.02 40.06 40.23 41.08 42.37 42.50 43.54 43.13 44.15 44.82 45.44 45.44 Asuransi 121.88 127.17 126.33 125.09 124.69 127.82 128.48 129.97 129.55 132.93 138.92 141.28 145.71 149.68 149.64 298.72 302.94 283.53 285.77 284.01 294.14 318.11 324.20 323.83 328.65 345.14 360.91 377.00 385.65 390.57 Investor Asing Dana Pensiun 27.53 28.46 29.06 33.71 37.65 38.59 38.67 39.67 39.47 40.00 39.89 39.66 39.07 39.13 39.12 Sekuritas 0.77 0.92 0.94 1.14 1.10 1.05 0.82 1.32 0.88 0.87 0.76 0.83 0.91 0.95 0.92 Individu 26.26 25.29 25.01 25.17 23.23 21.41 41.36 32.52 32.48 31.61 27.17 45.75 33.93 33.18 33.03 Lainnya 40.4 40.48 40.93 42.24 44.39 44.81 44.93 46.45 46.69 47.88 50.98 49.72 51.84 51.42 51.19 Total 874.49 895.77 888.51 912.03 927.07 942.86 984.05 1,003.34 995.25 1,012.76 1,031.03 1,072.74 1,089.78 1,103.34 1,103.34 Sumber: DJPU Kemenkeu

BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan hari Selasa, 20 Mei 2014 mengalami kenaikan. Kenaikan imbal hasil berkisar antara 1 - 6 bps dengan rata - rata kenaikan imbal hasil sebesar 2,3 bps yang didorong oleh penurunan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder sebesar 10 - 60 bps. Volume perdagangan Surat Utang Negara mengalami penurunan dibandingkan dengan volume perdagangan di awal pekan kemarin dengan volume perdagangan yang dilaporkan mencapai Rp7,67 triliun dari 34 seri Surat Utang Negara yang diperdagangkan. Obligasi negara seri FR0059 menjadi Surat Utang Negara dengan volume transaksi terbesar yaitu senilai Rp1,4 triliun dari 12 kali transaksi. Obligasi Negara yang akan jatuh tempo pada 15 Mei 2027 tersebut diperdagangkan pada kisaran harga 89,00% 89,75% dengan tingkat imbal hasil sebesar 8,30& - 8,41%. Adapun untuk imbal hasil obligasi negara bertenor 10 tahun pada perdagangan kemarin mengalami kenaikan sebesar 4,2 bps berada pada level 7,89%. Volume perdagangan obligasi korporasi pada perdagangan kemarin relatif tidak banyak mengalami perubahan dibandingkan dengan volume perdagangan sebelumnya, dengan volume perdagangan yang dilaporkan mencapai Rp599,35 miliar dari 33 seri obligasi korporasi yang diperdagangkan. Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 Seri B (AKRA01B) menjadi obligasi korporasi dengan volume perdagangan terbesar yaitu mencapai Rp80 miliar dari 4 kali transaksi Pada perdagangan kemarin, penurunan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder terjadi sejak awal perdagangan dipicu oleh investor yang melakukan aksi ambil untung dengan melakukan penjualan Surat Utang Negara di pasar sekunder. Penurunan harga tersebut berlangsung hingga akhir sesi perdagangan, namun penurunan harga yang erjadi tidak begitu besar dikarenakan harga penawaran beli (bid price) yang ditawarkan oleh investor cukup kuat untuk menahan penurunan harga Surat Utang Negara. Investor melakukan aksi ambil untung disebabkan oleh minimnya katalis dari dalam negeri seiring dengan mulai jelasnya arah koalisi partai - partai peserta pemilu dengan hanya mengerucut menjadi dua pihak yaitu koalisi partai PDI-P dan koalisi partai Gerindra. Nilai tukar rupiah yang pada perdagangan kemarin dibuka dengan posisi melemah terhadap dollar Amerika dan akhirnya ditutup pada level 11487,50 atau melemah sebesar 67,5 pts (0,60%) terhadap dollar Amerika turut mempengaruhi investor untuk melakukan aksi ambil untung. Sementara itu dari pelaksanaan lelang penjualan Surat Berharga Syariah Negara (SBSN), pemerintah meraup dana senilai Rp670 miliar dari total penawaran yang masuk pada lelang senilai Rp3,058 triliun. Hasil yang diraih pemerintah tersebut lebih rendah dibandingkan dengan target penerbitan senilai Rp1,5 triliun dan mengalami penurunan dibandingkan dengan hasil lelang sebelumnya yang berhasil meraup dana senilai Rp935 miliar.

4


BERITA PASAR SURAT UTANG Pada perdagangan hari ini kami perkirakan harga obligasi negara di pasar sekunder masih akan cenderung bergerak terbatas dengan masih berpotensi untuk mengalami penurunan harga terutama pada obligasi negara bertenor panjang. Investor masih akan cenderung menahan diri untuk mulai melakukan akumulasi pembelian dengan fokus pada program kerja dan aarah kebijakan ekonomi dari calon presiden yang akan maju pada pemilihan umum presiden mendatang. Pada perdagangan hari ini kami masih merekomendasikan jual terhadap obligasi negara bertenor panjang. Namun apabila harga obligasi negara bertenor panjang pada perdagangan hari telah mengalami penurunan yang cukup besar, investor dapat kembali melakukan akumulasi bertahap terhadap obligasi tersebut. Faktor yang berpotensi untuk mempengaruhi pergerakan harga obligasi negara di pasar sekunder pada hari ini adalah pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika. Apabila rupiah kembali mengalami pelemahan maka harga obligasi negara di pasar sekunder akan berpotensi kembali untuk mengalami penurunan harga. Kami sarankan investor untuk mencermati harga obligasi negara seri FR0070, FR0071 FR0068 dan SR006. Pemerintah meraup dana senilai Rp670 miliar dari lelang penjualan Surat Berharga Syariah Negara. Pada lelang yang diadakan pada hari Selasa, 20 Mei 2014, total penawaran yang masuk mencapai Rp3,058 triliun, mengalami kenaikan dibanidngkan dengan lelang sebelumnya yang mencapai Rp2,83 triliun. Jumlah penawaran terbesar didapati pada instrumen SPN-S07112014 yang mencapai Rp2,23 triliun dengan tingkat imbal hasil yang diminta oleh investor berkisar antara 6,1875% - 7,00%. Sementara itu jumlah penawaran terendah didapati pada instrumen PBS006 dengan jumlah penawaran yang masuk senilai Rp107 miliar dengan tingkat imbal hasil yang diminta oleh investor sebesar 8,15625% - 8,75%. Dari penawaran yang masuk pemerintah memutuskan untuk memenangkan lelang senilai Rp670 miliar, di bawah target penerbitan senilai Rp1,5 triliun. Pemerintah memenangkan lelang dari dua seri SBSN yaitu PBS003 senilai Rp190 miliar dengan imbal hasil rata - rata tertimbang sebesar 8,62993% dan PBS005 senilai Rp480 miliar dengan imbal hasil rata - rata tertimbang sebesar 9,00885%. Sementara itu dua seri SBSN lainnya yaitu SPN-S07112014 dan PBS006 tidak dimenangkan oleh pemerintah dikarenakan imbal hasil yang diminta oleh investor di atas target penerbitan pemerintah. Dengan hasil lelang tersebut maka sepanjang kuartal II 2014 pemerintah telah menerbitkan SBSN melalui lelang senilai Rp4,14 triliun dan total Surat Berharga Negara (SBN) yang diterbitkan pada kuartal II 2014 adalah senilai Rp40,04 triliun atau setara dengan 60,67% dari target penerbitan SBN kuartal II 2014 yang sebesar Rp66 triliun. PT Pemeringkat Efek Indonesia menaikkan peringkat PT Bank Muamalat Indonesia Tbk dari “idA+” menjadi “idAA-”. Pada saat yang sama Pefindo juga menaikkan peringkat Sukuk Subordinasi Berkelanjutan Tahap I 2012 dan Tahap II 2013 yang belum jatuh tempo menjadi “idA+” dari peringkat “idA”. Adapun prospek dari peringkat perseroan adalah stabil. Kenaikan peringkat didorong oleh perbaikan yang berkelanjutan dari bisnis bank, profil kualitas aset dan permodalan bank. Sementara itu peringkat mencerminkan kuatnya dukungan pemegang saham mayoritas dan posisi Bank Muamalat yang kuat di antara perbankan syariah. Namun demikian peringkat tersebut dibatasi oleh tingkat profitabilitas yang di bawah rata-rata.

5


MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935828

E-mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934

[email protected]

Head of Research

Heru Irvansyah

ext. 2030

[email protected]

Economist

I Made Adi Saputra

ext. 3968

[email protected]

Fixed Income Analyst

Venia Allani Meissalina

ext. 2050

[email protected]

Research Assistant

FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57936934

E-mail

: [email protected]

Robitirtanto

ext. 3991

[email protected]

Fixed Income Division Head (PJS)

Bambang Adhitya P.

ext. 3952

[email protected]

Fixed Income Sales

Meili Anggraini

ext. 3989

[email protected]

Fixed Income Sales

6

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 - 2K Lt.2

DENPASAR

Puri Kembangan, Jakarta Barat

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2

Phone: (62-21) 58357464

Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Fax: (62-21) 58357465

Phone: (62-361) 264376, 2753389

e-mail: [email protected]

Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City

MEDAN

Jl. Letjen S. ParmanKav 28, Tanjung Duren Selatan, GrogolPetamburan

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151

Phone: (62-21) 29034215

Phone: (62-61) 4579616

Fax: (62-21) 29034216

Fax: (62-61) 4579656

email: [email protected]

e-mail: [email protected]

BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]

PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected]

PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.

7

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

Recommend Documents