Economic & Debt Update News

11 May 2016

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

RESEARCH

Economic & Debt Update News Analisa Transaksi Perdagangan Obligasi Selasa (10/5) Pasar surat utang Indonesia melanjutkan pelemahannya pada perdagangan kemarin meskipun kekuatan pelemahan di pasar semakin terbatas. Hampir semua tenor SUN mengalami kenaikan yield rata – rata sebesar 3bp dimana yield SUN bertenor 10 tahun naik tipis 1bp dan ditutup di level 7,80% kemarin. Volume perdagangan SUN sedikit mengalami penurunan kemarin dibanding perdagangan hari sebelumnya, dimana total volume perdagangan secara outright mencapai IDR8,9 triliun, sedikit dibawah volume perdagangan di hari Senin yang mencapai IDR9,1 triliun. Meskipun secara volume mengalami penurunan, namun secara frekuensi, perdagangan SUN kemarin relatif lebih ramai dengan total transaksi sebanyak 481 kali, dibanding hari sebelumnya yang hanya sebesar 375 kali transaksi. SUN bertenor 10 tahun, seri FR0056, masih menjadi seri yang paling banyak ditransaksikan di pasar sekunder, dengan total volume perdagangan mencapai IDR1,9 triliun. Selain itu, tiga seri Fixed Rate yang dilelang Pemerintah kemarin, yaitu seri FR0073, FR0053, dan FR0072 juga cukup aktif diperdagangan di pasar sekunder dengan volume perdagangan masing – masing mencapai IDR1,6 triliun, IDR1,1 triliun, dan 632,6 miliar. Sementara itu, total volume perdagangan secara outright di pasar obligasi korporasi mencapai IDR564,3 miliar, meningkat dari hari sebelumnya yang sebesar IDR488,9 miliar. Obligasi TELE01CN1 menjadi seri obligasi korporasi yang paling aktif diperdagangkan di pasar sekunder dengan total volume perdagangan mencapai IDR130,8 miliar. Perkiraan Pasar dan Rekomendasi Peluang penguatan terbatas di pasar surat utang Indonesia cukup terbuka dalam jangka pendek pasca kenaikan yield yang cukup signifikan dalam tiga pekan terakhir. Yield SUN bertenor 10 tahun, 15 tahun, dan 20 tahun telah mengalami kenaikan sekitar 29bp – 39bp sejak pekan ketiga di bulan April 2016. Hal ini membuat level yield saat ini semakin menarik, sehingga berpotensi mendorong investor asing maupun lokal untuk kembali masuk ke pasar. Meredanya tekanan dari eksternal seiring kembali menguatnya harga minyak dunia ke level US$44,7/barel kemarin, dari level hari sebelumnya sebesar US$43,4/barel, turut meningkatkan optimisme pelaku pasar global untuk masuk ke aset – aset yang lebih berisiko sehingga hal ini juga berpotensi mendorong investor asing untuk kembali masuk ke emerging market termasuk Indonesia. Meningkatnya minat investor asing terhadap pasar domestik juga tercermin dari penurunan angka CDS Indonesia bertenor 5 tahun ke level 186 kemarin, dari level hari sebelumnya sebesar 191. Suksesnya lelang obligasi US Treasury bertenor 3 tahun senilai US$24,0 miliar semalam, dengan permintaan yang besar dan yield yang rendah, mengindikasikan bahwa ekspektasi pelaku pasar semakin tinggi bahwa Bank Sentral AS tidak akan terlalu agresif menaikkan suku bunga acuannya di tahun ini. Hal ini juga akan membuka ruang penurunan yield di pasar surat utang Indonesia. Katalis positif lain hadir dari peningkatan cadangan devisa Indonesia di bulan April yang mencapai US$107,7 miliar, dibanding bulan sebelumnya yang sebesar US$107,5 miliar. Meningkatnya cadangan devisa ini dapat memberikan pengaruh yang positif terhadap pergerakan nilai tukar Rupiah sehingga juga berpeluang membuka ruang penguatan pasar surat utang Indonesia. Adanya peluang penguatan di pasar surat utang Indonesia dapat dimanfaatkan oleh investor yang telah mengambil posisi dalam beberapa hari terakhir untuk melakukan ambil untung. Strategi trading jangka pendek masih akan menarik bagi investor ditengah fluktuasi pasar yang masih cukup tinggi. Sementara itu, bagi investor dengan horison investasi jangka menengah dan panjang, disarankan untuk menunggu momen – momen koreksi harga sebelum masuk ke pasar, seiring masih terbukanya ruang penurunan yield hingga akhir tahun ini. Berita Pasar Surat Utang Indonesia Pemerintah menerbitkan SUN senilai IDR6,15 triliun melalui lelang yang dilakukan kemarin. Penerbitan melalui lelang kali ini lebih rendah dari target indikatif awal yang sebesar IDR12,0 triliun. Ini merupakan kali kedua di tahun 2016 Pemerintah menerbitkan SUN melalui lelang dibawah target indikatifnya. Kami melihat bahwa masih relatif belum agresifnya investor untuk masuk ke pasar mendorong Pemerintah untuk tidak memenangkan lelang sesuai targetnya. Total penawaran investor yang masuk dalam lelang kali ini hanya mencapai IDR13,46 triliun, terendah di tahun 2016. Tidak ditawarkannya seri FR0056 dalam lelang kali ini, serta volatilitas pasar yang masih tinggi diperkirakan menjadi pemicu ketidakagresifan dari investor. Dengn hasil lelang SUN kali ini, year-to-date, Pemerintah telah berhasil menerbitkan SBN senilai IDR328,70 triliun, atau sekitar 60,61% dari total target penerbitan SBN di tahun 2016. Daily Report is available in our website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

1

11 May 2016


RESEARCH

Tabel 1. Hasil Lelang SUN 10 Mei 2016 Penawaran Yang Masuk (IDR tn)

Nominal Dimenangkan (IDR tn)

Weighted Average Yield

SPN03160811

1,775

1,000

5,65680%

SPN12170511

2,551

1,600

6,23143%

FR0053 FR0073

2,932 3,114

1,350 1,200

7,49823% 7,99295%

3,060

1,000

7,99648%

13,432

6,150

Seri

FR0072 Total

Sumber : DJPPR

Berita Ekonomi Rabu (11/5) Bank Indonesia (BI) kembali mengumumkan posisi cadangan devisa nasional yang kembali meningkat pada posisi USD 107.7 miliar hingga akhir April dibandingkan akhir bulan sebelumnya yang berada pada posisi USD 107.5 miliar. Cadangan devisa sebesar USD 107.7 miliau tersebut setara untuk membiayai kegiatan impor dan pembayaran kewajiban pemerintah selama 7.8 bulan dimana hal ini jauh diatas praktek umum internasional dimana cadangan devisa minimal harus bisa untuk menutupi kegiatan impor dan pembayaran kewajiban pemerintah selama tiga bulan. Tim pemeringkat rating internasional dari S&P pada hari Selasa (10/5) telah bertemu dengan Presiden Jokowi dan melakukan diskusi konstruktif terkait dengan posisi peringkat utang Indonesia. Pasar keuangan dalam negeri memberikan sambutan positif terhadap upaya pemerintah dalam menjalankan roda ekonomi nasional dengan berbagai kebijakan yang pro pembangunan dan para pelaku pasar juga menduga bahwa peringkat utang Indonesia akan segera mencapai level investment-grade dari S&P. Selama ini Moody’s dan Fitch Ratings telah memasukkan Indonesia ke dalam posisi investment-grade dan apabila S&P juga melakukan hal yang sama dalam beberapa bulan kedepan maka bisa dipastikan yield surat utang Indonesia akan semakin membaik seiring dengan semakin membaiknya resiko dan tingkat kepercayaan investor global terhadap Indonesia. Data neraca perdagangan Inggris menunjukkan defisit yang semakin lebar pada kuartal pertama tahun ini. Defisit neraca perdagangan Inggris 1Q16 tercatat sebesar GBP 13.3 miliar atau lebih tinggi dibandingkan kuartal sebelumnya yang mencapai angka GBP 12.2 miliar dimana angka deifist tersebut tercatat sebagai yang tertinggi sejak tahun 2008. Pada bulan Juni rakyat Inggris akan menghadapi pemungutan suara terkait dengan isu pemisahan diri negara tersebut dari Uni Eropa yang dianggap oleh sebagian besar rakyat Inggris lebih banyak merugikan perekonomian negara tersebut dbandingkan keuntungan yang diperoleh oleh Inggris. Surplus transaksi berjalan Jerman pada kuartal pertama tercatat sebesar EUR 30.4 miliar yang merupakan surplus tertinggi negara tersebut dalam beberapa tahun terakhir (lihat Figure 1). Hal tersebut diyakini sebagai kelanjutan momentum pemulihan ekonomi Zona Euro dan sekaligus sebagai tanda mulai membaiknya perekonomian global dari wilayah blok mata uang tunggal tersebut. Surplus transaksi berjalan Jerman tersebut terjadi ditengah peningkatan pengawasan AS terhadap beberapa negara yang ditenggarai melakukan tindakan yang merugikan posisi perdagangan AS terkait dengan pelemahan mata uang beberapa negara yang menyebabkan kerugian perdagangan terhadap AS, beberapa negara yang masuk dalam pengawasan AS adalah Jerman, Tiongkok, Jepang, Korea Selatan dan Taiwan.

Perkiraan Nilai Tukar IDR Rabu (11/5) IDR pada perdagangan hingga sore hari kemarin (10/5) diperdagangkan pada kisaraan IDR 13,280 per USD atau relatif menguat dibandingkan penutupan perdagangan selam sepekan terakhir yang berada pada kisaran diatas IDR 13,300 per USD. Pada perdagangan kemarin IDR berada pada rentang cukup lebar pada kisaran IDR 13,270-13,387 per USD sebelum ditutup di level IDR 13,295 per USD pada hari Selasa kemarin dimana penguatan IDR secara relatif dipengaruhi oleh sentimen positif terkait dengan rilis data posisi cadangan nasional pada bulan April yang meningkat menjadi USD 107.7 miliar atau setara dengan 7.8 bulan impor dan pembayran kewajiban pemerintah serta tanggapan S&P terhadap perekonomian nasional Indonesia yang positif setelah pertemuan dengan Presiden pada Selasa (10/5) kemarin. Pada hari ini kami memperkirakan nilai tukar IDR akan bergerak pada kisaran IDR 13,235-13,400 per USD dengan kecenderungan menuju level bawah (lihat Figure 2). Nilai tukar IDR kami perkirakan akan cenderung stabil hingga... Daily Report is available in our website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

2

11 May 2016


RESEARCH

...beberapa hari kedepan dan akan tetap berada dibawah level IDR 13,400 per USD yang menunjukkan kecenderungan berkurangnya ketergantungan msyarakat terhadap produk impor secara relatif.

Figure 1. Surplus Transaksi Berjalan Jerman

Figure 2. Perkiraan IDR Rabu (11/5) Forecast 1 Day IDR per USD 13,500 Forecast Max, 13,400

Highest, 13,393 13,350

Mean, 13,355 Latest IDR, 13,280

Lowest, 13,280

Forecast Min, 13,235

13,200

13,050 4-May-16

6-May-16

8-May-16

10-May-16

Source : Bloomberg Source : BNI Securities Forecast

Daily Report is available in our website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

3

11 May 2016


RESEARCH

Macroeconomic Indicators

Riel GDP (YoY) Houshold Consumption Governement Expenditure Investment Inflation Inflation (%, YoY) Inflation (%, MoM) Consumption Indocators Motorcycle Selling (Unit) Automobile Selling (Unit) Consmers's Confidence Index Trade Balance Trade Balance (USD mio.) Export (%, YoY) Import (%, YoY) Foreign Reserve Foreign Reserve (USD bio.) Foreign Reserves (IDR tril.)

Monetery (YoY) Money Base M1 (%) Money Base M2 (%) Financial Sector BI rate (% p.a.) SUN 10 Year (%) IDR/USD (end of month) Source: BPS, BI, Bloomberg

Apr

2Q15 May

Jun 4.66 4.97 2.61 3.88

Jul

3Q15 Aug

Sep 4.74 4.95 7.11 4.79

Oct

4Q15 Nov

6.79 0.36

Dec 5.04 4.92 7.31 6.9

Jan

1Q16 Feb

Mar

2Q16 Apr

7.15 0.50

7.26 0.54

7.26 0.93

7.18 0.39

6.83 -0.05

6.25 -0.08

4.89 0.21

3.35 0.96

4.14 0.51

4.42 -0.09

4.45 0.19

3.60 -0.45

524,775 81,600 107.4

469,630 79,375 112.8

574,714 75,289 111.3

421,838 55,615 109.9

622,089 90,537 112.6

603,102 93,038 97.5

602,882 88,408 99.3

535,682 86,938 103.7

520,400 73,264 107.5

416,263 85,012 112.6

524,864 88,225 110

563,341 93,990 109.8

109

477.4 -8.32 -22.32

1076.6 -14.39 -21.37

528 -12.35 -17.33

1383.9 -18.82 -28.4

327.6 -12.12 -16.18

1029.8 -17.59 -25.65

1013.2 -20.73 -27.53

-408.3 -17.97 -17.96

-161.2 -17.46 -16.33

13.6 -20.87 -17.01

1136.4 -7.07 -11.59

497 -13.51 -10.41

0 0 0

110.87 1393.99

110.77 1422.46

108.03 1398.69

107.55 1408.23

105.35 1433.88

101.72 1445.32

100.71 1331.62

100.24 1345.12

105.93 1422.45

102.13 1375.75

104.54 1363.06

107.54 1390.59

0.00 0

8.96 14.88

8.18 13.42

9.92 12.98

12.34 12.5

14.57 13.32

12 12.68

10.2 10.4

10.01 9.21

12.02 9

13.96 7.75

11.61 7.2

11.18 7.41

0 0

7.5 7.71 12,969

7.5 8.17 13,210

7.5 8.33 13,351

7.5 8.57 13,490

7.5 8.77 14,095

7.5 9.60 14,603

7.5 8.88 13,689

7.5 8.61 13,860

7.5 8.75 13,856

7.25 8.26 13,669

7 8.26 13,356

6.75 7.67 13,148

6.75 7.74 13,209

Previous Day Trade Description BI Rates BI Rate Deposit Rate Lending Rate Deposit Rates IDR (Average) 1M 3M 6M 12M Deposit Rates USD (Average) 1M 3M 6M 12M Lending Rates IDR Average USD Average IDR JIBOR O/N 1M 3M 6M 1Y IDR-USD Swap 1Y 3Y 5Y 7Y 10Y

Today %

Interest Rates Yesterday %

Change

Previous Week % Change

Previous Month % Change

6.75 4.75 7.25

6.75 4.75 7.25

0.0% 0.0% 0.0%

6.75 4.75 7.25

0.0% 0.0% 0.0%

6.75 4.75 7.25

0.0% 0.0% 0.0%

6.53 6.86 6.78 6.76

6.53 6.86 6.78 6.76

0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

6.50 6.80 6.75 6.65

0.5% 0.9% 0.4% 1.5%

6.64 6.95 6.93 6.94

-1.6% -1.2% -2.1% -2.6%

0.71 0.69 0.69 0.75

0.71 0.69 0.69 0.75

0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

0.68 0.69 0.70 0.71

4.5% 0.9% -1.4% 5.1%

0.69 0.72 0.75 0.77

3.0% -3.5% -6.8% -2.9%

13.88 5.23

13.96 4.88

-0.6% 7.1%

13.85 5.23

0.2% 0.0%

14.59 5.23

-4.9% 0.0%

4.94 6.04 6.54 7.44 7.81

4.94 6.04 6.54 7.44 7.80

0.0% 0.1% -0.1% 0.0% 0.0%

4.92 6.04 6.54 7.44 7.81

0.3% 0.1% -0.1% 0.0% 0.0%

4.89 6.04 6.67 7.49 7.86

0.8% 0.0% -1.9% -0.6% -0.7%

7.65 7.95 8.15 9.65 9.65

7.65 8.10 8.15 9.65 9.65

0.0% -1.9% 0.0% 0.0% 0.0%

7.65 8.10 8.15 9.65 9.65

0.0% -1.9% 0.0% 0.0% 0.0%

8.10 8.35 8.40 9.65 9.65

-5.6% -4.8% -3.0% 0.0% 0.0%

Source : BI, Bloomberg and BNIS Calculation


4

11 May 2016


RESEARCH

Government Bonds Valuation Closing Price Data : May 10, 2016 Series FR0030 FR0055 FR0060 FR0028 FR0066 FR0032 FR0038 FR0048 FR0069 FR0036 FR0031 FR0034 FR0053 FR0061 FR0035 FR0043 FR0063 FR0046 FR0039 FR0070 FR0044 FR0040 FR0037 FR0056 FR0059 FR0042 FR0047 FR0064 FR0071 FR0052 FR0073 FR0054 FR0058 FR0065 FR0068 FR0072 FR0045 FR0050 FR0057 FR0062 FR0067

Maturity 15-Mei-16 15-Sep-16 15-Apr-17 15-Jul-17 15-Mei-18 15-Jul-18 15-Agt-18 15-Sep-18 15-Apr-19 15-Sep-19 15-Nov-20 15-Jun-21 15-Jul-21 15-Mei-22 15-Jun-22 15-Jul-22 15-Mei-23 15-Jul-23 15-Agt-23 15-Mar-24 15-Sep-24 15-Sep-25 15-Sep-26 15-Sep-26 15-Mei-27 15-Jul-27 15-Feb-28 15-Mei-28 15-Mar-29 15-Agt-30 15-Mei-31 15-Jul-31 15-Jun-32 15-Mei-33 15-Mar-34 15-Mei-36 15-Mei-37 15-Jul-38 15-Mei-41 15-Apr-42 15-Feb-44

Coupon 10,750% 7,375% 6,250% 10,000% 5,250% 15,000% 11,600% 9,000% 7,875% 11,500% 11,000% 12,800% 8,250% 7,000% 12,900% 10,250% 5,625% 9,500% 11,750% 8,375% 10,000% 11,000% 12,000% 8,375% 7,000% 10,250% 10,000% 6,125% 9,000% 10,500% 8,750% 9,500% 8,250% 6,625% 8,375% 8,250% 9,750% 10,500% 9,500% 6,375% 8,750%

Last Price 100,05 100,43 99,72 103,86 96,79 115,90 109,25 103,70 101,46 112,33 113,32 121,96 103,33 96,98 125,09 112,60 88,95 109,39 121,90 103,48 113,44 120,98 129,33 104,32 93,90 117,67 116,04 86,73 108,40 121,39 106,97 113,28 102,63 87,85 103,78 102,91 117,13 125,07 115,13 81,09 105,00

YTM 5,89% 6,01% 6,56% 6,52% 6,99% 6,98% 7,09% 7,25% 7,31% 7,27% 7,47% 7,53% 7,46% 7,64% 7,67% 7,65% 7,69% 7,76% 7,75% 7,77% 7,78% 7,79% 7,81% 7,76% 7,84% 7,84% 7,88% 7,85% 7,94% 7,96% 7,95% 7,97% 7,96% 7,94% 7,97% 7,96% 8,05% 8,06% 8,08% 8,14% 8,29%

Yield Curve 5,86% 6,08% 6,46% 6,60% 6,99% 7,05% 7,08% 7,10% 7,26% 7,35% 7,52% 7,57% 7,58% 7,64% 7,64% 7,65% 7,69% 7,70% 7,71% 7,73% 7,75% 7,78% 7,82% 7,82% 7,84% 7,84% 7,86% 7,86% 7,89% 7,92% 7,94% 7,94% 7,96% 7,98% 8,00% 8,04% 8,06% 8,08% 8,13% 8,14% 8,17%

Price Model 100,06 100,42 99,81 103,78 96,79 115,79 109,29 104,02 101,59 112,10 113,12 121,75 102,81 96,96 125,22 112,60 88,94 109,76 122,15 103,72 113,62 121,05 129,29 103,90 93,91 117,70 116,24 86,64 108,88 121,78 107,04 113,58 102,56 87,47 103,50 102,03 116,95 124,72 114,58 81,04 106,35

Valuation Fair Fair Cheap Fair Fair Fair Fair Cheap Fair Fair Fair Fair Expensive Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Fair Expensive Fair Fair Fair Fair Cheap

Source : Bloomberg, BNIS Calculation

8,50

8,00

7,50

7,00

Yield Curve YTM

6,50

6,00

5,50 0

5

10

15


20

25

30

5

11 May 2016

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report Indonesia Government Bonds Yield

Indonesia & US Treasury Yield Spread 10,0

9,00

8,0

8,50

6,0

8,00

(%)

( Yield )

RESEARCH

4,0 7,50

2,0 7,00

0,0 6,50 1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

15

20

30

Maturities (Year)

10-May

(-1 day)

(-1 week)

10-year Indo Gov't Yield

(-1 month)

10-year UST Yield

Yield Spread

Global Bonds

10-May

Maturities (Year)

10-May

(-1 day)

(-1 week)

(-1 month)

1

6,84

6,97

6,76

6,81

2

7,08

7,18

7,06

7,23

Fed Fund Rate & US Bond Yield

3

7,47

7,36

7,34

7,39

Fed Fund Rate

0,50

4

7,34

7,34

7,31

7,44

2-Year

0,72

5

7,52

7,50

7,43

7,31

5-Year

6

7,71

7,67

7,61

7,53

7

7,75

7,73

7,68

8

7,81

7,77

10-May

(-1 day)

(-1 week)

(- 1 month)

0,50

0,50

0,50

0,71

0,76

0,74

1,21

1,19

1,25

1,21

10-Year

1,76

1,75

1,80

1,78

7,57

30-Year

2,61

2,61

2,66

2,60

7,63

7,54

10-Year Government Bond Yield (LCY)

9

7,84

7,83

7,78

7,68

Germany

0,12

0,13

0,20

0,16

10

7,80

7,79

7,69

7,49

UK

1,40

1,41

1,53

1,44

15

7,98

7,98

7,90

7,73

France

0,49

0,49

0,56

0,52

20

7,99

7,94

7,89

7,76

Italy

1,51

1,46

1,45

1,38

30

8,26

8,26

8,23

8,26

Greece

7,63

8,25

8,47

8,97

Spain

1,64

1,58

1,56

1,54

Japan

-0,10

-0,10

-0,13

-0,11

Indonesia Sovereign CDS 10-May

(-1 day)

(-1 week)

(-1 month)

C hina

2,91

2,90

2,89

2,90

2-year

75,89

77,93

77,91

96,08

Malaysia

3,91

3,89

3,87

3,75

5-year

186,00

191,00

191,00

200,23

Thailand

1,76

1,75

1,80

1,71

10-year

258,09

263,67

263,61

277,05

Philippines

3,95

3,95

3,95

3,95

Benchmark Government Bond Yields

Retail Bond Yields 8,0

9,0

7,5 8,5 7.902

8,0

(%)

(%)

7,0 6,5

7.937 7,5

7.748

6,0

7.425

5,5

7,0

5,0

FR0053

FR0056

FR0073

FR0072

ORI010


ORI011

ORI012

6

11 May 2016

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report Bonds

TTM (Year)

RESEARCH

Indonesia USD Denominated Bonds Yesterday Previous Day Price Yield Price Yield

Previous Week Price Yield

INDO-17

0,83

9-Mar-17

104,53

1,32

104,54

1,32

104,59

1,36

INDO-18

1,69

17-Jan-18

108,21

1,88

108,23

1,88

108,32

1,87

INDO-19

2,81

4-Mar-19

125,29

2,28

125,24

2,30

125,38

2,30

INDO-20

3,84

13-Mar-20

111,40

2,72

111,36

2,73

111,46

2,72

INDO-21 INDO-22

4,99

5-May-21

3,03 3,27

3,05

108,52

3,03

25-Apr-22

108,45 102,60

108,38

5,96

102,52

3,28

102,76

3,24

INDO-23

6,93

15-Apr-23

99,46

3,46

99,22

3,50

99,43

3,47

INDO-23 New

7,43

15-Oct-23

111,39

3,61

111,22

3,64

111,19

3,65

INDO-24

7,68

15-Jan-24

114,34

3,71

114,25

3,72

114,18

3,74

INDO-25

8,69

15-Jan-25

102,67

3,76

102,40

3,80

102,50

3,78

INDO-26

9,67

8-Jan-26

106,73

3,91

106,43

3,94

106,55

3,93

INDO-37

20,79

17-Feb-37

118,93

5,13

118,55

5,16

118,74

5,15

INDO-42

25,70

17-Jan-42

102,89

5,05

102,46

5,08

102,55

5,07

INDO-43

26,95

15-Apr-43

97,75

4,77

97,33

4,80

97,46

4,79

INDO-44

27,70

15-Jan-44

123,35

5,16

122,72

5,19

122,54

5,20

INDO-45

28,70

15-Jan-45

102,35

4,97

101,86

5,00

101,66

5,02

INDO-46

29,68

8-Jan-46

113,51

5,06

112,91

5,10

112,60

5,12

INDOIS-18

2,53

21-Nov-18

104,23

2,27

104,21

2,27

104,29

2,25

INDOIS-19

2,84

15-Mar-19

109,92

2,48

109,89

2,50

110,00

2,48

INDOIS-22

6,53

21-Nov-22

100,27

3,25

100,21

3,26

100,25

3,26

INDOIS-24

8,34

10-Sep-24

102,57

3,98

102,38

4,01

102,30

4,02

INDOIS-25

9,05

28-May-25

102,28

4,02

102,12

4,04

101,88

4,08

PERTIJ-22

5,98

3-May-22

103,48

4,21

103,24

4,26

103,12

4,28

PERTIJ-23

7,03

20-May-23

99,86

4,32

99,52

4,38

99,61

4,36

PERTIJ-41

25,06

27-May-41

102,25

6,32

101,72

6,36

102,19

6,32

PERTIJ-42

25,99

3-May-42

96,40

6,28

95,78

6,33

96,18

6,30

PERTIJ-43

27,04

20-May-43

92,46

6,20

91,78

6,26

92,18

6,23

PERTIJ-44

28,07

30-May-44

101,69

6,32

100,89

6,38

101,44

6,34

PLNIJ-19

3,24

7-Aug-19

114,09

3,36

114,07

3,37

114,28

3,33

PLNIJ-20

3,70

20-Jan-20

114,12

3,62

114,14

3,62

114,40

3,57

PLNIJ-21

5,54

22-Nov-21

107,88

3,90

107,77

3,92

107,94

3,89

PLNIJ-37

21,14

26-Jun-37

121,50

6,06

121,42

6,06

121,74

6,04

PLNIJ-42

26,47

24-Oct-42

92,33

5,82

92,13

5,84

92,51

5,81

BBNI-17

0,96

27-Apr-17

102,01

2,00

101,99

2,02

102,06

1,99

BEXI-17

0,96

26-Apr-17

101,89

1,75

101,88

1,77

101,88

1,80


7

11 May 2016


RESEARCH

Government Securities Ownership As of May 9, 2016 (IDR Trillion) Holders Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 27-Apr-16 28-Apr-16 29-Apr-16 02-May-16 03-May-16 04-May-16 09-May-16 Banks

350,07

442,76

460,39

451,00

461,77

461,61

462,62

461,42

458,01

447,45

432,58

Bank Indonesia

148,91

56,41

47,04

52,70

48,74

56,77

54,37

55,25

57,66

64,17

80,21

Mutual Fund

61,60

61,48

62,71

67,57

72,31

72,70

73,02

73,10

73,18

73,16

73,26

Insurance Companies

171,62

173,26

179,03

192,29

199,73

203,38

203,41

203,42

203,79

204,01

207,17

Foreign Investor

558,52

578,32

587,78

606,08

624,12

624,95

626,17

626,24

625,18

625,75

627,40

Pension Fund

49,83

52,24

54,47

56,15

57,12

57,46

57,41

57,49

57,66

57,79

58,05

Individual

42,53

41,42

35,33

65,85

49,36

49,26

49,19

49,22

49,27

49,16

49,15

Others

78,76

79,27

81,05

83,47

85,13

85,54

85,50

85,55

85,94

85,64

85,63

Total

1.461,85

1.485,16

1.507,81

1.575,12

1.598,29

1.611,69

1.611,69

1.611,69

1.610,69

1.607,13

1.613,45

Year-to-date Investors' Net Buy/Sell In Government Securities (IDR Trillion) Holders FY15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 27-Apr-16 28-Apr-16 29-Apr-16 02-May-16 03-May-16 04-May-16 09-May-16 Banks

-25,48

92,69

110,32

100,93

111,70

111,54

112,55

111,35

107,94

97,38

82,51

Bank Indonesia

107,28

-92,51

-101,87

-96,22

-100,18

-92,14

-94,55

-93,66

-91,25

-84,75

-68,71

Mutual Fund

15,81

-0,13

1,11

5,97

10,71

11,10

11,41

11,49

11,57

11,56

11,66

Insurance Companies

21,02

1,64

7,40

20,67

28,10

31,76

31,78

31,80

32,17

32,39

35,55

Foreign Investor

97,17

19,80

29,26

47,56

65,60

66,43

67,65

67,72

66,66

67,23

68,88

Pension Fund

6,52

2,41

4,64

6,33

7,29

7,63

7,58

7,67

7,83

7,96

8,22

Individual

12,12

-1,10

-7,20

23,33

6,83

6,74

6,67

6,69

6,74

6,63

6,63

Others

17,44

0,51

2,29

4,71

6,37

6,78

6,74

6,79

7,18

6,88

6,87

251,88

23,31

45,96

113,27

136,44

149,84

149,84

149,84

148,84

145,28

151,60

Source: DMO

Description JCI Jakarta

Today Point

Global Indices Yesterday Point Change

Previous Week Point Change

Previous Month Point Change

4,763

4,749

0.3%

4,812

-1.0%

4,847

-1.7%

819

815

0.5%

827

-0.9%

840

-2.4%

STI Singapore

2,741

2,766

-0.9%

2,811

-2.5%

2,808

-2.4%

KLCI Kuala Lumpur

1,636

1,632

0.2%

1,651

-0.9%

1,718

-4.8%

Hangseng

20,243

20,157

0.4%

20,677

-2.1%

20,370

-0.6%

Nikkei

16,565

16,216

2.2%

16,147

2.6%

15,822

4.7%

2,833

2,832

0.0%

2,993

-5.3%

2,985

-5.1%

17,706

17,741

-0.2%

17,891

-1.0%

17,542

0.9%

S&P500

2,059

2,057

0.1%

2,081

-1.1%

2,042

0.8%

NASDAQ

4,750

4,736

0.3%

4,818

-1.4%

4,848

-2.0%

EUROSTOXX

2,998

2,956

1.4%

2,974

0.8%

2,912

3.0%

FTSE100 London

6,167

6,115

0.9%

6,186

-0.3%

6,204

-0.6%

CAC40 France

4,367

4,323

1.0%

4,372

-0.1%

4,303

1.5%

DAX Germany

10,082

9,980

1.0%

9,927

1.6%

9,622

4.8%

KOSPI S.Korea

1,983

1,968

0.7%

1,977

0.3%

2,009

-1.3%

LQ45

SHCOMP Shanghai DOW JONES

Source : BEI, Bloomberg and BNIS Calculation Daily Report is available in our website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

8

11 May 2016

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report Description FOREX CROSS IDR/SGD IDR/AUD IDR/EUR IDR/JPY IDR/GBP IDR/HKD IDR/CHF IDR/CNY IDR/USD (JISDOR) FOREX SPOT IDR /USD USD/EUR JPY /USD HKD /USD SGD /USD AUD /USD CNY /USD USD/GBP CHF /USD ENERGIES NYMEX CRUDE ICE BRENT NYMEX GASOLINE NYMEX NATGAS PRECIOUS METALS GOLD SPOT SILVER SPOT PLATINUM SPOT METALS LME 3M ALUMINIUM LME COPPER LME ZINC LME NICKEL LME LEAD LME TIN COMMODITIES CBOT CORN CBOT WHEAT CBOT SOYBEANS MDE PALM OIL*(MYR) ICE COFFE ICE SUGAR ICE COTTON ICE COCOA CME ETHANOL

Today

RESEARCH

Global Currencies and Commodities Yesterday Previous Week

LCY or USD

LCY or USD

9,696 9,762 15,121 122 19,203 1,711 13,643 2,038 13,333

9,763 9,798 15,251 124 19,288 1,725 13,790 2,055 13,284

-0.7% -0.4% -0.9% -1.6% -0.4% -0.8% -1.1% -0.8% 0.4%

9,805 9,924 15,261 124 19,287 1,708 13,892 2,043 13,162

-1.1% -1.6% -0.9% -2.2% -0.4% 0.1% -1.8% -0.2% 1.3%

9,721 9,906 14,948 121 18,538 1,691 13,759 2,029 13,169

-0.3% -1.5% 1.2% 0.2% 3.6% 1.2% -0.8% 0.5% 1.2%

13,280 1.1385 109.21 7.7627 1.3697 0.7350 6.5152 1.4457 0.9735

13,393 1.1383 108.32 7.7638 1.3718 0.7316 6.5169 1.4408 0.9712

-0.8% 0.0% 0.8% 0.0% -0.2% 0.5% 0.0% 0.3% 0.2%

13,271 1.1496 106.59 7.7624 1.3526 0.7484 6.4918 1.4535 0.9545

0.1% -1.0% 2.5% 0.0% 1.3% -1.8% 0.4% -0.5% 2.0%

13,120 1.1394 108.06 7.7582 1.3497 0.7556 6.4673 1.4128 0.9534

1.2% -0.1% 1.1% 0.1% 1.5% -2.7% 0.7% 2.3% 2.1%

43.8 44.3 146.3 2.1

43.4 43.6 144.3 2.1

0.9% 1.6% 1.4% 1.0%

43.7 45.0 151.0 2.1

0.4% -1.4% -3.1% 1.6%

41.0 42.0 147.5 2.1

7.0% 5.5% -0.8% 2.1%

1,266 17.1 1,050

1,264 17.0 1,045

0.2% 0.4% 0.5%

1,287 17.4 1,066

-1.6% -1.9% -1.5%

1,239 15.4 968

2.1% 11.2% 8.5%

1,561 4,686 1,835 8,605 1,731 17,205 369.0 457.0 1031.3 2,656 127.1 16.0 61.7 3,099 1.50

1,561 4,686 1,835 8,605 1,731 17,205 369.0 456.5 1026.5 2,662 126.5 15.9 61.3 3,079 1.50

Change

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.1% 0.5% -0.2% 0.5% 0.8% 0.6% 0.6% 0.0%

LCY or USD

1,633 4,920 1,898 9,520 1,767 17,270 379.8 470.8 1030.0 2,539 119.3 16.3 63.1 3,205 1.51

Change

Previous Month

-4.4% -4.8% -3.3% -9.6% -2.1% -0.4% -2.8% -2.9% 0.1% 4.6% 6.5% -1.5% -2.2% -3.3% -0.7%

LCY or USD

1,520 4,650 1,758 8,545 1,707 16,850 365.0 466.8 925.0 2,670 122.6 14.9 59.6 2,894 1.50

Change

2.7% 0.8% 4.4% 0.7% 1.4% 2.1% 1.1% -2.1% 11.5% -0.5% 3.7% 7.6% 3.6% 7.1% -0.1%

Source : BI, Bloomberg and BNIS Calculation


9

11 May 2016


RESEARCH

MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935828

E-mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934

[email protected]

Head of Research

Heru Irvansyah

ext. 2030

[email protected]

Economist

Ariawan

ext.2098

[email protected]

Fixed Income Analyst

FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57936934

E-mail

: [email protected]

Annie Djatmiko

ext. 3936

[email protected]

Division Head (PJS)

Robitirtanto

ext. 3991

[email protected]

Sales Coordinator

Meili Anggraini

ext. 3989

[email protected]

Fixed Income Sales

Nur Amalia

ext. 3911

[email protected]

Fixed Income Sales

Agus Aslichan

ext. 3952

[email protected]

Fixed Income Sales

Fathma Hariyani

ext. 3974

[email protected]

Fixed Income Sales


10

11 May 2016


RESEARCH

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]

SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga

MALANG Jl. Buring No. 58 Malang

Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K

Phone: (62-341) 321214,321213,321430

Puri Kembangan, Jakarta Barat

Fax: (62-341) 356876

Phone: (62-21) 58357464

e-mail: [email protected]

Fax: (62-21) 58357465 e-mail: [email protected]

DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2

JAKARTA - Central Park

Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Central Park, APL Tower Podomoro City

Phone: (62-361) 264376, 2753389

Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan

Fax: (62-361) 229170

Phone: (62-21) 29034215


Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]

MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151

JAKARTA - Wisma Bumiputera

Phone: (62-61) 4579616

Wisma Bumiputera Lt. 6

Fax: (62-61) 4579656

Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Pusat 12910


Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: [email protected] BANDUNG

PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected]

Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected]

PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279

YOGYAKARTA


Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282

MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected]

Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: [email protected]

ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.


11

Economic & Debt Update News

Recommend Documents