ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

June 06, 2 014

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

RESEARCH

Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Keterangan

BI Rate FASBI Rate

Suku Bunga Kemarin Perubahan % 7.50 0.0% 5.75 0.0%

Hari Ini % 7.50 5.75

Minggu lalu Perubahan % 7.50 0.0% 5.75 0.0%

Bulan Lalu Perubahan % 7.50 0.0% 5.75 0.0%

Simpanan Rupiah (Rata‐rata) 1M 6.89 3M 7.16 6M 6.96 12M 6.93 24M 6.51

6.89 7.16 6.96 6.93 6.51

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

7.12 7.28 7.05 6.86 6.49

‐3.2% ‐1.6% ‐1.3% 1.0% 0.3%

6.81 6.98 6.93 6.84 6.47

1.1% 2.5% 0.4% 1.4% 0.6%

Simpanan Dollar AS (Rata‐rata) 1M 1.07 3M 1.06 6M 1.07 12M 1.09

1.07 1.06 1.07 1.09

0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

1.16 1.09 1.07 1.08

‐8.3% ‐2.6% 0.4% 0.4%

1.13 1.14 1.13 1.13

‐5.4% ‐7.1% ‐5.3% ‐3.7%

15.14 6.35

‐0.6% 0.1%

15.11 6.36

‐0.4% 0.0%

14.96 6.34

0.5% 0.3%

Bunga Pinjaman IDR Rata‐rata USD Rata‐rata

Keterangan FOREX CROSS SGD/IDR AUD/IDR EUR/IDR JPY/IDR GBP/IDR HKD/IDR CHF/IDR CNY/IDR IDR/USD (JISDOR) FOREX SPOT IDR /USD EUR /USD JPY /USD HKD /USD SGD /USD AUD /USD CNY /USD GBP /USD CHF /USD

Keterangan IDR‐USD Swap 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 7Y 10Y

15.04 6.36

Mata Uang Global Kemarin Minggu lalu Perubahan Perubahan % %

Hari Ini % 9437.4 11007.7 16147.2 115.7 19890.7 1529.4 13242.5 1895.6 11874.0

9451.4 11025.0 16169.0 115.7 19900.4 1531.8 13252.1 1902.4 11810.0

‐0.1% ‐0.2% ‐0.1% 0.0% 0.0% ‐0.2% ‐0.1% ‐0.4% 0.5%

11858.0 11890.0 1.4 1.4 102.5 102.7 7.8 7.8 1.3 1.3 0.9 0.9 6.3 6.3 1.7 1.7 0.9 0.9

Hari Ini % 7.1 7.8 7.9 8 8 8.05 8.1

‐0.3% 11605.0 0.1% 1.4 ‐0.2% 101.8 0.0% 7.8 ‐0.1% 1.3 0.1% 0.9 0.1% 6.2 0.2% 1.7 ‐0.2% 0.9

Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun)

Moneter (YoY) M1 Uang Beredar M2 Uang Beredar Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) SUN 10 tahun (%) Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode)

2.0% 1.9% 2.2% 1.4% 2.5% 2.1% 2.5% 1.9% 2.2%

9234.3 10766.5 16034.3 113.3 19542.5 1485.3 13164.9 1848.6 11511.0

2.2% 2.2% 0.7% 2.1% 1.8% 3.0% 0.6% 2.5% 3.2%

2.2% 11510.0 0.1% 1.4 0.7% 101.7 0.0% 7.8 0.1% 1.2 ‐0.3% 0.9 0.3% 6.2 0.3% 1.7 ‐0.3% 0.9

3.0% ‐2.2% 0.8% 0.0% 0.8% ‐0.7% 0.5% ‐1.2% 2.4%

Suku Bunga Swap Kemarin Minggu lalu Perubahan Perubahan % % 7.1 7.8 7.9 8 8 8.05 8.1

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Mei Riil PDB (YoY) Konsumsi Swasta Konsumsi Pemerintah Investasi (GFCF) Inflasi Inflasi (CPI/YoY) Inflasi (CPI/MoM) Konsumsi Penjualan Motor (Unit) Penjualan Mobil (Unit) Indeks Kepercayaan Konsumen Perdagangan Luar Negri Neraca Berjalan (USD juta) Ekspor (YoY) Impor (YoY) Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar)

9248.9 10804.4 15796.6 114.1 19407.1 1497.5 12925.0 1860.2 11613.0

7.1 7.85 7.95 8.05 8.05 8.1 8.15

2Q13 Jun 5.76 5.15 2.17 4.47

Bulan Lalu Perubahan %

0.0% ‐0.6% ‐0.6% ‐0.6% ‐0.6% ‐0.6% ‐0.6%

Jul

Bulan Lalu Perubahan % 7.3 8.05 8.15 8.25 8.25 8.3 8.35

‐2.7% ‐3.1% ‐3.1% ‐3.0% ‐3.0% ‐3.0% ‐3.0%

Keterangan JCI Jakarta LQ45 STI Singapore KLCI Kuala Lumpur Hangseng Nikkei SHCOMP Shanghai DOW JONES S&P500 NASDAQ EUROSTOXX FTSE100 London CAC40 France DAX Germany KOSPI S.Korea

Hari Ini % 4935.6 832.7 3279.6 1869.0 23109.7 15079.4 2040.9 16737.5 1927.9 4251.6 3241.8 6800.9 4504.5 9920.1 1995.5

Bursa Saham Global Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu Perubahan Perubahan Perubahan % % % 4932.6 0.1% 4985.6 ‐1.0% 4834.5 2.1% 832.1 0.1% 848.7 ‐1.9% 815.3 2.1% 3280.2 0.0% 3300.7 ‐0.6% 3245.6 1.1% 1865.2 0.2% 1876.6 ‐0.4% 1860.4 0.5% 23151.7 ‐0.2% 23010.1 0.4% 21976.3 5.2% 15068.0 0.1% 14681.7 2.7% 14457.5 4.3% 2024.8 0.8% 2040.6 0.0% 2028.0 0.6% 16737.5 0.0% 16698.7 0.2% 16401.0 2.1% 1927.9 0.0% 1920.0 0.4% 1867.7 3.2% 4251.6 0.0% 4247.9 0.1% 4080.8 4.2% 3237.9 0.1% 3244.7 ‐0.1% 3149.8 2.9% 6818.6 ‐0.3% 6871.3 ‐1.0% 6798.6 0.0% 4501.0 0.1% 4530.5 ‐0.6% 4428.1 1.7% 9926.7 ‐0.1% 9938.9 ‐0.2% 9467.5 4.8% 2008.6 ‐0.7% 1995.0 0.0% 2010.8 ‐0.8%

Komoditas Global Minggu lalu Kemarin Perubahan Perubahan % %

Bulan Lalu Perubahan %

102.2 108.0 292.9 4.7

102.6 108.4 293.5 4.6

‐0.4% ‐0.4% ‐0.2% 0.6%

103.6 110.0 299.6 4.6

‐1.3% ‐1.8% ‐2.2% 2.4%

98.7 106.5 286.5 4.8

3.6% 1.4% 2.2% ‐3.1%

1244.4 18.8 1427.8

1243.9 18.8 1440.5

0.0% ‐0.2% ‐0.9%

1255.6 19.0 1460.3

‐0.9% ‐1.3% ‐2.2%

1308.0 19.6 1454.8

‐4.9% ‐4.1% ‐1.9%

1835.0 LME COPPER 6785.0 LME ZINC 2079.0 LME NICKEL 19025.0 LME LEAD 2103.0 LME TIN 23225.0 KOMODITAS PERTANIAN CBOT CORN 456.5 CBOT WHEAT 614.0 CBOT SOYBEANS 1217.5 MDE PALM OIL 2411.0 ICE COFFE 168.8 ICE SUGAR 17.1 ICE COTTON 85.9 ICE COCOA 3076.0 CME ETHANOL 2.1

1835.0 6785.0 2079.0 19025.0 2103.0 23225.0

‐0.5% 1784.0 ‐1.4% 6720.0 0.5% 2053.0 0.7% 18550.0 ‐0.9% 2110.0 ‐1.1% 23170.0

2.9% 1.0% 1.3% 2.6% ‐0.3% 0.2%

Keterangan

Hari Ini %

ENERGI NYMEX CRUDE ICE BRENT NYMEX GASOLINE NYMEX NATGAS LOGAM MULIA GOLD SPOT SILVER SPOT PLATINUM SPOT LOGAM LME 3M ALUMINIUM

Keterangan

Hari Ini %

IDR JIBOR O/N 1W 1M 3M 6M 1Y

5.85 6.55 7.88 8.15 8.25 8.36

0.0% 1845.0 0.0% 6884.0 0.0% 2068.0 0.0% 18900.0 0.0% 2122.0 0.0% 23490.0

456.3 614.5 1217.3 2432.0 170.2 17.0 86.1 3088.0 2.1

0.1% ‐0.1% 0.0% ‐0.9% ‐0.9% 0.2% ‐0.2% ‐0.4% 0.0%

469.5 632.5 1244.3 2461.0 182.0 17.5 86.2 3046.0 2.3

‐2.8% ‐2.9% ‐2.1% ‐2.0% ‐7.3% ‐2.3% ‐0.2% 1.0% ‐6.4%

Suku Bunga JIBOR Kemarin Minggu lalu Perubahan Perubahan % % 5.85 6.55 7.90 8.15 8.25 8.36

0.0% 0.0% ‐0.3% 0.0% 0.0% 0.0%

5.85 6.56 7.90 8.15 8.25 8.36

INDIKATOR MAKROEKONOMI 3Q13 4Q13 Aug Sep Okt Nov 5.63 5.48 8.91 4.54

Des 5.72 5.25 6.45 4.37

Jan

1Q14 Feb

0.0% ‐0.1% ‐0.3% 0.0% 0.0% 0.0%

Mar 5.21 5.61 3.58 5.41

517.5 739.0 1225.3 2560.0 202.3 17.2 94.0 2920.0 2.0

‐11.8% ‐16.9% ‐0.6% ‐5.8% ‐16.6% ‐0.8% ‐8.6% 5.3% 7.6%

Bulan Lalu Perubahan % 5.85 6.56 7.93 8.15 8.25 8.36

2Q14 Apr

0.0% ‐0.1% ‐0.7% 0.0% 0.0% 0.0%

Mei

4.90 0.10

5.41 1.02

7.98 3.02

8.18 0.99

7.90 -0.25

7.93 0.18

8.07 0.16

8.08 0.45

8.22 1.07

7.75 0.26

7.32 0.08

7.25 -0.02

7.32 0.16

644,668 99,697 112.80

659,504 104,268 117.10

702,423 112,178 108.60

488,983 77,964 107.80

675,902 115,974 107.10

714,264 112,039 109.50

687,329 111,841 114.30

551,283 97,694 116.50

579361 103595 116.7

679086 111880 116.2

725629 113096 118.2

727790 106811 113.9

0 0 0

-527.10 -4.14 -2.21

-877.20 -4.42 -6.53

-2,329.10 -6.23 6.50

71.60 -6.86 -5.80

-803.00 -7.49 1.05

24.30 2.44 -8.91

789.30 -2.32 -10.54

1,525.10 10.30 -0.79

-443.9 -5.87 -3.46

843.4 -2.54 -9.94

668.9 1.12 -2.44

-1960 -3.16 -1.26

0 0 0

105.15 997.22

98.10 940.33

92.67 917.35

93.00 978.56

95.68 1071.04

97.00 1051.19

96.96 1119.80

99.39 1169.69

100.65 1188.89

102.74 1155.29

102.59 1130.65

105.56 1177.92

0.00 0

9.80 14.42

10.15 11.81

14.03 14.69

10.80 13.29

9.08 14.57

10.48 13.03

8.62 12.68

5.40 12.70

6.96 11.64

6.1 10.95

5.36 10.05

6.54 11.04

0 0

5.75 5.98 9,795

6.00 7.13 9,925

6.50 7.83 10,278

7.00 8.42 11,293

7.25 8.50 11,518

7.25 7.47 11,280

7.50 8.66 11,755

7.50 8.45 12,171

7.5 9.03 12,213

7.5 8.33 11,615

7.5 7.99 11,400

7.5 7.98 11,562

7.5 8.06 11,675

Sumber: Bloomberg & CEIC

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

1

Keterangan 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Keterangan

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Kemarin Minggu lalu Perubahan % Perubahan %

Hari Ini % 6.50 7.22 7.39 7.44 7.63 7.72 7.91 8.00 8.01 7.99 8.49 8.60 8.77

Hari Ini %

USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

6.52 7.22 7.36 7.44 7.64 7.69 7.91 8.00 8.00 7.99 8.47 8.57 8.75

‐0.3% 0.0% 0.5% 0.1% ‐0.1% 0.3% 0.1% 0.0% 0.1% 0.0% 0.2% 0.3% 0.2%

6.55 7.25 7.35 7.48 7.66 7.73 7.96 8.02 8.03 8.04 8.53 8.62 8.75

‐0.8% ‐0.4% 0.6% ‐0.5% ‐0.4% ‐0.2% ‐0.6% ‐0.3% ‐0.3% ‐0.6% ‐0.4% ‐0.2% 0.2%

Imbal Hasil Obligasi Global 10 Tahun Kemarin Minggu lalu Perubahan % Perubahan %

2.58 2.68 1.84 1.44 0.61 3.77 3.39 7.99 4.09 2.34 3.81 4.07 3.29 8.56

2.60 2.70 1.84 1.43 0.61 3.78 3.42 7.99 4.06 2.32 3.81 4.05 3.29 8.59

‐0.8% ‐0.7% ‐0.3% 0.3% 0.3% ‐0.2% ‐0.7% 0.0% 0.7% 0.7% 0.0% 0.4% 0.0% ‐0.4%

Bulan Lalu % Perubahan

2.46 2.54 1.74 1.35 0.57 3.64 3.33 8.04 4.16 2.17 3.80 4.03 3.29 8.67

6.55 7.22 7.29 7.45 7.58 7.65 7.87 7.95 7.96 7.93 8.44 8.53 8.71

‐0.7% 0.0% 1.4% ‐0.1% 0.6% 0.8% 0.5% 0.6% 0.5% 0.8% 0.7% 0.8% 0.7%


4.7% 5.5% 5.4% 6.1% 7.4% 3.6% 1.9% ‐0.6% ‐1.7% 7.7% 0.3% 0.8% 0.0% ‐1.3%

2.59 2.66 1.93 1.46 0.61 3.87 3.52 7.93 4.29 2.35 3.59 4.03 3.29 8.77

‐0.4% 0.8% ‐4.8% ‐1.6% 1.2% ‐2.4% ‐3.6% 0.8% ‐4.8% ‐0.7% 6.2% 0.9% 0.0% ‐2.5%

Keterangan

Hari Ini %

USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

Keterangan USA UK FRANCE GERMANY JAPAN AUSTRALIA KOREA INDONESIA CHINA SINGAPORE THAILAND MALAYSIA PHILIPPINES INDIA

Imbal Hasil Obligasi Global 5 Tahun Kemarin Minggu lalu % Perubahan % Perubahan

1.62 1.94 0.70 0.46 0.18 3.15 3.08 7.63 3.89 1.24 3.08 3.73 3.39 8.43

Hari Ini %

1.64 1.96 0.72 0.48 0.17 3.16 3.07 7.64 3.84 1.27 3.09 3.74 3.39 8.44

‐1.2% ‐1.0% ‐3.0% ‐2.9% 0.6% ‐0.4% 0.3% ‐0.1% 1.2% ‐2.7% ‐0.2% ‐0.2% 0.0% ‐0.2%

1.53 1.85 0.65 0.42 0.18 3.08 3.03 7.66 3.96 1.23 3.09 3.72 3.39 8.58


5.9% 5.1% 7.7% 10.0% 0.0% 2.2% 1.4% ‐0.4% ‐2.0% 0.6% ‐0.2% 0.3% 0.0% ‐1.8%

1.68 1.99 0.84 0.54 0.19 3.25 3.17 7.58 4.08 1.40 3.10 3.57 3.62 8.78

Imbal Hasil Obligasi Global 30 Tahun Kemarin Minggu lalu % Perubahan % Perubahan

3.42 3.45 2.91 2.35 1.71 ‐

3.44 3.47 2.91 2.33 1.70 ‐

3.62 8.77 ‐

3.61 8.75 ‐

3.01 4.61 4.84 ‐

3.00 4.61 4.84 ‐

8.62

8.68

‐0.4% ‐0.5% 0.1% 0.8% 0.6% ‐ 0.2% 0.2% ‐ 0.3% 0.0% ‐0.1% ‐ ‐0.7%

3.32 3.37 2.80 2.25 1.67 ‐ 3.55 8.75 ‐ 2.91 4.61 4.84 ‐ 8.84


3.1% 2.3% 4.0% 4.4% 2.2% ‐ 1.7% 0.2% ‐ 3.4% 0.0% 0.0% ‐ ‐2.5%

3.38 3.43 2.93 2.35 1.70 ‐ 3.80 8.71 ‐ 3.00 4.61 4.80 ‐ 9.03

(% ) 10.00

(% )

(bps)

10.00

630

8.00

8.00

6.00 4.00

6.00

600

Indonesia, 7.63

Spread (bps), 601

570

USA, 1.62

2.00 4.00

0.00 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

8Y

9Y

1.2% 0.4% ‐0.7% ‐0.3% 0.4% ‐ ‐4.9% 0.7% ‐ 0.5% 0.0% 0.7% ‐ ‐4.5%

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 5 Tahun

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

Today

‐3.5% ‐2.3% ‐16.6% ‐14.4% ‐5.4% ‐3.1% ‐2.9% 0.6% ‐4.8% ‐11.4% ‐0.6% 4.5% ‐6.4% ‐4.1%

540

10Y 15Y 20Y 30Y

6.50 7.22 7.39 7.44 7.63 7.72 7.91 8.00 8.01 7.99 8.49 8.60 8.77

Month‐1 6.55 7.22 7.29 7.45 7.58 7.65 7.87 7.95 7.96 7.93 8.44 8.53 8.71

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 10 Tahun (% ) 10.00 8.00

Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 30 Tahun (bps)

(% )

(bps)

570

10.00

570

540 Indonesia, 7.99 510

4.00 480

2.00

450

0.00 28‐Mar‐14

8.00 6.00

6.00

18‐Apr‐14

9‐May‐14

Spread (bps), 541

4.00

USA, 2.58

2.00 0.00

540

Indonesia, 8.77

510

Spread (bps), 534

480

USA, 3.48

450

30‐May‐14

2

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 06 Juni 2014

BERITA MAKROEKONOMI * Realisasi penerimaan pajak hingga akhir bulan Mei tercatat mencapai IDR 376 triliun atau sebesar 33% dari target penerimaan pajak sebagaimana tercantum dalam APBN tahun ini sebesar IDR 1.100 triliun. Pencapaian penerimaan pajak hingga akhir tahun nanti diperkirakan akan dibawah target pemerintah seiring dengan prediksi penurunan laju pertumbuhan ekonomi nasional akibat masih lambatnya proses pemulihan ekonomi global dan berkurangnya sisi permintaan dalam negeri akibat kenaikan tingkat suku bunga pinjaman perbankan. * Bank Sentral Eropa (ECB) kembali menurunkan tingkat suku bunga acuan refinacing-nya sebesar 10 basis poin menjadi 0,15%. Penurunan suku bunga acuan ECB tersebut, sebagaimana sudah diperkirakan sebelumnya, juga diikuti oleh penurunan suku bunga fasilitas pinjaman marjinal menjadi 0,40% dan suku bunga simpanan yang berubah menjadi -0,10%. Perubahan kebijakan tingkat suku bunga yang lebih longgar tersebut diambil oleh ECB dalam pertemuannya kemarin (Kamis, 5/6) ditengah melambatnya pertumbuhan ekonomi wilayah Zona Euro dan rendahnya angka inflasi yang menunjukkan berkurangnya pertumbuhan sisi permintaan. Pelonggaran kebijakan suku bunga ECB tersebut diharapkan dampak memberikan dampak positif bagi perekonomian Eropa dan perekonomian global seiring dengan akan adanya dana murah yang berasal dari Eropa yang akan mengalir ke pasar keuangan dunia termasuk ke emerging market, hal tersebut juga dapat menjadi katalis positif bagi kenaikan harga surat utang dan harga saham di pasar keuangan dalam negeri. Harga SUN Seri FR Pemerintah per 5‐Jun‐14 Kode SUN

Kupon

Harga

FR0026 FR0027 FR0030 FR0055 FR0060 FR0028 FR0066 FR0032 FR0038 FR0048 FR0069 FR0036 FR0031 FR0034 FR0053 FR0061 FR0035 FR0043 FR0063 FR0046 FR0039 FR0070 FR0044 FR0040 FR0037 FR0056 FR0059 FR0042 FR0047 FR0064 FR0071 FR0052 FR0054 FR0058 FR0065 FR0068 FR0045 FR0050 FR0057 FR0062 FR0067

11.00% 9.50% 10.75% 7.38% 6.25% 10.00% 5.25% 15.00% 11.60% 9.00% 7.88% 11.50% 11.00% 12.80% 8.25% 7.00% 12.90% 10.25% 5.63% 9.50% 11.75% 8.38% 10.00% 11.00% 12.00% 8.38% 7.00% 10.25% 10.00% 6.13% 9.00% 10.50% 9.50% 8.25% 6.63% 8.38% 9.75% 10.50% 9.50% 6.38% 8.75%

101.72 102.92 106.71 100.30 97.26 107.11 92.63 125.98 114.17 105.00 100.97 116.12 115.93 125.97 101.80 94.22 127.99 112.52 85.00 108.54 122.84 102.54 112.02 119.38 127.38 99.74 88.61 113.79 111.93 81.01 104.20 116.97 108.24 96.69 81.51 97.86 109.99 117.56 107.65 75.27 99.79

Imbal Hasil 5.95% 6.50% 6.98% 7.22% 7.33% 7.39% 7.44% 7.52% 7.58% 7.60% 7.63% 7.72% 7.80% 7.91% 7.91% 8.00% 8.09% 8.11% 8.01% 8.15% 8.16% 7.99% 8.24% 8.31% 8.38% 8.41% 8.47% 8.48% 8.51% 8.47% 8.49% 8.54% 8.57% 8.62% 8.62% 8.60% 8.73% 8.74% 8.76% 8.76% 8.77%

ORI008 ORI009 ORI010

7.30% 6.25% 8.50%

100.35 98.55 101.87

6.24% 7.38% 7.61%

Rentang Harga dan Yield Wajar Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Batas Bawah

101.69 102.88 106.50 100.21 97.20 107.11 92.68 125.94 114.30 105.09 100.88 116.02 115.74 125.93 101.54 94.07 127.85 112.37 84.89 108.29 122.78 102.25 112.04 119.19 127.15 99.62 88.47 113.59 111.75 80.78 103.89 116.65 108.10 96.76 81.56 97.70 109.91 117.29 107.46 75.21 99.82 100.36 98.39 101.88

Batas Atas

Batas Atas

101.71 6.05% 102.91 6.53% 106.54 7.09% 100.23 7.27% 97.23 7.35% 107.15 7.39% 92.71 7.43% 125.98 7.53% 114.34 7.55% 105.15 7.58% 100.96 7.65% 116.13 7.74% 115.85 7.84% 126.08 7.91% 101.71 7.96% 94.25 8.02% 128.01 8.11% 112.54 8.13% 85.00 8.03% 108.46 8.19% 122.97 8.17% 102.50 8.04% 112.25 8.24% 119.33 8.34% 127.42 8.41% 99.76 8.42% 88.73 8.48% 113.86 8.51% 112.02 8.53% 81.04 8.50% 104.29 8.53% 116.96 8.58% 108.38 8.59% 97.02 8.61% 81.79 8.62% 98.02 8.62% 110.14 8.74% 117.55 8.76% 107.70 8.77% 75.38 8.77% 100.00 8.76% OBLIGASI RETAIL 100.37 6.20% 98.44 7.51% 101.92 7.60%

Durasi

5.99% 6.51% 7.07% 7.25% 7.34% 7.37% 7.42% 7.52% 7.54% 7.56% 7.63% 7.71% 7.82% 7.89% 7.93% 7.99% 8.09% 8.11% 8.01% 8.16% 8.15% 8.00% 8.21% 8.32% 8.38% 8.40% 8.45% 8.48% 8.49% 8.47% 8.48% 8.54% 8.56% 8.58% 8.59% 8.58% 8.72% 8.74% 8.75% 8.75% 8.75%

0.36 0.96 1.80 2.10 2.63 2.66 3.58 3.17 3.39 3.59 4.09 4.10 4.88 4.86 5.36 6.13 5.31 5.65 6.94 6.20 6.03 6.78 6.73 6.98 7.20 7.75 8.38 7.58 7.86 8.98 8.42 0.08 8.78 9.17 10.14 9.70 10.03 9.78 10.55 11.25 10.69

Durasi Modifikasi 0.34 0.93 1.73 2.03 2.54 2.57 3.45 3.06 3.26 3.46 3.94 3.95 4.70 4.67 5.16 5.90 5.11 5.43 6.67 5.96 5.79 6.52 6.46 6.70 6.91 7.43 8.04 7.27 7.54 8.62 8.08 8.12 8.42 8.79 9.72 9.30 9.61 9.37 10.11 10.78 10.24

6.18% 7.47% 7.59%

0.36 1.31 2.16

0.34 1.26 2.08

Batas Bawah

Sisa Waktu 0.36 1.02 1.94 2.27 2.86 3.10 3.94 4.10 4.19 4.27 4.86 5.27 6.44 7.02 7.10 7.94 8.02 8.10 8.94 9.10 9.19 9.77 10.27 11.27 12.27 12.27 12.94 13.10 13.69 13.94 14.77 16.19 17.10 18.02 18.94 19.77 22.94 24.10 26.94 27.86 29.69

Waktu Jt.Tempo 15-Oct-14 15-Jun-15 15-May-16 15-Sep-16 15-Apr-17 15-Jul-17 15-May-18 15-Jul-18 15-Aug-18 15-Sep-18 15-Apr-19 15-Sep-19 15-Nov-20 15-Jun-21 15-Jul-21 15-May-22 15-Jun-22 15-Jul-22 15-May-23 15-Jul-23 15-Aug-23 15-Mar-24 15-Sep-24 15-Sep-25 15-Sep-26 15-Sep-26 15-May-27 15-Jul-27 15-Feb-28 15-May-28 15-Mar-29 15-Aug-30 15-Jul-31 15-Jun-32 15-May-33 15-Mar-34 15-May-37 15-Jul-38 15-May-41 15-Apr-42 15-Feb-44

0.36 1.36 2.36

15-Oct-14 15-Oct-15 15-Oct-16

Source: Bloomberg, BNIS Calculation

3


Yield Obligasi Ritel Indonesia

Yield Obligasi Pendapatan Tetap Acuan

(% )

(% ) 12.00

10.00

ORI010, 7.61

8.00

10.00 FR0067 (30Y), 8.77

ORI009, 7.38 FR0068 (20Y), 8.60 6.00

ORI008, 6.24

FR0071 (15Y), 8.49

8.00

FR0070 (10Y), 7.99 4.00 28-Mar-14

FR0069 (5Y), 7.63

6.00 10-Apr-14

23-Apr-14

6-May-14

19-May-14

1-Jun-14

28-Mar-14

10-Apr-14

23-Apr-14

6-May-14

19-May-14

1-Jun-14

Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 23 Mei 2014 (dalam triliun Rupiah) Holders Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-13 Feb-14 Mar-14 Apr-14 22-May-14 23-May-14 Bank 298.27 306.26 317.43 291.93 333.74 349.66 322.35 356.31 335.43 357.56 355.37 359.99 343.08 331.22 333.91 Bank Indonesia 19.19 22.81 25.66 66.95 38.20 25.17 48.25 30.53 44.44 29.72 29.67 30.44 53.42 58.18 56.07 Reksadana 41.46 41.45 39.63 40.02 40.06 40.23 41.08 42.37 42.50 43.54 43.13 44.15 44.82 45.73 45.76 Asuransi 121.88 127.17 126.33 125.09 124.69 127.82 128.48 129.97 129.55 132.93 138.92 141.28 145.71 150.00 150.02 298.72 302.94 283.53 285.77 284.01 294.14 318.11 324.20 323.83 328.65 345.14 360.91 377.00 395.07 394.48 Investor Asing Dana Pensiun 27.53 28.46 29.06 33.71 37.65 38.59 38.67 39.67 39.47 40.00 39.89 39.66 39.07 39.06 39.07 Sekuritas 0.77 0.92 0.94 1.14 1.10 1.05 0.82 1.32 0.88 0.87 0.76 0.83 0.91 0.91 0.89 Individu 26.26 25.29 25.01 25.17 23.23 21.41 41.36 32.52 32.48 31.61 27.17 45.75 33.93 32.73 32.68 Lainnya 40.4 40.48 40.93 42.24 44.39 44.81 44.93 46.45 46.69 47.88 50.98 49.72 51.84 51.11 51.13 Total 874.49 895.77 888.51 912.03 927.07 942.86 984.05 1,003.34 995.25 1,012.76 1,031.03 1,072.74 1,089.78 1,104.01 1,104.01 Sumber: DJPU Kemenkeu

BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan hri Kamis, 4 Juni 2014 mengalami kenaikan. Kenaikan imbal hasil Surat Utang Negara berkisar antara 1 - 3 bps yang didorong oleh turunnya harga Surat Utang Negara yang pada perdagangan kemarin mengalami penurunan harga berkisar antara 10 - 50 bps. Volume perdagangan Surat Utang Negara mengalami kenaikan dibandingkan dengan volume perdagangan sebelumnya dimana volume transaksi yang dilaporkan mencapai Rp10,26 triliun dari 36 seri Surat Utang Negara yang diperdagangkan. Obligasi Negara seri FR0059 menjadi obligasi negara dengan volume transaksi terbesar yaitu senilai Rp1,71 triliun dari 10 kali transaksi. Obligasi negara yang akan jatuh tempo pada 15 Mei 2027 tersebut diperdagangkan pada kisaran harga 88,50% - 89,00% dengan tingkat imbal hasil berkisar antara 8,41% - 8,47%. Adapun volume perdagangan obligasi korporasi pada perdagangan kemarin justru mengalami penurunan dibandingkan dengan volume perdagangan sebelumnya dimana volume perdagangan yang dilaporkan senilai Rp267,20 miliar dari 27 seri obligasi korporasi yang diperdagangkan. Obligasi Berkelanjutan I Bank CIMB Niaga Tahap I Tahun 2012 Seri B (BNGA01BCN1) menjadi obligasi korporasi dengan volume transaksi terbesar yaitu senilai Rp46,3 miliar dari dua kali transaksi. Obligasi berperingkat "idAAA" dan akan jatuh tempo pada 30 Oktober 2017 tersebut diperdagangkan pada kisaran harga 95,48% - 95,50% dengan tingkat imbal hasil sebesar 9,31% - 9,32%. Pada perdagangan hari Kamis kemarin, harga Surat Utang Negara di pasar sekunder bergerak dalam rentang harga yang terbatas namun dengan volatilitas perubahan harga yang cukup tinggi. Pada awal perdagangan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder mengalami kenaikan, didorong oleh penguatan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika. Namun demikian, menjelang berakhirnya sesi perdagangan, harga Surat Utang Negara di pasar sekunder mengalami penurunan setelah investor melakukan aksi ambil untung. Hanya saja pada akhir perdagangan, beberapa seri Surat Utang Negara mengalami sedikit kenaikan harga siring dengan ekpektasi investor bahwa Bank Sentral Eropa akan menurunkan tingkat suku bunga acuan guna memberikan stimulus bagi pertumbuhan ekonomi di kawasan Uni Eropa. Pada perdagangan kemarin, imbal hasil dari Surat Utang Negara seri acuan bertenor 10 tahun ditutup pada level 7,99%, tidak mengalami perubahan dibandingkan dengan level penutupan pada perdagangan sebelumnya. Sementara itu nilai tukar rupiah ditutup menguat sebesar 30 pts (0,25%) pada level 11860 per dollar Amerika setelah bergerak pada kisaran 11842,50 - 11897,5 per dollar Amerika. Pada perdagangan hari ini kami perkirakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder akan berpotensi mengalami penguatan didorong oleh sentimen positif dari pasar keuangan global. Keputusan Bank Sentral Eropa untuk menurunkan tingkat suku bunga acuan (lending rate) sebesar 10 bps dari 0,25% menjadi 0,15% serta tingkat suku bunga deposito menjadi -0,1% dari sebelumnya 0,0% menjadi katalis positif bagi pergerakan pasar keuangan global yang kami perkirakan akan turut mempengaruhi pergerakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder. Kebijakan yang diambil oleh Bank Sentral Eropa tersebut ditujukan untuk memberikan stimulus moneter guna mencegah terjadinya deflasi dan mendorong pertumbuhan ekonomi di kawasan Uni Eropa. Selain itu ekpektasi membaiknya angka sektor tenaga kerja di Amerika yang akan diumumkan pada...

4


BERITA PASAR SURAT UTANG .....hari ini waktu setempat turut menjadi sentimen positif di pasar keuangan global. Hanya saja kami perkirakan kenaikan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder akan dibatasi oleh rencana lelang penjualan Surat Utang Negara yang akan diadakan oleh pemerintah pada hari Selasa, 10 Juni 2014 dengan target penerbitan sebesar Rp8 triliun. Rencana lelang penjualan Surat Utang Negara. Lelang Surat Utang Negara dalam mata uang Rupiah akan dilakukan oleh Pemerintah pada hari Selasa, 10 Juni 2014. Jumlah indikatif yang dilelang sebesar Rp8 triliun untuk memenuhi sebagian dari target pembiayaan dalam APBN 2014. Surat Utang Negara yang akan dilelang dengan seri-seri sebagai berikut: a. Seri SPN12140911 (reopening) dengan pembayaran bunga secara diskonto dan jatuh tempo pada tanggal 11 September 2014; b. Seri SPN12150611 (new issuance) dengan pembayaran bunga secara diskonto dan jatuh tempo pada tanggal 11 Juni 2015; c. Seri FR0069 (reopening) dengan tingkat bunga tetap sebesar 7,875% dan jatuh tempo pada tanggal 15 April 2019; d. Seri FR0070 (reopening) dengan tingkat bunga tetap sebesar 8,375% dan jatuh tempo pada tanggal 15 Maret 2024; dan e. Seri FR0068 (reopening) dengan tingkat bunga tetap sebesar 8,375% dan jatuh tempo pada tanggal 15 Maret 2034. Lelang dibuka pada hari Selasa, 10 Juni 2014 pukul 10.00 WIB dan ditutup pukul 12.00 WIB, sedangkan hasil lelang akan diumumkan pada hari yang sama. Setelmen akan dilaksanakan pada hari Kamis, 12 Juni 2014. Per akhir Mei 2014, realisasi penerbitan Surat Berharga Negara oleh pemerintah telah mencapai Rp227,54 triliun atau setara dengan 61,46% dari kebutuhan penerbitan SBN tahun 2014 yang sebesar Rp370,22 triliun. Penerbitan Obligasi PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero). Berdasarkan data pemesanan investor pada masa penawaran awal (book building) penerbitan Obligasi I Sarana Multi Infrastruktur Tahun 2014, perseroan telah memutuskan besaran kupon obligasi yang akan diterbitkan pada awal Juni 2014 ini. Untuk obligasi seri A bertenor 3 tahun, perseroan menetapkan besaran kupon sebesar 9,60% dengan jumlah yang akan diterbitkan sebesar Rp100 miliar. Sementara untuk seri B dengan tenor 5 tahun, perseroan mnetapkan besaran kupon sebesar 10,00% dengan jumlah yang akan diterbitkan sebesar Rp900 miliar. Tingkat kupon tersebut berada pada pertengahan kisaran kupon yang disampaikan pada saat masa penawaran awal, dimana untuk obligasi bertenor 3 tahun tingkat kupon ditawarkan pada kisaran 9,25% - 10%, sedangkan untuk tenor 5 tahun ditawarkan pada kisaran kupon 9,75% - 10,50%. Dana yang dihimpun dari penerbitan obligasi tersebut akan digunakan perseroan untuk membiayai sejumlah proyek infrastruktur pada tahun ini. Obligasi SMI mendapatkan peringkat "idAA+" dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo). Rencananya obligasi tersebut akan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 12 Juni 2014.

5


MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935828

E-mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934

[email protected]

Head of Research

Heru Irvansyah

ext. 2030

[email protected]

Economist

I Made Adi Saputra

ext. 3968

[email protected]

Fixed Income Analyst

Venia Allani Meissalina

ext. 2050

[email protected]

Research Assistant

FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57936934

E-mail

: [email protected]

Robitirtanto

ext. 3991

[email protected]

Fixed Income Division Head (PJS)

Bambang Adhitya P.

ext. 3952

[email protected]

Fixed Income Sales

Meili Anggraini

ext. 3989

[email protected]

Fixed Income Sales

6

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 - 2K Lt.2

DENPASAR

Puri Kembangan, Jakarta Barat

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2

Phone: (62-21) 58357464

Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Fax: (62-21) 58357465

Phone: (62-361) 264376, 2753389

e-mail: [email protected]

Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City

MEDAN

Jl. Letjen S. ParmanKav 28, Tanjung Duren Selatan, GrogolPetamburan

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151

Phone: (62-21) 29034215

Phone: (62-61) 4579616

Fax: (62-21) 29034216

Fax: (62-61) 4579656

email: [email protected]

e-mail: [email protected]

BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]

PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected]

PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.

7

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

Recommend Documents