ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

12 Maret 2 014

ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

RESEARCH

Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Keterangan

BI Rate JISDOR

Perubahan Tingkat Suku Bunga dan Kurs Acuan BI Perubahan Rate dan Kurs (%) Hari Ini (%, IDR) (H‐1) (M‐1) (B‐1) 7.50 0.00% 0.00% 0.00% 11,384.00 ‐0.57% ‐2.26% ‐6.37%

Suku Bunga Pinjaman Rupiah 15.19 Dollar AS 5.91

‐0.78% 0.01%

2.69% 0.03%

2.70% 2.91%

0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

‐0.25% ‐0.07% 1.83% 1.13% ‐2.66%

1.57% 1.98% 0.52% 2.74% 1.18%

Rata‐rata Suku Bunga Deposito 1 Bulan 6.74 3 Bulan 6.94 6 Bulan 6.90 1 Tahun 6.71 2 Tahun 6.41

Keterangan O/N 1 Minggu 1 Bulan 3 Bulan 6 Bulan 1 Tahun

Keterangan IHSG LQ45 FTSI KLCI Hangseng NIKKEI SHANGHAI Dow Jones S&P FTSE100

Hari Ini (%) 5.98 6.56 7.93 8.08 8.19 8.31

IDR JIBOR Perubahan Rate (%) (H‐1) (M‐1) 1.23% 1.91% 0.14% 0.48% 0.35% 1.04% 0.13% 0.71% 0.04% 0.52% ‐0.04% 0.25%

(B‐1) 1.57% 0.91% 1.41% 1.21% 0.65% 0.48%

Indeks Bursa Global Perubahan Indeks (%) Indeks Hari Ini (H‐1) (M‐1) (B‐1) 4,704.21 0.58% 2.24% 6.32% 788.96 0.51% 2.13% 6.21% 3,129.40 0.09% 0.80% 4.72% 1,828.55 0.36% 0.11% 1.70% 22,269.61 0.02% ‐1.71% 3.95% 15,224.11 0.69% 3.41% 7.55% 2,001.16 0.10% ‐3.39% ‐1.57% 16,418.68 ‐0.21% 1.55% 6.34% 1,877.17 ‐0.05% 1.70% 7.17% 6,673.12 ‐0.24% ‐2.21% 1.75%

1Q13 Feb Riil PDB (YoY) Konsumsi Swasta Konsumsi Pemerintah Investasi (GFCF) Inflasi Inflasi (CPI/YoY) Inflasi (CPI/MoM) Konsumsi Penjualan Motor (Unit) Penjualan Mobil (Unit) Indeks Kepercayaan Konsumen Perdagangan Luar Negri Neraca Berjalan (USD juta) Ekspor (YoY) Impor (YoY) Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar) Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun)

Moneter (YoY) M1 Uang Beredar M2 Uang Beredar Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) SUN 10 tahun (%) Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode)

Nilai Tukar Rupiah terhadap Mata Uang Utama Dunia Perubahan Harga (%) Keterangan Harga Hari Ini (H‐1) (M‐1) (B‐1) SGD/IDR 9,008.60 ‐0.09% ‐1.37% ‐6.28% AUD/IDR 10,311.65 ‐0.12% ‐1.19% ‐5.50% EUR/IDR 15,798.45 ‐0.52% ‐0.85% ‐4.66% JPY/IDR 110.47 ‐0.27% ‐2.62% ‐7.39% GBP/IDR 18,981.53 ‐0.37% ‐1.76% ‐4.62% HKD/IDR 1,468.83 ‐0.35% ‐1.67% ‐6.42% CHF/IDR 12,946.44 ‐0.73% ‐1.48% ‐4.34% CNY/IDR 1,855.94 ‐0.49% ‐2.25% ‐7.74% ‐6.55% USD/IDR 11,395.00 ‐0.46% ‐2.27% Nilai Tukar Mata Uang Utama Dunia terhadap Dollar AS Perubahan Harga (%) Keterangan Harga Hari Ini (H‐1) (M‐1) (B‐1) EUR/USD 1.38 ‐0.25% 0.72% 1.85% JPY/USD 103.31 0.04% 1.08% 1.18% HKD/USD 7.76 0.00% 0.00% 0.02% SGD/USD 1.27 ‐0.14% ‐0.20% ‐0.12% AUD/USD 0.90 0.17% 0.95% 0.85% CNY/USD 6.14 0.05% 0.00% 1.30% GBP/USD 1.66 ‐0.09% ‐0.20% 1.89% CHF/USD 0.88 0.26% ‐0.82% ‐2.32%

Harga Komoditas Utama Global Perubahan Harga (%) Harga Hari Ini (H‐1) (M‐1) (B‐1)

Keterangan Minyak dan Gas Minyak NYMEX Minyak Brent Gas NYMEX

101.46 108.57 4.654

0.34% 0.45% 0.06%

‐1.81% ‐0.67% ‐0.28%

4.25% 1.85% 2.02%

1347.87 21.0335 1482.63

0.61% 1.03% 0.40%

1.01% ‐0.64% 1.27%

7.13% 5.33% 7.66%

475.75 641.5 1413 203.4 18.27 91.18 992.5 2898

‐0.52% 0.12% ‐0.41% 0.00% 0.27% ‐0.42% 0.00% 0.00%

‐1.76% ‐0.31% ‐0.70% 9.68% 2.99% 2.20% 3.12% 2.13%

6.08% 10.18% 7.72% 47.55% 13.34% 4.90% 14.74% 13.67%

Bahan Tambang Emas Spot Perak Spot Platina Spot

Hasil Bumi Jagung CBOT Gandum CBOT Kedelai CBOT Kopi ICE Gula ICE Kapas ICE CPO Rotterdam CPO Malaysia

INDIKATOR MAKROEKONOMI 3Q13 Jun Jul Aug 5.76 5.15 2.17 4.45

Mar 6.03 5.24 0.44 5.5

Apr

2Q13 Mei

Sep 5.63 5.48 8.99 5.9

Okt

4Q13 Nov

4.60 0.70

5.02 0.47

4.86 0.05

4.90 0.10

5.41 1.02

7.98 3.02

8.18 0.99

7.90 -0.25

7.93 0.18

649,434 103,278 116.80

665,334 95,996 116.80

658,673 102,257 113.40

644,668 99,697 112.80

659,504 104,268 117.10

702,423 112,178 108.60

488,983 77,964 107.80

675,902 115,974 107.10

-297.70 -4.30 3.00

137.50 -12.90 -8.81

-1,702.60 -8.70 -2.80

-527.10 -4.10 -2.21

-877.20 -4.40 -6.53

-2,329.10 -6.20 6.50

71.60 -6.90 -5.80

105.18 983.19

104.80 985.39

107.27 1009.46

105.15 997.22

98.10 940.33

92.67 917.35

15.13 15.02

13.42 14.01

15.44 14.72

9.80 14.42

10.15 11.81

5.75 5.35 9,664

5.75 5.57 9,720

5.75 5.50 9,723

5.75 5.98 9,795

6.00 7.13 9,925

Des 5.72 5.25 6.45 4.37

Jan

Feb

8.07 0.16

8.08 0.45

8.22 1.07

7.75 0.26

714,264 112,039 109.50

687,329 111,841 114.30

551,283 97,694 116.50

579361 103494 116.7

116.2

-803.00 -7.50 1.05

24.30 2.40 -8.91

789.30 -2.30 -10.54

1,525.10 10.30 -0.79

-430.6 -5.8 -3.46

93.00 978.56

95.68 1071.04

97.00 1051.19

96.96 1119.80

99.39 1169.69

100.65 1188.89

14.03 14.69

10.80 13.29

9.08 14.57

10.48 13.03

8.62 12.68

5.40 12.70

6.50 7.83 10,278

7.00 8.42 11,293

7.25 8.50 11,518

7.25 7.47 11,280

7.50 8.66 11,755

7.50 8.45 12,171

102.70 1155.29

6.96 11.64 7.5 9.03 12,213

7.5 8.33 11,615

Sumber: Bloomberg & CEIC

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id

1

Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Keterangan 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 9 Tahun 10 Tahun 15 Tahun 20 Tahun 30 Tahun

Perubahan Imbal Hasil SUN Seri FR Imbal Hasil (%) Hari Ini (H‐1) (M‐1) 7.06 7.10 7.15 7.32 7.38 7.57 7.48 7.47 7.75 7.73 7.71 7.79 7.78 7.75 7.77 7.95 7.93 7.97 7.98 7.99 8.07 8.04 8.05 8.18 8.10 8.11 8.27 8.05 8.02 8.11 8.53 8.50 8.53 8.64 8.61 8.70 8.82 8.82 9.16

Kurva Imbal Hasil SUN Seri FR

(B‐1) 6.97 7.58 7.77 8.09 8.09 8.60 8.71 8.87 9.05 9.07 9.59 9.66 9.82

(% ) 12.00 10.00 8.00 Hari In i

6.00 (B‐1 )

4.00 2.00 0.00

Harga SUN Seri FR Pemerintah per 11‐Mar‐14 Kode SUN FR0051 FR0026 FR0027 FR0030 FR0055 FR0060 FR0028 FR0066 FR0032 FR0038 FR0048 FR0069 FR0036 FR0031 FR0034 FR0053 FR0061 FR0035 FR0043 FR0063 FR0046 FR0039 FR0070 FR0044 FR0040 FR0037 FR0056 FR0059 FR0042 FR0047 FR0064 FR0071 FR0052 FR0054 FR0058 FR0065 FR0068 FR0045 FR0050 FR0057 FR0062 FR0067

Kupon 11.25% 11.00% 9.50% 10.75% 7.38% 6.25% 10.00% 5.25% 15.00% 11.60% 9.00% 7.88% 11.50% 11.00% 12.80% 8.25% 7.00% 12.90% 10.25% 5.63% 9.50% 11.75% 8.38% 10.00% 11.00% 12.00% 8.38% 7.00% 10.25% 10.00% 6.13% 9.00% 10.50% 9.50% 8.25% 6.63% 8.38% 9.75% 10.50% 9.50% 6.38% 8.75%

Harga 101.01 102.76 103.14 106.92 100.38 97.02 107.68 92.21 126.65 114.45 104.74 100.70 115.97 115.75 126.22 101.39 93.92 128.16 112.42 84.37 108.46 122.97 102.52 111.78 119.45 127.37 99.53 88.41 113.43 111.61 80.78 104.29 116.32 107.64 96.39 81.26 97.90 110.05 117.59 107.89 75.28 99.91

Imbal Hasil 5.21% 6.14% 6.84% 7.24% 7.21% 7.34% 7.36% 7.45% 7.66% 7.68% 7.73% 7.70% 7.87% 7.91% 7.97% 7.99% 8.03% 8.14% 8.16% 8.07% 8.18% 8.20% 8.00% 8.30% 8.34% 8.42% 8.44% 8.47% 8.54% 8.56% 8.48% 8.49% 8.62% 8.64% 8.64% 8.64% 8.60% 8.73% 8.74% 8.73% 8.75% 8.76%

Rentang Harga dan Yield Wajar Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Batas Atas

102.07 103.41 103.94 107.65 100.51 96.51 106.82 92.43 126.59 114.84 104.14 100.15 118.17 116.30 127.91 101.74 93.27 128.65 114.21 83.33 108.57 124.90 101.43 111.90 119.80 127.98 98.72 85.82 112.69 110.33 79.59 101.31 114.78 105.35 93.97 80.03 95.43 106.58 113.84 104.73 72.95 96.34

Batas Bawah Batas Bawah

100.54 101.94 103.08 105.87 98.92 95.55 105.47 90.38 123.76 113.24 101.57 99.46 115.17 112.89 124.09 98.69 91.36 124.44 110.21 79.80 104.33 120.34 100.04 107.34 114.88 122.54 94.64 82.21 107.42 105.04 75.46 100.68 108.99 100.37 89.97 75.59 93.76 100.29 107.06 101.52 70.13 94.56

‐0.63% 5.05% 6.19% 6.89% 7.15% 7.53% 7.64% 7.39% 7.68% 7.59% 7.89% 7.84% 7.42% 7.82% 7.70% 7.93% 8.14% 8.07% 7.89% 8.25% 8.17% 7.95% 8.16% 8.28% 8.30% 8.35% 8.54% 8.84% 8.63% 8.70% 8.65% 8.84% 8.78% 8.89% 8.92% 8.80% 8.87% 9.06% 9.08% 9.03% 9.04% 9.11%

Durasi

Batas Atas

7.83% 7.55% 6.88% 7.75% 7.86% 7.90% 8.09% 8.00% 8.36% 7.99% 8.57% 8.00% 8.04% 8.43% 8.31% 8.49% 8.48% 8.69% 8.51% 8.89% 8.81% 8.56% 8.37% 8.91% 8.91% 8.97% 9.10% 9.38% 9.27% 9.34% 9.27% 8.92% 9.41% 9.45% 9.41% 9.39% 9.06% 9.72% 9.73% 9.34% 9.42% 9.29%

0.17 0.57 1.19 1.94 2.25 2.78 2.90 3.72 3.41 3.62 3.66 4.16 4.13 4.89 5.09 5.60 6.15 5.55 5.88 6.94 6.44 6.26 6.74 6.66 6.89 7.09 7.65 8.30 7.81 8.08 8.89 8.30 8.68 9.00 9.39 9.97 9.53 9.84 10.02 10.36 11.03 10.94

Durasi Modifikasi 0.17 0.55 1.15 1.87 2.17 2.68 2.80 3.58 3.28 3.49 3.53 4.01 3.97 4.70 4.89 5.38 5.91 5.33 5.65 6.67 6.18 6.01 6.48 6.39 6.62 6.81 7.34 7.96 7.49 7.75 8.53 7.96 8.32 8.62 9.00 9.55 9.13 9.43 9.60 9.92 10.57 10.48

Sisa Waktu 0.17 0.59 1.26 2.17 2.51 3.09 3.34 4.17 4.34 4.42 4.51 5.09 5.51 6.68 7.26 7.34 8.17 8.26 8.34 9.17 9.34 9.42 10.01 10.51 11.51 12.51 12.51 13.17 13.34 13.93 14.17 15.01 16.43 17.34 18.26 19.17 20.01 23.17 24.34 27.17 28.09 29.93

Waktu Jt.Tempo 15‐May‐14 15‐Oct‐14 15‐Jun‐15 15‐May‐16 15‐Sep‐16 15‐Apr‐17 15‐Jul‐17 15‐May‐18 15‐Jul‐18 15‐Aug‐18 15‐Sep‐18 15‐Apr‐19 15‐Sep‐19 15‐Nov‐20 15‐Jun‐21 15‐Jul‐21 15‐May‐22 15‐Jun‐22 15‐Jul‐22 15‐May‐23 15‐Jul‐23 15‐Aug‐23 15‐Mar‐24 15‐Sep‐24 15‐Sep‐25 15‐Sep‐26 15‐Sep‐26 15‐May‐27 15‐Jul‐27 15‐Feb‐28 15‐May‐28 15‐Mar‐29 15‐Aug‐30 15‐Jul‐31 15‐Jun‐32 15‐May‐33 15‐Mar‐34 15‐May‐37 15‐Jul‐38 15‐May‐41 15‐Apr‐42 15‐Feb‐44

Source: Bloomberg, BNIS Calculation

2

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 12 Maret 2014

BERITA MAKROEKONOMI * Investasi industri petrokimia pada 2014 hingga 2017 diperkirakan mencapai US$7 miliar. Nilai investasi ini melonjak tajam dibandingkan dengan total realisasi investasi sepanjang 1992 - 2013 yang hanya mencapai US$10 miliar. * Pemerintah menilai suku bunga acuan (BI Rate) masih harus dipertahankan pada level 7,50% dan Bank Indonesia dinilai tidak perlu memperketat kebijakan moneter. Pejabat Kementrian Keuangan mengatakan, meskipun kondisi ekonomi relatif stabil, BI tetap harus memantau perkembangan ekonomi dan direspon secara cepat jika terjadi gejolak atau perbaikan. * Rencana penerbitan Euro Bond diundur pada Semester II 2014. Hal tersebut dikarenakan nilai penerbitan Surat Berharga Negara (SBN) dengan sistem front loading hingga Maret 2014 sudah cukup besar, yaitu mencapai Rp139,9 triliun atau setara dengan 68,22% dari target penerbitan netto senilai Rp205,07 triliun atau setara dengan 39,80% dari target penerbitan bruto senilai Rp357,90 triliun.

Perbandingan Yield Obligasi 30Y IDR Vs. USD

Perbandingan Yield Obligasi 10Y IDR Vs. USD (% )

(% )

10

12

8

10 IDR 10Y

6

USD 30Y

6

4

4

2

2 0

0 9-Dec-13

IDR 30Y

8

USD 10Y

31-Dec-13

22-Jan-14

13-Feb-14

7-Mar-14

Persentase Perubahan Harga Obligasi Global 10 Tahun Perubahan Harga (%) Keterangan Harga Hari Ini (H‐1) (M‐1) (B‐1) Brazil 96.13 0.00% -0.75% 1.94% Rusia 89.59 -0.59% -1.20% -4.99% India 100.59 0.29% 0.71% -0.11% Indonesia 102.52 -0.17% 0.23% 7.05% China 97.08 0.03% 0.06% 0.32% Turki 89.60 0.23% -0.79% -4.00% Malaysia 94.78 0.03% -0.13% 0.40% Filipina 158.85 0.20% 0.20% 2.17% Persentase Perubahan Harga Obligasi Global 10 Tahun Keterangan Harga Perubahan Harga (%) Hari Ini (H‐1) (M‐1) (B‐1) USA 99.96 -0.05% -0.74% -0.45% UK 95.52 0.04% -0.79% -0.34% Prancis 100.57 0.11% -0.15% 0.86% Jerman 104.16 0.07% -0.19% 0.67% Jepang* 0.61 0.83% 4.13% -0.66% Korea Selatan 98.51 0.11% -1.48% -1.51% Singapura 102.24 -0.26% -0.50% -0.75%

9-Dec-13

31-Dec-13

22-Jan-14

13-Feb-14

7-Mar-14

Perubahan NDF Keterangan NDF 1 Bulan

Rate Hari Ini (bps) 11,485

(H‐1) 11,495

Rate (bps) (M‐1) 11,625

(B‐1) 12,005

NDF 3 Bulan

11,605

11,610

11,770

12,165

NDF 6 Bulan

11,810

11,815

12,005

12,385

NDF 12 Bulan

12,220

12,205

12,405

12,870

*Angka dalam persentase imbal hasil

Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 5 Maret 2014 (dalam triliun Rupiah) Holders Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-13 3-Mar-14 4-Mar-14 5-Mar-14 Bank 309.93 315.89 298.27 306.26 317.43 291.93 333.74 349.66 322.35 356.31 335.43 357.56 359.49 358.24 361.86 Bank Indonesia 4.6 4.86 19.19 22.81 25.66 66.95 38.20 25.17 48.25 30.53 44.44 29.72 25.45 26.69 23.26 Reksadana 43.04 41.91 41.46 41.45 39.63 40.02 40.06 40.23 41.08 42.37 42.50 43.54 43.09 43.03 43.01 Asuransi 117.44 120.78 121.88 127.17 126.33 125.09 124.69 127.82 128.48 129.97 129.55 132.93 138.96 138.98 138.93 281.63 280.75 298.72 302.94 283.53 285.77 284.01 294.14 318.11 324.20 323.83 328.65 345.51 344.94 344.90 Investor Asing Dana Pensiun 27.55 27.61 27.53 28.46 29.06 33.71 37.65 38.59 38.67 39.67 39.47 40.00 39.88 39.86 39.81 Sekuritas 1.18 1.04 0.77 0.92 0.94 1.14 1.10 1.05 0.82 1.32 0.88 0.87 0.55 0.52 0.51 Individu 30.29 27.56 26.26 25.29 25.01 25.17 23.23 21.41 41.36 32.52 32.48 31.61 27.09 27.05 46.38 Lainnya 40.72 41.12 40.4 40.48 40.93 42.24 44.39 44.81 44.93 46.45 46.69 47.88 51.02 51.02 50.99 Total 856.39 861.52 874.49 895.77 888.51 912.03 927.07 942.86 984.05 1,003.34 995.25 1,012.76 1,031.03 1,030.33 1,049.65 Sumber: DJPU Kemenkeu

3

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 12 Maret 2014

BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan di hari Selasa, 11 Maret 2014 bergerak bervariasi. Imbal hasil dari obligasi negara dengan tenor di bawah 15 tahun masih menunjukkan tren penurunan, berkisar antara 1 - 10 bps, sementara imbal hasil dari obligasi negara dengan tenor di atas 15 tahun cenderung mengalami kenaikan, dengan kenaikan imbal hasil berkisar antara 1 - 2 bps. Terbatasnya pergerakan imbal hasil dari obligasi negara bertenor panjang mengindikasikan harga obligasi negara untuk tenor tersebut di pasar sekunder telah cukup mahal, sehingga investor tidak terlalu agresif untuk melakukan akumulasi pembelian. Bahkan investor telah melakukan aksi ambil untung (profit taking) terhadap beberapa seri obligasi bertenor panjang setelah harga obligasi tersebut mengalami kenaikan dalam sepekan terakhir perdagangan. Namun demikian kami melihat penurunan harga obligasi negara bertenor panjang relatif terbatas didukung oleh penguatan nilai tukar rupaih terhadap dollar Amerika. Pada perdagangan kemarin, rupiah ditutup menguat sebesar 52,5 pts pada level 11395 per dollar Amerika. Volume perdagangan obligasi negara mengalami sedikit peningkatan dibandingkan dengan perdagangan sebelumnya, dengan obligasi negara seri FR0063 masih menjadi obligasi negara dengan volume transaksi terbesar, yaitu mencapai Rp948,44 miliar dengan 15 kali transaksi. Sementara itu pada perdagangan obligasi korporasi, volume perdagangan mengalami peningkatan dibandingkan dengan volume perdagangan sebelumnya, yaitu mencapai Rp749,7 miliar yang melibatkan 33 seri obligasi korporasi dimana Obligasi Indofood Sukses Makmur VI Tahun 2012 menjadi obligasi korporasi dengan volume transaksi terbesar, yaitu senilai Rp150 miliar dengan 6 kali transaksi. Adapun dari hasil lelang penjualan Surat Berharga Syariah Negara, pemerintah meraup dana senilai Rp1,273 triliun dari total penawaran yang masuk senilai Rp2,76 triliun. Pada perdagangan hari ini, kami perkirakan harga obligasi negara di pasar sekunder masih akan cenderung bergerak terbatas di tengah minimnya sentimen dari dalam dan luar negeri. Potensi terjadinya koreksi harga terhadap obligasi negara bertenor panjang masih mungkin terjadi meskipun koreksi harga yang terjadi masih akan terbatas. Pemerintah meraup dana senilai Rp1,273 triliun dari lelang penjualan Surat Berharga Syariah Negara (SBSN). Pada lelang yang diadakan pada hari Selasa, 11 Maret 2014, jumlah penawaran yang masuk sebesar Rp2,76 triliun, turun dibandingkan dengan rata - rata jumlah penawaran yang masuk pada lelang SBSN sebelumnya yang mencapai Rp5,61 triliun. Jumlah penawaran terbesar didapati pada instrumen SPN-Syariah, yaitu senilai Rp1,53 triliun, sedangkan jumlah penawaran terkecil didapati pada instrumen PBS003 yaitu hanya sebesar Rp28 miliar. dari penawaran yang masuk, pemerintah memutuskan untuk memenangkan lelang senilai Rp1,273 triliun dari keseluruhan seri yang dilelang. Instrumen SPN-Syariah seri SPN-S12092014 menjadi instrumen dengan jumlah dimenangkan terbesar, yaitu senilai Rp700 miliar dengan imbal hasil rata - rata tertimbang sebesar 6,12277%, sedangkan instrumen PBS006 dimenangkan dalam jumlah terkecil yaitu senilai Rp20 miliar dengan rata - rata tertimbang sebesar 8,05313%. Dengan hasil tersebut, maka total penerbitan Surat Berharga Negara melalui lelang di tahun 2014 telah mencapai Rp72,37 triliun atau setara dengan 92,79% dari target penerbitan kuartal I 2014 yang sebesar Rp78 triliun. PT Pemeringkat Efek Indonesia menaikkan peringkat PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk beserta Obligasi I Tahun 2011 senilai Rp175 miliar dan Obligasi II Tahun 2012 senilai Rp100 miliar dari peringkat “idBBB+” menjadi “idA-”. Peringkat dari Obligasi Subordinasi I Tahun 2012 senilai Rp200 miliar juga dinaikkan menjadi “idBBB+” dari peringkat “idBBB”. Kenaikan peringkat dipicu oleh disetujuinya proses akuisisi 33% saham Bank Saudara oleh Woori Bank Korea (peringkat “A- “dengan prospek stabil dari S&P). Prospek dari peringkat perseroan dinaikkan menjadi positif dari stabil seiring dengan kemungkinan dilakukannya merjer dengan PT Bank Woori Indonesia yang akan berdampak pada menguatnya posisi bisnis perseroan di industri perbankan. Peringkat mencerminkan dukungan yang kuat dari pemegang saham mayoritas serta marjin yang sukup tinggi dari segmen pembiayaan konsumen. Namun demikian, peringkat dibatasi oleh struktur modal perseroan yang lemah serta sumber pendanaan yang terlalu terkonsentrasi. Sementara itu Pefindo mempertahankan peringkat “idAA” terhadap peringkat PT Oto Multiartha beserta Obligasi VII tahun 2010 yang diterbitkan oleh perseroan. Prospek dari peringkat tersebut adalah stabil. Peringkat mencerminkan dukungan yang kuat dari Sumitomo Corporation, Jepang (peringkat “A" dengan prospek stabil oelh S&P), posisi bisnis yang kuat di industri pembiayaan mobil bekas serta struktur modal yang kuat. Namun demikain peringkat dibatasi oleh ketatnya persaingan di industri pembiayaan mobil baru. Sehubungan dengan Obligasi VII Tahun 2009 senilai Rp200 miliar yang akan jatuh tempo pada 8 Juni 2014, Pefindo melihat bahwa perseroan akan mampu memenuhi kewajibannya dengan menggunakan dana internal. Per akhir Desember 2013, posisi kas dan setara kas perseroan mencapai Rp629,3 miliar. 4

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 12 Maret 2014

MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935828

E-mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934

[email protected]

Head of Research

Heru Irvansyah

ext. 2030

[email protected]

Economist

I Made Adi Saputra

ext. 3968

[email protected]

Fixed Income Analyst

Venia Allani Meissalina

ext. 2050

[email protected]

Research Assistant

FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57936934

E-mail

: [email protected]

Robitirtanto

ext. 3991

[email protected]

Fixed Income Division Head (PJS)

Andilla Rusnadi

ext. 3911

[email protected]

Fixed Income Sales

Bambang Adhitya P.

ext. 3952

[email protected]

Fixed Income Sales

Meili Anggraini

ext. 3989

[email protected]

Fixed Income Sales

5

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 - 2K Lt.2

DENPASAR

Puri Kembangan, Jakarta Barat

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2

Phone: (62-21) 58357464

Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Fax: (62-21) 58357465

Phone: (62-361) 264376, 2753389

e-mail: [email protected]

Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City

MEDAN

Jl. Letjen S. ParmanKav 28, Tanjung Duren Selatan, GrogolPetamburan

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151

Phone: (62-21) 29034215

Phone: (62-61) 4579616

Fax: (62-21) 29034216

Fax: (62-61) 4579656

email: [email protected]

e-mail: [email protected]

BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]

PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected]

PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.

6