JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

fff

Daily Report

valbury

18 July 2013

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• Ekspor timah dari Indonesia diperkirakan tumbuh 33% • ANTM siapkan 3 skenario pendanaan proyek FeNi • KARK dan Daya Mandiri pailit • TGKA ekspansi pusat pengisian gas dan tambah 2 prinsipal baru • BRMS realisasi dana eksplorasi Rp8,96 miliar • ARII bukukan kerugian 1Q13 sebesar US$4,38 juta • ARII nyertakan modal tidak langsung ke Borneo Minerals • SRTG realisasi dana IPO 24,78% • RODA ekspansi Rp 1,4 triliun • HOTL realisasi seluruh dana IPO • GREN realisasi dana konversi waran Rp9,36 miliar • SMGR kerjasama dengan Perhutani • ACES buka gerai ke-83 di Bandung • Anak usaha BHIT akan melakukan penerbitan surat hutang • EXCL dan Carrefour kerjasama penjualan konten dan aplikasi • EXCL targetkan pendapatan VAS Rp 500 miliar • SIPD tingkatkan volume produksi menjadi 2.000 ton/bulan • SIPD miliki utang yang jatuh tempo 24 Agustus 2013 • SIPD investasi Rp 350 miliar, akan ekspansi ke Indonesia Timur • Aset BMRI mencapai Rp 670 triliun • BDMN tidak khawatir pengetatan LTV KPR • BBTN jalin kerja sama dengan Askrindo untuk perluas bisnis • BBTN menilai pengetatan LTV akan berdampak minimal

Up reversal bagi IHSG dalam tiga beruntun di akhri pekan lalu memberikan Support level 4655/4631/4619 sinyalemen positif bagi indikator Stochastic Oscillator dengan konfirmasi Resistance level pola bullish pattern. 4691/4703/4727 Indikator MACD menunjukkan hal yang sama Major trend Up konfimrasi positif bagi IHSG. Kendati demikian IHSG diprediksikan bergerak Minor trend Down rebound. Kisaran gerak indeks di 4404-4819 mixed pekan ini dan potensi

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE 4679.001 784.715

CHANGE +34.962 +6.178

VOLUME (Mn) 4528 1640

VALUE (Bn) 5501.13 3562.01

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Di tengah minimnya sentimen positif, pasar saham domestik berhasil ditutup menguat pada perdagangan kemarin. IHSG tercatat naik sebesar 34,962 poin (0,753%) menuju level 4.679,001 dari posisi sebelumnya pada level 4.644,039. Mayoritas sektor perdagangan ditutup menguat terkecuali sektor perkebunan, ragam industri, dan pertambangan, yang masing-masing mencatatkan pelemahan sebesar 1,327%, 1,253%, dan 0,405%. Sedangkan sektor yang mencatatkan kenaikan tertinggi adalah sektor konsumsi dan properti masing-masing sebesar 2,497% dan 2,05%. Perdagangan di pasar saham kemarin salah satunya dipengaruhi oleh antisipasi akan pengurangan stimulus yang akan dilakukan oleh The Fed. Presiden The Fed Kansas menyatakan bahwa saat ini ekonomi AS dalam tahap pemulihan dan pengurangan stimulus merupakan hal yang tepat. Di samping itu, salah satu faktor yang juga menjadi perhatian pasar adalah rilis laporan keuangan salah satu perusahaan di Amerika, yakni Coca-Cola yang mencatatkan penurunan laba akibat volume penjualan yang lebih rendah dari target awal. Di sisi lain, Asian Development Bank (ADB) kembali menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Asia akibat terus menurunnya permintaan dari negara-negara industrial di kawasan tersebut, bersamaan dengan melambatnya pertumbuhan ekonomi China. ADB menurunkan proyeksi pertumbuhan di 45 negara anggotanya menjadi 6,3% pada tahun 2013 dan tahun 2014 diperkirakan pada level 6,4%. Sebelumnya, ADB memperkirakan pertumbuhan di wilayah Asia pada tahun ini mencapai 6,6% dan tahun depan mencapai 6,7%. Kendati demikian, indeks Nikkei 225 tercatat menguat sebesar 15,92 poin (0,11%) menuju level 14.615,04 dari posisi sebelumnya pada level 14.599,12 dan indeks Hang Seng ditutup menguat sebesar 59,49 poin (0,28%) menuju level 21.371,87 dari posisi sebelumnya pada level 21.312,38. Sementara itu, pasar saham Eropa tentatif bergerak melemah yang salah satunya masih dipengaruhi oleh penantian akan testimoni Ben Bernake mengenai kebijakan moneter yang akan disampaikan di hadapan komite senat. Pasar akan mencermati apakah ada indikasi pengurangan stimulus pada testimoni tersebut. Di sisi lain, faktor dari Eropa yang mempengaruhi pasar adalah tingkat kepercayaan investor Jerman yang turun ke level 36,3 dari bulan sebelumnya pada level 38,5, yang semakin menambah signal bahwa negara tersebut masih berusaha membangun kekuatan ekonominya.

Depresiasi nilai tukar rupiah, nampaknya tereliminisikan oleh sikap pemodal yang mengantisipasi laporan keuangan semester I 2013. Optimisme pasar terhadap pertumbuhan atas laporan keuangan hingga kuartal kedua diperkirakan masih dapat terjaga, setidaknya telah memberikan eforia. Pelaku pasar kambali memburu saham yang mencatatkan kinerja keuangan yang secara sektoral tetap membaik. Bahkan ekspektasi atas kinerja keuangan ini mampu mengeliminasi sentimen negatif dari ekternal. Mengingat Krisis ekonomi global terus membayangi indeks bursa saham dunia. Efek dari krisis utang Eropa telah menularkan pada krisis kurangnya kepercayaan terhadap lembaga yang selama ini telah memperjuangkan kawasan Eropa demi pemulihan. Troika yang telah menangani krisis di Yunani, Portugal, Irlandia dalam mengawasai pelaksanaan kebijakan penghematan dan reformasi, mulai hilang kepercayaanya di mata Komisioner Eropa. Komisioner Keadilan Uni Eropa, menyerukan agar Troika dihapus, karena masanya telah berakhir. Menurutnya keterlibatan IMF hanya bersifat solusi darurat dan Eropa harus bisa menyelesaikan masalah sendiri. Jerman dan Finlandia merupakan pendukung keterlibatnya IMF dalam penyelesaian masalah utang di zona-Euro, mulai hilang kepercayaannya. Pada bulan lalu Menteri Keuangan Jerman Wolfgang Schaeuble utarakan keterlibatan IMF bukanlah solusi permanen. Sementara itu, Pimpinan dana bailout zona-euro, juga mengatakan IMF seharusnya tidak memainkan peran dalam paket penyelamatan zona-euro untuk jangka panjang. Krisis utang Eropa juga telah menyurutkan nilai kesatuan dari aggota yang semakin memudar. Inggris yang ingin keluar dari Uni eropa sebagai cermin solidaritas kawasan yang menurun menjadi acaman bagi penanganan krisis yang tengah berlangsung. Perdana Menteri Inggris telah menjanjikan referendum status Inggris di Uni Eropa pada tahun 2017 jika partainya kembali memenangkan pemilu pada tahun 2015. Menanggapi hal ini Perdana Menteri Italia Enrico Letta memperingatkan resiko besar yang dapat ditimbulkan jika Inggris keluar dari Uni Eropa. Letta utarakan Uni Eropa tanpa Inggris akan mengurangi komitmen terhadap pasar bebas dan peran Uni Eropa di dunia internasional. Letta mengatakan integrasi zonaeuro yang lebih cepat seharusnya tidak menjadi ancaman bagi negara di luar zona-euro. Dari As, kesaksian Ben Bernanke di Kongres, mengatakan waktu pengurangan program pembelian obligasi USD85 miliar perbulan yang akan dilakukan Fed tidak ditentukan secara pasti

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

IHSG LQ-45

Daily News 18 Juli 2013


Aneka Tambang (ANTM) menyiapkan 3 skenario pendanaan bagi mega proyek pabrik feronikel (FeNi) di Halmahera Timur, Maluku Utara dengan nilai USD 1,6 miliar di tengah-tengah menurunnya harga sejumlah komoditas tambang di pasar global termasuk nikel. Ke-3 skenario tersebut adalah mencari pendanaan proyek dari Export Credit Agency (ECA) dari Eropa terutama negara Skandinavia, commercial funding dan untied program berupa pendanaan dari pembeli feronikel. ANTM juga membuka opsi terakhir bagi kelangsungan proyek itu dengan kesediaan melepas 25-35% kepemilikan sahamnya di proyek tersebut. Ekspor timah dari Indonesia diperkirakan melebihi perkiraan sebelumnya yaitu tumbuh 33% pasca pemerintah melonggarkan aturan. Penjualan ekspor diperkirakan melebihi 100.000 ton pada tahun 2013 ketika ada beberapa aturan yang dibatalkan terkait smelter yang diperbolehkan melakukan pengiriman. Sebelumnya Timah (TINS) memperkirakan ekspor akan turun menjadi sekitar 75.000 ton akibat ketatnya aturan ekspor terkait kualitas yang diperbolehkan. Atlas Resources (ARII) membukukan rugi tahun berjalan sebesar US$4,38 juta pada kuartal pertama tahun 2013, atau turun drastis dari periode yang sama tahun lalu, yang masih membukukan laba US$1,16 juta. Pendapatan perseroan tercatat naik 67,68% dari US$18,07 juta pada 1Q12 menjadi US$30,0 juta pada 1Q13. Namun, beban pokok pendapatan meningkat 137,5% dari US$14,02 juta pada 1Q12 menjadi US$33,31 juta pada 1Q13. Pendapatan usaha perseroan tersebut seluruhnya berasal dari penjualan batu bara yang dijual ke pihak ketiga seperti PT Pinang Export Indonesia, Noble, dan Standard Chartered Trade Support (HK) Limited. Atlas Resources (ARII) melalui anak usahanya yaitu PT Optima Persada Energi telah melakukan penyertaan modal pada PT Borneo Minerals senilai Rp 750 juta sebanyak 7.500 saham. Jumlah tersebut merupakan 75% dari seluruh modal yang telah diterbitkan oleh PT Borneo Minerals. Setelah melalui proses cukup panjang, Dayaindo Resources International (KARK) dan Daya Mandiri Resources Indonesia akhirnya dinyatakan pailit oleh Pengadilan Niaga Jakarta Pusat, karena tidak kunjung memberikan proposal perdamaian baru kepada para krediturnya. Anak usaha Bhakti Investama (BHIT) berdasarkan hukum Singapura yaitu Ottawa Holdings Pte. Ltd. akan melakukan penerbitan surat hutang dengan nilai sebesar USD 365 juta. Hasil penerbitan tersebut akan dipinjamkan kepada perseroan melalui suatu fasilitas pinjaman yang diberikan oleh entitas anak. Dana itu akan digunakan perseroan untuk investasi pada MNC Land, membiayai debt service account dan keperluan umum perusahaan. Surat utang dengan suku bunga 5,875% per tahun itu jatuh tempo pada 16 Mei 2018 dan akan diperdagangkan di bursa Singapura.

Saratoga Investama Sedaya (SRTG) baru menggunakan dana hasil penawaran saham perdama (IPO) sebesar Rp359,86 miliar atau baru 24,78%. Ace Hardware Indonesia (ACES) membuka gerai ke-83 berlokasi di Bandung, Jawa Barat dengan luas sekitar 1.400 meter persegi. Gerai tersebut merupakan gerai kelima di Bandung. Ace Hardware menganggarkan belanja modal dari kas internal sebesar Rp 160 miliar seiring dengan strategi perluasan jaringan dan pembukaan gerai baru selama tahun 2013. Perseroan berencana melakukan pengembangan dengan pembukaan gerai Ace Hardware dengan total luas 30.000 meter persegi—35.000 meter persegi. Selain itu perseroan juga menargetkan penambahan gerai Toys Kingdom sebanyak 5 unit. Evergreen Invesco (GREN) telah menggunakan seluruh dana hasil konversi waran tahap I 2010 sebesar Rp9,36 miliar yang merupakan eksekusi 89,11 juta efek hingga semester I/2013. Penggunaan dana dari hasil exercise waran tersebut dipakai untuk modal kerja perseroan. Semen Indonesia (SMGR) menandatangani perjanjian kerja sama dengan Perum Perhutani untuk menggunakan kawasan hutan seluas 2,85 ha milik Perum Perhutani di Rembang, Jawa Tengah melalui mekanisme kerja sama peningkatan pemanfaatan alur. Tigaraksa Satria (TGKA) menganggarkan investasi senilai Rp 60 miliar tahun ini. Sebagian besar dana akan dimanfaatkan untuk membiayai pembangunan pusat pengisian gas. Perseroan juga mengalokasikan sebagian dana tersebut untuk membiayai pembelian mesin dan tabung gas. Hingga semester I-2013, TGKA telah menambah 1 refilling centre baru Blue Gas Indonesia di Gresik. Tigaraksa Satria (TGKA) menambah 2 prinsipal baru untuk unit bisnis produk konsumsi yaitu Mars Chocolate dan ColgatePalmolive. Mars Chocolote merupakan pemilik merk coklat Mars & Hershey’s, sedangkan Colgate-Palmolive memiliki sejumlah produk pasta gigi dan sabun. Penambahan prinsipal baru diharapkan dapat meningkatkan pendapatan tahun ini sebesar 14% dibandingkan pencapaian tahun lalu. Sierad Produce (SIPD) memperbesar volume produksi makanan olahan hingga 233% dari 600 ton menjadi 2.000 ton per bulan dengan berinvestasi mesin dan ruang pendingan senilai Rp63,5 miliar. Upaya tersebut diharapkan dapat meningkatkan kontribusi segmen produk makanan olahan yang selama ini hanya menyumbang 9%-10% dari total pendapatan perseroan. Sierad Produce (SIPD) menganggarkan dana Rp 350 miliar untuk seluruh investasi pada tahun ini. Dana tersebut dialokasikan untuk menyelesaikan pembangunan 5 peternakan dan 1 rumah petelur di Lebak, Banten dan pembangunan 4 peternakan di Jawa Barat. Perseroan juga akan menambah mesin pengolahan makanan untuk meningkatkan kapasitas produksi. Sierad Produce (SIPD) akan melakukan ekspansi ke Indonesia bagian Timur pada tahun 2014 dengan membangun pabrik pakan ternak (feedmill) berkapasitas 10 ton per jam di Sulawesi. Dana untuk membangun 1 pabrik pakan ternak diperkirakan mencapai Rp 30 miliar. Produksi diharapkan bisa dilakukan pada tahun 2014 setelah pembangunan pabrik selesai.


valbury Research

Pages | 2 of 11

Bumi Resources Minerals (BRMS) menghabiskan dana eksplorasi dengan total senilai US$892.898,66 pada bulan lalu atau setara dengan Rp8,96 miliar. Aktivitas eksplorasi itu dilakukan oleh lima anak usahanya yakni PT Tamagot Bumi SA, PT Citra Palu Minerals, PT Dairi Prima Mineral, PT Gorontalo Minerals, dan PT Bumi Mauritania SA. Tamagot Bumi SA menghabiskan dana US$430.991,94 untuk eksploitasi.

Siread Produce (SIPD) memiliki utang jangka pendek yang bakal jatuh tempo 24 Agustus 2013. Utang itu merupakan fasilitas kredit dari Bank BNI (BBNI) dengan total nilai utang Rp 475,64 miliar dengan tingkat suku bunga 10% per tahun. Utang tersebut digunakan untuk menutup kebutuhan modal kerja perusahaan. Utang tersebut bisa di roll over karena merupakan utang modal kerja. Untuk itu manajemen wajib memenuhi persyaratan yang diberikan kreditur, yaitu menjaga rasio utang atau (DER) maksimal 1,3 kali, dan pencapaian net profit margin minimal 3% dalam 3 tahun mendatang. XL Axiata (EXCL) dan PT Trans Retail Indonesia (Carrefour) bekerja sama membuka saluran baru penjualan konten dan aplikasi melalui gerai-gerai Carrefour di Indonesia. Pada tahap awal XL dan Carrefour saat ini menyediakan penjualan Ring Back Tone (RBT). Selanjutnya tidak menutup kemungkinan XL bisa memanfaatkan saluran baru ini untuk memasarkan produk layanan digital lainnya seperti games, paket chatting, full track download, dan lain-lain. XL Axiata (EXCL) mengincar pendapatan sebesar Rp 500 miliar dari bisnis layanan nilai tambah atau value added service (VAS) pada tahun ini. Untuk mencapai target tersebut, perseroan akan berupaya meningkatkan penjualan konten musik, seperti ring back tone.

digunakan untuk melunasi sebagian pinjaman bank jangka panjang yang diperoleh dari Bank CIMB Niaga Rp36,5 miliar dan ekspansi usaha berupa penambahan persediaan tanah Rp38,12 miliar. Pikko Land Development (RODA) siap menginvestasikan dana Rp 1,4 triliun untuk menggarap sejumlah proyek properti di Jakarta tahun ini. Perseroan akan membangun sejumlah bangunan tinggi antara lain menara kembar Sahid Sudirman Center, Sudirman Apartment dan Menteng37 Apartment. Proyek menara kembar di Sudirman telah masuk tahap konstruksi, sedangkan Menteng37 baru diluncurkan semester II-2013. Bank Muamalat Indonesia memastikan penerbitan saham baru pada November tahun ini. Penggalangan dana tersebut sejalan dengan penawaran umum sekunder dan pencatatan saham di BEI. Perseroan berencana menerbitkan saham baru untuk menambah modal dengan target dana Rp 2-2,4 triliun. Moodys Investor Service telah memberikan peringkat Baa3 untuk penawaran obligasi dalam denominasi dolar oleh Indonesia. Tenor obligasi tersebut untuk berjangka menengah. Adapun prospeknya stabil. Peringkat tersebut menggabungkan penilaian moderat kekuatan ekonomi negara secara keseluruhan yang menyeimbangkan kinerja pertumbuhan terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) relatif rendah.

Pages | 3 of 11

Bank Tabungan Negara (BBTN) menjalin kerja sama bank kontra garansi yaitu PT Askrindo untuk memperluas bisnis. Dari kerja sama ini, BTN menargetkan fee based income senilai Rp 4 miliar. Premi yang diberlakukan dari kerja sama ini yaitu 1%-1,5% dari nilai pertanggungan. Perkiraan jumlah volume kredit yang dijaminkan sebesar Rp 400 miliar. Hingga akhir tahun BTN mengharapkan dapat mengantongi fee based income sekitar Rp 20 miliar dari kontra bank garansi atau 30% dari targetfee based keseluruhan sebesar Rp 66 miliar. Bank Tabungan Negara (BBTN) akan membuat toko online untuk produk properti pada semester II 2013. Toko itu akan menjual berbagai perlengkapan furniture dan aneka produk properti di seluruh Indonesia. Bank Tabungan Negara (BBTN) menilai pengetatan loan to value (LTV) akan berdampak minimal bagi perseroan, karena pembiayaan perseroan terfokus pada rumah pertama dan tipe di bawah 70m2. Sebanyak 96% nasabah kredit pemilikan rumah (KPR) perseroan adalah pembeli rumah pertama dengan tipe di bawah 70m2. Bank Mandiri (BMRI) membukukan aset sebesar Rp 670 triliun lebih hingga akhir Juni 2013, bertambah Rp 34,39 triliun dibandingkan akhir 2012 yang mencapai Rp 635,61 triliun. Sedangkan pertumbuhan kredit perseroan per Mei 2013 mencapai 19% YoY dan per akhir Juni 2013 meningkat menjadi 20% YoY. Bank Danamon Indonesia (BDMN) tidak khawatir atas pengetatan aturan rasio kredit terhadap nilai agunan (LTV) untuk kredit pemilikan rumah (KPR) dan kredit pemilikan apartemen (KPA) yang akan diterapkan pada September 2013. Pasalnya, portofolio KPR perseroan hanya sekitar 3% terhadap total kredit BDMN per Maret 2013 yang tercatat sebesar Rp 117 triliun. Saraswati Griya Lestari (HOTL) telah menghabiskan semua dana yang diperolehnya dari hasil aksi penawaran saham publik pada akhir tahun lalu. Perseroan berhasil meraih dana bersih Rp95,3 miliar. Seluruh dana tersebut digunakan di sepanjang 6 bulan pertama tahun ini untuk modal kerja sebanyak Rp2,85 miliar dan belanja modal Rp16,83 miliar. Di samping itu, dana IPPO juga Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Market Data 18 Juli 2013


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

106.43 3.62 1278.76 13970.00 19525.00 76.40 72.73 855.00 2283.50 760.25 809.32

CHANGE

PRICE (USD) 45 0.08 0.03 N/A

DESCRIPTION

-0.05 -0.01 2.65 200.00 70.00 --12.50 8.50 3.50 -2.67

TLKM (US) ANTM (GR) BLTA (SP) ISAT (US)

PRICE (IDR) 11,336 1,065 190 N/A

CHANGE (IDR) -409 -40 N/A N/A

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

18-Jul-13 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

15470.52 3610.00 6571.93 2140.38 998.38 21371.87 4679.00 14615.04 1788.66 3208.33

CHANGE % Day 0.12 0.32 0.24 -1.01 -1.53 0.28 0.75 0.11 0.13 -0.52

PER (X)

% YTD 18.06 19.56 11.43 -9.92 8.54 -5.67 8.39 40.59 5.90 1.30

2013E 13.91 18.93 12.32 8.99 18.58 10.17 15.25 18.47 16.68 14.47

2014F 12.79 16.26 11.22 7.95 14.77 9.36 12.81 16.39 15.15 13.23

PBV (X) 2013E 2.83 2.88 1.73 1.23 2.29 1.27 2.91 1.58 2.24 1.36

MARKET CAP

2014F

(USD Bn)

2.57 2.62 1.62 1.10 2.02 1.17 2.54 1.48 2.08 1.28

4,568.5 5,693.2 1,380.8 2,346.3 1,259.1 1,642.5 426.2 2,853.3 315.8 417.4

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

10,045.00 13,315.87 100.92 7,948.41 9,248.53 15,393.49 1,637.33 3,155.33 8.99

-58.00 110.04 -0.50 -60.03 -45.40 179.68 -9.42 8.89 0.03

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.10 1.31 99.54 1.26 0.92 1.52 6.14 3.18 11.18

0.0006 -0.0002 -0.0495 -0.0013 0.0003 0.0006 -0.0001 -0.0090 -0.0377

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.50 0.50 0.10 0.50 6.00

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 5.74 0.49 0.20 0.15 0.15 4.53

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

18 Juli 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

JUN’13

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn)

3.35 5.90 1.03 98.0951 2,146,381

SBI MAY’13

DESCRIPTION

2.30 5.47 -0.03 105.1485 2,146,381

RATE (%)

SBI (1M) SBI (9M)

6.26 6.02

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

18 Jul*

US Initial Jobless Claims

Turun menjadi 345 ribu dari 360 ribu

18 Jul*

US Continuing Claims

Turun menjadi 2957 ribu dari 2977 ribu

18 Jul*

US Leading Indicators

Naik menjadi 0.3% dari 0.1%

22 Jul*

US Existing Home Sales

Naik menjadi 5.24 juta dari 5.18 juta

22 Jul*

US Existing Home Sales MoM

Turun menjadi 1.2% dari 4.2%

23 Jul*

US House Price Index MoM

Naik menjadi 0.8% dari 0.7%

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK UNVR PGAS SCMA GGRM BBCA INTP LPKR LPPF SCBD ICBP

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 32900 5700 2775 46750 10200 22350 1320 12000 3500 11250

CHANGE (%) 3.62 2.70 8.82 3.31 0.99 2.05 5.60 4.80 15.70 2.27

INDEX pt 9.66 4.00 3.62 3.18 2.69 1.82 1.78 1.77 1.74 1.61

STOCK ASII TLKM PTBA UNTR JRPT LSIP INVS FAST SMAR AALI

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

6750 11300 11500 16550 4750 1240 1700 2750 8600 17100

INDEX pt

-1.46 -1.74 -6.50 -1.49 -5.00 -6.77 -3.41 -8.33 -1.71 -1.16

UPCOMING IPO’S COMPANY

BUSINESS

PT Bank Muamalat Indonesia

Banking Finance

IPO PRICE (IDR)

ISSUED SHARES (Mn)

OFFERING DATE

LISTING

625-975

407.09

TBA

TBA

UNDERWRITER PT Bahana Securities PT CIMB Securities


valbury Research

-4.46 -4.44 -2.03 -1.03 -0.76 -0.68 -0.66 -0.55 -0.47 -0.35

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 18 Juli 2013


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

AHAP

7.00

Cash Dividend

17-Jul-13

18-Jul-13

22-Jul-13

12-Aug-13

INDF

185.00

Cash Dividend

17-Jul-13

18-Jul-13

22-Jul-13

02-Aug-13

WINS

2.16

Cash Dividend

18-Jul-13

19-Jul-13

23-Jul-13

02-Aug-13

WINS

125:2

Stock Bonus

18-Jul-13

19-Jul-13

23-Jul-13

02-Aug-13

GPRA

2.00

Cash Dividend

18-Jul-13

19-Jul-13

23-Jul-13

13-Aug-13

BBNP

13.00

Cash Dividend

19-Jul-13

22-Jul-13

24-Jul-13

02-Aug-13

MDRN

2.00

Cash Dividend

19-Jul-13

22-Jul-13

24-Jul-13

14-Aug-13

EMTK

60.00

Cash Dividend

19-Jul-13

22-Jul-13

24-Jul-13

12-Aug-13

GGRM

800.00

Cash Dividend

22-Jul-13

23-Jul-13

25-Jul-13

15-Aug-13

AMAG

12.00

Cash Dividend

23-Jul-13

24-Jul-13

26-Jul-13

16-Aug-13

PNIN

5.00

Cash Dividend

23-Jul-13

24-Jul-13

26-Jul-13

16-Aug-13

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD 25 Jun – 24 Jul’13

CORPORATE ACTIONS STOCK

ACTION Tender Offer

--

5,426.00

--

--

INDS

Rights Issue

3:2

1,700.00

28 Jun-13

01 Jul-13

05 Jul – 19 Jul’13

WEHA

Rights Issue

10:10

175.00

05 Jul-13

08 Jul-13

12 Jul – 30 Aug’13

ALTO

Rights Issue

50:23

650.00

16 Jul-13

17 Jul-13

23 Jul – 29 Jul’13

PKPK

Rights Issue

1:42

250.00

19 Jul-13

22 Jul-13

26 Jul – 01 Aug’13 Pages | 6 of 11

IMAS

GENERAL MEETING EMITEN BUMI TBIG BNGA PKPK BRAM RMBA KARW INDS

AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB

DATE

AGENDA

19-Jul-13 24-Jul-13 26-Jul-13 30-Jul-13 01-Aug-13 02-Aug-13 12-Aug-13 04-Sep-13


valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

18 Juli 2013


ASRI

TRADING BUY

S1

730

R1

780

S2

680

R2

830

TREND GRAFIK

Major

Minor

UP

UP

ASRI - Daily 7/17/2013 Open 740, Hi 780, Lo 730, Close 760 (1.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 968.03, Fractal Up = 760.00, Fractal Down = 650.00, MA(Close,5) = 736.00, MA1(Close,8) = 715.00, MA2(Close,20) 1,200

1,100

Closing Price

760

1,000 968.026 900

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam upper band

659.585 650 600

December 2013 February March ASRI - Stochastic %D(5,3,3) = 74.76, Stochastic %K = 77.68, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp750-Rp830 • Entry Rp760, take Profit Rp830

Prediksi INDIKATOR

Sinyal

42.78

Positif

MACD

3.0

Positif

True Strength Index (TSI)

4.8

Positif

Bollinger Band (Mid)

742

Positif

MA5

736

Positif

APLN

May

Jun

Jul

80 77.6816 100.0 90.0 77.6816 80.0 74.7603 70.0 74.7603 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0

ASRI - MACD (6,9) = 2.95, Signal() = -0.14

Posisi

Stochastics

April

20.0 10.0 2.9538 0.0 -0.141596 -10.0 -20.0 -30.0

ASRI - TSI(3,5,3) = 39.73

80.0 60.0 39.7306 40.0 25.8721 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

Pages | 7 of 11

• • • • •

772.082 800 760 760 741.5 736 700 715

TRADING BUY

S1

345

R1

365

S2

325

R2

385

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

APLN - Daily 7/17/2013 Open 330, Hi 355, Lo 330, Close 345 (3.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 452.30, Fractal Up = 360.00, Fractal Down = 325.00, MA(Close,5) = 342.00, MA1(Close,8) = 343.13, MA2(Close,20)

Closing Price

520.0

480.0

345

452.302 440.0

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan indikasi positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band

400.0 371.213 361 360.0 360

November December 2013 February March APLN - Stochastic %D(5,3,3) = 40.21, Stochastic %K = 36.51, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp345–Rp365 • Entry Rp345, take Profit Rp365

INDIKATOR Stochastics MACD

May

Jun

Jul

APLN - MACD (6,9) = -3.68, Signal() = -4.31 8.0

Posisi

Sinyal

40.21

Positif

-3.68

Positif

-36.53

Positif


361

Negatif

MA5

342

Positif


April

345 343.125 342 320.0 328.787 325 90.0 80.0 80 70.0 60.0 40.2116 50.0 40.2116 40.0 36.5079 30.0 36.5079 20.0 20 10.0

4.0 0.0 -3.68294 -4.0 -4.30545 -8.0 APLN - TSI(3,5,3) = -36.53

80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -36.5269 -40.0 -60.0 -45.4593 -80.0



valbury Research

18 Juli 2013

LPKR

TRADING BUY

S1

1220

R1

1370

S2

1070

R2

1520

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

UP

LPKR - Daily 7/17/2013 Open 1250, Hi 1330, Lo 1250, Close 1320 (5.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,673.76, Fractal Up = 1,530.00, Fractal Down = 1,070.00, MA(Close,5) = 1,216.00, MA1(Close,8) = 1,186.25 1,800

1,673.76

Closing Price

1,600

1320

1,530 1,480.98 1,400 1,347.5 1,320

• • • • •

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band


Prediksi

1,216 1,200 1,186.25 1,070 1,025.69 1,000

November December 2013 February March LPKR - Stochastic %D(5,3,3) = 70.61, Stochastic %K = 91.20, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

April

May

Jun

Jul

LPKR - MACD (6,9) = -10.14, Signal() = -21.64

91.2012 100.0 91.2012 90.0 80 80.0 70.0 70.6121 60.0 70.6121 50.0 40.0 30.0 20.0 20 10.0 40.0 20.0

Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

Posisi

Sinyal

70.61

Positif

-10.14

Positif

15.57

Positif


1347

Negatif

MA5

1216

Positif

PWON

TRADING BUY

S1

335

R1

360

S2

310

R2

385

0.0 -10.1426 -20.0 -21.6358 -40.0 LPKR - TSI(3,5,3) = 15.57

100.0 80.0 60.0 40.0 15.5723 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -11.0277 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

DOWN

PWON - Daily 7/17/2013 Open 325, Hi 340, Lo 320, Close 335 (3.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 380.56, Fractal Up = 335.00, Fractal Down = 310.00, MA(Close,5) = 326.00, MA1(Close,8) = 323.13, MA2(Close,20) 450.0

400.0

Closing Price

Ulasan

Prediksi

335

• • • • •

380.56

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp335– Rp360 • Entry Rp335, take Profit Rp360

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

Stochastics

50.00

Positif

MACD

-0.83

Positif

1.9

Positif

True Strength Index (TSI) Bollinger Band (Mid)

332

Positif

MA5

326

Positif

353.261 335 350.0 335 332 326 323.125 300.0 310 305.072

250.0

200.0 November December 2013 February March PWON - Stochastic %D(5,3,3) = 50.00, Stochastic %K = 54.44, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

April

May

Jun

Jul 100.0 90.0 80 80.0 54.4444 70.0 54.4444 60.0 50.0 50 40.0 50 30.0 20.0 20 10.0

PWON - MACD (6,9) = -0.83, Signal() = -1.69

8.0 6.0 4.0 2.0 -0.82633 0.0 -1.685 -2.0 -4.0 -6.0 -8.0

PWON - TSI(3,5,3) = 1.93

100.0 80.0 60.0 40.0 1.9269 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -7.81785 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Pages | 8 of 11

INDIKATOR

18 Juli 2013

CTRA

TRADING BUY

S1

1090

R1

1150

S2

1030

R2

1210

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

DOWN

CTRA - Daily 7/17/2013 Open 1050, Hi 1130, Lo 1040, Close 1100 (2.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,418.62, Fractal Up = 1,150.00, Fractal Down = 1,030.00, MA(Close,5) = 1,080.00, MA1(Close,8) = 1,065.00

Closing Price

1,600

1,418.62 1,400

1100

MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp1090– Rp1150 • Entry Rp1100, take Profit Rp1150

Prediksi INDIKATOR

600 November December 2013 February March CTRA - Stochastic %D(5,3,3) = 53.04, Stochastic %K = 48.05, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

April

May

Jun

Jul 90.0 80 80.0 70.0 53.0402 60.0 53.0402 50.0 48.0544 40.0 48.0544 30.0 20.0 20 10.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 -10.0656 -10.0 -13.9955 -20.0 -30.0

CTRA - MACD (6,9) = -10.07, Signal() = -14.00

Posisi

Sinyal

53.04

Positif

-10.07

Positif


-5.16

Positif


1146

Negatif

MA5

1080

Positif

BHIT

TRADING BUY

Stochastics

800

CTRA - TSI(3,5,3) = -5.16

MACD

S1

450

R1

480

S2

420

R2

510

Closing Price

Ulasan

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -5.16086 -20.0 -15.0271 -40.0 -60.0 -80.0


TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

BHIT - Daily 7/17/2013 Open 460, Hi 485, Lo 460, Close 470 (1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 512.46, Fractal Up = 480.00, Fractal Down = 420.00, MA(Close,5) = 447.00, MA1(Close,8) = 440.63, MA2(Close,20) 600.0

560.0

470 520.0 512.465

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band

480 480.0 470.743 470 447 440.0 446.25 440.625 420 415.09 400.0 November December 2013 February March BHIT - Stochastic %D(5,3,3) = 72.25, Stochastic %K = 88.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

April

May

Jun

Jul

88.3333 100.0 88.3333 80 80.0 72.2487 60.0 72.2487 40.0

Prediksi


INDIKATOR Stochastics MACD

20.0 20 0.0 BHIT - MACD (6,9) = 2.62, Signal() = 0.59 8.0

Posisi

Sinyal

72.25

Positif

2.62

Positif

47.89

Positif


446

Positif

MA5

447

Positif


4.0 2.61733 0.593879 0.0 -4.0 -8.0 BHIT - TSI(3,5,3) = 47.98 80.0 47.9759 40.0 22.9412 0.0 0.00000 -40.0 -80.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 9 of 11

• • • • •

Ulasan

1,190.31 1,200 1,150 1,146 1,100 1,080 1,065 1,000 1,030 988.02

Trading View PT Valbury Asia Securities

18 Juli 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Rec

Ticker

Price

Support

18/07/13

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low 17200

AGRICULTURE AALI

Trading Sell

17100

17100

16400

16400

16850

17300

17750

Negatif

Negatif

Negatif

21000

LSIP

Trading Sell

1240

1240

1210

1120

1210

1300

1390

Negatif

Positif

Negatif

1980

1330

SGRO

Trading Buy

1580

1580

1610

1550

1570

1590

1610

Positif

Negatif

Positif

1950

1470

BUMI

Trading Buy

520

520

560

475

500

530

560

PTBA

Trading Sell

11500

11500

11200

10400

11200

12000

12800

Positif

Negatif

Positif

Negatif

Negatif

Negatif

ADRO

Trading Buy

700

700

770

620

670

720

MEDC

Trading Buy

1730

1730

1770

1650

1710

1770

INCO

Trading Sell

1970

1970

1940

1860

1940

2025

ANTM

Trading Buy

1160

1160

1200

1080

1140

1200

TINS

Trading Buy

1240

1240

1280

1140

1210

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS Trading Buy 15050 SMGR

640

455

13700

11200

770

Positif

Positif

Negatif

930

680

1830

Positif

Negatif

Positif

1980

1550

2100

Positif

Negatif

Negatif

2575

1810

1260

Positif

Negatif

Positif

1280

930

1280

1350

Positif

Negatif

Positif

1330

930

15050

15600

14550

14900

15250

15600

Positif

Positif

Negatif

18100

14650

INTP

Trading Buy

22350

22350

23450

21200

21950

22700

23450

Positif

Positif

Negatif

24550

20450

SMCB

Trading Sell

2675

2675

2600

2600

2650

2700

2750

Negatif

Negatif

Negatif

3000

2425

MISCELLANEOUS INDUSTRY Trading Buy ASII Trading Sell

GJTL

6750

6750

6950

6250

6600

6950

7300

Positif

Positif

Positif

7200

6150

3425

3425

3275

3225

3375

3525

3675

Negatif

Negatif

Positif

3600

2800

CONSUMER GOODS INDUSTRY Trading Buy 7250 INDF

7250

7550

6950

7150

7350

7550

Positif

Positif

Positif

7450

6150

GGRM

Trading Buy

46750

46750

48000

44200

45750

47300

48850

Positif

Positif

Positif

54500

44950

UNVR

Trading Buy

32900

32900

33350

30550

31950

33350

34750

Positif

Positif

Positif

32450

25550

KLBF

Trading Buy

1470

1470

1530

1410

1450

1490

1530

Positif

Positif

Positif

1480

1130

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION Trading Buy 1560 1560 1620 1380 BSDE

1370

1500

1620

1740

Positif

Positif

Positif

2075

ASRI

Trading Buy

760

760

830

680

730

780

830

Positif

Positif

Positif

1030

650

WIKA

Trading Buy

2175

2175

2325

2025

2125

2225

2325

Positif

Positif

Positif

2675

1590

ADHI

Trading Buy

3100

3100

3300

2925

3050

3175

3300

Positif

Positif

Positif

3875

2400

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION Trading Buy 5700 5700 5900 PGAS

5450

5600

5750

5900

Positif

Positif

Negatif

6050

4600

JSMR

Trading Buy

6250

6250

6400

6100

6200

6300

6400

Positif

Positif

Positif

6800

5700

ISAT

Trading Buy

4775

4775

4825

4525

4675

4825

4975

Positif

Positif

Positif

5600

4400

TLKM

Trading Sell

11300

11300

10800

10800

11150

11500

11850

Negatif

Negatif

Negatif

12200

9500

CMNP

Trading Sell

2975

2975

2875

2875

2950

3025

3100

Negatif

Negatif

Negatif

3925

2600

BMRI

Trading Buy

8500

8500

8800

8200

8400

8600

8800

Positif

Positif

Positif

9900

7450

BBRI

Trading Sell

7900

7900

7750

7750

7850

7950

8050

Negatif

Negatif

Positif

8750

7050

BBNI

Trading Sell

4225

4225

4100

4100

4175

4250

4325

Negatif

Negatif

Positif

4900

3775

BBCA

Trading Buy

10200

10200

10500

9900

10100

10300

10500

Positif

Positif

Positif

10250

8900

BDMN

Trading Buy

5650

5650

5800

5500

5600

5700

5800

Positif

Positif

Positif

5900

5350

TRADE, SERVICES & INVESTMENT Trading Sell 16550 UNTR

16550

15850

15850

16350

16850

17350

Negatif

Negatif

Negatif

18200

15500

2275

2350

2200

2250

2300

2350

Positif

Positif

Negatif

3150

1980

FINANCE

MPPA

Trading Buy

2275

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

MINING

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst Research Analyst Research Analyst Research Analyst

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 Pages | 11 of 11

BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

• JAKARTA : • BANDUNG : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • BANJARMASIN : • PEKANBARU : • PADANG :

VAS GALERY Universitas Mercu Buana Universitas Sangga Buana (USB) YPKP Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) Universitas Kristen Duta Wacana (UKDW) Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) Politeknik Caltex Riau Universitas Negeri Padang


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Recommend Documents