JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Daily Report

valbury

23 December 2011

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• • JSMR targetkan pendapatan Rp 5,3 triliun di 2012

• ADHI targetkan penjualan naik 34,5% jadi Rp 9,42 triliun di 2012 • AALI pendapatan naik 45,1% jadi Rp 9,72 triliun 11M2012 • PTBA lanjutkan proses hukum dengan ADRO sengketa lahan • BIPI targetkan produksi minyak 6.345 BOPD di 2012 • ELSA targetkan pendapatan naik 22% jadi Rp 5,602 triliun di 2012 • TRAM raih kontrak pengapalan kargo LNG senilai USD 200 juta • HERO rencana stock split rasio 1:10 • ETWA dapatkan tambahan kredit Rp 25 miliar dari Bank Chinatrust • ULTJ perkirakan biaya produksi naik 5%-10% di 2012 • RUIS ambil alih 3 perusahaan jadi kepemilikan langsung • ADMG anggarkan capex USD 17,5 juta di 2012 • MDRN targetkan pendapatan dari gerai 7-Eleven kontribusi 50% • SHID targetkan pendapatan naik 15% jadi Rp 165,6 miliar • LTLS suntikkan dana Rp 700 juta ke 2 anak usahanya • AHAP pendapatan premi bruto capai Rp 124,066 miliar 11M2011 • LION jual pabrik yang kena dampak semburan lumpur Lapindo • ENRG akuisisi ONWJ USD 212 juta • BCAP akuisisi Jamindo Insurance • EMDE bidik lonjakan laba 748% • PNIN targetkan premi Rp 216 miliar • Greenwood Sejahtera listing hari ini dengan kode GWSA

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn) 3687.52 2150.04

IHSG

3795.443

+1.176

9782

LQ-45

670.975

+0.933

5385

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Setelah bergerak fluktuatif di sepanjang perdagangan kemarin, akhirnya indeks bursa saham domestik berhasil ditutup menguat tipis di tengah pelemahan bursa regional. IHSG tercatat naik sebesar 1,176 poin (0,031%) menuju level 3.795,443 dari posisi sebelumnya pada level 3.794,267. European Central Bank (ECB) telah bersedia menyediakan dana pinjaman berbunga rendah selama tiga tahun untuk bank-bank di Eropa dengan tujuan memperkuat sistem perbankan. Hal ini diharapkan dapat meredakan ancaman krisis kredit dan mendorong perbankan Eropa untuk membeli obligasi Italia dan Spanyol. Namun, rencana penggelontoran dana oleh ECB justru direspon negatif oleh pasar. Fasilitas kredit yang diberikan oleh ECB diperkirakan lebih besar dari yang diperkirakan dan menurunkan optimisme bahwa krisis di negara tersebut akan segera terselesaikan. Kekhawatiran akan kesehatan ekonomi Eropa menyebabkan mayoritas bursa saham Asia ditutup turun. Indeks Nikkei 225 tercatat melemah sebesar 64,82 poin (0,77%) ke level 8.395,16 dari posisi sebelumnya pada level 8.459,98 dan indeks Hang Seng tercatat melemah sebesar 38,22 poin (0,21%) ke level 18.378,23 dari posisi sebelumnya pada level 18.416,45. Bursa saham Eropa bergerak naik hingga diatas 1%. Standard & Poor’s menurunkan peringkat utang dalam dan luar negeri Hungaria dari sebelumnya BB+ menjadi BBB-. Dengan demikian, saat ini negara anggota Uni Eropa itu masuk ke dalam kategori junk grade atau tidak layak investasi. Sedangkan dari domestik, sektor perdagangan tercatat variatif dan asing mencatatkan net buy sebesar Rp98 miliar. Sektor properti menjadi sektor yang mencatatkan pelemahan terdalam sebesar 1,037% yang dipimpin oleh penurunan saham Jaya Real Property (JPRT) sebesar 18,4%. Sedangkan sektor industri dasar menjadi sektor yang mencatatkan penguatan tertinggi sebesar 0,821%. Penguatan ini dipimpin oleh kenaikan saham sektor semen, Indocement Tunggal Prakarsa (INTP) dan Semen Gresik (SMGR) yang masing-masing tercatat naik sebesar 1,8%.

Jelang libur panjang dan hadapi tutup tahun diduga aktifitas dari sebagian pelaku mulai berkurang. Indeks diperkirakan kembali bergerak flat dengan rentang gerak terbatas. Kendati demikian, pasar tetap akan mencermati perkembangan dan informasi yang keluar dari kawasan Eropa. Kendati dari dalam negeri berharap setelah Fitch rating naikan peringkat investasi Indonesia dari BB+ menjadi BBB- atau setara dengan Investment Grade, diperkirakan Moodys akan mengeluarkan hasil surveinya terhadap Indonesia pada Januari 2012 mendatang. Sisi lainnya, krisis utang Eropa telah memudarkan kepercayaan pelaku pasar atas lengkah kebijakan yang dilakukan pemerintah maupun lembaga keuangannya. Seperti dana pinjaman yang digelontar ECB dalam jumlah yang besar hingga 490 miliar euro untuk 3 tahun sebagai solusi menangani krisis, tidak mendapatkan respon pasar. Bahkan pelaku pasar justru meragukan negaranegara Eropa dalam menggunakan dana pinjaman ECB untuk membeli obligasi pemerintah Eropa tersebut. Sentimen negativf dari Eropa nampaknya belum ada habisnya, seperti S & P penurunan peringkat utang Hungaria menjadi peringkat Junk. Penilaian negative atas Hungaria ini pun justru dating dari lembaga keuangannya, bahwa Bank sentral memperkirakan, target defisit anggaran tahun depan bisa terlampaui. Diperkirakan defisit tahun depan diperkirakan bisa mencapai 3,7% dari PDB, sebelumnya pemerintah menargetkan sebesar 2,5%. Bank sentral Hungaria dipekirakan akan menaikan kembali suku bunga apabila risiko dan outlook inflasi makin muram. Dari Jepang, tentang laporan BOJ bahwa outlook untuk ekonomi Jepang adalah flat untuk sementara waktu ini.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE

Dari perspektif IHSG dalam pekan ini masih mengisyaratkan sinyal Support level teknikal3782/3768/3757 Resistance Indikator level 3807/3818/3831 pelemahan. MACD yang terbentuk antara MACD dan Signal line Major trend Down mengindikasikan bearish pattern. Dari indikator stochastics antara garis fast Minor Up dan slowtrend line sinyal melemah. Range IHSG di level 3645-3873.

Daily News 23 Desember 2011


Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) menyiapkan belanja modal Rp1.7 triliun pada 2012 atau naik 30.77% dari belanja modal 2011. Rencananya belanja modal tersebut akan digunakan untuk mengembangkan infrastruktur dan kegiatan investasi rutin. Belanja modal tersebut tidak termasuk alokasi dana akuisisi dan pengembangan proyek seperti pembangunan PLTU Mulut Tambang di Tanjung Enim USD1.59 miliar dimana perseroan baru memenangkan tender bersama China Huadian Corp. RUPSLB Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) menyetujui rencana buyback 115.21 juta saham (5%) dengan alokasi dana sebesar Rp2.04 triliun. RUPSLB juga menyetujui pengangkatan Milawarma sebagai Direktur Utama perseroan menggantikan Sukrisno. Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) masih menunggu terbitnya PP untuk mengeksekusi proyek infrastruktur yang digarap bersama Grup Rajawali di Sumsel. Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) tetap melanjutan proses hukum atas aset perseroan yang diklaim direbut oleh PT Mustika Indah Permai (MIP), dan kemudian menjadi milik Adaro Energy (ADRO) melalui akuisisi. Benakat Petroleum Energy (BIPI) menargetkan produksi minyak 6.345 barel per hari (BOPD) di tahun 2012. Minyak ini diperoleh dari anak usahanya, PT Benakat Oil dan juga Patina Group Ltd. masing-masing sebesar 3.275 BOPD dan 3.070 BOPD. BIPI menganggarkan belanja modal tahun 2011 sebesar USD 81,4 juta. Sekitar USD 56,5 juta akan terpakai oleh Benakat Oil untuk pengeboran 17 sumur baru. Sisanya untuk Patina Group Ltd sebesar USD 24,9 juta. Patina akan menggunakannya sebagai biaya pengeboran 6 sumur wells dan 3 wells work over. Elnusa (ELSA) memproyeksikan pendapatan usaha pada 2012 sebesar Rp 5,602 triliun, naik sekitar 22% dari target 2011 sebesar Rp 4,610 triliun. Jasa Marga (JSMR) menyatakan revenue tahun 2012 bisa mencapai Rp 5,3 triliun, sedangkan tahun 2011 mencapai Rp 4,8 triliun. Pendapatan dikontribusikan oleh 13 ruas Jasa Marga yang dikelola. Peroan juga ingin mempercepat pembangunan jalan bebas hambatan baru di tahun 2012, yang dalam jangka panjang akan menyumbang ke JSMR. Pada tahun 2011 traffic bisa mencapai 1,1 miliar kendaraan atau tumbuh rata-rata 4% per tahun. Ke depan Jasa Marga akan fokus pada pembangunan ruas Tol Trans Jawa. Perseroan tidak berminat menggarap 6 ruas tol dalam kota baru yang sedang ditenderkan di Jakarta. Adhi Karya (ADHI) menargetkan pertumbuhan penjualan sebesar 34,5% pada tahun 2012 menjadi Rp 9,42 triliun dari target tahun 2011 sebesar Rp 7,001 triliun. Dengan adanya pertumbuhan itu, perseroan berharap laba bersih meningkat menjadi Rp 204,646

miliar di tahun 2012. Hingga November 2011 Astra Agro Lestari (AALI) membukukan kenaikan pendapatan 45,1% YoY menjadi Rp 9,72 triliun dari tahun 2010 sebesar Rp 6,7 triliun. Kenaikan pendapatan didorong oleh kenaikan volume dan rata-rata harga jual minyak sawit mentah (CPO). Trada Maritime (TRADA) meraih kontrak pengapalan kargo liguified natural gas (LNG) senilai USD 200 juta dari PT Nusantara Regas dan memiliki jangka waktu 11 tahun. Project ini baru pertama di Indonesia. Perseroan akan mengangkut kargo LNG dari terminal LNG Bontang menuju terminal regas terapung yang berada di Jakarta Utara. Untuk mengangkut LNG tersebut, Trada membentuk perusahaan patungan dengan Mitsui OSK Lines, perusahaan perkapalan asal Jepang. Perseroan memiliki 51% saham di perusahaan tersebut, sisanya dikuasai Mitsui. Trada juga akan ikut bermain di sektor pertambangan pada tahun 2012. Saat ini perseroan sudah memiliki cadangan batu bara sekitar 61 juta ton. Hero Supermarket (HERO) akan menyelenggarakan RUPSLB perusahaan yang akan digelar pada 6 Januari dengan agenda memecah nilai nominal saham (stock split) dengan rasio 1:10. Stock split HERO akan dilakukan dengan menjadikan nominal saham Rp 50 dari nilai nominal sebelumnya Rp 500. Lautan Luas (LTLS) menyuntikkan tambahan modal Rp 700 juta ke 2 anak usahanya, yaitu PT Advance Stabilindo Industry dan PT Lautan Jasaindo. Eterindo Wahanatama (ETWA) mendapatkan tambahan fasilitas utang Rp 25 miliar dari Bank Chinatrust Indonesia. Dengan demikian total pinjaman yang diterima perseroan dari Bank Chinatrust adalah Rp 40 miliar. Sebanyak Rp 20 miliar akan digunakan untuk melunasi pinjaman di PT Bank SBI Indonesia dan sisanya untuk modal kerja biodiesel emiten. Bhakti Capital Indonesia (BCAP), anak usaha Bhakti Investama (BHIT), mengakuisisi 99,9% saham Jamindo General Insurance (Jamindo). Akuisisi Jamindo merupakan bagian dari strategi perseroan untuk meningkatkan pertumbuhan bisnis. Jamindo akan diganti menjadi MNC Asuransi Indonesia. Bidang usahanya adalah asuransi kerugian. Megapolitan Development (EMDE) mengincar laba bersih tahun depan senilai Rp 52,6 miliar atau meningkat 748% dibandingkan proyeksi tahun ini Rp 6,2 miliar. Pendapatan ditargetkan meningkat 234% dari Rp 104,7 miliar menjadi Rp 350,4 miliar. Pertumbuhan kinerja keuangan akan disumbangkan penjualan dari proyek Cimandala City (Sentul) dan Urbana Cinere (Depok). Panin Insurance (PNIN) menargetkan perolehan premi bruto pada 2012 sebesar Rp 216 miliar, meningkat 27,05% dibandingkan target premi bruto tahun ini yang sebesar Rp 170 miliar. Untuk mencapai target tersebut, perseroan akan menerapkan beberapa strategi seperti penerapan fundamental perusahaan yang kuat dan mencari dukungan reasuransi d dalam dan luar negeri. Greenwood Sejahtera akan mencatatkan sahamnya di BEI pada hari ini dengan kode GWSA. Saham yang dicatatkan sebanyak


valbury Research

Pages | 2 of 11

Energi Mega Persada (ENRG) melalui anak usahanya, EMP International (BVI) Limited, mengakuisisi 36,72% saham milik China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) di Blok Offshore North West Java (ONWJ) PSC, dengan nilai transaksi mencapai USD 212 juta. Dengan kepemilikan 36,72%, ENRG dapat mengkonsolidasikan sebanyak 23 ribu barel ekuivalen per hari. Transaksi akuisisi 36,72% Blok ONWJ dibiayai oleh bridging financing dengan nilai yang sama USD 212 juta. Fasilitas itu juga diperantarai oleh mitra asing ENRG di EMP International.

Duta Graha Indah (DGIK) menargetkan laba 2012 sekitar Rp35.37-36.68 miliar atau naik 35%-40% dari target laba 2011 yang sebesar Rp26.2 miliar. Perseroan berencana melakukan diversifikasi bisnis ke sektor pembangkit mini hydro infrastruktur pertambangan dan EPC. Untuk itu perseroan telah membentuk anak usaha PT Inti Duta Energi dengan investasi Rp18 miliar. Saat ini perseroan tengah mengikuti tender atas 3 proyek micro hydro sementara untuk proyek infrastruktur tambang perseroan telah mendapat kontrak proyek Martabe Gold Mine senilai Rp196.68 miliar. Dengan diversifikasi bisnis tersebut perseroan berharap dapat meningkatkan net margin 2012 menjadi 3.5% dari saat ini 2.5% dan perseroan akan mengalokasikan belanja modal sekitar Rp20-25 miliar guna membeli alat-alat konstruksi. Lion Metal Works (LION) menjual pabriknya yang diduga terkena dampak semburan lumpur Lapindo di Sidoarjo, Jawa Timur. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) mengkaji untuk mempercepat penerbitan obligasi subordinasi senilai Rp 3 triliun, sejalan dengan peluang penurunan imbal hasil akibat kenaikan peringkat perseroan. Meski demikian ada kemungkinan emisi obligasi pada tahun 2011 akan ditunda bila rasio pembayaran dividen perseroan serendah tahun ini dan ekspansi kredit masih di bawah 22%. Badan Nasional Penempatan dan Perlindungan Tenaga Kerja Indonesia (BNP2TKI) bersama Bank Rakyat Indonesia (BRI) menyepakati perjanjian kerjasama penyaluran kredit usaha rakyat (KUR) kepada calon Tenaga Kerja Indonesia (TKI). Bank Central Asia (BBCA) memperkirakan penyaluran baru kredit kepemilikan rumah hingga akhir 2011 meningkat lebih dari 50% YoY menjadi Rp 27 triliun. Peningkatan kredit perumahan ini menopang pertumbuhan bisnis perseroan. PT Telekomunikasi Selular (Telkomsel), anak usaha Telekomunikasi Indonesia (TLKM), bekerja sama dengan Bank Negara Indonesia (BBNI) menerbitkan kartu elektronik bernama Kartu Outletku. Kartu elektronik tersebut disasarkan untuk segmen mitra penjualan voucher (authorized dealer) Telkomsel, terutama untuk menekan jumlah transaksi tunai penjualan pulsa. Ultrajaya Milk Industry and Trading Company (ULTJ) memproyeksikan biaya produksi tahun 2012 akan naik 5%-10%. Kenaikan biaya produksi terjadi mengikuti tingkat inflasi, peningkatan biaya listrik dan upah pekerja, serta fluktuasi kurs rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS). Radiant Utama Interinsco (RUIS) mengambil alih 3 perusahaan dari anak usahanya, yaitu PT Supraco Lines, PT Radiant Bukit Barisan E&P, dan PT Supraco Mitra Energy, sehingga memiliki langsung aset tambahan senilai Rp 19,6 miliar. Supraco Lines merupakan perusahaan pelayaran dalam negeri, Radiant Bukit Barisan E&P adalah perusahaan pertambangan, perdagangan umum, pembangunan, industri, dan jasa. Supraco Mitra Energy adalah perusahaan penyediaan dan penunjang tenaga listrik.

Malindo Feedmill (MAIN) menargetkan dapat menyelesaikan konstruksi pembangunan pabrik makanan olahan dan mengoperasikannya mulai kuartal II 2012. Pabrik baru yang berlokasi di Cikarang, Jawa Barat, tersebut akan meningkatkan produksi serta penjualan perseroan. Modern Internasional (MDRN) menargetkan penjualan makanan dan minuman dari gerai 7-Eleven dapat berkontribusi 50% terhadap total pendapatan perseroan di tahun 2012. Target tersebut diupayakan dengan membuka 60 gerai baru di 2012 senilai Rp 180 miliar. Komisi Pengawas Persaingan Usaha (KPPU) akhirnya menyimpulkan proses akuisisi Indosiar oleh Grup SCTV tak mengindikasikan praktik monopoli dan praktek persaingan tak sehat. Hotel Sahid Jaya International (SHID) menargetkan perolehan pendapatan tahun 2012 naik 15% YoY menjadi Rp 165,6 miliar dibandingkan dengan tahun 2011 yang diproyesikan mencapai Rp 144 miliar. Perseroan menargetkan kenaikan pendapatan sebesar 25%-30% dalam 2-3 tahun mendatang. Perseroan tengah menjajaki pinjaman perbankan sebesar Rp 60 miliar untuk belanja modal (capex) tahun 2012. Persada Indo Tambang, perusahaan tambang bijih besi yang 88% sahamnya dimiliki Citra Kebun Raya Agri (CKRA), menargetkan penjualan tahun 2012 dapat mencapai Rp 183,6 miliar. Laba sebelum bunga dan pajak perseroan pada tahun 2012 ditargetkan Rp 79,717 miliar. Asuransi Harta Aman Pratama (AHAP) selama periode JanuariNovember 2011 berhasil mencatatkan pendapatan premi bruto sebesar Rp 124,066 miliar, naik 4% dibanding periode yang sama tahun 2010 sebesar Rp 119,651 miliar. Pertumbuhan konsumsi semen pada tahun 2012 diproyeksi tumbuh 7% menjadi 48,15 juta ton dari kisaran serapan semen di pasar dalam negeri sebesar 45 juta ton. Angka ini didorong banyaknya proyek infrastruktur yang akan dibangun hingga tahun 2014 sekitar 30 proyek senilai USD 15,25 dengan asumsi kebutuhan semen 4 juta ton. Kementerian Perdagangan (Kemendag) menetapkan Bea Keluar (BK) atau pajak ekspor produk minyak sawit mentah atau crude palm oil (CPO) untuk Januari 2012 sebesar 15%. Bea keluar ini tak berubah dibandingkan Desember dan November 2011. Harga referensi CPO untuk bulan Januari 2012 adalah USD 1.032,29 (metrik ton). Badan Energi Internasional (International Energy Agency/IEA) memproyeksikan permintaan batu bara dunia hingga 5 tahun ke depan tetap kuat. Tingginya permintaan karena meningkatnya kebutuhan untuk pembangkit listrik.

Polychem Indonesia (ADMG) menganggarkan belanja modal tahun 2012 sebesar USD 17,5 juta untuk membangun pabrik ethylene oxyde derivatif (EOD). Dengan pembangunan pabrik tersebut, kapasitas produksi EOD perseroan bisa naik dua kali lipat.


valbury Research

Pages | 3 of 11

7.800.760.000 dengan jumlah saham penawaran 1.600.000.000 saham dengan harga penawaran Rp 250 dan harga nominal Rp 100.

Market Data 23 Desember 2011


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

99.53 3.17 1605.55 18695.00 19225.00 110.28 101.95 1000.00 3043.00 1093.50 648.31

CHANGE

PRICE (USD) 31 30 0.14 0.03

DESCRIPTION

0.86 0.01 -9.68 -280.00 25.00 ---15.00 22.00 -3.50 -1.87

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,109 6,794 1,627 196

CHANGE (IDR) 39 84 0 0

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

23-Des-11 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12169.65 2599.45 5456.97 2290.35 920.67 18378.23 3795.44 8395.16 1491.46 2664.80

CHANGE % Day 0.51 0.83 1.25 -0.23 -1.00 -0.21 0.03 -0.77 0.44 -0.32

PER (X)

% YTD 5.11 -2.01 -7.51 -22.10 -31.86 -20.22 2.48 -17.93 -1.81 -16.47

2011E 12.47 15.64 9.88 10.51 17.99 10.02 15.12 16.32 14.44 12.65

2012F 11.42 13.18 9.19 8.75 13.75 9.21 12.71 12.75 13.53 11.86

PBV (X) 2011E 2.50 2.98 1.71 1.83 2.72 1.55 3.82 1.11 2.37 1.49

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.25 2.18 1.40 1.41 2.17 1.18 2.70 0.99 1.98 1.19

3,646.3 4,183.5 1,168.4 2,296.6 1,036.8 1,341.4 365.7 2,095.8 245.1 337.4

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,067.50 11,876.16 115.99 7,017.45 9,300.22 14,383.05 1,430.31 2,869.01 7.88

-3.50 -61.53 -0.01 6.65 18.55 16.84 -0.70 4.99 0.04

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.31 78.18 1.29 1.01 1.57 6.34 3.16 11.50

0.0000 0.0007 0.0080 -0.0012 0.0013 0.0006 0.0004 -0.0055 -0.0585

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.00 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.97 0.77 0.29 0.18 0.18 5.89

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

23 Desember 2011

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

NOV’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

3.20 4.15 0.34 111.3159 1,923,568

SBI OCT’11

DESCRIPTION

2.85 4.42 -0.12 113.96 1,923,568

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

23-Dec*

US Personal Income

Turun menjadi 0.2% dari 0.4%

23-Dec*

US Personal Spending

Naik menjadi 0.3% dari 0.1%

23-Dec*

US New Home Sales

Naik menjadi 315 ribu dari 307 ribu

27-Dec*

US Consumer Confidence

Naik menjadi 58.0 dari 56.0

(*) Tentative

LEADING MOVERS STOCK UNVR ASII SMGR PTBA INTP TLKM GGRM FASW ITMG GEMS

LAGGING MOVERS

PRICE

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

18600 73600 11100 17000 17150 7150 62450 4200 38650 2675

INDEX pt

2.20 0.75 1.83 3.03 1.78 0.70 0.81 9.09 1.98 2.88

3.51 2.56 1.36 1.32 1.27 1.16 1.11 1.00 0.97 0.51

IPO PRICE (IDR) 250

ISSUED SHARES (Mn) 1,600.00

STOCK BBRI BMRI JRPT PGAS BUMI JSMR SMMA BBNI BNLI MNCN

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

6850 6750 2000 3200 2175 4125 4400 3850 1370 1280

INDEX pt

-2.14 -1.46 -18.37 -0.78 -1.14 -1.79 -1.68 -0.65 -3.52 -2.29

-4.21 -2.65 -1.42 -0.70 -0.60 -0.59 -0.54 -0.53 -0.51 -0.48

UPCOMING IPO’S COMPANY PT Greenwood Sejahtera

BUSINESS Property

OFFERING DATE

LISTING

UNDERWRITER

15 Dec - 19 Dec 2011

23 Dec 2011

HD Capital, Mandiri Sekuritas Danareksa Sekuritas


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (^) US time

Corporate Info 23 Desember 2011


DIVIDEND STOCK TOTO

DPS (IDR) 1000.00

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

Cash Dividend

20-Dec-11

21-Dec-11

23-Dec-11

05-Jan-12

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

CORPORATE ACTIONS STOCK

ACTION

PWON

Rights Issue

5:1

650

08-Dec-11

09-Dec-11

15 Dec - 21 Dec’11

MDLN

Rights Issue

20:21

250

22-Dec-11

23-Dec-11

30 Dec - 11 Jan’12

MASA

Rights Issue

2:1

500

27-Dec-11

28-Dec-11

03 Jan - 11 Jan’12

BCIP

Rights Issue

10:67

250

28-Dec-11

29-Dec-11

04 Jan - 25 Jan’12

PSAB

Rights Issue

125:3008

2000

TBA

TBA

TBA

GENERAL MEETING AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPST RUPST RUPST RUPSLB RUPST

DATE

AGENDA

27-Dec-11 28-Dec-11 31-Dec-11 31-Dec-11 31-Dec-11 12-Jan-11 16-Jan-11


Pages | 6 of 11

EMITEN EMDE INAF WAPO PSDN POLY FREN BNII

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

23 Desember 2011


ASII

TRADING BUY 72850

S1

R1

71650

S2 Closing Price

R2

TREND GRAFIK

74050

Major

UP

Minor

UP

ASII - Daily 22/12/2011 Open 72500, Hi 73700, Lo 72500, Close 73600 (0.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 65,712.91, Fractal Up = 75,000.00, Fractal Down = 68,300.00, MA(Close,5) = 72,330.00, MA1(Close,8) = 76,000 75,000 73,600 72,330 72,268.8 72,000 71,827.5

75250

73600

68,618.5 68,000 68,300 65,712.9 64,000

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

60,000

56,000

Jun Jul August September ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 67.40, Stochastic %K = 82.23, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

MACD

67.4

Positif

+168.6

Positif

+10.2

Positif

Bollinger Band (Mid)

71827

Posiif

MA5

72330

Positif

PTBA

1,000 500 168.583 93.4767 0 -500 -1,000 -1,500

ASII - TSI(7,27,1) = 10.19 40.0 30.0 20.0 10.7996 10.0 10.1908 0.0 0.00000 -10.0 -20.0 -30.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TRADING BUY

16650

S1

82.2275 100.0 82.2275 80 75.0 67.3959 67.3959 50.0

0.0

Sinyal

True Strength Index (TSI)

December

ASII - MACD (6,9) = 168.58, Signal() = 93.48

Posisi

Stochastics

November

25.0 20

• Trading range Rp73400 – Rp75200 • Entry Rp73600, take Profit Rp75000

INDIKATOR

October

R1

TREND GRAFIK

17200

Major

DOWN

Minor

UP

PTBA - Daily 22/12/2011 Open 16500, Hi 17000, Lo 16450, Close 17000 (3.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 18,702.14, Fractal Up = 17,750.00, Fractal Down = 16,200.00, MA(Close,5) = 16,630.00, MA1(Close,8)23,000

16100

S2

R2

17750

22,000 21,000

Closing Price

Ulasan

Prediksi

20,000

17000

19,000 18,702.1

• • • • •

18,000 17,750 17,000 16,932.5 17,000 16,712.5 16,630 16,000 16,200 16,200

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

15,000 14,000 Jun Jul August September PTBA - Stochastic %D(5,3,3) = 41.83, Stochastic %K = 61.76, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

November

December 100.0 80 75.0 61.7647 61.7647 50.0 41.8301 41.8301 25.0 20


INDIKATOR

October

0.0 PTBA - MACD (6,9) = -39.25, Signal() = -63.11

Posisi

Sinyal

41.8

Positif

-39.3

Positif

-12.9

Positif


16932

Positif

MA5

16630

Positif

300 200 100 -39.2496 0 -63.1148 -100 -200 -300 -400 -500

PTBA - TSI(7,27,1) = -12.95 10.0 0.00000 0.0 -10.0 -12.6817 -20.0 -12.9473 -30.0 -40.0 -50.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 7 of 11

• • • • •

23 Desember 2011

INTP

TRADING BUY

S1

16950

R1

17300

S2

16600

R2

17650

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

INTP - Daily 22/12/2011 Open 16950, Hi 17200, Lo 16850, Close 17150 (1.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 14,155.35, Fractal Up = 16,800.00, Fractal Down = 15,100.00, MA(Close,5) = 16,590.00, MA1(Close,8)18,000 =

Closing Price

17,150 16,800 17,000 16,590 16,393.8 16,262 16,000 15,652.5

17150

15,100 15,000

14,155.4 14,000

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

MACD

11,000 Jun Jul August September INTP - Stochastic %D(5,3,3) = 67.29, Stochastic %K = 78.28, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December 100.0 80 78.2778 78.2778 75.0 67.2891 67.2891 50.0

0.0 300 205.142 200 179.241 100 0 -100 -200 -300 -400

INTP - MACD (6,9) = 205.14, Signal() = 179.24

Posisi

Sinyal

67.3

Positif

+205.1

Positif

Stochastics

12,000

25.0 20

• Trading range Rp17050 – Rp17650 • Entry Rp17150, take profit Rp17650

INDIKATOR

13,000

INTP - TSI(7,27,1) = 25.08

25.0761 20.0 18.5414 10.0 0.00000 0.0 -10.0


+25.1

Positif


15652

Positif

MA5

16590

Positif

SMGR

TRADING BUY

-20.0 -30.0 -40.0

10900

R1

11300

S2

10550

R2

11600

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

Pages | 8 of 11

S1

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

UP

UNVR - Daily 22/12/2011 Open 18500, Hi 18950, Lo 18300, Close 18600 (2.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 15,982.79, Fractal Up = 18,750.00, Fractal Down = 17,100.00, MA(Close,5) = 18,070.00, MA1(Close,8) 19,000

Closing Price

11100

Ulasan

• • • • •

18,750 18,600 18,070 17,837.5 18,000 17,827.5 17,570 17,100 17,000

16,000 15,982.8

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area jenuh beli Harga saham berada di area upper band

15,000

14,000 Jun Jul August September UNVR - Stochastic %D(5,3,3) = 62.40, Stochastic %K = 65.66, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December 100.0 80 65.6566 75.0 65.6566 62.4027 62.4027 50.0

Prediksi INDIKATOR Stochastics MACD

True Strength Index (TSI) Bollinger Band (Mid) Ma5

25.0 20

• Trading range Rp11000 – Rp11600 • Entry Rp11100, take profit Rp11600

0.0 UNVR - MACD (6,9) = 122.15, Signal() = 88.37

Posisi

Sinyal

72.9

Positif

+174.9

Positif

+34.8

Positif

9897

Positif

10760

Positif

200 122.147 100 88.3726 0 -100 -200 50.0

UNVR - TSI(7,27,1) = 22.34

40.0 30.0 22.3442 20.0 20.0781 10.0 0.0 0.00000 -10.0 -20.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

23 Desember 2011

TLKM

TRADING BUY

7100

S1

R1

TREND GRAFIK

7200

Major

DOWN

Minor

UP

TLKM - Daily 22/12/2011 Open 7150, Hi 7150, Lo 7050, Close 7150 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,489.16, Fractal Up = 7,200.00, Fractal Down = 6,900.00, MA(Close,5) = 7,090.00, MA1(Close,8) = 7,100.00

7000

S2

R2

7,800

7300

7,600

Closing Price

7150

7,489.16 7,400

• • • • •

Ulasan

Prediksi

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band


INDIKATOR Stochastics

7,207.5 7,200 7,150 7,100 7,090 7,000 6,900 6,900 6,800 Jun Jul August September TLKM - Stochastic %D(5,3,3) = 45.19, Stochastic %K = 61.11, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December 100.0 80 75.0 61.1111 61.1111 50.0 45.1852 45.1852 25.0 20 0.0

TLKM - MACD (6,9) = -18.06, Signal() = -24.31

Posisi

Sinyal

45.2

Positif

MACD

-18.1

Positif


-16.0

Positif

60.0 40.0 20.0 0.0 -18.0583 -20.0 -24.3059 -40.0 -60.0 -80.0

TLKM - TSI(7,27,1) = -16.20


7207

Negatif

MA5

7090

Positif

UNVR

TRADING BUY

20.0 10.0 0.00000 0.0 -10.0 -16.1965 -20.0 -16.2886 -30.0

S1

18300

R1

18950

S2

17650

R2

19600

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

Pages | 9 of 11


UP

UNTR - Daily 21/12/2011 Open 25300, Hi 25450, Lo 25100, Close 25400 (2.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 23,267.40, Fractal Up = 25,600.00, Fractal Down = 23,900.00, MA(Close,5) = 24,960.00, MA1(Close,8) 28,000

Closing Price

27,000 25,600 26,000 25,400 24,960 24,868.8 25,000 24,767.5

18600

24,183.5 24,000 23,900 23,267.4 23,000

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

22,000 21,000 20,000 19,000 Jun Jul August September UNTR - Stochastic %D(5,3,3) = 76.95, Stochastic %K = 82.57, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

82.5732 100.0 82.5732 80 76.9483 75.0 76.9483 50.0

Prediksi

25.0 20


INDIKATOR

0.0 400

UNTR - MACD (6,9) = 54.40, Signal() = 30.38

Posisi

Sinyal

76.9

Positif

+54.4

Positif

+4.4

Positif


24767

Positif

MA5

24900

Positif

200 54.3952 30.3831 0 -200 -400

Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

-600 UNTR - TSI(7,27,1) = 4.40

40.0 30.0 20.0 4.39956 10.0 2.98613 0.0 0.00000 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

23 Desember 2011

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 22/12/11

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

21100

21100

21600

20700

21000

21300

21600

Positif

Positif

Positif

22950

20500

LSIP

Trading Buy

2225

2225

2400

2025

2150

2275

2400

Positif

Positif

Positif

2400

2075

SGRO

Trading Buy

3000

3000

3075

2925

2975

3025

3075

Positif

Positif

Positif

3125

2900

MINING BUMI

Trading Sell

2175

2175

2100

2100

2150

2200

2250

Negatif

Negatif

Negatif

2325

1980

PTBA

Trading Buy

17000

17000

17500

16100

16650

17200

17750

Positif

Positif

Positif

17950

16200

ADRO

Trading Buy

1760

1760

1800

1700

1740

1780

1820

Positif

Positif

Negatif

2100

1730

MEDC

Trading Sell

2475

2475

2400

2400

2450

2500

2550

Positif

Positif

Positif

2500

2200

INCO

Trading Sell

3025

3025

2950

2950

3000

3050

3100

Positif

Negatif

Negatif

3475

2975

ANTM

Trading Buy

1610

1610

1630

1600

1610

1620

1630

Positif

Positif

Positif

1700

1580

TINS

Trading Sell

1670

1670

1640

1640

1660

1680

1700

Negatif

Positif

Negatif

1920

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

11100

11100

11600

10550

10900

11300

11600

Positif

Positif

Positif

11100

8650

INTP

Trading Buy

17150

17150

17650

16600

16950

17300

17650

Positif

Positif

Positif

16900

14400

SMCB

Trading Sell

2175

2175

2075

2075

2150

2225

2300

Negatif

Negatif

Negatif

2275

1780

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

73600

73600

75000

71650

72850

74050

75250

Positif

Positif

Positif

75000

67000

GJTL

Trading Sell

2975

2975

2875

2875

2950

3025

3100

Negatif

Negatif

Negatif

3075

2625

INDF

Trading Buy

4675

4675

4750

4600

4650

4700

4750

Positif

Positif

Positif

4975

4500

GGRM

Trading Buy

62450

62450

64000

60850

61900

63000

64000

Positif

Positif

Positif

67000

59700

UNVR

Trading Buy

18600

18600

19100

17650

18300

18950

19600

Positif

Positif

Positif

18750

15700

KLBF

Trading Buy

3375

3375

3500

3275

3350

3425

3500

Positif

Positif

Negatif

3600

3300

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

990

990

960

960

980

1000

1020

Negatif

Positif

Positif

1010

820

ELTY

Trading Sell

123

123

119

116

121

126

131

Negatif

Positif

Positif

128

103

WIKA

Trading Buy

600

600

640

560

590

620

650

Negatif

Positif

Negatif

650

465

ADHI

Trading Buy

590

590

630

530

570

610

650

Negatif

Positif

Positif

640

435

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Sell

3200

3200

3100

3075

3150

3250

3300

Positif

Positif

Positif

3225

2850

JSMR

Trading Sell

4125

4125

4025

4025

4100

4175

4250

Negatif

Negatif

Negatif

4275

3750

ISAT

Trading Buy

5400

5400

5650

5200

5350

5500

5650

Positif

Positif

Positif

5950

4975

TLKM

Trading Buy

7150

7150

7300

7000

7100

7200

7300

Positif

Positif

Positif

7600

6900

BLTA

Trading Sell

191

191

185

185

189

193

197

Negatif

Negatif

Negatif

210

177

BMRI

Trading Sell

6750

6750

6550

6550

6700

6850

7000

Positif

Negatif

Negatif

7300

6200

BBRI

Trading Sell

6850

6850

6650

6650

6800

6950

7100

Positif

Negatif

Negatif

7050

6350

BBNI

Trading Sell

3850

3850

3700

3700

3800

3900

4000

Negatif

Negatif

Negatif

4025

3550

BBCA

Trading Sell

7950

7950

8100

7800

7920

8000

8100

Positif

Negatif

Negatif

8250

7450

BDMN

Trading Buy

4200

4200

4300

4100

4150

4250

4300

Positif

Positif

Negatif

4950

4100

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

25300

25300

26100

24450

2500

25550

26100

Positif

Positif

Positif

26950

23350

MPPA

Trading Buy

930

930

970

910

930

950

970

Positif

Positif

Positif

980

900

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis

Nico Omer Jonckheere

Head of Research Research Analyst

Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

Research Support

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313

Pages | 11 of 11

KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Recommend Documents