JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Daily Report

valbury

22 December 2011

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• • PTBA dapat tender proyek PLTU di Mulut Tambang Banko Tengah • BYAN berikan kontrak senilai USD 640 juta ke BUMA • BORN akan buyback utang dari dana penjualan obligasi • BIPI akuisisi Astrindo Mahakarya Indonesia • ADHI perkirakan pendapatan capai Rp 9,4 triliun di 2012 • EXCL kerjasama dengan Huawei Tech Investment • BTEL perkirakan pendapatan naik 10% di 2012 • BMRI proyeksikan pertumbuhan bisnis naik 20% di 2012 • BVIC salurkan kredit investasi Rp 150 miliar ke Sixtysix Paradise • Bapepam-LK kaji backdoor listing Pelita Sejahtera Abadi • TMPI alokasikan dana USD 50 juta untuk bisnis tambang emas • LPKR targetkan pendapatan Rp 6 triliun di 2012 • DILD rencana tambah pinjaman perbankan sekitar Rp 600 miliar • INAF targetkan penjualan obat generik naik 50% • BAJA incar pertumbuhan laba bersih naik 150 di 2012 • BAJA rencana bangun pabrik baja baru • FISH targetkan pendapatan naik 33,3% di 2012 • ADHI targetkan kontrak baru Rp2,7 triliun di 2012 • MDRN alokasikan capex 2012 Rp250 miliar • SAIP tuntaskan konversi utang Rp2,05 triliun • TBLA akan bangun pabrik gula • CNKO targetkan pendapatan Rp 1,2 triliun

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn) 4409.67 2807.87

IHSG

3794.267

+41.929

5595

LQ-45

670.042

+8.020

2228

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Indeks bergerak menguat di sepanjang perdagangan kemarin hingga sempat menyentuh posisi tertingginya pada level 3.808,391. Sentimen positif global mampu membangun kembali kepercayaan investor untuk melakukan aksi beli. IHSG tercatat menguat sebesar 41,929 poin (1,117%) menuju level 3.794,267 dari posisi sebelumnya pada level 3.752,338. Diawali dengan penguatan bursa saham Amerika pada perdagangan sebelumnya yang didukung oleh meningkatnya data housing starts dan membaiknya indeks data IFO Business Confidence dari Jerman. Kedua sentimen tersebut turut menguatkan bursa saham Asia, terkecuali China. Indeks Nikkei 225 tercatat menguat sebesar 123,5 poin (1,48%) menuju level 8.459,98 dari posisi sebelumnya pada level 8.336,48 dan indeks tercatat naik sebesar 336,25 poin (1,86%) menuju level 18.416,45 dari posisi sebelumnya pada level 18.080,2. Sedangkan Shanghai Composite tercatat menurun sebesar 24,78 poin (1,12%) ke level 2.191,15 dari posisi sebelumnya pada level 2.215,93. Penguatan bursa saham Asia juga didukung oleh langkah Jepang yang mempertahankan tingkat suku bunga pada level 0% hingga 0,1%. Bank Sentral Jepang juga tetap menganggarkan program pembelian aset senilai 20 triliun yen dan program pinjaman kredit senilai 35 triliun yen. Bursa saham Eropa juga bergerak menguat dalam kisaran yang tidak lebih dari 1%. Kenaikan ini masih didukung oleh sentimen positif data ekonomi AS dan data Jerman. Sedangkan dari domestik, seluruh sektor perdagangan tercatat menguat dan asing membukukan net buy sebesar Rp400 miliar. Pergerakan saham juga diramaikan oleh listing-nya saham baru, Saranacentral Bajatama (BAJA) yang naik sebesar 36% pada perdagangan hari pertamanya. Sektor properti menjadi sektor yang mencatatkan penguatan tertinggi mencapai 2,239%. Kenaikan ini dipimpin oleh penguatan saham Jaya Real Property (JRPT) sebesar 20,99%. Sedangkan sektor keuangan membukukan penguatan terendah sebesar 0,532%.

Sentimen membaiknya perekonomian Amerika Serikat dan Jerman diperkirakan masih direspon positif pelaku pasar hari ini. Katalis lain adalah Bank Sentral Eropa (ECB) akan memberi pinjaman jangka panjang kepada bank-bank di zona Euro sebesar Euro 489 miliar (USD 645 miliar) atau mencapai rekor dalam 3 tahun ini dan di atas perkiraan ekonom. Hal itu untuk menjaga agar kredit mengalir ke perekonomian selama krisis utang negara. Bursa saham berpotensi bergerak positif kembali hari ini. Potensi tersebut semakin terbuka dengan adanya ekspektasi upgrade peringkat utang Indonesia menjadi investment grade oleh lembaga pemeringkat lainnya, yaitu Moodys dan Standard & Poors. Pemerintah memperkirakan Moodys dan Standard & Poors akan menaikkan peringkat utang Indonesia menjadi layak investasi (investment grade) pada kuartal pertama 2012. Pemerintah memanfaatkan perolehan rating tersebut untuk mendorong perekonomian melalui percepatan pembangunan infrastruktur dalam program MP3EI dengan mengalokasikan dana hingga Rp 1700 triliun. Pembangunan sektor infrastruktur diharapkan memberikan multiplier effect pada sektor-sektor lainnya. Saham-saham terkait diprediksikan mendapat imbas dari program pemerintah tersebut di tahun-tahun mendatang. Meski demikian, faktor eksternal tetap memberikan pengaruh. Implementasi penyelesaian utang dan pemulihan ekonomi di Eropa dan Amerika Serikat menjadi concern investor. Kabar lainnya dari Eropa mengenai, bank-bank di Eropa yang mengalami tekanan dari European Central Bank (ECB). Hal yang dilakukan oleh Bank-bank tersebuy dengan menjual asset yang memiliki nilai harga bagus. Seperti diketahui, bank-bank di Eropa banyak yang memegang surat hutang Yunani, Portugal, dan Italia yang notabene sedang tertimpa krisis. Krisis tersebut mengakibatkan surat hutang yang dibeli nilainya menyusut.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE

Dari perspektif IHSG/3730/3706 dalam pekan ini masih mengisyaratkan sinyal Support level teknikal3762 Resistance Indikator level 3818/3841/3873 pelemahan. MACD yang terbentuk antara MACD dan Signal line Major trend Down mengindikasikan bearish pattern. Dari indikator stochastics antara garis fast Minor Up dan slowtrend line sinyal melemah. Range IHSG di level 3645-3873.

Daily News 22 Desember 2011


Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) memenangkan tender pembangunan PLTU Mulut Tambang Banko Tengah berkapasitas 2x620 MW dengan nilai USD 1,59 miliar atau Rp 14,3 triliun (kurs Rp 9.000/USD). Pembangunan konstruksi PLTU ini ditargetkan mulai akhir 2012 dan waktu beroperasi komersial atau due comercial date ditetapkan tidak melewati Juni 2016 untuk Unit I dan September 2016 untuk Unit II. PTBA menggandeng China Huadian Corp, perusahaan asal, dimana PTBA memegang 45% saham, sedangkan CHC 55% saham. PTBA akan memasok 5,4 juta ton batubara kalori 4.200 kcal/kg per tahun untuk PLTU tersebut. PTBA telah membuka lokasi tambang di Banko Tengah Tanjung Enim yang salah satunya diperuntukkan untuk PLTU tersebut. Pembiayaan proyek PLTU senilai USD 1,59 miliar dan sepenuhnya menjadi tanggung jawab CHC serta tidak memerlukan jaminan dari pemerintah Indonesia.

depan, 151.200 ton pada 2013, 172.000 pada 2014, dan 194.000 pada 2014.

Bayan Resources (BYAN) melalui anak usahanya, PT Gunungbayan Pratamacoal memberikan kontrak senilai USD 640 juta kepada PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA), anak usaha Delta Dunia (DOID) yang bergerak di bidang jasa penambangan. Kontrak tersebut untuk pemindahan lapisan tanah penutup (overburden removal) di tambang Gunungbayan.

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) melakukan upgrade teknologi kabel optik bawah laut sepanjang 354 kilometer dengan bandwidth 40 Gigabit per detik per kanal. Perseroan bekerja sama dengan Nokia Siemens Networks, penyedia jaringan telekomunikasi global, untuk melakukan upgrade jalur laut di Jawa-Sumatera-Kalimantan (Jasuka).

Borneo Lumbung Energi (BORN) dikabarkan akan membayar kembali sejumlah utang dari dana hasil penjualan obligasi.

Bakrie Telecom (BTEL) memperkirakan pendapatan tahun 2012 meningkat 10% YoY. Perseroan menyiapkan dana USD 140 juta untuk belanja modal tahun depan. Dari jumlah tersebut, sebanyak USD 84 juta untuk mengembangkan layanan data dan USD 54 juta untuk bisnis layanan suara. Porsi pendapatan bisnis data tahun depan ditargetkan naik 10-15%, dibandingkan tahun ini sekitar 3%. Pada 2016, kontribusi bisnis data terhadap total pendapatan diproyeksikan naik menjadi 60%.

Adhi Karya (ADHI) memperkirakan pendapatan tahun 2012 meningkat menjadi sekitar Rp 9,4 triliun dari estimasi tahun 2011 sebesar Rp 7 triliun. Laba berish tahun 2012 diperkirakan meningkat menjadi Rp 205 miliar dari sekitar Rp 183 miliar di tahun 2011. Perseroan memperkirakan dapat memperoleh kontrak senilai Rp 13,5 triliun di tahun 2012. Adhi Karya (ADHI) menargetkan kontrak baru untuk proyek dengan skema jasa teknik, pengadaan, dan pembangunan (engineering, procurement, and construction) sebesar Rp2,7 triliun pada 2012. Pada tahun ini perseroan menargetkan perolehen kontrak EPC mencapai Rp4,6 triliun. Hingga November 2011, perseroan telah mengantongi kontrak EPC senilai Rp3,8 triliun. Sementara itu, perseroan memperkirakan nilai kontrak carry over untuk 2012 diperkirakan mencapai Rp11,5 triliun dengan porsi proyek kontrak konstruksi Rp6,44 triliun, EPC Rp5,92 triliun, properti Rp35 miliar, dan real estate Rp5 miliar. Perseroan berencana membangun menara 100 lantai sebagai simbol kota Jakarta pada 2012 dengan perkiraan biaya sekitar Rp2 triliun. Perseroan berencana untuk menerbitkan saham baru pada semester II/2012 untuk mendanai proyek tersebut. Tunas Baru Lampung (TBLA) mengalokasikan 65% dana untuk membangun pabrik gula rafinasi, atau senilai Rp332,43 miliar dari pinjaman bank. Pinjaman itu merupakan bagian dari total Rp511,43 miliar kebutuhan perseroan untuk berinvestasi pada pabrik gula refinasi yang akan didirikan di Way Lunik, Lampung. Pabrik itu rencananya akan berkapasitas produksi 600 ton sehari dan ditargetkan dapat beroperasi akhir tahun depan. Produksi gula pabrik itu didesain bisa mencapai 54.000 ton sepanjang tahun

XL Axiata (EXCL) menunjuk PT Huawei Tech Investment sebagai mitra pengelola jaringan perusahaan. Dari kerja sama ini, XL mengestimasikan dapat menghemat biaya operasional dan belanja modal hingga USD 150 juta dalam 7 tahun mendatang.

Modern International (MDRN) mengalokasikan belanja modal tahun depan sebesar Rp250 miliar guna ekspansi 7-convenience store 7-eleven. Satu gerai 7-eleven membutuhkan dana sekitar Rp3 miliar sehingga rencana ekspansi tahun depan setidaknya membutuhkan dana Rp180 miliar. Sisa dana capex sebesar Rp70 miliar akan dialokasikan untuk melakukan persiapan pengelolaan gerai 7-eleven dengan sistem waralaba. Persiapan tersebut antara lain guna pembangunan infrastruktur, pengembangan teknologi informasi dan komunikasi, serta pengembangan sumber daya manusia. Alokasi capex tahun depan tersebut meningkat 66,67% dibandingkan dengan capex pada tahun ini sebesar Rp150 miliar. Surabaya Agung Industri Pulp & Kertas (SAIP) menyelesaikan konversi utang menjadi saham senilai Rp2,05 triliun. Restrukturisasi utang itu dilakukan melalui skema program penerbitan saham tanpa hak memesan efek terlebih dahulu dengan harga Rp1.000/saham. Penyerap saham baru terbesar perseroan adalah ZT Holding Pte Ltd yang merupakan pemegang saham terbesar saat ini dengan jumlah restrukturisasi utang senilai Rp1,35 triliun. Pengambil saham lainnya adalah Alison Investments (HK) Ltd sebesar Rp428,39 miliar dan Bank Rakyat Indoensia (BBRI) sebesar RP66,98 miliar. Bank Mandiri (BMRI) memproyeksikan pertumbuhan bisnis perseroan sebesar 20% pada tahun 2012 dengan fokus pada kekuatan pasar domestik menyusul kondisi perekonomian nasional yang diperkirakan masih bisa tumbuh 6,5%. Pertumbuhan aset 2012 diprediksikan tumbuh 20%. Namun perseroan hanya menargetkan kenaikan laba antara 12% - 13%. Bank Victoria International (BVIC) memberikan fasilitas kredit


valbury Research

Pages | 2 of 11

Benakat Petroleum Energy (BIPI) mengakuisisi perusahaan infrastruktur batu bara PT Astrindo Mahakarya Indonesia yang nilainya diperkirakan mencapai USD 600 juta atau setara Rp 5,43 triliun. Akuisisi itu dapat menyumbangkan peningkatan laba bersih yang diperkirakan dapat mencapai lebih dari USD 80 juta pada 2012 dan USD180 juta pada 2013.

Exploitasi Energi Indonesia (CNKO) menargetkan pendapatan sebesar Rp 1,2 triliun pada 2012 atau meningkat 20% dibandingkan estimasi tahun ini Rp 1 triliun. Kenaikan pendapatan akan ditopang oleh 5 kontrak baru dari PLN dan peningkatan ekspor batubara. Laba bersih perseroan tahun depan sebesar Rp 120-150 miliar atau naik 20-25% dibandingkan target tahun ini Rp 100 miliar.

Bapepam-LK berpotensi menyetujui permohonan aksi backdoor listing Pelita Sejahtera Abadi yang akan mengakuisisi 98,87% saham perusahaan tambang mineral emas PT J Resources Nusantara. Dalam aksi backdoor listing ini, Pelita Sejahtera terlebih dahulu akan melakukan right issues sebanyak 721 juta saham baru atau setara 96,01% senilai Rp 1,44 triliun. Bertindak sebagai pembeli siaga dalam transaksi penerbitan umum terbatas (PUT) I ini adalah J& Partners Asia, perusahaan investasi yang berbasis di Hong Kong. J& Partners selanjutnya akan membayar pembelian saham baru Pelita Sejahtera tersebut dengan menggunakan objek piutang yang setara dengan 98,87% saham perusahaan tambang mineral emas, PT J Resources Nusantara, senilai Rp 1,44 triliun. Agis (TMPI) mengalokasikan dana USD 50 juta atau sekitar Rp 450 miliar untuk memulai bisnis tambang emas seluas 2.000 ha di Sumatera Barat. Agis membuat joint venture dengan Fujian Xinjifu Enterprise asal China untuk mengelola tambang yang ditargetkan dapat mulai berproduksi kuartal II 2012. Lippo Karawaci (LPKR) menargetkan pendapatan sebesar Rp 6 triliun pada tahun 2012 atau naik 45% dari target tahun 2011 sebesar Rp 4,15 triliun. Intiland Development (DILD) berencana menambah pinjaman perbankan sekitar Rp 600 miliar untuk memenuhi keperluan belanja modal yang diperkirakan mencapai lebih dari Rp 1 triliun pada tahun 2012. Saat ini perseroan masih melakukan pembicaraan dengan beberapa bank pembiayaan, diantaranya kreditur utama perseroan, yakni Bank Bukopin (BBKP) dan Bank Central Asia (BBCA). Perseoran berencan menambah lagi dari beberapa bank lain. Dari dana belanja modal (capex) untuk 2012 yang diperkirakan lebih dari Rp 1 triliun, sebesar 60% akan dipenuhi dari pinjaman perbankan. Sementara sisanya akan diperoleh dari kas internal dan investor. PT Garuda Maintenance Facility Aero Asia, anak usaha Garuda Indonesia (GIAA) di bidang perawatan dan perbaikan pesawat, menargetkan pendapatan tahun 2012 naik 5% YoY menjadi Rp 1,77 triliun dibandingkan perkiraan realisasi pendapatan 2011 sebesar Rp 1,69 triliun. Perseroan tidak memasang target pertumbuhan pendapatan yang agresif, karena efek krisis keuangan di Amerika Serikat dan Eropa berpotensi memberi dampak kepada bisnis perawatan dan perbaikan pesawat.

Saranacentral Bajatama (BAJA) berencana membangun pabrik baja baru yang memproduksi produksi baja hilir dengan nilai investasi mencapai Rp 600-700 miliar paling lambat tahun 2013. Pabrik baru ini akan memperkuat produksi baja lapis perseroan seperti Baja lapis seng (BjLS) atau Galvanized dan Baja lapis Alumunium Seng (BjLAS). Pabrik ini akan memperkuat lini produksi, bahan baku lembar sampai produk akhir. Dana investasi dari kas internal, pinjaman bank atau penerbitan saham baru atau obligasi. Pabrik baru ini akan memproduksi Cooled Rolled Coil (CRC). Bahan CRC adalah HRC yang masih diperoleh dari Krakatau Steel. Kapasitas produksi mencapai 200 ribu ton per tahun. FKS Multi Agro (FISH) menargetkan pendapatan tahun 2012 naik 33,3% YoY menjadi Rp 10 triliun dari proyeksi pendapatan tahun 2011 sebesar Rp 7,5 triliun. Kenaikan pendapatan tahun 2012 didorong peningkatan permintaan pakan ternak dalam negeri yang diperkirakan sebesar 10%. Omzet industri sepeda motor pada tahun 2012 diproyeksikan akan tumbuh 10%-12% menjadi sekitar Rp 280 triliun dibandingkan estimasi di 2011 senilai Rp 250 triliun. Estimasi omzet tersebut seiring proyeksi pertumbuhan penjualan sepeda motor yang diprediksi tumbuh 10%-12% di tahun 2012 menjadi sekitar 9,2 juta unit dari estimasi 2011 sebanyak 8,2 juta unit. Menurut asosiasi industri, penjualan air minum dalam kemasan pada tahun 2012 diperkirakan naik 10,6% menjadi 19,8 miliar liter dari proyeksi tahun 2011 sebesar 17,9 miliar liter. Pertumbuhan jumlah penduduk, kesadaran masyarakat perihal air minum sehat, serta tren konsumsi praktis mendorong penjualan air minum dalam kemasan tumbuh tahun depan. Asosiasi Pengusaha Indonesia (Apindo) memproyeksikan pertumbuhan industri Indonesia pada tahun 2012 masih linier dengan pertumbuhan industri tahun 2011 sebesar 6,4%. Dampak krisis Eropa dan kelebihan produksi industri asing menyebabkan pertumbuhan industri tidak bisa signifikan. Pemerintah mengharapkan untuk mendorong output batu bara di tahun 2012 karena meningkatnya permintaan domestik dan Asia. Indonesia akan memproduksi sekitar 390 juta ton di tahun 2012 untuk memenuhi permintaan pembeli Asia, terutama India dan Cina. Bank Indonesia optimistis lembaga pemeringkat lain seperti Moody’s segera memberikan predikat investment grade kepada Indonesia.

Indofarma (INAF) menargetkan penjualan obat generik pada tahun 2012 minimal Rp 1,56 triliun, meningkat 50% dibanding proyeksi 2011 sebesar Rp 1,04 triliun. Peningkatan tersebut didorong pertumbuhan volume penjualan. Saranacentral Bajatama (BAJA) mengincar pertumbuhan laba bersih tahun 2012 sebesar 150% menjadi lebih dari Rp 100 miliar dibandingkan dengan proyeksi akhir tahun 2011 sebesar Rp 40 miliar atau naik 28,21% dari target sebelumnya Rp 78 miliar. Pendapatan diperkirakan tumbuh 135,29% YoY menjadi Rp 2 triliun dari proyeksi tahun 2011 sebesar Rp 850 miliar. Target pendapatan itu lebih tinggi 66,67% dari target awal Rp 1,2 triliun. Perseroan menetapkan target tersebut seiring dengan rencana peningkatan kapasitas produksi baja lapis seng (galvanized) dan baja lapis alumunium seng (saranalume) menjadi 150.000 ton per tahun pada 2012 dari kapasitas produksi tahun 2011 80.000 ton per tahun.


valbury Research

Pages | 3 of 11

investasi senilai Rp 150 miliar kepada PT Sixtysix Paradise untuk membiayai pembangunan proyek Condotel 66 Suites di Seminyak, Bali. Pembiayaan ini untuk mendorong penyaluran kredit properti yang cukup prospektif di Indonesia.

Market Data 22 Desember 2011


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

98.67 3.16 1615.23 18975.00 19200.00 110.28 101.95 1000.00 3021.00 1097.00 648.31

CHANGE

PRICE (USD) 31 30 0.14 0.03

DESCRIPTION

1.45 0.03 -0.68 110.00 200.00 --5.00 3.00 6.50 -1.87

TLKM (US) ISAT (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 7,073 6,713 1,635 196

CHANGE (IDR) 32 -42 24 7

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

22-Des-11 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

12107.74 2577.97 5389.74 2295.52 930.01 18416.45 3794.27 8427.64 1484.98 2673.32

CHANGE % Day 0.03 -0.99 -0.55 -1.12 -2.32 1.86 1.12 -0.38 1.35 2.25

PER (X)

% YTD 4.58 -2.82 -8.65 -21.93 -31.17 -20.05 2.45 -17.61 -2.23 -16.20

2011E 12.44 15.49 9.76 10.52 18.09 10.04 15.11 16.40 14.27 12.69

2012F 11.36 13.06 9.08 8.76 13.83 9.22 12.70 12.81 13.46 11.90

PBV (X) 2011E 2.49 2.96 1.69 1.83 2.74 1.55 3.82 1.11 2.36 1.49

MARKET CAP

2012F

(USD Bn)

2.23 2.17 1.39 1.41 2.18 1.18 2.70 0.99 1.97 1.19

3,619.3 4,152.7 1,155.3 2,301.8 1,047.2 1,344.1 365.4 2,106.4 243.0 337.6

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

9,071.25 11,937.69 116.22 6,997.80 9,141.05 14,212.40 1,431.01 2,857.43 7.86

-8.75 101.91 -0.04 0.39 -82.94 -99.11 0.32 -11.69 -0.04

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0.11 1.30 78.06 1.30 1.01 1.57 6.34 3.17 11.54

0.0001 -0.0010 -0.0005 0.0006 -0.0028 -0.0012 -0.0075 0.0134 0.0445

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 6.00 1.00 0.10 0.50 6.56

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 4.96 0.77 0.29 0.18 0.18 5.87

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

22 Desember 2011

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

NOV’11

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn)

3.20 4.15 0.34 111.3159 1,923,568

SBI OCT’11

DESCRIPTION

2.85 4.42 -0.12 113.96 1,923,568

RATE (%)

SBI (1M) SBI (3M) SBI (6M)

6.26 6.37 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

22-Dec*

US GDP QoQ

Tetap 2.0%

22-Dec*

US GDP Price Index

Tetap 2.5%

22-Dec*

US Personal Consumption

Tetap 2.3%

22-Dec*

US Leading Indicators

Turun menjadi 0.3% dari 0.9%

22-Dec*

US Initial Jobless Claims

--

23-Dec*

US Personal Income

Turun menjadi 0.2% dari 0.4%

23-Dec*

US Personal Spending

Naik menjadi 0.3% dari 0.1%

23-Dec*

US New Home Sales

Naik menjadi 315 ribu dari 307 ribu

27-Dec*

US Consumer Confidence

Naik menjadi 58.0 dari 56.0

(*) Tentative

LEADING MOVERS STOCK

LAGGING MOVERS

PRICE

ASII IJ BBRI IJ UNTR IJ INTP IJ TLKM IJ UNVR IJ PGAS IJ SMGR IJ EMTK IJ BBCA IJ

CHANGE (%)

73050 7000 25400 16850 7100 18200 3225 10900 2950 7950

1.88 1.45 2.21 3.37 1.43 1.39 2.38 2.83 10.28 0.63

INDEX pt 6.29 2.81 2.36 2.33 2.32 2.19 2.09 2.05 1.78 1.40

STOCK GGRM BBNI GIAA KLBF AUTO GJTL BYAN BKSL BTEL BTPN

PRICE IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

61950 3875 460 3375 3150 2975 17750 250 245 3300

INDEX pt

-0.88 -0.64 -4.17 -0.74 -1.56 -1.65 -0.28 -1.96 -2.00 -0.75

-1.22 -0.53 -0.52 -0.29 -0.22 -0.20 -0.19 -0.18 -0.16 -0.16

UPCOMING IPO’S COMPANY PT Greenwood Sejahtera

BUSINESS Property

IPO PRICE (IDR) 250

ISSUED SHARES (Mn) 1,600.00

OFFERING DATE

LISTING

UNDERWRITER

15 Dec - 19 Dec 2011

23 Dec 2011

HD Capital, Mandiri Sekuritas Danareksa Sekuritas


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (^) US time

EXPECTATION

Corporate Info 22 Desember 2011


DIVIDEND STOCK TOTO

DPS (IDR) 1000.00

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

Cash Dividend

20-Dec-11

21-Dec-11

23-Dec-11

05-Jan-12

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

CORPORATE ACTIONS STOCK

ACTION

PWON

Rights Issue

5:1

650

08-Dec-11

09-Dec-11

15 Dec - 21 Dec’11

MDLN

Rights Issue

20:21

250

22-Dec-11

23-Dec-11

30 Dec - 11 Jan’12

MASA

Rights Issue

2:1

500

27-Dec-11

28-Dec-11

03 Jan - 11 Jan’12

BCIP

Rights Issue

10:67

250

28-Dec-11

29-Dec-11

04 Jan - 25 Jan’12

PSAB

Rights Issue

125:3008

2000

TBA

TBA

TBA

GENERAL MEETING AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPST RUPST RUPST RUPSLB RUPST

DATE

AGENDA

21-Dec-11 21-Dec-11 22-Dec-11 27-Dec-11 28-Dec-11 31-Dec-11 31-Dec-11 31-Dec-11 12-Jan-11 16-Jan-11


Pages | 6 of 11

EMITEN SHID BCIP PSAB EMDE INAF WAPO PSDN POLY FREN BNII

valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

22 Desember 2011


INDF

TRADING BUY

S1

4600

R1

4675

S2

4475

R2

4800

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

INDF - Daily 21/12/2011 Open 4575, Hi 4650, Lo 4550, Close 4650 (2.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,405.86, Fractal Up = 4,875.00, Fractal Down = 4,500.00, MA(Close,5) = 4,575.00, MA1(Close,8) = 4,600.00

Closing Price

6,500

4650

6,000

5,500 5,405.86

• • • • •

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

5,000 4,875 4,698.75 4,650 4,600 4,500 4,575 4,500 4,500 Jun Jul August September INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 34.07, Stochastic %K = 51.11, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December 100.0 80 75.0 51.1111 51.1111 50.0

• Trading range Rp4600 – Rp4800 • Entry Rp4650, take Profit Rp4775

INDIKATOR

50.0

Posisi

Sinyal

34.1

Positif

MACD

-20.4

Positif

True Strength Index (TSI)

-25.9

Positif

Bollinger Band (Mid)

4698

Negatif

MA5

4575

Positif

ASII

TRADING BUY

Stochastics

72550

S1

R1

71700

S2 Closing Price

R2

34.0741 25.0 34.0741 20 0.0 100.0

INDF - MACD (6,9) = -20.36, Signal() = -25.68

-20.3624 0.0 -25.682 -50.0 -100.0 -150.0 INDF - TSI(7,27,1) = -25.85

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

73400

40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 0.00000 -10.0 -20.0 -25.1828 -30.0 -25.8534 -40.0

Major

UP

Minor

UP

ASII - Daily 21/12/2011 Open 72900, Hi 73200, Lo 72350, Close 73050 (1.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 65,533.04, Fractal Up = 75,000.00, Fractal Down = 68,300.00, MA(Close,5) = 71,420.00, MA1(Close,8) = 76,000 75,000 73,050 72,437.5 71,617.5 72,000 71,420

74250

73050

68,300 68,000 68,300 65,533 64,000

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area neutral Harga berada dalam area upper band

60,000

56,000

Jun Jul August September ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 52.39, Stochastic %K = 69.05, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

52,000 100.0 80 69.0471 75.0 69.0471 52.3897 50.0 52.3897

Prediksi

25.0 20


INDIKATOR

0.0 ASII - MACD (6,9) = 59.30, Signal() = 18.37

1,000 500 59.296 18.3709 0

Posisi

Sinyal

52.9

Positif

+59.3

Positif

40.0 30.0 20.0 11.0026

+8.6

Positif

10.0 8.61768 0.0 0.00000 -10.0


71617

Positif

MA5

71420

Positif

Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

-500 -1,000 -1,500 ASII - TSI(7,27,1) = 8.62

-20.0 -30.0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com


valbury Research

Pages | 7 of 11

Prediksi

22 Desember 2011

JSMR

TRADING BUY

4150

S1

R1

4075

S2

R2

TREND GRAFIK

4225

Major

UP

Minor

UP

4,275 JSMR - Daily 21/12/2011 Open 4150, Hi 4200, Lo 4125, Close 4200 (2.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,748.95, Fractal Up = 4,275.00, Fractal Down = 4,075.00, MA(Close,5) = 4,170.00, MA1(Close,8) = 4,193.75 4,249.85 4,200 4,193.75 4,200 4,170

4300

4,075

Closing Price

4,000 4,001.25

4200

3,800 3,748.95

• • • • •

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh beli Harga berada dalam area upper band

3,600

3,400

Jun Jul August September JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 35.79, Stochastic %K = 41.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

3,200 100.0 80 75.0 41.6667 50.0 41.6667

Prediksi

35.7906 25.0 35.7906 20

• Trading range Rp4150 – Rp4300 • Entry Rp4200, take profit Rp 4300

INDIKATOR Stochastics

0.0 60.0

JSMR - MACD (6,9) = 22.15, Signal() = 26.61

Posisi

Sinyal

35.9

Positif

26.6136 40.0 22.1473 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 JSMR - TSI(7,27,1) = 25.50

+22.2

Positif


+25.5

Positif


4001

Positif

MA5

4170

Positif

PGAS

TRADING BUY

S1

4150

R1

4225

S2

4075

R2

4300

40.0 26.0601 30.0 25.4998 20.0 10.0 0.00000 0.0 -10.0 -20.0 -30.0


TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

Pages | 8 of 11

MACD

UP

PGAS - Daily 21/12/2011 Open 3200, Hi 3225, Lo 3175, Close 3225 (2.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,637.49, Fractal Up = 3,225.00, Fractal Down = 3,000.00, MA(Close,5) = 3,135.00, MA1(Close,8) = 3,137.50

4,000

Closing Price

4200

3,600 3,225 3,225 3,137.5 3,135 3,200 3,113.75 3,031.23 3,000 2,800

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart mengindikasikan trend positif RSI sinyal uptrend dalam area neutral Harga saham berada di area upper band

2,637.49 2,400

Jun Jul August September PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 76.98, Stochastic %K = 89.68, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

2,000 89.6825 100.0 89.6825 80 76.9841 75.0 76.9841 50.0

Prediksi

25.0 20

• Trading range Rp4150 – Rp4300 • Entry Rp4200, take profit Rp4300

INDIKATOR

0.0 PGAS - MACD (6,9) = 8.84, Signal() = 4.20

Posisi

Sinyal

Stochastics

76.9

Positif

MACD

+8.8

Positif

+11.8

Positif


3113

Positif

Ma5

3135

Positif


40.0 8.84246 20.0 4.19827 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0

PGAS - TSI(7,27,1) = 11.84

30.0 11.8393 20.0 10.0 10.8221 0.00000 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 -50.0



valbury Research

22 Desember 2011

AALI

TRADING BUY

20850

S1

R1

TREND GRAFIK

21400

Major

DOWN

Minor

UP

AALI - Daily 21/12/2011 Open 21000, Hi 21300, Lo 20750, Close 21150 (1.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 19,810.69, Fractal Up = 21,250.00, Fractal Down = 20,500.00, MA(Close,5) = 20,820.00, MA1(Close,8) = 24,000

20300

S2

R2

Closing Price

21150

Ulasan

• • • • •

21950

23,000 21,472.5 22,000 21,250 21,150 20,943.8 21,000 20,820 20,500 20,500 20,000 19,810.7

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area lower band

19,000

18,000

17,000 Jun Jul August September AALI - Stochastic %D(5,3,3) = 24.18, Stochastic %K = 41.37, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December 100.0 80 75.0 41.369 50.0 41.369

Prediksi


INDIKATOR Stochastics

25.0 24.185 24.185 20 0.0 400 300 200 100 0 -113.489 -100 -142.094 -200 -300 -400 -500

AALI - MACD (6,9) = -113.49, Signal() = -142.09

Posisi

Sinyal

24.2

Positif

-113.5

Positif

AALI - TSI(7,27,1) = -8.80

MACD True Strength Index (TSI)

-8.8

Positif


21472

Negatif

MA5

20820

Positif

UNTR

TRADING BUY

30.0 20.0 10.0 0.00000 0.0 -5.2058 -10.0 -8.80334 -20.0 -30.0 -40.0 -50.0

S1

25200

R1

25550

S2

24850

R2

25900

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

Pages | 9 of 11


UP

UNTR - Daily 21/12/2011 Open 25300, Hi 25450, Lo 25100, Close 25400 (2.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 23,267.40, Fractal Up = 25,600.00, Fractal Down = 23,900.00, MA(Close,5) = 24,960.00, MA1(Close,8) 28,000

Closing Price

27,000 25,600 26,000 25,400 24,960 24,868.8 25,000 24,767.5

25400

24,183.5 24,000 23,900 23,267.4 23,000

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi Positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual Harga berada dalam area upper band

22,000 21,000 20,000 19,000 Jun Jul August September UNTR - Stochastic %D(5,3,3) = 76.95, Stochastic %K = 82.57, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

October

November

December

82.5732 100.0 82.5732 80 76.9483 75.0 76.9483 50.0

Prediksi

25.0 20


INDIKATOR

0.0 400

UNTR - MACD (6,9) = 54.40, Signal() = 30.38

Posisi

Sinyal

76.9

Positif

+54.4

Positif

+4.4

Positif


24767

Positif

MA5

24900

Positif

200 54.3952 30.3831 0 -200 -400

Stochastics MACD True Strength Index (TSI)

-600 UNTR - TSI(7,27,1) = 4.40

40.0 30.0 20.0 4.39956 10.0 2.98613 0.0 0.00000 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

22 Desember 2011

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker

Rec

Price 21/12/11

Support

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

21150

21150

21350

20300

20850

21400

21950

Positif

Positif

Positif

22950

20500

LSIP

Trading Buy

2175

2175

2250

2100

2150

2200

2250

Positif

Positif

Positif

2400

2075

SGRO

Trading Buy

3000

3000

3075

2925

2975

3025

3075

Positif

Positif

Positif

3125

2900

MINING BUMI

Trading Sell

2200

2200

2075

2050

2150

2250

2350

Negatif

Positif

Negatif

2450

1980

PTBA

Trading Sell

16500

16500

16000

16000

16350

16700

17050

Negatif

Positif

Negatif

18450

16200

ADRO

Trading Sell

1760

1760

1700

1700

1740

1780

1830

Negatif

Positif

Negatif

2150

1730

MEDC

Trading Sell

2475

2475

2350

2350

2425

2500

2575

Positif

Negatif

Positif

2525

2200

INCO

Trading Buy

3050

3050

3125

2975

3025

3075

3125

Negatif

Positif

Positif

3525

2975

ANTM

Trading Buy

1610

1610

1640

1600

1600

1620

1640

Positif

Positif

Positif

1730

1580

TINS

Trading Sell

1670

1670

1640

1610

1650

1690

1750

Negatif

Positif

Negatif

1960

1650

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR

Trading Buy

10900

10900

11250

10400

10700

11000

11300

Positif

Positif

Positif

11100

8650

INTP

Trading Buy

16850

16850

17250

16350

16650

16950

17250

Positif

Positif

Positif

16800

14400

SMCB

Trading Sell

2200

2200

2125

2125

2175

2225

2275

Negatif

Positif

Positif

2275

1780

MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII

Trading Buy

73050

73050

74250

71700

72550

73400

74250

Positif

Positif

Positif

75000

67000

GJTL

Trading Sell

2975

2975

2800

2800

2925

3050

3175

Negatif

Negatif

Negatif

3075

2625

INDF

Trading Buy

4650

4650

4775

4475

4600

4675

4800

Positif

Positif

Positif

5150

4500

GGRM

Trading Buy

61950

61950

64650

59700

61350

63000

64650

Positif

Positif

Positif

67000

59700

UNVR

Trading Buy

18200

18200

19400

17150

17900

18650

19400

Positif

Negatif

Positif

18750

15700

KLBF

Trading Sell

3375

3375

3275

3275

3350

3425

3500

Positif

Negatif

Negatif

3600

3300

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE

Trading Sell

990

990

960

960

980

1000

1020

Negatif

Positif

Positif

1010

820

ELTY

Trading Sell

123

123

119

119

122

125

128

Negatif

Positif

Positif

128

103

WIKA

Trading Sell

590

590

560

560

580

600

620

Negatif

Negatif

Negatif

650

465

ADHI

Trading Sell

580

580

550

550

570

590

610

Negatif

Negatif

Negatif

640

435 2850

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS

Trading Buy

3225

3225

3350

3100

3250

3350

3450

Positif

Positif

Positif

3225

JSMR

Trading Buy

4200

4200

4300

4075

4150

4225

4300

Negatif

Positif

Positif

4275

3750

ISAT

Trading Sell

5400

5400

5200

5100

5300

5500

5700

Negatif

Positif

Positif

5950

4975

TLKM

Trading Buy

7100

7100

7300

6850

7000

7150

7300

Positif

Positif

Positif

7600

6900

BLTA

Trading Buy

193

193

205

181

189

197

205

Positif

Positif

Positif

210

177

BMRI

Trading Sell

6850

6850

6650

6550

6750

6950

7150

Positif

Negatif

Positif

7400

6200

BBRI

Trading Buy

7000

7000

7200

67450

6900

7050

7200

Positif

Negatif

Positif

7050

6350

BBNI

Trading Sell

3875

3875

6775

3750

3850

3950

4050

Positif

Negatif

Positif

4025

3550

BBCA

Trading Sell

7950

7950

7800

7750

7900

8050

8200

Positif

Positif

Positif

8400

7450

BDMN

Trading Sell

4175

4175

4075

4075

4150

4225

4300

Negatif

Negatif

Negatif

5050

4100

FINANCE

TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR

Trading Buy

25400

25400

25900

24850

25200

25550

25900

Positif

Positif

Positif

26950

23350

MPPA

Trading Buy

930

930

970

880

913

940

970

Positif

Positif

Positif

980

900

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

CONSUMER GOODS INDUSTRY

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst

Research Support

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja Selly Handayani

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888

Pages | 11 of 11

BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918 VAS GALERY • JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) • PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang • MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET

MIXED

FIXED INCOME

EQUTY

-

VALBURY INKLUSI

-

-


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Recommend Documents