JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

111.32/2 f

Weekly Report

valbury

09 September 2013

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• EXCL dapat izin pemerintah akuisisi Axis • TLKM menangkan tender dalam penyelenggaraan APEC 2013 • SMCB siap goperasikan pabrik barunya di Merkawang, Tuban • BSDE kerjasama dengan Courts Asia dan kaji rights issue • MPPA tambah gerai baru Hypermart di Borneo Mall • SGRO targetkan produksi CPO tahun ini naik 11% • PTBA gunakan dana cadangan Rp3.3 triliun untuk buyback • MNCN dan BMTR batasi harga buyback • VIVA kaji pinjaman perbankan US$85 juta • CMNP berencana buyback saham • Pefindo turunkan prospek peringkat SIMP • SUGI lakukan partial offer 51% saham Ramba Energy • BTPN salurkan kredit pensiunan Rp29,9 triliun • PTPP alokasikan dana Rp 100 miliar untuk buyback • PTPP peroleh kontrak Rp 11,5 triliun pada Januari-Juli 2013 • PTPP akan siapkan dana investasi Rp 70 miliar untuk spin off • GJTL turunkan belanja modal dan siap buyback Rp 350 miliar • GJTL pasok 8ribu ban mobil LCGC, bidik pendapatan Rp13 triliun • BKSL lunasi utang Rp 325 miliar • KAEF perkuat bisnis apotek • MAYA tunda RUPSLB • BJTM kaji buyback saham

Tekanan yang terjadi bagi IHSG dalam pekan lalu secara teknis konfirmasi negatif bagi indeks tersebut dalam pekan ini. Termasuk indikator lagging maupun leading menunjukan indikasi negatif bagi IHSG. Bisa, saja terjadi up reversal bagi indeks di pekan ini yang diawali sinyal positif dari candle. Range indeks di 3898-4207

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE 4072.354 676.059

CHANGE +21.490 +6.480

VOLUME (Mn) 3979 1367

VALUE (Bn) 4914.26 3350.96

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Variatifnya sentimen eksternal dan internal mewarnai perdagangan bursa saham domestik dalam satu minggu perdagangan. Diawali dengan rencana tindakan militer AS terhadap Suriah. Presiden Obama meraih dukungan dari petinggi Partai Republik untuk mengambil langkah agresi terhadap Suriah. Namun, DPR AS masih mempertanyakan apakah Obama memiliki bukti bahwa Suriah menggunakan senjata kimia. Obama mendesak Kongres agar memulai voting untuk memberikan mandat tindakan militer terhadap Suriah. Di sisi lain, rilis Beige Book menyatakan bahwa ekonomi AS tumbuh pada kecepatan sedang hingga moderat dari awal Juli hingga akhir Agustus. Presiden the Fed untuk San Fransisco mengatakan bahwa The Fed dapat mengurangi pembelian surat utang mulai akhir tahun ini dan berakhir pada pertengahan 2014 selama ekonomi tumbuh sesuai target. Dari Asia, terkait dengan perkembangan dari China adalah Presiden Xi Jinping mengemukakan bahwa China memang memilih pertumbuhan yang lebih lambat tahun ini agar dapat menyesuaikan dengan reformasi struktural dalam sistem ekonomi negara itu. Di samping itu, Perdana Menteri China, Li Keqiang, meyakini bahwa negaranya dapat mencapai target pertumbuhan 7,5% pada tahun ini dengan bercermin dari data-data ekonomi yang menunjukkan perbaikan serta peningkatan ekspektasi pasar. Sementara sentimen dari Jepang adalah bank sentral negara tersebut akan tetap menjaga kebijakan keuangannya ketika pertanda penguatan ekonomi dan kenaikan harga sudah membuat progres dalam mengakhiri deflasi selama 15 tahun. Bank sentral Jepang akan meningkatkan kebijakan keuangan dari 60 triliun yen menjadi 70 triliun yen. Adapun perkembangan dari kawasan Eropa adalah Bank of England dan Bank Sentral Eropa mempertahankan kebijakan moneter dan suku bunga acuan seiring tanda-tanda pemulihan ekonomi. Sementara sentimen dari domestik, di samping pelemahan nilai tukar rupiah yang masih terus berlanjut dan sempat menyentuh level Rp11.665, data defisit perdagangan Indonesia yang meningkat signfikan menjadi US$2,31 miliar dari US$847 juta, menjadi faktor yang berpengaruh bagi pergerakan IHSG. Di sisi lain, laju inflasi Agustus tercatat 1,12% MoM dari 3,29% MoM pada Juni atau 8,79% YoY, relatif membaik dari periode sebelumnya maupun ekspektasi pasar. Seluruh sentimen tersebut mempengaruhi pergerakan IHSG selama sepekan dan ditutup pada level 4.072,354 di perdagangan akhir pekan lalu.

Faktor nilai tukar rupiah masih kuat mempengaruhi pergerakan IHSG dalam pekan ini, seiring rentannya depresiasi terhadap mata uang tersebut. Di sisi lainnya, tekanan terhadap indeks tersebut dapat direduksi oleh kebijakan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mengizinkan pembelian kembali (buyback) saham yang dilakukan oleh emiten. Meski, OJK akan tetap menjaga keseimbangan di pasar modal, sehingga transaksi dapat berjalan walau jumlah saham beredar di pasar modal akan berkurang akibat kebijakan buyback. Baru-baru ini sejumlah emiten telah menyatakan akan melakukan pembelian kembali sahamnya, antara lain TLKM, BMRI, WIKA, MNCN, ACES, atau menyusul dari sebelumnya sejumlah emiten telah melakukan buyback sahamnya. Pertemuan para pemimpin G20 di St. Petersburg, Rusia akan difokuskan membicarakan ekonomi global. Hasil dalam KTT G-20 telah dibahas empat isu utama, yakni pertumbuhan ekonomi dan stabilitas keuangan, pembangunan berkelanjutan, pertumbuhan ekonomi lapangan kerja dan investasi, serta pertumbuhan ekonomi dan perdagangan. Dalam pertemuan G202 yang sangat dinantikan pelaku pasar global dalam sela-sela pertemuan adalah masalah Suriah. Ternyata solusi untuk konflik Suriah yang berkembang dramatis gagal ditemukan. Hal ini yang ditakuti pasar apabila tidak ada titik temu dan perang tidak bisa dihindari, maka diperkirakan signifikan pengaruhnya bagi investasi terhadap aset berisiko seperti saham. Negara emerging market, saat ini tengah menghadapi eksodus dana yang mengakibatkan keterpurukan nilai mata uang dalam mengantisipasi kebijakan The Fed untuk melakukan tapering sebesar USD85 miliar, dalam pembelian obligasi bulanan pada program quantitative easing. Pertemuan the Fed pada tangga 17-18 September, bisa memunculkan spekulasi di pasar dalam pekan ini. Laporan Beige Book yang mencakup taksiran penilaian terhadap outlook perekonomian antar wilayah di setiap negara bagian di AS. Data menunjukan angka pertumbuhan yang optimis bahwa perekonomian AS telah mencapai titik dimana Federal Reserve perlu untuk menarik program pembelian obligasinya. Menurut the Fed, penjelasan Beige Book tersebut mengacu pada rilis data-data ekonomi AS yang semakin membaik belakangan ini. Data ekonomi yang telah rilis dalam pekan ini menunjukkan ISM manufacturing PMI bulan Agustus naik menjadi 55.7 dari bulan sebelumnya 55.4. Sedangkan angka construction spending melonjak 0.6% di bulan Juli dari bulan sebelumnya tidak mengalami perubahan.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

IHSG LQ-45

Daily News

9 September 2013


Sugih Energy (SUGI) melakukan penawaran tender maksimal 51% saham (partial offer) atas Ramba Energy Limited yang tercatat di bursa Singapura. Perseroan melakukan partial offer melalui anak usahanya, Sugih Energy Pte Ltd, yang berbadan hukum Singapura. Perseroan telah memperoleh persetujuan secara prinsip dari Singapore Industry Council (SIC). Pefindo menurunkan prospek peringkat Salim Ivomas Pratama (SIMP) dari stabil menjadi negatif karena ketidakmampuan perseroan mengimbangi pelemahan harga minyak sawit mentah (CPO) dengan volume produksi. Peringkat perusahaan berada di level idAAA. Hingga semester I/2013, produktivitas hanya tumbuh 8% dari 402.000 metrik ton menjadi 433.000 metrik ton. Pefndo menilai situasi itu membuat perseroan akan lebih gencar memberdayakan belanja modal untuk meningkatkan profil perkebunan sehingga rentan mempengaruhi kemampuan dalam memproteksi arus kas. Di tambah lagi perseroan juga membutuhkan dana senilai Rp350 miliar untuk membli kembali 315 juta saham atau 2% dari total saham perseroan. Peringkat itu juga dibatasi oleh kondisi cuaca yang belakangan ini tak menentu dan persaingan tinggi di industri minyak dan lemak nabati. Sampoerna Agro (SGRO) telah menyerap Rp300 miliar dari capex tahun ini yang sebesar Rp600 miliar hingga Rp1 triliun. Penggunaan dana tersebut sebagian besar telah digunakan untuk penanaman kelapa sawit seluas 2400 ha serta untuk pengembangan usaha karet, sagu, renovasi pabrik dan pembangunan pabrik baru. Perseroan akan meningkatkan luas lahan tertanam kelapa sawit hingga 10,000 ha pada tahun 2013 ini dan menargetkan produksi CPO tahun ini mencapai 51,168 ton atau naik 11% YoY. Pembangunan Perumahan (PTPP) memperoleh kontrak sebesar Rp 11,5 triliun pada periode Januari-Juli 2013. Sekitar 60% atau sekitar Rp 6,9 triliun diperoleh dari proyek BUMN dan Pemerintah, sedang sekitar 40% atau sekitar Rp 4,6 triliun disumbang dari proyek swasta. Perseroan saat ini sedang fokus mengembangkan dua proyek Mix Used di wilayah Kalimalang, Jakarta Timur dan Surabaya. Pembangunan Perumahan (PTPP) berencana akan mengalokasikan dana sebesar Rp 100 miliar untuk melakukan pembelian kembali saham perseroan yang telah dikeluarkan dan dicatat di BEI. Langkah ini dilakukan guna mengurangi dampak pasar saham yang berfluktuasi signifikan. Pembangunan Perumahan (PTPP) akan menyiapkan dana investasi sekitar Rp 70 miliar untuk rencana pemisahan salah satu line bisnisnya (spin off), yaitu divisi properti. Perseroan akan membentuk anak usaha dari spin off tersebut, dimana Perseroan akan memiliki saham mayoritas atau sekitar 99,9%, sedang sekitar 0,1% akan dimikili oleh Yayasan Karyawan Pembangunan Perumahan. Perseroan berharap spin off ini bisa meningkatkan kontribusi bisnis properti dari semula hanya menyumbang 3%, menjadi 7% pada akhir tahun 2014. RUPLSB untuk meminta persetujuan spin off akan dilaksanakan pada 21 Oktober 2013.

Citra Marga Nusaphala Persada (CMNP) berencana melakukan pembalian kembali (buyback) saham tanpa RUPS, di tengah turunnya indeks harga saham gabungan. Kendati demikian, perseroan belum menunjuk anggota bursa efek yang akan bertindak sebagai perantara perdagangan. Perseroan akan menyimpan saham yang telah dibeli kembali sebagai treasury stock yang dapat digunakan untuk hal-hal lain yang mungkin diperlukan, dengan tetap memerhatikan ketentuan yang berlaku. Kimia Farma (KAEF) memperkuat bisnis apotek untuk menyambut beroperasinya Badan Penyelenggara Jaminan Sosial (BPJS) Kesehatan mulai 1 Januari 2014. Upaya memperkuat bisnis apotek dilakukan dengan membuka waralaba (franchise) apotek. Kementerian Komunikasi dan Informatika menyatakan langkah XL Axiata (EXCL) saat mengakuisisi PT Axis Telekom Indonesia (Axis), tanpa harus melibatkan Komisi Pengawasan dan Persaingan Usaha (KPPU). XL Axiata sudah mendapatkan izin akuisisi dari Kementerian Komunikasi dan Informatika. Namun sampai sekarang proses tersebut masih berlanjut untuk negoisasi harga. Telekomunikasi Indonesia (TLKM) memenangkan tender penyediaan jaringan internet dalam penyelenggaraan Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC) 2013 akan dilaksanakan pada 1-8 Oktober 2013 di Nusa Dua, Bali. Holcim Indonesia (SMCB) siap mengoperasikan pabrik barunya di Desa Merkawang, Kecamatan Tambakboyo, Kabupaten Tuban pada akhir Oktober 2013. Pabrik Tuban I berkapasitas 260 ton semen per jam, atau sekitar 1,7 juta ton semen per tahun. Pabrik Tuban I tengah memasuki tahap akhir dan dalam persiapan produksi. Namun klinker diperkirakan baru selesai pada kuartal I 2014, sehingga masih harus mendatangkan bahan setengah jadi dari pabrik Holcim di Cilacap dan sebagian lagi dari Tuban dan Rembang. Gajah Tunggal (GJTL) menurunkan belanja modal tahun ini hingga 30% menjadi USD 110-120 juta dari rencana semula USD 140-150 juta. Penurunan disebabkan adanya pos anggaran yang tidak dilaksanakan perseroan tahun ini. Belanja modal diturunkan karena investasi proving ground dan produk truck & bus radial (TBR) dikurangi. Untuk investasi proving ground, jalur uji coba ban, akan diundur pengembangannya hingga tahun depan dari rencana semula pada awal tahun ini. Perseroan menganggarkan investasi hingga USD 40 juta untuk membangun proving ground di atas lahan seluas 65 ha. Hingga akhir 2013, Gajah Tunggal (GJTL) membidik pendapatan sebesar Rp 13,3 triliun, naik 6% dibandingkan tahun sebelumnya Rp 12,9 triliun. Faktor pendukung kinerja perseroan adalah tetap bertumbuhnya volume penjualan. Pada semester II-2013, penjualan masih bisa naik 5-6%. Dengan bahan baku yang terjangkau, GJTL tidak memiliki keharusan untuk menaikkan harga jual. Dengan demikian, perseroan optimistis dapat menjaga marjin kotor sekitar 17-19%. GJTL mengincar EBITDA sebesar USD 200210 juta tahun ini. Gajah Tunggal (GJTL) berencana membeli sebanyak 174,24 juta saham di pasar dengan dana mencapai Rp 349,35 miliar. Besaran saham tersebut sekitar 5% dari saham beredar perseroan. Nilai buyback tidak lebih dari Rp 2.000 per saham. Jangka waktu pembelian dari 5 September 2013 hingga 4 Desember 2013. Gajah Tunggal (GJTL) akan memasok sekitar 8 ribu unit ban GT Radial untuk mobil murah ramah lingkungan (LCGC) milik Toyota


valbury Research

Pages | 2 of 11

Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) menyatakan siap untuk melakukan buyback saham tahun ini menggunakan dana cadangan sebesar Rp3.3 triliun. Manajemen perseroan memastikan bahwa dana yang dialokasikan untuk buyback tersebut tidak akan mengganggu proyek-proyek perseroan. Saat ini perseroan telah merealisasikan buyback sebesar 5% sesuai dengan persetujuan RUPS lalu.

Media Nusantara Citra (MNCN) akan melaksanakan pembelian kembali (buy back) saham dengan harga maksimal Rp 3.500 per saham sampai 28 November 2013. Perseroan akan melakukan buyback saham maksimal 20% dari modal disetor. Global Mediacom (BMTR) membatasi harga buyback maksimal sebesar Rp2300/saham dalam jangka maksimal hingga 30 November 2013. Visi Media Asia (VIVA) menjajaki pinjaman perbankan yang akan digunakan untuk mendanai ekspansi senilai US$85 juta atau setara dengan Rp850 miliar. Pinjaman itu akan dijamin dengan sebagian aset. Perseroan tengah berdiskusi dengan beberapa lembaga perbankan, baik lokal maupun asing untuk mendapat pinajamn. Perseroan hanya perlu menjaminkan aset di bawah 50% dari nilai pinjaman dana sesuai dengan aturan perundangundangan. Adapun hampir seluruh dana akan dgunakan untuk sejumlah kebutuhan ekspansi. Sebanyak US$50 juta akan digunakan untuk pengembangan lini bisnis baru televisi berbayar (pay tv) Viva Sky tahap pertama hingga akhir tahun ini. Divisi baru yang akan diluncurkan pada November 2013 itu membutuhkan dana sekitar US$150 juta dalam kurun waktu 3 tahun sejak 2013 sampai 2015. Di sisi lain, perseroan berencana membangun gedung kantor dan studio siaran baru dengan nilai investasi sekitar US$30 juta. Pembelian tanah seluas 5 hektare dan pembangunan gedung di kawasan Jakarta Timur itu dilakukan tahun ini dengan kurun waktu 9 bulan. Di samping itu, perseroan juga membutuhkan dana untuk belanja modal pengembangan bisnis televisi non berbayar TVOne sebesar US$5 juta. Matahari Putra Prima (MPPA) menambah gerai baru Hypermart di Borneo Mall, Pangkalan Bun, Kotawaringin Barat, Kalimantan Tengah. Gerai seluas 5.000 meter persegi ini merupakan gerai Hypermart ketujuh di Kalimantan. Bank Mandiri (BMRI) menargetkan pertumbuhan dana murah sekitar 23-25%. Untuk mencapai target tersebut, perseroan meningkatkan transaksi elektronik (e-banking) dengan didukung oleh sejumlah inovasi. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) menargetkan mampu menghimpun 6,3-6,4 juta pengusaha mikro, baik sebagai nasabah dana maupun kredit, hingga akhir 2013. Dari sisi nilai, hingga Juni 2013, penyaluran kredit mikro mencapai Rp 122 triliun. Hingga akhir 2013, pertumbuhan kredit mikro ditargetkan mencapai 2224%. Bank Mayapada Internasional (MAYA) menunda jadwal pelaksanaan rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) yang rencananya digelar tanggal 9 September 2013. RUPSLB tersebut digeser hingga 3 pekan mendatang pada 30 September 2013. Agenda dalam RUPSLB tersebut adalah penawaran umum terbatas dan perubahan susunan pengurus perseroan. MAYA telah menetapkan harga pelaksanaan atas rencana penerbitan saham baru. Perseroan akan menerbitkan 386,48 juta unit saham atau setara 12,5% dari modal yang ditempatkan melakukan melalui mekanisme hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) dengan harga pelaksanaan antara Rp780-Rp925 per saham.

Perseroan baru saja menyelesaikan internet banking dan nasabah dapat melakukan transaksi melalui internet banking. Pada bulan Juni 2013, BOPO perseroan mencapai 90,39%. Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur (BJTM) mengkaji kemungkinan pembelian kembali saham (buyback) menyusul penurunan harga mencapai Rp120 pada tanggal 6 September 2013. Kajian akan rencana buyback ini akan diputuskan dalam sepekan mendatang. Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) menyalurkan kredit senilai Rp29,9 triliun hingga Juni 2013 yang khusus dialokasikan kepada para pensiunan, baik pensiunan pegawai negeri sipil maupun TNI/Polri. Nasabah pensiunan yang dilayani perseroan saat ini jumlahnya sekitar 700.000 di seluruh wilayah Indonesia. Sentul City (BKSL) telah melunasi pinjaman senilai Rp 325 miliar kepada Indies Investments Pte Ltd. Pinjaman itu semula digunakan untuk meningkatkan kepemilikan saham perseroan pada Bukit Jonggol Asri menjadi 65% dari sebelumnya 50%. Dengan penambahan 15% saham, jumlah cadangan lahan BKSL bertambah 1.800 ha. Bumi Serpong Damai (BSDE) sedang mengkaji rencana melakukan penerbitan saham baru (rights issue) sebanyak maksimal 10% dari modal disetor Perseroan. Hal ini dilakukan untuk meningkatkan likuiditas saham perusahaan di Pasar. Perseroan memiiki waktu hingga tahun 2015 untuk melaksanakan rencana right issue tersebut. Bumi Serpong Damai (BSDE) menggandeng Courts Asia, perusahaan yang berpusat di Singapura dalam rangka pengembangan kawasan BSD City. Dalam kerja sama yang telah ditandatangani pada bulan Juli, BSDE akan membangun dua megastore bernama BIG BOX pertama di Indonesia. Rencananya dua megastore mulai beroperasi tahun depan. Pelaku bisnis industri rokok menolak rencana pemerintah menaikkan cukai daerah sebesar 10% yang akan diberlakukan pada awal tahun 2014. Gabungan Produsen Rokok Putih Indonesia (Gaprindo) menghendaki jika rencana pemerintah menerapkan kenaikan cukai rokok setelah tahun 2014 atau pada tahun 2015. Cadangan devisa Indonesia pada akhir Agustus 2013 menguat menjadi USD 93 miliar dibandingkan dengan posisi akhir Juli yang mencapai USD 92,67 miliar yang merupakan posisi terendah sejak November 2010. Cadangan devisa selama Agustus 2013 meningkat sekitar USD 330 juta ditopang oleh mulai meningkatnya arus masuk modal asing. Cadangan devisa tersebut setara dengan 5 bulan pembayaran impor dan utang jangka pendek. Negara-negara yang tergabung dalam G-20 sepakat untuk mengurangi utang dan defisit dalam jangka menengah dan panjang. Rencana ini akan dicapai melalui komitmen menumbuhkan ekonomi dan penciptaan lapangan kerja. Rencana tersebut terbagi menjadi beberapa detil spesifik yang tujuannya untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, mengurangi tingkat pengangguran, merangsang investasi dan mencegah volatilitas akibat arus dana keluar. Disebutkan bahwa kondisi terakhir perekonomian dunia yang secara keseluruhan masuk tren positif, terutama di negara-negara berkembang.

Bank Ekonomi Raharja (BAEK) akan melakukan efisiensi yang berkesinambungan untuk mengurangi kenaikan beban operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO). Perseroan akan memanfaatkan teknologi guna mengurangi biaya operasional. Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 3 of 11

Astra Motor dan Astra Daihatsu Motor hingga akhir tahun 2013. Perseroan juga dipastikan akan menyuplai ban untuk mobil LCGC milik Nissan Motor Indonesia. GJTL optimistis target penjualan 2,5 juta unit ban pada 2013 akan tercapai.

Market Data 9 September 2013


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

110,09 3,55 1389,98 13980,00 22940,00 77,10 72,27 822,50 2402,50 810,00 780,36

CHANGE

PRICE (USD) 35 0,08 0.03

DESCRIPTION

-0,44 0,02 -1,93 255,00 890,00 ---20,00 0,00 1,00 -10,75

TLKM (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 9.718 1.295 190

CHANGE (IDR) -327 46 N/A

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

9-Sep-13 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

14922,50 3660,01 6547,33 2240,23 1076,03 22621,22 4072,35 14203,48 1723,80 3048,35

CHANGE % Day -0,10 0,03 0,23 0,83 0,48 0,10 0,53 2,34 0,16 0,29

PER (X)

% YTD 13,88 21,21 11,01 -5,72 16,99 -0,16 -5,66 36,45 2,06 -3,75

2013E 13,49 18,54 12,78 9,43 20,31 10,80 13,65 17,89 16,14 14,11

2014F 12,43 16,03 11,62 8,35 16,00 10,02 11,47 15,91 14,66 12,91

PBV (X) 2013E 2,77 2,86 1,80 1,27 2,42 1,35 2,52 1,52 2,14 1,29

MARKET CAP

2014F

(USD Bn)

2,55 2,59 1,67 1,14 2,15 1,24 2,20 1,43 1,99 1,22

4.310,9 5.939,0 1.374,2 2.461,6 1.357,3 1.747,4 333,2 2.693,8 293,0 388,6

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

11.176,25 15.238,77 112,13 9.081,56 10.617,79 17.405,67 1.826,33 3.379,40 10,28

-472,75 N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. -115,94 0,05

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0,09 1,32 99,80 1,27 0,92 1,56 6,12 3,31 10,88

0,0036 0,0002 0,6860 0,0004 0,0007 0,0007 0,0009 -0,0218 -0,0523

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 7.00 0.50 0.10 0.50 6.00

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 6.54 0.49 0.18 0.15 0.15 4.48

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

9 September 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

AUG’13

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn)

7.94 8.79 1.12 93.00 2,210,062

SBI JUL’13

DESCRIPTION

6.75 8.61 3.29 92.671 2,210,062

RATE (%)

SBI (1M) SBI (9M)

6.26 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

10 Sep*

US Consumer Credit

Turun menjadi 12.30 Bn dari 13.82 Bn

11 Sep*

US Wholesale Inventories MoM

Naik menjadi 0.3% dari -0.2%

11 Sep*

US Wholesale Trade Sales MoM

Tetap 0.4%

12 Sep*

US Initial Jobless Claims

Naik menjadi 330 ribu dari 323 ribu

12 Sep*

US Continuing Claims

--

12 Sep*

US Import Price Index MoM

Naik menjadi 0.5% dari 0.2%

12 Sep*

US Import Price Index YoY

--

13 Sep*

US Monthly Budget Statement

--

13 Sep*

US PPI MoM

Naik menjadi 0.2% dari 0.0%

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK UNVR ASII BBCA PGAS INTP CPIN GGRM INCO BBRI SMGR

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 31900 5700 8800 5250 19500 2750 37250 2550 6750 12550

CHANGE (%) 2.90 2.70 2.33 2.94 4.28 6.80 3.47 6.25 0.75 1.62

INDEX pt 7.55 6.67 5.37 4.00 3.24 3.15 2.64 1.64 1.34 1.30

STOCK BMRI LPPF KLBF SCMA JSMR EXCL MNCN TLKM SRTG BBNI

PRICE IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

CHANGE (%)

6700 10300 1250 2400 5050 4125 2750 1990 4650 3450

INDEX pt

-1.47 -6.36 -3.10 -4.00 -3.81 -2.94 -2.65 -0.50 -7.00 -1.43

-2.54 -2.25 -2.23 -1.61 -1.50 -1.17 -1.16 -1.11 -1.04 -1.01

UPCOMING IPO’S COMPANY PT Puridelta Lestari PT Siloam International

BUSINESS Real Estate Property Healthcare Hospital

IPO PRICE (IDR)

ISSUED SHARES (Mn)

OFFERING DATE

LISTING

205-255

10,840.00

TBA

TBA

9,000

162.75

04-06 Sep 2013

12 Sep 2013

UNDERWRITER Macquarie Capital Securities PT Sinarmas Sekuritas PT Ciptadana Securities PT Credit Suisse Securities


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 9 September 2013


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

MNCN

55.00

Cash Dividend

06-Sep-13

09-Sep-13

11-Sep-13

25-Sep-13

BMTR

24.00

Cash Dividend

10-Sep-13

11-Sep-13

13-Sep-13

27-Sep-13

BCAP

15.00

Cash Dividend

17-Sep-13

18-Sep-13

20-Sep-13

04-Oct-13

TBIG

60.00

Cash Dividend

18-Sep-13

19-Sep-13

23-Sep-13

03-Oct-13

AKRA

50.00

Cash Dividend

18-Sep-13

19-Sep-13

23-Sep-13

04-Oct-13

BHIT

5.00

Cash Dividend

19-Sep-13

20-Sep-13

24-Sep-13

08-Oct-13

TBLA

7.00

Cash Dividend

26-Sep-13

27-Sep-13

01-Oct-13

17-Oct-13

NIPS

10:8

Stock Bonus

17-Oct-13

18-Oct-13

22-Oct-13

24-Oct-13

KOBX

5.00

Cash Dividend

22-Oct-13

23-Oct-13

25-Oct-13

11-Nov-13

CORPORATE ACTIONS ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

ENRG

Rights Issue

100:47

120.00

10 Sep-13

11 Sep-13

17 Sep – 23 Sep’13

MAYA

Rights Issue

8:1

780-925.00

16 Sep-13

17 Sep-13

23 Sep – 27 Sep’13

BACA

Rights Issue

537:236

102.00

02 Oct-13

03 Oct-13

09 Oct - 18 Oct’13

LCGP

Rights Issue

1:3

350.00

04 Oct-13

07 Oct-13

11 Oct - 18 Oct’13

NISP

Rights Issue

500:171

1200.00

06 Nov-13

07 Nov-13

13 Nov – 19 Nov’13

PKPK

Rights Issue

1:42

250.00

TBA

TBA

TBA

STOCK

EMITEN ENRG FPNI PKPK HITS LCGP MAYA

AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB

DATE

Pages | 6 of 11

GENERAL MEETING AGENDA

17-Sep-13 18-Sep-13 19-Sep-13 19-Sep-13 27-Sep-13 30-Sep-13


valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

9 September 2013


PGAS

TRADING BUY

S1

5100

R1

5300

S2

4925

R2

5500

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

DOWN

PGAS - Daily 9/6/2013 Open 5100, Hi 5250, Lo 5050, Close 5250 (2.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,793.04, Fractal Up = 5,450.00, Fractal Down = 4,875.00, MA(Close,5) = 5,240.00, MA1(Close,8) = 5,218.75,

Closing Price

6,400

6,000 29,393,500 5,793.04 5,721

5250

5,600

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band

4,904 4,800 4,875

4,400 February March April May PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 59.56, Stochastic %K = 47.29, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp5150-Rp5500 • Entry Rp5250, take Profit Rp5500

Prediksi INDIKATOR

53.14

Positif

-11.6

Positif

True Strength Index (TSI)

-2.28

Positif

Bollinger Band (Mid)

5313

Negatif

MA5

5240

Positif

ASII

TRADING BUY 5500

S1

R1

August

September 100.0 90.0 80 80.0 59.557 70.0 60.0 59.557 50.0 47.2905 40.0 47.2905 30.0 20.0 20 10.0 80.0

Sinyal

MACD

Jul

PGAS - MACD (6,9) = -11.62, Signal() = -12.90

Posisi

Stochastics

Jun

40.0 -11.6174 0.0 -12.8956 -40.0 -80.0 PGAS - TSI(3,5,3) = -2.28

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

5800

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -0.429008 -20.0 -2.27911 -40.0 -60.0

Major

DOWN

Minor

Pages | 7 of 11

• • • • •

5,450 5,312.5 5,250 5,200 5,240 5,218.75

DOWN

ASII - Daily 9/6/2013 Open 5600, Hi 5700, Lo 5400, Close 5700 (2.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,443.32, Fractal Up = 6,150.00, Fractal Down = 5,100.00, MA(Close,5) = 5,750.00, MA1(Close,8) = 5,781.25, MA2(Close,2 8,400

5200

S2

R2

6100 7,800

Closing Price

5700

7,200 20,629,500 6,701.17 6,600 6,443.32

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band

6,150 6,000 5,967.5 5,781.25 5,750 5,700 5,400 5,233.83 5,100 February March April May ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 35.20, Stochastic %K = 20.18, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp5600–Rp6050 • Entry Rp5700, take Profit Rp6000

INDIKATOR Stochastics

Jun

Jul

August

September 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 35.2015 40.0 35.2015 30.0 20.0 20.1832 10.0 20.1832 20

ASII - MACD (6,9) = -39.34, Signal() = -38.46

40.0

Posisi

Sinyal

59.27

Positif

0.0 -38.4594 -40.0 -39.3403 -80.0 -120.0 ASII - TSI(3,5,3) = -16.43

MACD True Strength Index (TSI)

-39.3

Positif

-16.43

Positif


5968

Negatif

MA5

5750

Negatif

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -11.1374 -20.0 -16.4307 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

9 September 2013

INTP

TRADING BUY

S1

19000

R1

19750

S2

18250

R2

20500

TREND GRAFIK

Major

DOWN

Minor

UP

INTP - Daily 9/6/2013 Open 19000, Hi 19500, Lo 18750, Close 19500 (4.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 21,675.88, Fractal Up = 19,900.00, Fractal Down = 16,500.00, MA(Close,5) = 18,730.00, MA1(Close,8) = 18,650.00

Closing Price

26,000

19500

24,000

1,570,000 22,040.5 22,000 21,675.9

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih indikasikan positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area upper band


Prediksi INDIKATOR

Sinyal

53.16

Positif

2.6

Positif


12.38

Positif


19380

Positif

MA5

18730

Positif

BBCA

TRADING BUY

MACD

8650

S1

R1

18,730 18,650 18,000

February March April May INTP - Stochastic %D(5,3,3) = 54.63, Stochastic %K = 61.83, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

16,719.5 16,500 September 80 90.0 80.0 61.8301 70.0 61.8301 60.0 54.633 50.0 54.633 40.0 30.0 20.0 20 10.0

INTP - MACD (6,9) = 2.57, Signal() = -59.61

Posisi

Stochastics

19,900 20,000 19,500 19,380

-200 -300 -400 INTP - TSI(3,5,3) = 12.38

60.0 40.0 12.3824 20.0 4.95174 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -60.0


TREND GRAFIK

8900

300 200 100 2.57242 0 -59.6124 -100

Major

DOWN

Minor

DOWN

BBCA - Daily 9/6/2013 Open 8700, Hi 8800, Lo 8550, Close 8800 (2.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 10,464.29, Fractal Up = 10,950.00, Fractal Down = 8,500.00, MA(Close,5) = 8,740.00, MA1(Close,8) = 8,862.50

8400

S2 Closing Price

R2

9150

11,400 9,588,500 10,950 10,891.8 10,800

8800

10,464.3 10,200

9,600 9,457.5

Ulasan

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih indikasikan positif RSI positif mendekati area netral Harga berada dalam area lower band

9,000 8,862.5 8,800 8,740 8,400 8,500 8,023.18 February March April May BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 27.98, Stochastic %K = 26.19, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

September 100.0 80.0 80

Prediksi

60.0 27.9762 40.0 27.9762 26.1905 20.0 26.1905

• Trading range Rp8750– Rp9100 • Entry Rp8800, take Profit Rp9100

20 0.0 BBCA - MACD (6,9) = -108.18, Signal() = -121.42 120.0 60.0


Posisi

Sinyal

15.49

Positif

MACD

-108.2

Positif


-43.32

Positif


9458

Negatif

MA5

8740

Positif

0.0 -60.0 -108.183 -120.0 -121.423 -180.0 BBCA - TSI(3,5,3) = -43.32

80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -40.0 -43.3229 -60.0 -50.0172



valbury Research

Pages | 8 of 11

• • • • •

9 September 2013

INDF

TRADING BUY

5900

S1

R1

TREND GRAFIK

6100

Major

DOWN

Minor

DOWN

INDF - Daily 9/6/2013 Open 5850, Hi 6100, Lo 5850, Close 5950 (-0.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,878.40, Fractal Up = 6,500.00, Fractal Down = 5,350.00, MA(Close,5) = 5,940.00, MA1(Close,8) = 6,018.75, 8,000

5700

S2

R2

6300 7,500

Closing Price

6000

6,613,000 7,013.54 7,000 6,878.4

6,500

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi potensi teknikal rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp5900– Rp6300 • Entry Rp6000, take Profit Rp6300

Prediksi INDIKATOR Stochastics MACD

Sinyal

48.02

Positif

-10.08

Positif


6293

Negatif

MA5

6050

Negatif

SMGR

TRADING BUY

12350

R1

5,500 5,486.46 5,350 February March April May INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 39.49, Stochastic %K = 33.60, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

September 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 39.487 50.0 39.487 40.0 33.5979 30.0 33.5979 20.0 10.0 20 150.0 100.0

Posisi

Positif

S1

6,018.75 6,000 5,950 5,940

INDF - MACD (6,9) = -37.80, Signal() = -41.76

-40.7


6,250

50.0 0.0 -37.7992 -41.7601 -50.0 -100.0 INDF - TSI(3,5,3) = -10.08


TREND GRAFIK

12650

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -9.60026 -20.0 -10.0825 -40.0 -60.0 -80.0

Major

DOWN

Minor

DOWN

SMGR - Daily 9/6/2013 Open 12450, Hi 12550, Lo 12250, Close 12550 (1.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 15,383.22, Fractal Up = 13,100.00, Fractal Down = 11,350.00, MA(Close,5) = 12,390.00, MA1(Close,8) = 20,000

12050

S2

R2

19,000

12950

Pages | 9 of 11

• • • • •

18,000

Closing Price

12550

Ulasan

• • • • •

17,000 3,762,500 16,000 15,739.4 15,383.2 15,000 14,000

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band

13,275 13,100 13,000 12,550 12,390 12,000 12,325 11,350 11,000 10,810.6 February March April May SMGR - Stochastic %D(5,3,3) = 42.77, Stochastic %K = 37.42, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

September 100.0 80.0 80 42.7712 60.0 42.7712 40.0 37.4177

Prediksi


37.4177 20.0 20 0.0 SMGR - MACD (6,9) = -98.83, Signal() = -134.20

200 100


Posisi

Sinyal

33.11

Positif

MACD

-98.8

Positif


-4.05

Positif


13275

Negatif

MA5

12390

Positif

0 -98.8318 -100 -134.199 -200 -300 SMGR - TSI(3,5,3) = -4.05

100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -4.05105 -20.0 -11.1943 -40.0 -60.0 -80.0



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

9 September 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Rec

Ticker

Price

Support

09/09/13

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low 13100

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

21000

21000

22000

19100

20250

21400

22550

Positif

Positif

Positif

21000

LSIP

Trading Buy

1500

1500

1570

1360

1450

1540

1630

Positif

Positif

Negatif

1670

960

SGRO

Trading Sell

1860

1860

1820

1820

1850

1880

1910

Negatif

Negatif

Positif

2000

1480

BUMI

Trading Sell

425

425

405

405

420

435

450

Positif

Negatif

Negatif

550

390

PTBA

Trading Buy

13800

13800

14450

13100

13550

14000

14450

Positif

Positif

Positif

14000

9700

ADRO

Trading Buy

990

990

1030

940

970

1000

1030

Negatif

Positif

Positif

1000

640

MEDC

Trading Buy

2900

2900

3050

2400

2725

3050

3375

Positif

Negatif

Positif

2900

1730

INCO

Trading Buy

2550

2550

2675

2125

2400

2675

2950

Positif

Positif

Positif

2525

1770

ANTM

Trading Buy

1440

1440

1520

1310

1390

1470

1550

Positif

Positif

Positif

1420

1120

TINS

Trading Buy

1450

1450

1550

1280

1390

1500

1610

Positif

Positif

Positif

1450

1120

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS Trading Buy 12550 SMGR

12550

13500

11500

12350

13150

14000

Positif

Positif

Positif

16100

11350

INTP

Trading Buy

19500

19500

20500

18250

19000

19750

20500

Positif

Positif

Positif

22700

16500

SMCB

Trading Buy

2350

2350

2425

2275

2325

2375

2425

Positif

Positif

Positif

2925

2000

5700

5700

6000

5200

5500

5800

6100

Positif

Positif

Negatif

6800

5100

1760

1760

1840

1670

1730

1790

1850

Positif

Positif

Negatif

3675

1670

MISCELLANEOUS INDUSTRY Trading Buy ASII Trading Buy

GJTL

CONSUMER GOODS INDUSTRY Trading Buy 5950 INDF

5950

6300

5600

5850

6100

6350

Positif

Negatif

Positif

7300

5350

GGRM

Trading Buy

37250

37250

38300

34500

36150

37800

39450

Positif

Positif

Positif

47500

32000

UNVR

Trading Buy

31900

31900

33250

30250

31250

32250

33250

Positif

Positif

Positif

34600

26600

KLBF

Trading Sell

1250

1250

1210

1210

1240

1270

1300

Negatif

Negatif

Negatif

1510

1110

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION Trading Sell 1240 1240 1180 1160 BSDE

1180

1210

1260

1310

Positif

Negatif

Negatif

1670

ASRI

Trading Sell

460

460

425

425

450

475

500

Negatif

Negatif

Negatif

830

445

WIKA

Trading Sell

1640

1640

1600

1510

1600

1690

1780

Negatif

Negatif

Negatif

2300

1350

ADHI

Trading Sell

1530

1530

1480

1360

1480

1600

1720

Negatif

Negatif

Negatif

3300

1600 4875

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION Trading Buy 5250 5250 5500 PGAS

4925

5100

5300

5500

Positif

Positif

Positif

6000

JSMR

Trading Sell

5050

5050

4900

4775

4975

5200

5400

Negatif

Negatif

Negatif

6250

5200

ISAT

Trading Buy

4000

4000

4075

3925

3975

4025

4075

Positif

Positif

Negatif

5100

4000

TLKM

Trading Buy

1990

1990

2100

1840

1940

2050

2150

Positif

Positif

Negatif

2440

1980

CMNP

Trading Buy

3200

3200

3350

2850

3075

3300

3525

Positif

Positif

Negatif

3900

2950

FINANCE BMRI

Trading Sell

6700

6700

6500

6400

6600

6800

7000

Positif

Negatif

Negatif

9000

6250

BBRI

Trading Buy

6750

6750

6900

6600

6700

6800

6900

Positif

Positif

Positif

8450

6200

BBNI

Trading Sell

3450

3450

3350

3350

3425

3500

3575

Negatif

Negatif

Negatif

4425

3375

BBCA

Trading Buy

8800

8800

9100

8400

8650

8900

9150

Positif

Positif

Positif

10950

8450

BDMN

Trading Buy

3975

3975

4100

3825

3925

4025

4125

Positif

Positif

Positif

5650

3725

TRADE, SERVICES & INVESTMENT Trading Buy 16300 UNTR

16300

16750

15850

16150

16450

16750

Positif

Positif

Positif

19000

13650

1870

1820

1750

1820

1890

1960

Negatif

Negatif

Negatif

2725

1800

MPPA

Trading Sell

1870

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

MINING

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst Research Analyst Research Analyst Research Analyst

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

• JAKARTA : • BANDUNG : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • BANJARMASIN : • PEKANBARU : • PADANG :

VAS GALERY Universitas Mercu Buana Universitas Sangga Buana (USB) YPKP Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) Universitas Kristen Duta Wacana (UKDW) Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) Politeknik Caltex Riau Universitas Negeri Padang


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Recommend Documents