JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

2.168101.8.//// 1 fff

Weekly Report

valbury

02 September 2013

PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

• Laba bersih TINS pada semester I 2013 turun 59% YoY • ANTM tarik pinjaman Rp 680 miliar • ANTM akan eksplorasi tambang emas di Myanmar • Margin EBITDA ADRO mencapai 26,2% pada semester I-2013 • Laba bersih PGAS naik 12% • Pendapatan GIAA mencapai USD 1,73 miliar • MPPA catatkan kenaikan laba 432% YoY • ACES berencana lakukan buyback 20% • EMTK bantah telah akuisisi media online Merdeka.com. • BSDE membeli saham PLIN dengan harga Rp1800/saham • PTPP percepat spin off • Konsolidasi EXCL dengan Axis terkendala penataan 3G • Laba bersih CASS meningkat 38,2% • Konversi saham DAVO diprotes keras • ROTI beli mesin produksi Rp25,7 miliar • Laba bersih SRIL 1H13 meningkat 64% • SMBR siapkan dana buyback Rp100 miliar • BNGA salurkan KPM Rp 18,56 triliun • MCOR akan rights issue pada 2014 • November 2013, batas akhir divestasi BCIC • IPO Bumiraya tunggu kondisi pasar • PT Logindo Samudramakmur akan melakukan IPO

Sinyalemen dari sejumlah indikator teknikal untuk IHSG konfirmasi positif. Baik dari lagging indikator maupun leading indikator mengindikasi bullish pattern bagi indeks dalam pekan ini. Indikator MACD dan Stchastics masih menunjukan tren upside. Perkiraan kisaran gerak pekan ini 3902-4407

JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE 4195.089 701.066

CHANGE +91.496 +21.053

VOLUME (Mn) 7389 1723

VALUE (Bn) 7599.27 4098.10

MARKET REVIEW

MARKET VIEW

Pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS dan kekhawatiran mengenai rencana pengurangan stimulus oleh bank sentral AS masih menjadi faktor utama yang mempengaruhi pergerakan bursa saham lokal, regional dan global. Selain itu, sentimen eksternal yang turut mempengaruhi pergerakan bursa saham dunia termasuk Indonesia berasal dari ketegangan politik di Suriah, dimana AS dan Inggris berencana untuk melakukan serangan militer setelah adanya laporan serangan senjata kimia oleh pemerintah Suriah yang menewaskan sejumlah orang di negara tersebut. Kecemasan akan konflik Suriah telah memicu kenaikan harga minyak dunia. Sementara dari AS, data home prices mengalami penguatan 0,9% di bulan Juni dan consumer confidence mengalami kenaikan ke level 81,5 pada bulan Agustus. Dari China, Bank Sentral China menilai dampak rencana The Fed mengurangi stimulus moneter terhadap negaranya terbatas dibandingkan dengan dampak yang akan dialami negara-negara pasar berkembang yang lain karena data ekonomi China yang terbaru menunjukan pertumbuhan ekonomi dan tanda-tanda stabilisasi menyusul perlambatan selama dua kuartal berturut-turut. Pertumbuhan laba industri China di bulan Juli 2013 mencapai 12%, dibandingkan dengan 6,3% pada periode yang sama tahun sebelumnya. Dari dalam negeri, Bank Indonesia merespon depresiasi Rupiah dan pelemahan di pasar saham yang terus berlanjut dengan mengadakan Rapat Dewan Gubernur tambahan pada tanggal 29 Agustus. Dari rapat tersebut, BI memutuskan untuk menaikkan suku bunga sebesar 50bps menjadi 7%. Keputusan ini diambil sebagai upaya untuk menstabilkan pelemahan nilai tukar rupiah dan sebagai antisipasi dalam menghadapi potensi meningkatnya inflasi pada bulan Agustus 2013 yang diperkirakan mencapai 1,3%. BI juga menaikkan suku bunga fasilitas simpanan BI sebesar 50bps menjaid 5,25%. Di sisi lain, BI memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia akan menuju batas bawah dari perkiraan kisaran 5,8%-6,2%. Para pelaku pasar menyambut positif keputusan BI tersebut dimana Rupiah diperdagangkan sedikit menguat terhadap dolar dan bursa saham lokal juga tercatat menguat paska kenaikan suku bunga. IHSG mencatatkan kenaikan sebesar 91,496 poin (2,23%) menuju ke level 4.195,089 pada penutupan perdagangan akhir pekan. Untuk periode satu minggu, IHSG tercatat menguat sebesar 0,61% dari penutupan minggu sebelumnya pada level 4.169,827.

Nampaknya pelaku pasar, lebih berpihak kepada kebijakan BI untuk menaikan suku bunga ketimbangan untuk mempertahankan posisi dari suku bunga BI rate. Kenaikan suku bunga dianggap sebagai tindakan yang lebih konkret dan cepat untuk mengatasi defisit di current account walapun pertumbuhan akan berjalan lambat. Namun dampaknya akan berumur pendek sampai pelaku pasar dapat melihat sendiri bahwa selisih current account mengecil. Pada rapat dewan gubernur BI yang berlangsung pekan lalu, otoritas moneter telah menaikan suku bunga acuan menjadi 7% dari 6.5% dan menaikan fasilitas suku bunga deposito sebesar setengah persen menjadi 5.25%. Menurut Menteri Kuangan Chatib Basri, ada dua isu mengakibatkan terjadinya gejolak di pasar modal Indonesia akhir-akhir ini, dari eksternal tentang penghapusan atau pengurangan QE tahap III yang akan terjadi pada September, sedang dari internal kondisi dari current account deficits (CAD) Indonesia turun 4,4% dari GDP. Menurutnya, penyebabkan terjadi gejolak terhadap nilai tukar rupiah dan indeks bursa saham Indonesia dari faktor internal akibat dari current account deficits (CAD) Indonesia mencapai rekor terbesar. Sebelumnya sumber dana dalam current account dibiayai dari utang luar negeri, sekarang current account menjadi perhatian banyak kalangan karena sumber pendanaan berasal dari portofolio. Namun, pemerintah terus berupaya untuk mengatasi permasalahan yang terjadi terhadap CAD tersebut dan pemerintah menargetkan CAD turun 2,7% dari GDP. Selain berbasis kebijakan di dalam negeri dengan paket bersinergi antara pemerintah dan otoritas moneter. Dalam hal ini pemerintah juga menjaga ketahanan perekonomiannya dengan memperpanjang kesepakatan suku bunga bilateral dengan Bank of Japan senilai USD12 miliar sehingga akan memungkinkan kedua negara untuk meminjam dari cadangan devisa masing-masing. Perpaduan strategi yang dilakukan pemerintah Indonesia diperkirakan bisa meredam mata uang Indonesia yang telah alami penurunan bulanan terbesar dalam hampir lima tahun terakhir. Eforia pasar terhadap kebijakan yang telah digelontorkan pemerintah akan berlanjut pada perdagangan saham pekan ini. Dengan demikian potensi indeks untuk melanjutkan penguatan masih terbuka. Sisi lainnya, tekanan fluktuasi rupiah diharapkan berkurang, karena arah kebijakan pemerintah berpotemsi dapat mengurangi outflow dana asing dari pasar modal Indonesia. Pekan ini, data inflasi yang akan rilis BPS, menjadi salah satu konsen pelaku pasar.

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 1 of 11

IHSG LQ-45

Daily News

2 September 2013


Aneka Tambang (ANTM) mencairkan pinjaman sebesar USD 63,4 juta atau sekitar Rp 680 miliar dari Bank Rakyat Indonesia dan Bank Sumitomo Mitsui Indonesia. ANTM menarik pinjaman sebesar USD 30 juta dari BRI, sedangkan dari Bank Sumitomo Mitsui senilai USD 33,4 juta. Adapun bunga kredit dari BRI sebesar 1,75% per tahun, sedangkan Bank Sumitomo Mitsui sebesar 4,56% per tahun.

penawaran saham perdana (IPO) anak usahanya, Bumiraya Investindo, yang bergerak di sektor perkebunan kelapa sawit. Awalnya, IPO ditargetkan pada triwulan ketiga tahun ini. Namun, karena pasar CPO sedang tidak mendukung, maka perseroan memilih untuk wait and see. Hingga saat ini, pihak manajemen masih menghitung kebutuhan dana yang akan diperoleh dari IPO anak usaha tersebut.

Aneka Tambang (ANTM) akan mengeksplorasi tambang emas di Myanmar tahun ini. Eksplorasi tersebut sejalan dengan kebijakan perseroan untuk fokus menambah cadangan dan sumber daya emas seiring potensi kenaikan harga emas dunia. Hingga semester I-2013, cadangan dan sumber daya emas perseroan meningkat 5% menjadi 9,5 juta dmt dari akhir 2012 sebanyak 9 juta dmt.

Nippon Indosari Corporindo (ROTI) menandatangani perjanjian pembelian beberapa unit mesin produksi dengan Kobird Co Ltd senilai 231 juta yen atau setara Rp25,7 miliar. Rencana pembelian mesin baru dilakukan seiring dengan ekspansi perseron membangun tiga pabrik pengolahan tepung terigu. Pembelian mesin-mesin baru tersebut juga menggenapi penambahan tujuh lini produksi yang telah diproduksi perseroan tahun lalu demi mendukung peningkatan kapasitas produksi. Saat itu, nilai investasi untuk satu mesin produksi berkisar Rp20-Rp40 miliar. Di samping itu, perseroan juga telah menyiapkan investasi senilai Rp300-Rp400 miliar untuk merealisasikan rangkaian pembangunan pabrik baru.

Laba bersih Timah (TINS) pada semester I 2013 mencapai Rp 137,1 miliar atau turun 59% YoY dari sebelumnya Rp 335,8 miliar. Penjualan bersih turun 32,35% YoY dari Rp 4,12 triliun menjadi Rp 2,79 triliun. Perusahaan Gas Negara (PGAS) membukukan laba bersih sebesar USD 457,5 juta pada semester I-2013 atau naik 12% dibandingkan periode sama 2012 senilai USD 409,8 juta. Adapun pendapatan perseroan meningkat 26% dari USD 1,18 miliar menjadi USD 1,49 miliar. Pada semester I-2013, volume distribusi gas PGAS meningkat 3,4% menjadi 827 mmscfd. Volume gas dari usaha transmisi perseroan dan anak usahanya mencapai 876 mmscfd. Garuda Indonesia (GIAA) dan entitas anak membukukan pendapatan operasi sebesar USD 1,73 miliar pada semester I2013, naik 14,1% dibandingkan periode sama tahun sebelumnya sebesar USD 1,51 miliar. Peningkatan pendapatan operasi tersebut didukung oleh pertumbuhan jumlah penumpang pada semester I2013, yaitu sebanyak 11,9 juta penumpang, naik 23,96% dibanding semester I-2012 sebanyak 9,6 juta penumpang. Cardig Aero Services (CASS) mencatatkan pertumbuhan laba bersih sebesar 38,2% menjadi Rp55,3 miliar pada semester I/2013 dari Rp40 miliar pada semester I/2012. Pendapatan perseroan pada 6 bulan pertama tahun ini mencapai Rp630,7 miliar, meningkat 25,5% dibandingkan periode yang sama tahun lalu senilai Rp502,4 miliar.

Para pemegang saham memprotes Davomas Abadi (DAVO) yang melakukan konversi utang menjadi saham perseroan. Para pemegang saham tersebut menilai konversi saham tidak transparan dan mengabaikan kaidah hukum. Akibat konversi utang menjadi saham, para pemegang saham lama dirugikan, karena kepemilikannya terdilusi secara drastis. Semen Baturaja (SMBR) menyiapkan dana Rp100 miliar hingga akhir tahun ini untuk melakukan pembelian kembali (buyback) saham, guna mengantisipasi jatuhnya pasar saham lebih dalam. Dana tersebut berasal dari dana cadangan perseroan yang secara total mencapai Rp500 miliar. Dari Rp500 miliar tersebut, sebagian yakni Rp250 miliar, berasal dari laba bersih tahun lalu. Sri Rejeki Isman (SRIL) mencatat laba bersih Rp163,2 miliar sepanjang semester I/2013 atau meningkat 63,7% dari realisasi semester pertama tahun lalu sebesar Rp99,6 miliar. Pencapaian positif itu didukung oleh pertumbuhan penjualan bersih sebesar 51,3% dari Rp1,21 triliun menjadi Rp1,84 triliun. Matahari Putra Prima (MPPA) mencatatkan kenaikan laba bersih per 30 Juni 2013 sebesar 432% YoY menjadi Rp 221,8 triliun. Pendapatan per Juni 2013 sebesar Rp 5,5 triliun. Ace Hardware (ACES) berencana melakukan pembelian kembali saham (buyback) sekitar Rp 34,30 miliar atau 20% dari modal disetor. Perseroan membatasi harga pembelian kembali saham pada harga di bawah Rp 800 per saham. Perseroan memperkirakan tidak terjadi penurunan pendapatan perusahaan akibat pelaksanaan pembelian kembali saham dan tidak ada dampak yang signifikan terhadap biaya pembiayaan perusahaan.

Pembangunan Perumahan (PTPP) menargetkan pemisahan lini bisnis properti menjadi anak usaha (spin off) akan direalisasikan pada bulan Oktober 2013. Dengan demikian, rencana tersebut dipercepat dari rencana sebelumnya yang ditargetkan perseroan dapat terealisasi akhir tahun ini. Perseroan telah menyiapkan nama bagi calon anak usaha itu, yakni PT PP Properti yang bergerak dalam lini usaha pembangunan dan pengelolaan hotel. Rencananya, anak usaha tersebut akan membangun hotel di wilayah Bali dan Lombok. Guna meningkatkan pendapatan, kontribusi anak usaha, serta pengembangan bisnis, PTPP merencanakan program kerja untuk sejumlah anak usahanya hingga 5 tahun ke depan.

Elang Mahkota Teknologi (EMTK), induk usaha Surya Citra Media (SCMA), membantah telah mengakuisisi media online Merdeka.com. Media online Merdeka.com diluncurkan oleh PT Integra Ventura, perusahaan yang terafiliasi dalam kelompok usaha Kapanlagi.com yang didirikan para pelaku usaha dan praktisi media.

Tiga Pilar Sejahtera Food (AISA) tengah memantau perkembangan makro ekonomi demi melancarkan rencana

Bumi Serpong Damai (BSDE) telah menambah kepemilikan sahamnya di Plaza Indonesia Realty (PLIN) pada 28 Agustus

Rencana konsolidasi XL Axiata (EXCL) dengan Axis terancam terkendala karenca ketidaksepahaman antara Axis dengan pemerintah terkait dengan penataan spektrum 3G.


valbury Research

Pages | 2 of 11

Adaro Energy (ADRO) membukukan margin EBITDA sebesar 26,2% pada semester I-2013. Perseroan membukukan EBITDA sebesar USD 413 juta, turun 38% dibandingkan periode sama 2012 senilai USD 667,5 juta. ADRO tetap berada di posisi yang tepat untuk mencapai panduan EBITDA sebesar USD 850 juta sampai USD 1 miliar yang telah ditetapkan untuk tahun ini.

Bank CIMB Niaga (BNGA) telah menyalurkan pembiayaan untuk kendaraan bermotor sebesar Rp 18,56 triliun hingga akhir semester I-2013, meningkat 13% dibandingkan periode sama 2012 sebesar Rp 16,37 triliun. Bank Windu Kentjana International (MCOR) berencana melakukan rights issue awal tahun 2014 untuk meningkatkan permodalan agar masuk ke kategori bank umum kegiatan usaha (BUKU) 2. Modal inti perseroan saat ini sebesar Rp 800 miliar. Untuk naik ke level BUKU 2, perseroan harus memiliki modal sekurangnya Rp 1 triliun. Jadi, perseroan membutuhkan tambahan modal setidaknya Rp 200 miliar. Bank Danamon Indonesia (BDMN) menargetkan 100 ribu pengguna Danamon SMS Banking hingga akhir tahun 2013, setelah peluncuran ulang layanan tersebut. Perseroan melakukan perbaikan dan penambahan fitur untuk mencapai target tersebut. Perseroan mengharapkan bisa mencapai 500 ribu pengguna dalam 3 tahun mendatang. Tenggat divestasi Bank Mutiara (BCIC) untuk dijual minimal sesuai harga penyertaan modal sementara Rp 6,7 triliun tinggal hingga November 2013. LPS berharap penjualan saham bank tersebut tidak melalui mekanisme harga pasar tahun depan. PT Indomobil Finance Indonesia memperoleh pinjaman sindikasi sebesar USD 126 juta dari 14 institusi keuangan dari Singapura, India, Hong Kong, Uni Emirat Arab, Thailand, dan Taiwan. Nilai pinjaman ini melampaui permintaan (oversubscribed) dari jumlah awal yang direncanakan senilai USD 100 juta. PT Logindo Samudramakmur akan melakukan penawaran umum perdana saham (IPO) pada semester II 2013 dengan melepas sekitar 30% saham kepada publik dengan target perolehan dana IPO di atas Rp 500 miliar. RHB OSK Securities bertindak sebagai penjamin emisi penawaran umum perdana saham. PT Logindo Samudramakmur merupakan perusahaan yang bergerak di bidang pelayanan atau jasa penyewaan kapal. Hingga saat ini perseroan mengoperasikan beragam kapal seperti, Anchor Handling Tug dan Supply vessel, Platform Supply Vessel, Azimuth Stern Drive Tug, diving Support Vessel, Fast Crew Supply Vessel, Patrol Boat, Landing Craft, Tug Boat dan lainnya. Gubernur Bank Indonesia (BI) Agus DW Martowardojo menyatakan kenaikan tingkat suku bunga acuan (BI rate) sebesar 50 basis poin dari 6,5% menjadi 7% tidak akan memberikan tekanan yang mengkhawatirkan bagi perbankan Indonesia. BI sudah melakukan semacam stress test atas perbankan dan hasilnya menunjukkan bahwa perbankan di Indonesia tidak bisa dibandingkan dengan perbankan di negara lain. Perbankan Indonesia mempunyai rasio modal (CAR) yang baik, kredit bermasalah (NPL) rendah, dan likuiditas baik. Pertumbuhan kredit perbankan masih dalam tren menurun menjadi 19,6% YoY pada pertengahan Agustus 2013.

kenaikan tarif pada 10 November 2013, sedangkan tol Bogor Outer Ring Road seksi 1 pada 29 November 2013. Jumlah kenaikannya masih dihitung dari data-data inflasi Badan Pusat Statistik (BPS). Kenaikan ini, di luar dari rencana kenaikan tarif 14 ruas tol pada akhir September 2013. Badan Pengatur Jalan Tol (BPJT) Kementerian Pekerjaan Umum (PU) akan menaikkan tarif sejumlah ruas tol di Indonesia. Tarif 14 ruas tol akan naik secara serentak pada akhir September 2013. Ruas tol tersebut adalah Jagorawi, Jakarta-Tangerang, tol Dalam Kota Jakarta, JORR, Padalarang-Cileunyi, Cikampek-Purwakarta-Padalarang, Semarang Seksi ABC, Surabaya-Gempol, Palimanan-Plumbon-Kanci, BelawanMedan-Tanjung Morawa, Serpong-Pondok Aren, TangerangMerak, Ujung Pandang Tahap I dan II, Pondok Aren-BintaroViaduct-Ulujami Badan Pengatur Jalan Tol (BPJT) memastikan penaikan tarif tol Surabaya-Mojokerto seksi I tidak akan terjadi pada tahun 2013, karena hingga saat ini baru seksi IA sedang seksi IB masih dalam tahap pembebasan lahan sehingga tol sepanjang 1,89 km yang dijadwalkan mendapatkan kenaikan tarif pada 26 Agustus 2013 dibatalkan. Sesuai dengan PPJT (Perjanjian Pengusahaan Jalan Tol), kenaikan tarif bisa dilakukan jika pembangunan seksi sudah menyeluruh. Pemerintah Pakistan segera menghapus bea masuk CPO Indonesia dari 10% menjadi 0%. Hal ini dilakukan setelah masing-masing pemerintahan menandatangani Mutual Recognition Agremeent (MRA), yaitu perjanjian perdagangan dua negara terkait tindakan karantina dan pengakuan bebas penyakit. Bank Indonesia menyatakan kredit perbankan nasional diprediksi tumbuh di bawah 18% seiring dengan pengetatan ekonomi setelah Bank Indonesia menaikkan BI Rate sebesar 50bps menjadi 7%. Kenaikan BI Rate akan berdampak langsung terhadap sejumlah bank terutama yang memiliki pertumbuhan kredit yang tinggi. Namun perlambatan pertumbuhan kredit sudah terjadi sebelum BI Rate dinaikkan menjadi 7%. Pada pertengahan Agustus 2013 pertumbuhan kredit perbankan nasional hanya 19,6% atau lebih rendah dibandingkan dengan akhir Juni 2013 yang sebesar 20,6% atau akhir tahun 2012 sebesar 23,1%. Pemerintah dan Komisi XI DPR RI menyepakati sejumlah asumsi makro ekonomi dalam rancangan anggaran pendapatan dan belanja negara (RAPBN) 2014. Pertumbuhan ekonomi 2014 diperkirakan sebesar 6%, inflasi tahun 2014 sebesar 5,5%, SPN 3 bulan 5,5%, dan nilai tukar rupiah Rp 10.500 per dolar AS. Dalam RAPBN 2014, pertumbuhan ekonomi diusulkan sebesar 6,4%, inflasi sebesar 4,5%, SPN 3 bulan sebesar 5,5%, dan nilai tukar sebesar Rp 9.750/USD. Bank Indonesia (BI) memprediksi inflasi pada akhir tahun 2013 sebesar 9%-9,8%, lebih besar dibandingkan prediksi sebelumnya sebesar 7,8%. Angka inflasi itu dengan mempertimbangkan realisasi sampai dengan Juli dan perkiraan inflasi di bulan-bulan mendatang.

Kementerian Pekerjaan Umum (Kementerian PU) menetapkan kenaikan tarif tol untuk 2 ruas tol pada bulan November 2013, yaitu tol Semarang Solo Seksi 1 dan Bogor Ring Road Seksi 1. Ruas tol Semarang Solo Seksi 1 mengalami Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury Research

Pages | 3 of 11

2013. BSDE membeli 150.082.500 saham PLIN di pasar dengan harga Rp 1.800 per saham, sehingga total transaksi mencapai Rp 270.148.500.000. Setelah penambahan kepemilikan saham ini, maka kepemilikan saham perseroan di PLIN menjadi sebesar 8,22% dari total saham PLIN. Pembiayaan transaksi menggunakan kas internal perseroan dengan tujuan menambah porsi pendapatan berkelanjutan, sehingga dapat meningkatkan pendapatan perseroan secara keseluruhan.

Market Data 2 September 2013


COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION

PRICE (USD)

CRUDE OIL (US$) / BARREL NATURAL GAS (US$) / mmBtu GOLD (US$) / OUNCE NICKEL (US$) / MT TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton

106,01 3,66 1380,61 13800,00 21225,00 77,65 73,81 815,00 2457,50 798,50 791,11

CHANGE

PRICE (USD) 37 0,09 0.03

DESCRIPTION

-1,64 0,08 -14,54 -275,00 -175,00 --0,00 -9,50 -1,50 -2,43

TLKM (US) ANTM (GR) BLTA (SP)

PRICE (IDR) 10.362 1.229 190

CHANGE (IDR) 56 44 N/A

* weekly

GLOBAL INDICES VALUATION PRICE

INDICES

2-Sep-13 USA USA ENGLAND CHINA CHINA HONG KONG INDONESIA JAPAN MALAYSIA SINGAPORE

DOW JONES INDUS. NASDAQ COMPOSITE FTSE 100 INDEX SHANGHAI SE A SH SHENZHEN SE A SH HANG SENG INDEX JAKARTA COMPOSITE NIKKEI 225 KLCI STRAITS TIMES INDEX

14810,31 3589,87 6412,93 2196,38 1040,20 21731,37 4195,09 13388,86 1727,58 3028,94

CHANGE % Day -0,21 -0,84 -1,08 0,05 -1,79 0,12 2,23 -0,53 1,40 -0,30

PER (X)

% YTD 13,02 18,89 8,73 -7,56 13,09 -4,09 -2,82 28,80 2,29 -4,36

2013E 13,39 18,27 12,43 9,20 19,59 10,39 14,02 16,84 16,17 14,00

2014F 12,34 15,72 11,30 8,11 15,48 9,62 11,82 15,02 14,71 12,80

PBV (X) 2013E 2,75 2,81 1,76 1,25 2,34 1,29 2,61 1,44 2,16 1,28

MARKET CAP

2014F

(USD Bn)

2,52 2,56 1,64 1,12 2,08 1,19 2,28 1,35 2,00 1,22

4.306,4 5.823,2 1.342,9 2.413,4 1.311,1 1.681,3 343,0 2.630,8 296,1 387,1

FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION

RATE (IDR)

CHANGE

DESCRIPTION

RATE (USD)

CHANGE

11.184,00 14.810,86 114,02 8.783,65 9.989,22 17.327,94 1.827,35 3.404,45 10,09

249,00 115,19 2,56 14,77 -23,62 140,71 40,69 104,31 0,02

1000 IDR/ USD EUR / USD JPY / USD SGD / USD AUD / USD GBP / USD GBP / USD MYR / USD 100 KRW / USD

0,09 1,32 98,36 1,27 0,89 1,55 6,12 3,28 11,09

-0,0020 -0,0014 0,1860 -0,0007 0,0037 0,0013 -0,0001 -0,0286 -0,0133

USD/IDR EUR/IDR JPY/IDR SGD/IDR AUD/IDR GBP/IDR CNY/IDR MYR/IDR KRW/IDR

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION

COUNTRY

FED Rate (%) BI Rate (%) ECB Rate (%) BOJ Rate (%) BOE Rate (%) PBOC Rate (%)

US Indonesia Euro Japan England China

RATE (%) 0.25 7.00 0.50 0.10 0.50 6.00

DESCRIPTION

COUNTRY

JIBOR (IDR) LIBOR (GBP) SIBOR (USD) D TIBOR (YEN) Z TIBOR (YEN) SHIBOR (RENMINBI)

Indonesia England Singapore Japan Japan China


RATE (%) 6.49 0.49 0.19 0.15 0.15 4.81

valbury Research

Pages | 4 of 11

COUNTRY

2 September 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION

JUL’13

Inflation YTD % Inflation YOY % Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn)

6.75 8.61 3.29 92.671 2,210,062

SBI JUN’13

DESCRIPTION

3.35 5.90 1.03 98.0951 2,146,381

RATE (%)

SBI (1M) SBI (9M)

6.26 6.08

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE

AGENDA

EXPECTATION

02 Sep

Indonesia CPI YoY

Naik menjadi 8.93% dari 8.61%

02 Sep

Indonesia CPI MoM

Turun menjadi 1.24% dari 3.29%

02 Sep

Indonesia Total Exports YoY

Turun menjadi -6.1% dari -4.5%

02 Sep

Indonesia Total Imports YoY

Naik menjadi -3.0% dari -6.8%

02 Sep

Indonesia Trade Balance

Defisit turun menjadi $393 juta dari $847 juta

03 Sep*

US Construction Spending MoM

Naik menjadi 0.3% dari -0.6%

03 Sep*

ISM Manufacturing

Turun menjadi 54.0% dari 55.4%

03 Sep*

ISM Prices Paid

Naik menjadi 51.6 dari 49.0

04 Sep*

US Trade Balance

Defisit naik menjadi $38.7 Bn dari $34.2 Bn

(^) Tentative

LEADING MOVERS STOCK UNVR ASII PGAS INTP CPIN BMTR BMRI SMGR INDF AALI

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

LAGGING MOVERS

PRICE 31200 6050 5400 19700 3375 1750 7100 12600 6500 19750

CHANGE (%) 10.05 3.42 5.88 8.84 8.87 16.67 2.16 4.56 4.84 7.34

INDEX pt 23.90 8.90 7.99 6.47 4.96 3.86 3.81 3.59 2.90 2.34

STOCK TLKM TBIG MEGA SCMA BNLI INCO INVS UNTR ICBP ANTM

IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ IJ

PRICE

CHANGE (%)

2200 5200 1700 2500 1290 2300 920 15800 10000 1330

INDEX pt

-1.12 -8.77 -12.82 -3.85 -7.19 -4.17 -8.00 -1.25 -0.99 -3.62

-2.77 -2.64 -1.89 -1.61 -1.16 -1.09 -0.88 -0.82 -0.64 -0.52

UPCOMING IPO’S COMPANY

BUSINESS

IPO PRICE (IDR)

ISSUED SHARES (Mn)

OFFERING DATE

LISTING

PT Puridelta Lestari

Real Estate Property

205-255

10,840.00

TBA

TBA

PT Siloam International

Healthcare Hospital

9,000-9,500

162.75

06-10 Sep 2013

12 Sep 2013

UNDERWRITER Macquarie Capital Securities PT Sinarmas Sekuritas PT Ciptadana Securities PT Credit Suisse Securities


valbury Research

Pages | 5 of 11

Ket: (*) US time

Corporate Info 2 September 2013


DIVIDEND STOCK

DPS (IDR)

STATUS

CUM DATE

EX DATE

RECORDING

PAYMENT

SMCB

37.00

Cash Dividend

27-Aug-13

28-Aug-13

30-Aug-13

10-Sep-13

ALMI

20.00

Cash Dividend

30-Aug-13

02-Sep-13

04-Sep-13

18-Sep-13

INAI

50.00

Cash Dividend

30-Aug-13

02-Sep-13

04-Sep-13

18-Sep-13

MFIN

16.50

Cash Dividend

03-Sep-13

04-Sep-13

06-Sep-13

20-Sep-13

PGLI

12.00

Cash Dividend

03-Sep-13

04-Sep-13

06-Sep-13

20-Sep-13

TBIG

60.00

Cash Dividend

18-Sep-13

19-Sep-13

23-Sep-13

03-Oct-13

NIPS

10:8

Stock Bonus

17-Oct-13

18-Oct-13

22-Oct-13

24-Oct-13

CORPORATE ACTIONS ACTION

RATIO

EXC. PRICE (IDR)

CUM DATE

EX DATE

TRADING PERIOD

ENRG

Rights Issue

100:47

120.00

10 Sep-13

11 Sep-13

17 Sep – 23 Sep’13

MAYA

Rights Issue

8:1

780-925.00

16 Sep-13

17 Sep-13

23 Sep – 27 Sep’13

BACA

Rights Issue

537:236

102.00

02 Oct-13

03 Oct-13

09 Oct - 18 Oct’13

LCGP

Rights Issue

1:3

350.00

04 Oct-13

07 Oct-13

11 Oct - 18 Oct’13

NISP

Rights Issue

500:171

1200.00

06 Nov-13

07 Nov-13

13 Nov – 19 Nov’13

PKPK

Rights Issue

1:42

250.00

TBA

TBA

TBA

STOCK

GENERAL MEETING GTBO PJAA INDS INVS MAYA

AGM/EGM RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB RUPSLB

DATE

AGENDA

Pages | 6 of 11

EMITEN

02-Sep-13 03-Sep-13 04-Sep-13 05-Sep-13 09-Sep-13


valbury Research

Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading

2 September 2013


KLBF S1

1310

S2

1250

TRADING BUY R1

1370

R2

1430

TREND GRAFIK

Major

UP

Minor

DOWN

KLBF - Daily 8/30/2013 Open 1300, Hi 1350, Lo 1290, Close 1350 (3.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,467.87, Fractal Up = 1,510.00, Fractal Down = 1,110.00, MA(Close,5) = 1,276.00, MA1(Close,8) = 1,295.00,1,600 99,294,496 1,538.49 1,510 1,500 1,467.87

Closing Price

1350

1,400 1,370.5 1,350 1,300 1,295 1,276 1,202.51 1,200

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band

1,110 1,100

1,000

February March April May KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 49.40, Stochastic %K = 75.36, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

• Trading range Rp1330-Rp1430 • Entry Rp1350, take Profit Rp1430

Prediksi INDIKATOR

Posisi

Stochastics

Positif

-5.36

Positif

Bollinger Band (Mid)

1371

Negatif

MA5

1276

Positif

JSMR

TRADING BUY

5350

R1

80 100.0 90.0 75.3623 80.0 75.3623 70.0 60.0 50.0 49.4042 40.0 49.4042 30.0 20.0 20 10.0

10.0

Sinyal Positif

S1

August

20.0

-9.8

True Strength Index (TSI)

Jul

KLBF - MACD (6,9) = -9.82, Signal() = -15.84

21.40

MACD

Jun

0.0 -9.81525 -10.0 -15.8353 -20.0 KLBF - TSI(3,5,3) = -5.36

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TREND GRAFIK

5550

100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -5.35738 -20.0 -21.5502 -40.0 -60.0

Major

DOWN

Minor

Pages | 7 of 11

• • • • •

DOWN

JSMR - Daily 8/30/2013 Open 5400, Hi 5550, Lo 5350, Close 5450 (1.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,014.85, Fractal Up = 5,950.00, Fractal Down = 5,450.00, MA(Close,5) = 5,550.00, MA1(Close,8) = 5,650.00

5150

S2 Closing Price

R2

5750

6,800

5450

6,400 16,434,000 6,237.36 6,014.85 6,000 5,950

Ulasan

• • • • •

5,777.5

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band

5,650 5,600 5,550 5,450 5,450 5,317.64 5,200

February March April May JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 27.52, Stochastic %K = 21.66, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August 100.0 80.0 80 60.0 27.5175 40.0 27.5175

Prediksi

• Trading range Rp5350–Rp5700 • Entry Rp5450, take Profit Rp5700

INDIKATOR

Posisi

Sinyal

Stochastics

30.47

Positif

MACD

-68.5

Positif

-61.16

Positif


5778

Negatif

MA5

5550

Negatif


21.655 20.0 21.655 0.0 20 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -61.2928 -60.0 -68.5263 -80.0 -100.0

JSMR - MACD (6,9) = -68.53, Signal() = -61.29

JSMR - TSI(3,5,3) = -61.16

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -57.2738 -60.0 -61.1578



valbury Research

2 September 2013

PTPP

TRADING BUY

980

S1

R1

TREND GRAFIK

1130

Major

UP

Minor

UP

1,800 PTPP - Daily 8/30/2013 Open 1030, Hi 1100, Lo 1000, Close 1060 (5.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,473.45, Fractal Up = 1,530.00, Fractal Down = 830.00, MA(Close,5) = 976.00, MA1(Close,8) = 1,046.25, MA2(Close,2

830

S2

R2

48,270,000 1,694.89

1280

1,600

Closing Price

1,530

1060

1,473.45 1,400

1,276.5 1,200

• • • • •

Ulasan

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih indikasikan positif RSI positif berada pada area oversold Harga berada dalam area lower band

1,060 1,046.25 1,000 976 858.109 830 800

February March April May PTPP - Stochastic %D(5,3,3) = 28.35, Stochastic %K = 52.28, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August 100.0 80 80.0 52.284 60.0 52.284 40.0 28.3539 20.0 28.3539


Prediksi

20 0.0 40.0

PTPP - MACD (6,9) = -43.76, Signal() = -52.58

20.0

Posisi

Stochastics

Sinyal

28.35

Positif

MACD

-43.76

Positif


-32.97

Positif

1276

Negatif

980

Positif

Bollinger Band (Mid) MA5

SMCB

-43.7631 -40.0 -52.5815 -60.0 PTPP - TSI(3,5,3) = -32.97

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -32.9698 -40.0 -52.2721 -60.0 -80.0 -100.0


TRADING BUY

2050

S1

0.0 -20.0

R1

TREND GRAFIK

2150

Major

DOWN

Minor

DOWN

SMCB - Daily 8/30/2013 Open 2075, Hi 2150, Lo 2050, Close 2100 (1.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,851.06, Fractal Up = 2,925.00, Fractal Down = 2,000.00, MA(Close,5) = 2,150.00, MA1(Close,8) = 2,271.88 4,000

1950

S2 Closing Price

Ulasan

Prediksi

R2

2250 3,600

2100 3,200 7,365,000 3,013.44 2,925 2,851.06 2,800

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart masih indikasikan positif RSI positif mendekati area oversold Harga berada dalam area lower band

• Trading range Rp2050– Rp2250 • Entry Rp2100, take Profit Rp2250

INDIKATOR Stochastics

2,518.75 2,400 2,271.88

February March April May SMCB - Stochastic %D(5,3,3) = 11.19, Stochastic %K = 15.74, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August

SMCB - MACD (6,9) = -79.95, Signal() = -78.39

Posisi

Sinyal

4.61

Positif

-80.0

Positif


-74.58

Positif


2519

Negatif

MA5

2150

Negatif

2,000 100.0 90.0 80.0 80 70.0 60.0 50.0 20 40.0 30.0 15.7417 20.0 15.7417 10.0 11.1854 0.0 11.1854 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -78.3934 -60.0 -80.0 -79.9509

SMCB - TSI(3,5,3) = -74.58

MACD

2,150 2,100 2,000 2,024.06

80.0 60.0 40.0 20.0 0.00000 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -73.9978 -80.0 -74.5818



valbury Research

Pages | 8 of 11

INDIKATOR

2 September 2013

INDF

TRADING BUY

6250

S1

R1

TREND GRAFIK

6650

Major

DOWN

Minor

UP

INDF - Daily 8/30/2013 Open 6200, Hi 6500, Lo 6100, Close 6500 (4.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,032.26, Fractal Up = 6,600.00, Fractal Down = 5,350.00, MA(Close,5) = 6,030.00, MA1(Close,8) = 6,081.25,

5850

S2

R2

8,000

7050

7,500

Closing Price

6500

11,094,000 7,199.25 7,032.26 7,000

6,600 6,500 6,500 6,445

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi potensi teknikal rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band

• Trading range Rp6400– Rp6950 • Entry Rp6500, take Profit Rp6950

Prediksi INDIKATOR Stochastics

21.49

Positif

MACD

-24.9

Positif

6.2

Positif


6445

Positif

MA5

6030

Positif

TLKM

TRADING BUY

2150

R1

5,500 5,350 February March April May INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 39.21, Stochastic %K = 64.00, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August 100.0 90.0 80 80.0 64 70.0 64 60.0 50.0 40.0 39.2099 30.0 39.2099 20.0 20 10.0 150.0 100.0

Sinyal

S1

5,690.75

INDF - MACD (6,9) = -24.92, Signal() = -61.08

Posisi


6,081.25 6,000 6,030

50.0 0.0 -24.9234 -50.0 -61.0756 -100.0 INDF - TSI(3,5,3) = 6.20


TREND GRAFIK

2250

80.0 60.0 40.0 6.20423 20.0 0.0 0.00000 -20.0 -18.6178 -40.0 -60.0 -80.0

Major

UP

Minor

UP

TLKM - Daily 8/30/2013 Open 2200, Hi 2250, Lo 2150, Close 2200 (-1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,375.00, Fractal Up = 2,375.00, Fractal Down = 1,980.00, MA(Close,5) = 2,145.00, MA1(Close,8) = 2,149.38

2050

S2 Closing Price

R2

2,600

2350

109,446,49 2,500 2,487.05 2,375 2,400 2,375

2200

2,300 2,247.75 2,200 2,149.38 2,145 2,100

Ulasan

Prediksi

• • • • •

MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band


INDIKATOR

2,008.45 2,000 1,980 1,900 1,800

February March April May TLKM - Stochastic %D(5,3,3) = 42.27, Stochastic %K = 53.59, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

Jun

Jul

August 100.0 90.0 80.0 80 70.0 53.5865 60.0 53.5865 50.0 42.2685 40.0 30.0 42.2685 20.0 20 10.0

TLKM - MACD (6,9) = -5.94, Signal() = -12.98

Posisi

Sinyal

31.54

Positif

MACD

-5.9

Positif


7.99

Positif


2248

Negatif

MA5

2145

Positif

Stochastics

Pages | 9 of 11

• • • • •

Ulasan

30.0 20.0 10.0 0.0 -5.94215 -10.0 -12.9792 -20.0 -30.0 -40.0 -50.0 80.0 60.0 40.0 20.0 7.98923 0.0 0.00000 -20.0 -4.40209 -40.0 -60.0

TLKM - TSI(3,5,3) = 7.99



valbury Research

Trading View PT Valbury Asia Securities

2 September 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading Rec

Ticker

Price

Support

02/09/13

Entry

Exit

S2

Resistance S1

R1

Indicators R2

MACD

Stoc *

1 Month MA5*

High

Low 13100

AGRICULTURE AALI

Trading Buy

19750

19750

21500

17600

18900

20200

21500

Positif

Positif

Positif

19400

LSIP

Trading Buy

1490

1490

1550

1360

1440

1520

1600

Positif

Positif

Positif

1520

960

SGRO

Trading Buy

1800

1800

1850

1730

1770

1810

1850

Negatif

Positif

Positif

2000

1480

BUMI

Trading Buy

410

410

430

385

400

415

430

PTBA

Trading Sell

12100

12100

11750

11750

11950

12150

12350

ADRO

Trading Buy

930

930

1000

850

900

950

1000

MEDC

Trading Buy

2350

2350

2450

1950

2200

2450

2700

INCO

Trading Sell

2300

2300

2125

2125

2250

2375

2500

Negatif

Negatif

Positif

2525

1770

ANTM

Trading Sell

1330

1330

1280

1230

1300

1370

1440

Negatif

Negatif

Negatif

1420

1020

TINS

Trading Buy

1290

1290

1350

1210

1260

1310

1360

Positif

Positif

Positif

1450

1040

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS Trading Buy 12600 SMGR

Positif

Positif

Negatif

550

390

Negatif

Negatif

Negatif

12650

9700

Positif

Positif

Positif

920

640

Positif

Negatif

Positif

2300

1600

12600

13400

11600

12200

12800

13400

Positif

Positif

Positif

16100

11350

INTP

Trading Sell

19700

19700

18350

16200

18350

20500

22650

Negatif

Negatif

Positif

23500

16500

SMCB

Trading Buy

2100

2100

2250

1950

2050

2150

2250

Positif

Positif

Negatif

2925

2000

6050

6050

6400

5650

5900

6150

6400

Positif

Positif

Positif

6950

5100

1870

1870

1950

1670

1810

1950

2075

Positif

Positif

Positif

3675

1670

MISCELLANEOUS INDUSTRY Trading Buy ASII Trading Buy

GJTL

CONSUMER GOODS INDUSTRY Trading Buy 6500 INDF

6500

6950

5850

6250

6650

7050

Positif

Positif

Positif

7300

5350

GGRM

Trading Buy

37950

37950

38450

35450

36950

38450

39950

Positif

Positif

Positif

47800

32000

UNVR

Trading Buy

31200

31200

32800

25200

29000

32800

36600

Positif

Positif

Positif

34600

26600

KLBF

Trading Buy

1350

1350

1430

1250

1310

1370

1430

Positif

Positif

Positif

1510

1110

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION Trading Buy 1310 1310 1370 1250 BSDE

1180

1290

1330

1370

Positif

Positif

Positif

1670

ASRI

Trading Buy

550

550

600

475

530

580

630

Positif

Positif

Positif

830

445

WIKA

Trading Buy

1740

1740

1780

1600

1690

1780

1870

Positif

Positif

Positif

2325

1350

ADHI

Trading Buy

1980

1980

2100

1850

1940

2025

2125

Positif

Negatif

Positif

3300

1690

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION Trading Buy 5400 5400 5700 PGAS

4700

5100

5550

5950

Positif

Positif

Positif

6050

4875

JSMR

Trading Buy

5450

5450

5700

5150

5350

5550

5750

Positif

Positif

Negatif

6300

5200

ISAT

Trading Buy

4125

4125

4200

4050

4100

4150

4200

Positif

Positif

Negatif

5100

4100

TLKM

Trading Buy

2200

2200

2350

2050

2150

2250

2350

Positif

Positif

Positif

2440

1980

CMNP

Trading Buy

3300

3300

3500

3050

3200

3350

3500

Positif

Positif

Positif

3300

2850

BMRI

Trading Buy

7100

7100

7350

6750

6950

7150

7350

Positif

Positif

Positif

9000

6250

BBRI

Trading Sell

6600

6600

6400

6300

6500

6700

6900

Positif

Negatif

Negatif

8450

6250

BBNI

Trading Sell

3850

3850

3700

3675

3775

3875

3975

Negatif

Negatif

Positif

4425

3375

BBCA

Trading Buy

9050

9050

9400

8650

8900

9150

9400

Positif

Positif

Negatif

10950

8500

BDMN

Trading Buy

4050

4050

4200

3850

3975

4100

4225

Positif

Positif

Positif

5700

3725

TRADE, SERVICES & INVESTMENT Trading Sell 15800 UNTR

15800

15350

15350

15650

15950

16250

Negatif

Negatif

Positif

19000

13650

2150

2025

1980

2100

2225

2350

Positif

Negatif

Positif

2725

1800

FINANCE

MPPA

Trading Buy

2150

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics


valbury Research

Pages | 10 of 11

MINING

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Head of Research Research Analyst Research Analyst Research Analyst Research Analyst

Nico Omer Jonckheere Alfiansyah Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected] www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377, JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788 MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800 SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

Pages | 11 of 11

SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888 PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

• JAKARTA : • BANDUNG : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • YOGYAKARTA : • BANJARMASIN : • PEKANBARU : • PADANG :

VAS GALERY Universitas Mercu Buana Universitas Sangga Buana (USB) YPKP Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) Universitas Kristen Duta Wacana (UKDW) Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) Politeknik Caltex Riau Universitas Negeri Padang


valbury Research

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Recommend Documents