Daily Note – 4 juli 2013
“I hated every minute of training, but I said, 'Don't quit. Suffer now and live the rest of your life as a champion.‘” Muhammad Ali
Slotstanden & Agenda Overzicht slotstanden
donderdag 4 juli 2013 Macro-economisch nieuws ECB : monetaire vergadering, rentebesluit; pc 14:30 uur VK : monetaire vergadering (slotdag), rentebesluit VS : financiële markten gesloten i.v.m. Independence Day, wekelijkse werkloosheidsaanvragen Bedrijvennieuws Geen bijzonderheden
Bron: Bloomberg
De financiële markten in één grafiek
(YTD, in EUR)
Macro-economie Economische cijfers VS geven troebel beeld
De inkoopmanagersindices voor de dienstensector vielen, zowel in de VS als Europa, tegen. In de VS zakte de index zelfs tot 52,2 punten en
De banencreatie in de Amerikaanse private sector vertoonde in juni
daarmee is de laagste groei sinds februari 2010 een feit. Deze stevige en
een groter dan verwachte stijging. De inkoopmanagersindices van
onverwachte misser (de verwachting lag op 54,0) is mede veroorzaakt
de
een
door de zeer zwakke nieuwe orderinstroom. Het toont een voortgaande
de
onzekerheid over de toekomstige economische groei. In Europa bleef de
Amerikaanse
teleurstelling
en
Europese
optekenen. In de
dienstensector opkomende
liet
echter
landen blijven
valuta’s onder druk staan.
inkoopmanagersindex steken op 48,3 (48,6 voorzien), waarbij Duitsland en Italië de grootste tegenvaller voor de kiezen kregen.
De toename van 188.000 banen bij Amerikaanse bedrijven lag iets boven de taxaties van 160.000 stuks. De rol van de bouwsector in de Amerikaanse
De economische onrust in de opkomende markten blijft voortduren.
economie wordt steeds aanzienlijker met een plus van 21.000 banen in de
De kapitaalvlucht uit Indonesië neemt toe en dat zet de roepia verder
maand juni. Een andere positieve factor is de banencreatie in het midden-
onder druk. De financiële beleidsmakers overwegen de geldmarkttarieven
en kleinbedrijf (tot 500 medewerkers). Dit segment was verantwoordelijk
te verhogen teneinde de munt te ondersteunen en de geïmporteerde
voor ruim 70% van de arbeidstoename en dat wijst op het verder
inflatie te beperken. De keerzijde is dat de economische groei mogelijk dit
doorsijpelen van het economisch herstel.
jaar gaat terugvallen tot onder de 6%. De 10-jaarsrente heeft zich nu boven de 7,2% genesteld, waar medio mei nog rond de 5,5% werd
De initiële aanvragen voor een werkloosheidsuitkering daalden tot 343.000 stuks in de afgelopen week. De weinig spectaculaire groei in de
arbeidsmarkt wordt hierbij nogmaals bevestigd. De verwachting is dat de werkloosheid in de VS langzaam zal dalen. Morgenmiddag worden de officiële banencijfers en het werkloosheidspercentage gepresenteerd.
gebivakkeerd.
Beurzen wereldwijd - Europa Hogere opening Europese beurzen enigszins vertekend De hogere opening van de Europese aandelenbeurzen geeft een
SAP
(-1,1%)
heeft
nog
altijd
last
van
de
tegenvallende
omzetverwachtingen die concurrent Accenture eind vorige week heeft afgegeven.
enigszins vertekend beeld. Er zijn wel degelijk donkere wolken waar te nemen. Politieke dreiging in Portugal dwingt beleggers
Danone (+1,0%) en Nestlé (+0,7%) zullen in China de prijzen van
nadrukkelijk naar de ECB en de Bank of England te kijken. De
hun babyvoedingproducten verlagen. Dit in aanloop op onderzoek door
Eurostoxx50-index opende op een stand van 2.586,67 punten
de Chinese overheid naar marktmisbruik door buitenlandse partijen.
(+0,6%).
China is van mening dat buitenlandse ondernemingen die in een monopolistische
Het belooft een rustige handelsdag te worden. Amerikanen vieren Independence Day en de aandelenbeurzen blijven dicht. Ook voor morgen wordt weinig beweging vanuit de VS verwacht. In Europa wordt vooral uitgekeken naar perceptie van zowel de ECB als de Bank of England. Beiden komen vandaag bijeen. Rente-aanpassingen worden niet verwacht, maar de blikken van beleggers zijn gericht op de persconferenties.
Koopjesjagers zijn er als de kippen bij om die aandelen op te pikken die gisteren forse klappen moesten incasseren. Hierop laten de Britse bouwer CRH (+2,0%), de Franse hypermarktketen Carrefour (+1,5%) en de Belgische brouwer AB-Inbev (+1,5%) een behoorlijke koersstijging zien.
of
oligopolistische
kunstmatig hoog houden.
markt
opereren
de
prijzen
Beurzen wereldwijd - Nederland Bouwer Heijmans (+1,6%) mag ook rekenen op Noorse belangstelling.
Kogel is door de Imtech-kerk
De bouwer heeft de laatste week tal van orders binnengesleept en dat
De voorwaarden voor de claimemissie bij Imtech zijn bekendgemaakt.
onderstreept
Verder
bouwmarkt.
meldt
superbelegger
Norges
Bank
diverse
belangen
in
de
voorzichtige
uitbodeming
van
de
Nederlandse
beursgenoteerd Nederland. De AEX-index is vriendelijk gestemd en koerst 0,8% hoger.
ASML (+1,0%) wordt bij Bank of America ML op de meest geprefereerde lijst geplaatst. De operationele gang van zaken verloopt beter dan
Bij de claimemissie van Imtech krijgt de aandeelhouder het recht om met
verwacht volgens de broker en dat zal leiden tot een positieve
een aandeel in te schrijven op vier nieuwe aandelen. De uitgifteprijs zal liggen
winstverrassing.
op € 1,40 per aandeel. Bij een huidige beurskoers van € 6,- valt dan een claimwaarde af te leiden van € 1,15. Overigens noteert het aandeel morgen ex-claim en is er beurshandel mogelijk in de periode van 5 juli tot 18 juli (15.00 uur). De verwatering van de bestaande aandeelhouders is fors te noemen, maar de duidelijkheid over de door de banken gegarandeerde claimemissie, doet de koers van Imtech 8,6% opveren. Wel moeten beleggers rekening houden met het feit dat de volatiliteit in het aandeel Imtech hoog zal blijven. Postbezorger PostNL (+1,6%) heeft een grootaandeelhouder aan boord, Norges Bank. Het Noorse staatsfonds houdt een 4,47% belang. Eerder deze week maakte Zadig Gestion Luxembourg ook al een kapitaalbelang van 3% bekend.
Beurzen wereldwijd - België Bel20 veert op Nadat de Bel20 gisteren de dag slecht begon, eindigde de dag met een bescheiden verlies van 0,28%. Deze morgen noteert de Bel20 op een plus van 0,61% op een stand van 2.528,28 punten. Slechts 2 aandelen noteren lager dan hun slot op donderdag (Delta Lloyd en Bekaert met respectievelijk een verlies van 0,06% en 0,81%).
De lange lijst van stijgers wordt aangevoerd door AB Inbev (+1,30%). Ook op de Brusselse beurs wordt uitgekeken naar de woorden die ECBvoorzitter Draghi zal spreken deze middag. Het huidige hete hangijzer Portugal zal ook hier niet onbesproken blijven. UCB komt deze morgen in een persbericht met de mededeling dat het aan R-Pharm, een particulier farmaceutisch bedrijf gevestigd in Moskou, een wereldwijde exclusieve licentie verleend om olokizumab te ontwikkelen en commercialiseren bij alle indicaties, waaronder reumatoïde artritis. UCB ontvangt een upfront betaling en heeft recht op bijkomende betalingen bij verdere ontwikkeling en commercialisering. Het aandeel noteert deze morgen 0,43% hoger dan het slot van gisteren.
Beurzen wereldwijd - Verenigde Staten Arbeidsmarktherstel zet Wall Street hoger De
Amerikaanse
de Amerikaanse beursgenoteerde ondernemingen de tweedekwartaalcijfers.
veel
De koersdaling werd veroorzaakt door een adviesverlaging van de analist
Amerikaanse aandelen. De S&P500-index belandde hierdoor op het
van JP Morgan. De analist voorziet een verdere verlaging van de wereldwijde
hoogste niveau van de afgelopen twee weken.
aluminiumprijs. Dit zal een negatief effect hebben op de omzet- en
uitwerking
op
de
herstelt
verder.
Dit
koersontwikkeling
had
grootste aluminiumproducent publiceert aanstaande maandag als eerste van
een
positieve
arbeidsmarkt
Opmerkelijk was de koersdaling (-1,2%) van het aandeel Alcoa. ’s Lands
van
resultaatontwikkeling van Alcoa.
De Amerikaanse arbeidsmarkt heeft wederom stapjes voorwaarts gezet. Althans, dat kan geconcludeerd worden na publicatie van het officieuze banenrapport, opgesteld door loonstrookverwerker ADP. Ook de lichte
daling
van
het
aantal
aanvragen
voor
een
initiële
werkloosheidsuitkering bevestigt dit. De gepubliceerde cijfers zorgden voor een opgewekte stemming op de beursvloeren rondom Wall Street. De S&P500-index sloot op een stand van 1.615,41 punten. De hoogste stand van de afgelopen twee weken. De tien sectoren, vertegenwoordigd in deze brede index, hielden elkaar in evenwicht. Toch was het geen zorgeloze dag. De onrusten in Egypte hielden ook gisteren de gemoederen bezig. In New York steeg de olieprijs tot $ 102,18. Een dergelijk hoog niveau is sinds mei vorig jaar niet meer behaald.
Beurzen wereldwijd - Azië en rest van de wereld De CSI-index zal volgens Goldman eindigen op 2.380 punten (eerdere
Amerikaanse arbeidsmarktcijfers trekken de boel vlot
taxatie: 2.800 punten), momenteel bevindt zich de index rond de 2.220
De Amerikaanse macrocijfers kregen een goede ontvangst. De
punten.
banencijfers prediken een voortgaande groei, maar deze is wel gematigd. Dit zal ervoor zorgen dat de Fed niet al te snel het
Een grote positieve uitschieter in het Verre Oosten was Australië. De
monetaire beleid zal verkrappen. De brede MSCI Asia Pacific-index
vooruitzichten op renteverlagingen en een goedkopere munt prikkelt de
(ex-Japan) ging 0,9% omhoog.
fantasie bij beleggers. Broker Credit Suisse ziet de munt zelfs dalen tot 0,75 per Amerikaanse dollar, gezien de krachtige uitspraken van de
De Japanse Nikkei-index (-0,3%) tekende lage volumes op en door de
centrale bank over de te hoge koers van de munt. Momenteel noteert de
Amerikaanse feestdag ontbeerde de vraag naar aandelen vanuit de VS.
munt rond de 0,91 per Amerikaanse dollar.
Dentsu, het grootste advertentiebedrijf van Japan, ging 9,2% onderuit door de aangekondigde uitgifte van $ 1,2 miljard aan aandelen. De Chinese premier Li Keqiang wil belastinggelden inzetten om een evenwichtigere economische groei te verkrijgen. Een belangrijke peiler in het beleid is de focus op meer binnenlandse consumptie, niet verwonderlijk want hierop kan China zelf meer grip uitoefenen. In aansluiting daarop wonnen de consumentgerelateerde aandelen ruim 2%. Het thema ‘Chinese
consumentenaandelen’ is ook door Goldman Sachs omarmd met het advies ‘overwegen’.
De
focus
van
de
overheid
op
consumptie
zal
de
winstgevendheid voorspelbaarder maken en dat is juist waar beleggers in China behoefte aan hebben. Overigens stelde Goldman Sachs het koersdoel voor de Chinese aandelen fors neerwaarts bij.
Disclaimer De Daily Note heeft als doel het belangrijkste macro-economisch en financieel-economisch nieuws samen te vatten zonder daarbij exhaustief of volledig te willen zijn. De in de Daily Note verwerkte informatie is ontleend aan bronnen die door F. van Lanschot Bankiers nv, Belgisch bijkantoor, Desguinlei 50, 2018 Antwerpen (hierna Van Lanschot) betrouwbaar worden geacht.
Het betreft informatie aangeleverd door o.a. Thomson Reuters Datastream (de
grootste databank ter wereld inzake financiële statistische gegevens), BCA Research (een onafhankelijke leverancier van onderzoek op beleggingsgebied), Bloomberg L.P. (een financieel datasysteem), Kempen & Co (dochteronderneming van Van Lanschot), de Verenigde Naties, Wikipedia (een vrije on-line encyclopedie). De door Van Lanschot gebruikte bronnen kunnen verschillen van dag tot dag, worden waar mogelijk vermeld en zijn voor het overige steeds op eerste verzoek verkrijgbaar. Van Lanschot streeft ernaar om juiste en duidelijke informatie te verschaffen maar is
niet aansprakelijk
voor
eventuele onjuistheden of onvolledigheden in de informatie die haar door deze derden werd bezorgd. Alle visies en uitspraken omtrent een beleggingsstrategie of één of meerdere instrumenten in deze publicatie zijn steeds algemeen, objectief en onafhankelijk van aard. Zij houden dus geen rekening met uw persoonlijke situatie. Zij kunnen nooit beleggingsadvies uitmaken Van Lanschot is dan ook niet aansprakelijk indien u zou beslissen om deze algemene visies of uitspraken te volgen. Neem met ons contact op indien u daarentegen persoonlijk beleggingsadvies wenst. Wij benadrukken dat deze informatie enkel geldt op heden. Het is niet toegestaan (de gegevens in) deze publicatie geheel of gedeeltelijk te reproduceren of te verspreiden, in welke vorm dan ook, zonder de voorafgaande schriftelijke toestemming van Van Lanschot. Van Lanschot staat als kredietinstelling onder toezicht van De Nederlandsche Bank, de Nationale Bank van België en de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten.
