Daily Note – woensdag 5 december 2012
“I've never been on Wall Street. And I care about Wall Street for one reason and one reason only because what happens on Wall Street matters to Main Street.” Ben Bernanke
Slotstanden & Agenda Overzicht slotstanden
woensdag 5 december 2012 Macro-economisch nieuws Be : economische groei (bbp) 3e kwartaal (def.) Dui : emissie € 4 miljard schatkistbiljetten EU : detailhandelsverkopen oktober, inkoopmanagersindex november (def.) VK : winkelprijzen november VS : ADP-rapport banengroei/-krimp november, arbeidsproductiviteit 3e kwartaal, loonkosten p.e.p. (def.), fabrieksorders oktober, ISM-
index diensten november, wekelijkse hypotheekaanvragen Bedrijvennieuws VK : Tesco update 3e kwartaal
Bron: Bloomberg
De financiële markten in één grafiek
(YTD, in EUR)
Macro-economie Optimisme over China neemt toe
In Australië nam de economische groei het derde kwartaal af tot 3,1% op
De Chinese denktank CASS (academie voor sociale wetenschappen)
bestedingen. De investeringen in de mijnbouwsector lagen nog wel op een
ziet de Chinese economie met 8,2% groeien in 2013. Dit getal ligt
hoog niveau in het derde kwartaal, maar zal de komende tijd aan
beduidend hoger dan de consensusverwachting van de financiële
momentum gaan verliezen. Op voorhand verlaagde de Centrale bank het
markten. In de VS zitten de huizenprijzen in de lift terwijl de
belangrijkste geldmarkttarief met 0,25% eerder deze week.
jaarbasis. Vooral de consument en de overheid doen het rustiger aan qua
Australische economie een groeivertraging doormaakt. Denktank CASS, die nauw gelieerd is aan de Chinese overheid, stelt dat Beijing een ruimer begrotingsbeleid moet voeren. Minder belastingen en de uitgaven opschroeven is het advies aan de regering. Er is meer dan genoeg financiële ruimte en de inflatie zal in 2013 rond de 3% uitkomen. Dit
laatste cijfer ligt onder de lange termijndoelstelling van de centrale bank, dus ook vanuit deze hoek hoeft er geen belemmering te zijn. Het bovengemelde nieuws is koren op de molen voor aandelenbeleggers. Daarnaast hebben de in Shanghai genoteerde Chinese aandelen de laagste waardering sinds 1997. De koers-winstverhouding bedraagt nog geen 11. Een
opleving
van
de
economische
groei
biedt
dus
uitstekende
perspectieven voor de Chinese beurs. In oktober stegen de Amerikaanse huizenprijzen met 6,3% op jaarbasis. Daarmee is dit de grootste jaarlijkse stijging sinds medio 2006. De huizenmarkt krijgt steeds meer tractie en deze trend zal zich naar verwachting ook in 2013 doorzetten, aldus onderzoeksbureau CoreLogic.
Beurzen wereldwijd - Europa Geen nieuws is goed nieuws
De Europese banken hebben, volgens Boston Consulting Group, een
Voor de derde maal op rij mogen de Europese aandelen omhoog. Het
te voldoen. Bij de Europese banken is dit tekort relatief groter dan bij
gebrek aan nieuws deert de markt niet, de ondertoon is positief.
andere mondiale partijen en dat levert minder ruimte op om te groeien.
Vandaag
de
Overigens trekken de banken zich hier vandaag niets van aan, BNP
De
Paribas mag 1,7% omhoog, Deutsche Bank pakt er 1,2% bij.
komen
Amerikaanse
er
nog
banenmarkt
wel en
richtinggevende de
Europese
€ 256 miljard kapitaaltekort om aan de Basel III Tier 1 kernkapitaalratio
cijfers
over
industrie.
Eurostoxx50-index zoekt het met een stijging van 0,6% hogerop. Nokia (+5,1%) zet opnieuw een goede stap. Het bedrijf onthulde een nieuwe versie van de Limia 920 voor China Mobile. De Chinese markt is bij uitstek de groeimarkt voor smartphones en de uitgangspositie bij China Mobile is louter positief. Supermarktketen Tesco (+3,7%) gaat zich beraden over de Amerikaanse Fresh & Easy activiteiten. De gang van zaken is onbevredigend en deze situatie zal nog enige tijd aanhouden. Tesco gaat zich mogelijk terug trekken uit de VS. Beleggers juichen deze stap toe want de Amerikaanse markt is zeer concurrerend. France Telecom (+0,6%) is op de weg terug aldus de CEO van het bedrijf. Eind 2012 heeft de telecommer evenveel klanten in de boeken als begin van het jaar wat betekent dat het verloren marktaandeel begin dit jaar is heroverd.
Beurzen wereldwijd - Nederland Damrak maakt zich op voor vrolijk avondje
Philips is momenteel druk doende activiteiten in elkaar te schuiven, het
Het goede sentiment dat rondwaarde op de Aziatische beursvloeren
producten. Vooral bij de lichtdivisie is een duidelijke verschuiving zichtbaar
heeft ook Nederland weten te bereiken. Op hoop dat de Chinese
van traditionele lampen naar de milieuvriendelijke led-verlichting.
personeelsbestand te reduceren in reactie op de teruglopende vraag naar
politiek in staat is om de economie aldaar weer op een hoger plan te krijgen openden zowel de AEX-index als de AMX-index hoger
vanochtend. Het
zijn
vooral
de
staalproducent
ArcelorMittal
(+1,5%)
en
aluminiumproducent Aperam (+1,8%) die het in het eerste uurtje van de handel goed doen. Beleggers zinspelen daarmee op een stijging van de vraag naar ijzer. Als ’s werelds grootste producent moet ArcelorMittal daar
van profiteren. Verzekeraar Aegon (+1,1%) neemt voor een niet nader genoemd bedrag Fidem Life over. Met de overname van de Oekraïense verzekeraar versterkt Aegon zijn positie in Centraal en Oost Europa.
Philips (+0,6%) meldt dat de kosten voor herstructurering van de lichtdivisie in het vierde kwartaal hoger zullen uitvallen dan was voorzien. Op basis van de meest recente gegevens zal het kostenniveau circa 48,0% hoger uitvallen dan eerder was voorzien. Ook bij de divisie Healthcare vallen de reorganisatiekosten hoger uit dan verwacht.
Beurzen wereldwijd - België Exmar start joint-venture De BEL20 index koerst vandaag kort na half tien 0,43% hoger dan het slot gisteren. Sterkste stijger is wederom Nyrstar (+2,74%), onderaan de lijst staat GDF Suez (-0,20%). Exmar heeft een joint venture opgericht met sectorgenoot Teekay LNG Partners. Exmar levert daarvoor schepen, Teekay investeert 140 miljoen dollar voor een 50-procentbelang. De hele transactie levert Exmar een winst van 57 miljoen dollar op. De nieuwe joint venture, Exmar LPG, zal zich richten op de markt van gastankers van gemiddelde grootte, de zogenaamde Midsize-categorie. De vloot zal bestaan uit in totaal 23 schepen. In ruil voor een belang van 50 procent, investeert Teekay dus 140 miljoen dollar in de joint venture. De rederij, met hoofdkwartier in Bermuda, zal ook schulden en leaseverplichtingen op zich nemen. Het uitbaten en onderhouden van de schepen blijft de verantwoordelijkheid van Exmar. Het aandeel Exmar noteert deze morgen om kwart voor 10 op een koers van € 6,29 ruim 7,7% hoger dan het slot van dinsdag.
Beurzen wereldwijd – Verenigde Staten Fiscal Cliff nadert, Obama houdt voet bij stuk President Obama houdt voet bij stuk. Dat bleek gisteren uit een TV interview dat de Amerikaanse president hield. De duidelijke houding van Obama brengt meer zorg naar Wall Street over de voortgang van
de
huidige
budgetbesprekingen.
Het
was
dan
ook
Intel (-2,2%) zat in de lift na een bericht dat de chipproducent obligaties gaat uitgeven met als doel om de opbrengsten te gebruiken om eigen aandelen in te kopen. Deze aandelen noteren op het laagste niveau van de afgelopen 16 maanden. Aangezien de rentelasten op de nieuw uit te geven obligaties laag zijn, kan Intel op deze manier de aandeelhouders spekken.
niet
verwonderlijk dat de toonaangevende indices wederom lager sloten.
Optiehandelaren zijn van mening dat het aandeel Hewlett Packard (+5,0%) te laag gewaardeerd is. Er vindt momenteel veel handel in
President Obama liet in het bewuste interview duidelijk weten dat de belastingen voor de meest welgestelde Amerikanen zullen gaan stijgen. Dat
callopties van de hardwareproducent. Logisch, want het aandeel noteert op het laagste niveau van de afgelopen 7 jaar.
is duidelijk niet wat de republikeinen voor ogen hebben. Toch is Obama vol vertrouwen dat er op niet al te lange termijn overeenstemming wordt
bereikt tussen democraten en republikeinen.
Big Lots (+12,0%), een directe concurrent van Walmart (+1,1%) heeft de wind in de zeilen en is vol vertrouwen dat dit nog wel even zal blijven. Het bedrijf verhoogd de verwachtingen voor de winst per aandeel van $ 2,95
Dat vertrouwen hebben beleggers nog niet getuige de dalende koersen op Wall Street. Over een breed front gingen aandelenkoersen omlaag. Opvallend was de koersdaling van telecommer MetroPCS (-7,5%). De afgelopen weken was de koers van het aandeel gestegen op geruchten dat
concurrent Sprint Nextel (-0,7%) en bod in voorbereiding had op MetroPCS. Persbureau Reuters lieten weten dat daar geen sprake van is. Ondanks de negatieve stemming op de Amerikaanse beursvloeren wisten een aantal aandelen zich aan de malaise te onttrekken.
naar $ 3,05.
Beurzen wereldwijd - Azië en rest van de wereld Hoop doet leven Op de Aziatische beursvloeren zat de stemming er goed in. Beleggers hebben hun hoop gevestigd op de nieuwe politieke leiders van China. Hierop steeg de MSCI Asia Pacific Index met 0,3%. De druk op de nieuwe leiders van China neemt bijna op dagbasis toe. Stimulering van de binnenlandse consumptie staat hoog op de agenda. Daar is het vergroten van de urbanisatie bijgekomen. Het Politbureau heeft dat vannacht bekend gemaakt. In reactie op dit geluid gingen vooral aandelen van kredietverstrekkers omhoog. Beleggers verwachten meer investeringen in de bouw en infrastructuur. In Japan kreeg de retailsector een steuntje in de rug. Fast Retailing (+2,3%) zag de omzet bij dochter Uniqlo, een uitbater van outletcentra, in november met 13,7% jaar op jaar stijgen. Vooral de vraag naar wintergoed overtrof de verwachtingen. De Australische beurs ging ondanks tegenvallende groeicijfers 0,4% hoger de dag uit. De overheid Down Under liet weten dat de economie aldaar in het derde kwartaal met slechts 0,5% is gegroeid. Economen hielden rekening met een groei van 0,6%, vergelijkbaar met de groei die in het tweede kwartaal zichtbaar was.
De daling van de groei is enerzijds te wijten aan een daling van de consumptieve bestedingen. Anderzijds gaf de overheid minder uit dan verwacht.
Disclaimer De Daily Note heeft als doel het belangrijkste macro-economisch en financieel-economisch nieuws samen te vatten zonder daarbij exhaustief of volledig te willen zijn. De in de Daily Note verwerkte informatie is ontleend aan bronnen die door F. van Lanschot Bankiers nv, Belgisch bijkantoor, Desguinlei 50, 2018 Antwerpen (hierna Van Lanschot) betrouwbaar worden geacht.
Het betreft informatie aangeleverd door o.a. Thomson Reuters Datastream (de
grootste databank ter wereld inzake financiële statistische gegevens), BCA Research (een onafhankelijke leverancier van onderzoek op beleggingsgebied), Bloomberg L.P. (een financieel datasysteem), Kempen & Co (dochteronderneming van Van Lanschot), de Verenigde Naties, Wikipedia (een vrije on-line encyclopedie). De door Van Lanschot gebruikte bronnen kunnen verschillen van dag tot dag, worden waar mogelijk vermeld en zijn voor het overige steeds op eerste verzoek verkrijgbaar. Van Lanschot streeft ernaar om juiste en duidelijke informatie te verschaffen maar is
niet aansprakelijk
voor
eventuele onjuistheden of onvolledigheden in de informatie die haar door deze derden werd bezorgd. Alle visies en uitspraken omtrent een beleggingsstrategie of één of meerdere instrumenten in deze publicatie zijn steeds algemeen, objectief en onafhankelijk van aard. Zij houden dus geen rekening met uw persoonlijke situatie. Zij kunnen nooit beleggingsadvies uitmaken Van Lanschot is dan ook niet aansprakelijk indien u zou beslissen om deze algemene visies of uitspraken te volgen. Neem met ons contact op indien u daarentegen persoonlijk beleggingsadvies wenst. Wij benadrukken dat deze informatie enkel geldt op heden. Het is niet toegestaan (de gegevens in) deze publicatie geheel of gedeeltelijk te reproduceren of te verspreiden, in welke vorm dan ook, zonder de voorafgaande schriftelijke toestemming van Van Lanschot. Van Lanschot staat als kredietinstelling onder toezicht van De Nederlandsche Bank, de Nationale Bank van België en de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten.
