Daily Note – donderdag 6 december 2012
“Money was never a big motivation for me, except as a way to keep score. The real excitement is playing the game.” Donald Trump
Slotstanden & Agenda Overzicht slotstanden
donderdag 6 december 2012 Macro-economisch nieuws NL : inflatie (cpi) november Dui : fabrieksorders oktober ECB : monetaire vergadering, rentebesluit; pc 14:30 uur EU : economische groei (bbp) 2e kwartaal (2e schatting) VK : handelsbalans oktober, monetaire vergadering (slotdag), rentebesluit VS : Challenger-rapport reorganisaties november, RBC-index
consumentenvertrouwen december, wekelijkse werkloosheidsaanvragen Bedrijvennieuws Geen bijzonderheden
Bron: Bloomberg
De financiële markten in één grafiek
(YTD, in EUR)
Macro-economie Macroplaatje VS steeds rooskleuriger
De reden voor de Griekse neerwaartse bijstelling door S&P naar de SD
Een mooie set macrocijfers uit de VS viel beleggers ten deel.
schokkend, want de markt is genoegzaam bekend met Griekenland.
Kredietbeoordelaar S&P deelt een selective default rating uit aan
Verder heeft de ECB vandaag haar laatste 2012 vergadering. De
Griekenland en in Europa vergadert de ECB voor de laatste maal
verwachting is dat het belangrijkste geldmarkttarief onveranderd blijft op
van dit jaar.
0,75%. Volgens economie is er ruimte voor een verdere verlaging naar
rating, is het inkopen van de eigen obligaties. Op zich allemaal niet echt
0,50% maar Draghi wil zijn kruit nog even droog houden. Het
Amerikaanse
macroplaatje
wordt
steeds
rooskleuriger.
De
arbeidsproductiviteit per gewerkt uur nam het afgelopen kwartaal met
In Brazilië worden beleggers voorzichtig positiever op de aandelenmarkt.
2,9% toe. De loonkosten per eenheid product daalden in het derde
Om de economie aan te jagen worden veel initiatieven ontplooid, eerder
kwartaal met 1,9% en dat was veel sterker dan verwacht (-1,0%).
deze week werd de loonbelasting voor de bouwsector verlaagd. Volgens
Bedrijven slagen er nog steeds in het productieproces efficiënter te maken,
economen zal de Braziliaanse economie in 2013 de groei herpakken door
wat de winstmarges ondersteunt dan wel verder opvoert. Analisten hadden
het ruime monetaire- en begrotingsbeleid alsmede de betere gang van
de afgelopen tijd meer vraagtekens bij de toekomstige winstontwikkeling
zaken in China. Aan dit laatste land levert Brazilië veel grondstoffen.
bij bedrijven door de afvlakkende omzetgroei en vrees voor juist dalende winstmarges. De inkoopmanagersindex van de belangrijke Amerikaanse dienstensector
liet in november een onverwachte groeisprint zien. De indexstand van 54,7 ondersteunt de huidige groeitrend in de Amerikaanse economie. De instroom van nieuwe orders en de productie van diensten waren in november verrassend sterk, een indicatie dat ook in de nabije toekomst de vooruitzichten positief blijven.
Beurzen wereldwijd - Europa Europa hoopvol gestemd over VS en 2014
Na de lock-upperiode van 180 dagen zal de resterende 7,5% worden
Op hoop dat de Amerikaanse politiek voor het jaareinde de fiscal
maken
cliff weet af te wenden en in aanloop op de groeiramingen die de
organisatiestructuur
ECB
sectorgenoten niet meer rechtvaardigt. Althans dat is de mening van
later
deze
dag
voor
2014
afgeeft,
openden
Europese
aandelenbeurzen hoger. De Eurostoxx50-index begon de dag 0,2%
verkocht. Dat de koers van EADS flink opliep vanmorgen heeft vooral te met
het
bericht een
dat
door
discount
alle van
reorganisaties 10,0%
ten
de
huidige
opzichte
van
analisten van Bank of America.
hoger op 2.598,11 punten. Later vanmiddag zal ECB-baas Mario Draghi de jongste economische GDF Suez (-14,6%) verraste beleggers in negatieve zin. Het Franse
ramingen
nutsbedrijf liet weten dat de omzet uit voorgezette activiteiten in 2013 zal
voorspellingen voor 2014. De ECB komt vandaag bijeen om niet alleen
uitkomen tussen de € 3,1 miljard en € 3,5 miljard. Eerder ging de top van
over de huidige rentestand te spreken, maar kijkt ook vooruit. De door
de onderneming uit van een omzetrange die varieerde van € 3,7 miljard en
Bloomberg geraadpleegde economen verwachten dat het belangrijkste
€ 4,2 miljard.
rentetarief ongemoeid zal blijven op 0,75%.
Deutsche Bank (-1,4%) wordt er door een drietal klokkenluiders van beschuldigd tijdens de hoogtijdagen van de financiële crisis verliezen, ten grootte van € 12 miljard, onder de pet te hebben gehouden. Deutsche Bank spreekt deze beschuldigingen tegen. Autoproducent
Daimler
(+0,5%)
gaat
zijn
belang
in
de
Europese
vliegtuigbouwer EADS (+6,0%) van de hand doen. De verkoop zal in twee tranches plaatsvinden. Zeer binnenkort komt 7,5% op de markt. Dit belang vertegenwoordigt een waarde van € 1,7 miljard.
bekendmaken.
Beleggers
kijken
vooral
uit
naar
de
Beurzen wereldwijd - Nederland Goed geluimd Damrak
Niet echt florissant, zeker nu blijkt dat de impact van discounters groter
TNT Express (+1,5%) trekt de winstkar op het Damrak. De kans op
aandelenkoers kan de verkoop zijn van het ICA-belang en een gelduitkering
de daadwerkelijke overname door UPS neemt weer toe, nadat UPS
richting de aandeelhouders van rond de € 2,00 per aandeel.
wordt, aldus onderzoeksbureau GfK. Een mogelijke trigger voor Aholds
concessies heeft gedaan bij de Europese kartelwaakhond. De AEXindex
is
vriendelijk
gestemd
en
flirt
wederom
met
de
340
puntengrens (+0,5%). De AMX-index mag 0,8% omhoog.
Imtech (+1,1%) krabbelt steeds meer op na de afstraffing van eind november. Het bedrijf rapporteert nieuwe orders ter waarde van € 41 miljoen. Beleggers lijken het verhaal over het debiteurenbeleid verder weg
UPS wil in een aantal kleinere Europese landen de activiteiten van TNT Express verkopen, volgens ingewijden. Het is positief dat UPS actief meedenkt over de Europese bezwaren. Als Europa akkoord gaat, dan heeft UPS zes maanden de tijd om de belangen af te stoten. Luchtvaartmaatschappij Air France - KLM (+1,2%) brengt een kleine obligatielening naar de markt met een looptijd van zes jaar. Hierbij wordt nadrukkelijk gericht op de grote beleggers, er geldt een minimale instap van € 100.000,-. Verder bedraagt de rating van de luchtvaartmaatschappij BB+, wat een junkbondrating betekent. Ahold (-0,2%) loopt tegen een klein verlies aan deze ochtend. De omzet van de Nederlandse supermarkten steeg in november tot € 3,19 miljard. Het aantal bezoeken nam toe met 3,9%, terwijl de bestedingen per bezoek 2,1% verminderden.
te stoppen.
Beurzen wereldwijd - België Zakenkrant de Tijd brengt deze morgen het nieuws dat KBC Groep de
GDF Suez krijgt zware klappen
komende weken op zijn minst 2,07 miljard euro in de federale staatskas wil
De BEL20 index koerst vandaag kort voor half tien 0,99% lager dan
storten om zo een deel van de overheidssteun uit de periode van de
het slot gisteren. Sterkste daler is GDF Suez die met een verlies
bankencrisis in 2008-2009 af te lossen.
van ruim 14% alle aandacht deze morgen naar zich toe trekt. GDF Suez start een herstructureringsprogramma dat tegen 2015 3,5 miljard euro moet opbrengen. Het grootste deel van dat bedrag zal bereikt worden door kostenbesparingen. Het meest opmerkelijk is het plan om 3,5 miljard euro te vinden door 'operationeel efficiënter te gaan werken'. Dat bedrag wordt bereikt door kostenbesparingen, omzetstijgingen, het uitwisselen van best practices en synergieën. Daarnaast gaat de groep 1 miljard
euro
halen
door
de
kapitaaluitgaven
te
optimaliseren
en
werkkapitaal te verminderen. Waarnemers verwachten dat er ook bij de Belgische dochter Electrabel (dat dit jaar al massaal klanten verloor) gevolgen zullen zijn. GDF Suez noemt de jaren 2013 en 2014 'moeilijk' en snoeit in de verwachtingen. De recurrente nettowinst zal in 2013 tussen 3,1 en 3,5 miljard euro liggen, en 2014 'zal in dezelfde lijn liggen'. Voor 2012 gaat de groep nog uit van een winst tussen 3,7 en 4,2 miljard euro.
Beurzen wereldwijd – Verenigde Staten Republikeinen willen alle opties op tafel Het optimisme onder beleggers dat de Amerikaanse politiek nog voor het einde van het jaar overeenstemming zal bereiken ter voorkoming van de fiscal cliff, zorgde voor een hoger slot op de
Vooral aandelen van nutsbedrijven en financiële instellingen deden het goed. De overname van Plains Exploration & Production (+23,0%) door Freeport McMoRan (-16,0%) was het gesprek van de dag. Freeport betaalt $ 50,- per aandeel in contanten. Dat is een premie van 39% ten opzichte van het slot van dinsdag.
koersborden van Wall Street. Citigroup (+6,3%) blijft snijden in eigen vlees. De bank gaat $ 1 miljard Voor opening van de handel werden beleggers getrakteerd op een reeks van macro-economische cijfers. Deze waren overwegend positief. Opvallend was de groei die de dienstensector liet zien in november. Een verdere groei zal uiteindelijk tot uiting komen in de groei van de economie als geheel.
opzij zetten om de afvloeiing van elfduizend werknemers in goede banen te leiden. Naast de aankondiging van deze nieuwe personeelsreductie gaat de bank zich meer richten op het verbeteren van de productiviteit. In het kielzog van Citigroup stegen ook de aandelenkoersen van Bank of America
Waar eergisteren de aandelenkoersen nog daalden als reactie op de ferme uitspraken van president Obama aan het adres van de Republikeinen, veerden deze gisteren op. Obama houdt vast aan belastingverhoging voor
(+5,7%) en
JP
Morgan
(+1,6%).
Verzekeraar
Travelers
(+4,9%) verwacht $ 650 miljoen te moeten uitkeren aan schade als gevolg van orkaan Sandy. En passant meldde de onderneming dat het voornemens is eigen aandelen in te kopen.
de allerrijksten in de VS. Het lijkt erop of de Republikeinen nu water bij de wijn willen doen. Diverse Republikeinen hebben een brief ondertekend, waarin aangegeven wordt dat alle opties op tafel liggen.
Afgaand op de koersbewegingen van het aandeel Apple (-6,4%) lijken beleggers het geloof in het bedrijf even kwijt te zijn. Uit angst dat de concurrentie de komende tijd marktaandeel gaat terugpakken nemen
Op de golven van het positieve sentiment wisten zeven van de tien sectoren in de S&P500-index hoger te sluiten.
beleggers afscheid van het aandeel. Gisteren werd bekend dat Nokia zijn nieuwe Lumina 920 smartphone via China Telecom en Chine Unicom in China aan de man gaat brengen.
Beurzen wereldwijd - Azië en rest van de wereld Gisteren
Azië kabbelt voort op positief VS Het
optimisme
over
het
verloop
van
de
de
aandelenkoersen
op
van
onder
andere
grondstoffenproducent Vale (+1,8%) en bouwonderneming Gafisa (+4,0%) Amerikaanse
budgetbesprekingen had ook een positief effect op het koersverloop van de Aziatische aandelenbeurzen. De MSCI Asia Pacific-index sloot 0,1% hoger. In China lasten beleggers, na de forse koersstijgingen van eergisteren, even een adempauze in. De Shanghai Composite (-0,6%) volgde de beweging van de brede markt niet. Niets om ons zorgen over te maken. De Chinese overheid staat verzekeraars toe meer te investeren in aandelen van andere financiële partijen. In de elektronicasector daalden de aandelenkoersen van LG Electronics (-1,7%) en Samsung SDI (-1,6%). Beide producenten zijn samen met een aantal sectorgenoten door de Europese Mededingingsautoriteit beboet voor ongeoorloofde afspraken binnen een beeldbuizenkartel. In Brazilië steeg de Bovespa-index 0,2%. Beleggers raken er steeds meer van overtuigd dat de stimulerende maatregelen die de overheid inmiddels heeft genomen in 2013 zullen leiden tot een herstel van de Braziliaanse economie.
liepen
op deze geruchten.
Disclaimer De Daily Note heeft als doel het belangrijkste macro-economisch en financieel-economisch nieuws samen te vatten zonder daarbij exhaustief of volledig te willen zijn. De in de Daily Note verwerkte informatie is ontleend aan bronnen die door F. van Lanschot Bankiers nv, Belgisch bijkantoor, Desguinlei 50, 2018 Antwerpen (hierna Van Lanschot) betrouwbaar worden geacht.
Het betreft informatie aangeleverd door o.a. Thomson Reuters Datastream (de
grootste databank ter wereld inzake financiële statistische gegevens), BCA Research (een onafhankelijke leverancier van onderzoek op beleggingsgebied), Bloomberg L.P. (een financieel datasysteem), Kempen & Co (dochteronderneming van Van Lanschot), de Verenigde Naties, Wikipedia (een vrije on-line encyclopedie). De door Van Lanschot gebruikte bronnen kunnen verschillen van dag tot dag, worden waar mogelijk vermeld en zijn voor het overige steeds op eerste verzoek verkrijgbaar. Van Lanschot streeft ernaar om juiste en duidelijke informatie te verschaffen maar is
niet aansprakelijk
voor
eventuele onjuistheden of onvolledigheden in de informatie die haar door deze derden werd bezorgd. Alle visies en uitspraken omtrent een beleggingsstrategie of één of meerdere instrumenten in deze publicatie zijn steeds algemeen, objectief en onafhankelijk van aard. Zij houden dus geen rekening met uw persoonlijke situatie. Zij kunnen nooit beleggingsadvies uitmaken Van Lanschot is dan ook niet aansprakelijk indien u zou beslissen om deze algemene visies of uitspraken te volgen. Neem met ons contact op indien u daarentegen persoonlijk beleggingsadvies wenst. Wij benadrukken dat deze informatie enkel geldt op heden. Het is niet toegestaan (de gegevens in) deze publicatie geheel of gedeeltelijk te reproduceren of te verspreiden, in welke vorm dan ook, zonder de voorafgaande schriftelijke toestemming van Van Lanschot. Van Lanschot staat als kredietinstelling onder toezicht van De Nederlandsche Bank, de Nationale Bank van België en de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten.
