szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI A tegnapi nap piaci eseményei:
• • •
Kedden nem volt lényeges magyar makroadat-közlés. Az eurózónából nem érkezett érdemi makrogazdasági statisztika. Az USA-ban megjelent adat szerint tovább erısödött a fogyasztói bizalom. A líbiai tüntetések tegnap is rányomták bélyegüket a részvénypiaci hangulatra. A hétfıi szünnap után rögtön 2,1%-os eséssel kezdte a hetet az S&P500, miután az európai piacokon folytatódott a gyengülés. A BUX negatív nyitás után közel 1%-os erısödéssel zárt a MOL-nak és a Telekom-nak köszönhetıen. KEDD 2011/02/22
Ország JP US
Idı 0:50 16:00
Adat
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
február
65,6
63
70,4
Mennyiség 50 mrd HUF
Elızı 5,94%
Várakozás
Tényleges 5,96%
BoJ-jegyzıkönyv Fogyasztói bizalmi index AUKCIÓK
HU
11:30
D110601
A mai napra várható események:
• •
Ma a decemberi kiskereskedelmi forgalom statisztikáját ismerhetjük meg. A piaci várakozások a szokásosnál gyengébb ünnepi forgalomra utalnak, így csak minimális év/éves emelkedést vetítenek elıre. A devizapiacokon továbbra is érezhetı maradhat a líbiai és közel-keleti politikai kockázatok hatása. A kínai tızsde enyhén pozitívban zárta a mai kereskedést az aranybányász cégek papírjainak erısödése miatt, a Nikkei azonban tovább esett, és az európai határidık is újabb gyengülést jeleznek. Ma a Washington Post, az OMV és a Commerzbank eredménye mellett az FHB is közzéteszi számait.
SZERDA 2011/02/23 Ország HU GB EZ US
Idı 9:00 10:30 11:00 16:00
Adat Kiskereskedelmi forgalom, év/év
Idıszak december
Elızı -0,3%
Várakozás 0,3%
BoE-jegyzıkönyv Új ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított december Kész házak eladásai, millió egység január
2,1% 5,28
-1,0% 5,2
Tényleges
1
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Kedden üres volt a naptár
Tegnap nem közöltek lényeges makrogazdasági adatot. A költségvetési reformcsomag bejelentésének idıpontjáról továbbra is ellentmondásos bejelentések hangzanak el. Korábbi információk szerint a kormány ma tárgyalhat az intézkedések végleges változatairól.
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK További forintgyengülés a globális kockázatkerülés miatt
EUR/HUF (bal skála), USD/HUF (jobb skála) 295
250
290
EURHUF
285 280
USDHUF
240 230
275
220
270
210
265 260
200
255 19.10.10.
28.11.10.
07.01.11.
190 16.02.11.
A forint a hétfıi záráshoz képest kedden már nyitásban is gyengébb szinteket mutatott, majd a kezdeti EUR/HUF 272höz közeli szintekrıl 273-ig (rövid idıre kissé e szint fölé) gyengült. A devizapiaci a nemzetközi események hatására a globális kockázatkerülési hullámot, illetve az EUR/USD árfolyam alakulását követte, hasonlóan a többi régiós devizához. A fıbb devizapárok mozgásában azonban az észak-afrikai és közel-keleti helyzet mellett egyre nagyobb szerepet játszanak az inflációs- és kamatvárakozások is. Részben ennek köszönhetı fordulatok miatt a forint gyengülése is megállt és a 273-hoz közeli szintekrıl zárásra újra EUR/HUF 272 közelébe erısödött vissza. A globális kockázati étvágy visszaesése a CHF/HUF árfolyamot mindkét oldalról a devizahitelesek számára kedvezıtlen irányba tolta, s a napközben forinterısödés a svájci frankkal szemben áátmenetinek bizonyult: az árfolyam gyorsan újra visszatért 212 fölé, azaz a februárban látott leggyengébb szintre.
Fokozatos hozamemelkedés Az állampapírpiac a kockázatkerülés és a gyengülı forint hatására tovább emelkedı hozamgörbét mutatott. A 3, 5 illetve 10 éves futamidık hozamszintjei az ÁKK-fixing alapján 6,99%-on (+8 bp), 7,28%-on (+8 bp), illetve 7,52%-on (+5 bp) zártak. A gyengülés a görbe közepén kissé felgyorsult, az éven belüli szakasz azonban egyelıre stabil maradt.
ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 3Y
6,00 5,50 15.10.10.
24.11.10.
5Y 03.01.11.
10Y 12.02.11.
2
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp)
6,12 7,13 7,42 7,67
512 535 506 451
5,08 5,41 5,87 6,28
408 363 350 312
1,36 2,39 3,16 4,11
36 61 80 95
60 napos átlag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) 1 ÉV 6,20 543 4,90 414 1,41 64 3 ÉV 7,49 610 5,22 383 2,29 90 5 ÉV 7,68 557 5,66 355 3,09 98 10 ÉV 7,84 479 6,17 312 3,98 93
hozam (%)
1,00 1,78 2,37 3,16 hozam (%)
0,77 1,39 2,11 3,05
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 272,0 -2,1% -2,0% -2,4% 2,0% 3,2% 8,7% 198,5 -7,3% -0,6% -12,2% 9,6% 5,4% 3,95 2,4% -0,4% -2,7% -5,6% -4,0% 8,8% 2,88 -3,0% 0,0% -12,4% 1,4% -2,6% 24,46 0,0% -0,3% -4,6% -13,2% -8,6% 6,1% 17,86 -5,2% 0,1% -14,1% 2,6% -6,6%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the-money FX-opciók bid jegyzései alapján.
PÉNZPIACI ÉS KÖTVÉNYHOZAM-ELİREJELZÉSEK Idıszak vége
2011 q1
2011 q2
2011 q3
2011 q4
MNB-alapkamat
6,00%
5,75%
5,50%
5,25%
3M BUBOR 12M BUBOR
6,05% 6,15%
5,80% 5,85%
5,55% 5,85%
5,30% 5,60%
10Y KÖTVÉNY
7,25%
7,00%
6,90%
6,90%
DEVIZAPIACI ELİREJELZÉSEK Negyedév vége
2011 q1
2011 q2
2011 q3
2011 q4
EUR/HUF
268,0
267,0
267,0
265,0
CHF/HUF USD/HUF
204,6 198,5
200,8 190,7
199,3 186,7
194,9 185,3
Részletesebb elırejelzés ért kérjük, forduljon a szerzıkhöz!
3
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
Szépen húzta a BUX-ot a MOL és a Telekom 0.94%
Daily BUX Index Price HUF 23 200 22 800
A régió élén végzett tegnap a BUX, negatív nyitást követıen ugyanis a nap végére 0,9%-os pluszba küzdötte fel magát. A blue-chipek közül egyedül a Richter végzett pirosban: 1,8%os eséssel 38900 forinton zárt a részvény. A legerısebbnek a MOL mutatkozott tegnap: 3,4%-os erısödéssel 22800 forintig jutott. A Telekom 537 forinton zárta a napot 2,1%-os erısödéssel, míg a nap végére az OTP is enyhe pluszba került, és végül 5635 forinton zárt.
22 400 .12 10
17
24
2011 január
TOPS
31
07
14
21
2011 február
LOWS
MAGYAR OLAJ GAZI
3.4% EGIS Nyrt
Magyar Telekom
2.1% RICHTER GEDEON
-2.8% -1.8%
RFV Nyrt
1.7% FHB MORTGAGE BK
-0.6%
RABA
0.6% TISZAI VEGYI KOM
-0.3%
FOTEX
0.3% PANNERGY
0.0%
OTP BANK
0.1% ECONET.HU
0.0%
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK USA: javuló fogyasztói bizalom
A fogyasztó bizalmi index februári értéke 70,4 lett – 3 év után elöször tudott a 70-es szint fölé emelkedni, miután tavaly szeptember óta töretlen növekvı trendet mutat.
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR EUR/USD: vissza a kiindulópontra. A biztonsági vételek a svájci frankra és a japán jenre koncentrálnak
Az EUR/USD árfolyamot látványosan ellentétes hatások alakították a keddi nap folyamán: a hétfıi amerikai szünnapon még 1,3650 közelében ingadozó árfolyam a líbiai események hatására felerısödı kockázatkerülési hullám nyomán kedden az ázsiai kereskedésben 1,3530 közelébe zuhant, majd némi lassabb emelkedés után felgyorsulva egészen az 1,37-es szintig szárnyalt. A kerskedés második felében már a kamatvárakozások voltak meghatározóak, miután újabb EKB-s kommentárok jelezték, hogy a közös jegybank egyre inkább a monetáris lazítás végét 4
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,39 1,38 1,37 1,36
fontolgathatja: Yves Mersch nyilatkozata szerint a következı központi banki közlemény már élesebben fogalmazhat az inflációs kockázatokat illetıen. Ennek következtében a nap második felében a kockázattól menekülı devizavásárlások a dollárt már nem segítették, de továbbra is erısítették a svájci és a japán deviza árfolyamát. Ma Ázsiában is ezek a trendek folytatódtak. Az EUR/CHF az 1,29-es szint alatt ingadozott.
1,35 1,34 1,33 2.14
2.15
2.16
2.17
2.18
2.21
2.22
Átmenetileg háttérbe szoruló adósságaggodalmak: kötvényerısödés a globális kockázatkerülés miatt
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2615 0,8256 0,1275 0,1350 0,6125
0,3125 1,0388 0,1900 0,1700 0,8030
0,4650 1,3063 0,3463 0,2400 1,1093
0,7928 1,6688 0,5688 0,5200 1,5759
A közel-keleti (elsısorban a legutóbbi líbiai) feszültségek továbbra is a kötvénypiacokat erısítik a részvényekkel szemben. A fejlett piaci kötvények közül a német 10-éves papír hozama 3,15%-ra, míg amerikai párja 3,48%-ra süllyedt vissza. Az ilyen körülmények között nem ritka rally azonban most valamivel visszafogottabban alakul, hiszen az adósságproblémák és az amerikai aukciók miatti aggodalmak továbbra is fennállnak, noha átmenetileg háttérbe szorultak.
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,4970
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
0,863
1,082
1,36
1,739
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY
Fejlett piacok Index Ország Dow Jones USA S&P500 USA NASDAQ USA Xetra DAX Németország FTSE 100 UK Nikkei Japán Hangseng Hong Kong
A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlıdı piacok Jelenlegi Változás Index Ország 12 213 -1.4% BUX Magyarország 1 315 -2.1% PX Csehország 2 756 -2.7% WIG20 Lengyelország 7 318 0.0% RTS Oroszország 5 997 -0.3% Kospi Dél-Korea 10 665 -1.8% SENSEX India 22 991 -2.1% Shanghai Kína
Megugró forgalom és volatilitás az amerikai tızsdén
Jelenlegi 22 573 1 241 2 654 1 875 1 970 18 296 2 990
Változás 0.9% -0.1% -0.1% -0.8% -1.8% -0.8% -2.6%
A hétfıi szünet után jelentıs eséssel kezdte meg a hetet az amerikai tızsde. Az S&P500 2,05%-ot, a Dow pedig 1,4%-ot 5
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
-2.05%
gyengült, amihez már átlag feletti forgalom is társult. Az S&P500 ezzel egy nap alatt visszaesett a 20 napos mozgóátlag szintjéig. A piaci feszültség emelekdését mutatja a VIX index 26,6%-os ugrása is, amivel 20,8-on zárt tegnap a mutató. A legtöbbet itt is – az európai piachoz hasonlóan – a szállítmányozó cégek gyengültek: a Dow szállítmányozási indexe 3,8%-ot esett. Pozitív hírként érkezett délután az amerikai fogyasztói bizalmi index, ami három éves csúcsra ugrott februárban.
Daily S&P500 Index Price USD 1 320 1 300 1 280 .12 10
18
24
31
2011 január
07
14
22
2011 február
TOP5
LOW5
VF CORP
7.5% EXPEDITORS
-10.6%
CHESAPEAKE ENE
5.2% NVIDIA CORP
-9.5%
HUMANA INC
4.1% CARNIVAL CORP
-7.9%
HERSHEY CO
2.2% AK STEEL HLDG
-7.7%
GENERAL MILLS
1.8% PULTEGROUP INC
-7.5%
Hiába lett jobb a HP elsı negyedéves profitja a vártnál, a cég az idei eladások alapján kénytelen volt lejjebb vinni az éves prognózisát, mivel a kereslet a személyi számítógépek iránt jelentısen elmarad a várttól. A negyedéves árbevétel 4%-kal nıtt év/év alapon, de a 32,3 milliárdos érték elmaradt a piac 32,96 milliárdos elırejelzése mögött. A 2011-es EPS prognózisát feljebb vitte a menedzsment 5,2 és 5,28 dollár közé, de az árbevételre vonatkozó várakozásának felsı határát a korábbi 133,5 milliárd dollárról 130 milliárdra módosította. A részvény 10%-kal zárta a lejjebb a napot. 3,1%-ot estek a Wal-Mart részvényei, miután itt is kiábrándító árbevétel adatokat közölt a cég. A negyedéves profit a piaci várakozás feletti lett, de a negyedéves eladások 1,8%-kal estek vissza az USA-ban, ami alulmúlta a konszenzus prognózisát.
Tovább folytatódott a csökkenés az európai tızsdéken -0.05%
Daily DAX Index Price EUR 7 200
Folytatódott a piacon a feszültség a líbiai zavargások miatt. A FTSE 300 index 0,6%-os csökkenéssel zárta a napot. A légiközlekedésre épülı cégek részvényei veszítették a legtöbbet, mivel az olajár emelkedése tovább ronthatja az amúgy sem túl jó idıket látott cégek profitját. A szektor 2,2%ot esett, amit az Air-France 3%-os csökkenése vezetett. A legjobban az autógyártó cégek tartották magukat 0,9%-os átlagos emelkedéssel.
7 100
7 000
Az olajcégek részvényei megosztottan reagáltak az olajár ugrására: a Líbiában nagy kitettséggel rendelkezı Eni és a Repsol részvényeinek árfolyama 0,5% és 1,2%-ot gyengült, míg a BP és a Shell részvényei 0,2% és 0,9%-ot erısödtek.
6 900 .123 10
17
24
2011 január
TOP5
31
07
14
21
2011 február
LOW5
MAN SE/d
2.5% SIEMENS N/d
-1.3%
K+S AG/d
2.4% MERCK KGAA/d
-1.2%
COMMERZBANK/d
2.2% BAYER N AG/d
-1.1%
DAIMLER AG N/d
1.6% THYSSEN KRUPP/d
-1.0%
FRESENIUS MEDI/d
1.3% MUENCH. RUECK /d
-1.0%
A német MAN részvényeinek 2,5%-ot erısödtek, mivel egyes piaci információk szerint a Scania vételi ajánlatot fontolgat a cég részvényeire.
6
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
2010.10.25. - 2011.02.24. (NYC) Price USD 1 280 1 240
1 200 .12
25 01
08
15
22 29
06
10 nov.
13
20 27
03
10
10 dec.
18 24
31
07
11 jan.
Daily DAX Index
Volume HUF Value 22 USD
14
11 febr.
2010.10.27. - 2011.02.24. (FFT) Price EUR
6 900 6 600 6 300 .123
01
08
15
22
29
06
10 nov.
13
20 27 03
10 dec.
10
17
24
31
11 jan.
07
14
21
Volume HUF Value EUR
11 febr.
Daily BUX Index
2010.10.27. - 2011.02.24. (BUD) Price HUF 23 000 22 500 22 000 21 500 21 000 20 500 .12
02 08
15
22
10 nov.
29
06
13
20 27
10 dec.
03
10
17
24
11 jan.
31
07
14
21
Value HUF
11 febr.
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
7
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
Daily OTP Bank Price HUF 5 700 5 400 5 100 0 Value HUF
22
29
06
10 nov.
13
20
27
03
10
10 dec.
17
24
31
07
11 jan.
14
Value HUF
21
11 febr.
Daily Magyar Telekom Price HUF
600 560 520 0 Volume HUF
22
29
06
10 nov.
13
20
27
03
10
10 dec.
17
24
31
07
11 jan.
14
Value HUF
21
11 febr.
Daily MOL Price HUF 21 000
20 000 19 000 0 Volume HUF Value HUF 22
29
10 nov.
06
13
20
10 dec.
27
03
10
17
11 jan.
24
31
07
14
21
11 febr.
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
8
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
8. hét HÉTFİ 2011/02/21 Ország US EZ EZ EZ DE HU
Idı
Adat
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
február február február február
57 57,3 55,9 110,3 6%
56,9 57 56 110,4 6%
58,4 59 57,2 111,2 6%
Mennyiség 50 mrd HUF
Elızı 6,03%
Várakozás
Tényleges 6,01%
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
február
65,6
63
70,4
Mennyiség 50 mrd HUF
Elızı 5,94%
Várakozás
Tényleges 5,96%
Idıszak december
Elızı -0,3%
Várakozás 0,3%
Tényleges
BoE-jegyzıkönyv Új ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított december Kész házak eladásai, millió egység január
2,1% 5,28
-1,0% 5,2
Idıszak 4. negyedév február február heti adat január január
Elızı 4% -11,2 106,5 410 -2,3% 329
Várakozás
Mennyiség 20 mrd HUF 15 mrd HUF 10 mrd HUF
Elızı 6,96%
Várakozás
Tényleges
Idıszak január 4. negyedév február február
Elızı 1,7% 3,2% 75,1 2%
Várakozás 1,9% 3,3% 75,4
Tényleges
Piaci szünnap 10:00 10:00 10:00 10:00 14:00
Összetett PMI, elızetes Feldolgozóipari PMI, elızetes Szolgáltatóipari PMI, elızetes Ifo-index MNB-kamatdöntés AUKCIÓK
HU
11:30
D110330
Ország JP US
Idı 0:50 16:00
Adat
KEDD 2011/02/22 BoJ-jegyzıkönyv Fogyasztói bizalmi index AUKCIÓK HU
11:30
D110601
Ország HU GB EZ US
Idı 9:00 10:30 11:00 16:00
Adat Kiskereskedelmi forgalom, év/év
Ország DE EZ EZ US US US
Idı 8:00 11:00 11:00 14:30 14:30 16:00
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
2014/D 2017/B 2028/A
Ország EZ US US DE
Idı 10:00 14:30 15:55
Adat Pénzmennyiség növekedési üteme, év/év, szezonálisan kiigazított GDP, negyedév/negyedév, évesített, második becslés Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges CPI, év/év, elızetes
SZERDA 2011/02/23
CSÜTÖRTÖK 2011/02/24 Adat GDP, év/év, végleges, munkanapokkal kiigazított Fogyasztói bizalmi index, végleges Gazdasági bizalmi index Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó Új házak eladásai, ezer db. AUKCIÓK
Tényleges
106,8 403 3% 300
PÉNTEK 2011/02/25
9
szerda – 2011. február 23.
www.ebroker.hu
KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Kovács Nóra, elemzı
423-2441
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı.
10
