péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI A tegnapi nap piaci eseményei:
• • •
Tovább gyengült a forint: elsısorban külsı piaci hatások – rossz hírek az EMU perifériáról, újra erısödı dollár – tolták az árfolyamot EUR/HUF 273 fölé. Tegnap nem közöltek fontos hazai adatokat. A globális hangulat szempontjából viszont fontosnak bizonyultak az USA-ban publikált munkaerıpiaci adatok: az új munkanélküliségi segélykérelmek heti statisztikája lényegesen jobb lett a piaci konszenzusnál. A Bank of England a várakozásoknak megfelelı döntéseket hozott, változatlanul hagyva a kamatszintet és az eszközvásárlási programot Az európai tızsdék még bizonytalankodtak a rossz vállalati jelentések és a kedvezı egyiptomi hírek közepette. Az amerikai piac is eséssel kezdett, de nap végére már nullába húzták az indexeket. A BUX esését semmi nem tudta megállítani és újabb 2,4%-kal zárt lejjebb az index.
CSÜTÖRTÖK 2011/02/10 Ország US GB
Idı 14:30 13:00
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
Adat Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. BoE-kamatdöntés AUKCIÓK 2014/D 2016/C 2022/A
Idıszak heti adat
Elızı 415 0,5%
Várakozás 410 0,5%
Tényleges 383 0,5%
Mennyiség 20 mrd HUF 15 mrd HUF 15 mrd HUF
Elızı 6,90% 7,07% 7,25%
Várakozás
Tényleges 6,96% 7,22% 7,51%
A mai napra várható események:
• •
Ma a fıbb gazdaságokban nem közölnek kiemelkedıen fontos adatot és a magyar makronaptár is üres lesz. Ma reggel az európai határidık további csökkenést jeleznek. Ma ismét több európai cég is jelent, köztük a Thyssenkrupp, a Total és a Michelin közli negyedéves számait.
PÉNTEK 2011/02/11 Ország JP DE US US
Idı
Adat
Idıszak
Elızı
Várakozás
január december február
1,9 -38,3 74,2
1,9 -40,5 74,5
Tényleges
Piaci szünnap 8:00 14:30 15:55
HICP, év/év, végleges Külkereskedelmi mérleg, mrd USD Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, elızetes
1
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Tegnap nem közöltek fontos adatot Magyarországon
A makronaptár a mai naphoz hasonlóan üres volt, jövı héten viszont számos fontos adatot, így a januári CPI-t és a negyedik negyedéves GDP elızetes verzióját is megismerhetjük.
Találgatások a költségvetési csomagról Tovább folynak a találgatások és a híresztelések a februárra tervezett költségvetési reformcsomagra vonatkozó bejelentésekrıl. A Nemzetgazdasági Minisztérium médiaértesülésekre reagálva hangsúlyozta, hogy a bejelentések menetrendje az eredeti tervet fogja követni: a kormány a jövı héten elfogadja az intézkedéseket és még ebben a hónapban nyilvánosságra hozza azokat. Más médiaértesülések szerint akár már a kormányfı jövı hétfıi parlamenti beszéde is tartalmazhat néhány konkrét részletet a csomagra vonatkozóan.
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK Tovább gyengült a forint
EUR/HUF (bal skála), USD/HUF (jobb skála) 295
250
290
EURHUF
285 280
USDHUF
240 230
275
220
270
210
265 260
200
255 07.10.10.
16.11.10.
26.12.10.
190 04.02.11.
Állampapírok: sikeres aukciós értékesítés, de magasabb hozamokkal
A forint a 270-es ellenállás szerdai áttörése után csütörtökön tovább gyengült az euróval szemben, elsısorban külsı piaci hatások következtében. A délutáni kerskedési szakaszban huzamosabb ideig EUR/HUF 273 fölött is tartózkodott az árfolyam, bár a nap végére képes volt 272,40 közelébe visszaerısödni. Jelentıs hatást gyakorolt a forint árfolyamára (a többi régiós devizához hasonlóan) az EUR/USD árfolyam korrekciója. A forint gyengülése ellenére a CHF/HUF árfolyamot a devizahitelek szempontjából figyelık relatíve még mindig jobban jártak, hiszen az EUR/CHF árfolyam alakulása miatt a forint a svájci devizával szemben kisebb mértékben gyengült, mint a közös európai fizetıeszközhöz viszonyítva: a frank-forint árfolyam egyelıre 208 alatt maradt.
A forint gyengülésével párhuzamosan az államkötvények hozamai is tovább emelkedtek, de az elsıdleges piacon ezeken a szinteken sikeres volt a benchmark kötvények értékesítése, a megemelt 10 éves ajánlati mennyiséggel is. A 2
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu hozamszintek mellett azonban az aukciós kereslet is inkább óvatos befektetıi megközelítést mutatott, ami feltehetıen a várt költségvetési intézkedések miatti kockázatot, illetve a már korábban beárazott pozitív várakozásokat tükrözi. A 3, 5 illetve 10 éves futamidık hozamszintje végül 6,97% (+12 bp), 7,26% (+14 bp), illetve 7,50% (+10 bp) lett. Újra felerısödıben vannak az eurózóna perifériájával kapcsolatos kockázatok is, s várhatóan a magyar piacon is ezek és más külsı tényezık lehetnek dominánsak a mai napon.
ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 3Y
6,00 5,50 05.10.10.
14.11.10.
5Y 24.12.10.
10Y 02.02.11.
PÉNZPIACI ÉS KÖTVÉNYHOZAM-ELİREJELZÉSEK Idıszak vége
2011 q1
2011 q2
2011 q3
2011 q4
MNB-alapkamat
6,00%
5,50%
5,25%
5,25%
3M BUBOR 12M BUBOR
6,05% 6,20%
5,55% 5,85%
5,30% 5,60%
5,25% 5,30%
10Y KÖTVÉNY
7,30%
7,00%
6,90%
6,90%
DEVIZAPIACI ELİREJELZÉSEK Negyedév vége
2011 q1
2011 q2
2011 q3
2011 q4
EUR/HUF
268,0
267,0
267,0
265,0
CHF/HUF USD/HUF
204,6 198,5
200,8 190,7
199,3 186,7
194,9 185,3
Részletesebb elırejelzésért kérjük, forduljon a szerzıkhöz!
3
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU
SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp)
6,12 7,11 7,41 7,65
514 528 492 435
5,01 5,36 5,82 6,32
403 353 333 302
1,48 2,36 3,15 4,07
50 53 66 77
60 napos átlag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) 1 ÉV 6,20 545 4,87 412 1,42 67 3 ÉV 7,53 621 5,19 388 2,24 93 5 ÉV 7,72 569 5,61 358 3,04 102 10 ÉV 7,87 490 6,12 315 3,93 96
hozam (%)
0,98 1,83 2,49 3,30 hozam (%)
0,75 1,31 2,03 2,97
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 272,7 -2,3% -0,6% -3,3% 0,7% 3,5% 8,9% 200,5 -4,2% 1,9% -13,5% 8,6% 6,5% 3,92 -0,9% -1,3% -4,7% -6,3% -4,7% 9,0% 2,88 -3,3% 1,1% -14,8% 1,2% -2,6% 24,20 -3,7% -1,4% -6,2% -14,1% -9,5% 6,0% 17,80 -5,8% 1,0% -16,0% 3,8% -6,9%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the-money FX-opciók bid jegyzései alapján.
Újabb zuhanás a magyar részvénypiacon
Tovább zuhant a BUX tegnap, amivel 22083 forinton zárta végül a kereskedést. A leggyengébben ismét az OTP szerepelt 3,4%-os csökkenéssel. Ezzel ismét megnyílt a tér lefelé egészen 5350-ig. Az eddig viszonylag ellenálló Telekom részvény is leszakadt tegnap, és 3,3%-kal lejjebb 535 forinton landolt. A Richter 2,2%-ot veszített amivel már 40000 forint alatt zárt, míg az Egis kisebb 1,4%-os eséssel megúszta a gyorsjelentést követıen. A vezetı részvények közül a MOL tartotta magát legjobban tegnap, ahogy a nap vége felé emelkedı olajáraknak köszönhetıen a részvény is felfelé vette az irányt.
-2.38%
Daily BUX Index Price HUF 23 000 22 500 22 000 21 500 .12 03
10
17
24
2011 január
TOPS FOTEX
31
07
11 febr.
LOWS 0.5% FHB MORTGAGE BK
-4.3%
TISZAI VEGYI KOM
-0.1% OTP BANK
-3.4%
PANNERGY
-0.7% Magyar Telekom
-3.3%
TISZAI VEGYI KOM
-1.1% RICHTER GEDEON
-2.2%
MAGYAR OLAJ GAZI
-1.2% RABA
-2.1%
EGIS Nyrt
-1.4% RFV Nyrt
-1.8%
Az Egis a várttal megegyezı gyorsjelentés után a satjótájékoztatóján a prognózisról is beszélt. Az oroszországi és FÁK-országokból származó bevételek esetében optimistább lett a cég, míg a késztermék és hatóanyagkereskedelembıl is magasabb árbevételt remélnek.
4
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Tegnap nem közöltek kiemelkedı adatokat a fejlett piacokon, de az USA munkaerıpiaci statisztikái a vártnál jobbak lettek
Tegnap a fıbb piacokon elsısorban az amerikai munkaerıpiaci adatok érdemeltek figyemelt. A piacra a legnagyobb hatást az új munkanáéküliségi segélykérelmek heti alakulása gyakorolta: a statisztika ugyanis a vártnál lényegesen nagyobb csökkenést mutatott, jóval a 400 ezres határ alatti értékkel (383k).
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR EUR/USD árfolyam: éles fordulat
AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 2.2
2.3
2.4
2.7
2.8
2.9
2.10
A dollárt támogató makroadatok (a vártnál jobb munkaerıpiaci statisztikák), illetve az eurót nyomasztó EMUperifériás aggodalmak (Portugália tovább erısödı negatív megítélése) jelentıs fordulatot hoztak az EUR/USD árfolyam mozgásában. Az 1,37-es szint szerdai áttörése után csak rövid ideig tartotta magát az árfolyam, s tegnap egyre gyorsulva zuhant 1,3650, majd 1,36 alá. Az európai zárás újra valamivel 1,36 fölött érte az EUR/USD-t, de a mai ázsiai kereskedési órák során tovább gyengült ez euró, illetve erısödött a dollár (utóbbi a jennel szembenis további teret nyert) és az árfolyama már az 1,3550-es szintet is megközelítette. A GBP/USD árfolyam a BoE kamatdöntése elıtt 1,6040 közelébe csúszott vissza, majd délután egy éles váltással újra 1,61 fölé emelkedett.
USA és német hozamemelkedés
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2640 0,8788 0,1275 0,1367 0,6169
0,3120 1,0481 0,1888 0,1700 0,8050
0,4647 1,2925 0,3463 0,2417 1,1081
0,7970 1,6388 0,5675 0,5183 1,5719
Az amerikai hozamok újból észak felé vették az irányt, a pozitív korrekció és a 10 éves aukció hatása kérészéletőnek bizonyult. A 10 éves kötvény hozama 3,68%-ra kúszott fel, míg a Freddie Mac közlése szerint a a 30 jelzálog-hozam 2010 április óta nem látott magaságot, 5,05%-ot ért el. A német 10 éves hozam is emelkedett, megközelítve a 3,30%os szintet.
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 1,0930
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
0,924
1,094
1,354
1,708
5
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY
Fejlett piacok Index Ország Dow Jones USA S&P500 USA NASDAQ USA Xetra DAX Németország FTSE 100 UK Nikkei Japán Hangseng Hong Kong
A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlıdı piacok Jelenlegi Változás Index Ország 12 229 -0.1% BUX Magyarország 1 322 0.1% PX Csehország 2 790 0.0% WIG20 Lengyelország 7 340 0.3% RTS Oroszország 6 020 -0.5% Kospi Dél-Korea 10 618 -0.2% SENSEX India 22 709 -2.0% Shanghai Kína
A nap végén már felfelé vették az irányt az amerikai tızsdék
0.07%
Daily S&P500 Index Price USD
Jelenlegi 22 084 1 236 2 706 1 847 2 009 17 463 2 951
Változás -2.4% -1.2% 1.9% -2.8% -1.8% -0.7% 1.6%
Az amerikai piac a kezdeti gyengülés után végül nulla közelében zárta a napot. A nap eleji híreket, miszerint Mubarak elnök visszavonulna, késıbb maga az egyiptomi elnök cáfolta meg. Visszavonulásról ugyanis nincs szó, csupán a hatalmat engedné át a jelenlegi alelnöknek. A hírre ennek ellenére pozitív reakció érkezett a piacokról. Emellett a vártnál jobban csökkent az új munkanélküli segélykérelmek száma, ami szintén felfelé hajtotta a piacot.
1 300
Jó negyedévet zárt a PepsiCo: az árbevétel a várt 17,6 milliárd dollár helyett 18,16 milliárd dollár lett, míg EPS soron a várttal megegyezı számot láthattunk. A 2011-es prognózisát azonban lejjebb húzta a menedzsment. A korábbi 11-12%-os EPS-növekedés helyett most már csak 78%-os bıvülést remélnek a nyersanyagárak emelkedése és a bizonytalan makrohelyzet miatt. A részvény 1,6%-os zárt.
1 280 1 260 .12 27
03
10
18
24
31
2011 január
TOP5
07
11 febr.
LOW5
NTL OILWELL VA
3.5% DEAN FOODS CO
-2.7%
INTUIT INC
3.4% TORCHMARK CORP
-2.7%
GAMESTOP CL A
3.4% ZIONS BANCORP
-2.7%
JDS UNIPHASE
3.4% AVON PRODUCTS
-2.3%
NOBLE CORP
3.3% PULTEGROUP INC
-2.2%
Vártnál rosszabb Európában
vállalati
eredmények
A negyedéves gyorsjelentés számai a várttal megegyezıen alakultak a Kraft Foods esetében, ám az emelkedı nyersanyagárak miatt a cég a 2011-es növekedési kilátásait már mérsékelte, amire a részvény árfolyama a zárás utáni órákban 2%-os eséssel válaszolt.
Továbbra is bizonytalanul mozogtak az európai tızsdék, az FTSE 300 végül 0,2%-os mínuszban zárt. Több vártnál rosszabb eredmény is érkezett (Credit Suisse, Air-France, Diageo), a kereskedés vége felé azonban a CIA értesülései szerint megnıtt az esélye, hogy Mubarak visszavonul, aminek hatására az olajszektor részvényei erısödni kezdtek.
6
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu
0.26%
A Credit Suisse és a Danske bank eredménye is elmaradt a várakozásoktól, és a részvényeik 5,8% és 11%-os eséssel reagáltak. A Danske Bank ezen túl részvénykibocsátási terveket is bejelentett, ami szintén negatívan hatott az árfolyamra. A bankszektor indexe 1,4%-os veszteséggel zárt tegnap.
Daily DAX Index Price EUR 7 200 7 100
7 000 6 900 .123 27
03
10
17
24
2011 január
TOP5
31
Az Air-France a 2011-es profitelırejelzését minısítette lejjebb, aminek következtében a részvény 7,7%-ot esett, és húzta magával a szektort is (Lufthansa -2,5%, British Airways -3,3%).
07
11 febr.
LOW5
DT BOERSE N/d
4.6% DT LUFTHANSA A/d
-2.5%
METRO AG/d
2.0% DEUTSCHE BANK /d
-1.8%
FRESENIUS MEDI/d
1.6% COMMERZBANK/d
-1.0%
HEIDELBERGCEME/d
1.3% HENKEL AG&CO V/d
-0.9%
BASF SE/d
1.2% K+S AG/d
-0.9%
7
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
2010.10.14. - 2011.02.14. (NYC) Price USD 1 280 1 240
1 200 .12
18
25
01
08
10 okt.
15
22 29
06
10 nov.
13
20 27
03
10
10 dec.
18 24
31
11 jan.
Daily DAX Index
Volume HUF Value 07 14 USD
11 febr.
2010.10.15. - 2011.02.14. (FFT) Price EUR 7 000 6 800 6 600 6 400 6 200 .123
18
25
01
08
10 okt.
15
22
29
06
10 nov.
13
20 27 03
10 dec.
10
17
24
11 jan.
Daily BUX Index
31
Volume HUF Value 07 14 EUR
11 febr.
2010.10.15. - 2011.02.14. (BUD) Price HUF 23 000 22 500 22 000 21 500 21 000 20 500 .12
18
25
10 okt.
02 08
15
22
10 nov.
29
06
13
20 27
10 dec.
03
10
17
24
11 jan.
31
07 14
Value HUF
11 febr.
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
8
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu
Daily OTP Bank Price HUF 5 700 5 400 5 100 0 Value HUF
08
15
22
29
06
10 nov.
13
20
27
03
10
10 dec.
17
24
31
11 jan.
07
Value HUF
14
11 febr.
Daily Magyar Telekom Price HUF
600 560 520 0 Volume HUF
08
15
22
29
06
10 nov.
13
20
27
03
10
10 dec.
17
24
31
11 jan.
07
Value 14 HUF
11 febr.
Daily MOL Price HUF 21 000
20 000 19 000 0 Volume HUF Value HUF 08
15
22
10 nov.
29
06
13
20
10 dec.
27
03
10
17
11 jan.
24
31
07
14
11 febr.
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
9
péntek – 2011. február 11.
www.ebroker.hu
6. hét HÉTFİ 2011/02/07 Ország CN DE
Idı
Adat
12:00
HU
11:30
D110323
Ország CN HU DE HU
Idı
Adat
9:00 12:00 15:15
HU
11:30
D110518
Ország HU HU
Idı 9:00 14:00
Adat Külkereskedelmi mérleg, millió EUR, elızetes
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
december
5,2%
-1,8%
-3,4%
Mennyiség 50 mrd HUF
Elızı 5,70%
Várakozás
Tényleges 5,98%
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
december december január
14,7% -0,6% -869,8
17,5% 0,2%
6% 1,5% -122,8
Mennyiség 45 mrd HUF
Elızı 5,94%
Várakozás
Tényleges 5,96%
Idıszak december
Elızı 651,9
Várakozás 393
Tényleges 457
Idıszak heti adat
Elızı 415 0,5%
Várakozás 410 0,5%
Tényleges 383 0,5%
Mennyiség 20 mrd HUF 15 mrd HUF 15 mrd HUF
Elızı 6,90% 7,07% 7,25%
Várakozás
Tényleges 6,96% 7,22% 7,51%
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
január december február
1,9 -38,3 74,2
1,9 -40,5 74,5
Piaci szünnap Ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított AUKCIÓK
KEDD 2011/02/08 Piaci szünnap Ipari termelés, év/év, elızetes Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított Államháztartási mérleg, mrd HUF, kumulatív AUKCIÓK
SZERDA 2011/02/09 MNB-jegyzıkönyv
CSÜTÖRTÖK 2011/02/10 Ország US GB
Idı 14:30 13:00
Adat Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. BoE-kamatdöntés AUKCIÓK
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
2014/D 2016/C 2022/A
Ország JP DE US US
Idı
Adat
PÉNTEK 2011/02/11 Piaci szünnap 8:00 14:30 15:55
HICP, év/év, végleges Külkereskedelmi mérleg, mrd USD Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, elızetes
KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Kovács Nóra, elemzı
423-2441
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı.
10
