VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA Katedra ekonomických studií

VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA Katedra ekonomických studií

DLOUHODOBÉ INVESTOVÁNÍ ZA ÚČELEM FINANČNÍHO ZAJIŠTĚNÍ V PENZI Bakalářská práce

Vedoucí bakalářské práce:

Autor:

Ing. Hana Hodková

Eva Kohoutová

Jihlava 2012

2

Anotace V bakalářské práci se zabývám různými moţnostmi a principy dlouhodobého investování za účelem finančního zajištění v penzi. V první části jsem vysvětlila jednotlivé pojmy, které s dlouhodobými investicemi souvisí. Dále se v této části věnuji rozdělení investic na současném finančním trhu v České republice a velkou pozornost jsem také věnovala i dotazníkovému průzkumu. Na základě analýzy dotazníkového šetření, jehoţ hlavním úkolem bylo anonymně zjistit zájem respondentů o dlouhodobé investování si na důchod, vznikla druhá část, která je orientována na nejpouţívanější produkt v oblasti finančního zajištění v penzi mezi oslovenými lidmi, a to na penzijní připojištění.

Klíčová slova investice, finanční trh, finanční systém, krátkodobé investování, střednědobé investování, dlouhodobé investování, penzijní připojištění, penzijní fond, penzijní systém, důchodová reforma

Annotation The thesis deals with the various possibilities and principles of long-term investing for financial security in retirement. In the first part I explain the various concepts that relate to long-term investments. Furthermore, in this part is devoted to the distribution of investment in the current financial market in the Czech Republic and great attention was also devoted herself to a questionnaire survey. Based on analysis of the survey, whose main task was to anonymously determine respondents' interest in long-term investment for their retirement, was the second part, which is focused on the most widely used product in the field of financial security in retirement among the addressed people on the pension.

Keywords investment, financial market, financial system, short-term investments, medium-term investment, long-term investment, pension, pension fund, pension system, pension reform

3

Poděkování Na tomto místě bych ráda poděkovala paní Ing. Haně Hodkové za odborné vedení a cenné rady a připomínky, kterými přispěla k vypracování této bakalářské práce. Ráda bych poděkovala také své rodině, která mě při psaní této práce podpořila.

4

Prohlášení Prohlašuji, ţe jsem bakalářskou práci „Dlouhodobé investice za účelem finančního zajištění v penzi“ vypracovala samostatně pod vedením Ing. Hany Hodkové. Literaturu a podkladové materiály uvádím v přiloţeném seznamu literatury.

V Jihlavě dne ……………………………………….. Eva Kohoutová

5

OBSAH 1

ZÁKLADNÍ ORIENTACE V OBLASTI INVESTOVÁNÍ .............................. 10 1.1 INVESTIČNÍ

POJMY

.............................................................................................. 10

1.2 NEŢ ZAČNEME INVESTOVAT ................................................................................. 13 1.3 LIKVIDNÍ REZERVA .............................................................................................. 13 1.4 ZAJIŠTĚNÍ ............................................................................................................ 14 1.5 ZÁKLADNÍ FÁZE PROCESU INVESTOVÁNÍ.............................................................. 14 1.5.1 Výběr vhodné strategie investičního záměru .............................................. 14 1.5.2 Sestavení portfolia ...................................................................................... 14 1.5.3 Revize a hodnocení výkonnosti portfolia .................................................... 15 1.6 LIKVIDITA,

VÝNOS A RIZIKO ................................................................................ 15

1.6.1 Likvidita ...................................................................................................... 15 1.6.2 Výnos ........................................................................................................... 15 1.6.3 Riziko kreditní ............................................................................................. 16 1.6.4 Riziko tržní .................................................................................................. 16 1.7 ZÁKLADNÍ TYPY INVESTORŮ ................................................................................ 16 1.7.1 Konzervativní investor ................................................................................ 16 1.7.2 Progresivní investor .................................................................................... 17 1.7.3 Dynamický investor..................................................................................... 17 1.8 ROZDĚLENÍ FINANČNÍCH TRHŮ ............................................................................ 17 1.8.1 Peněžní trh .................................................................................................. 17 1.8.2 Kapitálový trh ............................................................................................. 17 1.9 ROZDĚLENÍ INVESTIC DLE ČASOVÉHO HLEDISKA ................................................. 18 1.9.1 Krátkodobé investice................................................................................... 19 1.9.2 Střednědobé investice ................................................................................. 20 1.9.3 Dlouhodobé investice .................................................................................. 21 1.10 POROVNÁNÍ PRŮMĚRNÉ MZDY, MÍRY INFLACE A PRŮMĚRNÉHO DŮCHODU V ČR . 29 1.10.1 Analýza dotazníkového šetření.................................................................... 30 1.10.2 Vyhodnocení dotazníkového šetření............................................................ 35 2

PENZIJNÍ SYSTÉM A PENZIJNÍ PŘIPOJIŠTĚNÍ V ČR ............................. 37 2.1 ARGUMENTY PRO VÝHODNOST PENZIJNÍHO PŘIPOJIŠTĚNÍ .................................... 37 2.1.1 Argument dlouhodobosti ............................................................................. 37 2.1.2 Argument nezbytnosti .................................................................................. 37 6

2.1.3 Argument výhodnosti .................................................................................. 37 2.2 DŮLEŢITÉ ROKY V HISTORII PENZIJNÍHO SYSTÉMU ČR......................................... 39 2.3 PRINCIP FUNGOVÁNÍ PENZIJNÍHO SYSTÉMU V ČR ................................................ 42 2.3.1 Asociace penzijních fondů .......................................................................... 42 2.3.2 Založení penzijního fondu ........................................................................... 45 2.3.3 Investování penzijních fondů ...................................................................... 48 2.4 PENZIJNÍ PŘIPOJIŠTĚNÍ V ČR ................................................................................ 49 2.4.1 Jak funguje penzijní připojištění ................................................................. 49 2.5 SKLADBA PŘÍSPĚVKU NA PENZIJNÍ PŘIPOJIŠTĚNÍ .................................................. 50 2.5.1 Měsíční příspěvek klienta............................................................................ 51 2.5.2 Státní příspěvek ........................................................................................... 51 2.5.3 Příspěvek zaměstnavatele ........................................................................... 52 2.5.4 Příspěvek dalších, tzv. třetích osob (rodičů, manžela/manželky) ............... 53 2.5.5 Druhy výplat prostředků penzijního připojištění ........................................ 53 2.5.6 Daňové úlevy............................................................................................... 54 2.6 VÝHODY A NEVÝHODY PENZIJNÍHO PŘIPOJIŠTĚNÍ ................................................ 55 2.6.1 Příklady ....................................................................................................... 56 2.6.2 Shrnutí ......................................................................................................... 58 2.7 DŮCHODOVÁ REFORMA ....................................................................................... 59 2.8 I. PILÍŘ ................................................................................................................. 60 2.9 II. PILÍŘ ................................................................................................................ 60 2.10 III. PILÍŘ ............................................................................................................... 61 ZÁVĚR .......................................................................................................................... 63 SEZNAM LITERATURY A CITACÍ ........................................................................ 64 SEZNAM TABULEK ................................................................................................... 68 SEZNAM GRAFŮ ........................................................................................................ 69 SEZNAM OBRÁZKŮ .................................................................................................. 69 SEZNAM ZKRATEK .................................................................................................. 70 SEZNAM PŘÍLOH....................................................................................................... 70

7

ÚVOD V posledních letech se čím dál častěji setkáváme s intenzivní kampaní k reformě důchodového systému. Tento problém se netýká jen České republiky, ale i řady dalších zemí na celém světě. Důvod ve všech státech je stejný. Průměrný věk lidí se zvyšuje, rodí se méně dětí a finanční prostředky státních fondů budou moci pokrýt nároky důchodců jenom v omezené výši. Ať uţ je výsledná podoba důchodového systému jakákoliv, jedna věc je jasná. Pokud si chceme na stáří zajistit stejnou ţivotní úroveň jako dnes, musíme se o to postarat sami, z vlastních finančních prostředků. Spoléhat se jen na stát je v současné době velké riziko. Neţ nastane důchodové reforma, je nutné znát všechny základní informace, výhody či nevýhody o všech moţnostech investování na současném finančním trhu. Ať uţ jde krátkodobé, střednědobé či dlouhodobé investice. U těchto investic je však důleţité počítat s inflací. Mnoho lidí právě s inflací nepočítá, coţ bývá zárodek jejich špatných rozhodnutí a investičního chování. Jen málokdo si uvědomí, ţe za čtyřicet let při 2,5 procentní inflaci budou ceny domů, aut či potravin trojnásobné. Téma pro psaní bakalářské práce jsem si vybrala právě díky jeho aktuálnosti a také proto, ţe je nutná dostatečná informovanost lidí vzhledem k blíţící se důchodové reformě. Toto téma se týká všech věkových skupin a je důleţité ho dostat do podvědomí občanů. Práci jsem rozdělila do dvou hlavních částí. V teoretické části se zaměřuji nejdříve na základní pojmy, které souvisí s dlouhodobým investováním a slouţí k lepší orientaci na finančním trhu. Poté vysvětlím, co je důleţité uvědomit si před tím, neţ začneme investovat. Dále představím základní fáze procesu investování, pojem likvidita, výnos a riziko. Popíšu základní typy investorů, se kterými se lidé můţou na finančním trhu setkat, poté vysvětlím rozdělení finančních trhů a rozdělení investic dle časového hlediska. Sem patří například běţný účet, termínovaný účet, podílové fondy, akcie nebo třeba právě penzijní připojištění, kterému se na základě výsledků, které mi vyšly z anonymního dotazníkového šetření, budu v praktické části blíţe věnovat. 8

Také ve druhé části připomenu důleţité roky v historii penzijního systému České republiky. Zmíním pár informací o tom, jak funguje penzijní systém a něco málo o principu penzijního systému v ČR. Dále se budu snaţit vysvětlit, proč existuje Asociace penzijních fondů a co je potřeba k zaloţení PF. Popíšu skladbu příspěvků, ze kterých se penzijní připojištění skládá a jeho hlavní nevýhody. Na jednotlivých příkladech ukáţu, v jakém věku si kdo a kolik ušetří na penzi. A v poslední řadě vysvětlím hlavní principy důchodové reformy.

9

1 Základní orientace v oblasti investování 1.1 Investiční pojmy Finanční systém1 představuje soubor trhů, institucí, zákonů, regulací a technik, prostřednictvím kterých jsou realizovány finanční transakce všeho druhu. Dochází k hotovostním a bezhotovostním úhradám, ale jsou také obchodovány dluhopisy, akcie a jiné cenné papíry či určovány úrokové sazby. Fungování finančního systému v rámci celé ekonomiky hraje důleţitou roli. Obrázek č. 1: Finanční systém

[zdroj: SYROVÝ, P.: Investování pro začátečníky2] Investiční společnost3 je právnická osoba, jejímţ předmětem podnikání je kolektivní investování spočívající:

a)

ve vytváření a obhospodařování podílových fondů, a nebo

b)

v obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování.

Investiční společnost tedy spravuje podílový fond, resp. majetek shromáţděný ve fondu, nebo investiční fond. Povolení k této činnosti vydává Komise pro cenné papíry. 1

POLÁCH, J., HRUBOŠOVÁ, E., POLÁCH, J., POLÁK, P., Finanční a kapitálové trhy. 1. část.

Zlín: Univerzita Tomáše Bati, 2007, s. 105. ISBN 978-80-7318-603-6. 2

SYROVÝ, P.: Investování pro začátečníky. 2. přepracované vydání. GRADA Publishing, a. s., 2010.

104 s. ISBN 978-80-247-3486-6 3

Investiční společnost. Dostupné na www: http://www.finarbitr.cz/cs/stranka-zakladni pojmy .html# Investi% C4%8Dn%C3%AD_spole%C4%8Dnost

10

Investiční fond4 shromaţďuje prostředky vydáváním akcií a peněţní prostředky mohou opět pouţít k nejrůznějším druhům investování Investice5 je vyuţití kapitálu s cílem dosáhnout jeho zhodnocení. Investováním se investor vzdává dnešní jisté hodnoty ve prospěch nejisté hodnoty budoucí.

Obrázek č. 2: Rozdělení investic

[zdroj: SYROVÝ, P.: Investování pro začátečníky6 ] Investor je buď fyzická či právnická osoba, která hledá co nejlepší způsob, jak zhodnotit své volné finanční prostředky. Při investování zvaţuje investor míru rizika, likviditu a očekávanou výši výnosu. 4

POLÁCH, J., HRUBOŠOVÁ, E., POLÁCH, J., POLÁK, P., Finanční a kapitálové trhy. 1. část.

Zlín: Univerzita Tomáše Bati, 2007, s. 105. ISBN 978-80-7318-603-6. 5

6

Investice. Dostupné na www: http://www.akcie.cz/slovnik/investice SYROVÝ, P.: Investování pro začátečníky. 2. přepracované vydání. GRADA Publishing, a. s., 2010.

104 s. ISBN 978-80-247-3486-6

11

Inflace7 je ekonomický jev, který označuje všeobecný růst cenové hladiny. Vede ke znehodnocení reálné hodnoty peněz v čase. Zisk je kladný rozdíl mezi výnosy z investice a náklady, které jsme na investici vynaloţili. Ztráta je záporný rozdíl mezi výnosy z investice a náklady, které jsme na investici vynaloţili. Portfolio soubor investičních moţností kaţdého investora, který se snaţí o rozdělení investičních zdrojů tak, aby docházelo ke sníţení rizika. Broker8 je registrovaný zprostředkovatel pro nákup a prodej finančních produktů jako jsou například komodity a akcie. Nakupuje na cizí účet. Dealer působí jak na mezibankovním tak na klientském trhu a nakupují či prodávají devize na vlastní účet. Aktiva mohou mít finanční i nefinanční podobu (spořící či termínované účty, podílové fondy, cenné papíry, reality, staroţitnosti, atd.).

7 8

Inflace. Dostupné na www: http://www.akcie.cz/slovnik/inflace Broker. Dostupné na www: http://www.financnik.cz/wiki/broker

12

1.2 Než začneme investovat V současné době existuje v České republice mnoho velkých finančních institucí, které nám pomohou zhodnotit naše volné finanční prostředky. V případě, ţe se rozhodneme investovat, musíme si také uvědomit, ţe je důleţité mít v pořádku ostatní sloţky osobních financí – např. zajištění příjmu a majetku. Abychom mohli peníze správně investovat, musíme mít odpověď na otázku: „Na jak dlouho investujeme?“ Mnoho investorů na tuto otázku nezná odpověď. Nebo odpovídají nekonkrétně: „Teď peníze nepotřebuji, moţná tak za 3 nebo 5 let, nevím přesně.“ A pokud si odpovíme takto nekonkrétně, pak se klidně můţe stát, ţe je budeme potřebovat třeba za rok nebo dva. Pro přesnější určení „KDY“ budeme peníze potřebovat nám pomůţe odpověď na otázku „NA CO“ budeme peníze potřebovat. Kdyţ víme „na co“, automaticky víme „kdy“. Víme, kdy půjdeme do důchodu, kdy budou děti studovat nebo kdy se budou osamostatňovat. Jakmile víme, kdy budeme peníze potřebovat, jsme schopni formulovat rozumné investiční zadání a můţeme hledat konkrétní řešení. Dokud nevíme, co vlastně chceme, nedá se řešení smysluplně hledat.9 Po té, co si ujasníme finanční cíle, které jsme zmínili v předchozím odstavci, je také důleţité vědět, ţe existují určitá rizika, která naše investice mohou ohrozit. Nejlepší je proto pustit se do investování aţ ve chvíli, kdy máme vyřešené následující věci.

1.3 Likvidní rezerva Likvidní rezervou se v tomto případě myslí například nečekané výdaje, ztráta zaměstnání, krátkodobá nemoc, apod.. V okamţiku, kdy tyto či podobné situace nastanou, měli bychom mít našetřené peníze ve výši 6násobku měsíčních výdajů.

9


104 s. ISBN 978-80-247-3486-6

13

1.4 Zajištění Zajištěním se zde myslí např. pojištění nemovitosti, pojištění domácnosti, v nejhorším případě úmrtí či invalidita hlavního ţivitele rodiny a podobně.

1.5 Základní fáze procesu investování Jestliţe máme vyřešené finanční cíle a máme dostatečnou likvidní rezervu a řádné zajištění, o kterém jsme se zmínili v předchozí kapitole, pak můţeme přistoupit k základním fázím procesu investování. Ty můţeme rozdělit do čtyř kategorií: 1. Výběr vhodné strategie investičního záměru 2. Sestavení portfolia 3. Revize a hodnocení výkonnosti portfolia

1.5.1 Výběr vhodné strategie investičního záměru V první řadě musíme vybrat vhodnou strategii investičního záměru. Tato fáze zahrnuje následující kroky: -

stanovení investičního záměru (= stanovení cíle),

-

přesná specifikace mnoţství investovaného kapitálu,

-

stanovení výnosnosti s ohledem na riziko ztráty a zamýšlenou délku investice,

-

analýza daňového postavení investora,

-

výběr finančních instrumentů vhodných k investování (poslední krok této fáze investičního procesu).10

1.5.2 Sestavení portfolia V této fázi se investor na základě těchto tří činností (selektivita, časování trhu, diverzifikace) rozhoduje, do kterých aktiv bude investovat a v jaké míře.

10

SYROVÝ, P.: Investování pro začátečníky. 2. přepracované vydání. GRADA

Publishing, a. s., 2010. 104 s. ISBN 978-80-247-3486-6

14

Selektivita je činnost, která se hlavně zaměřuje na předpověď pohybu cen akcií/aktiv. Hlavní náplní časování trhu je předpovídání pohybu cen akcií jako celku vzhledem k cenným papírům s pevnými příjmy Diverzifikaci provádí investor, který se snaţí o sestavení portfolia a následné rozdělení investičních zdrojů tak, aby docházelo ke sníţení rizika za daných podmínek.

1.5.3 Revize a hodnocení výkonnosti portfolia Revize nám říká, ţe je nutné cyklicky opakovat všechny předchozí kroky. Jestliţe se investor rozhodne pro jiný investiční záměr, pak také musí znovu udělat nejen analýzu cenných papírů, ale také musí udělat znovu přehodnocení svého portfolia. Hodnocení výkonnosti představuje zpětnou kontrolu jak dosaţených výnosů z investice, tak i míru rizika. Dosaţené hodnoty můţe investor také porovnávat se vzory (standardy) které si předem určil.

1.6 Likvidita, výnos a riziko 1.6.1 Likvidita Ukazatel, který vyjadřuje aktuální schopnost uhradit splatné závazky přeměnou jednotlivých sloţek majetku do hotovostní formy před splatností závazků krytých těmito sloţkami. Kaţdý, kdo se rozhodne pro investování, chce a očekává co největší výnos.

1.6.2 Výnos Výnos11 je motivem pro investování a odměnou za realizaci investičního procesu. Výnos obsahuje dva komponenty. Základním komponentem jsou pravidelné důchody z investičního instrumentu buď ve formě úroků, nebo dividend. Druhým komponentem jsou kapitálové zisky (popř. kapitálové ztráty).

11

Výnos. Dostupné na www: http://finance.idnes.cz/slovnicek-nejdulezitejsich-pojmu-z-oblastikapitalovych-trhu-p75-/inv.aspx?c=A010621_000001_viteze_249

15

Musíme si ale také uvědomit, ţe čím větší poţadujeme výnos, tím větší bude riziko. Rozlišujeme riziko kreditní a trţní.

1.6.3 Riziko kreditní Riziko kreditní12 znamená, ţe někomu půjčíme peníze a uţ je nikdy neuvidíme. Toto riziko podstupujeme, jestliţe se investice tváří na první pohled velice seriózně, lákavě, výnos je zde veliký a riziko nulové. Proto je doporučováno se takovéto investici vyhýbat. Jedná se nejspíš o podvod. V tomto případě to mohou být malé či neznáme firmy, které bývají registrovány v zahraničí, v tzv. daňovém ráji. Existují ale výjimky, a to u investic, které jsou zakládány s účastí státní podpory. Jde například o stavební spoření, které poskytuje slušný výnos a relativně vysoké bezpečí. Proto je lepší se zaměřit na investice, které zaštiťují velké, prověřené a známe investiční společnosti.

1.6.4 Riziko tržní Riziko tržní13 znamená, ţe cena investice kolísá.

1.7 Základní typy investorů V současné době můţeme rozlišovat základní tři typy investorů, kteří se pohybují na finančním trhu.

1.7.1 Konzervativní investor Vyţaduje především nízké riziko a jeho hlavním cílem je ochrana bohatství před znehodnocením inflací. Tento investor volí takové investice, které nabízejí zhodnocení nad úrovní bankovních spořících a termínových vkladů zhruba na úrovni inflace.

12


104 s. ISBN 978-80-247-3486-6 13


104 s. ISBN 978-80-247-3486-6

16

1.7.2 Progresivní investor Připouští střední míru rizika a jeho cílem je růst hodnoty bohatství ve střednědobém aţ dlouhodobém horizontu.

1.7.3 Dynamický investor Chce vysoké riziko a jeho hlavním cílem je dlouhodobý výrazný růst hodnoty bohatství. Kaţdý z těchto investorů si musí sám zjistit, jakou míru výnosu, rizika a likvidity dané investiční aktivum nabízí. Měl by najít takové aktivum, u kterého tyto vlastnosti odpovídají jeho poţadavkům.

1.8 Rozdělení finančních trhů Investor si také ale musí uvědomit, na jakém trhu chce investovat. Má na výběr dva základní typy trhu.

1.8.1 Peněžní trh Představuje místo, kde se obchoduje s finančními prostředky, které mají splatnost kratší jak jeden rok. To znamená, ţe dostatečně zajišťují různým ekonomickým subjektům likviditu, ale jsou také vhodné ke krátkodobým spekulacích.

1.8.2 Kapitálový trh Je místo, kde se pro změnu obchoduje s finančními prostředky, která mají splatnost delší jak jeden rok. Tyto trhy slouţí k financování dlouhodobých investic podniků, vlád, ale i domácností.

17

1.9 Rozdělení investic dle časového hlediska Na otázku kam investovat v současné nejisté době na jeden rok, pět či deset let uvádí hlavní ekonom Komerční banky Kamil Janáček, ţe v době zvýšené nejistoty by zkušení investoři měli investovat do nemovitostí a umění. Dále dodává, ţe tento přístup ale vyţaduje vyšší dávku znalostí. Běţný investor by se měl orientovat na konzervativní produkty (státní dluhopisy apod.). Na tuto stejnou otázku odpovídá Pavel Sobíšek, hlavní ekonom, a Jakub Dusílek, ředitel divize Segmentového a produktového řízení pro retailové bankovnictví za UniCredit Bank, ţe klasická teorie portfolio managementu povyšuje investiční horizont nad aktuální dění na finančních a kapitálových trzích. Z tohoto pohledu je následující odpověď univerzální v jakoukoliv dobu. Pro investiční horizont do jednoho roku doporučují ekonomové investici do nástrojů peněţního trhu (depozita, směnky), fondů peněţního trhu a krátkodobých bonitních dluhopisů. Pro investiční horizont do pěti let doporučují zmínění ekonomové z UniCredit Bank investici

do

dluhopisových

instrumentů

kombinovat

s

investicí

do

široce

diverzifikovaného portfolia akcií vyspělých trhů. U dluhopisových instrumentů se nemusí investor spoléhat jen na emitenty s nejlepšími ratingy. Investice do rizikovějších dluhopisů by měla být diverzifikována. U investičního horizontu do deseti let by převáţná část investic měla směřovat do akciových instrumentů. V portfoliu by se měly objevit nejen tituly z vyspělých trhů, ale i investice do rozvíjejících se ekonomik. V této kapitole jsou dle časového hlediska uvedeny nejrůznější investiční příleţitosti, o kterých jsme se zmínili v předchozích odstavcích. Na základě doporučení hlavních ekonomů zmíněných bank si některé investiční příleţitosti blíţe představíme. Jako příklad jsem zvolila produkty ČSOB.

18

Tabulka č. 1: Spoření, investování a zhodnocování peněz dle ČSOB Název produktu Spořící účet Spořící produkty

Podílové fondy

Zajištěné fondy Ţivotní pojištění Penzijní připojištění Stavební spoření

Spořící účet s Prémií Termínovaný vklad Termínovaný vklad Plus Dětské konto slůně Zajištěné fondy Fondy peněţního trhu Strukturované fondy Dluhopisové fondy Smíšené fondy Akciové fondy Global Partners PS Fixovaný click 2 ČSOB Ţivotní pojištění Maximal Profit ČSOB Ţivotní pojištění Maximal Invest ČSOB penzijní připojištění ČSOB stavební spoření

Krátkodobé investice

Střednědobé investice

Dlouhodobé investice

[zdroj: vlastní zpracování, ČSOB]

1.9.1 -

Krátkodobé investice u těchto investic je doporučený investiční horizont do 1 roku, patří sem například:

Běžný účet – tento typ investice nepatří mezi spořící instrumenty, ale vzhledem k vysoké likviditě je dobré běţnému účtu věnovat část „rezervních“ prostředků pro případ nenadálých výdajů. Očekávaný výnos je prakticky 0 %. Spořící účet – riziko spořících účtů je minimální. V některých bankách jsou však kvůli nízkému úroku a inflaci vaše peníze spíše znehodnocovány. Očekávaný výnos se zde pohybuje mezi 1-2,5 % p. a. Termínovaný účet – většinou bývají tyto účty sjednávány na dobu určitou, riziko u termínovaných vkladů je minimální, většina z nich se však kvůli nízkému zúročení a inflaci nevyplatí. Aby se nám zaloţení tohoto účtu vyplatilo, měli bychom zde uloţit více neţ 100 000 Kč. Očekávaný výnos u těchto účtu je 0,1-4 %, ale nejobvyklejší jsou 2 %.

19

Vkladní knížky – riziko u tohoto typu investic je minimální, kvůli nízkému zúročení a inflaci se však nevyplácí. Tento typ dlouhodobých investic je vhodný pouze pro dlouhodobé uloţení peněţních prostředků. Avšak vhodné jsou spíše krátkodobé úloţky (do jednoho měsíce) jako doplnění rezervních prostředků, které jsou o něco lépe úročeny neţ běţný účet.

1.9.2 Střednědobé investice -

zde je doporučovaný investiční horizont od 2 do 4 let, tyto investice zahrnují například:

Hypoteční zástavní listy (HZL) – jsou jedním z nejbezpečnějších investičních instrumentů. HZL jsou cenné papíry, které mají pevné úročení. Emitenty jsou hypotéční banky. Banky, které emitují tyto HZL zpravidla na pět, ale i více let, tak získávají peníze na poskytování hypotečních úvěrů. Výhodou těchto listů je, ţe nepodléhají dani z příjmů. Blíţí-li se doba splatnosti, můţe je drţitel prodat zpět bance nebo je můţe prodat přes obchodníka s cennými papíry na burze. Kvalitu krytí HZL pohledávkami z hypotečních úvěrů sledují Česká národní banka (ČNB) a Komise pro cenné papíry. To ještě zvyšuje vyšší bezpečnost HZL. HZL jsou tak vhodné pro konzervativní investory, kteří nemají příliš velké zkušenosti s angaţmá na kapitálových trzích a nechtějí podstupovat významnější riziko.14 Dluhopisy (obligace, bondy) – jsou úročené cenné papíry, které představují závazek emitenta splatit v dohodnutých termínech úroky (tzv. kupón) a zapůjčený kapitál. Majitel dluhopisu je věřitelem emitenta. Investor můţe získat dvojí výnos - úrokový kupón a případně zisk z rozdílu kurzů při příznivé změně ceny dluhopisu.15 Průměrné zhodnocení u této investice je výrazně vyšší neţ u bankovních vkladů či fondů peněţního trhu. U této investice není ani veliké riziko významných ztrát. Dluhopisy dělíme podle emitentů na dluhopisy na státní, komunální, podnikové, podle sídla emitenta na dluhopisy na domácí a zahraniční nebo podle výnosu na pevně úročné nebo variabilně úročené.

14

Hypoteční zástavní listy. Dostupné na www: http://www.finance.cz/bydleni/hypoteky/ abeceda-hypotek/hypotecni-zastavni-listy/ 15 Dluhopisové fondy. Dostupné na www: http://www.iscs.cz/web/fondy/dluhopisove/

20

1.9.3 Dlouhodobé investice -

k tvorbě a dlouhodobému zhodnocování úspor můţou slouţit tyto investice, jejichţ investiční horizont je od 5 let a více, patří sem:

Stavební spoření – je v současné době jedním z nástrojů zhodnocení finančních prostředků a také moţností jednoho z nejdostupnějších úvěrů na bytové potřeby. Stavební spoření zahrnuje fázi spoření a následně nároku na úvěr. Další prostředky poskytují stavební spořitelny pomocí tzv. meziúvěru (překlenovacího úvěru). Ten je méně výhodný, ale je dostupný velmi brzo. Slouţí tak ţadatelům, kteří nemají naspořeno dostatek vlastních peněz a přesto chtějí své bydlení financovat. Osoba, která se chce stát účastníkem stavebního spoření, uzavře smlouvu o stavebním spoření na určitou (libovolnou) cílovou částku. Graf č. 1: Průměrná cílová částka u nově uzavřených smluv o stavebním spoření v jednotlivých letech (v tis. Kč)

[zdroj: vlastní zpracování, AČSS] Po uzavření smlouvy zaplatí poplatek za uzavření smlouvy a začne spořit. Jednotlivé platby na účet stavebního spoření je moţno ukládat buď pravidelně (např. měsíčně) nebo nepravidelně, případně zvolit spoření jednou za rok.

21

Lidé se snaţili do roku 2004 ještě rychle zaloţit stavební spoření. Hlavní účel byl, aby občané stačili vyuţít státní podporu v maximální výši. Riziko stavebních spoření je minimální, je však důleţité si ohlídat podmínky obdrţení státní podpory, abyste dosáhli efektivního úročení. Do 31.12.2010 stavební spořitelny připisovaly celou státní podporu, jestliţe klient uloţil na účet stavebního spoření minimální vklad 18 000 Kč. Od 1.1.2011 musel klient uloţit minimálně 20 000 Kč, aby dosáhl na celou státní podporu, kterou ukazuje tabulka viz níţe. Tabulka č. 2: Postupné úpravy státní podpory Období

Maximální výše státního příspěvku

Minimální vklad klienta

do 31.12.2003

4 500 Kč

18 000 Kč

od 1.1.2004 do 31.12.2010

3 000 Kč

20 000 Kč

od 1.1.2011 do současnosti

2 000 Kč

20 000 Kč

[zdroj: Zákon č. 96/1993 Sb.] Procenta vyplácené podpory se sníţili z 15% na 10 % z uspořené částky.16 Standardní výše úroku se dnes pohybuje kolem 2 % p. a. Kaţdý občan má nárok pouze na státní podporu do jiţ zmíněné výše, proto i při uzavření několika stavebních spoření se částka jiţ nezvýší a poměrně se rozděluje dle výše uloţených finančních prostředků na jednotlivé smlouvy o stavebním spoření. Také se změnilo osvobození úroků od daně. Nyní se z úroků sráţí daň jako z úroků z vkladů v bankách, tj. 15 %.

16

Stavební spoření. Dostupné na www: http://stavebnisporenisrovnani.com/stavebni-sporeni-statnipodpora

22

Co stojí určitě za zmínku je, ţe do roku 2013 půjde připsaná státní podpora pouţít na cokoli, ale od roku 2013 bude státní podpora účelově vázán. Co to znamená? To nám ukáţe daný příklad: Klient v srpnu 2011 zaloţí stavební spoření a ukončí ho po šesti letech v roce 2017. Za kaţdý kalendářní rok spoření má dostat maximální státní podporu 2000 korun (celkem sedm podpor) a naspoří i se zálohou státní podpory dohromady 180 tisíc korun. Aby mu však byla vyplacena státní podpora za roky 2013 aţ 2017 v celkové výši 10 tisíc korun (5 x 2000 Kč), bude muset prokázat, ţe na bytové potřeby pouţil částku 10 tisíc korun. Účelové vyuţití částky 170 tisíc (180 000 – 10 000 Kč) se nijak nebude prokazovat.17 To samozřejmě o něco oslabilo zájem lidí o stavební spoření. Například v letošním prvním čtvrtletí uzavřelo novou smlouvu asi 96 tisíc klientů, zatímco ve stejném období loni bylo popsáno téměř 150 tisíc nových smluv. Zrychlilo se i vypovídání stávajících smluv. Přesto se vyplatí stavební spoření brát v potaz při rozhodování, kam ukládat peníze. Samozřejmě, méně příjemná je vázací doba šest let.18 Graf č. 2: Počet nově uzavřených smluv v jednotlivých letech (v ks)

[zdroj: vlastní zpracování, AČSS]

17 18

Stavební spoření půjde i dál pouţít na cokoli. Právo: Rodinné finance zde dne 30.7.2011 Stavební spoření je i po škrtech ţádané. Právo: Rodinné finance ze dne 23.7.2011

23

Některé stavební spořitelny ale na tyto změny reagovaly a různými formami se snaţí udělat pro své klienty spoření zajímavějším. Tabulka č. 3: Přehled stavebních spořitelen v ČR Raiffeisen stavební spořitelna a.s. Modrá pyramida stavební spořitelna, a.s Českomoravská stavební spořitelna, a.s. Wüstenrot – stavební spořitelna a.s. Stavební spořitelna České spořitelny, a.s [zdroj: Asociace stavebních spořitelen 2012]

24

Tabulka č. 4: Simulační výpočet naspořených finančních prostředků u stavebního spoření od roku 2012 Pravidelný vklad:

1 700 Kč

Pravidelný měsíční vklad na stavební spoření.

Úroková míra:

2%

Úroková míra, kterou se úročí vklad na stavebním spoření.

Doba spoření:

6 let

Počet let, kolik trvá spoření.

Cílová suma:

300 000 Kč

Suma, kterou si určím na začátku spoření. V průběhu spoření ji mohu zvyšovat.

Vstupní poplatek:

1%

Samy si určují jednotlivé stavební spořitelny.

Poplatek roční:

300 Kč

Samy si určují jednotlivé stavební spořitelny.

Naspořená suma:

138 490 Kč

Včetně příspěvků, výnosů účastníka, státních příspěvků, výnosů ze státních příspěvků a vč. poplatků.

Poplatky:

4 800 Kč

Vedení účtu a vstupní poplatek.

Výnosy z příspěvků účastníka:

3 700 Kč

Předpoklad, ţe účastník vkládá příspěvky na začátku měsíce.

Státní příspěvky:

12 000 Kč

Minimálně 10 % z vkladu, ale maximálně 2000 Kč za rok.

Výnosy ze státních příspěvků:

390 Kč

Státní příspěvek je také úročen.

Možný úvěr:

161 510 Kč

Výše stavebního úvěru, který je moţné čerpat do výše cílové sumy.

Čistá úroková míra:

1,7 %

Úroková míra sníţena o daň pro úročení vkladů

[zdroj: vlastní zpracování, ČMSS]

25

Životní pojištění – k tvorbě a zhodnocování úspor můţe dobře poslouţit kapitálové nebo investiční ţivotní pojištění, díky kterému můţe klient zajistit rodinu v případě jeho úmrtí. Vyplatí se to především u těch, kteří mají výrazný podíl na rodinných financí a bez nichţ by se mohla rodina dostat do finančních problémů. Ţivotní pojištění je komplexní produkt, který kombinuje pojištění osoby pro případ smrti, ale také slouţí pro zhodnocení finančních prostředků. Částečně tak slouţí jako penzijní fond, také pokrývá případnou invaliditu a závaţné onemocnění. Jedná se o dlouhodobou investici – pokud je uzavřeno na dobu minimálně 60 měsíců a investor má ţivotní pojištění se spořící či investiční sloţkou do dovršení věku alespoň 60 let, můţe uplatnit daňové odpočty do výše 12 000 Kč ročně. Pokud si klient uzavře tento produkt, jeho zaměstnavatel mu můţe přispívat na toto ţivotní pojištění aţ 24 000 Kč ročně.19 Na českém trhu působí v současné době mnoho pojišťoven, které nabízejí ţivotní pojištění. Mezi nejznámější patří například Allianz pojišťovna, a. s., Kooperativa pojišťovna, a. s., Vienna Insurance Group, dále pak Česká pojišťovna, a. s., Generali Pojišťovna, a. s. nebo UNIQA pojišťovna, a. s. a další. Následující graf uvádí podíl jednotlivých pojišťoven na celkovém předepsaném pojistném ţivotního pojištění. Graf č. 3: Podíl jednotlivých pojišťoven na celkovém předepsaném pojistném - ŢP

[zdroj: vlastní zpracování, ČAP] 19

viz Zákon o dani z příjmů č. 586/1992 Sb. v platném znění

26

Akcie – tento typ investování je vhodný pouze pro zkušené investory. Vhledem k častým výkyvům kursům je zde doporučovaný investiční horizont 5 a více let. Správné investování do akcií můţe přinést velmi vysoký výnos. Člověk, který vlastní akcie, má moţnost se podílet na vedení společnosti, na zisku společnosti ve formě vyplácení divident a případně má právo na část likvidačního zůstatku při likvidaci podniku. Penzijní připojištění – produkt, který vyţaduje dlouhodobé investice, které budou klientovi celé (včetně naspořených peněz, státní dotace, připsaných výnosů) k dispozici aţ dovrší věku 60 let. U výsluhové penze lze vybrat naspořenou částku uţ po 15 letech spoření. Výhody tohoto produktu jsou především díky státní podpoře, která činí v současné době aţ 150 Kč při pravidelné měsíční úloţce 500 Kč. U tohoto produktu se dají také vyuţít daňové úlevy, které se projevují právě v částkách přesahující tuto pětiset korunu měsíčně. Všechny částky nad tuto hodnotu je moţné odečíst od základu daně při výpočtu daně z příjmu fyzických osob.20 Za zmínku také stojí to, ţe na toto penzijní připojištění můţe klientovi přispívat i jeho zaměstnavatel v rámci firemních benefitů21 či jiná tzv. třetí osoba. Investice do sebe – rizika, která souvisí s investicemi do osobního růstu, závisí pouze na daném člověku, který se rozhodne pro tuto moţnost. Jedno je však jisté. Ať uţ se pro tuto variantu člověk rozhodne, výnos je neocenitelný, protoţe tato investice se vţdy vyplatí. Diamanty a zlato – obecně platí, ţe investice do zlata či drahých kamenů se vyplatí. Platí to i v dobách krizí. Hlavním důvodem by měla být dlouhodobá ochrana svých financí, zisk z nákupu a prodeje zlata je spíše druhořadým efektem. Doporučuje se rovněţ, aby nákup zlata byl prováděn pravidelně, ochraňuje to drobné investory před kolísáním jeho ceny.22

20

Penzijní připojištění. Dostupné na www: http://ipenze.cz/penzijni-pripojisteni-statni-prispevek viz Zákon o dani z příjmů v platném znění 22 Investice do zlata. Dostupné na www: http://www.investicnizlato.org/investice-do-zlata.html 21

27

V Česku mohou drobní střadatelé kupovat zlato po malých cihlách teprve krátce. Jejich zájem o obchod však roste stejně rychle jako strach z hospodářské krize.23 Jak uvádí ředitel mincovny Radek Šulta, stále častěji se mezi jeho klienty objevují lidé, kteří do zlata ukládají peníze na důchod. Nemovitosti – mezi základní investice do nemovitostí patří investování do pozemků, bytů, domů či investice do nemovitostních fondů. V současné době se ale investice do nemovitostí příliš nevyplatí, cena bytů klesá. Jiné to ale bude u nemovitostí, které se nacházejí na lukrativních místech, adresách apod. (například byt na Staroměstském náměstí v Praze). Mezi časté investice do nemovitosti můţeme také zařadit i pronájem koupené nemovitosti. Náklady na investici jsou zde sice vyšší, ale roční výnos z nájemného se můţe pohybovat aţ okolo 6 % p. a. Míra rizika u tohoto typu investice je nízká. Dnes se na koupi plně zainvestovaného pozemku prakticky nedá prodělat. Naopak, můţete počítat s velmi zajímavým ročním zhodnocením, které dlouhodobě neklesá pod 5 % p. a. a často je i dvojnásobně vyšší.24 Založení firmy – jednou z nejvýnosnějších investicí je právě zaloţení vlastní firmy. Tato investice můţe být leckdy velmi finančně náročná jak na přípravu, tak i na samotnou realizaci. Důleţité je si vše pořádně naplánovat. V opačném případě se můţe jednat o velkou ztrátu. Výše výnosu je zde oceněna dle schopností majitele firmy.

23

FROUZOVÁ, K. Češi se bojí krize. Peníze na důchod mění na zlato. MD Dnes ze dne 9.8.2011 Investice do nemovitostí – ano či ne? Dostupné na www: http://profit.tyden.cz/clanek/investicedo-nemovitosti-ano-ci-ne/ 24

28

1.10 Porovnání průměrné mzdy, míry inflace a průměrného důchodu v ČR Kaţdý občan by si jistě přál, aţ bude v důchodovém věku, udrţet, v lepším případě zvýšit svou ţivotní úroveň. Ale kdyţ zhodnotíme uvedené tři tabulky, vyplývá z nich, ţe průměrná nominální mzda sice rok od roku roste, ale zároveň můţeme vidět, ţe se zvyšuje i míra inflace. Výhled do budoucna proto také moc optimistický není, vzhledem k tomu, ţe i odchod do důchodového věku se zvyšuje a populace rok od roku stárne, je proto třeba počítat s určitou finanční rezervou, kterou je potřeba vytvářet jiţ s prvními vydělanými penězi. V současné době si někteří lidé tyto informace plně neuvědomují a ţijí v mylných představách, ţe na stáří se o ně stát řádně postará. Tabulka č. 5: Průměrná mzda v ČR rok

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Kč

17 466

18 344

19 546

20 957

22 592

23 344

23 797

24 319

[zdroj: ČSÚ]

Tabulka č. 6: Průměrná míra inflace v ČR rok

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

%

2,8

1,9

2,5

2,8

6,3

1

1,5

1,9

[zdroj: ČSÚ]

Tabulka č. 7: Průměrný důchod v ČR rok

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Kč

7 118

7 571

8 010

8 560

9 424

9 803

9 884

10 642

[zdroj: ČSÚ] Z následujících tabulek je na první pohled patrné, ţe současný rozdíl mezi průměrnou mzdou a průměrným důchodem je více neţ dvojnásobný. Vzhledem k tomu, ţe se v současné době hovoří o dalším zvyšování DPH, o zvýšení zdravotního pojištění či o „zmraţení“ důchodů aţ na tři roky, je tento rozdíl víc neţ alarmující. 29

Na základě těchto zjištění jsem se rozhodla, ţe prostřednictvím dotazníkového šetření zjistím, jak jsou lidé různého věku informováni o moţnostech dlouhodobého investování za účelem finančního zajištění v penzi nebo jestli uţ si dokonce spoří a jaké produkty k tomu vyuţívají.

1.10.1 Analýza dotazníkového šetření Dotazník25 obdoba řízeného rozhovoru, pouze s rozdílem ţe otázky jsou psané a vyţadují písemné odpovědi. Je i méně časově náročný neţ rozhovor. Při tvorbě dotazníků je nutné promyslet a přesně stanovit hlavní cíl dotazníkového výzkumu, logicky a stylisticky dobře připravit konkrétní otázky, dbát na to, aby byl srozumitelný a neobsahoval dvojsmyslné otázky. Otázky by měly být anonymní, lze tím zvýšit upřímnost odpovědí. Dotazník nám umoţňuje zkoumat velký počet osob současně, lze tedy v krátkém čase získat velké mnoţství výpovědí. Pomocí dotazníku lze zjišťovat jak fakta tvrdá (nacionále, pohlaví, věk, povolání), tak měkká (názory, zkušenosti, zájmy, postoje, potřeby). Dotazník můţe obsahovat tři druhy otázek. Uzavřené – kdy je tázanému nabídnuta volba mezi dvěma či více mnoţnými odpověďmi, např. ano-nenevím. Otevřené – resp. otázky s otevřeným zakončením, dávají odpovědím dotazovaného širší vztahový rámec. Je zde menší omezení na odpovědi a mohou ukázat důleţité vztahy a souvislosti. Škálové – typické pro posuzování škály. Posuzovací škálu, téţ hodnotící stupnici, či rating scale, lze popsat jako druh dotazníku slouţící k záznamu vlastností posuzované osoby nebo předmětu. Abych zjistila, jaká je opravdu skutečnost, zda si lidé spoří na důchod, nebo na tyto moţnosti zabezpečit se jiţ nyní na důchod zatím nemyslí, vytvořila jsem dotazník26, který jsem prostřednictvím osobní komunikace a emailové korespondence předloţila 85 lidem k vyplnění. Vybraný vzorek respondentů byl zcela náhodný a vyplnění dotazníků bylo anonymní. Toto šetření má proto omezenou vypovídací schopnost oproti celostátně prováděným dotazníkovým šetřením, ve kterých vybrané společnosti oslovují tisíce respondentů, z jejichţ odpovědí získávají přesnější závěry. V příloze uvádím průzkum ČSOB27.

25

KOHOUTEK, Rudolf. Dotazník. In: Pedagogická fakulta MU [online]. [cit. 2012-04-12]. Dostupné z: http://www.ped.muni.cz/wpsy/old/stud_materialy/koh_dotaznik.htm 26 viz Příloha č. 1 27 viz Příloha č. 6

30

Z uvedeného počtu oslovených vyplnilo dotazník 51 lidí, konkrétně 22 ţen a 29 muţů. Dotazník obsahoval pět krátkých otázek, které se ptaly na pohlaví, věk nebo na vzdělání respondenta. Dále jsme se z vyplněných dotazníků snaţili zjistit, jak oslovení získávají informace o dění na finančních trzích, zda v současné době přemýšlí o tom, jestli budou mít dostatek finančních prostředků, aţ budou v penzi, nebo zda vyuţívají některé uvedené produkty k ukládání finančních prostředků za účelem finančního zajištění v penzi. Graf č. 4: Pohlaví respondentů

[zdroj: vlastní zpracování] Graf č. 5: Věkové skupiny oslovených lidí

[zdroj: vlastní zpracování]

31

Nejvíce oslovených respondentů, tj. 30, se pohybovalo ve věkové skupině 18-35 let, hned za touto věkovou kategorií skončilo 9 respondentů, kterým bylo mezi 36-45 lety, z 51 respondentů bylo 8 osob ve věku mezi 46-59 roky. Ostatní lidem bylo více jak 60 let. Graf č. 6: Nejvyšší dosaţené vzdělání dotázaných lidí

[zdroj: vlastní zpracování] Z dalšího uvedeného grafu č. 6 je patrné, ţe 27 % oslovených respondentů dosáhlo vysokoškolského vzdělání, hned za nimi bylo 26 % lidí, kteří se vyučili, 25 % odpovídajících mělo středoškolské vzdělání, následně lidé, kteří se vyučili s maturitou, těch se zúčastnilo 16%, anonymně také odpovídali lidé, kteří měli jiné vzdělání, neţ bylo v dotazníku uvedeno a v poslední řadě odpovídali respondenti, kteří měli jen záklaní vzdělání, tj. 2 % oslovených.

32

Graf č. 7: Jak lidé získávají informace o dění na finančních trzích

[zdroj: vlastní zpracování] Z grafu č. 7 je zřejmé, ţe více neţ polovina oslovených získává informace z internetu, časopisu nebo novin. Překvapivé je, ţe 17 lidí se vůbec nezajímá o dění na finančních trzích. Informace od finančních makléřů získává 15% dotázaných.

Graf č. 8: Přemýšlejí lidé v současné době o dostatečném finančním zajištění v penzi

[zdroj: vlastní zpracování] Předposlední otázka v dotazníkovém šetření zjišťovala, zda oslovení lidé jiţ nyní přemýšlí o tom, zda budou mít v penzi dostatek finančních prostředků. Více jak

33

polovina, přesněji 39 lidí, se snaţí nějakým způsobem řešit finanční situaci a dostatečně se tedy zabezpečit na stáří. Dalších 10 lidí momentálně nezajímá, zda budou mít dost peněz v důchodovém věku. Zbylí 2 lidé si nejsou jisti, zda je správná chvíle tuto záleţitost nyní vůbec řešit.

Graf č. 9: Kam lidé nejčastěji ukládají volné finanční prostředky za účelem finančního zajištění v penzi

[zdroj: vlastní zpracování] Zásadní zjištění určitě je, ţe lidé se snaţí ukládat své volné finanční prostředky za účelem finančního zajištění v penzi. Uvědomují si, ţe státní důchod nejspíš dostatečně nepokryje některé jejich výdaje. A proto se snaţí pravidelně odkládat určitou sumu finančních prostředků, aby si svojí ţivotní úroveň udrţeli i v neproduktivním věku o několik let déle. Zodpovědný člověk by měl v současné době uvaţovat mimo jiné i o zajištění sebe i své rodiny na stáří. Jenţe jaký produkt si vybrat? Takový klient by měl uvaţovat jednak o penzijním připojištění ale také o ţivotním pojištění. Jak tvrdí odborníci na tuto problematiku, penzijní připojištění, které je spojeno s finančním příspěvkem státu, by měl mít kaţdý občan. Současně ale také upozorňují, ţe kaţdý by si měl vybrat i vhodnou ţivotní pojistku.

34

Odpovědný pojistný matematik UNIQA Pojišťovny Martin Rotkovský dále dodává, ţe teprve skutečné reformy naučí českou veřejnost pravidelně odkládat část příjmů na zabezpečení proti rizikům a na pozdější dobu. Dále pan Rotkovský uvádí, otázka penze a rezerv na seniorskou fázi ţivota je opravdu ţhavá. Nelze říci, ţe by Češi neuměli šetřit. Ale zatím nejsou zvyklí úspory směřovat aţ na důchodový věk, tedy za časový horizont několika desetiletí. Spíše spoří s vidinou nějaké větší investice do auta, bydlení atd. V Čechách je zakořeněný i fenomén „darů mladým“ – starší generace v rodině ochotně podporuje mladou, aniţ by myslela na svoji vlastní budoucnost.

1.10.2 Vyhodnocení dotazníkového šetření Kdyţ se vrátím k analýze dotazníkového šetření, tak 26 % oslovených v současné době povaţuje za nejvhodnější způsob spoření si na stáří produkt penzijního připojištění. Na základě této analýzy, kterou jsem provedla mezi 51 oslovenými respondenty, a následného vyhodnocení, se proto v druhé části budu tímto produktem podrobněji zabývat. Hned za penzijním připojištěním lidé preferují k ukládání peněz stavební spoření, kterému jsme se v této práci také podrobněji věnovali. Dále z dotazníkového šetření vyplývá, ţe na rady odborníků, které jsem zmínila v předchozích odstavcích, nedá zdaleka tolik lidí, jak se zdálo. Jen 7 % vyuţívá kapitálové životní pojištění. Zbylí počet respondentů ukládá své volné finanční prostředky raději do termínovaných vkladů a nebo jim leţí volně na spořících účtech, kde kolikrát inflace převyšuje roční zhodnocení peněz. Jak jsem jiţ uvedla, z mého dotazníkového průzkumu vyšlo, ţe nejvíce respondentů si vybralo k ukládání finančních prostředků za účelem finančního zajištění v penzi právě penzijní připojištění. Toto zjištění je velice uspokojivé, vzhledem k tomu, ţe podobný průzkum, i kdyţ na celorepublikové úrovni, uskutečnil v roce 2010 peněţní ústav ČSOB28. Z tohoto průzkumu bylo zjištěno, ţe z počtu oslovených Čechů povaţují tři čtvrtiny za nejvhodnější způsob spoření na stáří opět penzijní připojištění. Tyto výsledky mě utvrdily v tom, ţe v následující části se oprávněně budu blíţe věnovat právě penzijnímu připojištění. Shodou okolností je právě tento produkt v současné době

28

viz Příloha č. 6

35

jedním z nejvíce diskutovaných témat v souvislosti se zavedením důchodové reformy od roku 2013. O zmíněné důchodové reformě budu v závěru této práce také psát.

Tabulka č. 8: Oblíbenost jednotlivých produktů Pořadí oblíbenosti 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Název produktu penzijní připojištění stavební spoření běţný účet spořicí účet nemovitosti kapitálové ţivotní pojištění termínovaný účet podílové fondy, ţádné hypotéční zástavní listy drahé kovy, staroţitnosti [zdroj: vlastní zpracování]

36

2 Penzijní systém a penzijní připojištění v ČR 2.1 Argumenty pro výhodnost penzijního připojištění29 2.1.1 Argument dlouhodobosti Jde v zásadě o dlouhodobou, přesněji řečeno s ohledem na dobu trvání aţ generační záleţitost, kdy zejména odpovědný člověk získává jistotu, ţe přemýšlí s potřebným předstihem o své budoucnosti. Smyslem penzijního připojištění je postupně, po poměrně malých částkách příspěvků nahromadit na osobním účtu v době, kdy člověk končí s aktivní pracovní činností a přestává mít příjem ze zaměstnání (či obecně z jakékoliv významné výdělečné činnosti), určitý osobní kapitál. Kdy jindy si ho vytvářet právě tímto bezpečným a poměrně nenáročným způsobem neţ v době, kdy člověk vydělává a má moţnost volby, jak s příjmy naloţí. Částka, která by měla do úspor směřovat, by měla být vyváţená: na jedné straně by neměla neúnosně zatěţovat běţný rozpočet, na druhé straně zase tak vysoká, aby její následné dlouhodobé odčerpávání garantovalo člověku v období seniorského věku poměrně významnou sloţku jeho vlastního rozpočtu. To je bezesporu první důvod.

2.1.2 Argument nezbytnosti Příjmy z penzijního připojištění bude člověk nejspíš nezbytně potřebovat, protoţe budou nízké státní penze. Člověku s běţným příjmem by v budoucnu bez přilepšení v podobě pravidelné výplaty dávek z penzijního připojištění hrozilo riziko, ţe při ţití jen ze svého starobního důchodu se jeho příjmové pozice bude nacházet blízko hranice ţivotního minima. Tady proto není alternativa, neţ se postarat o dodatečný příjem.

2.1.3 Argument výhodnosti Konečně existuje i třetí argument pro penzijní připojištění: Jde skutečně o docela výhodnou investici. Na tom, aby se člověk připojistil, nemá snad zájem jen on sám 29

ŠULC, J. Penzijní připojištění. 2. aktualizované a rozšířené vydání Praha. GRADA Publishing, 2004. 196 s. ISBN 80-247-0772-1

37

osobně, či jeho nejbliţší, třeba ti mladší z rodiny (byť ti jistě ocení – i kdyţ moţná velice potichu), ţe si připojištěný vlastně dobrovolně omezuje svou dnešní spotřebu, ale zájem má také stát. Ten musí brát velice v potaz, nakolik se jeho občané starají o svou finanční budoucnost a jaká zátěţ státní pokladnu čeká v budoucnu v podobě sociálních výdajů (zvláště v poměru k příjmům). Stát proto musí své výdaje optimalizovat na velmi dlouhou dobu a tak, aby odhadovanou zátěţ časově rozloţil pokud moţno rovnoměrně. To je ostatně důvod, proč uţ deset let dává z rozpočtu ročně nejdříve miliardu a dnes skoro tři miliardy v podobě státního příspěvku. Je dobré se připojistit i proto, ţe se tu nabízí moţnost vyuţít státní podporu. A to takovou, ţe z penzijního připojištění dělá díky státnímu příspěvku a daňovým úlevám jednu z nejlukrativnějších investičních příleţitostí snadno dostupnou doslova pro kaţdého dospělého občana, a přitom zároveň i jednu z nejbezpečnějších

38

2.2 Důležité roky v historii penzijního systému ČR 

21.3.1994

Den, kdy nabyl v platnost Zákon č.42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem v platném znění.30 Tento zákon upravuje princip penzijního připojištění se státním příspěvkem, činnost penzijních fondů a státní dozor nad penzijními fondy a penzijním připojištěním a změny některých zákonů souvisejících se zavedením penzijního připojištění. 

1.1.2000

Den, kdy nabyl v platnost Zákon č.170/1999 Sb., kterým se mění zákon č.42/1994.31 Zákon upravuje zavedení daňových úlev pro účastníky penzijního připojištění (z maximální částky 12 tis. Kč příspěvku na penzijní připojištění ročně); příspěvek zaměstnavatele na penzijní připojištění zaměstnance je daňově uznatelný náklad (do 3% vyměřovacího základu pro zaměstnavatele, do 5% vyměřovacího základu pro zaměstnance). 

1.4.2004

Den, kdy nabyl účinnost zákon č.36/2004 Sb., kterým se mění zákon č.42/1994.32 Hlavní náplní tohoto zákona je, ţe účastníky penzijního připojištění v ČR mohou být i občané Evropské Unie, kteří jsou zaměstnáni v ČR (jsou účastni odvodů na sociální a zdravotní pojištění. 

rok 2006

Na základě zákona č.57/2006 Sb., se sjednotil státní dozor nad finančními institucemi vč. penzijních fondů. Vznikl výbor pro finanční trh. Úplné znění zákona o penzijním připojištění - vyšlo ve Sbírce zákonů pod číslem 353/2006.

30

APF ČR: Úplné znění zákona č.42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem. Dostupné na www: http://www.apfcr.cz/materials/zakon_uplne%20zneni%20sb110-06.pdf 31 APF ČR: Úplné znění zákona č.170/1999 Sb.., o penzijním připojištění se státním příspěvkem. Dostupné na www: http://www.apfcr.cz/materials/zakon_uplne%20zneni%20sb110-06.pdf 32 APF ČR: Úplné znění zákona č.36/2004 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem. Dostupné na www: http://www.apfcr.cz/materials/zakon_uplne%20zneni%20sb110-06.pdf

39



Rok 2007

Stanoven společný strop osvobození od daní z příjmů u plateb zaměstnavatelů na penzijní připojištění a ţivotní pojištění v celkové výši 24.000,-- Kč. Platby do tohoto limitu jsou osvobozeny od daní z příjmů zaměstnance – účastníka penzijního připojištění, osvobozeny od odvodů na sociální a zdravotní pojištění. Zaměstnavatelé je mohou zahrnout do nákladů, pokud jsou příspěvky upraveny v kolektivní smlouvě nebo ve vnitřním předpise firmy. Sazba daně u odbytného se sníţila z 25 % na 15 % a dosahuje stejné výše jako u jednorázového vyrovnání a u výnosů.33 

1.8.2009

Novela zaměstnavatelům zakázala ovlivňovat své zaměstnance při výběru penzijního fondu. Zaměstnavatelé také od 1. 8. 2009 nesmí přijmout úplatu, odměnu nebo nepeněţitou výhodu v souvislosti s poskytováním penzijního příspěvku svým zaměstnancům. Pokud toto ustanovení zaměstnavatel nedodrţí a své zaměstnance ve výběru penzijního fondu omezí nebo přijme od tohoto fondu jakoukoliv pobídku, bude se jednat o přestupek (správní delikt) projednávaný Českou národní bankou. Další změnou v penzijním připojištění, kterou přinesla Novela z 1.8.2009, je moţnost penzijních fondů vyţadovat od zaměstnance poplatek za převedení prostředků do jiného fondu nebo poskytnutí odbytného. Odbytné fondy vyplácí v případě zániku penzijního připojištění výpovědí nebo dohodou, pokud připojištění trvalo minimálně 12 kalendářních měsíců a není vyplácena penze, ani nebyly prostředky převedeny do jiného penzijního fondu. Poplatek smí být v obou vyjmenovaných případech poţadován, jen pokud od vzniku penzijního připojištění neuplynulo více neţ 5 let, a jeho výše nesmí přesáhnout 800 Kč. Pokud tedy bude zaměstnanec chtít během prvních 5 let svého spoření změnit penzijní fond nebo bude ţádat o poskytnutí odbytného, bude si nově muset připlatit. O konkrétní výši poplatku je penzijní fond povinen zaměstnance informovat do 5 dnů od doručení jeho ţádosti o poskytnutí odbytného nebo převedení prostředků do jiného fondu.34

33

KREIDL, A. Diplomová práce - SOUČASNÁ ROLE PENZIJNÍCH FONDŮ V ČESKÉ REPUBLICE A JEJICH TRENDY, duben 2008, 87 str. 34 Zaměstnavatelé nově musí zaměstnancům umožnit svobodný výběr penzijního fondu. Dostupné na www: http://www.epravo.cz/top/clanky/zamestnavatele-nove-musi-zamestnancum-umoznit-svobodnyvyber-penzijniho-fondu-58019.html?mail

40



Výhled do budoucnosti – rok 2013

Zavedení důchodové reformy.35 Obsahem této reformy bude mj. moţnost dobrovolného fondového penzijního spoření (tzv. opt-out) v podobě vyvedení 3% sociálního pojištění na soukromé individuální účty občanů ČR vedené u penzijních společností za podmínky další dodatečné vlastní platby minimálně ve výši 2% ze základu pro výpočet odvodu na sociální pojištění. Vláda se dohodla, ţe v rámci mezigenerační solidarity bude moţné dobrovolné vyvedení částky o výši jednoho procenta mzdy, resp. vyměřovacího základu, potomků vůči svým rodičům, kteří jsou ve starobním důchodu. Tento bonus jim nebude krácen ze mzdy, ani z jejich vlastního penzijního pojištění. Jde ryze o příspěvek státu, kterým budou moci děti svým rodičům v penzi “přilepšit“ pouhým souhlasem. Vstup do dobrovolného opt-outu bude umoţněn lidem mladším 35 let. Jejich rozhodnutí je pak nevratné, ze systému jiţ nebudou moci vystoupit. Zda vyuţijí tento systém, či nikoli, se lidé, kterým bude v době vstupu zákona v platnost více neţ 35 let, budou moci rozhodnout mezi 1. lednem a 30. červnem 2013. Na realizaci svého rozhodnutí budou mít šest měsíců, vstup do systému individuálních účtů jim bude umoţněn právě v prvním pololetí roku 2013. Podrobnější popis a princip fungování důchodové reformy je popsán v odstavci 2.7 na straně 58.

35

Důchodová reforma. Dostupné na www: http://socialniporadce.mpsv.cz/cs/164

41

2.3 Princip fungování penzijního systému v ČR 2.3.1 Asociace penzijních fondů Asociace penzijních fondů ČR36 (APF ČR) je dobrovolné zájmové sdruţení právnických osob, zejména penzijních fondů, nadané právní subjektivitou, zaloţené dne 25. června 1996 na ustavující členské schůzi. Základní poslání APF ČR je následující: -

koordinovat, zastupovat, hájit a prosazovat společné zájmy svých členů,

-

propagovat myšlenku penzijního připojištění,

-

připomínkovat legislativní návrhy a jiná opatření, která se týkají oblasti penzijního připojištění a jiných zájmů penzijních fondů a iniciovat jejich změny,

-

působit jako poradenské a informační centrum,

-

podporovat a organizovat vzdělávací a vědeckou činnost,

-

reprezentovat společné zájmy svých členů vůči zahraničí, navazovat a rozvíjet styky s obdobnými institucemi v zahraničí a participovat na procesu přibliţování podmínek penzijního připojištění ČR standardům Evropské unie,

-

dbát na dodrţování etiky vztahů mezi členy APF ČR a účastníky penzijního připojištění,

-

působit k odstraňování rozporů mezi členy APF ČR, organizovat odbornou, právní a věcnou součinnost při řešení procesů slučování, splývání a zániku penzijních fondů s cílem eliminovat případné negativní důsledky pro image penzijního připojištění a jeho účastníky.

K 1. 12. 2011 je po realizovaných fúzích sdruţeno v APF ČR 9 členů, coţ jsou v současné době všechny penzijní fondy aktivní na finančním trhu České republiky. Státní dohled nad penzijními fondy vykonává Česká národní banka, která uděluje povolení k podnikání penzijního fondu, rovněţ schvaluje statut penzijního fondu a jeho penzijní plán. Státní dozor vykonává Ministerstvo financí, které kontroluje nakládání se státním příspěvkem.

36

Asociace penzijních fondů. Dostupné na www: http://www.apfcr.cz/cs/o-nas/zakladni-udaje-apf-cr/

42

Tabulka č. 9: Přehled penzijních fondů v ČR Členové APF ČR AEGON Penzijní fond, a.s.

Allianz penzijní fond, a.s.

AXA penzijní fond, a.s.

ČSOB Penzijní fond Stabilita, a. s.

Generali penzijní fond, a.s.

ING Penzijní fond, a.s.

Penzijní fond České pojišťovny, a. s.

Penzijní fond České spořitelny, a. s.

Penzijní fond Komerční banky, a. s.

[zdroj: Asociace penzijních fondů 2012]

43

Z údajů a tabulky č. 10 je patrné, který penzijní fond má největší počet klientů. Nejvýznamnější je podle počtu klientů z roku 2010 PF České pojišťovny. Z tabulky č. 10 je patrné, ţe penzijní fond České pojišťovny sice hospodaří s největším počtem smluv aktivních účastníků, ale co se týče výnosnosti tohoto fondu, tak uţ zdaleka neobsazuje první příčku v této kategorii. Tady toto místo obsadil Allianz PF s výnosem kolem 3%. Nejmenší výnosnost z roku 2010 má penzijní fond ČSOB Progres. Graf č. 10: Podíl penzijních fondů podle počtu aktivních účastníků

[zdroj: vlastní zpracování, APF 2010] Tabulka č. 10: Připisovaný výnos v jednotlivých fondech (v %) Název fondu

Připisovaný výnos v roce 2010

Allianz PF

3,00

PF České spořitelny

2,34

PF Komerční banky ING PF AEGON PF Generali PF

2,23 2,14 2,11 2,10

PF České pojišťovny ČSOB Stabilita AXA PF ČSOB Progres

2,00 1,50 1,47 1,04

[zdroj: vlastní zpracování, APF 2010]

44

2.3.2 Založení penzijního fondu Penzijní fond je právnickou osobou se sídlem na území České republiky, která provozuje penzijní připojištění podle zákona č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem a o změnách některých zákonů souvisejících s jeho zavedením. Ke vzniku a činnosti penzijního fondu je třeba povolení. O udělení povolení rozhoduje na základě písemné ţádosti zakladatelů penzijního fondu Česká národní banka a to do 60 dnů ode dne doručení nebo doplnění ţádosti. Před vydáním rozhodnutí o ţádosti o povolení poţádá Česká národní banka o stanovisko Ministerstvo práce a sociálních věcí. Toto povolení je vydáváno na dobu neurčitou a nelze je převést na jinou osobu. K žádosti musí žadatel uvést: -

obchodní firmu a sídlo penzijního fondu,

-

výši základního kapitálu penzijního fondu,

-

věcné a organizační předpoklady pro činnost penzijního fondu,

-

odbornou způsobilost navrhovaných členů představenstva a dozorčí rady penzijního fondu,

-

depozitáře - penzijní fond je povinen vţdy zřídit u svého depozitáře samostatné běţné účty nebo podúčty k běţnému účtu pro: o přijímání a vracení příspěvků účastníků na penzijní připojištění, o poskytování a vracení státních příspěvků na penzijní připojištění, o financování činnosti penzijního fondu, o umísťování a ukládání prostředků penzijního fondu.

K žádosti musí žadatel přiložit: -

listiny prokazující zaloţení akciové společnosti, splacení celého základního kapitálu a původ základního kapitálu,

-

stanovy penzijního fondu,

-

návrh statutu penzijního fondu, 45

-

návrh penzijního plánu penzijního fondu.

Právní formou penzijního fondu je akciová společnost, jejíţ základní kapitál musí činit minimálně 50 mil. Kč, do roku 1999 byl minimální základní kapitál 20 mil. Kč. Ten musí být tvořen pouze peněţitými vklady, které musí být splaceny před podáním ţádosti o přidělení licence od ČNB. Penzijní fond nelze zaloţit na základě veřejné nabídky akcií. Penzijní fond můţe vydávat pouze akcie stejné jmenovité hodnoty znějící na jméno. Dále nesmí PF vydávat akcie za zvýhodněných podmínek pro zaměstnance. Zvýšení základního kapitálu nelze provést nepeněţitými vklady. Nové akcie nemohou být nabídnuty k upsání na základě veřejné nabídky k upisování akcií. Akcie penzijních fondů, které představují podílovou účast akcionářů v penzijním fondu, nemohou být pouţity k zajištění závazků. Velmi důleţitými podklady pro zaloţení penzijního fondu jsou: Statut penzijního fondu37 -

musí být všem přístupný,

-

musí obsahovat rozsah činnosti penzijního fondu,

-

musí obsahovat zaměření a cíle investiční politiky penzijního fondu, zejména druhy majetkových hodnot, které budou pořizovány z peněţních prostředků penzijního fondu,

-

zásady hospodaření penzijního fondu

-

způsob pouţití zisku

-

obchodní firmu a sídlo depozitáře

-

způsob zveřejňování zpráv o hospodaření s majetkem penzijního fondu a změnách statutu a informaci o tom, kde lze tyto zprávy obdrţet.

37

viz Příloha č. 2

46

Penzijní plán38 -

druhy penzí a ostatních dávek penzijního připojištění,

-

podmínky nároku na dávky penzijního připojištění a jejich výplatu,

-

způsob výpočtu dávek poskytovaných z penzijního připojištění,

-

důvody vypovězení penzijního připojištění,

-

výši příspěvků,

-

podmínky odkladu nebo přerušení placení příspěvků a změny výše příspěvků,

-

pravidla a způsob placení příspěvků a postup při neplacení a opoţděném nebo nesprávném placení příspěvků,

-

podmínky převzetí peněţních prostředků z penzijního připojištění u jiného penzijního fondu a úpravu nároků na základě tohoto převzetí,

-

zásady, podle kterých se účastníci včetně příjemců penzí podílejí na výnosech hospodaření penzijního fondu.

38

viz Příloha č. 3

47

2.3.3 Investování penzijních fondů Penzijní fond peníze vloţené na účet dále výhodně investuje. Tyto investice navíc podléhají státem definovaným pravidlům a nad jejich dodrţováním dohlíţí Česká národní banka. Peněţní prostředky shromáţděné penzijním fondem musí být umísťovány s odbornou péčí tak, aby byla zaručena bezpečnost, kvalita, likvidita a rentabilita skladby finančního umístění jako celku. Graf č. 11: Výnosnost jednotlivých fondů v roce 2010


Peněţní prostředky mohou být umístěny zejména do:

-

dluhopisů, jejichţ emitentem je členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj nebo centrální banka tohoto státu, a dluhopisů, za které převzal záruku členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj,

-

dluhopisů vydaných Evropskou investiční bankou, Evropskou bankou pro obnovu a rozvoj nebo Mezinárodní bankou pro obnovu a rozvoj nebo jinou mezinárodní finanční institucí, jejíţ je Česká republika členem,

-

podílových listů otevřených podílových fondů,

-

cenných papírů, s nimiţ se obchoduje na regulovaném trhu země Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj, který je povolen příslušným úřadem členského státu, 48

-

vkladovým certifikátem nebo vkladním listem, a to u banky nebo pobočky zahraniční banky na území České republiky nebo u banky se sídlem na území členských států Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj. Graf č. 12: Sloţení portfolia penzijních fondů


2.4 Penzijní připojištění v ČR 2.4.1 Jak funguje penzijní připojištění Před uzavřením penzijního připojištění musí být klient seznámen se statutem a penzijním plánem. Účast na penzijním připojištění je dobrovolná a písemnou smlouvu s penzijním fondem můţe uzavřít osoba starší 18 let s trvalým pobytem na území České republiky nebo osoba starší 18 let s bydlištěm na území jiného členského státu Evropské unie, pokud je účastna důchodového pojištění nebo je poţivatelem důchodu z českého důchodového pojištění nebo veřejného zdravotního pojištění v České republice. V penzijním připojištění je zakázána diskriminace39 účastníků zejména z důvodů pohlaví, rasy, barvy pleti, jazyka, víry a náboţenství, politického či jiného smýšlení, národního nebo sociálního původu, příslušnosti k národnostní nebo etnické menšině, 39

Zákaz diskriminace. Dostupné na www: http://www.finance.cz/duchody-a-davky/penzijnipripojisteni/abeceda-penzijniho-pripojisteni/ucastnik-a-smlouva-o-penzijnim-pripojisteni/

49

majetku, rodu, zdravotního stavu nebo věku. Za diskriminaci z důvodu pohlaví se nepovaţuje, jestliţe se pro účely výpočtu výše penze pouţijí údaje uvedené v úmrtnostních tabulkách zvlášť pro muţe a zvlášť pro ţeny. Ve smlouvě o penzijním připojištění musí být také uvedena obmyšlená osoba. V případě úmrtí klienta vznikne této obmyšlené osobě nárok na odbytné na základě procentního určení klientem. Obmyšlených osob můţe být více. Penzijní fond se ve smlouvě zavazuje účastníkovi poskytovat dávky penzijního připojištění a účastník se zavazuje platit penzijnímu fondu příspěvky. Součástí smlouvy je penzijní plán, na který se smlouva odvolává, a který je k ní připojen. Dále se penzijní fond zavazuje informovat písemně klienta o všech změnách penzijního plánu, které se týkají nároků a dávek z penzijního připojištění a pravidelně 1x ročně zasílá PF klientovi výpisy ze zaloţeného penzijního připojištění.

2.5 Skladba příspěvku na penzijní připojištění

Obrázek č. 3: Cyklus penzijního připojištění Dozor ČNB Příspěvky klienta

Pravidelně vyplácená penze

Státní příspěvky Příspěvky zaměstnavatele

Účet klienta v penzijním fondu

Jednorázová výplata všech naspořených peněz

Připisované zhodnocení Odbytné

Příspěvek třetích osob Dozor depozitáře, Dozor MF [zdroj: vlastní zpracování, ČSOB]

50

2.5.1 Měsíční příspěvek klienta Účastníkem penzijního připojištění40 Konkrétní výši příspěvku si klient sjedná ve smlouvě o penzijním připojištění. Placení příspěvků můţete v průběhu spoření přizpůsobovat své aktuální finanční situaci, tedy sníţit, zvýšit nebo zaţádat o přerušení nebo odklad placení. Abychom maximálně vyuţili všech výhod, které nám penzijní fondy nabízí, je optimální přispívat 1 500 Kč měsíčně. Dostanete tak maximální státní příspěvek a navíc si ze základu daně z příjmu můţete odečíst 12 000 Kč za rok.41 Nejniţší částka příspěvku účastníka na penzijním připojištění činí 100 Kč.

Graf č. 13: Průměrný měsíční příspěvek na penzijním připojištění

[zdroj: vlastní zpracování, APF]

2.5.2 Státní příspěvek Na kaţdý příspěvek účastníka penzijního připojištění (tj. včetně příspěvků třetích osob, vyjma zaměstnavatele), který je uhrazen ve stanoveném termínu, je státem přiznáván státní příspěvek. Jeho výše se řídí výší příspěvku hrazeného účastníkem. Maximální státní příspěvek ve výši 150 Kč se vztahuje k měsíčnímu příspěvku 500 Kč a více. Státní příspěvky jsou připisovány čtvrtletně na účet účastníka.42

40

Účastník penzijního připojištění. Dostupné na www: http://www.mesec.cz/pojisteni/penzijnipripojisteni/pruvodce/ 41 Měsíční příspěvek klienta. Dostupné na www: http://www.apfcr.cz/cs/co-je-penzijni-pojisteni/ 42 Státní příspěvek. Dostupné na www: http://www.srovnavac.cz/penzijni-pripojisteni

51

Tabulka č. 11: Výše státního příspěvku v závislosti na příspěvku klienta Výše příspěvku účastníka v Kč

Výše státního příspěvku v Kč

100 - 199

50 + 40% z částky nad 100 Kč

200 - 299


300 - 399


400 - 499


500 a více

150 Kč

[zdroj: Zákon č. 170/1999 Sb.]

2.5.3 Příspěvek zaměstnavatele Příspěvek zaměstnavatele na penzijní připojištění představuje důleţitou formu zaměstnaneckých výhod. Zejména po roce 1999 se penzijní připojištění stalo nedílnou součástí mzdových a sociálních programů řady firem. Pro zaměstnavatele představuje moţnost daňových úspor, které nejsou dosaţeny na úkor zaměstnanců. Zaměstnavatel nevstupuje s penzijním fondem do smluvního závazku. Do něj vstupují pouze zaměstnanci – účastnící penzijního připojištění. Zákon o daních z příjmů umoţňuje zaměstnavatelům započítat příspěvek na penzijní připojištění zaměstnanců do nákladů, a tím si sníţit daňový základ pouze tehdy, pokud jsou schopni podloţit zakotvení tohoto nároku zaměstnance v kolektivní, pracovní či jiné smlouvě. V současné době můţe zaměstnavatel přispívat na penzijní a ţivotní pojištění v součtu maximálně 24 000 Kč. Pokud příspěvek zaměstnavatele na penzijní připojištění se státním příspěvkem či na ţivotní pojištění překročí jiţ zmíněnou hranici, tak dle zákona o daních z příjmů podléhá zdanění a odvodům na pojistné. V současné době je tento příspěvek velice oblíbeným a významným benefitem různých českých firem. Čím dál více společností vyuţívá moţnosti přispívat svým zaměstnancům na penzijní či ţivotní pojištění a uplatnit tak daňový odpočet do zmíněné roční výše.

52

2.5.4 Příspěvek dalších, tzv. třetích osob (rodičů, manžela/manželky) Příspěvek, který posílá tzv. třetí osoba na účet klienta, který si penzijní připojištění zaloţil, můţe být v jakékoli výši a podílí se na výši státního příspěvku.

2.5.5 Druhy výplat prostředků penzijního připojištění 

Starobní penze

Dávka, na kterou má klient nárok po dosaţení 60 let věku a pokud platil příspěvky po dobu 60 kalendářních měsíců. Výše této penze závisí na celkových zaplacených příspěvcích účastníka, podílu na výnosech hospodaření penzijního fondu a na úhrnu státních příspěvků. 

Invalidní penze

Nárok na invalidní penzi spočívá v přiznání invalidity účastníka. Výše invalidní penze závisí na úhrnu příspěvků zaplacených účastníkem nebo s jeho souhlasem třetí osobou na jeho účet, na úhrnu státních příspěvků a úhrnu podílů účastníka na výnosech hospodaření fondu. 

Výsluhová penze

Výplata je podmíněna dosaţením určitého počtu let placení příspěvků. Nárok vzniká při placení příspěvku po dobu 180 kalendářních měsíců. Výše výsluhové penze závisí na úhrnu příspěvků účastníka, státních příspěvků určených na výsluhovou penzi a úhrnu podílů účastníka na výnosech hospodaření fondu. 

Pozůstalostní penze

Dávka určená pro pozůstalé v případě smrti účastníka. Konkrétní podmínky poskytování pozůstalostní penze upravuje penzijní plán. 

Jednorázové vyrovnání

Je jednorázové vyplacení dávky, kterou můţe klient zvolit místo postupného vyplacení penze. Toto jednorázové vyrovnání je PF povinen vyplatit klientovi, který má na tuto dávku nárok a písemně o ni zaţádá do tří měsíců po obdrţení ţádosti. Při tomto typu výplaty jsou výnosy a příspěvky zaměstnavatele daněny 15 % sazbou daně z příjmů.

53



Odbytné

Vyplácí se účastníkovi penzijního připojištění v případě, ţe platil příspěvky alespoň po dobu 12 kalendářních měsíců a jehoţ penzijní připojištění zaniklo výpovědí. Pokud účastník zemřel, vyplácí se oprávněným osobám určeným ve smlouvě. Výše odbytného se stanoví jako výše příspěvků zaplacených účastníkem a podílu na výnosech odpovídající výši jím zaplacených příspěvků. V tomto případě jsou tedy předmětem daně výnosy z příspěvků účastníka. Takto vymezuje odbytné zákon o penzijním připojištění. Do odbytného je ještě nutno započítat příspěvky zaměstnavatele, placené po 1. lednu 2000, výnosy z těchto příspěvků a dále příspěvky a výnosy od třetí osoby. Příspěvky od státu je penzijní fond povinen vrátit na Ministerstvo financí. Účastník nemá nárok ani na výnosy z těchto příspěvků. 

Zmrazení, konzervace smlouvy

Jedná se o přerušení smlouvy. Účastník můţe poţádat o zmrazení smlouvy po zaúčtování min. 36 kalendářních splátek. Délka trvání konzervace není omezena. Některé penzijní fondy moţnost zakonzervování neposkytují. 

Reinvestice na novou smlouvu

Reinvestice znamená převedení alespoň části prostředků z původní ukončené smlouvy na novou (následnou) smlouvu ve stávajícím PF.

2.5.6 Daňové úlevy Nárok na daňové úlevy43 získá kaţdý účastník, který poukáţe na svůj účet penzijního připojištění za uplynulý kalendářní rok částku vyšší neţ 6000 Kč.

43

Daňové úlevy. Dostupné na www: http://www.srovnavac.cz/penzijni-pripojisteni

54

Tabulka č. 12: Výše daňové úlevy v závislosti na příspěvku Měsíční příspěvek

Roční souhrn příspěvků

Daňová úleva

500 Kč

6 000 Kč

0 Kč

1 000 Kč

12 000 Kč

6 000 Kč

1 500 Kč a více

18 000 Kč

12 000 Kč

[zdroj: Zákon č. 42/1994 Sb. ]

2.6 Výhody a nevýhody penzijního připojištění Hlavní výhody jsou: -

státní příspěvky v hodnotě od 50 do 150 Kč za měsíc,

-

pokud klient spoří více jak 500 Kč měsíčně, má nárok na daňovou úlevu,

-

vkládání příspěvků na penzijní účet účastníka je výhodné i pro jeho zaměstnavatele, který má moţnost odečíst tyto příspěvky z daňového základu,

-

zřízení a vedení penzijního účtu je zdarma,

-

výši měsíčního příspěvku tzv. dodatkem ke smlouvě lze kdykoliv změnit.

Hlavní nevýhody jsou tyto:44 -

penzijní fondy investují velmi konzervativně (a tedy i nevýnosně), a to zejména do státních dluhopisů,

-

penzijní fond musí kaţdý rok dodat kladný výnos,

-

portfolio penzijního fondu se neoceňuje trţními cenami, fond pak můţe do značné míry manipulovat výnosy, které se reportují klientům, je moţné do určité míry výnos v jednom roce vhodnými transakcemi „přifouknut“, a to na úkor výnosů budoucích,

44

Hlavní nevýhody PP. Dostupné na www: http://poradci-sobe.cz/penzijni-pripojisteni/k-cemu-je-vlastnepenzijni-pripojisteni-dobre/

55

2.6.1 Příklady V této části bychom na konkrétních příkladech ukázali, jakou přibliţnou penzi by měl vybraný člověk – za současných podmínek, aţ půjde do důchodu. Pro jednotlivé výpočty jsme si vybrali studenta ve věku 20 let, který si ukládá částku 150 Kč měsíčně. Jeho odchod do důchodu bude, jak uvádí příloha č. 5, v 69 letech a 6 měsíců. Ve druhém případě jsme si vybrali člověka, kterému je v současné době 37 let a jeho měsíční částka, kterou se rozhodl si ukládat, je 400 Kč. Odchod do důchodu u tohoto klienta bude v jeho 66 letech a 8 měsíců. V posledním příkladu uvedeme výpočet důchodu pro 50 občana, jehoţ měsíční úloţka činí 650 Kč. K této částce, kterou si klient u PF ukládá, ještě připočteme 700 Kč, které dostává měsíčně na zaloţené penzijní připojištění od svého zaměstnavatele. Tento občan bude odcházet do důchodu v 64 letech a 6 měsíců.

Tabulka č. 13: Výše penze studenta (20 let) Měsíční vklad (minimálně 100 Kč) Měsíční příspěvek zaměstnavatele Předpokládané průměrné zhodnocení Počet roků spoření Celkové příspěvky účastníka Výnosy z příspěvků účastníka Celkové příspěvky státu Výnosy ze státních příspěvků Celkové příspěvky zaměstnavatele Výnosy z příspěvků zaměstnavatele Celkem na individuálním účtu [zdroj: vlastní zpracování, PF ČSOB Stabilita]

150 Kč 0 Kč 2% 50 let 89 280 Kč 445 Kč 41 664 208 Kč 0 Kč 0 Kč 131 597 Kč

56

Tabulka č. 14: Výše penze klienta (37 let) Měsíční vklad (minimálně 100 Kč) Měsíční příspěvek zaměstnavatele Předpokládané průměrné zhodnocení v % Počet roků spoření Celkové příspěvky účastníka Výnosy z příspěvků účastníka Celkové příspěvky státu Výnosy ze státních příspěvků Celkové příspěvky zaměstnavatele Výnosy z příspěvků zaměstnavatele Celkem na individuálním účtu [zdroj: vlastní zpracování, ČSOB]

400 Kč 0 Kč 2% 30 144 000 Kč 434 Kč 50 400 152 Kč 0 Kč 0 Kč 194 986 Kč

Tabulka č. 15: Výše penze klienta (50 let) Měsíční vklad (minimálně 100 Kč) Měsíční příspěvek zaměstnavatele Předpokládané průměrné zhodnocení v % Počet roků spoření Celkové příspěvky účastníka Výnosy z příspěvků účastníka Celkové příspěvky státu Výnosy ze státních příspěvků Celkové příspěvky zaměstnavatele Výnosy z příspěvků zaměstnavatele Celkem na individuálním účtu [zdroj: vlastní zpracování, ČSOB]

650 Kč 700 Kč 2% 15 let 117 000 Kč 177 Kč 27 000 41 Kč 126 000 Kč 190 Kč 270 408 Kč

57

2.6.2 Shrnutí V případě studenta je částka, kterou jsme vypočítali, značně malá. Tento člověk, který si teprve začíná spořit na penzi, musí myslet na to, ţe částku, kterou si nyní ukládá na PP, bude v budoucnu muset zvýšit, aby si zachovat současnou ţivotní úroveň i v penzi. Jestliţe tak neudělá, bude se muset rozhlíţet i po jiných formách ukládání volných finančních prostředků za účelem finančního zajištění v penzi. U klienta, kterému je v současné době 37 let, je celková naspořená částka o něco vyšší. I tomuto klientovi bychom doporučovali ještě jiný druh produktu k ukládání financí. Nejlépe na tom bude občan, který si spoří částku přesahující 500 Kč měsíčně. Jednak dostane celý státní příspěvek a jednak můţe uplatnit odpočty v ročním zúčtování daně. Jako příjemný bonus dostává ještě od zaměstnavatele měsíčně 700 Kč, které značně pomohou dosáhnout vypočítané částky. Všechny tyto vypočtené příklady se samozřejmě mohou kdykoliv změnit. Vţdy záleţí na konkrétní situaci daného člověka, daného penzijního fondu, hospodářské situaci státu a tak dále. Jak říká analytik Lukáš Buřík z AWD ČR, státní důchod nám nemusí v budoucnu pokrýt ani naše základní potřeby. Dále dodává, ţe odkládat si na penzi tisícovku měsíčně rozhodně nestačí, pouze to zajistí jen drobné vylepšení důchodu. Zejména kdyţ s úsporami začneme aţ příliš pozdě, poznamenává Tomáš Prouza z poradenské společnosti Partners For Life Planning. Podle odborníků je třeba spořit na důchod tolik peněz, abychom měli k dispozici částku, která bude odpovídat 70 aţ 80 procentům stávajících příjmů. Jak upozorňuje Jan Lener z Broker Consulting, kdo nezačne s přípravou na důchod do třicátého roku věku, většinou nedokáţe naspořit takovou sumu peněz, aby v penzi nemusel slevit ze své ţivotní úrovně.

58

2.7 Důchodová reforma Velké změny pro penzijní fondy nachystala na rok 2013 důchodová reforma45 Pro stávající fondy (kterým se nově bude říkat transformované) budou platit stejné podmínky jako doposud. Nebude však moţné do nich nově vstoupit. A přestup mezi stávajícími penzijními fondy byl moţný jen do 28. února 2012. Přestoupit bude moţné jen do nových fondů (bude se jim říkat účastnické), které budou nabízet čtyři rozdílné investiční strategie. Účastníci ale uţ nebudou mít jistotu garance nezáporného zhodnocení, ani moţnost výsluhové penze po 15 letech spoření. Kaţdá penzijní společnost bude mít stejné investiční bariéry pro daný typ fondu, samotné investování uţ ale bude mít ve svých rukách. Díky přirozené konkurenci mezi jednotlivými společnostmi bude kladen pomyslný tlak ze strany účastníků na co nejvyšší moţné zhodnocení. Podle odhadů odborníků se pro tento druh spoření rozhodne kolem 750 tisíc lidí. Pro současné penzijní připojištění ale bude zásadní především to, kolik účastníků v roce 2013 zůstane v transformovaných fondech se stávajícími podmínkami a kolik naopak zariskuje a přejde do účastnických fondů. Obrázek č. 4: Důchod klienta se v budoucnu můţe skládat ze tří příjmů

I. pilíř - státní důchod, poměr výše důchodu k průměrné mzdě se bude stále sniţovat

II.pilíř - možnost soukromého důchodového spoření, převod 3 % z HM z I.pilíře + 2 % si musíme odkládat sami III.pilíř - stávající penzijní připojištění (po reformě tzv. doplňkové penzijní spoření)

Budoucí důchod

[zdroj: vlastní zpracování, ČSOB] 45

Důchodová reforma. Dostupné na www: http://finexpert.e15.cz/penzijni-fondy-2011-vysledky

59

2.8 I. pilíř Současný státní systém důchodového zabezpečení, ze kterého jsou důchodcům hrazeny státní penze. Právě dlouhodobá neudrţitelnost tohoto systému z důvodu zvyšujícího se počtu osob v důchodovém věku vs. osob ekonomicky aktivních vede k nutkavé potřebě jeho změny. Zaměstnanci i zaměstnavatelé do tohoto pilíře platí povinné odvody na důchodové pojištění do společného státního důchodového účtu v celkové výši 28 % hrubé mzdy.

2.9 II. pilíř Dobrovolné rozhodnutí pro převedení 3 % z I. pilíře + 2 % vlastního příspěvku z hrubé mzdy na individuální účet účastníka (označováno jako opt-out). Klienti si budou moci zvolit investiční strategii: Fond státních dluhopisů, Konzervativní fond, Vyvážený fond, Dynamický fond. V případě rozhodnutí účastníka spořit ve II. pilíři (vyvedení 3 %) zaměstnanci i zaměstnavatelé platí sníţené povinné odvody na důchodové pojištění v celkové výši 25 % hrubé mzdy. Klienti mohou před dovršením věku 35 let vstoupit do fondu kdykoli. Pro klienty starší 35 let mohou vstoupit do fondu pouze do 1.7.2013.

Volitelné důchodové spoření v penzijních společnostech bude bez státních příspěvků, daňových úlev, příspěvku zaměstnavatele, jednorázových vkladů, možnosti výběru až poloviny prostředků po 15 letech i bez garance nezáporného zhodnocení. Výběr prostředků z II. pilíře bude následovný: -

doţivotní starobní důchod,

-

doţivotní starobní důchod se sjednanou výplatou pozůstalostního důchodu po dobu 3 let,

-

starobní důchod na dobu 20 let.

Předčasné ukončení není moţné.

60

2.10 III. pilíř V tomto pilíři se nachází upravené pokračování stávajícího dobrovolného penzijního připojištění se státním příspěvkem. Tabulka č. 16: Státní příspěvek od roku 2013 Příspěvek účastníka v Kč

Státní účastníka v Kč

100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000

0 0 90 110 130 150 170 190 210 230

[zdroj: vlastní zpracování, ČSOB]

Současné penzijní fondy budou tzv. transformované fondy a účastnické fondy, jejichţ produkt nahradí současné penzijní připojištění. Transformovaný fond -

především garance návratnosti vloţených prostředků,

-

státní příspěvek,

-

daňové výhody,

-

příspěvek zaměstnavatele,

-

výsluhová penze,

-

jednorázové vyrovnání,

-

jednorázové vklady,

-

dědictví/výplata obmyšleným osobám.

Účastnický fond -

státní příspěvek,

-

daňové úlevy,

-

moţnost příspěvku zaměstnavatele, 61

-

bez garance návratnosti vloţených prostředků,

-

bez výsluhové a pozůstalostní penze.

62

ZÁVĚR V této bakalářské práci jsem se snaţila vysvětlit princip a moţnosti dlouhodobého investování za účelem finančního zajištění v penzi na současném finančním trhu v České republice. V první části jsem jednotlivé investice rozdělila do třech kategorií – krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé. Poté jsem podrobněji rozebrala nejpouţívanější produkty v těchto oblastech. Na základě dotazníkového šetření, kterého se účastnilo 85 respondentů a které bylo anonymní, jsem se v praktické části bakalářské práce zaměřila na nejvýznamnější produkt této oblasti – penzijní připojištění. V další části BP jsem provedla podrobnou analýzu penzijního připojištění. Především jsem se snaţila vysvětlit princip fungování penzijního fondu a následně hlavní princip penzijního připojištění. Na konkrétních příkladech jsem ukázala, zda je výhodné si spořit v současné době na penzijní připojištění – kolik budou mít uvedené věkové kategorie našetřeno při současných podmínkách v důchodovém věku. Závěr z této bakalářské práce není jednoznačný. Nemůţu říct, ţe by si lidé měli spořit jen do penzijního připojištění. Je to jen jedna z forem dlouhodobého investování. Určitě by občané měli myslet i na jiné produkty, kam investovat své volné finanční prostředky za účelem finančního zajištění v penzi. Na výběr je hned několik moţností, jejichţ podstatu jsem se snaţila co nejvíce vysvětlit. Ţivotní úroveň občanů ČR se pomalu a jistě zvyšuje. Vţdy však ale záleţí především na aktuální ekonomické a politické situaci, zvláště pak také na osobní situaci kaţdého z nás nebo na demografickém vývoji země. Faktorů, které ovlivňují náš ţivot, je mnoho. Tato vypracovaná bakalářská práce má proto omezenou vypovídací schopnost.

63

Seznam literatury a citací -

knihy

[1] CIPRA, TOMÁŠ: Penzijní připojištění a jeho výpočetní aspekty. 1. vyd. Praha: HZ Praha, s. r. o., 1996. ISBN 80-86009-04-1 [2] DUCHÁČKOVÁ, Eva. Principy pojištění a pojišťovnictví. 2 vydání. Praha: Ekopress, s. r. o., 2005. ISBN 80-86119-92-0. [3] POLÁCH, J., HRUBOŠOVÁ, E., POLÁCH, J., POLÁK, P., Finanční a kapitálové trhy. 1. část. Zlín: Univerzita Tomáše Bati, 2007, s. 105. ISBN 978-80-7318-603-6. [4] PŘIB, JAN: Kdy do důchodu a za kolik. 9. vyd. Praha: GRADA Publishing, a. s., 2008. ISBN 978-80-247-2399-0

[5] PŘIB, JAN, VOŘÍŠEK, VLADIMÍR A KOLEKTIV: Důchodové pojištění. 1. vyd. Ostrava: ANAG 1996. ISBN 80-85646-37-4

[6] SCHOLLEOVÁ, Hana. Ekonomické a finanční řízení pro neekonomy. 1. vyd. [s.l.] Grada Publishing, a. s., 2008. 256 s. ISBN 978-80-247-2424-9

[7] SYNEK, Miloslav a kol. Podniková ekonomika. 4. přeprac. vyd. Praha : C. H. Beck, 2006. 475 s. Beckovy ekonomické učebnice. ISBN 80-7179-892-4

[8] SYROVÝ, P.: Investování pro začátečníky. 2. přepracované vydání. GRADA Publishing, a. s., 2010. 104 s. ISBN 978-80-247-3486-6 [9] ŠULC, J. Penzijní připojištění. 2. aktualizované a rozšířené vydání. Praha. GRADA Publishing, 2004. 196 s. ISBN 80-247-0772-1

64

-

zákonné normy

Zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem v platném znění Zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře stavebního spoření v platném znění Zákon o dani z příjmu č. 586/1992 Sb. v platném znění

-

internetové zdroje

APF ČR. Dostupné na www: MPSV ČR. Dostupné na www: AČSS. Dostupné na www: MF ČR. Dostupné na www: ČSÚ ČR. Dostupné na www: KOHOUTEK, Rudolf. Dotazník. In: Pedagogická fakulta MU [online]. [cit. 2012-0412]. Dostupné z: http://www.ped.muni.cz/wpsy/old/stud_materialy/koh_dotaznik.htm Investiční společnost. Dostupné na www: Investice. Dostupné na www: Inflace. Dostupné na www: Broker. Dostupné na www: Výnos. Dostupné na www: Hypoteční zástavní listy. Dostupné na www:
abeceda-hypotek/hypotecni-zastavni-listy/> Dluhopisové fondy. Dostupné na www: Stavební spoření. Dostupné na www: Penzijní připojištění. Dostupné na www: Investice do zlata. Dostupné na www:

Investice

do

nemovitostí

–

ano

či

ne?

Dostupné

na

www:

APF ČR: Úplné znění zákona č.42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem.

Dostupné

na

www:

APF ČR: Úplné znění zákona č.170/1999 Sb.., o penzijním připojištění se státním příspěvkem.

Dostupné

na

www:

APF ČR: Úplné znění zákona č.36/2004 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem.

Dostupné

na

www:

Zaměstnavatelé nově musí zaměstnancům umožnit svobodný výběr penzijního fondu. Dostupné

na

www:

zamestnancum-umoznit-svobodny-vyber-penzijniho-fondu-58019.html?mail> Důchodová reforma. Dostupné na www: Asociace penzijních fondů. Dostupné na www: 66

Zákaz

diskriminace.

Dostupné

na

www:

davky/penzijni-pripojisteni/abeceda-penzijniho-pripojisteni/ucastnik-a-smlouva-openzijnim-pripojisteni/> Účastník

penzijního

připojištění.

Dostupné

na

www:

Měsíční příspěvek klienta. Dostupné na www: Státní příspěvek. Dostupné na www: Příspěvek zaměstnavatele. Dostupné na www: Daňové úlevy. Dostupné na www: Výnosy z hospodaření fondů. Dostupné na www: Důchodová reforma. Dostupné na www: Osvobozené

penzijní

fondy

po

reformě.

Dostupné

z

www:

Hlavní nevýhody PP. Dostupné na www:

67

-

odborné články

Stavební spoření půjde i dál pouţít na cokoli. Právo: Rodinné finance ze dne 30.7.2011 Stavební spoření je i po škrtech ţádané. Právo: Rodinné finance ze dne 23.7.2011 Češi se bojí krize. Peníze na důchod mění na zlato. MD Dnes ze dne 9.8.2011 Češi nejsou zatím zvyklí směřovat úspory do důchodu. Právo: Životní pojištění a penzijní připojištění ze dne 11. června 2011

Seznam tabulek Tabulka č. 1: Spoření, investování a zhodnocování peněz dle ČSOB ............................ 19 Tabulka č. 3: Postupné úpravy státní podpory................................................................ 22 Tabulka č. 4: Přehled stavebních spořitelen v ČR .......................................................... 24 Tabulka č. 5: Simulační výpočet naspořených finančních prostředků u stavebního spoření od roku 2012 ...................................................................................................... 25 Tabulka č. 6: Průměrná mzda v ČR ................................................................................ 29 Tabulka č. 7: Průměrná míra inflace v ČR ..................................................................... 29 Tabulka č. 8: Průměrný důchod v ČR............................................................................. 29 Tabulka č. 9: Oblíbenost jednotlivých produktů ............................................................ 36 Tabulka č. 10: Přehled penzijních fondů v ČR ............................................................... 43 Tabulka č. 11: Připisovaný výnos v jednotlivých fondech (v %) ................................... 44 Tabulka č. 12: Výše státního příspěvku v závislosti na příspěvku klienta ..................... 52 Tabulka č. 13: Výše daňové úlevy v závislosti na příspěvku ......................................... 55 Tabulka č. 14: Výše penze studenta (20 let) ................................................................... 56 Tabulka č. 15: Výše penze klienta (37 let) ..................................................................... 57 Tabulka č. 16: Výše penze klienta (50 let) ..................................................................... 57 Tabulka č. 17: Státní příspěvek od roku 2013 ................................................................ 61

68

Seznam grafů Graf č. 1: Průměrná cílová částka u nově uzavřených smluv o stavebním spoření v jednotlivých letech (v tis. Kč) ...................................................................................... 21 Graf č. 2: Počet nově uzavřených smluv v jednotlivých letech (v ks)............................ 23 Graf č. 3: Podíl jednotlivých pojišťoven na celkovém předepsaném pojistném - ŢP .... 26 Graf č. 4: Pohlaví respondentů ....................................................................................... 31 Graf č. 5: Věkové skupiny oslovených lidí..................................................................... 31 Graf č. 6: Nejvyšší dosaţené vzdělání dotázaných lidí .................................................. 32 Graf č. 7: Jak lidé získávají informace o dění na finančních trzích ................................ 33 Graf č. 8: Přemýšlejí lidé v současné době o dostatečném finančním zajištění v penzi . 33 Graf č. 9: Kam lidé nejčastěji ukládají volné finanční prostředky za účelem finančního zajištění v penzi .............................................................................................................. 34 Graf č. 10: Podíl penzijních fondů podle počtu aktivních účastníků .............................. 44 Graf č. 11: Výnosnost jednotlivých fondů v roce 2010 .................................................. 48 Graf č. 12: Sloţení portfolia penzijních fondů ............................................................... 49 Graf č. 13: Průměrný měsíční příspěvek na penzijním připojištění ............................... 51

Seznam obrázků Obrázek č. 1: Finanční systém ........................................................................................ 10 Obrázek č. 2: Rozdělení investic .................................................................................... 11 Obrázek č. 3: Cyklus penzijního připojištění.................................................................. 50 Obrázek č. 4: Důchod klienta se v budoucnu můţe skládat ze tří příjmů....................... 59

69

Seznam zkratek PF

Penzijní fond

PP

Penzijní připojištění

SS

Stavební spoření

ČR

Česká republika

ČAP

Česká asociace pojišťoven

APF

Asociace penzijních fondů

AČSS

Asociace českých stavebních spořitelen

MPSV

Ministerstvo práce a sociálních věcí

MF

Ministerstvo financí

ČSÚ

Český statistický úřad

Seznam příloh Příloha č. 1: Dotazník Příloha č. 2: Statut Příloha č. 3: Penzijní plán Příloha č. 4: V kolika letech odejdeme do důchodu Příloha č. 5: Tisková zpráva ČSOB

70

Příloha 1

71

Dobrý den, dovolte mi, abych se Vám nejprve krátce představila. Jsem studentkou Vysoké školy polytechnické v Jihlavě a chtěla bych Vás poprosit o vyplnění tohoto krátkého dotazníku. Ten je součástí mojí bakalářské práce na téma Dlouhodobé investování za účelem finančního zajištění v penzi. Dotazník je zcela anonymní a bude slouţit pouze jako podklad k vypracování BP, proto Vás prosím o pravdivé označení odpovědí. Děkuji Vám za Váš čas a ochotu při vyplňování. Eva Kohoutová, studentka Vysoké školy polytechnické v Jihlavě, obor Finance a řízení Jste: a) muţ b) ţena

Uveďte Váš věk. a) b) c) d)

18-35 36-45 46-59 60 a víc

Jaké je Vaše vzdělání? a) b) c) d) e) f)

základní vyučen vyučen s maturitou středoškolské vysokoškolské jiné

Jak získáváte informace o dění na finančních trzích? a) b) c) d) e)

z internetu, časopisu, novin z volně přístupných analýz, dat a informací z oblastí financí a investic prostřednictvím finančních poradců, makléřů od rodinných příslušníků, přátel nezískávám

Přemýšlíte v současné době o tom, zda budete mít dostatek finančních prostředků, až budete v penzi? a) ano b) ne c) nevím

Využíváte již nyní některé uvedené produkty k ukládání investic za účelem finančního zajištění v penzi? a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k)

běţný účet spořicí účet termínovaný účet penzijní připojištění kapitálové ţivotní pojištění stavební spoření hypotéční zástavní listy podílové fondy nemovitosti drahé kovy, staroţitnosti ţádné

72

Příloha 2

73

74

75

Příloha 3

76

77

78

79

80

81

Příloha 4

82

Rok narození

Důchodový věk činí u

žen s počtem vychovaných dětí mužů

0

1

2

3-4

5 a více

1936

60r+2m

57r

56r

55r

54r

53r

1937

60r+4m

57r

56r

55r

54r

53r

1938

60r+6m

57r

56r

55r

54r

53r

1939

60r+8m

57r+4m

56r

55r

54r

53r

1940

60r+10m

57r+8m

56r+4m

55r

54r

53r

1941

61r

58r

56r+8m

55r+4m

54r

53r

1942

61r+2m

58r+4m

57r

55r+8m

54r+4m

53r

1943

61r+4m

58r+8m

57r+4m

56r

54r+8m

53r+4m

1944

61r+6m

59r

57r+8m

56r+4m

55r

53r+8m

1945

61r+8m

59r+4m

58r

56r+8m

55r+4m

54r

1946

61r+10m

59r+8m

58r+4m

57r

55r+8m

54r+4m

1947

62r

60r

58r+8m

57r+4m

56r

54r+8m

1948

62r+2m

60r+4m

59r

57r+8m

56r+4m

55r

1949

62r+4m

60r+8m

59r+4m

58r

56r+8m

55r+4m

1950

62r+6m

61r

59r+8m

58r+4m

57r

55r+8m

1951

62r+8m

61r+4m

60r

58r+8m

57r+4m

56r

1952

62r+10m

61r+8m

60r+4m

59r

57r+8m

56r+4m

1953

63r

62r

60r+8m

59r+4m

58r

56r+8m

1954

63r+2m

62r+4m

61r

59r+8m

58r+4m

57r

1955

63r+4m

62r+8m

61r+4m

60r

58r+8m

57r+4m

83

1956

63r+6m

63r+2m

61r+8m

60r+4m

59r

57r+8m

1957

63r+8m

63r+8m

62r+2m

60r+8m

59r+4m

58r

1958

63r+10m

63r+10m

62r+8m

61r+2m

59r+8m

58r+4m

1959

64r

64r

63r+2m

61r+8m

60r+2m

58r+8m

1960

64r+2m

64r+2m

63r+8m

62r+2m

60r+8m

59r+2m

1961

64r+4m

64r+4m

64r+2m

62r+8m

61r+2m

59r+8m

1962

64r+6m

64r+6m

64r+6m

63r+2m

61r+8m

60r+2m

1963

64r+8m

64r+8m

64r+8m

63r+8m

62r+2m

60r+8m

1964

64r+10m

64r+10m

64r+10m

64r+2m

62r+8m

61r+2m

1965

65r

65r

65r

64r+8m

63+2mr

61r+8m

1966

65r+2m

65r+2m

65r+2m

65r+2m

63r+8m

62r+2m

1967

65r+4m

65r+4m

65r+4m

65r+4m

64r+2m

62r+8m

1968

65r+6m

65r+6m

65r+6m

65r+6m

64r+8m

63r+2m

1969

65r+8m

65r+8m

65r+8m

65r+8m

65r+2m

63r+8m

1970

65r+10m

65r+10m

65r+10m

65r+10m

65r+8m

64r+2m

1971

66r

66r

66r

66r

66r

64r+8m

1972

66r+2m

66r+2m

66r+2m

66r+2m

66r+2m

65r+2m

1973

66r+4m

66r+4m

66r+4m

66r+4m

66r+4m

65r+8m

1974

66r+6m

66r+6m

66r+6m

66r+6m

66r+6m

66r+2m

1975

66r+8m

66r+8m

66r+8m

66r+8m

66r+8m

66r+8m

1976

66r+10m

66r+10m

66r+10m

66r+10m

66r+10m

66r+10m

1977

67r

67r

67r

67r

67r

67r

U ročníků narozených po roce 1977 se důchodový věk stanoví tak, ţe se k věku 67 let přičte takový počet kalendářních měsíců, který odpovídá dvojnásobku rozdílu mezi rokem narození pojištěnce a rokem 1977.

84

Příloha 5

85

86

87

88

89

90

91

VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA Katedra ekonomických studií

Recommend Documents