Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta
VII. Analisis Sumber dan Penggunaan Dana Analisis
ini
untuk
mengidentifikasi
bagaimana
dana
dialokasikan (penggunaan) dari mana dana tersebut diperoleh (sumber). Analisis ini sangat berguna bagi pihak intern (manajemen) maupun pihak ekstern (investor dan kreditur) untuk mengidentifikasi sumber dan penggunaan dana, misal perusahaan banyak menggunakan hutang lancar, hal ini dapat berakibat kesulitan likuiditas atau perusahaan memiliki laba setelah pajak (EAT) yang cukup besar namun dana untuk ekspansi sebagian besar dibiayai dengan hutang jangka panjang bukan laba ditahan (RE), hal ini menunjukkan bahwa: a.
RE jumlahnya kecil karena sebagian besar EAT digunakan untuk membayar dividen (cash dividend).
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 149
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta b.
RE jumlahnya kecil karena umur perusahaan masih muda namun memiliki propek yang cerah sehingga harus ekspansi namun kebijakan dari RUPS (Rapat Umum Pemegang Saham) menggunakan hutang jangka panjang bukan emisi saham biasa baru, dengan alasan agar pihak yang terlibat dalam perusahaan tidak banyak. Alasan lainnya pelajari “struktur modal”. Analisis sumber dan penggunaan dana sering disebut juga
funds statement, statement of sources and aplications of funds. Sumber dana dapat diperoleh dari: a.
Laba ditahan (retained earnings) atau (EAT – Cash
dividend). b.
Bertambahnya hutang serta modal saham.
c.
Penyusutan karena merupakan biaya namun tidak ada pengeluaran kas.
d.
Berkurangnya aktiva (penjualan aktiva).
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 150
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta
Sedangkan penggunaan dana dapat berupa: a.
Penambahan aktiva (pembelian aktiva).
b.
Pembayaran dividen (cash dividend).
c.
Berkurangnya hutang dan modal sendiri . Dalam analisis sumber dan penggunaan dana, dana
dipisahkan menjadi 2, yaitu: 1.
Dana dalam artian kas.
2.
Dana dalam artian modal kerja. Untuk lebih jelasnya bagaimana menyusun laporan sumber
dan penggunaan dana dapat digunakan contoh dibawah ini.
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 151
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta Neraca 31 Desember 20A (Dalam ribuan Rp) Aktiva
Pasiva
Aktiva Lancar
Hutang Lancar
Kas
1.800 Hutang dagang
4.500
Efek
2.100 Hutang wesel
3.000
Piutang
3.600 Jumlah hutang lancar
7.500
Persediaan
6.600
Jumlah aktiva lancar
14.100 Hutang Jangka Panjang
Aktiva Tetap
Kredit Bank
7.500
Obligasi
6.000
Mesin
12.000 Jumlah Ht Jk Panjang
Bangunan
12.000
13.500
Akumulasi depresiasi (3.000) Modal Sendiri Tanah Jumlah aktiva tetap
6.900 Saham Biasa 27.900 Agio Laba ditahan Jumlah Modal Sendiri
Jumlah aktiva
42.000 Jumlah Pasiva
15.000 3.000 3.000 21.000 42.000
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 152
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta Neraca 31 Desember 20B (Dalam ribuan Rp) Aktiva
Pasiva
Aktiva Lancar
Hutang Lancar
Kas
2.100 Hutang dagang
3.000
Efek
1.500 Hutang wesel
3.600
Piutang
3.000 Jumlah hutang lancar
6.600
Persediaan
7.800
Jumlah aktiva lancar
14.400
Hutang Jangka Panjang Kredit Bank
Aktiva Tetap
Obligasi
Mesin
15.000 Jumlah Ht Jk Panjang
Bangunan
12.000
Akumulasi depresiasi
(4.500) Modal Sendiri
Tanah
11.100 Saham Biasa
Jumlah aktiva tetap
33.600 Agio Laba ditahan Jumlah Modal Sendiri
Jumlah aktiva
48.000 Jumlah Pasiva
12.000 6.000 18.000
15.000 3.000 5.400 23.400 48.000
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 153
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta Menyusun Laporan Perubahan Neraca Neraca
Neraca
Perubahan
31-12-20A 31-12-20B Sumber Penggunaan Aktiva Aktiva Lancar Kas
1.800
2.100
Efek
2.100
1.500
600
Piutang
3.600
3.000
600
Persediaan
6.600
7.800
14.100
14.400
Mesin
12.000
15.000
Bangunan
12.000
12.000
Akumulasi depresiasi
(3.000)
(4.500)
6.900
11.100
Jumlah aktiva tetap
27.900
33.600
Jumlah aktiva
42.000
48.000
Jumlah aktiva lancar
300
1.200
Aktiva Tetap
Tanah
3.000 1.500 4.200
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 154
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta
Pasiva Hutang Lancar Hutang dagang
4.500
3.000
Hutang wesel
3.000
3.600
Jumlah hutang lancar
7.500
6.600
Kredit Bank
7.500
12.000
Obligasi
6.000
6.000
13.500
18.000
15.000
15.000
Agio
3.000
3.000
Laba ditahan
3.000
5.400
Jumlah Modal Sendiri
21.000
23.400
Jumlah Passiva
42.000
48.000
1.500 600
Hutang Jangka Panjang
Jumlah Ht Jk Panjang
4.500
Modal Sendiri Saham Biasa
Jumlah
2.400
9 .2 0 0
9 .2 0 0
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 155
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta
Selama tahun 20B perusahaan memperoleh laba setelah pajak (EAT) sebesar Rp4.500.000,- dan membayar cash dividend Rp2.100.000,-. Laporan Sumber dan Penggunaan Dana dalam artian Kas (dalam ribuan Rp) Sumber
Penggunaan
Laba setelah pajak (EAT)
4.500 Cash dividend
2.100
Penyusutan
1.500 Bertambahnya mesin
3.000
Berkurangnya efek
600 Bertambahnya tanah
4.200
Berkurangnya piutang
600 Bertambahnya barang
1.200
Bertambahnya hut.wesel
600 Bertambahnya hut.dagang
1.500
Bertambahnya kredit Bank Jumlah
4.500 Bertambanhya Kas 12.300 Jumlah
300 12. 300
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 156
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta Laporan Sumber dan Penggunaan Dana dalam artian Modal Kerja (dalam ribuan Rp) Laporan Perubahan Modal Kerja Keterangan Aktiva lancar
20A
20B
Perobahan
14.100 14.400
300 (P)
Hutang lancar
7.500
6.600
900 (P)
Moda kerja
6 .6 0 0
7 .8 0 0
1.200 (P)
Ada penambahan Modal Kerja Sumber
Penggunaan
Laba setelah pajak (EAT)
4.500 Cash dividend
2.100
Penyusutan
1.500 Bertambahnya mesin
3.000
Bertambahnya kredit Bank
4.500 Bertambahnya tanah
4.200
Bertambahnya modal kerja Jumlah
10.500 Jumlah
1 .2 0 0 10. 500
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 157
Magister Manajemen Univ. Muhammadiyah Yogyakarta
Daftar Pustaka Hanafi, Mamduh M. (2008), Edisi 1, Manajemen Keuangan, BPFE, Yogyakarta. Riyanto, Bambang (1998), Edisi 4, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, BPFE, Yogyakarta. Sartono, Agus R. (2000), Edisi 3, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, BPFE, Yogyakarta.
Wihandaru Sotya Pamungkas An. Sumber & Penggunaan Dana 158