Jaarverslag 2003 DOCdata. Annual Report Jaarverslag

Annual Report Jaarverslag

2003

Annual Report/Jaarverslag 2003 DOCdata

85

Addresses

Management Team

DOCdata E-commerce Fulfillment

DOCdata Distributie Benelux B.V. Energieweg 2 P.O. Box 616 5140 AP Waalwijk The Netherlands Phone +31 416 674 111 Fax +31 416 674 300

Managing Director (ad interim): M.F.P.M. (Michiel) Alting von Geusau Marketing & Sales Director: A.J. (Aart) Hille Ris Lambers Finance Director: W.M. (Willem) van Beek Operations Manager: F.E. (Frank) Herculeijns IT Manager: R. (Richard) Klootwijk Project Manager: K.C.E. (Kristian) de Lange

E-MS (emedia solutions)

DOCdata emedia solutions (EMS) B.V. Energieweg 2 P.O. Box 616 5140 AP Waalwijk The Netherlands Phone +31 416 674 370 Fax +31 416 674 379

Managing Director: W.M. (Willem) van Beek Sales manager: D.F.H. (Dick) de Vaal


DOCdata Industrial Automation

DOCdata N.V.

Industrial Automation Industrial Automation Integrators (IAI) B.V. Integrators (IAI) De Run 5406 P.O. Box 200 5500 AE Veldhoven The Netherlands Phone +31 40 254 2445 Fax +31 40 254 5635

Energieweg 2 5145 NW Waalwijk The Netherlands Phone +31 416 63 11 00 Fax +31 416 63 11 11 Website: www.docdata.com E-mail: [email protected] Trade register number 16081306 at the Dutch Chamber of Commerce in Tilburg. DOCdata N.V. is listed at the stock market of Euronext Amsterdam under ticker symbol DOCD.

Managing Director: J.I.M. (Jan) Cobben Director Sales & Marketing: W.G.J.M. (Wil) Hospel

DOCdata Holding

Ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 16081306 te Tilburg. DOCdata N.V. is genoteerd aan de Effectenmarkt van Euronext Amsterdam met ticker symbool DOCD.

DOCdata N.V.

DOCdata N.V. Energieweg 2 5145 NW Waalwijk The Netherlands Phone +31 416 631 100 Fax +31 416 631 111

DOCdata Annual Report 2003

Chief Executive Officer: M.F.P.M. (Michiel) Alting von Geusau Finance Director: M.E.T. (Marc) Verstraeten

1

2003

Annual Report Jaarverslag

2

The Annual Report 2003 appears in the Dutch and the English language. Only the Dutch text is legally binding, as it represents the authentic text. The English text is included as translation for convenience purposes only. Amounts in thousands as included in the tables should be read in Dutch with decimal points instead of commas.

Het Jaarverslag 2003 is opgesteld in de Nederlandse en in de Engelse taal. Alleen de Nederlandstalige tekst is wettelijk bindend, aangezien dit de authentieke tekst betreft. De Engelstalige tekst is uitsluitend opgenomen als vertaling ten behoeve van gemaksdoeleinden. De bedragen in duizendtallen zoals opgenomen in de tabellen dienen in het Nederlands te worden gelezen met een punt in plaats van met een komma.

DOCdata Jaarverslag 2003

3

Contents

Inhoud

Summary Financial Information

4

Meerjarenoverzicht

Key Figures and Ratios

6

Kerncijfers en ratio’s

Company Profile

8

Bedrijfsprofiel

Supervisory Board and Management Board

16

Raad van Commissarissen en Directie

Report of the Supervisory Board

18

Verslag van de Raad van Commissarissen

Report of the Management Board

21

Verslag van de Directie

2003 Financial Statements

41

Jaarrekening 2003

Consolidated Financial Statements of DOCdata Consolidated Balance Sheets Consolidated Statements of Income Consolidated Statements of Cash Flows Consolidated Statements of Shareholders’ Equity Notes to the Consolidated Financial Statements

42 42 44 45 46 47

Geconsolideerde jaarrekening van DOCdata

Company Financial Statements of DOCdata N.V. Company Balance Sheets of DOCdata N.V. Company Statements of Income of DOCdata N.V. Notes to the Company Financial Statements

70 70 72 73

Vennootschappelijke jaarrekening van DOCdata N.V.

Other Information Auditors’ Report Statutory Regulations concerning profit appropriation Appropriation of Result Management of DOCdata Preference Share Foundation Holdings in DOCdata N.V. Important dates Publications in 2003 and 2004 Group Companies


79

Geconsolideerde balans Geconsolideerde winsten verliesrekening Geconsolideerd kasstroomoverzicht Geconsolideerd overzicht eigen vermogen Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Vennootschappelijke balans van DOCdata N.V. Vennootschappelijke winsten verliesrekening van DOCdata N.V. Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening Overige gegevens

79

Accountantsverklaring

80 81

Statutaire bepalingen omtrent de winstverdeling

81 82 82 83 84

Bestuur van Stichting Preferente Aandelen DOCdata

Voorstel tot resultaatbestemming

Belangen in DOCdata N.V. Belangrijke data Publicaties in 2003 en 2004 Groepsmaatschappijen

4

Summary Financial Information

Meerjarenoverzicht

Consolidated figures for the years ended December 31

Geconsolideerde cijfers voor de jaren

(EUR

X

1,000)

1999

geëindigd op 31 december

2000

2001

2002 (*)

2003 (*)

Consolidated Statements of Income:

Net sales Cost of goods sold

99,353 74,021

109,634 86,335

94,396 75,323

73,381 59,471

72,933 57,236

Gross profit Selling, general and administrative expenses

25,332

23,299

19,073

13,910

15,697

17,702

19,287

16,081

12,061

14,148

(EUR x 1.000)

Geconsolideerde winsten verliesrekening: Netto-omzet Kostprijs van de omzet Bruto-omzetresultaat Verkoopkosten en algemene beheerkosten

Operating income before amortisation goodwill (EBITA) Amortisation goodwill

7,630 1,687

4,012 3,398

2,992 8,916

Operating income/(loss) Net financial expenses Other income

5,943 913 16

614 1,401 –

(5,924) 563 –

1,849 284 –

1,549 254 –

Bedrijfsresultaat Netto financiële lasten Overige bedrijfsopbrengsten

Income/(loss) before extraordinary income and expenses and taxes 5,046 Extraordinary income and expenses (270)

(787)

(6,487)

1,565

1,295

Resultaat voor buitengewone baten en lasten en belasting

(3,190)

(10,898)

–

–

Income/(loss) before taxes 4,776 Income taxes (2,297) Third party share –

(3,977) 198 –

(17,385) (934) (56)

1,565 617 –

1,295 445 38

Resultaat voor belasting Vennootschapsbelasting Aandeel derden

Net income/(loss)

2,479

(3,779)

(18,375)

2,182

1,778

Nettoresultaat

Operating income before amortisation goodwill (EBITA)

7,630

4,012

2,992

2,530

3,122

Bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill (EBITA) Resultaat voor interest, belasting, afschrijving materiële vaste activa en afschrijving goodwill (EBITDA)

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA)

Bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill (EBITA) Afschrijving goodwill

14,444

12,010

11,188

8,912

8,689

Consolidated Balance Sheets: 15,507 66,110 13,944 15,143 89,953 52,017 57.8%

16,168 59,156 11,330 12,034 83,347 47,675 57.2%

9,140 27,461 (383) 5,002 67,113 27,635 41.2%

7,825 22,562 (5,339) 462 48,680 27,879 57.3%

7,097 19,097 (6,077) 527 44,308 24,983 56.4%

Working capital Net operating assets Net debt Total debt Total assets Shareholders’ equity Solvency

Buitengewone baten en lasten

Geconsolideerde balans:

(*) See Note on the following page

Werkkapitaal Netto-bedrijfskapitaal Netto rentedragende schuld Totaal leningen Totaal activa Eigen vermogen Solvabiliteit (*) Zie Noot op de volgende pagina

Definitions:

Definities:

Working capital: current assets excluding cash and cash equivalents, less non-interest bearing current liabilities Net operating assets: fixed assets and current assets excluding cash and cash equivalents, less provisions (except pension provisions) and other non-interest bearing liabilities Net debt: interest bearing liabilities less cash and cash equivalents Solvency: equity as a percentage of total assets

Werkkapitaal: vlottende activa exclusief liquide middelen verminderd met niet-rentedragende kortlopende verplichtingen Netto-bedrijfskapitaal: vaste activa en vlottende activa exclusief liquide middelen, verminderd met voorzieningen (exclusief pensioenverplichtingen) en overige niet-rentedragende verplichtingen Netto rentedragende schuld: rentedragende schulden verminderd met liquide middelen Solvabiliteit: eigen vermogen als een percentage van totaal activa


5

Note: Since 1997, the Company applied a format for the presentation of the consolidated income statement wherein the amortisation goodwill and the extraordinary income and expenses were presented separately. This presentation is different from the format that is required by present Dutch regulations. Starting the financial year 2003, the Company applies the required presentation format for the consolidated income statement and the comparative figures for the financial year 2002 have been adapted accordingly. In the overview with summary financial information, the comparative figures for the financial years 1999 up till and including 2001 have not been adapted, but are presented in accordance with the original applied format for presentation.

Noot: Sinds 1997 hanteerde DOCdata N.V. een presentatievorm voor haar geconsolideerde winsten verliesrekening, waarin de afschrijving goodwill en de buitengewone baten en lasten separaat werden gepresenteerd. Deze presentatie wijkt echter af van het model dat volgens de huidige Nederlandse richtlijnen is voorgeschreven. Met ingang van boekjaar 2003 wordt het voorgeschreven model voor de geconsolideerde winsten verliesrekening gevolgd, waarbij de vergelijkende cijfers voor boekjaar 2002 overeenkomstig zijn aangepast. In het meerjarenoverzicht zijn de vergelijkende cijfers voor de boekjaren 1999 tot en met 2001 niet aangepast en derhalve weergegeven volgens de oorspronkelijk gehanteerde presentatievorm.

109,634 99,353

7,7% 94,396

73,381

72,933

7,630

4,3% 3,7%

3,4% 3,2%

4,012 3,122

2,992 2,530

1999

2000 Net sales (eur x 1,000)

Operating income before amortisation goodwill (EBITA) (eur x 1,000) EBITA margin (%)

n


2001

2002 Netto-omzet (eur x 1.000) Bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill (EBITA) (eur x 1.000) EBITA marge (%)

2003

6

Key Figures and Ratios

Kerncijfers en ratio’s

Consolidated figures for the years ended December 31

Geconsolideerde cijfers voor de jaren

(EUR X 1,000 unless stated otherwise)

1999

geëindigd op 31 december

2000

2001

2002 (*)

2003 (*)

General information:

Average number of employees Turnover rate of net operating assets Return on net operating assets (RONA) Return on equity (ROE)

Algemene gegevens: 667

774

712

600

496

1.54

1.75

2.18

2.93

3.50

netto-bedrijfskapitaal

Bedrijfsresultaat in % van het 9.2%

1.0%

(13.7%)

8.2%

7.4%

4.9%

(7.6%)

(48.8%)

7.9%

6.7%

netto-bedrijfskapitaal (RONA) Nettoresultaat in % van het eigen vermogen (ROE) Resultaat:

Year-on-year development net sales Gross profit in % of net sales Operating income before amortisation goodwill in % of net sales Net income/(loss) in % of net sales

Jaarlijkse ontwikkeling van (4.1%)

10.3%

(13.9%)

(22.3%)

(0.6%)

25.5%

21.3%

20.2%

19.0%

21.5%

Capital expenditure Depreciation Capital expenditure/ Depreciation

7.7%

3.7%

3.2%

3.4%

4.3%

2.5%

(3.4%)

(19.5%)

3.0%

2.4%

% van de netto-omzet Nettoresultaat in % van de netto-omzet Materiële vaste activa/ Kapitaalgebruik: Investeringen Afschrijvingen

10,497 6,814

9,585 7,998

2,254 8,196

4,015 6,382

3,987 5,567

1.54

1.20

0.28

0.63

0.72

Investeringen/Afschrijvingen

1.18 1.03

1.35 1.18

1.46 1.29

1.77 1.48

1.85 1.64

Liquiditeit: Current ratio Quick ratio

Per share information (in EUR):

Earnings (EPS) Earnings from normal operations Shareholders’ equity

% van de netto-omzet

Bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill in

Liquidity:

Current ratio Quick ratio

de netto-omzet

Bruto-omzetresultaat in

Tangible Fixed Assets/ Capital usage:

Share price (in

Gemiddeld aantal werknemers

Omloopsnelheid van het

Result:

Highest Lowest At year-end

(EUR x 1.000 tenzij anders aangegeven)

0.32

(0.50)

(2.57)

0.32

0.26

0.32 6.71

(0.19) 6.29

(1.15) 3.86

0.32 4.06

0.26 3.65

Per gewoon aandeel (in EUR): Nettoresultaat Nettoresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Eigen vermogen

9.89 5.08 9.12

15.00 4.65 5.00

5.95 2.90 3.30

4.40 2.05 3.23

4.40 2.06 3.18

Aandelenkoers (in Hoogste Laagste Op jaareinde

EUR):

(*) See Note on the following page

EUR):

(*) Zie Noot op de volgende pagina

Definitions:

Definities:

RONA: operating result in % of the average net operating assets ROE: net result in % of the average shareholders’ equity Current ratio: total current assets divided by total current liabilities Quick ratio: total current assets less inventory divided by total current liabilities

RONA: bedrijfsresultaat in % van het gemiddelde netto-bedrijfskapitaal ROE: nettoresultaat in % van het gemiddelde eigen vermogen Current ratio: totaal vlottende activa gedeeld door totaal kortlopende schulden Quick ratio: totaal vlottende activa verminderd met voorraden gedeeld door totaal kortlopende schulden


7

Note: Since 1997, the Company applied a format for the presentation of the consolidated income statement wherein the amortisation goodwill and the extraordinary income and expenses were presented separately. This presentation is different from the format that is required by present Dutch regulations. Starting the financial year 2003, the Company applies the required presentation format for the consolidated income statement and the comparative figures for the financial year 2002 have been adapted accordingly. In the overview with key figures and ratios, the comparative figures for the financial years 1999 up till and including 2001 have not been adapted, but are presented in accordance with the original applied format for presentation.

Index

Noot: Sinds 1997 hanteerde DOCdata N.V. een presentatievorm voor haar geconsolideerde winsten verliesrekening, waarin de afschrijving goodwill en de buitengewone baten en lasten separaat werden gepresenteerd. Deze presentatie wijkt echter af van het model dat volgens de huidige Nederlandse richtlijnen is voorgeschreven. Met ingang van boekjaar 2003 wordt het voorgeschreven model voor de geconsolideerde winsten verliesrekening gevolgd, waarbij de vergelijkende cijfers voor boekjaar 2002 overeenkomstig zijn aangepast. In het overzicht met kerncijfers en ratio’s zijn de vergelijkende cijfers voor de boekjaren 1999 tot en met 2001 niet aangepast en derhalve weergegeven volgens de oorspronkelijk gehanteerde presentatievorm.

2003

2004

Jan

Febr

Mar

Apr

May

June

July

Aug

Sept

Oct

Nov

Dec

Jan

Feb

Mar

200

Index 200

DOCdata MIDKAP AEX

175 150

175 150

125

125

100

100

75

75

50

50

25

25 base 100 = January 2, 2003

basis 100 = 2 januari 2003

0

0 jan

feb

mrt

apr

mei

juni

juli

aug

sep

okt

nov

dec

2003

Amount in eur

feb

mrt

2004

2001 Jan

jan

Mar

May

2002 Jul

Sep

Nov

Jan

Mar

May

2003 Jul

Sep

Nov

Jan

Mar

May

2004 Jul

Sep

Nov

Jan

Mar

7

Closing price Cumulative distribution

6

Bedrag in eur 7

Slotkoers Cumulatieve uitkering

6

5

5

4

4

3

3

2

2

1

3 1

0 jan

mrt

mei

jul

sep

nov

2001

1 distribution of eur 0.13 per share from share premium reserve at May 20, 2002

1 20 mei 2002: eur 0,13 per aandeel uitkering uit agioreserve


jan

mrt

1

2 0

mei

jul

sep

nov

jan

2002

2 distribution of eur 0.13 per share from share premium reserve at May 20, 2003

2 20 mei 2003: eur 0,13 per aandeel uitkering uit agioreserve

mrt

mei

jul

sep

nov

2003

jan

mrt 2004

3 repaid share capital of eur 0.50 per share at November 20, 2003

3 20 november 2003: eur 0,50 per aandeel terugbetaling van kapitaal

8


9

Company Profile

DOCdata Media Group is a leading independent provider of supply chain management services to content owners: movie, audio, multimedia and software publishers in Europe. DOCdata E-commerce Fulfillment business specialises in fine meshed logistics and personalised distribution for amongst others Internet shops, film companies, retail chains and hard- and software companies, predominantly for the European market. In addition, related IT services are offered. Industrial Automation Integrators currently designs and builds production systems, which utilise optical and laser Bedrijfsprofiel

technology for application in amongst others document security systems for high security printers and equipment for

DOCdata Media Groep is een vooraanstaande onafhankelijke

processing of packaging materials. Industrial Automation

dienstverlener voor media uitgevers op het gebied van film,

Integrators also provides security features for authentication.

audio, multimedia en software in Europa.

DOCdata E-commerce Fulfillment houdt zich bezig met fijnmazige logistiek en gepersonaliseerde distributie voor onder andere Internetwinkels, film-companies, detailhandel ketens en hard- en software bedrijven, voornamelijk voor de

Supply Chain Management

Order fulfillment services to:

Laser Equipment for:

Services for publishers of:

• E-commerce companies

• Document security

• Audio

• Retail Chains

• Packaging

• Software

• Hard- and software

• Motion Picture Subtitling

• Multimedia

companies

• Film

• Film companies

Media Group

E-commerce Fulfillment

Europese markt. Tevens worden gerelateerde diensten op het gebied van IT aangeboden.

Industrial Automation Integrators ontwerpt, bouwt en levert

DOCdata Media Services

Industrial Automation Integrators

enerzijds productiesystemen gebaseerd op optische- en lasertechnologie voor toepassing in onder andere document-

DOCdata N.V.

beveiligingssystemen voor veiligheidsdrukkers en bewerkingssystemen voor verpakkingsmaterialen. Anderzijds biedt Industrial Automation Integrators beveiligingskenmerken ten behoeve van authenticatie aan.

“ Committed to delivering quality on time


”

10

DOCdata BENELUX

DOCdata UK

DOCdata GERMANY

DOCdata FRANCE

EUROPE


11

Media Group The Media Group’s business consists predominantly of Media Groep

manufacturing of CDs, CD-ROMs and DVDs (Audio, ROM and Video) for content owners. Through its operating companies in

Deze bedrijfsactiviteit bestaat voornamelijk uit de fabricage van CD’s, CD-ROM’s en DVD’s (Audio, ROM en Video) ten behoeve van uitgevers. Via haar werkmaatschappijen in Nederland, Frankrijk, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk levert DOCdata aan uitgevers authoring, (pre)productie, kopieerbeveiliging, verpakking, ontwerp en andere toegevoegde waarde diensten. Onze klanten zijn hoofdzakelijk onafhankelijke muziek-, spelletjes- en filmmaatschappijen, gespecialiseerde softwareontwikkelaars en leveranciers van digitale informatie. Daarnaast levert DOCdata productiecapaciteit aan grote film- en muziekuitgevers indien zij zelf met hun eigen capaciteit niet aan de vraag kunnen voldoen. DOCdata is in staat op korte termijn te voorzien in CD- en DVD-productieservices en hieraan gerelateerde diensten. Dit stelt onze klanten in staat te voldoen aan de wisselende vraag van de consument. De vier landenorganisaties binnen de Media Groep bevinden zich in belangrijke pre-recorded mediamarkten en hebben een gezamenlijke productiecapaciteit van meer dan een half miljoen discs per dag.

the Netherlands, France, Germany and the United Kingdom, DOCdata provides authoring, data handling, media manufacturing, copy protection, product fulfillment and other value-added services to content owners. The content owners are principally independent film and record companies and record labels, games and specialised software developers, and digital information suppliers. In addition, DOCdata supplies manufacturing capacity to major film and record companies when their own capacity cannot meet the demand. DOCdata’s ability to provide the full range of high quality CD and DVD production and related value-added services at short notice enables its customers to satisfy shifting consumer demands for their products. Media Group’s four country business units are located in its principal geographic markets and have an aggregate average daily production capacity of more than half a million discs.

Software services like data base retrieval systems, DVD and CD-ROM pre-mastering, CD extra design and copy protection.

Mastering of CD, CD-ROM, DVD 5-10 and 9.

Production and standard packaging of all CD, DVD, cassette and diskette formats. Supplying all other data-, sound-, movie- and multimedia-carriers.

Product fulfillment. Complex packaging, product assembly.

Order fulfillment. Warehousing, order picking, packaging and personalised shipment to wholesalers and retailers.

Financial services. Invoicing and credit control to professionals. Invoicing and payment handling for customers.

“ Media and Supply Chain Management for Content Owners

”


12

Customers Warehouses

E-commerce fulfillment center www.media-webshop

E-commerce BackOffice System


13

E-commerce Fulfillment DOCdata’s e-commerce fulfillment business specialises in fine meshed logistics and personalised distribution. Services offered include procurement, allocation, picking, sorting, warehousing, personalisation, packing, shipping, invoicing and support of credit card collection. The fulfillment center in Waalwijk, the Netherlands, processes goods like small electronics, books, CDs, DVDs, videotapes, software, games, premiums and related products for e-commerce, retail and direct marketing companies. Orders are shipped predominantly in Europe. Many companies require a logistics partner that is capable of handling a large amount of small orders in a fast and efficient E-commerce Fulfillment DOCdata’s e-commerce fulfillment activiteit houdt zich bezig met fijnmazige logistiek en gepersonaliseerde distributie. De aangeboden diensten omvatten onder meer inkoop, ontvangst en opslag, orderpikken, sorteren,

way. DOCdata’s IT systems make the fulfillment process fully transparent for its customers. DOCdata has an automated sorting system, which is able to process more than 20,000 shipments to individual consumers per day.

personaliseren, verpakken, verzenden, facturering en het ondersteunen van creditcard betalingen. Het fulfillment centrum in Waalwijk, Nederland, kan goederen als kleine elektronica, boeken, CD’s, DVD’s, videobanden, software, spelletjes, premiums en aanverwante producten verwerken voor e-commerce bedrijven, detailhandel en direct marketing bedrijven. De orders worden voornamelijk binnen Europa verzonden.

Vele bedrijven hebben een logistieke partner nodig die een groot aantal kleine orders snel en efficiënt kan verwerken. De IT-systemen van DOCdata maken haar proces volledig transparant voor haar klanten. DOCdata beschikt over een geautomatiseerd sorteersysteem dat per dag meer dan 20.000 zendingen aan individuele consumenten kan verwerken.

“ Converting

virtual orders to physical deliveries


”

14


15

ImagePerf ®

“ Verification at a glance

”

Industrial Automation Integrators Industrial Automation Integrators (IAI) is specialised in design and building of production systems which utilise optical and laser


technology for a broad spectrum of industrial users. IAI focuses on

Industrial Automation Integrators (IAI) is gespecialiseerd in het ontwerpen

three major areas: Document Security, Motion Picture Subtitling and

en bouwen van productiesystemen gebaseerd op optische- en lasertechno-

Processing of Packaging Materials. In addition, IAI is active in

logie voor een breed spectrum aan industriële gebruikers. IAI concentreert

co-makership arrangements in which the specific customer’s know-how

zich op drie belangrijke aandachtsgebieden: documentbeveiliging, ondertiteling van films en bewerkingsprocessen voor verpakkingsmateriaal. In

is combined with our own expertise in laser and optical technology.

aanvulling daarop is IAI actief als partner in gevallen waar specifieke knowhow van klanten kan worden gecombineerd met de eigen expertise van IAI op het gebied van optische- en lasertechnologie.

Security IAI takes document security into a new age with anti-fraud innovation based on laser technology. For international operating

Beveiliging IAI brengt documentbeveiliging naar een hoger niveau met innovatieve antifraude maatregelen gebaseerd op lasertechnologie. Voor internationaal opererende veiligheidsdrukkers, financiële instellingen en overheidsinstellingen ontwikkelt IAI documentbeveiligingsconcepten die

security printers, financial institutions and government authorities, IAI created document security concepts based on the power of laser technology. The physical characteristics of a laser beam enable a perforation and/or engravure, which is clearly distinguishable from

zijn gebaseerd op de kracht van lasertechnologie. De natuurkundige

the mechanically punched or etched variety. IAI’s security features

eigenschappen van een laserstraal maken perforatie en/of gravering

are first line features, which are easy to check with only the help of

mogelijk welke duidelijk te onderscheiden is van allerlei soorten mechanisch aangebrachte perforatie en/of gravering. De beveiligings-

the naked eye.

kenmerken van IAI zijn eerstelijns kenmerken, welke met behulp van slechts het blote oog zijn te verifiëren. Ondertiteling IAI levert volledig geautomatiseerde laserondertitelingsystemen ten

Subtitling IAI provides fully automated Laser Subtitling Systems to the motion picture industry.

behoeve van de filmindustrie.

Packaging Verpakkingen IAI heeft in nauwe samenwerking met de belangrijkste fabrikanten van verpakkingen, en door gebruik te maken van een nieuwe geavanceerde lasertechnologie, systemen voor “Easy Opening by Laser” ontwikkeld

Working in close co-operation with major packaging companies and using a new advanced laser process, IAI developed systems for “Easy Opening by Laser” for the packaging industry. By applying the power of

voor de verpakkingsindustrie. Door toepassing van de kracht van

laser technology, packaging designers and converters can engineer an

lasertechnologie kunnen ontwerpers en bewerkers van verpakkings-

opening device that makes access to the contents as easy as turning a

materialen het openen van een verpakking zo makkelijk maken als het omslaan van een bladzijde, zonder dat dit afbreuk doet aan de

page without compromise to protection of the contained product.

bescherming van de inhoud daarvan.

Innovations Nieuwe ontwikkelingen Bij de ontwikkeling van nieuwe systemen werkt IAI intensief samen met opdrachtgevers zodat de verzamelde kennis en ervaring van beide partijen het systeemontwerp ten goede komen.


During the design of new systems, IAI co-operates intensely with customers to make sure that the system design profits from the combined know-how and experience of both parties.

16

Supervisory Board

Raad van Commissarissen

Emiel van Veen

EMIEL F. VAN VEEN, CHAIRMAN (DUTCH, 1939) • Member of the Supervisory Board since 1998, current term until 2007. • Former Vice President of Koninklijke Numico N.V. • Member of the Supervisory Board of Beter Bed Holding N.V. (Vice Chairman), Blokker Holding B.V., Budelpack International B.V., Koninklijke Numico N.V. en Nabuurs Groep Haps B.V. • Member of the Listing and Issuing Rules Advisory Committee of Euronext Amsterdam N.V. • Chairman of the Board of Stichting Administratiekantoor ABN AMRO Holding. • Member of the Board of Stichting Administratiekantoor CSM.

EMIEL F.

VAN

VEEN, VOORZITTER (NEDERLANDER, 1939)

• Lid van de Raad van Commissarissen sinds 1998, huidige termijn tot 2007.

• Voormalig vice-president van Koninklijke Numico N.V. • Lid van de Raad van Commissarissen van Beter Bed Holding N.V. (vice-voorzitter), Blokker Holding B.V., Budelpack International B.V., Koninklijke Numico N.V. en Nabuurs Groep Haps B.V.

• Lid van de Adviescommissie Fondsenreglement van Euronext Amsterdam N.V.

• Voorzitter van het bestuur van Stichting Administratiekantoor ABN AMRO Holding.

• Bestuurslid van Stichting Administratiekantoor CSM.

Henk Knuvers HENK C.G.F. KNUVERS (DUTCH, 1946) • Member of the Supervisory Board since 2002, current term until 2006. • Director trust company. • Treasurer for the Foundation for Research and Education in Real Estate.

HENK C.G.F. KNUVERS (NEDERLANDER, 1946)


• Directeur trustbedrijf. • Penningmeester van de Stichting Wetenschappelijk Onderzoek en Onderwijs in de Vastgoedkunde.


17

Koos de Vreeze

JACOBUS (KOOS) A. DE VREEZE (DUTCH, 1945) • Member of the Supervisory Board since 2002, current term until 2005. • Chief Executive Officer and shareholder of Hermans Holding B.V. • Member of the Supervisory Board of De Zeilvaart B.V. • Director and shareholder of Pro-Vision B.V.

Management Board

JACOBUS (KOOS) A.

DE

VREEZE (NEDERLANDER, 1945)


• Algemeen directeur en aandeelhouder van Hermans Holding B.V. • Lid van de Raad van Commissarissen van De Zeilvaart B.V. • Directeur en aandeelhouder van Pro-Vision B.V.

Directie

Michiel Alting von Geusau MICHIEL F.P.M. ALTING VON GEUSAU (DUTCH, 1964) Chief Executive Officer


MICHIEL F.P.M. ALTING

VON

Chief Executive Officer

GEUSAU (NEDERLANDER, 1964)

18

Report of the Supervisory Board Financial Statements and Dividend Proposal The financial statements of DOCdata N.V. for 2003, as prepared by the Management Board, have been audited by KPMG Accountants N.V., independent public auditors. Their report appears on page 79. The Audit Committee and the Supervisory Board have discussed in the annual meeting with the independent public auditors and the Management Board the outcome and findings of the independent audit. We have approved the financial statements of DOCdata N.V. for 2003 and we recommend the General Meeting of Shareholders to adopt these financial statements in accordance with the proposal of the Management Board. Also, we recommend the General Meeting of Shareholders to adopt the Management Board’s dividend proposal of EUR 0.25 per Ordinary Share. Furthermore, we request that the General Meeting of Shareholders discharges the Management Board for the management and the Supervisory Board for the supervision in 2003. The Supervisory Board is satisfied with the achieved result in 2003 and would like to thank the Management Board and personnel of DOCdata for their efforts in 2003, which have lead to the presented result. Meetings of the Supervisory Board The Supervisory Board, acting in the interest of all the stakeholders of the DOCdata-group, supervises and advises the Management Board in performing its management tasks and the affairs of the group. Major management decisions, including the strategy, require the approval of the Supervisory Board. The Supervisory Board determines the remuneration of the members of the Management Board. The Supervisory Board met six times during 2003 in presence of the Management Board and had two telephone conferences. The Supervisory Board has not met in absence of the Management Board in 2003, as this appointment was rescheduled to January 2004. At the meetings, the Supervisory Board discussed, amongst other things, business strategy, business development, internal control systems, budgets, remuneration, management development, intermediate reporting and partnership forms. The Supervisory Board was duly informed and consulted by the Management Board with respect to the policies, activities, important decisions and the strategy of DOCdata.

Verslag van de Raad van Commissarissen

Jaarrekening en dividendvoorstel De door de Directie opgestelde jaarrekening 2003 is door KPMG Accountants N.V. gecontroleerd en van een goedkeurende verklaring voorzien. Deze accountantsverklaring is opgenomen op pagina 79. De bevindingen van de externe accountant naar aanleiding van de controle van de jaarrekening zijn door de audit commissie en de Raad van Commissarissen in de jaarlijkse bijeenkomst met de externe accountant en de Directie besproken. Wij hebben de jaarrekening 2003 van DOCdata N.V. goedgekeurd en wij adviseren de Algemene Vergadering van Aandeelhouders deze jaarrekening in overeenstemming met het voorstel van de Directie vast te stellen. Tevens adviseren wij de Algemene Vergadering van Aandeelhouders het voorstel van de Directie te aanvaarden om een dividend van EUR 0,25 per gewoon aandeel vast te stellen. Verder verzoeken wij de Algemene Vergadering van Aandeelhouders decharge te verlenen aan de Directie voor het gevoerde bestuur en aan de Raad van Commissarissen voor het gehouden toezicht in 2003. De Raad van Commissarissen is tevreden met het in 2003 behaalde resultaat en dankt de Directie en het personeel van DOCdata voor hun inzet in 2003 die heeft geleid tot het gepresenteerde resultaat.

Vergaderingen van de Raad van Commissarissen De Raad van Commissarissen, handelend in het belang van alle belanghebbenden van de DOCdata-groep, adviseert en ziet toe op de Directie inzake het bestuur en de gang van zaken van de groep. Voor belangrijke directiebeslissingen inclusief strategische besluiten is de goedkeuring van de Raad van Commissarissen vereist. De beloning van de leden van de Directie wordt door de Raad van Commissarissen vastgesteld. De Raad van Commissarissen kwam in 2003 zesmaal met de Directie bijeen. Verder werd tweemaal telefonisch overleg gevoerd met de Directie. In 2003 heeft geen overleg door de Commissarissen plaatsgevonden zonder de aanwezigheid van de Directie, aangezien dit overleg is verzet naar januari 2004. In de vergaderingen is onder andere gesproken over strategie, activiteitenontwikkeling, interne beheersingssystemen, begrotingen, beloning, management development, tussentijdse rapportages en samenwerkingsvormen. De Raad van Commissarissen werd door de Directie gedurende het jaar geïnformeerd over het beleid, de gang van zaken, belangrijke beslissingen en de strategie van DOCdata.


19

Composition and remuneration of the Supervisory Board The General Meeting of Shareholders appoints members of the Supervisory Board. The Supervisory Board aims for an appropriate combination of knowledge and experience amongst its members in relation to the activities of DOCdata. Consequently the Board aims for an appropriate level of experience in market knowledge, manufacturing, financial, fiscal, economical, social and legal aspects. The General Meeting of Shareholders of May 16, 2003 decided to follow our proposal to reappoint Mr. E.F. van Veen as Member and Chairman of the Supervisory Board for a four-year term. Mr. Van Veen was, in accordance with the schedule for retirement by rotation, available for reappointment. Also, the General Meeting of Shareholders of May 16, 2003 decided to reduce the number of Supervisory Board members, including the Chairman, from four members back again to three members. As a consequence of this decision, Mr. P.M.E.M. van der Grinten resigned ahead of time as his term would otherwise have only ended at the 2004 Annual General Meeting of Shareholders. Mr. P.M.E.M. van der Grinten has been Member of the Supervisory Board for a period of 18 years, from 1985 till 2003. We would like to express our gratitude to Mr. P.M.E.M. van der Grinten for the pleasant cooperation with him and his great contribution to the Supervisory Board of DOCdata N.V. especially and to DOCdata in general. The Supervisory Board currently consists (including the Chairman) of three members. According to the schedule for retirement by rotation, the present term of Mr. J.A. de Vreeze will end at the 2005 Annual General Meeting of Shareholders and the present term of Mr. H.C.G.F. Knuvers will end at the 2006 Annual General Meeting of Shareholders; the present term of four years of Mr. E.F. van Veen, both as Member and Chairman of the Supervisory Board, will end at the 2007 Annual General Meeting of Shareholders. The General Meeting of Shareholders determines the remuneration of the members of the Supervisory Board. On May 16, 2002 the General Meeting of Shareholders has determined the remuneration for a period of six years, starting the financial year 2002 till 2007, at an amount of EUR 14,000 per year for members of the Supervisory Board and EUR 16,500 per year for the Chairman of the Supervisory Board.


Samenstelling en beloning van de Raad van Commissarissen Leden van de Raad van Commissarissen worden door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders benoemd. De Raad van Commissarissen streeft naar een adequate combinatie van kennis en ervaring onder zijn leden inzake de activiteiten van DOCdata. Daarom wordt gestreefd naar een gepast ervaringsniveau in de marktkennis, fabricage-, financiële, fiscale, economische, sociale en juridische aspecten.

Op ons voorstel daartoe heeft de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 16 mei 2003 besloten de heer E.F. van Veen te herbenoemen tot lid en Voorzitter van de Raad van Commissarissen voor een termijn van vier jaar. De heer Van Veen was, in overeenstemming met het rooster van aftreden, voor herbenoeming beschikbaar. Daarnaast heeft de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 16 mei 2003 besloten om het aantal leden van de Raad van Commissarissen, inclusief de Voorzitter, weer terug te brengen van vier naar drie leden. Als gevolg van dit besluit is de heer P.M.E.M. van der Grinten vervroegd afgetreden als lid van de Raad van Commissarissen, terwijl zijn zittingstermijn anders pas zou aflopen op de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2004. De heer P.M.E.M. van der Grinten is gedurende een periode van 18 jaar, van 1985 tot 2003, lid geweest van de Raad van Commissarissen. Wij danken de heer P.M.E.M. van der Grinten zeer hartelijk voor de prettige samenwerking met hem en zijn grote bijdrage aan de Raad van Commissarissen van DOCdata N.V. in het bijzonder en aan DOCdata in het algemeen. De Raad van Commissarissen bestaat momenteel (inclusief de Voorzitter) uit drie leden. Volgens het rooster van aftreden loopt de huidige zittingstermijn van de heer J.A. de Vreeze op de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2005 af en loopt de huidige zittingstermijn van de heer H.C.G.F. Knuvers op de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2006 af; de huidige zittingstermijn van vier jaar van de heer E.F. van Veen, als lid en als Voorzitter van de Raad van Commissarissen, loopt af op de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2007. De beloning van de leden van de Raad van Commissarissen wordt door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders vastgesteld. Op 16 mei 2002 heeft de Algemene Vergadering van Aandeelhouders besloten om de beloning met ingang van het boekjaar 2002 voor een periode van zes jaar, derhalve tot en met boekjaar 2007, vast te stellen op een bedrag van EUR

14.000 per jaar voor de leden van de Raad van Commissarissen en

EUR

16.500 per jaar voor de Voorzitter van de Raad van Commissarissen.

20

Composition of the Management Board Effective January 1, 2004, Mr. J.C.A. van Gerwen resigned as Member of the Management Board and Chief Technology Officer of DOCdata N.V. The reason for this is the insufficient support expressed by the General Meeting of Shareholders of May 16, 2003 for the policy as described in the 2002 Annual Report of DOCdata N.V. with regard to the division Industrial Automation. Mr. J.C.A. van Gerwen has held the office of Chief Executive Officer of DOCdata N.V. during the period from August 1, 1988 till March 1, 2002 and was Chief Technology Officer of DOCdata N.V. as from March 1, 2002 till December 31, 2003, responsible within the Management Board of two members for the further development of the division Industrial Automation. We would like to express our gratitude to Mr. J.C.A. van Gerwen for his great efforts and dedication during the period of many years that he served as a Member of the Management Board of DOCdata N.V. Corporate Governance We generally endorse the main principles and recommendations (best practices) of good corporate governance as included in the Dutch Corporate Governance Code of December 2003 (Tabaksblat Committee), which officially will come into force with effect from the financial year starting on or after January 1, 2004. These principles and recommendations have been subject of discussion within the Supervisory Board in 2003 and will also be subject of further study and discussion in 2004 and the years thereafter. However, we are of the opinion, together with the Management Board that DOCdata N.V., being a small listed company, will not be able to endorse all recommendations as these are not feasible or are not desirable because of cost considerations. DOCdata N.V. will motivate why it will depart from the Code for these kind of practices. We will closely monitor, together with the Management Board, developments and discussions in society in the field of Corporate Governance. For DOCdata N.V. this may, if appropriate, lead to amendments. DOCdata N.V. will describe in the Annual Report for the year 2004 the way the principles of good Corporate Governance, as stated by the Tabaksblat Committee, will be met. At this moment, we do not expect any insuperable problems during the process towards endorsement of the Corporate Governance Code.

Samenstelling van de Directie Met ingang van 1 januari 2004 is de heer J.C.A. van Gerwen, lid van de Directie en Chief Technology Officer van DOCdata N.V., uit dienst getreden. De reden hiervoor is de gebleken onvoldoende steun tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 16 mei 2003 voor het in het Jaarverslag 2002 van DOCdata N.V. beschreven beleid ten aanzien van de Industrial Automation divisie. De heer J.C.A. van Gerwen heeft gedurende de periode van 1 augustus 1988 tot 1 maart 2002 de functie van Chief Executive Officer van DOCdata N.V. bekleed en was sinds 1 maart 2002 tot en met 31 december 2003 Chief Technology Officer van DOCdata N.V., verantwoordelijk binnen de tweehoofdige Directie voor de verdere ontwikkeling van de Industrial Automation divisie. Wij danken de heer J.C.A. van Gerwen zeer hartelijk voor zijn grote inzet en toewijding gedurende de periode van vele jaren waarin hij deel uitmaakte van de Directie van DOCdata N.V.

Corporate Governance Wij onderschrijven in algemene zin de belangrijkste principes en aanbevelingen (‘best practice’ bepalingen) voor goed ondernemingsbestuur zoals die zijn opgenomen in de Nederlandse Corporate Governance Code van december 2003 (Commissie Tabaksblat), die in werking treedt vanaf het boekjaar beginnend op of na 1 januari 2004. Deze principes en aanbevelingen zijn onderwerp van bespreking geweest in de vergaderingen van de Raad van Commissarissen in 2003 en zullen ook in 2004 en de jaren daarna onderwerp van verdere studie en bespreking blijven. Wij zijn echter wel, samen met de Directie, van mening dat DOCdata N.V. als klein beursfonds niet in staat is om alle aanbevelingen na te leven, omdat deze of niet haalbaar zijn of uit kostenoverwegingen niet wenselijk zijn. Het afwijken van de Code op dit soort punten zal door DOCdata N.V. worden gemotiveerd.

De verdere ontwikkelingen en maatschappelijke discussie ten aanzien van Corporate Governance worden door ons, samen met de Directie, nauwlettend gevolgd en zullen voor DOCdata N.V. zonodig leiden tot aanpassingen. DOCdata N.V. zal in het Jaarverslag 2004 beschrijven op welke wijze invulling wordt gegeven aan de beginselen van deugdelijk ondernemingsbestuur zoals gesteld door de Commissie Tabaksblat. Op dit moment verwachten wij geen onoverkomelijke problemen gedurende het traject om te komen tot naleving van de Corporate Governance Code.

Waalwijk, March 31, 2004

Waalwijk, 31 maart 2004

The Supervisory Board

De Raad van Commissarissen


21

Report of the Management Board Introduction DOCdata has made good progress in 2003 on the way to profitable growth for both Industrial Automation Integrators and the E-commerce Fulfillment division. In addition, cost savings and working capital management programs have resulted in a strong cash flow for all divisions of DOCdata. Although the Media Group is operating in a very competitive market, it has appeared to be possible through offering additional services, predominantly in the area of DVD production capacity, to offset the decline in CD production to a large extent. Through this, DOCdata has realised a large part of the goals for 2003. For several reasons, of which the most important is the lack of suitable candidates that would provide sufficient synergies, it was decided not to continue to aim for an acquisition policy for Industrial Automation Integrators, but to fully focus on autonomous growth. Financial Summary Operating income before amortisation of goodwill (EBITA) has improved with EUR 0.6 million in 2003 compared to 2002, predominantly due to the development of Industrial Automation Integrators and the division E-commerce Fulfillment. With the exception of DOCdata France, all companies in the Media Group have realised a positive operating income before amortisation of goodwill. Due to an accelerated amortisation of goodwill (impact: 0.9 million higher amortisation), net income realised in 2003 is EUR 0.4 million lower than in 2002. Excluding the release of EUR 0.6 million in 2002 from the restructuring provision for the United States, 2003 net income (EUR 1.8 million) however shows a marked improvement in 2003 compared to 2002 (EUR 1.6 million excluding the release). EUR

Net sales have marginally decreased in 2003 compared to 2002. This decrease is fully due to the lower net sales of the Media Group, which is predominantly the result of the withdrawal in 2002 from the Media market in the United States of America (impact: -/- EUR 3.2 million), the disappointing net sales of DOCdata France (impact: -/- EUR 2.8 million) and the currency exchange rate decrease of the British pound against the Euro (impact: -/- EUR 1.8 million). The other companies in the Media Group have realised higher net sales, mainly through growth of the number of DVD discs sold (combined impact: + EUR 2.1 million). Both Industrial Automation Integrators and the


Verslag van de Directie

Inleiding In 2003 heeft DOCdata goede vooruitgang geboekt op de weg naar winstgevende groei voor zowel Industrial Automation Integrators als de divisie E-commerce Fulfillment. Tevens hebben de kostenbeheersings- en werkkapitaalbeheersingsprogramma’s geleid tot een sterke cash flow voor alle onderdelen van DOCdata. Hoewel de Media Groep zich in een zeer competitieve markt bevindt is het toch mogelijk gebleken om door middel van het aanbieden van extra diensten, met name op het gebied van DVD productiecapaciteit, de neergang van CD productie voor een groot gedeelte teniet te doen. Hiermee heeft DOCdata een groot gedeelte van haar doelstellingen voor 2003 gerealiseerd. Vanwege meerdere redenen, waarvan de belangrijkste het ontbreken van geschikte kandidaten die voldoende synergievoordelen kunnen opleveren, is besloten om voor Industrial Automation Integrators geen acquisitiebeleid meer na te streven, maar de focus op autonome groei te leggen. Financiële samenvatting Het bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill (EBITA) is in 2003 met EUR

0,6 miljoen verbeterd ten opzichte van 2002. Deze verbetering is

voornamelijk toe te schrijven aan de ontwikkelingen binnen Industrial Automation Integrators en de divisie E-commerce Fulfillment. Met uitzondering van DOCdata Frankrijk hebben alle bedrijven in de Media Groep een positief bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill gerealiseerd. Als gevolg van een versnelde afschrijving van goodwill (effect: EUR 0,9 miljoen hogere afschrijving) is het nettoresultaat in 2003 EUR 0,4 miljoen lager uitgekomen dan in 2002. Exclusief de vrijval van EUR 0,6 miljoen in 2002 uit de herstructureringsvoorziening voor de Verenigde Staten is het nettoresultaat in 2003 (EUR 1,8 miljoen) echter duidelijk verbeterd ten opzichte van 2002 (EUR 1,6 miljoen exclusief de vrijval).

De netto-omzet is in 2003 fractioneel gedaald ten opzichte van 2002. Dit is volledig toe te schrijven aan de lagere omzet van de Media Groep. Deze lagere omzet is voornamelijk het gevolg van de terugtrekking uit de mediamarkt in de Verenigde Staten in 2002 (effect: -/- EUR 3,2 miljoen), de tegenvallende omzet van DOCdata Frankrijk (effect: -/- EUR 2,8 miljoen) en de daling van de valutakoers van het Britse pond ten opzichte van de euro (effect: -/- EUR 1,8 miljoen). De andere bedrijven binnen de Media Groep hebben een hogere omzet gerealiseerd met name door een groei in het aantal DVD’s dat is verkocht (gezamenlijk effect: + EUR 2,1 miljoen). Zowel Industrial Automation Integrators als de divisie E-commerce Fulfillment hebben in 2003 een sterke omzetgroei laten zien (gezamenlijk effect:

22

E-commerce Fulfillment division have shown a strong growth in net sales in 2003 (combined impact: + EUR 5 million), which almost fully covered the decrease in net sales of the Media Group. As a result of the strong focus on generating cash, the net (interest bearing) debt position of DOCdata improved from a EUR 5.3 million receivable position per 31 December 2002 to a EUR 6.1 million receivable position per 31 December 2003. The cash flow statement included in the Consolidated Financial Statement shows that DOCdata has realised net cash provided by operating activities of EUR 9.1 million in 2003, which has been spent for approximately EUR 4 million on capital expenditures, primarily for DVD production capacity, and for EUR 4.3 million on distributions to the shareholders. Management of DOCdata is satisfied with the realised improvements. In 2003, DOCdata N.V. has distributed in cash a total amount EUR 0.63 per ordinary share to the shareholders, of which EUR 0.13 as distribution out of the share premium in May 2003 and EUR 0.50 as repayment of capital in November 2003.

of

Also in 2003, our employees have again shown 100% dedication to DOCdata. We would like to thank them for all the great enthusiasm with which they performed their jobs and for their large commitment to the realisation of DOCdata’s goals. Organisation and Activities DOCdata’s activities have been organised in three divisions:

+ EUR 5 miljoen) en hebben daarmee de daling van de omzet van de Media Groep vrijwel volledig kunnen compenseren.

Mede als gevolg van de sterke focus op het genereren van cash is de netto schuldpositie van DOCdata per 31 december 2003 uitgekomen op een kasoverschot van EUR 6,1 miljoen (31 december 2002: EUR

5,3 kasoverschot). Uit het in de geconsolideerde jaarrekening

opgenomen kasstroomoverzicht blijkt dat DOCdata in 2003 een cash flow uit operationele activiteiten van EUR 9,1 miljoen heeft gerealiseerd, welke voor ongeveer EUR 4 miljoen is aangewend voor investeringen, hoofdzakelijk in DVD productiecapaciteit, en voor EUR 4,3 miljoen is aangewend ten behoeve van uitkeringen aan de aandeelhouders.

Het management van DOCdata is tevreden met de gerealiseerde verbeteringen. In 2003 heeft DOCdata N.V. een bedrag in contanten van in totaal EUR

0,63 per gewoon aandeel uitgekeerd aan de aandeelhouders, waarvan

EUR

0,13 als uitkering uit de agioreserve in mei 2003 en EUR 0,50 als

terugbetaling van kapitaal in november 2003. Ook in 2003 hebben onze medewerkers zich voor 100% ingezet voor DOCdata. Wij willen hen danken voor al het werk dat zij met veel enthousiasme hebben verricht en voor hun grote betrokkenheid bij de realisatie van de doelstellingen van DOCdata. Organisatie en activiteiten DOCdata’s activiteiten (werkzaamheden) zijn georganiseerd in drie onderdelen, te weten:

• Media Group: replicating CDs, DVDs (and also cassettes in the United Kingdom) and providing related services to content owners: audio, movie, multimedia and software publishers in Europe. In order to give superior customer service and fast turnaround times, DOCdata operates production facilities in the Netherlands, France, Germany and the United Kingdom.

• Media Groep: productie van CD’s, DVD’s (en cassettes in het

• E-commerce Fulfillment: fine meshed logistics and personalised distribution for amongst others Internet shops, retail chains and hard- and software companies, predominantly for the European market on one hand, and software promotion and development of e-commerce activities for third parties on the other hand.

• E-commerce Fulfillment: fijnmazige logistieke en

Verenigd Koninkrijk) en levering van aanverwante diensten aan uitgevers op het gebied van audio, film, multimedia en software in Europa. Om een optimale service en snelle levertijden te garanderen levert DOCdata deze diensten vanuit productievestigingen in Nederland, Frankrijk, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk.

gepersonaliseerde distributie in voornamelijk Europa voor klanten zoals Internetwinkels, detailhandel ketens en hard- en software producenten enerzijds, en software promotie en ontwikkeling van e-commerce activiteiten voor derden anderzijds.


23

• Industrial Automation Integrators: currently designs and builds production systems, which utilise optical and laser technology for application in amongst others document security systems for high security printers and equipment for processing of packaging materials. Industrial Automation Integrators also provides security features for authentication.

• Industrial Automation Integrators: ontwerpt, bouwt en levert

Business Strategy

Strategie

A focus on autonomous growth with a high dividend return.

Een focus op autonome groei met een hoog dividend rendement.

General DOCdata’s goal is to create value for the shareholders and to achieve continuity for the Company and for all other stakeholders, including our customers, employees and suppliers. DOCdata has further refined the strategy in 2003 and for the coming years the focus will be on autonomous growth with a high dividend yield. To achieve this autonomous growth, while at the same time safeguarding continuity, DOCdata will further invest in DVD production capacity for the Media Group. For the division E-commerce Fulfillment and for Industrial Automation Integrators investments will predominantly concern expansion of the sales capacity to realise the targeted autonomous growth. Although management of DOCdata does not pursue an active acquisition policy, it is not impossible that cooperations or partnerships will be developed. In addition, management of DOCdata will closely monitor the developments in the different markets. Managing growth will be a crucial element; the basic assumption will be that growth shall be realised while maintaining a healthy financial position of the Company. Media Group For the Media Group the strategy will remain focussed on maximising the cash flow for the coming years. DOCdata will therefore keep investing in DVD production capacity in order to safeguard our future cash flows. A part of the decline in production of CDs will be compensated with DVD production. The following factors may have an important influence on the development in results of the Media Group: • price development for raw materials; • developments regarding royalties for CD and DVD production; • market developments, such as digital downloading. DOCdata is, for a large part of the turnover, still dependent on the production of CDs. Due to the increased downloading and


enerzijds productiesystemen gebaseerd op optische- en lasertechnologie voor toepassing in onder andere documentbeveiligingssystemen voor veiligheidsdrukkers en bewerkingssystemen voor verpakkingsmaterialen. Anderzijds biedt Industrial Automation Integrators beveiligingskenmerken ten behoeve van authenticatie aan.

Algemeen DOCdata streeft naar waardecreatie voor de aandeelhouders en naar continuïteit voor de vennootschap en haar ‘stakeholders’ zoals klanten, medewerkers en leveranciers. DOCdata heeft haar strategie in 2003 verder aangescherpt en voor de komende jaren zal de focus liggen op autonome groei met een hoog dividendrendement. Om deze autonome groei te realiseren en tegelijkertijd de continuïteit te waarborgen zal voor de Media Groep verder worden geïnvesteerd in DVD-productiecapaciteit. Voor de divisie E-commerce Fulfillment en voor Industrial Automation Integrators zullen de investeringen voornamelijk het uitbreiden van de verkoopcapaciteit omvatten teneinde de nagestreefde autonome groei te realiseren. Alhoewel het management van DOCdata geen actief acquisitiebeleid voert, wordt de ontwikkeling van samenwerkingsverbanden of partnerships niet uitgesloten. Tevens zal het management van DOCdata de ontwikkelingen in de verschillende markten nauwlettend volgen.

Een cruciaal element zal het managen van groei zijn; het uitgangspunt daarbij is dat de groei dient te worden gerealiseerd met behoud van een gezonde financiële positie van de onderneming. Media Groep Voor de Media Groep zal de strategie erop gericht blijven om een maximale cashflow te realiseren over de komende jaren. Daartoe zal DOCdata blijven investeren in DVD productiecapaciteit om onze toekomstige cashflow veilig te stellen. Een gedeelte van de neergang in CD productie zal gecompenseerd kunnen worden met DVD productie. Belangrijke factoren die de resultaatontwikkeling van de Media Groep kunnen beïnvloeden zijn: • prijsontwikkeling van grondstoffen; • ontwikkelingen op het gebied van royalty’s voor CD en DVD productie; • marktontwikkelingen, zoals digitaal downloaden. DOCdata is nog voor een groot deel van de omzet afhankelijk van de productie van CD’s. Door de grote toename van downloaden en het

24

illegal copying of CDs and the fierce price competition on the production market, the turnover of the Media Group will remain under pressure. The DVD market is buoyant, but the largest part of this market is DVD-video. DOCdata does not yet have a strong foothold in this market. Production royalties have a material impact on the cost price for CD and DVD and may also influence the competitive position of DOCdata, in case not all CD and DVD production companies pay these royalties. E-commerce Fulfillment The main targets for DOCdata E-commerce Fulfillment will, also for 2004, be to retain the existing customer base and to achieve further, mainly autonomous, development of existing and new business. In addition to fine meshed logistics, DOCdata will increasingly offer customers related services, such as integrated IT solutions. It is clear that customers want to be informed continuously about the status of amongst other orders and inventories. To be able to fulfil this customer demand, DOCdata invest in IT know how, IT equipment and IT solutions. The market for E-commerce distribution has shown clear growth in 2003 and it is expected that this growth will continue also in 2004. DOCdata keeps open the possibility to invest in Europe in new facilities, specialised in E-commerce distribution.

illegaal kopiëren van CD’s, en de forse prijsdruk als gevolg van de stevige concurrentie zal de omzet van de Media Groep verder onder druk komen te staan. De DVD markt is daarentegen interessant, maar het grootste deel van eventuele klanten is actief in de filmindustrie waar DOCdata nog geen stevige basis heeft. Productieroyalty’s hebben enerzijds een wezenlijke invloed op de kostprijs van een CD en DVD, en kunnen anderzijds de concurrentiepositie van DOCdata beïnvloeden indien niet alle CD en DVD producenten deze royalty’s afdragen. E-commerce Fulfillment De belangrijkste doelstellingen van de divisie DOCdata E-commerce Fulfillment blijven ook voor 2004 het behouden van de huidige klantenbasis en een verdere, vooral autonome, ontwikkeling van bestaande en nieuwe business. Naast fijnmazige logistiek biedt DOCdata in toenemende mate ook gerelateerde diensten, zoals onder andere geïntegreerde IT-oplossingen, aan klanten aan. Het is duidelijk dat klanten continu geïnformeerd willen zijn over de status van onder andere orders en voorraden. Om te kunnen voldoen aan de vraag van klanten, investeert DOCdata in IT-knowhow, IT-middelen en IT-oplossingen. De markt voor E-commerce distributie heeft in 2003 een duidelijke groei laten zien en de verwachting is dat deze groei ook in 2004 verder zal doorzetten. DOCdata houdt daarom de mogelijkheid open om binnen Europa nieuwe locaties die gespecialiseerd zijn in E-commerce distributie op te zetten.

The main factors, which might influence the development in results of E-commerce Fulfillment, are the development of the existing customer base, the capability to retain existing customers and the development of new customers. Industrial Automation Integrators In the course of years, Industrial Automation Integrators has built up very specialised know how and experience in the application of laser and optical technology in automated production systems. This specialty is predominantly deployed in niche markets such as motion picture subtitling, processing of packaging materials and application of security features in high value documents. Especially for the passport segment, Industrial Automation Integrators has developed some patented security features, such as ImagePerf® en ImagePerf/TLI®, which features add a high security level to passports. At this moment, security systems for passports in the Netherlands, Belgium, Switzerland, Latvia and Ireland have been sold. These countries have purchased Industrial Automation Integrators security systems to be able to apply these features in their passports. In addition, Industrial Automation Integrators has also delivered security systems for

De belangrijkste factoren die de resultaatontwikkeling van E-commerce Fulfillment kunnen beïnvloeden zijn de ontwikkeling van de huidige klantenbasis, de capaciteit van DOCdata om klanten te behouden en de ontwikkeling van nieuwe klanten. Industrial Automation Integrators Industrial Automation Integrators heeft in de loop der jaren zeer specialistische kennis en ervaring opgebouwd bij het toepassen van laser en optica in geautomatiseerde productiesystemen. Dit specialisme wordt hoofdzakelijk ingezet voor nichemarkten zoals het ondertitelen van films, het bewerken van verpakkingsmaterialen en het aanbrengen van veiligheidskenmerken in waardedocumenten.

Speciaal voor de paspoortmarkt ontwikkelde Industrial Automation Integrators enkele gepatenteerde veiligheidskenmerken, zoals ImagePerf® en ImagePerf/TLI®. Deze kenmerken voegen een hoge mate van beveiliging toe aan paspoorten. Op dit moment zijn systemen verkocht voor het beveiligen van paspoorten in Nederland, België, Zwitserland, Letland en Ierland. Deze landen hebben systemen van Industrial Automation Integrators aangeschaft om deze kenmerken in hun paspoorten te kunnen aanbrengen. Daarnaast leverde Industrial Automation Integrators ook systemen voor het aanbrengen van niet door Industrial Automation


25

the application of other security features that are not patented by Industrial Automation Integrators. These systems were delivered to security printers who manufacture passport booklets for many countries. In the coming years, Industrial Automation Integrators will continue to operate in the niche markets mentioned above, and will aim to further improve her position. Management expects possibilities for further autonomous growth especially for the security and packaging markets. Application of the NumberPerf® security feature provides good opportunities to secure bank notes, for example as already applied in Swiss and Russian bank notes, which can be an effective way to deal with the problem of the increasing counterfeiting in today’s world. In addition to supplying systems for the application of the security features, Industrial Automation Integrators also supplies maintenance services to its customers. As ImagePerf® is a feature that was developed and is owned by Industrial Automation Integrators, customers pay a license fee per processed document for the use of the technology for this feature. The most important risk that can influence the development of Industrial Automation Integrators is the risk of the availability of new technology that will make the applications of Industrial Automation Integrators less interesting. To control this risk, DOCdata management examines all possibilities for further development of Industrial Automation Integrators.


Integrators gepatenteerde veiligheidskenmerken. Deze werden geleverd aan veiligheidsdrukkerijen die voor vele landen paspoortboekjes produceren.

In de komende jaren zal Industrial Automation Integrators in genoemde nichemarkten actief blijven en trachten haar positie verder te verbeteren. Met name binnen de beveiligingsmarkt en de verpakkingsmarkt worden mogelijkheden voor verdere autonome groei gezien. Ook voor de beveiliging van bankbiljetten, zoals onder andere reeds opgenomen in Zwitserse en Russische bankbiljetten, kan het toepassen van het veiligheidskenmerk NumberPerf® goede mogelijkheden bieden om de in de hedendaagse praktijk blijkende toename van vervalsingen effectief te kunnen tegengaan. Naast het leveren van machines voor het aanbrengen van de beveiliging worden door Industrial Automation Integrators ook onderhoudscontracten met de afnemers gesloten. Aangezien ImagePerf® een door Industrial Automation Integrators ontwikkelde toepassing is, welke ook eigendom is van Industrial Automation Integrators, worden door de afnemers tevens royalty’s betaald per geproduceerd document voor het gebruik van die toepassing. Het belangrijkste risico dat de ontwikkeling van Industrial Automation Integrators zou kunnen beïnvloeden is het risico van het beschikbaar komen van nieuwe technologieën welke de toepassingen van Industrial Automation Integrators minder interessant maken. Ter beheersing van dit risico onderzoekt het management van DOCdata alle mogelijkheden tot verdere ontwikkeling van Industrial Automation Integrators.

26

Corporate Governance Corporate Governance involves the management and supervision of the company, accountability and the way in which stakeholders can influence the decision-making.

Corporate Governance Corporate Governance heeft betrekking op het besturen van de onderneming, het toezicht daarop, het afleggen van verantwoording daarover en de wijze waarop ‘stakeholders’ invloed kunnen uitoefenen op de besluitvorming.

The Management Board develops the strategy and objectives and is responsible for the implementation. The independent Supervisory Board supervises and advises the Management Board. The Management Board fulfils its duties by promoting the interests of the company. These interests include the interests of all stakeholders, including the customers, the shareholders, the employees, the suppliers and the credit institutions. Also, DOCdata is committed to the interests of the community.

De Directie is verantwoordelijk voor de ontwikkeling van doelstellingen en strategie, en voor de uitvoering van het strategische en operationele beleid van de onderneming. De onafhankelijke Raad van Commissarissen houdt toezicht en staat de Directie met raad ter zijde. De Directie van DOCdata richt zich bij de vervulling van haar taak op het belang van de onderneming. Onder het belang van de onderneming wordt verstaan de belangen van alle ‘stakeholders’ waaronder die van klanten, aandeelhouders, medewerkers, leveranciers en financiers. Daarnaast hecht DOCdata grote waarde aan een zorgvuldige omgang met maatschappelijke belangen.

DOCdata works on the principle that the Management should determine and implement the corporate policy from a long-term vision of continuity. DOCdata endorses the importance of clear accountability for the policy and its results.

Uitgangspunt van DOCdata is dat de ondernemingsleiding op evenwichtige wijze en vanuit een langetermijnvisie het op continuïteit gerichte beleid van de onderneming vaststelt en implementeert. DOCdata onderschrijft het belang van een heldere verantwoording over het gevoerde beleid en de resultaten daarvan.

In order to manage the company DOCdata utilises a management control system. This system comprises amongst others of strategy determination and budget planning. The realised results are compared on a monthly basis with last year’s results and the budget. Clear procedures are in place for the evaluation and authorisation of investments and acquisitions between the operating companies and the Management Board. The results and other business developments are discussed monthly between the Management Board and the operating companies. The strategy and budgets are discussed and drawn up annually by the Management Board and the individual operating companies. Corporate Governance is a dynamic process. DOCdata follows the development and the public debate regarding this subject. The Management Board generally endorses the main principles and recommendations (best practices) of good corporate governance as included in the Dutch Corporate Governance Code of December 2003 (Tabaksblat Committee), which officially will come into force with effect from the financial year starting on or after January 1, 2004. These principles and recommendations have been subject of discussion with the Supervisory Board in 2003 and will also be subject of further study and discussion in 2004 and the years thereafter. However, the Management Board is of the opinion, together with the Supervisory Board, that

DOCdata hanteert voor de aansturing van de onderneming een management controlesysteem. Dit systeem bestaat uit onder meer strategievaststelling en budgetbepaling. De gerealiseerde resultaten worden vergeleken met de resultaten van het voorgaande jaar en het budget. Voor de beoordeling en autorisatie van investeringen en acquisities gelden duidelijke procedures tussen de Directie en de individuele ondernemingen. Maandelijks bespreekt de Directie met de individuele ondernemingen de resultatenontwikkeling en de overige gang van zaken. Jaarlijks worden de strategie en het budget tussen Directie en individuele ondernemingen besproken en vastgesteld.

Corporate Governance is een proces dat continu in beweging is. DOCdata volgt de ontwikkelingen en de maatschappelijke discussie op dit gebied. De Directie onderschrijft in algemene zin de belangrijkste principes en aanbevelingen (‘best practice’ bepalingen) voor goed ondernemingsbestuur zoals die zijn opgenomen in de Nederlandse Corporate Governance Code van december 2003 (Commissie Tabaksblat), die in werking treedt vanaf het boekjaar beginnend op of na 1 januari 2004. Deze principes en aanbevelingen zijn onderwerp van bespreking geweest met de Raad van Commissarissen in 2003 en zullen ook in 2004 en de jaren daarna onderwerp van verdere studie en bespreking blijven. De Directie is echter wel, samen met de Raad van Commissarissen, van mening dat DOCdata N.V. als klein beursfonds niet in staat is om alle


27

DOCdata N.V., being a small listed company, will not be able to endorse all recommendations as these are not feasible or are not desirable because of cost considerations. DOCdata N.V. will motivate why it will depart from the Code for these kinds of practices. The Management Board, together with the Supervisory Board, will closely monitor developments and discussions in society in the field of Corporate Governance. For DOCdata N.V. this may, if appropriate, lead to amendments. DOCdata N.V. will describe in the Annual Report for the year 2004 the way the principles of good Corporate Governance, as stated by the Tabaksblat Committee, will be met. At this moment, the Management Board does not expect any insuperable problems during the process towards endorsement of the Corporate Governance Code. Sustainability and Responsibility Good Corporate Citizenship DOCdata considers it important to be a responsible member of the community and to contribute to a sustainable development and protection of the environment. All its factories should meet at least the local safety, environmental and hygiene requirements. In addition, DOCdata strives to implement energy saving measures and reduce the material usage where possible, amongst others through the usage of more efficient production machines. Also, DOCdata is continuously improving its waste management. Human Resource Management Our employees play an important role in the growth and success of DOCdata. DOCdata feels responsible for its employees and has included this responsibility in its core values. DOCdata underscores the importance of creating development opportunities for its employees. Key human resource principles include: • possibility for entrepreneurship at lower levels of the organisation; • a dynamic working environment; • local employment; • personal development opportunities. At corporate level guidelines are given on employee rewards, assessment and development. National and international human resource policies are also discussed and if necessary coordinated at corporate level.


aanbevelingen na te leven, omdat deze of niet haalbaar zijn of uit kostenoverwegingen niet wenselijk zijn. Het afwijken van de Code op dit soort punten zal door DOCdata N.V. worden gemotiveerd.

De verdere ontwikkelingen en maatschappelijke discussie ten aanzien van Corporate Governance worden door de Directie, samen met de Raad van Commissarissen, nauwlettend gevolgd en zullen voor DOCdata N.V. zonodig leiden tot aanpassingen. DOCdata N.V. zal in het Jaarverslag 2004 beschrijven op welke wijze invulling wordt gegeven aan de beginselen van deugdelijk ondernemingsbestuur zoals gesteld door de Commissie Tabaksblat. De Directie verwacht op dit moment geen onoverkomelijke problemen gedurende het traject om te komen tot naleving van de Corporate Governance Code. Duurzaamheid en verantwoordelijkheid Maatschappelijk verantwoord ondernemen DOCdata vindt het belangrijk een verantwoord lid van de samenleving te zijn en een bijdrage te leveren aan een duurzame ontwikkeling en bescherming van het milieu. DOCdata vindt het van belang dat alle fabrieken minimaal aan de lokaal gestelde eisen op het gebied van veiligheid, milieubelasting en hygiëne voldoen. DOCdata streeft ernaar om waar mogelijk energiebesparingen en reductie van materiaalverbruik door te voeren, onder meer door het gebruik van zuinigere productieprocessen. Tevens is DOCdata continu bezig haar afvalstromen beter te managen.

Personeelsbeleid Onze medewerkers zijn belangrijk voor de groei en het succes van DOCdata. DOCdata voelt zich verantwoordelijk voor haar medewerkers en heeft deze verantwoordelijkheid vastgelegd in haar kernwaarden. DOCdata maakt daarmee duidelijk dat het belang hecht aan het creëren van ontwikkelingsmogelijkheden voor haar medewerkers. Belangrijke pijlers van personeelsbeleid zijn: • mogelijkheid tot ondernemerschap op laag niveau; • een dynamische werkomgeving; • lokale werkgelegenheid; • persoonlijke ontwikkelingsmogelijkheden.

Op holdingniveau worden richtlijnen gegeven met betrekking tot beloning, beoordeling en ontwikkeling van medewerkers. Voorts vindt op holdingniveau overleg en indien nodig afstemming plaats over het te voeren personeelsbeleid op zowel nationaal als internationaal niveau.

28

Financial analysis of the DOCdata activities

Financiële analyse van de activiteiten van DOCdata

Financial overview per division

Financieel overzicht per divisie

Media Group Europe DOCdata Benelux, DOCdata Germany and DOCdata UK were profitable in the year 2003. DOCdata France however, has closed the year 2003 with a net loss, which has predominantly been caused by an important decrease in net sales and the bankruptcy of some customers. The restructuring process that was executed by DOCdata France resulted in additional expenses amounting to EUR 0.5 million. Cost savings programs and efficiency improvements within the Media Group have resulted in lower expenses in 2003. In addition, the low currency exchange rate of the US dollar against the euro has had a beneficial impact on prices for raw materials and production royalties for CD-ROM as well as DVD. Management holds the opinion that further improvements are possible in 2004. The market in which the Media Group operates in Europe is expected to remain price competitive in 2004, predominantly due to a declining demand for pre-recorded CD discs in combination with an overcapacity on the media production market for both CD and DVD. The Media Group remains focussed on optimising operational cash flow on the one hand, and realising autonomous growth, mainly through offering DVD production capacity, on the other hand. The market for DVD production has shown strong growth in 2003 of which DOCdata has taken advantage. Management expects that the number of DVD discs that we produce for our customers will further grow in 2004. For now, the growing demand for DVD production capacity can still not fully offset the decline in demand for CD production capacity. The Media Group remains focussed on serving the local markets in Europe with exceptional customer service and short delivery times. DOCdata offers production capacity for both CD and DVD. All DOCdata media production companies have their own CD, DVD-5, DVD-9 and DVD-10 production capacity. Media Group United States of America In 2003, DOCdata has started the dissolution process for the two remaining corporations in the United States of America, of which the operational activities were terminated in 2002. The corporation DOCdata USA, Inc. has been dissolved per October 31, 2003, and it is expected that the corporation DOCdata California, Inc. will be dissolved prior to June 30, 2004. All expenses related to the dissolution of both corporations have been charged to the provision that was created for that

Media Groep Europa DOCdata Benelux, DOCdata Duitsland en DOCdata UK hebben het jaar 2003 winstgevend afgesloten, terwijl DOCdata Frankrijk het jaar 2003 met een verlies heeft afgesloten. Dit is voornamelijk het gevolg van een belangrijke afname van de omzet en het faillissement van enkele klanten. Tevens heeft de bij DOCdata Frankrijk doorgevoerde herstructurering een extra last van EUR 0,5 miljoen tot gevolg gehad.

De verschillende kostenbesparingen en efficiencyverbeteringen binnen de Media Groep hebben in 2003 tot lagere kosten geleid. Daarbij heeft de lage dollarkoers een gunstig effect gehad op de grondstofprijzen en productieroyalty’s voor zowel CD-ROM als DVD. Het management is van mening dat ook voor 2004 verdere verbeteringen mogelijk zijn. De markt waarin de Media Groep in Europa opereert zal naar verwachting ook in 2004 prijsconcurrerend blijven, voornamelijk vanwege een afnemende vraag naar voorbespeelde CD’s in combinatie met een overcapaciteit op de media-productiemarkt voor zowel CD als DVD.

De focus van de Media Groep blijft enerzijds gericht op het optimaliseren van de operationele cash flow; anderzijds streeft de Media Groep naar het realiseren van autonome groei met name door het aanbieden van DVD-productiecapaciteit. De DVD-productiemarkt heeft in 2003 een sterke groei doorgemaakt waarvan DOCdata heeft kunnen profiteren. Voor 2004 verwacht het management een verdere stijging van het aantal DVD’s dat wij voor onze klanten produceren. Op dit moment kan de groeiende vraag naar DVD productiecapaciteit de neergang in de vraag naar CD productiecapaciteit voor de Media Groep nog steeds niet volledig compenseren. De Media Groep blijft gericht op het bedienen van de lokale markten in Europa met superieure klantenservice en korte levertijden. Alle media productiebedrijven van DOCdata beschikken over eigen CD, DVD-5, DVD-9 en DVD-10 productiecapaciteit.

Media Groep Verenigde Staten van Amerika DOCdata heeft in 2003 een begin gemaakt met het ontbinden van de beide resterende vennootschappen in de Verenigde Staten van Amerika, waarvan de operationele activiteiten reeds in 2002 waren beëindigd. Op 31 oktober 2003 is de deelneming DOCdata USA, Inc. ontbonden en naar verwachting zal DOCdata California, Inc. kunnen worden ontbonden vóór 30 juni 2004. In 2003 zijn alle kosten die verband houden met het ontbinden van beide vennootschappen ten laste van de daartoe in 2002 gevormde voorziening genomen en derhalve hebben deze kosten geen


29

purpose in 2002 and have therefore not influenced the 2003 results. E-commerce Fulfillment DOCdata E-commerce Fulfillment has amply reached the targets for 2003 and has closed the year with a profit. This is the result of a higher capacity usage ratio and of actions taken in 2003 to improve efficiency. The higher capacity usage ratio has been realised through growth in the demand for distribution services by existing customers, but also as a result of having had the opportunity to add new customers to the customer base. To enlarge the service portfolio that we can offer our customers, DOCdata has acquired per 1 March 2003 the software promotion and e-commerce activities (including 5 employees) from UbiQ Group, which activities are since then operated by the company DOCdata emedia solutions (EMS) B.V., a newly incorporated company with that name. Despite the fact that this company has closed the year 2003 with a loss, management is satisfied with the addition of these services to the general service portfolio. Through offering these services DOCdata may generate new leads for both the Media Group and E-commerce Fulfillment. Industrial Automation Integrators Both net sales and operating income have sharply risen in 2003 compared to the prior year, to a large extent due to systems deliveries and royalty revenues in the security market, mainly for the passport segment. Net Result DOCdata realised a net profit of EUR 1.8 million in 2003, while in 2002 a net profit of EUR 2.2 million was realised.


invloed gehad op het resultaat van 2003.

E-commerce Fulfillment DOCdata E-commerce Fulfillment heeft haar doelstellingen voor 2003 ruimschoots gehaald en het jaar winstgevend afgesloten. Dit is het gevolg van een hogere bezettingsgraad en van de maatregelen ter verbetering van de efficiency die in 2003 zijn doorgevoerd. De hogere bezettingsgraad is zowel gerealiseerd door de groei in vraag naar distributiediensten van bestaande klanten, als door de toevoeging van nieuwe klanten aan het klantenbestand. Om het servicepakket dat we onze klanten kunnen aanbieden te vergroten heeft DOCdata per 1 maart 2003 de software promotie en e-commerce activiteiten (inclusief 5 werknemers) van de UbiQ Groep overgenomen, welke activiteiten sindsdien onder de naam DOCdata emedia solutions (EMS) B.V. worden verricht binnen een nieuw daartoe opgerichte vennootschap. Alhoewel deze vennootschap het jaar 2003 met verlies heeft afgesloten is het management tevreden met de toevoeging van deze service aan het algehele dienstenpakket. DOCdata kan door het aanbieden van deze service nieuwe ‘leads’ genereren voor zowel de Media Groep als E-commerce Fulfillment.

Industrial Automation Integrators In 2003 is zowel de omzet als het bedrijfsresultaat fors gestegen ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit is voor een groot gedeelte toe te schrijven aan de levering van systemen en het ontvangen van royalty’s in de beveiligingsmarkt, met name in het paspoortsegment. Nettoresultaat DOCdata heeft in 2003 een nettowinst geboekt van EUR 1,8 miljoen; in 2002 werd een nettowinst van EUR 2,2 miljoen gerealiseerd.

30

Net Sales Net sales decreased by 0.6% (EUR 0.5 million) from EUR 73.4 million in 2002 to EUR 72.9 million in 2003.

Netto-omzet De totale netto-omzet is gedaald met 0,6% (EUR 0,5 miljoen) van EUR

The following table sets forth information on DOCdata’s net sales by division for the years indicated:

73,4 miljoen in 2002 naar EUR 72,9 miljoen in 2003.

Onderstaande tabel geeft voor de aangegeven jaren de verdeling van de netto-omzet van DOCdata per activiteit:

2003 (EUR x 1,000)

2002

EUR

%

EUR

%

57,590

78.9

59,850

81.6

–

–

3,184

4.3

Total Media Group E-commerce Fulfillment Industrial Automation Integrators

57,590

78.9

63,034

85.9

6,111

8.4

3,916

5.3


9,232

12.7

6,431

8.8


Total

72,933

100.0

73,381

100.0

Media Group – continued operations (Europe) Media Group – discontinued operations (United States)

Media Groep – voortgezette

Total

activiteiten (Verenigde Staten) Totaal Media Groep

Totaal

Onderstaande tabel geeft voor de aangegeven jaren de spreiding van de netto-omzet van DOCdata naar de geografische ligging van haar afnemers:

2003

Netherlands Germany France United Kingdom United States Rest of the world

activiteiten (Europa) Media Groep – beëindigde

The following table sets forth information on DOCdata’s net sales by geographic location of its customers in terms of net sales and as a percentage of total net sales for the years indicated:

(EUR x 1,000)

(EUR x 1.000)

2002

EUR

%

EUR

%

(EUR x 1.000)

17,470

24.0

16,344

22.3

Nederland

12,792

17.6

10,879

14.8

Duitsland Frankrijk

11,103

15.2

13,613

18.5

19,761

27.1

21,524

29.3

327

0.4

3,267

4.5

11,480

15.7

7,754

10.6

72,933

100.0

73,381

100.0

Media Group’s total net sales have decreased EUR 5.4 million (8.6%) from EUR 63.0 million in 2002 to EUR 57.6 million in 2003. This total decrease for the Media Group can be split in a EUR 2.3 million (3.8%) decrease in net sales in Europe and a EUR 3.2 million decrease in net sales due to the discontinuation of the operations in the United States in 2002. The decrease in the Media Group’s net sales in Europe is primarily caused by the

Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Rest van de wereld Totaal

De totale netto-omzet van de Media Groep is gedaald met EUR 5,4 miljoen (8,6%) van EUR 63,0 miljoen in 2002 naar EUR 57,6 miljoen in 2003. De totale daling in de netto-omzet van de Media Groep kan worden onderverdeeld in een daling van EUR 2,3 miljoen (3,8%) in de netto-omzet in Europa en een daling van EUR 3,2 miljoen in de netto-omzet als gevolg van het beëindigen van de activiteiten in de Verenigde Staten in 2002. De daling in de netto-omzet van de Media Groep in Europa is hoofdzakelijk


31

decrease of net sales in France (EUR 2.8 million) and the decrease in net sales in the United Kingdom mainly due to the currency rate decline in 2003 (minus 7.7%) from the British Pound Sterling against the Euro (EUR 1.8 million), in combination with improved net sales in Germany and the Netherlands. The Media Group’s business has a seasonal nature, with peak sales activity normally occurring in the last three to four months of each calendar year as retail chains increase inventory in anticipation of the year-end holiday season. E-commerce Fulfillment has contributed EUR 6.1 million to net sales in 2003 and has thus improved 56.1% in net sales compared to 2002 with net sales of EUR 3.9 million. This increase is the result of autonomous growth, in combination with the addition of the activities of DOCdata emedia solutions (former UbiQ activities). Industrial Automation Integrators has contributed EUR 9.2 million to net sales in 2003, which results in a 43.6% improvement compared to EUR 6.4 million of net sales in 2002. This growth in net sales resulted from increased deliveries of security systems and increased production royalties, predominantly in the passport market segment.

veroorzaakt door de daling in de netto-omzet in Frankrijk (EUR 2,8 miljoen) en de daling in de netto-omzet in het Verenigd Koninkrijk, die met name het gevolg was van de verslechterde koersverhouding in 2003 (minus 7,7%) van de Britse pond sterling ten opzichte van de euro (EUR 1,8 miljoen), in combinatie met verbeterde netto-omzet in Duitsland en Nederland. De activiteiten van de Media Groep zijn seizoenmatig met normaal gesproken de hoogste omzetten in de laatste drie tot vier maanden van het kalenderjaar wanneer de winkelketens hogere voorraden opbouwen met het oog op de sinterklaas- en kerstverkopen. E-commerce Fulfillment heeft EUR 6,1 miljoen aan de netto-omzet in 2003 bijgedragen en is derhalve 56,1% verbeterd in vergelijking met de netto-omzet van EUR 3,9 miljoen in 2002. Deze stijging is het gevolg van autonome groei, in combinatie met de toevoeging van de activiteiten van DOCdata emedia solutions (voorheen UbiQ activiteiten).

Industrial Automation Integrators heeft in 2003 met een netto-omzet van EUR 9,2 miljoen een verbetering van 43,6% gerealiseerd in vergelijking met de netto-omzet van EUR 6,4 miljoen in 2002. Deze groei in netto-omzet is het gevolg van hogere uitleveringen van veiligheidssystemen en hogere productieroyalty’s, voornamelijk in het paspoort segment.

Gross Profit The following table sets forth information on DOCdata’s gross profit by division in terms of aggregate gross profit and gross profit margin by division, representing the gross profit as a percentage of net sales for the years indicated:

Bruto-omzetresultaat De volgende tabel geeft voor de aangegeven jaren per activiteit van DOCdata de verdeling van het bruto-omzetresultaat en de brutowinstmarge, bestaande uit het bruto-omzetresultaat uitgedrukt als percentage van de netto-omzet:

2003 (EUR x 1,000)

Media Group – continued operations (Europe) Media Group – discontinued operations (United States) Total Media Group E-commerce Fulfillment Industrial Automation Integrators Total


2002

EUR

%

EUR

%

(EUR x 1.000)

9,725

16.9

10,069

16.8

activiteiten (Europa)

–

–

1,122

35.2

activiteiten (Verenigde Staten)

9,725

16.9

11,191

17.8

Totaal Media Groep

1,948

31.9

410

10.5


4,024

43.6

2,309

35.9


15,697

21.5

13,910

19.0

Totaal

Media Groep – voortgezette Media Groep – beëindigde

32

Total gross profit increased by 12.9% (EUR 1.8 million) from 13.9 million in 2002 to EUR 15.7 million in 2003, despite the lack of gross profit for EUR 1.1 million as a direct effect resulting from the discontinuation of the US operations in 2002. As a percentage of total net sales, gross profit increased from 19.0% in 2002 to 21.5% in 2003. This improvement in the gross profit margin is caused by E-commerce Fulfillment and Industrial Automation Integrators. EUR

The gross profit margin for the Media Group in Europe improved from 16.8% in 2002 to 16.9% in 2003. This improvement is mainly resulting from the beneficial effect of the low US dollar currency exchange rate against the Euro on prices for raw materials and production royalties for CD-ROM and DVD, which effect exceeded the impact of a further decrease in the average sales price, especially in France. The gross profit margin for E-commerce Fulfillment has improved from 10.5% in 2002 to 31.9% in 2003, which is primarily the result of a stronger focus on general cost control and improvement of efficiency and capacity usage ratio.

Het totale bruto-omzetresultaat is 12,9% (EUR 1,8 miljoen) gestegen van EUR

13,9 miljoen in 2002 naar EUR 15,7 miljoen in 2003, ondanks het

wegvallen van EUR 1,1 miljoen bruto-omzetresultaat als een direct gevolg van het beëindigen van de activiteiten in de Verenigde Staten in 2002. Uitgedrukt als percentage van de totale netto-omzet is de brutowinstmarge gestegen van 19,0% in 2002 naar 21,5% in 2003. Deze verbetering van de totale brutowinstmarge is veroorzaakt door E-commerce Fulfillment en Industrial Automation Integrators. De brutowinstmarge van de Media Groep in Europa is verbeterd van 16,8% in 2002 naar 16,9% in 2003. Deze verbetering is met name veroorzaakt door het voordelige effect van de lage dollarkoers op de prijzen voor grondstoffen en productieroyalty’s voor CD-ROM en DVD; dit effect was groter dan de invloed op de brutowinstmarge van een opgetreden verdere daling van de gemiddelde verkoopprijzen, met name in Frankrijk. De brutowinstmarge van E-commerce Fulfillment is verbeterd van 10,5% in 2002 naar 31,9% in 2003, voornamelijk als gevolg van een sterkere focus op algemene kostenbeheersing en verbetering van efficiency en bezettingsgraad.

The gross profit margin for Industrial Automation Integrators increased from 35.9% in 2002 to 43.6% in 2003, mainly as a result of a change in sales mix and increasing revenues from royalties for patent usage in the production of passports.

De brutowinstmarge van Industrial Automation Integrators is gestegen van 35,9% in 2002 naar 43,6% in 2003, met name als gevolg van een gewijzigde verkoopmix en gestegen royaltyopbrengsten voor het gebruik van patenten voor de productie van paspoorten.

Selling, General and Administrative Expenses The following table sets forth information on DOCdata’s selling expenses and general and administrative expenses, and as a percentage of total net sales for the years indicated:

Verkoopkosten en algemene beheerkosten Onderstaande tabel geeft voor de aangegeven jaren de verkoopkosten en de algemene beheerkosten van DOCdata, uitgedrukt als percentage van de totale netto-omzet:

2003 (EUR x 1,000)

Selling expenses General and administrative expenses Total

2002 (*)

EUR

%

EUR

%

6,663

9.1

5,286

7.2

Verkoopkosten

7,485

10.3

6,775

9.2

Algemene beheerkosten

14,148

19.4

12,061

16.4

(*) The comparative figures for the year 2002 have been adapted compared to the 2002 Annual Report. For disclosure of this adaptation, please refer to note 15 in the Notes to the Consolidated Financial Statements.

Selling expenses increased EUR 1.4 million (26.1%) from EUR 5.3 million (7.2% of total net sales) in 2002 to EUR 6.7 million (9.1% of total net sales) in 2003. Of this increase, approximately EUR 0.9 million is caused by the additional amortisation goodwill due to bringing down the estimated economic life from 5 to

(EUR x 1.000)

Totaal

(*) De vergelijkende cijfers voor het jaar 2002 zijn aangepast ten opzichte van het Jaarverslag 2002. Voor een toelichting op deze aanpassing wordt verwezen naar noot 15 in de Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening.

De verkoopkosten zijn met EUR 1,4 miljoen (26,1%) gestegen van EUR 5,3 miljoen (7,2% van de totale netto-omzet) in 2002 naar EUR 6,7 miljoen (9,1% van de totale netto-omzet) in 2003. Van deze stijging wordt ongeveer EUR 0,9 miljoen veroorzaakt door de additionele afschrijving goodwill als gevolg van het terugbrengen van de geschatte economische


33

3 years for the goodwill paid at acquisition of Ablex Ltd. in the United Kingdom in 2000.

levensduur van 5 naar 3 jaar voor de goodwill betaald bij acquisitie van Ablex Ltd. in het Verenigd Koninkrijk in 2000.

General and administrative expenses increased EUR 0.7 million (10.5%) from EUR 6.8 million (9.2% of total net sales) in 2002 to EUR 7.5 million (10.3% of total net sales) in 2003. Excluding the impact of the release of EUR 0.6 million in 2002 from the restructuring provision for the United States, which has been deducted in 2002 from the general and administrative expenses, general and administrative expenses increased EUR 0.1 million. The following table sets forth information on DOCdata’s aggregate selling expenses and general and administrative expenses by division, and as a percentage of net sales by division for the years indicated:

De algemene beheerkosten zijn gestegen met EUR 0,7 miljoen (10,5%) van EUR 6,8 miljoen (9,2% van de totale netto-omzet) in 2002 naar EUR 7,5 miljoen (10,3% van de totale netto-omzet) in 2003. Exclusief het effect van de vrijval van EUR 0,6 miljoen in 2002 uit de herstructureringsvoorziening voor de Verenigde Staten, die in mindering is gebracht op de algemene beheerkosten in 2002, zijn de algemene beheerkosten in 2003 met EUR 0,1 miljoen gestegen. Onderstaande tabel geeft voor de aangegeven jaren de verdeling van de verkoopkosten en de algemene beheerkosten van DOCdata per activiteit, uitgedrukt als percentage van de netto-omzet per activiteit:

2003 (EUR x 1,000)


2002 (*)

EUR

%

EUR

%

(EUR x 1.000)

10,770

18.7

10,503

17.6


–

–

(380)

(11.9)




10,770

18.7

10,123

16.1

Totaal Media Groep

1,757

28.8

1,063

27.2


1,621

17.6

875

13.6


Total

14,148

19.4

12,061

16.4

Totaal

(*) The comparative figures for the year 2002 have been adapted compared to the 2002 Annual Report. For disclosure of this adaptation, please refer to note 15 in the Notes to the Consolidated Financial Statements.

For the Media Group in Europe, selling, general and administrative (SG&A) expenses excluding amortisation goodwill has decreased with EUR 0.6 million from EUR 9.8 million in 2002 to EUR 9.2 million in 2003, which decrease can mainly be explained by lower general and administrative expenses due to cost savings programs. The increase in SG&A of EUR 0.7 million in 2003 for E-commerce Fulfillment can be fully explained by SG&A expenses related to the activities of DOCdata emedia solutions (former UbiQ activities).


(*) De vergelijkende cijfers voor het jaar 2002 zijn aangepast ten opzichte van het Jaarverslag 2002. Voor een toelichting op deze aanpassing wordt verwezen naar noot 15 in de Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening.

Voor de Media Groep in Europa zijn de verkoopkosten en de algemene beheerkosten exclusief afschrijving goodwill gedaald met EUR 0,6 miljoen van EUR 9,8 miljoen in 2002 naar EUR 9,2 miljoen in 2003. Deze daling wordt met name verklaard door lagere algemene beheerkosten als gevolg van kostenbesparingsprogramma’s.

De stijging van de verkoopkosten en de algemene beheerkosten van E-commerce Fulfillment met EUR 0,7 miljoen in 2003 worden volledig verklaard door dit soort kosten die gerelateerd zijn aan de activiteiten van DOCdata emedia solutions (voorheen UbiQ activiteiten).

34

The increase in SG&A of EUR 0.7 million in 2003 for Industrial Automation Integrators is the result of higher allocated holding charges including the compensation package for the former Chief Technology Officer, Mr. J.C.A. van Gerwen, who resigned as from January 1, 2004 and who was dedicated to the business development of the Industrial Automation division since the change of responsibilities within the Management Board of DOCdata per March 1, 2002. Operating Income The following table sets forth information on DOCdata’s operating income by division in terms of aggregate operating income and as a percentage of net sales by division for the years indicated:

De stijging van de verkoopkosten en de algemene beheerkosten van Industrial Automation Integrators met EUR 0,7 miljoen in 2003 is het gevolg van hogere toegerekende holdingkosten inclusief de vergoeding voor de voormalige Chief Technology Officer, de heer J.C.A. van Gerwen, die met ingang van 1 januari 2004 uit dienst is getreden en die sinds de herverdeling van verantwoordelijkheden binnen de Directie van DOCdata met ingang van 1 maart 2002 verantwoordelijk was voor het realiseren van groei van de divisie Industrial Automation. Bedrijfsresultaat Onderstaande tabel geeft voor de aangegeven jaren de verdeling van het bedrijfsresultaat van DOCdata per activiteit, uitgedrukt als percentage van de netto-omzet per activiteit:

2003 (EUR x 1,000)

Media Group – continued operations (Europe) excluding amortisation goodwill Amortisation goodwill

2002 %

EUR

%

EUR

(EUR x 1.000)

Media Groep – voortgezette activiteiten (Europa) 528

0.9

247

0.4

exclusief afschrijving goodwill

(1,573)

(2.7)

(681)

(1.1)

Afschrijving goodwill

(1,045)

(1.8)

(434)

(0.7)


–

–

1,502

47.2



(1,045)

(1.8)

1,068

1.7

191

3.1

(652)

(16.6)


2,403

26.0

1,433

22.3


Total

1,549

2.1

1,849

2.5



Operating income decreased EUR 0.3 million in 2003 from EUR 1.8 million in 2002 to EUR 1.5 million in 2003. The operating income margin decreased from 2.5% in 2002 to 2.1% in 2003.

Totaal Media Groep

Totaal

Het bedrijfsresultaat is in 2003 met EUR 0,3 miljoen gedaald van EUR 1,8 miljoen in 2002 naar EUR 1,5 miljoen in 2003. Het bedrijfsresultaat uitgedrukt als percentage van de netto-omzet is gedaald van 2,5% in 2002 naar 2,1% in 2003.

Operating income before amortisation goodwill for the Media Group in Europe has increased from EUR 0.2 million in 2002 to EUR 0.5 million in 2003. This increase is despite the operating loss of the French subsidiary, due to the decline in net sales in France, the bankruptcy of various customers and restructuring expenses. During the first half-year of 2003, the local management in France decided that a restructuring process was necessary to safeguard continuity of the French subsidiary. This

Het bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill van de Media Groep in Europa is gestegen van EUR 0,2 miljoen in 2002 naar EUR 0,5 miljoen in 2003. Deze stijging is ondanks het negatieve bedrijfsresultaat van de franse deelneming, als gevolg van de gedaalde netto-omzet in Frankrijk, het faillissement van diverse klanten en herstructureringskosten. In de eerste helft van 2003 heeft het lokale management in Frankrijk besloten dat een herstructureringsproces noodzakelijk was, teneinde de continuïteit van de franse deelneming te kunnen waarborgen. In de loop


35

restructuring process was communicated to personnel and representatives of the French subsidiary’s workers’ counsel in the course of the year, and has already been executed to a large extent prior to the end of the year 2003. In 2003, total restructuring expenses amounting to EUR 0.5 million were charged to the operating results of the French subsidiary. In the balance sheet per December 31, 2003, a remaining payable balance for short-term liabilities resulting from the restructuring process of EUR 0.2 million is carried under accounts payable. Operating income for E-commerce Fulfillment has improved from an operating loss of EUR 0.7 million in 2002 to an operating income of EUR 0.2 million in 2003. This improvement can be predominantly explained by the improved gross profit. Operating income for Industrial Automation Integrators has increased EUR 1.0 million from EUR 1.4 million in 2002 to EUR 2.4 million in 2003. This improvement is primarily due to the higher machine sales volume and machine sales value. The operating income margin as a percentage of total net sales has increased from 22.3% in 2002 to 26.0% in 2003. This increase is fully caused by the increased gross profit margin, which did offset the allocation of additional holding charges in 2003. Amortisation Goodwill The amortisation expenses for 2003 of EUR 1.6 million and for 2002 of EUR 0.7 million fully consist of amortisation of goodwill associated with the acquisition of Ablex Ltd. in the United Kingdom in 2000. The net book value of this goodwill has been fully amortised per December 31, 2003. The amortisation expenses have been fully accounted for under selling expenses in 2003 and 2002. Net Financial Expenses Net financial expenses in 2003 amount to EUR 0.3 million and are therefore comparable to the amount of net financial expenses in 2002 of EUR 0.3 million. Foreign currency exchange differences between the British Pound Sterling and the Euro during 2003 have resulted in a loss of EUR 0.2 million; interest income and interest expenses in 2003 have resulted in a net interest loss of EUR 0.1 million. In the prior year, net financial expenses consisted of a foreign currency exchange loss of EUR 0.1 million and a net interest loss of EUR 0.2 million.


van het jaar is het herstructureringsproces gecommuniceerd met het personeel en met vertegenwoordigers van de ondernemingsraad van de franse deelneming. Het proces is voor een belangrijk deel reeds uitgevoerd voor het einde van het jaar 2003. De totale herstructureringskosten ten bedrage van EUR 0,5 miljoen zijn in 2003 ten laste van het operationele resultaat van de franse deelneming gebracht. In de balans per 31 december 2003 is een resterende kortlopende verplichting van EUR

0,2 miljoen opgenomen onder overige schulden en overlopende

passiva uit hoofde van het herstructureringsproces. Het bedrijfsresultaat van E-commerce Fulfillment is verbeterd van een verlies van EUR 0,7 miljoen in 2002 naar een winst van EUR 0,2 miljoen in 2003. Deze verbetering wordt voornamelijk verklaard door het verbeterde bruto-omzetresultaat. Het bedrijfsresultaat van Industrial Automation Integrators is EUR

1,0 miljoen gestegen van EUR 1,4 miljoen in 2002 naar EUR 2,4 miljoen

in 2003. Deze verbetering is hoofdzakelijk het gevolg van een hoger aantal verkochte machines en een hogere verkoopwaarde. Het bedrijfsresultaat uitgedrukt als percentage van de netto-omzet is gestegen van 22,3% in 2002 naar 26,0% in 2003. Deze stijging wordt volledig veroorzaakt door de gestegen brutowinstmarge, die de hogere toegerekende holdingkosten in 2003 goedmaakte. Afschrijving goodwill De afschrijvingskosten goodwill van EUR 1,6 miljoen in 2003 en EUR

0,7 miljoen in 2002 hebben uitsluitend betrekking op de afschrijving

van de goodwill betaald bij acquisitie van Ablex Ltd. in het Verenigd Koninkrijk in 2000. De boekwaarde van deze goodwill is volledig afgeschreven per 31 december 2003. De afschrijvingskosten goodwill zijn in 2003 en 2002 volledig verantwoord onder de verkoopkosten.

Netto financiële lasten Het nadelig saldo aan financiële baten en lasten bedraagt in 2003 EUR

0,3 miljoen en is daarmee vergelijkbaar met het bedrag aan netto

financiële lasten van EUR 0,3 miljoen in 2002. Koersresultaten als gevolg van valutakoersverschillen in 2003 tussen de Britse pond sterling en de euro hebben geresulteerd in een koersverlies van EUR 0,2 miljoen; interest baten en lasten in 2003 hebben geresulteerd in een netto rentelast van EUR

0,1 miljoen. In het voorgaande jaar bestonden de netto financiële

lasten uit een koersverlies van EUR 0,1 miljoen en een netto rentelast van EUR

0,2 miljoen.

36

Income Taxes DOCdata’s effective tax rate was (34.4%) for 2003 (representing a tax credit) and (39.4%) for 2002 (representing a tax credit). For the year 2003 the result before taxes was a profit of 1.3 million and the corporate income tax credit amounted to EUR 0.4 million. This amount is the result of the following tax treatments of the results per country for the year 2003: EUR

• In the Netherlands, a tax charge of EUR 1.0 million has been recorded consisting of a current tax charge of EUR 0.5 million at the tax rate of 34.5% on the taxable income for the Dutch fiscal entity for the year 2003 and a deferred tax charge of EUR 0.5 million resulting from the utilisation in 2003 of the complete balance of net operating losses for the Dutch fiscal entity available per the end of the year 2002.

Belastingen op de winst De effectieve belastingdruk van DOCdata was (34,4%) in 2003 (belastingbate) en (39,4%) in 2002 (belastingbate).

Het resultaat voor belasting in 2003 is EUR 1,3 miljoen en de vennootschapsbelastingbate bedraagt EUR 0,4 miljoen. Dit bedrag is het gevolg van de volgende fiscale benadering van de resultaten in 2003 per land: • In Nederland is per saldo een belastinglast van EUR 1,0 miljoen verantwoord, bestaande uit een belastinglast van EUR 0,5 miljoen tegen het belastingtarief van 34,5% op het resultaat voor belasting van de Nederlandse fiscale eenheid voor het jaar 2003, en een belastinglast van EUR 0,5 miljoen als gevolg van het verbruik in 2003 van het totaal aan compensabele verliezen van de Nederlandse fiscale eenheid die per eind van het jaar 2002 nog beschikbaar waren.

• In the United Kingdom, a tax credit of EUR 1.4 million has been recorded mainly resulting from a release of the valuation allowance carried for the deferred tax asset on the net operating losses available per the end of the year 2002; the tax charge on the profit before tax for the year 2003 has been fully offset by this release of the valuation allowance.

• In het Verenigd Koninkrijk is een belastingbate van EUR 1.4 miljoen

• In Germany, a tax charge of EUR 0.1 million has been recorded, which mainly consists of current taxation on the profit before tax for the year.

• In Duitsland is een belastinglast van EUR 0,1 miljoen verantwoord,

• In France, a tax credit of EUR 0.1 million has been recorded for deferred taxes to the extent that it is more likely than not that the net deferred tax assets can be realised through maturity of the deferred tax liabilities. No additional deferred tax asset has been recorded on the loss before taxes for the year 2003 due to the fact that it is not possible to carry back this loss against profits from prior years; these have all been offset by the taxable loss in the full year 2002.

• In Frankrijk is een belastingbate van EUR 0,1 miljoen verantwoord

At the end of 2003, the Group has remaining net operating loss carry-forwards from prior years for a total amount of approximately EUR 4.3 million. For EUR 2.4 million of this net operating loss carry-forward a net deferred tax asset has been valued.

verantwoord, welke met name bestaat uit een vrijval van de voorziening op de per 31 december 2002 beschikbare latente belastingbate uit hoofde van voorwaartse verliescompensatie; de belastinglast op de winst voor belasting in 2003 wordt volledig gedekt door deze vrijval van de voorziening.

welke met name bestaat uit acute belastingen op de winst voor belasting in het jaar.

voor latente belastingen in die mate waartoe het waarschijnlijk is dat de actieve belastinglatentie zal kunnen worden gerealiseerd door middel van verrekening op termijn met latente belastingverplichtingen. Over het verlies voor belasting in 2003 is geen aanvullende actieve belastinglatentie verantwoord omdat het niet mogelijk is om dit verlies via carry back te verrekenen met winsten uit voorgaande jaren; de carry back mogelijkheden zijn reeds volledig benut door het fiscale verlies in 2002. Per 31 december 2003 heeft de groep nog fiscaal compensabele verliezen uit voorgaande jaren openstaan voor een totaal bedrag van ongeveer EUR 4,3 miljoen. Voor EUR 2,4 miljoen van dit totaal bedrag aan compensabele verliezen is een netto actieve belastinglatentie gewaardeerd.


37

Employees At December 31, 2003, DOCdata had 462 employees (442 full time equivalents) in the various countries in which DOCdata is located: • Netherlands: 156 employees; • Germany: 87 employees; • France: 98 employees; • United Kingdom: 121 employees. The average number of employees in full time equivalents decreased from 514 in 2002 to 464 in 2003, primarily due to the reduction in workforce through the restructuring in France and the outsourcing of handpackaging in the United Kingdom. It is expected that the number of employees, subject to unexpected consequences, will remain at approximately the same level. Liquidity, Capital Resources and Capital Expenditure Liquidity DOCdata generated a net cash flow by operating activities of EUR 9.1 million in 2003. Working capital decreased by 9.3% in 2003 from EUR 7.8 million at the end of 2002 to EUR 7.1 million at the end of 2003. On balance, a net cash flow of EUR 3.9 million was invested in 2003 and EUR 4.3 million was used in 2003 for repayment of share capital and for payment of the distribution charged to the share premium reserve. Capital Resources At December 31, 2003, DOCdata’s total net debt amounts to a total net credit of EUR 6.1 million, since cash and cash equivalents of EUR 6.6 million exceed the total interest bearing debt of EUR 0.5 million. Total net credit has increased by EUR 0.8 million in 2003 compared to total net credit of EUR 5.3 million at December 31, 2002.

Personeel Per 31 december 2003 werkten bij DOCdata 462 medewerkers (442 fulltime equivalenten), als volgt verspreid over de landen waar DOCdata is gevestigd: • Nederland:

156 medewerkers;

• Duitsland:

87 medewerkers;

• Frankrijk:

98 medewerkers;

• Verenigd Koninkrijk:

121 medewerkers.

Het gemiddeld aantal medewerkers in fulltime equivalenten is gedaald van 514 in 2002 naar 464 in 2003. De daling is in belangrijke mate het gevolg van de personeelsreductie via de herstructurering in Frankrijk en de uitbesteding van de handverpakking in het Verenigd Koninkrijk. De verwachting is dat het personeelsbestand, behoudens onvoorziene omstandigheden, ongeveer gelijk zal blijven.

Liquiditeit, financiering en investeringen Liquiditeit In 2003 heeft DOCdata een netto-kasstroom uit operationele activiteiten van EUR 9,1 miljoen gegenereerd. Het werkkapitaal is in 2003 met 9,3% gedaald van EUR 7,8 miljoen per eind 2002 naar EUR 7,1 miljoen per eind 2003. Per saldo is in 2003 EUR 3,9 miljoen aan netto-kasstroom geïnvesteerd en is EUR 4,3 miljoen aan netto-kasstroom aangewend ter terugbetaling van kapitaal en ter betaling van de uitkering ten laste van de agioreserve. Financiering Per 31 december 2003 heeft DOCdata geen netto rentedragende schuld, maar een overschot van EUR 6,1 miljoen, aangezien de liquide middelen van EUR 6,6 miljoen de totale rentedragende schuld van EUR 0,5 miljoen overstijgen. Dit overschot is in 2003 met EUR 0,8 miljoen toegenomen ten opzichte van het overschot van EUR 5,3 miljoen per 31 december 2002.

During the calendar year 2003, the Company purchased 16,074 shares of its total number of Ordinary Shares at a price of EUR 2.42 per share for a total amount of EUR 39 thousand to finally terminate all former New York shares from the period that DOCdata was listed at the NASDAQ stock exchange in New York.

aandeel voor in totaal EUR 39 duizend, teneinde alle voormalige New York

At the end of 2003, the issued share capital consisted of 7,308,850 Ordinary Shares, of which DOCdata owned 467,392 shares (6.4%) in order to fund the stock option plan.

7.308.850 gewone aandelen, waarvan DOCdata er 467.392 aandelen

The Annual General Meeting of Shareholders held on May 16, 2003 approved the following proposals, which each have


Gedurende het kalenderjaar 2003 heeft DOCdata 16.074 aandelen van het geplaatst aandelenkapitaal gekocht voor een prijs van EUR 2,42 per aandelen uit de periode dat DOCdata was genoteerd aan de NASDAQ aandelenbeurs in New York definitief te kunnen afwikkelen. Aan het eind van 2003 bestond het geplaatst aandelenkapitaal uit (6,4%) in haar bezit had ter afdekking van het aandelenoptieplan. De Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders heeft tijdens haar vergadering op 16 mei 2003 de volgende besluiten genomen, die elk

38

influenced the composition of the shareholders’ equity of the Company in 2003:

van invloed zijn geweest op de samenstelling van het eigen vermogen van de vennootschap in 2003:

• to appropriate, after adopting the 2002 Financial Statements, an amount of EUR 6.1 million from the share premium reserve to the credit of the other reserves. As a result of this, the negative balance of the other reserves per December 31, 2002 after appropriation of the 2002 net result was fully absorbed;

• het aanwenden, na vaststelling van de jaarrekening 2002, van een

• to distribute a cash “dividend” of EUR 0.13 for each ordinary share outstanding (excluding own shares held by the Company). As a result of this decision, the Company has distributed in 2003 an amount of EUR 0.9 million out of the share premium reserve within the Company’s equity;

• het doen van een uitkering in contanten ten laste van de agioreserve

• to amend the Articles of Association of the Company, which resulted in an increase of the par value (nominal value) of the DOCdata N.V. shares from EUR 0.10 per share to EUR 1.00 per share, which increase has been charged to the share premium reserve. This amendment was brought into effect per June 27, 2003. The DOCdata N.V. shares since that date (till November 10, 2003) had a nominal value of EUR 1.00, and the issued and called up share capital of the Company was increased from EUR 0.7 million to EUR 7.3 million. The payment in full for this increase was charged (as mentioned above) to the share premium reserve.

• het wijzigen van de statuten van de vennootschap, hetgeen heeft

Furthermore, the General Meeting of Shareholders held on July 17, 2003 has resolved to amend the Articles of Association of the Company, which resulted in a reduction of the par value (nominal value) of the DOCdata N.V. shares from EUR 1.00 per share to EUR 0.50 per share. This amendment was brought into effect per November 10, 2003. Since that date, the DOCdata N.V. shares are listed at the Euronext Amsterdam N.V. stock exchange with a nominal value of EUR 0.50, and the issued and called up share capital of the Company has been reduced from EUR 7.3 million to EUR 3.7 million. Of this total reduction, an amount of EUR 3.4 million has been repaid to the shareholders of the Company, while an amount of EUR 0.2 million has been credited to the other reserves of the Company as a benefit from the capital reduction on the ordinary shares held by the Company. Capital Expenditure Net capital expenditure for tangible fixed assets amounted to EUR 4.0 million in 2003, mainly for the purchase of DVD production equipment by the Media Group. There was no capital expenditure for intangible fixed assets in 2003.

bedrag van EUR 6,1 miljoen aan agio voor aanzuivering van de negatieve overige reserves. Als gevolg hiervan is het gehele negatieve saldo van de Overige reserves per 31 december 2002 na bestemming van het resultaat van 2002 geabsorbeerd;

van EUR 0,13 per gewoon uitstaand aandeel (exclusief de aandelen in eigen bezit van de vennootschap). Als gevolg hiervan heeft de vennootschap in 2003 een bedrag van EUR 0,9 miljoen uitgekeerd ten laste van de agioreserve binnen het eigen vermogen;

geresulteerd in een verhoging van de nominale waarde van de aandelen DOCdata N.V. van EUR 0,10 per aandeel naar EUR 1,00 per aandeel, welke verhoging ten laste is gebracht van de agioreserve. Deze statutenwijziging is in werking getreden per 27 juni 2003. Sinds die datum hadden de aandelen van DOCdata N.V. (tot 10 november 2003) een nominale waarde van EUR 1,00 en is het gestort en opgevraagd aandelenkapitaal van de vennootschap verhoogd van EUR

0,7 miljoen naar EUR 7,3 miljoen. De volstorting van deze

verhoging is (zoals vermeld) geschiedt ten laste van de agioreserve.

Vervolgens heeft de Algemene Vergadering van Aandeelhouders die is gehouden op 17 juli 2003 besloten tot wijziging van de statuten van de vennootschap, hetgeen heeft geresulteerd in een verlaging van de nominale waarde van de aandelen DOCdata N.V. van EUR 1,00 per aandeel naar EUR 0,50 per aandeel. Deze statutenwijziging is in werking getreden per 10 november 2003. Sinds die datum zijn de aandelen van DOCdata N.V. aan de Euronext Amsterdam N.V. aandelenbeurs genoteerd met een nominale waarde van EUR 0,50 en is het gestort en opgevraagd aandelenkapitaal van de vennootschap verlaagd van EUR 7,3 miljoen naar EUR

3,7 miljoen. Van deze totale verlaging is een bedrag van EUR 3,4

miljoen terugbetaald aan de aandeelhouders van de vennootschap, terwijl een bedrag van EUR 0,2 miljoen is toegevoegd aan de Overige reserves van de vennootschap als een bate uit hoofde van de kapitaalsreductie op de aandelen in eigen bezit van de vennootschap. Investeringen De investeringen in materiële vaste activa in 2003 bedroegen per saldo EUR

4,0 miljoen, voornamelijk voor de aankoop van DVD productie-

machines door de Media Groep. Er is in 2003 niet geïnvesteerd in immateriële vaste activa.


39

In 2003, tangible fixed assets with a book value of 0.4 million were disposed. The cash proceeds realised by the sale of these tangible fixed assets was close to nil.

EUR

Management anticipates that capital expenditure during 2004, required to meet growing demand for DOCdata’s products and services, will be fully funded with cash generated by the cash flow from the operations. Capital expenditure, excluding possible acquisitions, is expected not to exceed depreciation. Proposal to distribute dividend The Management Board of DOCdata N.V. will propose to the shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders, to be held on Friday May 14, 2004 in Waalwijk, in accordance with Article 34 of the Articles of Association of DOCdata N.V., to decide to distribute to all shareholders of ordinary shares a dividend amount of EUR 0.25 per ordinary share out of the 2003 net income. The distribution will be subject to dividend withholding taxes, unless the shareholder can proof that substantial holding exemption can be claimed.

In 2003 zijn materiële vaste activa met een boekwaarde van EUR

0,4 miljoen buiten gebruik gesteld of verkocht. De opbrengst van de

verkoop van deze materiële vaste activa was nagenoeg nihil. Het management verwacht dat de investeringen in 2004 die nodig zijn om aan de groeiende behoefte aan DOCdata’s producten en diensten te kunnen voldoen volledig zullen kunnen worden gefinancierd uit de operationele kasstroom. Naar verwachting zullen de investeringen, exclusief eventuele overnames, de afschrijvingen niet overschrijden. Voorstel tot uitkering van dividend De Directie van DOCdata N.V. zal dit jaar op de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders, welke zal worden gehouden op vrijdag 14 mei 2004 te Waalwijk, aan de aandeelhouders voorstellen om, overeenkomstig het bepaalde in artikel 34 van de statuten van DOCdata N.V., een besluit te nemen tot het doen van een dividenduitkering uit de nettowinst over 2003 aan de houders van gewone aandelen van een bedrag van EUR 0,25 per gewoon aandeel. Op de uitkering zal dividendbelasting worden ingehouden, tenzij door de aandeelhouder een bewijs kan worden overgelegd waaruit blijkt dat deze aanspraak kan maken op de deelnemingsvrijstelling.

When the Annual General Meeting of Shareholders decides to accept this proposal, an amount of EUR 1.7 million will be distributed in May 2004 as dividend out of the 2003 net profit on the ordinary shares, which are held by other shareholders than the Company. Outlook Management of DOCdata expects that also in 2004 the results can further be improved. This improvement will amongst others be dependent from the growth that our customers can realise in the current market and the capacity of DOCdata to keep the existing customers by providing exceptional service for a competitive price. In addition, obtaining new customers is crucial to realise autonomous growth. A successful turnaround of DOCdata France will also be of eminent importance. In recent years, DOCdata has proven to be successful in realising a turnaround for DOCdata UK, DOCdata Germany and DOCdata E-commerce Fulfillment.

Indien de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders instemt met dit voorstel zal op de, door anderen dan door de vennootschap gehouden, gewone aandelen in totaal een bedrag van EUR 1,7 miljoen aan dividend uit de nettowinst over 2003 worden uitgekeerd in mei 2004.

Vooruitzichten Het management van DOCdata verwacht ook in 2004 de resultaten verder te kunnen verbeteren. Deze verbetering zal onder andere afhankelijk zijn van de groei die onze klanten in de huidige markt kunnen realiseren en de capaciteit van DOCdata om klanten aan zich te binden door het leveren van een optimale service tegen een concurrerende prijs. Daarnaast is het binnenhalen van nieuwe klanten cruciaal om autonome groei te realiseren. Tevens is een succesvolle turnaround van DOCdata Frankrijk van belang. De afgelopen jaren is DOCdata reeds succesvol geweest in het tot stand brengen van een turnaround voor DOCdata UK, DOCdata Duitsland en DOCdata E-commerce Fulfillment.



The Management Board,

De Directie,

M.F.P.M. Alting von Geusau

M.F.P.M. Alting von Geusau


40


41

2003

Financial Statements Jaarrekening


42

Consolidated Balance Sheets

(EUR

X

1,000)

Geconsolideerde balans

Note/Noot

December 31,

December 31,

2003

2002

(EUR

X

1.000)

Assets

Activa

Fixed assets Intangible fixed assets Goodwill

Vaste activa Immateriële vaste activa 2

–

1,653

1,682

1,757

10,949

12,778

1,414

1,516

556

538

14,601

16,589

37

48

14,638

18,290

4

3,342

4,946

Voorraden

5

14,442

15,307

Debiteuren

6

5,282

4,336

Overige vorderingen en vooruitbetaalde kosten

7

6,604

5,801

Liquide middelen

Total current assets

29,670

30,390

Totaal vlottende activa

Total

44,308

48,680

Totaal

Tangible fixed assets Land and buildings Machinery and equipment Office equipment and other Tangible fixed assets under construction Total tangible fixed assets

Materiële vaste activa

3

Financial fixed assets Total fixed assets

Current assets Inventory Trade receivables Other receivables and prepayments Cash and cash equivalents

Goodwill

Grond en gebouwen Machines en installaties

Kantoorinventaris en overige bedrijfsmiddelen Materiële vaste activa in uitvoering Totaal materiële vaste activa Financiële vaste activa Totaal vaste activa

Vlottende activa


43

(EUR

X

1,000)

Note/Noot

December 31,

December 31,

2003

2002

Liabilities and shareholders’ equity Equity Shareholders’ equity Paid up and called up share capital Share premium Cumulative translation adjustment Other reserves / (Accumulated losses) Net income for the year

Current liabilities Current portion of long-term debt Short-term bank facilities Trade payables Taxes and social security charges Other liabilities and accrued expenses

X

1.000)

Passiva Vermogen 8

Total shareholders’ equity Minority interest Provisions Long-term debt

(EUR

Eigen vermogen 3,654

731

16,854

30,373

Gestort en opgevraagd kapitaal Agio

2,501

2,826

Reserve koersverschillen deelnemingen

196

(8,233)

Overige reserves / (Geaccumuleerd verlies)

1,778

2,182

24,983

27,879

9

9

23

10

2,820

3,553

11

436

51

Nettoresultaat in het jaar Totaal eigen vermogen Minderheidsbelang derden Voorzieningen Langlopende leningen

Kortlopende schulden en verplichtingen 11

91

411

12

–

–

Kortlopend deel van langlopende leningen Kredietinstellingen

7,163

8,874

Crediteuren

2,108

1,969

Belastingen en premies sociale verzekeringen

6,698

5,920

Overige schulden en overlopende passiva

Total current liabilities

16,060

17,174

Totaal kortlopende schulden en verplichtingen

Total

44,308

48,680

Totaal


44

Consolidated Statements of Income (EUR

X

1,000)

Gross profit Selling expenses General and administrative expenses Operating income Net financial expenses Income before taxes Income taxes Net income Third party share

Earnings per share does not reflect the impact of share options as their inclusion would be anti-dilutive.

(EUR

X

1.000)

72,933

73,381

Netto-omzet

57,236

59,471

Kostprijs van de omzet

15,697

13,910

Bruto-omzetresultaat

15

6,663

5,286

Verkoopkosten

15

7,485

6,775

Algemene beheerkosten

1,549

1,849

Bedrijfsresultaat

254

284

1,295

1,565

Resultaat voor belasting

445

617

Vennootschapsbelasting

1,740

2,182

38

–

1,778

2,182

16

13

9

Net income for the group

Earnings per share (EPS) (*) Average ordinary shares outstanding

2002 (15)

2003

Note/Noot

Net sales Cost of goods sold

(*)

Geconsolideerde winsten verliesrekening

1 1

EUR

0.26

6,844,000

EUR

0.32

6,870,000

Netto financiële lasten

Nettoresultaat Aandeel derden Nettoresultaat voor de groep

Nettoresultaat per gewoon aandeel (*) Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen

(*)

Nettoresultaat per gewoon aandeel wordt bepaald exclusief het effect van de uitstaande aandelenopties, aangezien deze niet verwaterend zijn.


45

Consolidated Statements of Cash Flows (EUR

X

1,000)

Net income Adjustment to reconcile net income to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortisation fixed assets Third party share Provision minority interest (Profit)/loss on sale of tangible fixed assets Release of restructuring provision in operating income Changes in assets and liabilities: Inventory Receivables Trade payables Taxes and social securities Other liabilities and accrued expenses Provisions Other changes

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

2003

2002

1,778

2,182

(EUR

X

1.000)

Nettoresultaat Aanpassing tot netto-kasstroom uit operationele activiteiten:

7,140

7,063

(38)

–

Aandeel derden

Afschrijving vaste activa

25

–

Voorziening minderheidsbelang derden

(19)

1,298

Resultaat op verkoop van materiële vaste activa

Vrijval van herstructureringsvoorziening in –

(575)

bedrijfsresultaat

1,604

(840)

Voorraden

(82)

7,110

Vorderingen

(1,711)

(3,953)

139

161

Mutaties in activa en passiva:

Crediteuren Belastingen en sociale verzekeringspremies

985

(1,704)


(733)

1,626

Voorzieningen

12

(68)

9,100

12,300

Netto-kasstroom uit operationele activiteiten

Capital expenditure Proceeds from sale of tangible fixed assets Proceeds from divestments of participations

(3,988)

(4,015)

Investeringen in materiële vaste activa

47

1,151

Opbrengsten uit verkoop van materiële vaste activa

–

564

Opbrengsten uit desinvesteringen van deelnemingen

Net cash used in investing activities

(3,941)

(2,300)

Repayment of share capital Payment of share premium distribution Changes in loans Buy of shares Changes in bank overdraft facilities Payment of RIAA settlement

(3,420)

–

(890)

(891)

65

(3,026)

(39)

(190)

–

(1,514)

Mutatie schulden kredietinstellingen

–

(3,687)

Betaling overeenkomst met RIAA

Net cash used in financing activities

(4,284)

(9,308)

Netto-kasstroom benodigd voor financieringsactiviteiten

(72)

(276)

Net cash provided by operating activities

Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents

Overige aanpassingen

Netto-kasstroom benodigd voor investeringsactiviteiten Terugbetaling van kapitaal Betaling uitkering agio Mutatie leningen Inkoop eigen aandelen

Invloed koersverschillen op liquide middelen

Net increase in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of the year

803

416

5,801

5,385

Liquide middelen per begin van het jaar

Cash and cash equivalents at end of the year

6,604

5,801

Liquide middelen per einde van het jaar


Toename van liquide middelen

46

Consolidated Statements of Shareholders’ Equity

Geconsolideerd overzicht eigen vermogen

Other reserves / Paid up

(EUR

X

1,000)

Cumulative

(Accu-

Net

and called up

Share

translation

mulated

result for

share capital

premium

adjustment

losses)

the year

760

31,235

3,683

10,332

(18,375)

As at January 1, 2002 Appropriation of result Distribution Cancellation of own shares Buy of shares Translation adjustments Net income for the year

Total 27,635

Stand per 1 januari 2002

–

–

–

(18,375)

18,375

–

–

(891)

–

–

–

(891)

(29)

29

–

–

–

–

–

–

–

(190)

–

(190)

Inkoop eigen aandelen

–

–

(857)

–

–

(857)

Omrekeningsverschillen

–

–

–

–

2,182

2,182

731

30,373

2,826

(8,233)

2,182

27,879

Appropriation of result – Appropriation of share premium to other reserves – Distribution – Increase of nominal value charged to share premium 6,578 Repayment of (3,655) share capital Buy of shares – Translation adjustments – Net income for the year –

–

–

2,182

(2,182)

–

(6,051)

–

6,051

–

–

(890)

–

–

–

(890)

(6,578)

–

–

–

–

–

–

235

–

(3,420)

–

–

(39)

–

(39)


–

(325)

–

–

(325)

Omrekeningsverschillen

–

–

–

1,778

1,778

As at December 31, 2003

3,654

16,854

2,501

196

1,778

24,983

Gestort en

Agio

Totaal


Resultaatbestemming Uitkering Intrekking eigen aandelen

Nettoresultaat in het jaar Stand per 31 december 2002 Resultaatbestemming Aanwending agio voor aanzuivering overige reserves Uitkering

Verhoging nominale waarde

Reserve

Overige

Netto-

opgevraagd

koers-

reserves /

resultaat

kapitaal

verschillen

(Geaccu-

in het jaar

deel-

muleerd

nemingen

verlies)

ten laste van agio Terugbetaling van kapitaal

Nettoresultaat in het jaar Stand per 31 december 2003 (EUR

X

1.000)


47

Notes to the Consolidated Financial Statements

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

1 Summary of Significant Accounting Principles

1 Grondslagen van de jaarrekening

General The financial statements are prepared on a basis consistent with generally accepted accounting principles in the Netherlands (‘Dutch GAAP’). Historical cost is used as the measurement basis. Unless stated otherwise, all amounts are stated in euros. As the Company’s financial statements are included in the consolidated financial statements, the income statement, pursuant to Article 402, Book 2 of the Netherlands Civil Code, has been presented in abridged form.

Algemeen De jaarrekening is opgesteld volgens in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving. Tenzij anders aangegeven, zijn de waardering en de resultaatbepaling gebaseerd op historische kosten. Voor zover niet anders vermeld, luiden alle bedragen in euro’s. Ingevolge de toepassing van artikel 402, Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek, is ten aanzien van de winsten verliesrekening van de vennootschap volstaan met een verkorte weergave, omdat de financiële gegevens van de vennootschap zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening.

Change in accounting policies with respect to the presentation in the balance sheet and in the income statement For accounting periods starting on or after January 1, 2003, the Council for Annual Reporting in the Netherlands has issued new guidelines stating that proposed dividends that are declared after the balance sheet date should no longer be recognised as a liability at the balance sheet date. As a result, a change in accounting policies has been made with respect to the presentation in the balance sheet, that is now being presented before appropriation of results. The net result for the financial year 2003 is included in the unappropriated profits within shareholders’ equity. The comparative figures have been adapted for this change in accounting policies. Since 1997, the Company applied a format for the presentation of the consolidated income statement wherein the amortisation goodwill and the extraordinary income and expenses were presented separately. This presentation is different from the format that is required by present Dutch regulations. Starting the financial year 2003, the Company applies the required presentation format for the consolidated income statement and the comparative figures for the financial year 2002 have been adapted accordingly. In the overviews with summary financial information and key figures and ratios on pages 4 and 6, the comparative figures for the financial years 1999 up till and including 2001 have not been adapted, but are presented in accordance with the original applied format for presentation.


Stelselwijziging inzake de presentatie van de balans en de winsten verliesrekening

Met ingang van boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2003 heeft de Raad voor de Jaarverslaggeving bepaald dat een voorgesteld bedrag aan dividenduitkering, dat wordt vastgesteld na balansdatum, niet (langer) als verplichting op balansdatum mag worden opgenomen. Dientengevolge is een stelselwijziging doorgevoerd in de presentatie van de balans en wordt deze nu gepresenteerd vóór resultaatbestemming. Het nettoresultaat over het boekjaar 2003 is opgenomen als onverdeelde winst in het eigen vermogen. De vergelijkende cijfers zijn voor deze stelselwijziging aangepast.

Sinds 1997 hanteerde DOCdata N.V. een presentatievorm voor haar geconsolideerde winsten verliesrekening, waarin de afschrijving goodwill en de buitengewone baten en lasten separaat werden gepresenteerd. Deze presentatie wijkt echter af van het model dat volgens de huidige Nederlandse richtlijnen is voorgeschreven. Met ingang van boekjaar 2003 wordt het voorgeschreven model voor de geconsolideerde winsten verliesrekening gevolgd, waarbij de vergelijkende cijfers voor boekjaar 2002 overeenkomstig zijn aangepast. In het meerjarenoverzicht en het overzicht met kerncijfers en ratio’s op pagina’s 4 en 6 zijn de vergelijkende cijfers voor de boekjaren 1999 tot en met 2001 niet aangepast en derhalve weergegeven volgens de oorspronkelijk gehanteerde presentatievorm.

48

Consolidation principles The Consolidated Financial Statements reflect all the assets, liabilities and results of operations of the parent and its majority-owned participations. The Consolidated Financial Statements have been prepared in accordance with the method of integral consolidation. Intercompany transactions and balances have been eliminated. Third party share in equity and results is shown separately as minority interest. Participations that will be liquidated are consolidated until criteria to qualify as group company are not applicable anymore. From that date, the net result of these companies is included in results of non-consolidated participations.

Consolidatiegrondslagen Geconsolideerd worden de financiële gegevens van DOCdata N.V. en deelnemingen waarin DOCdata N.V. overwegende zeggenschap uitoefent. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld volgens de methode van integrale consolidatie. Transacties en rekening-courantverhoudingen tussen geconsolideerde deelnemingen worden geëlimineerd.

Indien het belang van DOCdata N.V. in deelnemingen minder dan 100% bedraagt, wordt het aandeel van derden in het eigen vermogen en het resultaat afzonderlijk vermeld. Deelnemingen waarvoor het besluit tot liquidatie is genomen, worden meegeconsolideerd tot niet meer wordt voldaan aan de criteria van groepsmaatschappij. Vanaf die datum wordt het nettoresultaat van deze deelnemingen opgenomen als resultaat nietgeconsolideerde deelnemingen.

The results of participations acquired are consolidated from the date that control is exercised or the date agreed in the purchase agreement. The results of participations sold are consolidated for the period that control is exercised.

Bij de verwerving van deelnemingen gedurende het verslagjaar worden de resultaten meegeconsolideerd vanaf het moment dat invloed wordt uitgeoefend op het zakelijke en financiële beleid. Bij de verkoop van deelnemingen gedurende het verslagjaar worden de resultaten over de periode dat invloed werd uitgeoefend meegeconsolideerd.

Use of estimates The preparation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates. Foreign currency Assets and liabilities in foreign currencies including interests in companies accounted for under the equity method have been converted at the exchange rates prevailing at the end of the financial year. The results of foreign subsidiary companies and companies accounted for under the equity method have been translated at the average exchange rates for the financial years. Exchange differences arising from the conversion of net investments in foreign participating interests are reflected directly in equity, and other exchange differences are taken into the income statement. The statements of cash flows have been prepared utilising the average exchange rates for the financial years.

Schattingen Het opstellen van de jaarrekening volgens algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving noodzaakt het management tot het maken van schattingen en veronderstellingen. Deze hebben betrekking op de bedragen die zijn opgenomen voor activa en passiva, de vermelding van voorwaardelijke activa en latente verplichtingen per balansdatum, alsmede de verantwoording van baten en lasten gedurende de verslagperiode. De werkelijke resultaten kunnen afwijken van de geschatte bedragen. Vreemde valuta Vastlegging van de financiële informatie van buitenlandse deelnemingen vindt plaats op basis van lokale valuta. Omrekening van activa en passiva in vreemde valuta vindt plaats tegen de koersen per balansdatum. De herleiding van omzet, kosten en resultaten vindt plaats tegen gemiddelde koersen over de desbetreffende verslagperioden.

Koersverschillen uit hoofde van omrekening van netto-investeringen worden rechtstreeks gemuteerd in het eigen vermogen. Overige koersverschillen worden ten gunste dan wel ten laste van de winsten verliesrekening gebracht. De omrekening ten behoeve van de opstelling van het kasstroomoverzicht vindt plaats tegen gemiddelde koersen over de desbetreffende verslagperioden.


49

The principle exchange rates against the Euro used in the balance sheet and the income statement (average rate for the year) are:

De voornaamste tegenover de euro gebruikte omrekenkoersen ten behoeve van balans en winsten verliesrekening (jaargemiddelde) zijn:

Balance Sheets /

Statements of Income /

Balans

Winst- en verliesrekening

December 31, December 31, (in

EUR)

U.S. dollar Great Britain pound

2003

2002

2003

0.7918

0.9536

0.8727

1.0441

Amerikaanse dollar

1.4188

1.5373

1.4537

1.5904

Britse pond

Intangible fixed assets Goodwill on the acquisition of participating interests in participations or companies accounted for under the equity method, representing the difference between the acquisition price and the fair value of the acquired assets and liabilities is capitalised. Goodwill is amortised using the straight-line method by a charge to income over its expected economic life of 3 years. In 2001, it was decided to bring down the expected economic life of the goodwill paid at acquisition of the shares of Ablex Limited in the United Kingdom in 2000 from 10 to 5 years due to changes in the market circumstances during 2001. In 2003, it was decided to further bring down the expected economic life from 5 to 3 years, as market experiences in 2003 proved that the actual economic lifetime of this goodwill appeared to be only 3 years. If events or circumstances indicate that the carrying amount of intangible assets may not be recoverable, an impairment test is applied based upon an assessment of future cash flows to ensure that they are appropriately valued.

2002

(in

EUR)

Immateriële vaste activa Goodwill, zoals betaald bij het verwerven van deelnemingen of ondernemingen die worden gewaardeerd volgens de vermogensmutatie methode, wordt gewaardeerd op het verschil tussen de verwervingsprijs en de reële waarde van de activa en passiva van de verworven onderneming. Goodwill wordt afgeschreven volgens de lineaire methode over de verwachte economische levensduur van 3 jaar. In 2001 is besloten om de verwachte economische levensduur van de goodwill betaald bij het verwerven van de aandelen Ablex Limited in het Verenigd Koninkrijk in 2000 te verkorten van 10 naar 5 jaar als gevolg van veranderingen in de marktomstandigheden in 2001. In 2003 is besloten om de verwachte economische levensduur verder te verkorten van 5 naar 3 jaar, aangezien uit ervaringen in de markt in 2003 is gebleken dat de werkelijke economische levensduur van deze goodwill slechts 3 jaar bedraagt. In het geval dat er zich feiten of omstandigheden voordoen waardoor gerede twijfel ontstaat over de vraag of de boekwaarde zal worden terugverdiend, wordt een berekening uitgevoerd waarbij de boekwaarde van de desbetreffende activa vergeleken wordt met de toekomstige kasstromen en vindt zo nodig een afboeking plaats.

Tangible fixed assets Tangible fixed assets are valued at their acquisition cost less received subsidies and depreciation. Depreciation is calculated applying the straight-line method, based on the expected economic life of the assets. Land and fixed assets under construction are not depreciated.


Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen de aanschafprijs onder aftrek van verkregen subsidies en afschrijvingen. Afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode, gebaseerd op de verwachte economische levensduur van de activa. Op grond en vaste activa in uitvoering wordt niet afgeschreven.

50

The depreciation periods utilised are as follows:

De afschrijvingstermijnen zijn als volgt: Years

Buildings Leasehold improvement Machinery and equipment Office equipment and other Software

30-40 10

Jaren

Gebouwen

30-40

Verbeteringen aan gebouwen

10

5-7

Machines en installaties

5-7

3-5

Kantoorinventaris en overige bedrijfsmiddelen

3-5

3

If events or circumstances indicate that the carrying amount of intangible assets may not be recoverable, an impairment test is applied based upon an assessment of future cash flows to ensure that they are appropriately valued.

Software

3

In het geval dat er zich feiten of omstandigheden voordoen waardoor gerede twijfel ontstaat over de vraag of de boekwaarde zal worden terugverdiend, wordt een berekening uitgevoerd waarbij de boekwaarde van de desbetreffende activa vergeleken wordt met de toekomstige kasstromen en vindt zo nodig een afboeking plaats.

Financial fixed assets Financial fixed assets consist of investments in nonconsolidated participations, which are included in the balance sheet on their net asset value. Inventory Inventory of raw materials, semi-finished and finished goods are stated at purchase or production cost (including directly attributable overhead) on the FIFO method net of provision for obsolescence, or at net realisable value if lower. Unrealised profit on intercompany transactions has been eliminated from inventory values. Long-term contracts for which the Company is unable to estimate the progress to completion are accounted for under the completed-contract method. Costs incurred, net of billings, are recorded in work in progress net of anticipated losses, if any.

Financiële vaste activa Financiële vaste activa bestaan uit investeringen in nietgeconsolideerde deelnemingen, welke zijn gewaardeerd op de netto vermogenswaarde. Voorraden Voorraden van grond- en hulpstoffen, halffabrikaat en gereed product worden gewaardeerd tegen aanschafprijs of productiekosten (inclusief direct toewijsbare overhead) volgens de FIFO methode onder aftrek van voorzieningen voor incourantheid, of tegen directe opbrengstwaarde wanneer deze lager is. Niet gerealiseerde winsten op intergroep transacties worden geëlimineerd uit de waarde van de voorraad. Op lange termijn contracten, waarvan de vennootschap de mate van gereedheid niet goed kan bepalen, wordt pas winst genomen op het moment van gereedheid. Bestede kosten, onder aftrek van gefactureerde termijnen en eventueel verwachte verliezen, worden verantwoord onder onderhanden werk.

Receivables Receivables are stated at face value, less a provision for doubtful accounts. Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents include all cash and bank balances.

Vorderingen Vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde onder aftrek van een voorziening voor mogelijke oninbaarheid. Liquide middelen Liquide middelen omvatten alle kasgelden en banktegoeden.


51

Provisions Provisions are stated at face value, except for provisions in respect of pension obligations, which are generally calculated on an actuarial basis. Debt and non-interest bearing liabilities Debt and non-interest bearing liabilities other than provisions are stated at face value. Taxation The provision for deferred taxation liabilities is based on the difference between the book and the tax values of assets and liabilities and is stated at face value. Deferred assets with respect to tax losses carried forward are only recognised in the balance sheet if they can be offset by deferred tax liabilities with the same expiry date and if it is more likely than not that the assets will be realised. Income tax amounts as recorded in the statement of income are calculated at the rates of taxation applicable in the several jurisdictions in which the Company operates, taking into account the local fiscal facilities. Recognition of revenues, income and expense Sales and related cost of sales are generally recognised at the moment the criteria for revenue recognition have been met (generally at the moment the product is delivered or the service is rendered). Interest income and interest expense are recognised on an accrual basis. Net sales Net sales represent amounts invoiced to third parties for goods delivered and services rendered, less discounts and exclusive of value-added tax. Earnings per share Earnings per share for the year 2003 are based on the weighted average of 6,844,000 Ordinary Shares outstanding. For 2002, earnings per share are based on the weighted average of 6,870,000 Ordinary Shares outstanding.

Voorzieningen Voorzieningen worden tegen nominale waarde berekend, met uitzondering van voorzieningen voor pensioenverplichtingen, welke in beginsel zijn gebaseerd op actuariële berekeningen. Rentedragende schulden en niet-rentedragende verplichtingen Rentedragende schulden en niet-rentedragende verplichtingen, niet zijnde voorzieningen, worden opgenomen tegen nominale waarde. Vennootschapsbelasting De voorziening voor latente belastingverplichtingen is gebaseerd op het verschil tussen de commerciële en fiscale waardering van activa en passiva en wordt opgenomen tegen nominale waarde. Actieve belastinglatenties worden alleen gewaardeerd als zij kunnen worden verrekend met latente belastingverplichtingen met dezelfde einddatum en indien en voor zover het waarschijnlijk is dat ze worden gerealiseerd.

De post vennootschapsbelasting in de winsten verliesrekening is berekend op basis van de in de diverse jurisdicties geldende belastingtarieven, rekening houdend met de aldaar geldende fiscale faciliteiten. Resultaatverantwoording De verkoopopbrengsten en de daarmee samenhangende kostprijs worden verantwoord op het moment dat aan de realisatiegrondslag voor omzetverantwoording is voldaan (normaal gesproken op het moment van levering van de goederen of diensten aan de klant). Rentebaten en -lasten worden toegerekend aan de periodes waarin zij ontstaan. Netto-omzet Onder netto-omzet wordt verantwoord de aan derden in rekening gebrachte bedragen voor geleverde goederen en diensten na aftrek van kortingen en exclusief omzetbelasting. Nettoresultaat per gewoon aandeel De berekening van het nettoresultaat per aandeel voor 2003 is gebaseerd op het gewogen gemiddelde van 6.844.000 uitstaande gewone aandelen. De berekening van het nettoresultaat per aandeel voor 2002 is gebaseerd op het gewogen gemiddelde van 6.870.000 uitstaande gewone aandelen.


52

Earnings per share does not reflect the impact of share options of 405,120 outstanding share options at December 31, 2003 and 370,710 outstanding share options at December 31, 2002 as their inclusion would be anti-dilutive. International Financial Reporting Standards (IFRS) By January 1, 2005, all listed European companies must have brought their financial reporting in line with the new International Financial Reporting Standards (IFRS). These standards are the direct result from understanding between European and American authorities. Uniformisation and transparency will provide deeper insight in and greater worldwide comparability of corporate financial reporting. The new rules are in some cases more detailed than the existing regulations. The changes will also affect the accounting for 2004; this will have to be based on the old as well as on the new guidelines as, in 2005, companies will be required to have comparable information available on the previous financial year. Management of DOCdata expects that the main impact of the new guidelines will be on the valuation of finished goods and work in progress under inventories, as well as on the provisions for doubtful debtors and obsolescence of inventories. Other IFRS regulations will result in more disclosure information to be included in the Annual Report, both of quantitative and qualitative nature.

Het nettoresultaat per aandeel wordt bepaald exclusief het effect van de uitstaande aandelenopties, aangezien deze niet verwaterend zijn. Per 31 december 2003 bedroeg het aantal uitstaande aandelenopties 405.120 (370.710 per 31 december 2002). International Financial Reporting Standards (IFRS) Vanaf 1 januari 2005 moeten alle beursgenoteerde Europese ondernemingen de financiële verslaggeving in overeenstemming hebben gebracht met de nieuwe International Financial Reporting Standards (IFRS). Deze richtlijnen zijn het directe gevolg van afspraken tussen de Europese en Amerikaanse autoriteiten. Door uniformisering en transparantie zal de financiële administratie van ondernemingen inzichtelijker en wereldwijd beter vergelijkbaar worden gemaakt. De nieuwe regels zijn gedetailleerder dan de bestaande voorschriften. De wijzigingen hebben ook gevolgen voor de verslaglegging in 2004; deze moet namelijk worden gebaseerd op zowel de oude als de nieuwe verslaggevingsregels, omdat in 2005 vergelijkbare gegevens uit het voorgaande boekjaar beschikbaar dienen te zijn. Het management van DOCdata verwacht dat de nieuwe richtlijnen het meeste invloed zullen hebben op de waardering van het gereed product en het onderhanden werk onder de voorraden, alsmede op de voorzieningen voor dubieuze debiteuren en incourante voorraden. Andere IFRS bepalingen zullen resulteren in het moeten opnemen in het jaarverslag van meer gedetailleerde toelichtingen, zowel kwantitatief als kwalitatief van aard.


53

2 Goodwill (EUR × 1,000)

As at January 1: Cost Accumulated amortisation Book value Changes in book value: Amortisation based on estimated economic life of 5 years Additional amortisation due to bringing down the estimated economic life to 3 years Exchange differences Book value at December 31 As at December 31: Cost Accumulated amortisation Book value

2 Goodwill 2003

(EUR × 1.000)

Stand per 1 januari: 19,585

20,723

Aanschaffingskosten

17,932

18,267

Geaccumuleerde afschrijvingen

1,653

2,456

Boekwaarde Mutaties in boekwaarde: Afschrijving gebaseerd op geschatte

(610)

(681)

(963)

–

economische levensduur van 5 jaar

(80)

(122)

–

1,653

19,010

19,585

Aanschaffingskosten

19,010

17,932


–

1,653

Additionele afschrijving als gevolg van het terugbrengen van de geschatte economische levensduur naar 3 jaar Omrekeningsverschillen Boekwaarde per 31 december Stand per 31 december:

In the required format for the consolidated income statement, the comparative figures for 2002 have been adapted by accounting for the goodwill amortisation of EUR 0.7 million fully under selling expenses.


2002

Boekwaarde

In het voorgeschreven model voor de geconsolideerde winsten verliesrekening zijn de vergelijkende cijfers voor 2002 aangepast door de afschrijving goodwill van EUR 0,7 miljoen volledig onder de verkoopkosten te verantwoorden.

54

3 Tangible fixed assets

3 Materiële vaste activa Tangible Machinery

Office

fixed assets

Land and

and

equipment

under

buildings

equipment

and other

construction

Total

As at January 1, 2003: Cost Accumulated depreciation

2,722

39,172

6,271

538

48,703

Aanschaffingskosten

965

26,394

4,755

–

32,114


Book value

1,757

12,778

1,516

538

16,589

Boekwaarde

214

2,471

747

555

3,987

–

537

–

(537)

–

(EUR x 1,000)

Changes in book value: Additions Transfers Depreciation Disposals Exchange differences Book value at December 31, 2003

Stand per 1 januari 2003:

Mutaties in boekwaarde: Investeringen Overboekingen

(82)

(4,551)

(771)

–

(5,404)

(207)

(151)

(43)

–

(401)

Buitengebruikstelling en verkoop

Afschrijvingen

–

(135)

(35)

–

(170)

Omrekeningsverschillen Boekwaarde per

1,682

10,949

1,414

556

14,601

31 december 2003

As at December 31, 2003: Cost Accumulated depreciation

3,098

37,173

5,754

556

46,581

Aanschaffingskosten

1,416

26,224

4,340

–

31,980


Book value

1,682

10,949

1,414

556

14,601

Boekwaarde

Grond en

Machines en

Kantoor-

Materiële

Totaal

(EUR x 1.000)

gebouwen

installaties

inventaris

vaste activa

en overige

in uitvoering

Stand per 31 december 2003:

bedrijfsmiddelen

4 Inventory

4 Voorraden December 31,

December 31,

(EUR × 1,000)

2003

2002

Raw and auxiliary materials Finished goods Work in progress

1,781

2,862

429

639

1,132

1,445

Onderhanden werk

Total

3,342

4,946

Totaal

(EUR × 1.000)

Grond- en hulpstoffen Gereed product


55

At December 31, 2003 an amount of EUR 1.6 million has been accounted for as installments invoiced in advance with respect to work in progress projects under other liabilities and accrued expenses (2002: EUR 1.6 million).

Per 31 december 2003 is

5 Trade receivables

5 Debiteuren

Trade receivables are shown net of an allowance for doubtful accounts. The movements in the allowance are as follows:

dubieuze debiteuren. De mutaties in de voorziening voor dubieuze

EUR

1,6 miljoen aan vooruitgefactureerde

termijnen in rekening gebracht inzake onderhanden werk projecten en verantwoord onder overige schulden en overlopende passiva (2002:

EUR

1,6 miljoen).

De post debiteuren is opgenomen na aftrek van de voorziening voor debiteuren zijn als volgt:

(EUR x 1,000)

2003

2002

As at January 1 Bad debt expense Write-offs

1,379

2,578

584

474

(328)

(1,673)

Onttrekkingen aan de voorziening

As at December 31

1,635

1,379

Stand per 31 december

(EUR x 1.000)

Stand per 1 januari Toevoegingen ten laste van het resultaat

6 Other receivables and prepayments

6 Overige vorderingen en vooruitbetaalde kosten

Deferred tax assets at December 31, 2003 and 2002 of 2.8 million and EUR 2.5 million, respectively, are included in other receivables and prepayments.

vorderingen en vooruitbetaalde kosten, bedraagt per 31 december 2003 EUR

Deferred tax assets are expected to be realised in the medium-term.

termijn worden gerealiseerd.

7 Cash and cash equivalents

7 Liquide middelen

EUR

Cash for an amount of EUR 4.5 million was in deposit accounts at December 31, 2003 and was therefore restricted cash (December 31, 2002: EUR 1.0 million). This amount fully consists of short-term deposits expired in January 2004 (respectively 2003). 8 Shareholders’ equity Authorised share capital Authorised share capital at December 31, 2003 is 12,500,000 and consists of 12,500,000 Ordinary Shares and 12,500,000 Preference Shares, each with a nominal value of EUR 0.50. At December 31, 2003 no preference shares are issued. EUR


De actieve belastinglatentie, zoals opgenomen in de overige 2,8 miljoen (31 december 2002: EUR 2,5 miljoen).

De actieve belastinglatentie zal naar verwachting op middellange

Per 31 december 2003 stond een bedrag van EUR 4,5 miljoen niet ter vrije beschikking, aangezien het per die datum op depositorekeningen stond (31 december 2002: EUR 1,0 miljoen). Dit bedrag bestaat volledig uit korte termijn deposito’s die geheel zijn afgewikkeld in januari 2004 (respectievelijk 2003). 8 Eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal Het maatschappelijk kapitaal bedraagt EUR 12.500.000 per 31 december 2003 en bestaat uit 12.500.000 gewone aandelen en 12.500.000 preferente aandelen, elk met een nominale waarde van EUR

0,50. Per 31 december 2003 zijn geen preferente aandelen uitgegeven.

56

Paid up and called up share capital

Gestort en opgevraagd kapitaal

At December 31, 2003 and at December 31, 2002 7,308,850 Ordinary Shares were issued.

Per 31 december 2003 en per 31 december 2002 zijn 7.308.850 gewone aandelen geplaatst.

2003

2002

As at January 1 Buy of shares

6,857,532

6,908,850

(16,074)

(51,318)


As at December 31

6,841,458

6,857,532


Movement in number of Ordinary Shares outstanding

At December 31, 2003 467,392 Ordinary Shares are held by the Company (2002: 451,318), which results in a participating interest of 6.4% (2002: 6.2%). These shares are held to fund the stock option plan. Fixed stock option plan Under the 1997 Personnel Option Plan, the Company may grant options to its employees for up to 500,000 Ordinary Shares. The maximum term of the options is five years and the vesting period is three years. The conditions for granting share options to the Management Board are consistent with the conditions for employees. In 2003, 104,200 share options were granted with an exercise price that was set at the average market price during the acceptance period from April 17, 2003 till April 30, 2003. In 2002, 153,075 share options were granted with an exercise price that was set at the average market price during the acceptance period from March 18, 2002 till March 29, 2002. No options have been granted in 2003 to the Management Board (2002: 35,000).

Verloop uitstaande gewone aandelen

Stand per 1 januari

Per 31 december 2003 worden 467.392 aandelen gehouden door de vennootschap (2002: 451.318), hetgeen een belang van 6,4% vertegenwoordigt (2002: 6,2%). Deze aandelen worden gehouden ter afdekking van het aandelenoptieplan. Aandelenoptieplan Op basis van het Personeelsoptieplan 1997 kan DOCdata opties toekennen aan haar personeelsleden tot maximaal 500.000 gewone aandelen. De maximale looptijd van de opties is 5 jaar en de periode waarin de opties moeten worden gehouden is tenminste 3 jaar. De voorwaarden voor toekenning van aandelenopties aan de directie zijn gelijk aan de voorwaarden voor het personeel. In 2003 zijn 104.200 opties toegekend tegen een uitoefenprijs gelijk aan de gemiddelde slotkoers gedurende de acceptatieperiode van 17 april 2003 tot en met 30 april 2003. In 2002 zijn 153.075 opties toegekend tegen een uitoefenprijs gelijk aan de gemiddelde slotkoers gedurende de acceptatieperiode van 18 maart 2002 tot en met 29 maart 2002. In 2003 zijn aan de Directie geen opties toegekend (2002: 35.000).


57

The following table summarises information about the share options outstanding at December 31, 2003: Number share options outstanding

1999 2000 2000 2001 2002 2003

Onderstaande tabel geeft informatie over de uitstaande aandelenopties per 31 december 2003:

Exercise price in

EUR

Remaining life in years

45,090

7.33

0.25

66,885

12.13

1.25

5,000

7.51

1.75

82,000

4.43 (*)

2.25

120,705

3.55 (*)

3.25

85,440

3.18 (*)

4.25

405,120 Aantal uitstaande aandelenopties

Uitoefenprijs in

Resterende looptijd in jaren

EUR

(*) As of March 1, 2004, the exercise price of the options granted in 2001, 2002 and 2003 has been reduced by EUR 0.50 per share following the repayment of capital of EUR 0.50 per Ordinary Share in November 2003.

(*) Per 1 maart 2004 is de uitoefenprijs van de in 2001, 2002 en 2003 toegekende opties verlaagd met EUR 0,50 per aandeel naar aanleiding van de terugbetaling van kapitaal van EUR 0,50 per gewoon aandeel in november 2003.

A summary of the EUR status of the Company’s stock option plan as of December 31, 2003 and 2002 and changes during the years then ended is presented below:

Een samenvatting van de status per 31 december 2003 en 2002 van

Number of shares options

Outstanding at January 1 Granted Exercised Forfeited Outstanding at December 31

2003

2003 en 2002 wordt in het volgende verloopoverzicht gegeven:

2002

Aantal aandelenopties

370,710

306,715

Uitstaand per 1 januari

104,200

153,075

Toegekend

–

–

(69,790)

(89,080)

Vervallen

405,120

370,710

Uitstaand per 31 december

Appropriation of Result It is proposed to the General Meeting of Shareholders to distribute from the net income for 2003 an amount of EUR 1.7 million (EUR 0.25 per Ordinary Share) as dividend on the outstanding shares, and to add the remaining amount of EUR 0.1 million to the Other reserves. The net income for 2003 has been accounted for as unappropriated profit within Shareholders’ equity under Net income for the year.


DOCdata’s aandelenoptieplan en van de mutaties gedurende de jaren

Uitgeoefend

Voorstel tot resultaatbestemming De Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt voorgesteld om van het nettoresultaat over 2003 een bedrag van EUR 1,7 miljoen (EUR 0,25 per gewoon aandeel) als dividend uit te keren op de uitstaande gewone aandelen en het resterende bedrag van EUR 0,1 miljoen toe te voegen aan de Overige reserves. Het nettoresultaat over 2003 is als onverdeelde winst opgenomen in het Eigen vermogen onder de post Nettoresultaat in het jaar.

58

9 Minority interest and results of non-consolidated participations

9 Minderheidsbelang derden en resultaat niet-geconsolideerde deelnemingen

The minority interest in the balance sheet and the third party share in the consolidated income statement are related to the participating interest of DOCdata in the German subsidiary emedia spot exchange (EMX) GmbH and in the Dutch subsidiary DOCdata emedia solutions (EMS) B.V. 10 Provisions

Het minderheidsbelang derden in de balans en het aandeel derden in de geconsolideerde winsten verliesrekening zijn gerelateerd aan het belang dat DOCdata houdt in haar Duitse deelneming emedia spot exchange (EMX) GmbH en haar Nederlandse deelneming DOCdata emedia solutions (EMS) B.V. 10 Voorzieningen

December 31, December 31, (EUR x 1,000)

2003

Withdrawal from the United States Closure costs Redundancy

208

238

Terugtrekking uit de Verenigde Staten

–

130

Sluitingskosten

–

56

Subtotal restructuring

208

424

Deferred tax Pensions Other

2,330

3,129

182

–

Pensioenen

100

–

Overige

Total

2,820

3,553

Long-term Medium-term Short-term

182

–

2,330

3,129

308

424

Restructuring The provision for restructuring relates to the estimated costs of announced reorganisations that have been approved by the Management Board. Of the provision for restructuring as of January 1, 2003 (EUR 0.4 million), an amount of EUR 0.2 million was utilised in 2003 for restructuring costs related to the decision in 2002 to close the sales office in Pantin (near Paris) in France and for redundancy in Germany. The remaining provision of EUR 0.2 million at the end of 2003 will be utilised in the first half-year of 2004 to fully complete the withdrawal from the United States by liquidation of the one remaining US subsidiary, DOCdata California, Inc.

2002

(EUR x 1.000)

Afvloeiingskosten personeel Subtotaal herstructurering Latente belastingen

Totaal Lange termijn Middellange termijn Korte termijn

Herstructurering De herstructureringsvoorziening heeft betrekking op de geschatte kosten van aangekondigde reorganisaties gebaseerd op door de Directie genomen besluiten. Van de herstructureringsvoorziening per 1 januari 2003 (EUR 0,4 miljoen) is in 2003 EUR 0,2 miljoen gebruikt voor herstructureringskosten gerelateerd aan het besluit in 2002 om het verkoopkantoor in Pantin (vlakbij Parijs) in Frankrijk te sluiten en voor afvloeiingskosten in Duitsland. Het resterend saldo van EUR 0,2 miljoen aan het eind van 2003 zal in het eerste halfjaar van 2004 worden aangewend voor de verdere afwikkeling van het terugtrekken uit de Verenigde Staten door middel van de liquidatie van de enige nog resterende Amerikaanse deelneming, DOCdata California, Inc.


59

In 2003, an amount of EUR 0.5 million was charged to operating income for restructuring costs related to the decision in 2003 to restructure the activities of the subsidiary in France, including a reduction in workforce. As of December 31, 2003, EUR 0.2 million of this amount is accounted for in the balance sheet as a liability under other liabilities and accrued expenses, which amount is required to complete the restructuring process beginning of 2004. At completion of the restructuring process a reduction in workforce of about 30 employees shall be realised. Of the provision for restructuring as of January 1, 2002 (EUR 6.0 million), EUR 5.0 million was utilised during 2002 for the withdrawal from the United States, EUR 0.2 million for the remaining closure costs for the former Nieuwegein facility, and EUR 0.6 million was released in operating income in 2002. In 2002, an amount of EUR 0.2 million was charged to operating income for restructuring costs related to the decision in 2002 to close the sales office in Pantin (near Paris) in France and to redundancy in Germany. The changes in the provision for restructuring are as follows: (EUR x 1,000)

As at January 1

In 2003 zijn voor EUR 0,5 miljoen aan herstructureringskosten ten laste van het bedrijfsresultaat gebracht, welke zijn gerelateerd aan het besluit in 2003 om de activiteiten van de deelneming in Frankrijk ter herstructureren en als onderdeel daarvan een personeelsreductie door te voeren. Per 31 december 2003 is hiervan nog EUR 0,2 miljoen als verplichting opgenomen in de balans onder overige schulden en overlopende passiva, welk bedrag begin 2004 zal worden gebruikt ter afronding van de herstructurering. Na afronding van de herstructurering zal een personeelsreductie van in totaal ongeveer 30 arbeidsplaatsen worden bereikt. Van de herstructureringsvoorziening per 1 januari 2002 (EUR 6,0 miljoen) is in 2002 EUR 5,0 miljoen gebruikt voor het terugtrekken uit de Verenigde Staten en EUR 0,2 miljoen voor de nog resterende sluitingskosten inzake de voormalige vestiging in Nieuwegein, terwijl een bedrag van EUR 0,6 miljoen is vrijgevallen ten gunste van het bedrijfsresultaat in 2002. In 2002 zijn voor EUR 0,2 miljoen aan herstructureringskosten ten laste van het bedrijfsresultaat gebracht, welke waren gerelateerd aan het besluit in 2002 om het verkoopkantoor in Pantin (vlakbij Parijs) in Frankrijk te sluiten en aan afvloeiingskosten in Duitsland. Het verloop van de voorziening voor herstructureringen is als volgt:

2003

2002

424

6,023

Changes: Utilisation relating to prior-year provisions: Closure costs Reclassification to other liabilities and accrued expenses Redundancy Withdrawal from the United States Release in operating income

(EUR x 1.000)

Stand per 1 januari Mutaties: Onttrekking aan in voorgaande jaren gevormde voorzieningen:

(36)

(154)

(94)

–

Sluitingskosten Overboeking naar overige schulden en overlopende passiva

(56)

–

Afvloeiingskosten personeel

(30)

(5,056)

–

(575)

Terugtrekking uit de Verenigde Staten Vrijval ten gunste van bedrijfsresultaat

Remaining prior-year provisions at December 31

208

238

voorzieningen uit voorgaande jaren

Additions charged to operating income

534

186

Toevoeging ten laste van bedrijfsresultaat

Per 31 december resterende

Utilisation relating to current-year provisions: Redundancy Reclassification to other liabilities and accrued expenses

(311)

–

Afvloeiingskosten personeel

(223)

–

Overboeking naar overige schulden en overlopende passiva

As at December 31

208

424


Onttrekking aan in het boekjaar gevormde voorzieningen:


60

11 Long-term debt

11 Langlopende leningen December 31, December 31,

(EUR x 1,000)

Fixed rate loan note (6.7%) denominated in British pounds Non-redeemable loan (no interest) Capital lease obligation Fixed rate bank loan (4.8%) denominated in Euros Variable rate bank loans (Euribor plus 1%) denominated in Euros

2003

2002

164 285 62 16

385

(EUR x 1.000)

Vastrentende obligatielening (6,7%) – 62 –

in Britse ponden Aflossingsvrije (renteloze) lening Leaseverplichting Vastrentende banklening (4,8%) in euro’s Variabel rentende banklening

–

15

(Euribor plus 1%) in euro’s

Total long-term debt Current portion

527

462

Totaal langlopende leningen

(91)

(411)

Kortlopend deel

Total

436

51

Long-term debt at December 31, 2003 is repayable as follows:

Totaal

Het aflossingsschema van de langlopende leningen per 31 december 2003 is als volgt:

(EUR x 1,000)

2004 2005 2006 2007 2008 Thereafter Total

(EUR x 1.000)

91

2004

115

2005

27

2006

9

2007

–

2008

–

Na 2008

242

Totaal

The weighted average interest rate on these loans at December 31, 2003 was 2.87% (2002: 5.58%).

31 december 2003 2,87% (2002: 5,58%).

12 Short-term bank facilities

12 Kredietinstellingen

As of December 31, 2003 DOCdata has the following borrowing facilities:

kredietfaciliteiten:

A Euro denominated facility mainly used for working capital needs with a borrowing capacity of EUR 8.0 million, which is fully unused. The interest rate is Euribor plus 1.25%. The interest rate at December 31, 2003 was 4.50% (2002: 4.53%). A Euro denominated facility mainly used for working capital needs with a borrowing capacity of EUR 5.0 million, which is fully unused. The interest rate at December 31, 2003 was 7.35% (2002: 7.35%).

De gemiddelde gewogen rente op deze leningen bedroeg per

Per 31 december 2003 beschikt DOCdata over de volgende

Een kredietfaciliteit in euro’s van maximaal EUR 8,0 miljoen, welke volledig onbenut is. De kredietfaciliteit is met name bedoeld voor de behoefte aan werkkapitaal. De rente is gelijk aan Euribor plus 1,25%. Per 31 december 2003 bedroeg de rente 4,50% (2002: 4,53%). Een kredietfaciliteit in euro’s van maximaal EUR 5,0 miljoen, welke volledig onbenut is. De kredietfaciliteit is met name bedoeld voor de behoefte aan werkkapitaal. Per 31 december 2003 bedroeg de rente 7,35% (2002: 7,35%).


61

There are no commitment fees for these facilities.

De kredietfaciliteiten kennen geen vergoedingen voor het beschikbaar stellen daarvan.

The weighted average interest on these short-term bank facilities at December 31, 2003 was 5.60% (2002: 5.61%).

31 december 2003 5,60% (2002: 5,61%).

13 Income taxes

13 Vennootschapsbelasting

De gemiddelde gewogen rente op deze kredietfaciliteiten bedroeg per

The components of result before taxes are as follows:

Het resultaat voor belasting is als volgt samengesteld:

(EUR x 1,000)

2003

2002

(EUR x 1.000)

Netherlands Foreign

3,324

2,965

Nederland

(2,029)

(1,400)

Buitenland

1,295

1,565

Resultaat voor belasting

Income before taxes

The provision for income taxes in the Statements of Income consisted of the following: (EUR x 1,000)

Current Deferred Total income taxes (income)

De post vennootschapsbelasting in de winsten verliesrekening bestaat uit:

2003

2002

(EUR x 1.000)

679

(464)

Kortlopend

(1,124)

(153)

Latent

(445)

(617)

Totale belastingdruk (bate)

The principal reasons for the differences between the Netherlands’ statutory income tax rate and the Company’s effective income tax rate are as follows:

Netherlands’ statutory tax rate Increase/(decrease) in taxes resulting from: Differences between the Netherlands statutory rate and foreign rates Goodwill amortisation Tangible fixed assets depreciation New net operating loss carry forwards Utilisation of net operating loss carry forwards Movement valuation allowance Prior years’ tax adjustment Provision for withdrawal from the United States Effective tax rate The tax loss carry forwards utilised in 2003 amounted to 1.8 million (2002: EUR 1.0 million).

EUR


De belangrijkste afwijkingen tussen het Nederlandse belastingtarief en de werkelijke belastingdruk zijn:

2003

2002

(35%)

(35%)

Nederlandse belastingtarief Afwijkingen van het Nederlandse belastingtarief: Verschil tussen het Nederlandse

(1%)

(1%)

(42%)

(15%)

tarief en buitenlandse tarieven Afschrijving goodwill

13%

10%

63%

–

Afschrijving materiële vaste activa

(137%)

(63%)

Verbruik voorwaartse verliescompensatie

173%

98%

Mutatie voorziening

Opbouw voorwaartse verliescompensatie

–

(4%)

Belastingcorrectie voorgaande jaren

–

49%

Voorziening voor terugtrekking uit de Verenigde Staten

34%

39%

Effectieve belastingdruk

De belastingbate uit hoofde van verliescompensatie bedraagt in 2003 EUR

1,8 miljoen (2002: EUR 1,0 miljoen).

62

The components of the net deferred tax assets and liabilities and related valuation allowance as at December 31, 2003 and 2002 are as follows:

De actieve belastinglatentie en de latente belastingverplichtingen per 31 december 2003 en 2002 bestaan uit:

December 31, December 31, 2003

2002

1,404

2,450

1,025

1,396


642

643

Financiële vaste activa

542

675

Te betalen kosten

68

102

Voorraden

35

79

34

–

(942)

(2,799)

Voorziening

2,808

2,546

Actieve belastinglatentie

2,152

2,870

142

148

Leaseverplichting

36

111


2,330

3,129

478

(583)

(EUR x 1,000)

Deferred tax assets: Net operating loss carry forwards Tangible fixed assets Financial fixed assets Accrued expenses Inventory Other Tax related Valuation allowance Deferred tax asset

Actieve belastinglatentie:

Deferred tax liabilities: Financial fixed assets Capital lease obligation Tangible fixed assets Deferred tax liability

(EUR x 1.000)

Voorwaartse verliescompensatie

Overige Belasting gerelateerd

Latente belastingverplichting:

Net deferred tax asset/(liability)

Financiële vaste activa

Latente belastingverplichting Per saldo actieve belastinglatentie / (latente belastingverplichting)

At December 31, 2003, tax loss carry forwards amount to approximately EUR 4.3 million for continued operations (2002: EUR 7.2 million). All tax losses can be carried forward indefinitely.

verliescompensatie verloopt niet.

14 Commitments and contingent liabilities

14 Niet uit de balans blijkende verplichtingen

Per 31 december 2003 bedroeg de nog openstaande voorwaartse verliescompensatie ongeveer EUR 4,3 miljoen voor te continueren bedrijfsactiviteiten (2002: EUR 7,2 miljoen). De voorwaartse

At December 31, 2003, bank guarantees amounting to EUR 0.3 million were outstanding in favour of customers and suppliers in the normal course of business (2002: EUR 0.8 million).

voor een bedrag van EUR 0,3 miljoen aan bankgaranties verstrekt

As of December 31, 2003, DOCdata concluded investment contracts of EUR 0.7 million in order to invest in production equipment (2002: EUR 1.1 million).

verplichtingen in machines voor productie EUR 0,7 miljoen

DOCdata is currently in the process of negotiating a license agreement with one party, which claims that they own rights in respect of DVD production technology. In the balance sheet as at December 31, 2003 a liability has been recorded under other liabilities and accrued expenses for royalties payable, should

Per 31 december 2003 was ten behoeve van afnemers en leveranciers (2002: EUR 0,8 miljoen). Per 31 december 2003 bedroegen de aangegane investerings(2002: EUR 1,1 miljoen). DOCdata onderhandelt op dit moment met één partij, die van mening is dat hij rechten heeft op het gebied van DVD-productietechnologie, over een te sluiten licentieovereenkomst. In de balans per 31 december 2003 is onder overige schulden en overige passiva een verplichting opgenomen voor nog te betalen royalty’s uit hoofde van deze nog te sluiten


63

this agreement be signed. It is possible that there will be other parties, which will announce their request to negotiate a license agreement. Therefore, there is some uncertainty whether the liability recorded in the balance sheet as at December 31, 2003 will appear to be sufficient.

overeenkomst. Het is niet uitgesloten dat zich nog meer partijen zullen

15 Adaptation of comparative figures

15 Aanpassing vergelijkende cijfers

The comparative figures for the year 2002 have been adapted in the consolidated statement of income, compared to the 2002 Financial Statements of DOCdata N.V. This adjustment concerns a change in presentation of the following two items in the statement of income. Amortisation goodwill, amounting to EUR 0.7 million in 2002, has now been fully accounted for under selling expenses. Extraordinary income of EUR 0.6 million, resulting from the release in 2002 of the provision for restructuring costs resulting from the decision to retract from the US media market, has now been fully accounted for under general and administrative expenses. The adjustment has been recorded as follows: (EUR x 1,000)

melden met het verzoek om een licentieovereenkomst te sluiten. Het is derhalve onzeker of de per 31 december 2003 opgenomen verplichting toereikend zal blijken te zijn.

De vergelijkende cijfers voor het jaar 2002 zijn in de geconsolideerde winsten verliesrekening aangepast ten opzichte van de jaarrekening 2002 van DOCdata N.V. Deze aanpassing heeft betrekking op een gewijzigde verantwoording ten aanzien van de volgende twee posten in de winsten verliesrekening. De afschrijving goodwill, die voor het jaar 2002 EUR 0,7 miljoen bedroeg, wordt nu volledig verantwoord onder de verkoopkosten. Het positieve buitengewone resultaat van EUR 0,6 miljoen uit hoofde van de vrijval in 2002 van de voorziening voor herstructureringskosten, als gevolg van het besluit tot het terugtrekken uit de mediamarkt in de Verenigde Staten, wordt nu volledig verantwoord onder de algemene beheerkosten. De aanpassing is als volgt verwerkt: 2002

Selling expenses: Consolidated Statement of Income in 2002 Annual Report Amortisation goodwill

4,605

Comparative figures in 2003 Annual Report

5,286

General and administrative expenses: Consolidated Statement of Income in 2002 Annual Report Extraordinary income

7,350

Comparative figures in 2003 Annual Report

6,775

16 Segment data and major customers The DOCdata activities are split into the Media Group, consisting of four country organisations active in media services in the Netherlands, Germany, France and the United Kingdom, the division E-commerce Fulfillment and Industrial Automation Integrators (IAI). The Media Group contained a fifth country organisation active in the United States until end of April 2002, when these activities were all sold. Segment revenues represent net sales to third parties. Sales of products and services between the segments are minimal and therefore have not been specified.


(EUR x 1.000)

Verkoopkosten: 681

Geconsolideerde winsten verliesrekening in Jaarverslag 2002 Afschrijving goodwill Vergelijkende cijfers in Jaarverslag 2003 Algemene beheerkosten:

(575)

Geconsolideerde winsten verliesrekening in Jaarverslag 2002 Buitengewone baten en lasten Vergelijkende cijfers in Jaarverslag 2003

16 Aanvullende informatie en belangrijkste afnemers De activiteiten van DOCdata zijn onderverdeeld in vier landenorganisaties actief in Media Services in Nederland, Duitsland, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk, samen de Media Groep, de divisie E-commerce Fulfillment en Industrial Automation Integrators (IAI). Tot en met april 2002 behoorde tot de Media Groep nog een vijfde landenorganisatie, actief in de Verenigde Staten; deze activiteiten zijn inmiddels verkocht. Gesegmenteerde omzetgegevens hebben betrekking op de netto-omzet aan derden. De omzet tussen de segmenten is minimaal en derhalve niet afzonderlijk weergegeven.

64

Information regarding the Company’s industry segments is as follows: (EUR x 1,000)

Net sales: Netherlands Germany France United Kingdom

Overzicht van de belangrijkste financiële gegevens gesplitst naar bedrijfssegmenten:

2003

2002

12,177

11,668

Nederland

14,701

12,964

Duitsland

(EUR x 1.000)

Netto-omzet:

11,397

14,229

Frankrijk

19,315

20,989

Verenigd Koninkrijk


57,590

59,850

Media Groep – voortgezette activiteiten (Europa)

–

3,184

Media Group

57,590

63,034


6,111

3,916



9,232

6,431


72,933

73,381

Totaal netto-omzet

2003

2002 (15)

(EUR x 1.000)

861

1,392

Nederland

271

(771)

Duitsland

(2,143)

(1,801)

(34)

747

Total net sales

(EUR x 1,000)

Operating income/(loss): Netherlands Germany France United Kingdom

Media Groep – beëindigde activiteiten (Verenigde Staten) Media Groep

Bedrijfsresultaat:

Frankrijk Verenigd Koninkrijk


(1,045)

(433)

–

1,502

Media Groep – beëindigde activiteiten (Verenigde Staten)

Media Group

(1,045)

1,069

Media Groep

191

(653)


2,403

1,433


Total operating income

1,549

1,849

Totaal bedrijfsresultaat





65

(EUR x 1,000)

Net financial expenses: Financial income Financial expenses Currency exchange loss Total net financial expenses

(EUR x 1,000)

Depreciation and amortisation: Netherlands Germany France United Kingdom Media Group

2003

2002

145

103

Financiële baten

200

257

Financiële lasten

199

130

Koersverlies

254

284

Totaal netto financiële lasten

2003

2002

(EUR x 1.000)

(EUR x 1.000)

Netto financiële lasten:

Afschrijvingen: 1,349

1,029

Nederland

1,151

1,506

Duitsland

1,098

1,467

Frankrijk

2,958

2,277

Verenigd Koninkrijk

6,556

6,279

Media Groep

536

736

48

48

Total depreciation and amortisation

7,140

7,063

(EUR x 1,000)

2003

2002

8,749

11,459

Nederland

7,822

8,382

Duitsland

E-commerce Fulfillment Industrial Automation Integrators

Identifiable assets: Netherlands Germany France United Kingdom

E-commerce Fulfillment Industrial Automation Integrators Totaal afschrijvingen

(EUR x 1.000)

Identificeerbare activa:

8,015

10,269

Frankrijk

10,657

11,703

Verenigd Koninkrijk


35,243

41,813

45

157

Media Group

35,288

41,970


3,098

2,458



5,922

4,252


44,308

48,680

Total identifiable assets


Media Groep – voortgezette activiteiten (Europa) Media Groep – beëindigde activiteiten (Verenigde Staten) Media Groep

Totaal identificeerbare activa

66

(EUR x 1,000)

Capital expenditure: Netherlands Germany France United Kingdom

2003

2002

1,437

216

Nederland

372

1,861

Duitsland

(EUR x 1.000)

Investeringen materiële vaste activa:

256

1,161

1,781

641


3,846

3,879

–

–

Media Group

3,846

3,879

106

81


35

55


Total capital expenditure

3,987

4,015

(EUR x 1,000)

2003

2002

5,886

5,941

Nederland

2,548

2,890

Duitsland

E-commerce Fulfillment Industrial Automation Integrators

Identifiable liabilities: Netherlands Germany France United Kingdom

Frankrijk Verenigd Koninkrijk Media Groep – voortgezette activiteiten (Europa) Media Groep – beëindigde activiteiten (Verenigde Staten) Media Groep

Totaal investeringen materiële vaste activa

(EUR x 1.000)

Identificeerbare verplichtingen:

2,913

3,257

Frankrijk

3,743

5,527

Verenigd Koninkrijk


15,090

17,615


81

167

Media Group

15,171

17,782


1,651

705


2,503

2,314

19,325

20,801

Total identifiable liabilities

Media Groep – beëindigde activiteiten (Verenigde Staten) Media Groep E-commerce Fulfillment Industrial Automation Integrators Totaal identificeerbare verplichtingen


67

A summary of DOCdata’s operations by geographic area is as follows:

Overzicht van de geografische gebieden waarbinnen DOCdata activiteiten ontplooit:

Net sales by

Operating

Net sales by

country of

income /

destination

origin

(loss) (15)

2003 Netherlands Germany France United Kingdom United States Rest of the world

17,470 12,792 11,103 19,761 327 11,480

27,520 14,701 11,397 19,315 – –

–

–

Total

72,933

72,933

1,549

44,308

16,344

22,015

2,172

18,169

Nederland

10,879

12,964

(771)

8,382

Duitsland

13,613

14,229

(1,801)

10,269

Frankrijk

21,524

20,989

747

11,703

3,267

3,184

1,502

157

7,754

–

–

–

73,381

73,381

1,849

48,680

Netto-omzet

Netto-omzet

Bedrijfs-

Activa

naar land van naar land van

resultaat (15)

(EUR x 1,000)

2002 Netherlands Germany France United Kingdom United States Rest of the world Total

Assets

2003

3,455 271 (2,143) (34) –

17,769 7,822 8,015 10,657 45

Nederland Duitsland Frankrijk Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Rest van de wereld Totaal 2002

bestemming

Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Rest van de wereld Totaal (EUR x 1.000)

herkomst

17 Employee costs

17 Personeelskosten 2003

2002

Wages and salaries Social security charges Pension premiums Other staff costs

14,271

15,098

2,234

2,362

447

322

Pensioenen

1,467

751

Overige personeelskosten

Total

18,419

18,533

(EUR x 1,000)

Other staff costs in 2003 contain the termination compensation for Mr. J.C.A. van Gerwen, who has resigned as from January 1, 2004, as disclosed in the Company Financial Statements.


(EUR x 1.000)

Lonen en salarissen Sociale lasten

Totaal

Overige personeelskosten in 2003 bevat de beëindigingsvergoeding toegekend aan de heer J.C.A. van Gerwen, die met ingang van 1 januari 2004 uit dienst is getreden, zoals toegelicht in de vennootschappelijke jaarrekening.

68

18 Number of employees

18 Aantal werknemers

Average number of staff employed per geographical area

(FTE number, full time equivalents)

Gemiddeld aantal werknemers per geografisch gebied 2003

2002

(aantal FTE’s, fulltime equivalenten)

Netherlands Other EC countries United States

140

134

Nederland

324

356

Overige Europese landen

–

24

Total

464

514

Verenigde Staten Totaal

19 Leases

19 Huur- en leaseverplichtingen

DOCdata leases manufacturing facilities, equipment, office space and other properties. Future minimum rental commitments on leases as at December 31, 2003, are as follows:

overige bedrijfsmiddelen gehuurd en geleast. Per 31 december 2003

Door DOCdata worden bepaalde gebouwen, machines en installaties en bedroegen de minimale huur- en leaseverplichtingen op jaarbasis:

(EUR x 1,000)

(EUR x 1.000)

2004 2005 2006 2007 2008 Thereafter

1,208

2004

811

2005

520

2006

480

2007

Total

4,042

Rental expense for the years ended December 31, 2003 and 2002 was EUR 1.4 million and EUR 1.4 million, respectively. DOCdata also leases a building under a capital lease. The capitalised lease obligations are included in long-term debt. Future payments for the capital lease are as follows as at December 31, 2003:

511

2008

512

Na 2008 Totaal

De huur- en leasekosten bedroegen respectievelijk EUR 1,4 miljoen en EUR

1,4 miljoen in de boekjaren geëindigd op 31 december 2003 en 2002.

DOCdata kent ook een financiële leaseverplichting voor een gebouw, welke is opgenomen onder de langlopende leningen. Per 31 december 2003 bedraagt de nog openstaande verplichting op jaarbasis:


69

(EUR x 1,000)

(EUR x 1.000)

2004 2005 2006 2007

18

2004

18

2005

10

2006

9

2007

Total lease payments Imputed interest

55

Totaal leaseverplichting

(4)

Hierin opgenomen rente

Present value of capitalised lease payments Current portion

51

Leaseverplichting

(13)

Kortlopend deel

Long-term capitalised lease obligations

38

Langlopend deel leaseverplichting

The capitalised building is included in tangible fixed assets and consists of the following:

Het gebouw is als volgt opgenomen in de materiële vaste activa:

December 31, December 31, 2003

2002

(EUR x 1.000)

Cost Accumulated depreciation

889

889

Aanschaffingskosten

439

404


Book value

450

485

Boekwaarde

(EUR x 1,000)

20 Financial instruments and risk management Fair value financial instruments Financial instruments consist of cash and cash equivalents, trade receivables and payables, long-term debt and short-term bank facilities. The carrying amount of all financial instruments approximates fair value due to the short-term nature of these instruments and because the interest rates on these instruments change with market interest rates. Concentration of credit risk Credit risk represents the accounting loss that would be recognised at the reporting date if counter parties failed completely to perform as contracted as far as this credit risk has not been insured. The Company does not have significant exposure to any individual customer or counter party. To reduce exposure to credit risk, the Company performs on a regular basis credit evaluations of the financial condition of its customers but generally does not require collateral.


20 Financiële instrumenten en risicobeheer Marktwaarde van financiële activa en passiva De financiële instrumenten bestaan uit liquide middelen, debiteuren en crediteuren, langlopende leningen en kortlopende schulden aan kredietinstellingen. De boekwaarde van deze instrumenten benadert de marktwaarde door het kortlopende karakter daarvan dan wel doordat de interestpercentages fluctueren met de markt.

Concentratie van kredietrisico Kredietrisico bestaat uit verlies dat zou ontstaan indien op balansdatum tegenpartijen volledig in gebreke zouden blijven hun contractuele verplichtingen na te komen voor zover dit verlies niet is verzekerd. De onderneming loopt geen belangrijk kredietrisico ten aanzien van welke individuele tegenpartij dan ook. Teneinde het kredietrisico te beperken, verricht de onderneming regelmatig kredietonderzoeken naar de financiële situatie van haar afnemers, maar eist in het algemeen geen onderpand.

70

Company Financial Statements

Vennootschappelijke jaarrekening

Company Balance Sheets of DOCdata N.V.

Vennootschappelijke balans van DOCdata N.V.

(EUR x 1,000)

Note/Noot

December 31,

December 31,

2003

2002

Assets Fixed assets Tangible fixed assets

(EUR x 1.000)

Activa Vaste activa

1

14

24

1,204

214

5,223

6,077

6,427

6,291

6,441

6,315

22,457

23,730

642

2,023

78

129

Overige vorderingen en vooruitbetaalde kosten

261

782

Liquide middelen

Total current assets

23,438

26,664

Totaal vlottende activa

Total

29,879

32,979

Totaal

Financial fixed assets Investments in participations Loans to participations

2

Total fixed assets

Current assets Receivables from group companies Taxes and social security charges Other receivables and prepayments Cash and cash equivalents

Materiële vaste activa Financiële vaste activa Investeringen in deelnemingen Leningen aan deelnemingen

Totaal vaste activa

Vlottende activa

3

Vorderingen op groepsmaatschappijen Belastingen en premies sociale verzekeringen


71

(EUR x 1,000)

Note/Noot

December 31,

December 31,

2003

2002

Liabilities and shareholders’ equity Equity Shareholders’ equity Paid up and called up share capital Share premium Cumulative translation adjustment Other reserves / (Accumulated losses) Net income for the year

Passiva Vermogen

4

Total shareholders’ equity Provisions Loans from participations

(EUR x 1.000)

5

Eigen vermogen 3,654

731

16,854

30,373

2,501

2,826

Reserve koersverschillen deelnemingen Overige reserves / (Geaccumuleerd verlies)

196

(8,233)

1,778

2,182

24,983

27,879

Gestort en opgevraagd kapitaal Agio

Nettoresultaat in het jaar Totaal eigen vermogen

2,290

3,108

Voorzieningen

1,288

1,288

Leningen van deelnemingen

–

–

–

175

94

78

–

–

Current liabilities Current portion of long-term debt Short-term bank facilities Trade payables Payable to group companies Taxes and social security charges Other liabilities and accrued expenses

164

19

1,060

432


Total current liabilities

1,318

704

Totaal kortlopende schulden en verplichtingen

29,879

32,979

Total


Kortlopende schulden en verplichtingen Kortlopend deel van langlopende leningen Kredietinstellingen Crediteuren Schulden aan groepsmaatschappijen Belastingen en premies sociale verzekeringen

Totaal

72

Company Statements of Income of DOCdata N.V.

Vennootschappelijke winsten verliesrekening van DOCdata N.V.

(EUR x 1,000)

2003

Result after taxes from participations Other income and expenses after taxes Net income

2002

(EUR x 1.000)

2,083

632

Resultaat na belastingen van deelnemingen

(305)

1,550

Overige resultaten na belastingen

1,778

2,182

Nettoresultaat


73

Notes to the Company Financial Statements

Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening

1 Tangible fixed assets

1 Materiële vaste activa Office equipment

(EUR x 1,000)

As at January 1, 2003: Cost Accumulated depreciation

Stand per 1 januari 2003:

Book value

270

Aanschaffingskosten

246


24

Boekwaarde

Changes in book value: Additions Depreciation

–

Investeringen

(10)

Afschrijvingen

Book value at December 31, 2003

14

Boekwaarde per 31 december 2003

Mutaties in boekwaarde:

As at December 31, 2003: Cost Accumulated depreciation

Stand per 31 december 2003:

Book value

163

Aanschaffingskosten

149


14 Kantoorinventaris

2 Financial fixed assets

Boekwaarde (EUR x 1.000)

2 Financiële vaste activa Loans to Investments

participa-

in participations

tions

Total

214

6,077

6,291

Stand per 1 januari 2003

Changes: Result after taxes from participations Dividend received Additions Redemptions Translation differences

2,083 (900) – – (193)

– – 600 (1,336) (118)

2,083

Resultaat na belastingen van deelnemingen


1,204

5,223

6,427

Stand per 31 december 2003

Investeringen

Leningen

Totaal

(EUR x 1.000)

(EUR x 1,000)

As at January 1, 2003


Mutaties:

in deel-

aan deel-

nemingen

nemingen

(900)

Ontvangen dividend

600

Toevoegingen

(1,336) (311)

Aflossingen Omrekeningsverschillen

74

The investments in participations are included in the balance sheet based on their net asset value. Loans to participations are valued at face value, less provisions considered necessary. Loans to participations bear market interest and are not repayable in the short-term.

De in de balans opgenomen investeringen in deelnemingen zijn gebaseerd op de netto vermogenswaarde. Leningen aan deelnemingen zijn gewaardeerd op nominale waarde onder aftrek van voorzieningen voor mogelijke oninbaarheid. Leningen aan deelnemingen dragen een marktconforme rente en zijn niet op korte termijn opeisbaar.

Participations /

Equity participation at December 31, 2003 /

Deelnemingen

Aandeel in het vermogen per 31 december 2003

Netherlands

DOCdata Nederland B.V., ’s-Hertogenbosch DOCdata Benelux B.V., Tilburg Industrial Automation Integrators (IAI) B.V., Veldhoven DOCdata Distributie Benelux B.V., Vught DOCdata Distribution Services B.V., Waalwijk DOCdata International B.V., ’s-Hertogenbosch DOCdata emedia solutions (EMS) B.V., Waalwijk Main Capital B.V., The Hague

100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 62.5% 9.5%

Germany

DOCdata Germany GmbH, Berlin DOCdata Germany BOD Berlin Optical Disc GmbH, Berlin emedia spot exchange (EMX) GmbH, Berlin 4D upgrade GmbH, Berlin CUE Sound Service GmbH, Berlin Publicity Solution AG, München

100.0% 100.0% 85.0% 24.8% 24.0% 19.2%

France

Optical Disc de France S.A., Langres

100.0%

United Kingdom DOCdata (UK) Limited, London Ablex Limited, Telford

100.0% 100.0%

United States

100.0%

DOCdata California, Inc., Canoga Park

3 Current assets Under current assets, a deferred tax asset of EUR 0.6 million as at December 31, 2003 has been accounted for, resulting from remaining net operating loss carry forwards (2002: EUR 2.0 million).

3 Vlottende activa Onder de vlottende activa is per 31 december 2003 een actieve belastinglatentie opgenomen van EUR 0,6 miljoen uit hoofde van de mogelijkheid tot toekomstige voorwaartse verliescompensatie (2002: EUR 2,0 miljoen).

4 Shareholders’ equity

4 Eigen vermogen

Reference is made to the Consolidated Financial Statements and related notes. No legal reserve for undistributed income is required.

behorende toelichting. Er is geen verplichting tot het aanhouden van een

Verwezen wordt naar de Geconsolideerde Jaarrekening en daarbij wettelijke reserve voor onverdeelde winst.


75

5 Provisions

5 Voorzieningen

Provisions at December 31, 2003 consist of a provision of 2.2 million (2002: EUR 2.9 million) for a deferred tax liability resulting from a temporary valuation difference on participations, and a remaining balance of EUR 0.1 million (2002: EUR 0.2 million) of the provision for restructuring costs resulting from the decision to retract from the United States. This remaining provision of EUR 0.1 million at December 31, 2003 will be utilised in 2004 to fully complete the withdrawal from the United States and to liquidate the remaining US subsidiary DOCdata California, Inc. EUR

6 Remuneration of Management Board and Supervisory Board

De voorzieningen bestaan per 31 december 2003 uit een voorziening van EUR 2,2 miljoen (2002: EUR 2,9 miljoen) voor latente belastingen als gevolg van een tijdelijk waarderingsverschil op deelnemingen en een resterend saldo van EUR 0,1 miljoen (2002: EUR 0,2 miljoen) van de voorziening voor herstructureringskosten als gevolg van het besluit tot het terugtrekken uit de Verenigde Staten. Dit resterend saldo van EUR 0,1 miljoen per 31 december 2003 zal in 2004 worden aangewend voor de verdere afwikkeling van het terugtrekken uit de Verenigde Staten en voor de liquidatie van de nog resterende Amerikaanse deelneming, DOCdata California, Inc. 6 Beloning van Directie en Raad van Commissarissen

(EUR x 1,000)

2003

2002

(EUR x 1.000)

Management Board Supervisory Board

1,151

473

Directie

63

38

Raad van Commissarissen

Total

1,214

511

Totaal

A breakdown of remuneration in 2003 and 2002 for all members at December 31, 2003 of the DOCdata Management Board is as follows:

Een opsplitsing van de beloning in 2003 en 2002 van diegenen die op 31 december 2003 lid zijn van de Directie van DOCdata is als volgt:

Pension (EUR x 1,000)

Termination

Other

premiums compensation

items

Total

–

13

284

610

11

867

24

1,151

Salary

Bonus

182 187

73 36

16 23

369

109

39

610

176 228

– –

24 23

–

11

211

–

11

262

404

–

47

–

22

473

Salaris

Bonus

Overige

Totaal

2003

M.F.P.M. Alting von Geusau J.C.A. van Gerwen

2002

M.F.P.M. Alting von Geusau J.C.A. van Gerwen

Pensioen- Beëindigingspremies


vergoeding

uitkeringen

(EUR x 1.000)

76

The bonus that is granted by the Supervisory Board to the Management Board is based on the bonus agreement for the year 2003. This agreement states that the bonus will not exceed 40% of the gross annual basis salary and that the bonus will be based for: • 25% on realisation of the 2003 (consolidated) EBITA-budget for DOCdata N.V., as approved by the Supervisory Board, • 25% on realisation of personal targets, and • 50% at discretion of the Supervisory Board.

De bonus die is toegekend door de Raad van Commissarissen aan de Directie is gebaseerd op de voor het jaar 2003 overeengekomen bonusregeling. Hierin is bepaald dat de bonus maximaal 40% van het bruto basisjaarsalaris zal bedragen en dat de bonus wordt gebaseerd voor: • 25% op het bereiken van het door de Raad van Commissarissen goedgekeurde (geconsolideerde) EBITA-budget voor DOCdata N.V. over 2003, • 25% op het realiseren van persoonlijke doelstellingen, en • 50% naar het eigen oordeel en goeddunken van de Raad van Commissarissen.

On November 15, 2003, the Chairman of the Supervisory Board reached agreement with Mr. J.C.A. van Gerwen on his resignation as from January 1, 2004. The agreed termination compensation of EUR 0.6 million has been paid in January 2004.

Op 15 november 2003 heeft de Voorzitter van de Raad van Commissarissen overeenstemming bereikt met de heer J.C.A. van Gerwen over diens uitdiensttreding met ingang van 1 januari 2004. De overeengekomen beëindigingsvergoeding van EUR 0,6 miljoen is in januari 2004 uitgekeerd.

A breakdown of the remuneration of the DOCdata Supervisory Board in 2003 and 2002 is as follows:

Een opsplitsing van de beloning van de Raad van Commissarissen van DOCdata in 2003 en 2002 is als volgt:

2003

2002

E.F. van Veen P.M.E.M. van der Grinten (*) H.C.G.F. Knuvers J.A. de Vreeze W.J. van Kooten

18

12

15

12

15

1

H.C.G.F. Knuvers

15

1

J.A. de Vreeze

–

12

W.J. van Kooten

Total

63

38

Totaal

(EUR x 1,000)

(*) Mr. P.M.E.M. van der Grinten has resigned ahead of time in the General Meeting of Shareholders held on May 16, 2003.

E.F. van Veen H.C.G.F. Knuvers J.A. de Vreeze M.F.P.M. Alting von Geusau J.C.A. van Gerwen (*) (*) Mr. J.C.A. van Gerwen has resigned as from January 1, 2004.

E.F. van Veen P.M.E.M. van der Grinten (*)

(*) De heer P.M.E.M. van der Grinten is tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders gehouden op 16 mei 2003 vervroegd afgetreden.

An overview of the ownership at December 31, 2003 and 2002 of DOCdata N.V. Ordinary Shares by all members at December 31, 2003 of the Supervisory Board or the Management Board of DOCdata is as follows: Number of Ordinary Shares

(EUR x 1.000)

2003

Een overzicht van het bezit per 31 december 2003 en 2002 van gewone aandelen DOCdata N.V. door diegenen die op 31 december 2003 lid zijn van de Raad van Commissarissen of de Directie van DOCdata is als volgt:

2002

–

–

1,500

1,500

–

–

2,350

2,350

540,047

540,047

Aantal gewone aandelen

E.F. van Veen H.C.G.F. Knuvers J.A. de Vreeze M.F.P.M. Alting von Geusau J.C.A. van Gerwen (*)

(*) De heer J.C.A. van Gerwen is met ingang van 1 januari 2004 uit dienst getreden.


77

Of the total number of 540,047 Ordinary Shares presented under the ownership of Mr. J.C.A. van Gerwen, a number of 315,000 Ordinary Shares is in fact owned by the Van Gerwen Family Foundation. The Van Gerwen Family Foundation has attributed the voting rights on these shares to Mr. J.C.A. van Gerwen, while keeping the economic ownership of these shares.

Het totaal aantal van 540.047 gewone aandelen dat is opgenomen als aandelenbezit van de heer J.C.A. van Gerwen bevat een aantal van 315.000 gewone aandelen, welke eigendom zijn van de Stichting Administratiekantoor Familietrust Van Gerwen. De economische eigendom van deze aandelen rust bij de Stichting, terwijl de stemrechten op deze aandelen zijn overgedragen door de Stichting aan de heer J.C.A. van Gerwen.

An overview of the share options owned by all members at December 31, 2003 of the DOCdata Management Board is as follows:

Een overzicht van het bezit van aandelenopties van diegenen die op 31 december 2003 lid zijn van de Directie van DOCdata is als volgt:

Number share options outstanding

Granted/

M.F.P.M. Alting von Geusau 1999 2000 2001 2002

J.C.A. van Gerwen 1998 2000 2001

Total / Totaal

At January 1,

Expired

At December 31,

2003

in 2003

2003

Exercise price

10,000

–

10,000

7.33

March 29, 2004

10,000

–

10,000

12.13

March 29, 2005

(in

Expiration date

EUR)

10,000

–

10,000

4.43 (*)

March 29, 2006

35,000

–

35,000

3.55 (*)

March 29, 2007

65,000

–

65,000

10,000

(10,000)

–

26.07

June 18, 2003

10,000

–

10,000

12.13

March 29, 2005

10,000

–

10,000

4.43 (*)

March 29, 2006

30,000

(10,000)

20,000

95,000

(10,000)

85,000

Toegekend/ Per 1 januari

Geëxpireerd

Per 31 december

2003

in 2003

2003

Uitoefenprijs (in

Expiratie datum

EUR)

Aantal uitstaande aandelenopties

(*) As of March 1, 2004, the exercise price of the options granted in 2001, 2002 and 2003 has been reduced by EUR 0.50 per share following the repayment of capital of EUR 0.50 per Ordinary Share in November 2003.

(*) Per 1 maart 2004 is de uitoefenprijs van de in 2001, 2002 en 2003 toegekende opties verlaagd met EUR 0,50 per aandeel naar aanleiding van de terugbetaling van kapitaal van EUR 0,50 per gewoon aandeel in november 2003.

No share options have been granted to members of the Supervisory Board of DOCdata.

Commissarissen van DOCdata.


Er zijn geen aandelenopties toegekend aan leden van de Raad van

78

At December 31, 2002, DOCdata N.V. had an amount receivable from Mr. M.F.P.M. Alting von Geusau for EUR 23,765 in respect of a non-interest bearing mortgage loan provided by the Company. This loan has been fully repaid in 2003 by Mr. M.F.P.M. Alting von Geusau. In 2002, this receivable was accounted for in the balance sheet under other receivables and prepayments. 7 Commitments and contingent liabilities The Company forms a fiscal unity for the income taxes with Industrial Automation Integrators (IAI) B.V., DOCdata Benelux B.V., DOCdata Distribution Services B.V., DOCdata Distributie Benelux B.V., DOCdata Nederland B.V. and DOCdata International B.V. On these grounds, the Company is liable for the income tax debts of the entire group as a whole.

Per 31 december 2002 had DOCdata N.V. een vordering op de heer M.F.P.M. Alting von Geusau ten bedrage van EUR 23.765 uit hoofde van een door de vennootschap verstrekte renteloze hypothecaire lening. Deze lening is in 2003 volledig afgelost door de heer M.F.P.M. Alting von Geusau. Deze vordering was in 2002 opgenomen in de balans onder overige vorderingen en vooruitbetaalde kosten. 7 Niet uit de balans blijkende verplichtingen De vennootschap vormt een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting met Industrial Automation Integrators (IAI) B.V., DOCdata Benelux B.V., DOCdata Distribution Services B.V., DOCdata Distributie Benelux B.V., DOCdata Nederland B.V. en DOCdata International B.V. Volgens de voorwaarden is de vennootschap mede hoofdelijk aansprakelijk voor de schulden ter zake van vennootschapsbelasting van de gehele fiscale eenheid.

In accordance with Article 403, Part 9, Book 2 of the Netherlands Civil Code, the Company was severally liable in previous years for debts arising from legal transactions carried out by the Dutch subsidiary company DOCdata Benelux B.V. The several liability has been terminated as of January 1, 2003. The liabilities at December 31, 2003 regarding rental and operational lease agreements amount to EUR 0.2 million (2002: EUR 0.2 million). The remaining duration is for 1 to 3 years.

De vennootschap had zich in voorgaande jaren op grond van artikel 403, Titel 9, Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek hoofdelijk aansprakelijk gesteld voor de uit rechtshandelingen voortvloeiende schulden van de Nederlandse groepsmaatschappij DOCdata Benelux B.V. Deze aansprakelijkstelling is met ingang van 1 januari 2003 ingetrokken. De uitstaande verplichtingen per 31 december 2003 voor huur- en operationele lease overeenkomsten bedragen EUR 0,2 miljoen (2002: EUR 0,2 miljoen). De resterende looptijd bedraagt 1 tot 3 jaar.



The Supervisory Board The Management Board

De Raad van Commissarissen De Directie


79

Other Information

Overige gegevens

Auditors’ Report

Accountantsverklaring

Introduction

Opdracht

We have audited the 2003 financial statements of DOCdata N.V., Waalwijk. These financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. Scope We conducted our audit in accordance with auditing standards generally accepted in the Netherlands. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion.

Wij hebben de jaarrekening 2003 van DOCdata N.V., Waalwijk gecontroleerd. Deze jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van de directie van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die de directie van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel.

Opinion In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company as at December 31, 2003 and of the result for the year then ended in accordance with accounting principles generally accepted in the Netherlands and comply with the financial reporting requirements included in Part 9 of Book 2 of the Netherlands Civil Code.

Oordeel Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2003 en van het resultaat over 2003 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaardbare grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9, Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek.

Eindhoven, March 31, 2004

Eindhoven, 31 maart 2004

KPMG Accountants N.V.

KPMG Accountants N.V.


80

Statutory Regulations concerning profit appropriation Article 34 of the Articles of Association concerning dividend and reservation:

Statutaire bepalingen omtrent de winstverdeling Artikel 34 van de statuten inzake dividend en reservering luidt als volgt:

1 Profits may only be distributed after adoption of the annual accounts from which it appears that the shareholders’ equity of the Company is greater than the amount of the paid and called up part of the capital increased by the reserves that must be maintained by law.

1 Uitkering van de winst kan eerst geschieden na de vaststelling van de

2 Out of the profits – the credit balance of the profit and loss account – which have been made in the previous book year and with due observance of the provision in paragraph 1 of this article insofar as possible an annual dividend shall be paid to the holders of preference shares equal to a percentage of the amount which has been paid up on these shares pursuant to a legal obligation, such percentage to be equal to the average of the European Central Bank rate of interest, adjusted according to the number of days on which this dividend payment applied, during the financial year or part of the financial year for which the dividend is paid, increased by two; on the understanding that if the preference shares were not outstanding for the whole year for which the dividend is paid the dividend shall be calculated for the period of the relevant year during which the preference shares were outstanding. Should the profit for any year be insufficient to pay dividends to the holders of preference shares in that year, such dividends shall be paid to them out of the profit for any succeeding year, before any further profit distribution is made.

2 Uit de winst – het positieve saldo van de winsten verliesrekening –

3 Further the Management Board, subject to the approval of the Supervisory Board, shall decide which part of the profit remaining after application of paragraph 2 of this article shall be reserved.

3 Vervolgens wordt door de Directie onder goedkeuring van de Raad van

4 The remaining part of the profits after reserves have been made shall be at the disposal of the General Meeting of Shareholders for distribution to the holders of ordinary shares in proportion to their shareholdings.

4 Het na reservering overblijvende deel van de winst is ter beschikking

5 Subject to the prior approval of the Supervisory Board, the Management Board may, prior to the adoption of the annual accounts in any financial year, resolve to distribute one or more interim dividends which shall be charged against the final dividend of the book year concerned, provided that it appears from an interim statement of assets and liabilities signed by the Management Board as referred to in Section 2:105(4) of the Civil Code that the requirement referred to in

5 De Directie kan onder voorafgaande goedkeuring van de Raad van

jaarrekening, waaruit blijkt, dat het eigen vermogen van de vennootschap groter is dan het bedrag van het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd met de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden.

die in het laatst verstreken boekjaar is behaald, wordt, met inachtneming van het bepaalde in lid 1 van dit artikel, allereerst zo mogelijk aan de houders van preferente aandelen jaarlijks een dividend uitgekeerd ter grootte van een percentage van het daarop verplicht gestorte bedrag dat overeenkomt met het gemiddelde van de herfinancieringsrente van de Europese Centrale Bank – gewogen naar het aantal dagen waarover deze uitkering geschiedt – vermeerderd met twee, met dien verstande dat indien de preferente aandelen niet geplaatst zijn geweest gedurende het gehele jaar waarover het dividend wordt uitgekeerd het dividend wordt berekend over de periode van het betreffende jaar gedurende welke de preferente aandelen geplaatst zijn geweest. Mocht de winst in enig jaar daartoe niet toereikend zijn dan zal uit de winst van enig volgend jaar eerst aan de houders van preferente aandelen het nog ontbrekende dividend worden uitgekeerd, alvorens tot verdere winstverdeling wordt overgegaan.

Commissarissen vastgesteld welk deel van de na toepassing van lid 2 van dit artikel overblijvende winst wordt gereserveerd.

van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voor uitkering aan de houders van gewone aandelen naar verhouding van hun aandelenbezit.

Commissarissen besluiten reeds voor de vaststelling van de jaarrekening van enig boekjaar op rekening van het over het betrokken boekjaar te verwachten dividend een of meer interim-dividenden uit te keren, mits uit een door de Directie ondertekende tussentijdse vermogensopstelling als bedoeld in artikel 2:105 lid 4 Burgerlijk Wetboek blijkt dat aan het in lid 1 van dit artikel bedoelde vereiste betreffende de vermogenstoestand is voldaan.


81

paragraph 1 of this article concerning the Company’s assets and liabilities has been met. 6 No profit shall be distributed on shares that the Company holds in its own capital, unless a usufruct has been established on these shares or depositary receipts have been issued for them with the Company’s cooperation. Shares that the Company holds in its own capital and on which no profit may be distributed shall be disregarded for the purpose of calculating the allocation of profits. Appropriation of Result Pursuant to Article 34 of the Articles of Association, the Management Board proposes to the General Meeting of Shareholders to distribute from the net income for 2003 an amount of EUR 1.7 million (EUR 0.25 per Ordinary Share) as dividend on the outstanding shares, and to add the remaining amount of EUR 0.1 million to the Other reserves. The Supervisory Board has approved this proposal. The net income for 2003 has been accounted for as unappropriated profit within Shareholders’ equity under Net income for the year. Management of DOCdata Preference Share Foundation (‘Stichting Preferente Aandelen DOCdata’) • • • •

J. Germans (Dutch, 1943), Chairman A. van Steenwijk (Dutch, 1934) G. Jansen Venneboer (Dutch, 1941) E.F. van Veen (Dutch, 1939), also member and Chairman of the Supervisory Board • E.C.M. Wagemakers (Dutch, 1947) The Management Board of the Company and the Management of ‘Stichting Preferente Aandelen DOCdata’ declare that they are jointly of the opinion that ‘Stichting Preferente Aandelen DOCdata’ is independent of the Company as required by the Listing Requirements of Euronext Amsterdam N.V.’s stock market. On April 28, 1999, the Management Board of the Company decided, which was approved by the Supervisory Board, to grant ‘Stichting Preferente Aandelen DOCdata’ an option to obtain preference shares.


6 Op aandelen die de vennootschap in haar kapitaal houdt wordt geen winst uitgekeerd, tenzij op deze aandelen vruchtgebruik is gevestigd of daarvan met medewerking van de vennootschap certificaten zijn uitgegeven. Bij berekening van de winstverdeling tellen de aandelen die de vennootschap in haar kapitaal houdt en waarop geen winst kan worden uitgekeerd niet mede.

Voorstel tot resultaatbestemming Ingevolge artikel 34 van de statuten stelt de Directie de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voor om van het nettoresultaat over 2003 een bedrag van EUR 1,7 miljoen (EUR 0,25 per gewoon aandeel) als dividend uit te keren op de uitstaande gewone aandelen en het resterende bedrag van EUR 0,1 miljoen toe te voegen aan de Overige reserves. Dit voorstel is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen. Het nettoresultaat over 2003 is als onverdeelde winst opgenomen in het Eigen vermogen onder de post Nettoresultaat in het jaar. Bestuur van Stichting Preferente Aandelen DOCdata

• J. Germans (Nederlander, 1943), Voorzitter • A. van Steenwijk (Nederlander, 1934) • G. Jansen Venneboer (Nederlander, 1941) • E.F. van Veen (Nederlander, 1939), tevens lid en Voorzitter van de Raad van Commissarissen • E.C.M. Wagemakers (Nederlander, 1947) De Directie van de vennootschap en het Bestuur van Stichting Preferente Aandelen DOCdata verklaren dat zij gezamenlijk van oordeel zijn dat Stichting Preferente Aandelen DOCdata onafhankelijk is van de vennootschap, zoals vereist in het Fondsenreglement van Euronext Amsterdam N.V.

Op 28 april 1999 is door de Directie van de vennootschap onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen aan de Stichting Preferente Aandelen DOCdata een optie verleend tot het verkrijgen van preferente aandelen.

82

Holdings in DOCdata N.V.

Belangen in DOCdata N.V.

The following table sets forth the required disclosures of holdings in listed companies (Article 2 of the ‘Wet Melding Zeggenschap in ter beurze genoteerde vennootschappen 1996’) as at December 31, 2003: Name /

Per 31 december 2003 waren de volgende belangen in DOCdata N.V. gemeld in het kader van artikel 2 van de Wet Melding Zeggenschap in ter beurze genoteerde vennootschappen 1996 (WMZ 1996):

Number of Ordinary Shares /

Naam

Aantal gewone aandelen

G. van den Brink (indirect through / middellijk via Wagram Equity Partners B.V.) DOCdata N.V. Orange Deelnemingen Fund N.V. M.C.M. Groot Janivo Holding B.V. Wagram Deelnemingen IV B.V. Luplan Holding B.V.

The number of Ordinary Shares has been calculated by applying the disclosed participating interest percentage on 7,308,850 issued Ordinary Shares DOCdata N.V. at December 31, 2003. On February 24, 2004 Wagram Deelnemingen IV B.V. disclosed that their participating interest in DOCdata N.V. is 0% as of February 23, 2004. Important dates

In % of total / In % van totaal

1,162,107

15.90%

467,392 452,418 409,296 379,329 372,751 369,828

6.40% 6.19% 5.60% 5.19% 5.10% 5.06%

Het aantal gewone aandelen is berekend door het gemelde procentuele belang te vermenigvuldigen met 7.308.850 uitgegeven gewone aandelen DOCdata N.V. per 31 december 2003.

Op 24 februari 2004 heeft Wagram Deelnemingen IV B.V. gemeld dat het belang in DOCdata N.V. per 23 februari 2004 0% bedraagt.

Belangrijke data

Annual General Meeting of Shareholders 2004

May 14, 2004

Publication of half year results 2004

July 15, 2004

halfjaarcijfers 2004

15 juli 2004

Publication of 2004 results

February 17, 2005 (*)

Publicatie jaarcijfers 2004

17 februari 2005 (*)

Annual General Meeting of Shareholders 2005

May 13, 2005 (*)

(*) dates under review

Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2004

14 mei 2004

Publicatie

Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2005

13 mei 2005 (*)

(*) voorlopige data


83

Publications in 2003 and 2004

Publicaties in 2003 en 2004

Press release February 28, 2003 DOCdata N.V. announces the 2002 year-end results. Net Income strongly improved; Operating Income before amortisation of goodwill decreased. Proposal to distribute again an amount of EUR 0.13 per Ordinary Share, charged to the share premium reserve

Persbericht 28 februari 2003 DOCdata N.V. maakt haar cijfers over het boekjaar 2002 bekend. Nettoresultaat sterk verbeterd; bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill afgenomen. Voorgesteld wordt om wederom een uitkering van EUR 0,13 per gewoon aandeel ten laste van de agioreserve te doen

Press release April 16, 2003 DOCdata N.V. proposes to rearrange the funds in the shareholders’ equity, to enable distribution of dividend and repayment of share capital

Persbericht 16 april 2003 DOCdata N.V. stelt voor om de middelen binnen het eigen vermogen te herschikken teneinde uitkering van dividend en terugbetaling van kapitaal mogelijk te maken

Press release April 25, 2003 DOCdata N.V. today publishes the 2002 annual report and the agenda for the annual General Meeting of Shareholders to be held on 16 May 2003

Persbericht 25 april 2003 DOCdata N.V. publiceert vandaag haar jaarverslag 2002 en de agenda voor de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 16 mei 2003

Press release May 13, 2003 DOCdata N.V. supplies passport systems to Switzerland and Ireland and to security printers François Charles Oberthur Fiduciaire in France and De La Rue Global Services in the UK

Persbericht 13 mei 2003 DOCdata N.V. levert paspoortsystemen aan Zwitserland en Ierland en aan veiligheidsdrukkers François Charles Oberthur Fiduciaire in Frankrijk en De La Rue Global Services in het Verenigd Koninkrijk

Press release May 19, 2003 DOCdata N.V. announces the following decisions by the General Meeting of Shareholders

Persbericht 19 mei 2003 DOCdata N.V. maakt de volgende besluiten door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders bekend

Press release June 26, 2003 DOCdata N.V. today publishes the agenda for a General Meeting of Shareholders to be held on 17 July 2003

Persbericht 26 juni 2003 DOCdata N.V. publiceert vandaag de agenda voor een Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 17 juli 2003

Press release July 17, 2003 DOCdata shows an improvement of net sales and results

Persbericht 17 juli 2003 DOCdata laat een verbetering van de omzet en de resultaten zien

Press release July 18, 2003 DOCdata N.V. announces the following decision by the General Meeting of Shareholders

Persbericht 18 juli 2003 DOCdata N.V. maakt het volgende besluit door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders bekend

Press release November 3, 2003 DOCdata N.V. announces that EUR 0.50 capital per share will be repaid on 13 November 2003

Persbericht 3 november 2003 DOCdata N.V. maakt bekend dat EUR 0,50 kapitaal per aandeel zal worden terugbetaald op 13 november 2003

Press release November 17, 2003 DOCdata N.V. announces the resignation of Chief Technology Officer, Mr. Hans van Gerwen

Persbericht 17 november 2003 DOCdata N.V. maakt vertrek bekend van Chief Technology Officer, de heer Hans van Gerwen

Press release February 19, 2004 DOCdata N.V. announces the 2003 year-end results; Operating Income before amortisation of goodwill sharply improved; Proposal to distribute a dividend of EUR 0.25 per Ordinary Share

Persbericht 19 februari 2004 DOCdata N.V. maakt haar cijfers over het boekjaar 2003 bekend; Bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill fors verbeterd; Voorgesteld wordt om EUR 0,25 per gewoon aandeel als dividend uit te keren

All publications can be found on our website, which can be reached through the Internet address www.docdata.com. On our website under “Investors”/“IR Presentations” you will find several presentations held in 2003 and 2004.

Alle publicaties zijn beschikbaar via onze website, die kan worden benaderd via het Internetadres www.docdata.com. Onder “Investors”/“IR Presentations” treft u op onze website diverse presentaties uit 2003 en 2004 aan.


84

Addresses

Management Team

DOCdata Benelux

DOCdata Benelux B.V. Dr. Paul Janssenweg 140 P.O. Box 1464 5004 BL Tilburg The Netherlands Phone +31 13 532 7777 Fax +31 13 532 7749

Managing Director: J.C.J.M. (Jan) Bazelmans Sales & Marketing Director: J.T.M. (Han) van Houts Finance Manager: P. (Patrice) Rietbergen

DOCdata Germany

DOCdata Germany BOD Berlin Optical Disc GmbH Gustav-Meyer-Allee 25 13355 Berlin Germany Phone +49 30 467 0840 Fax +49 30 463 4602

Managing Director: Dr. V. (Volker) Weiss Sales & Customer Service Manager: P. (Patrick) von Oy Operations Manager: A. (Antje) Engelmann Financial Manager: M. (Mario) Stiebner

DOCdata UK

DOCdata (UK) Limited Halesfield 14 Telford Shropshire TF7 4QR United Kingdom Phone +44 1952 680 131 Fax +44 1952 583 501

Managing Director: S. (Steve) Toms Sales & Marketing Director: M. (Martine) Tatman Financial Director: R. (Ron) Pitt Operations Manager A. (Akram) Elamin

DOCdata France

Optical Disc de France (ODF) SA Z.I. Les Franchises Rue de la Poudrière B.P. 163 52202 Langres Cedex France Phone +33 325 843 232 Fax +33 325 843 210

Managing Director: L.G. (Laurent) Deschamps Financial and Administrative Director: J.C. (Jean Christian) Dang Director of the Operations: D. (Denis) Rémongin

DOCdata Media Group

emedia spot exchange emedia spot exchange (EMX) GmbH Gustav-Meyer-Allee 25 13355 Berlin Germany Phone +49 30 8431 8724 Fax +49 30 8431 8728

Managing Director: D.E. (Dieter) Gross


85

Addresses

Management Team


DOCdata Distributie Benelux B.V. Energieweg 2 P.O. Box 616 5140 AP Waalwijk The Netherlands Phone +31 416 674 111 Fax +31 416 674 300

Managing Director (ad interim): M.F.P.M. (Michiel) Alting von Geusau Marketing & Sales Director: A.J. (Aart) Hille Ris Lambers Finance Director: W.M. (Willem) van Beek Operations Manager: F.E. (Frank) Herculeijns IT Manager: R. (Richard) Klootwijk Project Manager: K.C.E. (Kristian) de Lange

E-MS (emedia solutions)

DOCdata emedia solutions (EMS) B.V. Energieweg 2 P.O. Box 616 5140 AP Waalwijk The Netherlands Phone +31 416 674 370 Fax +31 416 674 379

Managing Director: W.M. (Willem) van Beek Sales manager: D.F.H. (Dick) de Vaal


DOCdata Industrial Automation

DOCdata N.V.

Industrial Automation Industrial Automation Integrators (IAI) B.V. Integrators (IAI) De Run 5406 P.O. Box 200 5500 AE Veldhoven The Netherlands Phone +31 40 254 2445 Fax +31 40 254 5635

Energieweg 2 5145 NW Waalwijk The Netherlands Phone +31 416 63 11 00 Fax +31 416 63 11 11 Website: www.docdata.com E-mail: [email protected] Trade register number 16081306 at the Dutch Chamber of Commerce in Tilburg. DOCdata N.V. is listed at the stock market of Euronext Amsterdam under ticker symbol DOCD.

Managing Director: J.I.M. (Jan) Cobben Director Sales & Marketing: W.G.J.M. (Wil) Hospel

DOCdata Holding

Ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 16081306 te Tilburg. DOCdata N.V. is genoteerd aan de Effectenmarkt van Euronext Amsterdam met ticker symbool DOCD.

DOCdata N.V.

DOCdata N.V. Energieweg 2 5145 NW Waalwijk The Netherlands Phone +31 416 631 100 Fax +31 416 631 111


Chief Executive Officer: M.F.P.M. (Michiel) Alting von Geusau Finance Director: M.E.T. (Marc) Verstraeten

Jaarverslag 2003 DOCdata. Annual Report Jaarverslag

Recommend Documents