Jaarverslag Annual Report 2004
Brunel International Jaarverslag Annual Report 2004
The flexible utilisation of expertise and capacity is an excellent starting position from which to respond to the growing world market.
3
1 –– R E P O R T
2 –– B E S T U U R
5
2 –– M A N A G E M E N T
3 –– P R O F I E L
6
3 –– P R O F I L E
4 –– K E R N C I J F E R S
7
4 –– F I N A N C I A L
5 –– V E R S L A G
8
5 –– R E P O R T
1 –– B E R I C H T
AAN DE AANDEELHOUDERS
VA N D E R A A D VA N CO M M I S S A R I S S E N
6 –– C O R P O R AT E 7 –– V E R S L A G
GOVERNANCE
VA N D E D I R E C T I E
en winst
6 –– C O R P O R AT E
17
7 –– R E P O R T
–– Visie en strategie 2005 –– Verwachtingen 2005 –– Brunel Nederland –– Brunel Energy –– Brunel Duitsland –– Brunel België –– Brunel Canada
OF TH E BOARD OF DI RECTORS
17 18
and profit –– Movements in the 2004 balance sheet –– Organisational development /
19 23 26 27 30 34 36 37
Human Resources –– Vision and strategy 2005 –– Forecast 2005 –– Brunel Netherlands –– Brunel Energy –– Brunel Germany –– Brunel Belgium –– Brunel Canada
8 –– A A N D E E L H O U D E R S I N F O R M AT I E
39
8 –– S H A R E H O L D E R
9 –– J A A R R E K E N I N G
41 42 43 44
9 –– A N N U A L
–– Geconsolideerde balans per 31 december 2004 –– Geconsolideerde winst- en verliesrekening 2004 –– Geconsolideerd kasstroomoverzicht 2004 –– Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en
verliesrekening –– Toelichting op posten van de geconsolideerde balans
en verliesrekening –– Gesegmenteerde informatie –– Vennootschappelijke balans per 31 december 2004 –– Vennootschappelijke winst- en verliesrekening 2004
ACCOU NTS
–– Consolidated balance sheet as per 31 December 2004 –– Consolidated profit and loss account 2004 –– Consolidated cash flow statement 2004
consolidated profit and loss account –– Notes to the consolidated balance sheet –– Notes to the consolidated profit and loss
50 53 55 55
–– Toelichting op de vennootschappelijke balans en
winst- en verliesrekening
account –– Segment reporting –– Company balance sheet as per 31 December 2004 –– Company profit and loss account 2004 –– Notes to the company balance sheet and profit
56
and loss account
60
10 –– A D D I T I O N A L
11 –– I F R S
62
11 –– I F R S
12 –– M E E R J A R E N O V E R Z I C H T
64
12 –– G R O U P
13 –– A D R E S S E N
68
13 –– A D D R E S S E S
10 –– O V E R I G E
GEGEVENS
I N F O R M AT I O N
–– Notes to the consolidated balance sheet and
45 47
–– Toelichting op posten van de geconsolideerde winst-
2
GOVERNANCE
–– Performance 2004 – strong growth in turnover
–– Organisatie-ontwikkeling /
Human Resources
HIGHLIGHTS
OF TH E SU PERVISORY BOARD
11
–– Resultaten 2004 – sterke groei omzet –– Balansontwikkeling 2004
TO TH E SHAREHOLDERS
I N F O R M AT I O N
FI NANCIAL RECORD
Bericht aan de aandeelhouders
Report to the shareholders
Brunel International is in 2004 opnieuw sterk gegroeid.
Brunel International again grew strongly in 2004.
De totale omzet groeide met 27% naar E 323 miljoen,
Total turnover rose by 27% to E 323 million, the highest
een record in de geschiedenis van Brunel. Ook in termen
in Brunel’s history. Also in terms of profitability, 2004
van winstgevendheid was 2004 een goed jaar. De netto-
was a good year. Net profit improved from E 2.2 million
winst nam toe van E 2,2 miljoen in 2003 naar E 7,3 mil-
in 2003 to E 7.3 million in 2004.
—1
joen in 2004. This development is all the more satisfying as all three De ontwikkeling van het bedrijf is bijzonder bevredigend,
core activities have contributed to the operational result.
vooral omdat alle drie de kernonderdelen positief
Brunel Energy booked a 34% increase in turnover and
hebben bijgedragen aan het bedrijfsresultaat.
EBIT of E 5.8 million. Brunel Germany achieved a
Brunel Energy groeide 34% in omzet en realiseerde
turnover rise of nearly 31% and EBIT of E 5.2 million.
een EBIT van E 5,8 miljoen. Brunel Duitsland boekte
This dramatic increase in profit is particularly noticeable
een omzetstijging van bijna 31% en een EBIT van
(2003: break even). We are now reaping the benefits of
E 5,2 miljoen. Met name deze winstsprong valt op (2003:
years of investment in this region. Brunel Netherlands,
break even). Na jarenlange investering in deze regio is nu
finally, saw turnover grow by more than 20% and, after
de tijd aangebroken om hiervan de vruchten te plukken.
a number of loss-making years, realised positive EBIT of
Brunel Nederland ten slotte kende een omzettoename
E 1.0 million.
van ruim 20% en realiseerde, na een aantal verliesgevende jaren, een positieve EBIT van E 1,0 miljoen.
Prospects for the three core activities are favourable. Brunel Energy has achieved the position of a prominent
De vooruitzichten voor de drie kernregio’s zijn gunstig.
player in the global oil and gas extraction industry.
Brunel Energy is uitgegroeid tot een belangrijke speler in
Continued high investments in this industry offer scope
de olie- en gasindustrie. Het aanhoudend hoge investe-
for further growth in turnover and profit during the
ringsniveau in deze sector biedt de komende jaren ruim-
years ahead. The German labour market is moving
te voor verdere groei van omzet en resultaat. De Duitse
towards flexibilisation, while there is an increasing
arbeidsmarkt laat steeds meer flexibilisering toe en de
demand for highly trained specialists. The Netherlands
vraag naar hoogopgeleide technisch specialisten blijft
appear to have moved out of recession, creating
groeien. In Nederland lijkt de recessie definitief voorbij
opportunities for improvement in all sectors.
en ontstaat ruimte voor verbetering in alle sectoren. The international network of Brunel has expanded Het internationale netwerk van Brunel is de afgelopen
strongly during the past years. Brunel currently has
jaren sterk uitgebreid. Momenteel heeft Brunel wereld-
over one hundred offices in twenty countries.
wijd meer dan honderd vestigingen in twintig landen.
The increasingly close-knit structure of the office
De verdichting van het kantorennetwerk biedt een veel-
network creates access to a multitude of commercial
heid aan commerciële kansen. Multinationale onder-
openings. Multinational concerns prefer doing business
nemingen prefereren multinationale partners boven
with multinational partners rather than local parties.
het zakendoen met tal van lokale partijen. Brunel heeft
Brunel already has a strong position in the global oil
reeds een sterke positie in de olie- en gasindustrie en
& gas extraction industry, and is increasingly partnering
vindt daarnaast aansluiting bij internationale spelers
with international players in the field of aerospace,
op het terrein van aerospace, mining, automotive,
mining, automotive, telecom and rail.
telecom en rail. My expectations for 2005 are that all core activities of Mijn verwachting voor 2005 is dat alle kernonderdelen
Brunel will show growth, both in terms of turnover and
van Brunel zullen groeien in omzet en resultaat. De tijd
profit. The period of reorganisation and restructuring is
van reorganisatie en herstructurering is voorbij. Brunel
behind us. Brunel is a forceful organisation with resolute
is een krachtige organisatie met sterk management.
management. For the coming years, the goal is to
De doelstelling voor de komende jaren is gericht op
maintain and expand our strong positions on the
behoud en uitbouw van sterke posities op de internatio-
international market for staffing services and project
nale markt voor arbeidsbemiddeling en projectmanage-
management. The attention will be given on the
ment. De focus zal hierbij liggen op de bemiddeling van
placement of highly trained specialists in specific, carefully selected market segments.
3
hoogopgeleide specialisten in specifieke, zorgvuldig
Brunel’s impressive results in 2004 reflect the
gekozen marktsegmenten.
confidence that clients place in our organisation. I would like to thank all our clients for their
De goede ontwikkeling van Brunel in 2004 heeft haar
collaboration, and of course Brunellers all around the
fundament in het vertrouwen dat klanten stellen in onze
world for their outstanding contribution to the high
organisatie. Ik wil al onze relaties bedanken voor de
standard of our services. Dedication, enthusiasm and a
samenwerking en natuurlijk alle Brunellers over de hele
sense of focus remain key to our success. I am convinced
wereld voor de voortreffelijke wijze waarop zij gestalte
that these same qualities will prevail in the coming year.
hebben gegeven aan onze dienstverlening. Inzet, enthousiasme en doelgerichtheid blijven de sleutel voor
The Board of Directors
succes. Ik weet dat ik daar ook komend jaar weer op kan
Jan Arie van Barneveld
rekenen. De directie Jan Arie van Barneveld
4
Bestuur | Management Raad van Commissarissen | Supervisory Board J.E. Jansen (67), Chairman
A. Schouwenaar (58), Vice-chai rman
Former main directorship:
Former main directorship:
Chairman of the Board of Directors of
Chairman of the Board of Directors of
Delta Lloyd Verzekeringsgroep N.V.
Endemol Holding N.V.
Other directorships:
—2
Other directorships:
Chairman of the Supervisory Board of
Member of the Supervisory Board of
Rodamco Asia N.V., member of the Supervisory
Endemol Holding N.V. and member of
Board of Transmark International N.V. and
the Supervisory Board of Holland Casino
Delta Deelnemingen N.V. Nationality: Nationality:
Dutch
Dutch Appointment: Appointment:
Appointed on 22 May 2001, for a period of four years
Appointed on 21 May 1999, re-appointed on 23 May 2003, for a period of four years
R . va n G e l d e r ( 5 9 ) , S u p e rv i s o ry D i r e c to r
J. M . L . va n E n g e l e n ( 4 5 ) , S u p e rv i s o ry D i r e c to r
Main directorship:
Main directorship:
Chairman of the Board of Directors of
Member of the senior management of ANWB,
Koninklijke Boskalis Westminster N.V.
Professor in Business Development, Department of Business Management University of Groningen
Other directorships: Member of the Supervisory Board of
Other directorships:
HES Beheer N.V., Chairman of the International
Chairman of the Supervisory Board of Telstar
Association of Dredging Contractors, member of
Trading B.V. and Reis- en Rechtshulp N.V., member of
the Advisory Council of ABN AMRO Bank N.V.,
the Supervisory Board of AMIS B.V. and Unigarant
member of the board of Nederland Maritiem Land
N.V. / UV Verzekeringsmaatschappij N.V., member of the board of ICS Research School (Interuniversity
Nationality: Dutch Appointment: Appointed on 17 June 1997, re-appointed on
Centre for Social Science and Theory and Methodology) Nationality: Dutch
22 May 2001, for a period of four years Appointment: Appointed on 1 January 2001, for a period of four years
Directie | Board of Directors J. A . va n Ba r n ev e l d ( R A ) ( 5 5 ) , C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r
5
Profiel
Profile
Brunel International N.V. is een internationale
Brunel International N.V. is an international service
zakelijke dienstverlener gespecialiseerd in de flexibele
provider specialized in the flexible deployment of
inzet van kennis en capaciteit. Brunel richt zich met
knowledge and capacity in the fields of engineering,
diverse specialisaties op de marktgebieden
ICT, legal, finance and insurance & banking.
Engineering, ICT, Legal, Finance en Insurance &
With temporary staffing, projectmanagement,
Banking. De diensten worden verleend in de vorm
recruitment and consultancy Brunel focuses its
van detachering, projectmanagement, recruitment
activities on the Netherlands, Germany, Belgium,
en consultancy.
Canada and the global oil and gas production
Brunel concentreert haar activiteiten op de markten
market. Incorporated in 1975, Brunel has since
van Nederland, Duitsland, België, Canada en
become an international concern with some 4,500
de wereldwijde markt van olie- en gaswinning.
employees and an annual turnover in excess of
Sinds haar oprichting in 1975 is Brunel uitgegroeid
E 313 million.
tot een internationaal concern met circa 4.500 mede-
The company is listed at Euronext Amsterdam N.V.
werkers en een jaaromzet van ruim E 313 miljoen.
and is included in the Next Prime segment and
Brunel is genoteerd aan Euronext Amsterdam N.V.
the Amsterdam Small Cap Index (AScX).
3—
en is opgenomen in het Next Prime-segment en de Amsterdam Small Cap Index (AScX).
o r g a n i sat i e s c h e m a
o r g a n i sat i o n a l c h a r t
Brunel Interna In ternational tional
Brunel Netherlands
Brunel Energy
Brunel Germany
Brunel Belgium
Brunel Canada
– Engineering
– Engineering
– Engineering
– Engineering
– Engineering
– ICT
– ICT
– ICT – Legal/Finance – Insurance
6
Kerncijfers
Financial highlights
in miljoenen euro’s,
eur million, unless stated otherwise
4
tenzij anders vermeld
R E S U LTA AT
PROFIT
2004
2003
Netto-omzet
Net turnover
312.7
245.7
Brutomarge
Gross margin
68.0
55.7
Bedrijfskosten
Operating costs
57.1
52.9
Bedrijfsresultaat
Operating profit
10.9
2.8
Resultaat voor belastingen
Profit before tax
11,1
3.4
Belastingen
Tax
3.8
1.2
Nettowinst
Net result
7.3
2.2
Cashflow
Cash flow
11.6
5.4
Kengetallen
Ratios
Omzetstijging/daling ten
Change in turnover
opzichte van vorig jaar
on previous year
27.3%
20.1%
Brutomarge/netto-omzet
Gross margin/net turnover
21.8%
22.7%
Bedrijfsresultaat/netto-omzet
Operating profit/net turnover
3.5%
1.2%
Groepswinst/netto-omzet
Group result/net turnover
2.3%
0.9%
BALANS
BALANCE SHEET
Werkkapitaal
Working capital
73.9
68.3
Groepsvermogen
Group equity
79.2
75.8
Balanstotaal
Balance sheet total
118.7
106.4
Kengetallen
Ratios
Groepsvermogen/
Group capital/
totale vermogen
total assets
66.7%
71.3%
Vlottende activa/
Current assets/
vlottende passiva
current liabilities
2.87
3.27
MEDEWERKERS
WORKFORCE
Medewerkers totaal
Employees total
(gemiddeld)
(average)
3,984
3,499
Medewerkers indirect
Employees indirect
(gemiddeld)
(average)
558
542
Medewerkers totaal
Employees total
(ultimo boekjaar)
(year end)
4,598
4,197
Medewerkers indirect
Employees indirect
(ultimo boekjaar)
(year end)
586
538
AANDELEN
(in euro’s)
SHARES
(in euros)
Winst per aandeel*
Earnings per share*
0.32
0.10
Eigen vermogen per aandeel
Shareholders’ equity per share
3.49
3.35
* De verwaterde winst per aan-
Dividend per aandeel
Dividend per share
0.15
0.10
deel is gelijk aan de winst per
Hoogste koers
Highest price
9.00
5.60
aandeel.
Laagste koers
Lowest price
4.86
2.35
Slotkoers per 31 december
Closing price at 31 December
9.00
4.90
* The diluted earnings per share is equal to the profit per share.
7
Verslag van de Raad van Commissarissen
Report of the Supervisory Board
Dit jaarverslag bevat de jaarrekening over het boekjaar
The annual report before you contains the annual
2004, alsmede een uitgebreide toelichting hierop vanuit
accounts for the 2004 financial year, and detailed notes
verschillende perspectieven. De jaarrekening is opgesteld
on the developments per region. The annual accounts
door de directie, besproken in de Audit Committee en
were drawn up by the Board of Directors, discussed in
door de Raad van Commissarissen.
the Audit Committee and by the Supervisory Board.
De controle op de jaarrekening is verricht door Deloitte
Deloitte Accountants B.V. have audited the annual
Accountants B.V., hetgeen heeft geresulteerd in de af-
accounts and issued an unqualified report. You will find
gifte van een goedkeurende verklaring (pagina 61 van
this report on page 61 of this annual report. We will be
het verslag). De jaarrekening zal ter behandeling en vast-
presenting these annual accounts for discussion and
stelling worden aangeboden aan de Algemene
adoption to the General Meeting of Shareholders, which
Vergadering van Aandeelhouders op 19 mei 2005.
will be held on 19 May 2005.
De Raad van Commissarissen heeft in 2004 zes keer
The Supervisory Board held six meetings in 2004 in the
vergaderd in aanwezigheid van de directie. Slechts één-
presence of the Board of Directors. Only once one of the
maal is één van de commissarissen verhinderd geweest
supervisory directors was unable to attend a meeting.
de bijeenkomst bij te wonen. Gedurende het verslagjaar
During the reporting year there were four separate
hebben vier vergaderingen plaatsgevonden buiten aan-
meetings outside of the presence of the Board of
wezigheid van de directie.
Directors.
De Audit Committee is tweemaal bijeen geweest,
The Audit Committee met twice, preceding the
voorafgaand aan de publicatie van respectievelijk de
publication of the half-yearly and yearly figures.
jaarcijfers 2003 en de halfjaarcijfers 2004. In de Audit
The Supervisory Board, the Board of Directors and the
Committee zijn vertegenwoordigd de Raad van
external accountant were represented in the Audit
Commissarissen, de directie en de externe accountant.
Committee.
De voltallige Raad van Commissarissen fungeert als
The Supervisory Board acts as the remuneration
remuneratiecommissie. Deze commissie is gedurende
committee. The committee has convened twice during
het verslagjaar tweemaal bijeen geweest.
the year under review.
De samenstelling van de Raad van Commissarissen is
No changes occurred to the composition of the
gedurende het verslagjaar niet gewijzigd.
Supervisory Board during the year under review.
Tijdens de vergaderingen van de Raad van Commis-
The topics below were discussed regularly during the
sarissen in aanwezigheid van de directie zijn de volgende
meetings of the Supervisory Board in the presence of
onderwerpen met regelmaat aan de orde geweest:
the Board of Directors.
–
–
5—
algemene ontwikkeling van de onderneming, mede naar aanleiding van driemaandelijkse financiële rapportages;
–
by quarterly financial reports; –
de ontwikkeling van de internationale detacheringsontwikkeling van de strategische positie van Brunel
Brunel operates; –
in de verschillende gespecialiseerde segmenten en
development of Brunel’s strategic position in the various specialised regions and markets;
regio’s;
–
risk management and control systems;
–
risicobeheersing en controlesystematiek;
–
the commercial performance per business unit;
–
de commerciële performance per bedrijfsonderdeel;
portfolio composition, development of new
samenstelling portfolio; ontwikkeling nieuwe
product/market combinations; the international
productmarktcombinaties; de internationale distributiestructuur; –
8
the development of the international staffing market, in particular in those regions in which
markt, met name de regio’s waarin Brunel actief is; –
general development of the company, supported
acquisitie- en investeringsbeleid.
distribution structure; –
acquisition and investment policy.
Daarnaast is het Corporate Governance-beleid van
In addition, the Corporate Governance policy of Brunel
Brunel een vast onderwerp op de agenda geweest, met
was a fixed item on the agenda, in particular in relation
name in relatie tot de toepassing van de Code-
to the application of the Tabaksblat Code. A separate
Tabaksblat. Elders in dit jaarverslag is een apart hoofd-
chapter of this annual report is dedicated to the
stuk Corporate Governance opgenomen waarin het
corporate governance policy of Brunel International.
beleid wordt uiteengezet.
The Supervisory Board would like to confirm at this
De Raad van Commissarissen hecht eraan op deze
point that it supports the objectives of the Code. Testing
plaats te bevestigen dat hij de strekking van de code
of the Code against the actual operations of
onderschrijft. Toetsing van de code aan de feitelijke
the company warrants the conclusion that Brunel
bedrijfsvoering van de vennootschap heeft geleid tot
International meets or will meet practically all
de conclusie dat Brunel International aan vrijwel alle
requirements of the Code. A limited number of
eisen voldoet of zal voldoen. Een beperkt aantal
deviations noted will be properly documented in
geconstateerde afwijkingen zal in genoemd hoofdstuk
the aforementioned chapter.
adequaat worden gedocumenteerd. The closed meetings of the Supervisory Board were De besloten vergaderingen van de Raad van Commis-
devoted to discussing the topics below.
sarissen behelsden de volgende onderwerpen:
–
– –
Board;
de effectiviteit van het eigen functioneren van de Raad van Commissarissen; de kwaliteit en effectiviteit van het ondernemingsbestuur.
the effectiveness of the functioning of Supervisory
–
the quality and effectiveness of the company management.
The remuneration of the Chief Executive Officer was
In de besloten vergaderingen van de Raad van
discussed during the closed meetings of the Supervisory
Commissarissen, fungerend als remuneratiecommissie,
Board acting as Remuneration commitee.
is de remuneratie van de Chief Executive Officer behandeld.
The remuneration of the CEO is made up of three elements: a basic salary, a performance-linked bonus
De remuneratie van de CEO is opgebouwd uit drie ele-
and a share option scheme. The review of the CEO’s
menten: een basissalaris, een prestatiegebonden bonus
performance was the central focal point for determining
en een optieregeling. Bij de vaststelling van de waarde
the value of these elements. Additionally the advice of
van de componenten heeft de beoordeling van de perfor-
an external expert was taken into account.
mance van de CEO centraal gestaan. Daarnaast heeft de
The remuneration report has been placed on the
Raad zich mede laten leiden door het advies van een
website.
deskundige externe partij. Het remuneratierapport is geplaatst op de website.
The Supervisory Board states that the best practice provisions of the Code relating to the independence of
De Raad van Commissarissen verklaart dat voldaan
the supervisory directors have been complied with. None
wordt aan de best-practicebepaling van de code-
of the Board members is dependent in the manner as
Tabaksblat ten aanzien van de onafhankelijkheid van
referred to in the Code.
de commissarissen. Geen van de commissarissen kent
There were no transactions during the reporting year
afhankelijkheid in de zin van de code.
involving a conflict of interests on the part of
Transacties waarbij tegenstrijdige belangen van commis-
supervisory directors.
sarissen een rol zouden kunnen spelen, hebben zich gedurende 2004 niet voorgedaan.
Transactions took place in 2004 between the company and its majority shareholder. The Supervisory Board
Wel heeft gedurende het verslagjaar een aantal trans-
and Deloitte Accountants B.V. hereby affirm that the
acties plaatsgevonden tussen de vennootschap en haar
transactions had a normal commercial character and
grootaandeelhouder. De Raad van Commissarissen en
that these were in compliance with the best-practise
Deloitte Accountants B.V. kunnen in deze bevestigen dat
provision of III.6.4. The transactions are described in
de transacties een normaal zakelijk karakter hadden en
further detail in the annual accounts on page 52 of this
dat de best-practicebepaling III.6.4 in dit verband is
report.
nageleefd. In de jaarrekening worden de transacties
The Supervisory Board has devoted a great deal of
nader toegelicht (pagina 52 van dit jaarverslag).
attention in 2004 to the internal management and control systems of the company. It concluded that these systems were adequate and effectively organised.
9
De Raad van Commissarissen heeft in 2004 ruime aan-
For Brunel, 2004 was a year in which turnover grew
dacht besteed aan de interne beheersings- en controle-
strongly and profitability improved. This trend is
systemen van de vennootschap. Zijn bevinding hierbij
expected to continue for the foreseeable future.
is dat deze adequaat en effectief zijn ingericht.
The Supervisory Board is of the opinion that the Board of Directors of Brunel International has performed well.
2004 was voor Brunel een jaar waarin de omzet sterk
After years of reorganisation and restructuring, Brunel is
groeide en de winstgevendheid verbeterde. Voor de
once again in excellent shape. The Supervisory Board
komende jaren is de verwachting dat deze trend zich
therefore compliments the Board of Directors and all
voort zal zetten. De Raad van Commissarissen heeft
employees of Brunel on the achieved result.
de overtuiging dat de directie van Brunel International een goede prestatie heeft geleverd. Na enkele jaren van
We thank the Board of Directors and the employees of
reorganisatie en herstructurering staat Brunel er uitste-
Brunel for their efforts.
kend voor. De Raad van Commissarissen complimenteert de directie en alle medewerkers van Brunel met het
Supervisory Board
bereikte resultaat.
J.E. Jansen (chairman) A. Schouwenaar (deputy chairman)
Wij danken de directie en medewerkers van Brunel voor
R. van Gelder
hun inzet.
J.M.L. van Engelen
Raad van Commissarissen Mr. J.E. Jansen (voorzitter) Drs. A. Schouwenaar (vice-voorzitter) Ing. R. van Gelder BA Prof.dr.ir. J.M.L. van Engelen
10
Corporate Governance
Corporate Governance
Inleiding
Introduction
De corporate governance structuur van Brunel
Brunel International's corporate governance policy
International vindt aansluiting bij de Nederlandse cor-
is attuned to the Dutch corporate governance code
porate governance code (de ‘Code’). In 2004 is de cor-
(the ‘Code’). In 2004, the corporate governance policy
porate governance structuur van Brunel International
of Brunel was tested against the principles and best
getoetst aan de principes en best practice bepalingen
practice provisions of the Code. Together the Board of
zoals opgenomen in de Code. De directie en Raad van
Directors and the Supervisory Board have come to the
Commissarissen komen gezamenlijk tot de conclusie
conclusion that the desired conduct described in the
dat het in de Code beschreven, gewenste, gedrag vrijwel
Code corresponds almost fully with the de facto
volledig overeenkomt met de feitelijke situatie zoals die
operating activities of Brunel in the past years.
zich binnen Brunel International in de afgelopen jaren
Transparency and openness are key terms within the
heeft voorgedaan. Binnen Brunel International zijn
company, including in its communication with external
transparantie en openheid sleutelbegrippen, die ook
parties, except when such would harm the interests of
ten opzichte van externe partijen – mits niet in strijd
Brunel International.
—6
met het belang van Brunel International – hoog worden gehouden.
The company management supports the objectives of the Code and will continue to take all necessary
De directie en de Raad van Commissarissen onderschrij-
measures to ensure compliance in the years ahead.
ven doel en strekking van de Code en zullen ook in de
It should be taken into account, however, that the Code
komende jaren al het mogelijke doen om een zo volledig
is still relatively new and that the principles and best
mogelijke naleving daarvan te bewerkstelligen. Het voor-
practices are subject to differences in terms of
behoud moet worden gemaakt dat de Code nog relatief
interpretation. If the working of one or more principles
nieuw is en dat verschillende interpretaties van principes
and/or best practices leads to situations that are
en best practice bepalingen derhalve mogelijk zijn.
contrary to the interests of the company, then the Board
Indien de werking van een of meerdere principes en/of
of Directors and the Supervisory Board reserve the right
best practice bepalingen leidt tot situaties die strijdig
to deviate from specific principles and/or best practices
zijn met het belang van Brunel International, dan behou-
of the Code. This can arise, e.g., if the openness of
den directie en Raad van Commissarissen zich het recht
information prescribed by the Code would harm the
voor van specifieke principes en best practice bepalingen
competitive position of Brunel International.
af te wijken. Dit kan zich bijvoorbeeld voordoen wanneer
Also, future legislation could lead to adjustments being
door de Code geëiste openbaarheid van informatie
made to the corporate governance structure of Brunel
schadelijk zou zijn voor de concurrentiepositie van
International. It should be noted that, in accordance
Brunel International. Voorts wordt erop gewezen dat toe-
with best practice I.2, all substantial changes in the
komstige wetgeving tot aanpassing van de corporate
corporate governance structure and in compliance with
governance structuur van Brunel International kan lei-
the Code will be presented as a separate item on the
den. Overigens wordt erop gewezen dat, conform best
agenda to the General Meeting of Shareholders.
practice bepaling I.2, elke substantiële verandering in de Code onder een apart agendapunt ter bespreking aan de
Main points of the Corporate Governance Structure
algemene vergadering van aandeelhouders zal worden
Brunel International has a Board of Directors consisting
voorgelegd.
of one director and a Supervisory Board that consisted of
corporate governance structuur en in de naleving van de
four persons in the year of review. The Board of Directors
Hoofdlijnen Corporate Governance Structuur
and the Supervisory Board are responsible for the
Brunel International kent een eenhoofdige statutaire
Code. For this, they are accountable to the General
directie alsmede een Raad van Commissarissen die in het
Meeting of Shareholders. The main points of the
verslagjaar uit vier personen heeft bestaan. De directie
corporate governance structure are described below.
en raad van commissarissen zijn verantwoordelijk voor
Any deviations from the best practice provisions of the
de corporate governance structuur en de naleving van
Code will be indicated and motivated.
corporate governance structure and compliance with the
de Code. Zij leggen hierover verantwoording af aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
11
In dit hoofdstuk worden de hoofdlijnen van de corporate
FU NCTION I NG OF TH E BOARD OF DI RECTORS
governance structuur beschreven. De redengeving van
The fulfilment of the task of the Board of Directors takes
afwijkingen van best practice bepalingen van de Code, zo
place in accordance with the provisions of the Code,
daarvan sprake is, is opgenomen.
on the understanding, however, in deviation from best practice II.1.1 (which prescribes that a director is
TA A K E N W E R K W I J Z E D I R E C T I E
appointed for maximum period of four years), the sole
De uitoefening van de taak van de directie en de werk-
member of the Board of Directors (Chief Executive
wijze van de directie geschieden met inachtneming van
Officer) has been appointed for an indefinite period of
het bepaalde in de Code, met dien verstande echter dat,
time.
in afwijking van het bepaalde in best practice bepaling
Brunel International has the intention of observing best
II.1.1 (die voorschrijft dat een bestuurder wordt benoemd
practice II.1.1 with regard to new appointments to the
voor een periode van maximaal vier jaar), het enige lid
Board of Directors, but feels bound to respect the
van de statutaire directie (de Chief Executive Officer)
existing contract with the Chief Executive Office. In fact,
voor onbepaalde tijd is benoemd.
when drawing up the Code, the Corporate Governance
Brunel International is voornemens best practice bepa-
Committee had taken into account that deviations were
ling II.1.1 bij nieuwe benoemingen van leden van de direc-
likely on this subject in particular.
tie inacht te nemen, maar acht zich gehouden het bestaande contract met de Chief Executive Officer te
O P E R AT I O N A L A N D F I N A N C I A L O B J E C T I V E S
respecteren. De Commissie Corporate Governance had
The main operational and financial objectives of the
overigens bij het vaststellen van de Code rekening
company are described below. Brunel International's
gehouden met afwijkingen van de Code die zich in de
goal for the coming years is to realise a well-balanced
praktijk juist op dit onderwerp zouden kunnen voordoen.
autonomous growth, with each of the core activities contributing to this development. The envisaged growth
O P E R AT I O N E L E E N F I N A N C I Ë L E D O E L S T E L L I N G E N
in turnover will be of a sustainable nature, thus enabling
De hoofdzaken van de operationele en financiële doel-
the company to better withstand economic recessions in
stellingen van de vennootschap zijn de volgende: Brunel
the future.
International streeft voor de komende jaren naar een evenwichtige autonome groei, waarbij elk van de kernre-
S T R AT E G Y
gio’s geacht wordt een bijdrage aan deze groei te leve-
The strategy that should lead to the realisation of the
ren. De beoogde omzetgroei zal kwalitatief van aard zijn.
objectives is based primarily on the following three
De degelijkheid van de groei is met name belangrijk om
principles: the further specialisation of services, leading
in de toekomst weerstand te bieden aan economische
to dominant market positions in specific segments,
recessies.
providing a commercial performance geared to meeting customer demands and, finally, the establishment of an
S T R AT E G I E
excellent operating procedure. The strategic principles
De strategie die moet leiden tot het realiseren van de
are explained further in the Report by the Board of
doelstellingen is, hoofdzakelijk, gebaseerd op de volgen-
Directors.
de drie principes: het verder specialiseren van de dienst-
Brunel’s international network makes it possible to
verlening waardoor dominante marktposities kunnen
pursue this strategy at both local and global level.
worden verkregen in specifieke segmenten, het realiseren van een commerciële performance waarin de vraag
PRECON DITIONS
van de klant centraal staat en ten slotte het organiseren
The strategy must, in essence, meet the following
van een excellente procesgang. In het directieverslag
preconditions: in the first place the ongoing
worden de strategische uitgangspunten verder uitge-
improvement of the quality of the organisation. Brunel's
werkt.
success depends to a great extent on the performance
Het internationale netwerk van Brunel International
of the local management and the commercial
maakt het mogelijk de strategie uit te voeren op zowel
organisation. Secondly, tight risk management and
lokaal niveau als op wereldwijde schaal.
effective control systems are essential conditions for the realisation of sustainable growth.
12
R A N D V O O R WA A R D E N
I NT E R N A L R I S K M A N AG E M E N T A N D CO N T R O L SYST E M S
De randvoorwaarden die bij de strategie worden gehan-
The Board of Directors feels that the internal risk
teerd zijn in hoofdzaak de volgende: in de eerste plaats
management and control systems, as described on the
het continue verder verbeteren van de kwaliteit van de
website, are adequate and effective. Much attention was
organisatie. Het succes van Brunel is in hoge mate afhan-
paid to this subject during the meetings of the
kelijk van de performance van het landenmanagement
Supervisory Board.
en de commerciële organisatie. Ten tweede zijn een
The systems have been operational throughout the
strakke risicobeheersing en goed werkende controle-
period under review. For now, the Board of Directors
systemen belangrijke randvoorwaarden voor het rea-
does not consider it necessary to make any significant
liseren van duurzame groei.
changes to the current systems.
I NT E R N E R I S I CO B E H E E R S I N G S - E N CO N T R O L E SYST E M E N
S E N S I T I V I T Y TO E XT E R N A L CO N D I T I O N S A N D VA R I A B L E S
De directie is van mening dat de interne risicobeheer-
Further attention to Brunel International's sensitivity to
sings- en controlesystemen zoals beschreven op de web-
external conditions and variables is given in the Report
site adequaat en effectief zijn. Tijdens de vergaderingen
by the Board of Directors.
van de Raad van Commissarissen is er ook ruime aandacht besteed aan dit onderwerp.
R E M U N E R AT I O N O F T H E C E O
Gedurende de gehele verslagperiode hebben de syste-
The remuneration of the Chief Executive Officer,
men gefunctioneerd. Vooralsnog ziet de directie geen
including the granting of options, takes place in
noodzaak om de huidige systemen op korte termijn
accordance with the provisions of section II.2 of the
significant te wijzigen.
Code. An exit scheme has been included in the contract of employment with the CEO.
G E V O E L I G H E I D V O O R E X T E R N E O M S TA N D I G H E D E N E N VA R I A B E L E N
CON FLICTS OF I NTEREST BOARD OF DI RECTORS
De gevoeligheid van Brunel International voor externe
No transactions occurred in which any conflict of
omstandigheden en variabelen wordt nader toegelicht
interest arose between the Chief Executive Officer and
in het directieverslag.
Brunel International.
B E ZO L D I G I N G VA N D E D I R E C T I E
FU NCTION I NG OF TH E BOARD OF SU PERVISORY
De bezoldiging van de Chief Executive Officer, inclusief
DI RECTORS
toekenning van opties, vindt plaats met inachtneming
The fulfilment of the tasks of the Supervisory Board
van het bepaalde in onderdeel II.2 van de Code. In de
takes place in accordance with the provisions of the
arbeidsovereenkomst met de CEO is een beëindigingsre-
Code. The division of tasks and the Board's operating
geling opgenomen.
procedures have been laid down in regulations, which can be viewed on the website of Brunel International.
T E G E N ST R I J D I G E B E L A N G E N R A A D VA N B E ST U U R
Er hebben zich geen transacties, waarbij belangen van de
I N DEPEN DENCE, EXPERTISE AN D COMPOSITION
Chief Executive Officer strijdig met die van Brunel
The composition of the Supervisory Board is such that
International spelen, voorgedaan.
the members can operate independently and critically in relation to one another, the Board of Directors, as well as
TA A K E N W E R K W I J Z E R A A D V A N C O M M I S S A R I S S E N
on any issue. On appointment of each of the supervisory
De uitoefening van de taak van de Raad van
directors, consideration is given to whether the
Commissarissen en de werkwijze van die raad geschie-
individual can perform an overall evaluation of the total
den met inachtneming van het bepaalde in de Code. De
policy and has the expertise required for the fulfilment
taakverdeling en de werkwijze van de Raad van
of his task, within his role as outlined in the profile of
Commissarissen zijn inmiddels neergelegd in een regle-
the Board. This profile has been drawn up and made
ment. Dat reglement is op de website van Brunel
available on the website of Brunel International.
International geplaatst.
13
ONAFHAN KELIJ KH EI D, DESKU N DIGH EI D
When appointing supervisory directors, attention is also
EN SA MENSTELLI NG
given to whether the composition of the Board is such
De Raad van Commissarissen is zodanig samengesteld
that it can fulfil its defined tasks.
dat de leden ten opzichte van elkaar, de directie en welk deelbelang dan ook onafhankelijk en kritisch kunnen
TH E ROLE OF TH E CHAI RM AN OF TH E BOARD OF
opereren. Bij benoeming van ieder van de commissaris-
S U P E R V I S O R Y D I R E C T O R S A N D T H E S E C R E TA R Y
sen is erop gelet dat de desbetreffende persoon geschikt
The Chairman of the Supervisory Board exercises his
is om de hoofdlijnen van het totale beleid te beoordelen
task in accordance with the provisions of section III.4 of
en beschikt over de specifieke deskundigheid die nodig
the Code. No company secretary is currently appointed
is voor de vervulling van zijn taak, binnen zijn rol zoals
within Brunel International. This secretary is appointed
beschreven in de profielschets van de raad, welke profiel-
by the Board of Directors in consultation with the
schets inmiddels is opgesteld, verkrijgbaar is gesteld en
Supervisory Board. The tasks described in best practice
op de website van Brunel International is geplaatst.
III.4.3. are temporarily fulfilled by the secretary of the
Voorts is er bij de benoeming van de commissarissen op
Board of Directors and the Supervisory Board.
gelet dat de raad zodanig is samengesteld dat hij zijn taak naar behoren kan vervullen.
COMPOSITION AN D ROLE OF COMMITTEES OF TH E SU PERVISORY BOARD
D E R O L VA N D E VO O RZ I T T E R VA N D E R A A D VA N
The Supervisory Board comprises four members and is
C O M M I S S A R I S S E N E N D E S E C R E TA R I S
thus not obliged – pursuant to principle III.5 of the Code
De voorzitter van de Raad van Commissarissen oefent
– to establish an audit committee, a remuneration
zijn taak uit met inachtneming van het bepaalde in
committee and a selection & appointment committee
onderdeel III.4 van de Code. Binnen Brunel International
from its midst. Prior to the implementation of the Code,
is thans geen secretaris van de vennootschap benoemd.
however, Brunel had set up an Audit Committee which
Deze secretaris wordt door de Raad van Bestuur aange-
it has decided to maintain. The regulations and
steld in overleg met de Raad van Commissarissen. De in
composition of the audit committee have been placed
best practice III.4.3. omschreven taken worden tijdelijk
on the website of Brunel International.
vervuld door de secretaris van de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen.
CON FLICTS OF I NTEREST SU PERVISORY BOARD
No transactions occurred in which any conflict of S A M E N ST E L L I N G E N R O L VA N CO M M I S S I E S VA N D E R A A D
interest arose between the members of the Supervisory
VA N CO M M I S S A R I S S E N
Board and Brunel International.
De Raad van Commissarissen bestaat uit vier leden en is mitsdien niet gehouden - conform principe III.5 van de Code - uit zijn midden een auditcommissie, een remuneratiecommissie en een selectie- en benoemingscommissie in te stellen. Brunel International kende echter reeds een auditcommissie en heeft besloten deze te handhaven. Het reglement en de samenstelling van de auditcommissie zijn op de website van Brunel International geplaatst. T E G E N ST R I J D I G E B E L A N G E N R A A D VA N CO M M I S S A R I S S E N
Er hebben zich geen transacties, waarbij belangen van leden van de Raad van Commissarissen strijdig met die van Brunel International spelen, voorgedaan.
14
T R A N S A C T I E S M E T G R O O TA A N D E E L H O U D E R S
TR ANSACTIONS WITH M A JORITY SHAREHOLDER
Er is in het verslagjaar sprake geweest van transacties
Transactions took place in 2004 between the company
tussen de vennootschap en de grootaandeelhouder. Deze
and its majority shareholder. These are explained further
worden nader geduid in de toelichting op de geconsoli-
in the notes to the consolidated profit & loss account.
deerde winst- en verliesrekening. R E M U N E R AT I O N O F T H E S U P E R V I S O R Y D I R E C T O R S B E ZO L D I G I N G VA N D E L E D E N VA N D E R A A D VA N
The remuneration of the supervisory directors complies
COMMISSARISSEN
with the provisions of section III.7 of the Code.
De bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen vindt plaats met inachtneming van het
GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS
bepaalde in onderdeel III.7 van de Code.
Brunel International attaches value to the participation of as many shareholders as possible in decision making
A LG E M E N E V E R G A D E R I N G VA N A A N D E E L H O U D E R S
by the General Meeting of Shareholders. As Brunel
Brunel International hecht aan een volwaardige deel-
International has currently voluntarily adopted the
name van zo veel mogelijk aandeelhouders aan de
two-tier structure, binding nominations in case of
besluitvorming in de Algemene Vergadering van Aan-
appointments to the Board of Directors or Supervisory
deelhouders. Brunel International is thans een vennoot-
Board are thus ruled out. The provisions of best practice
schap waarop het volledig structuurregime vrijwillig van
IV.1.1 therefore do not apply to Brunel International
toepassing is verklaard, zodat terzake van benoemingen
at present.
van leden van de directie en de Raad van Commis-
With due regard to the provisions of Article IV (1) of the
sarissen geen sprake kan zijn van bindende voor-
Act amending Book 2 of the Dutch Civil Code, resulting
drachten. Het bepaalde in best practice bepaling IV.1.1
in a change to the two-tier company structure, which
ziet dan ook thans niet op Brunel International.
came into effect on 01 October 2004, a proposal to
Met inachtneming van het bepaalde in artikel IV (1) van
discontinue the current two-tier structure has been
de Wet wijziging van boek 2 van het Burgerlijk Wetboek
placed on the agenda of the meeting to be held on 19
in verband met aanpassing van de structuurregeling,
May 2005. If a decision is taken to end the two-tier
zoals in werking getreden op 1 oktober 2004, is voor de
structure, that same meeting will discuss a proposal to
jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders,
amend the articles of association of Brunel International
die gehouden wordt op 19 mei 2005, het voorstel tot
to the effect that the Supervisory Board is granted the
afschaffing van het geldende structuurregime geagen-
right to submit a binding nomination in the case of the
deerd. Indien tot afschaffing van genoemd structuur-
appointment of directors and supervisory directors.
regime wordt besloten, zal in dezelfde vergadering het
Such a nomination may, in full compliance with the
voorstel tot wijziging van de statuten van Brunel
provisions of Articles 2:133 (2) and 2:142 (2) of the Dutch
International worden behandeld, welke wijziging onder-
Civil Code, but in deviation from best practice provision
meer inhoudt het toekennen aan de Raad van
IV.1.1, only be rejected by the General Meeting of
Commissarissen van de bevoegdheid tot het opmaken
Shareholders by means of a two-thirds majority of votes
van een bindende voordracht terzake van voorgenomen
cast, representing more than half the issued capital.
benoemingen van directeuren en commissarissen. Een
These criteria are prescribed as the Supervisory Board
dergelijke voordracht zal, volledig in overeenstemming
considers it necessary, in light of Brunel International’s
met het bepaalde in de artikelen 2:133 (2) en 2:142 (2)
specific circumstances, to ensure that its position is as
Burgerlijk Wetboek, maar in afwijking van het bepaalde
strong as possible in this respect.
in best practice bepaling IV.1.1, door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders slechts kunnen worden doorbroken met een twee derde meerderheid van de uitgebrachte stemmen, vertegenwoordigend meer dan de helft van het geplaatste kapitaal. Reden voor het opnemen van een dergelijke meerderheid en een dergelijk quorum is dat, gelet op de bijzondere omstandigheden waarin Brunel International zich bevindt, de Raad van Commissarissen het noodzakelijk acht dat zijn positie op dit onderdeel zo sterk mogelijk is.
15
I N F O R M AT I E V E R S C H A F F I N G
I N F O R M AT I O N P R O V I S I O N
De communicatie met analisten vindt plaats volgens de
The communication with analysts takes place in
richtlijnen van de Code. Analistenbijeenkomsten worden
accordance with the guidelines of the Code. Analyst
vooraf aangekondigd op de website, analistenrapporten
meetings will be announced in advance on the website,
worden nimmer becommentarieerd, er is geen sprake
no comments will be made on analyst reports,
van vergoedingen voor rapporten. Voorts kent Brunel een
no remuneration is paid for reports. Furthermore,
zenderstilte naar analisten voor een periode van twee
Brunel maintains ‘radio silence’ in its communication
maanden voorafgaand aan de publicatie van halfjaar- en
with analysts for two months preceding the publication
jaarcijfers.
of (half) yearly figures.
Het enige punt waarop Brunel in het verslagjaar de Code
The only point with regard to which Brunel has not fully
niet volledig heeft nageleefd is de openbaarheid van de
complied with the Code during the year under review
analistenbijeenkomsten via bijvoorbeeld het web. De
concerns the openness of the analyst meetings, via the
directie onderzoekt de mogelijkheden om in 2005 ook
Internet, for example. Possibilities to meet this need in
deze wens te eerbiedigen.
2005 are being studied by the Board of Directors.
PRIORITEITSA ANDEEL
PRIORITY SHARE
Binnen Brunel International is een beschermingsmaat-
A protective measure is in force at Brunel International.
regel van toepassing. Het prioriteitsaandeel, groot nomi-
The priority share, with a nominal value of E 10,000 has
naal E 10.000,– is uitgegeven aan Stichting Prioriteit
been issued to Stichting Prioriteit Brunel subject to the
Brunel onder de opschortende voorwaarde dat de groot-
suspensive condition that the majority shareholder loses
aandeelhouder haar meerderheid in het aandelen-
his majority in the share capital of Brunel International
kapitaal van Brunel International NV verliest.
NV. Payment in full will take place immediately on issue.
Volstorting vindt plaats onverwijld nadat de uitgifte onvoorwaardelijk is geworden.
AUDIT OF FINANCIAL REPORTING
While Brunel International does not employ an internal AUDIT FI NANCIËLE VERSLAGGEVI NG
auditor, the function is comprehensively included in the
Er is binnen Brunel International geen interne accoun-
internal risk management and control system as
tant werkzaam. De functie als zodanig echter is geheel
described on the website.
opgenomen in de interne risicobeheersings- en controlesystemen zoals beschreven op de website.
A complete overview of the manner in which Brunel International NV complies with the Code is available on
Voor een compleet overzicht van de wijze waarop Brunel International NV de Code naleeft wordt verwezen naar de website van de vennootschap.
16
the company website.
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
—7
B R U N E L I N T E R N AT I O N A L 2004
2003
Netto-omzet
312.744
245.715
Brutomarge
68.032
Bedrijfskosten
57.049
Bedrijfsresultaat
2004
2003
Net turnover
312,744
245,715
55.711
Gross margin
68,032
55,711
52.864
Operating costs
57,049
52,864
10.983
2.847
Operating profit
10,983
2,847
Groepsresultaat
7.292
2.152
Group profit
7,292
2,152
Medewerkers totaal
3.984
3.499
Employees total
3,984
3,499
Resultaten 2004 – sterke groei omzet en winst
Performance 2004 – strong growth in turnover and profit
Brunel International heeft in 2004 een omzet gereali-
Brunel International booked a turnover of E 312.7 million
seerd van E 312,7 miljoen. Dit betekent een stijging van
in 2004. This represents an improvement of 27%
27% ten opzichte van 2003. Het jaar 2004 werd afgeslo-
on 2003. The year 2004 was concluded with a net profit
ten met een nettowinst van E 7,3 miljoen. In 2003 was de
of E 7.3 million. This compares to a net profit of
winst E 2,2 miljoen.
E 2.2 million in 2003.
OMZET
TU RNOVER
De bereikte omzet van E 312,7 miljoen is een nieuw
The achieved turnover of E 312.7 million is a new record
record in de dertigjarige geschiedenis van Brunel.
in the thirty year history of Brunel. Even more important
Belangrijker echter is dat de grootste bedrijfsonderdelen
is that all three main business activities, Brunel Energy,
Brunel Energy, Duitsland en Nederland alle drie hebben
Germany and the Netherlands, contributed to the
bijgedragen aan de groei. De stijgingspercentages
growth. Their positive movements were 20%, 34%
bedroegen respectievelijk 20%, 34% en 31%.
and 31%.
De kleinere bedrijfsonderdelen Brunel België en Canada
Turnover of the smaller business units, Brunel Belgium
boekten een omzet van E 13,1 miljoen en E 6,5 miljoen.
and Canada, was E 13.1 million and E 6.5 million. For both
Voor beide regio’s was dit in lijn met het omzetniveau
regions, this was in line with the turnover level of 2003.
van 2003. Most of Brunel International’s turnover now originates Van de totale omzet van Brunel International wordt
from Brunel Energy (51%), followed by the Netherlands
het grootste gedeelte verwezenlijkt door Brunel Energy
(24%) and Germany (19%).
(51%), gevolgd door Nederland (24%) en Duitsland (19%). GROSS MARGIN BRUTOM ARGE
Brunel saw its gross margin rise by 22% from
De brutomarge van Brunel groeide met 22% van
E 55.7 million in 2003 to E 68.0 million in 2004.
E 55,7 miljoen in 2003 naar E 68,0 miljoen in 2004.
In comparison with turnover, the rise in gross margin
Ten opzichte van de omzet kende de brutomarge een
was more modest. This is caused by the business model
geringere stijging. Dit wordt veroorzaakt door het
of Brunel Energy that is traditionally based on a
businessmodel van Brunel Energy dat traditioneel een
relatively low margin. This also explains the slight drop,
relatief lage marge kent. Dit is tevens de verklaring voor
in percentage terms, of the gross margin: 21.8% in 2004
de lichte daling van de percentuele brutomarge: 21,8% in
against 22.7% in 2003.
2004, tegen 22,7% in 2003. The share of the core activities in the gross margin Het aandeel van de kernregio’s in de brutomarge van
of Brunel International differs significantly from a
Brunel International levert een wezenlijk ander beeld
comparison at turnover level. Brunel Netherlands is
17
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
op dan bij de vergelijking op omzetniveau. Het grootste
responsible for the largest share of the total gross
aandeel in de totale brutomarge wordt vertegenwoor-
margin (35%), followed by Germany (31%) and finally
digd door Brunel Nederland met 35%, daarna volgt
Energy (26%).
Duitsland (31%) en ten slotte Energy (26%). O P E R AT I N G C O S T S B E D R I J F S KO ST E N
The total overhead costs of Brunel International rose
De totale overheadkosten van Brunel International
by 7.9% from E 52.9 million in 2003 to E 57.0 million in
stegen met 7,9% van E 52,9 miljoen in 2003 naar
2004. However, this increase differs strongly per region.
E 57,0 miljoen in 2004. De kostenontwikkeling verschilde
At Brunel Netherlands and Germany in particular, we see
sterk per regio. Met name bij Brunel Nederland en
an increase that is significantly lower than the growth
Duitsland zien we een kostenstijging die beduidend
of the gross margin.
lager is dan de groei van de brutomarge. Expressed as a percentage of turnover, overhead costs De overheadkosten uitgedrukt als percentage van
dropped from 21% in 2003 to 18% in 2004.
de omzet daalden van 21% in 2003 naar 18% in 2004. O P E R AT I N G P R O F I T B E D R I J F S R E S U LTA AT
Brunel’s EBIT increased from E 2.8 million in 2003 to
De EBIT van Brunel groeide van E 2,8 miljoen in 2003
E 11.0 million during the year under review. All core
naar E 11,0 miljoen in het verslagjaar. Alle kernonder-
activities contributed to the positive EBIT. This means
delen droegen bij aan de totstandkoming van de posi-
that besides Brunel Energy, operations in the
tieve EBIT. Dit impliceert dat naast Brunel Energy ook
Netherlands and Germany also contributed to a positive
Nederland en Duitsland een positief bedrijfsresultaat
operational result. In 2003, operations in the
hebben gerealiseerd. In 2003 was Nederland verlies-
Netherlands were loss-making, while Germany had
gevend en bereikte Duitsland een break-even resultaat.
a breakeven result. Most striking is the profit jump in
Het opvallendst is de winstsprong in Duitsland, waar in
Germany, where an EBIT of E 5.2 million was booked
2004 een EBIT werd geboekt van E 5,2 miljoen.
in 2004.
Balansontwikkeling 2004
Movements in the 2004 balance sheet
De balans van Brunel International is in 2004 onvermin-
As in previous years, the balance sheet of Brunel
derd sterk gebleven. Het balanstotaal nam toe van
International in 2004 remained as strong as ever.
E 106,4 miljoen in 2003 naar E 118,7 miljoen in 2004.
The balance sheet total rose from E 106.4 million in
De solvabiliteit bedroeg einde verslagjaar 66,7% (2003:
2003 to E 118.7 million in 2004. Solvency during the year
71,3%). De verlenging van de balans en de daling van de
under review was 66.7% (2003: 71.3%). Both these
solvabiliteit zijn beide een logisch gevolg van het toe-
changes are a logical consequence of an increase in the
genomen activiteitenniveau van de onderneming.
company’s activities.
Het debiteurenbestand groeide van E 38,3 miljoen ulti-
Trade accounts receivable increased from E 38.3 million
mo 2003 naar E 54,0 miljoen in 2004. Deze groei is voor-
at year-end 2003 to E 54.0 million a year later. This rise is
namelijk terug te voeren op de financiering van de
predominantly attributed to the financing of the growth
omzetgroei gedurende het verslagjaar. Voorts was sprake
in turnover during 2004. Also, there was a temporary
van een tijdelijke achterstand in de inning van debiteu-
backlog in collection activities. On the publication of
ren. Bij de publicatie van de halfjaarcijfers 2004 werd een
the interim figures for 2004, accounts receivable stood
debiteurenstand gerapporteerd van E 60,3 miljoen.
at E 60.3 million, showing that this item was
Gedurende de tweede helft van het boekjaar is deze post
significantly lowered during the second half of the
belangrijk teruggebracht.
financial year.
engineering oil & gas a e r o s pa c e automotive rail
18
ict | finance | legal
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
De liquide middelen bleven met E 36,6 miljoen op het
At E 36.6 million, cash remained at the 2003 level
niveau van 2003 (E 36,8 miljoen). De kaspositie kende
(E 36.8 million). The cash position dropped during 2004
gedurende 2004 een daling (E 21,0 miljoen per 30 juni)
(E 21.0 million on 30 June), a result of the rise in
die gerelateerd was aan de opgelopen debiteurenstand.
accounts receivable. Here too, a marked improvement
Ook hiervoor geldt dat in de laatste zes maanden van
was booked during the latter half of the year.
het boekjaar een sterke verbetering is gerealiseerd. No acquisitions or divestments took place in 2004. In 2004 is geen sprake geweest van acquisities of desinvesteringen.
Organisatie-ontwikkeling / Human Resources
Organisation development / Human Resources DEVELOPMENT IN WORKFORCE
Brunel International had an average workforce of 3,984
O N T W I K K E L I N G A A N TA L M E D E W E R K E R S
(2003: 3,499) in 2004. The average number of direct
Brunel International werkte in 2004 gemiddeld met
employees (fee-earners) grew by 16% to 3,426.
3.984 medewerkers (2003: 3.499). Het gemiddeld aantal
Compared with 2003, the average number of staff
directe medewerkers (fee-earners) groeide met 16% naar
department employees (indirect) rose by 3% to 558.
3.426. Het aantal stafmedewerkers (indirect) was gemiddeld 558, hetgeen een lichte groei van 3% ten opzichte
Thanks to the relatively strong increase in the number
van 2003 betekent.
of direct employees, the ratio direct-indirect improved further during the year under review. The average gross
De relatief sterke groei van het aantal directe mede-
margin per indirect employee developed from E 103,000
werkers betekent dat de ratio direct-indirect in het
in 2003 to E 122,000 in 2004, a rise of 18%.
Het grootste deel van de wereldwijde Brunel-activiteiten
Most of Brunel’s global activities are engineering
heeft een technisch karakter. De grondige kennis van
related. An in-depth knowledge of the labour market for
de technische arbeidsmarkt maakt Brunel tot de juiste
technical personnel makes Brunel the ideal partner for
partner voor multinationale industriële ondernemingen.
industrial enterprises operating at a global level.
Naast de kennis en ervaring spelen het aanwezige inter-
Besides this expertise and experience, Brunel’s strong
nationale netwerk en de omvangrijke database een
international network and extensive database play
doorslaggevende rol.
a decisive role.
engineering
19
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
verslagjaar opnieuw is verbeterd. De gemiddelde bruto-
O R G A N I S AT I O N A N D D I S T R I B U T I O N
marge per indirecte medewerker nam toe van E 103.000
Brunel International has three core activities: Brunel
in 2003 naar E 122.000 in 2004, een groei van 18%.
Netherlands, Brunel Germany and Brunel Energy. In addition, Brunel International also has operations
O R G A N I S AT I E E N D I S T R I B U T I E
of a smaller scale in Belgium and Canada.
Brunel International kent drie kernregio’s: Brunel Nederland, Brunel Duitsland en Brunel Energy. Daarnaast
These activities are led by local management that,
is Brunel op kleinere schaal actief in België en Canada.
acting within the latitude of the mission and strategy of Brunel International, bears their own responsibility
Elke regio wordt aangestuurd door lokaal management
for how they approach the market. Local offices
dat, binnen de bandbreedte van de missie en strategie
periodically report to the head office with regard to their
van Brunel International, zelf verantwoordelijk is voor
financial and commercial state of affairs. Synergy
de wijze van marktbewerking. Ten aanzien van de
between the activities is encouraged.
financiële en commerciële gang van zaken vindt periodieke rapportage plaats aan het hoofdkantoor.
A great deal has been invested in the international
Synergie tussen de regio’s wordt bevorderd.
office network during the past years. Brunel currently has 67 own sales offices in 24 countries.
De afgelopen jaren is veel geïnvesteerd in het internationale kantorennetwerk. Brunel is momenteel met
The head office of Brunel International is located in
67 eigen verkoopkantoren aanwezig in 24 landen.
Amsterdam, which also serves as the head office of Brunel Netherlands. In addition, there are six sales offices throughout the Netherlands.
Brunel Energy is uitgegroeid tot een belangrijke speler
Brunel Energy has developed into a key player in the
op het gebied van detachering van technisch specialis-
staffing of technical specialists in the oil & gas sector.
ten voor de olie- en gassector. De wereldwijde aanwezig-
Brunel’s global presence with own sales offices has
heid van Brunel met eigen verkoopkantoren heeft ertoe
made it a regular supplier to practically all leading
geleid dat zij tot de vaste leveranciers behoort van vrij-
oil & gas companies. With many, this relationship is
wel alle grote olie- en gasmaatschappijen. Met verschil-
underpinned by long-term contracts.
lende van hen zijn meerjarencontracten afgesloten.
oil & gas
20
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
Het internationale hoofdkantoor is gevestigd in
Brunel Energy, with its head office in Glasgow, has a
Amsterdam en is tevens de hoofdvestiging voor Brunel
worldwide network of 24 sales offices.
Nederland. Daarnaast kent Nederland zes verkoopkantoren, verspreid over het land.
Brunel Germany’s distribution policy focuses strongly on local-for-local. The German market is covered by
Brunel Energy heeft een wereldwijd netwerk van
29 offices with the Bremen office serving as the head
24 verkoopkantoren. Het hoofdkantoor is gevestigd in
office.
Glasgow. Brunel Belgium operates from two offices: Mechelen Brunel Duitsland voert een distributiebeleid dat
and Gent, of which Mechelen is the headoffice.
gebaseerd is op het principe van local-for-local. De Duitse markt wordt bewerkt vanuit 29 kantoren, waarbij de
Brunel Canada is headquartered in Toronto, and is also
vestiging in Bremen tevens het hoofdkantoor is.
represented in Montreal and London.
Brunel België werkt vanuit twee locaties: Mechelen en
HUMAN RESOURCES
Gent, waarbij Mechelen de hoofdvestiging is.
Brunel’s core competency is the placement of labour, in other words providing human knowledge and capacity.
Brunel Canada opereert vanuit Toronto (hoofdkantoor)
This means that the individual is the focal point in every
en is tevens vertegenwoordigd in Montreal en London.
facet of the company’s operations. Personal development and knowledge development are
HUMAN RESOURCES
important aspects of the Human Resources strategy.
De kerncompetentie van Brunel is arbeidsbemiddeling
All regions devote extensive attention to education
van hoogopgeleide specialisten, oftewel het beschikbaar
and training. Various programmes are available for
stellen van menselijke kennis en capaciteit. Dit betekent
the different types of jobs and levels.
dat het individu centraal staat in het denken en handelen van de organisatie. Persoonlijke ontwikkeling en
The expansion of the worldwide network offers
kennisvergroting zijn belangrijke onderdelen in de
increasing potential for employees to pursue an
Human Resources-strategie. In alle regio’s wordt veel
international career. The exchange of talent is
aandacht besteed aan opleiding en training.
encouraged and in the year under review there was a
Verschillende programma’s worden gevoerd voor
regular transfer of people between the different regions.
verschillende functiesoorten en -niveaus. Brunel’s core ability to attract and retain specialists will De groei van het wereldwijde netwerk maakt het in
prove to be increasingly important in the near future.
toenemende mate mogelijk om medewerkers een inter-
Economic conditions were poor during recent years,
nationale loopbaan te bieden. In het verslagjaar zijn
especially in Western Europe, a factor that generally
regelmatig mensen getransfereerd tussen de verschillen-
reduces tension on the labour market. As soon as the
de regio’s. De uitwisseling van talent wordt bevorderd.
economy starts recovering, however, scarcity in highly qualified professionals will increase, which in turn will
De basisvaardigheid van Brunel om specialisten aan te
mean that Brunel’s appeal to candidates will be crucial
trekken en te binden zal in de nabije toekomst van
in the competitive battle ahead. Future scarcity will be
steeds grotere importantie blijken. De afgelopen jaren
exacerbated by a structurally reduced inflow in various
kenden minder economische omstandigheden, met
professional disciplines (engineers, lawyers, financial
name in West-Europa. In het algemeen leidt dit tot een
specialists) so that demand in these sectors will in time
afname van de spanning op de arbeidsmarkt. Zodra ech-
considerably exceed supply. We are also convinced that
ter de economie aantrekt zal de schaarste aan hoog-
a period of scarcity will return to the ICT sector, in which
opgeleide specialisten toenemen, waardoor de aantrek-
a shortage of suitable personnel has been reversed into
engineering oil & gas a e r o s pa c e automotive rail ict | finance | legal
21
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
kingskracht van Brunel op kandidaten cruciaal wordt in
a surplus. The first signs of this were seen in 2004.
de concurrentiestrijd. De toekomstige schaarste wordt
The availability during the past four years was no more
nog versterkt door een structureel instroomtekort in
than a snapshot.
verschillende vakdisciplines (ingenieurs, juristen, financieel specialisten), waardoor in de deze sectoren
Brunel’s primary task is to align demand and supply in
de vraag op langere termijn het aanbod aanzienlijk zal
the area of employment. Both customers and candidates
overtreffen. Ook de ICT-sector, die de afgelopen jaren een
only opt for Brunel if they are convinced that Brunel can
sterke verruiming kende, gaat naar onze inzichten een
offer them added value. Towards the candidates this
nieuwe periode van grote krapte tegemoet. De eerste
added value consists of offering attractive assignments
tekenen hieromtrent deden zich in 2004 reeds voor.
or positions, as well as a good remuneration, sound
De ruimte in de afgelopen vier jaar was slechts een
coaching and support, effective study facilities and
momentopname.
a good employment conditions package.
De primaire taak van Brunel is het op elkaar afstemmen
Brunel in the Netherlands has introduced the Top
van arbeidsvraag en -aanbod. Zowel opdrachtgevers als
Benefits employment conditions programme. Flexibility
kandidaten kiezen pas voor Brunel als ze overtuigd zijn
is the key feature of this package. Each employee is
van de toegevoegde waarde die hen geboden wordt.
given the opportunity to make personal choices
Deze waarde bestaat voor kandidaten uit het beschik-
concerning pension development, a company car,
baar stellen van de juiste opdrachten of vacatures, maar
number of holidays, sabbatical leave and the like.
daarnaast een goede beloning, zorgvuldige coaching en
The entire package offers the possibility of determining
begeleiding, adequate studiefaciliteiten en een goed
a personal balance between an employee’s professional
arbeidsvoorwaardenpakket.
and private life.
In Nederland kent Brunel het Top Benefits arbeidsvoor-
With Top Benefits, Brunel Netherlands offers an
waardenprogramma. Hierin staat flexibiliteit centraal.
excellent package of employment conditions.
Iedere medewerker wordt de gelegenheid geboden
Brunel companies outside the Netherlands follow
eigen keuzes te maken ten aanzien van pensioen-
the same strategy and use similar programmes geared
opbouw, leaseauto, aantal vakantiedagen, sabbatical
to specific local circumstances.
leave en dergelijke.
In a market in which highly qualified specialists are
Het totale pakket biedt de medewerker de mogelijkheid
– and will remain – scarce, good career opportunities
een persoonlijke invulling te geven aan de verhouding
combined with a competitive package of employment
werk-privé.
conditions are essential in attracting and binding employees.
Brunel Nederland biedt met Top Benefits een uitstekend pakket arbeidsvoorwaarden. De Brunelbedrijven buiten Nederland volgen dezelfde strategie en hanteren vergelijkbare programma’s die zijn afgestemd op de specifieke omstandigheden van de regio. In een markt waarin goed opgeleide specialisten schaars zijn en blijven, is een goed loopbaanperspectief in combinatie met een concurrerend arbeidsvoorwaardenpakket absolute noodzaak om de juiste medewerkers aan te trekken en voor langere tijd te binden.
22
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
Visie en strategie 2005
Vision and strategy 2005
Brunel gelooft sterk in de toekomst van professional
Brunel is a strong believer in the future of professional
staffing. De vraag naar hoogopgeleide professionals zal
staffing. The demand for highly qualified professionals
wereldwijd blijven groeien. De mobiliteit van mede-
will continue to grow all over the world. Employees will
werkers zal verder toenemen. Binnen bedrijven en
continue to become more and more mobile. Flexibility of
instellingen zal flexibiliteit ten aanzien van de factor
employment will remain a current topic at businesses
arbeid een actueel onderwerp blijven.
and institutions alike.
Brunel voorziet voorts dat arbeidsbemiddeling in een
Brunel expects that staffing will become an increasingly
aantal sectoren steeds meer een internationaal speelveld
international affair in a number of sectors, such as the
zal kennen. Voorbeelden van deze sectoren zijn de auto-,
automotive, rail, oil/gas, aviation and mining industries.
rail-, olie-/gas-, vliegtuig- en mijnindustrie. Managing the balance between demand and supply on Het managen van de balans tussen vraag en aanbod
the labour market will become an increasingly complex
op de arbeidsmarkt zal steeds complexer worden.
challenge. Employees are becoming more emancipated,
Medewerkers worden mondiger, veeleisender en
demanding and mobile. At the same time, companies
mobieler. Tegelijkertijd stellen bedrijven steeds hogere
have higher demands of their employees, not only in
eisen aan hun medewerkers, niet alleen ten aanzien van
terms of knowledge and ability, but also with respect
kennis en kunde, maar ook op het gebied van attitude en
to their attitude and (social) skills.
(sociale) vaardigheden.
The primary attention to the inflow of new personnel
De primaire aandacht voor instroom van nieuw perso-
will shift to a broader perspective in which the inflow,
neel zal verschuiven naar een breder perspectief waarin
throughflow and outflow of personnel will be
instroom, doorstroom en uitstroom van personeel in
approached and managed at a more strategic level.
samenhang met elkaar benaderd zullen worden. The temporary or structural lack of knowledge or Tijdelijke of structurele tekorten aan kennis of capaciteit
capacity forms a threat to the continuity and flexibility
vormen een bedreiging voor de continuïteit en flexibili-
of business processes. Brunel offers its customers the
teit van bedrijfsprocessen. Brunel biedt opdrachtgevers
reassurance that their process continuity is guaranteed
de geruststellende zekerheid dat de procescontinuïteit
thanks to the availability and deployment of the right
gewaarborgd wordt door de beschikbaarheid en inzet
people.
van de juiste mensen.
This common theme characterises all Brunel’s activities
Deze rode draad is kenmerkend voor alle activiteiten
world-wide. Naturally the ultimate presentation of
van Brunel, waar ook ter wereld. De uiteindelijke verschij-
services varies from one activity to the other, or even
ningsvorm van de dienstverlening zal uiteraard verschil-
from one sector or customer to the other. The basic
len per regio, per sector of zelfs per klantorganisatie.
ingredients however remain the same. Brunel always
De basisingrediënten blijven echter gelijk. Brunel biedt
offers ‘reassurance’, the objective is always ‘process
altijd ‘geruststellende zekerheid’, het doel is altijd
continuity’ and the solution is always geared to ‘the
’procescontinuïteit’ en de oplossing is altijd gecentreerd
availability and deployment of the right people’.
rond ‘de beschikbaarheid en inzet van de juiste mensen’. S T R AT E G Y S T R AT E G I E
Brunel International’s long-term goal is the well-
Brunel International streeft naar evenwichtige groei
balanced growth of turnover and profit in the markets
van omzet en winst in de regio’s waarin zij actief is.
in which it operates. This growth will primarily be
Een belangrijk deel van de omzetgroei zal in principe
achieved through autonomous growth.
autonoom totstandkomen.
23
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
Een deel van de omzetgroei zal plaatsvinden door de ont-
A part of the growth in turnover can be realised by
wikkeling van nieuwe activiteiten. Dit kunnen nieuwe
starting up new activities, not only by introducing new
producten in bestaande markten zijn, maar kan ook
products in existing markets, but also by tapping into
betrekking hebben op het ontginnen van nieuwe
commercial opportunities in those geographical regions
geografische gebieden, waar Brunel op dit moment nog
where Brunel is not yet active.
niet actief is. The product and market development activities are part De product- en marktontwikkelingsactiviteiten zijn
of the business development programme, which is set
onderdeel van het business-developmentprogramma dat
each year. Its implementation is a matter of priority to
jaarlijks wordt vastgesteld. De executie ervan krijgt
both the Board of Directors of Brunel International and
gedurende het jaar hoge prioriteit van zowel de directie
local management.
van Brunel International als het lokale management. The strategy of Brunel International rests on three De strategie van Brunel International kent drie speer-
pillars:
punten:
Far-reaching specialisation of services Vergaande specialisatie van de dienstverlening
Brunel models its services to the requirements and
Brunel stelt in haar denken en handelen de vraag van
wishes set by our customers. This demand is obviously
de opdrachtgever centraal. Deze vraag is uiteraard
centred on providing the required capacity and know-
gecentreerd rond de levering van de juiste capaciteit en
how. In addition, increasing demands are being made
kennis. Daarnaast echter worden steeds hogere eisen
regarding our sales organisation’s depth of knowledge
gesteld aan het kennisniveau van onze verkooporgani-
of the specific industry branch and business
satie ten aanzien van de specifieke branche- en bedrijfs-
environment in which the customer operates. Brunel
omstandigheden van de klant. Brunel anticipeert hierop
responds to this development by increasing its focus on
door zich in toenemende mate te specialiseren in
specialised segments and niches.
specifieke segmenten en niches.
Brunel has also noticed a shift in the market demand
Daarnaast constateert Brunel een verschuiving in de
from single solutions to total consultancy. In the
marktvraag van enkelvoudige oplossingen naar totaal-
development of their companies, customers are paying
advisering. Opdrachtgevers benaderen de ontwikkeling
increasing attention to finding a balance between the
van hun organisatie steeds meer vanuit de samenhang
inflow, throughflow and outflow of employees.
tussen instroom, doorstroom en uitstroom van mede-
Optimised flexibilisation of the organisation is part of
werkers. Een onderdeel hiervan is een optimale flexibili-
this process. Brunel not only serves as a strategic partner
sering van de organisatie. Brunel is ten aanzien van deze
in dealing with these issues, but can also offer fast and
onderwerpen een gesprekspartner op strategisch niveau.
practical solutions. Classical staffing services will
Ook is zij in staat snel en praktisch oplossingen te reali-
increasingly make way for a broader range of services,
seren. De klassieke detacheringsactiviteiten zullen meer
based on a multi-level approach.
en meer plaatsmaken voor een bredere dienstverlening op basis van een multilevel-aanpak.
Customer-oriented commercial performance Brunel aims to establish long-term relationships with its
Klantgerichte commerciële performance
customers. Two factors are crucial to the success of this
Brunel streeft naar een langetermijnrelatie met haar
ambition. In the first place this naturally mean seeking,
opdrachtgevers. Hierin zijn twee zaken van doorslag-
finding, selecting and supporting the right candidates.
gevend belang. In de eerste plaats uiteraard het vinden,
Another deciding factor, however, is the commercial
selecteren en begeleiden van de juiste kandidaten.
performance of account management. Matters such
Daarnaast echter speelt de commerciële performance
as pro-active behaviour, interest in the customer,
van het accountmanagement een cruciale rol. Aspecten
knowledge of the sector and the company, openness
engineering oil & gas a e r o s pa c e automotive rail
24
ict | finance | legal
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
als pro-actief gedrag, belangstelling voor de klant, kennis
and transparency are essential to developing a loyalty-
van branche en bedrijf, openheid en transparantie blijken
based relationship.
belangrijke bouwstenen voor de totstandkoming van
Brunel invests a great deal in the scale and quality of its
een betekenisvolle relatie tussen opdrachtgever en
account management. The Board of Directors of Brunel
-nemer.
is convinced that a fit and alert sales organisation is the key to achieving success in the highly competitive
Brunel investeert veel in de omvang en kwaliteit van
staffing market that has developed over recent years.
haar accountmanagement. De directie van Brunel is ervan overtuigd dat een fitte en alerte verkooporgani-
Excellent operational procedures
satie in staat is het verschil te maken in de uiterst
Speed, accuracy and transparency of the operational
competatieve markt die detachering in de loop der jaren
procedures are the primary conditions for providing
is geworden.
excellent services to our customers. In the past Brunel has invested a great deal in state-of-the-art automation,
Excellente procesgang
which has resulted in a considerable improvement in
Snelheid, foutloosheid en transparantie van de proces-
terms of the efficiency and performance of the
gang zijn basisvoorwaarden voor een kwalitatieve
marketing activities and the administrative process.
dienstverlening aan opdrachtgevers. Brunel heeft in het verleden veel geïnvesteerd in state-of-the-art automatiseringsoplossingen, hetgeen een belangrijke impuls heeft gegeven aan de efficiency en effectiviteit van de marktbewerking en van het administratieve proces.
De ruimte- en luchtvaartindustie zijn sectoren waar de
Aerospace and aviation are sectors in which the
beschikbaarheid van hoogwaardige technische kennis
availability of high-end technical expertise is absolutely
een cruciale factor is. Brunel is gespecialiseerd in de
vital. Brunel is specialised in the staffing of highly
bemiddeling van hoogopgeleide ingenieurs, zowel op
trained engineers, both for temporary or fixed
tijdelijke als op vaste basis. Een internationale werkwijze
employment. Being able to offer an international service
is een voorwaarde voor succes. Vele grote partijen
is a condition for success. Many major corporations
behoren reeds tot de klantenkring van Brunel.
make regular use of Brunel.
a e r o s pa c e
25
Verslag van de directie
Verwachtingen 2005
Forecast 2005
In 2004 heeft Brunel in alle drie de kernregio’s een
Brunel realised a positive operational result in all three
positief bedrijfsresultaat gerealiseerd. Brunel Energy
core activities in 2004. Brunel Energy has further
heeft haar positie in de internationale olie- en gasmarkt
strengthened its position in the international oil & gas
verder kunnen versterken. Brunel Duitsland boekte bij
sector. Boosted by a sharp rise in turnover, Brunel
een sterk groeiende omzet een verbetering van het
Germany progressed from breakeven in 2003 to a profit
bedrijfsresultaat van breakeven in 2003 naar meer dan
of over E 5 million in 2004. Operations in the
E 5 miljoen in 2004. Nederland profiteerde ten volle van
Netherlands benefited fully from the moderate recovery
een licht economisch herstel van de detacheringsmarkt.
of the staffing market.
De (economische) vooruitzichten zijn op middellange
For the medium term, (economic) expectations for all
termijn in alle kernregio’s gunstig. Daarnaast heeft de
core activities are positive. Furthermore, the Board of
directie van Brunel veel vertrouwen in de kracht van haar
Brunel has a great deal of confidence in the strength
commerciële organisatie. Het is duidelijk dat de uitge-
of its commercial organisation. It is evident that the
voerde reorganisatie en herstructurering in 2002-2003 in
reorganisation and restructuring carried out in 2002-
de komende jaren verder hun vruchten zullen afwerpen.
2003 will continue to be fruitful during the years ahead.
De directie verwacht dat omzet en resultaat in 2005
The Board thus anticipates a further growth in turnover
verder zullen groeien. De inschatting is dat het herstel
and profit in 2005. Expectations are that recovery of
van de Nederlandse detacheringsmarkt zich zal voort-
the Dutch staffing market will continue in 2005.
zetten in 2005. Ook de Duitse markt biedt voor dit jaar
The German market too offers promising potential for
ruime groeimogelijkheden. De energymarkt ten slotte
growth. Finally, rising investment levels in the oil & gas
lijkt door het nog steeds stijgende investeringsniveau in
extraction sector warrant the prediction that the energy
De telecomsector is in de afgelopen jaren uitgegroeid tot
The telecom sector has in recent years grown into an
een internationale bedrijfstak. De fusie- en overname-
international industry. The wave of mergers and
golf is nog niet voorbij: de komende jaren zullen uit-
acquisitions has not yet come to an end: the next years
wijzen welke partijen de wereldmarkt voor telecom
will determine which parties will dominate the global
gaan domineren. Brunel staat klaar om op HR-gebied
telecom market. Brunel is ready to offer the HR services
de ontwikkelingen te ondersteunen. De sterke positie
required to support this development. Its strong
in de sector in Nederland en Duitsland is een uitstekend
position in this sector in the Netherlands and Germany
platform voor internationale dienstverlening.
offers a solid platform for international expansion.
telecom
26
Report of the Board of Directors
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
de olie- en gassector ook voor de komende jaren goede
market will continue to offer excellent commercial
commerciële kansen te bieden.
opportunities for the foreseeable future.
Op dit moment onthoudt de directie zich van concrete
However, the Board of Directors at this stage refrains
uitspraken ten aanzien van het tempo van de groei.
from making concrete predictions as to the pace at which turnover and profit will grow in 2005.
G E V O E L I G H E I D V O O R E X T E R N E O M S TA N D I G H E D E N
De bedrijfsactiviteiten van Brunel hebben een cyclisch
S E N S I T I V I T Y T O E X T E R N A L C I R C U M S TA N C E S
karakter en zijn derhalve gevoelig voor de algemene
Brunel’s operations have a cyclical nature and are thus
economische ontwikkeling en de specifieke stand van
sensitive to general economic trends, and developments
zaken op de arbeidsmarkt. Een economische recessie,
on the labour market in particular. An economic
zoals we net achter de rug hebben in West-Europa, gaat
recession, as we have just come out of in Western
gepaard met verminderde investeringsniveaus van het
Europe, goes hand-in-hand with reduced investment by
bedrijfsleven en overheid en veelal met een daling van
the business community and normally a drop in demand
de vraag naar (tijdelijke) arbeidskrachten. Een groeiende
for (temporary) labour. An expanding economy, on
economie daarentegen vergroot onmiddellijk de
the other hand, immediately creates commercial
commerciële mogelijkheden. Doordat kosten en
opportunities. As costs and income are generally realised
opbrengsten veelal in dezelfde valuta worden gereali-
in the same currency, the effect of exchange rate
seerd, is het effect van valutakoersverschillen beperkt.
differences is limited. The currency risk, an unhedged
Het valutarisico voor Brunel is hoofdzakelijk een trans-
one, for Brunel is primarily a translation risk.
latierisico. Dit wordt niet afgedekt. Brunel’s sensitivity to regional and sectoral economic De gevoeligheid van Brunel voor de ontwikkeling van
developments will in the future be increasingly
regionale economieën zal in de toekomst in toenemende
compensated by a global spread of activities.
mate worden gecompenseerd door de wereldwijde spreiding van activiteiten.
BRUNEL NEDERLAND
BRUNEL NETHERLANDS
2004
2003
Netto-omzet
74.152
61.599
Brutomarge
23.857
21.408
Bedrijfskosten
2004
2003
Net turnover
74,152
61,599
Gross margin
23,857
21,408 22,062
22.830
22.062
Operating costs
22,830
Bedrijfsresultaat
1.026
-654
Operating profit
1,026
-654
Medewerkers totaal
1.044
1.041
Employees total
1,044
1,041
In Nederland bestaat de dienstverlening van Brunel uit
In the Netherlands, Brunel’s services consist of staffing,
detachering, werving & selectie en projectmanagement.
recruitment & selection and project management.
In het Nederlandse organisatiemodel staan business
The organisational model in the Netherlands is
lines centraal, die zich elk bezig houden met arbeidsbe-
organised in the form of business lines, each of which
middeling in een specifiek marktsegment. Op dit
focuses on staffing in a specific market segment.
moment kent Brunel Nederland de volgende business
Brunel Netherlands is currently made up of the
lines c.q. specialisaties: Brunel Engineering (ingenieurs
following business lines: Brunel Engineering
HTS/WO), Brunel ICT (ICT-specialisten), Brunel Finance
(engineers at higher education/university level),
engineering oil & gas a e r o s pa c e telecom rail ict | finance | legal
27
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
(financieel specialisten), Brunel Legal ( juristen) en Brunel
Brunel ICT (ICT specialists), Brunel Finance (financial
Insurance & Banking (specialisten in financiële dienst-
specialists), Brunel Legal (lawyers) and Brunel Insurance
verlening). Daarnaast is Technosoft een 100%-dochter-
& Banking (specialists in the area of financial services).
onderneming. Brunel Nederland verricht haar dienst-
It also has a 100% subsidiary, Technosoft.
verlening vanuit zes verkoopkantoren.
Brunel Netherlands operates out of six sales offices.
R E S U LTAT E N 2 0 0 4
PERFORMANCE 2004
Brunel Nederland heeft in 2004 een omzet gerealiseerd
Brunel Netherlands booked a turnover of E 74.1 million
van E 74,1 miljoen, tegen E 61,6 miljoen in 2003.
in 2004, against E 61.6 million in 2003, reflecting an
De stijging van de omzet bedroeg ruim 20%.
increase of more than 20%.
De verbetering van de omzet is voor een belangrijk deel
This improvement is explained largely by a moderate
een gevolg van de licht verbeterende marktomstandig-
upsurge in market activity in the Netherlands.
heden in Nederland. The gross margin in the Netherlands jumped by more De brutomarge steeg in Nederland met meer dan 11%
than 11% from E 21.4 million in 2003 to E 23.9 million in
van E 21,4 miljoen in 2003 naar E 23,9 miljoen in 2004.
2004. Expressed as a percentage of turnover, the gross
De brutomarge als percentage van de omzet bedroeg
margin was 32.2%, down on 2003. This drop was caused
32,2%, hetgeen lager is dan in 2003. Dit wordt veroor-
by the change in the turnover composition due to a
zaakt door een wijziging in de samenstelling van de
low-yielding payrolling assignment for a key account.
omzet. De percentuele brutomarge werd negatief
Leaving this transaction out of the equation, the gross
beïnvloed door een laagrenderende payrolling-opdracht
margin percentage in 2004 is at the same level as
op verzoek van een grote opdrachtgever. Als we het
in 2003.
effect hiervan buiten beschouwing laten, dan is de percentuele brutomarge in 2004 op hetzelfde niveau als
Overhead costs increased by 3.5% on the back of
in 2003.
investments in the quality and capacity of the sales organisation.
De overheadkosten namen toe met 3,5%. Deze verhoging heeft te maken met investeringen in de kwaliteit en
Brunel Netherlands booked positive EBIT of E 1.0 million,
kwantiteit van de verkooporganisatie.
as compared with an operational loss of E 0.6 million in 2003.
Brunel Nederland boekte een positieve EBIT van E 1,0 miljoen. In 2003 was nog sprake van een operatio-
NOTES TO PERFORM ANCE 2004
neel verlies van E 0,6 miljoen.
The Dutch economy slowly worked itself out of recession during the year under review. This led to an increase in
T O E L I C H T I N G R E S U LTAT E N 2 0 0 4
the demand for temporary specialist staff, from the
De economie in Nederland kroop in het verslagjaar lang-
second quarter of the year in particular. The temporary
zaam uit de recessie. Als gevolg daarvan groeide de vraag
employment sector, which traditionally feels the effects
naar tijdelijke inzet van specialisten. Met name vanaf het
of changing conditions before professional staffing,
tweede kwartaal was sprake van groei. De uitzendsector,
booked significant month-on-month growth.
geografische omzetverdeling
geografische margeverdeling
geographical breakdown of turnover
geographical breakdown of gross margin 1
1 Netherlands 24% 2 Energy (worldwide) 51% 3 Germany 19%
3 Germany 31%
4
4 Belgium 4% 5 Canada 4%
3 2
28
5
2 Energy (worldwide) 26%
4
4 Belgium 4% 5 Canada 2%
1
1 Netherlands 35%
5
3
2
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
traditioneel vooruitlopend op de professional staffing,
For Brunel Engineering, which is the largest business
boekte maand op maand belangrijke vooruitgang.
unit in the Netherlands, the turnaround came in
Het grootste bedrijfsonderdeel in Nederland is Brunel
February 2004, which was followed by consistent
Engineering. Het activiteitenniveau in deze sector kende
improvement in the months thereafter. The rise in
een omslagpunt in februari 2004. Daarna is de positie
demand was backed by a broad front, with industry
elke maand verder verbeterd. De grotere vraag manifes-
leading the way and the building and government
teert zich op een breed front, waarbij de industrie voorop
sectors lagging behind. Investments made in the sales
gaat. De bouwsector en de overheid kennen een lang-
organisation are more than proving their worth.
zamer herstel. De investeringen in de verkooporganisatie
Signs are that Brunel Engineering is not only growing
betalen zich ruimschoots terug. De tekenen zijn dat
in terms of turnover, but also strengthening its market
Brunel Engineering niet alleen in omzet groeit, maar
share position.
tegelijkertijd ook haar marktaandeel vergroot. Contrary to expectations, the positive course towards De ICT-sector maakte in 2003 een positieve ontwikkeling
recovery started by the ICT sector in 2003 did not extend
door. Deze heeft zich tegen de verwachting in niet voort-
into 2004. Brunel ICT nevertheless maintained a stable
gezet in 2004. De positie van Brunel ICT is stabiel geble-
position. In anticipation of a rise in future demand,
ven. Ter voorbereiding op een groeiende vraag in de toe-
2004 saw significant investments made in the
komst is in 2004 veel geïnvesteerd in de opleiding en
education and training of Brunel’s ICT employees.
training van de ICT-medewerkers. Brunel Finance grew strongly in 2004. The compulsory Brunel Finance groeide sterk ten opzichte van 2003.
implementation of the IFRS helped boost demand for
Mede door de verplichte invoering van IFRS zit de vraag
financial specialists.
naar financieel specialisten in de lift. Brunel Legal is market leader in the field of lawyer Brunel Legal is marktleider op het gebied van detache-
staffing services, a relatively small market that remained
ring van juristen. Deze relatief kleine markt heeft slechts
largely unaffected by the economic downturn.
beperkt last gehad van de economische recessie.
The ongoing juridification of Dutch society and a
De toenemende juridificering van de Nederlandse
stronger focus on commercial risk containment give
samenleving en de grote aandacht voor zakelijke risico-
this market a solid foundation. Demand was strong
beperking geven deze markt een stevig fundament.
for young lawyers in particular, a development in
Met name de vraag naar jonge juristen is groeiend.
anticipation of which Brunel Legal launched various
Brunel Legal heeft hier met verschillende initiatieven
initiatives.
op geanticipeerd. Brunel Insurance & Banking more than doubled its Brunel Insurance & Banking realiseerde een ruime
turnover and margin. This relatively young business
verdubbeling van omzet en marge. Dit relatief jonge
unit is benefiting optimally from the economic upturn
bedrijfsonderdeel maakte optimaal gebruik van het
in the financial sector.
economisch herstel in de financiële sector. Technosoft ontwikkelt gespecialiseerde software met name voor de bouwsector. Het bedrijf droeg naar verwachting bij aan omzet en resultaat. omzetverdeling sectoren breakdown of turnover per sector 1
1 Engineering 31% 2 Energy (worldwide) 51%
4
3 ICT 11% 4 Other 7%
3
2
29
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
In het verslagjaar van 2004 zijn de activiteiten van
Technosoft, which develops specialised software,
Brunel VKVV gestaakt. De hiermee samenhangende
primarily for the building sector, contributed as expected
kosten bedroegen meer dan E 1 miljoen en zijn volledig
to group turnover and profit.
ten laste gekomen van 2004. The activities of Brunel VKVV were ceased during the V E R WA C H T I N G 2 0 0 5
year under review. All related costs, which exceeded
In 2004 was in verschillende segmenten sprake van een
E 1 million, were booked in full to the 2004 result.
opgaande trend. De verwachting is dat deze zich zal voortzetten in 2005. Groeipotentie wordt met name
E X P E C TAT I O N S F O R 2 0 0 5
verondersteld voor Brunel Engineering, Finance en
2004 saw an upward movement in various segments,
Insurance & Banking.
a trend that is expected to continue in 2005. Growth
De ontwikkeling van de Nederlandse economie blijft een
potential is anticipated in particular for Brunel
belangrijke drijfveer voor de activiteiten van Brunel. Voor
Engineering, Finance and Insurance & Banking.
2005 zijn de vooruitzichten hieromtrent nog onduidelijk.
The development of the Dutch economy remains a key determinative factor in steering the activities of Brunel.
De directie van Brunel verwacht dat 2005 ruimte biedt
The outlook for 2005 is still unclear in this respect.
voor gematigde omzetgroei en een verdere verbetering van het operationele resultaat. Bij voldoende omzetgroei
Brunel’s Board expects that 2005 will offer scope for
zal Brunel optimaal kunnen profiteren van het leverage-
a moderate growth in turnover and further profit
effect tussen omzet en kosten.
improvement. Adequate turnover growth will enable Brunel to benefit optimally from the leverage effect between turnover and costs.
BRUNEL ENERGY
BRUNEL ENERGY 2004
2003
Netto-omzet
159.530
119.150
Brutomarge
17.702
14.132
Bedrijfskosten
11.889
9.198
Bedrijfsresultaat
5.813
Medewerkers totaal
1.770
2004
2003
Net turnover
159,530
119,150
Gross margin
17,702
14,132
Operating costs
11,889
9,198
4.934
Operating profit
5,813
4,934
1.386
Employees total
1,770
1,386
Brunel Energy is een detacherings- en consultancy-
Brunel Energy is a staffing and consultancy organisation
organisatie die zich richt op de internationale markt van
that focuses on the international market for oil & gas
olie- en gaswinning. Brunel Energy wordt aangestuurd
production. The customers of Brunel Energy, which is
vanuit Glasgow, Schotland. De klantenkring van Brunel
headquartered in Glasgow, Scotland, comprise oil & gas
Energy bestaat uit olie- en gasmaatschappijen en daar-
companies and engineering organisations related to this
aan gerelateerde engineeringorganisaties. Het kantoren-
sector. Brunel Energy currently operates from 24 offices
netwerk van Energy bestaat op dit moment uit 24
in 21 countries. Brunel Energy is represented on all
vestigingen verdeeld over 21 landen. Met uitzondering
continents, with the exception of South America.
van Zuid-Amerika is Brunel Energy op alle continenten vertegenwoordigd.
engineering oil & gas a e r o s pa c e automotive rail
30
ict | finance | legal
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
R E S U LTAT E N 2 0 0 4
PERFORMANCE 2004
Brunel Energy boekte een omzet van E 159,5 miljoen in
Brunel Energy achieved a turnover E 159.5 million
2004 en realiseerde daarmee een stijging van de omzet
in 2004, 33.9% up on 2003. This growth reflects an
van 33,9% ten opzichte van 2003. De groei is een gevolg
expanding demand for technical specialists in the
van de stijgende vraag naar de inzet van technisch
international oil & gas market, as well as a
specialisten in de internationale olie- en gasmarkt, als-
strengthening of Brunel Energy’s position in this market,
mede de versterking van de positie van Brunel Energy in
stimulated by further investments in the company’s
deze markt door onder andere een verdere verfijning van
distribution structure.
de distributiestructuur. Brunel Energy’s gross margin was E 17.7 million, more De brutomarge van Brunel Energy bedroeg E 17,7 miljoen,
than 25% up on the 2003 figure. Expressed as a
hetgeen ruim 25% hoger is dan de brutomarge in 2003.
percentage, the margin dropped from 11.9% in 2003
De percentuele marge daalde van 11,9% in 2003 naar
to 11.1% in 2004, a movement that the Board regards
11,1% in 2004. Deze afname wordt door de directie gety-
as incidental.
peerd als incidenteel. Overhead costs at Brunel Energy rose relatively strongly Brunel Energy kende stijging van de overheadkosten van
(29%), primarily due to investments in the office
ruim 29%. Deze relatief grote toename hangt samen met
network, with a focus on the Western Hemisphere.
investeringen in het kantorennetwerk, met name op het Westelijk Halfrond.
Brunel Energy booked EBIT of E 5.8 million in 2004, against E 5.0 million in 2003.
Van oudsher is Brunel sterk vertegenwoordigd in de
Brunel has long had a strong presence in the Dutch rail
Nederlandse railsector. Mede door de acquisitie van
sector. Aided by the acquisition of Railmotiv, the
Railmotiv zijn ook in Duitsland inmiddels ruime kennis
company is now also backed by extensive knowledge
en ervaring over dit specifieke segment opgebouwd.
and experience on this specific segment in Germany.
Dit maakt het mogelijk om opdrachtgevers op het
Brunel can thus offer its clients staffing services with
gebied van arbeidsbemiddeling zeer adequaat van
added value. The rail sector too is undergoing
dienst te zijn. Ook de railsector beperkt zich niet tot
internationalisation. Supported by an international
landsgrenzen. Het uitgebreide netwerk van Brunel stelt
network, Brunel can follow its clients as they cross
haar in staat haar klanten over de grens te volgen.
national boundaries.
rail
31
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
Door Brunel Energy werd in het verslagjaar een EBIT
NOTES TO PERFORM ANCE 2004
gerealiseerd van E 5,8 miljoen, tegen E 5,0 miljoen in
The staffing market for technical specialists in the
2003.
international oil & gas sector continued to develop positively. Global demand for oil and gas remained
T O E L I C H T I N G R E S U LTAT E N 2 0 0 4
strong and oil prices remained relatively high. This has
De detacheringsmarkt voor technisch specialisten in
prompted oil companies to make structural investments
de internationale olie- en gaswereld ontwikkelde zich
in existing and new extraction facilities. Logically,
voorspoedig. De vraag naar olie en gasproducten blijft
demand for (temporary) specialists is benefiting from
wereldwijd groeien en de olieprijs handhaafde zich
this trend.
op relatief hoog niveau. Dit heeft tot gevolg dat oliemaatschappijen structureel investeren in bestaande en
Brunel Energy pursues a multi-year strategy aimed at
nieuwe winningsmogelijkheden. De vraag naar (tijdelijk)
sustained growth in turnover and margin, as well as
specialisten, die hieraan gekoppeld is, kende daardoor
becoming the global market leader in the specific sector
een opwaartse trend.
of professional staffing for the oil & gas industry and related companies. Brunel Energy is traditionally well
Brunel Energy heeft een meerjarendoelstelling die
represented in the Eastern Hemisphere. In order to
gericht is op groei van omzet en marge en het bereiken
strengthen its position in the Western Hemisphere,
van wereldwijde marktleiderpositie in het specifieke
the company in 2004 continued to invest in its
segment van professional staffing voor de olie- en gas-
distribution structure, especially in Western Europe,
industrie en daaraan gelieerde bedrijven. Brunel Energy
West Africa, Canada and Russia.
is traditioneel sterk op het Oostelijk Halfrond. Ter versterking van de positie op het Westelijk Halfrond is ook in
De arbeidsbemiddeling voor juristen, ICT- en financieel
Staffing services for lawyers, ICT and financial specialists
specialisten en deskundigen in de verzekerings- en bank-
and experts in the insurance and banking sector are well
wereld heeft een stevige basis in Nederland. De export
established in the Netherlands. The export of these
van deze formules naar andere regio’s is strategisch een
formulas is therefore logical on strategic grounds.
logische keuze. De kennis die binnen de organisatie aan-
The know-how available within the organisation yields
wezig is, biedt een belangrijke voorsprong bij het be-
a significant advantage when entering new markets.
treden van nieuwe markten.
ict | finance | legal
32
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
2004 geïnvesteerd in de distributiestructuur, onder meer
Brunel Energy works for internationally oriented oil
in West-Europa, West-Afrika, Canada en Rusland.
& gas companies that increasingly demand that their partners can offer their services at an international level.
De opdrachtgevers van Brunel Energy zijn internationaal
Long-term agreements are made with these parties,
georiënteerde olie- en gasmaatschappijen die in toe-
who have come to acknowledge Brunel Energy as
nemende mate van hun leveranciers eisen dat zij wereld-
a strategic partner. The vigorous expansion of the
wijd kunnen acteren. Met deze partijen worden meer-
company, its global office network and access to
jarige afspraken gemaakt. Brunel Energy is in deze uit-
a formidable database of technical specialists give
gegroeid tot een serieuze gesprekspartner. De sterk
Brunel Energy a head start on the local competition and
toegenomen omvang van het bedrijf, het ontwikkelde
a platform from which to increase its market position.
kantorennetwerk en de aanwezigheid van een omvangrijke database van technisch specialisten geven Brunel
The activities of Brunel Energy are geared to the staffing
een voorsprong op de lokale concurrentie en stellen haar
of specialists on long-term projects. In the majority of
in staat het marktaandeel te vergroten.
cases, this concerns the placement of dozens and sometimes hundred of employees. The business model
De activiteiten van Brunel Energy zijn gericht op het
that underpins these activities thus differs significantly
projectmatig detacheren van specialisten op langlopen-
from that applied by Brunel in Western Europe, for
de projecten. In verreweg de meeste gevallen gaat het
example. The larger scale of the projects, their long-term
per project om de inzet van tientallen en soms honder-
nature and low risk profile translate into a relatively low
den medewerkers. Het businessmodel dat aan de activi-
margin of around 12%.
teiten ten grondslag ligt kent hierdoor een andere grondslag dan Brunel gewend is in bijvoorbeeld West-
E X P E C TAT I O N S F O R 2 0 0 5
Europa. De grotere omvang van de projecten, de lange
The outlook for 2005 is favourable. Demand for oil and
duur ervan en het relatief lage risicoprofiel kennen een
gas will continue to rise and the large oil & gas
samenhang met een relatief lage brutomarge van rond
companies will maintain their strategy to develop new
de 12%.
extraction fields and methods. Brunel Energy foresees attractive commercial opportunities to further
V E R WA C H T I N G 2 0 0 5
strengthen its market position in various geographical
De marktvooruitzichten voor 2005 zijn gunstig. De vraag
regions.
naar olie en gas zal blijven groeien en de strategie van de grote olie- en gasmaatschappijen blijft gericht op
The Board of Brunel International anticipates that
het ontwikkelen van nieuwe winningsmogelijkheden.
Energy will once again book a higher turnover and
Voor Brunel Energy biedt dit ruime commerciële
profit in 2005. This envisaged growth will primarily
mogelijkheden om haar marktpositie in diverse regio’s
be achieved through autonomous growth.
verder te versterken.
An expansion of activities is planned for China and Korea. For the remainder, company policy – more so than
De directie van Brunel International verwacht dat Brunel
in preceding years – will focus on making optimal use of
Energy in 2005 opnieuw zal groeien in omzet en resul-
the existing infrastructure.
taat. De beoogde groei zal in principe autonoom totstandkomen.
engineering oil & gas a e r o s pa c e automotive rail ict | finance | legal
33
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
Uitbreiding van de activiteiten is gepland richting China en Korea. Voor het overige zal het beleid, meer dan in voorgaande jaren, gericht zijn op het uitnutten van de bestaande infrastructuur.
BRUNEL DUITSLAND
BRUNEL GERMANY
2004
2003
Netto-omzet
59.394
45.392
Brutomarge
21.244
14.371
Bedrijfskosten
16.066
Bedrijfsresultaat
2004
2003
Net turnover
59,394
45,392
Gross margin
21,244
14,371
14.399
Operating costs
16,066
14,399
5.177
–28
Operating profit
5,177
–28
835
726
Employees total
835
726
Medewerkers totaal
Brunel Duitsland verleent diensten aan de industriële
Brunel Germany focuses on the industrial sector by
sector op het gebied van detachering van hoogopgeleide
offering a service package comprising the staffing of
technisch specialisten, projectmanagement en
technical personnel, project management and
consultancy.
consultancy.
Brunel Duitsland heeft haar hoofdkantoor in Bremen en
With its head office in Bremen, Brunel Germany
kent daarnaast 28 verkoopkantoren verspreid over heel
operates from a further 28 sales office throughout
Duitsland.
the country.
R E S U LTAT E N 2 0 0 4
PERFORMANCE 2004
Brunel Duitsland bereikte in het verslagjaar een omzet-
Brunel Germany saw turnover increase by almost 31%
stijging van bijna 31%. De totale omzet nam daarmee toe
during the year under review. Total turnover jumped
van E 45,4 miljoen in 2003 naar E 59,4 miljoen in 2004.
from E 45.4 million in 2003 to E 59.4 million in 2004.
De groei van de omzet kwam volledig autonoom tot
This growth was fully autonomous.
stand. Brunel Germany booked a gross margin of E 21.2 million, De brutomarge in Duitsland bedroeg E 21,2 miljoen.
47.8% more than in 2003. Expressed as a percentage,
Hiermee werd een stijging van 47,8% gerealiseerd ten
the gross margin improved from 31.7% in 2003 to 35.8%
opzichte van 2003. De percentuele brutomarge nam toe
in 2004, largely due to higher productivity.
van 31,7% in 2003 naar 35,8% in 2004. De verbetering van de brutomarge is voor het grootste deel het gevolg van
Overhead costs climbed by 11.6% from E 14.4 million in
een hogere productiviteit gedurende het jaar.
2003 to E 16.1 million in 2004.
De overheadkosten stegen met 11,6% van E 14,4 miljoen
The relatively sharp surge in gross margin (47.8%) in
in 2003 naar E 16,1 miljoen in 2004.
comparison with overhead costs (11.6%) significantly lifted operational earnings. During the year under
De relatief sterke stijging van de brutomarge (47,8%) in
review, operations in Germany resulted in EBIT of
vergelijking met de overheadkosten (11,6%) leidt tot een
E 5.2 million, compared with breakeven in 2003.
aanzienlijke verbetering van het operationele bedrijfs-
34
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
resultaat. In het verslagjaar werd in Duitsland een EBIT
NOTES TO PERFORM ANCE 2004
gerealiseerd van E 5,2 miljoen, terwijl in 2003 een break-
Marking its tenth anniversary, 2004 was an excellent
even resultaat werd geboekt.
year for Brunel Germany, as was anticipated. Not only turnover and gross margin improved impressively, but
T O E L I C H T I N G R E S U LTAT E N 2 0 0 4
earnings as well.
Brunel Duitsland heeft in het tiende jaar van haar
Brunel has long pursued an aggressive growth policy
bestaan conform de verwachtingen een uitstekend jaar
based on a strategy of targeted investments in
behaald. Naast een zeer bevredigende groei van de
infrastructure and market share. This strategy has
omzet en brutomarge was sprake van een aanzienlijke
formed the foundation for a strong position on the
verbetering van het bedrijfsresultaat
German staffing market for technical specialists.
Brunel heeft jarenlang gekozen voor een agressief
Earnings in 2004 show that, after years of sowing,
groeibeleid gebaseerd op een strategie van gedoseerde
the time for harvesting has started.
investeringen in de infrastrucuur en het marktaandeel. Deze strategie heeft geleid tot een sterke positie op de
Three factors underpin Brunel Germany’s strong
Duitse detacheringsmarkt voor technisch specialisten.
performance during the year under review.
Het resultaat in 2004 duidt erop dat na jaren van zaaien
In the first place, the German market for temporary
de tijd van oogsten definitief is aangebroken.
labour and project management has taken a turn towards structural growth. Deregulation of legislation
De sterke performance van Brunel Duitsland is te verkla-
with regard to flexible labour has contributed
ren uit drie factoren. In de eerste plaats heeft de markt
significantly to this development. Germany has
voor tijdelijke arbeid en projectmanagement in
traditionally had a relatively rigid labour market in
Duitsland een structureel groeipad gevonden. Dit is
comparison with other West European countries where
voor een belangrijk deel het gevolg van de liberalisering
flexible labour has long been an accepted social
van de wetgeving ten aanzien van flexarbeid die de
phenomenon. Germany is making up for lost ground in
afgelopen jaren heeft plaatsgevonden. Traditioneel is de
this respect and is expected to continue pursuing this
flexibiliseringsgraad van de Duitse arbeidsmarkt relatief
policy for the foreseeable future. Future recovery of the
laag ten opzichte van andere landen in West-Europa
German economy will only serve to reinforce this trend.
waar flexarbeid al langer een geaccepteerd gegeven is
The second factor is the strength of the organisation.
in de samenleving. Duitsland is bezig op dit gebied een
With its network of 29 sales offices and a keen
inhaalslag te maken. Deze trend zal zich naar verwach-
commercial concept, Brunel has created a solid and
ting de komende jaren continueren. Een eventueel
effective infrastructure for serving the complete German
herstel van de Duitse economie zal deze ontwikkeling
market. This will enable the company to outpace market
nog kunnen versterken.
growth thus further strengthening its market share on
De tweede factor is de kracht van de eigen organisatie.
a year-by-year basis.
Brunel heeft met het netwerk van 29 verkoopkantoren
Finally, the recorded higher earnings are a direct result
en een zorgvuldig opgebouwd commercieel concept een
of the leverage effect between costs and revenue.
adequate infrastructuur voor een effectieve bewerking
2004 was the first year in which Brunel was able to
van de complete Duitse markt. Dit stelt haar in staat
benefit optimally from this effect.
sterker te groeien dan de markt waardoor per jaar het marktaandeel toeneemt.
Brunel Germany positions itself as a high-end provider
De verbetering van het bedrijfsresultaat ten slotte is
of staffing services and as a project management
een rechtstreeks gevolg van de hefboomwerking tussen
organisation. Aiming for a top-of-the-market profile is
kosten en opbrengsten. Van dit effect heeft Brunel 2004
especially important in Germany. The image of flexible
voor het eerst optimaal gebruik kunnen maken.
labour is improving, but is still not universally accepted throughout the country. Brunel Germany, however, has highly distinguishing qualities in this respect.
35
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
Brunel Duitsland positioneert zich als high-end deta-
Brunel’s employees are highly trained, while the
cheerder en projectmanagementorganisatie. Deze hoge
company’s expertise of the sectors in which Brunel
positie in de markt is uiterst belangrijk. Het imago van
operates, in combination with extensive project
flexarbeid wordt beter maar is nog niet overal positief.
management experience, provide significant added
Brunel heeft sterke argumenten om zich te onderschei-
value. Its price level is competitive and has the
den. Het opleidingsniveau van de medewerkers is hoog.
appropriate elasticity for high-quality services of this
De kennis van de branches waarin Brunel actief is,
kind. Regular market research shows that Brunel’s
alsmede de ervaring met projectmanagement, bieden
portfolio and service philosophy are well suited to
een duidelijke toegevoegde waarde. Het prijsniveau is
customer requirements.
dienovereenkomstig en past binnen de elasticiteit voor
Brunel enjoys a strong position in various sectors, such
dit type hoogwaardige diensten. Regelmatig markt-
as automotive, rail, electronics, telecom, mechanical
onderzoek leert dat de portfolio van Brunel en de wijze
engineering, aeronautics and shipbuilding
van dienstverlenen uitstekend aansluiten bij de eisen van de opdrachtgevers.
E X P E C TAT I O N S F O R 2 0 0 5
Brunel heeft een sterke positie in onder andere de secto-
Expectations for the development of the German
ren automotive, rail, telecom, elektrotechniek, machine-,
staffing market are generally favourable. Uncertainty
vliegtuig- en scheepsbouw.
about the speed of recovery of the German economy remains dominant, although the impulses given to
VOORU ITZICHTEN 2005
flexibilisation of the labour market will most likely
De vooruitzichten voor de ontwikkeling van de Duitse
continue to have a positive impact on Brunel’s activities
detacheringsmarkt zijn in principe gunstig. Over het
in the year ahead.
hersteltempo van de Duitse economie bestaat nog geen
The Board thus forecasts further growth in turnover and
zekerheid, maar de impulsen die gegeven worden aan
profit for Brunel Germany in 2005.
de flexibilisering van de arbeidsmarkt zullen naar verwachting ook in het komende jaar een positief effect hebben op de activiteiten van Brunel. De directie verwacht dat Brunel Duitsland in 2005 opnieuw zal groeien in omzet en resultaat.
BRU N EL BELGIË
BRU N EL BELGI UM 2004
2003
Netto-omzet
13.118
13.133
Brutomarge
2.467
2.861
Bedrijfskosten
2.530
Bedrijfsresultaat Medewerkers totaal
2004
2003
Net turnover
13,118
13,133
Gross margin
2,467
2,861
3.380
Operating costs
2,530
3,380
-63
-519
Operating profit
-63
-519
207
234
Employees total
207
234
Brunel België houdt zich bezig met detachering op het
Brunel Belgium provides staffing services in the area of
gebied van ICT en Engineering. De activiteiten worden
ICT and engineering. Activities are coordinated from
verricht vanuit Mechelen en Gent.
offices in Mechelen and Gent.
Brunel België realiseerde in 2004 een omzet van
In 2004, Brunel Belgium booked a turnover of
E 13,1 miljoen. Daarmee stabiliseerde de omzet zich
E 13.1 million, unchanged on the figure for 2003.
op het niveau van het jaar 2003.
The gross margin slipped by 13.8% from E 2.9 million in
De brutomarge daalde met 13,8% van E 2,9 miljoen in
2003 to E 2.5 million in 2004. Overhead costs dropped by
2003 naar E 2,5 miljoen in 2004. De overheadkosten
more than 25%, totalling E 2.5 million.
namen af met meer dan 25% en bedroegen E 2,5 miljoen.
36
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
Zowel de daling van de marge als de daling van de over-
Both the downward movement in margin and overhead
headkosten is een gevolg van reorganisatie-maatregelen
costs come off the back of reorganisation measures that
die zijn genomen in verband met de omzetterugval die
were taken in response to falling turnover figures during
de afgelopen jaren werd geconstateerd. Een en ander
the past few years. Thanks to these measures, EBIT,
heeft ertoe geleid dat de EBIT, die in 2003 nog E 0,5 mil-
which was E 0.5 million negative in 2003, recovered to
joen negatief was, in 2004 verbeterde naar vrijwel break-
almost breakeven in 2004.
even. ICT activities in Belgium continued to follow a negative De ontwikkeling van ICT-activiteiten van Brunel België
course during the year under review. Both turnover and
vertoonde in het verslagjaar nog een negatieve trend.
margin came under pressure, while for much of the year
Zowel omzet als marge stond onder druk. De produc-
employee productivity remained under the aspired level.
tiviteit van de inzet van medewerkers bevond zich gedurende een groot deel van het jaar onder het
Brunel Engineering in Belgium, on the other hand,
gewenste niveau.
experienced a more satisfactory year. Turnover and gross margin surged and positive EBIT was booked in this
Brunel Engineering in België echter kende een omge-
segment. Brunel’s engineering activities in Belgium are
keerde trend. De omzet en de brutomarge groeiden sterk
still relatively modest, but can look back on two healthy
en er werd op deze activiteiten een positeve EBIT gereali-
years of growth.
seerd. De engineering-activiteiten van Brunel in België zijn nog relatief klein maar het segment kent inmiddels
In general, the temporary and staffing market showed
twee jaren van gezonde groei.
some recovery in 2004, an upturn from which Brunel Belgium managed to benefit moderately during the year
De uitzend- en detacheringsmarkt in België in het alge-
under review.
meen heeft zich in 2004 hersteld. Brunel België heeft in
Following reorganisation, Brunel Belgium is trimmed
het verslagjaar gedeeltelijk van dit herstel geprofiteerd.
down and efficient. Expectations are that Brunel
De organisatie is na de uitgevoerde reorganisatie slank
Belgium will realise growth in both turnover and margin
en fit. De verwachting is dat Brunel België in de komende
during the years ahead. A positive EBIT is anticipated for
jaren zal kunnen groeien in omzet en marge. Voor 2005
2005.
wordt rekening gehouden met de realisatie van een positief bedrijfsresultaat.
B RU N EL CANADA
B RU N EL CANADA 2004
2003
Netto-omzet
6.507
6.435
Brutomarge
2.749
Bedrijfskosten
2.926
Bedrijfsresultaat Medewerkers totaal
2004
2003
Net turnover
6,507
6,435
2.974
Gross margin
2,749
2,974
2.331
Operating costs
2,926
2,331
-178
643
Operating profit
-178
643
121
108
Employees total
121
108
Brunel Canada is actief op de markt voor werving &
Brunel Canada offers services in the area of recruitment
selectie van met name technisch specialisten. Het hoofd-
& selection of technical specialists in particular. With its
kantoor is gevestigd in Toronto. Daarnaast opereert
head office in Toronto, Brunel Canada also operates from
Brunel Canada vanuit vestigingen in Montreal en
offices in Montreal and London.
London. In 2004, Brunel Canada booked a minor turnover rise Brunel Canada boekte in 2004 een lichte omzetstijging
from E 6.4 million in 2003 to E 6.5 million in 2004.
van E 6,4 miljoen in 2003 naar E 6,5 miljoen in 2004.
At E 2.7 million, the gross margin was nearly 8% down
De marge bedroeg E 2,7 miljoen en was daarmee bijna
on 2003. Also in percentage terms, gross margin was
37
Verslag van de directie
Report of the Board of Directors
8% lager dan in 2003. Ook de percentuele brutomarge
under pressure and dropped from 46% in 2003 to 42% in
stond onder druk en daalde van 46% in 2003 naar 42% in
2004. This movement is explained by a planned change
2004. De oorzaak hiervan is een wijziging in de portfolio
to the portfolio, shifting emphasis to staffing services,
waarin volgens plan steeds meer aandacht gegeven
which are characterised by a lower margin than
wordt aan detachering van medewerkers. Deze activiteit
recruitment & selection. Broadening of the portfolio
kent een lager margeprofiel dan werving en selectie.
is considered necessary, however, in order to offer
De verbreding van de portfolio is noodzakelijk om
customers a complete range of services in the long term.
opdrachtgevers op langere termijn een complete dienstverlening te kunnen bieden.
Overhead costs totalled E 2.9 million during 2004, which represents a rise of over 25% on the year before.
De overheadkosten bedroegen in het verslagjaar
These higher costs concern investments geared to the
E 2,9 miljoen. Dit betekent een stijging van ruim 25% ten
development of new activities. The combination of a
opzichte van 2004. De achtergrond hiervan is een aantal
lower gross margin and higher overhead costs resulted
investeringen gericht op de ontwikkeling van nieuwe
in an operational loss of almost E 0.2 million in 2004.
activiteiten. De combinatie van een lagere brutomarge
This compares with an operational profit of E 0.6 million
en hogere overheadkosten leidde in 2004 tot een
in 2003.
negatief bedrijfsresultaat van bijna E 0,2 miljoen. In 2003 werd een positief bedrijfsresultaat gerealiseerd
The Board of Brunel is highly optimistic about the
van E 0,6 miljoen.
commercial potential of the Canadian market. Investments that have been made in new activities
De directie van Brunel ziet ruime commerciële mogelijk-
will soon give an added boost to autonomous growth.
heden in de Canadese markt. De investeringen die
Developments on the energy market in Canada offer
gedaan zijn in nieuwe activiteiten zullen de autonome
interesting opportunities for the staffing of highly
groei een extra impuls geven. De ontwikkeling van de
trained technical workers. Attention will focus in
energiemarkt in Canada biedt veel mogelijkheden voor
particular on the oil & mining industries.
arbeidsbemiddeling van hooggeschoold technisch personeel. In dit verband zal met name aansluiting
Brunel’s Board forecasts further growth of turnover at
gezocht worden bij de olie- en mijnindustrie.
Brunel Canada, as well as an improvement in earnings.
De directie van Brunel verwacht dat Brunel Canada verder zal groeien in omzet en een verbetering zal realiseren van het bedrijfsresultaat.
38
Aandeelhoudersinformatie
Shareholder information
STRUCTUU R EN A AN DELEN
LEGAL STRUCTU RE AN D SHARES
Brunel International is een naamloze vennootschap.
Brunel International is a public limited company.
Het maatschappelijk kapitaal bedraagt E 5 miljoen en
The authorised capital is E 5 million, divided into
is verdeeld in 99,8 miljoen gewone aandelen en één
99.8 million ordinary shares and one priority share.
prioriteitsaandeel. De nominale waarde van de gewone
Ordinary shares have a nominal value of E 0.05, while
aandelen bedraagt E 0,05. De nominale waarde van
the priority share has a nominal value of E 10,000.
—8
het prioriteitsaandeel bedraagt E 10.000. The number of issued shares totalled 22,650,742 on Per 31 december 2004 bedroeg het aantal uitstaande
31 December 2004. No option rights were exercised
aandelen 22.650.742. In het verslagjaar zijn geen optie-
during the year under review, nor did any other share
rechten uitgeoefend en zijn er ook uit andere hoofde
issue take place. The number of outstanding ordinary
geen aandelen uitgegeven. Het aantal uitstaande
shares thus remained unchanged in 2004. The priority
gewone aandelen is in het verslagjaar derhalve
share is not issued at this time.
ongewijzigd gebleven. Het prioriteitsaandeel is momenteel niet geplaatst.
SHARE OPTION SCHEME
Option rights were granted in 2004 to the CEO, A ANDELENOPTIEREGELING
Mr Van Barneveld. This is further explained in the
In 2004 zijn optierechten toegekend aan de statutair
remuneration report as included in the Report of
directeur, de heer Van Barneveld. Een toelichting hierop
the Supervisory Board. Option rights were also awarded
is te vinden in het remuneratierapport in het verslag van
to a number of members of the senior management.
de Raad van Commissarissen. Tevens zijn aan een aantal leden van het hoger management optierechten toe-
SHAREHOLDINGS
gekend.
Pursuant to the Disclosure of Major Holdings in
BELANGEN
company was notified in 1997 that Mr J. Brand, founder
Op grond van de Wet Melding Zeggenschap is in 1997
of the company, indirectly holds a capital interest with
aan de vennootschap gemeld dat ir. J. Brand, oprichter
attached voting rights of 60.67%. No other parties had
van de vennootschap, indirect beschikt over een kapitaal-
a major holding during the year under review, as
belang en een bijbehorend stemrecht van 60,67%.
referred to in the Listed Companies Act.
Listed Companies Act (Wet Melding Zeggenschap), the
Gedurende het verslagjaar beschikten geen andere partijen over een kapitaalbelang, in het kader van de
DIVIDEND
Wet Melding Zeggenschap.
During the Annual General Meeting of Shareholders to be held on 19 May 2005, the Board of Directors shall
DIVIDEND
propose that a cash dividend of E 0.15 per share will be
Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op
paid for 2004.
19 mei 2005 zal de directie het voorstel ter goedkeuring voorleggen om over 2004 een dividend uit te keren van E 0,15 per aandeel, uit te keren in contanten.
FI NANC IËLE AGEN DA 2005
FI NANC IAL AGEN DA 2005
19 mei
Algemene Vergadering van
19 May
General Meeting of Shareholders
Aandeelhouders
19 May
Trading update financial performance
19 mei
Trading update financiële ontwikkeling
until the end of Q1 2005
tot en met eerste kwartaal 2005
23 May
Price ex-dividend
23 mei
Notering ex-dividend
5 July
Dividend made payable
5 juli
Betaalbaarstelling dividend
19 August
Publication of interim figures
19 augustus
Publicatie halfjaarcijfers
4 November
Trading update financial performance
4 november
Trading update financiële ontwikkeling
until the end of Q3 2005
tot en met derde kwartaal 2005
39
40
DEELNEMINGEN
PA R T I C I PAT I O N S
Tenzij anders aangegeven, bedraagt het aandeel in het
Unless otherwise indicated the share in the issued
geplaatste kapitaal, direct dan wel indirect, 100%. Enige
capital amounts directly or indirectly to 100%. A number
kleine deelnemingen in binnen- en buitenland zijn niet
of small participations in the Netherlands and abroad
opgenomen in deze lijst.
are not included in this list.
Brunel Nederland bv
Rotterdam
Technosoft bv
Deventer
Brunel Energy Holding bv
Rotterdam
Brunel ICT nv
Mechelen
Brunel Engineering Consultants nv
Mechelen
Brunel International UK Ltd
Glasgow
Brunel Energy UK ltd
Glasgow
Brunel GmbH
Bremen
Brunel International South East Asia pte ltd
Singapore
Brunel Energy Malaysia sdn bhd
Kuala Lumpur
Brunel Energy pty ltd
Perth
Brunel Technical Services Offshore pty ltd
Perth
Brunel Energy Dubay llc
Dubai
Brunel Energy (Thailand) ltd
Bangkok
Brunel Energy inc
Houston
Brunel Energy Canada inc.
Calgary
Multec Canada ltd
Toronto
J a a r r e k e n i n g | Annual Accounts 2004
Geconsolideerde balans per 31 december 2004 | Consolidated balance sheet as per 31 December 2004 in duizenden euro’s, voor winstbestemming | x eur 000, before profit appropriation
2004 VA ST E AC T I VA
2003
FIXED ASSETS
1
–– Immateriële vaste activa
1
–– Intangible fixed assets
1,453
3,629
2
–– Materiële vaste activa
2
–– Tangible fixed assets
3,852
4,452
5,305
V LOT T E N D E AC T I VA
8,081
CURRENT ASSETS
3
–– Vorderingen
3
–– Receivables
76,825
61,531
4
–– Liquide middelen
4
–– Cash
36,609
36,799
113,434
98,330
5
–– Kortlopende schulden
5
–– Current liabilities
39,541
30,073
Som der vlottende activa
Total current assets
Werkkapitaal
6
–– V O O R Z I E N I N G E N
7
–– Eigen vermogen
Working capital
6
–– P R O V I S I O N S
7
–– Shareholder equity
GROEPSVERMOGEN
Aandeel derden
Balanstotaal
42
73,893
68,257
79,198
76,338
0
584
GROUP EQUITY
Minority interest
Balance sheet total
79,223
75,819
-25
-65
79,198
75,754
79,198
76,338
118,739
106,411
Geconsolideerde winst- en verliesrekening 2004 | Consolidated profit and loss account 2004 in duizenden euro’s | eur 000
2004
2003
8
–– N E T T O - O M Z E T
8
–– N E T T U R N O V E R
312,744
245,715
9
–– Directe kosten
9
–– Direct costs
244,712
190,004
68,032
55,711
Bruto marge
9
–– Personeelskosten
Gross margin
9
–– Personnel expenses
32,424
31,511
2,268
2,748
Afschrijving materiële
Depreciation tangible
vaste activa
fixed assets
Amortisatie en bijzondere
Amortisation
waardeverminderingen
goodwill and
goodwill
impairment
Overige bedrijfskosten
Other operating expenses
Totaal bedrijfskosten
Total operating costs
57,049
52,864
Bedrijfsresultaat
Operating profit
10,983
2,847
Rentebaten en -lasten
Interest income and expenses
Valutaresultaat
Foreign exchange result
Financiële baten en lasten
Financial income and expenses
Resultaat voor belastingen 10 –– Belastingen
Result before tax 10 –– Tax
Groepswinst na belastingen
Group result after tax
Aandeel van derden
Minority interests
Nettowinst
Net result
Winst per aandeel
Earnings per share
2,054
430
20,303
18,175
394
708
-267
-108
127
600
11,110
3,447
3,818
1,295
7,292
2,152
-38
40
7,254
2,192
0.32
0.10
43
Geconsolideerd kasstroomoverzicht 2004 | Consolidated cash flow statement 2004 in duizenden euro’s | eur 000
44
K ASSTROOM U IT
CASH FLOW FROM
O P E R AT I O N E L E A C T I V I T E I T E N
O P E R AT I O N A L A C T I V I T I E S
Bedrijfsresultaat
Operating profit
Afschrijvingen en amortisatie
Depreciation and amortisation
Mutaties in:
Changes in:
Werkkapitaal
Working capital
Voorzieningen
Provisions
Kasstroom uit
Cash flow from operational
bedrijfsoperaties
activities
Rentebaten en -lasten
Interest income and expenses
Belastingen
Taxes
K ASSTROOM U IT
CASH FLOW FROM
I NVESTERI NGSACTIVITEITEN
I NVESTMENTS
Investeringen in
Additions to tangible
materiële vaste activa
fixed assets
Desinvesteringen in
Disposals of tangible fixed
materiële vaste activa
assets
Afneming immateriële
Reduction of intangible
vaste activa
fixed assets
K ASSTROOM U IT
CASH FLOW FROM
FI NANCI ERI NGSACTIVITEITEN
F I N A N C I A L O P E R AT I O N S
Aandeel derden
Minority interests
Dividend
Dividend
2004
2003
10.983
2.847
4.322
3.178
-6.131
-6.032
-584
-51
8.590
-58
394
708
-3.818
-1.295
5.166
-645
-1,899
-1,388
208
271
55
398
-1,636
-719
40
-40
-2,255
-
-2,215
-40
OMREKENVERSCHILLEN
E X C H A N G E R AT E
V R E E M D E V A L U TA
DIFFERENCES
-1,505
-1,199
Saldo kasstroom
Net cash flow
-190
-2,603
Liquide middelen
Cash position at start
begin boekjaar
of financial year
36,799
39,402
Liquide middelen
Cash position at end
einde boekjaar
of financial year
36,609
36,799
Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening | Notes to the consolidated balance sheet and consolidated profit and loss account
C O N S O L I D AT I E G R O N D S L A G E N
In de geconsolideerde jaarrekening zijn opgenomen de financiële gegevens van Brunel International N.V. en haar groepsmaatschappijen. Als groepsmaatschappijen worden aangemerkt de vennootschappen waarin Brunel International N.V. direct of indirect beslissende zeggenschap heeft. Deze vennootschappen zijn vermeld op pagina 40. De resultaten van verworven c.q. afgestoten groepsmaatschappijen worden respectievelijk vanaf en tot de datum van overname dan wel verkoop in de consolidatie opgenomen. Ten aanzien van de vennootschappelijke winst- en verliesrekening is gebruikgemaakt van de vrijstelling ingevolge artikel 402 boek 2 BW. P R I N C I P L E S O F C O N S O L I D AT I O N
The consolidated annual accounts include the financial information of Brunel International N.V. and its group companies. Group companies relates to companies controlled directly or indirectly by Brunel International N.V. These companies are listed on page 40. The results of acquired or disposed companies are consolidated from the date of acquisition or sale, respectively. The exemption pursuant to Section 402, Book 2 of the Netherlands Civil Code has been applied with respect to the company profit and loss account. G R O N D S L A G E N V O O R D E WA A R D E R I N G V A N A C T I V A E N PA S S I V A E N V O O R D E B E PA L I N G V A N H E T R E S U LTA AT
Het bij de verwerving van nieuwe groepsmaatschappijen betaalde bedrag boven de nettovermogenswaarde wordt per verkrijgingsdatum als goodwill geactiveerd en lineair afgeschreven over een periode van tien jaar, waarbij indien van toepassing rekening gehouden wordt met bijzondere waardeverminderingen. Waardering van de materiële vaste activa geschiedt op basis van aanschafwaarde onder aftrek van afschrijvingen, gebaseerd op een vast percentage van de aanschafwaarde en gebaseerd op de verwachte levensduur. Vorderingen zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde onder aftrek van noodzakelijk geachte voorzieningen voor mogelijke oninbaarheid. De overige activa en passiva zijn gewaardeerd tegen nominale waarde. De latente belastingvorderingen zijn berekend tegen het geldend belastingtarief. Vorderingen worden gewaardeerd voorzover verrekening op redelijke termijn realiseerbaar is. A C C O U N T I N G P R I N C I P L E S F O R T H E V A L U AT I O N O F A S S E T S A N D L I A B I L I T I E S A N D D E T E R M I N AT I O N OF PROFIT
The amount paid on acquisition of new group companies over and above the net asset value is capitalised as goodwill with straight-line depreciation over ten years. If applicable an impairment of goodwill will be recorded. Tangible fixed assets are valued at historical cost less depreciation using the straight-line method over their expected useful life. Participations included under financial fixed assets are valued at net asset value. Accounts receivable are valued at nominal value less a provision for bad debts. The other assets and liabilities are valued at nominal value. Deferred tax claims are booked at the applicable tax rate. Claims are valued insofar as these can be set off within a reasonable period of time.
45
Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening | Notes to the consolidated balance sheet and consolidated profit and loss account
Balansposten in vreemde valuta zijn omgerekend tegen de per balansdatum geldende koersen; de posten in de winst- en verliesrekening zijn omgerekend tegen de gemiddelde koersen in het verslagjaar. Omrekeningsverschillen bij de consolidatie van buitenlandse vennootschappen worden direct ten laste of ten gunste van de reserves gebracht. De netto-omzet betreft de over het boekjaar aan derden in rekening gebrachte bedragen, exclusief daarover geheven belastingen. De opbrengsten en kosten worden ten gunste of ten laste gebracht van het jaar waarop zij betrekking hebben; mogelijke verliezen worden echter genomen zodra zij voorzienbaar zijn. De directe kosten betreffen de direct aan de verleende diensten toe te rekenen kosten. Dit zijn voornamelijk personeelskosten. De belastingen over het resultaat omvatten zowel op korte termijn te verrekenen belastingen als de latente belastingen tegen de geldende tarieven. Balance sheet items denominated in foreign currencies are translated at the rates of exchange prevailing at the balance sheet date; profit and loss account items are translated at the average rates during the financial year. Exchange differences due to the consolidation of foreign companies are charged or credited directly to the general reserves. Net turnover relates to amounts charged to third parties during the financial year, excluding any taxes levied thereon. Revenues and costs are charged to the year to which they relate; losses, however, are recognised at the moment they are foreseeable. Direct costs relate to costs attributed directly to the services provided, with personnel costs as the main cost item. Tax on profits includes both the tax available for set off and the deferred tax claims at applicable rates. G R O N D S L AG E N VO O R D E O P ST E L L I N G VA N H E T G E CO N S O L I D E E R D E K A S ST R O O M OV E RZ I C H T
Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de indirecte methode. De verkrijgingsprijs van de verworven deelnemingen wordt opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten. A C C O U N T I N G P R I N C I P L E S F O R D E T E R M I N I N G T H E C O N S O L I D AT E D C A S H F L O W S TAT E M E N T
The cash flow statement has been prepared according to the indirect method. The acquisition price of the acquired participations has been included in the cash flow from investment activities.
46
Toelichting op posten van de geconsolideerde balans | Notes to the consolidated balance sheet in duizenden euro’s, tenzij anders vermeld | eur 000, unless stated otherwise
1
–– I M M AT E R I Ë L E V A S T E A C T I V A
Het verloop is als volgt:
1
–– I N TA N G I B L E F I X E D A S S E T S
Movements during the year under review: 2004
2003
Aanschafwaarde per 1 januari
At cost at 1 January
4,526
5,112
Cumulatieve afschrijvingen
Accumulated depreciation
-897
-467
Boekwaarde per 1 januari
At cost at 1 January
3,629
4,645
Mutaties in boekwaarde:
Changes in book value:
Investeringen
Additions
0
-
Hercalculatie
Recalculation
-55
-398
Amortisatie
Amortisation
-457
-430
Bijzondere waardeverminderingen
Impairment
-1,597
0
Valutacorrecties
Exchange rate adjustment
-67
-188
Boekwaarde per 31 december
Book value at 31 December
1,453
3,629
per 31 december
At cost at 31 December
2,012
4,526
Cumulatieve afschrijvingen
Accumulated depreciation
-559
-897
Boekwaarde per 31 december
Book value at 31 December
1,453
3,629
Aanschafwaarde
De geactiveerde goodwill wordt in tien jaar geamortiseerd. De hercalculatie betreft een verlaging van de berekende goodwill op grond van overeengekomen earn-outregelingen. Capitalized goodwill is amortised over ten years. The recalculation concerns a reduction in the calculated goodwill owing to agreed earn-out schemes.
47
Toelichting op posten van de geconsolideerde balans | Notes to the consolidated balance sheet
2
–– M AT E R I Ë L E V A S T E A C T I V A
Deze post bestaat nagenoeg geheel uit inventaris, inrichting en computersystemen. Het verloop is als volgt:
2
–– TA N G I B L E F I X E D A S S E T S
This item consists entirely of inventory, fittings and computer systems. Movements during the year under review: 2004 Aanschafwaarde per 1 januari
At cost at 1 January
Cumulatieve afschrijvingen
Accumulated depreciation
Boekwaarde per 1 januari
At cost at 1 January
Mutaties in boekwaarde:
Changes in book value:
Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen
Depreciation
Valutacorrecties
Exchange rate adjustment
Boekwaarde per 31 december
Book value at 31 December
2003
16,085
16,477
-11,633
-10,380
4,452
6,097
Additions
1,899
1,388
Disposals
-208
-271
-2,268
-2,748
-23
-14
3,852
4,452
Aanschafwaarde per 31 december
At cost at 31 December
11,994
16,085
Cumulatieve afschrijvingen
Accumulated depreciation
-8,142
-11,633
Boekwaarde per 31 december
Book value at 31 December
3,852
4,452
2004
2003
De afschrijving bedraagt 20-40% per jaar. Depreciation rate: 20-40% per annum.
3
–– V O R D E R I N G E N
3
–– A C C O U N T S R E C E I V A B L E
Handelsdebiteuren
Trade accounts receivable
53,978
38,299
Vennootschapsbelasting
Corporation tax
3,636
4,584
Overige vorderingen
Other receivables
1,882
4,219
Overlopende activa
Prepayments and accrued income
17,329
14,429
76,825
61,531
In de overige vorderingen is een latente belastingvordering begrepen, groot E 1,5 miljoen (2003: E 2,6 miljoen) met betrekking tot compensabele verliezen van buitenlandse groepsmaatschappijen. De verwachting bestaat dat binnen een jaar een belangrijk deel van de latentie kan worden gerealiseerd. Other accounts receivable includes a deferred tax credit of E 1.5 million (2003: E 2.6 million) as fiscal loss compensation for foreign participations. Expectations are that a significant share of the deferred items can be realised within one year.
4
–– L I Q U I D E M I D D E L E N
Deze post bestaat nagenoeg geheel uit banktegoeden; E 3,6 miljoen staat niet ter vrije beschikking uit hoofde van verstrekte bankgaranties.
4
–– C A S H
This item consists mainly of bank balances, part of which, E 3.6 million, is not freely disposable on grounds of issued bank guarantees.
48
Toelichting op posten van de geconsolideerde balans | Notes to the consolidated balance sheet
5
–– K O R T L O P E N D E
5
–– C U R R E N T L I A B I L I T I E S
2004
2003
10,062
5,755
SCHULDEN
Handelscrediteuren
Trade payables
Belastingen en sociale
Taxes and social security
lasten
charges
8,289
5,530
Pensioenen
Pensions
1,391
684
Overige schulden en
Other liabilities and accrued
overlopende passiva
expenses
19,799
18,104
39,541
30,073
2004
2003
584
635
0
0
-584
-51
0
584
De looptijd van de schulden is nagenoeg geheel korter dan één jaar. Practically all liabilities have a term of shorter than one year.
6
–– V O O R Z I E N I N G E N
6
–– P R O V I S I O N S
Verloop:
Movements:
Stand 1 januari
Balance 1 January
Toevoegingen
Additions
Onttrekkingen
Withdrawals
Stand 31 december
Balance 31 December
Een voorziening voor mogelijke claims en aanspraken van derden wordt niet langer noodzakelijk geacht; de voorziening is in mindering op de overige bedrijfskosten gebracht. A provision for potential claims is no longer deemed necessary; the release of the provision has been credited to the other operating expenses.
7
–– E I G E N V E R M O G E N
Voor een toelichting wordt verwezen naar de toelichting op de vennootschappelijke balans.
7
–– G R O U P E Q U I T Y
Further information is provided in the notes to the company balance sheet. NIET IN DE BALANS OPGENOMEN VERPLICHTINGEN
De vennootschap en de tot de groep behorende dochtermaatschappijen zijn langlopende onvoorwaardelijke verplichtingen aangegaan ter zake van huur en leasing van bedrijfsmiddelen. CONTI NGENT LIABI LITI ES
Brunel has entered into long-term non-cancellable commitments under rent and lease contracts.
Verval in jaar 1
Expire in year 1
Verval in jaar 2 t/m 5
Expire in year 2 – 5
Verval in jaar 6 en verder
Expire in year 6 and later
2004
2003
8,522
8,206
20,322
21,109
465
2,154
29,309
31,469
49
Toelichtingen op posten van de geconsolideerde winst- en verliesrekening | Notes to the consolidated profit and loss account in duizenden euro’s, tenzij anders vermeld | eur 000, unless stated otherwise
8
9
–– O M Z E T S P E C I F I C AT I E
8
Omzet per sector
Turnover per sector
Engineering
Engineering
Energy-engineering
Energy
ICT
ICT
Overig
Other
2003
2004
–– B R E A K D O W N O F T U R N O V E R
98,340
31.4%
82,055
33.4%
159,530
51.0%
119,150
48.5%
34,083
10.9%
26,926
11.0%
20,791
6.7%
17,584
7.1%
312,744
100.0%
245,715
100.0%
–– S A L A R I S S E N E N S O C I A L E L A S T E N
In de winst- en verliesrekening is opgenomen aan:
9
–– S A L A R I E S A N D S O C I A L S E C U R I T Y C H A R G E S
The profit and loss account includes the following amounts:
Salarissen
Salaries
Sociale lasten
Social charges
Pensioenlasten
Pension charges
2004
2003
192,867
157,362
15,228
13,263
2,528
2,154
210,623
172,779
Van de bovengenoemde bedragen is in totaal E 184 miljoen begrepen in de directe kosten van de omzet (2003: E 147 miljoen). De pensioenregeling is gebaseerd op het beschikbare premiestelsel. A total of E 184 million of the above amounts is included in the direct cost of turnover (2003: E 147 million). The pension scheme is classified as defined contribution. B ELON I NG B ESTUU RDERS
De in 2004 (2003) genoten beloning is als volgt: R E M U N E R AT I O N O F D I R E C T O R S
The directors’ remunerations with regard to 2004 (2003) are set out below: Arbeidsbeloning
Bonussen
Pensioen
Totaal
Salary
Bonus
Pension
Total
J.A. van Barneveld,
50
directievoorzitter
J.A. van Barneveld, CEO
J.E. Jansen, voorzitter
J.E. Jansen, chairman of
Raad van Commissarissen
the Supervisory Board
A. Schouwenaar,
A. Schouwenaar,
vice-voorzitter Raad van
vice-chairman of the
Commissarissen
Supervisory Board
R. van Gelder, lid
R. van Gelder, member of
Raad van Commissarissen
the Supervisory Board
J.M.L. van Engelen,
J.M.L. van Engelen, member of
lid Raad van Commissarissen
the Supervisory Board
216 (213)
75
(35)
67
(68)
358 (316)
25
(25)
0
0
25
(25)
20
(20)
0
0
20
(20)
20
(20)
0
0
20
(20)
20
(20)
0
0
20
(20)
Toelichtingen op posten van de geconsolideerde winst- en verliesrekening | Notes to the consolidated profit and loss account
De heer Van Barneveld bezit 3.782 aandelen in de vennootschap, alsmede 200.087 (voorwaardelijke) opties op aandelen. De overige bestuurders bezitten geen aandelen of opties op aandelen in de vennootschap. Mr Van Barneveld has 3,782 shares in the company, in addition to 200,087 conditional share options. The other directors hold neither shares nor share options in the company. 10 –– B E L A S T I N G E N
De belastinglast over het resultaat over 2004 bedraagt E 3,8 miljoen, ofwel 34,4% van het gewone resultaat voor belastingen (2003: E 1,3 miljoen respectievelijk 37,6%). Het verschil tussen de effectieve belastingdruk en het Nederlandse vennootschapsbelastingtarief van 34,5% over het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening wordt als volgt verklaard: 10 –– TA X
The tax burden in the profit and loss account for 2004 is E 3.8 million, making up 34.4% of the pre-tax operating profit (2003: tax burden E 1.3 million and 37.6% respectively). The difference between the effective tax rate and the applicable Dutch corporation tax rate of 34.5% over the operating profit is explained below:
2004
2003
3,833
1,189
Nederlands vennootschapsbelastingtarief
Dutch corporation tax
Permanente verschillen
Permanent differences
Tariefsverschillen buitenland
Foreign activities
Aanpassing voorgaande jaren
Adjustment previous years
Amortisatie en bijzondere
Amortisation and exceptional
posten
items
Effectieve belastingdruk
Effective tax charge
97
13
-102
79
-10
14
3,818
1,295
In het boekjaar is een bedrag van E 530.465 ten gunste van het eigen vermogen gebracht (2003: ten laste E 65.683). Deze posten houden verband met rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkte valutaverschillen. During the financial year a sum of E 530,465 was credited to the shareholder equity (2003: debited by E 65,683). Belastingen over het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening bestaan uit de volgende componenten: Tax on profit from ordinary activities consists of the components listed below: 2004
2003
Belasting over het fiscale resultaat
Tax on taxable profit
2,763
1,559
Mutaties belastinglatenties
Changes in deferred tax assets
1,055
-264
Belastingen over het resultaat
Tax on profit from ordinary
uit gewone bedrijfsuitoefening
activities
3,818
1,295
51
Toelichtingen op posten van de geconsolideerde winst- en verliesrekening | Notes to the consolidated profit and loss account
T R A N S A C T I E S M E T V E R B O N D E N PA R T I J E N
In de vorderingen zijn mede begrepen vorderingen op rechtspersonen, welke gelieerd zijn aan de grootaandeelhouder; deze bedragen E 90.000 (2003: E 208.000) en betreffen voornamelijk in rekening gebrachte huren en servicekosten. Onder de overige bedrijfskosten is een bedrag van E 79.411 (2003: E 79.411) opgenomen als vergoeding voor advieswerkzaamheden van de grootaandeelhouder van Brunel International N.V. T R A N S A C T I O N S W I T H A S S O C I AT E D PA R T I E S
Included under receivables are amounts payable by legal entities that are affiliated to the majority shareholder; these total E 90,000 (2003: E 208,000) and concern primarily invoiced rents and service charges. Included under other operating expenses is an amount of E 79,411 (2003: E 79,411) paid as consultancy fee to the majority shareholder of Brunel International N.V.
52
Gesegmenteerde informatie | Segment reporting Op basis van regio-indeling in duizenden euro’s, tenzij anders vermeld | eur 000, unless stated otherwise
Omzet
Bedrijfsresultaat
Turnover
Operating profit
2004
2003
2004
2003
74,152
61,599
1,026
-653
Nederland
Netherlands
Worldwide Energy-
Worldwide
engineering
Energy
159,530
119,150
5,813
4,941
Duitsland
Germany
59,394
45,392
5,177
-29
België
Belgium
13,118
13,133
-63
-519
Corporate
Corporate
0
0
-553
-1,523
Overige
Other
6,550
6,441
-417
630
312,744
245,715
10,983
2,847
Balanstotaal
Investeringen in MVA
Balance sheet total
Afschrijvingen
Investment in FA
Depreciation
2004
2003
2004
2003
2004
2003
40,838
47,431
499
283
1,042
1,249
Nederland
Netherlands
Worldwide Energy-
Worldwide
engineering
Energy
50,390
37,683
382
215
190
147
Duitsland
Germany
20,839
13,922
663
669
826
1,114
België
Belgium
4,553
4,765
187
182
155
190
Overige
Other
2,119
2,610
168
39
55
48
118,739
106,411
1.899
1,388
2,268
2,748
PERSONEEL
Het aantal directe en indirecte medewerkers in dienst bij de geconsolideerde vennootschappen kan als volgt worden ingedeeld: E M P LOY E E S
The total number of direct and indirect employees with the group companies is set out below: 2003
2004 Direct
Indirect
Direct
Indirect
218
Aantal medewerkers
Workforce at
ultimo boekjaar
31 December
Nederland
Netherlands
898
208
821
België
Belgium
188
25
180
27
Duitsland
Germany
819
127
630
114
Worldwide Energy-
Worldwide
engineering
Energy
2,026
171
1,948
132
Overige
Other
81
55
80
47
Totaal personeel
Total workforce
4,012
586
3,659
538
4,598
4,197
53
Gesegmenteerde informatie | Segment reporting
2003
2004 Direct
Indirect
Direct
Indirect
228
Gemiddeld aantal werknemers
Average workforce
Nederland
Netherlands
836
208
813
België
Belgium
182
25
203
31
Duitsland
Germany
716
119
607
119
Worldwide Energy-
Worldwide
engineering
Energy
1,617
153
1,264
122
Overige
Other
75
53
70
42
Totaal personeel
Total workforce
3,426
558
2,957
542
3,984
54
3,499
Vennootschappelijke balans per 31 december 2004 | Company balance sheet as per 31 December 2004 In duizenden euro’s, voor winstbestemming | eur 000, before profit appropriation
2003
2004 VA ST E AC T I VA
FIXED ASSETS
Immateriële vaste activa
Intangible fixed assets
Materiële vaste activa
Tangible fixed assets
11 –– Financiële
vaste activa
11 –– Financial
fixed assets
0
176
117
74
58,457
48,856
58,574
V LOT T E N D E AC T I VA
CURRENT ASSETS
Vorderingen
Receivables
12 –– Liquide
middelen
Som der vlottende activa 13 –– Kortlopende
schulden
Werkkapitaal
VOORZI EN I NGEN
14 –– E I G E N
VERMOGEN
12 –– Cash
Total current assets 13 –– Current
liabilities
6,833
17,258
23,787
21,810
30,620
1,161
3,323
PROVISIONS
20,649
27,297
79,223
76,403
0
584
EQUITY
Geplaatst kapitaal
Issued share capital
Agioreserve Algemene reserve Resultaat boekjaar
Result financial year
Balanstotaal
4,552
Working capital
14 –– G R O U P
49,106
1,133
1,133
Share premium reserve
36,143
36,143
General reserve
34,693
36,351
7,254
2,192
Balance sheet total
79,223
75,819
79,223
76,403
80,384
79,726
Vennootschappelijke winst- en verliesrekening 2004 | Company profit and loss account 2004 in duizenden euro’s | eur 000
2004
2003
5,258
1,133
Resultaat uit deelnemingen
Result on participations
na belasting
after tax
Overige baten en lasten
Other income and expenses
na belasting
after tax
1,996
1,059
N ETTOWI NST
N E T R E S U LT
7,254
2,192
55
Toelichting op de vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening | Notes to the company balance sheet and profit and loss account In duizenden euro’s, tenzij anders vermeld | eur 000, unless stated otherwise
ALGEMEEN
De waarderingsgrondslagen vermeld bij de geconsolideerde jaarrekening zijn overeenkomstig toegepast. De wijze van resultaatbepaling is gelijk aan die van de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Geconsolideerde groepsmaatschappijen worden gewaardeerd tegen de nettovermogenswaarde. Een eventuele negatieve nettovermogenswaarde wordt in mindering gebracht op de vordering op de desbetreffende groepsmaatschappij. GENERAL
The accounting principles as stated in the notes to the consolidated annual accounts are accordingly applicable. Profit is determined in the same manner as applied in the consolidated profit and loss account. Consolidated group companies are valued at net equity value. Any negative equity is deducted from the claim against the group company concerned. 11 –– F I N A N C I Ë L E
V A S T E A C T I V A 11 –– F I N A N C I A L F I X E D A S S E T S
Groepsmaatschappijen
Group companies
Vorderingen op
Receivables from
groepsmaatschappijen
group companies
Het verloop in 2004 is
2004
2003
14,832
16,798
43,625
32,058
58,457
48,856
Groepsmaatschappijen
Vorderingen
Group companies
Receivables
16,798
32,058
1,090
-
8,189
-
Movements in 2004:
als volgt: Waarde op 1 januari
Value at 1 January
Kapitaalstortingen
Capital contributions
en acquisities
and acquisitions
Resultaat 2004
Profit 2004
Dividenduitkeringen
Dividend payment
-3,650
-
Overdracht binnen de groep
Transfers within the group
-6,129
6,129
Overige mutaties
Other movements
-1,466
5,438
Waarde op 31 december
Value at 31 December
14,832
43,625
12 –– L I Q U I D E
MIDDELEN
Een bedrag van E 5,5 miljoen staat niet ter vrije beschikking, daar dit dient ter dekking van bankschulden bij Nederlandse groepsmaatschappijen. 12 –– C A S H
An amount of E 5.5 million is not freely disposable, but is reserved to cover the amounts owed to banks by the Dutch group companies. 13 –– K O R T L O P E N D E
56
SCHULDEN
13 –– C U R R E N T
LIABILITIES
Groepsmaatschappijen
Group companies
Overige schulden
Other liabilities
2004
2003
0
2,895
1,161
428
1,161
3,323
Toelichting op de vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening | Notes to the company balance sheet and profit and loss account
14 –– E I G E N
VERMOGEN
Het maatschappelijk kapitaal bedraagt E 5.000.000, verdeeld in één prioriteitsaandeel van nominaal E 10.000 en 99,8 miljoen gewone aandelen van nominaal E 0,05. Het geplaatste kapitaal bestaat uit 22.650.742 gewone aandelen (2003: 22.650.742). Samenstelling en verloop van het eigen vermogen: 14 –– G R O U P
EQUITY
The authorised capital is E 5,000,000, divided into one priority share with a nominal value of E 10,000 and 99.8 million ordinary shares with a nominal value of E 0.05. The subscribed capital consists of 22,650,742 ordinary shares (2003: 22,650,742). Composition of and changes in group equity: Onverdeeld resultaat/ resultaat boekjaar Aandelen-
Stand
Balance
op 1 januari
at 1 January
Uitoefening van
Option rights
optierechten
exercised
Algemene
Undivided
kapitaal
Agioreserve
reserve
result/result
Totaal 2004
Totaal 2003
Share capital
Share premium
General reserve
financial year
Total 2004
Total 2003
1.133
36.143
36.351
2.192
75.819
75.028
-
-
-
-
-
-
-
-
-1.595
-
-1.595
-1.401
-63
63
-
-
-
-
7.254
7.254
2.192
-
-
-2.255
-2.255
-
36.143
34.693
7.254
79.223
75.819
Exchange Valutaverschillen
differences Result
Resultaatverwerking
appropriation Result
Resultaat boekjaar
financial year
Contant dividend
Cash dividend
Stand
Balance at
op 31 december
31 December
-
1.133
In 2002 zijn 100.000 eigen aandelen ingekocht (E 422.100) met het voornemen deze aan te wenden bij optie-uitoefening door medewerkers; deze zijn in mindering gebracht op de Algemene reserve. Ultimo 2004 bedraagt het cumulatieve saldo van de ten laste van het eigen vermogen gebrachte valutaverschillen E 4,9 miljoen (2003: E 3,3 miljoen). In 2002, the company purchased 100,000 shares (E 422,100) in its own capital for use in the employee share option scheme. This has been charged to the general reserve. At year-end 2004, a cumulative balance of E 4.9 million in exchange differences was charged to the group equity (2003: E 3.3 million).
57
Toelichting op de vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening | Notes to the company balance sheet and profit and loss account
OPTIERECHTEN
OPTION RIGHTS
Uitstaande opties:
Outstanding options
Jaar van toekenning
Year granted
2000
2001
2002
2003
2004
E 9.95
E 8.00
E 4.43
E 2.55
E 5.92
36,150
25,525
76,840
170,722
0
309,237
-
-
-
-
185,000
185,000
-
-
-
-
-
-
6,350
-
8,000
45,500
38,000
97,850
29,800
25,525
68,840
125,222
147,000
396,387
200,087
Uitoefenprijs,
Exercise price,
gemiddeld
average
Uitstaand per
Outstanding at
31-12-2003
31-12-2003
Toegekend
Granted
in 2004
in 2004
Uitgeoefend
Exercised
in 2004
in 2004
Vervallen
Lapsed
in 2004
in 2004
Uitstaand per
Outstanding at
31-12-2004
31-12-2004
Waarvan
Of which
bestuurders
Directors
-
25,525
40,840
83,722
50,000
Uitoefenprijs
Expiry price
-
E 8.00
E 5.00
E 2.55
E 5.92
Vervaljaar
Expiry date
2005
2006
2007
2008
2009
Totaal | Total
De aan personeel toegekende opties betreffen een voorwaardelijke toekenning; de voorwaarden zijn gekoppeld aan resultaattargets over het jaar van toekenning. De opties kunnen drie jaar na toekenning worden uitgeoefend, mits de medewerker nog in dienst is. De aan de bestuurders toegekende opties betreffen een voorwaardelijke toekenning; de toegekende opties kunnen na drie jaar worden uitgeoefend mits: a.
de bestuurder nog in functie is als statutair bestuurder van de vennootschap;
b.
de koersstijging van het onderliggende aandeel zal tussen de peildata niet meer dan 15% onder een geformuleerde benchmark dalen. De peildata zijn de datum van toekenning, alsmede de datum drie jaar na toekenning. The options granted to personnel are conditional and linked to performance targets for the year of allocation. Options can be exercised three years after being granted on condition that the employee is still in the service of the company. The options granted to the directors are conditional, meaning that they can be exercised after three years on condition that: a.
the director still holds the position of CEO of the company;
b.
the price rise of the underlying share does not fall more than 15% below a benchmark agreed in advance. The reference dates are the date of granting, and precisely three years later.
58
Toelichting op de vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening | Notes to the company balance sheet and profit and loss account
GARANTIES
De vennootschap heeft zich garant gesteld (art. 403 boek 2 BW) voor de schulden van haar Nederlandse dochterondernemingen Brunel Nederland B.V. en Brunel Energy Holding B.V. Voor buitenlandse dochterondernemingen zijn garanties afgegeven ten bedrage van E 2,7 miljoen (2003: E 3,9 miljoen). Brunel International N.V. vormt voor de vennootschaps- en omzetbelasting een fiscale eenheid met een aantal van haar Nederlandse groepsmaatschappijen, als gevolg daarvan is zij hoofdelijk aansprakelijk voor de belastingschulden van de fiscale eenheid. GUARANTEES
The company has guaranteed the liabilities for its Dutch participations Brunel Nederland B.V. and Brunel Energy Holding B.V. Guarantees to the amount of E 2.7 million (2003: E 3.9 million) have been given for foreign participations. Brunel International N.V. forms a tax group with a number of its Dutch group companies for the purposes of corporation tax and VAT, making the holding severally liable for the tax liabilities of the tax group. Rotterdam, 8 March 2005 De directie | The Board of Directors J.A. van Barneveld
De Raad van Commissarissen | The Supervisory Board J.E. Jansen A. Schouwenaar R. van Gelder J.M.L. van Engelen
59
10–Overige gegevens | Additional information
S TAT U TA I R E R E G E L I N G O M T R E N T D E B E S T E M M I N G V A N D E W I N S T
Art. 26.2 De directie stelt onder goedkeuring van de prioriteit* vast welk deel van de winst wordt gereserveerd. Art. 26.3 Hetgeen daarna van de winst resteert staat ter beschikking van de aandeelhouders voor uitkering van dividend. P R O F I T A P P R O P R I AT I O N A C C O R D I N G T O T H E A R T I C L E S O F A S S O C I AT I O N
Article 26.2 The Board of Directors determines the part of the Company’s profits which will be added to the reserves, subject to the approval of the holder of the priority* share. Articles 26.3 The remaining part of the Company’s profits is at the disposal of the shareholders for distribution of profit. VOORSTEL WI NSTB ESTEMMI NG
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt voorgesteld een dividend uit te keren, groot E 0,15 per aandeel. P R O P O S E D P R O F I T A P P R O P R I AT I O N
It is proposed to the General Meeting of Shareholders that a dividend of E 0.15 per share will be paid.
* Conform art. 4.3 worden de rechten van het prioriteitsaandeel, zolang dit niet geplaatst is, uitgeoefend door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. * Pursuant to Article 4.3, as long as the priority share is not subscribed, the rights attached to this share are exercised by the General Meeting of Shareholders.
60
Overige gegevens | Additional information
A C C O U N TA N T S V E R K L A R I N G
Opdracht Wij hebben de jaarrekening 2004 van Brunel International N.V. te Rotterdam gecontroleerd. De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van de directie van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die de leiding van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel. Oordeel Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2004 en van het resultaat over 2004 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9, boek 2 BW. AU DITOR’S REPORT
Introduction We have audited the 2004 Annual Accounts of Brunel International N.V. in Rotterdam. These Annual Accounts are the responsibility of the company’s Board of Directors. Our responsibility is to express an opinion on these Annual Accounts, based on our audit. Scope We conducted our audit in accordance with auditing standards generally accepted in the Netherlands. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the annual accounts are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the annual accounts. An audit also includes assessing the accounting principles used and the significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the annual accounts. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. Opinion In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the company as at 31 December 2004 and of the result for the year then ended in accordance with accounting principles generally accepted in the Netherlands and comply with the financial reporting requirements included in Part 9 of Book 2 of the Netherlands Civil Code. Rotterdam, 8 March 2005 Deloitte Accountants B.V.
61
11– Balans onder IFRS per 31 december 2004 | Balance sheet under IFRS as per 31 December 2004 in duizenden euro’s, voor winstbestemming | x eur 000, before profit appropriation
Effect of Pro forma
to IFRS
IFRS
Dutch GAAP
(unaudited)
(unaudited)
VA ST E AC T I VA
FIXED ASSETS
Immateriële vaste activa
Intangible fixed assets
1,453
211
1,664
Materiële vaste activa
Tangible fixed assets
3,852
0
3,852
5,305
211
5,516
V LOT T E N D E AC T I VA
CURRENT ASSETS
Vorderingen
Receivables
76,825
0
76,825
Liquide middelen
Cash
36,609
0
36,609
Som der vlottende activa
Total current assets
113,434
0
113,434
Kortlopende schulden
Current liabilities
39,541
0
39,541
Werkkapitaal
Working capital
73,893
0
73,893
79,198
211
79,409
0
0
0
79,223
211
79,434
-25
0
-25
79,198
211
79,409
79,198
211
79,409
118,739
211
118,950
VOORZI EN I NGEN
PROVISIONS
GROEPSVERMOGEN
GROUP EQUITY
Eigen vermogen
Shareholder equity
Aandeel derden
Minority interest
Balanstotaal
62
transition
Blance sheet total
Winst- en verliesrekening onder IFRS | Profit and loss account under IFRS in duizenden euro’s, voor winstbestemming | x eur 000, before profit appropriation
Effect of transition
Pro forma
to IFRS
IFRS
Dutch GAAP
(unaudited)
(unaudited)
N ETTO-OMZET
N ET TU RNOVER
312,744
0
312,744
Directe kosten
Direct costs
244,712
0
244,712
Brutomarge
Gross margin
68,032
0
68,032
Totaal bedrijfskosten
Total operating costs
57,049
-179
56,870
Bedrijfsresultaat
Operating profit
10,983
179
11,162
Financiële baten
Financial income
en lasten
and expenditure
127
0
127
Resultaat voor belastingen
Profit before tax
11,110
179
11,289
Belastingen
Tax
3,818
0
3,818
Groepswinst na belastingen
Group profit after tax
7,292
179
7,471
Aandeel van derden
Minority interest
Nettowinst
Net profit
Winst per aandeel
Earnings per share
-38
-38
7,254
179
7,433
0.32
0.01
0.33
TOELICHTI NG
Toepasssing van IFRS op de jaarrekening 2004 heeft tot gevolg dat amortisatie van goodwill achterwege blijft, hiervoor in de plaats komt een jaarlijkse impairment (effect op winst-en verliesrekening E 211.000 minder kosten); voorts zullen kosten opgenomen moeten worden voor verstrekte opties (effect op winst- en verliesrekening E 32.000). Ten gevolge van de lagere amortisatie zullen zowel immateriële vaste activa als eigen vermogen E 211.000 hoger zijn. Aangezien Brunel een pensioenregeling kent die is gebaseerd op het beschikbaar premiestelsel, heeft dit geen invloed. NOTES
Application of the IFRS to the 2004 annual account causes replacement of amortisation by an annual impairment (impact on profit & loss account ¤ 211,000 lower costs); costs must also be included for granted options (impact on profit & loss account ¤ 32,000). The lower amortisation will cause intangible fixed assets and net assets to rise by ¤ 211,000. This has no influence on Brunel’s pension scheme, which is classified as defined contribution.
63
12– Meerjarenoverzicht | Group financial record In miljoenen euro’s, tenzij anders vermeld | eur million, unless stated otherwise
2004
2003
2002
R E S U LTA AT
PROFIT
Netto-omzet
Net turnover
312.7
245.7
204.7
Brutomarge
Gross margin
68.0
55.7
48.8
Bedrijfsresultaat
Operating profit
10.9
2.8
-7.6
Resultaat voor belastingen
Result before tax
11.1
3.4
-6.8
Buitengewone baten
Extraordinary income and
en lasten voor belastingen
expenses before tax
Groepswinst na belastingen
Group result after tax
Nettowinst Cashflow Afschrijvingen
Depreciation of tangible
en amortisatie
fixed assets and amortisation
-
-
-
7.3
2.2
-4.4
Net result
7.3
2.2
-4.4
Cash flow
11.6
5.4
-1.2
4.3
3.2
3.2
1.9
1.4
7.8
3,984
3,499
3,419
5.3
8.1
10.7
73.9
68.3
64.9
Additions to tangible Investeringen vaste activa
fixed assets
MEDEWERKERS
WORKFORCE
Gemiddeld over het jaar
Average over the year BALANCE SHEET
BALANSGEGEVENS
I N F O R M AT I O N
Vaste activa
Fixed assets
Werkkapitaal
Working capital
Groepsvermogen
Group equity
Balanstotaal
Balance sheet total
R AT I O ’ S
R AT I O S
Omzetdaling/-stijging
Change in turnover on
ten opzichte van vorig jaar Brutomarge/netto-omzet Bedrijfsresultaat/netto-omzet Groepswinst/netto-omzet
79.2
75.8
75.0
118.7
106.4
100.1
previous year
27.3%
20.1%
-2.8%
Gross margin/net turnover
21.8%
22.7%
23.9%
Operating profit/net turnover
3.5%
1.2%
-3.7%
Group result/net turnover
2.3%
0.9%
-2.2%
vermogen
Group equity/total assets
66.7%
71.3%
75.0%
Vlottende activa/vlottende
Current assets/current
passiva
liabilities
2.87
3.27
3.65
Groepsvermogen/totale
AANDELEN
64
(in euro’s)
SHARES
(in euros)
Winst per aandeel
Earnings per share
0.32
0.10
-0.19
Eigen vermogen per aandeel
Shareholders’ equity per share
3.49
3.35
3.32
Dividend per aandeel
Dividend per share
0.15
0.10
0.00
Hoogste koers
Highest price
9.00
5.60
5.83
Laagste koers
Lowest price
4.86
2.35
2.35
Slotkoers per 31 december
Closing price at 31 December
9.00
4.90
3.13
Meerjarenoverzicht | Group financial record
2001
2000
1999
1998
1997
1996
210.5
214.5
237.3
233.9
163.6
115.4
58.9
64.8
75.8
72.2
53.4
39.2
3.9
0.9
14.4
23.1
20.5
13.8
5.9
2.3
15.3
23.7
21.0
13.9
-1.4
-0.3
-2.5
-
-
-
3.8
1.0
9.3
15.8
13.5
8.6
3.8
1.0
9.3
15.7
13.5
8.6
6.3
3.6
11.6
17.4
14.6
9.3
2.5
2.6
2.4
1.6
1.0
0.7
4.4
2.7
2.9
3.3
1.8
2.0
3,516
4,003
4,730
4,640
3,420
2,670
6.9
5.4
5.8
5.0
3.0
2.4
78.0
77.4
81.8
70.9
58.2
16.1
81.8
80.2
85.2
75.1
60.4
17.5
113.0
105.9
107.3
109.3
86.1
36.9
-1.4%
-9.6%
1.5%
43.0%
41.8%
62.8%
28.0%
30.2%
31.9%
30.9%
32.6%
34.0%
1.9%
0.4%
6.0%
9.9%
12.5%
12.0%
1.8%
0.5%
3.9%
6.7%
8.3%
7.5%
72.3%
75.7%
79.3%
68.6%
70.1%
47.4%
3.77
4.35
5.13
3.12
3.33
1.87
0.17
0.04
0.42
0.71
0.64
N/A
3.61
3.54
3.81
3.39
2.75
N/A
0.11
0.11
0.11
0.18
0.18
N/A
5.20
12.40
21.50
41.97
21.78
N/A
3.06
3.65
8.00
13.98
16.15
N/A
3.95
3.95
9.00
17.24
17.61
N/A
65
13– Adressen | Addresses
B R U N E L I N T E R N AT I O N A L
Hullenbergweg 401-411 1101 CS Amsterdam T: +31 (0)20 312 50 00 F: +31 (0)20 696 55 16 www.brunel.nl www.brunel-international.com
BRUNEL ENERGY
Head office Energy
Brunel Energy Canada Inc
Brunel International (UK) Ltd
Suite 860, 815 - 8th Avenue. S.W. Rua Murtala Mohammed
Epic House
Calgary
No. 28 Ilha de Luanda
28-32 Cadogan Street
AB TSP 3P2
Angola
G2 7LP Glasgow
T: +1 (0)403 539 5009
T: +244 (0)230 9458
United Kingdom
F: +1 (0)403 294 9594
F: +244 (0)923 55268
T: +44 (0)141 302 3000
[email protected]
[email protected]
Brunel Recruitment
Brunel Energy Chad
Brunel Energy Angola
F: +44 (0)141 302 3001 BRUNEL THE NETHERLANDS
[email protected]
Kazakhstan LLP
C/o ECA Cabinet Henry
Head office the Netherlands
Other offices Energy
Office 4
603 Avenue du General TILHO
Hullenbergweg 401-411
Brunel Energy
Zheleznodorozhnaya Str. b.1
P.O. Box 324
1101 CS Amsterdam
C/o Co-ordination International 465002 Atyrau
T: +31 (0)20 312 50 00
(L.L.C.)
Kazakhstan
Chad
F: +31 (0)20 312 50 99
Office 303, 3rd Floor,
T: +7 (0)8 3122 355 738
T: +44 (0)774 010 5378
www.brunel.nl
Al Sharafi Building
F: +7 (0)8 3122 327 231
F: +234 (0)803 335 0306
N’djamena
Khalid Bin Waleed Street Other offices the Netherlands
Bur Dubai
Brunel Energy West Africa Ltd
Brunel Energy Cameroon
Rivium 1ste straat 121
T: +971 (0)4 525 535
Plot 1673
BP 5689
2909 LE Capelle aan den IJssel
F: +971 (0)4 521 132
Oyin Jolayemi Street
Douala
T: +31 (0)10 266 64 00
[email protected]
Victoria Island
Cameroon
Nigeria
T: +44 (0)774 010 5378
T: + 234 (0)1 794 5925
F: +234 (0)803 335 0306
F: +31 (0)10 266 64 99
[email protected]
Brunel Energy Inc.
5333 Westheimer, Suite 840 Dr. Holtroplaan 35
Houston
Brunel CR
Brunel Recruitment
5652 XR Eindhoven
Texas 77056
Otozhenka St 47
Via Vincenzo Monti, 8
T: +31(0) 40 257 80 00
USA
Moscow
20123 Milano
F: +31(0) 40 257 80 99
T: +1 (0)713 339 9339
Russia
Italy
[email protected]
F: +1 (0)713 339 2778
T: +7 (0)95 783 6677
T: +39 (0)2 467 12 290
F: +7 (0)95 783 6673
F: +39 (0)2 365 35 697
[email protected]
Lange Viestraat 311
Brunel Energy Europe bv
3511 BK Utrecht
34 Boulevard Haussmann
T: +31 (0)30 272 74 74
75009 Paris
Brunel Energy Qatar W.L.L.
171 Chin Swee Road
F: +31 (0)30 231 65 30
France
Building 1
#11-01 San Centre
[email protected]
T: +33 (0)1 4801 48 17
Office No. 6 First Floor
Singapore 169877
F: +33 (0)1 4801 47 23
Al Bin Jaber & Sons Complex
Republic of Singapore
Keulenstraat 9
Doha, Qatar
T: +65 (0)6532 2480
7418 ET Deventer
Brunel Energy Europe bv
T: +974 (0)432 0032
F: +65 (0)6532 2536
T: +31 (0)570 68 28 00
Rivium 1e straat 121
F: +974 (0)436 1307
[email protected]
F: +31 (0)570 68 28 99
Capelle aan den Ijssel
[email protected]
[email protected]
The Netherlands
Leonard Springerlaan 39
Brunel International S.E.A. Pte Ltd
Brunel Energy Pty. Ltd.
T: +31 (0)10 266 6407
Brunel KKN a.s.
Level 5,
F: +31 (0)10 266 6379
Dikeveien 50
5 Mill Street
9727 KB Groningen
Postboks 44
Perth WA 6000
T: +31 (0)50 520 9710
1662 Rolvsoy
Australia
F: +31 (0)50 527 80 80
Norway
T: +61 (0)8 9321 9600
[email protected]
T: +47 (0)69 339 100
F: +61 (0)8 9321 9166
F: +47 (0)69 339 119
[email protected]
68
Adressen | Addresses
BRUNEL GERMANY
Brunel Energy Thailand Limited
Brunel Technical Services
Head office Germany
Düsseldorfer Str. 42
Unit 502, 5th Floor,
Philippines, Inc.
World Trade Center
47051 Duisburg
Nai Lert Building
2nd Floor, BCC House
Birkenstr. 15
T: +49 (0)203 2 89 56 0
87 Sukhumvit Soi 5 Road
5046 P. Burgos Street, Poblacion
28195 Bremen
F: +49 (0)203 2 89 56 20
Klongtoey-nua
Makati City 1210
Duitsland
[email protected]
Wattana, Bangkok 10110
Philippines
T: +49 (0)421 169 410
Thailand
T: +63 (0) 2 8904 221/ 8992 229/
F: +49 (0)421 169 41 41
Technologie- und
T: +66 (0)2 254 2894
8993 770
www.brunel.de
Medienzentrum Erfurt
F: +66 (0)2 254 2900
F: +63 (0) 2 8904 184
[email protected]
Konrad-Zuse-Str. 15
[email protected]
[email protected]
[email protected] Brunel Technical Services Brunel-Energy (Malaysia) Sdn Bhd (Thailand) Limited
99099 Erfurt
Other offices Germany
T: +49 (0)361 65 39 89 0
Schloß Rahe Business Center
F: +49 (0)361 65 39 89 8
Schloß-Rahe-Str. 15
[email protected]
25.2 Level 25
4/25-26 M00 10, Sukhumvit Road
52072 Aachen
Menara Shahzan Insas
Tombol Tungsukhla
T: +49 (0)241 93 67 16 00
Ferdinandstr. 25-27
30 Jalan Sultan Ismail
Amphur Sriracha,
F: +49 (0)241 93 67 16 20
20095 Hamburg
50250 Kuala Lumpur
Chonburi 20230
[email protected]
T: +49 (0)40 23 64 84 0
Malaysia
Thailand
T: +60 (0)3 244 3451
T: +66 (0) 38 401 591 3
Otto-Suhr-Allee 115
F: +60 (0)3 925 2283
F: +66 (0) 38 401 594
10585 Berlin
[email protected]
[email protected]
T: +49 (0)30 34 80 65 0
Technologie- und
F: +49 (0)30 34 80 65 20
Gründerzentrum
P.T. Inti Brunel Teknindo
Brunel Technical Services
[email protected]
Ludwig-Erhard-Str. 14
Wisma YAKYF, 1st & 3rd Floor
Pte. Ltd.
Jalan Buncit Raya No. 99
20 Upper Circular Road
Detmolder Str. 18
T: +49 (0)561 31 05 93 0
Jakarta Selatan 12740
#02-03/07 The Riverwalk
33604 Bielefeld
F: +49 (0)561 31 05 93 9
Indonesia
Singapore 058416
T: +49 (0)521 9 86 41 0
[email protected]
T: +62 (0)21 794 0015
T: +65 (0) 6534 1352
F: +49 (0)521 9 86 41 20
F: +62 (0)21 798 5250
F: +65 (0) 6532 0718
[email protected]
F: +49 (0)40 23 64 84 20
[email protected]
34131 Kassel
[email protected]
Wall 30 24103 Kiel
Magniviertel
T: +49 (0)431 9 97 64 0
Brunel Technical Services
Schloßstr. 8
F: +49 (0)431 9 97 64 20
Offshore Pty Ltd
38100 Braunschweig
[email protected]
Unit 1/11 Venthor Avenue
T: +49 (0)531 2 43 38 0
West Perth
F: +49 (0)531 2 43 38 20
Aachener Str. 222
WA 6005
[email protected]
50931 Köln
Australia
T: +49 (0)221 179 68 0
T: +61 (0) 8 9480 8500
Ellipson
F: +49 (0)221 179 68 20
F: +61 (0) 8 9480 8598
Ruhrallee 9
[email protected]
44139 Dortmund
[email protected]
T: +49 (0)231 7 93 07 0 F: +49 (0)231 7 93 07 20
Am Ullrichsberg 26
[email protected]
68309 Mannheim T: +49 (0)621 7 29 67 0
Tatzberg 47
F: +49 (0)621 7 29 67 20
01307 Dresden
[email protected]
T: +49 (0)351 4 38 15 0 F: +49 (0)351 4 38 15 20
[email protected]
69
Adressen | Addresses
BRUN EL BELGI UM
B RU N EL CANADA
Lise-Meitner-Str. 14
Head office Belgium
Head office Canada
Waldecker Str. 8
89081 Ulm
Industrieterrein Noord II
200 Ronson Drive Suite 200
64546 Mörfelden
T: +49 (0)731 140 19 0
Zandvoortstraat 12 C
ON M9W 5Z9 Toronto
T: +49 (0)6105 40 02 0
F: +49 (0)731 140 19 20
2800 Mechelen
T: +1 (0)416 244 2402
F: +49 (0)6105 40 02 20
[email protected]
T: +32 (0)15 27 33 33
F: +1 (0)416 244 6883
[email protected]
[email protected]
F: +32 (0)15 27 33 32
www.multec.ca
www.brunel.be
[email protected]
Moosacher Str. 56 a
Helmstedter Str. 9
80809 München
38448 Wolfsburg
Rhein-Main-Park
[email protected] Other offices Canada
T: +49 (0)89 35 88 23 0
T: +49 (0)5363 80 94 6
Other office Belgium
F: +49 (0)89 35 88 23 20
F: +49 (0)5363 80 94 80
Ottergemsesteenweg 439
QC H3A 2W5 Montreal
[email protected]
[email protected]
B-9000 Gent
T: +1 (0)514 396 7890
T: +32 (0)9 220 81 20
F: +1 (0)514 396 7144
Bürocenter Weidetor
F: +32 (0)9 220 87 04
[email protected]
Bahnhofstr. 11 b
Karl-Wiechert-Allee 74
[email protected]
90402 Nürnberg
30625 Hannover
380 Wellington St. Suite 206
T: +49 (0)911 92 97 15 3
T: +49 (0)511 62 62 88 3
ON N6A 5B5 London
F: +49 (0)911 92 97 15 50
F: +49 (0)511 62 62 88 45
T: +1 (0)519 439 7479
[email protected]
[email protected]
F: +1 (0)519 439 0108
[email protected]
[email protected]
Adcom-Center
Historischer Wehrturm
2000 Rue Peel, Suite 680
[email protected]
Pickering Village
Natruper-Tor-Wall 3 49076 Osnabrück
Adcom-Center
555 Kingston Road West
T: +49 (0)541 9 41 67 0
Bahnhofstr. 11 b
ON L1S 6M1 Ajax
F: +49 (0)541 9 41 67 20
90402 Nürnberg
T: +1 (0)905 426 5822
[email protected]
T: +49 (0)911 92 97 15 3
F: +1 (0)905 426 3774
F: +49 (0)911 92 97 15 50
[email protected]
Gothaer Str. 4
[email protected]
720 – 999 West Broadway
40880 Ratingen T: +49 (0)2102 10 52 0
Daimlerring 9
BC V5Z 1K5 Vancouver
F: +49 (0)2102 10 52 20
31135 Hildesheim
T: +1 (0)604 731 4404
[email protected]
T: +49 (0)5121 17 60 900
F: +1 (0)604 738 4080
F: +49 (0)5121 17 60 999
[email protected]
Hanseatic-Center
[email protected]
Am Strande 3 a 18055 Rostock
Groß-Berliner Damm 73 d
T: +49 (0)381 2 52 20 0
12487 Berlin
F: +49 (0)381 2 52 20 20
T: +49 (0)30 63 22 30 10
[email protected]
F: +49 (0)30 63 22 30 99
[email protected]
Horizont II Business Center Industriestr. 46
Karl-Marx-Str. 39
70565 Stuttgart
04509 Delitzsch
T: +49 (0)711 78 19 28 0
T: +49 (0)34202 9 21 51
F: +49 (0)711 78 19 28 20
F: +49 (0)34202 9 21 52
[email protected]
[email protected]
[email protected] Maxim-Gorki-Str. 25 02827 Görlitz T: +49 (0)3581 64 28 90
70
F: +49 (0)3581 64 28 92
[email protected]
71
B R U N E L I N T E R N AT I O N A L
Hullenbergweg 401-411 1101 CS Amsterdam The Netherlands T: +31 (0)20 312 50 00 F: +31 (0)20 696 55 16 www.brunel.nl www.brunel-international.com
c o n c e p t a n d r e a l i sat i o n C&F Report Amsterdam B.V.
72
Jaarverslag Annual Report 2004
Brunel International Jaarverslag Annual Report 2004
