JAARVERSLAG Annual Report
2002
ANNUAL REPORT 2002
JAARVERSLAG 2002
PROFILE
PROFIELSCHETS
For 110 years, Nationale Borg has been a specialized issuer of bonds and guarantees, underwriter of theft and fraud insurance, as well as a reinsurer of these risks and of credit insurance. As a specialist in the above mentioned products we have earned us a special position among banks and insurance companies. Nationale Borg consists of a group of 60 people, who work together in four commercial and three support departments in our Amsterdam head office. We have a branch office in Belgium (Antwerp) and a subsidiary in the Netherlands Antilles (Willemstad, Curaçao).
Al 110 jaar is de Nationale Borg als verzekeringsmaatschappij gespecialiseerd in het afgeven van (bank-) garanties, het sluiten van fraude- en geldverzekeringen, alsmede het herverzekeren van deze producten en van kredietverzekeringen. Als specialist in bovengenoemde producten nemen wij een bijzondere plaats in tussen verzekeraars en banken. Bij de Nationale Borg werken zestig mensen, verdeeld over vier commerciële en drie ondersteunende afdelingen. In het buitenland hebben wij vestigingen in België (Antwerpen) en op Curaçao (Willemstad).
Nationale Borg is an autonomous operating company within ING Group and is supervised by the Pensioen- en Verzekeringskamer, the Dutch insurance supervisory authority. At the same time we are a member of the International Credit Insurance and Surety Association (ICISA) and the Panamerican Surety Association (PASA). ICISA and PASA unite guarantee and credit insurers from around the world, providing us with access to an international network of correspondents to serve our clients better internationally.
De Nationale Borg maakt als zelfstandige dochter deel uit van de ING Groep en staat onder toezicht van de Pensioen- en Verzekeringskamer. Tevens zijn wij lid van de International Credit Insurance and Surety Association (I.C.I.S.A.) en de Panamerican Surety Association (P.A.S.A.), waarin borgtocht- en kredietverzekeringsmaatschappijen wereldwijd zijn verenigd. Daardoor hebben wij toegang tot een internationaal netwerk van correspondenten die onze cliënten van dienst kunnen zijn.
Standard and Poor’s has assigned its ‘A’ long-term counterparty credit and financial strength ratings to Nationale Borg.
De Nationale Borg heeft een ‘A’ rating voor long-term counterparty credit en financial strength van Standard and Poor’s.
Guarantees
Bankgaranties
We issue bonds and guarantees on behalf of our clients to beneficiaries anywhere in the world. These documents guarantee that our clients will meet their legal and/or contractual obligations. In the Netherlands, Nationale Borg is one of the best known issuers of bonds and guarantees. We are a wellknown brand, particularly in the transportation, construction and logistics sectors. We also hold a prominent position in the world of capital goods manufacturers, as well as in the import/export and food & beverage sectors. Our most common guarantees are bid, advance payment, performance and maintenance bonds, together with customs bonds and EU guarantees. We also provide guarantees on behalf of members of guarantee funds and guarantees employers need to provide when they elect to leave the Dutch public system of disability benefits in favour of a private market alternative.
Op verzoek van onze cliënten worden bankgaranties afgegeven voor o.a. opdrachtgevers/afnemers en overheden in binnen- en buitenland. De bankgaranties ‘garanderen’ dat onze cliënten hun wettelijke en/of contractuele verplichtingen nakomen. In Nederland geldt de Nationale Borg als één van de belangrijkste garantieverstrekkers. Met name in de transport, de bouw en de logistiek zijn wij een gevestigde naam, maar ook in de wereld van kapitaalgoederen, import/export en food & beverage gelden wij als toonaangevend. De meest voorkomende garanties zijn bouwen leveringsgaranties, douanegaranties en EU-garanties. Ook geven wij garanties af voor deelnemers van garantiefondsen en Pemba-garanties met betrekking tot de privatisering van arbeidsongeschiktheidsverzekering voor werknemers.
2
Theft and fraud insurance
Fraude- en geldverzekeringen
Our second specialty product is theft and fraud insurance. At a time when society is changing and crime continues to rise, our theft insurance offers businesses the opportunity to obtain tailor-made coverage against loss of money and valuables. Fraud insurance provides coverage against theft, forgery and fraud by a company’s employees. Within theft insurance we distinguish six coverage types for the different risks: money during transport, money present during business hours, money in vaults, money in a bank’s overnight deposit box, money at home overnight and coverage against counterfeit money. We can combine these covers to create a policy based on a client's individual needs. Our Uni Geld policy is a standard combination of covers for the most common situations. It is highly successful in the small business market.
Ons tweede specialisme betreft fraude- en geldverzekeringen. In een tijd dat de samenleving verhardt en de criminaliteit stijgt, bieden onze geldverzekeringen bedrijven de zekerheid dat zij zich op maat kunnen indekken tegen verlies van geld en geldswaarden. Een fraudeverzekering biedt dekking tegen o.a. verduistering, valsheid in geschrifte en bedrog van eigen personeel. Bij de geldverzekeringen onderscheiden we zes dekkingsvormen voor de meest voorkomende risico’s: geldtransport, verblijfsdekking, brandkastdekking, nachtkluisdekking, woonhuis(nacht)dekking en ‘vals geld’ dekking. Met deze vormen kunnen cliënten een geldverzekering op maat samenstellen. Speciaal voor het MKB werd de Uni Geldpolis ontwikkeld, die de meest voorkomende risico’s afdekt.
Reinsurance
Herverzekering
A substantial part of the risks we assume is reinsured in the international reinsurance market. This allows us to take on relatively large exposures without jeopardizing our financial position. Our international panel of the world’s most respected reinsurers provides excellent security to the beneficiaries of our policies and guarantees. Nationale Borg itself is also active as a reinsurer of both treaty and facultative business of insurers worldwide. Apart from credit insurance, we only underwrite the type of business that we are familiar with from our own direct operation: guarantees and theft and fraud insurance.
Een groot deel van de risico’s die wij aangaan, wordt herverzekerd op de internationale herverzekeringsmarkt. Dat stelt ons in staat om relatief grote engagementen aan te gaan, zonder onze eigen financiële positie in gevaar te brengen. Ons internationale panel van 's werelds sterkste herverzekeraars betekent extra zekerheid voor de begunstigden. De Nationale Borg accepteert zelf ook herverzekeringscontracten en facultatieve risico’s van verzekeringsmaatschappijen in binnen- en buitenland. We tekenen echter, afgezien van kredietverzekeringen, uitsluitend het soort risico’s dat ons goed bekend is, dus bankgaranties en fraude- en geldverzekeringen.
3
Raad van Commissarissen Board of directors mr. H.R.C.J. Richaers, voorzitter chairman D.P. Boot RA F. Wansink
Directie General management
Management team Management team
voorzitter chairman: drs. A.P.J.C. Kroon
C.P. Reusch
ir. H.M.T. den Brave-de Groot
R. Schotborg
A. Bodt
P.M. Daas
mr. R.P.J. Langhorst
A.L.M. Tas
W.N. Vranken
mr.W.E. Wesseling
Algemene Procuratiehouders General proxy holders P.M. Daas mr. R.P.J. Langhorst mr. W.E. Wesseling
Bijzondere Procuratiehouders Special proxy holders L.J. van Riebec R. Schotborg W.N. Vranken
Accountants Auditors Ernst & Young Accountants
4
MANAGEMENT REPORT
VERSLAG VAN DE DIRECTIE
Continued premium growth
Voortgezette omzetgroei
During 2002, our premium volume increased 6.5% to r 38.9 million. With 10.1%, our reinsurance operations showed the strongest growth. The reinsurance market of guarantees and credit insurance has changed: as a consequence of the economic climate, there is less capacity available for these product groups and only at more stringent conditions. Our reinsurance operation benefited from this market development. The demand for reliable capacity has increased and we were able to use the opportunity the market offered by tightening conditions.
De omzet van de Nationale Borg-Maatschappij is in 2002 met 6,5% gestegen naar r 38,9 miljoen. Het herverzekeringsbedrijf liet met 10,1% de sterkste groei zien. De markt voor herverzekering van garanties en kredietverzekeringen is gewijzigd. Als gevolg van de economische situatie is er minder capaciteit beschikbaar voor deze productgroepen en scherpen herverzekeraars hun condities aan. Ons herverzekeringsbedrijf profiteerde van deze marktontwikkeling: de behoefte aan betrouwbare capaciteit is toegenomen en de ruimte om condities te verbeteren kon worden benut. Gewijzigde marktomstandigheden stelden ons ook in staat om groei te realiseren in geld- en fraudeverzekeringen zonder dat wij concessies hoefden te doen aan onze acceptatienormen en condities. In 2002 hebben wij een verzekeringsportefeuille, die liep via een gevolmachtigd agent, aan een andere verzekeraar overgedragen. Per saldo bleef daardoor de omvang van de portefeuille geld- en fraudeverzekeringen vrijwel ongewijzigd.
Changing market conditions have also allowed us to grow our fidelity business while maintaining our underwriting standards and conditions. During the year, we transferred a book of fidelity business, which was written through a proxy holder, to another insurance company. As a result overall fidelity premiums remained virtually unchanged. Although the total exposures on guarantees issued in our direct operations increased from r 2.9 billion to r 3.2 billion, premium income from this activity remained virtually unchanged. This reflects a shift in our portfolio towards the servicing of larger clients, of better risk quality. A slight decrease in rate levels results as a consequence of this shift. Premium income from our Belgian guarantee activity showed a substantial increase.
Hoewel het totale obligo aan garanties in het directe bedrijf steeg van r 2,9 miljard naar r 3,2 miljard, is het premie-inkomen vrijwel ongewijzigd gebleven. Dit duidt op een verschuiving in de portefeuille naar het bedienen van grotere klanten met een betere kwaliteit. Als gevolg hiervan daalde het gemiddelde tarief licht. Het premie-inkomen uit onze Belgische garantieactiviteit liet een aanzienlijke groei zien.
Good insurance result
Goed verzekeringstechnisch resultaat
The unfavourable economic climate of 2002 hardly impacted the insurance result of Nationale Borg.
Het onvriendelijke economische klimaat in 2002 had nauwelijks invloed op het technisch resultaat van de Nationale Borg.
The insurance result in guarantees and fidelity showed a very significant increase, also as a consequence of our strict underwriting policy.
In garanties en in geld- en fraudeverzekeringen groeide het verzekeringstechnisch resultaat fors, mede als gevolg van het gevoerde strikte risico-beleid.
In our indirect operations we continued to feel the consequences of the economic downturn in almost all of the countries where we write business. Especially the German credit insurance market remains a major concern, together with the surety market in the United States.
In ons indirect bedrijf bleven de gevolgen van de economische malaise voelbaar in vrijwel alle markten waar wij zaken doen. Vooral de Duitse kredietverzekeringsmarkt blijft zorgen baren, evenals de garantiemarkt in de Verenigde Staten.
5
MANAGEMENT REPORT
VERSLAG VAN DE DIRECTIE
Total gross claims incurred amounted to r 15.6 million (r 14.6 million in 2001). The gross loss ratio was 41.7% of earned premiums. In 2001 this ratio stood at 42.0%.
In totaal bedroeg de bruto gevallen schade r 15,6 miljoen (r 14,6 miljoen in 2001). Het bruto schadepercentage kwam uit op 41,7% van de verdiende premie. Dit was in 2001 nog 42,0%.
The expenses remained at last year’s level.
De kosten zijn op een gelijk niveau gebleven.
Lower value of investments impacts result
Waardevermindering van beleggingen beïnvloedt resultaat
Investment income allocated to the insurance activity was r 2.6 million (vs. r 3.9 million in 2001). This resulted in a technical result after allocation of expenses and interest, of r 4.8 million (vs. r 6.0 million in 2001). The negative development of share prices has resulted in a valuation of the portfolio at lower prices, which had a negative impact on the result of r 4.8 million. After this charge, the net result came in at r 0.6 million, against r 6.4 million in 2001.
De aan de verzekeringsactiviteit toegerekende beleggingsinkomsten bedroegen r 2,6 miljoen (tegen r 3,9 miljoen in 2001). Hierdoor kwam het verzekeringstechnische resultaat uit op r 4,8 miljoen (in 2001 r 6,0 miljoen). De koersdalingen van aandelen hebben geresulteerd in een waardering van de portefeuille tegen lagere koersen, waardoor een negatief effect op het resultaat ontstond van r 4,8 miljoen Na toerekening van deze last komt het netto resultaat uit op r 0,6 miljoen (in 2001 r 6,4 miljoen).
Antillean Guarantee Company stable
Antilliaanse Borg-Maatschappij stabiel
The Antillean Guarantee Company held up well in the uncertain economic climate of the Netherlands Antilles. Direct premium income and results were in line with expectations. We thank management and staff of the Antillean Guarantee Company for their dedication.
De Antilliaanse Borg-Maatschappij hield zich goed staande in het ongunstige economische klimaat op de Nederlandse Antillen. Het directe premie-inkomen en het resultaat stemden overeen met de verwachting. Wij danken bestuur en medewerkers van de Antilliaanse Borg-Maatschappij voor hun inzet.
Subsidiary of ING Group, part of ING Wholesale
ING dochter, onderdeel van ING Wholesale
ING is a well-known name in the world of financial services. More and more we serve clients together with other units of ING. Especially now that we form part of the ING Wholesale division in the Netherlands, we can seize opportunities to serve ING clients efficiently. Our independent underwriting allows the best possible use of our guarantee product within ING Group.
ING is een vertrouwde naam binnen de financiële wereld. Steeds vaker worden klanten in samenwerking met andere ING onderdelen bediend. Zeker nu wij onderdeel vormen van ING Wholesale kunnen wij kansen benutten om ING klanten efficiënt van dienst te zijn. Door onze onafhankelijke risicoacceptatie kunnen de voordelen van onze garantieproducten binnen ING Groep optimaal worden benut.
6
Involved staff, satisfied customers
Betrokken medewerkers, tevreden klanten
Our company has a staff of sixty and a limited range of specialized products. This combination leads to comprehensible processes where customer service is self-evident. The limited product range allows us to assign expertise quickly and efficiently in the interest of both the client. This creates a work environment where neither the client nor the customer is an anonymous link in a long chain. We are convinced that such an environment leads to the best results for all involved. We owe our sincere thanks to our staff for the way in which they have worked together to achieve a good result once again in 2002.
Ons bedrijf heeft zestig medewerkers en een beperkt aantal specialistische producten. Medewerkers zijn betrokken bij overzichtelijke processen waarin dienstverlening aan de klant centraal staat. Het beperkte productenpakket maakt het mogelijk om opgebouwde deskundigheid snel en efficiënt in te zetten in het belang van diezelfde klant. Dit creëert een omgeving waarin noch de klant, noch de medewerker een anonieme schakel vormt in een lange keten. Wij zijn ervan overtuigd dat zo’n omgeving voor alle betrokkenen tot de beste resultaten leidt. Wij zijn onze medewerkers veel dank verschuldigd voor de wijze waarop zij ook in 2002 in goede onderlinge samenwerking weer een goede prestatie hebben geleverd.
Uncertain outlook for 2003
Vooruitzichten 2003 nog onzeker
The economic outlook for 2003 is uncertain because it remains unclear when economic recovery will occur. For that reason, our attention will once again focus primarily on the quality of our portfolios and only to a lesser extent on their expansion. Barring unforeseen circumstances, we expect a satisfactory technical insurance result for 2003.
De economische vooruitzichten voor 2003 zijn onzeker omdat het nog onduidelijk is of zich een economisch herstel zal inzetten. Onze aandacht zal daarom opnieuw primair gericht zijn op de kwaliteit van de portefeuilles en in mindere mate op de groei daarvan. Onvoorziene omstandigheden voorbehouden verwachten wij voor 2003 een bevredigend verzekeringstechnisch resultaat.
Amsterdam, 10 March 2003
Amsterdam, 10 maart 2003
General Management,
Directie,
A.P.J.C. Kroon H.M.T. den Brave-de Groot
drs. A.P.J.C. Kroon ir. H.M.T. den Brave-de Groot
7
CONSOLIDATED BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER 2002
before profit appropriation (x r 1,000)
Assets
Activa
Investments
Beleggingen
Real estate for own use Investments in group companies and participations: – participations in group companies – debentures of group companies
Other investments: – shares – debentures – private loans Deposits with insurance companies
Terreinen en gebouwen voor eigen gebruik Beleggingen in groepsmaatschappijen en deelnemingen: – deelnemingen in groepsmaatschappijen – obligaties en vorderingen op groepsmaatschappijen – andere deelnemingen – obligaties en vorderingen op maatschappijen waarin wordt deelgenomen Overige financiële beleggingen: – aandelen – obligaties – vorderingen uit andere leningen Depots bij verzekeraars
Amounts receivable
Vorderingen
Amounts receivable from direct insurance operations: – policyholders – intermediaries Reinsurance receivables Other receivables
Vorderingen uit directe verzekering op:
– other participations – debentures of other participations
2002
– verzekeringnemers – tussenpersonen Vorderingen uit herverzekering Overige vorderingen
Other assets
Overige activa
Tangible fixed assets Liquid resources
Materiële vaste activa Liquide middelen
Accrued assets
Overlopende activa
Accrued interest Deferred acquisition costs Other accrued assets
Lopende rente Overlopende acquisitiekosten Overige overlopende activa
Total
Totaal
See note on page 12
Zie toelichting op pagina 12
8
2001
3.240
2.167
25.282
24.621
7.832 66
7.590 66
107
107
14.328 14.481 – 6.803 72.139
17.300 18.400 493 6.024 76.768
11.430
2.579 1.435 1.945 3.084 9.043
3.290
445 548 993
2.278 1.551 1.911 5.690
578 2.712
458 2.241 26
618 1.711 33 2.725
2.362
89.584
89.166
GECONSOLIDEERDE BALANS PER 31 DECEMBER 2002
voor winstbestemming (x r 1.000)
Liabilities
Passiva
Shareholders’ equity
Eigen vermogen
Share capital issued and paid up Share premium Revaluation reserve Other reserves Undivided profit
Gestort en opgevraagd kapitaal Agio Herwaarderingsreserve Overige reserves Onverdeeld resultaat boekjaar
Technical reserves
Technische voorzieningen
Unearned premiums: a) gross b) for account reinsures
Voor niet verdiende premies: a) bruto b) herverzekeringsdeel
Claims: a) gross b) for account reinsurers
Voor te betalen schaden: a) bruto b) herverzekeringsdeel
2002
2001
38.287
4.019 824 2.646 27.341 6.478 41.308
4.019 824 2.599 30.250 595
18.786 5.949 12.837
17.326 5.838 11.488
41.050 11.520 29.530 42.367
40.229 13.235 26.994 38.482
General provisions
Voorzieningen
Pensions and early retirement
Voor pensioenen en vervroegde uittreding
609
416
Deposits of reinsurance companies
Depots van herverzekeraars
922
970
Liabilities
Schulden
Direct insurance operations liabilities Reinsurance liabilities Other liabilities
Schulden uit directe verzekeringen Schulden uit herverzekering Overige schulden
5.250
468 2.410 2.861 5.739
2.149
2.251
89.584
89.166
Accrued liabilities
Overlopende passiva
Total
Totaal
See note on page 12
Zie toelichting op pagina 12
9
2.127 2.692 431
CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT FOR 2002
x r 1,000
Insurance revenue account
Technische rekening schadeverzekering
Net premiums earned Gross premiums Reinsurance premiums Net premiums
Verdiende premies en provisie eigen rekening Bruto premies en provisie 38.917 Herverzekeringspremies 12.197 Netto premies en provisie 26.720
Change in gross unearned premium reserve For account reinsurers
Wijziging voorziening niet-verdiende premies en lopende risico’s, bruto Aandeel herverzekeraars
2002
– 1.460 – 111 – 1.349
Net premiums earned
Verdiende premies en provisie eigen rekening
Allocated investment income
Toegerekende opbrengst uit beleggingen
Other insurance revenue
Overige technische baten
Net claims Gross claims paid For account reinsurers Net claims paid
Schaden eigen rekening Bruto schaden Aandeel herverzekeraars Netto betaalde schaden
Change in gross claims reserve For account reinsurers
Wijziging voorziening voor te betalen schaden, bruto Aandeel herverzekeraars
Net claims incurred
Netto gevallen schaden
Profit commission paid
Winstdeling
Expenses Acquisition costs Change in deferred acquisition costs Management expenses and depreciation
Bedrijfskosten Acquisitiekosten Mutatie overlopende acquisitiekosten Beheers- en personeelskosten; afschrijvingen bedrijfsmiddelen Provisie en winstdeling ontvangen van herverzekeraars
– 1.702 – 769 – 933 25.371 23.155 2.673
3.853
–
47
21.312 8.406 12.906
11.108
2.536
Reinsurance commission and profit commission
36.542 12.454 24.088
14.797 3.689
821 – 1.715
– 6.685 – 5.794 – 891 13.644 12.015 256
Other insurance expenses
Overige technische lasten
Result insurance and guarantee operations
Resultaat technische rekening schadeverzekering
See note on page 12
Zie toelichting op pagina 12
10
2001
294
9.285 –530
8.302 155
4.888
5.049
4.870 8.773
4.770 8.736
545
–
4.826
6.010
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING OVER 2002
(x r 1.000)
Profit and loss account
Niet technische rekening
Result insurance and guarantee operations
Resultaat technische rekening schadeverzekering
Investment income Income from participations Other investment income: – real restate – other investments
Opbrengsten uit beleggingen Opbrengsten uit deelnemingen Opbrengsten uit andere beleggingen: – terreinen en gebouwen – overige beleggingen
Realised profit on investments
Gerealiseerde winst op beleggingen
2002
2001
4.826
6.010
2.253
2.673
275 2.018
5.003
269 2.067 2.336 2.849 7.858
2.293 457
Investment expenses Investment expenses and interest paid Unrealised revaluations of investment portfolio
Beleggingslasten Beheerskosten en rentelasten Waardeverandering van beleggingen
402 4.755
74 –
Allocated investment income transferred to insurance revenue account
Toegerekende opbrengst uit beleggingen overgeboekt naar technische rekening schadeverzekering
2.673
3.853
Other revenue/expenditure Currency exchange differences
Andere baten/lasten Valutakoersverschillen
– 109
– 102
Ordinary profit before tax
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen
1.890
9.839
Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
1.295
3.358
595
6.481
Tax on ordinary profit
Profit after tax
Resultaat na belastingen
Amsterdam, 10 March 2003
Amsterdam, 10 maart 2003
Board of Directors, H.R.C.J. Richaers D.P. Boot F. Wansink
Raad van Commissarissen, H.R.C.J. Richaers D.P. Boot RA F. Wansink
General Managers, A.P.J.C. Kroon H.M.T. den Brave - de Groot
Directie, drs. A.P.J.C. Kroon ir. H.M.T. den Brave - de Groot 11
NOTE
TOELICHTING
Recalculation and change in consolidation
Herberekening en consolidatiewijziging
The majority of shares are held in a transparent investment pool formed with other ING entities. The stake of each participating entity in the Fund is determined on the basis of the value of their initial share in the Fund, increased or decreased by later deposits and withdrawals. Dividends received are allocated according to each participant’s share in the Fund. Realised gains and losses are based on the average cost price to the individual participant in the Fund and on the proceeds from sale of the shares. This same average cost price is used to determine the legally tied revaluation reserve. In 2001, realised gains and losses on sales and the legally tied revaluation reserve were determined on the basis of the average cost price of shares held in the Fund. At yearend 2002 a recalculation was made of all cost prices from the start of the investment pool in 1998. The accumulated effects of this recalculation have been included in the revaluation and the result per year-end 2002. Including these effects the negative adjustment of the revaluation reserve for shares amounts to 4,755. In this case this unrealised loss must be charged to the profit and loss account, in accordance with the valuation principles.
Voor het merendeel van het aandelenbezit wordt deelgenomen in een transparante beleggingspool met andere ING maatschappijen. De belangen van de participerende maatschappijen in het Fonds worden bepaald naar rato van de ingebrachte waarden bij aanvang van het Fonds, vermeerderd dan wel verminderd met latere stortingen en opnamen. De toerekening van de ontvangen dividenden vindt naar rato van de participatieverdeling van het Fonds plaats. Het gerealiseerde verkoopresultaat is gebaseerd op de berekende gemiddelde kostprijs voor de individuele participant in het Fonds en op de verkoopopbrengst van de effecten. Voor de berekening van de gebonden wettelijke reserve herwaarderingen van de maatschappij wordt uitgegaan van dezelfde berekende gemiddelde kostprijs in het Fonds. In 2001 zijn het gerealiseerde verkoopresultaat en de gebonden wettelijke reserve herwaarderingen bepaald op basis van de gemiddelde kostprijs van effecten in het Fonds. Per ultimo 2002 heeft een herberekening plaatsgevonden van de kostprijzen vanaf de startdatum van het Fonds in 1998. De geaccumuleerde effecten van deze herberekening zijn verwerkt in de herwaardering (en het resultaat) per ultimo boekjaar 2002. Inclusief deze effecten bedraagt de negatieve waardeaanpassing van de herwaarderingsreserve aandelen 4.755. Volgens de waarderingsgrondslagen moet in dit geval het ongerealiseerde verlies ten laste van de winst- en verliesrekening worden gebracht.
In previous years, our annual report contained the consolidated balance sheet and profit and loss account of N.V. Nationale Borg-Maatschappij and its subsidiaries, Antilliaanse Borg-Maatschappij N.V. and N.V. Belegging- en beheermaatschappij “Keizersgracht”. Starting with the 2002 report, our annual report consists of the schedules which we report to the Dutch insurance supervisor and which we have to make publicly available. Only companies within the jurisdiction of the Dutch insurance supervisor are included in the consolidation. The consolidation no longer includes Antilliaanse Borg-Maatschappij N.V. For the purpose of comparison, the 2001 figures are presented on the same basis.
In voorgaande jaren had onze jaarrekening betrekking op de geconsolideerde jaarrekening van de N.V. Nationale Borg-Maatschappij en haar dochters Antilliaanse Borg-Maatschappij N.V. en de N.V. Belegging- en beheermaatschappij “Keizersgracht”. Vanaf 2002 presenteren wij de jaarrekening in de vorm van de openbaar te maken verslagstaten. Derhalve zijn alleen de onder Nederlands toezicht staande maatschappijen in de consolidatie opgenomen. Om die reden wordt de Antilliaanse Borg-Maatschappij N.V. niet langer geconsolideerd. Om de vergelijking mogelijk te maken, worden de cijfers van 2001 op dezelfde basis gepresenteerd.
12
OTHER INFORMATION
OVERIGE INFORMATIE
Profit appropriation
Statutaire regeling winstbestemming
The profit is apropriated in accordance with section 20 and 21 of the articles of association.
De winstbestemming vindt plaats overeenkomstig artikel 20 en 21 van de statuten van N.V. Nationale BorgMaatschappij.
The profit appropriation is decided upon by the Annual General Meeting of Shareholders in consultation with the General Management and the Board of Directors.
De bestemming van de winst wordt, het Bestuur en de Raad van Commissarissen gehoord, door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders bepaald.
Proposed profit appropriation
Voorgestelde winstbestemming
For 2002 a dividend of r 1.74 per share is proposed. This amount has already been paid in the form of an interim dividend in September 2002. If this proposal is accepted by the Annual General Meeting of Shareholders the profit will be appropriated as follows:
Over 2002 wordt een dividend van r 1,74 per aandeel voorgesteld, een bedrag dat reeds als interimdividend in september 2002 is uitgekeerd. Bij aanvaarding van dit voorstel door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt de winst als volgt verdeeld:
(x r 1,000)
(x r 1.000)
Net profit Dividend To be withdrawn from other reserves
Netto winst Dividend
595 1,400 805
Onttrekking aan de reserves
13
595 1.400 805
OTHER INFORMATION
OVERIGE INFORMATIE
Auditors’ report
Accountantsverklaring
We have audited the consolidated balance sheet as at 31 December 2002 and the consolidated profit and loss account for 2002 of N.V. Nationale Borg-Maatschappij in Amsterdam as included in this report. This balance sheet and profit and loss account were derived from the 2002 financial statements of N.V. Nationale Borg-Maatschappij. In our report dated 10 March 2003 we expressed an unqualified opinion on these financial statements. This balance sheet and profit and loss account are the responsibility of the company’s management. Our responsibility is to express an opinion on this balance sheet and profit and loss account.
Wij hebben de in dit verslag opgestelde geconsolideerde balans per 31 december 2002 en geconsolideerde winsten verliesrekening over 2002 van N.V. Nationale BorgMaatschappij te Amsterdam gecontroleerd. Deze balans en winst- en verliesrekening zijn ontleend aan de door ons gecontroleerde jaarrekening 2002 van N.V. Nationale Borg-Maatschappij. Bij die jaarrekening hebben wij op 10 maart 2003 een goedkeurende accountantsverklaring verstrekt. Deze balans en winst- en verliesrekening zijn opgesteld onder verantwoordelijkheid van de directie van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake deze balans en winst- en verliesrekening te verstrekken.
In our opinion, this consolidated balance sheet as at 31 December 2002 and consolidated profit and loss account for 2002 are consistent, in all material respects, with the financial statements from which they were derived.
Wij zijn van oordeel dat deze geconsolideerde balans per 31 december 2002 en geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002 op alle van materieel belang zijnde aspecten in overeenstemming zijn met de jaarrekening waaraan deze zijn ontleend.
For a better understanding of the company’s financial position and the results of its operations for the period and of the scope of our audit, the consolidated balance sheet as at 31 December 2002 and consolidated profit and loss account for the year 2002 should be read in conjunction with the financial statements from which the balance sheet and profit and loss account were derived and our audit report thereon.
Voor een beter inzicht in de financiële positie en de resultaten van de vennootschap alsmede in de reikwijdte van onze controle dient de geconsolideerde balans per 31 december 2002 en de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002 te worden gelezen in samenhang met de opgestelde volledige jaarrekening, waaraan deze zijn ontleend, alsmede met de door ons daarbij verstrekte accountantsverklaring.
Amsterdam, 10 March 2003
Amsterdam, 10 maart 2003
Ernst & Young Accountants
Ernst & Young Accountants
14
DE NATIONALE BORG 1993-2002
DE NATIONALE BORG 1993-2002
x r 1,000
x r 1.000
Bruto premie en provisie Gross premium
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000 93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
97
98
99
00
01
02
Eigen vermogen Shareholders’ equity*
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000 93 *
94
95
96
Na winstverdeling After appropriation of profit
15
The information in this report is an abridged version of the complete annual report in Dutch as filed with the Chamber of Commerce, De Ruyterkade 5, 1013 AA Amsterdam, where it is available for inspection.
De in dit verslag opgenomen gegevens vormen een beknopte weergave van het bij de Kamer van Koophandel gedeponeerde jaarverslag en jaarrekening. Het complete verslag ligt ter inzage bij de Kamer van Koophandel, De Ruyterkade 5, 1013 AA Amsterdam.
The annual report of ING Groep N.V. can be obtained from ING Groep, P.O. Box 810, 1000 AV Amsterdam.
Het jaarverslag van ING Groep N.V. kan verkregen worden bij ING Groep, Postbus 810, 1000 AV Amsterdam.
N.V. Nationale Borg-Maatschappij
N.V. Nationale Borg-Maatschappij
Keizersgracht 165, 1016 DP Amsterdam P.O.Box 955, 1000 AZ Amsterdam Telephone + 31 20 5533900 Telefax + 31 20 5533999 E-mail
[email protected] Internet www.nationaleborg.nl
Keizersgracht 165, 1016 DP Amsterdam Postbus 955, 1000 AZ Amsterdam Telefoon 020 55 33 900 Telefax 020 55 33 999 E-mail
[email protected] Internet www.nationaleborg.nl
Uitbreidingstraat 66, 2600 Antwerpen. Telephone: + 32 3 285 98 80, Telefax: + 32 3 285 98 99, E-mail:
[email protected] Internet www.nationaleborg.be
Uitbreidingstraat 66, 2600 Antwerpen. Telefoon: 03 285 98 80, Telefax: 03 285 98 99, E-mail:
[email protected] Internet www.nationaleborg.be
Member of ING Group
Onderdeel van ING Groep
It started in 1981 with a piece of paper on a card. Artist Henri Plaat
Het begon in 1981 met een stukje papier op een kaart. Kunstenaar Henri Plaat
(Amsterdam, 1936) forwarded the card to an artist friend, asking him to glue
(Amsterdam, 1936) stuurde de kaart naar een vriend met het verzoek er iets
on another piece of paper. The result: three beautiful collages that show in
bij te plakken en door te sturen naar de volgende deelnemer. Het resultaat:
a colourful way what can be achieved by working together. In addition to
fraaie collages, die kleurrijk laten zien waar samenwerking toe kan leiden.
collages, Henri Plaat creates graphic art, paintings and drawings.
Henri Plaat maakte behalve collages ook grafiek, schilderijen en tekeningen.
16
