Jaarverslag 2002
Navigatie 2002 was een zeer volatiel jaar. De nasleep van de aanslagen in 2001 miste zijn uitwerking niet. Beurzen zakten diep weg, financiële schandalen overspoelden de wereld. Economieën kwamen tot stilstand of vertraagden. Europa werd wel financieel een beetje meer één.
Navigation 2002 was a highly volatile year. In the aftermath of the attacks in 2001, stock markets fell sharply, and financial scandals rocked the world. Economies slowed and even ground to a halt. Europe took another small step towards a financial unity.
In deze turbulente tijden moest de KAS BANK navigeren en de Scylla van teruglopende markten en Charybdis van stijgende kosten zien te omzeilen. Tegelijkertijd ging de odyssee naar de voltooiing van het Europese huis voor specialistische dienstverlening aan de effectenwereld onverminderd door. Dit streven, de strategische focus van de bank, zorgde voor richting. Door het economisch zware weer was sturen extra lastig en vergde veel stuurmanskunst. De bank is door goed navigeren in staat, in de nabije toekomst haar strategische ambities te realiseren.
In these turbulent times, KAS BANK had to navigate between the Scylla of falling markets and the Charybdis of rising costs. Through all these perils, the Odyssey towards the completion of a European firm offering specialist services to the securities world was continued as determinedly as ever. This goal, the strategic focus of the bank, provided direction. Sailing the heavy seas of the economic climate was particularly difficult, and demanded considerable helmsmanship. In the end, however, careful navigation has put the bank in a position to achieve its strategic ambitions in the near future.
•
Colophon Design: Ed van Spall Grafische Vormgeving BV, Maarssen Works of Art: Xandra Donders, Groningen Traffic: Paul Buurmans, KAS BANK N.V. Editor: Marcella Rijntjes, KAS BANK N.V. Translation: Mac Bay Consultants, Amsterdam Printing: bv Kunstdrukkerij Mercurius-Wormerveer, Wormerveer Binding: Binderij De Koningh, Rijswijk
Jaarverslag 2002
Colofon Vormgeving: Ed van Spall Grafische Vormgeving BV, Maarssen Kunstwerken: Xandra Donders, Groningen Begeleiding: Paul Buurmans, KAS BANK N.V. Redactie: Marcella Rijntjes, KAS BANK N.V. Vertaling: Mac Bay Consultants, Amsterdam Druk: bv Kunstdrukkerij Mercurius-Wormerveer, Wormerveer Bindwerk: Binderij De Koningh, Rijswijk
Annual Report 2002
Om het thema navigatie te illustreren kozen wij enige werken van de Nederlandse kunstenares Xandra Donders (1962). De woelige zee en de navigatiebakens: vuurtoren en sterren symboliseren de turbulente markten en de standvastige koers die de KAS BANK aanhoudt om haar Europese ambities te realiseren.
To illustrate the theme of navigation we have selected several works by the Dutch artist Xandra Donders (1962).The tempestuous sea and the navigation markers of lighthouses and stars symbolise the turbulent markets and the steady course steered by KAS BANK towards the achievement of its European goals.
KAS BANK N.V.
omslag / cover: Zeezicht, 2002
Annual Report 2002
Profiel van de KAS BANK
Profile of KAS BANK
De KAS BANK is een gespecialiseerde en onafhankelijke bank met kantoren in het centrum van Amsterdam en in de City van Londen. De KAS BANK is in Europa een vooraanstaande aanbieder van effectendiensten en informatiediensten aan de professionele deelnemers aan de effectenmarkten, zoals institutionele beleggers en financiële intermediairs. De kernactiviteiten zijn custody, clearing en settlement en de daaraan gerelateerde diensten en producten, zoals securities lending (verbruikleen van effecten), treasury services en derivatenadministratie. De hiermee samenhangende managementinformatiediensten (Investment Management Services) voor de professionele eindbelegger ontwikkelen zich in toenemende mate tot een core service van de bank.
KAS BANK, a specialised and independent bank with branches in the centre of Amsterdam and the City of London, is a leading European provider of securities services and information services for professional players in the securities markets, such as institutional investors and financial intermediaries. Its core activities are custody, clearing, settlement and related products and services, such as securities lending, treasury services and derivatives administration. Related Investment Management Services for professional end-investors are rapidly becoming a new core activity.
Kennis van de effectenindustrie, kwaliteit, professionele dienstverlening, hoogwaardige technologie, cliëntgerichte toegevoegde waarde en betrouwbaarheid zijn de onderscheidende factoren, naast neutraliteit en onafhankelijkheid.
The key attributes which set KAS BANK apart from the competition, in addition to neutrality and independence, are depth of expertise in the securities industry, quality, professional standards, advanced technology, client-directed added value and reliability.
Over de afgelopen reeks van jaren is een sterke groei gerealiseerd in marktpositie en in resultaat voor al onze stakeholders. Het aandeel KAS BANK kende een zeer hoge ‘five year total shareholder return’ in vergelijking met de grote Europese en Amerikaanse banken; de KAS BANK is beoordeeld als de op twee na beste werkgever in Nederland; de KAS BANK is voor de achtste keer ‘TOP-RATED’ voor haar custody-dienstverlening; de KAS BANK is gecertificeerd volgens de nieuwste normen van ISO 9001: 2000 voor de hele dienstverlening; de KAS BANK behoort in haar specialisme tot de vijf grootste partijen in Europa.
In recent years, KAS BANK has recorded vigorous growth in market share and stakeholder value. It has achieved a very high five-year total shareholder return compared with the major US and European banks, it is ranked the third-best employer in the Netherlands, its custody services have been given a ‘TOP-RATED’ score for the eighth time, it has achieved certification under the latest ISO 9001:2000 standard for its entire range of services and it is among the five largest players in Europe in its specialism.
‘Committed to YOUR Business’ is het gekozen profiel voor de markten die de KAS BANK bedient.
‘Committed to YOUR business’ is KAS BANK’s message to the markets it addresses.
Kerncijfers
Jaarrekening 2002: pagina 59 Accounts 2002: page 99
Accounts 2002: page 99
Key Figures
Key Figures: see inside of back cover
Vijf jaar kerncijfers KAS BANK N.V.
KAS BANK N.V. five years in figures
Geconsolideerd in miljoenen euro’s
Consolidated, in millions of euros
2002
2001
2000
1999
1998
Aansprakelijk vermogen
Balanstelling
2001
2000
1999
1998
270.2
241.2
210.8
181.4
157.9
6,463.3
5,699.1
5,417.2
4,323.7
3,721.9
Group funds
(Kapitaal, Reserves, Achtergestelde schulden en Fonds voor Algemene Bankrisico’s)
2002
(Share capital, Reserves, Subordinated liabilities 270,2
241,2
210,8
181,4
157,9
6.463,3
5.699,1
5.417,2
4.323,7
3.721,9
Baten
and Fund for general banking risks) Balance sheet total Income
Rente
31,9
31,4
33,3
27,4
32,6
Interest
31.9
31.4
33.3
27.4
32.6
Provisie
71,3
74,1
78,3
60,3
61,0
Commission
71.3
74.1
78.3
60.3
61.0
Overige opbrengsten 1
70,4
23,3
12,2
8,6
7,8
Other income 1
70.4
23.3
12.2
8.6
7.8
173,6
128,8
123,8
96,3
101,4
173.6
128.8
123.8
96.3
101.4
123,7
85,7
79,7
66,4
80,6
Expenses 2
123.7
85.7
79.7
66.4
80.6
Bedrijfsresultaat voor belastingen
49,9
43,1
44,1
30,0
20,8
Operating result before taxation
49.9
43.1
44.1
30.0
20.8
Nettowinst
53,8
30,2
29,4
19,6
14,1
Net profit
53.8
30.2
29.4
19.6
14.1
13.53
12.52
11.56
9.84
8.35
1.99
1.98
1.34
0.98
1.15
1.00
0.67
0.57
Lasten
2
Gegevens per aandeel van nominaal € 1,--
Intrinsieke waarde Nettowinst Dividend
3
Figures per share of € 1.00 nominal value
13,53 3,59 2,00
4
12,52
11,56
9,84
8,35
Net asset value 3
1,99
1,98
1,34
0,98
Net profit
1,15
1,00
0,67
0,57
Dividend
3.59 2.00
4
Hoogste koers
20,90
22,85
19,75
12,88
23,50
Share price high
20.90
22.85
19.75
12.88
23.50
Laagste koers
13,27
12,10
8,75
9,15
8,85
Share price low
13.27
12.10
8.75
9.15
8.85
Koers per ultimo
16,50
18,10
17,65
9,30
11,08
Share price year-end
16.50
18.10
17.65
9.30
11.08
1. Hieronder zijn begrepen: Opbrengsten uit effecten en deelnemingen, Resultaat uit financiële transacties en Overige Baten. 2. Inclusief Waardeveranderingen van vorderingen, Waardeveranderingen van Financiële vaste activa en Toevoegingen, c.q. onttrekkingen aan het Fonds voor Algemene Bankrisico’s. 3. Na (voorgesteld) dividend. 4. Inclusief extra dividend van € 1,--.
1 2 3 4
Including Income from securities and participating interests, Results on financial transactions and Other revenue. Including Value adjustments to receivables, Value adjustments to financial fixed assets and Additions to/withdrawals from the Fund for general banking risks. After the (proposed) dividend for the year. Including additional dividend of € 1.00.
Kerncijfers
Jaarrekening 2002: pagina 59 Accounts 2002: page 99
Accounts 2002: page 99
Key Figures
Key Figures: see inside of back cover
Vijf jaar kerncijfers KAS BANK N.V.
KAS BANK N.V. five years in figures
Geconsolideerd in miljoenen euro’s
Consolidated, in millions of euros
2002
2001
2000
1999
1998
Aansprakelijk vermogen
Balanstelling
2001
2000
1999
1998
270.2
241.2
210.8
181.4
157.9
6,463.3
5,699.1
5,417.2
4,323.7
3,721.9
Group funds
(Kapitaal, Reserves, Achtergestelde schulden en Fonds voor Algemene Bankrisico’s)
2002
(Share capital, Reserves, Subordinated liabilities 270,2
241,2
210,8
181,4
157,9
6.463,3
5.699,1
5.417,2
4.323,7
3.721,9
Baten
and Fund for general banking risks) Balance sheet total Income
Rente
31,9
31,4
33,3
27,4
32,6
Interest
31.9
31.4
33.3
27.4
32.6
Provisie
71,3
74,1
78,3
60,3
61,0
Commission
71.3
74.1
78.3
60.3
61.0
Overige opbrengsten 1
70,4
23,3
12,2
8,6
7,8
Other income 1
70.4
23.3
12.2
8.6
7.8
173,6
128,8
123,8
96,3
101,4
173.6
128.8
123.8
96.3
101.4
123,7
85,7
79,7
66,4
80,6
Expenses 2
123.7
85.7
79.7
66.4
80.6
Bedrijfsresultaat voor belastingen
49,9
43,1
44,1
30,0
20,8
Operating result before taxation
49.9
43.1
44.1
30.0
20.8
Nettowinst
53,8
30,2
29,4
19,6
14,1
Net profit
53.8
30.2
29.4
19.6
14.1
13.53
12.52
11.56
9.84
8.35
1.99
1.98
1.34
0.98
1.15
1.00
0.67
0.57
Lasten
2
Gegevens per aandeel van nominaal € 1,--
Intrinsieke waarde Nettowinst Dividend
3
Figures per share of € 1.00 nominal value
13,53 3,59 2,00
4
12,52
11,56
9,84
8,35
Net asset value 3
1,99
1,98
1,34
0,98
Net profit
1,15
1,00
0,67
0,57
Dividend
3.59 2.00
4
Hoogste koers
20,90
22,85
19,75
12,88
23,50
Share price high
20.90
22.85
19.75
12.88
23.50
Laagste koers
13,27
12,10
8,75
9,15
8,85
Share price low
13.27
12.10
8.75
9.15
8.85
Koers per ultimo
16,50
18,10
17,65
9,30
11,08
Share price year-end
16.50
18.10
17.65
9.30
11.08
1. Hieronder zijn begrepen: Opbrengsten uit effecten en deelnemingen, Resultaat uit financiële transacties en Overige Baten. 2. Inclusief Waardeveranderingen van vorderingen, Waardeveranderingen van Financiële vaste activa en Toevoegingen, c.q. onttrekkingen aan het Fonds voor Algemene Bankrisico’s. 3. Na (voorgesteld) dividend. 4. Inclusief extra dividend van € 1,--.
1 2 3 4
Including Income from securities and participating interests, Results on financial transactions and Other revenue. Including Value adjustments to receivables, Value adjustments to financial fixed assets and Additions to/withdrawals from the Fund for general banking risks. After the (proposed) dividend for the year. Including additional dividend of € 1.00.
Jaarverslag 2002
Annual Report 2002
Personalia
Raad van Commissarissen
Supervisory Board
Drs. P. Ribourdouille (1938), voorzitter
P. Ribourdouille (1938), chairman
benoemd in 2000, jaar van aftreden is 2004
first appointed in 2000, current term of office expires in 2004
Drs. D.J. de Beus (1946), ondervoorzitter
D.J. de Beus (1946), vice-chairman
benoemd in 1996, jaar van aftreden is 2003
first appointed in 1996, current term of office expires in 2003
Mevrouw drs. E.J. Mulock Houwer (1941), secretaris
Mrs. E.J. Mulock Houwer (1941), secretary
benoemd in 1994, jaar van aftreden is 2006
first appointed in 1994, current term of office expires in 2006
Mr. J.H. Geertsema (1933)
J.H. Geertsema (1933)
benoemd in 1994, jaar van aftreden is 2005
first appointed in 1994, current term of office expires in 2005
Prof. dr. C.E. Beckers (1952)
C.E. Beckers (1952)
benoemd in 1998, jaar van aftreden is 2006, Belgische nationaliteit
first appointed in 1998, current term of office expires in 2006, Belgian nationality
Drs. C. Griffioen RA (1941)
C. Griffioen (1941)
benoemd in 1998, jaar van aftreden is 2004
first appointed in 1998, current term of office expires in 2004
A.H. Lundqvist (1945)
A.H. Lundqvist (1945)
benoemd in 2001, jaar van aftreden is 2005
first appointed in 2001, current term of office expires in 2005
De nationaliteit van de commissarissen is de Nederlandse, tenzij anders is vermeld. Tussen haakjes is vermeld het geboortejaar. Een curriculum vitae van de commissarissen met daarin opgenomen het beroep, de hoofdfunctie en de belangrijke nevenfuncties, voorzover die van belang zijn voor de vervulling van de taak als commissaris, ligt ter inzage bij de vennootschap.
The Supervisory Directors are Netherlands nationals unless stated otherwise. Their year of birth is given in brackets after their names. A curriculum vitae for each Supervisory Director, stating his or her profession, principal occupation and significant secondary occupations, in so far as they are relevant to the performance of his or her duties as a Supervisory Director, is available for inspection at the offices of the company.
Raad van Bestuur
Managing Board
Jhr. drs. F.S. von Balluseck (1942), voorzitter
F.S. von Balluseck (1942), chairman
Drs. Th.J.M. van Heese (1945)
Th.J.M. van Heese (1945)
J.P. van Veenendaal (1943)
J.P. van Veenendaal (1943)
Onderdirecteuren
Assistant Managing Directors
H. Brink (1958)
H. Brink (1958)
Drs. W. Grijpma (1943)
W. Grijpma (1943)
Drs. J.S.A. van Scheijndel (1958)
J.S.A. van Scheijndel (1958)
Drs. L.G. Vis (1951)
L.G. Vis (1951)
J. Voskuilen RA (1954)
J. Voskuilen (1954)
Secretaris
Mr. M.G.F.M.V. Janssen (1955) Interne accountant
Secretary
M.G.F.M.V. Janssen (1955) Internal auditor
Drs. M.A. Bongers RE RA CIA (1956)
M.A. Bongers (1956)
5 maart 2003
5 March 2003
Inhoud
Aandeelhoudersinformatie
Contents
5
Information for shareholders
5
Bericht van de Raad van Commissarissen
10
Report of the Supervisory Board
10
Strategie en doelstellingen
14
Strategy and objectives
14
Risicobeheersing
20
Risk control
20
Verslag van de Raad van Bestuur
25
Report of the Managing Board
25
Het bedrijf van de KAS BANK in 2002
44
KAS BANK’s operations in 2002
44
Jaarrekening 2002
Accounts 2002
•
Vennootschappelijke balans
60
•
Unconsolidated Balance Sheet
100
•
Geconsolideerde balans
61
•
Consolidated Balance Sheet
101
•
Vennootschappelijke winst- en verliesrekening
62
•
Unconsolidated Profit and Loss Account
102
•
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
63
•
Consolidated Profit and Loss Account
103
•
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
64
•
Consolidated Cash Flow Statement
104
•
Toelichting
66
•
Notes
106
Other information
•
Winstbestemming 2002
139
•
Profit appropriation 2002
139
•
Accountantsverklaring
141
•
Auditors’ report
141
Diverse verslagen en verklaringen
Various reports and statements
•
Verslag van de Commissie van Aandeelhouders 144
•
Report of the Shareholders’ Committee
144
•
Aandeelhouderschap
•
Share ownership
145
•
Verslag van de Stichting
•
Report of Stichting Administratiekantoor
145
Administratiekantoor Aandelen
Aandelen KAS BANK (KAS BANK
KAS BANK
146
•
Onafhankelijkheidsverklaringen
148
•
Verslag van de Stichting
Registrar’s Office)
146
•
Statements of independence
148
•
Report of Stichting Administratiekantoor
Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Effectenbewaarbedrijf •
Aandelen KAS BANK Effectenbewaarbedrijf 149
Verslag van de Stichting
(KDTC Registrar’s Office) •
Administratiekantoor Aandelen •
Report of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS Derivaten Clearing
KAS Derivaten Clearing
151
Corporate Governance
152
•
155
Definitions
Begrippenlijst
149
(KASDC Registrar’s Office)
151
Corporate Governance
152 155
INHOUD • CONTENTS
Overige gegevens
3
Aan onze aandeelhouders
To our shareholders
4
J.P. van Veenendaal
De Raad van Bestuur van de KAS BANK.
F.S. von Balluseck
Th.J.M. van Heese.
The Managing Board of KAS BANK.
Aandeelhoudersinformatie
Onze nieuwe naam: KAS BANK N.V.
Information for shareholders
Our new name: KAS BANK N.V.
Op 1 januari 2002 is de naam van de bank gewijzigd
On 1 January 2002, the name of the bank was changed
van KAS-Associatie N.V. in KAS BANK N.V. en is het
from KAS-Associatie N.V. to KAS BANK N.V. and our
nieuwe logo ingevoerd. De naamswijziging is bij de
new logo was introduced. The change of name has been
cliënten, de aandeelhouders en onze medewerkers een
well received by our clients, our shareholders and our
succes gebleken. De naam is moderner, robuuster en
staff. Our new name is stronger, more modern and less
minder excentriek en ondersteunt de Europese strategie
eccentric, and will provide more effective support for
veel beter dan de oude naam. De naam KAS BANK is
our European strategy than the old name. The
snel en effectief geïntroduceerd en ook gemakkelijk
changeover was fast and smooth and the KAS BANK
opgepakt door de markt, zowel in Nederland als
name has gained rapid acceptance in the market, in the
daarbuiten.
Netherlands and internationally. Share capital
KAS BANK’s share capital consists of ordinary shares
gewone aandelen en cumulatief preferente aandelen.
and cumulative preference shares, all of which are
Alle aandelen staan op naam. Het aantal uitstaande
registered. The number of KAS BANK ordinary shares
gewone aandelen KAS BANK bedraagt 15.699.017 per
in issue remained unchanged in 2002 and stood at
eind 2002 en is in 2002 niet gewijzigd. Gemiddeld
15,699,017 at year-end. The average number of
stonden er het afgelopen jaar 14.982.090 gewone
ordinary shares in issue last year was 14,982,090
aandelen KAS BANK uit (totaal aantal uitstaande
(calculated on the basis of the total number of shares in
aandelen verminderd met de tijdelijk ingekochte eigen
issue less the temporarily repurchased own shares). As
aandelen). Van de uitstaande aandelen stonden per eind
at year-end 2002, a total of 13,008,674 of the shares in
van het jaar 13.008.674 op naam van de Stichting
issue were registered in the name of Stichting
Administratiekantoor Aandelen KAS BANK.
Administratiekantoor Aandelen KAS BANK, in
Tegenover deze aandelen zijn eenzelfde aantal
exchange for which the same number of bearer
certificaten aan toonder uitgegeven. Er zijn 25
depositary receipts had been issued. There are 25
cumulatief preferente aandelen uitgegeven. De
cumulative preference shares in issue. The nominal
nominale waarde van de aandelen en certificaten
value of KAS BANK shares and depositary receipts is
KAS BANK is één euro (€ 1,--).
one euro (€ 1.00).
Beursnotering
Stock exchange listing
De gewone aandelen zijn sinds 1986 in de vorm van
The ordinary shares, in the form of depositary receipts,
certificaten van aandelen genoteerd aan de Officiële
have been listed on the Official Market of the Euronext
Markt van de effectenbeurs van Euronext Amsterdam
Amsterdam N.V. stock exchange since 1986.
N.V. Op 1 januari 2002 is de KAS BANK toegelaten tot
KAS BANK was admitted on 1 January 2002 to the
het NextPrime-segment van Euronext. Dit is één van de
NextPrime segment of Euronext, one of the exchange’s
kwaliteitssegmenten van de beurs, die erop is gericht de
quality segments in which the investor is provided with
belegger gedetailleerde en heldere informatie te geven
clear and detailed information on the companies listed.
over de daarin opgenomen ondernemingen. In 2002
KAS BANK was included in the Euronext Next 150
was de KAS BANK opgenomen in de Next 150 Index
Index in 2002, but has not been part of that index since
van Euronext. Per 1 januari 2003 is de bank niet meer
1 January 2003, following a reclassification by
in deze index opgenomen als gevolg van een
Euronext.
herschikking door Euronext.
FOR SHAREHOLDERS
Het aandelenkapitaal van de KAS BANK bestaat uit
A A N D E E L H O U D E R S I N F O R M AT I E • I N F O R M AT I O N
Aandelenkapitaal
5
Dividendbeleid
Dividend policy
De KAS BANK streeft naar een uitkering van dividend
KAS BANK seeks to increase the dividend in line with
die parallel loopt aan de trendmatige winstontwikkeling
the rising trend in the company’s profits, with the
van de vennootschap. Het beleid is gericht op het
object of raising the long-term pay-out ratio from an
verhogen van de langetermijn-pay out van gemiddeld
average of 50% to an average of 60% of net profit. In
50% naar gemiddeld 60% van de nettowinst. Het
recent years the dividend has been distributed in cash.
A A N D E E L H O U D E R S I N F O R M AT I E • I N F O R M AT I O N
FOR SHAREHOLDERS
dividend wordt de laatste jaren uitgekeerd in contanten.
6
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op
It will be proposed to the General Meeting of
8 mei 2003 zal worden voorgesteld om naast het
Shareholders on 8 May 2003 that, over and above the
normale dividend op basis van de operationele
normal dividend based on the company’s operating
resultaten van de bank een extra, eenmalig dividend uit
result, an additional one-off dividend of € 1.00 be
te keren van één euro, samenhangend met de opbrengst
distributed in respect of the proceeds of sale of the
uit de verkoop van het 3,5%-belang van de vennoot-
company’s 3.5% shareholding in Cedel International
schap in Cedel International S.A.
S.A.
5%-belangen
5%-holdings
Uit hoofde van de Wet melding zeggenschap in ter
The following institutions have given notification of
beurze genoteerde vennootschappen 1996 hebben de
holdings of 5% or more in KAS BANK pursuant to the
volgende instellingen een kapitaalbelang van 5% of meer
Major Holdings in Listed Companies Disclosure Act
in de KAS BANK gemeld (stand per 5 maart 2003):
1996 (position as at 5 March 2003):
•
Fortis
12,32%
•
Fortis
12.32%
•
ING Groep N.V.
15,63%
•
ING Groep N.V.
15.63%
•
NIB Capital N.V.
10,30%
•
NIB Capital N.V.
10.30%
•
Vereniging Friesland Bank
5,02%
•
Vereniging Friesland Bank 5.02%
Van het genoemde belang van Fortis houdt Fortis
Of the stated Fortis shareholding, Fortis Utrecht N.V.
Utrecht N.V. 5,71% en Fortis S.A./N.V. 6,61%. De
holds 5.71% and Fortis S.A./N.V. holds 6.61%. KAS
KAS BANK houdt een belang van 5,23% in haar eigen
BANK holds 5.23% of its own shares. This holding,
aandelen. Dit belang is het gevolg van de geleidelijke
which has been gradually accumulated over the years,
inkoop van eigen aandelen ter afdekking van de
is the result of the purchase of own shares by the bank
verplichtingen uit hoofde van het optieprogramma van
to meet its obligations under the stock option plan.
de bank en is in de afgelopen jaren opgebouwd. De Stichting Administratiekantoor Aandelen
As at year-end 2002, Stichting Administratiekantoor
KAS BANK houdt per ultimo 2002 ruim 82% van de
Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s
gewone aandelen KAS BANK, waartegenover de
Office) held just over 82% of the KAS BANK N.V.
Stichting certificaten van aandelen heeft uitgegeven.
ordinary shares, in exchange for which the Stichting
Voorzover de hierboven genoemde instellingen
has issued depositary receipts. To the extent that the
certificaten bezitten, zijn de daartegenoverstaande
other institutions mentioned above hold depositary
aandelen ook opgenomen in genoemd belang van de
receipts, the corresponding shares are also included in
Stichting. Zo kan de optelling van de percentages
the Stichting’s holding, which means that the total may
boven de 100% uitkomen.
exceed 100%.
Spreiding aandelenbezit
Distribution of shareholdings
De KAS BANK heeft ongeveer 4.000 aandeelhouders
KAS BANK has approximately 4,000 shareholders and
en certificaathouders. Van het totaal aantal certificaten
depositary receipt holders. Of the total number of
van aandelen KAS BANK dat per eind 2002 uitstond,
depositary receipts for KAS BANK shares in issue as at
was 73% in handen van Nederlandse aandeelhouders en
year-end 2002, 73% were held by Dutch shareholders
27% in handen van buitenlandse aandeelhouders. 22%
and 27% by foreign shareholders. 22% of the
van de certificaten wordt door particuliere beleggers
depositary receipts are held by private investors, 26%
gehouden, 26% door institutionele beleggers en 52%
by institutional investors and 52% by banks and other
door banken en overige zakelijke partijen. De aandelen
professional parties. The registered shares are held by
op naam worden gehouden door banken en
banks and professional intermediaries.
professionele intermediairs. Credit-ratings, ISO-certificering en awards
Credit ratings, ISO certification and awards
KAS BANK was awarded an ‘A’ long-term rating by
een ‘A’ long-term rating. De vooruitzichten zijn ‘stable’.
Standard & Poor’s in 2002, in recognition of its
Deze hoge rating heeft de bank onder meer te danken
prominent position in custody 1 services, its clear
aan haar prominente positie op het gebied van custody 1,
strategy, its good liquidity and capitalisation and its
haar heldere strategie, haar goede liquiditeit en
strong risk management. The rating outlook was
kapitalisatie, en haar sterk risicomanagement. Fitch
designated ‘stable’. The bank was again awarded high
IBCA Ltd heeft de KAS BANK in 2002 wederom de
short-term (F1) and long-term (A-) credit ratings by
hoge ‘short-term credit rating (F1)’ en ‘long-term credit
Fitch-IBCA Ltd in 2002.
rating (A-)’ toegekend. In early 2003, KAS BANK achieved certification under
normen van kwaliteitsmanagement (ISO 9001:2000)
the latest quality management standards (ISO
gecertificeerd voor haar volledige dienstverlening in
9001:2000) for the entire range of services provided in
Amsterdam en Londen. De KAS BANK is sedert 1997
Amsterdam and London. KAS BANK has held ISO
ISO-gecertificeerd.
certification since 1997.
Voor de achtste keer heeft het internationale vakblad
‘Global Custodian’, the international professional
‘Global Custodian’ aan de KAS BANK de hoogste
journal, accorded KAS BANK its highest
kwalificatie ‘TOP-RATED’ toegekend. Voor het
‘TOP-RATED’ score for the eighth time in 2002 and
eerst heeft de KAS BANK nu ook in het Verenigd
gave KAS BANK’s operation in the UK an excellent
Koninkrijk een uitstekende rating ontvangen:
‘Commended’ rating (the highest UK rating) for the
‘Commended’ (hoogste toegekende rating in het
first time last year.
Verenigd Koninkrijk). Van GSCS Benchmarks heeft de KAS BANK de
GSCS Benchmarks also awarded KAS BANK its
hoogste **rating (‘double star’-rating) ontvangen voor
highest ** (‘double star’) rating for overall
haar ‘overall performance’ en ‘settlement performance’
performance and settlement performance and a
en een *rating voor ‘safekeeping performance’.
* rating for safekeeping performance.
Het Britse vakblad ‘Global Pensions’ heeft de
Based on a survey of 200 European pension funds,
KAS BANK in de categorie ‘Custodian of the Year’ de
UK professional journal ‘Global Pensions’ chose
‘Global Pensions European Award 2002’ toegekend.
KAS BANK to receive the Global Pensions European
Meer dan 200 Europese pensioenfondsen hebben
Award 2002 in the Custodian of the Year category.
hieraan meegewerkt.
The professional journal ‘Global Investor’ gave
1 De in de tekst van het jaarverslag cursief gedrukte begrippen zijn gedefinieerd in de ‘Begrippenlijst’.
1 Terms which are italicised in the annual report are explained in ‘Definitions’.
FOR SHAREHOLDERS
Begin 2003 is de KAS BANK volgens de nieuwe
A A N D E E L H O U D E R S I N F O R M AT I E • I N F O R M AT I O N
In 2002 ontving de KAS BANK van Standard & Poor’s
7
Van het blad ‘Global Investor’ ontving de KAS BANK
KAS BANK the highest scores in 2002 for sub-custody
in 2002 de hoogste scores voor Nederlandse subcustody.
in the Netherlands.
Gegevens per gewoon aandeel
Figures per ordinary share
De gegevens per gewoon aandeel KAS BANK zijn
The figures per ordinary KAS BANK N.V. share can be
opgenomen in het overzicht ‘vijf jaar kerncijfers
found in the ‘Five years in figures’ summary inside the
KAS BANK N.V.’ op de binnenkant van de omslag.
back cover.
Koersverloop
Share price
In de grafiek is het koersverloop van het certificaat
Movements in the price of KAS BANK depositary
van aandeel KAS BANK over de afgelopen vijf jaar
receipts over the past five years (in euros) are analysed
weergegeven (in euro’s).
in the graph below.
KAS BANK
AEX Index
A A N D E E L H O U D E R S I N F O R M AT I E • I N F O R M AT I O N
FOR SHAREHOLDERS
25
20
15
10 100
8
5
0 1998 KAS BANK N.V. AEX-index (1-1-1998 = 100)
1999
2000
2001
2002
Belangrijke data 2003
6 maart 2003
- bekendmaking jaarcijfers 2002
2003 calendar
6 March 2003
- analistenbijeenkomst
- announcement of 2002 figures - analysts’ meeting
10 april 2003
- publicatie jaarverslag 2002
10 April 2003
- publication of 2002 annual report
8 mei 2003
- jaarlijkse Algemene Vergadering
8 May 2003
- Annual General Meeting of
van Aandeelhouders 12 mei 2003
- ex-dividendnotering van het
22 mei 2003
- betaalbaarstelling slotdividend 2002
Shareholders 12 May 2003
- ex-dividend quotation of
22 May 2003
- 2002 final dividend payable
certificaat van aandeel KAS BANK 4 september 2003 - bekendmaking halfjaarcijfers 2003
KAS BANK N.V. shares 4 September 2003 - publication of 2003 interim figures
- analistenbijeenkomst Belangrijke data 2004
11 maart 2004
- bekendmaking jaarcijfers 2003
- analysts’ meeting 2004 calendar
11 March 2004
- analistenbijeenkomst
- announcement of 2003 figures - analysts’ meeting
- publicatie jaarverslag 2003
15 April 2004
- publication of 2003 annual report
13 mei 2004
- jaarlijkse Algemene Vergadering
13 May 2004
- Annual General Meeting of
van Aandeelhouders 17 mei 2004
- ex-dividendnotering van het
27 mei 2004
- betaalbaarstelling slotdividend 2003
Shareholders 17 May 2004
- ex-dividend quotation of KAS
27 May 2004
- 2003 final dividend payable
certificaat van aandeel KAS BANK 9 september 2004 - bekendmaking halfjaarcijfers 2004 - analistenbijeenkomst
BANK N.V. shares 9 September 2004 - publication of 2004 interim figures - analysts’ meeting Further information is available from
heer drs. B.G. Goulooze, Hoofd Public Relations &
Mr. B.G. Goulooze, Head of Public Relations &
Communicatie, telefoon: 020 557 5440,
Communication, via (tel.) +31 20 557 5440,
fax: 020 557 6102, e-mail:
[email protected].
(fax) +31 20 557 6102, or (email)
[email protected]
Of bezoek de website van de KAS BANK:
or at KAS BANK’s website: www.kasbank.com.
FOR SHAREHOLDERS
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met de
A A N D E E L H O U D E R S I N F O R M AT I E • I N F O R M AT I O N
15 april 2004
www.kasbank.com. 9
Bericht van de Raad van Commissarissen
Aan de Algemene Vergadering van
Report of the Supervisory Board
To the General Meeting of Shareholders
Aandeelhouders
BERICHT
VA N D E
RAAD
VA N
COMMISSARISSEN • REPORT
OF THE
S U P E RV I S O RY B O A R D
Jaarrekening 2002
10
Accounts 2002
Het is ons een genoegen u hierbij de door de Raad van
We have pleasure in submitting to your meeting the
Bestuur opgemaakte jaarrekening over 2002 aan te
accounts for 2002 as prepared by the Managing Board.
bieden. Deze is door de externe accountant KPMG
The accounts have been examined by the external
Accountants N.V. gecontroleerd en voorzien van een
auditors KPMG Accountants N.V., whose unqualified
goedkeurende accountantsverklaring, die op pagina 141
report thereon can be found on page 141 of this report.
van dit verslag is opgenomen. In de vergadering van de
The annual accounts were discussed with the Managing
Raad van Commissarissen van 5 maart 2003 is de
Board and the external auditors and adopted by the
jaarrekening met de Raad van Bestuur en de externe
Supervisory Board at the meeting of the Supervisory
accountant besproken en door de Raad van Commis-
Board on 5 March 2003. We recommend that you
sarissen vastgesteld. Wij stellen u voor de jaarrekening
approve the 2002 accounts as presented at the Annual
over 2002 in de Algemene Vergadering van Aandeel-
General Meeting of Shareholders on 8 May 2003. We
houders van 8 mei 2003 goed te keuren. Tevens stellen
also propose that the members of the Managing Board
wij u voor decharge te verlenen aan de leden van de
be discharged of liability for their management and the
Raad van Bestuur voor hun bestuur en aan de leden van
members of the Supervisory Board of liability for their
de Raad van Commissarissen voor hun toezicht in 2002.
supervision in 2002.
Wij stellen u voor het dividend over 2002 vast te stellen
We propose that a dividend be declared for 2002 of
op € 2,-- per aandeel van nominaal € 1,--. Aldus wordt
€ 2.00 per share of € 1.00 nominal value, thereby
58% van de nettowinst van de vennootschap over 2002
distributing 58% of the net profit. The dividend
voor dividend bestemd. Het dividendvoorstel is inclusief
proposal includes the previously announced distribution
de eerder aangekondigde één euro in verband met de
of € 1.00 in respect of the sale of the company’s 3.5%
verkoop van het 3,5%-belang van de vennootschap in
shareholding in Cedel International S.A. An amount of
Cedel International S.A. Van het dividend werd reeds
€ 0.45 has already been paid as interim dividend. The
als interim-dividend € 0,45 ter beschikking gesteld.
final dividend will therefore be € 1.55 per share of
Als slotdividend zal derhalve € 1,55 per aandeel van
€ 1.00 nominal value and will be paid in cash.
nominaal € 1,-- worden uitgekeerd, zulks in de vorm van contanten. Toezicht en advies
Supervision and advice
In 2002 heeft de Raad van Commissarissen zevenmaal
The Supervisory Board met seven times with the
met de Raad van Bestuur vergaderd. Regelmatig
Managing Board in 2002. Regular items on the agenda
terugkerende onderwerpen waren het strategisch beleid
included the bank’s strategy, the changing market
van de bank, de veranderende marktomstandigheden en
conditions and the bank’s response by modifying
de wijze waarop de bank daarop heeft gereageerd door
strategy and implementing cost-reduction measures.
aanpassing van de strategie en het nemen van bezuini-
Permanent items on the agenda were the company’s
gingsmaatregelen. Vaste punten van bespreking waren
results and reporting, the risks associated with its
de ontwikkeling van de financiële resultaten en
operations, risk control, the functioning of the risk
rapportages, de risico’s verbonden aan de onderneming,
management systems and corporate governance. The
in Cedel, the progress of the bank’s strategy for the
opbrengst uit de verkoop van het Cedel-belang, de
European capital market, the bank’s liquidity and the
voortgang op de Europese kapitaalmarkt, de liquiditeit
continuity of its business, its social policy, its policy on
en continuïteit van de onderneming, het sociaal en
terms of employment, the reports of the rating agencies,
arbeidsvoorwaardenbeleid, de rapporten van rating
the budget, the progress made in Investment
agencies, de begroting, de ontwikkelingen van de
Management Services and the development of new
Investment Management Services en in het algemeen
products, markets and clients in a rapidly changing
de ontwikkeling van nieuwe producten, markten en
environment.
cliënten in een sterk wisselende omgeving.
Members of the Supervisory Board attended two
Tweemaal namen leden van de Raad van
consultation meetings of the Employees’ Council at
Commissarissen deel aan de overlegvergadering van de
which the bank’s general policy, results and other
Ondernemingsraad waarin naast het algemeen beleid,
developments were discussed. One of the Board’s
de resultaten en ontwikkelingen bij de bank werden
meetings was held in the absence of the Managing
besproken. De Raad van Commissarissen besprak
Board, to discuss the functioning of the Supervisory
eenmaal buiten aanwezigheid van de Raad van Bestuur
Board and its committees, the composition and
zijn eigen functioneren en dat van zijn commissies, de
functioning of the Managing Board and the quality of
samenstelling en beoordeling van de Raad van Bestuur
the information provided to the Supervisory Board by
en de kwaliteit van de informatievoorziening door de
the Managing Board to support the former’s advisory
Raad van Bestuur ten behoeve van de advies- en
and supervisory tasks.
toezichtstaken van de Raad van Commissarissen. General Meeting of
Aandeelhouders
Shareholders
In addition to the above proposals concerning approval
jaarrekening, vaststelling van het dividend en verlenen
of the annual accounts, adoption of the dividend and
van decharge, stellen wij u voor de Raad van Bestuur
discharge of liability of the Managing Board and
voor een periode van achttien maanden opnieuw aan te
Supervisory Board, we propose that you designate the
wijzen als het bevoegde orgaan om tot uitgifte van
Managing Board for a further period of eighteen
aandelen te besluiten. Van de op 2 mei 2002 verleende
months as the body authorised to resolve to issue
bevoegdheid tot uitgifte van aandelen heeft de Raad
shares. The authority to issue shares which was vested
van Bestuur in het afgelopen jaar geen gebruikgemaakt.
in the Managing Board on 2 May 2002 was not
Voorts stellen wij u voor aan de Raad van Bestuur voor
exercised last year. We further propose you authorise
een periode van achttien maanden opnieuw machtiging
the Managing Board for a period of eighteen months to
te verlenen tot verkrijging door de vennootschap van
cause the company to acquire its own shares or
eigen aandelen of certificaten daarvan tot ten hoogste
depositary receipts therefor, within the limits permitted
10% van het geplaatste kapitaal, zulks met inacht-
by law, up to a maximum of 10% of the issued capital.
neming van de wettelijke bepalingen. In 2002 heeft de
The company purchased 203,901 depositary receipts
vennootschap 203.901 certificaten ingekocht.
in 2002.
Commissies Raad van
Committees formed by
Commissarissen
the Supervisory Board
Binnen de Raad van Commissarissen fungeren drie
The Supervisory Board has formed three committees:
commissies, te weten de ‘Commissie Toezicht
the Risk Management Supervision Committee, the
Risicobeheer’, de ‘Auditcommissie’ en de ‘Commissie
Audit Committee and the Appointments and
voor Benoemingen en Beloningen’.
Remuneration Committee.
De Commissie Toezicht Risicobeheer houdt toezicht op
The Risk Management Supervision Committee is
S U P E RV I S O RY B O A R D
Naast de genoemde voorstellen tot goedkeuring van de
OF THE
Algemene Vergadering van
COMMISSARISSEN • REPORT
verder besteed aan de aanwending van de grote
VA N
substantial proceeds from the sale of the shareholding
RAAD
systemen en corporate governance. Veel aandacht is
VA N D E
Supervisory Board also considered the allocation of the
BERICHT
risicobeheersing en de werking van de risicobeheer-
11
S U P E RV I S O RY B O A R D OF THE
COMMISSARISSEN • REPORT VA N
RAAD VA N D E
BERICHT
12
alle aspecten van het risicobeheer van de vennootschap,
responsible for supervising all aspects of the company’s
waaronder begrepen de kredietrisico’s, marktrisico’s en
risk management function, including credit risks,
operationele risico’s. De Commissie Toezicht
market risks and operational risks. The Risk
Risicobeheer heeft in 2002 viermaal vergaderd.
Management Supervision Committee met on four
De Auditcommissie ziet toe op de kwaliteit en
occasions in 2002.
integriteit van de financiële rapportages en verslag-
The Audit Committee monitors the quality and integrity
legging van de vennootschap, de jaarrekening, de
of the company’s financial reporting, the annual
interne en externe accountantscontroles en de
accounts and the internal and external audits and the
managementrapportages, waarmee tevens de kwaliteit
quality and independence of the external auditors, also
en onafhankelijkheid van de externe accountant wordt
paying attention to the bank’s ICT security. The Audit
beoordeeld. Eveneens is een punt van aandacht van de
Committee met three times in 2002.
Auditcommissie de ICT-beveiliging van de bank. De
The Appointments and Remuneration Committee,
Auditcommissie heeft in 2002 driemaal vergaderd.
which carries out preliminary work in connection with
De Commissie voor Benoemingen en Beloningen
appointments to the Managing Board and Supervisory
bereidt benoemingen van bestuurders en commissarissen
Board and deals with matters relating to the fixed and
voor en behandelt kwesties betreffende de vaste en
variable remuneration of the members of the Managing
variabele bezoldiging van de bestuurders. De Commissie
Board, met three times in 2002.
voor Benoemingen en Beloningen heeft in 2002 driemaal vergaderd. Samenstelling Raad van Commissarissen
Composition of the Supervisory Board
De Raad van Commissarissen bestaat uit zeven
The Supervisory Board consists of seven independent
onafhankelijke personen. Zij ontvangen geen resultaat-
members, who do not receive profit-related
afhankelijke beloning. Geen van de commissarissen
remuneration. None of the members of the Supervisory
bezit aandelen of opties KAS BANK. Bij de samen-
Board holds KAS BANK shares or options. Due weight
stelling van de Raad van Commissarissen wordt
is given when making appointments to the Supervisory
rekening gehouden met spreiding van kennis en
Board to the need for the Board to embrace a wide
ervaring ten aanzien van verschillende aandachts-
range of expertise and experience in areas which are
gebieden die voor de realisatie van het vennootschappe-
considered vital to the achievement of KAS BANK’s
lijk doel van de KAS BANK van belang worden geacht.
corporate objectives. The following spheres of interest
De volgende aandachtsgebieden zijn onderkend en in
have been identified as such and are represented on the
de Raad van Commissarissen ruim vertegenwoordigd:
Supervisory Board: international banking, derivatives,
internationale bancaire kennis, kennis van derivaten,
accounting organisation, information and
kennis van administratieve organisatie en informatie-
communications technology, human resources,
en communicatietechnologie, kennis van sociale zaken,
international business, institutional investment and
ervaring in (internationaal) ondernemen, bekendheid
international securities trading. These spheres of
met de institutionele beleggingswereld en met de
interest dictate the profile of the Supervisory Board.
internationale effectenhandelswereld. Deze aandachtsgebieden vormen de basis voor de profielschets van de Raad van Commissarissen. De taakverdeling en werkwijze van de Raad van
The duties and procedures of the Supervisory Board are
Commissarissen zijn neergelegd in een reglement dat
defined in bylaws, which are available from the
verkrijgbaar is ten kantore van de vennootschap.
company’s offices.
Voor de leden van de Raad van Commissarissen geldt
The members of the Supervisory Board retire by
een rooster van aftreden. In 2002 waren mevrouw drs.
rotation, and in 2002 it was the turn of Mrs. E.J.
E.J. Mulock Houwer en de heer prof. dr. C.E. Beckers
Mulock Houwer and Mr. C.E. Beckers. Both were
volgens rooster aan de beurt om af te treden. Met
reappointed to the Supervisory Board for a term of four
ingang van 2 mei 2002 zijn mevrouw Mulock Houwer
years with effect from 2 May 2002.
en de heer Beckers voor een periode van vier jaar herbenoemd als lid van de Raad van Commissarissen. Mr. D.J. de Beus is due to retire by rotation in 2003. He
de beurt om af te treden. De heer De Beus heeft zich
has offered himself for reappointment and the
voor herbenoeming beschikbaar gesteld. De Raad van
Supervisory Board decided at its meeting on 5 March
Commissarissen heeft in zijn vergadering van 5 maart
2003 to reappoint Mr. de Beus to the Supervisory
2003 besloten de heer De Beus per het einde van de
Board as from the end of the General Meeting of
Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 8 mei
Shareholders on 8 May 2003, for a term of four years.
2003 voor een periode van vier jaar als commissaris te
The Shareholders’ Committee and Employees’ Council
herbenoemen. Het voornemen tot herbenoeming is
have been advised of the proposed reappointment and
voorgelegd aan de Commissie van Aandeelhouders en
both have indicated that they have no objection.
VA N D E
aan de Ondernemingsraad. Zij hebben aangegeven geen
BERICHT
In 2003 is de heer drs. D.J. de Beus volgens rooster aan
bezwaar tegen de herbenoeming te hebben.
RAAD
Namens de Raad van Commissarissen:
On behalf of the Supervisory Board:
Drs. P. Ribourdouille, voorzitter
P. Ribourdouille, chairman
Drs. E.J. Mulock Houwer, secretaris
E.J. Mulock Houwer, secretary
COMMISSARISSEN • REPORT
Amsterdam, 5 March 2003
VA N
Amsterdam, 5 maart 2003
OF THE
S U P E RV I S O RY B O A R D
13
Strategie en doelstellingen
Missie van de KAS BANK
Strategy and objectives
KAS BANK’s mission
KAS BANK N.V. is een hoog gespecialiseerde bank,
KAS BANK N.V. is a highly specialised bank which
die effectendiensten en daarmee samenhangende
provides securities services and related financial and
financiële en informatiediensten biedt in Europa. Ons
information services. Our goal is to be the best provider
doel is te groeien tot de beste kwaliteitsaanbieder van
of high-quality securities services in Europe for end-
effectendiensten in Europa aan eindbeleggers en
investors and financial institutions in Europe. The
financiële instellingen. Steeds verdergaande
engine which drives the bank is constantly advancing
specialisatie is daarbij de drijvende kracht, met een
specialisation, in which advanced technology and web
centrale rol voor hoogwaardige technologie en
applications play a key role in the interface between the
webtoepassing in de verbinding met de cliënt en
bank and the client and ensure optimum risk control.
S T R AT E G I E
EN DOELSTELLINGEN
• S T R AT E G Y
AND OBJECTIVES
optimale risicobeheersing.
14
Behalve de basisdienstverlening (core services)
In addition to our core services of custody, clearing and
custody, clearing en settlement, en de daarmee nauw
settlement, backed by closely related services such as
verbonden diensten als securities lending, derivaten-
securities lending, derivatives administration/clearing
administratie/clearing en treasury services/cash
and treasury services/cash management, KAS BANK
management, levert de KAS BANK belangrijke
also provides important value-added services for its
toegevoegde waarde-producten, zoals performance
clients, including performance measurement, risk
meting, risicoanalyse, compliance monitoring en
analysis, compliance monitoring and investment
beleggingsadministratie (‘Investment Management
administration (together referred to as ‘Investment
Services’) aan haar cliënten. De KAS BANK heeft de
Management Services’). KAS BANK aims to secure a
ambitie zich hiermee een prominente positie te
prominent position for itself among the best European
verwerven onder de beste Europese aanbieders van
providers of these products and services, while
deze diensten en producten. De KAS BANK wil daarbij
retaining its unique place among European banks.
een unieke bank onder de Europese banken blijven. Zij
KAS BANK seeks to combine autonomy, neutrality and
wil haar zelfstandigheid, neutraliteit en onafhankelijk-
independence with healthy growth, good profitability
heid combineren met gezonde groei, goede winst-
and a high and sustainable return for the benefit of all
gevendheid, en hoog en duurzaam rendement voor alle
stakeholders in the bank: clients, shareholders and staff.
bij de bank betrokken stakeholders: cliënten, aandeel-
The interests of these three groups are the cornerstone
houders en medewerkers. De belangen van deze drie
for all major decisions. KAS BANK also aims to make
groepen vormen de toetssteen voor alle belangrijke
a respected contribution to society and to the further
besluitvorming binnen de bank. Bovendien streeft de
development of the capital market in Europe.
bank ernaar een gerespecteerde bijdrage te leveren aan de samenleving en aan de verdere ontwikkeling van de kapitaalmarkt in Europa. Om ons doel te bereiken zal de bank te allen tijde
To achieve our objectives, the bank will continue to
moeten voldoen aan vijf Kritische Succesfactoren,
focus on the five Critical Success Factors which
die de basis vormen voor een goede bedrijfsvoering.
underpin our operation. KAS BANK will at all times:
De KAS BANK 1. levert hoge kwaliteit;
1. deliver high quality;
2. heeft kundige, professionele mensen;
2. employ expert professionals;
3. beschikt over ‘state-of-the-art’-betrouwbare technologie; 4. levert echt toegevoegde waarde; 5. biedt continuïteit en betrouwbaarheid in de
3. use state-of-the-art, reliable technology; 4. deliver real added value; 5. ensure continuity and reliability in its services and maintain a sound financial position.
dienstverlening en is financieel solide. Deze Kritische Succesfactoren worden gevoerd in
These Critical Success Factors are combined with the
combinatie met het streefbeeld van de bank:
bank’s target profile: ‘KAS BANK is a recognisable
‘De KAS BANK wil een herkenbare organisatie zijn,
organisation providing high-quality services which is
die hoogwaardige diensten levert, waar het prettig
good to work with, which respects the individual,
samenwerken is, met respect voor het individu, waar
which provides scope for taking initiatives and
ruimte is om initiatieven en talenten te ontplooien,
developing talents and in which the staff have a sense
medewerkers zich betrokken voelen en in onderling
of involvement and can grow to their full potential in an
vertrouwen optimaal tot hun recht komen’.
atmosphere of mutual trust’.
Het juiste evenwicht tussen deze beide met elkaar
Striking the right balance between the bank’s two
verbonden waardestelsels van de bank berust op
related value systems depends on clear communication,
heldere communicatie, goede samenwerking en
teamwork and transparent decision-making. Integrity is
transparante besluitvorming. Daarnaast is integriteit
the guiding principle in all the bank’s activities.
The European strategy
transform a specialised Dutch bank into a European
Europese specialist in een brede samenstelling van
specialist in a broad spectrum of securities services.
effectendiensten. Deze doelstelling wordt ondersteund
Achievement of this objective is supported by direct
door direct aan te sluiten op de infrastructuur van alle
connections to the infrastructures of all the major
belangrijke Europese effecten- en kapitaalmarkten
European securities and capital markets: stock
(effectenbeurzen, clearing-organisaties, Central
exchanges, clearing organisations, Central Securities
Securities Depositories (CSD’s) en Centrale Banken).
Depositories (CSDs) and central banks. Direct
Dit is inmiddels gerealiseerd in Nederland, Frankrijk,
connections have so far been established in the
België, Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Luxemburg,
Netherlands, France, Belgium, the United Kingdom,
Ierland en Zwitserland. Deze strategie heeft de laatste
Germany, Luxembourg, Ireland and Switzerland. This
jaren geleid tot een sterke aanwas van nieuwe
strategy has brought rapid growth in the number of new
professionele cliënten. Dat geeft veel vertrouwen in een
professional clients, which is very encouraging in a
sterk concurrerende omgeving.
highly competitive environment.
Onze strategie is niet veranderd, maar zal in de
Although our strategy has not changed, it will be
beleidsperiode 2003-2005 wel worden aangescherpt en
further refined over the 2003-2005 planning period and
aangepast aan de snel veranderende wereld en de
adjusted to suit the fast-changing world and the
nieuwe verhoudingen en inzichten in de Europese
evolving situation in the European market (increasing
markt (sterk toenemende concurrentie, overcapaciteit
competition, overcapacity in custody and settlement
op custody- en settlement-diensten, integratie van de
services, European capital market integration).
Europese kapitaalmarkt). De sterk uitgebreide reeks aan hoogwaardige
KAS BANK’s greatly expanded range of high-quality
effectendiensten en producten van de bank zal worden
securities products and services will be offered in the
aangeboden in de vorm van een aantal servicemodules
form of a number of service modules, which clients can
die door de cliënten in wisselende combinaties kunnen
purchase in various combinations. The products are
worden afgenomen. De producten zijn modulair,
modular, volume-independent and keenly priced, with a
volumeonafhankelijk en tegen een scherpe prijs
growing emphasis on information services.
AND OBJECTIVES
een Nederlandse gespecialiseerde bank uitgroeit tot een
• S T R AT E G Y
The goal of KAS BANK’s European strategy is to
EN DOELSTELLINGEN
De Europese strategie
De Europese strategie betekent dat de KAS BANK van
S T R AT E G I E
een wezenlijk aspect van onze doelstellingen.
15
AND OBJECTIVES
• S T R AT E G Y EN DOELSTELLINGEN
S T R AT E G I E
16
beschikbaar, waarbij het accent verschuift naar
Given this growth in the range of services we offer,
informatievoorziening.
KAS BANK will increasingly profile itself as a
Daarnaast profileren wij ons, door deze belangrijke
problem-solving business partner for the client. The
verbreding in het aanbod, steeds meer als probleem-
client’s needs and wishes will be given even higher
oplossende businesspartner van de cliënt. De behoeften
priority than before. To ensure that the information we
en wensen van de cliënt staan meer nog dan voorheen
provide is efficiently processed by the client, we can
centraal. Voor een goede verwerking van onze
also provide system solutions, as well as custom-made
informatie bij de cliënt bieden we de cliënt desgevraagd
answers to the client’s other securities-related problems
systeemoplossingen. Maar ook andere effecten-
and issues.
gerelateerde problemen en vraagstukken bij de cliënt
Lastly, we focus in particular on the middle segment:
kunnen we gericht oplossen.
the medium-sized institutional investors and financial
Tenslotte richten we ons in het bijzonder op het
intermediaries in Europe, to whose operations our
middensegment, de middelgrote institutionele
products can add demonstrable value. These medium-
beleggers en financiële intermediairs in Europa, aan
sized financial institutions need a smaller, more
wie onze productenreeks in hun bedrijfsvoering een
approachable and neutral but still reliable partner, who
duidelijke toegevoegde waarde kan bieden. Deze
can provide modular products and does not require the
middelgrote financiële instellingen hebben behoefte
client to buy the whole package of products and
aan een minder grote, maar wel betrouwbare, goed
services. Since this modular approach can also be
aanspreekbare en neutrale partner die modulair
attractive to and appropriate for the top segment of the
producten aanbiedt en waar niet de hele keten van
market, we shall continue to address this target group.
diensten en producten hoeft te worden afgenomen. Voor het topsegment van de markt is de modulaire aanpak zonder meer ook geschikt of interessant, zodat wij ons ook op deze groep blijven richten. Met de nieuwe modulaire aanpak in de dienstverlening,
With this new modular approach to our services, our
de focus op de specifieke behoeften en wensen van de
focus on the client’s specific needs and wishes and our
cliënt en de toewijding aan de Kritische Succes-
commitment to our Critical Success Factors, the quality
factoren, zal de snelheid en de kwaliteit van de
of the information will improve still further and
informatie verder verbeteren. Deze ‘responsiveness’ is
delivery will be still faster. This responsiveness gives
een nieuw differentiërend element in de dienstverlening
the bank a new competitive edge. KAS BANK does
van de bank. De KAS BANK streeft echter niet na een
not, however, aspire to being a service provider in all
aanbieder te zijn in iedere tijdzone, maar richt zich op
time zones, and intends to concentrate on the European
de Europese tijdzone.
time zone.
Gerealiseerde doelstellingen
Objectives achieved
Het jaar 2002 was voor de KAS BANK een jaar van
2002 was a breakthrough year in terms of progress
doorbraak in haar strategische doelstellingen.
towards KAS BANK’s strategic objectives. Multi-
De KAS BANK heeft bereikt dat de multi-market
market clearing services are now operational for clients
clearing-dienstverlening nu gerealiseerd én
on two of the three main European stock exchanges
operationeel is voor haar cliënten op twee van de drie
(Euronext and London Stock Exchange), and Deutsche
belangrijkste Europese beurzen (Euronext en London
Börse will be added as soon as the Central
Stock Exchange) en dat Deutsche Börse direct hieraan
Counterparty (CCP) structure is implemented in
kan worden toegevoegd na invoering van de Central
early 2003.
Counterparty (CCP)-structuur in begin 2003.
The bank’s European clearing and settlement services
De Europese clearing- en settlement-dienstverlening
are now handled by a single integrated multi-access
wordt nu geheel verwerkt op één geïntegreerd ‘multiple
technology platform, from which the client is provided
access’ technologisch platform van waaruit de cliënt
directly with integrated information for all markets,
direct de voor alle markten geïntegreerde informatie
whether the client is based in Amsterdam, London or
ontvangt, ongeacht of hij in Amsterdam, Londen of
elsewhere. A number of high-quality strategic products
elders gevestigd is. Daarnaast is een aantal strategisch
have also been developed (Investment Management
hoogwaardige producten verder ontwikkeld (Investment
Services, order execution and defined-contribution
Management Services, order-executie, Defined
services). Of the objectives defined in last year’s report,
Contribution service). Van de vorig jaar genoemde
the direct connection to the French infrastructure has
doelstellingen is voorts bereikt de vervolmaking van de
been established and we have extended our market
directe aansluiting in Frankrijk en de uitbreiding van
position in the United Kingdom in the medium-sized
onze marktpositie in het Verenigd Koninkrijk op het
institutional investor and financial intermediary
gebied van middelgrote institutionele beleggers en
segment. The concrete results we have achieved are
financiële intermediairs. Tot welke concrete resultaten
discussed in ‘KAS BANK’s operations in 2002’.
dit heeft geleid wordt hierna beschreven in het ‘Het bedrijf van de KAS BANK in 2002’. Doelstellingen 2003-2005
Objectives 2003-2005
The objectives for the 2003-2005 planning period
zijn:
are:
•
•
implementeren van de nieuwe modulaire afronden en optimaliseren van de bestaande directe
strategy; •
aansluitingen. Met de directe aansluitingen op
connections. Investment in the infrastructure for the
Duitsland en Zwitserland worden de investeringen
direct connections to Germany and Switzerland will
•
•
be completed in 2003; •
to develop new products, including Investment
waaronder Investment Management Services,
Management Services, order execution and treasury
order-executie en treasury-producten;
products;
(door)ontwikkelen van nieuwe activiteiten,
•
to develop new activities, including provision
waaronder het in breder verband aanbieden van
of subcustody services on a wider scale in the
subcustody-diensten in de markten met een directe
markets with which direct connections have been
aansluiting;
established;
uitbouw van nieuwe markten, waaronder de
•
to develop new markets, including the institutional
institutionele markt in het Verenigd Koninkrijk en
markets in the United Kingdom and Germany, the
in Duitsland, de intermediaire wholesale en
intermediary wholesale and retail markets and the
retailmarkt en de global custodians;
global custodian market;
verder ontwikkelen van risicobeheersing.
•
to further develop the risk control function.
Voorts zal de beleidsperiode voor een belangrijk deel in
A dominant factor for much of the planning period will
het teken staan van het dynamisch proces van de
be the dynamic, ongoing process of integration of the
verdere integratie van de Europese kapitaalmarkt.
European capital market.
Acties voor 2003
Action plan for 2003
Om de doelstellingen en de strategie te verwezenlijken
The following action plan has been formulated for 2003
staan voor 2003 de volgende acties gepland:
in pursuit of the bank’s objectives and strategy:
•
•
concretiseren van de nieuwe modulaire
to crystallise the new modular solution-orientated
oplossingsstrategie. Deze nieuwe strategische
strategy. This new strategic approach will be
aanpak zal in 2003 nader worden uitgewerkt voor
refined in 2003 and implemented in the various
en worden ingebed in de verschillende divisies
divisions within the bank. Further measurable
AND OBJECTIVES
•
(door)ontwikkelen van nieuwe producten,
• S T R AT E G Y
in de infrastructuur in 2003 afgerond; •
to complete and optimise the existing direct
EN DOELSTELLINGEN
oplossingsgerichte strategie; •
to implement the new modular, solution-orientated
S T R AT E G I E
De doelstellingen voor de beleidsperiode 2003-2005
17
binnen het bedrijf. Ook zullen meetbare doel-
targets and performance indicators will also be
stellingen en prestatie-indicatoren verder worden
defined;
uitgebreid; •
•
in Duitsland wordt de invoering van de Central
Germany, which is planned for March 2003, to act
Counterparty (CCP)-structuur verwacht in maart
directly as a General Clearing Member on the
2003. Met de invoering van de CCP-structuur zal de
German market, thus completing the direct
KAS BANK direct als General Clearing Member op
connection to the German infrastructure;
de Duitse markt gaan acteren, waarmee de directe
•
optimaliseren en volumeonafhankelijk maken van
•
•
directe aansluiting op SegaInterSettle (SIS), de
to establish a direct connection with SegaInterSettle (SIS), the CSD in Switzerland;
de Investment Management Services; •
to optimise the Investment Management Services and make them volume-independent;
aansluiting op Duitsland zal worden afgerond; •
with the introduction of the CCP structure in
•
to establish a direct connection with Virt-x, the
CSD in Zwitserland;
electronic exchange for Swiss, UK and other blue-
directe aansluiting op Virt-x, de door de Zwitserse
chip shares set up by the Swiss stock exchange and
beurs en het Londense Tradepoint opgerichte
Tradepoint in London.
elektronische beurs voor de handel van Zwitserse,
S T R AT E G I E
EN DOELSTELLINGEN
• S T R AT E G Y
AND OBJECTIVES
Engelse en andere blue chip-aandelen.
18
Concurrentiestrategie
Competition strategy
De KAS BANK onderscheidt zich ten opzichte van
KAS BANK sets itself apart from its competitors not
haar concurrenten niet alleen door haar Kritische
only through its Critical Success Factors, but also
Succesfactoren, maar ook door haar strategische keuze
through its strategic choice of direct connections in
voor directe aansluitingen in Europa vanuit één
Europe based on a single technology platform, its
technologisch platform, haar neutraliteit en onafhanke-
neutrality, its independence and its client-centred,
lijkheid en de cliëntgerichte probleemoplossende
modular approach to problem-solving, targeting the
modulaire aanpak, gericht op het middensegment van
middle segment of the financial market.
de financiële markt.
Alliances with third parties will be sought if they are
Samenwerking met derden wordt nagestreefd als we
conducive to our growth, supplement our specific areas
daardoor beter kunnen groeien, ter aanvulling van
of expertise, bring with them certain products or give
specifieke kennisgebieden, bepaalde producten of
us access to new markets and/or clients. The more
toegang tot nieuwe markten en/of cliënten. Naarmate
products KAS BANK carries and the more it comes to
de KAS BANK meer producten voert en steeds meer de
be acknowledged as the European specialist, the greater
erkende Europese specialist wordt, zal partiële
the likelihood of such partial alliances.
samenwerking reëler worden. Financiële doelstellingen
Financial objectives
De integratie van de Europese effectenmarkten, de
As a result of the integration of the European securities
scherpe concurrentieverhoudingen en het overaanbod
markets, the intense competition and the oversupply of
van basisbewaar- en settlement-diensten op de markt
basic custody and settlement services, prices for
leiden tot zeer lage prijzen op de core service custody.
custody, one of our core services, are very low. The
De vele veranderingen in onze industrie en de
many changes affecting our industry and the continuing
aanhoudende misère op de beurzen leiden tot lagere
stock market gloom translate into a lower level of
participatie en minder transacties op de markten. Onder
activity and fewer transactions on the markets. In the
deze omstandigheden stellen wij de financiële doel-
circumstances, we have temporarily lowered our
stellingen tijdelijk naar beneden bij. De komende twee
financial targets. KAS BANK now aims to achieve the
jaar streven wij de navolgende percentages c.q.
following percentages/ratios over the next two years:
verhoudingen na:
•
•
Nettorendement op gemiddeld eigen vermogen
12% (was: 15%)
•
Verhouding baten/lasten
140 (was: 150)
•
Groei voortschrijdende
shareholders’ equity
12% (previously 15%)
•
Income/expense ratio
140 (previously 150)
•
Net profit growth (five-year rolling
vijfjaarsgemiddelde •
Net return on average
nettowinst
10% (was: 15%)
BIS-ratio (gemiddeld)
15 - 20%
•
average)
10% (previously 15%)
BIS ratio (average)
15-20%
In de afgelopen vijf jaar zijn de volgende percentages
The following percentages/ratios were recorded over
c.q. verhoudingen bereikt:
the past five years:
1998
Nettorendement op gemiddeld eigen vermogen (%) 1
26,8
16,4
18,1
15,2
11,8
Verhouding baten/bedrijfslasten
147
152
160
147
162
nettowinst (%)
29,0
20,0
31,0
18,0
9,0
BIS-ratio (gemiddeld)
21,5
18,3
16,9
15,2
13,9
Five-year review
2002
2001
2000
1999
1998
Net return on average shareholders’ equity (%) 2
26.8
16.4
18.1
15.2
11.8
Income/expense ratio
147
152
160
147
162
Groei voortschrijdende vijfjaarsgemiddelde
AND OBJECTIVES
1999
• S T R AT E G Y
2000
EN DOELSTELLINGEN
2001
S T R AT E G I E
2002
Vijfjaarsoverzicht
19
Net profit growth (five-year rolling average) (%)
29.0
20.0
31.0
18.0
9.0
BIS ratio (average)
21.5
18.3
16.9
15.2
13.9
1 Nettowinst ten opzichte van het gemiddeld Eigen Vermogen rekening houdend met (interim-)dividend. 2 Net profit as a percentage of average shareholders’ equity after the proposed dividend for the year.
Risicobeheersing
Risk control
Laag risicoprofiel
Low risk profile
Het analyseren, beoordelen en optimaal beheersen van
The analysis, assessment and effective control and
de risico’s die de onderneming in haar activiteiten
management of the risks to which a business is exposed
loopt, is van strategisch belang voor het bereiken van
in its operations is recognised as an essential discipline.
de doelstellingen. Nationaal en internationaal, ook
The growing importance of good risk management is
vanuit de toezichthouders, wordt het toenemend belang
increasingly being emphasised by regulators at both the
van een goed risicomanagement steeds meer benadrukt.
national and international level. The difficult economic
De moeizame economische ontwikkelingen en de
conditions and the situation on the financial markets
situatie op de financiële markten spelen daarbij zeker
are significant contributory factors. Risk management
een rol van betekenis. Het risicomanagement wordt
is assessed with reference to the guidelines issued by
getoetst aan richtlijnen van de ‘Bank of International
the ‘Bank of International Settlement’ (BIS) and other
Settlement’ (BIS) en van andere gezaghebbende
authoritative bodies, to ensure compliance with best
organen, om op die wijze te voldoen aan de ‘best
practices within the banking sector.
RISICOBEHEERSING • RISK
CONTROL
practices’ binnen het bankwezen.
20
De KAS BANK streeft naar het handhaven van het
To maintain its low risk profile, KAS BANK can rely
huidige, lage risicoprofiel en beschikt hiertoe over een
on an efficient administrative organisation, effective
goed stelsel van administratieve organisatie en interne
internal controls, ultra-secure ICT-systems and highly
controle, uitstekend beveiligde automatiseringssystemen
developed risk-management systems. The business
en goed ontwikkelde risicobeheersystemen. De
processes are organised and controlled in accordance
organisatie en beheersing van de bedrijfsprocessen is in
with the Nederlandsche Bank’s Regulation on
lijn met de door De Nederlandsche Bank uitgevaardigde
Organisation and Control (Regeling Organisatie en
Regeling Organisatie en Beheersing. Ook dragen de
Beheersing). KAS BANK’s focus on and the specific
focus op en de specifieke eigenschappen van de
attributes of its specialised services and selected client
gespecialiseerde dienstverlening en de geselecteerde
groups contribute to its low risk profile.
cliëntgroepen bij aan het lage risicoprofiel. Uitgangspunten risicobeheersing
Risk control principles
De belangrijkste uitgangspunten die aan de
Risk conrol is based on the following basic principles:
risicobeheersing ten grondslag liggen, zijn:
•
•
risicobeheersing dient ten eerste de continuïteit van
continuity of the bank and secondly to enable the
de bank zeker te stellen en ten tweede als basis te
bank to continue achieving its financial and other
dienen om de (financiële) doelstellingen van de
objectives in the long term;
bank op lange termijn te blijven behalen; •
legislation, regulations and best practices must be complied with at all times; integrity is paramount;
•
the availability of the bank’s operational and
de beschikbaarheid van het operationeel/technische
technical systems, including ICT-systems, must be
complex van de bank, waaronder begrepen ICT-
guaranteed even in dynamic situations; state-of-the-
systemen, dient ook onder dynamische
art systems which guarantee the highest possible
omstandigheden gewaarborgd te zijn. State-of-the-
standards of security are essential;
art-systemen die voldoen aan de hoogste norm qua •
•
compliance met wet- en regelgeving en ‘best practices’, waarbij integriteit vooropstaat;
•
the purpose of risk control is firstly to safeguard the
•
the internal organisation, including the formulation
beveiliging, zijn een ‘must’;
and recording of standards, structures and reporting
de interne organisatie, waaronder mede wordt
lines, must meet the needs of management of the
verstaan het vaststellen en vastleggen van normen,
traditional banking-, credit-, price-, interest-rate-,
structuren en rapportagelijnen, dient aan de hieraan
liquidity- and exchange risks.
te stellen eisen op het gebied van traditionele bank-,
These principles are constantly evolving and the bank
krediet-, koers-, rente-, liquiditeits- en forex-risico’s
works continuously to improve their application.
te voldoen. Deze uitgangspunten zijn dynamisch van aard, waarbij continu gestreefd wordt naar verdere verbeteringen in de uitwerking daarvan. Bescherming van de belegger
Investor protection
cliënten aangeboden onder het regime van de Wet giraal
provided for our clients under the regime prescribed by
effectenverkeer, die de belegger maximale bescherming
the Securities Giro Act, which affords maximum
biedt met betrekking tot zijn effectenportefeuille
protection for the investor’s securities portfolio because
doordat de KAS BANK rechtstreeks is aangesloten bij
KAS BANK is directly affiliated to Necigef, the Dutch
Necigef, de Nederlandse Central Securities Depository
Central Securities Depository (CSD). Through
(CSD). Door de rechtstreekse aansluitingen van de
KAS BANK’s direct connections with other national
KAS BANK ook op andere nationale CSD’s wordt de
CSDs, optimum protection is also provided for
belegger inmiddels eveneens optimaal beschermd ten
securities which the investor holds in those countries.
aanzien van de effecten die hij in die landen aanhoudt.
Custody services for (other) foreign securities are
Voor de bewaring van (overige) buitenlandse effecten
provided by KAS BANK via KAS Depositary Trust
wordt gebruikgemaakt van KAS BANK Effecten-
Company, KAS BANK’s securities custodian, whose
bewaarbedrijf N.V. (KAS Depositary Trust Company),
activities are restricted to the custody of securities and
het effectenbewaarbedrijf van de KAS BANK. Deze
which is not authorised to engage in any other activity
vennootschap is uitsluitend belast met bewaarneming
involving commercial risk. In countries where
en verricht geen andere activiteiten die commercieel
KAS BANK is not directly affiliated to the CSD, it
risico met zich meebrengen. In de landen waar de
operates via KAS Depositary Trust Company through a
KAS BANK niet rechtstreeks is aangesloten op de
network of correspondent banks. Only specialised
CSD, wordt via KAS BANK Effectenbewaarbedrijf
banks which are committed unconditionally to
gebruikgemaakt van een netwerk van correspondent-
providing custody services to the highest standards are
banken. Hiervoor worden uitsluitend gespecialiseerde
selected for this function.
banken geselecteerd, die onvoorwaardelijk aan de custody business met de hoogste standaarden gecommitteerd zijn. Zekerheden, controle en sturing
Collateral, monitoring and management
Bij de afwikkeling van effectentransacties, het
Settlement of securities transactions is generally on a
settlement-proces, is de norm levering tegen betaling.
delivery-versus-payment basis, which necessitates
Dit houdt in dat de levering van effecten simultaan
verifying prior to settlement that sufficient cash and
plaatsvindt met de ontvangst van de gelden. Voordat
securities are available.
een afwikkeling plaatsvindt, wordt getoetst of
Sufficient collateral must be lodged before our clearing
voldoende geld en effecten beschikbaar zijn.
facility for securities and options transactions can be
Bij het aanbieden van de clearing-faciliteit voor
used. A continuous check is made on the adequacy of
effecten- en optietransacties dient er sprake te zijn van
the collateral, especially in the case of clients’
voldoende zekerheden. Op de aanwezigheid en
derivatives positions on which the bank may incur
afdoendheid van deze zekerheden wordt continu
liabilities. KAS BANK applies a strict system of
toezicht gehouden; dit is zeker ook aan de orde bij
margin requirements and position limits. The Macro
derivatenposities van cliënten waaruit verplichtingen
Risk Analysis model, a model developed in-house to
CONTROL
KAS BANK’s custody services for Dutch securities are
RISICOBEHEERSING • RISK
Custody van Nederlandse effecten wordt aan onze
21
kunnen voortvloeien. De KAS BANK hanteert een
calculate margin requirements for professional clients,
strikt stelsel van marginverplichtingen en positie-
was recently approved by Clearnet, the clearing
limieten hiervoor. Ten behoeve van de berekening van
organisation, for use on the Euronext markets. The
marginverplichtingen voor professionele relaties
securities borrowing and lending service is also subject
hebben wij een bankeigen model ontwikkeld, het
to appropriate collateral requirements.
‘Macro Risk Analysis’-model. Dit model is recent door clearing-organisatie Clearnet goedgekeurd voor gebruik op de Euronext markten. Ook verbruikleen van effecten
RISICOBEHEERSING • RISK
CONTROL
geschiedt onder een passend stelsel van zekerheden.
22
Kredietverlening in het kader van settlement- en
Credit - in connection with settlement and clearing
clearing-faciliteiten, verbruikleen of anderszins, vindt
facilities, securities borrowing and lending or otherwise -
in zijn algemeenheid plaats tegen onderpand van
is generally provided against the collateral of securities.
effecten. De KAS BANK maakt telkens een zorgvuldige
In each case, KAS BANK carefully selects the stocks
selectie van de fondsen die voor bevoorschotting in
which it will accept as collateral and to which it
aanmerking komen en stelt bevoorschottings-
accords a percentage collateral value. Selection and
percentages vast. Die selectie en vaststelling is aan
valuation are the subject of continuous review, paying
voortdurende toetsing onderhevig, waarbij met name
particular attention to the liquidity and volatility of the
aandacht wordt besteed aan de liquiditeit en volatiliteit
stocks concerned. If the securities portfolio serving as
van de desbetreffende fondsen. Een gebrek aan
collateral is not sufficiently diversified, the credit limit
spreiding in de samenstelling van een als onderpand
is adjusted downwards. On this basis, the collateral
dienende effectenportefeuille leidt tot een neerwaartse
relative to the exposure and the other risks associated
bijstelling van de kredietfaciliteit. Op basis van deze
with transactions and positions is evaluated for each
systematiek vindt bij iedere nieuwe transactie, maar
new transaction, but at least once daily. Another in-
tenminste dagelijks, een beoordeling plaats van de
house system, the Securities Risk Model, has been
aanwezige dekking ten opzichte van het uitstaande
developed to quantify the risks and monitor the
krediet en de overige risico’s verbonden aan transacties
collateral, taking an integrated view of the client’s
en posities. Ook hiervoor hebben wij een bankeigen
economic position (both on and off the exchange) on all
systeem ontwikkeld, het ‘Effecten Risico Model’, dat
the markets on which the client is active. In many cases
de risico’s kwantificeert en dat een controle uitvoert op
this has advantages for the client, in that it makes more
de aanwezige zekerheden. Dit systeem houdt zoveel
efficient use of the collateral. The Securities Risk
mogelijk rekening met de economische positie van de
Model was also recently approved by Clearnet for use
cliënt (zowel on-exchange als off-exchange)
on the Euronext markets.
geïntegreerd over de verschillende markten waarop deze actief is. Veelal resulteert dit in een efficiënter onderpandgebruik voor de cliënt. Ook het Effecten Risico Model is recent goedgekeurd door Clearnet voor gebruik op de Euronext markten. De KAS BANK handelt feitelijk niet in financiële
KAS BANK does not trade in financial instruments for
instrumenten voor eigen rekening en risico. Transacties
its own account and risk. Transactions are undertaken
vinden plaats uit hoofde van cliëntenopdrachten of ten
only in execution of client instructions or for the
behoeve van het asset & liability management. Hiertoe
purposes of asset and liability management and are
is een stelsel van limieten geformuleerd. De balans van
subject to a system of limits. KAS BANK’s balance
de KAS BANK kenmerkt zich door een hoge mate van
sheet is highly liquid.
liquiditeit. Belangrijke besluiten op het gebied van risicobeheersing
Important risk-management decisions are taken by the
worden genomen door de Risicobeheercommissie.
central Risk Management Committee. The Institutional
Daarnaast zijn sub-Risicobeheercommissies voor de
Banking, Private Banking, Treasury and Operations
divisies Institutional Banking, Private Banking,
divisions have their own Risk Management Committees
Treasury en Operations aanwezig. Op het gebied van
and there is an ICT Security Steering Committee. This
ICT Security is onder meer een Stuurgroep Beveiliging
structure ensures that senior management are involved
actief. Een brede betrokkenheid van senior management
in risk control in breadth. Risk self-assessments are also
bij de risicobeheersing wordt hierdoor benadrukt.
carried out within the organisation, which provide an
Tevens vinden binnen de organisatie risk self-
opportunity for the people directly involved in a
assessments plaats waarbij in brede zin direct
business process to cooperate in breadth in analysing
betrokkenen bij een bedrijfsproces in onderling overleg
the risks, evaluating the control measures and deciding
komen tot een analyse van de risico’s en beheersings-
the approach. As well as providing a deeper
maatregelen en een plan van aanpak hiertoe. Hierdoor
understanding of risk exposure, this also helps to
verbetert niet alleen het inzicht in de gelopen risico’s,
promote risk-awareness.
maar draagt dit ook bij aan het risicobewustzijn. Terugblik en vooruitblik
Past and future
Considerable time was devoted last year to the further
verdere ontwikkeling van bankeigen risicomeet-
development of in-house risk-measurement systems.
systemen. De door Clearnet verleende toestemming om
Clearnet’s permission to use our systems for securities
deze systemen voor effecten (Effecten Risico Model)
(Securities Risk Model) and derivatives (Macro Risk
en derivaten (Macro Risk Analysis) op de Euronext
Analysis) on the Euronext markets instead of the SPAN
markten te mogen gebruiken in plaats van het algemeen
system in general use is proof that we have been
gebruikte SPAN, geeft aan dat wij hiermee succesvol
successful.
zijn geweest. Last year also saw the completion of the first in-house
cliënten afgerond. De komende jaren zal dit worden
client-rating round, which will be repeated, evaluated
voortgezet, geëvalueerd en verbeterd. Het ‘know your
and refined over the next few years. The duty of care in
client’-beginsel, en de mede daaruit voortvloeiende te
the performance of its services, which devolves upon
betrachten zorgvuldigheid bij de dienstverlening, is
the bank by virtue of the ‘know your client’ principle,
hierbij tevens van belang.
will also be given full consideration.
CONTROL
Ook is in 2002 een eerste interne rating-cyclus van onze
RISICOBEHEERSING • RISK
In het afgelopen jaar is veel aandacht besteed aan de
23
In het kader van de regelmatige herziening van de
In the course of our regular review of management
gevoerde beheerstelsels zal komend jaar aandacht
systems, the focus in the coming year will be on
worden besteed aan verdere optimalisering van het
optimising the monitoring of intra-day risks.
monitoren van intraday-risico’s. Met bijzondere aandacht worden de ontwikkelingen
We shall also be following with particular interest the
rondom het verwachte nieuwe ‘Capital Accord’ van de
developments surrounding the new BIS Capital Accord
BIS (Bazel II) gevolgd. Naar verwachting zal de
(Basle II), the final version of which is expected to
definitieve versie in 2003 gereedkomen waarbij
appear in 2003, for implementation in 2006/2007.
implementatie voorzien wordt voor 2006/2007. Hoewel
Although it appears, on the basis of studies and
naar aanleiding van onderzoeken en simulaties
simulations, that the effect of the proposals as they
gebleken is dat de uitwerking van de (huidige)
currently stand will have a neutral or positive effect on
voorstellen een gelijkblijvend of positief effect op de
KAS BANK’s BIS ratio, we are not underestimating the
BIS ratio van de KAS BANK zal hebben, wordt de te
demands these changes will make.
leveren inspanning niet onderschat.
24
Verslag van de Raad van Bestuur Report of the Managing Board
26
Verslag van de Raad van Bestuur
Resultaat 2002
De KAS BANK heeft het jaar 2002 afgesloten met het
Report of the Managing Board
2002 results
KAS BANK ended 2002 with the highest net profit in
beste resultaat uit de geschiedenis van de bank. De
its history, up from € 30.2 million in 2001 to € 53.8
nettowinst over 2002 bedraagt € 53,8 miljoen
million last year. ‘Operating net profit’, i.e. excluding
tegenover € 30,2 miljoen in 2001. Deze recordwinst is
exceptional income and expenses relating to the sale of
te danken aan de verkoop van het 3,5%-belang dat de
the bank’s 3.5% interest in Cedel International S.A.,
KAS BANK hield in Cedel International S.A. De
amounted to € 22.6 million. This represented little
‘operationele nettowinst’, dus exclusief bijzondere
change on the ‘operating net profit’ in 2001, which was
baten en lasten uit de Cedel-opbrengst, bedraagt € 22,6
also boosted by additional income in the form of the
miljoen. Dit is nagenoeg gelijk aan de ‘operationele
proceeds from the sale of the bank’s shareholding in
Gegeven een aanhoudend slecht beursklimaat is de
staff costs were made by imposing a recruitment freeze,
kostenstijging aangepakt en zijn in 2002 bijzondere
by not extending temporary contracts and by
maatregelen genomen om tot verdergaande
introducing a special pre-pension scheme. As a result of
kostenbeheersing te komen. In de personele sfeer is
these measures staff numbers decreased by over 4%.
bezuinigd door het invoeren van een vacaturestop, het
In a year of slowing economic growth, falling stock
niet verlengen van tijdelijke contracten en een
markets and weakening investor confidence, the bank’s
bijzondere regeling voor prepensioen. Hierdoor is een
result in 2002 was exceptionally good.
personeelsreductie bereikt van ruim 4%. Al met al is in een jaar van stagnerende economische groei, neerwaarts gerichte effectenbeurzen en aangetast
M A NAG I N G B OA R D
curb rising costs and tighten cost controls. Savings in
OF THE
Financial Futures and Options Exchange (LIFFE).
BESTUUR • REPORT
market climate in view, action was taken in 2002 to
VA N
verkoop van ons belang in London International
RAAD
Exchange (LIFFE). With no improvement in the stock
VA N D E
London International Financial Futures and Options
VERSLAG
nettowinst’ over 2001. Ook in dat jaar was de winst hoger als gevolg van een extra bate, toen door de
vertrouwen van de belegger, het behaalde resultaat van de bank over 2002 buitengewoon.
27
Invloed van het Cedel-belang op het
Effect of sale of Cedel
resultaat
shareholding
In het tweede kwartaal van 2002 verkocht de
In the second quarter of 2002, KAS BANK sold its
KAS BANK haar 3,5%-belang in Cedel International
3.5% interest in Cedel International S.A. to Deutsche
S.A. aan Deutsche Börse A.G. Deze verkoop leverde de
Börse A.G., thereby generating net income of € 57.1
bank een netto bate op van € 57,1 miljoen. Hiervan is
million. Of this, approximately € 37.5 million (65%)
ongeveer € 37,5 miljoen (65%) gebruikt voor
was used for making payments into the bank’s pension
stortingen in het pensioenfonds van de bank, voor de
fund, the pre-pension and early retirement schemes and
prepensioen- en VUT-regelingen en het Fonds voor
the Fund for general banking risks. Thanks to the tax-
Algemene Bankrisico’s. Rekening houdend met het
efficient use made of them, these exceptional items
positief belastingeffect hiervan bedraagt de invloed van
added € 30.3 million to the net result. Over € 15
deze bijzondere posten op het nettoresultaat € 30,3
million will be appropriated to the reserves, leaving
miljoen. Ruim € 15 miljoen zal worden toegevoegd
around € 15 million at the disposal of the Annual
aan de reserves, waarna circa € 15 miljoen ter
General Meeting of Shareholders as a one-off extra
beschikking staat van de Algemene Vergadering van
dividend. The relevant proposal is included in the
Aandeelhouders als eenmalig, extra dividend. Het
agenda of the Annual General Meeting of Shareholders
voorstel hiertoe staat op de agenda van de Algemene
on 8 May 2003.
Vergadering van Aandeelhouders van 8 mei 2003. Beleggingsklimaat in 2002
Investment climate in 2002
De wereldeconomie heeft in 2002 in tegenstelling tot
Contrary to expectations, the world economy failed to
de verwachting geen sterk herstel vertoond. Slechts de
stage a strong recovery in 2002. Of the major market
Verenigde Staten heeft als grote markteconomie een
economies, only the United States posted relatively
relatief sterke groei laten zien door een aanhoudende
vigorous growth, supported by sustained consumer
consumptieve vraag. Daarentegen werd de Europese
demand. In contrast, economic growth in the eurozone
Monetaire Unie gekenmerkt door een zeer zwakke
was very slow and the Japanese economy contracted.
De onevenwichtigheden in de Amerikaanse economie
The imbalances in the US economy were accentuated
hebben zich in het afgelopen jaar uitgebreid.
last year, with an expansive budget and continuing
Expansieve begrotingsmaatregelen en een voortdurende
growth in consumption resulting into widening budget
consumptieve groei hebben geleid tot een oplopend
and trade deficits. Despite a relatively low utilisation
financieringstekort en een verhoging van het tekort op
rate, corporate investment picked up slightly but this
de lopende rekening. Hoewel de bezettingsgraad
did nothing to relieve the surplus capacity in US
relatief laag bleef, lieten de bedrijfsinvesteringen een
industry.
licht herstel zien. Desalniettemin bleef de overcapaciteit van het bedrijfsleven aanwezig.
VERSLAG
VA N D E
RAAD
VA N
BESTUUR • REPORT
OF THE
M A NAG I N G B OA R D
economische groei en vertoonde Japan een neergang.
28
Conjunctuurherstel in de eurozone werd door een zeer
Economic recovery in the eurozone was held back by
fragiele binnenlandse consumptieve vraag afgeremd.
fragile consumer demand. Corporate profits were
Daarnaast stonden bedrijfswinsten, als gevolg van het
adversely affected by the delayed economic recovery,
zwakke conjunctuurherstel, onder druk waardoor
which also depressed investment. The tight grip on
investeringen afnamen. Beheersing van oplopende
rising budget deficits meant that domestic economies
financieringstekorten voorkwam een sterke impuls aan
did not receive strong stimuli from the public sector.
de binnenlandse economie vanuit de publieke sector. Mede door het zwakke macro-economisch herstel werd
The stock market climate around the world was also
het internationaal beursklimaat sterk negatief beïnvloed.
severely affected by the weak macro-economic
Factoren als geopolitieke spanningen en een nasleep
recovery, with other factors including geopolitical
van boekhoudkundige schandalen hebben eveneens
tensions and the aftermath of the accounting scandals
geleid tot koersdalingen.
depressing prices still further.
De Fed, het stelsel van Amerikaanse Centrale Banken,
The Fed, the system of US central banks, and the
en de Europese Centrale Bank (ECB) hebben
European Central Bank (ECB) tried to stimulate
gedurende 2002 middels een renteverlaging getracht de
economic growth by reducing interest rates in 2002.
economische groei te stimuleren. Bovendien werd
They also made efforts to stabilise the stock markets
getracht de effectenmarkten te stabiliseren. Het beurs-
last year, but the climate showed no signs of
klimaat heeft desondanks geen verbetering laten zien.
improvement.
Europese kapitaalmarkt: ontwikkelingen
In Europa wordt gestaag voortgebouwd aan de
European capital market trends
Steady progress was made in Europe towards
integratie van de financiële markten in het kader van
integration of the financial markets in the context of the
het ‘Actieplan voor financiële diensten’ van de
European Commission’s Financial Services Action
Europese Commissie onder leiding van eurocommissaris
Plan, under the leadership of Euro Commissioner
Bolkestein. De inzet is om in 2005 te komen tot één
Bolkestein. The goal is to establish a single European
Europese markt voor financiële dienstverlening waar
market for financial services in 2005, where providers
aanbieders op basis van een level playing field met
can compete on a level playing field, investors enjoy
elkaar kunnen concurreren, de belegger optimaal
maximum protection and costs are kept to a minimum.
beschermd wordt en de kosten tot een minimum worden beperkt. In 2002 is op Europees niveau veel aandacht besteed
Clearing and settlement, one of the areas in which KAS
aan clearing en settlement, één van de topgespeciali-
BANK is a leading specialist, was high on the
seerde gebieden van de KAS BANK. In mei is een
European agenda in 2002. A communication by the
mededeling van de Europese Commissie verschenen
European Commission entitled ‘Clearing and
inzake ‘Clearing en afwikkeling in de Europese Unie;
settlement in the European Union; main policy issues
van grensoverschrijdende effectentransacties. De
be based. The European Commission has formulated
Europese Commissie formuleert twee essentiële
two essential policy aims:
beleidsdoelstellingen:
•
• •
national level and;
het opheffen van technische, juridische en fiscale belemmeringen in de nationale situaties;
to eliminate technical, legal and tax barriers at the
•
to create a level playing field for all parties activities, by eliminating distortion of competition
activiteiten ontplooien door het tegengaan van
and unequal treatment.
concurrentieverstoring en ongelijke behandeling. Het Europese Parlement heeft naar aanleiding van deze
In response to this communication from the European
mededeling van de Europese Commissie de aanbeveling
Commission, the European Parliament recommended
gedaan een Europese richtlijn op te stellen op het
that a European directive on clearing and settlement be
gebied van clearing en settlement om de (ook door de
drafted in order to eliminate barriers at national level
Giovannini-werkgroep in november 2001 al
(which had also been identified by the Giovannini
geconstateerde) belemmeringen in de nationale
working committee in November 2001), to create a
situaties te verwijderen, een level playing field te
level playing field and to eliminate unfair competition.
realiseren en unfair competition tegen te gaan. Eén van de belangrijkste aanbevelingen van het
One of the most significant recommendations of the
Europees Parlement is om de core-afwikkeling van
European Parliament was to have both core settlement
nationale en grensoverschrijdende effectentransacties
of domestic and cross-border securities transactions and
én de Central Securities Depository-dienstverlening op
the Central Securities Depository function provided on
een exclusieve basis te laten verrichten door niet-
an exclusive basis by non-commercial institutions.
commerciële instellingen. Het betreft immers een
Since this was a ‘public’ function which was required to
‘publieke’ functie, die absolute bescherming aan de
provide absolute protection for the investor, it should in
belegger moet bieden. Deze dienstverlening mag dan
no circumstances become enmeshed with commercial
ook nimmer vermengd worden met wél commerciële
activities, such as securities lending or other value-
activiteiten zoals securities lending of andere value-
added services. The European Parliament also
M A NAG I N G B OA R D
engaging in similar clearing and settlement
partijen die vergelijkbare clearing- en settlement-
OF THE
het creëren van een level playing field voor alle
BESTUUR • REPORT
cross-border securities transactions within Europe can
VA N
binnen Europa te komen tot een efficiënte afwikkeling
RAAD
out the principles on which efficient settlement of
VA N D E
and future challenges’, which was published in May, set
uitdagingen’. Dit document bevat uitgangspunten om
VERSLAG
belangrijkste beleidsvraagstukken en toekomstige
29
added services. Monopolieposities op het gebied van
recommended that monopoly positions in clearing and
clearing en settlement-systemen dienen onmiddellijk
settlement systems should be terminated immediately.
VERSLAG
VA N D E
RAAD
VA N
BESTUUR • REPORT
OF THE
M A NAG I N G B OA R D
beëindigd te worden.
30
Deze aanbevelingen sluiten aan bij het standpunt van de
These recommendations are consistent with KAS
KAS BANK dat een duidelijke en heldere scheiding
BANK’s position that, in the interests of clearer risk
moet worden aangebracht tussen enerzijds de
allocation, clearer organisational structures and more
infrastructurele taken voor afwikkeling en bewaring en
transparent supervision in relation to the various
anderzijds commerciële taken om zo te komen tot
parties, a clear and distinct separation needs to be made
heldere risicoafbakening, organisatiestructuren en
between settlement and custody infrastructure functions
toezicht ten aanzien van de diverse partijen. Dit leidt
and commercial functions. This will ultimately ensure
uiteindelijk tot de beste bescherming van de
the best protection of the investor’s property rights and
eigendomsrechten van de belegger en tot het behoud
the preservation of a level playing field, where
van een level playing field met hoge efficiency en lage
efficiency is high and costs are low. KAS BANK takes
kosten. De KAS BANK laat niet na haar standpunt in
every opportunity to argue its position: in national and
de overlegstructuren op het gebied van (internationale)
international clearing and settlement consultation
clearing en settlement, in commentaren, in reacties op
structures, in commentaries, in responses to
consultatiedocumenten en in contacten met de markt
consultation documents and in contacts with the
voortdurend naar voren te brengen.
market.
Begin 2003 heeft ook de G30 een rapport gepubliceerd
In early 2003 the G30 also published a report, entitled
met de titel ‘Global Clearing and Settlement: A Plan of
‘Global Clearing and Settlement: A Plan of Action’, in
Action’, waarin 20 aanbevelingen worden gedaan om
which it made twenty recommendations for improving
de betrouwbaarheid en efficiency van de internationale
the reliability and efficiency of the international
effectenmarkten te verbeteren.
securities markets.
Directe aansluitingen: stand van zaken
Direct connections: current status
De technische kant van de directe aansluitingen op de
The technical side of the direct connections to the
betreffende Europese clearing-, settlement- en custody-
relevant European clearing, settlement and custody
infrastructuren zijn het afgelopen jaar voltooid. Alle
infrastructures was completed in 2002. All the
deadlines zijn gehaald en alle testen zijn met succes
deadlines were met and all the tests were successful. In
volbracht. De komende periode zal worden gebruikt om
the coming period, these connections will be activated
de betreffende aansluitingen te activeren respectievelijk
and/or optimised.
te optimaliseren. In 2002 is door clearing-organisatie Clearnet één
Clearnet, the clearing organisation, created a single
clearing-platform voor de Euronext markt gerealiseerd.
clearing platform for the Euronext market in 2002.
Clearing 21, het clearing-systeem van Clearnet, is nu
Having first been introduced for the French and
ook geïmplementeerd voor de Nederlandse markt. Dit
Belgian markets, Clearing 21, as it is known, has also
systeem was al eerder ingevoerd voor de Franse en
been implemented for the Dutch market. There is now a
Belgische markt, zodat nu sprake is van één clearing-
single clearing system - but not at this stage a single
systeem, echter niet van één clearing-methodiek, voor
clearing procedure - for trades on all the Euronext
de handel op alle Euronext markten. De KAS BANK
markets. KAS BANK experienced no problems in
heeft Clearing 21 zonder problemen geïmplementeerd.
implementing Clearing 21. KAS BANK’s connection to
De aansluiting van de KAS BANK op Euroclear France
Euroclear France (formerly Sicovam), the French CSD,
(voorheen Sicovam), de Central Securities Depository
which was implemented technically in 2001, was
in Frankrijk, die technisch al was gerealiseerd in 2001,
activated in 2002. In Germany, preparations have been
is geactiveerd in 2002.
made and the technical connections have been
Voor Duitsland zijn alle voorbereidingen getroffen en
established so that KAS BANK can start operating
de technische aansluitingen gerealiseerd. Als begin
immediately as a General Clearing Member when the
2003 aldaar de Central Counterparty (CCP)-structuur
Central Counterparty (CCP) structure is introduced in
wordt ingevoerd, zal de KAS BANK direct als General
Germany in 2003. It will not be possible to settle all
Clearing Member kunnen optreden. In het begin zullen
transactions within the CCP structure in the initial stage
niet alle transacties binnen de CCP-structuur kunnen
(only transactions originated using the Xetra trading
worden afgewikkeld (vooralsnog alleen transacties die
system).
met het handelssysteem Xetra totstandkomen). In het kader van haar Europese strategie heeft de
In pursuit of its European strategy, KAS BANK now
KAS BANK voor wat betreft effecten de volgende
has the following direct infrastructure connections for
rechtstreekse aansluitingen op de infrastructuur voor
securities clearing, settlement and custody in Europe
clearing, settlement en custody in Europa gerealiseerd
(status as at 5 March 2003):
(status per 5 maart 2003):
CIK
Nationale Bank van België
Clearnet
via agent
London Clearing House
Euroclear France (voorheen Sicovam) CREST
Eurex Clearing (verwacht begin 2003) (geen CCP)
Clearstream Banking Frankfurt SegaInterSettle
(geen CCP)
CREST
via agent
(geen CCP)
Clearstream Banking Luxemburg
Clearstream Banking Luxemburg
Bank of England (settlement bank status, verwacht april 2003) Bundesbank Swiss National Bank
M A NAG I N G B OA R D
Clearnet
OF THE
De Nederlandsche Bank
BESTUUR • REPORT
Necigef
VA N
Clearnet
RAAD
Centrale Bank
VA N D E
• Duitsland (Deutsche Börse) • Zwitserland (SWX-Swiss Exchange) • Ierland (Irish Stock Exchange) • Luxemburg (Luxembourg Stock Exchange)
Central Securities Depository
VERSLAG
• Nederland (Euronext Amsterdam) • België (Euronext Brussel) • Frankrijk (Euronext Parijs) • Verenigd Koninkrijk (London Stock Exchange)
Clearing-organisatie
31
• Netherlands (Euronext Amsterdam) • Belgium (Euronext Brussels) • France (Euronext Paris) • United Kingdom (London Stock Exchange) • Germany (Deutsche Börse) • Switzerland (SWX-Swiss Exchange) • Ireland (Irish Stock Exchange) • Luxembourg (Luxembourg Stock Exchange)
Clearing organisation
Central Securities Depository
Central bank
Clearnet
Necigef
Nederlandsche Bank
Clearnet
CIK
National Bank of Belgium
Clearnet
via agent
London Clearing House
Euroclear France (formerly Sicovam) CREST
Eurex Clearing (expected early 2003) (non-CCP)
Clearstream Banking Frankfurt SegaInterSettle
(non-CCP)
CREST
via agent
(non-CCP)
Clearstream Banking Luxembourg
Clearstream Banking Luxembourg
Bank of England (settlement bank status, expected April 2003) Bundesbank Swiss National Bank
M A NAG I N G B OA R D OF THE
BESTUUR • REPORT VA N
RAAD VA N D E
VERSLAG
De in het schema genoemde clearing-organisaties
Unless stated otherwise, the clearing organisations in
hebben allen een CCP-structuur, tenzij anders vermeld.
the above table all have a CCP structure, which means
Dit betekent dat beurstransacties uitsluitend via deze
that stock exchange transactions can only be settled via
centrale clearing-organisaties worden afgewikkeld
the central clearing organisations through the
door tussenkomst van daarbij aangesloten General
intermediary of affiliated General Clearing Members.
Clearing Members. De KAS BANK treedt op als
KAS BANK acts as General Clearing Member for all
General Clearing Member voor alle genoemde
the above clearing organisations and is affiliated to all
clearing-organisaties.
the above settlement and custody institutions, which are
De genoemde settlement en custody-instituten
CSDs. For the financial settlement of transactions,
zijn alle Central Securities Depositories, waarbij
KAS BANK holds accounts with the central banks
de KAS BANK aangesloten instelling is.
listed above. In the United Kingdom, KAS BANK’s
Voor de geldafwikkeling van transacties houdt de
status of settlement bank affiliated to the Bank of
KAS BANK rekeningen aan bij genoemde Centrale
England will be finalized in April 2003.
Banken. In het Verenigd Koninkrijk zal de status van
In France, work is currently in progress on the
settlement bank bij de Bank of England naar
implementation of a direct connection to Banque de
verwachting in april 2003 worden gefinaliseerd.
France.
In Frankrijk is de implementatie voor een rechtstreekse aansluiting op de Banque de France onderhanden. Voor wat betreft derivaten is de KAS BANK middels
For derivatives, KAS BANK is affiliated to Clearnet as
KAS Derivaten Clearing N.V. als General Clearing
General Clearing Member, via KAS Derivaten
Member aangesloten op Clearnet voor de afwikkeling
Clearing N.V. (KAS Derivatives Clearing), for the
van derivatentransacties op de Euronext Amsterdam
settlement of derivatives transactions on the Euronext
Derivative Markets.
Amsterdam Derivative Markets.
Het verder opbouwen, vastleggen en actueel houden
Refining, recording and updating the bank’s specific
van de specifieke kennis en deskundigheid omtrent
knowledge and expertise relating to local legislation
lokale wet- en regelgeving, marktusances en
and regulations and the practices and status of
ontwikkelingen op al deze markten is een permanent
developments on all these markets are a constant
punt van aandacht.
priority.
Naast het realiseren van directe aansluitingen is
While establishing these direct connections, KAS
onderzoek gedaan naar het inkopen van ‘third party
BANK has also been investigating the option of
clearing services’. Dat wil zeggen dat de aansluiting op
buying-in clearing services from (local) third parties,
de infrastructuur aan een derde (lokale) partij wordt
which would be responsible for the infrastructure
overgelaten en dat de KAS BANK via deze partij de
connection. This concept will be developed in 2003 for
clearing-diensten inkoopt. In 2003 zal dit concept
Finland (cross-membership with Euronext) and
verder uitgewerkt worden voor de Finse markt (cross-
Portugal (as a Euronext market).
32
membership met Euronext) en voor de Portugese markt (als Euronext markt). Deelnemingen
Participating interests
De KAS BANK houdt strategische deelnemingen in
KAS BANK has strategic interests in a number of
een aantal Europese beurzen, clearing-organisaties en
European stock exchanges, clearing organisations and
Central Securities Depositories, waar zij in het kader
CSDs, to which it is affiliated or closely associated in
van haar Europese kerndienstverlening op is
the context of its European core services. They are
aangesloten of nauw aan gelieerd is. Het zijn
organisations of which KAS BANK is a member - in
ondernemingen waar de KAS BANK, vaak al vanuit
many cases of long standing - or with which it is
een historie, lid van is, anderszins aan verbonden is,
otherwise associated or directly linked. All the
danwel direct op is aangesloten. Alle deelnemingen zijn
participating interests are directly relevant to the bank’s
van rechtstreeks belang voor de eigen bedrijfs-
own operations.
activiteiten van de bank. De KAS BANK houdt belangen in Euronext, London
KAS BANK has interests in Euronext, London Stock
Stock Exchange (LSE), Deutsche Börse, London
Exchange (LSE), Deutsche Börse, London Clearing
Clearing House (LCH) en Society for Worldwide
House (LCH) and the Society for Worldwide Interbank
Interbank Financial Telecommunications (SWIFT).
Financial Telecommunications (SWIFT). KAS BANK
Daarnaast houdt de KAS BANK een klein belang in
also has a small shareholding in Euroclear as a result of
Euroclear als gevolg van de omwisseling van haar
conversion of its interest in CRESTCo.
belang in CRESTCo.
International Financial Futures and Options Exchange
Financial Futures and Options Exchange (LIFFE) in
(LIFFE) verkocht en in 2002 haar 3,5%-belang in
2001 and its 3.5% interest in Cedel International S.A.
Cedel International S.A. De KAS BANK is vooralsnog
in 2002. KAS BANK is not planning to liquidate any
niet voornemens andere deelnemingen op korte termijn
other participating interests in the near future.
VA N D E
KAS BANK sold its interest in London International VERSLAG
In 2001 heeft de KAS BANK haar belang in London
RAAD
te gelde te maken.
VA N
Results
De KAS BANK N.V. heeft in 2002 een netto resultaat
KAS BANK N.V.’s net result turned out at € 53.8
behaald van € 53,8 miljoen (2001: € 30,2 miljoen). Dit
million (2001: € 30.2 million), the highest result in the
is het hoogste resultaat ooit in de geschiedenis van de
bank’s history.
OF THE
KAS BANK. The results in both 2002 and 2001 included a number
door een aantal bijzondere posten. In 2001 was dit
of exceptional items, notably the proceeds of the sale of
met name de verkoop van het belang in LIFFE; in
the interest in LIFFE in 2001 and Cedel International
2002 was dit de verkoop van de aandelen in Cedel
S.A. in 2002.
International S.A.
Excluding these exceptional items and the related
Wanneer we de invloed van deze bijzondere baten en de
charges arising out of the decisions taken as to their
op basis daarvan genomen besluiten om een aantal
application, the net operating result in 2002 showed
bijzondere lasten te nemen buiten beschouwing laten,
little change on 2001, at around € 22.6 million (2001:
dan kunnen we voor de jaren 2001 en 2002 spreken van
€ 22.8 million). Against the background of the
een nagenoeg gelijk netto operationeel resultaat van
continuing deterioration in the stock market climate in
circa € 22,6 miljoen (2001: € 22,8 miljoen). In het
2002, we are satisfied with the operating result we
licht van het in 2002 verder verslechterde beursklimaat,
achieved.
zijn we tevreden met het behaalde bedrijfsresultaat. De winst per aandeel bedraagt € 3,59 (2001: € 1,99),
Earnings per share amounted to € 3.59 (2001: € 1.99)
waarvan € 1,52 (2001: € 1,51) uit het netto
and the net operating result per share amounted to
operationele resultaat.
€ 1.52 (2001: € 1.51).
Het 3,5% belang in Cedel werd in juni 2002 verkocht voor € 61,2 miljoen. Het resultaat van deze verkoop
Sale of the shareholding in Cedel International S.A.
KAS BANK’s 3.5% interest in Cedel was sold in June
M A NAG I N G B OA R D
Zowel het jaar 2002 als het jaar 2001 kenmerken zich
Verkoop aandelen Cedel International S.A.
BESTUUR • REPORT
Resultatenontwikkeling
33
bedroeg € 57,1 miljoen. Op dit resultaat is de
2002 for € 61.2 million. The profit of sale amounted
deelnemingsvrijstelling van toepassing.
to € 57.1 million, to which the substantial holding tax
Met deze bijzondere opbrengst zijn de volgende
exemption is applicable. This exceptional income has
bijzondere lasten gefinancierd:
been used to fund the following exceptional expenses:
BESTUUR • REPORT VA N
RAAD VA N D E
VERSLAG
34
€ 32 miljoen voor pensioen- en VUT-rechten:
•
•
early-retirement provisions. The payment of € 25
Pensioenfonds KAS BANK bedraagt de dekkings-
million to Stichting Pensioenfonds KAS BANK has
graad van het pensioenfonds op basis van
increased the funding ratio, according to provisional
voorlopige gegevens van het pensioenfonds circa
pension fund data, to approximately 115-120% as at
115-120% per ultimo 2002. Naar verwachting
year-end 2002, which should enable the annual
zullen de jaarlijkse pensioenlasten hierdoor op het
pension charges to be held at the level of previous
niveau kunnen blijven van voorgaande jaren.
years. Most of the conditional early-retirement
Tevens is het grootste deel van de voorwaardelijke
liabilities were converted into an unconditional
VUT-verplichtingen in een onvoorwaardelijke
scheme and a one-off early-retirement scheme was
regeling omgezet en was er een eenmalige
provided for staff aged 57.5 years and over. •
Fund for general banking risks, taking the fund to
€ 5,5 miljoen werd extra gedoteerd aan het Fonds
the target level. As at year-end 2002, the Fund for
voor Algemene Bankrisico’s (FAB). Het FAB
general banking risks stood at € 11.2 million gross.
bereikte hierdoor het streefniveau. Per ultimo
No further appropriations should be necessary in
december 2002 bedraagt het FAB € 11,2 miljoen
the years ahead. •
€ 1 miljoen werd gedoneerd aan twee door de
€ 1 million was donated to two charitable funds set up by KAS BANK.
geen verdere dotaties nodig zijn.
•
An additional € 5.5 million was appropriated to the
jaar en ouder.
bruto. Naar verwachting zullen in de komende jaren •
€ 32 million was appropriated for pensions and
Door een storting van € 25 miljoen bij de Stichting
vervroegde regeling voor medewerkers van 57,5
OF THE
M A NAG I N G B OA R D
•
•
€ 2.4 million was applied, in accordance with the
KAS BANK opgerichte charitatieve fondsen.
profit-sharing policy, to increase the profit-related
€ 2,4 miljoen werd conform het winstdelingsbeleid
pay-out to staff.
aangewend voor een hogere winstuitkering aan de medewerkers. Rekening houdend met de fiscale behandeling is het
After taxation, the effect of the above items on the
effect op het netto resultaat van bovenstaande posten
result amounted to € 30.3 million.
€ 30,3 miljoen. Circa € 15 miljoen van dit netto resultaat zal ter
Approximately € 15 million of this net result will be at
beschikking worden gesteld van de Algemene
the disposal of the General Meeting of Shareholders as
Vergadering van Aandeelhouders als eenmalig, extra
a one-off extra dividend. The relevant proposal is
dividend. Het voorstel hiertoe staat op de agenda van
included in the agenda of the General Meeting of
de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van
Shareholders on 8 May 2003.
8 mei 2003. Rente
Interest
Het balanstotaal per ultimo december nam toe tot € 6,5
The year-end balance sheet total grew to € 6.5 billion
miljard (2001: € 5,7 miljard), mede door de
(2001: € 5.7 billion), largely reflecting increased repo
toegenomen repo-activiteiten.
activity. Net interest income rose by 1.6% to € 31.9
De rentebaten namen met 1,6% toe tot € 31,9 miljoen
million (2001: € 31.4 million), mainly as a result of
(2001: € 31,4 miljoen), vooral als gevolg van
increased activity on the repo market and the proceeds
toegenomen activiteiten op de repo-markt en de
of sale of the mortgage portfolio. Debtor volume
verkoopopbrengst van de hypotheekportefeuille. Het
decreased in line with the lower level of private-
debiteurenvolume daalde als gevolg van verminderde
investor activity on the stock markets. The interest
activiteiten van particulieren op de effectenbeurzen. De
margin shrank to 0.82% (2001: 0.93%).
rentemarge daalde tot 0,82% (2001: 0,93%). Provisie
Commission
De provisie-inkomsten bedroegen € 71,3 miljoen
With no improvement in the stock-market climate and
(2001: € 74,1 miljoen). Een daling van 3,8%. Het
on balance a loss of clients in the global clients
aanhoudende slechte beursklimaat en per saldo
segment, commission was 3.8% lower at € 71.3 million
cliëntverlies in het segment global clients, waren mede
(2001: € 74.1 million).
de oorzaak van de afname van de provisie-inkomsten. De provisie-inkomsten kunnen in lijn met de dienst-
Commission income can be segmented as follows,
verlening van de KAS BANK worden gesplitst in de
based on the type of service:
volgende categorieën:
2001
verandering
2002
2001
23,7
24,8
- 4%
33%
33%
43,4
44,9
- 3%
61%
61%
vermogensbeheer
4,2
4,4
- 5%
6%
6%
Totale provisiebaten
71,3
74,1
- 4%
100%
100%
RAAD
2002
VA N D E
% van het totaal
VERSLAG
in miljoenen euro’s
• Provisie uit hoofde van clearing, settlements en verbruikleen • Overige provisie, waaronder
2002
2001
change
2002
2001
23.7
24.8
- 4%
33%
33%
43.4
44.9
- 3%
61%
61%
4.2
4.4
- 5%
6%
6%
71.3
74.1
- 4%
100%
100%
• Commission income from clearing, settlement and securities borrowing and lending • Other commission income, including income from asset management Total commission income
M A NAG I N G B OA R D
% of total
• Commission income from securities custody and related services
OF THE
in millions of euros
BESTUUR • REPORT
daarmee samenhangende diensten
VA N
• Provisie uit hoofde van custody en
De inkomsten uit custody-diensten daalden met € 1,1
Commission income from custody services decreased
miljoen tot € 23,7 miljoen. Het vermogen onder
by € 1.1 million to € 23.7 million. The value of assets
custody daalde tot € 200 miljard per ultimo 2002
under custody was down to € 200 billion as ad year-
(2001: € 220 miljard). De sterke koersdalingen op de
end 2002 (2001: € 220 billion). The sharp price falls
beurzen veroorzaakten een afname van het vermogen
on the stock markets resulted in a decline in assets
onder custody van circa 15%. De daling kon
under custody by around 15%, but this was offset to
35
80 Provisie Commission
60
Rente Interest
40
20
0
in millions of euros 1998
1999
2000
2001
2002
Provisie/Commission
50
VA N D E
RAAD
VA N
BESTUUR • REPORT
OF THE
M A NAG I N G B OA R D
in miljoenen euro’s
VERSLAG
Custody en daarmee 40
36
30
samenhangende diensten Custody and related services
Clearing, Settlement en Verbruikleen Clearing, Settlement and Securities lending
20
Overige Other
10
in miljoenen euro’s 0
in millions of euros 1998
1999
2000
2001
2002
gedeeltelijk worden gecompenseerd door de toename
some extent by growth in custody volume on behalf of
van het vermogen onder custody bij nieuwe cliënten en
new and existing clients. Custody income was down by
uitbreiding bij bestaande cliënten. De custody-
10% (just over € 2 million) on the year before, but
inkomsten daalden met 10% (ruim € 2 miljoen) in
rising income from Investment Management Services,
vergelijking met het voorgaande jaar. De inkomsten-
for which demand increased rapidly in 2002, made up
daling werd voor bijna de helft gecompenseerd door de
more than half of the shortfall.
toegenomen inkomsten uit Investment Management Services. De vraag naar deze dienstverlening is in 2002 sterk toegenomen. De inkomsten uit clearing, settlement, verbruikleen en
Income from securities clearing, settlement and
de hieruit voortvloeiende elektronische informatie-
borrowing and lending services and related electronic
diensten daalden met 3,3% tot € 43,4 miljoen (2001:
information services was 3.3% lower at € 43.4 million
€ 44,9 miljoen). De inkomsten uit settlement van
(2001: € 44.9 million). Growth in the number of
effecten bleven, bij een toegenomen aantal transacties,
settlements maintained income from securities
and lending services posted growth of 4%, with a
een verschuiving optrad in het gemiddelde volume van
marked shift in average volume from Dutch to
Nederlandse waarden naar Europese waarden.
European securities.
De inkomsten uit overige provisies daalden. De overige
Other commission income, which consists mainly of
provisies bestaan hoofdzakelijk uit vermogensbeheer en
income from asset management and funds transfer
betalingsverkeer.
services, was lower.
deelnemingen
Income from securities and participating interests
De opbrengsten uit effecten en deelnemingen
Income from securities and participating interests
bedroegen € 58,3 miljoen. De opbrengst bestond
amounted to € 58.3 million and consisted largely of the
hoofdzakelijk uit het verkoopresultaat op de aandelen
€ 57.1 million profit from the sale of the shares in
Cedel International S.A. ad € 57,1 miljoen, toegelicht
Cedel International S.A., which is discussed under the
onder het desbetreffende kopje, alsmede het dividend
relevant heading, and the dividend from Cedel
van Cedel International S.A. over het voorafgaande jaar.
International S.A. for the previous year.
Resultaat uit financiële transacties
Results on financial transactions
Het resultaat uit financiële transacties bestaat groten-
The results on financial transactions consist primarily
deels uit koersresultaat bij aan- en verkopen van
of exchange results on sales and purchases of foreign
vreemde valuta voor onze internationaal handelende
currencies on behalf of clients engaging in international
cliënten. Het vreemde-valutaresultaat was met € 11,5
trading. The exchange result turned out at € 11.5
miljoen gelijk aan het voorgaande jaar.
million, the same as in 2001.
Bedrijfslasten
Operating expenses
De bedrijfslasten bedroegen in 2002 € 117,7 miljoen.
Operating expenses increased in 2002 to € 117.7
Aangepast voor de lasten samenhangend met boven-
million. Adjusted for the charges incurred by virtue of
genoemde besluitvorming over de aanwending van de
the decisions taken in regard to the application of the
Cedel-inkomsten, bedroegen de lasten € 82,4 miljoen;
income from Cedel, as described above, the expenses
een daling van € 0,9 miljoen (1,1%). Dit wordt mede
were € 0.9 million or 1.1% lower at € 82.4 million,
M A NAG I N G B OA R D
Opbrengsten uit effecten en
OF THE
De inkomsten uit verbruikleen namen 4% toe, waarbij
BESTUUR • REPORT
services was lower. Income from securities borrowing
VA N
de inkomsten uit elektronisch berichtenverkeer daalden.
RAAD
from derivatives clearing and electronic information
VA N D E
settlement at the previous year’s level, while income
inkomsten uit de clearing van derivatentransacties en
VERSLAG
op hetzelfde niveau als het voorgaande jaar. De
37
M A NAG I N G B OA R D OF THE
BESTUUR • REPORT VA N
RAAD VA N D E
VERSLAG
38
veroorzaakt door afname van het aantal personeels-
mainly reflecting the decrease in staffing levels and
leden en daling van de VUT-lasten.
lower early-retirement charges.
De andere beheerskosten bedroegen € 28,4 miljoen.
Other administrative expenses decreased to € 28.4
Aangepast voor de eerdergenoemde donatie aan de
million. After adjusting for the donation to the
charitatieve fondsen daalden de andere beheerskosten
charitable funds referred to above, other administrative
met 5,5% tot € 27,4 miljoen (2001: € 29 miljoen).
expenses were 5.5% lower at € 27.4 million (2001:
De daling komt vooral door de vacaturestop waarbij
€ 29 million). The decrease was largely due to the
ook het inschakelen van tijdelijke krachten aanzienlijk
recruitment freeze and the reduced usage of temporary
werd verminderd. Tevens daalden de wervingskosten.
staff, which also translated into lower recruitment
De huisvestingskosten namen met 8,6% toe als gevolg
expenses. Accommodation expenses were 8.6% higher,
van huur en beveiliging van tijdelijke huisvesting in
due to the leasing and securing of temporary premises
verband met de uitbreiding van het pand aan de
in connection with the extension to the Nieuwezijds
Nieuwezijds Voorburgwal. De algemene kosten daalden
Voorburgwal offices. General expenses were lower, due
door afname van het aantal schades als gevolg van
to the reduction in claims volume resulting from the
verbetering van de operationele processen.
improved operating processes.
Fonds voor Algemene Bankrisico’s
Fund for general banking risks
Het Fonds voor Algemene Bankrisico’s dient ter
The Fund for general banking risks is intended to
dekking van onvoorziene risico’s en uitzonderlijke
cover unforeseen risks and exceptional losses. An
tegenslagen. Uit de winst op de verkoop van de
appropriation of € 5.5 million was made to the fund
aandelen Cedel International S.A. werd € 5,5 miljoen
out of the profit on the sale of the Cedel International
aangewend om het FAB in een keer op het streefniveau
S.A. shareholding, taking it to the target level. As at
te brengen. De omvang van het Fonds bedroeg per
year-end 2002, the fund stood at € 11.2 million (gross).
ultimo december 2002 bruto € 11,2 miljoen. Naar
No further additions to the fund should be necessary in
verwachting zullen in de komende jaren geen verdere
the coming years.
dotaties nodig zijn. Solvabiliteitspositie
Capital adequacy
Op grond van internationale afspraken is een norm
A capital adequacy standard for banks has been
gesteld waaraan de solvabiliteit van een bank minimaal
established by international agreement and is expressed
dient te voldoen. Deze wordt uitgedrukt in een
by the BIS ratio. This ratio is calculated by categorising
solvabiliteitspercentage (de BIS-ratio).
risk-bearing activities on the basis of level of risk and
Deze ratio wordt berekend door het risicodragende
concentration of exposure. The risk-weighted value,
bedrijf te differentiëren op grond van risicograad en
including off-balance-sheet items, is then compared
concentratie van risico’s. Deze naar risicograad
with actual own funds to arrive at the BIS ratio. A BIS
gewogen waarde van de (buiten-)balansposten wordt
ratio of at least 8% is required. Actual own funds
afgezet tegen het aanwezige toetsingsvermogen. Het
comprise the core capital (Tier 1 capital) and
percentage dat uit deze berekening resulteert, is de
supplementary capital (Tier 2 capital).
BIS-ratio. De BIS-ratio dient ten minste 8% te zijn.
The bank’s already strong financial position was further
Het toetsingsvermogen bestaat uit het kernkapitaal
strengthened last year. At year-end, the BIS ratio was
(Tier 1-vermogen) plus het aanvullende kapitaal (Tier
27% (2001: 20%) and the Tier 1 ratio was 22%
2-vermogen).
(2001: 15%). The average BIS ratio for 2002 was 21%
De sterke solvabiliteitspositie is in 2002 verder
(2001: 18%) and the average Tier 1 ratio was 17%
verstevigd. Per jaarultimo beliep de BIS-ratio 27%
(2001: 14%).
(2001: 20%), terwijl de Tier 1-ratio 22% (2001: 15%) beliep. De gemiddelde BIS-ratio was in 2002 21% (2001: 18%). Gemiddeld bedroeg de Tier 1-ratio 17% (2001: 14%).
Bezoldigingsbeleid
Remuneration policy
de bestuurders wordt vastgesteld door de Raad van
the members of the Managing Board is determined by
Commissarissen van de bank en bestaat uit een vast en
the bank’s Supervisory Board and consists of a fixed
een variabel resultaatafhankelijk gedeelte. De variabele
element and a variable, profit-related element. The
beloning wordt jaarlijks vastgesteld op basis van een
variable remuneration is determined annually on the
aantal objectieve criteria, die zorgvuldig door de
basis of a number of objective criteria, which are
Commissie voor Benoemingen en Beloningen worden
carefully evaluated by the Appointments and
gewogen. De vaste beloning wordt periodiek getoetst
Remuneration Committee. The fixed remuneration is
aan de markt en de zich ontwikkelende verantwoorde-
measured periodically against market rates of pay and
lijkheden. Daarnaast ontvangen de bestuurders, evenals
evolving responsibilities. Like all other employees of
alle andere medewerkers van de bank, optierechten op
the bank, the members of the Managing Board are
aandelen KAS BANK.
granted options on KAS BANK shares.
De bezoldiging van de commissarissen wordt
The remuneration of the members of the Supervisory
vastgesteld door de Algemene Vergadering van
Board is determined by the General Meeting of
Aandeelhouders en bestaat uit een vast honorarium en
Shareholders and comprises a fixed fee and an
een vergoeding per vergadering van een subcommissie
allowance for each meeting of a sub-committee of the
van de Raad. Daarnaast ontvangen de commissarissen
Supervisory Board. The members of the Supervisory
een onkostenvergoeding. Met uitzondering van de
Board are also paid expenses. With the exception of the
voorzitter, de ondervoorzitter en de voorzitters van de
chairman and vice-chairman of the Supervisory Board
Commissie Toezicht Risicobeheer en de
and the chairmen of the Risk Management Supervision
Auditcommissie ontvangen de leden van de Raad van
Committee and the Audit Committee, the members of
Commissarissen een gelijke beloning. De bezoldiging
the Supervisory Board receive the same remuneration.
van de commissarissen is voor het laatst vastgesteld in
The remuneration of the members of the Supervisory
mei 2000. De commissarissen ontvangen geen
Board was last revised in May 2000. The members of
resultaatafhankelijke beloning en geen optierechten op
the Supervisory Board do not receive profit-related
aandelen KAS BANK.
remuneration and are granted no options on KAS BANK shares.
In het verslagjaar hebben zich geen bijzonderheden voorgedaan en is het beleid, zoals beschreven, gevolgd.
No developments of an exceptional nature occurred in 2002 in respect of the remuneration policy, which was
Maatschappelijk verantwoord ondernemen
applied as described.
Naast de strategische doelstellingen hanteert de KAS BANK ook maatschappelijke doelstellingen. Het
Corporate social responsibility
ondernemen is niet alleen gericht op de belangen van
In parallel with its strategic aims, KAS BANK also
onze cliënten, aandeelhouders en medewerkers maar
pursues social objectives. As well as the interests of our
ook op de samenleving. De KAS BANK maakt
clients, shareholders and staff, KAS BANK also serves
onderdeel uit van die samenleving en zij wil daaraan
the community of which it forms an integral part and to
dan ook in breder verband een bijdrage leveren.
which it seeks to contribute in a broader context.
De panden van de KAS BANK bevinden zich in het
KAS BANK’s offices are located in the heart of
centrum van Amsterdam, waar recent een spectaculair
Amsterdam, where its splendid new building was
mooie nieuwbouw is gerealiseerd. In Amsterdam-
recently completed. KAS BANK is the largest
centrum is de KAS BANK de grootste werkgever. De
employer in central Amsterdam. The bank’s ties with
M A NAG I N G B OA R D
consistent with the bank’s profile. The remuneration of
OF THE
Board seeks to apply a remuneration structure which is
die past bij het profiel van de bank. De bezoldiging van
BESTUUR • REPORT
erop gericht om te komen tot een beloningssystematiek
VA N
members of its Managing Board and Supervisory
RAAD
bezoldiging van haar bestuurders en commissarissen is
VA N D E
The company’s policy on the remuneration of the
VERSLAG
Het beleid van de vennootschap ten aanzien van de
39
binding met Amsterdam blijkt ook uit het giftenbeleid
Amsterdam are also mirrored in its donations policy,
van de bank. Jaarlijks is een niet onaanzienlijk budget
under which it allocates a not insubstantial budget to
beschikbaar voor giften en donaties waarbij de
grants and donations, predominantly to projects which
projecten voor het grootste deel op enigerlei wijze aan
are in some way connected with the city. A wide variety
Amsterdam zijn gerelateerd. Deze projecten zijn breed
of projects are supported, ranging from restoration of
van opzet en variëren van het opknappen van historische
historic buildings to help for underprivileged children.
VERSLAG
VA N D E
RAAD
VA N
BESTUUR • REPORT
OF THE
M A NAG I N G B OA R D
panden tot het ondersteunen van zwerfkinderen. In 2002 heeft de KAS BANK twee eigen charitatieve
KAS BANK set up two charitable funds of its own in
fondsen in het leven geroepen, het KAS BANK
2002, the KAS BANK Welfare Fund and the
Welzijnsfonds en het KAS BANK Studiefonds. Aan
KAS BANK Study Fund, each of which has been
beide fondsen is een eenmalige schenking gedaan van
endowed with a one-off grant of € 500,000. The
€ 500.000 ieder. Uit de revenuen ervan worden jaarlijks
income from these funds will be allocated each year to
bijzondere projecten op het gebied van welzijn
special projects in the fields of welfare and education,
respectievelijk studie ondersteund.
respectively.
Zoals de computer bij een ICT-gedreven onderneming
Computers are indispensable to ICT-driven businesses
als de KAS BANK onmisbaar is, zo belangrijk is ook
like KAS BANK and are becoming increasingly
de personal computer in het basisonderwijs, waar de
important in schools, where the training of our future
vorming van onze toekomstige whizzkids steeds
whizz-kids is starting at an ever-earlier age.
vroeger begint. De KAS BANK stelt sinds enkele jaren
KAS BANK has been supplying refurbished PCs
opgeschoonde pc’s gratis beschikbaar aan scholen en
free of charge to schools and other educational
educatieve organisaties. In 2002 heeft de KAS BANK
establishments for several years. In 2002, the bank
150 pc’s aan dertien instellingen afgestaan, veelal door
donated 150 PCs to thirteen institutions, in many cases
bemiddeling van onze medewerkers die bepaalde
through the intermediary of KAS BANK staff who
scholen onder hun hoede hebben genomen.
have taken certain schools under their wings.
De KAS BANK zal ook de komende jaren ruim
KAS BANK will continue to fulfil its social tasks and
aandacht blijven besteden aan haar maatschappelijke
responsibilities to the best of its ability in the coming
taken en verantwoordelijkheden.
years.
40 Huisvesting en verbouwing
Office accommodation and alterations
In december 2000 is begonnen met de uitbreiding van
Work started in December 2000 on the extension of
de panden van de KAS BANK aan de Nieuwezijds
KAS BANK’s premises on Nieuwezijds Voorburgwal in
Voorburgwal in Amsterdam. Het pand aan de
Amsterdam. The offices at Nieuwezijds Voorburgwal
Nieuwezijds Voorburgwal 271 is volledig gerenoveerd
271 have been fully renovated and have been in use
en begin 2002 in gebruik genomen. Het pand aan de
since the beginning of 2002. The extension to the
Nieuwezijds Voorburgwal 225 is uitgebreid met
offices at Nieuwezijds Voorburgwal 225 will be opened
nieuwbouw, die in de eerste maanden van 2003 zal
in the early months of 2003 and the existing offices at
worden betrokken. Inmiddels wordt ook de oudbouw
Nieuwezijds Voorburgwal are currently being
aan de Nieuwezijds Voorburgwal 225 gemoderniseerd.
modernised. KAS BANK now has 27,000 m2 of office
De KAS BANK heeft hiermee 6.000 m 2 aan nieuwe
space, including 6,000 m2 of new space on freehold
kantoorruimte gerealiseerd op één van de mooiste
land in one of the finest locations in the heart of
plekken op eigen grond in het centrum van Amsterdam.
Amsterdam. KAS BANK London leases office space in
In totaal beschikt de bank nu over 27.000 m 2
the City.
kantoorruimte. In Londen huurt de KAS BANK kantoorruimte in de City.
Medewerkers/personeelsbeleid
Personnel and personnel policy
Als gevolg van de aanhoudend slechte marktomstandig-
With difficult conditions persisting on the market, the
heden heeft de bank in 2002 een aantal maatregelen
bank took action to reduce costs in several areas in
genomen om de kosten te verlagen. Ook op personeels-
2002. These included measures to cut staff costs,
gebied zijn een aantal gerichte maatregelen getroffen
including a temporary recruitment freeze, a pre-pension
om tot bezuiniging te komen, zoals een tijdelijke
scheme and a policy of non-renewal of temporary
vacaturestop, een regeling op het gebied van
contracts of employment. The combined effect of these
prepensioen en het niet verlengen van tijdelijke
measures was to reduce the total number of employees
arbeidscontracten. Dit heeft geleid tot het terugbrengen
by 35 full-time equivalents.
van de bezetting met 35 FTE.
was 781 (2001: 810). There were 12 temporary staff
aantal externe krachten bedroeg 12 (2001: 17). De
(2001: 17), taking the total to 793 (2001: 827), of
totale personele bezetting kwam daarmee op 793
whom 44 (2001: 48), including five Dutch nationals,
(2001: 827). Daarvan waren er 44 (inclusief de 5
were employed by KAS BANK London. In terms of
Nederlanders) werkzaam bij KAS BANK Londen
full-time equivalents, the total number of employees at
(2001: 48). Omgerekend naar FTE’s bedroeg de totale
year-end was 757 (2001: 792).
VA N D E
The number of employees in active service at year-end
bedroeg aan het eind van het jaar 781 (2001: 810). Het
VERSLAG
Het aantal medewerkers in actieve dienst van de bank
RAAD
bezetting inclusief de externen per jaarultimo 757
VA N
(2001: 792).
organisation, particular emphasis is placed on the
het bijzonder dit aspect betrokken. Voor integriteits-
candidate’s level of expertise when recruiting new staff.
gevoelige functies wordt nauwlettend gekeken naar de
Especially when recruiting for integrity-sensitive
betrouwbaarheid en integriteit van de persoon teneinde
positions, KAS BANK thoroughly investigates the
een integere bedrijfsvoering te waarborgen.
candidate’s reliability and integrity, in the interests of safeguarding the integrity of the bank’s operations.
Ondanks de druk op de kosten blijven wij binnen ons
Despite the cost pressures, we shall continue in our
beleid groot belang hechten aan een hoog kennisniveau
policy-making to acknowledge the importance of a
en professionaliteit van onze medewerkers en bieden
highly trained and professional staff and we shall
wij - kostenbewust - een uitgebreid scala aan
continue to offer - on a cost-effective basis - a
opleidingen die onze strategie ondersteunen. Daarnaast
comprehensive range of training facilities which
worden binnen de organisatie diverse leermogelijk-
support the achievement of our strategy. A variety of
heden en nieuwe uitdagingen geboden (stages,
other learning opportunities and new challenges
taakroulatie) om de medewerkers te stimuleren zich te
(assignments, job-rotation) are being provided within
blijven ontwikkelen en continu kennis te vergroten in
our organisation, to encourage the staff to continue
lijn met de strategie van de bank. Dit past ook in ons
their personal development and extend their expertise,
streefbeeld waarin een cultuur van zorgvuldige
likewise in support of the bank’s strategy. This is also
onderlinge samenwerking met respect voor het
consistent with our target profile, of a culture in which
individu, ruimte voor individuele ontplooiing en een
teamwork, mutual support, respect for the individual,
goede communicatie centraal staat.
scope for personal development and good communication are paramount.
In 2002 heeft de KAS BANK in een onderzoek van
KAS BANK came third in a survey carried out in 2002
‘Intermediair’ naar de beste werkgevers in Nederland de
by the journal ‘Intermediair’ to find the best employers
derde plaats gehaald. Beoordeeld zijn de verschillende
in the Netherlands. The survey rated employers on
aspecten die voor een goed werkgeverschap van belang
various criteria, including pay, terms of employment,
zijn, zoals salaris, arbeidsvoorwaardenpakket, verloop,
staff turnover, absenteeism, training facilities,
M A NAG I N G B OA R D
Bij het aantrekken van nieuwe medewerkers wordt in
OF THE
Because KAS BANK is a knowledge-intensive
BESTUUR • REPORT
De KAS BANK is een kennisintensieve organisatie.
41
ziekteverzuim, opleidingsmogelijkheden, mogelijkheid
availability of part-time work, percentage of female
tot parttime werken, aantal vrouwelijke medewerkers en
employees and staff consultation. KAS BANK is proud
inspraakmogelijkheden. De KAS BANK is trots op
of its third place.
VERSLAG
VA N D E
RAAD
VA N
BESTUUR • REPORT
OF THE
M A NAG I N G B OA R D
deze derde plaats. De arbeidsvoorwaarden bij de KAS BANK zijn zeer
KAS BANK offers extremely good terms of
goed. Het beleid is om alle medewerkers in de groei
employment. It is company policy to give all employees
van de onderneming te laten delen door middel van
a stake in the growth of the business through profit-
winstdeling en personeelsopties.
sharing and stock options.
Wederom zijn in 2002 aan alle medewerkers
All employees were again offered stock options with a
personeelsopties aangeboden. De looptijd is vijf jaar.
five-year term in 2002. As a rough guide, around 1.5%
Als richtsnoer voor de regeling geldt dat circa 1,5% van
of the total issued capital of the company can be made
het totaal uitstaande kapitaal van de vennootschap per
available each year for the stock option plan. To meet
jaar voor het optieprogramma beschikbaar kan worden
its outstanding obligations under the options which
gesteld. Ter dekking van uitstaande verplichtingen uit
have already been granted, KAS BANK again
hoofde van verstrekte optierechten zijn certificaten van
repurchased depositary receipts in 2002 and now holds
aandelen ingekocht. De KAS BANK houdt thans iets
just over 5% of its own share capital.
meer dan 5% van de eigen aandelen. Het nieuw ingevoerde ziekteverzuimbeleid met meer
The revised sickness absence policy, which places
nadruk op de rol van de leidinggevende in de
greater emphasis on the role of management in
begeleiding en een actief streven naar reïntegratie, heeft
monitoring and active reintegration, resulted in a
geleid tot een afname van het ziekteverzuim van 5,5%
reduction in sickness absence from 5.5% to 5.1%.
naar 5,1%. Wij zijn al onze medewerkers erkentelijk voor hun
We take this opportunity to thank all our staff for their
goede inzet en samenwerking in het afgelopen jaar.
efforts and cooperation in the past year. Their positive
Door de positieve instelling voltrekt zich de gewenste
attitude has enabled the transformation of our bank to
transformatie van onze bank in snel tempo.
progress at a rapid pace.
42 Ondernemingsraad
Employees’ Council
In 2002 hebben acht overlegvergaderingen plaats-
Eight meetings were held between the Employees’
gevonden tussen de Ondernemingsraad en de Raad van
Council and the Managing Board last year, two of
Bestuur. Bij twee van deze vergaderingen zijn ook
which were also attended by members of the
leden van de Raad van Commissarissen aanwezig
Supervisory Board. The matters discussed at these
geweest. In de overlegvergaderingen is gesproken over
meetings included KAS BANK’s policy and strategy,
het beleid en de strategie van de KAS BANK, de
the financial results, the general course of business and
financiële resultaten, de algemene gang van zaken en
a number of other specific issues affecting the staff and
specifieke zaken die de medewerkers en de bank raken.
the bank.
Op strategisch en organisatorisch gebied zijn uitgebreid
At the strategic and organisational level, topics
aan de orde geweest de personeelsreductie als
considered at length included the reduction in staffing
onderdeel van de kostenbesparende maatregelen, het
levels as part of the cost-saving measures, the new
nieuwe tijdregistratiesysteem, de invoering van een
time-recording system, the introduction of a new job
nieuw functiebeschrijvingssysteem en enkele
evaluation system and a number of organisational
wijzigingen in de organisatie. Voorts is gesproken over
changes. The Employees’ Council also discussed the
de herbenoeming van mevrouw Mulock Houwer en de
reappointment of Mrs. Mulock Houwer and Mr.
heer Beckers als lid van de Raad van Commissarissen.
Beckers to the Supervisory Board. Personnel-related
Op sociaal terrein zijn besproken het rookvrij maken
matters discussed by the Council included the banning
van de gebouwen van de bank, het arbo-convenant
of smoking on bank premises, the working conditions
bankzaken en de voortgang van de nieuwbouw van de
covenant for the banking sector and progress with the
panden aan de Nieuwezijds Voorburgwal. Wij hebben
construction work at the Nieuwezijds Voorburgwal
de waardevolle inbreng en de samenwerking met de
offices. The Employees’ Council’s valuable input and
Ondernemingsraad in 2002 als bijzonder positief
cooperation in 2002 were greatly appreciated.
ervaren. Vooruitzichten
Prospects
Op dit moment is er zeer veel onzekerheid op politiek
In the current political and economic uncertainty,
en economisch gebied. Dat geldt voor ons en onze
which affects both the bank and our clients, we are
cliënten. Daarom kunnen wij nu geen gefundeerde
unable to give a soundly based forecast of our results in
voorspelling doen over de resultaatontwikkeling voor
the coming year.
dit jaar.
amount of € 53,833,000 be added to the reserves,
beschikking van de Algemene Vergadering van
leaving € 31,398,000 at the disposal of the General
Aandeelhouders staat derhalve € 31.398.000.
Meeting of Shareholders.
Wij stellen voor het dividend per gewoon aandeel van
We propose that a dividend be declared of € 2.00
nominaal € 1,-- vast te stellen op € 2,-- (2001:
(2001: € 1.15) per share of € 1.00 nominal value. The
€ 1,15). Het dividend is samengesteld uit een bedrag
dividend consists of a distribution of € 1.00 based on
van € 1,-- gebaseerd op het operationeel resultaat van
the company’s operating result in 2002 and an
de vennootschap in 2002 en een extra, eenmalig,
additional one-off distribution of € 1.00 in respect of
dividendbedrag ad € 1,-- in verband met de opbrengst
the proceeds of the sale of the company’s 3.5%
uit de verkoop van het 3,5%-belang van de
shareholding in Cedel International S.A. in 2002. This
vennootschap in Cedel International S.A. in 2002. Dit
proposal reflects our trust in the future and the strong
voorstel reflecteert ons vertrouwen in de toekomst en
solvency of the company. An amount of € 0.45 has
de sterke solvabiliteit van de vennootschap. Als
already been paid as interim dividend for 2002. We
interim-dividend over 2002 werd reeds € 0,45 ter
therefore propose that, subject to the approval of the
beschikking gesteld per gewoon aandeel van nominaal
Supervisory Board, a final dividend be declared for
€ 1,--. Wij stellen derhalve voor het slotdividend over
2002 of € 1.55 (2001: € 0.70) per ordinary share of
2002, onder goedkeuring van de Raad van
€ 1.00 nominal value. The final dividend for 2002 will
Commissarissen, vast te stellen op € 1,55 (2001:
be payable in cash on 22 May 2003.
€ 0,70) per aandeel van nominaal € 1,-- en uit te keren in contanten. Op 22 mei 2003 zal het slotdividend over 2002 in contanten betaalbaar worden gesteld. Amsterdam, 5 maart 2003
Amsterdam, 5 March 2003
De Raad van Bestuur:
The Managing Board:
Jhr. drs. F.S. von Balluseck, voorzitter
F.S. von Balluseck, chairman
Drs. Th.J.M. van Heese
Th.J.M. van Heese
J.P. van Veenendaal
J.P. van Veenendaal
M A NAG I N G B OA R D
€ 53.833.000 toe te voegen aan de reserves. Ter
OF THE
resolved that, out of the profit of € 22,435,000, an
BESTUUR • REPORT
hebben wij besloten € 22.435.000 van de winst ad
VA N
With the approval of the Supervisory Board, we have
RAAD
Met goedkeuring van de Raad van Commissarissen
VA N D E
Profit appropriation
VERSLAG
Winstbestemming
43
Het bedrijf van de KAS BANK in 2002
HET
B E D R I J F VA N D E
KAS BANK
IN
2002 • KAS BANK’S
O P E R AT I O N S I N
2002
De cliënten en diensten
44
KAS BANK’s operations in 2002
Clients and services
De KAS BANK richt zich met haar gespecialiseerde
KAS BANK’s specialised services and products focus
diensten en producten tot een drietal hoofdcliënt-
on three main client groups: institutional investors,
groepen: institutionele beleggers, financiële
financial intermediaries and private investors.
intermediairs en particuliere beleggers.
Institutional investors: Dutch and UK pension funds,
Institutionele beleggers: Nederlandse en Engelse
insurance companies and asset managers, which mainly
pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen en asset
use KAS BANK’s custody and custody-support services
managers. Zij nemen voornamelijk custody, custody-
and Investment Management Services.
ondersteunende diensten en Investment Management
Financial intermediaries: medium-sized and large
Services af.
Dutch and foreign brokers and banks which are active
Financiële intermediairs: nationale en internationale,
in trading on Euronext, London Stock Exchange and
middelgrote en grote brokers en banken met
Deutsche Börse. These clients mainly use KAS BANK’s
handelsactiviteiten op Euronext, London Stock
multi-market clearing and settlement services, support
Exchange en Deutsche Börse. Zij nemen voornamelijk
services and subcustody services in the Euronext
multi-market clearing en settlement, ondersteunende
countries and the UK.
diensten en subcustody in de Euronext landen en het
Private investors: high net worth individuals, broker-
Verenigd Koninkrijk af.
related clients (‘tripartite’ clients) and independent
Particuliere beleggers: vermogende particulieren,
clients.
commissionairgebonden cliënten (zogenaamde ‘tripartiete cliënten’) en vrije cliënten. Custody services
Custody services
De KAS BANK biedt haar custody-dienstverlening aan
KAS BANK provides custody services on its domestic
in de domestic-markten en daarbuiten. De domestic-
market (comprising the countries where KAS BANK
markten bestaan uit de landen waar de KAS BANK een
has a direct connection to the local Central Securities
directe aansluiting heeft op de lokale Central Securities
Depositories (CSDs), Central Counterparties and
Depositories (CSD’s), Central Counterparties en
central banks). In the countries comprising its domestic
Centrale Banken. In die landen maakt de KAS BANK
market, KAS BANK does not employ correspondent
geen gebruik meer van correspondentbanken, maar zijn
banks and securities deposits placed in custody with the
de in custody gegeven effectendepots rechtstreeks door
bank are lodged direct with the CSDs. In countries
de KAS BANK ondergebracht bij de CSD’s. In de
where KAS BANK does not have a direct connection, it
landen waar de KAS BANK niet over zo’n directe
uses a network of correspondent banks and custodians
aansluiting beschikt, wordt gebruikgemaakt van
covering around 60 countries. The United States and
correspondentbanken of custodians, waartoe zij in circa
Japan account for most of the custody volume held
60 landen een netwerk onderhoudt. Het grootste deel
outside KAS BANK’s domestic market.
van het vermogen onder custody buiten de domesticmarkten wordt aangehouden in de Verenigde Staten en Japan. De grote afnemers van de custody-dienstverlening zijn
The main users of custody services are the institutional
de institutionele cliënten. De KAS BANK bewaart en
clients. KAS BANK holds and administers securities
administreert inmiddels effectendepots voor circa 400
deposits for around 400 institutional investors, both
institutionele beleggers, direct en indirect via fonds-
directly and indirectly via asset managers. Thirty new
year, four of them in the United Kingdom. Other major
Verenigd Koninkrijk. Daarnaast zijn belangrijke
custody clients include large and medium-sized banks
custody-cliënten de grote en middelgrote banken en
and brokers in Europe and the United States. There was
brokers uit Europa en de Verenigde Staten. Ook het
also significant growth in the number of intermediary
aantal intermediaire banken en brokers heeft een goede
banks and brokers using KAS BANK’s custody
stijging laten zien. Enkele hele grote partijen hebben
services last year. KAS BANK has been selected as
voor de KAS BANK gekozen als hun subcustodian
subcustodian for the Netherlands by several very large
voor Nederland.
clients.
Het totale vermogen onder custody van de KAS BANK
The aggregate value of securities held in custody by
bedroeg € 200 miljard per ultimo 2002, tegenover
KAS BANK decreased by 10% from € 220 billion as
€ 220 miljard per eind 2001. Dit is een daling van
at year-end 2001 to € 200 billion as at year-end 2002,
10%. Deze daling is het gevolg van de aanzienlijke
reflecting the heavy price falls on stock markets all over
koersdalingen op de effectenbeurzen over de hele
the world. The effect on custody volume was mitigated
wereld. De daling is relatief beperkt gebleven door een
by rapid growth in the number of custody clients and
sterke toename van het aantal custody-cliënten en de
organic growth in custody volume for existing clients.
autonome groei bij de bestaande cliënten. Het
The average custody volume amounted to € 214 billion
gemiddeld vermogen onder custody in 2002 bedroeg
(2001: € 209 billion).
€ 214 miljard (2001: € 209 miljard).
KAS BANK
afgelopen jaar met 30 gestegen, waarvan vier in het
B E D R I J F VA N D E
institutional investors were added to the client base last
HET
beheerders. Het aantal institutionele beleggers is
IN
miljard via de directe aansluitingen op de CSD’s
was held via direct connections to CSDs, compared
bewaard, tegenover circa € 120 miljard per ultimo
with around € 120 billion as at year-end 2001, an
2001. Dit is een stijging van 10%. Hiermee is 67%
increase of 10%. Markets to which KAS BANK has
gerelateerd aan de direct aangesloten markten.
direct connections account for 67% of the bank’s custody volume. The shift away from market/currency-focused
naar sectorbelegging in plaats van markt/valuta
investment towards sector-focused investment, which
gebonden belegging zet door. Bij de institutionele
was triggered by the introduction of the euro, is
beleggers zien we nog steeds de tendens om hun
continuing, and institutional investors are still
portefeuille te internationaliseren. Van het institutioneel
extending the international spread of their portfolios.
vermogen onder custody heeft 70% betrekking op
Assets invested outside the Netherlands accounted for
buiten Nederland belegd vermogen. In 2001 was dit
70% of KAS BANK’s institutional custody volume last
nog 65%.
year, compared with 65% in 2001.
Voor een twintigtal landen buiten Nederland waaronder
In around twenty countries outside the Netherlands,
het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, België en Duitsland
including the UK, France, Belgium and Germany,
biedt de KAS BANK een proxy-voting faciliteit,
KAS BANK provides a proxy-voting facility which
waarbij de cliënt op elektronische wijze zijn stem voor
enables the client to vote electronically at shareholders’
een aandeelhoudersvergadering kan uitbrengen. Voor
meetings. In the Netherlands, KAS BANK now
de Nederlandse markt wordt inmiddels een volledige
provides a full proxy-voting service, whereby votes can
proxy-voting-faciliteit geboden, waarbij het stemmen
be cast by proxy at shareholders’ meetings in the
per volmacht op aandeelhoudersvergaderingen in
Netherlands in accordance with the client’s instructions.
Nederland conform instructie van de cliënt mogelijk wordt gemaakt.
2002
De na introductie van de euro ingezette verschuiving
O P E R AT I O N S I N
Of KAS BANK’s total custody volume, € 132 billion
2002 • KAS BANK’S
Van het totale vermogen onder custody werd € 132
45
Een belangrijke toevoeging aan de custody-
A valuable addition to KAS BANK’s custody services,
dienstverlening en direct gebaseerd op de aanwezige
which is based directly on existing custody information,
custody-informatie is Investment Management Services
is the Investment Management Services (IMS) package.
(IMS). Deze dienstverlening groeit sterk en biedt een
Demand for IMS, which adds significant value to our
grote toegevoegde waarde aan de bedrijfsvoering van
clients’ operations, is growing rapidly. New
onze cliënten. De ontwikkelingen op het gebied van
developments in IMS are discussed below.
IMS worden hierna beschreven.
HET
B E D R I J F VA N D E
KAS BANK
IN
2002 • KAS BANK’S
O P E R AT I O N S I N
2002
Investment Management Services
46
Investment Management Services
Van steeds groter belang voor de institutionele belegger
There is a growing need on the part of institutional
is managementinformatie over zijn beleggingen. Goede
investors for management information concerning their
managementinformatie stelt de institutionele belegger
investments. Good management information gives the
in staat inzicht te krijgen in performance, compliance
institutional investor an insight into the performance of
en risk van zijn beleggingsportefeuille en management-
its investment portfolio, compliance by the asset
beslissingen te nemen. Onder de naam Investment
manager and risk exposure, as well as providing a basis
Management Services (IMS) verstrekt de KAS BANK
for management decisions. Under the name Investment
deze informatie in de vorm van hoogwaardige
Management Services (IMS), KAS BANK delivers this
financiële rapportages. IMS omvat performance meting
information in the form of high-quality financial
en attributieanalyse, compliance monitoring /
reports, including performance measurement and
Fundmanager Watch, risicoanalyse, rapportages aan
attribution analyses, compliance monitoring/Fund-
toezichthouders en beleggingsadministratie. (Een
manager Watch, risk analysis, reporting to regulators
beschrijving van deze begrippen is opgenomen in de
and investment administration (these terms are
‘Begrippenlijst’ achter in dit jaarverslag.) Voor de
explained in ‘Definitions’ at the end of this report).
informatievoorziening aan de cliënt wordt gebruik-
Information is relayed to the client via KAS-Web
gemaakt van de internettechnologie van KAS-Web.
Internet technology.
De KAS BANK ziet IMS als een strategische activiteit.
KAS BANK sees IMS as a strategic activity, which
IMS biedt de afnemer een hogere toegevoegde waarde
adds value to the client’s management systems and
aan de besturingsstelsels en het strategisch asset
strategic asset management policy. KAS BANK’s
management-beleid van de afnemer. In het kader van de
access to all the relevant information in the context of
custody-dienstverlening beschikt de bank over alle
its custody services makes it relatively simple for the
relevante gegevens om de IMS-dienstverlening op
bank to provide these services. As well as efficiency
relatief eenvoudige wijze aan te bieden. Voor de afnemer
gains for the client, IMS has the advantage from the
levert dit efficiencyvoordelen op. Voor de toezicht-
regulator’s viewpoint that the information originates
houders geldt het voordeel dat de informatie afkomstig is
from a professional and independent bank.
van een professionele, onafhankelijke bank. Op alle genoemde onderdelen van de IMS-dienst-
Many new clients and users were gained last year for
verlening zijn in het afgelopen jaar heel veel nieuwe
all elements of the package and IMS has proved a
relaties en gebruikers aangetrokken. Niet alleen in
success in the Netherlands and the UK. Now that IMS
Nederland, maar ook in het Verenigd Koninkrijk is deze
is growing strongly, the priorities will be to achieve
service succesvol. Nu de IMS-dienstverlening zo fors
volume-independence and optimise the services. Both
groeit heeft het bereiken van volumeonafhankelijkheid
new products, including new returns for the Pensions
en het optimaliseren van de dienstverlening een hoge
and Insurance Supervisory Board and the
prioriteit in de doelstelling. Daarnaast staan verdere
Nederlandsche Bank and an IMS browser for KAS-Web,
productontwikkeling, zoals nieuwe rapportages ten
and further refinements to existing products are under
behoeve van de Pensioen- en Verzekeringskamer en De
development.
Nederlandsche Bank, en een IMS-browser op KAS-Web,
alsmede het vervolmaken van de bestaande producten
The KAS-Giro concept, which enables institutions to
gepland.
respond to the growing trend towards personal pension provision (‘Defined Contribution’ schemes) is also part
Onder IMS valt ook het KAS-Giro concept, dat ten
of the IMS package. KAS-Giro is a convenient vehicle
behoeve van de institutionele beleggers inspeelt op de
for participation in domestic and foreign investment
individualiseringstrend op pensioengebied, de
funds.
zogenaamde ‘Defined Contribution’. Hiermee kan op eenvoudige wijze door middel van een girobeleggingsrekening worden deelgenomen in binnen- en buitenlandse beleggingsfondsen. Clearing en settlement
Clearing and settlement
to provide clearing and settlement services on the main
belangrijkste Europese beurzen via één technologisch
European stock exchanges via a dedicated technology
platform. Mede door de combinatie met de on line en
platform. With the availability of on-line, real-time
real-time informatievoorziening via KAS-Web en
information via KAS-Web and standardised clearing
gestandaardiseerde clearing-rapportages over de
reports across markets, demand for multi-market
verschillende markten heen, is er een toenemende vraag
clearing is growing. KAS BANK’s future-proof model connected and supports the bank’s further evolution in
de reeds aangesloten markten, maar ook onze verdere
European clearing, settlement and funds transfer.
Europese ontwikkelingen op het gebied van clearing en settlement en geldafwikkeling ondersteunt.
de vervolmaking van de verbindingen met Frankrijk,
and Switzerland, the completion of the connections
België en het Verenigd Koninkrijk en de mogelijke
with France, Belgium and the UK and the potential for
clearing-diensten in Portugal en Finland dragen bij aan
clearing services in Portugal and Finland will assist the
de verdere uitbouw van het multi-market clearing-
continuing roll-out of the bank’s multi-market clearing
model van de bank.
model.
Door de Europese ontwikkelingen van de bank is de tot
With the bank’s expansion into Europe, the former
nu toe gehanteerde indeling in Nederlandse en
distinction between Dutch and foreign settlements is no
buitenlandse settlements niet meer adequaat. De
longer adequate. KAS BANK’s domestic market is now
thuismarkt van de KAS BANK, de domestic markt,
formed by the European markets to which the bank has
wordt nu gevormd door de markten in Europa waar de
direct connections and which account for 95% of the
bank rechtstreeks op is aangesloten; 95% van de
settlements processed by the bank. The new
afwikkelingen vindt plaats op die markten. De nieuwe
classification distinguishes between on-exchange
indeling maakt onderscheid tussen ‘on-exchange
settlements, off-exchange settlements and internal
settlements’ (aantal verwerkte beurstransacties), ‘off-
movements (number of internal transfers processed).
exchange settlements’ (afwikkelingen buiten de beurs
KAS BANK processed 1.1 million on-exchange
om) en interne mutaties (het aantal verwerkte interne
settlements in 2002, up 18% on the year before. The
overboekingen). In 2002 bedroeg het aantal verwerkte
number of off-exchange settlements showed little
on-exchange settlements 1,1 miljoen, 18% meer dan in
change at 1.5 million, but 26% more internal
2001. Het aantal off-exchange settlements bedroeg 1,5
movements were processed than in 2001, at 5.8 million.
miljoen, ongeveer gelijk aan het jaar ervoor. Het aantal
A total of 8.4 million settlements were therefore
verwerkte interne mutaties bedroeg 5,8 miljoen, 26%
processed in 2002, up 20% on the 7 million in 2001.
2002
The new connections established recently to Germany
O P E R AT I O N S I N
De recente aansluitingen in Duitsland en Zwitserland,
2002 • KAS BANK’S
has proved a success on the markets which are already
IN
naar multi-market clearing. Het is een waardevast model voor de toekomst, dat niet alleen succesvol is in
KAS BANK
BANK clearing-diensten en effectenafwikkeling op de
B E D R I J F VA N D E
KAS BANK’s multi-market clearing model enables it HET
Via haar multi-market clearing-model biedt de KAS
47
meer dan in 2001. In 2002 bedroeg het totaal aantal
The increase reflects the steadily growing number of
settlements daarmee 8,4 miljoen, 20% meer dan de
clients using the bank’s multi-market clearing service.
7 miljoen in 2001. De stijging is te verklaren uit het gestaag stijgende aantal cliënten die onze multi-market
Volume in the UK rose sharply after the introduction of
clearing-dienstverlening afnemen.
the Central Counterparty system and the netting facility. KAS BANK cleared around 75% more SETS transactions in 2002, with daily peaks of up to 11,600,
In het Verenigd Koninkrijk was het volume na de invoering van het Central Counterparty-systeem en de
a large percentage of which were settled via Straight
introductie van netting flink hoger. De clearing van
Through Processing.
SETS-transacties door de KAS BANK is in 2002 met ongeveer 75% gestegen met pieken van 11.600 transacties
The settlement of most securities transactions is
per dag. Deze konden met een hoge graad van ‘Straight
automated and requires no human intervention
Through Processing’ (STP) worden afgewikkeld.
(Straight Through Processing or STP). Outside its
HET
B E D R I J F VA N D E
KAS BANK
IN
2002 • KAS BANK’S
O P E R AT I O N S I N
2002
domestic market, where KAS BANK does not have De afwikkeling van effectentransacties vindt voor het
direct connections, 71% of settlements were via STP,
belangrijkste deel geautomatiseerd plaats, zonder
but in its domestic market this figure rose to 96%.
handmatig ingrijpen (Straight Through Processing STP). In de non-domestic markt, waar de KAS BANK
A great deal of time and energy has been invested in
niet rechtstreeks is aangesloten, is de STP-graad 71%.
recent years in reducing the settlement period from T+3
In de domestic markt wordt 96% STP afgewikkeld.
to T+1 (i.e. from three days to one day after trade date). It now appears, however, that this project has been
In de afgelopen jaren is veel tijd en energie gestoken in
placed on the back burner. In the United States in
het verkorten van de settlement-termijn van T+3 naar
particular, it has met strong resistance on grounds of
T+1. Dit project is, naar het zich nu laat aanzien, op de
the investment required (estimated at USD 19 billion),
lange baan geschoven. Met name in de Verenigde
which is considered excessive in the current economic
Staten is veel weerstand gerezen vanwege de
circumstances. KAS BANK is ready for the
investeringen (geschat op USD 19 miljard) die onder de
introduction of T+1.
huidige economische omstandigheden veel te hoog worden geacht. De KAS BANK is overigens klaar voor de invoering van T+1.
48 10.000 Totaal aantal door de KAS BANK afgewikkelde effectentransacties Total number of securities
8.000
transactions settled by KAS BANK
6.000
4.000
2.000
in duizenden / in thousands
0 1998
1999
2000
2001
2002
Outsourcing
Outsourcing
veranderingen in de effectenafwikkelingsstructuur zijn
savings and changes in the securities settlement
voor een groot aantal instellingen aanleiding om te
structure, many institutions are investigating the
onderzoeken of zij hun hele back-office activiteiten, of
possibility of outsourcing all or part of their back-
delen hiervan, kunnen uitbesteden. De KAS BANK
office activities. KAS BANK can help here, and a
ondersteunt deze outsourcing van diensten. Inmiddels
number of intermediaries have already outsourced parts
heeft een aantal intermediairs hiervan gebruikgemaakt
of their back-office functions to the bank. KAS BANK
voor delen van hun back-office. De te outsourcen
adopts a project-based approach to taking over these
activiteiten worden projectmatig aangepakt en moeten
functions, which must be compatible with the bank’s
passen binnen de technische infrastructuur. Deze
technical infrastructure. The infrastructure is, however,
infrastructuur wordt steeds flexibeler door een zeer
becoming more flexible all the time, thanks to the
goede communicatie-infrastructuur (KAS-Web) en het
excellent communications infrastructure (KAS-Web)
service-module-concept. Hiermee kan de bank steeds
and the service module concept, which enables
beter inspelen op de wensen van de cliënt en hem
KAS BANK to respond more effectively to the client’s
steeds meer ondersteuning bieden.
needs and provide improved support.
Verbruikleen
Securities borrowing and lending
growth in automated borrowing and lending of
effecten op de markten waar wij direct zijn aangesloten.
securities on the markets to which we have direct
Verbruikleen in combinatie met onze clearing-
connections. Combining securities borrowing and
dienstverlening op Euronext, London Stock Exchange
lending with our clearing services on Euronext, London clearing) helps to increase the proportion of securities
afwikkeling van effectentransacties kan worden
transactions which can be settled on time, and this has
gerealiseerd. Onze positie op de verbruikleenmarkt is
strengthened our position on the securities borrowing
hierdoor verstevigd.
and lending market.
In 2002 namen opnieuw meer cliënten deel aan het
The number of clients making use of KAS BANK’s
verbruikleencircuit van de KAS BANK. De gemiddelde
securities borrowing and lending services continued to
totale (Nederlandse en niet-Nederlandse) dagomvang
grow in 2002, with average total (domestic and non-
steeg tot ruim € 2,8 miljard, tegenover € 2,6 miljard in
domestic) daily volume rising to over € 2.8 billion,
2001. Dit was vooral het gevolg van een forse toename
compared with € 2.6 billion in 2001, with lendable
van de vraag naar leenbare niet-Nederlandse effecten.
non-Dutch securities accounting for most of the growth
Er is per saldo sprake van meer dan een verdubbeling
in demand. The number of securities borrowing and
van het aantal leentransacties. Settlementgedreven
lending transactions more than doubled last year.
verbruikleen voor de Franse markt was voor het eerst
Settlement-driven borrowing and lending was available
een heel jaar beschikbaar en heeft additionele
on the French market for the first full year in 2002,
opbrengsten gegenereerd. In 2003 zal settlement-
which generated additional income. Settlement-driven
gedreven verbruikleen operationeel zijn in Duitsland en
borrowing and lending will become operational in
België.
Germany and Belgium in 2003.
2002
Stock Exchange and Deutsche Börse (multi-market
O P E R AT I O N S I N
en Deutsche Börse (multi-market clearing) levert een belangrijke bijdrage aan de mate waarin tijdige
2002 • KAS BANK’S
ontwikkeling van het automatisch lenen en uitlenen van
IN
KAS BANK’s European strategy is also reflected in the
KAS BANK
De Europese strategie komt mede tot uitdrukking in de
B E D R I J F VA N D E
Faced with a declining market, the need for cost-
HET
De teruglopende markt, kostenreductie en de
49
2.500 Gemiddeld dagvolume verbruikleen Nederland Average daily securities borrowing
2.000
and lending volume in the Netherlands 1.500 Gemiddeld dagvolume verbruikleen buiten Nederland Average daily securities borrowing
1.000
and lending volume outside the Netherlands
HET
B E D R I J F VA N D E
KAS BANK
IN
2002 • KAS BANK’S
O P E R AT I O N S I N
2002
500
50
in miljoenen euro’s in millions of euros
0 1998
1999
2000
Clearing van derivaten
2001
2002
Derivatives clearing
De totale afwezigheid van de particuliere belegger op
A complete absence of private investors on the stock
de beurzen en een concentratietendens onder de
markets and a wave of mergers and acquisitions among
handelshuizen heeft geleid tot een aanzienlijke daling
trading houses combined to produce a significant
van het aantal geclearde Nederlandse derivaten-
reduction in the number of Dutch derivatives
transacties in 2002. De clearing van buitenlandse
transactions cleared in 2002. In contrast, the number of
derivatentransacties daarentegen steeg fors.
cleared foreign derivatives transactions was sharply higher.
De KAS BANK heeft in 2002 via KAS Derivaten
The total number of derivatives contracts cleared by
Clearing N.V. de clearing verzorgd van circa 5 miljoen
KAS BANK via KAS Derivaten Clearing N.V.
derivatencontracten op de Euronext Amsterdam
(KASDC) on the Euronext Amsterdam Derivatives
Derivative Markets, 40% minder dan het jaar ervoor.
market fell by 40% to around 5 million in 2002
Van de geclearde derivatencontracten heeft 90%
compared with the year before. Of these, 90% were
betrekking op optiecontracten en 10% op future-
option contracts and 10% were futures contracts.
contracten. De clearing van buitenlandse derivatencontracten liet
The number of cleared foreign derivatives contracts
een forse groei zien van 75%. Via de door de KAS
grew by 75%, as more institutional and private
BANK gefaciliteerde infrastructuur werd door
investors traded on foreign stock exchanges via the
institutionele beleggers en particulieren op een
infrastructure facilitated by KAS BANK, the favourites
toenemend aantal buitenlandse beurzen gehandeld,
being the United States (for equity options) and
waarbij met name de Verenigde Staten (voor
Germany (for futures).
aandelenopties) en Duitsland (voor futures) favoriet waren. De clearing (afwikkeling) van derivaten wordt door de
KAS BANK’s derivatives clearing (settlement) services
KAS BANK uitsluitend aangeboden aan professionele
are only offered to professional intermediaries acting
intermediairs die voor achterliggende cliënten optreden,
on behalf of their clients and for banks and institutional
en voor banken en institutionele beleggers. De
investors. KAS BANK does not provide clearing
KAS BANK verricht geen clearing-activiteiten voor
services for market makers.
market makers. Inmiddels is het initiatief genomen om zelfstandig als
KAS BANK has now taken steps to become an
General Clearing Member te gaan optreden op de
independent General Clearing Member on Eurex, the
Duits/Zwitserse derivatenbeurs Eurex.
German/Swiss derivatives exchange.
KAS BANK in de UK
KAS BANK in the UK
London Office, onze ‘full branch’ in Londen, de
continued in its fifteenth year to support our efforts to
versterking van de positie van de bank in het Verenigd
strengthen the bank’s position in the UK as a
Koninkrijk als (sub)custodian en General Clearing
custodian/subcustodian and General Clearing Member
Member ondersteund en haar Europese dienstverlening
for the UK and to provide the bank’s range of European
aangeboden. KAS BANK Londen richt zich hierbij op
services. KAS BANK London targets medium-sized
de middelgrote Engelse institutionele beleggers, grote
UK institutional investors, large and medium-sized
en middelgrote ‘wholesale’-georiënteerde Engelse
wholesale-orientated UK banks and brokers and asset
banken en brokers en asset managers, die vanuit en in
managers operating within and out of the UK.
B E D R I J F VA N D E
KAS BANK London, our full branch in the City,
HET
Voor het 15e jaar in de City, wordt vanuit KAS BANK
KAS BANK
het Verenigd Koninkrijk opereren.
ingevoerd door London Clearing House, de Engelse
Clearing House, the UK clearing organisation, which
clearing-organisatie, waarbij genetteerde afwikkeling
enabled netted settlement within CREST, the Central
binnen CREST, de Central Securities Depository,
Securities Depository, KAS BANK introduced a
mogelijk is, heeft de KAS BANK een netting-service
netting service which enables settlement per stock for
geïntroduceerd, waarbij voor iedere cliënt per fonds
each client. This is a Straight Through Processing
genetteerd kan worden afgewikkeld. Het betreft een
service which, if required, can be combined with
Straight Through Processing-service, die desgewenst in
KAS BANK’s General Clearing Member services at
combinatie met KAS BANK’s General Clearing
London Clearing House. KAS BANK also offers a
Member-services op London Clearing House kan
sponsored account service for clients which hold an
worden aangeboden. Daarnaast biedt de KAS BANK
account with CREST, whereby the bank acts as sponsor
de mogelijkheid van een ‘sponsored account service’
for the client and takes care of operational management
aan cliënten met een rekening bij CREST. Voor deze
of the account. In combination with the bank’s other
cliënten treedt de KAS BANK dan op als ‘sponsor’ en
products and services, this offers the client significant
verzorgt zij het operationeel beheer van die rekening. In
added value. KAS BANK expects to become a
combinatie met haar overige diensten en producten
settlement bank for CREST in April 2003 and will open
biedt dit grote toegevoegde waarde aan de cliënt. De
an account with the Bank of England for that purpose.
KAS BANK zal naar verwachting in april 2003 ook
Thanks to the high efficiency of its settlement services,
settlement bank voor CREST zijn, waartoe een
the bank is at the top of the CREST Settlement
rekening bij de Bank of England zal worden geopend.
Performance Ranking.
De hoge efficiency van de settlement services plaatst de bank in de top van de CREST Settlement Performance Ranking. In het Verenigd Koninkrijk heeft de KAS BANK van de
KAS BANK achieved an excellent ‘Commended’
jaarlijkse Major Market Review van Global Custodian
rating for the UK market in the ‘Global Custodian’s’
de uitstekende ‘Commended’-status verkregen voor de
annual Major Market Review and was acclaimed as
2002
2002. When netting was introduced by London
O P E R AT I O N S I N
Verenigd Koninkrijk versterkt. Nadat netting is
2002 • KAS BANK’S
KAS BANK consolidated its position in the UK in
IN
In 2002 heeft de KAS BANK haar positie in het
51
2002 O P E R AT I O N S I N
‘The surprise of 2002 in the UK’ and ‘One to watch in
‘The surprise of 2002 in the UK’ en ‘One to watch in
the year ahead’. This generated growing demand for
the year ahead’. Dit heeft geleid tot toenemende vraag
UK custody/subcustody services and created
naar UK (sub)custody-diensten en tot cross-selling van
opportunities for cross-selling European custody
Europese custody-diensten.
services.
De naamsbekendheid van de KAS BANK in de Engelse
KAS BANK is increasingly making a name for itself in
markt als aanbieder van clearing/settlement en custody
the UK market as a provider of clearing/settlement and
services in het Verenigd Koninkrijk en als aanbieder
custody services in the UK and multi-market clearing
van multi-market clearing services in Europa is
services in Europe. The bank acquired a number of new
verstevigd. De KAS BANK verheugt zich in de komst
clients last year among institutional investors and UK
van nieuwe institutionele beleggers, UK brokers en
brokers and banks for its UK and pan-European
banken voor de Engelse en pan-Europese dienst-
services. KAS BANK’s share of the UK market for
verlening. Het UK marktaandeel in equity clearing van
equity clearing of SETS (Stock Exchange Electronic
de in SETS (Stock Exchange Electronic Trading Service)
Trading Service) transactions is currently estimated at
gedane transacties wordt thans geschat op circa 6%.
around 6%.
Voor 2003 wordt verdere groei verwacht onder UK
Further growth is expected in 2003 in demand from UK
institutionele beleggers van global custody-
institutional investors for global custody services and
dienstverlening en onder Europese én UK banken en
from European and UK banks and brokers for UK
brokers voor UK custody-diensten, Europese custody-
custody services, European custody services and
diensten en clearing- en settlement-diensten.
clearing and settlement services.
HET
B E D R I J F VA N D E
KAS BANK
IN
2002 • KAS BANK’S
UK-markt, waarbij de KAS BANK werd aangeduid als
52
Private Banking & Particulieren
Private Banking
KAS BANK Private Banking dekt de dienstverlening
KAS BANK Private Banking is responsible for the
op de gebieden Vermogensbeheer, Bewindvoering en
bank’s asset management, trust and trustee management
Bestuur & Directievoering. Daarnaast biedt de
services. Through the Private Clients department,
KAS BANK via de afdeling Particuliere Relaties de
KAS BANK also provides facilities for clients of
facilitaire diensten voor cliënten van commissionairs en
stockbrokers and independent asset managers and for
onafhankelijke vermogensbeheerders, en voor overige
other personal customers and trustees.
particulieren en curatoren. Het beleggingsbeleid is gericht op de lange termijn en
The investment strategy is long-term and investment
is gebaseerd op fundamentele analyse. De research
decisions are based on fundamental analysis by KAS
wordt uitgevoerd op het Financieel Economisch Bureau
BANK’s Research department.
van de KAS BANK. Ondanks het solide beleggings-
Although assets under management declined in value
beleid is het beheerd vermogen gedaald. In vergelijking
last year, despite the sound investment policy, the bank
met de belangrijke beursgraadmeters steekt de daling
performed well when measured against the principal
echter gunstig af. Gedurende het jaar 2002 is de naam
stock market indicators. KAS BANK Private Banking
KAS BANK Private Banking nadere bekendheid
was given publicity in various media in 2002, which
gegeven in diverse media, hetgeen tot een noemens-
produced a substantial inflow of new capital.
waardige toestroom van nieuw vermogen heeft geleid. In 2002 is veel aandacht besteed aan de verscherpte
Careful consideration was given last year to the more
regelgeving van de autoriteiten, aan het integriteits-
rigorous regulations imposed by the authorities and the
vraagstuk in de financiële dienstverlening en in
issue of integrity in financial services in general and
beleggingsanalyse en -advisering in het bijzonder. Het
investment analysis and advice in particular. The bank’s
‘know your client’-concept, een duidelijk
‘know your client’ concept, clear client acceptance
cliëntacceptatiebeleid, de vastlegging van doelrisico-
policy, defined target risk profiles and tighter lending
profielen en een aanscherping van het kredietbeleid
policy were some of the areas which were addressed in
zijn elementen die in dit kader zijn uitgewerkt.
2002. The organisational transparency and procedures
Daarnaast zijn de door toezichthouders gestelde eisen
required by the regulators for appointments to integrity-
en organisatorische transparantie voor het aantrekken
sensitive positions were implemented.
van medewerkers op integriteitsgevoelige functies ingevoerd.
on the stock markets which adversely affected
resultaten uit provisie in negatieve zin heeft beïnvloed.
commission income.
De dienst Vermogensbeheer richt zich op particulieren
The Asset Management department provides services
en rechtspersonen met een vrij belegbaar vermogen van
for private clients and legal entities with assets
minimaal € 150.000 (gemiddeld € 1 miljoen), op basis
available for investment of at least € 150,000
van deskundig advies en/of professioneel beheer. Een
(average € 1 million), who need expert advice and/or
eerste aanvang is gemaakt met de implementatie van
professional management. A start was made last year
nieuwe Customer Relationship Management (CRM)-
on the implementation of new Customer Relationship
software dat de basis legt voor verdere en kwalitatief
Management (CRM) software, to provide the basis for
hoogwaardige dienstverlening op het gebied van
other high-quality asset management services.
vermogensbeheer. Private Banking Trust Services provides services for which have been acquired by gift or inheritance and
minste € 250.000 die onder bewind zijn gesteld van de
placed under the discretionary management of
KAS BANK. Met de inwerkingtreding van het nieuwe
KAS BANK. The entry into force on 1 January 2003 of
erfrecht per 1 januari 2003, en specifiek de uitgebreide
new inheritance legislation in particular the more
regeling voor bewind, kunnen meer mogelijkheden
detailed rules on discretionary management has created
worden benut op dit vakgebied.
new opportunities in this field.
2002
clients with assets for investment of at least € 250,000,
vererving beschikbaar gestelde vermogens van ten
O P E R AT I O N S I N
De dienst Bewindvoering richt zich op uit schenking of
2002 • KAS BANK’S
koersdalingen ter beurze en lagere omzetten hetgeen de
IN
resulting in substantial price falls and lower turnovers
KAS BANK
neergaande conjunctuur met als gevolg belangrijke
B E D R I J F VA N D E
The general economic trend in 2002 was downwards,
HET
In het algemeen werd 2002 gekenmerkt door een
53
De dienst Bestuur & Directievoering richt zich op
Private Banking Trustee Management provides services
doelvermogens van charitatieve stichtingen, familie-
for charitable foundations, family foundations and
stichtingen en besloten vennootschappen met een vrij
private limited companies with assets for investment of
belegbaar vermogen van minimaal € 250.000. De
at least € 250,000. The charity sector in the
charitatieve sector in Nederland groeit snel en professio-
Netherlands is growing rapidly and becoming more
naliseert. KAS BANK Private Banking levert met haar
professional. KAS BANK Private Banking’s high-
hoogwaardige bancaire dienstverlening een toegevoegde
quality banking services add value to administrative
waarde aan de bestuurlijke en secretariële taken.
and secretarial functions.
De KAS BANK heeft in 2002, in de vorm van twee
KAS BANK made a substantial donation in 2002 to Ars
fondsen op naam, een belangrijke donatie gedaan aan
Donandi, a welfare and culture foundation, in the form
‘Ars Donandi’ Stichting voor Welzijn en Cultuur. Bij
of two named funds. By giving third parties the
deze stichting bestaat voor derden de mogelijkheid tot
opportunity to establish individual funds in their own
het onderbrengen van een ‘eigen’ fonds op naam. Ars
names, Ars Donandi is meeting the need on the part of
Donandi komt daarmee tegemoet aan een behoefte bij
private donors, companies and foundations for greater
particulieren, bedrijven en stichtingen aan continuïteit
continuity and effectiveness in the pursuit of their
en effectiviteit van hun charitatieve doelvermogens.
charitable aims.
Het onderdeel Particuliere Relaties heeft een toename
The Private Clients department attracted more private
gerealiseerd van het aantal particuliere rekening-
account holders and the number of bankruptcy accounts
houders. Eveneens nam het aantal faillissements-
increased.
rekeningen toe.
HET
B E D R I J F VA N D E
KAS BANK
IN
2002 • KAS BANK’S
O P E R AT I O N S I N
2002
Treasury
54
Treasury
Treasury ondersteunt de verbinding met de cliënt op het
The Treasury department supports the bank’s
gebied van cash management, vreemde valuta,
relationships with clients in the area of cash
verbruikleen en order-executie. Daarnaast beheert
management, foreign currencies, securities borrowing
Treasury de bankgerelateerde diensten en middelen, die
and lending and order execution. The department also
direct zijn te herleiden tot de balans van de bank. De
manages the banking-related services and resources
resultaten komen tot uitdrukking in de rente, de
which can be traced directly to the bank’s balance sheet.
provisie voor verbruikleen en inkomsten uit de handel
Its results are reflected in its interest income,
in vreemde valuta. Deze resultaten waren in 2002
commission on securities borrowing and lending and
ondanks het verslechterde economische klimaat toch
income from foreign exchange trading. The
bevredigend. Door toegenomen concurrentie op de
department’s result in 2002 was satisfactory, despite the
geld- en valutamarkt stonden de marges onder druk.
deteriorating economic climate, but margins were under pressure from increased competition on the money and
Meer en meer wordt de samenstelling van de activa van
foreign exchange markets.
de KAS BANK benut voor het aanmaken van onderpand voor de Centrale Banken. Dit is nodig voor
KAS BANK’s assets are being used increasingly as
een probleemloos en soepel betalingsverkeer, dat door
collateral, in the form of margin lodged with the
het stellen van margin bij de diverse Centrale Banken
various central banks with which KAS BANK holds
waar de KAS BANK rekening voert, wordt bevorderd.
accounts, to facilitate smooth and efficient funds
In 2002 is het gebruik van onderpand voor het
transfer operations. The use of collateral to support the
ondersteunen van de aansluitingen op de Europese
bank’s connections to the European infrastructure was
infrastructuur geoptimaliseerd. In 2003 zal verder
optimised in 2002. Work will continue in 2003 on the
worden gebouwd aan een ‘Central Collateral
development of a Central Collateral Management
Management’-faciliteit over meerdere valuta’s heen.
facility covering several currencies.
Door de verwerving van nieuwe cliënten en het feit dat
Having gained many new clients and with investors
door het slechte beursklimaat beleggers meer liquide
holding more cash in the adverse stock market
middelen aanhielden, was de bank in staat extra
conditions, the bank was able to attract more deposits,
creditgelden aan te trekken. Dit resulteerde in een
which resulted in significant growth in the balance
behoorlijke groei van het balanstotaal. De rentemarge
sheet total. Although the interest margin was depressed
stond echter onder druk doordat relatief steeds hogere
by the relative rise in deposit interest rates and a lower
vergoedingen betaald moeten worden voor creditgelden
volume of secured lending, the interest result overall
en kredietverlening tegen onderpand terugliep. Al met
turned out 1.6% higher.
al was er echter sprake van een groei van het renteresultaat met 1,6%. Het gunstige resultaat in de vreemde valutahandel hing
The good result on foreign exchange trading reflected
samen met de toenemende internationale beleggings-
the growth in clients’ international investment flows,
stromen van onze cliënten welke door Treasury op een
which were efficiently converted by Treasury, either
adequate wijze automatisch of op maat werden
automatically or by means of custom-made solutions.
geconverteerd. Daarnaast is de (trendmatige) beweeg-
The structurally higher volatility of the major
lijkheid van de belangrijkste valuta’s toegenomen in
currencies in 2002 was another contributory factor.
2002.
In het verslagjaar is nieuwe software voor de front- en
New software for Treasury’s front and back-office
back-office van Treasury aangeschaft. Deze software
functions which was purchased last year will be
zal in 2003 worden geïmplementeerd en in productie
implemented and commissioned in 2003.
worden genomen.
executie voor effecten. Deze dienstverlening wordt
addition of securities order execution, which is only
uitsluitend aangeboden aan bestaande cliënten en
offered to existing clients and relates solely to order
bestaat alleen uit order-executie zonder enige vorm van
execution, involving no advice of any kind. A number
advisering. Inmiddels maken de eerste cliënten gebruik
of clients are already using this new service.
van deze nieuwe dienstverlening. Voor 2003 wordt een
Substantial growth in turnover is predicted for 2003.
substantiële toename van de omzet voorzien.
KAS BANK’s balance sheet was highly liquid
De balans van de KAS BANK was over het gehele jaar
throughout the year, consistent with liquidity policy.
sterk liquide en conform het geformuleerde liquiditeits-
The bank exceeded the regulator’s minimum liquidity
beleid van de bank. Er werd ruimschoots voldaan aan
requirements by a wide margin.
de liquiditeitsrichtlijnen van de toezichthouder.
highly liquid balance sheet and its rules on interest risk
richtlijnen voor het beheer van het renterisico, zijn de
management. The lower money-market interest rates
renterisico’s beperkt van omvang geweest. Het lagere
had a modest negative effect, but this was more than
niveau in de geldmarktrente heeft licht negatief
offset by the volume component.
doorgewerkt, echter dit werd ruimschoots gecompenseerd door de volumecomponent.
De KAS BANK is een ICT-gedreven bank.
Information and Communications technology
KAS BANK is an ICT-driven bank. Advanced
Succesfactoren van de KAS BANK en vormt een
technology is one of the bank’s Critical Success Factors
belangrijke basis voor onze Europese dienstverlening.
and a cornerstone of our European strategy. Our
Onze technologie is robuust, state-of-the-art,
technology is robust, state-of-the-art, user-friendly and
gebruikersvriendelijk en schaalbaar.
scalable.
In 2002 is veel ontwikkelcapaciteit besteed aan de
Our development capacity in 2002 was allocated
externe koppelingen met de Franse en Duitse
mainly to the external connections with the French and
infrastructuur, aan de invoering van Clearing 21 in
German infrastructures, the introduction of Clearing 21
Nederland, aan de implementatie van de nieuwe
in the Netherlands, the implementation of the new
SWIFT-berichten en aan systeemaanpassingen in
SWIFT messages and system modifications to
verband met wijzigingen op Europees infrastructureel
accommodate changes at European infrastructure level
niveau (beurzen, clearing-organisaties en afwikkel-
(stock exchanges, clearing organisations and
instituten).
settlement institutions).
De ontwikkeling van een goede informatievoorziening
We continued to work hard last year on refining
aan en verbinding met de cliënten (connectiviteit) is het
reporting to and connectivity with our clients. The ISO
afgelopen jaar onverminderd voortgezet. De invoering
15022 SWIFT messaging standard is more compatible
van de nieuwe SWIFT-berichtstandaard ISO-15022
with market practice, enables a higher degree of
sluit beter aan op de marktusances, maakt een hogere
Straight Through Processing (STP), lowers cost and
Straight Through Processing (STP)-graad mogelijk en
reduces risk.
vermindert kosten en risico’s.
2002
Hoogwaardige technologie is een van de Kritische
O P E R AT I O N S I N
Informatie- en Communicatietechnologie
2002 • KAS BANK’S
bankbalans en de door de bank geformuleerde
IN
Interest-rate risk was held down by KAS BANK’S
KAS BANK
Door de bovengenoemde liquide inrichting van de
B E D R I J F VA N D E
The range of services was extended in 2002 with the
HET
Het dienstenpakket is in 2002 uitgebreid met order-
55
2002 O P E R AT I O N S I N
2002 • KAS BANK’S IN
KAS BANK B E D R I J F VA N D E
HET
56
KAS-Web, onze internettoepassing voor on line en real-
KAS-Web, our Internet application which provides on-
time beleggingsinformatie ten behoeve van de cliënt, is
line, real-time investment information for clients, was
verder uitgebreid en verbeterd en voorziet in de
expanded and upgraded last year to meet the growing
groeiende behoefte aan bestuurlijke informatie, zoals
demand for management information, including
performance-meting, risicoanalyse en compliance
performance measurement, risk analysis and
monitoring.
compliance monitoring.
Binnen KAS-Web zijn naast de bestaande portfolio
In addition to the existing portfolio browser, two new
browser een tweetal nieuwe interactieve toepassingen
interactive applications have been developed for KAS-
ontwikkeld, de performance browser en de risk
Web, the performance browser and the risk browser,
browser. Hiermee kunnen institutionele beleggers hun
which enable institutional investors to analyse their
beleggingsresultaten adequaat en efficiënt analyseren.
investment results fully and efficiently. Supplemented
In combinatie met deze browser-techniek levert KAS-
with this browser technology, KAS-Web now offers the
Web een schat aan bestuurlijke informatie aan de cliënt.
client a wealth of management information.
Aan de financiële intermediairs die op de drie grote
KAS BANK also delivers its range of securities and
Europese markten handelen, biedt de KAS BANK haar
information services, via a dedicated technology
palet aan effecten- en informatiedienstverlening
platform, to financial intermediaries trading on the
middels één technologisch platform. Deze cliënten
three major European markets. For all three markets,
ontvangen voor al die markten uniforme clearing-
these clients receive uniform clearing information and
informatie, geïntegreerde rapportages, gecombineerde
integrated reporting, have combined access via KAS-
inzage via KAS-Web en één set gegevens voor data-
Web and are provided with a single set of data for data
communicatie. Veel tijd en aandacht is besteed aan het
communications. A great deal of time and effort has
aansluiten van de informatievoorziening in KAS-Web op
been devoted to interfacing the information provided by
de systemen van onze cliënten. Middels KAS-Web moet
KAS-Web with our clients’ systems, so that all the
de benodigde informatie met één muisclick beschikbaar
required information is available via KAS-Web with a
zijn. Ultimo 2002 maakten circa 300 professionele
single click of the mouse. By the end of last year, KAS-
cliënten met ruim 1.100 users gebruik van KAS-Web. In
Web was being consulted by around 300 professional
de komende jaren zal de productontwikkeling van
clients with over 1,100 users. KAS-Web product
KAS-Web zich focussen op het realiseren van nieuwe
development in the years ahead will focus on new
functionaliteiten zoals instructieverkeer en een
functionalities, such as an order issuer and a report
rapportgenerator.
generator.
Kwaliteit
Quality
Het leveren van hoge kwaliteit is één van de Kritische
Quality is another of KAS BANK’s Critical Success
Succesfactoren van de bank en een belangrijk middel
Factors and one of the main attributes which identify
om zich in de markt als specialist te onderscheiden.
the bank as a specialist in the market. Improving the
Verbetering van de kwaliteit van de dienstverlening en
quality of service and demonstrating that quality to
het zichtbaar maken hiervan door middel van meetbare
clients in the form of measurable information are
informatie ten behoeve van de cliënten blijft van
important strategic goals. The emphasis last year was
strategische betekenis. Het afgelopen jaar hebben het
on improving the complaints processing system,
verbeteren van het klachtenafhandelingssysteem, de
increasing the effectiveness of Problem-Solving
Problem Solving Meetings (platform voor structurele
Meetings (the bank’s forum for structural improvement
verbetering van de dienstverlening) en kwaliteits-
of service quality) and raising quality awareness among
bewustzijn bij de medewerkers centraal gestaan.
the staff. Agreed quality standards are embodied in
Afspraken met cliënten over de kwaliteit van de
Service Level Agreements (SLAs) with clients. Score
dienstverlening worden vastgelegd in Service Level
sheets are then used to measure the quality of service
Agreements (SLA’s). Door middel van scoresheets
and compare it against the agreed performance levels
wordt het niveau van de dienstverlening vervolgens
and internal targets.
gemeten en afgezet tegen het afgesproken prestatie-
The effectiveness of this approach is evidenced by the
niveau en interne doelstellingen.
score awarded to the bank by ‘Global Custodian’, the leading professional journal, which rates the leading
Dit leidt tot resultaat gezien de scores die werden
custodians in each country on the basis of a survey of
behaald in de ‘Global Custodian’. Dit toonaangevende
their clients. For the Dutch market, KAS BANK was
vakblad kent per land een rating toe aan de
awarded ‘TOP-RATED’ status, the highest possible
belangrijkste custodians. Deze ratings zijn gebaseerd
rating, for the eighth time in 2002. KAS BANK was
op een onderzoek onder de cliënten van die custodians.
given its first rating in the UK last year and achieved
Voor de Nederlandse markt werd aan de KAS BANK in
similar scores to those in the Netherlands, which
2002 voor de achtste keer de status ‘TOP-RATED’
translated into a ‘Commended’ rating, the highest
toegekend, hetgeen het hoogst haalbare is. Voor het
awarded in the UK. These ratings confirm not only
eerst werd ook een rating in de UK markt behaald. De
KAS BANK’s importance as a leading custodian, but
hoogte van de scores was vergelijkbaar met die in
also its position as a European player.
Nederland, maar leidde tot de status ‘Commended’, HET B E D R I J F VA N D E
omdat de KAS BANK voor het eerst in deze markt werd beoordeeld. In het Verenigd Koninkrijk is dit de hoogste toegekende rating. Hiermee wordt niet alleen de betekenis van de KAS BANK als toonaangevende
KAS BANK
custodian benadrukt, maar ook haar positie als Europese speler.
IN
KAS BANK operates a certificated quality
managementsysteem is gecertificeerd en voldoet aan de
management system which complies with the
eisen zoals die worden gesteld in de internationale ISO
requirements of the international ISO 9001:2000
9001:2000 normen.
standards.
toezicht
Integrity, compliance, audit and supervision
KAS BANK regards integrity - of its organisation, its
dienstverlening wordt door de KAS BANK gezien als
staff and its services - as fundamental to its function as
leidend beginsel om nationaal en internationaal
a provider of domestic and international financial
financiële diensten aan te bieden. Voor de beheersing
services. To safeguard its integrity, KAS BANK has
hiervan heeft de KAS BANK naast het nemen van
instituted organisational measures and developed
organisatorische maatregelen, criteria ontwikkeld om
criteria which the bank’s services and its client
de dienstverlening, de acceptatie van nieuwe cliënten
acceptance and staff recruitment procedures must meet
en de aanname van personeel aan de gestelde eisen te
in order to achieve the required standard. Increasingly
laten voldoen. Ook vanuit de overheid en toezicht-
rigorous standards of integrity and confidentiality are
houders worden toenemende eisen gesteld aan
also being set by governments and regulators.
integriteit en ‘know your client’. In dit verband zijn
KAS BANK expressly supports the recommendations
door het ‘Basle Committee on Banking Supervision’
of the Basle Committee on Banking Supervision in the
aanbevelingen gedaan op het gebied van ‘Customer
area of Customer Due Diligence and will implement
Due Diligence’. Deze aanbevelingen worden expliciet
them, in so far as they had not already been applied.
onderschreven en voorzover nog niet geïmplementeerd overgenomen. Compliance met wet- en regelgeving is een onmisbaar
Compliance with legislation and regulations is a key
aspect in het geheel van integriteits- en kwaliteits-
aspect of all measures to promote integrity and quality.
bevorderende maatregelen. Binnen de Interne
KAS BANK has a specialist compliance unit within its
2002
De integriteit van de organisatie, medewerkers en
O P E R AT I O N S I N
Integriteit, compliance, audit en
2002 • KAS BANK’S
Het door de KAS BANK geïmplementeerde kwaliteits-
57
2002 O P E R AT I O N S I N
2002 • KAS BANK’S IN
KAS BANK B E D R I J F VA N D E
HET
Accountantsdienst bestaat een gespecialiseerde
Internal Audit department which coordinates and
compliance-functie voor het coördineren van de
monitors compliance with new legislation and
implementatie van nieuwe wet- en regelgeving en het
regulations. KAS BANK also has a permanent
toezicht op naleving hiervan. Het geïnstitutionaliseerde
compliance consultation structure, under which regular
periodieke compliance-overleg beoordeelt nieuwe
meetings are held to consider new developments in
ontwikkelingen op het gebied van wet- en regelgeving
legislation and regulations and take decisions on
en draagt zorg voor de initiëring van benodigde
appropriate measures and their integration into the
maatregelen en het vastleggen in de processen.
processes.
De Interne Accountantsdienst voert onafhankelijke
The Internal Audit department conducts independent
audits uit. Dit betreft operationele, financiële, ICT en
operational, financial, ICT and compliance audits, in
compliance audits. In dat kader beoordeelt de Interne
which it assesses the effectiveness and efficiency of the
Accountantsdienst de effectiviteit en efficiency van de
processes, monitors compliance with the relevant
processen, inclusief de naleving van relevante interne
internal and external legislation and regulations and
en externe wet- en regelgeving en de kwaliteit van de
assesses the quality of the risk control.
beheersing van de risico’s. De externe accountant KPMG Accountants N.V. heeft
KAS BANK’s annual accounts are audited by its
de opdracht om de jaarrekening van de KAS BANK te
external auditors, KPMG Accountants N.V. As part of
controleren. De externe accountant beoordeelt in het
their engagement, the external auditors also examine
kader van zijn opdracht tevens de administratieve
the bank’s accounting organisation and internal control
organisatie en interne controleprocedures van de bank,
procedures, on which they make recommendations. The
waarover vervolgens aanbevelingen worden gedaan. De
Audit Committee monitors the quality of both internal
Auditcommissie waakt over de kwaliteit van zowel de
and external financial reporting and management
interne en externe financiële rapportages en
reporting, and hence also the quality and independence
verslaglegging, als de managementrapportages,
of the external auditors. No consultancy assignments
waarmee tevens de kwaliteit en onafhankelijkheid van
were awarded to the external auditors in 2002.
de externe accountant wordt bewaakt. Aan de externe accountant zijn in 2002 geen consulting-opdrachten verstrekt.
58
De KAS BANK staat onder toezicht van De
KAS BANK is supervised by the Nederlandsche Bank,
Nederlandsche Bank, de Autoriteit Financiële Markten,
the Netherlands Financial Markets Authority and
Euronext en, in het Verenigd Koninkrijk, van de
Euronext in the Netherlands and the Financial Services
Financial Services Authority. Deze toezichthouders
Authority in the UK. These bodies carry out regular
voeren met regelmaat controles bij de KAS BANK uit
checks at KAS BANK and hold discussions with the
en voeren gesprekken met het management. De
management. KAS BANK has a good relationship with
contacten met de toezichthouders zijn goed en er zijn in
the regulators and no instructions were issued by the
2002 geen aanwijzingen ontvangen. In 2002 heeft de
regulators in 2002. KAS BANK participated in
KAS BANK bijgedragen aan verschillende consultaties
consultation procedures in 2002 relating to new Dutch
ter zake van nieuwe (Nederlandse en Europese)
and European regulations and infrastructures for
regelgeving en infrastructuren op het terrein van de
securities services.
effectendienstverlening.
JA
AR R E KE NI
Jaarrekening 2002
N
N
G
Vennootschappelijke balans In duizenden euro’s
Activa
31 december 2002
31 december 2001
Kasmiddelen
35.138
215
Kortlopend overheidspapier
24.048
-
3.142.053
1.824.807
934.284
1.329.139
2.182.430
2.298.685
742
64.551
Deelnemingen in groepsmaatschappijen
33.231
22.396
Overige deelnemingen
15.541
29.788
Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen
58.349
43.205
Overige activa
18.669
83.037
Overlopende activa
55.850
26.986
6.500.335
5.722.809
533.096
822.494
Bankiers Kredieten Rentedragende waardepapieren Aandelen
Totaal activa
Passiva
5.601.614
4.585.952
JAARREKENING 2002
Bankiers Overige schulden
48.912
32.551
Overlopende passiva
41.702
31.314
4.810
9.285
6.230.134
5.481.596
60
Fonds voor Algemene Bankrisico’s
7.336
3.382
Achtergestelde schulden
30.176
30.902
Kapitaal
15.699
15.699
Agioreserve
21.569
21.569
Herwaarderingsreserve
24.046
30.910
117.542
108.601
53.833
30.150
270.201
241.213
6.500.335
5.722.809
Voorwaardelijke schulden
42.520
20.360
Onherroepelijke faciliteiten
38.142
-
Toevertrouwde middelen
Voorzieningen
Overige reserves Onverdeelde winst Aansprakelijk vermogen Totaal passiva
Geconsolideerde balans In duizenden euro’s
Activa
31 december 2002
31 december 2001
Kasmiddelen
35.150
221
Kortlopend overheidspapier
24.048
-
3.142.367
1.824.927
929.528
1.326.383
2.182.529
2.298.784
742
64.551
Deelnemingen
15.963
30.202
Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen
58.349
43.205
Overige activa
18.669
83.107
Overlopende activa
55.909
27.720
6.463.254
5.699.100
533.096
823.053
Bankiers Kredieten Rentedragende waardepapieren Aandelen
Totaal activa
Passiva
Bankiers
5.563.850
4.561.122
Overige schulden
48.912
32.616
Overlopende passiva
42.385
31.811
4.810
9.285
6.193.053
5.457.887
JAARREKENING 2002
Toevertrouwde middelen
7.336
3.382
61
Voorzieningen
Fonds voor Algemene Bankrisico’s Achtergestelde schulden
30.176
30.902
178.856
176.779
53.833
30.150
270.201
241.213
6.463.254
5.699.100
Voorwaardelijke schulden
42.520
20.360
Onherroepelijke faciliteiten
38.142
-
Eigen vermogen Onverdeelde winst Aansprakelijk groepsvermogen Totaal passiva
Vennootschappelijke winst- en verliesrekening In duizenden euro’s
31 december 2002
31 december 2001
1.312
1.670
Overig resultaat na belastingen
52.521
28.480
Resultaat na belastingen
53.833
30.150
JAARREKENING 2002
Resultaat deelnemingen na belastingen
62
Geconsolideerde winst- en verliesrekening In duizenden euro’s
Baten
31 december 2002
31 december 2001
Rentebaten
129.092
145.751
Rentelasten
- 97.191
- 114.326
Rente
31.901
31.425
Opbrengsten uit effecten en deelnemingen
58.258
10.885
Provisiebaten
84.299
87.453
Provisielasten
- 13.027
- 13.335
Provisie
71.272
74.118
Resultaat uit financiële transacties
12.057
12.009
115
385
173.603
128.822
Overige baten Totaal baten Lasten
Personeelskosten
82.927
49.576
Andere beheerskosten
28.442
29.011
Bedrijfslasten
78.587
6.351
6.057
117.720
84.644
JAARREKENING 2002
Afschrijvingen
111.369
63
Waardevermindering van vorderingen
-
53
117.720
84.697
Bankrisico’s
6.000
1.000
Totaal lasten
123.720
85.697
Bedrijfsresultaat voor belastingen
49.883
43.125
Belastingen bedrijfsresultaat
- 3.950
12.975
Nettowinst
53.833
30.150
De gewone winst per aandeel bedraagt (in euro’s)
3,59
1,99
De verwaterde winst per aandeel bedraagt (in euro’s)
3,58
1,98
Toevoegingen aan het Fonds voor Algemene
Geconsolideerd kasstroomoverzicht In duizenden euro’s
31 december 2002
31 december 2001
Kasstroom uit operationele activiteiten
Nettowinst Afschrijvingen Waardeveranderingen van vorderingen Mutatie Fonds voor Algemene Bankrisico’s
53.833 6.057
-
53
6.000
1.000
Mutatie voorzieningen
- 4.475
1.476
Overige mutaties overlopende posten
-17.615
10.677
Kasstroom uit bedrijfsoperaties Mutatie kortlopend overheidspapier Mutatie bankiers (niet terstond opeisbaar) Mutatie kredieten Mutatie toevertrouwde middelen Overige mutaties uit operationele activiteiten JAARREKENING 2002
30.150
6.351
- 9.739
19.263
44.094
49.413
- 24.048
-
- 109.357
187.400
396.855
- 21.039
1.002.728
219.955
331.589
- 586.394
Kasstroom uit bancaire operaties
1.597.767
- 200.078
Totaal kasstroom uit operationele activiteiten
1.641.861
- 150.665
Kasstroom uit investeringsactiviteiten 64
Investeringen en aankopen
- 364.607
- 115.453
•
beleggingsportefeuille
- 1.204
-
•
overige deelnemingen
- 17.646
- 17.913
•
materiële vaste activa - 383.457
- 133.366
Desinvesteringen, aflossingen en verkopen •
beleggingsportefeuille
•
aandelen
•
overige deelnemingen
•
materiële vaste activa
Totaal kasstroom uit investeringsactiviteiten
230.007
186.881
63.809
32.664
4.122
17.436
-
1.241 297.938
238.222
- 85.519
104.856
Geconsolideerd kasstroomoverzicht In duizenden euro’s
31 december 2002
31 december 2001
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Overige mutaties eigen aandelen Aflossingen achtergestelde leningen Betaald dividend Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten
- 3.249
- 3.130
- 726
- 726
- 18.054
- 15.845 - 22.029
- 19.701
- 1.344
978
Netto kasstroom
1.532.969
- 64.532
Liquide middelen aan het begin van het boekjaar
1.176.889
1.241.421
Liquide middelen aan het einde van het boekjaar
2.709.858
1.176.889
Koers- en omrekeningsverschillen liquide middelen
JAARREKENING 2002
65
Toelichting behorende tot de jaarrekening
Algemeen
het waarschijnlijk is dat afwikkeling daarvan gepaard
De jaarrekening is opgesteld met inachtneming van de
zal gaan met een uitstroom van middelen die
wettelijke bepalingen opgenomen in afdeling 14 van
economische voordelen in zich bergen en de omvang
titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. De vennoot-
van het bedrag daarvan betrouwbaar kan worden
schappelijke winst- en verliesrekening is opgesteld met
vastgesteld.
inachtneming van artikel 402 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. De voorgestelde winstbestemming is conform
Baten worden in de winst- en verliesrekening
de gewijzigde regelgeving niet verwerkt in de balans.
opgenomen wanneer een vermeerdering van het economisch potentieel, samenhangend met een
Als gevolg van de gewijzigde richtlijn RJ 290 is nadere
vermeerdering van een actief of vermindering van een
toelichting van financiële instrumenten vereist. In dit
verplichting, heeft plaatsgevonden, waarvan de omvang
verslag worden deze nadere specificaties opgenomen
betrouwbaar kan worden vastgesteld. Lasten worden in
onder de Toelichting op geconsolideerde balansposities
de winst- en verliesrekening opgenomen wanneer een
en financiële instrumenten per 31 december 2002.
vermindering van het economisch potentieel, samenhangend met een vermindering van een actief of
Grondslagen voor consolidatie
vermeerdering van een verplichting, heeft plaats-
In de consolidatie worden activa, passiva, baten en
gevonden, waarvan de omvang betrouwbaar kan
lasten van alle dochtermaatschappijen behorende tot de
worden vastgesteld.
JAARREKENING 2002
groep en de overige groepsmaatschappijen opgenomen
66
overeenkomstig de voorschriften voor de jaarrekening
De activa en passiva worden opgenomen voor de
van banken.
nominale bedragen, tenzij hierna een andere waarderingsgrondslag wordt vermeld. Vorderingen en
Tot de 100%-deelnemingen behoren:
schulden die terstond opeisbaar zijn dan wel dezelfde
•
KAS Derivaten Clearing N.V.
looptijd hebben, met betrekking tot één (rechts)persoon
•
KAS Fondsbeheer B.V.
of groep van hoofdelijk aansprakelijke rechtspersonen
•
KAS BANK Effectenbewaarbedrijf N.V.
waar de bank onvoorwaardelijke bevoegdheid heeft tot
•
KAS Trust B.V.
verrekening, worden in de balans gesaldeerd
•
KAS Servicing B.V.
opgenomen.
•
KAS Participatiemaatschappij B.V.
•
Centrum voor Fondsenadministratie B.V.
Baten en lasten voortvloeiend uit transacties in
alle gevestigd te Amsterdam.
vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers op
Een volledige lijst met deelnemingen is gedeponeerd
transactiedatum. Activa en passiva luidende in vreemde
bij het Handelsregister van de Kamer van Koophandel
valuta alsmede valutatermijncontracten verband
te Amsterdam.
houdend met opgenomen en uitgezette gelden, worden gewaardeerd tegen de contante ultimokoers. Het bij het
Grondslagen voor waardering en
aangaan van termijntransacties ontstane verschil tussen
resultaatbepaling
contractkoers en contante koers wordt naar rato van de
Algemeen
looptijd van de contracten ten gunste dan wel ten laste
Een actief wordt op de balans opgenomen wanneer het
van het Renteresultaat gebracht. De overige
waarschijnlijk is dat de toekomstige economische
koersresultaten worden verantwoord onder Resultaat uit
voordelen naar de bank zullen toevloeien en de waarde
financiële transacties.
daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Een verplichting wordt in de balans opgenomen wanneer
Wijziging in de presentatie
worden opgenomen voor de aflossingswaarde.
Met ingang van 2002 worden verkoopresultaten op
Verschillen tussen kostprijs en aflossingswaarde
vastrentende waarden uit de beleggingsportefeuille
worden in evenredigheid met de looptijd in het resultaat
verantwoord onder Rente in plaats van onder Resultaat
onder Rente verwerkt. Resultaten bij verkoop worden,
financiële transacties. De vergelijkende cijfers zijn voor
overeenkomstig het realisatiebeginsel, direct in de
deze wijziging aangepast (€ 1,7 miljoen).
winst- en verliesrekening onder Rente verantwoord. Obligaties behorende tot de handelsportefeuille worden
‘Off-balance sheet’-instrumenten
gewaardeerd tegen beurswaarde. Hierbij optredende
‘Off-balance sheet’-instrumenten aangegaan ter
waardeverschillen worden in de winst- en verlies-
indekking van eigen posities van de KAS BANK
rekening onder Resultaat uit financiële transacties
worden verantwoord overeenkomstig de grondslagen
verantwoord. De overige waardepapieren die noch tot
voor waardering en resultaatbepaling, die gelden voor
de vaste activa noch tot de handelsportefeuille behoren,
de desbetreffende balansposten.
worden opgenomen voor de nominale waarde (medium
De overige ‘off-balance sheet’-instrumenten worden
term notes) dan wel tegen verkrijgingsprijs plus
gewaardeerd tegen marktwaarde per balansdatum.
opgelopen rente (certificates of deposit en commercial paper). Waardepapieren verkregen uit repo’s zijn
Kortlopend overheidspapier
Overheidspapier herfinancierbaar bij de centrale bank
opgenomen tegen verkrijgingsprijs plus opgelopen rente.
wordt opgenomen tegen verkrijgingsprijs. Repo- en verbruikleencircuit Kredieten
De in geld uitgedrukte effectenvorderingen en -schulden worden, gewaardeerd tegen de beurskoers per
vorderingen tegen onderpand van effecten en
31 december, opgenomen onder het balanshoofd
hypothecaire vorderingen opgenomen, indien nodig
Kredieten of Bankiers, respectievelijk onder het
onder aftrek van voorzieningen.
balanshoofd Toevertrouwde middelen. Voor zover door leners zekerheid wordt gestort in geld, worden de aldus
Rentedragende waardepapieren
ontstane vordering en schuld in de balans gesaldeerd.
Onder dit hoofd worden verantwoord zowel obligaties
De door middel van repo- en/of verbruikleentransacties
behorend tot de beleggingsportefeuille als die behorend
verkregen effecten worden met name aangewend voor
tot de handelsportefeuille, de overige waardepapieren,
onderpands- en/of bemiddelingsdoeleinden. Het betreft
alsmede de effecten die zijn verkregen uit ‘repurchase
hier waardepapieren waarover geen koersrisico wordt
agreements’ (repo’s) en verbruikleentransacties. Repo’s
gelopen. Deze waardepapieren worden verantwoord
bestaan uit een aankoop van waardepapieren gekoppeld
onder Rentedragende waardepapieren; voorzover ze het
aan een gelijktijdige verkoop op termijn aan dezelfde
karakter hebben van kredietverlening worden ze
wederpartij.
opgenomen onder Kredieten.
Binnen de rentedragende waardepapieren wordt onder-
Deelnemingen
scheid gemaakt tussen de beleggings- en de handels-
Deelnemingen in groepsmaatschappijen waarop
portefeuille. Tot de beleggingsportefeuille behoren de
invloed van betekenis op het zakelijke en financiële
rentedragende waardepapieren die beleidsmatig als
beleid wordt uitgeoefend, worden gewaardeerd tegen
vaste activa worden aangemerkt en bestemd zijn om
netto vermogenswaarde. De Overige deelnemingen
duurzaam voor de bedrijfsuitoefening te worden
vertegenwoordigen minderheidsbelangen waarop geen
gebruikt. Tot de handelsportefeuille behoren die
invloed van betekenis wordt uitgeoefend en worden
waarden die bestemd zijn om te worden gebruikt voor
gewaardeerd tegen actuele waarde. Dividenden worden
het behalen van transactieresultaten.
als opbrengsten verantwoord. Veranderingen in de actuele waarde worden in de Herwaarderingsreserve
De obligaties behorende tot de beleggingsportefeuille
gemuteerd. Op het moment van realisatie wordt alsdan
JAARREKENING 2002
Onder Kredieten heeft de KAS BANK onder andere
67
het gerealiseerde resultaat via de post Opbrengsten uit
Bankrisico’s (FAB) opgenomen. Bij het vaststellen van
effecten en deelnemingen ten gunste of ten laste van de
de jaarlijkse toevoeging wordt mede rekening gehouden
resultatenrekening van de KAS BANK gebracht.
met de aard en de omvang van de bedrijfsactiviteiten in het verslagjaar. Onttrekkingen vinden alleen plaats in
Onroerende goederen en inventaris
geval van uitzonderlijke tegenslagen in het bankbedrijf.
Het onroerend goed, nagenoeg geheel in eigen gebruik,
Toevoegingen aan het FAB worden in de winst- en
is in de balans opgenomen voor de door een externe
verliesrekening verantwoord onder de post
taxateur bepaalde actuele waarde, op basis van
Toevoegingen aan het Fonds voor Algemene
vervangingswaarde rekening houdende met continuïteit
Bankrisico’s. De belasting over de toevoegingen wordt
en functionaliteit, verminderd met afschrijvingen.
rechtstreeks ten laste van het Fonds geboekt.
Periodiek wordt een gedeelte van het onroerend goed getaxeerd. De actuele waarde zoals weergegeven in de
Voorziening voor latente belasting-
jaarrekening is gebaseerd op taxaties ultimo 2002. De
verplichtingen
bij periodieke hertaxatie blijkende waardewijzigingen
De voorziening heeft betrekking op de verschillen
worden onder aftrek van een voorziening voor latente
tussen de commerciële en fiscale waardering van een
belastingverplichtingen verwerkt in de Herwaarderings-
aantal activa en passiva. De voorziening wordt bepaald
reserve. De jaarlijkse afschrijving bedraagt 2% van de
op basis van het nominale belastingtarief. Voorzover de
vervangingswaarde exclusief grond.
voorziening betrekking heeft op langlopende
Onroerende goederen in aanbouw worden gewaardeerd
verplichtingen, in casu op waarderingsverschillen ter
op de kostprijs van de vervallen bouwtermijnen.
zake van de onroerende goederen, wordt deze bepaald
Eventueel nog niet betaalde termijnen worden
op de contante waarde hiervan op basis van een netto
opgenomen onder Overige schulden.
rentevoet.
JAARREKENING 2002
Inventaris wordt gewaardeerd tegen kostprijs,
68
Voorzieningen voor non-activiteitsregelingen
verminderd met afschrijvingen op basis van de
Voorzieningen worden gevormd voor rechten van
geschatte levensduur. De hieronder opgenomen
medewerkers die zijn geboren voor 1 januari 1949 en
machines, computerapparatuur en van derden gekochte
op 31 december 1999 in dienst waren, die te zijner tijd
software worden in 3 jaar afgeschreven, meubilair in
voor vervroegd uittreden kunnen opteren, alsmede voor
5 jaar, technische installaties in 10 jaar en
ingegane verplichtingen uit hoofde van VUT- en
verbouwingen van gehuurd onroerend goed
arbeidsongeschiktheidsregelingen. De voorzieningen
overeenkomstig de huurperiode.
worden opgenomen voor de contante waarde van de verplichtingen tegen een rekenrente van 4%, met
Bewaring en registratie van effecten en
inachtneming van sterfterisico, blijf- en deelnamekans.
afgeleide rechten
In 2002 zijn de verplichtingen uit hoofde van de VUT
Effecten, voorzover zij niet nummer gebonden worden
omgezet in een onvoorwaardelijke regeling. De
bewaard en niet vallen onder de Wet giraal effecten-
uitvoering en administratie daarvan zijn eveneens per
verkeer, worden bewaard door KAS BANK Effecten-
die datum overgedragen aan de Stichting Pensioenfonds
bewaarbedrijf N.V. of KAS Nominees Ltd. De rechten
van de KAS BANK.
en verplichtingen uit hoofde van posities van derden in afgeleide rechten zijn ondergebracht bij KAS Derivaten
Winst- en verliesrekening
Clearing N.V. Daar effecten en afgeleide rechten van
Als winst wordt beschouwd het verschil tussen de aan
cliënten op deze wijze worden afgescheiden van het
het boekjaar toe te rekenen baten en lasten, bepaald met
vermogen van de vennootschap, zijn deze niet in de
inachtneming van de hiervoor uiteengezette
balans opgenomen.
waarderingsgrondslagen.
Fonds voor Algemene Bankrisico’s
Waardeveranderingen van vorderingen
Voor het algemene risico voortvloeiende uit de
Onder deze post worden gesaldeerd opgenomen de
bedrijfsactiviteiten, is een Fonds voor Algemene
waardeverminderingen en de eventuele vrijval van
waardeverminderingen ter zake van vorderingen en voorzieningen voor voorwaardelijke schulden en onherroepelijke toezeggingen. Waardeveranderingen van financiële vaste activa
Onder deze post worden gesaldeerd opgenomen de waardeverminderingen en de eventuele terugname van waardeverminderingen voor financiële vaste activa. Belastingen
De belastingen worden, op basis van geldende tarieven voor de belastingen naar de winst, berekend over het resultaat vóór belastingen. Hierbij is rekening gehouden met vrijgestelde winstbestanddelen en niet voor aftrek in aanmerking komende posten. Kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht is opgezet volgens de indirecte methode en geeft inzicht in de herkomst van de liquide middelen die gedurende het verslagjaar beschikbaar zijn gekomen. De kasstromen worden gesplitst naar operationele, investerings-, en financieringsactiviteiten.
Bank N.V.
JAARREKENING 2002
Het verschil tussen de in het kasstroomoverzicht
69
Als liquide middelen worden aangemerkt de aanwezige kasmiddelen en direct opeisbare tegoeden verminderd met direct opeisbare debetstanden bij andere kredietinstellingen, alsmede die bij De Nederlandsche
opgenomen kasstroom en de mutatie van de in de balans opgenomen liquide middelen, is het gevolg van valutakoersverschillen en is opgenomen onder het hoofd Koers- en omrekeningsverschillen liquide middelen.
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
geconsolideerd
ACTIVA
2002
2001
2002
2001
Kasmiddelen
35.138
215
35.150
221
24.048
-
24.048
-
2.959.606
1.686.853
2.959.920
1.686.973
170.129
106.332
170.129
106.332
12.318
28.219
12.318
28.219
-
3.403
-
3.403
3.142.053
1.824.807
3.142.367
1.824.927
-
3.176
-
3.176
Onder deze post zijn opgenomen alle wettige betaalmiddelen alsmede onmiddellijk opeisbare tegoeden bij de centrale bank. Kortlopend overheidspapier Hieronder worden opgenomen de door publiekrechtelijke lichamen uitgegeven waardepapieren met een oorspronkelijke looptijd niet langer dan twee jaar, voorzover herfinancierbaar bij de centrale bank. Bankiers Deze post omvat alle vorderingen op kredietinstellingen die onder overheidstoezicht op het bankwezen staan, alsmede op centrale banken, die niet behoren tot Kasmiddelen en voorzover niet belichaamd in Rentedragende waardepapieren. De opeisbaarheid van de onder dit hoofd opgenomen vorderingen is als volgt: JAARREKENING 2002
Onmiddellijk
Langer dan één jaar, maar niet langer dan vijf jaar
70
Onder Bankiers is een achtergestelde vordering opgenomen van
Drie maanden of korter Langer dan drie maanden, maar niet langer dan één jaar
Kredieten Hieronder zijn begrepen alle vorderingen, inclusief vorderingen gedekt door effecten, voorzover geen vorderingen op kredietinstellingen en voorzover niet belichaamd in obligaties en andere vastrentende waardepapieren. De kredietverlening betreft hoofdzakelijk kredieten aan professionele cliënten in Nederland en het Verenigd Koninkrijk. De kredietverlening aan de overheid is niet van materiële betekenis. De kredietportefeuille met een looptijd langer dan vijf jaar bestaat nagenoeg geheel uit hypothecair krediet.
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
Onmiddellijk
793.056
1.207.231
791.023
1.112.867
Drie maanden of korter
111.058
61.905
111.058
62.965
10.507
45.225
7.784
51.710
Kredieten (vervolg) De opeisbaarheid van de onder dit hoofd opgenomen vorderingen is als volgt:
Langer dan drie maanden, maar niet langer dan één jaar
593
3.823
593
39.253
19.070
10.955
19.070
59.588
934.284
1.329.139
929.528
1.326.383
2.723
2.754
-
-
Deelnemingen
4.768
94.905
Waarvan achtergesteld
2.723
2.754
Langer dan één jaar, maar niet langer dan vijf jaar Langer dan vijf jaar
Onder Kredieten is een achtergestelde vordering opgenomen van Het totaal van de uitstaande leningen en voorschotten aan bestuurders en commissarissen is nihil (2001: nihil). In de Kredieten zijn begrepen vorderingen op: JAARREKENING 2002
Rentedragende waardepapieren Hieronder worden opgenomen door publiekrechtelijke lichamen en door anderen geëmitteerde obligaties met een vaste of variabele rente en andere vastrentende waardepapieren voorzover niet opgenomen onder Kortlopend overheidspapier.
71
Onder de repoportefeuille zijn opgenomen de waardepapieren welke met name worden gebruikt ten behoeve van onderpandsdoeleinden, en de ten behoeve van het bemiddelingsbedrijf aangehouden waardepapieren. Alle hieronder opgenomen waardepapieren zijn ter beurze genoteerd. Van deze balanspost is geëmitteerd door: Publiekrechtelijke lichamen Anderen
1.411.415
1.537.911
1.411.415
1.537.911
771.015
760.774
771.114
760.873
2.182.430
2.298.685
2.182.529
2.298.784
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
377.727
243.608
377.826
243.707
1.414.991
1.446.628
1.414.991
1.446.628
389.712
608.449
389.712
608.449
2.182.430
2.298.685
2.182.529
2.298.784
Balanswaarde per 1 januari
243.608
312.580
243.707
312.679
Aankopen
364.607
115.453
364.607
115.453
Verkopen
- 108.403
- 24.428
- 108.403
- 24.428
Lossingen
- 121.604
- 162.453
- 121.604
- 162.453
- 481
2.456
- 481
2.456
377.727
243.608
377.826
243.707
4.975
307
4.975
307
110.676
69.710
110.676
69.710
Derivatenclearing
131.398
23.426
131.398
23.426
Betalingsverkeer
10.900
11.000
10.900
11.000
732.060
631.220
732.060
631.220
874.358
665.646
874.358
665.646
Rentedragende waardepapieren (vervolg) Deze post is onder te verdelen in: Vaste activa Overige portefeuilles: Repoportefeuille Geëffectiseerde vorderingen
Het verloop van de als vaste activa aangemerkte beleggingsportefeuille is als volgt:
Overige mutaties
JAARREKENING 2002
Balanswaarde per 31 december Van de obligaties behorende tot de beleggingsportefeuille,
72
Het gebruik van de wegens zekerheidsstelling gedeponeerde
bedraagt het nog niet geamortiseerde verschil (agio) tussen verkrijgingsprijs en aflossingswaarde Van de beleggingsportefeuille is in het volgende jaar aflosbaar
waardepapieren is:
Verbruikleencircuit
Het hieronder begrepen bedrag ten behoeve van deelnemingen bedraagt nihil (2001: nihil)
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
742
64.551
742
64.551
Balanswaarde per 1 januari
22.396
29.080
Aankopen en bijstortingen
14.553
-
369
493
Valutakoersverschillen
- 230
338
Terugbetaling kapitaal
Aandelen Alle aandelen en derivaten behoren tot de handelsportefeuille, zijn ter beurze genoteerd en worden gewaardeerd tegen marktwaarde. De positie vloeit voort uit de afwikkeling van een cliëntenpositie en is nagenoeg volledig afgedekt door shortposities opgenomen onder Overige schulden. Deelnemingen in groepsmaatschappijen De onder dit hoofd opgenomen deelnemingen zijn niet ter beurze genoteerd. Hieronder zijn geen deelnemingen in kredietinstellingen begrepen. Het verloop van de post deelnemingen is als volgt:
Resultaat
- 7.706
- 305
222
Overige mutaties
- 162
- 31
33.231
22.396
Balanswaarde per 31 december
JAARREKENING 2002
- 3.390
Herwaardering financiële vaste activa
Het bedrag onder Aankopen en bijstortingen betreft voornamelijk de kapitaalsuitbreiding van KAS Derivaten Clearing N.V.
73
uit hoofde van de kapitaalsvereiste van Banque Centrale de Compensation (Clearnet). Overige deelnemingen De overige deelnemingen van belang worden gewaardeerd op actuele waarde, de waardeverandering hiervan wordt gemuteerd in de Herwaarderingsreserve. Hiervan is: Ter beurze genoteerd Niet ter beurze genoteerd
14.426
15.215
14.848
15.629
1.115
14.573
1.115
14.573
15.541
29.788
15.963
30.202
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
Balanswaarde per 1 januari
29.788
29.499
30.202
29.683
Aankopen en bijstortingen
1.204
-
1.204
-
- 15.350
289
- 15.348
519
943
1.177
950
1.323
Af: Dividend
- 943
- 1.081
- 950
- 1.227
Overige mutaties
- 101
- 96
- 95
- 96
15.541
29.788
15.963
30.202
58.349
43.205
58.349
43.205
Overige deelnemingen (vervolg) Het verloop van de post overige deelnemingen is als volgt:
Verkopen en terugstortingen van kapitaal Resultaat
Balanswaarde per 31 december Onder verkopen en terugstortingen van kapitaal is begrepen de verkoop van het belang in Cedel International S.A. Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen Per ultimo 2002 heeft hertaxatie van de panden aan de Spuistraat en Nieuwezijds Voorburgwal plaatsgevonden. Het pand Nieuwezijds is uitgebreid met een aanbouw. Hierna heeft JAARREKENING 2002
de hertaxatie plaatsgevonden.
74
Het verloop van deze balanspost is als volgt: Terreinen en gebouwen voor eigen gebruik Balanswaarde per 1 januari
23.110
21.355
23.110
21.355
Investeringen
7.927
3.100
7.927
3.100
Afschrijvingen
- 368
- 376
- 368
- 376
Desinvesteringen
-
- 969
-
- 969
Herwaarderingen
3.849
-
3.849
-
34.518
23.110
34.518
23.110
Balanswaarde per 31 december Cumulatieve afschrijvingen en waardeverminderingen
3.603
7.267
3.603
7.267
15.144
11.444
15.144
11.444
20.095
11.235
20.095
11.235
9.719
14.813
9.719
14.813
-
- 272
-
- 272
Afschrijvingen
- 5.983
- 5.681
- 5.983
- 5.681
Balanswaarde per 31 december
23.831
20.095
23.831
20.095
Cumulatieve afschrijvingen en waardeverminderingen
18.206
17.424
18.206
17.424
Cumulatieve herwaarderingen Andere vaste bedrijfsmiddelen Balanswaarde per 1 januari Investeringen Desinvesteringen
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
Overige activa
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
18.669
83.037
18.669
83.107
55.850
26.986
55.909
27.720
Het betreft hier activa welke naar hun aard niet onder een van de andere balanshoofden kunnen worden gerubriceerd. Overlopende activa Hieronder zijn opgenomen de vooruitbetaalde bedragen voor kosten die ten laste van de volgende periode(n) komen, de nog te ontvangen en nog niet gefactureerde bedragen, zoals overlopende rente, alsmede eventueel het per saldo actief van valuta-termijncontracten en van overige op marktwaarde gewaardeerde ‘off-balance sheet’-instrumenten.
JAARREKENING 2002
75
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
PASSIVA
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
Onmiddellijk
285.212
509.746
285.212
510.305
Drie maanden of korter
225.146
276.995
225.146
276.995
22.738
35.753
22.738
35.753
533.096
822.494
533.096
823.053
21.790
64.278
21.790
64.278
114.863
98.443
114.863
98.443
5.486.751
4.487.509
5.448.987
4.462.679
5.601.614
4.585.952
5.563.850
4.561.122
Onmiddellijk
56.856
63.726
56.856
63.726
Drie maanden of korter
58.007
34.717
58.007
34.717
114.863
98.443
114.863
98.443
Onmiddellijk
1.744.342
1.811.244
1.706.578
1.789.137
Drie maanden of korter
3.704.002
2.641.142
3.704.002
2.638.419
Bankiers Hieronder worden opgenomen de niet-achtergestelde schulden aan kredietinstellingen, voorzover niet belichaamd in Schuldbewijzen. De opeisbaarheid van de onder dit hoofd opgenomen schulden is als volgt:
Langer dan drie maanden, maar niet langer dan één jaar
De post met een resterende looptijd van drie maanden of korter, bevat de terugleveringsverplichting uit hoofde van verbruikleentransacties voor Toevertrouwde middelen JAARREKENING 2002
Onder dit hoofd worden opgenomen alle niet-achtergestelde schulden niet zijnde schulden aan kredietinstellingen, voorzover niet belichaamd in Schuldbewijzen. Deze post is als volgt samengesteld: Spaargelden Andere schulden 76
De opeisbaarheid van de onder dit hoofd opgenomen spaargelden is als volgt:
De opeisbaarheid van de onder dit hoofd opgenomen Andere schulden is als volgt:
Langer dan drie maanden, maar niet langer dan één jaar Langer dan één jaar, maar niet langer dan vijf jaar
7.550
2.907
7.550
2.907
30.857
32.216
30.857
32.216
5.486.751
4.487.509
5.448.987
4.462.679
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
3.349.029
2.275.336
3.349.029
2.275.336
deelnemingen voor
37.475
20.311
Overige schulden
48.912
32.551
48.912
32.616
41.702
31.314
42.385
31.811
Latente belastingverplichtingen
2.287
3.616
2.287
3.616
Non-activiteitsregelingen
2.523
5.510
2.523
5.510
-
159
-
159
4.810
9.285
4.810
9.285
Toevertrouwde middelen (vervolg) De post Andere schulden met een resterende looptijd van drie maanden of korter bevat de terugleveringsverplichting uit hoofde van verbruikleentransacties voor In Toevertrouwde middelen zijn begrepen schulden aan
Het betreft hier passiva welke naar hun aard niet onder een van de andere balanshoofden kunnen worden gerubriceerd, waaronder nog niet verwerkte binnengekomen bedragen bestemd voor cliënten. Overlopende passiva Hieronder worden opgenomen de vooruitontvangen bedragen voor baten die ten gunste van de volgende periode(n) komen en nog te betalen bedragen zoals overlopende rente en van overige op marktwaarde gewaardeerde ‘off-balance sheet’-
Voorzieningen Hieronder zijn begrepen voorzieningen voor:
Overige
Per ultimo 2002 is het grootste deel van de Voorziening nonactiviteitenregelingen overgedragen aan de Stichting Pensioenfonds van de KAS BANK. De voorzieningen hebben grotendeels een langlopend karakter en zijn hoofdzakelijk op basis van contante waarde bepaald. De nominale waarde van de latente belastingverplichtingen bedraagt € 3,0 miljoen (2001: € 4,6 miljoen)
JAARREKENING 2002
instrumenten.
77
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
Stand per 1 januari
3.382
2.732
3.382
2.732
Toevoeging
3.954
650
3.954
650
7.336
3.382
7.336
3.382
454
726
454
726
Langer dan één jaar, maar niet langer dan vijf jaar
18.377
681
18.377
681
Langer dan vijf jaar
11.345
29.495
11.345
29.495
30.176
30.902
30.176
30.902
Fonds voor Algemene Bankrisico’s In 2002 heeft een extra dotatie van € 5,5 miljoen aan het FAB plaatsgevonden. Op jaarbasis is € 6 miljoen gedoteerd (netto € 3,9 miljoen). Ultimo 2002 bedraagt het FAB € 11,2 miljoen (netto € 7,3 miljoen). Het Fonds heeft daarmee de gewenste omvang bereikt en naar verwachting zullen de komende jaren geen toevoegingen meer worden gedaan.
Achtergestelde schulden De onderverdeling naar resterende looptijd van de Achtergestelde schulden is als volgt:
JAARREKENING 2002
Langer dan drie maanden, maar niet langer dan één jaar
Deze onderhands geplaatste leningen zijn achtergesteld bij alle overige schulden. De gemiddelde rentevoet is 6,02% (2001: 6,08%). Op de Achtergestelde schulden is in het boekjaar
78
€ 1,8 miljoen (2001: € 1,9 miljoen) aan rentelasten betaald. Onder Achtergestelde schulden zijn onder meer de volgende leningen opgenomen: Bedrag
Looptijd
9.076
augustus 1977 - augustus 2007
4.538
oktober 1997 - oktober 2007
4.548 11.345
oktober 1998 - oktober 2007 mei 1998
- mei 2008
Bovenvermelde leningen zijn in euro’s en kunnen niet vervroegd worden afgelost. De voorwaarden voor achterstelling zijn in overeenstemming met de Wet toezicht kredietwezen 1992 opgesteld.
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
Kapitaal
2002
2001
15.699
15.699
Specificatie aantallen aandelen van nominaal € 1,--: Gewone aandelen
25.000.000
Cumulatief preferente aandelen
12.500.000
Maatschappelijk kapitaal
37.500.000
Aandelen in portefeuille
21.800.958
Op naam geplaatst en volgestort
15.699.042
Van de uitgegeven aandelen staan 13.008.674 aandelen op naam van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK, welke daartegenover toondercertificaten, eveneens met de coupure van € 1,-- heeft uitgegeven. De 25 cumulatief preferente aandelen die zijn uitgegeven staan op naam van de Stichting Preferente Aandelen KAS BANK, de overige 2.690.343 gewone aandelen zijn voornamelijk in handen van Toegelaten Instellingen van Euronext Amsterdam N.V.
medewerkers. Het aantal opties is afhankelijk van het functieniveau. De opties geven elk recht op één certificaat van aandeel van nominaal € 1,--. De opties zijn onvoorwaardelijk en hebben een looptijd van 5 jaar. Bij uitdiensttreden vervallen de rechten. De
JAARREKENING 2002
De KAS BANK N.V. verleent jaarlijks rechten op aandelen aan haar
KAS BANK N.V. heeft als beleid de verplichtingen voortvloeiend uit de verleende rechten door inkoop van aandelen in te dekken. De vennootschap heeft op 31 december 2002 bij haar personeel 803.496 rechten op aandelen uitstaan. Ter afdekking zijn eigen aandelen ingekocht met een gemiddelde inkoopprijs van € 16,21 (fifo-methode). De kostprijs van de ingekochte aandelen is in mindering gebracht op de Overige reserves. De nominale waarde van de ingekochte aandelen bedraagt € 816.212. Dit is 5,2% van het gewone aandelenkapitaal. Verloopstaat van de aantallen ingekochte aandelen ter afdekking van de verleende en op korte termijn te verlenen optierechten met de daarbij behorende gemiddelde prijzen: Stand per 1 januari à € 15,35
612.311
Aankopen à € 18,01
242.312
Verkopen à € 13,88
-38.411
Stand per 31 december à € 16,21
816.212
79
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
2002
2001
21.569
21.569
Stand per 1 januari
21.569
21.569
Stand per 31 december
21.569
21.569
9.971
20.750
14.075
10.160
24.046
30.910
30.910
27.544
Agioreserve Het verloop van de Agioreserve is als volgt:
Van de Agioreserve is € 19,6 miljoen fiscaal vrijgesteld. Herwaarderingsreserve De Herwaarderingsreserve kan als volgt worden gespecificeerd: Reserve deelnemingen Reserve onroerende zaken en bedrijfsmiddelen
Het verloop van de Herwaarderingsreserve is als volgt: Stand per 1 januari JAARREKENING 2002
Overboeking naar Overige reserves
- 98
- 285
3.849
-
- 11.533
5.318
Mutatie op Belastingen inzake gebouwen
163
-
Mutatie op Belastingen inzake deelnemingen
755
- 1.667
24.046
30.910
108.601
111.606
12.096
-
Herwaardering gebouwen Herwaardering deelnemingen ten gevolge van verkoop
Stand per 31 december 80
Overige reserves Het verloop van deze post is als volgt: Stand per 1 januari Winstbestemming 2001 Uit Stockdividend
-
146
- 3.249
- 3.129
Koersverschillen
-4
- 307
Overboeking van Herwaarderingsreserve
98
285
117.542
108.601
Mutatie ingekochte eigen aandelen (inclusief dividend)
Stand per 31 december
Toelichting op de balans per 31 december 2002 In duizenden euro’s geconsolideerd
2002
2001
Kapitaal
15.699
15.699
Agioreserve
21.569
21.569
117.542
108.601
7.336
3.382
22.435
12.096
184.581
161.347
Herwaarderingsreserve (Upper Tier 2 kapitaal)
24.046
30.910
Achtergestelde schulden (Lower Tier 2 kapitaal)
25.911
29.496
234.538
221.753
74
12.652
234.464
209.101
Risicogewogen waarde van de kredieten
747.565
824.596
Risicogewogen waarde van de overige balansposten
108.267
157.503
Totaal van de risicogewogen posten
855.832
982.099
68.983
85.205
x 100%
27
20
x 100%
22
15
Solvabiliteitspositie Onderstaande gegevens zijn gebaseerd op de door De Nederlandsche Bank N.V. voorgeschreven berekeningswijze naar de standen per 31 december. Opbouw toetsingsvermogen
Overige reserves Fonds voor Algemene Bankrisico’s Winst rekening houdend met voorgesteld dividend Kernkapitaal (Tier 1)
Toetsingsvermogen Het minimaal vereiste aanwezige kernvermogen
Solvabiliteitseis = 8% van de risicogewogen posten plus het marktrisico Solvabiliteitsratio: Toetsingsvermogen 12,5 x solvabiliteitseis
Tier 1 ratio: Tier 1 vermogen totaal van de risicogewogen posten + marktrisico
JAARREKENING 2002
Aftrekpost niet te consolideren deelnemingen
81
Toelichting op de buiten de balanstelling opgenomen verplichtingen en niet uit de balans blijkende verplichtingen en risico’s per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
Voorwaardelijke schulden Hieronder zijn alle verplichtingen opgenomen die voortvloeien uit transacties waarbij de Bank zich garant heeft gesteld voor een derde. Het totaal van de garanties ten behoeve van bestuurders en commissarissen is nihil (2001: nihil). Naast de onder de balans vermelde garanties zijn er niet gekwantificeerde garanties jegens Interpay Nederland B.V. en Euronext Amsterdam N.V. Ten behoeve van alle binnenlandse 100%-deelnemingen zijn garanties afgegeven in het kader van artikel 403 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. Op onze instelling is van toepassing de Collectieve Garantieregeling van Kredietinstellingen voor Terugbetaalbare Gelden
JAARREKENING 2002
en Beleggingen ex artikel 84 Wet toezicht kredietwezen 1992.
82
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
42.520
20.360
42.520
20.360
Toelichting op de buiten de balanstelling opgenomen verplichtingen en niet uit de balans blijkende verplichtingen en risico’s per 31 december 2002 In duizenden euro’s
Toelichting op geconsolideerde balansposities en financiële instrumenten per 31 december 2002
Risicogewogen waarde van de kredieten De volgende tabel geeft een indicatie van het kredietrisico gebaseerd op de wegingspercentages die worden gebruikt bij de periodieke rapportages aan De Nederlandsche Bank N.V. Deze wegingspercentages zijn in zijn algemeenheid 0% voor vorderingen op of onder garantie bij de Europese Overheden, 20% voor vorderingen op of onder garantie van Europese banken en 100% voor andere tegenpartijen. Bij het bepalen van de risicogewogen waarden wordt bij het verbruikleen rekening gehouden met het aanwezige onderpand. Boekwaarde
Risicogewogen waarde
-
3.142.367
170.027
929.528
301.075
2.182.529
225.151
742
742
Voorwaardelijke schulden
42.520
19.867
Onherroepelijke faciliteit
38.142
-
6.359.876
716.862
Ongewogen
Gewogen
Bankiers Kredieten Rentedragende waardepapieren Aandelen
Derivaten
Vreemde valuta Rente Effecten
krediet
krediet
equivalent
equivalent
106.894
30.002
3.394
679
44
22
110.332
30.703
Totaal risicogewogen waarde van de kredieten
747.565
JAARREKENING 2002
24.048
Kortlopend overheidspapier
83
Toelichting op de buiten de balanstelling opgenomen verplichtingen en niet uit de balans blijkende verplichtingen en risico’s per 31 december 2002 In duizenden euro’s
Kredietconcentraties Onderstaande tabel geeft een specificatie van de kredietconcentraties. Waarvan
JAARREKENING 2002
Repo
Financiële instellingen
4.343.735
3.197.209
-
Overheid
1.448.386
-
1.279.262
567.755
-
-
6.359.876
3.197.209
1.279.262
Nederland
2.879.326
1.047.559
535.643
Overige EU landen
Overige
84
Verbruikleen
3.372.574
2.149.650
743.619
Rest van Europa
21.389
-
-
Noord-Amerika
48.691
-
-
Japan
14.829
-
-
Zuidoost-Azië
18.745
-
-
4.322
-
-
6.359.876
3.197.209
1.279.262
Overige
Toelichting op de buiten de balanstelling opgenomen verplichtingen en niet uit de balans blijkende verplichtingen en risico’s per 31 december 2002 In duizenden euro’s
Vervalkalender De volgende tabel geeft een specificatie van de balansposities en financiële instrumenten naar resterende looptijd per 31 december 2002. De hieronder opgenomen bedragen inzake derivaten betreffen nominale bedragen. Onmiddellijk <= 3 maanden
<= 1 jaar
<= 5 jaren
> 5 jaren
TOTAAL
ACTIVA Kortlopend overheidspapier
-
-
24.048
-
-
24.048
2.959.920
170.129
12.318
-
-
3.142.367
791.023
111.058
7.784
593
19.070
929.528
1.549.986
329.624
31.002
87.464
184.453
2.182.529
5.300.929
610.811
75.152
88.057
203.523
6.278.472
285.212
225.146
22.738
-
-
533.096
Toevertrouwde middelen
1.763.434
3.762.009
7.550
30.857
-
5.563.850
Achtergestelde schulden
-
-
454
18.377
11.345
30.176
2.048.646
3.987.155
30.742
49.234
11.345
6.127.122
Bankiers Kredieten Rentedragende waardepapieren
PASSIVA
DERIVATEN
85
Vreemde valuta: Forwards
1.304.720
148.098
-
-
1.452.818
- 868.395
- 83.618
47.562
48.723
- 855.728
-
423
-
-
423
436.325
64.903
47.562
48.723
597.513
Rente: Swaps Effecten
JAARREKENING 2002
Bankiers
Toelichting op de buiten de balanstelling opgenomen verplichtingen en niet uit de balans blijkende verplichtingen en risico’s per 31 december 2002 In duizenden euro’s
Renterisico Onderstaande tabel bevat de vervalkalender van de balansposities en rentedragende financiële instrumenten inclusief de rentederivaten, bij rentevervaldatum per 31 december 2002. Variabel <= 3 maanden
<= 1 jaar
<= 5 jaren
> 5 jaren
TOTAAL
-
-
24.048
ACTIVA Kortlopend overheidspapier Bankiers
-
-
24.048
2.959.920
170.129
12.318
-
-
3.142.367
Kredieten
794.499
111.194
9.714
4.763
9.358
929.528
Rentedragende waardepapieren
270.724
1.669.808
41.912
36.936
163.149
2.182.529
4.025.143
1.951.131
87.992
41.669
172.507
6.278.472
307.002
203.356
22.738
-
-
533.096
Toevertrouwde middelen
5.112.330
413.113
7.550
30.857
-
5.563.850
Achtergestelde schulden
-
-
454
18.377
11.345
30.176
5.419.332
616.469
30.742
49.234
11.345
6.127.122
466.000
- 1.561.653
- 232.525
- 47.562
- 48.723
- 1.424.463
-
1.304.720
148.098
-
-
1.452.818
466.000
- 256.933
- 84.427
- 47.562
- 48.723
28.355
- 928.189
1.077.729
- 27.177
- 55.097
112.439
179.705
PASSIVA
JAARREKENING 2002
Bankiers
DERIVATEN Swaps
86
Forwards
RENTEPOSITIE
Toelichting op de buiten de balanstelling opgenomen verplichtingen en niet uit de balans blijkende verplichtingen en risico’s per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
2002
2001
geconsolideerd
2002
2001
Valutarisico’s Onderstaande tabel geeft een indicatie van de per 31 december 2002 uitstaande vreemde-valutabedragen van de bank. On-Balance valutapositie
Open Positie
Debet
Credit
Netto Derivaten (absoluut)
USD
144.824
JPY
105.194
65.546
39.648
- 40.422
- 774
GBP
46.524
76.081
- 29.557
27.553
- 2.004
Overige
61.438
63.969
- 2.531
5.330
2.799
564.564 - 206.684
207.377
793
Totaal
357.980
358.968 - 214.144
214.916
772
Uit deze gegevens blijkt dat de valutarisico’s nagenoeg volledig zijn afgedekt. Van de ultimo 2002 openstaande termijntransacties in vreemde JAARREKENING 2002
valuta is een belangrijk deel aangegaan ter indekking van in de balans opgenomen valutaposities. De overige termijntransacties in vreemde valuta betreffen handelsposities. Marktwaarde van de balansposities en financiële instrumenten Uit voorgaande tabellen blijkt dat zowel de opgenomen en
87
toevertrouwde middelen grotendeels kortlopend zijn. Dit heeft tot gevolg dat de boekwaarde en marktwaarde nagenoeg gelijk zijn. Derivaten Het gewogen kredietequivalent van de derivaten- en de valutaposities bedraagt circa 2% van het risicogewogen balanstotaal. Het ongewogen kredietequivalent bedraagt Het gewogen kredietequivalent bedraagt
110.332
60.202
110.332
60.202
30.703
20.209
30.703
20.209
Toelichting op de buiten de balanstelling opgenomen verplichtingen en niet uit de balans blijkende verplichtingen en risico’s per 31 december 2002 In duizenden euro’s vennootschappelijk
geconsolideerd
2002
2001
2002
2001
106.894
58.652
106.894
58.652
3.394
1.415
3.394
1.415
44
135
44
135
110.332
60.202
110.332
60.202
925
501
925
501
438
-
438
-
1.681
1.670
1.681
1.670
965
818
965
818
636
616
636
616
Derivaten (vervolg) De uitsplitsing van het ongewogen kredietequivalent is als volgt: Valuta-termijncontracten Rentecontracten Overige
Van de ultimo 2002 openstaande termijntransacties in vreemde valuta is een belangrijk deel aangegaan ter indekking van in de balans opgenomen valutaposities. De overige termijntransacties in vreemde valuta betreffen handelsposities. Overige verplichtingen De leaseverplichtingen langer dan één jaar, maar niet langer dan vijf jaar bedragen op jaarbasis
JAARREKENING 2002
De leaseverplichtingen langer dan vijf jaar bedragen op
88
jaarbasis Uit langlopende huurovereenkomsten van langer dan één jaar, maar niet langer dan vijf jaar vloeien verplichtingen op jaarbasis voort ten bedrage van Uit langlopende huurovereenkomsten van langer dan vijf jaar vloeien verplichtingen op jaarbasis voort ten bedrage van Uit langlopende onderhoudscontracten van langer dan één jaar, maar niet langer dan vijf jaar vloeien verplichtingen op jaarbasis voort ten bedrage van
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002
Toelichting op het operationeel resultaat Zowel in 2002 als in 2001 is sprake van bijzondere inkomsten en daarmee samenhangende besluitvorming ten aanzien van een aantal lasten. In 2002 betroffen de baten de verkoop van de aandelen in Cedel International S.A.; in 2001 betroffen de baten verkoop van de aandelen van LIFFE en een gedeelte van de aandelen Euronext N.V. in verband met de beursgang van deze onderneming. Om een goede vergelijking van de resultaten mogelijk te maken, volgt onderstaand een weergave van het operationele resultaat over beide jaren. Het operationele resultaat wordt door de KAS BANK gedefinieerd als het resultaat uit de primaire bedrijfsprocessen oftewel: het resultaat verminderd met de opbrengsten uit deelnemingen en de dotatie aan het FAB, alsmede verminderd met de bijzondere baten en lasten. Herleiding van het operationeel resultaat
2002
2001
Resultaten- Operationeel
Resultaten- Operationeel
In miljoenen euro’s rekening
resultaat
rekening
resultaat
Rente
31,9
31,9
31,4
31,4
Opbrengsten uit effecten en deelnemingen
58,2
-
10,9
-
Provisie
71,3
71,3
74,1
74,1
Resultaat uit financiële transacties
12,1
12,1
12,0
12,0
0,1
-
0,4
-
173,6
115,3
128,8
117,5
Baten
Totaal baten
JAARREKENING 2002
Overige baten
89
Lasten Personeelskosten
82,9
48,6
49,6
48,2
Andere beheerskosten
28,4
27,4
29,0
29,0
Afschrijvingen
6,4
6,4
6,1
6,1
Toevoeging aan het Fonds voor Algemene Bankrisico’s
6,0
-
1,0
-
123,7
82,4
85,7
83,3
Bruto resultaat voor belastingen
49,9
32,9
43,1
34,2
Belastingen over het bruto resultaat
- 3,9
10,3
12,9
11,4
Netto resultaat
53,8
22,6
30,2
22,8
3,59
1,52
1,99
1,51
Totaal lasten
De gewone winst per aandeel uit het netto resultaat bedraagt (in euro’s)
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002
Het netto resultaat is om te komen tot het netto operationeel resultaat aangepast voor een aantal bijzondere baten en lasten die hieronder worden samengevat. In 2002: •
Opbrengsten uit deelnemingen welke met name bestonden uit het resultaat op de verkoop van de aandelen Cedel International S.A.
•
€ 32 miljoen voor pensioen- en VUT-rechten: Door een storting van € 25 miljoen bij de Stichting Pensioenfonds van de KAS BANK bedraagt de dekkingsgraad van het pensioenfonds op basis van voorlopige gegevens van het pensioenfonds circa 115-120% per ultimo 2002. Naar verwachting zullen de jaarlijkse pensioenlasten voorlopig op het niveau kunnen blijven van voorgaande jaren. Tevens is het grootste deel van de voorwaardelijke VUTverplichtingen in een onvoorwaardelijke regeling omgezet
JAARREKENING 2002
en was er een eenmalige vervroegde regeling voor medewerkers van 57,5 jaar en ouder. •
€ 6,0 miljoen, waarvan € 5,5 miljoen extra, werd gedoteerd aan het Fonds voor Algemene Bankrisico’s (FAB). Het FAB bereikte hierdoor het streefniveau. Per ultimo december 2002 bedraagt het FAB € 11,2 miljoen bruto. Naar verwachting zullen in de komende jaren geen verdere dotaties nodig zijn.
90
•
€ 1 miljoen werd gedoneerd aan twee door de KAS BANK opgerichte charitatieve fondsen.
•
€ 2,4 miljoen werd conform het winstdelingsbeleid aangewend voor een hogere winstuitkering aan de medewerkers.
In 2001: •
Opbrengsten uit deelnemingen welke met name bestonden uit het resultaat op de verkopen van de aandelen LIFFE en Euronext N.V.
•
€ 1,3 miljoen werd conform het winstdelingsbeleid aangewend voor een hogere winstuitkering aan de medewerkers.
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002 In duizenden euro’s geconsolideerd
2002
2001
Obligaties en andere vastrentende waardepapieren
70.400
69.369
Overige
58.692
76.382
129.092
145.751
97.191
114.326
58.258
10.885
Rentebaten Hieronder zijn begrepen opbrengsten voortvloeiend uit het uitlenen van gelden en daarmee samenhangende transacties alsmede hiermede verband houdende provisies en andere baten, die het karakter hebben van rente. Onder Obligaties en andere vastrentende waardepapieren is inzake verkoopresultaten uit de beleggingsportefeuille een bedrag van € 0,6 miljoen (2001: € 1,7 miljoen) opgenomen. Deze post omvat rente en soortgelijke baten uit:
Rentelasten Hieronder zijn begrepen de kosten voortvloeiend uit het lenen van gelden en daarmee samenhangende transacties alsmede andere lasten die het karakter hebben van rente.
Het resultaat behaald door niet-geconsolideerde deelnemingen alsmede de gerealiseerde valutaresultaten bij afstoten van deelnemingen worden onder dit hoofd verantwoord.
JAARREKENING 2002
Opbrengsten uit effecten en deelnemingen
Verkoop aandelen Cedel International S.A. Het 3,5% belang in Cedel International werd in juni van het verslagjaar verkocht
91
voor € 61,2 miljoen. Het resultaat op deze verkoop bedroeg € 57,1 miljoen. Op dit resultaat is de deelnemingsvrijstelling van toepassing. In 2001 werd hier met name de opbrengst uit de verkoop van de aandelen LIFFE ten bedrage van € 7,5 miljoen verantwoord. Provisiebaten
84.299
87.453
13.027
13.335
Onder dit hoofd zijn onder meer opgenomen de baten uit bewaar- en settlementactiviteiten en de baten uit hoofde van derivatenclearing. Provisielasten Onder dit hoofd zijn onder meer opgenomen de lasten uit bewaar- en settlementactiviteiten en de lasten uit hoofde van derivatenclearing.
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002 In duizenden euro’s geconsolideerd
2002
2001
Custody services
23.675
24.793
Clearing & settlement
43.358
44.969
4.239
4.356
71.272
74.118
Segmentatie Uitsplitsing van de provisie:
Overige provisies Totaal Segmentatie van het resultaat voor algemene kosten en bijzondere posten: De KAS BANK kent geen geografische of bedrijfssegmenten die afzonderlijk diensten voortbrengen. De diensten zijn voor alle cliëntcategorieën in gelijke mate beschikbaar en maken gebruik van dezelfde informatiesystemen en afdelingen. Hierdoor is een verdeling van activa en passiva over de cliëntcategorieën niet mogelijk. Wel is er verschil in de mate waarin de cliëntcategorieën van de verschillende diensten gebruik maken. Onderstaand is een indicatie gegeven van de opbrengst verminderd met de direct toerekenbare kosten per dienst per cliëntcategorie.
JAARREKENING 2002
Opbrengst verminderd met de direct toerekenbare kosten per dienst per
92
cliëntcategorie * Intermediairs
Institutionele
Particulieren
Beleggers
overigen
Custody services
40%
55%
5%
Clearing & settlement
60%
35%
5%
gerelateerde producten
10%
70%
20%
Totaal
30%
60%
10%
Rente en andere aan treasury
* Gebaseerd op de halfjaarcijfers 2002 van de KAS BANK. De KAS BANK heeft Nederlandse, Europese, en internationale cliënten. De ondersteuning van de dienstverlening aan deze cliënten vindt plaats vanuit Londen en Amsterdam. Vanuit Londen worden de Engelse en veel van de internationale cliënten bediend. De operationele verwerking vindt hoofdzakelijk plaats op de geautomatiseerde systemen in Amsterdam.
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002 In duizenden euro’s geconsolideerd
2002
2001
Resultaat uit financiële transacties In verband met de aanpassing van de regelgeving worden verkoopresultaten op de beleggingsportefeuille niet langer onder dit hoofd opgenomen, maar onder Rente. Hieronder zijn opgenomen: 595
532
11.462
11.477
12.057
12.009
115
385
Personeelskosten
82.927
49.576
Andere beheerskosten
28.442
29.011
111.369
78.587
Salarissen
38.371
35.570
Pensioenlasten
30.231
3.615
Kosten non-activiteitsregelingen
5.621
1.302
Overige sociale lasten
3.877
3.603
Andere personeelskosten
4.827
5.486
82.927
49.576
Verkoop- en koersresultaat financiële instrumenten Resultaat handel in vreemde valuta
Overige baten Deze post omvat onder meer incidentele baten welke naar hun aard niet elders kunnen worden gerubriceerd en indirect voortvloeien uit de bedrijfsactiviteiten. Personeels- en andere beheerskosten Hieronder zijn opgenomen:
Onder Andere beheerskosten zijn onder andere begrepen huisvestingskosten, automatiseringskosten, alsmede schades en claims uit hoofde van de bedrijfsprocessen. Hieronder is een bedrag van € 1 miljoen opgenomen ten behoeve van door de KAS BANK opgerichte charitatieve fondsen. Onder personeelskosten is een extra bedrag van € 32 miljoen voor pensioen- en VUT-rechten opgenomen en € 2,4 miljoen voor extra winstdeling. Voor een nadere toelichting van de bijzondere posten wordt verwezen naar de toelichting op het operationeel resultaat (pagina 89).
JAARREKENING 2002
De personeelskosten bestaan uit:
93
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002 In duizenden euro’s geconsolideerd
Afschrijvingen
2002
2001
6.351
6.057
-
53
6.000
1.000
Voor een specificatie van deze post wordt verwezen naar het mutatie-overzicht van de onroerende zaken en bedrijfsmiddelen. Waardeveranderingen van vorderingen Hier wordt de mutatie op dubieuze vorderingen verantwoord. Fonds voor Algemene Bankrisico’s Hier is opgenomen de bruto dotatie aan het Fonds. Belastingen Deze post betreft de op het boekjaar drukkende belastingen over het in de winsten verliesrekening verantwoorde resultaat. Bij de bepaling van het belastingbedrag is rekening gehouden met bestaande belastingfaciliteiten. Hierbij is rekening gehouden met vrijgestelde winstbestanddelen en niet voor aftrek in aanmerking komende posten. De effectieve belastingdruk bedraagt -8% (2001: 31%). Het toepasselijke belastingtarief bedraagt 34,5% (2001: 35%).
JAARREKENING 2002
Winst voor belastingen Vrijgestelde winst uit deelnemingen Bijzondere aftrekposten (w.o. scholingsaftrek) Belastbare winst Belastingdruk à 34,5% (2001: 35%) 94
Winst per aandeel De gewone winst per aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen. Bij de berekening van het gewogen gemiddelde wordt het totaal aantal uitgegeven aandelen verminderd met de (tijdelijk) ingekochte eigen aandelen. Het gemiddelde uitstaande aantal aandelen bedraagt 14.982.090 (2001: 15.119.411). De verwaterde winst per aandeel wordt berekend rekening houdend met de uitgegeven personeelsopties. Personeelsaantallen Gemiddeld met dienstverband
in aantal medewerkers
in full-time equivalenten
2002
2001
2002
2001
Nederland
769
743
732
708
Buitenland
46
48
46
48
815
791
778
756
Totaal
49.883
43.125
- 59.829
- 4.532
- 1.504
- 1.523
- 11.450
37.070
- 3.950
12.975
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002
Optieregeling In het volgende overzicht is informatie opgenomen over het verloop en de per 31 december openstaande aantallen opties van leden van de Raad van Bestuur en overige personeelsleden. Jaar van
Einddatum
uitgifte
Uitoefenprijs
Openstaand per
Verleende Uitgeoefend/ optierechten
31-12-01
F.S. von Balluseck
31-12-02
13,43
5.600
1999
september 2004
14,25
1.400
1.400
2000
maart 2005
14,25
21.000
21.000
2001
maart 2006
18,25
14.640
14.640
2002
maart 2007
20,10
5.600
14.640
14.640 14.640
-
57.280
1998
maart 2003
13,43
1999
september 2004
14,25
1.400
1.400
2000
maart 2005
14,25
16.500
16.500
2001
maart 2006
18,25
11.720
11.720
2002
maart 2007
20,10
5.600
5.600 JAARREKENING 2002
11.720
46.940 800
95
11.720
11.720 -
1998
maart 2003
13,43
1999
september 2004
14,25
700
700
2000
maart 2005
14,25
5.350
5.350
2001
maart 2006
18,25
11.720
11.720
2002
maart 2007
20,10
800
11.720
11.720 18.570
Overig personeel
per
2002
maart 2003
35.220 J.P. van Veenendaal
vervallen in
1998
42.640 Th.J.M. van Heese
Openstaand
11.720
-
30.290
41.065
18.975
22.090
1998
maart 2003
13,43
1998
mei 2003
14,88
6.300
5.600
700
1999
september 2004
14,25
114.840
9.930
104.910
2000
maart 2005
14,25
147.968
3.783
144.185
2001
maart 2006
18,25
197.476
8.127
189.349
2002
maart 2007
20,10
214.869
7.117
207.752
507.649
214.869
53.532
668.986
604.079
252.949
53.532
803.496
Stand per 31 december 2002
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002
Optieregeling (vervolg) In het volgende overzicht wordt voor het verslagjaar per kwartaal inzicht gegeven over de uitgeoefende en vervallen aantallen opties met de daarbij behorende voor dat kwartaal gemiddelde uitoefenprijs. gem.
1998
1998
1999
2000
2001
2002
koers
maart
mei
13,43
14,88
14,25
14,25
18,25
20,10
2.100
1.900
1.364
1.650
270
1.000
383
Uitgeoefend in kwartaal 1 2002
19,35
11.555
Uitgeoefend in kwartaal 2 2002
18,31
4.730
850
Uitgeoefend in kwartaal 3 2002
15,22
200
225
Uitgeoefend in kwartaal 4 2002
15,82
2.490
vervallen in 2002
3.500
6.020
1.025
935
394
6.094
6.847
9.930
3.783
8.127
7.117
n.v.t.
Totaal
18.975
5.600
Bezoldiging Raad van Bestuur Variabele beloning JAARREKENING 2002
Naast het vaste basissalaris van de leden van de Raad van Bestuur kan een resultaatafhankelijke bonus worden toegekend. Deze bonus wordt vastgesteld door de Raad van Commissarissen op basis van een voorstel van zijn Commissie voor Benoemingen en Beloningen. Het betreft hier met name de uitgekeerde bonus over het voorgaande boekjaar. Beloningen betaalbaar op termijn 96
Deze post omvat de afgedragen pensioenpremies aan het pensioenfonds en de voor vervroegde pensionering gereserveerde bedragen. Hieronder is tevens een eenmalige last verbandhoudende met prepensioen opgenomen. De bezoldiging (inclusief pensioenlasten) van de drie (2001: drie) bestuurders is als volgt gespecificeerd (in duizenden euro’s): Periodiek betaalde
Variabele
Beloningen
beloningen
beloning
betaalbaar op termijn
2002
2001
2002
2001
2002
2001
F.S. von Balluseck
315
305
119
134
412
70
Th.J.M. van Heese
249
241
95
107
303
44
J.P. van Veenendaal
219
202
79
78
285
33
783
748
293
319
1.000
147
De bestuurders houden totaal 28.392 certificaten van aandelen in de vennootschap
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2002
Bezoldiging Raad van Commissarissen Het aantal commissarissen per ultimo 2002 is zeven (2001: zeven). De bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen afzonderlijk, inclusief de vergoeding voor de subcommissies van de Raad, is als volgt (in duizenden euro’s): 2002
2001
Drs. P. Ribourdouille 1
29
28
Drs. D.J. de Beus
26
24
Drs. E.J. Mulock Houwer
20
20
Mr. J.H. Geertsema
26
28
Prof. dr. C.E. Beckers
20
20
Drs. C. Griffioen RA
24
24
A.H. Lundqvist 2
20
5
-
21
165
170
Dr. G. Zoutendijk 3
1 In tweede kwartaal 2001 benoemd als voorzitter van de Raad van Commissarissen
aandelen en optierechten in de vennootschap.
JAARREKENING 2002
Amsterdam, 5 maart 2003
97
2 In 2001 benoemd als commissaris 3 In 2001 afgetreden als voorzitter van de Raad van Commissarissen De leden van de Raad van Commissarissen bezitten geen (certificaten van)
De Raad van Commissarissen: Drs. P. Ribourdouille Drs. D.J. de Beus Drs. E.J. Mulock Houwer Mr. J.H. Geertsema Prof. dr. C.E. Beckers Drs. C. Griffioen RA A.H. Lundqvist De Raad van Bestuur: Jhr. drs. F.S. von Balluseck Drs. Th.J.M. van Heese J.P. van Veenendaal
98
Accounts 2002
AC
CO UNTS
E
Unconsolidated Balance Sheet
31 December 2002
31 December 2001
Cash
35,138
215
Short-dated government paper
24,048
-
3,142,053
1,824,807
934,284
1,329,139
2,182,430
2,298,685
742
64,551
Participating interests in group companies
33,231
22,396
Other participating interests
15,541
29,788
Property and equipment
58,349
43,205
Other assets
18,669
83,037
Prepayments and accrued income
55,850
26,986
6,500,335
5,722,809
533,096
822,494
Funds entrusted
5,601,614
4,585,952
Other liabilities
48,912
32,551
ACCOUNTS 2002
In thousands of euros
Assets
Accruals and deferred income
41,702
31,314
4,810
9,285
6,230,134
5,481,596
100
Fund for general banking risks
7,336
3,382
Subordinated liabilities
30,176
30,902
Share capital
15,699
15,699
Share premium reserve
21,569
21,569
Revaluation reserve
24,046
30,910
117,542
108,601
53,833
30,150
270,201
241,213
6,500,335
5,722,809
Contingent liabilities
42,520
20,360
Irrevocable facilities
38,142
-
Banks Loans and advances Interest-bearing securities Shares
Total assets
Equity and Liabilities
Banks
Provisions
Other reserves Unappropriated profit Own funds Total equity and liabilities
Consolidated Balance Sheet In thousands of euros
Assets
31 December 2002
31 December 2001
Cash
35,150
221
Short-dated government paper
24,048
-
3,142,367
1,824,927
929,528
1,326,383
2,182,529
2,298,784
742
64,551
Participating interests
15,963
30,202
Property and equipment
58,349
43,205
Other assets
18,669
83,107
Prepayments and accrued income
55,909
27,720
6,463,254
5,699,100
533,096
823,053
Funds entrusted
5,563,850
4,561,122
Other liabilities
48,912
32,616
Accruals and deferred income
42,385
31,811
4,810
9,285
6,193,053
5,457,887
7,336
3,382
Banks Loans and advances Interest-bearing securities Shares
Total assets
Equity and Liabilities
Banks
Fund for general banking risks Subordinated liabilities
30,176
30,902
Shareholders’ equity
178,856
176,779
Unappropriated profit
53,833
30,150
270,201
241,213
6,463,254
5,699,100
Contingent liabilities
42,520
20,360
Irrevocable facilities
38,142
-
Group funds Total equity and liabilities
ACCOUNTS 2002
Provisions
101
Unconsolidated Profit and Loss Account In thousands of euros
31 December 2002
31 December 2001
1,312
1,670
Other results after taxation
52,521
28,480
Result after taxation
53,833
30,150
ACCOUNTS 2002
Results of participating interests after taxation
102
Consolidated Profit and Loss Account In thousands of euros
Income
31 December 2002
31 December 2001
Interest income
129,092
145,751
Interest expense
- 97,191
- 114,326
Interest
31,901
31,425
Income from securities and participating interests
58,258
10,885
Commission income
84,299
87,453
Commission expense
- 13,027
- 13,335
Commission
71,272
74,118
Results on financial transactions
12,057
12,009
115
385
173,603
128,822
Other revenue Total income Expenses
Staff costs
82,927
49,576
Other administrative expenses
28,442
29,011
Operating expenses
78,587
6,351
6,057
117,720
84,644
ACCOUNTS 2002
Depreciation
111,369
103
Value adjustments to receivables
-
53
117,720
84,697
6,000
1,000
123,720
85,697
Operating result before taxation
49,883
43,125
Taxation on operating result
- 3,950
12,975
Net profit
53,833
30,150
Ordinary earnings per share (in euros)
3.59
1.99
Diluted earnings per share (in euros)
3.58
1.98
Additions to the Fund for general banking risks Total expenses
Consolidated Cash Flow Statement In thousands of euros
31 December 2002
31 December 2001
Cash flow from operating activities
Net profit Depreciation Value adjustments to receivables Movement in Fund for general banking risks
53,833 6,057
-
53
6,000
1,000
Movement in provisions
- 4,475
1,476
Other movements, accruals and deferred income
-17,615
10,677
Cash flow from commercial operations Movement in short-dated government paper Movement in banks (not due on demand) Movement in loans and advances Movement in funds entrusted Other movements in respect of operating activities
ACCOUNTS 2002
30,150
6,351
- 9,739
19,263
44,094
49,413
- 24,048
-
- 109,357
187,400
396,855
- 21,039
1,002,728
219,955
331,589
- 586,394
Cash flow from banking operations
1,597,767
- 200,078
Total cash flow from operating activities
1,641,861
- 150,665
Cash flow from investing activities 104
Investments and acquisitions •
investment portfolio
•
other participating interests
•
tangible fixed assets
- 364,607
- 115,453
- 1,204
-
- 17,646
- 17,913 - 383,457
- 133,366
Disposals, repayments and sales •
investment portfolio
•
shares
•
other participating interests
•
tangible fixed assets
Total cash flow from investing activities
230,007
186,881
63,809
32,664
4,122
17,436
-
1,241 297,938
238,222
- 85,519
104,856
Consolidated Cash Flow Statement In thousands of euros
31 December 2002
31 December 2001
Cash flow from financing activities
Other movements in own shares Repayment of subordinated loans Dividend paid Total cash flow from financing activities
- 3,249
- 3,130
- 726
- 726
- 18,054
- 15,845 - 22,029
- 19,701
- 1,344
978
Net cash flow
1,532,969
- 64,532
Cash at the beginning of the year
1,176,889
1,241,421
Cash at year-end
2,709,858
1,176,889
Effect of exchange rate changes on cash items
ACCOUNTS 2002
105
Notes to the Accounts
General
when it is probable that settlement thereof will involve
The annual accounts have been drawn up in accordance
an outflow of assets representing economic benefits
with the statutory provisions set forth in Chapter 14 of
and the amount of that outflow can be reliably
Part 9, Book 2, of the Netherlands Civil Code. The
measured.
unconsolidated profit and loss account has been drawn up pursuant to the provisions of Section 402, Book 2,
Income is recognised in the profit and loss account
of the Netherlands Civil Code. The balance sheets have
when an increase in the economic potential associated
been prepared excluding the profit appropriation, in
with an increase in an asset or a decrease in a liability
accordance with the revised reporting rules.
occurs, the amount of which can be reliably measured. Expenses are recognised in the profit and loss account
The amended CAR 290 guideline requires more
when a decrease in the economic potential associated
elaborate notes on financial instruments. These more
with a decrease in an asset or an increase in a liability
detailed analyses have been included in this report
occurs, the amount of which can be reliably measured.
under the heading Notes to consolidated balance sheet positions and financial instruments as at 31 December
The assets and liabilities are included at face value
2002.
except where a different valuation principle is stated below. Amounts receivable and payable and due on
ACCOUNTS 2002
Consolidation principles
106
demand or maturing at the same time which relate to
The consolidation comprises the assets, liabilities,
one person or legal entity or group of jointly and
income and expenses of all the group’s subsidiaries and
severally liable legal entities are shown net in the
the other group companies in accordance with the
balance sheet where the bank has an unconditional right
regulations applicable to banks.
of set off.
The wholly owned subsidiaries are:
Income and expenses arising on transactions in foreign
•
KAS Derivaten Clearing N.V.
currencies are translated at the exchange rate prevailing
•
KAS Fondsbeheer B.V.
on transaction date. Assets and liabilities denominated
•
KAS BANK Effectenbewaarbedrijf N.V.
in foreign currencies and forward contracts related to
•
KAS Trust B.V.
borrowing and lending are stated at the year-end spot
•
KAS Servicing B.V.
rate. The difference between the contract rate and spot
•
KAS Participatiemaatschappij B.V.
rate on entry into forward transactions is credited or
•
Centrum voor Fondsenadministratie B.V.
debited to Net interest income over the period
all registered in Amsterdam.
concerned. The other results on exchange are accounted
A complete list of participating interests has been
for in Results on financial transactions.
deposited with the Trade Register of the Chamber of Commerce in Amsterdam.
Changes in the presentation
With effect from 2002, results on disposal of fixedPrinciples of valuation and determination
income securities held in the investment portfolio have
of results
been accounted for in Interest in stead of Results on
General
financial transactions. The comparative figures have
An asset is recognised in the balance sheet when it is
been adjusted accordingly (€ 1.7 million).
probable that the future economic benefits will accrue to the bank and the value of the asset can be reliably measured. A liability is recognised in the balance sheet
Off-balance-sheet instruments
Off-balance-sheet instruments used to hedge the bank’s
own positions are stated in accordance with the
constituting neither fixed assets nor trading portfolio
principles of valuation and determination of results
assets, are shown either at face value (medium-term
applicable to the balance sheet items concerned. The
notes) or at purchase price plus accrued interest
other off-balance-sheet instruments are stated at market
(certificates of deposit and commercial paper).
value on balance sheet date.
Securities held on a temporary basis (repos) are included at cost plus accrued interest.
Short-dated government paper
Government paper that can be refinanced with the central bank is included at cost.
Repos and securities borrowing and lending
The securities receivable and deliverable expressed in monetary terms are stated at quoted market value as at
Loans and advances
31 December and included in the balance sheet items
This item includes receivables secured on securities and
Loans and advances or Banks or in the balance sheet
by mortgage, if necessary less provisions.
item Funds entrusted, respectively. Where transactions are backed by cash deposits, the resultant asset and
Interest-bearing securities
liability are shown net in the balance sheet. Securities acquired by virtue of repos or securities borrowing and
portfolio, trading portfolio bonds, other debt securities
lending transactions are used mainly as collateral
and securities acquired under repurchase agreements
and/or for intermediary purposes. These are debt
(repos) and securities borrowing and lending
securities held on a temporary basis in respect of which
transactions. A repo is a simultaneous purchase of debt
no price risk is incurred. These debt securities are
securities from and forward sale of debt securities to
accounted for in Interest-bearing securities, except
the same counterparty.
those in the nature of lending which are included in Loans and advances.
Within the item Interest-bearing securities, a distinction is made between the investment portfolio and the
Participating interests
trading portfolio. The investment portfolio comprises
Participating interests in group companies where the
those interest-bearing securities which are treated as
company has a significant influence on commercial and
fixed assets as a matter of policy and are intended to be
financial policy are included at net asset value. Other
used on a permanent basis in connection with the
participating interests, which are minority interests over
bank’s operations. The trading portfolio is made up of
which the company has no significant influence are
those securities which are held with the intention of
stated at current value. Dividends are shown as income.
achieving a profit on disposal.
Movements in current value are reflected in the Revaluation reserve. On realisation, the realised result
The investment portfolio bonds are shown at
is taken to the bank’s profit and loss account via
redemption value. Differences between cost and
Income from securities and participating interests.
redemption value are included in the result under Interest over the remaining term. Results on disposal
ACCOUNTS 2002
This item includes bonds held as part of the investment
Property and equipment
are taken directly to the profit and loss account under
The property, which is almost entirely in use by the
Interest in accordance with the principles of recognition
company, is included in the balance sheet at current
of results. The trading portfolio bonds are included at
value on the basis of professional appraisal, taking into
their quoted prices, with differences in valuation taken
account continuity and functionality, less depreciation.
to the profit and loss account under Results on
Part of the property is valued periodically. The current
financial transactions. The other debt securities,
value as shown in the accounts is based on appraisals
107
carried out at year-end 2002. Value adjustments
Provision for deferred taxation
resulting from periodic revaluation are taken to the
This provision relates to the difference between
Revaluation reserve, less a provision for deferred
commercial and fiscal valuation of a number of assets
taxation. Annual depreciation is calculated at 2% of
and liabilities. The provision is calculated on the basis
replacement value, excluding the land.
of the standard tax rate. The portion of the provision relating to long-term tax liabilities, in this case those in
Property under construction is included at cost based
respect of property, is calculated at present value by
on invoiced instalments. Instalments which have not yet
applying a discount factor.
been paid are included in Other liabilities. Provisions for early retirement and
Equipment is stated at historical cost less depreciation
disability commitments
based on estimated useful life. Equipment, computer
Provisions have been formed for the rights of
hardware and bought-in software included in this item
employees who were born before 1 January 1949 and
are depreciated over 3 years, furnishings over 5 years,
were in company service on 31 December 1999 and
technical installations over 10 years and renovations of
who, under the current conditions of employment, will
rented property over the period of the remaining lease.
be eligible to opt for early retirement in due course, and
ACCOUNTS 2002
also for existing commitments in respect of early
108
Custody and registration of securities
retirement and disablement schemes. The provisions are
and derivatives
calculated as the present value of the commitments
Securities other than those kept as specifically
using a discount factor of 4%, taking into account
numbered certificates and those not covered by the
mortality risk and the probability of employees
Giro Securities Transfer Act, are held in safe custody
remaining in company service and participating in the
by KAS BANK Effectenbewaarbedrijf N.V. (KAS
schemes. In 2002, the early retirement commitments
Depositary Trust Company) or KAS Nominees Ltd.
were converted into an unconditional scheme, the
The rights and obligations arising from third-party
implementation and administration of which was
positions in derivatives are vested in KAS Derivaten
simultaneously transferred to the pension fund
Clearing N.V. Since clients’ securities and derivatives
Stichting Pensioenfonds van de KAS BANK.
are thus divorced from the company’s assets they are not included in the balance sheet.
Profit and loss account
Profit is taken to be the difference between income and Fund for general banking risks
A Fund for general banking risks has been included
expenses attributable to the year calculated in accordance with the valuation principles stated above.
for the general risks inherent in the activities. In calculating the annual addition to this Fund, due
Value adjustments to receivables
allowance is made for the nature and scope of the
This item is the net amount of the diminutions in value
company’s operations in the year under review and
and any reversals of diminutions in value relating to
other considerations. Withdrawals from the Fund are
receivables together with provisions for contingent
only made in the event of exceptional losses on banking
liabilities and irrevocable commitments.
operations. The Additions to the Fund for general banking risks are shown as such in the profit and loss
Value adjustments to financial fixed assets
account. Tax on the additions is charged direct to the
This item is the net amount of the diminutions in value
Fund.
and any reversals of diminutions in value relating to financial fixed assets.
Taxation
Taxation is calculated on the result before taxation at the applicable rates of taxation on profits, taking into account tax-exempt items and items which are not taxallowable. Cash flow statement
The cash flow statement has been prepared by the indirect method and shows the source of the funds which became available in the reporting period. Cash flows are divided into three categories: operating activities, investing activities and financing activities. Cash is understood to mean cash in hand and demand deposits less overdrafts in account with other credit institutions and De Nederlandsche Bank N.V. The difference between the net cash flow shown in the cash flow statement and the movement in Cash in the balance sheet reflects exchange differences and is cash items.
ACCOUNTS 2002
accounted for in Effect of exchange rate changes on
109
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
consolidated
ASSETS
2002
2001
2002
2001
Cash
35,138
215
35,150
221
24,048
-
24,048
-
2,959,606
1,686,853
2,959,920
1,686,973
170,129
106,332
170,129
106,332
12,318
28,219
12,318
28,219
-
3,403
-
3,403
3,142,053
1,824,807
3,142,367
1,824,927
-
3,176
-
3,176
Included in this item are all amounts in legal tender together with demand deposits with the central bank. Short-dated government paper Included in this item are securities issued by public sector bodies with original terms not exceeding two years and constituting eligible assets refinanced with the central bank. Banks This item comprises all receivables from credit institutions coming under official banking industry supervision and from central banks other than funds included in Cash or taking the form of Interest-bearing securities. The analysis of this item according to due date is as follows: On demand Within three months ACCOUNTS 2002
After three months but within one year After more than one year but within five years
The item Banks includes a subordinated receivable of 110
Loans and advances Included in this item are all amounts receivable, including receivables covered by securities, other than items receivable from credit institutions and items in the form of bonds and other fixed-income securities. The lending mainly concerns loans and advances to professional clients in the Netherlands and the United Kingdom. Lending to public authorities is not of any material significance. In the lending portfolio, the amount with a term of more than five years is almost entirely made up of mortgage loans.
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
consolidated
2002
2001
2002
2001
On demand
793,056
1,207,321
791,023
1,112,867
Within three months
111,058
61,905
111,058
62,965
10,507
45,225
7,784
51,710
593
3,823
593
39,253
19,070
10,955
19,070
59,588
934,284
1,329,139
929,528
1,326,383
2,723
2,754
-
-
Participating interests
4,768
94,905
Of which subordinated
2,723
2,754
Loans and advances (continued) The analysis of these assets according to due date is as follows:
After three months but within one year After more than one year but within five years After more than five years
The item Loans and advances includes a subordinated receivable of: The total amount of loans and advances to members of the Managing Board and Supervisory Board is nil (2001: nil). The item Loans and advances includes amounts receivable from:
ACCOUNTS 2002
Interest-bearing securities Included in this item are public authority and other bonds with either fixed or variable interest rates and other fixed-income securities not included in short-dated government paper. The repo portfolio comprises the securities held mainly as collateral and for the purposes of intermediary operations.
111
All securities accounted for below are listed. The item can be analysed into: Public sector
1,411,415
1,537,911
1,411,415
1,537,911
Private sector
771,015
760,774
771,114
760,873
2,182,430
2,298,685
2,182,529
2,298,784
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
consolidated
2002
2001
2002
2001
377,727
243,608
377,826
243,707
1,414,991
1,446,628
1,414,991
1,446,628
389,712
608,449
389,712
608,449
2,182,430
2,298,685
2,182,529
2,298,784
Opening balance
243,608
312,580
243,707
312,679
Additions
364,607
115,453
364,607
115,453
Disposals
- 108,403
- 24,428
- 108,403
- 24,428
Redemptions
- 121,604
- 162,453
- 121,604
- 162,453
- 481
2,456
- 481
2,456
377,727
243,608
377,826
243,707
4,975
307
4,975
307
110,676
69,710
110,676
69,710
131,398
23,426
131,398
23,426
10,900
11,000
10,900
11,000
732,060
631,220
732,060
631,220
874,358
665,646
874,358
665,646
Interest-bearing securities (continued) With a further analysis into: Fixed assets Other portfolios: Repo portfolio Securitised receivables
Movements in the investment portfolio of items treated as fixed assets were as follows:
Other movements Closing balance
ACCOUNTS 2002
With respect to the investment portfolio bonds, the difference (premium) between purchase price and redemption value still to be amortised is: The part of the investment portfolio redeemable in the current year is: 112
The use of the debt securities deposited by way of collateral is: Derivatives clearing Funds transfer Securities borrowing and lending
Of which on behalf of participating interests: nil (2001: nil).
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
consolidated
2002
2001
2002
2001
742
64,551
742
64,551
Opening balance
22,396
29,080
Acquisitions and additions
14,553
-
Shares All shares and derivatives that are part of the trading portfolio are listed and stated at market value. The position arises from the settlement of a client position and is almost completely hedged by short positions included in Other liabilities. Participating interests in group companies The participating interests included in this heading are not listed on the stock exchange. They do not include any credit institutions. Movements in the item Participating interests were as follows:
493 338
- 3,390
- 7,706
Revaluation of financial fixed assets
- 305
222
Other movements
- 162
- 31
33,231
22,396
Exchange differences Repayment of share capital
Closing balance
ACCOUNTS 2002
369 - 230
Results
The amount shown in respect of Acquisitions and additional investments mainly concerns the increase in the share capital of KAS Derivaten Clearing N.V. to meet the capital adequacy requirements of Banque Centrale de Compensation (Clearnet).
113
Other participating interests The other participating interests of material importance are stated at current value, the valuation difference being reflected in the Revaluation reserve. They can be analysed into: Listed Unlisted
14,426
15,215
14,848
15,629
1,115
14,573
1,115
14,573
15,541
29,788
15,963
30,202
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
consolidated
2002
2001
2002
2001
29,788
29,499
30,202
29,683
1,204
-
1,204
-
- 15,350
289
- 15,348
519
Other participating interests (continued) Movements in the item Other participating interests were as follows: Opening balance Acquisitions and additions Disposals and repayments of capital
943
1,177
950
1,323
Less: Dividend
- 943
- 1,081
- 950
- 1,227
Other movements
- 101
- 96
- 95
- 96
15,541
29,788
15,963
30,202
58,349
43,205
58,349
43,205
23,110
21,355
23,110
21,355
Investments
7,927
3,100
7,927
3,100
Depreciation
- 368
- 376
- 368
- 376
Results
Closing balance Disposals and repayments of capital includes the disposal of the interest in Cedel International S.A. Property and equipment The premises on Spuistraat and Nieuwezijds Voorburgwal were subjected to reappraisal as at year-end 2002. The Nieuwezijds Voorburgwal premises have been extended. The ACCOUNTS 2002
reappraisal took place after the extension.
114
Movements in this item were as follows: Land/buildings in use by the company Opening balance
Disposal
-
- 969
-
- 969
3,849
-
3,849
-
34,518
23,110
34,518
23,110
3,603
7,267
3,603
7,267
15,144
11,444
15,144
11,444
20,095
11,235
20,095
11,235
9,719
14,813
9,719
14,813
-
- 272
-
- 272
Depreciation
- 5,983
- 5,681
- 5,983
- 5,681
Closing balance
23,831
20,095
23,831
20,095
Accumulated depreciation and diminutions in value
18,206
17,424
18,206
17,424
Revaluation Closing balance Accumulated depreciation and diminutions in value Accumulated revaluations Equipment Opening balance Investments Disposals
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
Other assets
consolidated
2002
2001
2002
2001
18,669
83,037
18,669
83,107
55,850
26,986
55,909
27,720
This concerns assets which cannot be classed with any of the other balance sheet items. Prepayments and accrued income Included in this item are the amounts paid in advance in respect of expenses attributable to a subsequent period, amounts still to be received and not yet invoiced, including accrued interest and any net asset arising on forward currency transactions and other off-balance-sheet instruments stated at market value.
ACCOUNTS 2002
115
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
EQUITY AND LIABILITIES
consolidated
2002
2001
2002
2001
On demand
285,212
509,746
285,212
510,305
Within three months
225,146
276,995
225,146
276,995
22,738
35,753
22,738
35,753
533,096
822,494
533,096
823,053
21,790
64,278
21,790
64,278
114,863
98,443
114,863
98,443
5,486,751
4,487,509
5,448,987
4,462,679
5,601,614
4,585,952
5,563,850
4,561,122
On demand
56,856
63,726
56,856
63,726
Within three months
58,007
34,717
58,007
34,717
114,863
98,443
114,863
98,443
On demand
1,744,342
1,811,244
1,706,578
1,789,137
Within three months
3,704,002
2,641,142
3,704,002
2,638,419
Banks Included in this item are the non-subordinated liabilities to credit institutions other than amounts in the form of debt securities. The analysis of these liabilities according to due date is as follows:
After three months but within one year
The item with a remaining term of three months or less also includes the liabilities relating to securities lending transactions: Funds entrusted This item includes all non-subordinated liabilities other than ACCOUNTS 2002
amounts owed to credit institutions and amounts in the form of debt securities. This item is made up as follows: Savings accounts Other amounts owed 116
The analysis of the savings accounts in this item according to due date is as follows:
The analysis of the other amounts owed in this item according to due date is as follows:
After three months but within one year After more than one year but within five years
7,550
2,907
7,550
2,907
30,857
32,216
30,857
32,216
5,486,751
4,487,509
5,448,987
4,462,679
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
consolidated
2002
2001
2002
2001
3,349,029
2,275,336
3,349,029
2,275,336
interests totalling:
37,475
20,311
Other liabilities
48,912
32,551
48,912
32,616
41,702
31,314
42,385
31,811
Deferred tax liabilities
2,287
3,616
2,287
3,616
Early retirement and disability schemes
2,523
5,510
2,523
5,510
-
159
-
159
Funds entrusted (continued) The other amounts owed which are due within three months comprise the repayment commitments in respect of securities lending transactions in the amount of: Funds entrusted includes amounts owed to participating
This concerns liabilities which cannot be classed with any of the other balance sheet items, including amounts received for account of clients but which have not yet been processed. Accruals and deferred income Included in this item are the amounts received in advance in respect of income attributable to a subsequent period and amounts still to be paid, including accrued interest and any net liability arising on other off-balance-sheet instruments stated at market value.
Included in this item are provisions for:
Other
ACCOUNTS 2002
Provisions
117
4,810 At year-end 2002, the greater part of the Provision for early retirement and disability schemes was transferred to the pension fund Stichting Pensioenfonds van de KAS BANK. The provisions are mainly of a long-term nature and are largely determined on the basis of net present value. The face value of the deferred taxation liabilities amounts to € 3.0 million (2001: € 4.6 million).
9,285
4,810
9,285
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
consolidated
2002
2001
2002
2001
Opening balance
3,382
2,732
3,382
2,732
Additions
3,954
650
3,954
650
7,336
3,382
7,336
3,382
454
726
454
726
Fund for general banking risks An extra addition of € 5.5 million was made to the Fund for general banking risks in 2002. € 6.0 million (€ 3.9 million net) has been allocated to the fund on annual basis. As at 31 December 2002, the Fund for general banking risks stood at € 11.2 million (€ 7.3 million net), so that the fund has now reached the target level and further additions are not expected to be necessary in the years ahead.
Subordinated liabilities The analysis of the subordinated liabilities according to due date is as follows:
ACCOUNTS 2002
After three months but within one year After more than one year but within five years
18,377
681
18,377
681
After more than five years
11,345
29,495
11,345
29,495
30,176
30,902
30,176
30,902
These privately placed loans are subordinated to all other liabilities. The average interest rate is 6.02% (2001: 6.08%).
118
Interest expense on the subordinated loans during the year was € 1.8 million (2001: € 1.9 million). Subordinated loans include the following loans: Amount
Period
9,076
August 1997 - August 2007
4,538
October 1997 - October 2007
4,548 11,345
October 1998 - October 2007 May 1998
- May 2008
The above loans are denominated in euros and premature redemption is not possible. The conditions of subordination satisfy the requirements of the Act on the Supervision of the Credit System 1992.
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
Share capital
2002
2001
15,699
15,699
Analysis of shares of € 1.00 nominal value: Ordinary shares
25,000,000
Cumulative preference shares
12,500,000
Authorised capital
37,500,000
Shares in portfolio
21,800,958
Issued and paid-up registered shares
15,699,042
Of the issued shares, 13,008,674 are registered in the name of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK, which has issued bearer depositary receipts for them, likewise in denominations of € 1.00. The 25 cumulative preference shares issued are registered in the name of Stichting Preferente Aandelen KAS BANK. The remaining 2,690,343 ordinary shares are mainly held by Admitted Institutions of Euronext Amsterdam N.V. KAS BANK N.V. grants rights to shares to its staff each year. options each confer the right to one depositary receipt for a share of € 1.00 nominal value. The options are unconditional and are valid for 5 years. The rights lapse on leaving the company’s
ACCOUNTS 2002
The number of options granted depends on the job grade. The
service. It is KAS BANK N.V. policy to match the obligations arising from the rights which have been granted by repurchasing shares. As at 31 December 2002, 803,496 staff stock options on shares were outstanding. To match these obligations, shares had been repurchased at an average price of € 16.21 (fifo method). The cost of the repurchased shares was charged to the Other reserves. The nominal value of the repurchased shares totalled € 816,212, representing 5.2% of the ordinary share capital. Movements in the numbers of shares repurchased to match option rights already granted and shortly to be granted, together with the associated average prices: Opening balance at € 15.35
612,311
Repurchased at € 18.01
242,312
Sold at € 13.88
-38,411
Closing balance at € 16.21
816,212
119
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
2002
2001
21,569
21,569
Opening balance
21,569
21,569
Closing balance
21,569
21,569
9,971
20,750
14,075
10,160
24,046
30,910
30,910
27,544
Share premium reserve Movements in the share premium reserve were as follows:
Of the share premium reserve € 19.6 million may be distributed free of tax. Revaluation reserve The revaluation reserve can be analysed as follows: Reserve for participating interests Reserve for property and equipment
Movements in the Revaluation reserve were as follows: Opening balance Transfer to Other reserves
- 98
- 285
3,849
-
- 11,533
5,318
Movement in Taxation relating to buildings
163
-
Movement in Taxation relating to participating interests
755
- 1,667
24,046
30,910
108,601
111,606
12,096
-
ACCOUNTS 2002
Revaluation of buildings Revaluation of participating interests on disposal
Closing balance 120
Other reserves Movements in this item were as follows: Opening balance Profit appropriation 2001 Stock dividend
-
146
- 3,249
- 3,129
Exchange differences
-4
- 307
Transfer from Revaluation reserve
98
285
117,542
108,601
Movement in own shares repurchased (including dividend)
Closing balance
Notes to the Balance Sheet as at 31 December 2002 In thousands of euros consolidated
2002
2001
Share capital
15,699
15,699
Share premium reserve
21,569
21,569
117,542
108,601
7,336
3,382
22,435
12,096
184,581
161,347
Revaluation reserve (Upper Tier 2 capital)
24,046
30,910
Subordinated liabilities (Lower Tier 2 capital)
25,911
29,496
234,538
221,753
74
12,652
234,464
209,101
Risk-weighted value of loans and advances
747,565
824,596
Risk-weighted value of the other balance sheet items
108,267
157,503
Total of the risk-weighted items
855,832
982,099
68,983
85,205
x 100%
27
20
x 100%
22
15
Solvency position The following figures have been arrived at on the basis of the positions as at 31 December according to the method of calculation stipulated by De Nederlandsche Bank N.V. Composition of own funds
Other reserves Fund for general banking risks Profit, allowing for proposed dividend Core capital (Tier 1)
Less unconsolidated participating interests
Minimum core capital requirement
Minimum requirement = 8% of the risk-weighted items plus the market risk Own funds ratio: own funds 12.5 x minimum requirement
Core capital ratio: Tier 1 capital total of the risk-weighted items + market risk
ACCOUNTS 2002
Own funds
121
Notes to the off-balance-sheet commitments and contingent liabilities and risks as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
Contingent liabilities This includes all transactions where the bank has guaranteed the liabilities of third parties. The total amount of guarantees on behalf of members of the Managing Board and Supervisory Board is nil (2001: nil). In addition to the guarantees shown beneath the balance sheet, unquantified guarantees have been furnished to Interpay Nederland B.V. and Euronext Amsterdam N.V. Guarantees have also been given on behalf of all the wholly owned participating interests in the Netherlands pursuant to Section 403, Book 2, of the Netherlands Civil Code. Our institution is subject to the Collective Guarantee Scheme of Credit Institutions for the Repayment of Funds and Investments under Section 84 of the Act on the Supervision of
ACCOUNTS 2002
the Credit System 1992.
122
consolidated
2002
2001
2002
2001
42,520
20,360
42,520
20,360
Notes to the off-balance-sheet commitments and contingent liabilities and risks as at 31 December 2002 In thousands of euros
Notes to consolidated balance sheet positions and financial instruments as at 31 December 2002
Risk-weighted value of the loans and advances The following table gives an indication of the credit risk on the basis of the weighting percentages used in the periodical reports to De Nederlandsche Bank N.V. These weightings are in general 0% for receivables from or guaranteed by European public authorities, 20% for receivables from or guaranteed by European banks and 100% in the case of all other counterparties. In calculating the risk-weighted values, the amount of collateral furnished is taken into account with respect to securities lending. Book value
Riskweighted value
-
3,142,367
170,027
929,528
301,075
2,182,529
225,151
742
742
Contingent liabilities
42,520
19,867
Irrevocable facilities
38,142
-
6,359,876
716,862
Unweighted
Weighted
Banks Loans and advances Interest-bearing securities Shares
Derivatives
Foreign currencies Interest Securities
credit
credit
equivalent
equivalent
106,894
30,002
3,394
679
44
22
110,332
30,703
Total risk-weighted value of loans and advances
747,565
ACCOUNTS 2002
24,048
Short-dated government paper
123
Notes to the off-balance-sheet commitments and contingent liabilities and risks as at 31 December 2002 In thousands of euros
Credit concentrations The following table gives an analysis of the credit concentrations. Of which securities
ACCOUNTS 2002
Repos
Financial institutions
4,343,735
3,197,209
-
Public authorities
1,448,386
-
1,279,262
567,755
-
-
6,359,876
3,197,209
1,279,262
Netherlands
2,879,326
1,047,559
535,643
Other EU countries
3,372,574
2,149,650
743,619
Rest of Europe
21,389
-
-
North America
48,691
-
-
Japan
14,829
-
-
South-East Asia
18,745
-
-
4,322
-
-
6,359,876
3,197,209
1,279,262
Other
124
lending
Other
Notes to the off-balance-sheet commitments and contingent liabilities and risks as at 31 December 2002 In thousands of euros
Maturity calendar The following table gives an analysis of the balance sheet positions and financial instruments according to remaining term to maturity as at 31 December 2002. The amounts shown below relating to derivatives are face value amounts. On demand
<= 3 months
<= 1 year
<= 5 years
> 5 years
TOTAL
-
-
24,048
-
-
24,048
2,959,920
170,129
12,318
-
-
3,142,367
791,023
111,058
7,784
593
19,070
929,528
1,549,986
329,624
31,002
87,464
184,453
2,182,529
5,300,929
610,811
75,152
88,057
203,523
6,278,472
285,212
225,146
22,738
-
-
533,096
1,763,434
3,762,009
7,550
30,857
-
5,563,850
-
-
454
18,377
11,345
30,176
2,048,646
3,987,155
30,742
49,234
11,345
6,127,122
1,304,720
148,098
-
-
1,452,818
- 868,395
- 83,618
47,562
48,723
- 855,728
-
423
-
-
423
436,325
64,903
47,562
48,723
597,513
ASSETS Short-dated government paper Banks Loans and advances Interest-bearing securities
LIABILITIES Banks Funds entrusted Subordinated liabilities
ACCOUNTS 2002
DERIVATIVES Foreign currencies: Forwards Interest rate: Swaps Securities
125
Notes to the off-balance-sheet commitments and contingent liabilities and risks as at 31 December 2002 In thousands of euros
Interest rate risks The following table contains the maturity calendar for the balance sheet positions and interest-bearing financial instruments, including interest rate derivatives, in terms of interest rate periods as at 31 December 2002. Variable
<= 3 months
<= 1 year
<= 5 years
> 5 years
TOTAL
-
-
24,048
-
-
24,048
ASSETS Short-dated government paper Banks
2,959,920
170,129
12,318
-
-
3,142,367
Loans and advances
794,499
111,194
9,714
4,763
9,358
929,528
Interest-bearing securities
270,724
1,669,808
41,912
36,936
163,149
2,182,529
4,025,143
1,951,131
87,992
41,669
172,507
6,278,472
307,002
203,356
22,738
-
-
533,096
5,112,330
413,113
7,550
30,857
-
5,563,850
-
-
454
18,377
11,345
30,176
5,419,332
616,469
30,742
49,234
11,345
6,127,122
466,000
- 1,561,653
- 232,525
- 47,562
- 48,723
- 1,424,463
-
1,304,720
148,098
-
-
1,452,818
466,000
- 256,933
- 84,427
- 47,562
- 48,723
28,355
- 928,189
1,077,729
- 27,177
- 55,097
112,439
179,705
LIABILITIES Banks Funds entrusted ACCOUNTS 2002
Subordinated liabilities
DERIVATIVES Swaps
126
Forwards
INTEREST RATE POSITION
Notes to the off-balance-sheet commitments and contingent liabilities and risks as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
2002
2001
consolidated
2002
2001
Exchange risks The following table gives an indication of the bank’s foreign exchange exposure as at 31 December 2002. On-balance-
Unhedged
sheet position Debet
Deriva-
Credit
Net
position
tives (absolute)
USD
144,824
JPY
105,194
65,546
39,648
- 40,422
- 774
GBP
46,524
76,081
- 29,557
27,553
- 2,004
Other
61,438
63,969
- 2,531
5,330
2,799
Total
357,980
564,564 - 206,684
207,377
793
358,968 - 214,144
214,916
772
The above figures reveal that the foreign exchange risks are almost entirely hedged. A large proportion of the forward transactions in foreign currencies unsettled as at year-end 2002 involved balance sheet currency position hedging operations. ACCOUNTS 2002
The other forward transactions in foreign currencies relate to trading positions. Market value of the balance sheet positions and financial instruments As can be seen from the above tables, both lending and
127
deposits are largely short-term. This means that the book value and the market value are almost identical. Derivatives The weighted credit equivalent of the derivatives and foreign currency positions amounts to less than 2% of the riskweighted balance sheet total. The unweighted credit equivalent is: The weighted credit equivalent is:
110,332
60,202
110,332
60,202
30,703
20,209
30,703
20,209
Notes to the off-balance-sheet commitments and contingent liabilities and risks as at 31 December 2002 In thousands of euros unconsolidated
consolidated
2002
2001
2002
2001
106,894
58,652
106,894
58,652
3,394
1,415
3,394
1,415
44
135
44
135
110,332
60,202
110,332
60,202
925
501
925
501
438
-
438
-
1,681
1,670
1,681
1,670
965
818
965
818
636
616
636
616
Derivatives (continued) The unweighted credit equivalents can be analysed as follows: Forward exchange contracts Interest rate contracts Other
A large proportion of the forward transactions in foreign currencies unsettled as at year-end 2002 involved balance sheet currency position hedging operations. The other forward transactions in foreign currencies relate to trading positions. Other commitments The annual amount of lease commitments of more than one year but less than five years is: The annual amount of lease commitments of more than five ACCOUNTS 2002
years is: The annual amount of commitments under long-term rental contracts of more than one year but less than five years is: The annual amount of commitments under long-term rental 128
contracts of more than five years is: The annual amount of commitments under long-term maintenance contracts of more than one year but less than five years is:
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002
Notes to the operating result The result for both 2002 and 2001 included exceptional income, and various expenses related to associated decisions. In 2002, the income related to the sale of the shares in Cedel International S.A. and, in 2001, there was income from the sale of shares in LIFFE and some of the shares held in Euronext N.V. in connection with the latter company’s flotation. To facilitate proper comparison of the results, the operating result for the two years is analysed below. KAS BANK defines the operating result as the result on the primary processes, i.e. the result less income from participating interests and the addition to the Fund for general banking risks, and also less exceptional income and expenses. Calculation of the operating result
2002
2001
In millions of euros P&L
Operating
P&L
result
Operating result
Income 31.9
31.9
31.4
31.4
Income from securities and participating interests
58.2
-
10.9
-
Commission
71.3
71.3
74.1
74.1
Results on financial transactions
12.1
12.1
12.0
12.0
0.1
-
0.4
-
173.6
115.3
128.8
117.5
Other revenue Total income
ACCOUNTS 2002
Interest
129
Expenses Staff costs
82.9
48.6
49.6
48.2
Other administrative expenses
28.4
27.4
29.0
29.0
Depreciation
6.4
6.4
6.1
6.1
Addition to the Fund for general banking risks
6.0
-
1.0
-
123.7
82.4
85.7
83.3
Gross result before taxation
49.9
32.9
43.1
34.2
Taxation on the gross result
- 3.9
10.3
12.9
11.4
Net result
53.8
22.6
30.2
22.8
Ordinary earnings per share from the net result (in euros)
3.59
1.52
1.99
1.51
Total expenses
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002
The difference between the net result according to the profit and loss account and the net operating result is accounted for by a number of exceptional income and expense items summarised below. 2002: •
Income from participating interests, mainly comprising the result on the disposal of the shares in Cedel International S.A.
•
€ 32 million in respect of pension rights and early retirement pension rights: As a result of a payment of € 25 million to Stichting Pensioenfonds van de KAS BANK, the company pension fund’s funding ratio based on provisional figures stood at around 115-120% as at year-end 2002. It is expected that it should be possible to maintain the annual pension charges at the level of preceding years for the time being. In addition, the greater part of the conditional early retirement commitments was converted into an
ACCOUNTS 2002
unconditional scheme and early retirement was offered on a one-off basis to staff aged 57.5 years and above. •
€ 6.0 million, including € 5.5 million as an extra addition, was added to the Fund for general banking risks, taking the amount of this fund up to the target level. As at 31 December 2002, the Fund for general banking risks stood at € 11.2 million gross. Further additions are not expected
130
to be necessary in the years ahead. •
€ 1 million was donated to two charitable funds set up by KAS BANK.
•
€ 2.4 million was applied to make larger profit distributions to staff in accordance with the profit-sharing policy.
2001: •
Income from participating interests, mainly comprising the results on the disposal of the shares in LIFFE and Euronext N.V.
•
€ 1.3 million was applied to make larger profit distributions to staff in accordance with the profit-sharing policy.
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002 In thousands of euros consolidated
2002
2001
Bonds and other fixed-income securities
70,400
69,369
Other
58,692
76,382
129,092
145,751
97,191
114,326
58,258
10,885
Interest income Included in this item is income from lending and related transactions as well as the associated commission and other income in the nature of interest. Bonds and fixed-income securities include an amount of € 0.6 million (2001: € 1.7 million) in respect of results on investment portfolio disposals. This item comprises interest and similar income from:
Interest expense Included in this item are the costs of borrowing and related transactions as well as other expenses in the nature of interest. Income from securities and participating interests The results achieved by the unconsolidated participating interests are included under this heading, together with exchange differences realised on the disposal of participating interests.
ACCOUNTS 2002
Disposal of shares in Cedel International S.A. The 3.5% interest in Cedel International S.A. was sold in June of the year under review for an amount of € 61.2 million. The result on this disposal was € 57.1 million. This amount qualifies for the substantial-holding privilege. In 2001, the item included in particular the proceeds from the sale of the shares in LIFFE,
131
amounting to € 7.5 million. Commission income
84,299
87,453
13,027
13,335
This item includes income from custody services and income from services relating to settlement activities and derivatives clearing. Commission expense This item includes expenses connected with custody services and expenses connected with services relating to settlement activities and derivatives clearing.
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002 In thousands of euros consolidated
2002
2001
Custody services
23,675
24,793
Clearing & settlement
43,358
44,969
4,239
4,356
71,272
74,118
Segmentation Segmentation of commission income:
Other commission income Total Segmentation of the result before overheads and exceptional items: KAS BANK is not divided into segments, each providing a different service, either geographically or according to sector of industry. The services are available equally to all client categories, use the same information systems and are provided by the same departments. This makes it impossible to divide assets and liabilities according to different client categories. There is, however, a difference in the extent to which the client categories utilise the various services. An indication is given below of the revenues generated, less direct costs, per service per client category. Revenues, less direct costs, per service per client category * ACCOUNTS 2002
Intermediaries
Institutional
Private and
Investors other investors
Custody services
40%
55%
5%
Clearing & settlement
60%
35%
5%
treasury-related products
10%
70%
20%
Total
30%
60%
10%
Interest rate and other 132
* Based on KAS BANK’s 2002 interim figures. KAS BANK has Dutch, other European and international clients. Support is provided to these clients from London and Amsterdam. The London office serves the UK market and many of the international clients. Processing is mainly carried out on the automated systems in Amsterdam.
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002 In thousands of euros consolidated
2002
2001
595
532
11,462
11,477
12,057
12,009
115
385
Staff costs
82,927
49,576
Other administrative expenses
28,442
29,011
111,369
78,587
Salaries
38,371
35,570
Pension charges
30,231
3,615
Costs of early retirement and disability schemes
5,621
1,302
Other social security charges
3,877
3,603
Other staff costs
4,827
5,486
82,927
49,576
Results on financial transactions Changes in the reporting rules mean that results on the disposal of investment portfolio assets are no longer recognised in this item but in Interest. This item includes: Realised and unrealised capital gains and losses on financial instruments Foreign-exchange trading results
Other revenue This item includes non-recurring income indirectly generated by operations which cannot be classed under any other heading. Staff costs and other administrative expenses This item is made up of:
Other administrative expenses includes, amongst others premises costs, IT costs and losses and claims connected with operations. Also included in this item is an amount of € 1 million in respect of charitable funds set up by KAS BANK. Staff costs includes an additional amount of € 32 million in respect of pension and early retirement rights plus € 2.4 million for extra profit-sharing. For a more detailed explanation of the exceptional items, reference is made to the notes to the operating result (page 129).
ACCOUNTS 2002
The staff costs comprise:
133
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002 In thousands of euros consolidated
Depreciation
2002
2001
6,351
6,057
-
53
6,000
1,000
49,883
43,125
- 59,829
- 4,532
- 1,504
- 1,523
- 11,450
37,070
- 3,950
12,975
For an analysis of this item, reference is made to the statement of movements in property and equipment. Value adjustments to receivables Accounted for in this item is the movement in bad debt provisions. Fund for general banking risks This represents the gross addition to the fund. Taxation This item relates to the taxation for the year in respect of the result shown in the profit and loss account. The calculation of the amount of taxation takes into account available tax facilities as well as tax-exempt items and items which are not tax-allowable. The effective tax rate was -8% (2001: 31%). The applicable tax rate was 34.5% (2001: 35%). Profit before tax Exempt profits of participating interests ACCOUNTS 2002
Special deductibles (including training relief)
134
Taxable profit Taxation at 34.5% (2001: 35%) Earnings per share Earnings per ordinary share is calculated on the basis of the weighted average number of shares in issue. Temporarily repurchased own shares are deducted from the total number of shares in issue for the purpose of calculating the weighted average. The average number of shares in issue was 14,982,090 (2001: 15,119,411). Diluted earnings per share take account of outstanding staff stock options. Number of employees Average number of employees
number of employees
number of full-time equivalents
Netherlands Outside the Netherlands Total
2002
2001
2002
2001
769
743
732
708
46
48
46
48
815
791
778
756
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002
Option scheme The following analysis shows the movements in the numbers of options held by members of the Managing Board and other staff. Issued
Expiring in
Exercise price
Outstanding Option rights as at
granted
31-12-01
F.S. von Balluseck
2002
31-12-02
5,600
5,600
1999
September 2004
14.25
1,400
1,400
2000
March 2005
14.25
21,000
21,000
2001
March 2006
18.25
14,640
14,640
2002
March 2007
20.10
14,640
14,640 14,640
-
57,280
1998
March 2003
13.43
5,600
5,600
1999
September 2004
14.25
1,400
1,400
2000
March 2005
14.25
16,500
16,500
2001
March 2006
18.25
11,720
11,720
2002
March 2007
20.10
11,720
11,720 11,720
-
46,940
1998
March 2003
13.43
800
800
1999
September 2004
14.25
700
700
2000
March 2005
14.25
5,350
5,350
2001
March 2006
18.25
11,720
11,720
2002
March 2007
20.10
11,720
11,720 11,720
-
30,290
1998
March 2003
13.43
41,065
18,975
22,090
1998
May 2003
14.88
6,300
5,600
700
1999
September 2004
14.25
114,840
9,930
104,910
2000
March 2005
14.25
147,968
3,783
144,185
2001
March 2006
18.25
197,476
8,127
189,349
2002
March 2007
20.10
214,869
7,117
207,752
507,649
214,869
53,532
668,986
604,079
252,949
53,532
803,496
ACCOUNTS 2002
Closing balance
as at
13.43
18,570 Other staff
lapsed in
March 2003
35,220 J.P. van Veenendaal
Outstanding
1998
42,640 Th.J.M. van Heese
Exercised/
135
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002
Option scheme (continued) The following analysis shows the numbers of options exercised and lapsed on a quarterly basis in the year under review, together with the average exercise price per quarter. Average
1998
1998
1999
2000
2001
2002
price
March
May
13.43
14.88
14.25
14.25
18.25
20.10
2,100
1,900
1,364
1,650
270
1,000
383
Exercised in 1st qtr 2002 Exercised in 2nd qtr 2002
19.35
11,555
18.31
4,730
850
Exercised in 3rd qtr 2002
15.22
200
225
Exercised in 4th qtr 2002
15.82
2,490
Lapsed in 2002 Total
3,500
6,020
1,025
935
394
6,094
6,847
9,930
3,783
8,127
7,117
n.v.t. 18,975
5,600
Remuneration of the members of the Managing Board Variable remuneration In addition to the basic salary received by the members of the Managing Board, a ACCOUNTS 2002
profit-related bonus may also be awarded. This bonus is determined by the Supervisory Board on the basis of a proposal made by the Remuneration and Appointments Committee. The bonus is essentially paid in respect of the preceding financial year. Long-term remuneration 136
This item comprises the pension contributions paid to the pension fund and amounts set aside for early retirement. The item also includes a one-off charge related to prepension arrangements. The remuneration (including pension charges) of the three (2001: three) members of the Managing Board can be analysed as follows (in thousands of euros): Regular remuneration
Variable remuneration Long-term remuneration
2002
2001
2002
2001
2002
2001
F.S. von Balluseck
315
305
119
134
412
70
Th.J.M. van Heese
249
241
95
107
303
44
J.P. van Veenendaal
219
202
79
78
285
33
783
748
293
319
1,000
147
The members of the Managing Board together hold 28,392 depositary receipts for shares of the company.
Notes to the Consolidated Profit and Loss Account for 2002
Remuneration of the members of the Supervisory Board
The number of members of the Supervisory Board as at year-end 2002 was seven (2001: seven). The remuneration of the individual members of the Supervisory Board, including payment for the sub-committees of the Supervisory Board, is as follows (in thousands of euros): 2002
2001
P. Ribourdouille 1
29
28
D.J. de Beus
26
24
E.J. Mulock Houwer
20
20
J.H. Geertsema
26
28
C.E. Beckers
20
20
C. Griffioen
24
24
A.H. Lundqvist 2
20
5
-
21
165
170
G. Zoutendijk 3
1
Appointed chairman of the Supervisory Board in the second quarter of 2001
2 Appointed to the Supervisory Board in 2001 3 Retired as chairman of the Supervisory Board in 2001
receipts or otherwise) or option rights in the company.
ACCOUNTS 2002
None of the members of the Supervisory Board holds any shares (as depositary
Amsterdam, 5 March 2003 137
The Supervisory Board: P. Ribourdouille D.J. de Beus E.J. Mulock Houwer J.H. Geertsema C.E. Beckers C. Griffioen A.H. Lundqvist The Managing Board: F.S. von Balluseck Th.J.M. van Heese J.P. van Veenendaal
138
Overige gegevens
Winstbestemming 2002 De statutaire bepalingen dienaangaande luiden:
Profit appropriation for 2002 The provisions of the Articles of Association concerning the appropriation of profit read as follows: Article 26 Distributions, reserves, losses 1. The company may pay dividends and make distributions to shareholders and others with entitlement to the distributable profit only insofar as its shareholders’ equity exceeds the amount of the paid and called capital together with the reserves which the company is required to maintain by law.
• OTHER I N F O R M AT I O N
3. In the event of the preference shares being withdrawn and the amount paid thereon being repaid, a distribution will be made on the preference shares being withdrawn which will as far as possible be calculated in accordance with the provisions of paragraphs 2 and 4, on a time-proportional basis, over the period from the date on which the last distribution as referred to in paragraphs 2 and 4 was made - or from the date of issue if the preference shares have been issued since that date - until the date of repayment. 4. If in any financial year the profit or the distributable reserves are not sufficient to make the distributions referred to in this article, the provisions of the first two sentences of paragraph 2 and the provisions of paragraphs 5 and 6 will not apply until the deficit has been made up.
GEGEVENS
2. Out of the profit for the preceding financial year, a dividend will, if possible, first be paid on the preference shares of a percentage of the amount paid on those shares, said percentage being related to the average yield on the five longest-dated government loans, calculated in the manner set forth below. The percentage dividend payable on the preference shares will be calculated by taking the arithmetic mean of the average effective yield of the loans referred to above, as computed by the Central Bureau of Statistics and published in the Official Price List of Euronext Amsterdam N.V., calculated over the first twenty trading days of the twenty-two trading days prior to the date of first issue of preference shares, plus a percentage of a maximum of one-half percentage point, to be determined by the Managing Board and approved by the Supervisory Board, with reference to the prevailing market conditions. If and to the extent that the profit is not sufficient to pay the dividend referred to in this paragraph in full, the deficit will be made good by a charge on the reserves.
OV E R I G E
Artikel 26 Uitkeringen, reserves, verliezen 1. De vennootschap kan aan de aandeelhouders en andere gerechtigden tot de voor uitkering vatbare winst slechts dividenden en andere uitkeringen doen voor zover haar eigen vermogen groter is dan het bedrag van het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd met de reserves die krachtens de Wet moeten worden aangehouden. 2. Uit de winst, die in het laatstverstreken boekjaar is behaald, wordt allereerst, zo mogelijk, op de preferente aandelen een dividend uitgekeerd, zijnde een percentage van het op die aandelen gestorte bedrag, welk percentage is gerelateerd aan het gemiddelde rendement op de vijf langstlopende staatsleningen, berekend op de wijze als hierna bepaald. De berekening van het percentage van het op de preferente aandelen uit te keren dividend geschiedt door het rekenkundig gemiddelde te nemen van het gemiddelde effectieve rendement van de leningen, als hiervoor bedoeld, zoals opgemaakt door het Centraal Bureau voor de Statistiek en gepubliceerd in de Officiële Prijscourant van Euronext Amsterdam N.V. berekend over de eerste twintig beursdagen van de laatste tweeëntwintig beursdagen, voorafgaande aan de dag van eerste uitgifte van preferente aandelen, verhoogd met een door de raad van bestuur vastgesteld en door de raad van commissarissen goedgekeurd percentage ter grootte van maximaal een half procentpunt afhankelijk van de dan geldende marktomstandigheden. Indien en voor zover de winst niet voldoende is om de hiervoor in dit lid bedoelde uitkering volledig te doen, zal het tekort worden uitgekeerd ten laste van de reserves. 3. In geval van intrekking met terugbetaling van preferente aandelen wordt op de dag van terugbetaling een uitkering gedaan op de ingetrokken preferente aandelen, welke uitkering berekend wordt zoveel mogelijk in overeenstemming met het bepaalde in lid 2 en lid 4 en wel naar tijdsgelang te berekenen over de periode vanaf de dag waarover voor het laatst een uitkering als bedoeld in lid 2 en lid 4 werd gedaan - dan wel indien de preferente aandelen na een zodanige dag zijn geplaatst: vanaf de dag van plaatsing - tot aan de dag van terugbetaling. 4. Indien in enig boekjaar de winst casu quo de uitkeerbare reserves niet toereikend zijn om de hiervoor in dit artikel bedoelde uitkeringen te doen, vindt in de daarop volgende boekjaren het hiervoor in lid 2, eerste twee zinnen, bepaalde en het bepaalde in lid 5 tot en met lid 6 eerst toepassing nadat het tekort is ingehaald.
Other Information
139
I N F O R M AT I O N
• OTHER GEGEVENS
OV E R I G E
140
5. De raad van bestuur is bevoegd met voorafgaande goedkeuring van de raad van commissarissen de na toepassing van de vorige leden overblijvende winst geheel of gedeeltelijk toe te voegen aan de reserves. 6. De na reservering als bedoeld in het vorige lid eventueel resterende winst staat ter beschikking van de algemene vergadering. Besluit de algemene vergadering tot uitkering dan geschiedt deze aan de houders van gewone aandelen in verhouding van hun bezit aan gewone aandelen. 7. Voor zover de algemene vergadering niet besluit tot uitkering van winst over enig boekjaar, wordt die winst bij de reserves gevoegd. 8. De raad van bestuur kan, met goedkeuring van de raad van commissarissen, besluiten tot uitkering van een interim-dividend indien aan het vereiste van lid 1 en lid 13 van dit artikel is voldaan. Op de uitbetaling van het interim-dividend is het bepaalde in lid 10 van dit artikel van overeenkomstige toepassing. 9. De algemene vergadering kan uitsluitend op grond van een door de raad van commissarissen goedgekeurd voorstel van de raad van bestuur besluiten tot winstuitkering ten laste van een voor uitkering vatbare reserve. 10. De algemene vergadering kan op grond van een door de raad van commissarissen goedgekeurd voorstel van de raad van bestuur besluiten tot uitkeringen van winst - of ook ten laste van een voor uitkering vatbare reserve - in aandelen van de vennootschap of in certificaten daarvan, zulks onverminderd het in artikel 4 van deze statuten bepaalde. 11. Winstuitkeringen vinden plaats ter plaatse en ten tijde als door de raad van bestuur te bepalen, doch uiterlijk binnen één maand na het daartoe door de algemene vergadering genomen besluit. Winstuitkeringen worden aangekondigd per brief aan aandeelhouders en tevens bij advertentie in een landelijk verschijnend dagblad en in de Officiële Prijscourant van Euronext Amsterdam N.V. 12. Winstuitkeringen waarover binnen vijf jaar na de dag waarop zij opeisbaar zijn niet is beschikt, vervallen ten bate van de vennootschap. 13. Tussentijdse uitkeringen geschieden met inachtneming van artikel 2:105, lid 4, Burgerlijk Wetboek.
Voorgestelde winstbestemming 2002 (in duizenden euro’s)
Nettowinst In te houden winst Voorgesteld dividend
5. The Managing Board, with the prior approval of the Supervisory Board, is empowered to appropriate all or part of the profit to reserves. 6. Any profit remaining after the deduction of an appropriation to reserves as referred to in the preceding paragraph will be at the disposal of the general meeting. If the general meeting resolves to pay a dividend, it will be paid to the holders of ordinary shares in proportion to their holdings of ordinary shares. 7. Insofar as the general meeting resolves not to pay a dividend in respect of any year, the profit will be added to the reserves. 8. The Managing Board may, with the approval of the Supervisory Board, resolve to pay an interim dividend, provided that the requirements of paragraphs 1 and 13 of the present Article have been met. The provisions of paragraph 10 of the present Article will be applicable mutatis mutandis to the payment of the interim dividend. 9. The general meeting may resolve, only on the proposal of the Managing Board as approved by the Supervisory Board, to pay a dividend from a distributable reserve. 10. Without prejudice to the provisions of Article 4 of the present Articles of Association, the general meeting may resolve, on the proposal of the Managing Board as approved by the Supervisory Board, to pay a dividend from the profit - or from a distributable reserve - in the form of shares in the company or depositary receipts therefor. 11. Dividends will be payable at such place and at such time as the Managing Board may determine, but at the latest within one month of the resolution adopted by the general meeting to that effect. Payment of dividend will be announced to the shareholders by letter and by means of an advertisement placed in a national daily newspaper and in the Official Price List of Euronext Amsterdam N.V. 12. Dividends which have not been taken up within five years of the date on which they became payable will revert to the company. 13. Interim distributions will be made in accordance with Section 105, subsection 4, of Book 2 of the Netherlands Civil Code.
Profit appropriation proposed for 2002 (in thousands of euros)
53.833
Net profit
53,833
- 22.435
Retained earnings
- 22,435
31.398
Proposed dividend
31,398
Accountantsverklaring
Opdracht
Auditors’ Report
Introduction
Wij hebben de jaarrekening 2002 van de KAS BANK
We have audited the 2002 financial statements of
N.V. te Amsterdam gecontroleerd. De jaarrekening is
KAS BANK N.V., Amsterdam. These financial
opgesteld onder verantwoordelijkheid van de Raad van
statements are prepared under the responsibility of the
Bestuur van de vennootschap. Het is onze verantwoor-
company’s management. Our responsibility is to
delijkheid een accountantsverklaring inzake de jaar-
express an opinion on these financial statements based
rekening te verstrekken.
on our audit.
Werkzaamheden
Scope
standards generally accepted in the Netherlands. Those
controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze
standards require that we plan and perform the audit to
controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat
obtain reasonable assurance that the financial
een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat
statements are free of material misstatement. An audit
de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang
includes examining, on a test basis, evidence
bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek
supporting the amounts and disclosures in the financial
door middel van deelwaarnemingen van informatie ter
statements. An audit also includes assessing the
onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in
accounting policies used and significant estimates
de jaarrekening. Tevens omvat een controle een
made by management, as well as evaluating the overall
beoordeling van de grondslagen voor financiële
financial statement presentation. We believe that our
verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening
audit provides a reasonable basis for our opinion.
I N F O R M AT I O N
zijn toegepast en van belangrijke schattingen die de
• OTHER
algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot
GEGEVENS
We conducted our audit in accordance with auditing
OV E R I G E
Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland
Raad van Bestuur van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons
141
oordeel. Oordeel
Opinion
Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw
In our opinion, the financial statements give a true and
beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het
fair view of the financial position of the company as at
vermogen op 31 december 2002 en van het resultaat
31 December 2002 and of the result for the year then
over 2002 in overeenstemming met in Nederland
ended in accordance with accounting policies generally
algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële
accepted in the Netherlands and comply with the
verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen
financial reporting requirements included in Part 9,
inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9
Book 2, of the Netherlands Civil Code.
Boek 2 BW. Amsterdam, 5 maart 2003
Amsterdam, 5 March 2003
KPMG Accountants N.V.
KPMG Accountants N.V.
Diverse verslagen en verklaringen Various reports and statements
SHAREHOLDERS’ COMMITTEE OF THE
AANDEELHOUDERS • REPORT VA N
COMMISSIE VA N D E
VERSLAG
144
Verslag van de Commissie van Aandeelhouders
Report of the Shareholders’ Committee
Verslag over de periode 14 maart 2002 tot en met 26 februari 2003 In de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van de KAS BANK van 3 mei 2001 zijn met ingang van 1 juni 2001, voor een periode van twee jaar, de bevoegdheden en verplichtingen die haar volgens de artikelen 158, 159, 161 en 162 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek toekomen, aan de Commissie overgedragen. Het betreft voornamelijk de bevoegdheden omtrent benoeming en ontslag van commissarissen en bestuurders. De zittende leden van de Commissie zijn opnieuw benoemd, eveneens voor een periode van twee jaar. Hierbij doet de Commissie verslag van haar werkzaamheden in de verslagperiode.
Report on the period 14 March 2002 to 26 February 2003 The Annual General Meeting of Shareholders of KAS BANK held on 3 May 2001 assigned to the Shareholders’ Committee its powers and obligations pursuant to sections 158, 159, 161 and 162 of Book 2 of the Netherlands Civil Code for a period of two years, commencing on 1 June 2001. This relates to the powers to appoint and dismiss members of the Managing Board and Supervisory Board. The present incumbents were reappointed, likewise for a period of two years. The Committee hereby reports on its activities in the period under review.
De Commissie heeft in de persoon van twee van haar leden de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders bijgewoond. De commissie heeft op 14 maart 2002 en op 26 februari 2003 intern overleg gevoerd, op laatstgenoemde datum naar aanleiding van de brief van de Raad van Bestuur van de KAS BANK van 6 februari 2003, waarin wordt meegedeeld dat op 8 mei 2003 - zijnde de dag van de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van de KAS BANK - een vacature in de Raad van Commissarissen zal ontstaan als gevolg van het periodieke aftreden van de heer drs. D.J. de Beus. De Commissie heeft er kennis van genomen dat de heer De Beus zich voor herbenoeming beschikbaar heeft gesteld en dat de Raad van Commissarissen voornemens is de heer De Beus als commissaris te herbenoemen, voor een periode van vier jaar.
The Committee, represented by two of its members, attended the Annual General Meeting of Shareholders. The Committee met on 14 March 2002 and 26 February 2003, on the latter occasion to consider the letter from the Managing Board of KAS BANK dated 6 February 2003, notifying the Committee that a vacancy would arise on the Supervisory Board on 8 May 2003, the date of the Annual General Meeting of Shareholders of KAS BANK, due to the retirement by rotation of Mr. D.J. de Beus. The Committee took cognisance of the fact that Mr. de Beus had offered himself for reappointment and that the Supervisory Board intended to reappoint him to the Supervisory Board for a term of four years.
De Commissie heeft zich beraden over de samenstelling van de Raad van Commissarissen, mede aan de hand van de vastgelegde profielschets voor de Raad van Commissarissen en het curriculum vitae van de heer De Beus en heeft besloten geen bezwaar te maken tegen de voorgenomen herbenoeming van de heer De Beus.
After reviewing the composition of the Supervisory Board, with reference to the target profile of the Supervisory Board and Mr. de Beus’s curriculum vitae, the Committee resolved not to object to the proposed reappointment of Mr. de Beus.
Amsterdam, 26 februari 2003
Amsterdam, 26 February 2003
De Commissie van Aandeelhouders: Mr. L.P. van den Blink, voorzitter Prof. dr. L. Traas Mr. A.P. Timmermans
The Shareholders’ Committee: L.P. van den Blink, chairman L. Traas A.P. Timmermans
Het aandelenkapitaal van de vennootschap is verdeeld in gewone aandelen en cumulatief preferente aandelen. Alle aandelen luiden op naam. Bewijzen van aandelen worden niet uitgegeven. Een aanzienlijk deel van de gewone aandelen in het geplaatste kapitaal van de vennootschap wordt ten titel van administratie gehouden door de te Amsterdam gevestigde Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK, die daartegenover met medewerking van de vennootschap beperkt royeerbare certificaten heeft uitgegeven. De gewone aandelen zijn in de vorm van certificaten van aandelen toegelaten tot de officiële notering aan de effectenbeurs van Euronext Amsterdam N.V. Er zijn 25 cumulatief preferente aandelen uitgegeven.
The share capital of the company is divided into ordinary shares and cumulative preference shares. All shares are registered and no share certificates are issued. For administration purposes, a substantial proportion of the ordinary shares are held by Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office), a foundation established in Amsterdam which, with the cooperation of the company, has issued in exchange depositary receipts with limited exchangeability. The ordinary shares in the form of depositary receipts are listed on the Official Market of the Euronext Amsterdam N.V. stock exchange. A total of 25 cumulative preference shares have been issued.
De overdracht van gewone aandelen c.q. het omwisselen van certificaten in gewone aandelen kan plaatsvinden tot een maximum van 15% van het totale in de vorm van gewone aandelen geplaatste kapitaal. De Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK zal desverzocht volmacht tot het uitoefenen van stemrecht verbonden aan een door de Stichting gehouden aandeel verlenen aan een houder van een daartegenover uitgegeven certificaat, tot een maximum van een aantal aandelen dat overeenkomt met 15% van de stemmen van het totale in de vorm van gewone aandelen geplaatste kapitaal.
Transfer of ordinary shares and exchange of depositary receipts is permitted up to a maximum of 15% of the total capital issued in the form of ordinary shares. Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK will on request authorise holders of depositary receipts issued in exchange for shares by the Stichting, to exercise voting rights in respect of a maximum of 15% of the total capital issued in the form of ordinary shares.
Stichting Preferente Aandelen KAS BANK Aan de Stichting Preferente Aandelen KAS BANK is een recht verleend tot het nemen van cumulatief preferente aandelen in het kapitaal van de vennootschap tot een nominaal bedrag dat overeenkomt met 50% van het ten tijde van het nemen van die aandelen, in de vorm van gewone aandelen nominaal geplaatste kapitaal. Het bestuur van de Stichting Preferente Aandelen KAS BANK wordt gevormd door mevrouw P.W. Kruseman en de heren prof. dr. H.G. Eijgenhuijsen, A.F. Baron van Lijnden, drs. P. Ribourdouille en jhr. drs. F.S. von Balluseck.
Stichting Preferente Aandelen KAS BANK The right has been granted to Stichting Preferente Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office for Preference Shares) to subscribe for cumulative preference shares in the capital of the company up to a nominal amount corresponding to 50% of the nominal capital in the form of ordinary shares in issue at the time of subscription for those shares. The Executive Committee of Stichting Preferente Aandelen KAS BANK is formed by Mrs. P.W. Kruseman and Messrs. H.G. Eijgenhuijsen, A.F. Baron van Lijnden, P. Ribourdouille and F.S. von Balluseck.
OW N E R S H I P
Share ownership
AANDEELHOUDERSCHAP • SHARE
Aandeelhouderschap
145
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S B A N K
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S B A N K ( K A S B A N K R E G I S T R A R ’ S O F F I C E )
VA N D E
OF
REPORT
VERSLAG
146
Verslag van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK
Report of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office)
Op 1 januari 2002 is de naam van de Stichting gewijzigd in Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK, zulks in verband met de wijziging van de naam van de vennootschap in KAS BANK N.V.
The name of the Stichting was changed to Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK on 1 January 2002 in connection with the change of name of the bank to KAS BANK N.V.
De Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK beheert en administreert een groot gedeelte van de gewone aandelen in het geplaatste kapitaal in de vennootschap en geeft daartegenover met medewerking van de vennootschap beperkt royeerbare certificaten uit. Conform artikel 18 van haar administratievoorwaarden brengt het bestuur hierbij verslag uit van haar werkzaamheden.
Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office) administers and manages a substantial proportion of ordinary shares in the issued capital of KAS BANK N.V., and issues in exchange, with the cooperation of the company, depositary receipts with limited exchangeability. The Executive Committee hereby reports on its activities in accordance with Article 18 of its Administration Conditions.
Het bestuur heeft in 2002 eenmaal vergaderd en was vertegenwoordigd in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 2 mei 2002. In de bestuursvergadering is in het bijzonder aandacht besteed aan de resultaten van de vennootschap, de aandeelhoudersstructuur, de voorbereiding van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders en de samenstelling van het bestuur van de Stichting. Voorts is het bestuur geïnformeerd over de structurele en strategische ontwikkelingen van de vennootschap.
The Executive Committee met once in 2002 and was represented at the Annual General Meeting of Shareholders on 2 May 2002. At its meeting, the Executive Committee considered in particular the company’s results, the shareholding structure, the preparations for the Annual General Meeting of Shareholders and the composition of the Executive Committee of the Registrar’s Office. The Executive Committee was also informed of the structural and strategic developments affecting the company.
Voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 2 mei 2002 zijn de certificaathouders wederom in de gelegenheid gesteld stemvolmacht te verkrijgen op de door de Stichting gehouden aandelen op naam. Van deze mogelijkheid is door één certificaathouder gebruikgemaakt. Op alle door de Stichting gehouden aandelen, waarvoor geen stemvolmachten waren afgegeven, is door de Stichting het stemrecht uitgeoefend. De Stichting heeft gestemd vóór de voorstellen van de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen van de vennootschap aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, zoals geformuleerd in de agenda voor die vergadering.
The holders of depositary receipts were again given the opportunity to obtain authorisation to exercise voting rights at the Annual General Meeting of Shareholders on 2 May 2002 in respect of the registered shares held by the Registrar’s Office. One holder of depositary receipts made use of that opportunity. The Registrar’s Office exercised the voting rights on all shares held by it for which voting rights had not been assigned. The Registrar’s Office voted in favour of the motions tabled by the Managing Board and Supervisory Board at the Annual General Meeting of Shareholders as set out in the agenda for that meeting.
In 2002 is het totaal aantal gewone aandelen in het geplaatste kapitaal van de vennootschap ongewijzigd gebleven op 15.699.017. De Stichting administreerde hiervan aan het einde van het verslagjaar 13.008.674 gewone aandelen, waartegenover evenzoveel certificaten zijn uitgegeven. Daarmee is ruim 82% van het totaal uitstaande aandelenkapitaal gecertificeerd. De geringe toename (met 0,3%) van het aantal door de Stichting geadministreerde aandelen ten opzichte van ultimo 2001 is het gevolg van certificering door slechts enkele kleinere houders van aandelen op naam. De werkzaamheden
The total number of ordinary shares in the issued capital of the company remained unchanged in 2002 at 15,699,017. As at year-end 2002, the Registrar’s Office had 13,008,674 ordinary shares under administration, in exchange for which the same number of depositary receipts had been issued. Depositary receipts have been issued for just over 82% of the total issued share capital. The slight increase (0.3%) in the number of shares under administration by the Registrar’s Office as at year-end 2001 is the result of the exchange of registered shares for depositary receipts by a number of smaller shareholders. The actual
Het Bestuur: De onafhankelijke leden: Drs. A. Baan Dr. J.V.H. Pennings Drs. R. Pieterse
(2005) (2004) (2003)
The Executive Committee: Independent members: A. Baan J.V.H. Pennings R. Pieterse
(2005) (2004) (2003)
Namens de vennootschap: Jhr. drs. F.S. von Balluseck Drs. P. Ribourdouille
(2003) (2004)
Representing the company: F.S. von Balluseck P. Ribourdouille
(2003) (2004)
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S B A N K
Amsterdam, 5 March 2003
VA N D E
Amsterdam, 5 maart 2003
Mr. Pennings has let it be known that he wishes to stand down from the Executive Committee of the Registrar’s Office at its next meeting. In accordance with the recommendation of the Executive Committee, the Supervisory Board has decided to appoint Mr. Chr.H. Tesselhoff as a new independent member of the Executive Committee for the remainder of Mr. Pennings’ term of office, with effect from 22 April 2003.
VERSLAG
Mr. A Baan was due to retire from the Executive Committee by rotation in 2002. Mr. Baan was reappointed by the Supervisory Board of KAS BANK in accordance with the Executive Committee’s recommendation, for a term of three years with effect from 1 July 2002.
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S B A N K ( K A S B A N K R E G I S T R A R ’ S O F F I C E )
In 2002 was volgens rooster aan de beurt om als lid van het bestuur af te treden de heer drs. A. Baan. De heer Baan werd, overeenkomstig de aanbeveling van het bestuur, door de Raad van Commissarissen van de KAS BANK met ingang van 1 juli 2002 herbenoemd voor een periode van drie jaar. De heer Pennings heeft te kennen gegeven op de eerstvolgende vergadering van de Stichting als lid van het bestuur te willen aftreden. De Raad van Commissarissen heeft, overeenkomstig de aanbeveling van het bestuur, besloten de heer drs. Chr.H. Tesselhoff als nieuw onafhankelijk lid van het bestuur te benoemen met ingang van 22 april 2003 voor de periode die de heer Pennings nog te vervullen had.
OF
administrative procedures are performed by KAS BANK. The activities of the Registrar’s Office do not extend to the 25 cumulative preference shares in issue.
REPORT
verbonden aan de feitelijke administratie worden verricht door de vennootschap. De Stichting heeft geen bemoeienis met de uitgegeven 25 cumulatief preferente aandelen.
147
OF INDEPENDENCE
O N A F H A N K E L I J K H E I D S V E R K L A R I N G E N • S TAT E M E N T S
148
Onafhankelijkheidsverklaringen
Statements of independence
Onafhankelijkheidsverklaring Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK De bestuurders van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK en de Raad van Bestuur van KAS BANK N.V. verklaren hiermee, dat naar hun gezamenlijk oordeel voldaan is aan de ten aanzien van onafhankelijkheid van de bestuurders van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK gestelde eisen als bedoeld in bijlage X bij het Fondsenreglement van Euronext Amsterdam N.V., gevestigd te Amsterdam. Ten kantore van de vennootschap is voor aandeelhouders en certificaathouders een lijst ter inzage neergelegd, waarop worden vermeld de functies die de bestuurders van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK bekleden of hebben bekleed, voorzover deze van belang zijn in verband met de vervulling van hun taak.
Statement of independence of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office) The Executive Committee of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office) and the Managing Board of KAS BANK N.V. declare hereby that in their joint opinion, the requirements concerning the independence of the members of the Executive Committee of KAS BANK Registrar’s Office, as set forth in Annex X of the Listing and Issuing Rules of Euronext Amsterdam N.V., Amsterdam, have been fulfilled. A list of the past and present positions held by the members of the Executive Committee of KAS BANK Registrar’s Office which may be relevant to the performance of their duties is available for inspection by holders of shares and depositary receipts at KAS BANK’s offices.
Amsterdam, 5 maart 2003
Amsterdam, 5 March 2003
Bestuur Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Raad van Bestuur KAS BANK N.V.
Executive Committee of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Managing Board of KAS BANK N.V.
Onafhankelijkheidsverklaring Stichting Preferente Aandelen KAS BANK De bestuurders van de Stichting Preferente Aandelen KAS BANK en de Raad van Bestuur van KAS BANK N.V. verklaren hiermee, dat naar hun gezamenlijk oordeel voldaan is aan de ten aanzien van onafhankelijkheid van de bestuurders van de Stichting Preferente Aandelen KAS BANK gestelde eisen als bedoeld in bijlage X bij het Fondsenreglement van Euronext Amsterdam N.V., gevestigd te Amsterdam. Ten kantore van de vennootschap is voor aandeelhouders en certificaathouders een lijst ter inzage neergelegd, waarop worden vermeld de functies die de bestuurders van de Stichting Preferente Aandelen KAS BANK bekleden of hebben bekleed, voorzover deze van belang zijn in verband met de vervulling van hun taak.
Statement of independence of Stichting Preferente Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office for preference shares) The Executive Committee of Stichting Preferente Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office for preference shares) and the Managing Board of KAS BANK N.V. declare hereby that in their joint opinion, the requirements concerning the independence of the members of the Executive Committee of KAS BANK Registrar’s Office for preference shares, as set forth in Annex X of the Listing and Issuing Rules of Euronext Amsterdam N.V., Amsterdam, have been fulfilled. A list of the past and present positions held by the members of the Executive Committee of KAS BANK Registrar’s Office for preference shares which may be relevant to the performance of their duties is available for inspection by holders of shares and depositary receipts at KAS BANK’s offices.
Amsterdam, 5 maart 2003
Amsterdam, 5 March 2003
Bestuur Stichting Preferente Aandelen KAS BANK Raad van Bestuur KAS BANK N.V.
Executive Committee of Stichting Preferente Aandelen KAS BANK Managing Board of KAS BANK N.V.
Op 4 maart 2003 heeft het Bestuur van de Stichting vergaderd over de jaarrekening van KASEB over 2002. Voorts nam het Bestuur kennis van het rapport van KPMG Accountants N.V., d.d. 21 februari 2003, betreffende haar onderzoek of KASEB gedurende het jaar 2002 de Bepalingen onverkort in acht had genomen en of zij commercieel risico, anders dan de risico’s verbonden aan bewaring van effecten door derden, had gelopen. Na goedkeuring en vaststelling van de jaarrekening werd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van KASEB de Directie van de vennootschap decharge verleend voor het door haar in 2002 gevoerde beleid.
The Executive Committee of the Stichting met on 4 March 2003 to consider the 2002 accounts of KDTC. The Executive Committee also took cognisance of the report by KPMG Accountants N.V., dated 21 February 2003, on its investigation as to whether KDTC had applied the Terms correctly in 2002 or had incurred any commercial risk other than the risks inherent in the custody of securities on behalf of third parties. After approval and adoption of the accounts, the General Meeting of Shareholders of KDTC discharged the Management of the company of liability for its conduct of affairs in 2002.
In 2002 was de heer N.M.J. Damen volgens rooster aan de beurt om af te treden als lid van het Bestuur. De heer Damen werd door het Bestuur herbenoemd, nadat de Raad
Mr. N.M.J. Damen was due to retire from the Executive Committee by rotation in 2002. Mr. Damen was duly reappointed by the Executive Committee, after the
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S B A N K E F F E C T E N B E WA A R B E D R I J F
Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Effectenbewaarbedrijf (the ‘Stichting’) holds all the shares in KAS BANK Effectenbewaarbedrijf N.V. (KAS BANK Depositary Trust Company or KDTC), in exchange for which it has issued non-exchangeable depositary receipts for shares to KAS BANK N.V. KDTC acts on KAS BANK’s behalf as a custodian of securities for KAS BANK’s clients, to the extent that such securities would be counted as KAS BANK’s assets by virtue of KAS BANK’s custody thereof. KDTC’s object expressly excludes the conduct of any business other than the custody of securities which involves commercial risk. Custody is provided by KDTC subject to the ‘Terms concerning custody of securities’, in which KAS BANK guarantees to its clients the due performance of all of KDTC’s obligations to them. The activities associated with custody operations are performed by KAS BANK, which also acts as the Management of KDTC. Changes and additions may be made to the aforementioned Terms by KAS BANK and KDTC acting together, provided that the prior approval of the Stichting is obtained. The Constitution of the Stichting stipulates that at least half of the members of the Executive Committee must be persons who are not employed by KAS BANK or any institution associated with it.
VA N D E
De Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Effectenbewaarbedrijf (‘de Stichting’) houdt alle aandelen in KAS BANK Effectenbewaarbedrijf N.V. (‘KASEB’) en heeft daartegenover aan de KAS BANK niet-royeerbare certificaten van aandeel uitgegeven. KASEB treedt ten behoeve van de KAS BANK op als bewaarder van effecten voor cliënten van de KAS BANK, voor zover dergelijke effecten door bewaring door de KAS BANK tot het vermogen van de KAS BANK zouden behoren. Iedere andere bedrijfsuitoefening dan de bewaring van effecten, die commercieel risico met zich meebrengt, is van het doel van KASEB uitdrukkelijk uitgesloten. De bewaring door KASEB vindt plaats onder toepassing van de ‘Bepalingen betreffende de bewaarneming van effecten’, waarin de KAS BANK ten behoeve van haar cliënten de juiste nakoming van alle verplichtingen van KASEB jegens hen garandeert. De werkzaamheden verbonden aan de bewaring worden verricht door de KAS BANK, die tevens als Directie van KASEB optreedt. Voornoemde Bepalingen kunnen door de KAS BANK en KASEB tezamen worden gewijzigd en aangevuld, mits daarvoor de voorafgaande goedkeuring van de Stichting is verkregen. In de Statuten van de Stichting is bepaald dat ten minste de helft van het aantal bestuursleden dient te bestaan uit anderen dan personen in dienst van de KAS BANK of van met haar gelieerde instellingen.
VERSLAG
The name of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS-Associatie Effectenbewaarbedrijf was changed to Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Effectenbewaarbedrijf on 1 January 2002 in connection with the introduction of the new names KAS BANK N.V. and KAS BANK Effectenbewaarbedrijf N.V.
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S B A N K E F F E C T E N B E WA A R B E D R I J F ( K D T C R E G I S T R A R ’ S O F F I C E )
De naam van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS-Associatie Effectenbewaarbedrijf is op 1 januari 2002 gewijzigd in Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Effectenbewaarbedrijf, zulks in verband met de invoering van de nieuwe namen KAS BANK N.V. en KAS BANK Effectenbewaarbedrijf N.V.
OF
Report of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Effectenbewaarbedrijf (KDTC Registrar’s Office) REPORT
Verslag van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK Effectenbewaarbedrijf
149
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S B A N K E F F E C T E N B E WA A R B E D R I J F
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S B A N K E F F E C T E N B E WA A R B E D R I J F ( K D T C R E G I S T R A R ’ S O F F I C E )
VA N D E
OF
REPORT
VERSLAG
150
van Commissarissen van de KAS BANK de voorgenomen herbenoeming had goedgekeurd.
Supervisory Board of KAS BANK had approved the proposed reappointment.
Amsterdam, 4 maart 2003
Amsterdam, 4 March 2003
Het Bestuur: N.M.J. Damen, voorzitter Jhr. drs. F.S. von Balluseck Mr. P.K. Bouwes Bavinck
The Executive Committee: N.M.J. Damen, chairman F.S. von Balluseck P.K. Bouwes Bavinck
Amsterdam, 4 maart 2003 Het Bestuur: N.M.J. Damen, voorzitter Jhr. drs. F.S. von Balluseck Mr. P.K. Bouwes Bavinck
Mr. N.M.J. Damen was due to retire from the Executive Committee by rotation in 2002. Mr. Damen was duly reappointed by the Executive Committee, after the Supervisory Board of KAS BANK had approved the proposed reappointment. Amsterdam, 4 March 2003 The Executive Committee: N.M.J. Damen, chairman F.S. von Balluseck P.K. Bouwes Bavinck
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S D E R I VAT E N C L E A R I N G
In 2002 was de heer N.M.J. Damen volgens rooster aan de beurt om af te treden als lid van het Bestuur. De heer Damen werd door het Bestuur herbenoemd, nadat de Raad van Commissarissen van de KAS BANK de voorgenomen herbenoeming had goedgekeurd.
The Executive Committee met on 4 March 2002 to consider the 2002 accounts of KASDC. The Executive Committee also took cognisance of the report by KPMG Accountants N.V., dated 21 February 2003, on its investigation as to whether KASDC had applied the Terms correctly in 2002 or had incurred any commercial risk other than risks associated with or arising from the settlement of third-party trades in derivative rights (derivatives). After approval and adoption of the accounts, the General Meeting of Shareholders of KASDC discharged the Management of the company of liability for its conduct of affairs in 2002.
VA N D E
Op 4 maart 2003 heeft het Bestuur vergaderd over de jaarrekening van KASDC over 2002. Voorts nam het Bestuur kennis van het rapport van KPMG Accountants N.V., d.d. 21 februari 2003, betreffende haar onderzoek of KASDC gedurende het jaar 2002 de Bepalingen onverkort in acht had genomen en of zij commercieel risico, anders dan de risico’s verbonden aan de uitoefening van werkzaamheden verbonden aan of voortvloeiende uit de afwikkeling van handel door derden in afgeleide rechten (derivaten), had gelopen. Na goedkeuring en vaststelling van de jaarrekening werd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van KASDC de Directie van de vennootschap decharge verleend voor het door haar in 2002 gevoerde beleid.
VERSLAG
Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS Derivaten Clearing (the ‘Stichting’) holds all the shares in KAS Derivaten Clearing N.V. (KASDC), in exchange for which it has issued non-exchangeable depositary receipts for shares to KAS BANK N.V. KASDC acts on KAS BANK’s behalf as a clearing member and holder of derivatives positions for KAS BANK’s clients. KASDC’s object expressly excludes the conduct of any other business which involves commercial risk. KASDC holds positions for clients subject to the ‘Terms concerning the holding of derivatives’, in which KAS BANK guarantees to its clients the due performance of all of KASDC’s obligations to them. The positions are administered by KAS BANK, which also acts as the Management of KASDC. Changes and additions may be made to the aforementioned Terms by KAS BANK and KASDC acting together, provided that the prior approval of the Stichting is obtained. The Constitution of the Stichting stipulates that at least half of the members of the Executive Committee must be persons who are not employed by KAS BANK or any institution associated with it.
S T I C H T I N G A D M I N I S T R AT I E K A N T O O R A A N D E L E N K A S D E R I VAT E N C L E A R I N G ( K A S D C R E G I S T R A R ’ S O F F I C E )
De Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS Derivaten Clearing (‘de Stichting’) houdt alle aandelen in KAS Derivaten Clearing N.V. (‘KASDC’) en heeft daartegenover aan de KAS BANK niet-royeerbare certificaten van aandeel uitgegeven. KASDC treedt ten behoeve van de KAS BANK op als clearing member en als houder van de derivatenposities van de cliënten van de KAS BANK. Iedere andere bedrijfsuitoefening die commercieel risico met zich meebrengt, is van het doel van KASDC uitdrukkelijk uitgesloten. Het aanhouden door KASDC van posities van cliënten vindt plaats onder toepassing van de ‘Bepalingen betreffende het aanhouden van afgeleide rechten (derivaten)’, waarin de KAS BANK ten behoeve van haar cliënten de juiste nakoming van alle verplichtingen van KASDC jegens hen garandeert. De administratie van de posities wordt verricht door de KAS BANK, die tevens als Directie van KASDC optreedt. Voornoemde Bepalingen kunnen door de KAS BANK en KASDC tezamen worden gewijzigd en aangevuld, mits daarvoor de voorafgaande goedkeuring van de Stichting is verkregen. In de Statuten van de Stichting is bepaald dat ten minste de helft van het aantal bestuursleden dient te bestaan uit anderen dan personen in dienst van de KAS BANK of van met haar gelieerde instellingen.
OF
Report of Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS Derivaten Clearing (KASDC Registrar’s Office)
REPORT
Verslag van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS Derivaten Clearing
151
C O R P O R AT E G OV E R N A N C E • C O R P O R AT E G OV E R N A N C E
152
Corporate Governance
Corporate Governance
Hieronder zetten wij het stelsel van bestuur van KAS BANK N.V., van het toezicht daarop door de Raad van Commissarissen, van de verantwoording over het bestuur en het toezicht daarop aan de kapitaalverschaffers, en van de zeggenschap van kapitaalverschaffers van de KAS BANK uiteen. Wij verwijzen daarbij naar de Statuten van de vennootschap. Corporate governance handelt over besturen en beheersen, over verantwoordelijkheid en zeggenschap en over verantwoording en toezicht.
In this section we consider KAS BANK N.V.’s system of management, the supervision of management by the Supervisory Board and reporting to the providers of capital (investors) on the management and the supervision of the management and the powers vested in the investors in KAS BANK. Reference is made where appropriate to the Articles of Association of the company. Corporate governance relates to management and control, responsibility and influence and reporting and supervision.
De KAS BANK is, aangezien zij voldoet aan de desbetreffende criteria, een structuurvennootschap. Titel 4, afdeling 6 Boek 2 Burgerlijk Wetboek is derhalve op haar van toepassing. Het bestuur van de KAS BANK is opgedragen aan de Raad van Bestuur van de vennootschap. Bij de vervulling van hun taak richten de bestuurders zich naar het belang van de vennootschap en de met haar verbonden onderneming. Dit belang is de resultante van de afweging van de belangen van alle bij de vennootschap en haar onderneming betrokkenen, te weten kapitaalverschaffers, cliënten, crediteuren, medewerkers en toezichthouders. De bestuurders worden benoemd door de Raad van Commissarissen en kunnen door hem worden ontslagen. Van een voorgenomen benoeming geeft de Raad van Commissarissen kennis aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (‘de Algemene Vergadering’); over een voorgenomen ontslag van een bestuurder hoort de Raad van Commissarissen de Algemene Vergadering (artikel 14 en 15 Statuten). Een aantal bestuursbesluiten is onderworpen aan de voorafgaande goedkeuring van de Raad van Commissarissen (o.a. artikel 16 Statuten). De Raad van Commissarissen van de KAS BANK heeft tot taak toezicht te houden op het beleid van de Raad van Bestuur en op de algemene gang van zaken in de vennootschap en de met haar verbonden onderneming. Hij staat de Raad van Bestuur met raad terzijde. Bij defungeren van alle bestuurders, berust het bestuur van de vennootschap tijdelijk bij de Raad van Commissarissen. Bij de vervulling van hun taak richten de commissarissen zich naar het belang van de vennootschap en de met haar verbonden onderneming. De werkwijze van de Raad van Commissarissen ligt, behalve in artikel 22 Statuten, vast in een reglement, dat verkrijgbaar is ten kantore van de vennootschap. De leden van de Raad van Commissarissen worden door de Raad van Commissarissen benoemd en kunnen door hem worden ontslagen. De Raad van Bestuur, de Algemene Vergadering en de Ondernemingsraad kunnen aan de Raad van Commissarissen personen voor benoeming tot commissaris aanbevelen, waarbij de twee laatstgenoemde gremia tegen een door de Raad van Commissarissen voorgenomen benoeming bezwaar kunnen maken (artikelen 18 t/m 22 Statuten).
Since it meets the relevant criteria, KAS BANK is classed as a ‘structure company’ (structuurvennootschap) in Dutch company law and Part 4, Chapter 6, of Book 2 of the Netherlands Civil Code applies. The management of KAS BANK is entrusted to the Managing Board. In the performance of their duties, the Managing Board is guided by the interests of the company and the enterprise associated therewith. This involves weighing the interests of all those involved with the company and its business, viz. providers of capital, clients, creditors, employees and regulators. The members of the Managing Board are appointed and may be removed by the Supervisory Board. The Supervisory Board is required to notify the General Meeting of Shareholders (the General Meeting) of a proposal to appoint a member of the Managing Board and to consult the General Meeting on a proposal to remove a member of the Managing Board (Articles 14 and 15). Certain management decisions are subject to the prior approval of the Supervisory Board (inter alia Article 16).
The Supervisory Board of KAS BANK is charged with supervising the policy of the Managing Board, the general course of affairs within the company and the enterprise associated therewith. It also assists the Managing Board in an advisory capacity. In the event of the absence or inability to act of all the members of the Managing Board, the Supervisory Board is charged with the temporary management of the company. In the performance of their duties, the members of the Supervisory Board are guided by the interests of the company and the enterprise associated therewith. In addition to the provisions of Article 22, the procedures of the Supervisory Board are also defined in by laws, copies of which are available from the offices of the company. Members of the Supervisory Board are appointed and can be removed by the Supervisory Board. The Managing Board, the General Meeting and the Employees’ Council may nominate individuals for appointment to the Supervisory Board and the latter two bodies may object to an appointment proposed by the Supervisory Board (Articles 18-22).
The General Meeting may delegate its powers and obligations with respect to the appointment and removal of members of the Managing Board and Supervisory Board to a Shareholders’ Committee which it appoints (Article 23). A Shareholders’ Committee has been in existence since 14 May 1987. The annual accounts of the company are examined by external auditors appointed by the General Meeting (Article 24). The annual accounts of the company are drawn up by the Managing Board and, after the abovementioned audit and approval by the Supervisory Board, presented to the General Meeting for adoption and to the Employees’ Council for discussion. Simultaneously with the presentation of the annual accounts to the General Meeting, the Managing Board reports to the General Meeting on the course of affairs of the company and its management. In the annual report, the Managing Board reports to the investors on its management during the previous financial year and the Supervisory Board accounts for its supervision. The motion at the General Meeting to approve the annual accounts is followed by a motion that, with respect to the annual accounts and related matters dealt with by the General Meeting, the Managing Board be discharged of liability for its management and the Supervisory Board of liability for its supervision in the past financial year (Article 25).
The profit remaining after appropriations to reserves is at the disposal of the General Meeting (Article 26). At least one General Meeting is held each year. The business to be transacted is stated in the notice of meeting. The agenda is determined by the Managing Board and the Supervisory Board. Shareholders have voting rights at the General Meeting and holders of depositary receipts are entitled to address the meeting (Articles 27 and 28). A depositary receipt holder may request Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK (KAS BANK Registrar’s Office) for authorisation to exercise voting rights in respect of shares for which the Registrar’s Office has issued depositary receipts, up to a maximum of 15% of the votes in respect of the total capital issued in the form of ordinary shares. The influence exerted by a shareholder is limited by the share transfer restrictions imposed by the Articles of Association (Article 12). In essence, these provisions prevent a shareholder, acting alone or in conjunction with one or more others, acquiring directly or indirectly more than 15% of the capital of the company issued in the form of ordinary shares, unless the Managing Board, with the approval of the Supervisory Board, lifts the restrictions on the right to acquire shares (Article 12).
C O R P O R AT E G OV E R N A N C E • C O R P O R AT E G OV E R N A N C E
De Algemene Vergadering kan haar bevoegdheden en verplichtingen ten aanzien van benoeming en ontslag van bestuurders en commissarissen overdragen aan een Commissie van Aandeelhouders, waarvan zij de leden aanwijst (artikel 23 Statuten). Hiervan is bij de vennootschap sinds 14 mei 1987 gebruikgemaakt. In opdracht van de Algemene Vergadering worden de jaarstukken van de vennootschap door een externe registeraccountant gecontroleerd (artikel 24 Statuten). De jaarrekening van de vennootschap wordt door de Raad van Bestuur opgesteld en, na voornoemde controle en na vaststelling door de Raad van Commissarissen, ter goedkeuring aan de Algemene Vergadering en ter bespreking aan de Ondernemingsraad voorgelegd. Tegelijk met de aanbieding van de jaarrekening aan de Algemene Vergadering brengt de Raad van Bestuur schriftelijk verslag uit omtrent de zaken van de vennootschap en het gevoerde bestuur. In de jaarvergadering legt de Raad van Bestuur aan de kapitaalverschaffers verantwoording af over het in het vorige boekjaar gevoerde bestuur en legt de Raad van Commissarissen aan hen verantwoording af over het daarop uitgeoefende toezicht. Na het voorstel tot goedkeuring van de jaarrekening komt in de jaarvergadering een voorstel aan de orde om, in verband met de jaarrekening en hetgeen daaromtrent in de Algemene Vergadering aan de orde is gekomen, decharge te verlenen aan de bestuurders voor hun bestuur en de leden van de Raad van Commissarissen voor hun toezicht in het afgelopen boekjaar (artikel 25 Statuten). De - na reservering - resterende winst staat ter beschikking van de Algemene Vergadering (artikel 26 Statuten). Jaarlijks wordt ten minste één Algemene Vergadering gehouden. Bij de oproeping worden de te behandelen onderwerpen vermeld. De agenda wordt door de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen bepaald. In de Algemene Vergadering heeft de aandeelhouder stemrecht, terwijl de certificaathouder het recht heeft het woord te voeren (artikelen 27 en 28 Statuten). Daarnaast kan een certificaathouder de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK (‘de Stichting’) verzoeken een volmacht te verlenen tot het uitoefenen van het stemrecht verbonden aan het tegenover het certificaat door de Stichting gehouden aandeel, tot een maximum van 15% van de stemmen van het totale in de vorm van gewone aandelen geplaatste kapitaal. De mate waarin een aandeelhouder zeggenschap kan uitoefenen, wordt bepaald door de blokkeringsregeling in de Statuten (artikel 12 Statuten). In de kern komt deze regeling erop neer dat een aandeelhouder, alleen dan wel op grond van een onderlinge samenwerking tezamen met één of meer anderen, rechtstreeks of middellijk niet meer dan 15% van het totale in de vorm van gewone aandelen geplaatste kapitaal kan verwerven, tenzij de Raad van Bestuur onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen - de begrenzing van de mogelijkheid gewone aandelen te verwerven heeft opgeheven (artikel 12 Statuten).
153
154
Begrippenlijst
Definitions
Attributieanalyse In een attributieanalyse wordt gekeken waar en in welke mate een vermogensbeheerder heeft bijgedragen aan het rendement van de portefeuille, op basis van een door de cliënt gedefinieerde benchmark. De benchmark wordt bepaald aan de hand van het gewenste rendementsrisicoprofiel voor bepaalde beleggingscategorieën.
Attribution analysis Attribution analysis is used to determine where and to what extent an asset manager has contributed to the portfolio yield, based on a benchmark defined by the client with reference to the desired risk/return profile for certain investment categories.
Beleggingsadministratie Door de KAS BANK ten behoeve van institutionele beleggers en beleggingsinstellingen gevoerde beleggingsen financiële administratie volgens de voorgeschreven eisen van de betreffende toezichthouder. Bestuurlijke informatie (managementinformatie) Informatie omtrent compliance, performance en risk het belegd vermogen betreffende. Stelt het bestuur of management van een institutionele belegger in staat adequaat en efficiënt controles en analyses ten aanzien van het belegd vermogen uit te voeren en managementbeslissingen te nemen.
Central Securities Depository (CSD) Door nationale wetgeving in het leven geroepen centraal bewaar- en afwikkelinstituut. Clearing Afwikkelen van effectentransacties op infrastructureel niveau, waarbij de General Clearing Member, zoals de KAS BANK, de rechten en verplichtingen uit effectentransacties van de handelende partijen overneemt en garandeert jegens de clearing-organisatie/Central Counterparty. Ook de term voor het afwikkelen van derivatentransacties. Clearing-organisatie Centrale tegenpartij voor alle on-exchange effecten- en derivatentransacties van de beurs waaraan de clearingorganisatie is verbonden (zie ook Central Counterparty). Compliance monitoring Zie Fundmanager Watch. Custody Administreren en bewaken van effectendepots middels aansluitingen op nationale Central Securities Depositories (CSD’s) en een netwerk van custodians, alsmede het verlenen van diensten met betrekking tot de bewaarde effecten, zoals het innen van rente en dividend, belastingterugvordering, proxy voting en het verzorgen van andere beheerhandelingen (‘corporate actions’) en alle logistieke diensten bij wisselingen in de (internationale) samenstelling van een depot.
Central Securities Depository (CSD) A central depository and settlement institution created by national law. Clearing Settlement of securities transactions at infrastructure level, whereby the General Clearing Member, for example KAS BANK, asumes the rights and obligations of the trading parties in securities transactions and guarantees their performance vis-à-vis the central clearing organisation/Central Counterparty. The term is also used for settlement of derivates. Clearing organisation Central Counterparty in all on-exchange securities and derivatives transactions on the exchange to which the clearing organisation is affiliated (see also Central Counterparty). Compliance monitoring See Fundmanager Watch. Custody Administration and safekeeping of securities deposits via connections with national Central Securities Depositories (CSDs) and a network of custodians, provision of services relating to those securities in custody, including interest and dividend collection, tax reclaim, proxy voting and other corporate actions, and all logistics services involved in changes in the (international) composition of a deposit. Defined-Contribution scheme A money-purchase pension scheme whereby units in several investment funds are purchased with periodic contributions by individual participants in a joint fund. Such schemes are generally set up to supplement existing pension provisions. KAS BANK provides full administration services for defined-contribution schemes. Fundmanager Watch (Compliance monitoring) A service which enables the institutional investor to monitor compliance by external asset managers with prescribed investment guidelines on a daily basis.
BEGRIPPENLIJST • DEFINITIONS
Central Counterparty (CCP) Centrale clearing-organisatie die als centrale tegenpartij optreedt voor alle on-exchange effecten- en/of derivatentransacties van de beurs waaraan de CCP is verbonden. Beurstransacties worden uitsluitend via de centrale clearing-organisatie afgewikkeld door tussenkomst van daarbij aangesloten General Clearing Members.
Central Counterparty (CCP) A central clearing organisation which acts as Central Counterparty in all on-exchange securities and/or derivatives transactions on the exchange to which it is affiliated. Stock exchange transactions are only settled via the central clearing organisation through the intermediary of affiliated General Clearing Members.
155
Defined Contribution Beschikbare premieregeling voor pensioenopbouw; aankoop van participaties in meerdere beleggingsfondsen door middel van periodieke stortingen van de individuele deelnemers in een gezamenlijk fonds. De regeling wordt doorgaans opgezet als aanvulling op een bestaande pensioenvoorziening. De KAS BANK verzorgt de volledige administratie van Defined Contribution regelingen. Fundmanager Watch (Compliance monitoring) Biedt de institutionele belegger dagelijkse controle ten aanzien van aan externe vermogensbeheerders opgedragen beleggingsrichtlijnen. General Clearing Member (GCM) Instelling, zoals de KAS BANK, die is aangesloten bij een clearing-organisatie/Central Counterparty en die de effecten- en/of derivatentransacties van de handelende partijen op de betreffende beurzen afhandelt. Investment Management Services (IMS) Verzamelnaam voor diensten van de KAS BANK op het gebied van ‘added value services’, zoals performance meting en attributieanalyse, compliance monitoring, Fundmanager Watch, risico-analyse, rapportage aan toezichthouders en beleggingsadministratie.
BEGRIPPENLIJST • DEFINITIONS
KAS-Giro Toepassing van de KAS BANK die de beleggingen in beleggingsfondsen centraliseert en de participaties in beleggingsfondsen op individueel rekeningniveau administreert.
156
KAS-Web Internettoepassing van de KAS BANK voor on line en real-time rekeninginformatie. Geeft geautoriseerde gebruikers 24 uur per dag en zeven dagen per week rechtstreeks toegang tot hun rekeninggegevens, posities, mutaties en status van ingelegde instructies bij de KAS BANK. Tevens zijn diverse rapportages en interactieve managementinformatie beschikbaar via KAS-Web. Diverse links geven toegang tot andere relevante informatie, zoals de landendocumentatie en de help-functie. Managementinformatie Zie: Bestuurlijke informatie. Multi-market clearing Het voor financiële intermediairs kunnen optreden als General Clearing Member (GCM) op de belangrijkste Europese beurzen. De KAS BANK biedt de cliënt een ruim aanbod aan clearing en settlement oplossingen voor zijn effectentransacties op de effectenbeurzen met een CCP-systeem (Euronext markten, London Stock Exchange en binnenkort Deutsche Börse). Het gebruik van een lokale custodian is door de multi-market dienstverlening voor cliënten van de KAS BANK overbodig geworden. Netting Het totale aantal transacties in één bepaald fonds wordt teruggebracht tot één netto te leveren of te ontvangen positie per dag en per clearing member. Order-executie Aannemen, uitvoeren en administreren van effecten- en derivatenorders op effectenbeurzen, hetzij via de directe
General Clearing Member (GCM) An institution, such as KAS BANK, which is affiliated to a clearing organisation/Central Counterparty and which executes the securities and/or derivatives transactions of the trading parties on the relevant exchanges. Investment administration Investment and financial administration provided by KAS BANK for institutional investors and investment institutions in accordance with the requirements of the relevant regulator. Investment Management Services (IMS) The generic name for KAS BANK’s value-added services, such as performance measurement and attribution analysis, compliance monitoring, Fundmanager Watch, risk analysis, returns to regulators and investment administration. KAS-Giro A KAS BANK application which centralises investments in investment funds and administers units in investment funds at individual account level. KAS-Web A KAS BANK Internet application providing on-line, realtime account information, which gives authorised users direct access, 24 hours a day, seven days a week, to their account information, positions, account movements and the status of instructions they have issued to KAS BANK. KAS-Web also gives access to various other reports and interactive management information, as well as links to other relevant information such as country profiles and a help function. Management information Information on the invested assets relating to compliance, performance and risk, which enables the management of an institutional investor to perform adequate and efficient checks and analyses on the invested assets as support for management decisions. Multi-market clearing Capacity to act as General Clearing Member (GCM) for financial intermediaries on the main European stock exchanges on behalf of financial intermediaries. KAS BANK offers its clients a wide range of clearing and settlement solutions for their securities transactions on stock exchanges employing a CCP system (Euronext markets, London Stock Exchange and, shortly, Deutsche Börse). With multi-market clearing, it is for KAS BANK clients no longer necessary to use a local custodian. Netting Reduction of the total number of transactions in a given stock to a single net position to be delivered or received per day per clearing member. Order execution Acceptance, execution and administration of securities and derivatives orders on stock exchanges either via KAS BANK’s direct connection to the relevant exchange or via affiliated brokers. Outsourcing Delegation of activities, particularly back-office activities, to a specialist institution to enable the client to concentrate on its core activities.
aansluiting van de KAS BANK op de betreffende beurs, hetzij via aangesloten brokers. Outsourcing Het uitbesteden van met name back-office activiteiten aan een gespecialiseerde instelling, waardoor een onderneming in staat wordt gesteld zich te concentreren op zijn kernactiviteiten. Performance browser Interactieve toepassing in KAS-Web, waarmee pensioenfondsen en vermogensbeheerders de performance van de effectenportefeuille vanuit verschillende invalshoeken grafisch kunnen bezien. Performance-meting Het berekenen van het totale rendement van het belegd vermogen over een bepaalde periode. Het biedt de institutionele belegger inzicht in de prestaties van zijn intern en/of extern vermogensbeheer, desgewenst afgezet tegenover een benchmark en aangevuld met een risicoanalyse. Zie ook: attributieanalyse, risicoanalyse. Portfolio browser Interactieve toepassing in KAS-Web, waarmee pensioenfondsen en vermogensbeheerders de effectenportefeuille vanuit verschillende invalshoeken grafisch kunnen bezien.
Rapportages aan toezichthouders Periodieke rapportages aan de Pensioen- en Verzekeringskamer (PVK) waarbij voor de cliënt de door de toezichthouder vereiste uitsplitsingen en overzichten naar beleggingscategorie, rendement en prestaties worden verstrekt. Tevens worden rapportages met beleggingsgegevens aangeleverd aan onafhankelijke instituten voor performance-meting. Risicoanalyse Het afzetten van het behaalde rendement tegen het vooraf vastgestelde risicoprofiel van de cliënt. Door het definiëren van bandbreedtes en risicoparameters worden de te behalen beleggingsdoelstellingen ingekaderd binnen voor institutionele beleggers acceptabele risicogrenzen. Risk browser Interactieve toepassing op KAS-Web, waarmee pensioenfondsen en vermogensbeheerders het risico in de performance van de effectenportefeuille vanuit verschillende invalshoeken grafisch kunnen bezien. Risk self-assessment Medewerkers van verschillende bedrijfsonderdelen worden actief betrokken bij het proces van risicobeheersing en dragen vanuit de interne optiek en hun day-to-day praktijkervaring oplossingsrichtingen aan. Service Level Agreement (SLA) Overeenkomst tussen de KAS BANK en de cliënt, waarin wordt vastgelegd welke producten en diensten worden geleverd, waaraan deze producten en diensten moeten voldoen en welke randvoorwaarden daarbij gelden.
Performance measurement Calculation of the total yield on invested capital over a given period, which gives the institutional investor an insight into its internal and/or external asset management performance, if required in comparison with a benchmark and supplemented with risk analysis (see also ‘attribution analysis’ and ‘risk analysis’). Portfolio browser An interactive application within KAS-Web which enables pension funds and asset managers to view their securities portfolios from various angles in graphic form. Proxy voting In the Netherlands, voting by proxy at shareholders’ meetings in accordance with the client’s instructions. Outside the Netherlands, a facility offered in a growing number of markets which enables the client to vote electronically via KAS-Web on stocks in their securities portfolios. Returns to regulators Periodic returns to the Pensions and Insurance Supervisory Board, in the form of analyses and summaries by investment category, yield and performance as required by the regulator. In addition, reports stating investment information are supplied to independent performancemeasurement institutions. Risk analysis Comparison of actual yield against the client’s predetermined risk profile. By defining bandwidths and risk parameters, the investment targets can be set within risk limits which are acceptable to the institutional investor. Risk browser An interactive application within KAS-Web which enables pension funds and asset managers to display the exposure on their securities portfolios from various angles in graphic form. Risk self-assessment The active involvement of staff from various business units in the risk control process in order to use their input, based on their personal perceptions and day-to-day practice, to find solutions. Service Level Agreement (SLA) An agreement between KAS BANK and the client which records the products and services to be provided the standards which those products and services must meet and the conditions which apply. Settlement Settlement of securities transactions at the intermediary/investor level, in which KAS BANK’s role is essentially to ensure that the correct securities are delivered on time to the buyer and the correct payment is made in time to the vendor, however and wherever the transaction is effected.
BEGRIPPENLIJST • DEFINITIONS
Proxy voting In Nederland: stemmen per volmacht op aandeelhoudersvergaderingen conform instructie van de cliënt. Buiten Nederland: faciliteit waarbij de cliënt op een toenemend aantal markten via KAS-Web elektronisch kan stemmen voor de fondsen in zijn effectenportefeuille.
Performance browser An interactive application within KAS-Web which enables pension funds and asset managers to display the performance of their securities portfolios from various angles in graphic form.
157
Settlement Afwikkelen van effectentransacties op het niveau van de intermediair c.q. de belegger, waarbij de KAS BANK in essentie ervoor zorgdraagt dat de koper zijn effecten juist en tijdig geleverd krijgt en dat de verkoper juist en tijdig betaald krijgt, hoe en waar de transactie ook verricht wordt. Straight Through Processing (STP) Elektronische uitvoering van instructies zonder verdere handmatige tussenkomst.
BEGRIPPENLIJST • DEFINITIONS
Subcustody Onderbrengen van custody-diensten in een ander land bij een derde partij.
158
Straight Through Processing (STP) Electronic execution of orders without further manual intervention. Subcustody Use of third-party custody services in another country.
Adresgegevens
Addresses
KAS BANK N.V.
KAS BANK N.V.
Spuistraat 172, 1012 VT Amsterdam
Spuistraat 172, 1012 VT Amsterdam
Postbus 24001, 1000 DB Amsterdam
P.O. Box 24001, 1000 DB Amsterdam
Telefoon 020 557 5911
The Netherlands
http://www.kasbank.com
Telephone +31 20 557 5911
handelsregister Amsterdam nr. 33001320
http://www.kasbank.com Amsterdam Trade Register no. 33001320
KAS BANK London Office
KAS BANK London Office
Salisbury House
Salisbury House
London Wall
London Wall
Londen EC2M 5NU
London EC2M 5NU
Verenigd Koninkrijk
United Kingdom
Telefoon 00 44 20 7528 8846
Telephone +44 20 7528 8846
ADRESGEGEVENS • ADDRESSES
159
