Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA
A hónap közepére kismértékben lassult a szeptember végén megindult lendület, miután újabb Fed elnök csatlakozott a kamatemelők táborához. Az indexek emelkedését fékezték a csalódást keltő makroadatok, illetve a Fed Bézs Könyvében foglaltak amelyek felerősítették az amerikai gazdaság kilátásával kapcsolatos aggodalmakat. A nagykereskedelmi árak 0,5%-kal csökkentek, míg a kiskereskedelmi értékesítés szinte alig, 0,1%-kal nőtt szeptemberben. A szeptemberi ipari termelés gyengén sikerült, 0,2%-kal esett vissza a mutató. A Bézs Könyvben bemutatott gazdasági körzetek közül több is az erős dollárt tette felelőssé, ami fékezte a gazdasági aktivitást, különösen a feldolgozóipar, a turizmus, és az energiaipar területén. A vártnál jobb gyorsjelentések (Citigroup, Bank of America, Wells Fargo) után a pénzügyi papírok vezetésével azonban újra erőre kaptak a piacok, amelynek köszönhetően a hónap harmadik hetét a Dow index 0,8%-os, az S&P 500 index 0,9%-os, a Nasdaq Composite pedig 1,2%-os emelkedéssel zárta. A múlt hét első felében kivárás mutatkozott a piacokon, az indexeket visszafogták a vegyes gyorsjelentések, és a gyenge GDP adatra csökkenő olajárhatására gyengülő energetikai papírok. A hét folyamán ingatlanpiaci adatok érkeztek, a megkezdett házépítések száma 1,2 millió lett szeptemberben, felülmúlva a piac 1,14 milliós várakozását. Havi alapon 6,5%-os volt a bővülés. Csütörtöktől viszont elszabadultak a bikák a piacon, a vártnál jobb negyedéves vállalati eredmények és az EKB elnökének galamb hangvételű nyilatkozata után. Az indexek lendületét növelte a technológiai vállalatok (Microsoft, Alphabet, Amazon.com) vártnál kedvezőbb számai, illatve az, hogy a kínai központi bank váratlanul ismét kamatot csökkentet. A héten a Dow index 2,5%-os, az S&P 500 index 2,1%-os, a Nasdaq 3%-os emelkedést mutatott. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta
Forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)
Európa
Két hete kisebb bizonytalanság követte a hó elején megindult felívelést, a hét még emelkedéssel indult, ezt köetően azonban meredek esés következett, a gyenge kínai import, a visszatérő brit defláció mellett a meredeken romló német befektetői hangulat is borzolta a kedélyeket. Októberben a ZEW német gazdasági várakozásokat tükröző hangulatindexe 10,2 ponttal 1,9 pontra zuhant, ez már a hetedik havi csökkenés volt egyhuzamban. Az euróövezeti monetáris politika további lazításának kilátása és több kedvező vállalati gyorsjelentés nyomán a hét második felében feltámadtak az indexek, jót jelentett a francia Casino, Carrefour és az Unilever, de jól alakultak a szeptemberi európai gépjármű értékesítési adatok is. A hét folyamán a CAC-40 index stagnált, a FTSE-100 index 0,6%-kal csökkent, a DAX index pedig 0,1%-kal emelkedett. Bizonytalanul indult a múlt heti kereskedés, a Deutsche Bank átszervezésének hírét kedvezően fogadták a befektetők, de a kínai és az euróövezeti gazdaság lanyhulását jelző statisztikák ártottak az olaj-, a nyersanyagipari és az autóipari részvényeknek. Az EKB csütörtöki ülése előtt már megvillant a piaci optimizmus, a befektetők a mennyiségi enyhítés bővítésére számítottak a legutóbbi inflációs adatok után. Az EKB kamatdöntő ülése, illetve Draghi szavai után egyenesen megrohamozták a részvénypiacokat a befektetők. Az EKB elnüke bejelentette, hogy december elején felülvizsgálja enyhítő politikáját, szükség esetén a kormányzótanács kész a monetáris politika minden eszközét bevetni az euróövezeti gazdaság fellendítésének és az infláció felpörgetésének érdekében. A jó hangulat pénteken is kitartott, több európai és tengerentúli cég kedvező negyedéves adata mellett a kínai központi bank váratlan kamatcsökkentése is felfelé tornázta a mutatókat. A hetet végül a CAC-40 index 4,7%-os, a FTSE-100 index 1,06%-os, a DAX pedig 2011 vége óta nem látott 6,54%-os emelkedéssel zárta.
Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.
A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)
Eszközalap ajánlások Külföldi – OECD – részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
▲ vétel
▲ vétel
Konzervatív vegyes eszközalap
Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétell
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Dinamikus vegyes eszközalap
DeLuxe részvény eszközalap
New Energy
IPO részvény eszközalap
Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.
Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia
A szoftverfejlesztő vállalatok kilátásainak (Infosys, Tata Consultancy) romlása, illetve a csalódást keltő gyorsjelentések esést eredményezett az IT szektoron belül, ami október harmadik hetének elején magával rántotta az indiai részvénypiacot. A hét második felében azonban erőre kapott a Sensex index, miután a gyenge amerikai makrodatok felerősítették azokat a várakozásokat, miszerint a Fed kamatemelés a jövő évre tolódhat. A piaci emelkedést a kedvező szeptemberi értékesítési mutatókat prezentáló gépjárműgyártó vállalatok is segítették. Pénteken a pozitív nemzetközi piaci hangulat ellensúlyozni tudta a gyenge szeptemberi indiai export adatot, így a hetet a Sensex index végül 0,5%-os emelkedéssel zárta. Az emelkedés a múlt héten is folytatódott, ebben a vártnál némiképp jobb kínai GDP adat mellett a Reliance Industries kedvező gyorsjelentése is hatott. A hét közepén a piaci hangulatot kis mértékben rontotta, hogy az S&P eloszlatta a kormányzat felminősítéssel kapcsolatos reményeit. A csütörtöki szünnap után a pénteken erős emelkedéssel és 2 hónapos csúcson zárta a hetet a piac, miután az EKB további monetáris enyhítés lehetőségének adott hangot. A hét folyamán a Sensex index 0,94%-ot emelkedett. Kedvező kisker adatok és a jegybanki spekuláció hatására erős emelkedéssel indult hongkongban a hónap harmadik hete, a piaci optimizmust azonban gyenge kínai külkereskedelmi adat hamar lehűtötte, az export 3,7%-kal, az import 20%-kal esett szeptemberben. A kínai gazdasági növekedéssel kapcsolatos aggodalmakat erősítette a meredeken lassuló kínai infláció, a fogyasztói árak emelkedése szeptemberben 1,6%-ra mérséklődött az augusztusi 2%-ról. A kínai kormány telekommunikációs szektor átszervezésével kapcsolatos bejelentése felerősítette a reformintézkedésekkel kapcsolatos várakozásokat, ami emelkedést eredményezett a hongkongi piacon. A hetet végül a Hang Seng index 2,7%os erősödéssel zárta. Csökkenéssel indult a múlt heti kereskedés, miután a kínai GDP a III. negyedévben 6,9%-kal bővült, ezzel kismértékben, de felülmúlta a 6,8%-os elemezői várakozásokat, azonban a hivatalos 7%- os növekedési cél alá esett. Az olajár csökkenése miatt gyengélkedő energetikai papírok péntekig folytatódott a lecsorgás, a hét utolsó napján azonban az EKB által kiváltott rally a Hang Seng indexnek is lendületet adott, amely a hetet végül 0,36%-os emelkedéssel zárta. A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)
Latin-Amerika
A gyenge kínai külkereskedelmi – főképp import adat – illetve a brazil belpolitikai válság súlyosbodása nyomán meredek eséssel indult a hónap harmadik hete a brazil részvénypiacon. Nem tett jót a megtépázott piaci hangulatnak az sem, hogy a brazil kiskereskedelmi értékesítés augusztusban éves bázison 6,9%-kal esett, ekkora visszaesésre 2003 márciusa óta nem volt példa. A gyenge amerikai makroadatok hatására mérséklődő amerikai kamatemelési várakozások hatására a régióban újra megjelentek a vevők, a brazil piac erősödését azonban limitálta a pénzügyminiszter várható lemondásával kapcsolatos híresztelések. A hét folyamán a Fitch Ratings "BBB"-ről egy fokozattal "BBB mínuszra" rontotta Brazília hosszú futamidejű hazai és külső szuverén adósságának osztályzatát. A leminősítést Brazília államadósságának növekedésével, a költségvetési konszolidáció növekvő kihívásaival és a romló gazdasági helyzettel indokolta a nemzetközi hitelminősítő. A pénzügyminiszer, Joaquim Levy maradásának híre a múlt hét elején erőt adott a brazil piacnak, azonban a 7% alá csökkenő kínai GDP hatására a nyersanyagiapri vállalatok vezetésével ismét lefelé fordult a brazil piac. Nem kedvezett a hangulatnak a Dilma Rousseff elnök ellen benyújtott felelősségre vonási eljárás sem. Az EKB elnökének szavait követően kialakult globális rally ugyanakkor a latin-amerikai piacoknak is erőt adott, kedvezően fogadták a régiós befektetők a váratlan kínai kamatcsökkentést is. A brazil Bovespa index a múlt héten 0,76%-os emelkedést ért el a megelőző héten mutatott 4,25%-os esés után. A mexikói piac kiegysúlyozottabb teljesítményt mutatott a két héttel ezelőtti stagnálás után a múlt hetet 1,45%-os emelkedéssel zárta.
Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.
Eszközalap ajánlások Himalája Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► tartás
► óvatos vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv ( 1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► tartás
► óvatos vétel
Ajánlás : Eldorádó
Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság
Az ipari termelés augusztusban 6,2%-kal nőtt az ipari termelés, a bővülésben az export továbbra is fontos szerepet játszik. Az építőipari termelés volumene augusztusban 6,1%-kal csökkent, míg a megkötött új szerződések volumene 10,6%-kal esett vissza. Augusztusban 5,4%-kal magasabbak voltak a havi átlagkeresetek, mint egy évvel korábban, a közfoglalkoztatottak nélkül számolva 5,9%-os volt a növekedés. A növekedést a költségvetési szféra lódította meg, a versenyszférában 3,7%-os volt a keresetek átlagos emelkedése. Nem változtatott 1,35%-os kamatszintjén az MNB. Az államháztartás hiánya az év első 9 hónapjában 954 milliárd forinton állt, ami az éves hiányterv 107%-ának felel meg. A szeptemberi deficit 39,7 milliárd forintot tett ki, az egy évvel korábbi 14,2 milliárd forintos többlettel szemben.
Hazai részvénypiac
A hónap eleji megugrás után lendületét vesztette a hazai piac, 2 hete 0,41%-os csökkenést, míg a múlt héten 0,14%-os emelkedést mutatott a BUX index az első héten elért 5,5%-os erősödés után. Mindeközben a heti piaci forgalom 38 milliárdról 32, majd 22 milliárd forintra esett. Hiába ugrott meg a Richter árfolyama az OTP lendületének kifulladása, illetve a MOL papírok esése visszahúza a magyar piacot a hónap második hetében. A nemzetközi piacokkal ellentétben, a bimbózó optimizmus ellenére BUX a hét második hetében sem tudott emelkedő pályára állni. Múlt hétfőn a MOL árfolyamának megugrása még fékezte a BUX lecsorgását. A Mol papírok iránti kereslet annak a hírnek volt köszönhető, hogy a társaság bővítheti északi-tengeri eszközeit. Kedden azonban már komolyabb külföldi eladások nyomták lefelé a piacot, leginkább az OTP részvényét adták. Szerdán a nap vesztese a kőolaj árának esése miatt a MOL volt, de mínuszban zárt a többi blue chip is. Fordulatot csak az EKB csütörtöki ülése hozott, a befektetők a magyar piacon is pozitívan fogadták a hírt, hogy jelentősen nőtt az esélye az Európai Központi Bank további lazításának decemberben. Összességében az OTP 5648 forinton zárta a hetet, ez 0,39%-kal kevesebb az előző heti záró áránál. A Mol a héten 1,42%-kal 13.200 forintra erősödött. A Magyar Telekom 1,04%-kal 382 forintra esett, míg a Richterrészvénye lényegében stagnált, 0,04%-kal 4702 forintra nőtt. A BUX index teljesítménye az év eleje óta
forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)
Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.
Mire számíthatunk – BUX index kilátások (technikai elemzés)
forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)
Nem sikerült visszalépni elsőre a 22.000 pontos szint fölé, kisebb korrekció bonatkozott ki, amely során visszatesztelésre került a 21.500 pontos szint. A kisebb pihenő után további emelkedésre számítunk, kedvező jel, hogy a 20 napos alulról metszette az 50 napos mozgóátlagot. Minden valószínűséggel folytatódhat az index emelkedése a 21.300-22.900 pontos sáv tetejének irányába. Az MACD vételi jelzésen.
Kötvénypiaci események
Folytatódott a hozamemelkedés a hazai másodpiacon, sőt most már a rövid papírok mellett a hozamgörbe hosszabb végén is ugrottak a hozamok. A rövid papírok esetében (3, 6, és 12 hónapos) 15-20 bázispontos, míg a hosszú papíroknál (3, 5, 10 és 15 éves) pedig 17-26 bázispontos hozamemelkedés mutatkozott. Kis mértékben emelkedett kereslet a rövid papírok iránt az elmúlt két hétben, ennek ellenére tovább nőtt a 3 hónapos DKJ átlaghozama, amely a legutóbbi aukción már 0,59%-ot. A 12 hónapos kincstárjegyek ugyanakkor nem kellenek a befektetőknek, a múlt csütörtökön megtartott aukción a 20 milliárd forintos mennyiségnek mindössze a felét sikerült eladni, ráadásuk a hozam is 17 bázisponttal 0,68%-ra emelkedett. Ugyanakkor továbbra is kelendőek a magyar kötvények, főként a három- és ötéves papírok fogytak jól a legutóbbi aukción. A 3 és 5 éves kötvény hozama 20, illetve 5 bázispontos emelkedést mutatott, míg a 10 éves papír hozama 2 bázisponttal csökkent.
Eszközalap ajánlások Magyar részvényalap Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► óvatos vétel
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► óvatos vétel
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► óvatos vétel
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (a3 éven túl)
► óvatos vétel
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
▲ vétel
▲ vétel
▲ véten
Ajánlás : Vegyes I. alap
Vegyes II. alap
Magyar kötvényalap
Likviditási, Pénzpiaci2011 alap
Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.
Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta
forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)
EUR/HUF
A forint euróval szembeni erősödését ismét megállított a 310-es szint, a hónap közepén megpróbálkozott az euró jegyzése a 310 alatti szintekkel, sikerült is 308,60-as szint közelébe ereszkedni mielőtt ismét visszatért a lélektani határ fölé. A forint gyengülésében az MNB kamatdöntő ülést követő közlemény is szerepet játszott. A közlemény szerint az MNB előrejelzési horizont teljes ideje alatt változatlanul 1,35% lehet az alapkamat. Mindez azt jelenti, hogy legalább 2017 végéig nem kell emelésre számítani. Az EKB sajtótájékoztatót követően az euró dollárral szembeni mélyrepülésével párhuzamosan a forint is erősödni tudott az euróval szemben az EUR/HUF kurzus ismét a 310-es szintet támadta. Pénteken azonban ismét csúnyán elbántak a forinttal, a kínai kamatvágás hírére keményen adni kezdték, a hetet az árfolyam végül 312,40-es szint közelében zárta.
Mire számíthatunk – EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés)
forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)
Egyelőre képtelen a 200 napos mozgóátlaggal megerősített 310 forintnál húzódó támaszt letörni az árfolyam, a múlt héten ismét visszapattant róla az árfolyam. Ha visszalép az 50 napos mozgóáltag, 312,50-es szint fölé akkor maradhat az oldalazás 310-316 forint között. Érdemi forint erősödés csak a 310-es szint törése után indulhat.
EUR/USD
Az euró dollárral szembeni lendülete a hónap közepéig tartott ki, a Fed kamatemelésének kitolódásával kapcsolatos várakozásokat, illetve az ezzel kapcsolatos dollár gyengülést az erős amerikai makroadatok megállították, október 15én az 1,15-öss szintről határozott fordulat következett be. A dollárt tovább erősítette a gyenge euróövezeti inflációs adat, ami felerősítette az EKB további enyhítésével kapcsolatos várakozásokat. Nem állt meg az euró mélyrepülése a múlt héten sem, sőt az EKB elnökének kommentárja után begyorsult az esés, az 1,1350-es szintről az EUR/USD jegyzése csütörtökön 1,11-es szintig zuhant. Draghi galamb hangvételű sajtótájékoztatója, illetve a további mennyiségi enyhítés lehetősége még pénteken is nyomás alatt tartotta az eurót, a kurzsus az 1,10-es szintet is elérte, a hetet 1,1017nél zárta.
Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.
Eszközalap ajánlások EuroRészvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► óvatos vétel
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
EuroKötvény eszközalap
Új Technológiák eszközalap
Olympic részvény eszközalap
EuroRészvény Plusz eszközalap
Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► tartás
► óvatos vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
Amazonas eszközalap
Eszközalap ajánlások – árfolyamvédett alapok Selection eszközalap Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
n.a.
TrendMax árfolyamvédett eszközalap Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► óvatos vétel
► óvatos vétel
n.a.
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► óvatos vétel
► óvatos vétel
▲ vétel
Rövid táv (1 éven belül)
Középtáv (1-3 év)
Hosszú táv (3 éven túl)
► tartás
► óvatos vétel
▲ vétel
ÁrfolyamFix2019 eszközalap
EuroProtect80 eszközalap
Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.
