2009. szeptember 1.
www.cib.hu
CIB REGGELI – FEJLETT PIACOK
FİBB HÍREINK
USA: A Chicago PMI megütötte a bıvülés és zsugorodás határvonalának számító 50 pontos szintet. A feldolgozóipari ISM index ma közlendı értéke akár a zsugorodás és bıvülés határvonalának számító 50 pont fölé is emelkedhet. EURÓZÓNA: Az EMU év/éves CPI értéke közelebb került a 0%-os szinthez. Németországban ma közlik a kiskereskedelmi, illetve a munkaerıpiaci statisztikákat. Az EMU-ban is közzéteszik a munkanélküliségi ráta új értékét, akárcsak a feldolgozóipari PMI végleges eredményét. Az olasz üzleti bizalmi index új értéke is napvilágot láthat. SVÁJC: Gyorsuló zsugorodást mutathatnak a ma közlendı, második negyedéves GDP-adatok.
NEMZETKÖZI PIACOK: Negatív tartományban zártak a fı amerikai részvényindexek, erısödött a jen, a rosszkedv pedig csak egy kicsit enyhült az ázsiai kereskedési órákra.
KEDD 2009/9/1 Ország CH DE CH IT DE EZ EZ CZ US
Idı 7:45 8:00 9:30 9:30 9:55 10:00 11:00
HU
11:30
EZ
16:30
16:00
Adat GDP, negyedév/negyedév Kisk ereskedelmi forgalom, hó/hó PMI Üzleti bizalmi index Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított Feldolgozóipari PMI, végleges Munkanélkülis égi ráta Költségvetési egyenleg, mrd CZK ISM feldolgozóipari index AUKCIÓK 3 hónapos DKJ
Idıszak 2. negyedév július augusztus augusztus augusztus augusztus július augusztus augusztus
Elızı -0,8% -1,3% 44,3 71,7 8,3% 47,9 9,4% -76,2 48,9
Várakozás -1% 0,7% 46,9 73 8,4% 47,9 9,5%
Mennyiség 40 mrd HUF
Elızı 7,68%
Várakozás 7,60-7,70%
Tényleges
50,2 Tényleges
ESEMÉNYEK Nowotny (EKB) a pénzügyi válságról beszél
Elemzés Trippon Mariann, vezetı elemzı Barta György, elemzı Jobbágy Sándor, elemzı
Telefon: 423-2420 423-2887 423-2904
Részvényértékesítés Kertai Katalin, üzletágvezetı Katzer Andor, üzletkötı Székelyhidi Zsolt, üzletkötı Tóth Eszter, üzletkötı
Telefon: 489-8341 489-8343 489-8344 489-8345
KAPCSOLATTARTÓK Kamattermékek Fenyvesi Sándor, üzletkötı Lángi Anita, üzletkötı Verzár Zoltán, üzletkötı
Telefon: 489-8352 489-8327 489-8353
Devizapiaci üzletkötık Márványi Katalin, üzletkötı Csollák László, üzletkötı Dobó Eszter, üzletkötı Huszár Zsófia, üzletkötı Juhász Mária, üzletkötı Kelemen Péter, üzletkötı
Telefon: 212-1390 212-1390 212-1390 212-1390 212-1390 212-1390
1
2009. szeptember 1.
www.cib.hu
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK •
Az ipari szempontból rendkívül fontos középnyugati régió termelési kilátásait mérı Chicago PMI 50 pontos szintre emelkedett augusztusban, ami közel egy év a legkedvezıbb eredmény és a zsugorodás és bıvülés határvonalának számít. A mutatóhoz hasonló eredményekkel szolgált korábban a New York-i és a Philadelphiai régió ilyen jellegő indexe is, lassú bıvülést jelezvén (elıször a tavalyi év közepe óta). Elsısorban a kormány roncsprémiuma javíthatott a feldolgozóipar állapotán, valamint a valamelyest növekvı tengerentúli kereslet és a korábban már leépült készletszintek. Javult az új megrendelésekre, a munkaerıpiacra és a beszerzési árakra vonatkozó komponens is. A Chicago PMI eredménye egyben utal a ma közlendı ISM adatban várható emelkedésre is.
ELİREJELZÉS •
A feldolgozóipari ISM index ma közlendı értéke akár a zsugorodás és bıvülés határvonalának számító 50 pont fölé is emelkedhet. EURÓZÓNA
•
•
Az eurózóna inflációs rátája a nyár végén – immáron a harmadik soron következı hónapban – negatív értéket mutatott. A -0,2%-os év/éves ütem azonban AZ EURÓZÓNA FOGYASZTÓI ÉS TERMELİI már közelebb áll a 0%-os szinthez és a bázishatások ÁRINDEXÉNEK ALAKULÁSA miatt történı inflációs gyorsulást jelzi (az EKB 11 CPI év/év bal skála döntéshozói is számtalanszor felhívták már a 4 9 Inflációs célérték figyelmet arra, hogy az év második felében a 7 PPI év/év jobb skála 3 bázishatások miatt az év/éves CPI magától 5 visszatérhet pozitív tartományba). Az enyhén 3 2 növekvı inflációs nyomásra azonban egyelıre nem 1 szükséges a közös európai jegybanknak a monetáris 1 -1 politika eszközeivel reagálnia, hisz a fogyasztói árindex év/éves üteme a monetáris politika -3 0 idıhorizontján célérték alatt maradhat, elsısorban a -5 meglévı kihasználatlan kapacitások, a gyenge -1 -7 hiteldinamika, az emelkedı munkanélküliségi ráta, a jan.99 jan.02 jan.05 jan.08 botladozó magánfogyasztás és a széles negatív kibocsátási rés miatt. Ezen várakozásra vonatkozóan a fı felfelé mutató kockázatot az jelentheti, ha a világgazdaság talpraállását követve a nyersanyagárak is a jelenleg vártnál gyorsabban kapnak erıre.
ELİREJELZÉS Németországban ma közlik a kiskereskedelmi, illetve a munkaerıpiaci statisztikákat. Az EMU-ban is közzéteszik a munkanélküliségi ráta új értékét, akárcsak a feldolgozóipari PMI végleges eredményét. Az olasz üzleti bizalmi index új értéke is napvilágot láthat. SVÁJC ELİREJELZÉS
•
Gyorsuló zsugorodást mutathatnak a ma közlendı, második negyedéves GDP-adatok.
NEMZETKÖZI PIACOK • Bár a tegnapi, amerikai PMI-adatközlés kedvezı eredménnyel szolgált, a piacokat az európai és az amerikai kereskedési órákban inkább a rosszkedv jellemezte. A fıbb amerikai részvényindexek estek, a jen pedig erısödött. Az ázsiai kereskedési órákra azonban már valamelyest javult a hangulat, de az árfolyamok így sem mozdultak el jelentısen korábbi szintjeikrıl. • A tegnapi napon estek a fı amerikai részvényindexek, elsısorban a kínai részvények háromhavi mélypontra való süllyedésének következményeként (ez utóbbit az a piaci félelem okozta, hogy a kínai kormány szigoríthat a banki hitelezésen, aminek az egész világgazdaságra nézve rossz növekedési következményei is lennének). A visszacsúszásban szintén szerepet játszhatott az energiapapírok 2
2009. szeptember 1.
www.cib.hu
kedvezıtlen teljesítménye, amelyet pedig a hordónkénti olajár 70 dollár alá való esése eredményezett. A pénzügyi részvények is rosszabb teljesítményt nyújtottak a korábbi napokhoz képest. Az indexek 0,5 és 0,97% közti visszacsúszással zárták a kereskedési napot, bár az augusztusi hónapot még így is bıven pozitív tartományban, 1,5% és 3,5% közt fejezték be. A piacok érezhetıen nyugtalanok a már március óta tartó ralli fenntarthatóságával kapcsolatban, különösen a részvények számára hagyományosan kedvezıtlenebb ısz közeledtével. • A gyenge részvénypiaci teljesítmény hatására kis erısödést tapasztalhattunk az amerikai állampapírpiacon (bár a forgalom alacsony volt, részben azért is, mert Londonban piaci szünnapot tartottak, így számos trading desk zárva volt). A most lezárt augusztusi hónap egyébként a legkedvezıbb volt a kötvények teljesítménye szempontjából egészen március óta (valamint 2008 vége nem láthattunk olyat sem, hogy két, egymást követı hónapban emelkedtek volna az árak a kötvénypiacon). A 10 éves papír hozama 3,4%-on állt, a 2 évesé pedig ismét 1% alá süllyedt. • A devizapiacon a jen a japán választások utáni diadalmenetét tovább folytatta, elsısorban ismét a globális növekedési kilátásokkal kapcsolatos aggodalmak miatt. Az USD/JPY egészen 92,53-ig süllyedt, ami július közepe óta a legerısebb jen-szint. Több commodity deviza mindeközben – a jól megszokott sémának megfelelıen – gyengült. Az EUR/USD árfolyam 1,4337 környékén mozgott. Az ázsiai kereskedési órákban a piacok elsısorban az ausztrál kamatdöntésre összpontosítottak. Az USD/JPY 93,11 környékén ingadozott. A kedvezı kínai PMI adat eközben enyhített valamelyest a növekedési aggodalmakon. Az EUR/USD 1,4334 közelében állt.
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M 0,2588 0,4275 0,2000 0,1200 0,5338
3M 0,3475 0,7956 0,3906 0,3167 0,6900
6M 0,7550 1,0800 0,5988 0,4267 0,9069
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.)
12M 1,3300 1,0769 0,8150 0,7283 1,2263 0,3340
EURIBOR KAMATOK 1M 0,485
3M 0,825
6M 1,088
12M 1,311
• A mai nap egyik fı piacmozgató eseménye a feldolgozóipari ISM index közlése lehet. A korábbi, regionális indexek egytıl-egyig kedvezı, már-már bıvülésközeli állapotokat mutattak. A hét maradék részében a FOMC holnap közlendı jegyzıkönyve, a jövı heti kötvényaukciókról szóló csütörtöki bejelentés, az EKB szintén csütörtöki sajtótájékoztatója, valamint a pénteki, átfogó munkaerıpiaci statisztikák határozhatják meg a piacok hangulatát.
3
2009. szeptember 1.
www.cib.hu
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EG Y ÉVBEN
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 95 121 116 111 106
94
101 96 91 93
86 4.25
7.4
9.12 11.21 1.30
4.10
6.19
8.20
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
8.21
8.24
8.25
8.26
8.27
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 170 165 160 155 150 145 140 135 130 125 120 115 110
4.25
7.4
9.12 11.21 1.30
4.10
6.19
136
135
134
133 8.20
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
8.21
8.24
8.25
8.26
8.27
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EG Y HÉTBEN 1,65
1,45
1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35
1,43
1,30 1,25 1,20 1,15 4.25
7.4
9.12 11.21 1.30
4.10
6.19
1,41 8.20
8.21
8.24
8.25
8.26
8.27
4
2009. szeptember 1.
www.cib.hu 36. hét HÉTFİ 2009/8/31
Ország GB HU IT EZ US
Idı 9:00 10:00 11:00 15:45
PL
12:00
Ország CH DE CH IT DE EZ EZ CZ US
Idı 7:45 8:00 9:30 9:30 9:55 10:00 11:00
HU
11:30
EZ
16:30
Adat
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
július június augusztus augusztus
6,6% 0,1% -0,7% 43,4
6,1% 0,2% -0,3% 48
6% -0,4% -0,2% 50
Mennyiség 0,8 - 1 mrd PLN
Elızı 4,23%
Várakozás
Tényleges 4,27%
Idıszak 2. negyedév július augusztus augusztus augusztus augusztus július augusztus augusztus
Elızı -0,8% -1,3% 44,3 71,7 8,3% 47,9 9,4% -76,2 48,9
Várakozás -1% 0,7% 46,9 73 8,4% 47,9 9,5%
Tényleges
Mennyiség 40 mrd HUF
Elızı 7,68%
Várakozás 7,60-7,70%
Tényleges
Várakozás
Tényleges
Piaci szünnap PPI, év/év Kiskeresk edelmi forgalom, hó/hó, szezonálisan kiigazított CPI, év/év, elızetes Chicago PMI AUKCIÓK 52 hetes kinc stárjegy
KEDD 2009/9/1
16:00
Adat GDP, negyedév/negyedév Kisk ereskedelmi forgalom, hó/hó PMI Üzleti bizalmi index Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított Feldolgozóipari PMI, végleges Munkanélkülis égi ráta Költségvetési egyenleg, mrd CZK ISM feldolgozóipari index AUKCIÓK 3 hónapos DKJ
50,2
ESEMÉNYEK Nowotny (EKB) a pénzügyi válságról beszél
SZERDA 2009/9/2 Ország HU EZ EZ EZ US US US US
PL CZ US
Idı Adat Idıszak Elızı Külk ereskedelmi mérleg, millió EUR, végleges június 549,1 9:00 2. negyedév -0,1% 11:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, elızetes 11:00 GDP, év/év, szezonálisan k iigazított, elızetes 2. negyedév -4,6% 11:00 PPI, év/év július -6,6% augusztus -371 14:15 ADP (változás az alk almazásban lévık számában), ezer db. 2. negyedév 6,4% 14:30 Termelékenység a mezıgazdaságon kívül, negyedév/negyedév Munkaerı-egységk öltség, negyedév/negyedév 2. negyedév -5,8% 14:30 FOMC jegyzıkönyv 20:00 AUKCIÓK Mennyiség Elızı 2 éves kötvény 2,5-3,5 mrd PLN 4,97% 12:00 12:00 10 éves kötvény 5 mrd CZK 5,71% ESEMÉNYEK Lock hart (FOMC-szavazó, Fed) a pénzügyi válság tanuls ágairól beszél 17:30
-0,1% -4,7% -8,4% -250 6,4% -5,8%
Várakozás
Tényleges
Várakozás 2,1% 49,5 50 0,1% 1% 560 48
Tényleges
heti adat augusztus
Elızı 1% 49,5 50 -0,2% 1% 570 46,4
Mennyiség 40 mrd HUF 6 mrd CZK
Elızı 7,80% 1,98%
Várakozás
Tényleges
Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás CPI, év/év augusztus -1,2% -0,7% 9:15 augusztus -247 -230 14:30 Munkahelyek számának változása (mezıgazd.-on kívül), ezer db. Munkanélkülis égi ráta augusztus 9,4% 9,5% 14:30 ESEMÉNYEK Az Európai Bizottság közzéteszi legfrissebb gazdasági elırejelzéseit 11:45 ESEMÉNYEK Fisher (nem FOMC-szavazó, Fed) a gazdaságról tart beszédet 3:00 Trichet, Papademos, Stark, Gonzalez-Paramo egy EKB-konferencián tart beszédet 8:50 Geithner (amerik ai pénzügyminiszter) részt vesz a G20-találkozón 18:00
Tényleges
CSÜTÖRTÖK 2009/9/3 Ország CZ EZ EZ EZ EZ US US
Idı 9:00 10:00 10:00 11:00 13:45 14:30 16:00
HU CZ
11:30 12:00
EZ EZ
14:30 16:00
Adat Reál átlagbérek, év/év Szolgáltatóipari PMI, végleges Összetett PMI, végleges Kisk ereskedelmi forgalom, hó/hó EKB kamatdöntés Munkanélküliek új segélykérelmei, ezer db. Szolgáltatóipari ISM index AUKCIÓK 12 hónapos DKJ 39 hetes DKJ
Idıszak 2. negyedév augusztus augusztus július
ESEMÉNYEK Trichet (EKB-elnök) szokásos havi sajtótájékoztatója Stark (EKB) a pénzügyi válságról beszél
PÉNTEK 2009/9/4 Ország CH US US EZ EZ EZ US
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı.
5
