2010. november 11.
www.cib.hu
CIB REGGELI – FEJLETT PIACOK
FİBB HÍREINK
USA: A gyengébb dollár kisebb külkereskedelemi hiányt és gyorsabb importár-növekedést eredményezett. A munkanélküliségi segélykérelmek száma enyhén esett. Ma nem közölnek fontos amerikai adatot, részleges piaci szünnap lesz (de a tızsde nyitva tart). EURÓZÓNA: A francia és olasz ipari adatok is csalódást okoztak. Ma nem publikálnak lényeges adatot a valutaunióban.
NEMZETKÖZI PIACOK: A dollár egyhavi csúcsra jutott az euróval és a jennel szemben, Amerika pluszban zárt, az Írországgal kapcsolatos aggodalmak megmaradtak. Ma zárva tart az amerikai kötvénypiac.
CSÜTÖRTÖK 2010/11/11 Ország HU US PL
Idı 9:00
Ad at CPI, év/év
HU HU
11:30 11:30
D111116 2015/B
Elemzés Barta György, elemzı Jobbágy Sándor, elemzı Kovács Nóra, elemzı
Telefon: 423-2887 423-2904 423-2441
Részvényértékesítés Kertai Katalin, brokerage vezetı Tóth Eszter, üzletkötı Sütı László, üzletkötı Borók Balázs, üzletkötı
Telefon: 489-8341 489-8345 489-8366 489-8365
Idıszak október Veteránok napja (tızsde nyitva tart) Piaci szünnap AUKCIÓK Mennyiség 50 mrd HUF 5 mrd HUF
Elız ı 3,8%
Várako zás 4,1%
Tényleges
Elız ı 5,82%
Várako zás
Tényleges
KAPCSOLATTARTÓK Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı Kamattermékek Fenyvesi Sándor, üzletkötı Verzár Zoltán, üzletkötı Devizapiaci üzletkötık Márványi Katalin, üzletkötı Huszár Zsófia, üzletkötı Lángi Anita, üzletkötı Kelemen Péter, üzletkötı Diószegi Áron, üzletkötı
489-8303 Telefon: 489-8352 489-8353 Telefon: 489-8307 489-8342 489-8327 489-8304 489-8302
1
2010. november 11.
www.cib.hu
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK
7.1.10
1.1.10
7.1.09
1.1.09
USA, AZ ÁRUMÉRLEG HIÁNYA ( m rd USD, havi, 2001-2010/9)
7.1.08
1.1.08
•
EGYESÜLT ÁLLAMOK Az amerikai külkereskedelmi hiány 44 mrd dollárra szőkült szeptemberben, hála a gyengébb dollárnak és az ennek következtében erısödı exportnak (különösen a tercier szektor kivitele -5,00 ugrott meg). Az import is visszaesett, bár egyes -15,00 kategóriákra ez nem volt igaz: a hi-tech cikkek behozatala például nıtt, ami elsı jele lehet annak, -25,00 hogy Amerika relatív pozíciója e téren is kezd -35,00 gyengülni. A Kínából behozott áruk mennyisége is -45,00 rekordközeli értéken van, ami ismét erısítheti a politikai nyomást Amerikában a büntetıvámok -55,00 esetleges kiszabására vonatkozóan. A kisebb -65,00 külkereskedelmi hiány pozitív hír a növekedést tekintve, de Obama elnök célja (mely szerint az exportnak öt éven belül meg kell duplázódnia) még rendkívül távolinak tőnik.
•
A gyengébb dollár a fentiek mellett április óta nem látott szintekre tolta föl az importárindexet (3,6%-ra éves alapon). Az olaj árának megugrása is intenzívebb importár-emelkedést okozott.
•
A munkanélküliségi segélykérelmek száma négyhavi mélypontra, 435 ezerre süllyedt a múlt héten, a négyhetes mozgóátlag pedig a Lehman Brothers bukása óta nem állt olyan alacsony szinten, mint most. Az elmúlt idıszak oldalazó mozgása azonban óvatosságra int a munkaerıpiaci kilátásokkal kapcsolatban. ÚJ MUNKANÉLKÜLIEK SZÁMA 695 670 645 620 595 570 545 520 495 470 445 420 09.04.01
09.10.01
10.04.01
TARTÓSAN MUNKANÉLKÜLIEK SZÁMA
10.10.01
6900 6700 6500 6300 6100 5900 5700 5500 5300 5100 4900 4700 4500 4300 09.04.01
09.09.01
10.02.01
10.07.01
ELİREJELZÉS •
Ma nem közölnek fontos amerikai adatot, részleges piaci szünnap lesz (de a tızsde nyitva tart).
EURÓZÓNA •
A korábban közölt német adatokhoz hasonlóan a tegnapi olasz és francia ipari statisztikák is csalódást okoztak, jelezvén az EMU gazdasági dinamikájának visszaesését.
2
2010. november 11.
www.cib.hu A FRANCIA HICP ALAKULÁSA 4 3 2 1 0 -1 jan.05
•
jan.07
jan.09
A francia inflációs ütem 1,8%-ot ért el októberben, tehát az EKB célértéke alatt maradt. Komoly inflációs nyomásra továbbra sem kell számítani, tehát az alapkamat is szinten maradhat.
ELİREJELZÉS •
Ma nem publikálnak lényeges adatot a valutaunióban.
NEMZETKÖZI PIACOK •
A dollár egyhavi csúcsra jutott az euróval és a jennel szemben, Amerika pluszban zárt, az Írországgal kapcsolatos aggodalmak megmaradtak. Ma zárva tart az amerikai kötvénypiac.
•
Negatív európai zárások után 0,09 és 0,62% közötti pluszt mutattak a fı amerikai részvényindexek (átlag alatti forgalom mellett), a jobb kedvet a VIX félelemindexének süllyedése is tükrözte. Az S&P 500 megint az 1228 pontos szinttel küszködött. A korábbi napok során elpáholt pénzügyi szektort már vették a befektetık (ilyen árszinteken már vonzóbbak voltak a papírok), a nyersanyagokat pedig a dollár két éves csúcsra történı emelkedése támogatta (a készletek süllyedése okozta az ár ugrását). A Nasdaq gyengébb teljesítményét a Cisco pesszimistább várakozásai okozták. Az egyedi hírek közül érdemes még a Boeinggal kapcsolatos pletykát kiemelni, mely szerint a cég új Dreamlinerje ismét késni fog, mőszaki problémák miatt.
•
A devizapiacot tegnap is ugyanazok a tényezık mozgatták, mint a megelızı napokban. Az amerikai hozamgörbe meredekebbé válása, a vártnál erısebb tengerentúli makroadatok, az év végi pozícióátrendezések és az EMU-periféria (pl. Írország) folytatódó problémái egytıl-egyig a dollárt támogatták. Ennek eredményeként a zöldhasú egyhavi csúcsra jutott mind az euróval, mind a jennel szemben (EUR/USD 1,37 alá és a szeptember vége óta nem látott USD/JPY 83 közelébe), ahonnan azonban visszatért EUR/USD 1,37 fölé (elsısorban ázsiai jegybankok euróvásárlásai miatt). Fontos támaszként az 1,3650 környékén lévı LIBOR KAMATOK Fibonacci-szintet jelölhetjük meg. Az 1M 3M 6M 12M USD/JPY-ben is inkább felfelé mutat a technikai kép. A valutakosárral szembeni USD 0,2534 0,2856 0,4428 0,7591 dollárindex két hete most elıször tudott 78 EUR 0,8100 0,9938 1,2313 1,5138 fölé emelkedni. A Bank of England inflációs JPY 0,1225 0,1944 0,3963 0,6325 jelentése csökkentette a további monetáris CHF 0,1300 0,1675 0,2383 0,5167 lazítás valószínőségét, így a font GBP/USD 1,61 fölé erısödött. GBP 0,5694 0,7385 1,0281 1,4804
•
A 30 éves amerikai állampapír aukcióján nem 0,7290 volt túlságosan erıs a kereslet, a kötvénypiaci EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) mozgásokat a Fed eszközvásárlási menetrendjének közzététele is volatilisabbá EURIBOR KAMATOK tette (a vásárlások a görbe hosszabb végét 1M 3M 6M 12M alig célozzák, összesen 105 mrd dollárt költ el 0,852 1,048 1,274 1,546 a Fed november közepe és december eleje között). A görbe rövidebb szakaszain valamivel jobb volt a teljesítmény, a 10 éves hozam 2,66%-on tudott 3
2010. november 11.
www.cib.hu
maradni. Az európai állampapírpiacon a portugál aukción magasabb átlagos hozamszintet állapítottak meg és az ír jegybank vezetıje is válságra jellemzı szinten lévı hozamokról beszélt (az ír-német hozamkülönbözet megint rekordszintre jutott, miután kiderült, hogy a kormányzat banki újratıkésítési programja nem nyugtatta meg tartósan a befektetıket). •
A mai ázsiai kereskedési órákban már pozitív tartományban jártak a fı indexek, a dollár is megpihent, a piac pedig a ma kezdıdı szöuli G20-as csúcsra összpontosított (túl sok újdonság mégsem várható a múlt heti elızetes ülés után, a Fed politikáját újabb kritika érheti). A kínai inflációs adat magasabb lett a vártnál, akárcsak a banki hitelmennyiségek növekedési üteme, ami némileg növelte egy újabb kínai monetáris szigorítás esélyét.
•
A mai nap összességében véve nem lesz túl izgalmas, fontos fejlett piaci adat egyáltalán nem lát napvilágot, Amerikában ráadásul részleges piaci szünnap lesz. A G20-ak közleményét is csak a holnapi napon publikálják.
Daily QEUR= 38,2% 1,46
2010. 09. 02. - 2010. 12. 14. (GMT)
23,6% 1,46Cndl;1,46 QEUR=; Bid 0,0% 1,45 2010. 11. 11.; 1,38; 1,38; 1,38; 1,38 EMA; QEUR=; Bid(Last); 100; 76,4% 1,44 2010. 11. 11.; 1,34 EMA; QEUR=; Bid(Last); 200; 2010. 11. 11.; 1,34 BBand; QEUR=; Bid(Last); 20; Simple; 2,0; 2010. 11. 11.; 1,42; 1,39; 1,37 EMA; QEUR=; Bid(Last); 50; 2010. 11. 11.; 1,36 61,8% 1,39
Price USD 1,43 1,42 1,42 1,41
1,4
1,4
1,39 1,39 1,38 1,38 1,37
1,37 1,37 1,36 1,36
50,0% 1,35 1,35
0,0%
1,35 1,34 1,34 1,34 1,33
1,33
1,32 38,2% 1,31 1,31
1,31
23,6% 1,3
.12
MACD; QEUR=; Bid(Last); 12; 26; 9; Exponential; 2010. 11. 11.; 0,0060; 0,0109
0,0109 0,006 Value USD
RSI; QEUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010. 11. 11.; 48,046
Value 48,046 USD .123
06
13
20
27
04
11
2010 szeptember
18
25
01
08
2010 október
15
22
29
2010 november
06
13
2010 december
Daily Q.DXY
2010. 08. 26. - 2010. 12. 07. (GMT)
Cndl; Q.DXY; Last Trade 2010. 11. 11.; 77,627; 77,740; 77,444; 77,531 23,6% 82,138 Q.DXY; Last Trade(Last); 100; 50,0%EMA; 81,899 2010. 11. 11.; 79,624 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 200; 2010. 11. 11.; 80,427 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 50; 38,2%2010. 0,0% 80,106 80,108 11. 11.; 78,291
Price 82 81 80,427
80 79,624 79 78,291 78
23,6% 77,889
77,531 77 76,507 76
75 74,692 0,0% 74,304 MACD; Q.DXY; Last Trade(Last); 12; 26; 9; Exponential; 2010. 11. 11.; -0,064; -0,217
-0,064 -0,217 Value
RSI; Q.DXY; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010. 11. 11.; 49,219
Value 49,219 30 .123
Vol; Q.DXY; Last Trade; Insufficient Data 30
10 aug.
06
13
20
2010 szeptember
27
04
11
18
2010 október
25
01
08
15
22
2010 november
29
06
Volume
10 dec. [Delayed]
4
2010. november 11.
www.cib.hu
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,42
1,60 1,55
1,41
1,50 1,45
1,40
1,40 1,39
1,35 1,30
1,38
1,25 1,20
1,37
1,15 1,10 7.8
9.16 11.25
2.3
4.14
6.23
9.1
11.10
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
7.8
9.16 11.25
2.3
4.14
6.23
9.1
1,36 11.2
11.3
11.4
11.5
11.8
11.9 11.10
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 150
116
140
115
130
114
120
113
110
112
100 11.10
111 11.2
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
11.3
11.4
11.5
11.8
11.9
11.10
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 105
84
100
83
95 82 90 81
85
80
80
7.8
9.16 11.25
2.3
4.14
6.23
9.1
75 11.10
79 11.2
11.3
11.4
11.5
11.8
11.9
11.10
5
2010. november 11.
www.cib.hu 45. hét HÉTFİ 2010/11/08
Ország CZ CZ CZ CZ DE HU
Idı 9:00 9:00 9:00 9:00 12:00 17:00
HU
11:30
Ország DE CZ HU
Idı 8:00 9:00 9:00
HU
11:30
Ország FR FR IT PL US US US
Idı 7:30 8:45 10:00 14:00 14:30 14:30 14:30
PL CZ
12:00 12:00
Ad at Ipari termelés, év/év Munk anélkülis égi ráta Kiskereskedelmi forgalom, év/év Külkereskedelmi mérleg, mrd CZK Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított Államháztartási mérleg, mrd HUF, kumulatív AUKCIÓK
Idıszak szeptember október szeptember szeptember szeptember október
Elız ı 12,9% 8,5% 2,8% 0,8 1,5% -1089,1
Várako zás 10% 8,3% 2% 8,5 0,5%
Tényleges 12,2% 8,5% 3,5% 12,4 -0,8% -1132,7
Mennyiség 50 mrd HUF
Elız ı 5,24%
Várako zás
Tényleges 5,26%
Idıszak október október szeptember
Elız ı 1,3% 2% 392
Várako zás 1,3% 2,2% 476
Tényleges 1,3% 2% 548
Mennyiség 40 mrd HUF
Elız ı 5,24%
Várako zás
Tényleges 5,24%
Idıszak október szeptember szeptember szeptember szeptember október heti adat
Elız ı 1,8% 0% 1,6% -1255 -46,5 -0,1% 459
Várako zás 1,9% 0% -1,5% -1300 -45 1,1% 450
Tényleges 1,8% 0,1% -2,1% -1417 -44 0,9% 435
Mennyiség
Elız ı
Várako zás
Tényleges
5,1 mrd CZ K
1,99%
Idıszak október Veteránok napja (tızsde nyitva tart) Piaci szünnap AUKCIÓK Mennyiség 50 mrd HUF 5 mrd HUF
Elız ı 3,8%
Várako zás 4,1%
Tényleges
Elız ı 5,82%
Várako zás
Tényleges
Elız ı 0,7%
Várako zás 0,5% 0,8% 0,6% 1,3%
Tényleges
D101222
KEDD 2010/11/09 Ad at HICP, év/év, végleges CPI, év/év Külkeres kedelmi mérleg, millió EUR, elızetes AUKCIÓK D110216
SZERDA 2010/11/10 Ad at HICP, év/év Ipari termelés, hó/hó Ipari termelés, hó/hó Folyó fizetési mérleg, millió EUR Külkereskedelmi mérleg, mrd USD Import-árindex, hó/hó Új munkanélküliségi segélykérelmek , ezer db. AUKCIÓK Switch-aukció CZ1002729
2,09%
CSÜTÖRTÖK 2010/11/11 Ország HU US PL
Idı 9:00
Ad at CPI, év/év
HU HU
11:30 11:30
D111116 2015/B
Ország FR GE CZ HU HU CZ CZ IT EZ EZ US
Idı 7:30 8:00 9:00 9:00 9:00 9:00 10:00 10:00 11:00 11:00 15:55
PÉNTEK 2010/11/12 Ad at Idıszak GDP, negyedév/negyedév, elızetes 3. negyedév GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, elızetes 3. negyedév GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, elızetes 3. negyedév GDP, év/év, elızetes 3. negyedév Ipari termelés, év/év, végleges szeptember CNB-jegyzıkönyv Folyó fizetési mérleg, mrd CZK szeptember GDP, negyedév/negyedév, munkanapok alapján kiigazított, elızetes 3. negyedév GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, elızetes 3. negyedév Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított szeptember Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, elızetes november
0,9% 1% 10,9% -18,11 0,5% 1% 1,2% 67,7
-15 0,3% 0,5% 0,3% 69
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı.
6
