2009. július 29.
www.cib.hu
CIB REGGELI – FEJLETT PIACOK
FİBB HÍREINK USA: A Conference Board által készített fogyasztói bizalmi index értéke is süllyedt, párhuzamban a már közölt Michigani fogyasztói indexszel. Az ipari megrendelési adatok mellett ma közlik a Fed Bézs-könyvét is.
EURÓZÓNA: Közel kétéves csúcson az olasz fogyasztói bizalom. Ma az olasz üzleti bizalmi indexet közlik, itt is emelkedésre számít az elemzıi közösség. A német inflációs adatok is ma láthatnak napvilágot.
SVÁJC: Ma sem közölnek lényeges adatot Svájcban.
NEMZETKÖZI PIACOK: Valamelyest romlott a piaci hangulat a tegnapi napon. Több fı részvényindex is negatív tartományba süllyedt, az állampapírpiacon pedig a gyenge aukciós eredmény okozott bizonytalanságot. A kockázatkerülés erısödése a dollárt és a jent támogatta.
SZERDA 2009/7/29 Ország HU HU IT PL US DE US US
Idı 9:00 9:00 9:30
Adat Idıszak Elızı Munkanélkülis égi ráta június 9,8% PPI, év/év június 6,2% Üzleti bizalmi index július 69,3 NBP kamatdöntés 3,5% június 1,8% 14:30 Tartós fogy.c ikkek megrendelési állományának változása, hó/hó HICP, év/év, elızetes július 0% Bézs-könyv 20:00 ESEMÉNYEK Dudley Fed elnökhelyettes a gazdaságról beszél 14:30
Elemzés Trippon Mariann, vezetı elemzı Barta György, elemzı Jobbágy Sándor, elemzı
Telefon: 423-2420 423-2887 423-2904
Részvényértékesítés Kertai Katalin, üzletágvezetı Katzer Andor, üzletkötı Székelyhidi Zsolt, üzletkötı Tóth Eszter, üzletkötı
Telefon: 489-8341 489-8343 489-8344 489-8345
Várakozás 9,8% 6,9% 70 3,5% -0,5% -0,4%
Tényleges
KAPCSOLATTARTÓK Kamattermékek Fenyvesi Sándor, üzletkötı Lángi Anita, üzletkötı Verzár Zoltán, üzletkötı
Telefon: 489-8352 489-8327 489-8353
Devizapiaci üzletkötık Márványi Katalin, üzletkötı Csollák László, üzletkötı Dobó Eszter, üzletkötı Huszár Zsófia, üzletkötı Juhász Mária, üzletkötı Kelemen Péter, üzletkötı
Telefon: 212-1390 212-1390 212-1390 212-1390 212-1390 212-1390
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK •
A Conference Board által készített fogyasztói bizalmi index a vártnál is valamivel jelentısebb süllyedést mutatott júliusban (46,6 pontra a korábbi 49,3 pontról). Ez már a második soron következı 1
2009. július 29.
www.cib.hu
csökkenés volt. A korábban közölt Michigan-mutatóhoz hasonlóan a kiújuló munkaerıpiaci félelmek okozták a visszacsúszást. Mind a jelenlegi helyzetre, mind a kilátásokra vonatkozó komponens értéke alacsonyabb volt júliusban, mint egy hónappal korábban. A kétszámjegyő tartományba emelkedı munkanélküliségi ráta továbbra is kedvezıtlenül hathat a fogyasztók hangulatára és a háztartások anyagi helyzetére (a recesszió kezdete óta már 6,5 millió álláshely szőnt meg), ezzel is lassítván a gazdaság fellendülését. FOGYASZTÓI BIZALMI INDEX 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 jan.09
jan.08
jan.07
jan.06
jan.05
jan.04
jan.03
ELİREJELZÉS •
Az ipari megrendelési adatok mellett ma közlik a Fed Bézs-könyvét is.
EURÓZÓNA •
Az olasz fogyasztói bizalmi index közel kétéves csúcsra emelkedett júliusban, 107,5 pontra a korábbi 105,4 pontról, bár értéke még így is a hosszú távú történelmi átlag alatt áll. Bár a megkérdezettek a munkanélküliségi rátában további emelkedésre számítanak, valamivel derőlátóbbak a pénzügyi kilátásaikkal kapcsolatban, ezen felül inflációs várakozásaik is rendkívül alacsonyak (a német fogyasztói bizalmi index is hasonló eredményeket mutatott). A javuló fogyasztói hangulat mindenképp biztató, hisz az olasz bruttó hazai termék több mint felét a magánfogyasztás teszi ki. Az idén 5 és 6% közötti zsugorodásra lehet számítani a gazdaságban a tavalyi 1%-os visszaesés után, ez pedig az elsı olyan alkalom lesz a múlt század közepe óta, hogy két egymást követı évben is csökken az olasz GDP (noha csak 2001 óta már négyszer is volt recesszió Olaszországban). Kis részben a fogyasztók javuló hangulatának is betudható, hogy ezzel szemben a jelenlegi negyedévben már talán pozitív lehet a növekedés üteme, elsı ízben 2008 eleje óta.
ELİREJELZÉS •
Ma az olasz üzleti bizalmi indexet közlik, itt is emelkedésre számít az elemzıi közösség. A német inflációs adatok is ma láthatnak napvilágot. SVÁJC ELİREJELZÉS
•
Ma sem közölnek lényeges adatot Svájcban.
NEMZETKÖZI PIACOK •
A tegnapi napon már valamivel markánsabb romlást láthattunk a nemzetközi piacok hangulatában. Bár jelentıs korrekció még nem következett be a részvénypiacokon az elmúlt két hét meredek emelkedését követıen, a piaci szereplık mégis negatívan reagáltak a vártnál gyengébb fogyasztói bizalmi adatra és a vállalati jelentések is vegyes eredményt mutattak. Az amerikai 2 éves kötvényaukción megcsappant a külföldi kereslet, ami szintén elbizonytalanította a piaci szereplıket.
•
A fı amerikai részvényindexek közül a Dow és az S&P 500 negatív tartományban fejezte be a kereskedési napot (-0,13, illetve -0,26%-on), de ez az elmúlt két hét lényegében folyamatos rallija után ez 2
2009. július 29.
www.cib.hu
még nem nevezhetı jelentıs korrekciónak. Bár a fogyasztói bizalmi adatközlés rosszabb lett a vártnál és az olajárak alakulása az energiarészvényekre is kedvezıtlen hatással volt (az elsı havi olaj futures 1,7%kal esett, 67,23 dollárra), a kereskedés utolsó felében az egészségügyhöz köthetı, illetve biotechnológiai részvények kissé javítottak az indexek teljesítményén. A nem túl jól sikerült állampapírpiaci aukciók is a részvénypiacokat támogatták. A Nasdaq index 0,39%-os – tehát pozitív – szinten zárta a napot. •
Úgy tőnik, az állampapírpiacon megalapozottak voltak a hét eleji félelmek az új kibocsátásokkal kapcsolatban. A 42 mrd dolláros keddi 2 éves aukció nem sikerült túl jól (a kereslet nagymértékben elmaradt az egy hónappal ezelıttitıl), ami bizonytalanná teszi a héten még megrendezendı 5 és 7 éves aukciók eredményét is. A 2 éves papír hozama 1,08%-on állt, az 5 évesé pedig 2,61%-on. A 10 éves hozam azonban csökkent (3,69%-ra), elsısorban a valamivel gyengébb részvénypiaci teljesítménybıl kifolyólag (a görbe hosszú vége tehát kevésbé reagált a túl nagy kínálattal kapcsolatos aggodalmakra).
•
A dollár érezhetıen reagált a valamivel rosszabb piaci hangulatra és a jennel együtt erısödött. A dollárindex 78,897-re emelkedett, az EUR/USD pedig egészen 1,4168-ig csúszott korábban elért 1,4303as szintjérıl (számos piaci szereplı LIBOR KAMATOK részben leépítette jelentıs long-euró pozícióit). A jennel szemben 94,63-on állt a 1M 3M 6M 12M zöldhasú a nap végén. Érdekes módon a 0,2875 0,4963 0,9475 1,4925 USD gyenge eredményt hozó aukció nem volt EUR 0,5113 0,8919 1,1675 1,1644 nagy hatással az amerikai devizára, pedig alapvetıen „dollár-negatív” üzenetet JPY 0,2100 0,4156 0,6488 0,8356 hordozott.
•
•
Az ázsiai kereskedési órákban a dollár lényegében trend nélkül mozgott, jelezvén, hogy a piaci szereplık egyre inkább kivárnak a közlendı fontosabb adatok (pl. ma a Bézs-könyv, pénteken pedig a második negyedéves GDP-adat) elıtt. Az USD/JPY 94,35 környékén lebegett, az EUR/USD 1,4191 tájékán járt, a Nikkei pedig pozitív tartományban volt a kereskedés végén.
CHF GBP
0,1600 0,5863
0,3600 0,9144
0,4758 1,1313
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.)
0,7758 1,4563 0,3450
EURIBOR KAMATOK 1M 0,545
3M 0,908
6M 1,159
12M 1,373
Ma a megrendelési állományra vonatkozó adatokat közlik a tengerentúlon, az elemzıi közösség süllyedést vár. Közép-európai idı szerint este közlik a Fed szokásos Bézs-könyvét is. Ahogy azt már tegnapi írásunkban is említettük, a pénteki naphoz közeledvén arra számítunk, hogy egyre több piaci szereplı fog kiváró álláspontra helyezkedni a GDP-adat elıtt, tehát némileg csökkehet a piaci aktivitás.
3
2009. július 29.
www.cib.hu
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EG Y ÉVBEN
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 96 121 116
95
111 106
94
101 96
93
91
3.25
6.3
8.12 10.21 12.30 3.10
5.19
86 7.28
92 7.20
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
7.21
7.22
7.23
7.24
7.27
7.28
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 170 165 160 155 150 145 140 135 130 125 120 115 110
3.25
6.3
8.12 10.21 12.30 3.10
5.19
7.28
137 136 135 134 133 132 131 130 129 128 7.20
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
7.21
7.22
7.23
7.24
7.27
7.28
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EG Y HÉTBEN 1,65
1,44
1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35
1,42
1,30 1,25 1,20 1,15 3.25
6.3
8.12 10.21 12.30 3.10
5.19
7.28
1,40 7.20
7.21
7.22
7.23
7.24
7.27
7.28
4
2009. július 29.
www.cib.hu 31. hét HÉTFİ 2009/7/27
Ország EZ HU US
Idı 10:00 14:00 16:00
Adat M3 pénzállomány növekedése, év/év, szezonálisan kiigazított MNB kamatdöntés Új házak eladásai, ezer db. AUKCIÓK
PL
12:00
52 hetes kinc stárjegy
US HU
1:00 15:00
Ország IT US
Idı 9:30 16:00
HU
11:30
US
18:35
Ország HU HU IT PL US DE US
Idı 9:00 9:00 9:30
Idıszak június június
Elızı 3,7% 9,5% 346
Várakozás 3,5% 9% 355
Tényleges 3,5% 8,5% 384
Mennyiség 1,2 - 1,5 mrd PLN
Elızı 4,39%
Várakozás
Tényleges 4,28%
ESEMÉNYEK Bernanke Fed elnök részt vesz és beszél egy találkozón MNB sajtótájékoztató a kamatdöntéssel kapcsolatban
KEDD 2009/7/28 Adat Fogyasztói bizalmi index, szezonálisan kiigazított Fogyasztói bizalmi index AUKCIÓK D091104 (3 hónapos k incstárjegy)
Idıszak július július
Elızı 105,4 49,3
Várakozás 105,8 48,7
Tényleges 107,5 46,6
Mennyiség 40 mrd HUF
Elızı 8,96%
Várakozás
Tényleges 8,34%
Várakozás 9,8% 6,9% 70 3,5% -0,5% -0,4%
Tényleges
Tényleges
ESEMÉNYEK Yellen (FOMC-szavazó) az amerikai gazdaságról tart beszédet
SZERDA 2009/7/29
US
Adat Idıszak Elızı Munkanélkülis égi ráta június 9,8% PPI, év/év június 6,2% Üzleti bizalmi index július 69,3 NBP kamatdöntés 3,5% június 1,8% 14:30 Tartós fogy.c ikkek megrendelési állományának változása, hó/hó HICP, év/év, elızetes július 0% Bézs-könyv 20:00 ESEMÉNYEK Dudley Fed elnökhelyettes a gazdaságról beszél 14:30
CSÜTÖRTÖK 2009/7/30 Ország HU DE EZ EZ EZ US
Idı 9:00 9:55 11:00 11:00 11:00 14:30
Adat Külk ereskedelmi mérleg, millió EUR, végleges Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított Üzleti klíma indikátora Fogyasztói bizalmi index Gazdasági bizalmi index Munkanélküliek új segélykérelmei, ezer db. AUKCIÓK
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
2013/D (3 éves kötvény) 2015/A (5 éves k ötvény) 2019/A (10 éves kötvény)
Ország EZ EZ CH US US US
Idı 11:00 11:00 11:30 14:30 14:30 15:45
Adat CPI, év/év, elızetes Munkanélkülis égi ráta KOF indikátor GDP, negyedév/negyedév, évesített, elsı becslés Mag-PCE, negyedév/negyedév Chicago PMI
Idıszak május július július július július heti adat
Elızı 479,8 8,3% -2,97 -25 73,3 554
Várakozás
Mennyiség 25 mrd HUF 18 mrd HUF 12 mrd HUF
Elızı 8,96% 8,81% 8,58%
Várakozás
Tényleges
Elızı -0,1% 9,5% -1,65 -5,5% 1,6% 39,9
Várakozás -0,4% 9,7% -1,45 -1,5% 2,4% 42
Tényleges
8,4% -2,87 -23 75 588
PÉNTEK 2009/7/31 Idıszak július június július 2. negyedév 2. negyedév július
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı.
5
